2023年個股期權(quán)考試真題模擬匯編（共118題）

2023年個股期權(quán)考試真題模擬匯編

（共118題）

1、認沽期權(quán)買入開倉時，到期日盈虧平衡點的股價是（）。（單選題）

A.行權(quán)價格+權(quán)利金

B.行權(quán)價格

C.權(quán)利金

D.行權(quán)價格-權(quán)利金

試題答案：D

2、投資者認為某股票將處于緩慢升勢，升幅不大，其可以采用的策略是（）（單選題）

A.牛市認購價差策略

B.熊市認購價差策略

C.熊市認沽價差策略

D.以上均不正確

試題答案：A

3、對于行權(quán)價較低的認購期權(quán)CL,行權(quán)價較高的認購期權(quán)CH,如何構(gòu)建熊市認購價差策略？（）

（單選題）

A.買入CL,賣出CH

B.買入CL,買入CH

C.賣出CL,賣出CH

D.賣出CL,買入CH

試題答案：D

4、以下哪個說法對delta的表述是錯誤的。。（單選題）

A.Delta是可以是正數(shù)，也可以是負數(shù)

B.Delta表示股票價格變化一個單位時，對應的期權(quán)合約的價格變化量

C.我們可以把某只期權(quán)的Delta值當做這個期權(quán)在到期時成為實值期權(quán)的概率

D.即將到期的實值期權(quán)的Delta絕對值接近0

試題答案：D

5、2014年1月12日某股票價格是21元，其兩個月后到期、行權(quán)價格為20元的認沽期權(quán)價格

為1.8元。2014年3月期權(quán)到期時，股票價格是16.2元。則投資者1月建立的保險策略的到期

收益是（）元。（單選題）

A.-2.8

B.-4

C.-3.8

D.-1.7

試題答案：A

6、通過證券解鎖指令可以（）。（單選題）

A.減少認沽期權(quán)備兌開倉額度

B.增加認沽期權(quán)備兌開倉額度

C.減少認購期權(quán)備兌開倉額度

D.增加認購期權(quán)備兌開倉額度

試題答案：C

7、某投資者買入價格為23元的股票，并以2.2元價格賣出了兩個月后到期、行權(quán)價格為25元

的認購期權(quán)，則其備兌開倉的盈虧平衡點是（）元。（單選題）

A.20.8

B.22.8

C.25.2

D.27.2

試題答案：A

8、以3元賣出1張行權(quán)價為40元的股票認沽期權(quán)，兩個月期權(quán)到期后股票的收盤價為39元，

不考慮交易成本，則其贏利為（）元。（單選題）

A.3

B.2

C.1

D.-2

試題答案：B

9、以下哪種行情時最適合構(gòu)建牛市認購價差期權(quán)策略？（）（單選題）

A.牛市小幅看漲

B.牛市大幅看漲

C.熊市小幅看跌

D.熊市大幅看跌

試題答案：A

10、某投資者買入價格為26元的股票，并以0.8元價格買入了一個月后到期、行權(quán)價格為25

元的認沽期權(quán)，則其保險策略的盈虧平衡點是。元。（單選題）

A.24.2

B.25.2

C.25.8

D.26.8

試題答案：D

11、當客戶因保證金余額不足觸發(fā)即時平倉線、交易所盤后平倉線、公司盤后平倉線時，客戶需

要在規(guī)定時間內(nèi)通過追加保證金或自行減倉將實時風險值降低至（）以下。（單選題）

A.公司盤后平倉線

B.預警線

C.追保線

D.資金提取線

試題答案：C

12、蝶式認沽策略指的是（）（單選題）

A.買入一個行權(quán)價較低的認購期權(quán),買入一個行權(quán)價較高的認購期權(quán),同時賣出行權(quán)價介于上

述兩個行權(quán)價之間的認購期權(quán)

B.買入一個行權(quán)價較低的認購期權(quán),買入一個行權(quán)價較高的認購期權(quán),同時賣出行權(quán)價介于上

述兩個行權(quán)價之間的認沽期權(quán)

C.買入一個行權(quán)價較低的認沽期權(quán),買入一個行權(quán)價較高的認沽期權(quán),同時賣出行權(quán)價介于上

述兩個行權(quán)價之間的認沽期權(quán)

D.賣出一個行權(quán)價較低的認購期權(quán),賣出一個行權(quán)價較高的認購期權(quán),同時買入行權(quán)價介于上

述兩個行權(quán)價之間的認購期權(quán)

試題答案：C

13、為構(gòu)成一個領(lǐng)口策略，我們需要持有標的股票，并（）虛值認購期權(quán)以及（）虛值認沽期權(quán)。

（單選題）

A.賣出；買入

B.頭入；賣出

C.買入；買入

D.賣出；賣出

試題答案：A

14、波動率微笑是指，當其他合約條款相同時，（）?（單選題）

A.認購、認沽的隱含波動率不同

B.不同到期時間的認購期權(quán)的隱含波動率不同

C.不同到期時間的認沽期權(quán)的隱含波動率不同

D.不同行權(quán)價的期權(quán)隱含波動率不同

試題答案：D

15、當客戶因保證金余額不足觸發(fā)即時平倉線、交易所盤后平倉線、公司盤后平倉線時，客戶需

要在規(guī)定時間內(nèi)通過追加保證金或自行減倉將實時風險值降低至（）以下。（單選題）

A.公司盤后平倉線

B.預警線

C.追保線

D.資金提取線

試題答案：C

16、無論美式期權(quán)還是歐式期權(quán)、認購期權(quán)還是認沽期權(quán)，。均與期權(quán)價值正相關(guān)變動。（單

選題）

A.標的價格波動率

B.無風險利率

C.預期股利

D.標的資產(chǎn)價格

試題答案：A

17、王先生以0.3元每股的價格買入1張行權(quán)價格為20元的甲股票認購期權(quán)M（合約單位為10000

股），買入1張行權(quán)價格為24元的甲股票認購期權(quán)N,股票在到期日價格為22.5元，則王先生

買入的認購期權(quán)（）（單選題）

A.M行權(quán)，N不行權(quán)

B.M行權(quán)，N行權(quán)

C.M不行權(quán)，N不行權(quán)

D.M不行權(quán)，N行權(quán)

試題答案：A

18、以3元賣出1張行權(quán)價為40元的股票認沽期權(quán)，兩個月期權(quán)到期后股票的收盤價為39元，

不考慮交易成本，則其贏利為（）元。（單選題）

A.3

B.2

C.1

D.-2

試題答案：B

19、上交所股票期權(quán)的最小價格變動單位是（）（單選題）

A.0.01

B.0.1

C.0.001

D.0.0001

試題答案：C

20、投資者通過以0.15元的價格買入開倉1張行權(quán)價格為5元的認沽期權(quán)，以1.12元的價格賣

出開倉1張行權(quán)價格為6元的認沽期權(quán)，構(gòu)建出了一組牛市認沽價差策略的期權(quán)組合，該標的證

券期權(quán)合約單位為5000,該組合的盈虧平衡點為（）,當?shù)狡谌諛说淖C券的價格達到5.4元，

該組合的盈虧情況為（）（單選題）

A.4.88元；2600元

B.5.03元：1850元

C.5.18元;1100元

D.5.85元,-2250元

試題答案：B

21、某投資者買入1張行權(quán)價格為42元（delta=0.5）的甲股票認購期權(quán)，權(quán)利金為0.7元，甲

股票價格為42元，投資者買入該期權(quán)的杠桿倍數(shù)為（）。（單選題）

A.14.7

B.21

C.60

D.30

試題答案：D

22、認購-認沽期權(quán)平價公式是針對以下哪兩類期權(quán)的？（）（單選題）

A.相同行權(quán)價相同到期日的認購和認沽期權(quán)

B.相同行權(quán)價不同到期日的認購和認沽期權(quán)

C.不同行權(quán)價相同到期日的認購和認沽期權(quán)

D.不同到期日不同行權(quán)價的認購和認沽期權(quán)

試題答案：A

23、無論美式期權(quán)還是歐式期權(quán)、認購期權(quán)還是認沽期權(quán)，。均與期權(quán)價值正相關(guān)變動。（單

選題）

A.標的價格波動率

B.無風險利率

C.預期股利

D.標的資產(chǎn)價格

試題答案：A

24、進才想要買入招寶公司的股票，目前的股價是每股36元。然而，進才并不急于現(xiàn)在買進，

因為他預測不久后該股票價格也會稍稍降低，這時他應采取的期權(quán)策略是O。（單選題）

A.賣出行權(quán)價為35元的認沽期權(quán)

B.賣出行權(quán)價為40元的認沽期權(quán)

C.賣出行權(quán)價為35元的認購期權(quán)

D.賣出行權(quán)價為40元的認購期權(quán)

試題答案：A

25、關(guān)于期權(quán)合約，以下哪一個陳述是正確的？（）（單選題）

A.期權(quán)合約的買方可以收取權(quán)利金

B.期權(quán)合約賣方有義務(wù)買入或賣出正股

C.期權(quán)合約的買方所面對的風險是無限的

D.期權(quán)合約賣方的潛在收益是無限的

試題答案：B

26、蝶式認沽策略指的是（）（單選題）

A.買入一個行權(quán)價較低的認購期權(quán)，買入一個行權(quán)價較高的認購期權(quán),同時賣出行權(quán)價介于上

述兩個行權(quán)價之間的認購期權(quán)

B.買入一個行權(quán)價較低的認購期權(quán)，買入一個行權(quán)價較高的認購期權(quán),同時賣出行權(quán)價介于上

述兩個行權(quán)價之間的認沽期權(quán)

C.買入一個行權(quán)價較低的認沽期權(quán)，買入一個行權(quán)價較高的認沽期權(quán),同時賣出行權(quán)價介于上

述兩個行權(quán)價之間的認沽期權(quán)

D.賣出一個行權(quán)價較低的認購期權(quán)，賣出一個行權(quán)價較高的認購期權(quán),同時買入行權(quán)價介于上

述兩個行權(quán)價之間的認購期權(quán)

試題答案：C

27、假設(shè)期權(quán)標的ETF前收盤價為2元，合約單位為10000,行權(quán)價為1.8元的認沽期權(quán)的結(jié)算

價為0.05元，則每張期權(quán)合約的維持保證金應為（）元。（單選題）

A.20000

B.18000

C.1760

D.500

試題答案：C

28、某投資者買進股票認沽期權(quán)，是因為該投資者認為未來的股票行情是（）（單選題）

A.上漲

B.不漲

C.下跌

D.不跌

試題答案：C

29、通過備兌開倉指令可以（）.（單選題）

A.減少認沽期權(quán)備兌持倉頭寸

B.增加認沽期權(quán)備兌持倉頭寸

C.減少認購期權(quán)備兌持倉頭寸

D.增加認購期權(quán)備兌持倉頭寸

試題答案：D

30、認估期權(quán)買入開倉的最大損失是（）o（單選題）

A.權(quán)利金

B.權(quán)利金+行權(quán)價格

C.行權(quán)價格-權(quán)利金

D.股票價格變動之差+權(quán)利金

試題答案：A

31、通過備兌開倉指令可以（）.（單選題）

A.減少認沽期權(quán)備兌持倉頭寸

B.增加認沽期權(quán)備兌持倉頭寸

C.減少認購期權(quán)備兌持倉頭寸

D.增加認購期權(quán)備兌持倉頭寸

試題答案：D

32、賣出ETF認沽期權(quán)開倉的投資者，（）。（單選題）

A.必須持有足額的標的ETF

B.必須持有現(xiàn)金充當保證金

C.需要支付權(quán)利金

D.賬戶內(nèi)無任何強制要求

試題答案：B

33、關(guān)于限倉制度，以下說法正確的是（）。（單選題）

A.限制投資者最多可持有的期權(quán)合約數(shù)量

B.限制投資者最多可持有的股票數(shù)量

C.限制投資者單筆最小買入合約數(shù)量

D.限制投資者每日最多可買入合約數(shù)量

試題答案：A

34、假設(shè)股票價格為20元，以該股票為標的、行權(quán)價為19元、到期日為1個月的認購期權(quán)價格

為2元，假設(shè)利率為0,則按照平價公式，認沽期權(quán)的價格應為（）元。（單選題）

A.20

B.18

C.2

D.1

試題答案：D

35、某投資者判斷A股票價格將會持續(xù)上漲，因此買入一份執(zhí)行價格為65元的認購期權(quán)，權(quán)利

金為1元。到期日，當A股票價格高于（）元時，投資者可以獲利。（單選題）

A.64

B.65

C.66

D.67

試題答案：C

36、某股票認沽期權(quán)的行權(quán)價為55元，目前該股票的價格是53元，權(quán)利金為5元（每股）。如

果到期日該股票的價格是45元，則買入認沽期權(quán)的每股到期收益為（）。（單選題）

A.9

B.14

C.5

D.0

試題答案：C

37、以1元賣出行權(quán)價為30元的6個月期股票認購期權(quán)，不考慮交易成本，到期日其盈虧平衡

點是（）元。（單選題）

A.32

B.31

C.30

D.29

試題答案：B

38、某投資者判斷A股票價格將會持續(xù)上漲，因此買入一份執(zhí)行價格為65元的認購期權(quán)，權(quán)利

金為1元。到期日，當A股票價格高于（）元時，投資者可以獲利。（單選題）

A.64

B.65

C.66

D.67

試題答案：C

39、波動率微笑是指，當其他合約條款相同時，（）。（單選題）

A.認購、認沽的隱含波動率不同

B.不同到期時間的認購期權(quán)的隱含波動率不同

C.不同到期時間的認沽期權(quán)的隱含波動率不同

D.不同行權(quán)價的期權(quán)隱含波動率不同

試題答案：D

40、客戶B在公司的全部賬戶凈資產(chǎn)為90萬元，近6個月日均持有滬深市值為55萬元，則客戶

B的買入開倉額度為（）。（單選題）

A.12萬元

B.11萬元

C.10萬元

D.9萬元

試題答案：B

41、貴州茅臺正股的市價是250元，貴州茅臺九月220元認沽期權(quán)的權(quán)利金為10.8元。請問這

些認沽期權(quán)的內(nèi)在價值是多少？（）（單選題）

A.0元

B.19.5元

C.30元

D.無法計算

試題答案：A

42、青木公司股票當天的開盤價為50元，投資者花3元買入行權(quán)價為50元、一個月后到期的認

沽期權(quán)，并以2.9元賣出行權(quán)價為50元、一個月到期的認購期權(quán)，這一組合的最大收益為（）

（單選題）

A.50.1元

B.47.1元

C.47元

D.49.9元

試題答案：D

43、賣出ETF認沽期權(quán)開倉的投資者，（）。（單選題）

A.必須持有足額的標的ETF

B.必須持有現(xiàn)金充當保證金

C.需要支付權(quán)利金

D.賬戶內(nèi)無任何強制要求

試題答案：B

44、某投資者買入價格為26元的股票，并以0.8元價格買入了一個月后到期、行權(quán)價格為25

元的認沽期權(quán)，則其保險策略的盈虧平衡點是（）元。（單選題）

A.24.2

B.25.2

C.25.8

D.26.8

試題答案：D

45、跨式策略應該在何種情況下使用（）（單選題）

A.股價適度上漲時

B.股價大漲大跌時

C.股價適度下跌時

D.股價波動較小時

試題答案：B

46、關(guān)于限倉制度，以下說法正確的是（）。（單選題）

A.限制投資者最多可持有的期權(quán)合約數(shù)量

B.限制投資者最多可持有的股票數(shù)量

C.限制投資者單筆最小買入合約數(shù)量

D.限制投資者每日最多可買入合約數(shù)量

試題答案：A

47、某股票的價格為50元，其行權(quán)價為51元的認購期權(quán)的權(quán)利金為2元，則檔該股票價格每上

升1元時，其權(quán)利金變動最有可能為以下哪種？（）（單選題）

A.上漲0.5元T元之間

B.上漲0元-0.5元之間

C.下跌0.5元-1元之間

D.下跌0元-0.5元之間

試題答案：B

48、當認購期權(quán)的行權(quán)價格（），對買入開倉認購期權(quán)并持有到期投資者的風險越大，當認沽期

權(quán)的行權(quán)價格（）,對買入開倉認股期權(quán)并持有到期投資者的風險越大。（單選題）

A.越高；越高

B.越高；越低

C.越低；越高

D.越低；越低

試題答案：B

49、客戶、交易參與人持倉超出持倉限額標準，且未能在規(guī)定時間內(nèi)平倉；交易所會采取哪種措

施？（）（單選題）

A.提高保證金水平

B.強行平倉

C.限制投資者現(xiàn)貨交易

D.不采取任何措施

試題答案：B

50、當前A股票的價格為9元每股，投資者買入一份認購期權(quán)，合約中約定期權(quán)的行權(quán)價格為

12元，到期日股票價格為（）元每股時，期權(quán)買入者會選擇行使期權(quán)。（單選題）

A.5

B.8

C.7

D.15

試題答案：D

51、2014年1月12日某股票價格是21元，其兩個月后到期、行權(quán)價格為20元的認沽期權(quán)價格

為1.8元。2014年3月期權(quán)到期時，股票價格是16.2元。則投資者1月建立的保險策略的到期

收益是（）元。（單選題）

A.-2.8

B.-4

C.-3.8

D.-1.7

試題答案：A

52、對于行權(quán)價較低的認購期權(quán)CL,行權(quán)價較高的認購期權(quán)CH,如何構(gòu)建熊市認購價差策略？

（）（單選題）

A.買入CL,賣出CH

B.買入CL,買入CH

C.賣出CL,賣出CH

D.賣出CL,買入CH

試題答案：D

53、投資者欲買入一張認購期權(quán)應采用以下何種買賣指令（）（單選題）

A.買入開倉

B.賣出開倉

C.買入平倉

D.賣出平倉

試題答案：A

54、青木公司的股票價格是80元，投資者希望在未來長期持有一定數(shù)量的青木公司的股票，并

且能夠在低風險的水平下獲取一定收益。當日，以80元/股的價格購買1000股青木公司股票，

然后以6.5元/股的價格買入一張一年后到期、行權(quán)價為80元、合約單位為1000的認沽期權(quán)，

再以5.5元/股的價格出售一張一年后到期、行權(quán)價為85元、合約單位為1000的認購期權(quán)。若

未來股價下跌，投資者承擔的最大損失是（）（單選題）

A.1000元

B.4000元

C.5000元

D.80000元

試題答案：A

55、青木公司股票當天的開盤價為50元，投資者花3元買入行權(quán)價為50元、一個月后到期的認

沽期權(quán)，并以2.9元賣出行權(quán)價為50元、一個月到期的認購期權(quán)，這一組合的最大收益為（）

（單選題）

A.50.1元

B.47.1元

C.47元

D.49.9元

試題答案：D

56、貴州茅臺正股的市價是250元，貴州茅臺九月220元認沽期權(quán)的權(quán)利金為10.8元。請問這

些認沽期權(quán)的內(nèi)在價值是多少？（）（單選題）

A.0元

B.19.5元

C.30元

D.無法計算

試題答案：A

57、通過證券解鎖指令可以（）o（單選題）

A.減少認沽期權(quán)備兌開倉額度

B.增加認沽期權(quán)備兌開倉額度

C.減少認購期權(quán)備兌開倉額度

D.增加認購期權(quán)備兌開倉額度

試題答案：C

58、對于即將到期的合約，以下哪種情況風險相對最?。浚ǎ▎芜x題）

A.深度實值權(quán)利方

B.深度實值義務(wù)方

C.深度虛值權(quán)利方

D.深度虛值義務(wù)方

試題答案：D

59、波動率微笑是指當其他臺約條款相同時，（）（單選題）

A.認購、認沽的隱含波動率不同

B.不同到期時間的認沽期權(quán)的隱含波動率不同

C.不同到期時間的認購期權(quán)的隱含波動率不同

D.不同行權(quán)價的期權(quán)隱含波動率不同

試題答案：D

60、以下關(guān)于蝶式認購期權(quán)論述，錯誤的是。（單選題）

A.該策略適用于股票價格較小波動時

B.該策略組合的構(gòu)建方法是：賣出兩份平價認購期權(quán)，同時買入價內(nèi)和價外認購期權(quán)各一份

C.蝶式認購期權(quán)的優(yōu)點是成本小，風險低

D.蝶式認購期權(quán)的行權(quán)價格范圍越小，該組合的獲利能力也越小

試題答案：B

61、投資者預計標的證券短期內(nèi)不會大幅上漲，希望通過交易期權(quán)增加收益，這時投資者可以選

擇的策略是O。（單選題）

A.做多股票認購期權(quán)

B.做多股票認沽期權(quán)

C.做空股票認購期權(quán)

D.做空股票認沽期權(quán)

試題答案：C

62、（）構(gòu)成備兌開倉。（單選題）

A.買入標的股票，買入認沽期權(quán)

B.賣出標的股票，買入認購期權(quán)

C.買入標的股票，賣出認購期權(quán)

D.賣出標的股票，賣出認沽期權(quán)

試題答案：C

63、賣出開倉合約有哪些終結(jié)方式？（）（單選題）

A.買入平倉

B.到期被行權(quán)

C.到期失效

D.以上全是

試題答案：D

64、下列不屬于期權(quán)與權(quán)證的區(qū)別的是（）（單選題）

A.發(fā)行主體不同

B.履約擔保不同

C.持倉類型不同

D.交易場所不同

試題答案：D

65、假設(shè)期權(quán)標的股票前收盤價為10元，合約單位為5000,行權(quán)價為11元的認購期權(quán)的開盤

參考價為1.3元，則每張期權(quán)合約的初始保證金應為（）元.（單選題）

A.20000

B.50000

C.12000

D.5000

試題答案：C

66、二級投資者可以進行的個股期權(quán)交易類型包括（）o（單選題）

A.買入開倉、賣出開倉、備兌開倉

B.買入平倉、賣出開倉、保險策略

C.買入開倉、賣出平倉、保險策略

D.賣出開倉、買入平倉、保險策略

試題答案：C

67、波動率微笑是指當其他臺約條款相同時，()(單選題)

A.認購、認沽的隱含波動率不同

B.不同到期時間的認沽期權(quán)的隱含波動率不同

C.不同到期時間的認購期權(quán)的隱含波動率不同

D.不同行權(quán)價的期權(quán)隱含波動率不同

試題答案：D

68、以下哪個說法對delta的表述是錯誤的().(單選題)

A.Delta是可以是正數(shù)，也可以是負數(shù)

B.Delta表示股票價格變化一個單位時，對應的期權(quán)合約的價格變化量

C.我們可以把某只期權(quán)的Delta值當做這個期權(quán)在到期時成為實值期權(quán)的概率

D.即將到期的實值期權(quán)的Delta絕對值接近0

試題答案：D

69、投資者欲買入一張認購期權(quán)應采用以下何種買賣指令()(單選題)

A.買入開倉

B.賣出開倉

C.買入平倉

D.賣出平倉

試題答案：A

70、投資者可以通過()對賣出開倉的認購期權(quán)進行Delta中性風險對沖。(單選題)

A.買入對應Delta值的標的證券數(shù)量

B.賣出對應Delta值的標的證券數(shù)量

C.買入期權(quán)合約單位數(shù)雖的標的證券

D.賣出期權(quán)臺約單位數(shù)星的標的證券

試題答案：A

71、以2元賣出行權(quán)價為30元的6個月期股票認購期權(quán)，不考慮交易成本，到期日其盈虧平衡

點是（）元。（單選題）

A.32

B.30

C.28

D.2

試題答案：A

72、上交所期權(quán)的最后交易日為（）（單選題）

A.每個合約到期月份的第三個星期三

B.每個合約到期月份的第三個星期五

C.每個合約到期月份的第四個星期三

D.每個合約到期月份的第四個星期五

試題答案：C

73、二級投資者可以進行的個股期權(quán)交易類型包括（）。（單選題）

A.買入開倉、賣出開倉、備兌開倉

B.買入平倉、賣出開倉、保險策略

C.買入開倉、賣出平倉、保險策略

D.賣出開倉、買入平倉、保險策略

試題答案：C

74、認估期權(quán)買入開倉的最大損失是（）。（單選題）

A.權(quán)利金

B.權(quán)利金+行權(quán)價格

C.行權(quán)價格-權(quán)利金

D.股票價格變動之差+權(quán)利金

試題答案：A

75、甲股票價格為20元，行權(quán)價為20元的認購期權(quán)權(quán)利金為2元。如果股票價格上升1元，則

權(quán)利金可能出現(xiàn)以下哪種變動？（）（單選題）

A.下跌1元

B,上漲0.5元

C.下跌0.5元

D,上漲1元

試題答案：D

76、王先生以0.3元每股的價格買入1張行權(quán)價格為20元的甲股票認購期權(quán)M（合約單位為10000

股），買入1張行權(quán)價格為24元的甲股票認購期權(quán)N,股票在到期日價格為22.5元，則王先生

買入的認購期權(quán)（）（單選題）

A.M行權(quán)，N不行權(quán)

B.M行權(quán)，N行權(quán)

C.M不行權(quán)，N不行權(quán)

D.M不行權(quán)，N行權(quán)

試題答案：A

77、某投資者買入價格為23元的股票，并以2.2元價格賣出了兩個月后到期、行權(quán)價格為25

元的認購期權(quán)，則其備兌開倉的盈虧平衡點是（）元。（單選題）

A.20.8

B.22.8

C.25.2

D.27.2

試題答案：A

78、正股價格上升時，假設(shè)其他因素不變，認沽期權(quán)的權(quán)利金（）（單選題）

A.一般會增加

B.一般會減少

C.會維持不變

D.無法確定

試題答案：B

79、為構(gòu)成一個領(lǐng)口策略，我們需要持有標的股票，并（）虛值認購期權(quán)以及（）虛值認沽期權(quán)。

（單選題）

A.賣出；買入

B.頭入；賣出

C.買入；買入

D.賣出；賣出

試題答案：A

80、認購-認沽期權(quán)平價公式是針對以下哪兩類期權(quán)的？（）（單選題）

A.相同行權(quán)價相同到期日的認購和認沽期權(quán)

B.相同行權(quán)價不同到期日的認購和認沽期權(quán)

C.不同行權(quán)價相同到期日的認購和認沽期權(quán)

D.不同到期日不同行權(quán)價的認購和認沽期權(quán)

試題答案：A

81、對于現(xiàn)價為11元的某一標的證券，其行權(quán)價格為10元、1個月到期的認購期權(quán)權(quán)利金價格

為1.5元，則買入開倉該認購期權(quán)合約到期日的盈虧平衡點為（）,若到期日標的證券價格為

12.5元，那么該認購期權(quán)持有到期的利潤率=扣除成本后的盈利/成本為（）（單選題）

A.11.5元；166%

B.11.55元；66%

C.11元；20%

D.12.5元；10%

試題答案：B

82、上交所期權(quán)的最后交易日為（）（單選題）

A.每個合約到期月份的第三個星期三

B.每個合約到期月份的第三個星期五

C.每個合約到期月份的第四個星期三

D.每個合約到期月份的第四個星期五

試題答案：C

83、客戶、交易參與人持倉超出持倉限額標準，且未能在規(guī)定時間內(nèi)平倉；交易所會采取哪種措

施？（）（單選題）

A.提高保證金水平

B.強行平倉

C.限制投資者現(xiàn)貨交易

D.不采取任何措施

試題答案：B

84、對于現(xiàn)價為11元的某一標的證券，其行權(quán)價格為10元、1個月到期的認購期權(quán)權(quán)利金價格

為1.5元，則買入開倉該認購期權(quán)合約到期日的盈虧平衡點為（）,若到期日標的證券價格為

12.5元，那么該認購期權(quán)持有到期的利潤率=扣除成本后的盈利/成本為（）（單選題）

A.11.5元；166%

B.1L55元；66%

C.11元;20%

D.12.5元；10%

試題答案：B

85、假設(shè)股票價格為20元，以該股票為標的、行權(quán)價為19元、到期日為1個月的認購期權(quán)價格

為2元，假設(shè)利率為0,則按照平價公式，認沽期權(quán)的價格應為（）元。（單選題）

A.20

B.18

C.2

D.1

試題答案：D

86、關(guān)于波動率下列說法正確的是（）（單選題）

A.歷史波動率是股票歷史價格序列的標準差

B.隱含波動率是股票歷史價格變動幅度序列的標準差

C.理論上，歷史波動率存在波動率微笑

D.理論上，隱含波動率存在波動率微笑

試題答案：D

87、關(guān)于期權(quán)合約，以下哪一個陳述是正確的？（）（單選題）

A.期權(quán)合約的買方可以收取權(quán)利金

B.期權(quán)合約賣方有義務(wù)買入或賣出正股

C.期權(quán)合約的買方所面對的風險是無限的

D.期權(quán)合約賣方的潛在收益是無限的

試題答案：B

88、對于即將到期的合約，以下哪種情況風險相對最小？（）（單選題）

A.深度實值權(quán)利方

B.深度實值義務(wù)方

C.深度虛值權(quán)利方

D.深度虛值義務(wù)方

試題答案：D

89、青木公司的股票價格是80元，投資者希望在未來長期持有一定數(shù)量的青木公司的股票，并

且能夠在低風險的水平下獲取一定收益。當日，以80元/股的價格購買1000股青木公司股票，

然后以6.5元/股的價格買入一張一年后到期、行權(quán)價為80元、合約單位為1000的認沽期權(quán)，

再以5.5元/股的價格出售一張一年后到期、行權(quán)價為85元、合約單位為1000的認購期權(quán)。若

未來股價下跌，投資者承擔的最大損失是（）（單選題）

A.1000元

B.4000元

C.5000元

D.80000元

試題答案：A

90、相同標的物的認購期權(quán)X和Y。X期權(quán)深度實值，Y期權(quán)平值。一般來說，當其他條件不變

而隱含波動率增大時，下列說法正確的是（）o（單選題）

A.X期權(quán)的價格增幅大于Y期權(quán)的價格增幅

B.X期權(quán)的價格增幅小于Y期權(quán)的價格增幅

C.X期權(quán)的價格增幅等于Y期權(quán)的價格增長

D.無法判斷

試題答案：B

91、以下哪種行情時最適合構(gòu)建牛市認購價差期權(quán)策略？（）（單選題）

A.牛市小幅看漲

B.牛市大幅看漲

C.熊市小幅看跌

D.熊市大幅看跌

試題答案：A

92、賣出1張行權(quán)價為50元的平值認購股票期權(quán)，假設(shè)合約單位為1000,為盡量接近Delta中

性，應采取下列哪個現(xiàn)貨交易策略？（）（單選題）

A.買入1000股標的股票

B.賣出1000股標的股票

C.買入500股標的股票

D.賣出500股標的股票

試題答案：c

93、以下關(guān)于蝶式認購期權(quán)論述，錯誤的是。（單選題）

A.該策略適用于股票價格較小波動時

B.該策略組合的構(gòu)建方法是：賣出兩份平價認購期權(quán)，同時買入價內(nèi)和價外認購期權(quán)各一份

C.蝶式認購期權(quán)的優(yōu)點是成本小，風險低

D.蝶式認購期權(quán)的行權(quán)價格范圍越小，該組合的獲利能力也越小

試題答案：B

94、投資者可以通過（）對賣出開倉的認購期權(quán)進行Delta中性風險對沖。（單選題）

A.買入對應Delta值的標的證券數(shù)量

B.賣出對應Delta值的標的證券數(shù)量

C.買入期權(quán)合約單位數(shù)雖的標的證券

D.賣出期權(quán)臺約單位數(shù)星的標的證券

試題答案：A

95、某股票的價格為50元，其行權(quán)價為51元的認購期權(quán)的權(quán)利金為2元，則檔該股票價格每上

升1元時，其權(quán)利金變動最有可能為以下哪種？（）（單選題）

A.上漲0.5元T元之間

B.上漲0元-0.5元之間

C.下跌0.5元-1元之間

D.下跌0元-0.5元之間

試題答案：B

96、投資者預計標的證券短期內(nèi)不會大幅上漲，希望通過交易期權(quán)增加收益，這時投資者可以選

擇的策略是O。（單選題）

A.做多股票認購期權(quán)

B.做多股票認沽期權(quán)

C.做空股票認購期權(quán)

D.做空股票認沽期權(quán)

試題答案：C

97、客戶B在公司的全部賬戶凈資產(chǎn)為90萬元，近6個月日均持有滬深市值為55萬元，則客戶

B的買入開倉額度為（）。（單選題）

A.12萬元

B.11萬元

C.10萬元

D.9萬元

試題答案：B

98、甲股票價格為20元，行權(quán)價為20元的認購期權(quán)權(quán)利金為2元。如果股票價格上升1元，則

權(quán)利金可能出現(xiàn)以下哪種變動？（）（單選題）

A.下跌1元

B.上漲0.5元

C.下跌0.5元

D.上漲1元

試題答案：D

99、當前A股票的價格為9元每股，投資者買入一份認購期權(quán)，合約中約定期權(quán)的行權(quán)價格為

12元，到期日股票價格為（）元每股時，期權(quán)買入者會選擇行使期權(quán)。（單選題）

A.5

B.8

C.7

D.15

試題答案：D

100、當認購期權(quán)的行權(quán)價格（）,對買入開倉認購期權(quán)并持有到期投資者的風險越大，當認沽

期權(quán)的行權(quán)價格（）,對買入開倉認股期權(quán)并持有到期投資者的風險越大。（單選題）

A.越高；越高

B.越高；越低

C.越低；越高

D.越低；越低

試題答案：B

101.投資者認為某股票將處于緩慢升勢，升幅不大，其可以采用的策略是（）（單選題）

A.牛市認購價差策略

B.熊市認購價差策略

C.熊市認沽價差策略

D.以上均不正確

試題答案：A

102、假設(shè)期權(quán)標的股票前收盤價為10元，合約單位為5000,行權(quán)價為11元的認購期權(quán)的開盤

參考價為L3元，則每張期權(quán)合約的初始保證金應為（）元。（單選題）

A.20000

B.50000

C.12000

D.5000

試題答案：C

103、賣出開倉合約有哪些終結(jié)方式？（）（單選題）

A.買入平倉

B.到期被行權(quán)

C.到期失效

D.以上全是

試題答案：D

104、以2元賣出行權(quán)價為30元的6個月期股票認購期權(quán)，不考慮交易成本，到期日其盈虧平衡

點是（）元。（單選題）

A.32

B.30

C.28

D.2

試題答案：A

105、賣出1張行權(quán)價為50元的平值認購股票期權(quán)，假設(shè)合約單位為1000,為盡量接近Delta

中性，應采取下列哪個現(xiàn)貨交易策略？（）（單選題）

A.買入1000股標的股票

B.賣出1000股標的股票

C.買入500股標的股票

D.賣出500股標的股票

試題答案：C

106、某股票認沽期權(quán)的行權(quán)價為55元，目前該股票的價格是53元，權(quán)利金為5元（每