中級會計(jì)職稱之中級會計(jì)財務(wù)管理模擬考試試卷A卷含答案_第1頁
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?中級會計(jì)職稱之中級會計(jì)財務(wù)管理模擬考試試卷A卷含答案

單選題(共60題)1、某公司每日存貨需用量為25件,從訂貨日至到貨日的時間為4天,公司確定的保險儲備為80件,則再訂貨點(diǎn)是()件。A.100B.180C.105D.20【答案】B2、股份有限公司的發(fā)起人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任不包括()。A.公司不能成立時,發(fā)起人對設(shè)立行為所產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用負(fù)連帶責(zé)任B.對公司的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任C.公司不能成立時,發(fā)起人對認(rèn)股人已繳納的股款,負(fù)返還股款并加算銀行同期存款利息的連帶責(zé)任D.在公司設(shè)立過程中,由于發(fā)起人的過失致使公司利益受到損害的,應(yīng)當(dāng)對公司承擔(dān)賠償責(zé)任【答案】B3、為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機(jī)屬于()。A.創(chuàng)立性籌資動機(jī)B.支付性籌資動機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動機(jī)D.調(diào)整性籌資動機(jī)【答案】A4、某企業(yè)取得5年期長期借款1000萬元,年稅后利息率為10%,每年付息一次,到期一次還本,借款費(fèi)用率為1%,企業(yè)所得稅稅率為25%,則按照一般模式計(jì)算該項(xiàng)借款的資本成本率為()。A.7.05%B.7.52%C.10%D.10.10%【答案】D5、(2020年真題)某公司發(fā)行債券的面值為100元,期限為5年,票面利率為8%,每年付息一次,到期一次還本,發(fā)行價格為90元,發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價格的5%,企業(yè)所得稅稅率為25%。采用不考慮時間價值的一般模式計(jì)算的該債券的資本成本率為()A.8%B.6%C.7.02%D.6.67%【答案】C6、下列資本成本的計(jì)算中,無需考慮企業(yè)所得稅稅率影響的是()。A.銀行借款資本B.債券資本成本C.融資租賃資本成本D.優(yōu)先股資本成本【答案】D7、以下關(guān)于付款管理的方法中,錯誤的是()。A.使用現(xiàn)金浮游量B.推遲應(yīng)付款的支付C.支票代替匯票D.改進(jìn)員工工資支付模式【答案】C8、按照我國公司債券發(fā)行的相關(guān)法律規(guī)定,公司債券的公募發(fā)行采?。ǎ?。A.間接發(fā)行方式B.直接發(fā)行方式C.間接發(fā)行方式與直接發(fā)行方式相結(jié)合D.以上都不正確【答案】A9、(2020年真題)下列籌資方式中,更有利于上市公司引入戰(zhàn)略投資者的是()。A.發(fā)行債券B.定向增發(fā)股票C.公開增發(fā)股票D.配股【答案】B10、(2020年)下列各項(xiàng)中,利用有關(guān)成本資料或其他信息,從多個成本方案中選擇最優(yōu)方案的成本管理活動是()。A.成本決策B.成本計(jì)劃C.成本預(yù)測D.成本分析【答案】A11、獨(dú)立投資方案之間進(jìn)行排序分析時,一般采用的評價指標(biāo)是()。A.凈現(xiàn)值B.年金凈流量C.內(nèi)含收益率D.現(xiàn)值指數(shù)【答案】C12、某公司與銀行簽訂一年期的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定,周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬元,承諾費(fèi)率0.5%。該年度內(nèi)該公司實(shí)際使用了800萬元,使用了9個月,借款年利率9%。則公司支付的承諾費(fèi)為()萬元。A.2B.3C.4D.5【答案】A13、一項(xiàng)1000萬元的借款,期限為3年,年利率為4%,如果每季度付息一次,那么實(shí)際利率將比名義利率()。A.高0.02%B.低0.02%C.高0.06%D.低0.06%【答案】C14、(2018年真題)公司投資于某項(xiàng)長期基金,本金為5000萬元,每季度可獲取現(xiàn)金收益50萬元,則其年收益率為()。A.2.01%B.1.00%C.4.00%D.4.06%【答案】D15、下列關(guān)于分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的說法中,錯誤的是()。A.所附認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價格應(yīng)不低于公告募集說明書日前20個交易日公司股票均價和前一個交易日的均價B.認(rèn)股權(quán)證的存續(xù)期間不超過公司債券的期限,自發(fā)行結(jié)束之日起不少于6個月C.認(rèn)股權(quán)證自發(fā)行結(jié)束至少已滿6個月起方可行權(quán)D.認(rèn)股權(quán)證自發(fā)行結(jié)束至少已滿12個月起方可行權(quán)【答案】D16、某公司欲購買一條新的生產(chǎn)線生產(chǎn)A產(chǎn)品,投資部門預(yù)測,由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響,A產(chǎn)品的銷量將急劇下滑,損失不能由可能獲得的收益予以抵消,故放棄投資該項(xiàng)目。則該公司采取的風(fēng)險對策是()。A.規(guī)避風(fēng)險B.接受風(fēng)險C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險D.減少風(fēng)險【答案】A17、(2011年真題)在通常情況下,適宜采用較高負(fù)債比例的企業(yè)發(fā)展階段()。A.初創(chuàng)階段B.破產(chǎn)清算階段C.收縮階段D.發(fā)展成熟階段【答案】D18、在預(yù)算工作組織中,負(fù)責(zé)審議年度預(yù)算草案或預(yù)算調(diào)整草案并報董事會等機(jī)構(gòu)審批的是()。A.董事會或經(jīng)理辦公會B.預(yù)算管理委員會C.內(nèi)部職能部門D.企業(yè)所屬基層單位【答案】B19、下列各項(xiàng)中,不會稀釋公司每股收益的是()。A.發(fā)行認(rèn)股權(quán)證B.發(fā)行短期融資券C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券D.授予管理層股份期權(quán)【答案】B20、下列各項(xiàng)中不屬于成本管理原則的是()。A.及時性原則B.成本效益原則C.重要性原則D.融合性原則【答案】A21、(2018年真題)根據(jù)企業(yè)2018年的資金預(yù)算,第一季度至第四季度期初現(xiàn)金余額分別為1萬元、2萬元、1.7萬元、1.5萬元,第四季度現(xiàn)金收入為20萬元,現(xiàn)金支出為19萬元,不考慮其他因素,則該企業(yè)2018年末的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中,貨幣資金年末數(shù)為()萬元。A.2.7B.7.2C.4.2D.2.5【答案】D22、某公司采用彈性預(yù)算法編制修理費(fèi)預(yù)算,該修理費(fèi)為混合成本,業(yè)務(wù)量為100件時,費(fèi)用預(yù)算為5000元,業(yè)務(wù)量為200件時,費(fèi)用預(yù)算為7000元,則業(yè)務(wù)量為180件時,修理費(fèi)預(yù)算為()元。A.7200B.9000C.6300D.6600【答案】D23、已知市場上年實(shí)際利率為3%,通貨膨脹率為1%,現(xiàn)將100元存入銀行,一年后可以獲得的本利和是()元。A.103B.104.03C.101.98D.101【答案】B24、甲公司2019年的營業(yè)凈利率比2018年下降6%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高8%,假定其他條件與2018年相同,那么甲公司2019年的權(quán)益凈利率比2018年提高()。A.1.52%B.1.88%C.2.14%D.2.26%【答案】A25、某企業(yè)2019年息稅前利潤為800萬元,固定成本(不含利息)為200萬元,預(yù)計(jì)企業(yè)2020年銷售量增長10%,固定成本(不含利息)不變,則2020年企業(yè)的息稅前利潤會增長()。A.8%B.10%C.12.5%D.15%【答案】C26、甲公司機(jī)床維修費(fèi)為半變動成本,機(jī)床運(yùn)行300小時的維修費(fèi)為950元,運(yùn)行400小時的維修費(fèi)為1180元,則機(jī)床運(yùn)行時間為340小時,維修費(fèi)為()元。A.1126B.1042C.1240D.1160【答案】B27、5C信用系統(tǒng)中,資金越雄厚越說明企業(yè)具有強(qiáng)大的物質(zhì)基礎(chǔ)和抗風(fēng)險能力的是()。A.品質(zhì)B.能力C.資本D.條件【答案】C28、下列不屬于企業(yè)納稅籌劃必須遵循的原則的是()。A.合法性原則B.實(shí)現(xiàn)稅收零風(fēng)險原則C.經(jīng)濟(jì)性原則D.先行性原則【答案】B29、某公司購買一批貴金屬材料,為避免該資產(chǎn)被盜而造成損失,向財產(chǎn)保險公司進(jìn)行了投保,則該公司采取的風(fēng)險對策是()。A.風(fēng)險承擔(dān)B.風(fēng)險對沖C.風(fēng)險規(guī)避D.風(fēng)險轉(zhuǎn)移【答案】D30、假設(shè)A、B兩個互斥項(xiàng)目的壽命期相等,下列說法中不正確的是()。A.可以用年金凈流量或凈現(xiàn)值指標(biāo)對它們進(jìn)行決策B.用年金凈流量和凈現(xiàn)值指標(biāo)對它們進(jìn)行決策,得出的結(jié)論一致C.凈現(xiàn)值大的方案,即為最優(yōu)方案D.只能用年金凈流量指標(biāo)對它們進(jìn)行決策【答案】D31、某公司取得借款100萬元,年利率為7%,每季度支付一次利息,到期一次還本,則該借款的實(shí)際利率為()。A.7%B.7.09%C.7.19%D.14.23%【答案】C32、下列指標(biāo)中,容易導(dǎo)致企業(yè)短期行為的是()。A.相關(guān)者利益最大化B.企業(yè)價值最大化C.股東財富最大化D.利潤最大化【答案】D33、(2019年真題)關(guān)于直接籌資和間接籌資,下列表述錯誤的是()。A.直接籌資僅可以籌集股權(quán)資金B(yǎng).直接籌資的籌資費(fèi)用較高C.發(fā)行股票屬于直接籌資D.租賃屬于間接籌資【答案】A34、關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù),下列說法不正確的是()。A.在其他因素一定時,產(chǎn)銷量越大,經(jīng)營杠桿系數(shù)越小B.在其他因素一定時,固定成本越大,經(jīng)營杠桿系數(shù)越大C.當(dāng)固定成本趨近于0時,經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于0D.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大,反映企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險越大【答案】C35、(2019年)關(guān)于直接籌資和間接籌資,下列表述錯誤的是()A.直接籌資僅可以籌集股權(quán)資金B(yǎng).直接籌資的籌資費(fèi)用較高C.發(fā)行股票屬于直接籌資D.融資租賃屬于間接籌資【答案】A36、下列銷售預(yù)測方法中,屬于因果預(yù)測分析法的是()。A.指數(shù)平滑法B.移動平均法C.專家小組法D.回歸直線法【答案】D37、下列各項(xiàng)中,關(guān)于增量預(yù)算法特點(diǎn)的表述中,正確的是()。A.不受歷史期經(jīng)濟(jì)活動中的不合理因素影響B(tài).預(yù)算編制工作量較大、成本較高C.可比性差D.可能導(dǎo)致無效費(fèi)用開支無法得到有效控制【答案】D38、(2017年)某公司2013-2016年度銷售收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)(單位:萬元)分別為(800,18),(760,19),(1000,22),(1100,21),運(yùn)用高低點(diǎn)法分離資金占用中的不變資金與變動資金時,應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是()A.(760,19)和(1000,22)B.(760,19)和(1100,21)C.(800,18)和(1000,22)D.(800,18)和(1100,21)【答案】B39、下列各項(xiàng)中,與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)的是()。A.企業(yè)銷售增長情況B.貸款人與信用評級機(jī)構(gòu)C.管理人員對風(fēng)險的態(tài)度D.企業(yè)的產(chǎn)品在顧客中的聲譽(yù)【答案】D40、(2020年真題)下列銷售預(yù)測方法中,屬于銷售預(yù)測定量分析方法的是()。A.營銷員判斷法B.趨勢預(yù)測分析法C.產(chǎn)品壽命周期分析法D.專家判斷法【答案】B41、(2018年真題)某公司基期息稅前利潤1000萬元,基期利息費(fèi)用為400萬元,假設(shè)與財務(wù)杠桿相關(guān)的其他因素保持不變,則該公司計(jì)劃期的財務(wù)杠桿系數(shù)為()。A.2.5B.1.67C.1.25D.1.88【答案】B42、某商業(yè)企業(yè)銷售A商品,預(yù)計(jì)單位銷售成本為200元,單位銷售和管理費(fèi)用為5元,銷售利潤率不能低于15%,該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%,那么,運(yùn)用銷售利潤率定價法,該企業(yè)的單位產(chǎn)品價格為()元。A.253.2B.256.25C.246D.302【答案】B43、不考慮其他因素,下列各項(xiàng)中不屬于企業(yè)采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略將導(dǎo)致的結(jié)果是()。A.節(jié)約持有資金的機(jī)會成本B.較低的存貨占用水平C.給予客戶寬松的付款條件D.缺乏現(xiàn)金用于償還應(yīng)付賬款【答案】C44、(2013年)甲企業(yè)本年度資金平均占用額為3500萬元,經(jīng)分析,其中不合理部分為500萬元。預(yù)計(jì)下年度銷售增長5%,資金周轉(zhuǎn)加速2%,則下年度資金需要量預(yù)計(jì)為()萬元。A.3000B.3087C.3150D.3213【答案】B45、甲企業(yè)的管理者認(rèn)為,公司目前的資本結(jié)構(gòu)不合理,股權(quán)資金比重較大,企業(yè)的資本成本負(fù)擔(dān)較重,為了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的籌資動機(jī)是()。A.創(chuàng)立性籌資動機(jī)B.支付性籌資動機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動機(jī)D.調(diào)整性籌資動機(jī)【答案】D46、下列財務(wù)比率中,屬于效率比率指標(biāo)的是()。A.成本利潤率B.速動比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.所有者權(quán)益增長率【答案】A47、某企業(yè)按年利率5%向銀行借款1080萬元,銀行要求保留8%的補(bǔ)償性余額,同時要求按照貼現(xiàn)法計(jì)息,則這項(xiàng)借款的實(shí)際利率約為()。A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%【答案】C48、下列關(guān)于利益沖突與協(xié)調(diào)的說法中,正確的是()。A.股東與經(jīng)營者的利益沖突的解決方式是收回借款、解聘和接收B.協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益沖突,需要把握的原則是:盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時間上達(dá)到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡C.企業(yè)被其他企業(yè)強(qiáng)行吞并,是一種解決股東和債權(quán)人的利益沖突的方式D.股東和債權(quán)人的利益沖突的解決方式是激勵和規(guī)定借債信用條件【答案】B49、關(guān)于MM理論基本假設(shè)條件中錯誤的是()。A.企業(yè)只有長期債券和普通股票,債券和股票均在完善的資本市場上交易,不存在交易成本B.個人投資者與機(jī)構(gòu)投資者的借款利率與公司的借款利率相同且無借債風(fēng)險C.具有相同經(jīng)營風(fēng)險的公司稱為風(fēng)險同類,經(jīng)營風(fēng)險可以用息稅前利潤的方差衡量D.所有的現(xiàn)金流量不一定都是永續(xù)的【答案】D50、甲公司按年利率12%向銀行借款,期限1年。若銀行要求甲公司維持借款金額15%的補(bǔ)償性余額,補(bǔ)償性余額的存款利率為2%。該項(xiàng)借款的實(shí)際年利率為()。A.10%B.11%C.13.76%D.9.09%【答案】C51、某企業(yè)生產(chǎn)銷售某產(chǎn)品,當(dāng)銷售價格為750元時,銷售數(shù)量為3859件,當(dāng)銷售價格為800元時,銷售數(shù)量為3378件,則該產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù)為()。A.1.87B.-1.87C.2.15D.-2.15【答案】B52、(2014年真題)某公司在營運(yùn)資金管理中,為了降低流動資產(chǎn)的持有成本、提高資產(chǎn)的收益性,決定保持一個低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率,據(jù)此判斷,該公司采取的流動資產(chǎn)投資策略是()。A.緊縮的流動資產(chǎn)投資策略B.寬松的流動資產(chǎn)投資策略C.匹配的流動資產(chǎn)投資策略D.穩(wěn)健的流動資產(chǎn)投資策略【答案】A53、A公司現(xiàn)有稅后經(jīng)營利潤800萬元,資產(chǎn)總額為4000萬元,其中債務(wù)資本1000萬元,股權(quán)資本3000萬元。債務(wù)資本成本為8%,股權(quán)資本成本為12%,則該公司的經(jīng)濟(jì)增加值為()萬元。A.360B.720C.440D.800【答案】A54、甲公司2019年1月1日發(fā)行票面利率為10%的可轉(zhuǎn)換債券,面值1000萬元,規(guī)定每100元面值的可轉(zhuǎn)換券可轉(zhuǎn)換為1元面值的普通股90股。2019年凈利潤6000萬元,2019年發(fā)行在外普通股4000萬股,公司適用的所得稅稅率為25%。甲公司2019年的稀釋每股收益為()元/股。A.1.52B.1.26C.2.01D.1.24【答案】D55、(2013年真題)某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度銷售凈額為1800萬元,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天(一年按360天計(jì)算),變動成本率為60%,資本成本為10%,則應(yīng)收賬款的機(jī)會成本是()萬元。A.27B.45C.108D.180【答案】A56、(2020年)參與優(yōu)先股中的“參與”,指優(yōu)先股股東按確定股息率獲得股息外,還能與普通股股東一起參加()A.公司經(jīng)營決策B.認(rèn)購公司增長的新股C.剩余財產(chǎn)清償分配D.剩余利潤分配【答案】D57、(2020年真題)某企業(yè)采用公式法編制制造費(fèi)用預(yù)算,業(yè)務(wù)量為基準(zhǔn)量的100%時,變動制造費(fèi)用為3000萬元,固定制造費(fèi)用為1000萬元,則預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量為基準(zhǔn)量的120%時,制造費(fèi)用預(yù)算為()萬元。A.2600B.4800C.4600D.3600【答案】C58、(2016年真題)企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)而籌集資金,這種籌資的動機(jī)是()A.創(chuàng)立性籌資動機(jī)B.支付性籌資動機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動機(jī)D.調(diào)整性籌資動機(jī)【答案】D59、下列關(guān)于證券投資組合理論的表述中,正確的是()。A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險B.證券投資組合的總規(guī)模越大,承擔(dān)的風(fēng)險越大C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為正1時,組合能夠最大程度地降低風(fēng)險D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為負(fù)1時,組合能夠最大程度地降低風(fēng)險【答案】D60、已知短期國債利率為5%,純粹利率為3.5%,投資人要求的最低必要報酬率為10%,則風(fēng)險收益率和通貨膨脹補(bǔ)償率分別為()。A.5%和1.5%B.1.5%和4.5%C.-1%和6.5%D.4%和1.5%【答案】A多選題(共45題)1、(2021年真題)在息稅前利潤為正的情況下,與經(jīng)營杠桿系數(shù)同向變化的有()。A.單位變動成本B.銷售量C.單價D.固定成本【答案】AD2、下列各項(xiàng),屬于股權(quán)籌資形成企業(yè)股權(quán)資本的籌資方式有()。A.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券B.融資租賃C.利用留存收益D.吸收直接投資【答案】CD3、投資項(xiàng)目中的非付現(xiàn)成本主要包括()。A.固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)用B.長期資產(chǎn)攤銷費(fèi)用C.資產(chǎn)減值準(zhǔn)備D.回收營運(yùn)資金【答案】ABC4、(2011年真題)下列各項(xiàng)中,屬于固定成本項(xiàng)目的有()。A.采用工作量法計(jì)提的折舊B.不動產(chǎn)財產(chǎn)保險費(fèi)C.直接材料費(fèi)D.寫字樓租金【答案】BD5、下列各本量利分析的關(guān)系式中,正確的有()。A.邊際貢獻(xiàn)總額=銷售收入-變動成本總額B.單位邊際貢獻(xiàn)=單價-單位變動成本C.邊際貢獻(xiàn)率=單位邊際貢獻(xiàn)/單價D.邊際貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)總額/銷售收入【答案】ABCD6、下列關(guān)于現(xiàn)值系數(shù)和終值系數(shù)的說法中,錯誤的有()。A.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)等于普通年金現(xiàn)值系數(shù)除以iB.償債基金系數(shù)和普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)C.年資本回收額和普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算D.遞延年金現(xiàn)值無法根據(jù)普通年金終值系數(shù)計(jì)算【答案】AD7、下列計(jì)算等式中,正確的有()。A.某種材料采購量=生產(chǎn)需用量+期末存量-期初存量B.預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨-預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨C.本期銷售商品所收到的現(xiàn)金=本期的銷售收入+期末應(yīng)收賬款-期初應(yīng)收賬款D.本期購貨付現(xiàn)=本期購貨付現(xiàn)部分+以前期賒購本期付現(xiàn)的部分【答案】ABD8、下列各項(xiàng)關(guān)于中期票據(jù)特點(diǎn)的說法中,正確的有()。A.發(fā)行機(jī)制靈活B.用款方式靈活C.融資額度小D.使用期限長【答案】ABD9、流動負(fù)債以應(yīng)付金額是否確定為標(biāo)準(zhǔn),可以分成()。A.應(yīng)付金額確定的流動負(fù)債B.應(yīng)付金額不確定的流動負(fù)債C.自然性流動負(fù)債D.人為性流動負(fù)債【答案】AB10、(2021年真題)下列各項(xiàng)中,屬于衍生金融工具的有()。A.銀行承兌匯票B.遠(yuǎn)期外匯C.股票期權(quán)D.股指期貨【答案】BCD11、以市場需求為基礎(chǔ)的產(chǎn)品定價方法包括()A.目標(biāo)利潤法B.需求價格彈性系數(shù)定價法C.邊際分析定價法D.銷售利潤率定價法【答案】BC12、下列各項(xiàng)中,屬于零基預(yù)算法優(yōu)點(diǎn)的有()。??A.不受歷史期經(jīng)濟(jì)活動中的不合理因素影響B(tài).靈活應(yīng)對內(nèi)外環(huán)境的變化C.更貼近預(yù)算期企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動需要D.有助于增加預(yù)算編制透明度【答案】ABCD13、(2017年)與股權(quán)籌資方式相比,下列各項(xiàng)中,屬于債務(wù)籌資方式優(yōu)點(diǎn)的有()。A.資本成本較低B.籌資規(guī)模較大C.財務(wù)風(fēng)險較低D.籌資彈性較大【答案】AD14、股票上市可以為企業(yè)籌措新資金,但對公司也有不利的方面,其中包括()。A.公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本B.手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格C.上市成本較高D.可能會分散公司的控制權(quán)【答案】ABCD15、下列關(guān)于兩項(xiàng)資產(chǎn)組合相關(guān)系數(shù)的表述中,正確的有()。A.ρ1、2=1,組合風(fēng)險是組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均值B.ρ1、2=-1,組合不能降低任何風(fēng)險C.ρ1、2=0,組合能夠分散全部風(fēng)險D.0<ρ1、2<1,組合能夠分散部分風(fēng)險【答案】AD16、上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢在于()。A.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者B.有利于提升母公司的資產(chǎn)價值C.有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市D.減輕并購的現(xiàn)金流壓力【答案】ABCD17、某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為2,財務(wù)杠桿系數(shù)為3,如果產(chǎn)銷量增加1%,則下列說法不正確的有()。A.息稅前利潤將增加2%B.息稅前利潤將增加3%C.每股收益將增加3%D.每股收益將增加【答案】BC18、相對于股權(quán)籌資,債務(wù)籌資的缺點(diǎn)有()。A.不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)B.籌資彈性小C.財務(wù)風(fēng)險較大D.籌資數(shù)額有限【答案】ACD19、某企業(yè)目前需要通過股權(quán)籌資獲得穩(wěn)定的原材料來源,以實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張??紤]到債務(wù)比率過低,因此,決定通過增加長期借款解決資金來源。則該企業(yè)的籌資動機(jī)包括()。A.創(chuàng)立性籌資動機(jī)B.擴(kuò)張性籌資動機(jī)C.調(diào)整性籌資動機(jī)D.支付性籌資動機(jī)【答案】BC20、下列各項(xiàng)中,屬于發(fā)展性投資的有()。A.企業(yè)間兼并合并的投資B.轉(zhuǎn)換新行業(yè)投資C.配套流動資金投資D.更新替換舊設(shè)備的投資【答案】AB21、下列屬于控制現(xiàn)金支出有效措施的有()。A.使用零余額賬戶B.爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步C.提前支付賬款D.使用現(xiàn)金浮游量【答案】ABD22、(2021年真題)在票面利率小于市場利率的情況下,根據(jù)債券估價基本模型,下列關(guān)于債券價值的說法中,正確的有()。A.票面利率上升,債券價值上升B.付息周期增加,債券價值下降C.市場利率上升,債券價值下降D.期限變長,債券價值下降【答案】ACD23、(2020年真題)某公司取得3000萬元的貸款,期限為6年,年利率10%,每年年初償還等額本息,則每年年初應(yīng)支付金額的計(jì)算正確的有()。A.3000/[(P/A,10%,5)+1]B.3000/[(P/A,10%,7)-1]C.3000/[(P/A,10%,6)/(1+10%)]D.3000/[(P/A,10%,6)×(1+10%)]【答案】AD24、(2020年真題)下列各項(xiàng)中,屬于經(jīng)營預(yù)算內(nèi)容的有()A.銷售預(yù)算B.采購預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.資金預(yù)算【答案】ABC25、某企業(yè)甲乙兩個投資方案的資料如下:甲方案壽命期8年,凈現(xiàn)值為600萬元,內(nèi)含收益率為12%;乙方案壽命期8年,凈現(xiàn)值為400萬元,內(nèi)含收益率為16%。據(jù)此可以認(rèn)定()。A.若甲乙兩方案是獨(dú)立方案,則甲方案較好B.若甲乙兩方案是獨(dú)立方案,則乙方案較好C.若甲乙兩方案是互斥方案,則甲方案較好D.若甲乙兩方案是互斥方案,則乙方案較好【答案】BC26、(2020年)某公司取得3000萬元的貸款,期限為6年,年利率10%,每年年初償還等額本息,則每年年初應(yīng)支付金額的計(jì)算正確的有()。A.3000/[(P/A,10%,5)+1]B.3000/[(P/A,10%,7)-1]C.3000/[(P/A,10%,6)/(1+10%)]D.3000/[(P/A,10%,6)×(1+10%)]【答案】AD27、(2019年真題)基于成本性態(tài)分析,對于企業(yè)推出的新產(chǎn)品所發(fā)生的混合成本,不適宜采用的混合成本分解方法有()。A.合同確認(rèn)法B.技術(shù)測定法C.高低點(diǎn)法D.回歸分析法【答案】CD28、某公司生產(chǎn)銷售甲、乙、丙三種產(chǎn)品,銷售單價分別是20元、25元、10元;預(yù)計(jì)銷售量分別為300000件、200000件、150000件;預(yù)計(jì)各產(chǎn)品的單位變動成本分別是12元、14元、8元;預(yù)計(jì)固定成本總額為245萬元。按聯(lián)合單位法(產(chǎn)品銷量比為甲:乙:丙=6:4:3)確定各產(chǎn)品的盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量和盈虧平衡點(diǎn)的銷售額。下列說法正確的有()。A.聯(lián)合單價為250元B.乙產(chǎn)品的盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量為10萬件C.聯(lián)合盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量為2.5萬件D.甲產(chǎn)品的盈虧平衡點(diǎn)的銷售額為300萬元【答案】ABCD29、不考慮其他因素,企業(yè)采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略將導(dǎo)致()。(微調(diào))A.較低的流動資產(chǎn)B.較低的償債能力C.較低的流動資產(chǎn)短缺成本D.較低的收益水平【答案】AB30、(2021年真題)為了緩解公司債權(quán)人和股東之間的利益沖突,債權(quán)人可以采取的措施有()。A.設(shè)置借債擔(dān)保條款B.不再給予新的借款C.限制支付現(xiàn)金股利D.事先規(guī)定借債用途【答案】ABCD31、下列屬于影響企業(yè)財務(wù)管理體制集權(quán)與分權(quán)選擇的因素有()。A.企業(yè)生命周期B.企業(yè)戰(zhàn)略C.企業(yè)文化D.企業(yè)所處市場環(huán)境【答案】ABD32、下列各項(xiàng)中,與留存收益籌資相比,屬于吸收直接投資特點(diǎn)的有()。A.資本成本較高B.籌資速度較快C.籌資規(guī)模大D.形成生產(chǎn)能力較快【答案】ACD33、下列各項(xiàng)中,屬于滾動預(yù)算法的缺點(diǎn)的有()。A.編制工作量大B.會增加管理層的不穩(wěn)定感,導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行者無所適從C.使管理層缺乏長遠(yuǎn)打算,導(dǎo)致短期行為出現(xiàn)D.導(dǎo)致無效費(fèi)用開支無法得到有效控制【答案】AB34、(2012年真題)下列各項(xiàng)中,屬于企業(yè)籌資管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有()。A.依法籌資原則B.負(fù)債最低原則C.規(guī)模適度原則D.結(jié)構(gòu)合理原則【答案】ACD35、某公司生產(chǎn)銷售甲、乙、丙三種產(chǎn)品,銷售單價分別是20元、25元、10元;預(yù)計(jì)銷售量分別為300000件、200000件、150000件;預(yù)計(jì)各產(chǎn)品的單位變動成本分別是12元、14元、8元;預(yù)計(jì)固定成本總額為245萬元。按聯(lián)合單位法(產(chǎn)品銷量比為甲:乙:丙=6:4:3)確定各產(chǎn)品的盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量和盈虧平衡點(diǎn)的銷售額。下列說法正確的有()。A.聯(lián)合單價為250元B.乙產(chǎn)品的盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量為10萬件C.聯(lián)合盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量為2.5萬件D.甲產(chǎn)品的盈虧平衡點(diǎn)的銷售額為300萬元【答案】ABCD36、通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動的影響是多方面的。以下屬于其表現(xiàn)的有()。A.引起資金占用的大量增加,從而增加企業(yè)的資金需求B.引起企業(yè)利潤虛增,造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失C.引起有價證券價格上升,增加企業(yè)的籌資難度D.引起利率下降,加大企業(yè)籌資成本【答案】AB37、下列成本費(fèi)用中屬于資本成本中的用資費(fèi)用的有()。A.向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi)B.因發(fā)行股票而支付的發(fā)行費(fèi)C.向銀行等債權(quán)人支付的利息D.向股東支付的股利【答案】CD38、下列各項(xiàng)中,屬于維持性投資的有()。A.企業(yè)間兼并合并的投資B.開發(fā)新產(chǎn)品投資C.更新替換舊設(shè)備的投資D.配套流動資金投資【答案】CD39、凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)有()。A.適用性強(qiáng)B.能靈活地考慮投資風(fēng)險C.所采用的貼現(xiàn)率容易確定D.適宜于獨(dú)立投資方案的比較決策【答案】AB40、假設(shè)某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于0,營業(yè)期各年的未來現(xiàn)金流量都大于0,則下列說法中正確的有()。A.現(xiàn)值指數(shù)大于1B.內(nèi)含收益率小于0C.內(nèi)含收益率大于所要求的收益率D.年金凈流量大于0【答案】ACD41、(2019年真題)假設(shè)某股份公司按照1:2的比例進(jìn)行股票分割,下列說法正確的有()。A.股本總額增加一倍B.每股凈資產(chǎn)保持不變C.股東權(quán)益總額保持不變D.股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)保持不變【答案】CD42、為了解決所有者與債權(quán)人的利益沖突,通常采取的措施有()。A.限制性借款B.收回借款C.停止借款D.規(guī)定借款用途【答案】ABCD43、資本成本一般包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用,下列屬于占用費(fèi)用的有()。A.向債權(quán)人支付的利息B.發(fā)行股票支付的傭金C.發(fā)行債券支付的手續(xù)費(fèi)D.向股東支付的現(xiàn)金股利【答案】AD44、下列關(guān)于全面預(yù)算中的利潤表預(yù)算編制的說法中,正確的有()。A.“銷售收入”項(xiàng)目的數(shù)據(jù),來自銷售預(yù)算B.“銷售成本”項(xiàng)目的數(shù)據(jù),來自生產(chǎn)預(yù)算C.“銷售及管理費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù),來自銷售及管理費(fèi)用預(yù)算D.“所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù),通常是根據(jù)利潤表預(yù)算中的“利潤總額”項(xiàng)目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計(jì)算出來的【答案】AC45、下列各項(xiàng)中,屬于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者之間利益沖突的有()。A.解聘B.接收C.股票期權(quán)D.收回借款或停止借款【答案】ABC大題(共18題)一、(2019年)甲公司是一家生產(chǎn)經(jīng)營比較穩(wěn)定的制造企業(yè),假定只生產(chǎn)一種產(chǎn)品,并采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本計(jì)算與分析。單位產(chǎn)品用料標(biāo)準(zhǔn)為6千克/件,材料標(biāo)準(zhǔn)單位為1.5元/千克。2019年1月份實(shí)際產(chǎn)量為500件,實(shí)際用料2500千克,直接材料實(shí)際成本為5000元。另外,直接人工成本為9000元,實(shí)際耗用工時為2100小時,經(jīng)計(jì)算,直接人工效率差異為500元,直接人工工資率差異為-1500元。要求:(1)計(jì)算單位產(chǎn)品直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本。(2)計(jì)算直接材料成本差異、直接材料數(shù)量差異和直接材料價格差異。(3)計(jì)算該產(chǎn)品的直接人工單位標(biāo)準(zhǔn)成本?!敬鸢浮竣賳挝划a(chǎn)品直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本=6×1.5=9(元)②直接材料成本差異=5000-500×9=500(元)直接材料數(shù)量差異=(2500-500×6)×1.5=-750(元)直接材料價格差異=2500×(5000/2500-1.5)=1250(元)③直接人工總差異=直接人工實(shí)際成本-直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=500-1500=-1000(元)因此;直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=直接人工實(shí)際成本+1000=9000+1000=10000(元)該產(chǎn)品的直接人工單位標(biāo)準(zhǔn)成本=10000/500=20(元/件)二、某上市公司2019年7月1日按面值發(fā)行年利率3%的可轉(zhuǎn)換公司債券,面值10000萬元,期限為5年,利息每年末支付一次,發(fā)行結(jié)束一年后可以轉(zhuǎn)換股票,轉(zhuǎn)換價格為每股5元,即每100元債券可轉(zhuǎn)換為1元面值的普通股20股。2019年該公司歸屬于普通股股東的凈利潤為30000萬元,2019年發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)為40000萬股,債券利息不符合資本化條件,直接計(jì)入當(dāng)期損益,所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負(fù)債成份和權(quán)益成份之間的分拆,且債券票面利率等于實(shí)際利率。要求計(jì)算下列指標(biāo):①基本每股收益;②計(jì)算增量股的每股收益,判斷是否具有稀釋性;③稀釋每股收益?!敬鸢浮竣倩久抗墒找妫?0000/40000=0.75(元)②假設(shè)全部轉(zhuǎn)股增加的凈利潤=10000×3%×6/12×(1-25%)=112.5(萬元)增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)=10000/100×6/12×20=1000(萬股)增量股的每股收益=112.5/1000=0.1125(元)增量股的每股收益小于原每股收益,可轉(zhuǎn)換債券具有稀釋作用。③稀釋每股收益=(30000+112.5)/(40000+1000)=0.73(元)三、甲公司是一家化妝品生產(chǎn)企業(yè),研發(fā)出一種專利化妝品,該產(chǎn)品投資項(xiàng)目已完成可行性分析,廠房建造和設(shè)備購置安裝工作也已完成,新產(chǎn)品將于2019年開始生產(chǎn)銷售。目前,公司正對該項(xiàng)目進(jìn)行盈虧平衡分析,相關(guān)資料如下:(1)機(jī)器設(shè)備及廠房采用直線法每年計(jì)提的折舊為232萬元。(2)新產(chǎn)品銷售價格每盒180元,銷量每年可達(dá)6萬盒,每盒變動生產(chǎn)成本68元。(3)公司管理人員實(shí)行固定工資制,銷售人員實(shí)行基本工資加提成制。預(yù)計(jì)新增管理人員3人,每人每年固定工資8萬元;新增銷售人員8人,人均年基本工資3萬元,銷售提成每盒12元。(4)假設(shè)年生產(chǎn)量等于年銷售量。要求:(1)計(jì)算新產(chǎn)品的年固定成本總額和單位變動成本;(2)計(jì)算新產(chǎn)品的保本銷售量、安全邊際率和年息稅前利潤;(3)計(jì)算該項(xiàng)目2020年的經(jīng)營杠桿系數(shù)?!敬鸢浮?1)新增人員固定工資=8×3+3×8=48(萬元)新產(chǎn)品的年固定成本總額=232+48=280(萬元)單位變動成本=68+12=80(元)(2)保本銷售量=280/(180-80)=2.8(萬盒)安全邊際率=(6-2.8)/6=53.33%年息稅前利潤=6×(180-80)-280=320(萬元)(3)2020年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤=6×(180-80)/320=1.88。四、東保公司現(xiàn)在要從甲、乙兩家企業(yè)中選擇一家作為供應(yīng)商。甲企業(yè)的信用條件為“2/10,N/30”,乙企業(yè)的信用條件為“1/20,N/30”。要求回答下列互不相關(guān)的問題:(1)假如選擇甲企業(yè)作為供應(yīng)商,東保公司在10-30天之間有一投資機(jī)會,投資回報率為40%,東保公司應(yīng)否在折扣期內(nèi)歸還甲公司的應(yīng)付賬款以取得現(xiàn)金折扣?(2)如果東保公司準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣,那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商?(3)如果東保公司準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣,那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商?(假設(shè)僅從現(xiàn)金折扣成本的角度考慮)【答案】(1)放棄現(xiàn)金折扣的成本=2%/(1-2%)×360/(30-10)×100%=36.73%(2分)由于運(yùn)用這筆資金可得40%的回報率,大于放棄現(xiàn)金折扣的成本36.73%,故應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣,在第30天付款。(1分)(2)放棄甲公司現(xiàn)金折扣的成本=36.73%(1分)放棄乙公司現(xiàn)金折扣的成本=1%/(1-1%)×360/(30-20)=36.36%<36.73%(2分)所以,如果東保公司準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣,應(yīng)該選擇乙公司作為供應(yīng)商。(2分)(3)享受現(xiàn)金折扣時,放棄現(xiàn)金折扣的成本為“收益率”,“收益率”越大越好。根據(jù)第(2)問的計(jì)算結(jié)果可知,如果東保公司準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣,應(yīng)選擇甲公司。(2分)五、A公司擬添置一套市場價格為6000萬元的設(shè)備,需籌集一筆資金?,F(xiàn)有兩個籌資方案可供選擇(假定各方案均不考慮籌資費(fèi)用):(1)發(fā)行普通股。該公司普通股的β系數(shù)為2,一年期國債利率為4%,市場平均收益率為10%。(2)發(fā)行債券。該債券期限10年,票面利率8%,按面值發(fā)行。公司適用的所得稅稅率為25%。要求:(1)利用資本資產(chǎn)定價模型計(jì)算普通股資本成本。(2)利用非貼現(xiàn)模式(即一般模式)計(jì)算債券資本成本。(3)根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果,為A公司選擇籌資方案?!敬鸢浮浚?)普通股資本成本=4%+2×(10%-4%)=16%(2)債券資本成本=8%×(1-25%)=6%(3)根據(jù)計(jì)算結(jié)果,發(fā)行債券籌資的資本成本低,A公司應(yīng)選擇發(fā)行債券籌資。六、東方公司下設(shè)A、B兩個投資中心,A投資中心的息稅前利潤為320萬元,投資額為2000萬元,公司為A投資中心規(guī)定的最低投資收益率為15%;B投資中心的息稅前利潤為130萬元,投資額為1000萬元,公司為B投資中心規(guī)定的最低投資收益率為12%。目前有一項(xiàng)目需要投資1000萬元,投資后可獲息稅前利潤140萬元。要求:(1)從投資收益率的角度看,A、B投資中心是否會愿意接受該投資;(2)從剩余收益的角度看,A、B投資中心是否會愿意接受該投資;(3)說明以投資收益率和剩余收益作為投資中心業(yè)績評價指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)?!敬鸢浮浚?)該項(xiàng)目的投資收益率=140/1000×100%=14%A投資中心目前的投資收益率=320/2000×100%=16%B投資中心目前的投資收益率=130/1000×100%=13%因?yàn)樵擁?xiàng)目投資收益率(14%)低于A投資中心目前的投資收益率(16%),高于目前B投資中心的投資收益率(13%),所以A投資中心不會愿意接受該投資,B投資中心會愿意接受該投資。(2)A投資中心接受新投資前的剩余收益=320-2000×15%=20(萬元)A投資中心接受新投資后的剩余收益=(320+140)-3000×15%=10(萬元)由于剩余收益下降了,所以,A投資中心不會愿意接受該投資。B投資中心接受新投資前的剩余收益=130-1000×12%=10(萬元)B投資中心接受新投資后的剩余收益=(130+140)-2000×12%=30(萬元)由于剩余收益提高了,所以,B投資中心會愿意接受該投資。(3)以投資收益率作為投資中心業(yè)績評價指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn):促使經(jīng)理人員關(guān)注營業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率,利于資產(chǎn)存量的調(diào)整,優(yōu)化資源配置;缺點(diǎn):過于關(guān)注投資收益率會引起短期行為的產(chǎn)生,追求局部利益最大化而損害整體利益最大化目標(biāo),導(dǎo)致經(jīng)理人員為眼前利益而犧牲長遠(yuǎn)利益。以剩余收益作為投資中心業(yè)績評價指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn):彌補(bǔ)了投資收益率指標(biāo)會使局部利益與整體利益相沖突的不足;缺點(diǎn):絕對指標(biāo),難以在不同規(guī)模的投資中心之間進(jìn)行業(yè)績比較。僅反映當(dāng)期業(yè)績,單純使用這一指標(biāo)也會導(dǎo)致投資中心管理者的短視行為。七、甲公司是上市公司,已知2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤1200萬元,平均總資產(chǎn)為10000萬元,根據(jù)平均數(shù)計(jì)算的權(quán)益乘數(shù)為1.5。2012年凈利潤比2011年增長了25%,平均總資產(chǎn)沒有變化,但是用平均數(shù)計(jì)算的權(quán)益乘數(shù)變?yōu)?.59。(1)分別計(jì)算甲公司2011年和2012年的凈資產(chǎn)收益率;(2)結(jié)合差額分析法依次分析2012年的總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響【答案】(1)2011年:總資產(chǎn)凈利率=(1200/10000)×100%=12%凈資產(chǎn)收益率=12%×1.5=18%(1分)2012年:總資產(chǎn)凈利率=[1200×(1+25%)/10000]×100%=15%凈資產(chǎn)收益率=15%×1.59=23.85%(1分)(2)凈資產(chǎn)收益率變動額=23.85%-18%=5.85%(1分)由于總資產(chǎn)凈利率提高對凈資產(chǎn)收益率的影響:(15%-12%)×1.5=4.5%(1分)由于權(quán)益乘數(shù)提高對凈資產(chǎn)收益率的影響:15%×(1.59-1.5)=1.35%(1分)八、乙公司擬用2000萬元進(jìn)行證券投資,并準(zhǔn)備長期持有。其中,1200萬元購買A公司股票,800萬元購買B公司債券,有關(guān)資料如下:(1)目前無風(fēng)險收益率為6%,市場平均收益率為16%,A公司股票的β系數(shù)為1.2。(2)A公司當(dāng)前每股市價為12元。預(yù)計(jì)未來每年的每股股利均為2.7元。(3)B公司債券的必要收益率為7%。要求:(1)利用資本資產(chǎn)定價模型計(jì)算A公司股票的必要收益率。(2)計(jì)算A公司股票的價值,并據(jù)以判斷A公司股票是否值得購買。(3)計(jì)算乙公司證券投資組合的必要收益率。【答案】(1)A公司股票的必要收益率=6%+1.2×(16%-6%)=18%(2)A公司股票的價值=2.7/18%=15(元)股票價值15元大于每股市價12元,A公司股票值得購買。(3)乙公司證券投資組合的必要收益率=18%×1200/2000+7%×800/2000=13.6%。九、(2020年)甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)集團(tuán),生產(chǎn)耗費(fèi)的原材料為L零部件。有關(guān)資料如下:資料一:L零部件的年正常需要量為54000個,2018年及以前年度,一直從乙公司進(jìn)貨,單位購買價格100元/個,單位變動儲存成本為6元/個,每次訂貨變動成本為2000元,一年按360天計(jì)算。資料二:2018年,甲公司全年應(yīng)付賬款平均余額為450000元,假定應(yīng)付賬款全部為應(yīng)向乙公司支付的L零部件的價款。資料三:2019年年初,乙公司為鼓勵甲公司盡早還款,向甲公司開出的現(xiàn)金折扣條件為“2/10,N/30”,目前甲公司用于支付賬款的資金需要在30天時才能周轉(zhuǎn)回來,30天以內(nèi)的資金需求要通過銀行借款籌集,借款利率為4.8%,甲公司綜合考慮借款成本與折扣收益,決定在第10天付款方案和第30天付款方案中作出選擇。資料四:受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響,甲公司決定自2020年將零部件從外購轉(zhuǎn)為自行生產(chǎn),計(jì)劃建立一個專門生產(chǎn)L零部件的A分廠。該分廠投入運(yùn)行后的有關(guān)數(shù)據(jù)估算如下,零部件的年產(chǎn)量為54000個,單位直接材料成本為30元/個,單位直接人工成本為20元/個,其他成本全部為固定成本,金額為1900000元。資料五:甲公司將A分廠作為一個利潤中心予以考核,內(nèi)部結(jié)算價格為100元/個,該分廠全部固定成本1900000元中,該分廠負(fù)責(zé)人可控的部分占700000元。要求:(1)根據(jù)資料一,按照經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型計(jì)算:①零部件的經(jīng)濟(jì)訂貨量;②全年最佳訂貨次數(shù);③最佳訂貨周期(要求用天數(shù)表示);④經(jīng)濟(jì)訂貨量下的變動儲存成本總額。(2)根據(jù)資料一和資料二,計(jì)算2018年度的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期(要求用天數(shù)表示)?!敬鸢浮浚?)①L零部件的經(jīng)濟(jì)訂貨批量=(2×54000×2000/6)1/2=6000(個)②L零部件全年最佳訂貨次數(shù)=54000/6000=9(次)③L零部件的最佳訂貨周期=360/9=40(天)④L零部件經(jīng)濟(jì)訂貨量下的變動儲存成本總額=6000/2×6=18000(元)(2)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=450000/(54000×100/360)=30(天)(3)在第10天付款的凈收益=54000×100×2%-54000×100×(1-2%)×4.8%/360×(30-10)=93888(元)在第30天付款的凈收益=0在第10天付款的凈收益大,所以甲公司應(yīng)選擇在第10天付款。一十、甲公司是一家制藥企業(yè)。2020年,甲公司在現(xiàn)有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上成功研制出第二代新產(chǎn)品。如果第二代新產(chǎn)品投產(chǎn),需要新購置成本為800萬元的設(shè)備一臺,稅法規(guī)定該設(shè)備使用期為4年,采用直線法計(jì)提折舊,預(yù)計(jì)殘值率為4%。第5年年末,該設(shè)備預(yù)計(jì)市場價值為60萬元(假定第5年年末新產(chǎn)品停產(chǎn))。財務(wù)部門估計(jì)每年固定成本為70萬元(不含折舊費(fèi)),變動成本為180元/盒。另外,新設(shè)備投產(chǎn)初期需要墊支營運(yùn)資金250萬元。墊支的營運(yùn)資金于第5年年末全額收回。新產(chǎn)品投產(chǎn)后,預(yù)計(jì)年銷售量為5.5萬盒,銷售價格為310元/盒。同時,由于現(xiàn)有產(chǎn)品與新產(chǎn)品存在競爭關(guān)系,新產(chǎn)品投產(chǎn)后會使現(xiàn)有產(chǎn)品的營業(yè)現(xiàn)金凈流量每年減少82.5萬元。為該新產(chǎn)品項(xiàng)目追加籌資時的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)債務(wù)權(quán)益比為3:7,債務(wù)融資均為長期借款,稅前利息率為5.96%。權(quán)益資本均為普通股和留存收益,均不考慮籌資費(fèi)用。甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資本市場中的無風(fēng)險利率為2%,市場組合的平均收益率為8%,β系數(shù)為1.49。要求:(1)計(jì)算為新產(chǎn)品項(xiàng)目追加籌資時的邊際資本成本;(2)計(jì)算新產(chǎn)品項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流量、第5年年末的現(xiàn)金凈流量;(3)計(jì)算新產(chǎn)品項(xiàng)目的凈現(xiàn)值?!敬鸢浮浚?)普通股和留存收益資本成本=2%+1.49×(8%-2%)=10.94%邊際資本成本=0.3×5.96%×(1-25%)+0.7×10.94%=9%(2)初始現(xiàn)金流量=-800-250=-1050(萬元)每年折舊=800×(1-4%)/4=192(萬元)第5年年末賬面價值=800-192×4=32(萬元)第5年年末設(shè)備變現(xiàn)取得的相關(guān)現(xiàn)金凈流量=60-(60-32)×25%=53(萬元)第5年年末現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+營運(yùn)資金回收+設(shè)備變現(xiàn)取得的相關(guān)現(xiàn)金凈流量-每年現(xiàn)有產(chǎn)品營業(yè)現(xiàn)金凈流量的減少=5.5×310×(1-25%)-(70+180×5.5)×(1-25%)+250+53-82.5=704.25(萬元)(3)新產(chǎn)品第1~4年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=5.5×310×(1-25%)-(70+180×5.5)×(1-25%)+192×25%-82.5=449.25(萬元)凈現(xiàn)值=449.25×(P/A,9%,4)+704.25×(P/F,9%,5)-1050=863.13(萬元)。一十一、乙公司是一家服裝企業(yè),只生產(chǎn)銷售某種品牌的西服。2016年度固定成本總額為20000萬元,單位變動成本為0.4萬元,單位售價為0.8萬元,銷售量為100000套,乙公司2016年度發(fā)生的利息費(fèi)用為4000萬元。要求:(1)計(jì)算2016年度的息稅前利潤。(2)以2016年為基數(shù)。計(jì)算下列指標(biāo):①經(jīng)營杠桿系數(shù);②財務(wù)杠桿系數(shù);③總杠桿系數(shù)?!敬鸢浮浚?)2016年度的息稅前利潤=(0.8-0.4)×100000-20000=20000(萬元)(2)①經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤=[(0.8-0.4)×100000]/20000=2②財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/(息稅前利潤-利息費(fèi)用)=20000/(20000-4000)=1.25③總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)=2×1.25=2.5。一十二、甲公司發(fā)放股票股利前,投資者張某持有甲公司普通股20萬股,甲公司的股東權(quán)益賬戶情況如下,股本為2000萬元(發(fā)行在外的普通股為2000萬股,面值1元),資本公積為3000萬元,盈余公積為2000萬元,未分配利潤為3000萬元。公司每10股發(fā)放2股股票股利,按市值確定的股票股利總額為2000萬元。要求:(1)計(jì)算股票股利發(fā)放后的“未分配利潤”項(xiàng)目金額。(2)計(jì)算股票股利發(fā)放后的“股本”項(xiàng)目金額。(3)計(jì)算股票股利發(fā)放后的“資本公積"項(xiàng)目金額。(4)計(jì)算股票股利發(fā)放后張某持有公司股份的比例。【答案】(1)股票股利發(fā)放后的“未分配利潤”項(xiàng)目金額=3000-2000=1000(萬元)(2)股票股利發(fā)放后的“股本”項(xiàng)目金額=2000+2000/10x2x1=2400(萬元)(3)股票股利發(fā)放后的“資本公積”項(xiàng)目金額=3000+(2000-2000/10x2x1)=4600(萬元)(4)股票股利發(fā)放后張某持有公司股份的比例=20x(1+0.2)/2000x(1+0.2)=1%。一十三、(2014年)乙公司生產(chǎn)M產(chǎn)品,采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本管理。月標(biāo)準(zhǔn)總工時為23400小時,月標(biāo)準(zhǔn)變動制造費(fèi)用總額為84240元。工時標(biāo)準(zhǔn)為2.2小時/件。假定乙公司本月實(shí)際生產(chǎn)M產(chǎn)品7500件,實(shí)際耗用總工時15000小時,實(shí)際發(fā)生變動制造費(fèi)用57000元。要求:(1)計(jì)算M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率。(2)計(jì)算M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用實(shí)際分配率。(3)計(jì)算M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用成本差異。(4)計(jì)算M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用效率差異。(5)計(jì)算M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異?!敬鸢浮浚?)M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=84240/23400=3.6(元/小時)(2)M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用實(shí)際分配率=57000/15000=3.8(元/小時)(3)M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用成本差異=57000-(7500×2.2)×3.6=-2400(元)(4)M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用效率差異=(15000-7500×2.2)×3.6=-5400(元)(5)M產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=15000×(3.8-3.6)=57000-15000×3.6=3000(元)一十四、東方公司去年的凈利潤為1000萬元,支付的優(yōu)先股股利為50萬元,發(fā)放的現(xiàn)金股利為120萬元;去年年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為800萬股,去年5月1日按照18元的價格增發(fā)了50萬股(不考慮手續(xù)費(fèi)),去年9月1日按照12元的價格回購了20萬股(不考慮手續(xù)費(fèi))。去年年初的股東權(quán)益總額為6800萬元,優(yōu)先股股東權(quán)益為200萬元。去年年初時已經(jīng)發(fā)行在外的潛在普通股有按照溢價20%發(fā)行的5年期可轉(zhuǎn)換公司債券,發(fā)行額為120萬元,票面年利率為3%,如果全部轉(zhuǎn)股,可以轉(zhuǎn)換15萬股。去年沒有可轉(zhuǎn)換公司債券被轉(zhuǎn)換或贖回。所得稅稅率為25%。去年普通股平均市場價格為15元,年末市價為20元。要求計(jì)算:(1)去年的基本每股收益;(2)去年年末的每股凈資產(chǎn);(3)去年的每股股利;(4)去年的稀釋每股收益;(5)去年年末的市盈率、市凈率?!敬鸢浮?.發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=800+50×8/12-20×4/12=826.67(萬股)歸屬于普通股股東的凈利潤=凈利潤-優(yōu)先股股利=1000-50=950(萬元)基本每股收益=950/826.67=1.15(元)(1.0分)2.年末的股東權(quán)益=年初的股東權(quán)益+增發(fā)新股增加的股東權(quán)益-股票回購減少的股東權(quán)益+當(dāng)年的收益留存=6800+18×50-12×20+(1000-50-120)=8290(萬元)年末的發(fā)行在外的普通股股數(shù)=800+50-20=830(萬股)年末屬于普通股股東的股東權(quán)益=年末的股東權(quán)益-優(yōu)先股股東權(quán)益=8290-200=8090(萬元)年末的每股凈資產(chǎn)=8090/830=9.75(元)(1.0分)3.每股股利=120/830=0.14(元)(1.0分)4.凈利潤增加=債券面值總額×票面年利率×(1-所得稅稅率)=債券發(fā)行額/(1+溢價率)×票面年利率×(1-所得稅稅率)=120/(1+

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