FOF組合跟蹤月報202312：11月小盤風(fēng)格占優(yōu)各FOF組合反彈顯著

正文目錄絕對收益型FOF構(gòu)造思路 4組合11月表現(xiàn)回顧 511月A股結(jié)構(gòu)性上漲，小盤風(fēng)格占優(yōu) 5穩(wěn)健型FOF組合凈值穩(wěn)步攀升 6均衡型FOF組合上漲0.58 7進取型FOF組合上漲0.54 9激進型FOF組合反彈幅度較大 10最新持倉 12風(fēng)險提示： 13圖表目錄圖表1混合型FOF自上而下的組合管理方式 4圖表2各風(fēng)險等級FOF組合構(gòu)造方式總結(jié) 5圖表3各類資產(chǎn)指數(shù)2023年月表現(xiàn) 5圖表4各類資產(chǎn)指數(shù)2023年以來表現(xiàn) 6圖表5穩(wěn)健FOF組合階段收益 6圖表6穩(wěn)健FOF組合2022年以來凈值（2021/12/31~2023/11/30） 7圖表7穩(wěn)健FOF組合歷史凈值（2012/12/31~2023/11/30） 7圖表8均衡FOF組合階段收益 8圖表9均衡FOF組合2022年以來凈值（2021/12/31~2023/11/30） 8圖表10均衡FOF組合歷史凈值（2012/12/31~2023/11/30） 9圖表進取FOF組合階段收益 9圖表12進取FOF組合2022年以來凈值（2021/12/31~2023/11/30） 10圖表13進取FOF組合歷史凈值（2012/12/31~2023/11/30） 10圖表14激進FOF組合階段收益 11圖表15激進FOF組合2022年以來凈值（2021/12/31~2023/11/30） 11圖表16激進FOF組合歷史凈值（2012/12/31~2023/11/30） 12圖表17激進FOF組合最新持倉 12絕對收益型FOF構(gòu)造思路2022/5/29FOF上》2022/7/29FOF（下了絕對收益型FOFFOF/FOF圖表1混合型FOF自上而下的組合管理方式資料來源：wind資訊，10%、20%、、40%FOF組合。穩(wěn)健型、均衡型FOF構(gòu)造主要分為以下幾個步驟：構(gòu)造基金評價指標，包括基金Alpha對權(quán)益基金來說，需要在組合層面進行一定的風(fēng)格/+ERPFOFFOF+價值“衛(wèi)星”技術(shù)面、資金面圖表2各風(fēng)險等級FOF組合構(gòu)造方式總結(jié)FOF組合調(diào)倉頻率FOF組合調(diào)倉頻率債券基金部分資產(chǎn)配置 收益目標12+權(quán)益基金中樞40，階梯式擇時幅度±5、±8“重倉低評級”/“信用均衡”、久期>=2Beta復(fù)合得分進入前10，Beta成分股重復(fù)度高時不再重復(fù)選擇主動權(quán)益（核心部分）風(fēng)格輪動、適當波動、適當回撤全市場選股型權(quán)益基金+賽道ETF（核心+衛(wèi)星）月度激進10+權(quán)益基金中樞30，階梯式擇時幅度±5、±8“重倉低評級”/“信用均衡”、久期>=1Beta復(fù)合得分進入前10，Alpha進入權(quán)益基金前50，一個Beta最多選2只主動賽道基金主動權(quán)益（核心部分）風(fēng)格輪動、適當波動、適當回撤全市場選股型權(quán)益基金+主動賽道（核心+衛(wèi)星）季度進取8+權(quán)益基金中樞20，階梯式擇時幅度±3、±5“重倉高評級”/“信用均衡”、杠桿<=150，久期<=10\主動權(quán)益均衡、適當波動、適當回撤全市場選股型權(quán)益基金季度均衡6+，回撤2內(nèi)權(quán)益基金中樞10，階梯式擇時幅度±1、±2“重倉高評級”、杠桿<=130，久期<=5\中證800價值、低波動、低回撤全市場選股型權(quán)益基金（剔除高風(fēng)險）季度穩(wěn)健賽道基金行業(yè)約束風(fēng)格約束選基池權(quán)益基金部分資料來源：wind資訊，組合11月表現(xiàn)回顧月A股結(jié)構(gòu)性上漲，小盤風(fēng)格占優(yōu)10001.85%5030012MLF2.5%0.38%0.37%。圖表3各類資產(chǎn)指數(shù)2023年11月表現(xiàn)資料來源：wind資訊，2023年初至今，AI概念股和中特估板塊上漲動能強勁，行業(yè)風(fēng)格持續(xù)分化，830007距05。圖表4各類資產(chǎn)指數(shù)2023年以來表現(xiàn)資料來源：wind資訊，穩(wěn)健型FOF組合凈值穩(wěn)步攀升2023FOF0.23%0.28%。FOF股/80%/20%）+ERP1、、、102023益基金漲幅相對更小，因此權(quán)益?zhèn)}位相比于上期略有下降，本期權(quán)益基金倉位為10.28%89.72%。圖表5穩(wěn)健FOF組合階段收益日期穩(wěn)健FOF收益權(quán)益基金收益純債基金收益權(quán)益基金倉位純債基金倉位2022年1月-0.13-7.990.618.3091.702022年2月0.252.160.088.4591.552022年3月-0.68-7.94-0.017.8492.162022年4月-0.03-6.530.528.6791.332022年5月1.095.760.659.0790.932022年6月0.817.530.149.6790.332022年7月0.60-0.940.778.6591.352022年8月0.13-2.470.388.4391.572022年9月-0.29-4.300.078.0991.912022年10月0.04-3.380.349.5990.412022年11月-0.615.29-1.2410.1689.842022年12月-0.37-0.85-0.3210.1289.882022年0.80-14.231.998.9291.082023年1月0.796.000.219.6990.312023年2月0.281.060.209.7690.242023年3月0.460.870.429.8090.202023年4月0.18-1.460.3510.3989.612023年5月0.12-3.170.5010.0489.962023年6月0.471.860.3110.1889.822023年7月0.422.070.2410.3989.612023年8月-0.09-4.330.409.9590.052023年9月-0.13-0.57-0.089.9190.092023年10月-0.09-2.020.1210.2989.712023年11月0.270.230.2810.2889.722023年2.720.142.9910.0689.94資料來源：wind資訊，2023年至今，穩(wěn)健型FOF組合收益率為2.72%，最大回撤為0.78%，其中權(quán)4（5299（33圖表6穩(wěn)健FOF組合2022年以來凈值（2021/12/31~2023/11/30）資料來源：wind資訊，穩(wěn)健FOF（2012/12/31至今76%2.22%圖表7穩(wěn)健FOF組合歷史凈值（2012/12/31~2023/11/30）資料來源：wind資訊，均衡型FOF組合上漲0.58%2023年11月，均衡型FOF組合收益率為0.58%，其中權(quán)益基金部分收益為1.66%，純債基金部分收益率為0.33%。FOF股/、、、10202380.96%。圖表8均衡FOF組合階段收益日期均衡FOF收益權(quán)益基金收益純債基金收益權(quán)益基金倉位純債基金倉位2022年1月-1.07-11.330.6513.6486.362022年2月0.352.540.0013.9486.062022年3月-0.97-6.81-0.0213.1186.892022年4月-0.75-9.710.6116.6083.402022年5月1.717.070.6417.4882.522022年6月2.0310.980.1419.0180.992022年7月-0.15-3.890.7315.6284.382022年8月-0.15-3.380.4515.1284.882022年9月-0.70-4.660.0114.5285.482022年10月-0.06-2.430.3417.8982.112022年11月-0.234.01-1.1518.6581.352022年12月-0.21-0.16-0.2218.6681.342022年-0.24-18.462.1716.1983.812023年1月1.205.610.1916.8183.192023年2月0.501.000.4016.9083.102023年3月0.32-1.090.6116.6683.342023年4月0.08-1.710.4419.6380.372023年5月-0.24-3.380.5219.0180.992023年6月0.601.980.2719.2780.732023年7月0.14-0.590.3119.1180.892023年8月-0.38-3.880.4518.4481.562023年9月-0.31-1.39-0.0618.2381.772023年10月-0.26-2.080.1518.8481.162023年11月0.581.660.3319.0480.962023年2.24-4.163.6618.3681.64資料來源：wind資訊，2023FOF2.24%1.91%（5366（33圖表9均衡FOF組合2022年以來凈值（2021/12/31~2023/11/30）資料來源：wind資訊，均衡FOF組合歷史業(yè)績（2012/12/31至今）如圖表10所示。實現(xiàn)年化收益約8%，夏普比為1.5，收益風(fēng)險比出色。圖表10均衡FOF組合歷史凈值（2012/12/31~2023/11/30）資料來源：wind資訊，2.4進取型FOF組合上漲0.54%2023年11月，進取型FOF組合收益率為0.54%，其中權(quán)益基金部分收益為0.99%，純債基金部分收益率為0.30%。FOF+ERP1、、、102023圖表11進取FOF組合階段收益日期進取FOF收益權(quán)益基金收益純債基金收益權(quán)益基金倉位純債基金倉位2022年1月-2.70-10.460.6030.0070.002022年2月1.103.70-0.0130.7769.232022年3月-2.67-8.35-0.1528.9871.022022年4月-2.08-8.270.4538.0062.002022年5月3.408.020.5639.7060.302022年6月5.4113.510.0842.7557.252022年7月-0.95-3.180.7235.0065.002022年8月-0.76-3.080.4934.1865.822022年9月-1.57-4.680.0433.1066.902022年10月-0.59-2.570.3938.0062.002022年11月-0.700.09-1.1938.3061.702022年12月-0.84-1.69-0.3137.9762.032022年-3.21-17.921.6835.5664.442023年1月2.506.190.2330.0070.002023年2月0.701.240.4730.1669.842023年3月0.19-0.970.7029.8170.192023年4月-0.03-1.310.5135.0065.002023年5月-1.11-4.220.5733.9066.102023年6月0.641.300.3034.1265.882023年7月0.360.450.3135.0065.002023年8月-1.08-3.990.4833.9766.032023年9月-0.84-2.21-0.1333.5066.502023年10月-0.77-2.600.1535.0065.002023年11月0.540.990.3035.1664.842023年1.05-5.443.9633.2466.76資料來源：wind資訊，2023年至今，進取型FOF組合收益率為1.05%，最大回撤為4.93%。其中權(quán)（5396（33圖表12進取FOF組合2022年以來凈值（2021/12/31~2023/11/30）資料來源：wind資訊，進取FOF組合歷史業(yè)績（2012/12/31至今）如圖表13所示。實現(xiàn)年化收益約10%，夏普比為1.3。圖表13進取FOF組合歷史凈值（2012/12/31~2023/11/30）資料來源：wind資訊，2.5激進型FOF組合反彈幅度較大2023年11月，激進型FOF組合收益率為1.01%，其中權(quán)益基金部分收益為1.92%，純債基金部分收益率為0.27%。FOF+ERP每月底調(diào)倉，2023ERP歷史7555%。圖表14激進FOF組合階段收益日期激進FOF收益權(quán)益基金收益純債基金收益權(quán)益基金倉位純債基金倉位2022年1月-4.16-11.340.6340.0060.002022年2月2.436.22-0.0940.0060.002022年3月-2.99-7.37-0.0645.0055.002022年4月-3.76-8.830.3848.0052.002022年5月4.609.010.5445.0055.002022年6月4.7710.500.0840.0060.002022年7月-0.79-2.960.6645.0055.002022年8月-0.75-2.220.4545.0055.002022年9月-2.34-5.240.0348.0052.002022年10月-1.32-3.160.3948.0052.002022年11月0.502.37-1.2345.0055.002022年12月-1.58-3.13-0.3145.0055.002022年-5.71-17.281.4644.5055.502023年1月3.126.670.2140.0060.002023年2月1.021.740.5440.0060.002023年3月0.26-0.420.7145.0055.002023年4月-1.06-3.000.5345.0055.002023年5月-2.14-5.450.5845.0055.002023年6月0.641.030.3245.0055.002023年7月0.450.620.3045.0055.002023年8月-1.73-4.530.5645.0055.002023年9月-1.30-2.61-0.2345.0055.002023年10月-2.18-4.990.1145.0055.002023年11月1.011.920.2745.0055.002023年-2.02-9.283.9844.0955.91資料來源：wind資訊，2023FOF-2.02%9.44%（598%373圖表15激進FOF組合2022年以來凈值（2021/12/31~2023/11/30）資料來源：wind資訊，激進FOF組合歷史業(yè)績（2012/12/31至今）如圖表16所示。實現(xiàn)年化收益約11%，夏普比為1.2。圖表16激進FOF組合歷史凈值（2012/12/31~2023/11/30）資料來源：wind資訊，最新持倉FOF10月圖表17激進FOF組合最新持倉調(diào)倉日基金代碼基金名稱權(quán)重基金類型調(diào)倉日基金代碼基金名稱權(quán)重基金類型20231130001173.OF中歐瑾和A0.27權(quán)益基金20231130000015.OF華夏純債A2.75債券基金20231130001528.OF諾安先進制造A2.22權(quán)益基金20231130003349.OF長信穩(wěn)益2.75債券基金20231130001563.OF華富健康文娛A0.58權(quán)益基金20231130003978.OF中信建投穩(wěn)祥A2.76債券基金20231130001744.OF諾安進取回報2.24權(quán)益基金20231130004555.OF南方和元A2.75債券基金20231130001965.OF圓信永豐興源A2.32權(quán)益基金20231130005448.OF諾安聯(lián)創(chuàng)順鑫A2.76債券基金20231130002863.OF金信深圳成長A2.28權(quán)益基金20231130005507.OF永贏豐利A2.75債券基金20231130006976.OF鵬華核心優(yōu)勢A1.63權(quán)益基金20231130006183.OF南方澤元2.74債券基金20231130007139.OF富國民裕滬港深精選A0.78權(quán)益基金20231130006275.OF永贏聚益A2.75債券基金20231130010041.OF嘉實港股優(yōu)勢A0.31權(quán)益基金20231130006953.OF華安安業(yè)A2.75債券基金20231130050018