第八章保險(xiǎn)公司資信評級

資信評級史福厚〔教授/博士〕sfh1963@12603-07/2021史福厚課件第八章保險(xiǎn)公司和擔(dān)保公司資信評級第一節(jié)保險(xiǎn)概述第二節(jié)保險(xiǎn)公司資信評級第三節(jié)我國的保險(xiǎn)公司資信評級2021/03-07史福厚課件第一節(jié)保險(xiǎn)概述一、保險(xiǎn)的概念和特點(diǎn)二、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的分類三、保險(xiǎn)的產(chǎn)生與開展四、我國保險(xiǎn)市場的開展迅速2021/03-07史福厚課件一、保險(xiǎn)的概念和特點(diǎn)1、保險(xiǎn)的概念<保險(xiǎn)法>將保險(xiǎn)定義為：“保險(xiǎn)，是指投保人根據(jù)保險(xiǎn)合同商定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對合同商定的能夠發(fā)生的事故因其發(fā)生所呵斥的財(cái)富損失承當(dāng)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者到達(dá)合同商定的年齡、期限時(shí)承當(dāng)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。〞2、特點(diǎn)最顯著的特點(diǎn)：互助性、法律性2021/03-07史福厚課件二、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的分類1、財(cái)富保險(xiǎn)火災(zāi)保險(xiǎn)、海上保險(xiǎn)、汽車保險(xiǎn)、航空保險(xiǎn)、工程保險(xiǎn)、利潤損失保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等2、人身保險(xiǎn)人壽保險(xiǎn)、不測損傷保險(xiǎn)、安康保險(xiǎn)3、責(zé)任保險(xiǎn)公眾責(zé)任保險(xiǎn)、產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn)、職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)、雇主責(zé)任保險(xiǎn)4、信譽(yù)保證保險(xiǎn)信譽(yù)保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)2021/03-07史福厚課件三、保險(xiǎn)的產(chǎn)生與開展孔子“耕三余一〞古埃及石匠中的互助基金組織14世紀(jì)海上保險(xiǎn)來源意大利熱那亞商人在1347年10月23日簽發(fā)的船舶航運(yùn)保險(xiǎn)契約是迄今發(fā)現(xiàn)的一份最古老的保險(xiǎn)單。1688年2月8日，勞合社創(chuàng)建。1871年議院經(jīng)過了<勞合社法>。成為保險(xiǎn)業(yè)歷史最悠久和最有影響的保險(xiǎn)組織。2021/03-07史福厚課件四、我國保險(xiǎn)市場的開展迅速1、機(jī)構(gòu)數(shù)目迅速擴(kuò)張，保費(fèi)收入增長迅速2、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)種類多樣，保險(xiǎn)職能發(fā)揚(yáng)明顯3、保險(xiǎn)誠信法律法規(guī)建立有所加強(qiáng)2021/03-07史福厚課件2021年1-12月中國保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)營數(shù)據(jù)單位:萬元原保險(xiǎn)保費(fèi)收入112989.221、財(cái)富險(xiǎn)28758335.462、人身險(xiǎn)82614653.76〔1〕壽險(xiǎn)74574384.39〔2〕安康險(xiǎn)5739775.41〔3〕人身不測損傷險(xiǎn)2300493.96養(yǎng)老保險(xiǎn)公司企業(yè)年金繳費(fèi)1666158.66原保險(xiǎn)賠付支出31254826.891、財(cái)富險(xiǎn)15757845.212、人身險(xiǎn)15496981.68〔1〕壽險(xiǎn)12687424.82〔2〕安康險(xiǎn)2170336.55〔3〕人身不測損傷險(xiǎn)639220.32業(yè)務(wù)及管理費(fèi)12340586.65銀行存款105196831.70投資268974323.95資產(chǎn)總額406347543.43養(yǎng)老保險(xiǎn)公司企業(yè)年金受托管理資產(chǎn)6380825.02養(yǎng)老保險(xiǎn)公司企業(yè)年金投資管理資產(chǎn)4804699.262021/03-07史福厚課件保險(xiǎn)集團(tuán)控股公司〔2021年12月末，9家〕

調(diào)和安康保險(xiǎn)股份上海分公司

中國平安保險(xiǎn)〔集團(tuán)〕股份

中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)公司

陽光保險(xiǎn)集團(tuán)股份

中國人壽保險(xiǎn)〔集團(tuán)〕公司

中國保險(xiǎn)(控股)

中國再保險(xiǎn)〔集團(tuán)〕股份

中華結(jié)合保險(xiǎn)控股股份

中國太平洋保險(xiǎn)〔集團(tuán)〕股...2021/03-07史福厚課件保險(xiǎn)公司-人身險(xiǎn)149家保險(xiǎn)公司-財(cái)富險(xiǎn)81家再保險(xiǎn)公司8家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司9家保險(xiǎn)專業(yè)中介公司——代理公司2154家保險(xiǎn)專業(yè)中介公司——經(jīng)紀(jì)公司440家外資保險(xiǎn)公司代表處165家2021/03-07史福厚課件第二節(jié)保險(xiǎn)公司資信評級一、保險(xiǎn)公司資信評級概述二、保險(xiǎn)公司資信評級的框架2021/03-07史福厚課件一、保險(xiǎn)公司資信評級概述1、保險(xiǎn)公司評級的作用評級機(jī)構(gòu)為保險(xiǎn)公司進(jìn)展評級，對于完善保險(xiǎn)市場和保險(xiǎn)監(jiān)管、促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)公平競爭具有重要的作用。提示和預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)，其中心功能在于降低保險(xiǎn)市場中的信息不對稱，從而提高保險(xiǎn)市場的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，提高保險(xiǎn)買賣各方的福利。2021/03-07史福厚課件2、保險(xiǎn)公司評級的特點(diǎn)〔與債券評級相比〕〔1〕評級需求不同自愿〔2〕評價(jià)規(guī)范不同評價(jià)保險(xiǎn)公司的償付才干〔3〕效力對象不同由消費(fèi)者和經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)運(yùn)用〔4〕評級結(jié)果不同債券：評級少的公司比評級多的公司級別高；保險(xiǎn)：評級多的公司比評級少的公司級別高；2021/03-07史福厚課件3、保險(xiǎn)公司評級的實(shí)務(wù)和實(shí)際研討在保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)虛力評級中，有很多評級機(jī)構(gòu)參與其中，最著名的是A.M.Best公司。還有規(guī)范普爾公司和穆迪公司2021/03-07史福厚課件二、保險(xiǎn)公司資信評級的框架包括財(cái)務(wù)虛力級別和債券類證券的級別。1、穆迪公司的保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)虛力評級框架20世紀(jì)80年代開場；采用符號Aaa～C九個(gè)級別；資料來源：州保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的法定財(cái)務(wù)報(bào)表、按公認(rèn)會(huì)計(jì)原那么編制的財(cái)務(wù)報(bào)表、保險(xiǎn)公司向美國證監(jiān)會(huì)填報(bào)的資料以及現(xiàn)金流量測試報(bào)告。2021/03-07史福厚課件評級框架行業(yè)分析監(jiān)管情況及開展趨勢公司根本面分析123公司所處的運(yùn)營環(huán)境競爭構(gòu)造、行業(yè)內(nèi)部公司間的競爭情況、競爭的規(guī)范程度、公司在行業(yè)中所處的競爭位置、行業(yè)得到國家顯性或隱性維護(hù)的程度。對某個(gè)國家特定的監(jiān)管系統(tǒng)、會(huì)計(jì)系統(tǒng)和稅務(wù)構(gòu)造的潛在變化構(gòu)成了一個(gè)全面的了解。公司的組織構(gòu)造、業(yè)務(wù)概略、品牌價(jià)值、管理質(zhì)量程度、財(cái)務(wù)分析等內(nèi)容。2021/03-07史福厚課件2、規(guī)范普爾公司的保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)虛力評級框架1971年開場對保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)平安評級；運(yùn)用符號與長期債務(wù)根本一致；采用兩種方法對安康方案和保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)虛力進(jìn)展評級：交互式評級〔評級結(jié)果更為準(zhǔn)確、及時(shí)〕和公開信息評級。2021/03-07史福厚課件分析框架〔1〕行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)〔2〕競爭位置〔3〕管理和公司戰(zhàn)略〔4〕運(yùn)營性業(yè)績〔5〕投資〔6〕流動(dòng)性〔7〕資本化〔8〕財(cái)務(wù)彈性2021/03-07史福厚課件3、惠譽(yù)公司的保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)虛力評級框架包括定性、定量兩部分；運(yùn)用符號與債務(wù)工具一致，即AAA-D,其中級別在BBB-及以上的保險(xiǎn)公司被以為是平安的，BB+級別及以下的保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)虛力被以為“有弱點(diǎn)〞，其中AA～CCC級別可以用“+〞、“-〞符號進(jìn)展微調(diào)。2021/03-07史福厚課件評級要素〔1〕行業(yè)分析〔2〕運(yùn)營性分析〔3〕組織性分析〔4〕管理分析〔5〕財(cái)務(wù)分析2021/03-07史福厚課件4、A.M.Best公司的保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)虛力評級框架三部分組成：〔1〕市場情況〔2〕資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)力〔3〕保險(xiǎn)公司的運(yùn)營性業(yè)績，包括收入和款項(xiàng)收回；費(fèi)用管理；運(yùn)營邊沿等。運(yùn)用符號：aaa、aa、a、bbb、bb、b、ccc、cc、c、rsaaa最強(qiáng)，c很弱，rs正閱歷監(jiān)管或清算。2021/03-07史福厚課件第三節(jié)我國的保險(xiǎn)公司資信評級一、我國保險(xiǎn)公司資信評級二、評級體系2021/03-07史福厚課件一、我國保險(xiǎn)公司資信評級〔一〕外部要素與內(nèi)部要素相結(jié)合〔二〕靜態(tài)要素和動(dòng)態(tài)要素相結(jié)合〔三〕定性分析與定量分析相結(jié)合2021/03-07史福厚課件〔一〕外部要素與內(nèi)部要素相結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境國家的貨幣政策利率政策社會(huì)保證政策人口情況產(chǎn)業(yè)政策企業(yè)本身的運(yùn)營管理2021/03-07史福厚課件〔二〕靜態(tài)要素和動(dòng)態(tài)要素相結(jié)合采用歷史調(diào)查、現(xiàn)狀分析和未來預(yù)測相一致的方法，注重保險(xiǎn)公司的生長性分析;一方面：思索保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表各目的間的相互聯(lián)絡(luò)；另一方面關(guān)注表外的承諾事項(xiàng)、研發(fā)才干、市場位置、人力資源構(gòu)造等方面的披露事項(xiàng)，對保險(xiǎn)公司的盈利才干和風(fēng)險(xiǎn)暴露等方面進(jìn)展綜合分析。2021/03-07史福厚課件〔三〕定性分析與定量分析相結(jié)合在保險(xiǎn)公司的外部環(huán)境和內(nèi)部管理程度等方面進(jìn)展客觀判別的根底上，評級人員應(yīng)結(jié)合公司財(cái)務(wù)目的的定量分析結(jié)果，用數(shù)據(jù)支持本人的判別，并根據(jù)判別對保險(xiǎn)公司的未來財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)加以預(yù)測，做出客觀公允的評判。2021/03-07史福厚課件評級框架

保險(xiǎn)公司資信等級確實(shí)定個(gè)體評級支持評級外部要素內(nèi)部要素評級個(gè)體或所屬行業(yè)的重要程度政府直接支持的性質(zhì)和程度銀行等關(guān)聯(lián)方的支持程度股東支持程度宏觀經(jīng)濟(jì)背景分析：經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)現(xiàn)狀宏觀調(diào)控政策人口情況〔壽險(xiǎn)〕行業(yè)經(jīng)濟(jì)背景分析：產(chǎn)業(yè)政策行業(yè)特征監(jiān)管環(huán)境產(chǎn)品創(chuàng)新財(cái)務(wù)目的分析：業(yè)務(wù)監(jiān)管目的資金運(yùn)用目的財(cái)務(wù)情況目的微觀運(yùn)營管理分析：目的及運(yùn)營管理戰(zhàn)略競爭位置業(yè)務(wù)管理2021/03-07史福厚課件二、評級體系〔一〕個(gè)體評級〔二〕支持評級2021/03-07史福厚課件〔一〕個(gè)體評級四個(gè)目的：1、宏觀經(jīng)濟(jì)背景分析〔1〕經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)現(xiàn)狀分析主要分析國民經(jīng)濟(jì)開展情況，由于，首先，消費(fèi)資源的不斷投入和科技手段的運(yùn)用可以改動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)的消費(fèi)函數(shù)，擴(kuò)展保險(xiǎn)業(yè)的供應(yīng)；其次，經(jīng)濟(jì)開展提高了居民收入程度，使?jié)撛诘谋ｋU(xiǎn)需求浮出水面，從而添加保險(xiǎn)的需求；再次，經(jīng)濟(jì)開展也催生了高風(fēng)險(xiǎn)，并帶來新的可保風(fēng)險(xiǎn)，從而擴(kuò)展了保險(xiǎn)業(yè)的承保范圍。2021/03-07史福厚課件可從國民收入、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)周期三方面來調(diào)查：國民收入：人均GDP增長率居民可支配收入增長率儲蓄存款增長率財(cái)富性收入增長率通貨膨脹物價(jià)指數(shù)通貨膨脹率2021/03-07史福厚課件經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)周期固定資產(chǎn)投資增長率工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)增長率社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長率〔2〕宏觀調(diào)控政策貨幣政策〔緊縮、放松〕利率政策〔上或下浮、有利有弊〕社會(huì)保證政策〔能否良性互動(dòng)〕2021/03-07史福厚課件〔3〕人口情況人口數(shù)量人口密度年齡構(gòu)造教育程度保險(xiǎn)認(rèn)識職業(yè)構(gòu)造2021/03-07史福厚課件2、行業(yè)經(jīng)濟(jì)背景分析主要思索產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)特征、監(jiān)管環(huán)境〔1〕產(chǎn)業(yè)政策分析根本政策導(dǎo)向是國家產(chǎn)業(yè)政策對保險(xiǎn)業(yè)的關(guān)注程度和扶持程度，可以從融資政策和運(yùn)營政策兩方面對根本政策導(dǎo)向予以詳細(xì)化；稅收政策是國家對保險(xiǎn)業(yè)的稅率、稅種以及稅收分配等設(shè)定行為規(guī)范，以實(shí)現(xiàn)稅收征管和合理的分配；2021/03-07史福厚課件準(zhǔn)入退出政策：新設(shè)立保險(xiǎn)公司的資本要求、人員以及分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立要求；〔2〕行業(yè)特性分析行業(yè)的競爭情況〔保險(xiǎn)業(yè)的集中程度、競爭程度、競爭中次序的堅(jiān)持程度〕市場環(huán)境〔保險(xiǎn)公眾對保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求程度、保險(xiǎn)公司對保險(xiǎn)產(chǎn)品的供應(yīng)競爭機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)深度、保險(xiǎn)密度〕2021/03-07史福厚課件特定風(fēng)險(xiǎn)〔較早成立的保險(xiǎn)公司，在利率較高時(shí)按此利率出賣的保單構(gòu)成的利差損失大小，分析重點(diǎn)是有無消化該風(fēng)險(xiǎn)的有效措施〕行業(yè)互助〔發(fā)生宏大保險(xiǎn)事故，有無其他保險(xiǎn)公司承接其保單等各種措施的行為?！潮ｋU(xiǎn)中介〔保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、保險(xiǎn)代理、保險(xiǎn)公估人等。重點(diǎn)分析中介機(jī)構(gòu)的法律監(jiān)管、資歷審定、培訓(xùn)制度、業(yè)務(wù)范圍、手續(xù)費(fèi)、傭金制度等?！?021/03-07史福厚課件〔3〕監(jiān)管環(huán)境分析監(jiān)管體制的完善程度監(jiān)管力度的強(qiáng)弱法律法規(guī)的設(shè)立、貫徹執(zhí)行；保險(xiǎn)同業(yè)公會(huì)的監(jiān)視指點(diǎn)；涉及對：保險(xiǎn)人、保單格式、費(fèi)率、償付才干、中介人、再保險(xiǎn)公司、跨國保險(xiǎn)公司等的監(jiān)管2021/03-07史福厚課件〔4〕產(chǎn)品創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)數(shù)量和速度；開發(fā)的產(chǎn)品被市場接受的程度；3、微觀運(yùn)營管理情況分析〔1〕目的及組織管理主要分析：公司的運(yùn)營方針和目的〔起導(dǎo)向作用，調(diào)查受評公司能否有長期運(yùn)營目的，該目的2021/03-07史福厚課件能否符合我國商業(yè)保險(xiǎn)業(yè)的開展前景？長期目的能否分解為真實(shí)可行的階段性目的？并且制定了階段性目的的途徑和合理性，階段性目的能否實(shí)現(xiàn)?！橙肆Y源情況。公司的開展需求有足夠的人才支持，對人力資源的分析，主要從管理層素質(zhì)、員工素質(zhì)、人才政策及人才貯藏來評價(jià)。2021/03-07史福厚課件組織構(gòu)造。組織構(gòu)造的合理性與運(yùn)轉(zhuǎn)效率是組織運(yùn)營至關(guān)重要的要素，沒有合理的組織構(gòu)造和有效的管理，公司的運(yùn)營會(huì)墮入混亂，并導(dǎo)致管理的失敗。內(nèi)部控制。完善的內(nèi)部控制是企業(yè)正常運(yùn)營的必要前提條件。評價(jià)制度的完好性、執(zhí)行情況，包括：組織規(guī)劃設(shè)計(jì)、授權(quán)同意控制、文件記錄控制、實(shí)物資產(chǎn)維護(hù)、預(yù)算控制、內(nèi)部審計(jì)等。2021/03-07史福厚課件企業(yè)文化。能否構(gòu)成安康團(tuán)結(jié)的企業(yè)文化?！?〕競爭位置保險(xiǎn)公司的市場位置、營銷手段、產(chǎn)品開發(fā)才干是影響其競爭才干和財(cái)務(wù)才干的源泉。市場位置〔公司的公眾籠統(tǒng)、品牌知名度、市場份額、競爭優(yōu)勢的來源和穩(wěn)定性?！?021/03-07史福厚課件市場營銷手段〔保險(xiǎn)公司銷售渠道的效率、保險(xiǎn)信息系統(tǒng)的運(yùn)用效率、銷售渠道的控制體系。〕2021/03-07史福厚課件〔3〕業(yè)務(wù)管理主要分析運(yùn)營的合法合規(guī)性、核保管理、客戶效力管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理。合法合規(guī)性。調(diào)查保險(xiǎn)公司能否符合國家和行業(yè)的各項(xiàng)法律法規(guī)以及近三年有無艱苦違法違規(guī)行為等。2021/03-07史福厚課件核保管理。分析核保技術(shù)、核保部門、專業(yè)技術(shù)人員、核保程序的效率、核保制度的完善性、有無艱苦核保事故等。客戶效力管理。調(diào)查能否具有明確的客戶效力方針、效力承諾及兌現(xiàn)情況、艱苦效力糾紛記錄等。2021/03-07史福厚課件風(fēng)險(xiǎn)管理。運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)〔市場風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)〕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)〔財(cái)務(wù)控制、資金調(diào)度、運(yùn)營杠桿運(yùn)用等方面的風(fēng)險(xiǎn)〕政策風(fēng)險(xiǎn)〔利率、匯率、稅收政策變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)〕2021/03-07史福厚課件4、財(cái)務(wù)目的分析〔1〕業(yè)務(wù)監(jiān)管目的〔2〕資金運(yùn)用目的〔3〕財(cái)務(wù)情況目的2021/03-07史福厚課件〔1〕業(yè)務(wù)監(jiān)管目的壽險(xiǎn)公司采用的目的保費(fèi)增長率=〔本期保費(fèi)收入-上年同期保費(fèi)收入〕/上年同期保費(fèi)收入×100%新契約保費(fèi)收入率=本期新契約保費(fèi)收入/本期保費(fèi)收入×100%預(yù)備金變化率=〔本年預(yù)備金提轉(zhuǎn)差/本年保費(fèi)收入–上年預(yù)備金提轉(zhuǎn)差/上年保費(fèi)收入〕×100%2021/03-07史福厚課件主要險(xiǎn)種保費(fèi)收入率=單類險(xiǎn)種保費(fèi)收入/本年保費(fèi)收入×100%主要險(xiǎn)種保費(fèi)收入變化率=本期單類險(xiǎn)種保費(fèi)收入率–上期單類險(xiǎn)種保費(fèi)收入率退保率=本年退保金支出/〔年初責(zé)任預(yù)備金+本年保費(fèi)收入〕×100%2021/03-07史福厚課件承保費(fèi)用率=總承保費(fèi)用/本年保費(fèi)收入×100%團(tuán)體承保費(fèi)用率=團(tuán)體保險(xiǎn)承保費(fèi)用/本年團(tuán)體保險(xiǎn)保費(fèi)收入×100%個(gè)人承保費(fèi)用率=個(gè)人保險(xiǎn)承保費(fèi)用/本年個(gè)人保險(xiǎn)保費(fèi)收入×100%2021/03-07史福厚課件非壽險(xiǎn)公司采用的目的自留保費(fèi)率長期保費(fèi)增長率應(yīng)收保費(fèi)率綜合費(fèi)用率賠付率保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本錢率實(shí)踐償付才干額度變化率險(xiǎn)種組合變化率2021/03-07史福厚課件投資收益充足率盈余緩解率資產(chǎn)組合變化率融資風(fēng)險(xiǎn)率退保率兩年運(yùn)營情況率兩年運(yùn)營情況率=兩年平均賠付率+兩年平均費(fèi)用率-兩年投資收益率2021/03-07