宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第31章：開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)-基本概念

開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念經(jīng)濟(jì)學(xué)原理31第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念1內(nèi)容與目的第31章是論述開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的兩章中的第一章第3l章提出了與國(guó)際情況下宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)的基本概念和名詞：凈出口、資本凈流出、真實(shí)匯率與名義匯率，以及購(gòu)買力平價(jià)理論第32章，將建立一個(gè)說明這些變量如何同時(shí)決定的開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)模型。第31章的目的是提出宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究開放經(jīng)濟(jì)時(shí)使用的基本概念我們要弄清楚為什么一國(guó)的凈出口必須等于其資本凈流出還要弄清楚真實(shí)匯率與名義匯率的概念提出一種被稱為購(gòu)買力平價(jià)理論的匯率決定理論本章我們將探索這些問題的答案：物品與資本的國(guó)際流動(dòng)是如何聯(lián)系起來的？真實(shí)匯率與名義匯率有什么區(qū)別？什么是“購(gòu)買力平價(jià)”？它又是如何解釋名義匯率的？2第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念3介紹第一章的十大經(jīng)濟(jì)學(xué)原理之一：

貿(mào)易可以使每個(gè)人的狀況都變得更好本章介紹國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本概念：貿(mào)易余額(貿(mào)易赤字，貿(mào)易盈余)資本的國(guó)際流動(dòng)匯率0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念4封閉經(jīng)濟(jì)與開放經(jīng)濟(jì)封閉經(jīng)濟(jì)：不與世界上其他經(jīng)濟(jì)相互交易的經(jīng)濟(jì)開放經(jīng)濟(jì)：與世界上其他經(jīng)濟(jì)自由交易的經(jīng)濟(jì)0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念5物品與勞務(wù)的流動(dòng)出口：

國(guó)內(nèi)生產(chǎn)而在國(guó)外銷售的物品與勞務(wù)進(jìn)口：

國(guó)外生產(chǎn)而在國(guó)內(nèi)銷售的物品與勞務(wù)凈出口或者貿(mào)易余額

=出口值–進(jìn)口值0你認(rèn)為下列事件對(duì)美國(guó)的凈出口會(huì)有什么影響？A.

加拿大陷入衰退（收入下降，失業(yè)增加）B.

美國(guó)消費(fèi)者決定為愛國(guó)購(gòu)買更多“美國(guó)制造”的產(chǎn)品C.

墨西哥生產(chǎn)物品的價(jià)格比美國(guó)生產(chǎn)物品價(jià)格上漲更快主動(dòng)學(xué)習(xí)1

影響凈出口的變量6A.

加拿大陷入衰退（收入下降，失業(yè)增加）

美國(guó)的凈出口會(huì)減少

因?yàn)榧幽么笙M(fèi)者會(huì)減少買美國(guó)出口產(chǎn)品的購(gòu)買B.美國(guó)消費(fèi)者決定為愛國(guó)購(gòu)買更多“美國(guó)制造”的產(chǎn)品

美國(guó)的凈出口會(huì)增加

因?yàn)檫M(jìn)口下降主動(dòng)學(xué)習(xí)1

參考答案7C.

墨西哥生產(chǎn)物品的價(jià)格比美國(guó)生產(chǎn)物品價(jià)格上漲更快

這使美國(guó)產(chǎn)品相對(duì)于墨西哥產(chǎn)品更有吸引力對(duì)墨西哥的出口增加，從墨西哥的進(jìn)口減少因此美國(guó)的凈出口會(huì)增加

主動(dòng)學(xué)習(xí)1

參考答案8第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念9影響凈出口的變量1/6

消費(fèi)者對(duì)國(guó)內(nèi)與國(guó)外物品的嗜好2/6

國(guó)內(nèi)與國(guó)外物品的價(jià)格3/6

國(guó)內(nèi)與國(guó)外消費(fèi)者的收入4/6

人們可以用國(guó)內(nèi)通貨購(gòu)買國(guó)外通貨的匯率5/6

從一國(guó)向另一國(guó)運(yùn)送物品的成本6/6

政府對(duì)國(guó)際貿(mào)易的政策0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念10貿(mào)易盈余與貿(mào)易赤字凈出口衡量一國(guó)物品與勞務(wù)貿(mào)易的不平衡貿(mào)易赤字：

進(jìn)口大于出口的部分貿(mào)易盈余：

出口大于進(jìn)口的部分貿(mào)易平衡：

進(jìn)口等于出口的狀況0美國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化在2007年第4季度，貿(mào)易赤字占GDP的5%進(jìn)口出口第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念12資本的流動(dòng)資本凈流出：本國(guó)居民購(gòu)買的外國(guó)資產(chǎn)減去外國(guó)人購(gòu)買的國(guó)內(nèi)資產(chǎn)資本凈流出又稱為國(guó)外凈投資0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念13資本的流動(dòng)資本流出國(guó)外主要有兩種形式：國(guó)外直接投資：

國(guó)內(nèi)居民主動(dòng)管理國(guó)外投資，如麥當(dāng)勞在俄羅斯新開一家快餐店國(guó)外有價(jià)證券投資：

國(guó)內(nèi)居民購(gòu)買另一個(gè)國(guó)家的股票或債券，為外國(guó)企業(yè)提供“可貸資金”0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念14資本的流動(dòng)資本凈流出衡量一個(gè)國(guó)家資產(chǎn)貿(mào)易的不平衡：如果資本凈流出>0，“資本流出”

本國(guó)居民購(gòu)買的外國(guó)資產(chǎn)大于外國(guó)人購(gòu)買的國(guó)內(nèi)資產(chǎn)如果資本凈流出<0，“資本流入”

外國(guó)人購(gòu)買的國(guó)內(nèi)資產(chǎn)大于本國(guó)居民購(gòu)買的外國(guó)資產(chǎn)如果資本凈流出=0，

外國(guó)人購(gòu)買的國(guó)內(nèi)資產(chǎn)等于本國(guó)居民購(gòu)買的外國(guó)資產(chǎn)0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念15影響資本凈流出的變量1/3國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)的真實(shí)利率2/3持有外國(guó)資產(chǎn)可以覺察到的經(jīng)濟(jì)與政治風(fēng)險(xiǎn)3/3影響國(guó)外對(duì)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)所有權(quán)的政府政策0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念16凈出口與資本凈流出相等一個(gè)核算恒等式：資本凈流出NCO=凈出口NX

這個(gè)等式之所以成立，是因?yàn)橛绊憙舫隹诘拿看谓灰淄瑯訒?huì)完全等量地影響資本凈流出當(dāng)一個(gè)外國(guó)人從美國(guó)購(gòu)買物品時(shí)：美國(guó)的出口增加，凈出口增加外國(guó)人以通貨或資產(chǎn)支付，因此美國(guó)得到一些外國(guó)資產(chǎn)，使資本凈流出增加0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念17凈出口與資本凈流出相等一個(gè)核算恒等式：資本凈流出NCO=凈出口NX

這個(gè)等式之所以成立，是因?yàn)橛绊憙舫隹诘拿看谓灰淄瑯訒?huì)完全等量地影響資本凈流出當(dāng)一個(gè)美國(guó)國(guó)民購(gòu)買外國(guó)物品時(shí)：美國(guó)進(jìn)口增加，凈出口下降美國(guó)購(gòu)買者以美元或美國(guó)資產(chǎn)支付，因此外國(guó)得到美國(guó)資產(chǎn)，使美國(guó)資本凈流出減少0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念18儲(chǔ)蓄、投資及其與國(guó)際流動(dòng)的關(guān)系

Y=C+I+G+NX

核算恒等式

Y–C–G=I+NX

移項(xiàng)

S=I+NX

由于S=Y–C–G

S=I+NCO

由于NCO=NX當(dāng)S>I時(shí)，多余的可貸資金流出國(guó)外，資本凈流出為正當(dāng)S<I時(shí)，外國(guó)人為一部分國(guó)內(nèi)投資籌資，資本凈流出為負(fù)0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念19案例研究：美國(guó)的貿(mào)易赤字美國(guó)的貿(mào)易赤字在2006年創(chuàng)造了歷史記錄，并在2007、2008年仍然很高由于

NX=S–I=NCO

貿(mào)易赤字意味著I>S,因此美國(guó)從外國(guó)人那里借貸兩者之差2007年，外國(guó)人購(gòu)買的美國(guó)資產(chǎn)比美國(guó)人購(gòu)買的外國(guó)資產(chǎn)要多7.75億美元從1980年開始，這樣的貿(mào)易赤字已成為常態(tài)……0美國(guó)的儲(chǔ)蓄、投資與資本凈流出：1950-2007儲(chǔ)蓄資本凈流出(GDP百分比)投資第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念21案例研究：美國(guó)的貿(mào)易赤字為什么美國(guó)的儲(chǔ)蓄會(huì)小于投資：在20世紀(jì)80年代和21世紀(jì)初期，高預(yù)算赤字與低私人儲(chǔ)蓄減少國(guó)民儲(chǔ)蓄在20世紀(jì)90年代，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)民儲(chǔ)蓄也在增加。但由于信息技術(shù)的興起，國(guó)內(nèi)投資增長(zhǎng)得更快0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念22案例研究：美國(guó)的貿(mào)易赤字美國(guó)的貿(mào)易赤字是一個(gè)問題嗎？二十世紀(jì)90年代投資高潮所留下的額外資本存量可能會(huì)產(chǎn)生巨大的收益20世紀(jì)80年代和21世紀(jì)初期的儲(chǔ)蓄下降盡管不是合意的，但至少不會(huì)減少國(guó)內(nèi)投資，因?yàn)槠髽I(yè)可以從國(guó)外借款一個(gè)國(guó)家好比一個(gè)人，會(huì)由于某種原因而負(fù)債。貿(mào)易赤字本身并是一個(gè)問題，但可能是問題的前兆0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念23案例研究：美國(guó)的貿(mào)易赤字到2007年12月31日截止：

外國(guó)人擁有20.1萬億美元美國(guó)資產(chǎn)

美國(guó)居民擁有17.6萬億美元外國(guó)資產(chǎn)

美國(guó)對(duì)其他國(guó)家凈負(fù)債=2.5萬億美元

凈負(fù)債比任何其他國(guó)家都高

因此，美國(guó)是“世界上最大的債務(wù)國(guó)”至今為止，美國(guó)在外國(guó)資產(chǎn)上的利率要高于它付給外國(guó)人債務(wù)的利率但如果美國(guó)的債務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，外國(guó)人會(huì)要求更高的利率，支付債務(wù)利息將會(huì)消耗掉美國(guó)的收入0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念24名義匯率名義匯率：一個(gè)人可以用一國(guó)通貨交換另一國(guó)通貨的比率我們用每一單位國(guó)內(nèi)通貨可以兌換的外國(guó)通貨來表示匯率在2008年7月16日的部分匯率

每單位美國(guó)美元可以兌換：

加拿大美元： 1.00 歐元： 0.63 日元： 104.77

墨西哥比索： 10.250第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念25升值與貶值升值（或者“堅(jiān)挺”）：

按所能夠買到的外國(guó)通貨量衡量的一國(guó)通貨的價(jià)值增加貶值（或者“疲軟”）：

按所能夠買到的外國(guó)通貨量衡量的一國(guó)通貨的價(jià)值減少例如：2007年，美國(guó)美元……對(duì)歐元貶值9.5%對(duì)韓元升值1.5%0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念26真實(shí)匯率真實(shí)匯率：一個(gè)人可以用一國(guó)物品與勞務(wù)交換另一國(guó)物品與勞務(wù)的比率真實(shí)匯率= 其中：P = 國(guó)內(nèi)價(jià)格P* = 國(guó)外價(jià)格（用外國(guó)通貨衡量）e = 名義匯率，就是每一單位國(guó)內(nèi)通貨可以兌換的外國(guó)通貨exPP*0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念27一種物品的例子一個(gè)巨無霸在美國(guó)的價(jià)格是$2.50，在日本的價(jià)格是400日元，e=120日元/1美元計(jì)算真實(shí)匯率：0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念28真實(shí)匯率的解釋“真實(shí)匯率=0.75

個(gè)日本巨無霸/1個(gè)美國(guó)巨無霸”解釋：為在美國(guó)購(gòu)買一個(gè)巨無霸，一個(gè)日本居民只需用在日本購(gòu)買0.75個(gè)巨無霸的錢0e=10比索/1美元一杯星巴克拿鐵咖啡的價(jià)格：

P=3美元（美國(guó)），P*=24比索（墨西哥）A.

用墨西哥比索表示一杯美國(guó)拿鐵咖啡的價(jià)格B.

計(jì)算真實(shí)匯率（一杯美國(guó)拿鐵咖啡可以購(gòu)買多少墨西哥拿鐵咖啡）主動(dòng)學(xué)習(xí)2

計(jì)算真實(shí)匯率29主動(dòng)學(xué)習(xí)2

參考答案30exP =（10比索/1美元）x（3美元/1杯美國(guó)拿鐵咖啡）=30比索/1杯美國(guó)拿鐵咖啡B.

計(jì)算真實(shí)匯率30比索/1杯美國(guó)拿鐵咖啡24比索/1杯墨西哥拿鐵咖啡=exPP*=1.25杯墨西哥拿鐵咖啡/1杯美國(guó)拿鐵咖啡e=10比索/每美元一杯星巴克拿鐵咖啡的價(jià)格：

P=3美元（美國(guó)），P*=24比索（墨西哥）A.

用墨西哥比索表示一杯美國(guó)拿鐵咖啡的價(jià)格

0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念31有許多物品的真實(shí)匯率P=美國(guó)的物價(jià)水平，比如消費(fèi)物價(jià)指數(shù)，衡量一籃子物品的價(jià)格P*=外國(guó)的物價(jià)水平真實(shí)匯率

=(exP)/P*

=國(guó)內(nèi)得到的一籃子物品相對(duì)于國(guó)外得到的一籃子物品的價(jià)格如果美國(guó)真實(shí)匯率上升，那美國(guó)物品相對(duì)于外國(guó)物品變得更昂貴

0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念32一價(jià)定律一價(jià)定律：一種物品在所有地方都應(yīng)該按同樣的價(jià)格出售如果咖啡在西雅圖的價(jià)格為4美元/每磅，在波士頓的價(jià)格為5美元/每磅，并且可以無成本地轉(zhuǎn)運(yùn)這就存在套利的機(jī)會(huì)，人們可以在西雅圖買進(jìn)咖啡而在波士頓賣出咖啡，很快獲得利潤(rùn)套利的存在使西雅圖咖啡的價(jià)格上升，而波士頓咖啡的價(jià)格下降。這個(gè)過程會(huì)一直持續(xù)到最終兩個(gè)市場(chǎng)上的價(jià)格相同時(shí)為止0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念33購(gòu)買力平價(jià)購(gòu)買力平價(jià)：一種認(rèn)為任何一單位通貨應(yīng)該能在所有國(guó)家買到等量物品的匯率理論根據(jù)一價(jià)定律的原理得出意味著名義匯率應(yīng)該調(diào)整到使不同國(guó)家的一籃子物品的價(jià)格相等0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念34購(gòu)買力平價(jià)例如：籃子里有一個(gè)巨無霸P=美國(guó)巨無霸的價(jià)格（美元）P*=日本巨無霸的價(jià)格（日元）e=匯率，日元/1美元根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)，exP=P*日元衡量的日本巨無霸價(jià)格解出e：P*Pe=日元衡量的美國(guó)巨無霸的價(jià)格0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念35購(gòu)買力平價(jià)及其含義購(gòu)買力平價(jià)意味著名義匯率等于外國(guó)物價(jià)

水平與國(guó)內(nèi)物價(jià)水平的比率如果兩個(gè)國(guó)家有不同的通貨膨脹率，那名義匯率會(huì)發(fā)生變化：如果墨西哥的通貨膨脹率高于美國(guó)，那P*上升的速率要快于P，因此名義匯率上升–美元相對(duì)于比索升值如果美國(guó)的通貨膨脹率高于墨西哥，那P上升的速率要快于P*，因此名義匯率下降–美元相對(duì)于比索貶值

P*Pe=0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念36購(gòu)買力平價(jià)理論的局限性名義匯率并不總是反映兩個(gè)國(guó)家之間物價(jià)水平的兩個(gè)原因：許多物品是不容易進(jìn)行貿(mào)易的例如：理發(fā)，看電影套利不能消除這些物品之間的價(jià)格差即使是可貿(mào)易物品，當(dāng)它們?cè)诓煌瑖?guó)家生產(chǎn)時(shí)，也并不總能完全替代例如，一些美國(guó)消費(fèi)者相對(duì)于豐田汽車更偏愛雪佛蘭，反之亦然價(jià)格差別反映了嗜好的不同0第31章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：基本概念37購(gòu)買力平價(jià)理論的局限性但購(gòu)買力平價(jià)在許多情況下都會(huì)發(fā)生作用，尤其是解釋長(zhǎng)期趨勢(shì)例如，購(gòu)買力平價(jià)意味著：

一個(gè)國(guó)家的通貨膨脹率增加越快，它通貨貶值速率也應(yīng)該更快（相對(duì)于美國(guó)這樣的低通脹國(guó)家）數(shù)據(jù)支持這個(gè)預(yù)測(cè)......031個(gè)國(guó)家的通貨膨脹與通貨貶值的跨國(guó)數(shù)據(jù)平均每年的CPI通貨膨脹

從1993年到2003年(對(duì)數(shù)標(biāo)尺)平均每年相對(duì)于美國(guó)美元的通貨貶值：1993-2003

(對(duì)數(shù)標(biāo)尺)烏克蘭巴西日本加拿大墨西哥阿根廷羅馬尼亞肯尼亞01.

下列關(guān)于一個(gè)國(guó)家貿(mào)易赤字的表述中，哪個(gè)是不正確的？A.

出口<進(jìn)口B.

資本凈流出<0C.

投資<儲(chǔ)蓄D.

Y<C+I+G

2.

一輛福特野馬SUV在美國(guó)的價(jià)格是24,000美元，在俄羅斯的價(jià)格是720,000盧布

如果購(gòu)買力平價(jià)成立，名義匯率應(yīng)該是多少（1美元兌換多少盧布）？主動(dòng)學(xué)習(xí)3

本章復(fù)習(xí)39貿(mào)易