PPP項(xiàng)目資料(銀行貸款)

PAGEPAGE4關(guān)于PPP政策研究及我行授信策略的報(bào)告提綱一、PPP模式及主要政策（一）PPP概念（二）PPP適用范圍（三）PPP項(xiàng)目的實(shí)施主體（四）PPP項(xiàng)目的運(yùn)作模式二、PPP模式推進(jìn)現(xiàn)狀及存在問題（一）儲(chǔ)備項(xiàng)目情況及類型（二）存在問題三、焦點(diǎn)問題的思考（一）對(duì)BT模式的思考及樣本（二）對(duì)土地出讓收入還款的思考及樣本（三）可行性與風(fēng)險(xiǎn)分析四、授信策略建議（一）整體授信策略（二）區(qū)域授信策略（三）產(chǎn)品發(fā)展策略（四）項(xiàng)目授信策略一、PPP模式及主要政策（一）PPP概念PPP模式即政府和社會(huì)資本合作模式，是在基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域建立的一種長期合作關(guān)系。通常模式是由社會(huì)資本承擔(dān)設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施的大部分工作，并通過“特許經(jīng)營權(quán)”、“使用者付費(fèi)”及必要的“政府付費(fèi)”獲得合理投資回報(bào)；政府部門負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)價(jià)格和質(zhì)量監(jiān)管，以保證公共利益最大化。根據(jù)收費(fèi)機(jī)制不同，PPP項(xiàng)目分為經(jīng)營性項(xiàng)目、準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目和非經(jīng)營性項(xiàng)目三類項(xiàng)目。對(duì)項(xiàng)目收入不能覆蓋成本和收益，但社會(huì)效益較好的政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目，地方各級(jí)財(cái)政部門可給予適當(dāng)補(bǔ)貼，財(cái)政補(bǔ)貼等支出分類納入同級(jí)政府預(yù)算，并在中長期財(cái)政規(guī)劃中予以統(tǒng)籌考慮。文件出處：《財(cái)政部關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式有關(guān)問題的通知》（財(cái)金〔2014〕76號(hào)）。（二）PPP適用范圍PPP項(xiàng)目主要適用于政府負(fù)有提供責(zé)任又適宜市場(chǎng)化運(yùn)作的公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目，此類項(xiàng)目一般具有價(jià)格調(diào)整機(jī)制相對(duì)靈活、市場(chǎng)化程度相對(duì)較高、投資規(guī)模相對(duì)較大、需求長期穩(wěn)定等特點(diǎn)，適用的領(lǐng)域包括城市供水、供暖、供氣、供電、污水和垃圾處理、保障性安居工程、新型城鎮(zhèn)化、市政工程、水利、資源環(huán)境和生態(tài)保護(hù)、公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)、地下綜合管廊、軌道交通、醫(yī)療、旅游、教育培訓(xùn)、健康養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施等。對(duì)于PPP項(xiàng)目的適用范圍，財(cái)政部與發(fā)改委的描述中是存在細(xì)微差異的，表現(xiàn)如下：PPP適用范圍表述文件出處財(cái)政部基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域財(cái)金[2014]76號(hào)發(fā)改委公共產(chǎn)品和服務(wù)發(fā)改投[2014]2724號(hào)另，總行在授信指引中也指出，不得通過PPP項(xiàng)目繞道突破地方政府融資平臺(tái)、房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)等政策規(guī)定違規(guī)4、物有所值評(píng)價(jià)：財(cái)政部門會(huì)同行業(yè)主管部門，從定性和定量兩方面開展物有所值評(píng)價(jià)工作。5、財(cái)政承受能力論證：財(cái)政部門應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目全生命周期內(nèi)的財(cái)政支出、政府債務(wù)等因素，對(duì)部分政府付費(fèi)或政府補(bǔ)貼的項(xiàng)目，開展財(cái)政承受能力論證。6、財(cái)政支出責(zé)任：PPP項(xiàng)目全生命周期過程的財(cái)政支出責(zé)任，主要包括股權(quán)投資、運(yùn)營補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、配套投入等。通過財(cái)政承受能力論證且經(jīng)同級(jí)人民政府審核同意實(shí)施的PPP項(xiàng)目，各級(jí)財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)將其列入PPP項(xiàng)目目錄，并在編制中期財(cái)政規(guī)劃時(shí)，將項(xiàng)目財(cái)政支出責(zé)任納入預(yù)算統(tǒng)籌安排。每一年度全部PPP項(xiàng)目需要從同級(jí)財(cái)政預(yù)算中安排的支出責(zé)任，占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)當(dāng)不超過10%。文件出處：《關(guān)于印發(fā)〈政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引〉的通知》。7、項(xiàng)目采購：在PPP項(xiàng)目正式簽訂合同時(shí)，財(cái)政部門（或PPP中心）應(yīng)當(dāng)對(duì)合同進(jìn)行審核，確保合同內(nèi)容與財(cái)政承受能力論證保持一致，防止因合同內(nèi)容調(diào)整導(dǎo)致財(cái)政支出責(zé)任出現(xiàn)重大變化。實(shí)施機(jī)構(gòu)根據(jù)經(jīng)審定的特許經(jīng)營項(xiàng)目實(shí)施方案，應(yīng)當(dāng)通過招標(biāo)、競爭性談判等競爭方式選擇特許經(jīng)營者。特許經(jīng)營項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求明確、有關(guān)領(lǐng)域市場(chǎng)競爭比較充分的，應(yīng)當(dāng)通過招標(biāo)方式選擇特許經(jīng)營者。文件出處：《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》。項(xiàng)目操作流程如下：（三）可行性與風(fēng)險(xiǎn)分析1、可行性分析國家把確立PPP模式作為政府的一項(xiàng)重點(diǎn)工作，通過“堵暗道、修明渠”的方式，使政府債務(wù)做到重諾履約和公開透明，為銀行融資提供了良好的外部環(huán)境。當(dāng)前面臨經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)期，實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資活力不足、部分領(lǐng)域的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，資產(chǎn)質(zhì)量下滑。而從我行近十年的歷史數(shù)據(jù)分析，政府背景的授信項(xiàng)目資產(chǎn)質(zhì)量比較好。因此，PPP項(xiàng)目可作為近期我行授信投放新的增長點(diǎn)。PPP項(xiàng)目投資規(guī)模大，融資服務(wù)需求豐富，我行可為其包括貸款、發(fā)債、財(cái)務(wù)顧問、資金托管等全方位的金融服務(wù)。敘做PPP項(xiàng)目融資，以大資產(chǎn)業(yè)務(wù)為切入點(diǎn)，有利于密切我行與政府的合作關(guān)系，有利于帶動(dòng)我行的行政事業(yè)存款業(yè)務(wù)，有利于提高我行的綜合收益。此外，當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境下，PPP項(xiàng)目經(jīng)過政府的篩選把關(guān)，現(xiàn)金流缺口部分以財(cái)政補(bǔ)助形式納入財(cái)政預(yù)算，還款來源較有保障，有利于改善我行資產(chǎn)質(zhì)量和授信結(jié)構(gòu)。2、風(fēng)險(xiǎn)分析（1）合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)自43號(hào)文發(fā)布以后，目前政府關(guān)于PPP模式的政策處于一個(gè)不斷完善的過程中，包括物有所值評(píng)估和財(cái)政承受能力評(píng)價(jià)等政策仍未出臺(tái)，部分領(lǐng)域不可避免地存在政策真空期。我省的PPP項(xiàng)目的認(rèn)定工作推進(jìn)較慢，相關(guān)項(xiàng)目缺乏政府認(rèn)定的權(quán)威性和有效性，而我行的儲(chǔ)備項(xiàng)目多是實(shí)質(zhì)上的政府BT回購模式，存在合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)。（2）信用風(fēng)險(xiǎn)PPP模式的運(yùn)營周期較長，期間項(xiàng)目的收費(fèi)水平、物價(jià)通脹、資金利率、經(jīng)營成本、市場(chǎng)競爭、合作糾紛乃至最終的政府信用，皆存在著諸多風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。PPP模式中政府及社會(huì)資本均存在經(jīng)驗(yàn)不足，一旦項(xiàng)目自身運(yùn)營不理想，政府補(bǔ)貼又難以覆蓋資金缺口；或項(xiàng)目運(yùn)營存在政企糾紛，影響項(xiàng)目運(yùn)營，均對(duì)債權(quán)人帶來較大風(fēng)險(xiǎn)。四、授信策略建議（一）整體授信策略敘做PPP模式下的授信業(yè)務(wù)應(yīng)重點(diǎn)把握好“合規(guī)性”和“還款能力”兩個(gè)原則：合規(guī)性方面，優(yōu)先支持已列入各級(jí)財(cái)政部門及發(fā)改部門PPP項(xiàng)目庫中的PPP項(xiàng)目；擇優(yōu)支持業(yè)務(wù)模式符合PPP相關(guān)文件規(guī)定、但尚未列入項(xiàng)目庫的PPP項(xiàng)目；對(duì)于不違反現(xiàn)行PPP相關(guān)文件規(guī)定，但由于政策不夠明確而可能存在合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，應(yīng)通過設(shè)計(jì)授信方案化解合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)，審慎敘做。還款能力方面，優(yōu)先支持項(xiàng)目自身現(xiàn)金流能覆蓋授信本息的項(xiàng)目；擇優(yōu)支持項(xiàng)目自身有現(xiàn)金流、還款缺口部分已納入財(cái)政預(yù)算的項(xiàng)目；審慎支持項(xiàng)目自身沒有現(xiàn)金流、還款依賴地市級(jí)及以上的財(cái)政預(yù)算支出的項(xiàng)目；原則上不敘做項(xiàng)目自身現(xiàn)金流不足、還款資金安排沒有納入財(cái)政預(yù)算、且第二還款來源不可靠的項(xiàng)目。（二）區(qū)域授信策略1、重點(diǎn)支持綜合財(cái)政實(shí)力強(qiáng)（以一般公共預(yù)算收入衡量）的區(qū)域，包括廣東省、廣州市、佛山市、東莞市、珠海市。此類地區(qū)項(xiàng)目的還款來源如涉及財(cái)政補(bǔ)貼，可接受省級(jí)和地級(jí)市的財(cái)政補(bǔ)貼，廣州和佛山還可擇優(yōu)接受區(qū)級(jí)財(cái)政補(bǔ)貼，東莞市還可擇優(yōu)接受鎮(zhèn)級(jí)財(cái)政補(bǔ)貼。2、擇優(yōu)支持綜合財(cái)政實(shí)力強(qiáng)，但土地財(cái)政依賴度高的區(qū)域（江門、中山、惠州、汕頭、揭陽、湛江、清遠(yuǎn)、肇慶）。此類地區(qū)項(xiàng)目的還款來源如涉及財(cái)政補(bǔ)貼，原則上只接受地級(jí)市的財(cái)政補(bǔ)貼。3、審慎支持綜合財(cái)政實(shí)力弱，同時(shí)土地財(cái)政依賴度較高的區(qū)域（其余城市）。此類地區(qū)項(xiàng)目的還款來源如涉及財(cái)政補(bǔ)貼，只接受地級(jí)市的財(cái)政補(bǔ)貼。4、原則上不敘做省行轄區(qū)外的異地PPP項(xiàng)目，如確有必要敘做此類項(xiàng)目，要求股東為總行級(jí)或省行級(jí)重點(diǎn)客戶、現(xiàn)金流能全額覆蓋授信本息、財(cái)政補(bǔ)貼已納入地級(jí)市及以上的財(cái)政預(yù)算并經(jīng)人大審議通過。（三）產(chǎn)品發(fā)展策略1、授信業(yè)務(wù)結(jié)合PPP模式運(yùn)營周期長的特點(diǎn)，授信產(chǎn)品以中長期項(xiàng)目貸款為主。同時(shí)在建設(shè)期內(nèi)可配套少量與采購原材料相關(guān)的貿(mào)易融資、銀行承兌匯票產(chǎn)品；項(xiàng)目建成后可配套少量與項(xiàng)目運(yùn)營、維護(hù)的流動(dòng)資金貸款產(chǎn)品。2、綜合金融服務(wù)國家鼓勵(lì)通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金等形式入股提供特許經(jīng)營項(xiàng)目資本金，鼓勵(lì)特許經(jīng)營項(xiàng)目公司進(jìn)行結(jié)構(gòu)化融資，發(fā)行項(xiàng)目收益票據(jù)、資產(chǎn)支持票據(jù)等。因此，我行可通過出資參與產(chǎn)業(yè)基金、發(fā)行債券、票據(jù)、提供撮合類業(yè)務(wù)等多種方式，為相關(guān)項(xiàng)目提供一攬子的綜合金融服務(wù)，拓寬我行業(yè)務(wù)支持范圍，提高綜合收益。（四）項(xiàng)目授信策略1、項(xiàng)目主體（1）在全力爭攬新增PPP項(xiàng)目的同時(shí)，關(guān)注存量政府融資平臺(tái)項(xiàng)目向PPP模式的轉(zhuǎn)化。（2）項(xiàng)目的社會(huì)資本方須滿足財(cái)金〔2014〕113號(hào)文及國辦發(fā)〔2015〕42號(hào)文的有關(guān)要求。重點(diǎn)支持股東背景雄厚、資金實(shí)力較強(qiáng)、經(jīng)營狀況與財(cái)務(wù)指標(biāo)良好、公司治理機(jī)制健康完善、信用履約記錄良好、具有較高的相關(guān)行業(yè)建設(shè)開發(fā)資質(zhì)、擁有獨(dú)立開發(fā)、經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)并成功運(yùn)作過多個(gè)成熟項(xiàng)目、投資、建設(shè)、運(yùn)營等綜合實(shí)力較強(qiáng)的特大型、大型建設(shè)、開發(fā)和運(yùn)營企業(yè)。（3）重點(diǎn)支持符合國家及地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略、政府支持力度較大、補(bǔ)貼制度合理完善、市場(chǎng)化程度較高、需求長期穩(wěn)定、收益回報(bào)較好、項(xiàng)目現(xiàn)金流充足的PPP項(xiàng)目。適用的領(lǐng)域包括城市供水、供暖、供氣、供電、污水和垃圾處理、保障性安居工程、新型城鎮(zhèn)化、市政工程、水利、資源環(huán)境和生態(tài)保護(hù)、公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)、地下綜合管廊、軌道交通、醫(yī)療、旅游、教育培訓(xùn)、健康養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施等。（4）審慎敘做還款來源與土地出讓收入相關(guān)的PPP項(xiàng)目。敘做此類型項(xiàng)目須重點(diǎn)關(guān)注以下問題：應(yīng)挑選綜合財(cái)政實(shí)力強(qiáng)，且土地財(cái)政依賴度低的地區(qū)。鑒于PPP模式中關(guān)于土地出讓收入能否直接作為還款來源存在不確定性，申報(bào)行在敘做業(yè)務(wù)前應(yīng)與政府及相關(guān)部門保持溝通，一旦敘做業(yè)務(wù)后出現(xiàn)政策性問題，政府應(yīng)配合我行對(duì)項(xiàng)目予以整改或立即收回。提倡以銀團(tuán)貸款方式敘做業(yè)務(wù)。敘做業(yè)務(wù)前與監(jiān)管部門做好溝通工作，爭取得到其認(rèn)可或諒解。（5）回避與現(xiàn)行政策相沖突的BT項(xiàng)目，或通過PPP項(xiàng)目繞道突破地方政府融資平臺(tái)、房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)等政策禁止的項(xiàng)目，防范合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)。探索將部分信用風(fēng)險(xiǎn)低的BT項(xiàng)目改造成PPP項(xiàng)目，支持申報(bào)行參與政府的方案設(shè)計(jì)。（6）禁止支持當(dāng)?shù)卣刂频钠脚_(tái)、類平臺(tái)等非列入土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)名錄企業(yè)的土地一級(jí)開發(fā)貸款。2、授信方案及條件（1）對(duì)于經(jīng)測(cè)算項(xiàng)目自身現(xiàn)金流可覆蓋授信本息、無政府財(cái)政補(bǔ)貼的項(xiàng)目，考慮到測(cè)算結(jié)果中的不確定性，應(yīng)綜合考慮項(xiàng)目自身情況、股東實(shí)力、股東相關(guān)行業(yè)的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)等因素，爭取更佳的抵質(zhì)押擔(dān)保條件。（2）對(duì)項(xiàng)目收入不能覆蓋成本和收益，需由各級(jí)地方政府通過政府付費(fèi)、政府補(bǔ)貼等形式對(duì)缺口部分現(xiàn)金流進(jìn)行補(bǔ)足的項(xiàng)目，財(cái)政補(bǔ)貼等支出須納入同級(jí)財(cái)政預(yù)算、在中長期財(cái)政規(guī)劃中予以統(tǒng)籌考慮，并經(jīng)同級(jí)人大審議通過。考慮到每一年度全部PPP項(xiàng)目需要從同級(jí)財(cái)政預(yù)算中安排的支出責(zé)任占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)當(dāng)不超過10%的政策要求，應(yīng)挑選投資金額大、社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益突出，當(dāng)?shù)卣匾暤闹攸c(diǎn)項(xiàng)目，確保還款來源能夠納入政府財(cái)政預(yù)算。（3）授信方案中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注政府、社會(huì)資本、PPP項(xiàng)目公司及其他利益相關(guān)方