第十六章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的宏觀經(jīng)濟(jì)均衡

教學(xué)目的與要求：通過(guò)本章學(xué)習(xí)，領(lǐng)會(huì)相關(guān)基本概念，理解匯率制度與決定，國(guó)際收支平衡與不平衡。掌握蒙代爾—弗萊明模型以及不同匯率制度下的宏觀經(jīng)濟(jì)均衡。

基本概念：外匯；匯率；名義匯率；實(shí)際匯率；固定匯率制度；浮動(dòng)匯率制度；國(guó)際收支

教學(xué)重點(diǎn)：匯率的標(biāo)價(jià)方法；匯率制度；均衡匯率的決定；國(guó)際收支平衡與不平衡；蒙代爾—弗萊明模型；不同匯率制度下的宏觀經(jīng)濟(jì)均衡

教學(xué)難點(diǎn)：蒙代爾—弗萊明模型；不同匯率制度下的宏觀經(jīng)濟(jì)均衡第一節(jié)匯率一、外匯及其構(gòu)成

外匯就是在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往中形成的以外國(guó)貨幣表示的用于國(guó)際收支和國(guó)際結(jié)算的支付手段。外匯由以下幾類(lèi)構(gòu)成：（1）外國(guó)貨幣，包括鈔票、鑄幣等；（2）外幣有價(jià)證券，包括政府公債、國(guó)庫(kù)券、公司債券、股票、息票等；（3）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；（4）其他有外匯價(jià)值的資產(chǎn)，如黃金。充當(dāng)外匯的資產(chǎn)或債權(quán)，一般應(yīng)具有如下條件：（1）必須以外幣計(jì)價(jià)表示；（2）具有可兌換性，即可以轉(zhuǎn)換為其他貨幣計(jì)價(jià)表示的等值資產(chǎn)；（3）其債權(quán)在國(guó)外能夠得到償付。二、匯率（一）匯率及其標(biāo)價(jià)

匯率是一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一個(gè)國(guó)家貨幣的比率，表示兩個(gè)國(guó)家貨幣之間的互換關(guān)系。

匯率有兩種標(biāo)價(jià)方法：直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法：以一定單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算等價(jià)的本國(guó)貨幣量。例如：＄100＝￥741.62。這里，人民幣是本幣。當(dāng)匯率下降時(shí)，表示本幣對(duì)外幣升值；反之，表示本幣對(duì)外幣貶值。間接標(biāo)價(jià)法：以一定單位的本幣為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算等價(jià)的外國(guó)貨幣量。例如：￥100=＄13.48。當(dāng)匯率上升時(shí)，表示本國(guó)貨幣對(duì)外國(guó)貨幣升值；反之，表示本國(guó)貨幣對(duì)外國(guó)貨幣貶值。（二）名義匯率與實(shí)際匯率名義匯率是兩個(gè)國(guó)家通貨的相對(duì)物價(jià)。實(shí)際匯率是兩個(gè)國(guó)家商品的相對(duì)物價(jià)。例：一雙耐克牌運(yùn)動(dòng)鞋，在中國(guó)市場(chǎng)上的售價(jià)是100元人民幣，一雙相同質(zhì)量的耐克鞋在美國(guó)市場(chǎng)上的售價(jià)是25美元，同時(shí)，人民幣與美元之間的名義匯率是1美元兌換8元人民幣，即E=0.125。那么，人民幣與美元之間的實(shí)際匯率為：三、匯率制度與匯率決定一、匯率制度（一）匯率制度固定匯率制度是指一國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的匯率基本固定不變，其波動(dòng)僅限于一定的幅度之內(nèi)。浮動(dòng)匯率制度是指一國(guó)貨幣當(dāng)局不規(guī)定本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的匯率，匯率將由外匯市場(chǎng)上的供求關(guān)系來(lái)決定。浮動(dòng)匯率制度還可以分為自由浮動(dòng)匯率制度和管理浮動(dòng)匯率制度。（二）匯率決定1.匯率的決定基礎(chǔ)

在金本位制下，兩國(guó)貨幣含金量的對(duì)比即鑄幣平價(jià)是決定兩種貨幣匯率的基礎(chǔ)。

在布雷頓森林體系下，兩國(guó)紙幣的金平價(jià)是決定匯率的基礎(chǔ)。

在布雷頓森林體系瓦解之后，各國(guó)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力是匯率決定的基礎(chǔ)。2.均衡匯率的決定

在自由浮動(dòng)匯率制度下，一國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的均衡匯率，在短期內(nèi)主要由外匯市場(chǎng)對(duì)本幣和外幣的供求關(guān)系決定。SDE*QEOQ*S’D’（三）影響匯率變動(dòng)的因素1.國(guó)際收支狀況2.通貨膨脹3.利率4.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率5.心理預(yù)期6.政府的干預(yù)政策第二節(jié)國(guó)際收支

國(guó)際收支是指一定時(shí)期（通常為1年）內(nèi)一國(guó)居民與世界其他國(guó)家居民之間全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。一、國(guó)際收支平衡表

國(guó)際收支平衡表是在一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)國(guó)家（包括居民、企業(yè)、政府）與世界其他國(guó)家之間全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。

國(guó)際收支平衡表單位：10億美元項(xiàng)目貸方（+）借方（—）凈貸（+）或凈借（—）經(jīng)常項(xiàng)目商品貿(mào)易服務(wù)（無(wú)形貿(mào)易）投資收益單方面轉(zhuǎn)移594278276102518930145-412-43189-25-45資本項(xiàng)目私人借貸728392336336官方儲(chǔ)備變動(dòng)黃金儲(chǔ)備外匯儲(chǔ)備84553845錯(cuò)誤與遺漏總計(jì)230二、國(guó)際收支平衡與不平衡（一）國(guó)際收支平衡1.凈出口

當(dāng)出口大于進(jìn)口時(shí)，存在貿(mào)易順差；當(dāng)出口小于進(jìn)口時(shí)，存在貿(mào)易逆差。2.凈資本流出

如果本國(guó)利率高于國(guó)外利率，外國(guó)的投資和貸款就會(huì)流入本國(guó)，使資本賬戶出現(xiàn)盈余。如果本國(guó)利率低于國(guó)外水平，則本國(guó)的投資者就會(huì)向國(guó)外投資，或向國(guó)外企業(yè)放貸，資本就會(huì)外流，使資本賬戶出現(xiàn)逆差。（二）國(guó)際收支不平衡1.周期性不平衡2.貨幣性不平衡3.結(jié)構(gòu)性不平衡4.收入性不平衡5.臨時(shí)性不平衡第三節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的宏觀經(jīng)濟(jì)均衡一、蒙代爾—弗萊明模型

蒙代爾—弗萊明模型是IS-LM模型在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的運(yùn)用，或者說(shuō)，蒙代爾—弗萊明模型是IS-LM模型的開(kāi)放經(jīng)濟(jì)版本。ISy

ee*y*LMO二、不同匯率制度下的宏觀經(jīng)濟(jì)均衡（一）浮動(dòng)匯率制度下的宏觀經(jīng)濟(jì)均衡IS0y

ee0y*LMe1IS1ABOe1ISy

ee0OLM0LM1y1y0AB浮動(dòng)匯率下的財(cái)政擴(kuò)張浮動(dòng)匯率下的貨幣擴(kuò)張（二）固定匯率下的宏觀經(jīng)濟(jì)均衡IS0y

ee0y0LM0e1IS1ABOCLM1y1ISyee0y0LM0LM1e1OABy1固定匯率下的財(cái)政擴(kuò)張固定匯率下的貨幣擴(kuò)張1.外匯有哪幾類(lèi)構(gòu)成？2.如何用直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法進(jìn)行匯率標(biāo)價(jià)？3.匯率決定的基礎(chǔ)是什么？4.影響匯率變動(dòng)的因素有哪些？5.產(chǎn)生國(guó)際收支不平衡的因素有哪些？6.蒙代爾—弗萊明模型與IS—LM模型的區(qū)別和聯(lián)系。7.在浮動(dòng)匯率制度下，財(cái)政政策和貨幣政策如何影響宏觀經(jīng)濟(jì)均衡？8.在固定匯率制度下，財(cái)政政策和貨幣政策如何影響宏觀經(jīng)濟(jì)均衡？復(fù)習(xí)思考題8.