一次企業(yè)收購(gòu)過(guò)程中的技術(shù)資產(chǎn)評(píng)估

一次企業(yè)收購(gòu)過(guò)程中的技術(shù)資產(chǎn)評(píng)估牛春革;韓韞;孟祥勝;代敏【摘要】根據(jù)某化學(xué)公司提供給收購(gòu)方的有關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)、市場(chǎng)占有情況以及專利和專有技術(shù)資料，通過(guò)組織專家對(duì)該公司生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地考察和資料核查，綜合各種技術(shù)評(píng)估的優(yōu)點(diǎn)，制定出雙方可接受的評(píng)估方法，得出了雙方認(rèn)可的評(píng)估結(jié)果.對(duì)企業(yè)收購(gòu)、轉(zhuǎn)讓活動(dòng)中如何做好技術(shù)資產(chǎn)評(píng)估工作起到很好的借鑒作用.【期刊名稱】《科技和產(chǎn)業(yè)》【年(卷)，期】2010(010)007【總頁(yè)數(shù)】4頁(yè)(P50-53)【關(guān)鍵詞】技術(shù)資產(chǎn);技術(shù)評(píng)估;方法;結(jié)果【作者】牛春革;韓韞;孟祥勝;代敏【作者單位】中國(guó)石油克拉瑪依石化公司，煉油化工研究院，新疆，克拉瑪依,834000;中國(guó)石油克拉瑪依石化公司，煉油化工研究院，新疆，克拉瑪依,834000;中國(guó)石油克拉瑪依石化公司，煉油化工研究院，新疆，克拉瑪依,834000;中國(guó)石油克拉瑪依石化公司,煉油化工研究院,新疆,克拉瑪依,834000【正文語(yǔ)種】中文【中圖分類】F273.4國(guó)內(nèi)某化學(xué)公司潤(rùn)滑油脂生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)有各類技術(shù)人員150人，公司擁有29套國(guó)夕卜引進(jìn)的先進(jìn)設(shè)備，其生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)能力、檢測(cè)手段、產(chǎn)品性能達(dá)到了國(guó)際先進(jìn)水平，處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。受原材料供應(yīng)價(jià)格和保障及激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響，該公司愿意將其生產(chǎn)裝置、生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)品研發(fā)及市場(chǎng)等資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給某大型國(guó)有石化企業(yè)。在此次企業(yè)收購(gòu)活動(dòng)中，固定資產(chǎn)的評(píng)估方法比較成熟，容易操作。但對(duì)于被收購(gòu)方技術(shù)資產(chǎn)的評(píng)估，操作難度較大。不僅需要選擇好技術(shù)資產(chǎn)的評(píng)估方法，還需要技術(shù)專家對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)水平和專利保護(hù)程度進(jìn)行鑒別，最終形成一個(gè)雙方都可接受的評(píng)估方案。本次收購(gòu)活動(dòng)被收購(gòu)方提供給收購(gòu)方的轉(zhuǎn)讓專利和專有技術(shù)產(chǎn)品為67項(xiàng)（專利產(chǎn)品1項(xiàng)），其中潤(rùn)滑脂類為57項(xiàng)，汽車制動(dòng)液類產(chǎn)品10項(xiàng)。這些產(chǎn)品是被收購(gòu)公司根據(jù)不同行業(yè)和不同企業(yè)的具體需求研制的產(chǎn)品，其生產(chǎn)工藝技術(shù)成熟，設(shè)備完善，并具有一定的研發(fā)條件。產(chǎn)品質(zhì)量能夠達(dá)到國(guó)家、行業(yè)或企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力較強(qiáng)。技術(shù)評(píng)估專家組依據(jù)資產(chǎn)評(píng)估文獻(xiàn),結(jié)合該公司無(wú)形資產(chǎn)（技術(shù)）特點(diǎn)，采取協(xié)商的方式提出了評(píng)估內(nèi)容與要求，經(jīng)過(guò)論證只對(duì)該公司申報(bào)產(chǎn)品中的57項(xiàng)（在研技術(shù)8項(xiàng)）進(jìn)行了技術(shù)評(píng)估。1評(píng)估過(guò)程首先專家組去生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)了解相關(guān)技術(shù)信息，走訪了三個(gè)潤(rùn)滑脂車間、制動(dòng)液生產(chǎn)車間、化驗(yàn)分析和開(kāi)發(fā)中心，考察了鋰基、鈣基、白色脂、低噪音脂、復(fù)合磺酸鈣基脂等潤(rùn)滑脂生產(chǎn)線和相關(guān)的包裝線、分析評(píng)定試驗(yàn)儀器等，討論確定了此次技術(shù)評(píng)估的工作思路;根據(jù)評(píng)估包含的要素和內(nèi)涵，制定了評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和打分表進(jìn)行量化評(píng)估。依據(jù)該公司提供的潤(rùn)滑脂、制動(dòng)液產(chǎn)品目錄（共有67項(xiàng)潤(rùn)滑脂、制動(dòng)液產(chǎn)品,8項(xiàng)在研產(chǎn)品），按照實(shí)際情況進(jìn)行合理的取舍、合并，最終確定有57項(xiàng)潤(rùn)滑脂、制動(dòng)液產(chǎn)品,8項(xiàng)在研產(chǎn)品。在完善確定評(píng)價(jià)打分標(biāo)準(zhǔn)的前提下，對(duì)57項(xiàng)專有（專利）技術(shù)進(jìn)行分類，通過(guò)了解、討論、答疑等方式，達(dá)成共識(shí)，對(duì)57項(xiàng)技術(shù)按照技術(shù)水平的高低分為專利技術(shù)、專有技術(shù)和通用技術(shù)三大類，其中已取得專利保護(hù)的技術(shù)作為專利技術(shù)（分類簡(jiǎn)稱3類）;在行業(yè)內(nèi)或市場(chǎng)上技術(shù)比較通用、產(chǎn)品產(chǎn)量大、無(wú)需技術(shù)保護(hù)、生產(chǎn)廠家較多的產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)定義為通用技術(shù)類（分類簡(jiǎn)稱1類）;其它分類為專有技術(shù)類（分類簡(jiǎn)稱2類）。為了檢驗(yàn)所確定的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和分類標(biāo)準(zhǔn)的客觀性、科學(xué)性、公正性,能盡量準(zhǔn)確地反應(yīng)評(píng)價(jià)對(duì)象的相關(guān)價(jià)值，并使各位專家加深對(duì)此評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和分類標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)識(shí)，能客觀公正地做出評(píng)價(jià)判斷,專家組決定進(jìn)行三次模擬評(píng)價(jià)打分，以期取得進(jìn)一步完善或改進(jìn)有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)或依據(jù)。專家組還對(duì)該公司提出的8項(xiàng)正在開(kāi)發(fā)的技術(shù)進(jìn)行評(píng)估，由于對(duì)方提供的材料不充分，都沒(méi)有進(jìn)行評(píng)定、驗(yàn)收，部分開(kāi)發(fā)工作還在進(jìn)行中，所提供的產(chǎn)品市場(chǎng)情況不明，產(chǎn)品的前期研發(fā)成本未經(jīng)核實(shí)審計(jì)，對(duì)在研產(chǎn)品的技術(shù)資產(chǎn)評(píng)估工作難以展開(kāi)，經(jīng)專家組協(xié)商對(duì)此部分產(chǎn)品的評(píng)估，僅給出技術(shù)經(jīng)濟(jì)性意見(jiàn)。2評(píng)估原理2.1技術(shù)資產(chǎn)的界定技術(shù)資產(chǎn)是指與自然科學(xué)原理相符合的技術(shù)方案、技能和方法。技術(shù)資產(chǎn)的基本內(nèi)容包括:專利權(quán)及專利技術(shù),工業(yè)版權(quán)，非專利技術(shù)與技術(shù)秘密等。技術(shù)資產(chǎn)有以下特點(diǎn):高價(jià)值、附著性、壟斷性、時(shí)效性。2.2技術(shù)資產(chǎn)評(píng)估方法分析成本法、市場(chǎng)法和收益法是國(guó)際上公認(rèn)的三大基本評(píng)估方法。評(píng)估方法的選擇要與評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象、市場(chǎng)條件和資料的可獲得性相適應(yīng)［1］。2.2.1成本法成本法是指在資產(chǎn)評(píng)估時(shí)按現(xiàn)行重置成本扣減其各項(xiàng)損耗價(jià)值來(lái)確定其價(jià)值的一種評(píng)估方法。技術(shù)資產(chǎn)的成本特性明顯區(qū)別于有形資產(chǎn)，決定了大多數(shù)技術(shù)資產(chǎn)不具備應(yīng)用成本法評(píng)估的前提條件，即從成本途徑反映技術(shù)資產(chǎn)的價(jià)值相當(dāng)困難，操作性較差:①技術(shù)資產(chǎn)成本具有不完整性和不確定性;②技術(shù)資產(chǎn)成本的弱對(duì)應(yīng)性。2.2.2市場(chǎng)法市場(chǎng)法是指通過(guò)比較被評(píng)估資產(chǎn)于最近售出類似資產(chǎn)的異同,并將類似資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整,從而確定被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的資產(chǎn)評(píng)估方法。運(yùn)用市場(chǎng)法進(jìn)行評(píng)估，必須具備以下條件:要有一個(gè)充分發(fā)育活躍的資產(chǎn)市場(chǎng);參照物與被評(píng)估資產(chǎn)可比較的指標(biāo)、技術(shù)參數(shù)資料是可搜集到的。技術(shù)資產(chǎn)及其市場(chǎng)有如下特征，這些特征在不同程度上限制了市場(chǎng)的應(yīng)用:①技術(shù)資產(chǎn)的個(gè)別性;②技術(shù)資產(chǎn)市場(chǎng)透明度低。2.2.3收益法收益法是指通過(guò)估算被評(píng)估資產(chǎn)未來(lái)預(yù)期收益并折算成現(xiàn)值,借以確定被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的一種評(píng)估方法。應(yīng)用收益法的前提條件是:①被評(píng)估資產(chǎn)的未來(lái)預(yù)期收益可以預(yù)測(cè);②資產(chǎn)所有者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也可以衡量。2.3技術(shù)資產(chǎn)評(píng)估方法的選擇由上述分析可知，現(xiàn)行的技術(shù)資產(chǎn)評(píng)估普遍采用重置成本、現(xiàn)行市價(jià)、收益現(xiàn)值等評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)及方法［2］。重置成本法是現(xiàn)時(shí)條件下，用被評(píng)估資產(chǎn)全新?tīng)顟B(tài)的重置成本,減去該項(xiàng)資產(chǎn)的實(shí)體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值，來(lái)估算資產(chǎn)價(jià)值的方法;現(xiàn)行市價(jià)法是通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查,選擇一個(gè)或幾個(gè)與評(píng)估對(duì)象相同或類似的資產(chǎn)作為比較對(duì)象，分析比較對(duì)象的成交價(jià)格和交易條件，進(jìn)行對(duì)比調(diào)整,算出資產(chǎn)價(jià)值的方法。收益現(xiàn)值法是將評(píng)估對(duì)象剩余壽命期間每年（或每月）的預(yù)期收益用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn),累加得出評(píng)估基準(zhǔn)的現(xiàn)值;盡管這些評(píng)估方法均可用于技術(shù)資產(chǎn)的評(píng)估，但由于評(píng)估目的、條件和對(duì)象的差異，用一種方法得到的評(píng)估值往往不適用于其它環(huán)境的評(píng)估要求。為了取得最為準(zhǔn)確的評(píng)估值，就需要從技術(shù)資產(chǎn)的特點(diǎn)出發(fā),根據(jù)現(xiàn)有的評(píng)估環(huán)境，選擇適當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法和參數(shù)。技術(shù)資產(chǎn)評(píng)估可分為以轉(zhuǎn)讓、投資和成本攤銷為目的的一種評(píng)估。評(píng)估目的是選擇評(píng)估方法時(shí)首先要考慮的因素，也是對(duì)評(píng)估方法的選擇具有比較確定影響的因素。通過(guò)對(duì)評(píng)估目的分析、判斷是評(píng)估人員選擇評(píng)估方法的第一步工作。對(duì)于以成本攤銷為目的的評(píng)估.以重置成本法為宜。對(duì)于以轉(zhuǎn)讓和投資為目的的技術(shù)資產(chǎn)評(píng)估，以采用收益現(xiàn)值法和現(xiàn)行市價(jià)法為宜。通過(guò)三種評(píng)估基本方法的比較和分析可以得出結(jié)論:由于技術(shù)資產(chǎn)的成本特性、市場(chǎng)特性造成成本法和市場(chǎng)法在評(píng)估技術(shù)資產(chǎn)時(shí)有較強(qiáng)的局限性，現(xiàn)實(shí)的評(píng)估途徑是收益法。為此，我們確定該公司技術(shù)資產(chǎn)的評(píng)價(jià)適合采用收益法。2.4收益法用于技術(shù)型資產(chǎn)評(píng)估的過(guò)程由于技術(shù)型資產(chǎn)的使用價(jià)值及其獨(dú)占性和壟斷性，能給所有者或使者帶來(lái)超額收益價(jià)值，其價(jià)格難以從其實(shí)際成本作價(jià)，而是以其應(yīng)用后的近期和未來(lái)可能創(chuàng)造的效益來(lái)確定。收益法是通過(guò)估算被評(píng)估資產(chǎn)未來(lái)的預(yù)期收益，然后折算成現(xiàn)值（評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)在價(jià)值量）。此方法，國(guó)夕卜用得最普遍，在國(guó)內(nèi)也是技術(shù)型資產(chǎn)評(píng)估的主要方法。它的出發(fā)點(diǎn)是資產(chǎn)的價(jià)值由使用所產(chǎn)生的效益大小決定,不考慮其成本。是將評(píng)估對(duì)象剩余壽命期間每年的預(yù)期收益，用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出該資產(chǎn)在評(píng)估基準(zhǔn)日的評(píng)估價(jià)值。要計(jì)算出被評(píng)估技術(shù)型資產(chǎn)的價(jià)值,必須要確定式中的以下三個(gè)量:①技術(shù)型資產(chǎn)每年的凈收益;②技術(shù)型資產(chǎn)獲得收益的持續(xù)時(shí)間，即技術(shù)型資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命周期;③適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率。2.5在評(píng)估專利和專有技術(shù)時(shí)應(yīng)考慮的因素對(duì)技術(shù)本身的情況而言，在評(píng)估專利和專有技術(shù)時(shí)應(yīng)考慮的因素有4點(diǎn):①專利和專有技術(shù)的先進(jìn)性;②技術(shù)的壟斷性;③技術(shù)的成熟程度;④壽命周期。3評(píng)估結(jié)果3.1專有技術(shù)（專利）利潤(rùn)分成率打分表按照該公司提供的實(shí)際情況進(jìn)行合理的取舍、合并，最終確定有57項(xiàng)潤(rùn)滑脂、制動(dòng)液產(chǎn)品,8項(xiàng)在研產(chǎn)品。對(duì)57項(xiàng)技術(shù)按照技術(shù)水平的高低分為專利技術(shù)、專有技術(shù)和通用技術(shù)三大類，每一大類再按照毛利潤(rùn)大小分三小類，年毛利在10萬(wàn)元以下為低利潤(rùn)（S）、年毛利在10~30萬(wàn)元為利潤(rùn)中等（M）、年毛利在30萬(wàn)元以上為高利潤(rùn)（B）。由于專利技術(shù)僅有一項(xiàng)，僅為一類，這樣，總共形成七小類:專利技術(shù)（3類）、專有技術(shù)毛利潤(rùn)大（2類B）、專有技術(shù)毛利潤(rùn)中等（2類M）、專有技術(shù)毛利潤(rùn)小（2類S）、通用技術(shù)毛利潤(rùn)大（1類B）、通用技術(shù)毛利潤(rùn)中等（1類M）、通用技術(shù)毛利潤(rùn)?。?類S）。專有技術(shù)（專利）利潤(rùn)分成率評(píng)分結(jié)果見(jiàn)下表1。表1專有技術(shù)（專利）利潤(rùn)分成率評(píng)分結(jié)果序號(hào)專有技術(shù)名稱分類分值123456781通用技術(shù)B70.454.865.657.249.450.656.453.82通用技術(shù)M66.448.265.446.241.446.653.250.83通用技術(shù)S53.645.457.643.231.442.244.247.84專有技術(shù)B81.48281.67771.881.881.878.65專有技術(shù)M75.872.872.864.68077.875.66專有技術(shù)S66.259.8637649.876.869.47專利93.688.592.886.978.489.689.384通過(guò)專家組對(duì)公司評(píng)估產(chǎn)品的分類依據(jù)專有（專利）技術(shù)利潤(rùn)及大小原則進(jìn)行評(píng)估打分，再統(tǒng)計(jì)平均而得。從上表數(shù)據(jù)可以看出，技術(shù)含量高、盈利強(qiáng)的產(chǎn)品及專利產(chǎn)品得分較高。3.2專有技術(shù)（專利）提成年限評(píng)定表對(duì)專有（專利）技術(shù)生命周期進(jìn)行評(píng)估。根據(jù)評(píng)估公司提出的剩余壽命預(yù)測(cè)法，直接依據(jù)產(chǎn)品帶來(lái)超額收益的時(shí)間來(lái)評(píng)估［3］。①?gòu)漠a(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、可替代性、技術(shù)進(jìn)步、更新趨勢(shì)等方面逐個(gè)討論分析影響程度，確定了壽命周期的四大影響因素。②對(duì)所有專有（專利）技術(shù)進(jìn)一步進(jìn)行討論分類，專家評(píng)審小組按照技術(shù)程度分三大類、按照年毛利潤(rùn)在三大類下進(jìn)一步分為七小類的分類方法同樣適合于生命周期的評(píng)定。③根據(jù)潤(rùn)滑脂行業(yè)產(chǎn)品更新周期和評(píng)估公司提供的意見(jiàn)確定了專有（專利）技術(shù)的產(chǎn)品超值收益的生命周期為5~10年。據(jù)以上確定的因素、產(chǎn)品分類、生命周期制定了評(píng)分情況，專有技術(shù)（專利）提成年限評(píng)定結(jié)果見(jiàn)。表2專有技術(shù)（專利）提成年限評(píng)定結(jié)果序號(hào)專有技術(shù)（專利）名稱分類提成年限（年）1組2組1通用技術(shù)B1062通用技術(shù)M953通用技術(shù)S744專有技術(shù)B1085專有技術(shù)M1076專有技術(shù)S967專利13.510上表數(shù)據(jù)以5年為最低產(chǎn)品技術(shù)生命周期值，適當(dāng)延長(zhǎng)專有技術(shù)產(chǎn)品中贏利能力強(qiáng)的產(chǎn)品提成年限。專利產(chǎn)品第一組是該公司根據(jù)專利法律有效期確定的，不能反映技術(shù)的實(shí)際獲益年限;第二組是評(píng)估專家組結(jié)合了經(jīng)濟(jì)壽命及同類產(chǎn)品及更新和贏利能力確定的。3.3正在研發(fā)階段項(xiàng)目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)正在研發(fā)階段項(xiàng)目按產(chǎn)品質(zhì)量水平（達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)、接近標(biāo)準(zhǔn)、未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)）、技術(shù)開(kāi)發(fā)程度（工業(yè)應(yīng)用、中試、在研）、市場(chǎng)前景（較好、一般、不明朗）三個(gè)方面進(jìn)行評(píng)估，最后再根據(jù)總體情況給出意見(jiàn)。該公司在研項(xiàng)目技術(shù)評(píng)價(jià)見(jiàn)表3。4結(jié)論1）本次評(píng)估是借鑒國(guó)內(nèi)外相關(guān)技術(shù)評(píng)估方法和思路，依據(jù)實(shí)際情況，通過(guò)專家組與收購(gòu)和被收購(gòu)方共同協(xié)商制定的。2）由于被評(píng)估企業(yè)產(chǎn)品的品種多應(yīng)用方向針對(duì)性強(qiáng)產(chǎn)品銷售量波動(dòng)大，給技術(shù)資產(chǎn)評(píng)估帶來(lái)較大的困難。3）此次技術(shù)資產(chǎn)評(píng)估,尚未對(duì)相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行專利技術(shù)查新，這會(huì)對(duì)評(píng)估帶來(lái)一定的不確定性，建議補(bǔ)充評(píng)估產(chǎn)品的專利查新。4）通過(guò)此次企業(yè)技術(shù)資產(chǎn)評(píng)估，提醒中小型技術(shù)企業(yè)要重視企業(yè)技術(shù)資料的總結(jié)、歸集管理,這也是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分。表3公司在研項(xiàng)目技術(shù)評(píng)價(jià)表評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目名稱產(chǎn)品質(zhì)量水平技術(shù)開(kāi)發(fā)程度市場(chǎng)前景達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)接近標(biāo)準(zhǔn)未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)應(yīng)用中試在研較好一般不明朗專家意見(jiàn)HP高效潤(rùn)滑脂寸寸V技術(shù)水平較高、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有同類產(chǎn)品、具有一定的推廣價(jià)值.I"