大豆期貨知識(shí)介紹

大豆期貨知識(shí)介紹李紅偉2009年8月大豆期貨知識(shí)介紹大豆生長(zhǎng)因素大豆供需狀況季節(jié)性因素政治、政策因素突發(fā)事件大豆基本面因素對(duì)大豆期貨行情的影響大豆生長(zhǎng)介紹大豆是一年生雙子葉草本植物，蝶形花亞科，俗稱黃豆。大豆的生育期一般為90-160天，其生長(zhǎng)期可分為幼苗期、分枝期、開花結(jié)莢期和鼓粒成熟期。由于地球南北半球的差異，使得處在南半球的巴西、阿根廷與北半球的中國(guó)、美國(guó)的季節(jié)正好相反，因此大豆在南北半球大豆主產(chǎn)區(qū)的生長(zhǎng)時(shí)間也不同。這樣全世界每年就有兩次大豆的集中供應(yīng)。影響大豆生長(zhǎng)的因素土壤墑情——是否利于播種及出苗。降水量——能否在出苗及開花時(shí)節(jié)又充足的水分。積溫——對(duì)播種及收獲產(chǎn)生影響干旱及霜凍災(zāi)害——都將對(duì)大豆生長(zhǎng)產(chǎn)生不利，影響單產(chǎn)。大豆主產(chǎn)國(guó)目前全球大豆主產(chǎn)國(guó)主要集中在美國(guó)、巴西、阿根廷、中國(guó)、巴拉圭等，其中90％左右的大豆產(chǎn)量主要集中在美國(guó)、巴西、阿根廷和中國(guó)4個(gè)主產(chǎn)國(guó)。全球大豆供需平衡表（萬(wàn)噸）全球大豆供應(yīng)（萬(wàn)噸）大豆主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量對(duì)比（萬(wàn)噸）大豆基本情況介紹總體上看，大豆消費(fèi)量基本與供應(yīng)量一樣呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。從消費(fèi)國(guó)別看，四個(gè)大豆生產(chǎn)大國(guó)都是大豆消費(fèi)大國(guó)，除此之外，歐盟25國(guó)、日本和墨西哥的大豆消費(fèi)量都較大?！鍪澜绱蠖构┬栊蝿?shì)分析大豆需求20世紀(jì)90年代以來，世界大豆貿(mào)易量不斷增長(zhǎng)。美國(guó)大豆出口量居世界第一位，出口量占其總產(chǎn)量的1/3左右。巴西、阿根廷大豆出口量分居世界第二和第三位。以上三國(guó)出口量占世界大豆出口量的90％以上。從進(jìn)口看，我國(guó)和歐盟25國(guó)、日本、東南亞和墨西哥是世界大豆主要進(jìn)口國(guó)或地區(qū)，我國(guó)和歐盟的大豆進(jìn)口量占世界進(jìn)口總量的60％以上。CBOT大豆期貨對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響芝加哥期貨交易所，簡(jiǎn)稱CBOT，成立于1848年至今已有160年，是全球最有影響力農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所。CBOT大豆期貨價(jià)格作為國(guó)際大豆貿(mào)易的基準(zhǔn)價(jià)格，被廣為使用。CBOT大豆期貨價(jià)格的一舉一動(dòng)都影響著國(guó)際大豆價(jià)格的走勢(shì)。國(guó)外大豆進(jìn)口成本的計(jì)算大豆進(jìn)口成本=(（CBOT價(jià)格+基差）×0.367437+海運(yùn)費(fèi))×6.82(匯率)×1.03×1.13+120基差：內(nèi)陸到港口的費(fèi)用;1噸=36.7437蒲式耳，大豆關(guān)稅3%、增值稅為13%、港雜費(fèi)等為120元/噸.美豆基差圖示重點(diǎn)關(guān)注——美國(guó)農(nóng)業(yè)部相關(guān)報(bào)告大豆周度出口檢驗(yàn)、銷售報(bào)告大豆月度供需報(bào)告大豆季度結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存報(bào)告大豆年度種植意向報(bào)告CFTC持倉(cāng)報(bào)告CB0T基金大豆凈多單進(jìn)口大豆對(duì)于國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格的影響目前我國(guó)國(guó)內(nèi)大豆2000年以來年均產(chǎn)量保持在1500萬(wàn)噸水平，而消費(fèi)量逐年升高。自95年以來，我國(guó)已經(jīng)有大豆出口國(guó)變?yōu)榇蠖箖暨M(jìn)口國(guó)。這種轉(zhuǎn)變是的我國(guó)與國(guó)際大豆市場(chǎng)正式接軌，大豆定價(jià)權(quán)逐步被外國(guó)壟斷。黑龍江大豆的產(chǎn)量增減，甚至中國(guó)產(chǎn)量的小幅增減，都不能從根本上影響到世界大豆供求形勢(shì)，中國(guó)大豆壓榨總量中約有2/3以上依靠進(jìn)口的事實(shí)，使得我們?cè)谶M(jìn)行期貨操作和判斷現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，一定要跟蹤進(jìn)口大豆情況。中國(guó)歷年大豆產(chǎn)量表■中國(guó)大豆進(jìn)出口情況■中國(guó)大豆進(jìn)出口情況■中國(guó)大豆供需形勢(shì)分析大連大豆合約介紹黃大豆1號(hào)品質(zhì)技術(shù)要求黃大豆1號(hào)質(zhì)量差異升扣價(jià)黃大豆1號(hào)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理辦法

交易保證金制度黃大豆1、2號(hào)期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的5%。交易保證金實(shí)行分級(jí)管理，隨著期貨合約交割期的臨近和持倉(cāng)量的增加，交易所將逐步提高交易保證金比例。黃大豆1號(hào)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理辦法黃大豆1號(hào)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理辦法黃大豆1號(hào)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理辦法黃大豆1號(hào)交割的規(guī)定黃大豆1號(hào)交割的規(guī)定黃大豆1號(hào)交割的規(guī)定黃大豆1號(hào)交割的規(guī)定黃大豆1號(hào)交割的規(guī)定黃大豆1號(hào)交割的規(guī)定黃大豆1號(hào)交割的規(guī)定大豆的季節(jié)性炒作因素作為一種農(nóng)產(chǎn)品，大豆的生產(chǎn)和供應(yīng)帶有很大的不確定性。大豆種植和供應(yīng)是季節(jié)性的。一般來說，在收獲期，大豆的價(jià)格比較低。大豆的種植面積每年都在變化，從而對(duì)大豆市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響。大豆的生長(zhǎng)期大約在4-5個(gè)月，種植期內(nèi)氣候因素、生長(zhǎng)情況、收獲進(jìn)度都會(huì)影響大豆產(chǎn)量，進(jìn)而影響大豆價(jià)格。大豆的季節(jié)性炒作因素春季：炒播種面積、播種進(jìn)度、天氣。夏季：炒天氣、作物生長(zhǎng)狀況報(bào)告。秋季：炒天氣、收割進(jìn)度報(bào)告、周出口銷售報(bào)告。美國(guó)基金經(jīng)常炒作天氣，多數(shù)時(shí)間往上炒作，但也是買進(jìn)傳聞，賣出事實(shí)，同股票一樣。例如，07年7月份中美兩國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)嚴(yán)重干旱，大豆面臨減產(chǎn)，市場(chǎng)借天氣炒作大豆供給減少，大豆期價(jià)快速上漲。政治及政策對(duì)大豆價(jià)格影響進(jìn)出口關(guān)稅農(nóng)業(yè)保護(hù)政策國(guó)家臨時(shí)價(jià)格干預(yù)美國(guó)生物能源法案主要糧食出口國(guó)提高關(guān)稅進(jìn)口政策我國(guó)為鼓勵(lì)大豆進(jìn)口，2007年10月1日起大豆進(jìn)口關(guān)稅由原來的3%降至1%，隨后因供應(yīng)緊張，1%的暫時(shí)關(guān)稅最終延長(zhǎng)至2008年9月30日，有利于降低我國(guó)進(jìn)口大豆成本。2008中國(guó)第一季度總計(jì)進(jìn)口778萬(wàn)噸大豆，較去年同期572萬(wàn)噸增長(zhǎng)36%。強(qiáng)勁的進(jìn)口需求刺激國(guó)際大豆價(jià)格居高不下。

阿根廷連續(xù)調(diào)高大豆出口關(guān)稅08年3月12日阿根廷政府農(nóng)產(chǎn)品出口關(guān)稅作出小幅調(diào)整，其中大豆出口關(guān)稅由35%上調(diào)為44%，并宣布將根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格變化對(duì)豆類等農(nóng)產(chǎn)品實(shí)行出口浮動(dòng)稅率。我國(guó)為保護(hù)農(nóng)民利益,09年10月起進(jìn)行收購(gòu)儲(chǔ)備大豆,使得大豆價(jià)格穩(wěn)步攀升,對(duì)維護(hù)國(guó)內(nèi)農(nóng)民利益起到較大的積極作用。突發(fā)事件2008年春節(jié)期間南方大范圍雪災(zāi)阿根廷罷工次貸危機(jī)引發(fā)全球金融動(dòng)蕩阿根廷罷工事件3月12日阿根廷政府農(nóng)產(chǎn)品出口關(guān)稅作出小幅調(diào)整，其中