九張圖看懂互聯(lián)網(wǎng)金融模式

文瀝文瀝構(gòu)筑數(shù)字化價(jià)值網(wǎng)絡(luò)，把握實(shí)時(shí)需求、高效執(zhí)行協(xié)作、便捷輕松融資九張圖看懂互聯(lián)網(wǎng)金融模式九張圖看懂互聯(lián)網(wǎng)金融模式互聯(lián)網(wǎng)金融，最近一兩年最火爆的話題，作為一個(gè)生的概念，目前還沒有權(quán)威定義。謝平教授，這個(gè)概念最早的提出者，曾在《互聯(lián)網(wǎng)金融模式爭論》中提到：“在這種金融模式下，支付便捷，市場信息不對(duì)稱程度格外低;資金供需雙方直接交易，銀行、券商和交易所等金融中介都不起作用;可以到達(dá)與現(xiàn)在直接和間接融資一樣的資源配置效率，并在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí)，大幅削減交易本錢?！倍趯?shí)際見聞中，各大媒體只要逮著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)供給金融效勞，或是金融機(jī)構(gòu)供給互聯(lián)網(wǎng)效勞，都會(huì)把它們被歸為“互聯(lián)網(wǎng)金融”。很多媒體人或分析師都有自己的一套標(biāo)準(zhǔn)，謝平教授與鄒傳偉、劉海二在其后的著作《互聯(lián)網(wǎng)金融手冊(cè)》中也重梳理了互聯(lián)網(wǎng)金融的構(gòu)成。在我看來，它們大多未能掩蓋互聯(lián)網(wǎng)原則(Mutuallyexclusive,collectivelyexhaustive，不重不漏)，本文將從最根本的金融需求動(dòng)身，用簡潔明白的圖表，為讀者繪出互聯(lián)網(wǎng)金融的全貌。金融的需求的金融需求是什么?需求：投資、融資、支付。投資：資金充裕的人想讓錢生錢(存款、保險(xiǎn)也是投資的一種)。融資：缺乏資金的人需要錢，融資則要付出本錢(如借貸的利息和手續(xù)費(fèi))，其實(shí)是用錢買錢。支付：金錢的流淌。上述的語言定義或許有點(diǎn)簡潔粗暴，下面的圖會(huì)給大家一個(gè)更直觀的解釋：一個(gè)巴掌拍不響，一個(gè)交易總是要有買賣雙方才能順當(dāng)達(dá)成。并沒有涉及到投資或融資活動(dòng)。搞清楚這三個(gè)根本金融需求后，我們來開掘互聯(lián)網(wǎng)金融的全貌。整個(gè)投融資的流程如以下圖所示。資金方向)(Financialintermediates)，負(fù)責(zé)為金融市場供給流淌性。比方銀行，資金盈余者將錢存入銀行賺取利息，銀行將款項(xiàng)放予資金短缺者，融資者支付利息。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)雖然被叫作金融中介，其實(shí)也被包含在最簡潔的模型中?？畹慕灰字校瑐鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)則是資金盈余者的角色。促成供求信息配對(duì)，完成投融資活動(dòng)。為重要。以系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(Systematicrisk)為例，投融資本身受到很多市場因素的影響，如政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、科技以及行業(yè)本身的影響。這些信息將更好地讓投資者了解不同工程的風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)，讓融資者清楚不同融資渠道的本錢。它們將直接影響資金盈余者的投資決策，以及資金短缺者的融資決策。釋一下第三方在投融資流程中的角色。這個(gè)角度來說，擁有資金池的所謂P2P借貸平臺(tái)其實(shí)不是第三方，而是資金盈余者或短缺者。盈余方，銀行則是第三方。用金融行內(nèi)的術(shù)語來講，第三方只是一個(gè)“通道”。投融資領(lǐng)域的三種業(yè)務(wù)模式一、自有產(chǎn)品在第三方缺席的投融資過程中，自有產(chǎn)品是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要玩法。由于大局部投融資產(chǎn)品(包括存款、貸款、基金、信托、保險(xiǎn)等)都需要傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的牌照去設(shè)計(jì)、打包、生產(chǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的自有產(chǎn)品主要是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化，即媒體常說的“金融互聯(lián)網(wǎng)”。除此之外，也有不少互聯(lián)網(wǎng)公司、電商企業(yè)殺入傳統(tǒng)金融業(yè)：阿里巴巴、蘇寧、百度、京東、歐浦紛紛設(shè)立小額貸款公司，蘇寧注冊(cè)了“蘇寧銀行”打算進(jìn)軍民營銀行業(yè)，阿里巴巴和騰訊參股的民營銀行也/電商系小貸公司，而民營銀行由于剛剛起步，還沒有太大的成果。關(guān)于民營銀行我們會(huì)在后文進(jìn)一步探討。51%2013年鬧得紅紅火火的“三馬賣保險(xiǎn)”，賺足了大家的眼球。稍作總結(jié)，自有產(chǎn)品這個(gè)領(lǐng)域主要有以下三種表現(xiàn)形式：險(xiǎn)網(wǎng)銷?；ヂ?lián)網(wǎng)公司金融機(jī)構(gòu)化：要做金融產(chǎn)品的制造商，互聯(lián)網(wǎng)公司必需獲得相關(guān)牌照。在這個(gè)范疇下有兩用大數(shù)據(jù)掌握信用風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)展小貸業(yè)務(wù)，如阿里小貸。二是互聯(lián)網(wǎng)公司參股的民營銀行。金融牌照，共同設(shè)計(jì)、打包、生產(chǎn)投融資產(chǎn)品，如眾安在線。二、金融效勞中介金融效勞中介，是投融資過程圖中“第三方”擔(dān)當(dāng)?shù)慕巧?。?quán)益的融資者)，有商品(股權(quán)、債權(quán)或其他權(quán)益)。在爭論金融效勞中介之前，我們可以思考一下電子商務(wù)領(lǐng)域里面都有哪些主要市場參與者：文瀝文瀝構(gòu)筑數(shù)字化價(jià)值網(wǎng)絡(luò)，把握實(shí)時(shí)需求、高效執(zhí)行協(xié)作、便捷輕松融資上圖的這些概念其實(shí)已經(jīng)被大局部人所熟知。我也不多廢話了。BC在這里還是需要略微花點(diǎn)筆墨解釋一以下圖中的B2C——B2CB2C，主要有兩種：一個(gè)是平臺(tái)B2C(B2B2CC端客戶出售產(chǎn)品的電商平臺(tái)，比方天貓、轉(zhuǎn)型B2C，從別人那邊進(jìn)貨然后向客戶銷售，自身不負(fù)責(zé)制造商品，比方轉(zhuǎn)型前的京東、一號(hào)店等。B2CB2C網(wǎng)站在此就不爭論了(前文我們提到的阿里小貸之B2C網(wǎng)站)。導(dǎo)購網(wǎng)站則從用戶需求動(dòng)身，匹配適合用戶的商品，把流量引導(dǎo)至賣家處。了解了電商的業(yè)務(wù)模式后，我們還必需意識(shí)到金融市場和電子商務(wù)市場有兩個(gè)很大的不同點(diǎn)：一是金融產(chǎn)品不是消耗品，且價(jià)格會(huì)發(fā)生波動(dòng)，所以金融市場需要可以讓市場參與者進(jìn)展交易的流通市場(也就是金融業(yè)界常說的“二級(jí)市場”)來滿足交易需求，這個(gè)角色通常由交易所(Exchange)來擔(dān)當(dāng)。二是金融的二級(jí)市場通常需要有經(jīng)紀(jì)(Brokers紀(jì)還可以為投資者供給融資融券等額外效勞。順帶一提，除了經(jīng)紀(jì)外，交易所還有一個(gè)角色——做市商(DealersA股市場臨時(shí)還沒有做OTC是第三方，它需要自己將金融產(chǎn)品買下再賣出，低買高賣賺中間差價(jià)，它在交易過程中扮演的是資金盈余者或資金短缺者的角色。因此，我們便可以順當(dāng)成章地把圖中的概念拓展到金融效勞中介來。F指的是金融機(jī)構(gòu)(Financialinstitutions)。N指的是非金融組織或個(gè)人(Non-financialorganizations/individuals)。F2F、F2N裝逼者請(qǐng)慎用。)下面，我將進(jìn)一步解釋上圖中的六種金融效勞中介：F2F：金融機(jī)構(gòu)間的交易大多一對(duì)始終接進(jìn)展，但也有不少交易平臺(tái)存在，比方銀行間交易市場。由于F2F模式大多都由監(jiān)管機(jī)構(gòu)所主導(dǎo)，或以交易所(如陸金所的F2F業(yè)務(wù)Lfex)的形式存在，我在后文也不再具體開放。F2NF2NF2NF2N上購置基金、保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品，進(jìn)展F2N(Marketplace)，金融機(jī)構(gòu)可以進(jìn)駐該平臺(tái)并直接向客戶銷售金融產(chǎn)品，金融機(jī)構(gòu)作為直接銷售方，如淘寶基金、淘寶保險(xiǎn)等。最知名氣的余額寶僅僅是其中的F2N品不是自己生產(chǎn)的，它只是做代銷工作，一般以從金融產(chǎn)品的生產(chǎn)商(基金、保險(xiǎn)公司等)收取傭金的方式賺錢，如每天基金網(wǎng)、銅板街等。用戶除了購置投資產(chǎn)品外，還可以申請(qǐng)貸款產(chǎn)品，如互聯(lián)網(wǎng)供給鏈金融eBay等2014年3絡(luò)信用卡，其本質(zhì)也是信用卡產(chǎn)品銷售渠道的拓展，只惋惜這個(gè)打算被央行叫停了。這個(gè)我們也會(huì)在后文具體解釋。國內(nèi)的市場參與者有天使匯、大家投、人人貸、拍拍貸、陸金所、點(diǎn)名時(shí)間、眾籌網(wǎng)、追夢(mèng)網(wǎng)等。導(dǎo)購網(wǎng)站：即金融流量分發(fā)網(wǎng)站(也被稱為金融垂直搜尋)，依據(jù)用戶的金融需求，金融流量分發(fā)網(wǎng)站360、好貸網(wǎng)、我愛卡、百度貸款搜尋、24財(cái)寶等。文瀝文瀝構(gòu)筑數(shù)字化價(jià)值網(wǎng)絡(luò)，把握實(shí)時(shí)需求、高效執(zhí)行協(xié)作、便捷輕松融資交易所：供用戶交易金融產(chǎn)品或大宗商品的二級(jí)市場。除了兩大股票交易所，大局部讀者可能都不知2013100(2012900家，后來在商務(wù)部、央行和證監(jiān)會(huì)的聯(lián)合整頓下，國內(nèi)交易所的數(shù)量才被掌握下來)。與此同時(shí)，在北京、重慶20P2P金所旗下的Lfex等。讀者可能會(huì)留意到，在圖中交易所把前面的幾種交易類型都裹住了，這主要是由于大局部交易所也擔(dān)當(dāng)了一級(jí)市場發(fā)行的功能。商的進(jìn)展。三、信息供給與分析模式——信息供給與分析。財(cái)經(jīng)門戶、騰訊操盤手、雪球財(cái)經(jīng)等。假設(shè)你懂得運(yùn)用，它們并不比私人投資參謀差多少。滿足支付需求的業(yè)務(wù)模式通過線上支付。認(rèn)真想想我們尋常付錢的過程，你會(huì)覺察支付的流程其實(shí)很簡潔：支付方使用擁有支付手段功能的媒介(即貨幣￥)，直接付款給收款方，或通過第三方間接付款給收款方。應(yīng)的，互聯(lián)