隨機指標KDJ：波段操作精解

隨機指標KDJ波段操作精解目錄\h第一章指標應用基礎\h第一節(jié)指標介紹\h第二節(jié)指標的高位與低位\h第三節(jié)指標的趨勢\h第四節(jié)指標的形態(tài)\h第五節(jié)指標的交叉\h第六節(jié)指標的背離\h第二章KDJ指標\h第一節(jié)KDJ隨機振蕩指標\h第二節(jié)RSV未成熟隨機值\h第三節(jié)K線\h第四節(jié)D線\h第五節(jié)J線和KD—MACD\h第六節(jié)K線與D線的運用\h第七節(jié)J線與D線的運用\h第三章K快線波段操作\h第一節(jié)K快線的運用\h第二節(jié)超買與超賣\h第三節(jié)趨勢線的運用\h第四節(jié)指標線的形態(tài)\h第五節(jié)頂背離與底背離\h第六節(jié)指標鈍化\h第四章K快線與D慢線波段操作\h第一節(jié)聚散交叉\h第二節(jié)黃金交叉\h第三節(jié)死亡交叉\h第四節(jié)二次交叉\h第五節(jié)回測不破與穿越不過\h第五章KD指標的MACD柱狀線\h第一節(jié)KD—MACD柱狀線破解\h第二節(jié)KD—MACD柱狀線抽腳與縮頭\h第三節(jié)KD—MACD柱狀線殺多棒和逼空棒\h第四節(jié)KD—MACD柱狀線單峰（谷）形態(tài)\h第五節(jié)KD—MACD柱狀線雙重峰（谷）形態(tài)\h第六節(jié)KD—MACD柱狀線三重峰（谷）形態(tài)\h第七節(jié)KD—MACD柱狀線頂（底）背離\h第六章KDJ指標的綜合應用\h第一節(jié)KDJ四撞頂（底）形態(tài)\h第二節(jié)KDJ頂（底）背離\h第三節(jié)KDJ多周期共振\h第四節(jié)KDJ在波浪理論中的大概率買點\h第七章KDJ與其他指標\h第一節(jié)KDJ與K線形態(tài)\h第二節(jié)KDJ與均線\h第三節(jié)KDJ與成交量\h第四節(jié)KDJ與MACD\h第五節(jié)KDJ的神奇變形\h第六節(jié)KDJ與布林線\h第八章市場研判\(zhòng)h第一節(jié)多空的分界\h第二節(jié)長期與短期操作\h第三節(jié)多空轉(zhuǎn)折點\h第四節(jié)市場強弱研判\(zhòng)h第五節(jié)KD—MACD指標的左側(cè)與右側(cè)交易\h第九章KDJ交易系統(tǒng)\h第一節(jié)交易系統(tǒng)介紹\h第二節(jié)KDJ超買系統(tǒng)\h第三節(jié)KD—MACD系統(tǒng)\h第四節(jié)一位操盤高手談技術指標第一章

指標應用基礎第一節(jié)指標介紹指標概述技術分析指標分為兩大類，一類是趨勢指標，另一類是振蕩指標。趨勢指標是以描述趨勢行情見長的指標。趨勢行情是指比較流暢的、明顯的單邊上漲或下跌行情，具有明顯的趨向性，其走勢特點為，股價沿著趨勢指標線行進，比如在一波中短線的上漲趨勢行情中，股價會沿10日移動平均線（MA10）上升。常見的趨勢指標有移動平均線（MA）、布林通道（BOLL）、薛斯通道（XS）、趨向指標（DMI）等等，趨勢指標一般是股票軟件中的主圖指標，如常用的移動平均線MA10，見圖1-1所示。圖1-1趨勢指標之移動平均線(MA)振蕩指標是以判斷行情轉(zhuǎn)折點見長的指標，也就是常用于判斷頂?shù)椎闹笜?。振蕩行情是指明顯的單邊行情之外的市場運行區(qū)間，其往往是行情的調(diào)整區(qū)間或頂（底）部區(qū)間，如箱體震蕩、“之”字調(diào)整等。常見的振蕩指標（Oscillators）有指數(shù)平滑異同移動平均線（MACD）、隨機振蕩指標(KDJ)、相對強弱指標（RSI）等，振蕩指標一般是股票軟件中的副圖指標，如常見的KDJ指標，見圖1-2所示。圖1-2振蕩指標之隨機振蕩指標(KDJ)技術指標有助于交易者判斷行情發(fā)展階段，尋找轉(zhuǎn)折點，比直接看行情圖表更直觀，更容易形成明確的方法，并且易于量化。趨勢指標較為平滑，趨勢行情較好判斷，但在行情轉(zhuǎn)向的時候反應較慢，這也是趨勢指標的弱點。振蕩指標較為靈敏，對震蕩行情和轉(zhuǎn)折點的判斷較為準確，但在趨勢行情中容易因為次級別的調(diào)整而出現(xiàn)干擾。目前股票軟件中常見的指標不下三十種，而特色指標更多，可達上百種。經(jīng)典的常用指標數(shù)量在十種之內(nèi)，其他指標多是這些經(jīng)典指標的變形，交易者經(jīng)過一段時間對指標的研究之后，完全可以在這些經(jīng)典指標的基礎上，發(fā)展出適合自己操作的新指標。絕大多數(shù)指標是以價格（通常是收盤價Close）為基礎，通過一定的算法計算出來的。還有一些指標是根據(jù)成交量（Volume）計算得來的。所以說，大多數(shù)指標是同根同源的，都是在量、價基礎上演繹出來的，不必搞得太復雜，應該盡量以簡單、實用為原則。振蕩指標（Oscillators）振蕩指標的表現(xiàn)形式是指標值在設定的數(shù)值區(qū)間或圍繞某個中心數(shù)值上下波動。根據(jù)振蕩指標的振蕩形式，可分為兩類，即區(qū)間振蕩指標和中心振蕩指標。一般來說，區(qū)間振蕩指標更適用于確認超買或超賣水平，而中心振蕩指標更適用于分析多空轉(zhuǎn)換。區(qū)間振蕩指標是指標數(shù)值在一個區(qū)間范圍內(nèi)（0-100）上下波動的指標，這個區(qū)間對所有個股和指數(shù)都是一樣的。這類指標是由價格比值計算出來的，所以不同個股之間可以相互比較。指標值接近上方極限為超買，指標值接近下方極限為超賣。通常規(guī)定在指標數(shù)值大于80時為超買，指標數(shù)值小于20時為超賣。隨機振蕩指標（KDJ）就是一個典型的區(qū)間振蕩指標，如圖1-3所示。從圖中可以看出，KDJ指標值是在0-100之間波動，不會超過這個范圍，而其中大部分時間是在20-80之間波動。圖1-3隨機振蕩指標KDJ：區(qū)間振蕩指標股價波動以趨勢的形式行進，在趨勢中伴隨著震蕩，合理運用指標就能夠有效地提高對趨勢和震蕩行情判斷的準確率。在一波主要的上漲行情中，發(fā)生的與主要上升方向相反的行情稱為回調(diào)；在一波主要的下跌行情中，發(fā)生的與主要下降方向相反的行情稱為反彈。震蕩行情的轉(zhuǎn)向最有可能發(fā)生在振蕩指標指示的超買和超賣區(qū)間。中心振蕩指標是指標值圍繞某個數(shù)值為中心上下波動的指標，指數(shù)平滑異同移動平均線（MACD）指標就是一個以0軸為波動中心的振蕩指標，如圖1-4所示。從圖中可以看出指標值圍繞0軸上下波動。MACD指標用在不同指數(shù)和個股中時，MACD的取值范圍不同，這是因為MACD指標是根據(jù)收盤價計算出來的長期與短期指數(shù)平均線的差值，指標值的高低會受到收盤價高低的影響。不同個股的指標值的比較沒有意義，只需和其自身的歷史指標值進行對比，以此來判斷上漲或下跌的強弱。但0軸對所有個股和指數(shù)都有相同的意義，它是多空的分界線。指標線在0軸之上表明處于多頭市場，在0軸之下表明處于空頭市場。圖1-4振蕩指標MACD：中心振蕩指標（注：關于“振蕩”與“震蕩”的使用，通常對指標用“振蕩”，對行情用“震蕩”。Oscillators原意為振蕩器，振蕩指標意在描述指標線圍繞0軸呈非對稱周期性的振蕩運動；震蕩行情是指橫盤中的無序波動，它與趨勢行情相對應。）綜上所述，區(qū)間振蕩與中心振蕩是振蕩指標常見的兩種表現(xiàn)形式。我們在本書介紹的KDJ指標屬于區(qū)間振蕩指標。KD線在0-100區(qū)間波動，當指標值移動到上下極限位時，指標處于超買或超賣狀態(tài)，預示著價格發(fā)生反轉(zhuǎn)的概率在增大。振蕩指標的應用振蕩指標在判斷頂部和底部反轉(zhuǎn)時具有較高的準確率，技術分析者一般結(jié)合價格、成交量和振蕩指標三者來判斷行情。振蕩指標的運用主要在以下幾個方面：(1)指標的高位與低位：是指指標進入超買區(qū)間或超賣區(qū)間。(2)指標的趨勢：指標是由價格計算出來的，由于價格具有趨勢性，所以指標在很多時間也表現(xiàn)出趨勢性。比如在上漲行情中，指標的波峰和波谷會逐波提高。在下跌行情中，指標的波峰和波谷會逐波降低。(3)指標的形態(tài)：由于市場情緒會影響價格，因此在相似的情緒影響下，就會形成相似的指標形態(tài)，這些相對固定的形態(tài)是特定市場情緒的反映，有助于我們對市場行情進行判斷。(4)指標的交叉：是常見的指標運用方法，指兩條指標線的穿越現(xiàn)象，快線與慢線自下而上的交叉稱為“黃金交叉”，自上而下的交叉稱為“死亡交叉”，也就是俗稱的“金叉”與“死叉”。(5)指標的背離：被認為是振蕩指標最好用的一種應用，指標運行方向與價格運行方向相背離。比如，在一波上漲中，當價格創(chuàng)新高而指標不創(chuàng)新高時，被認為是“頂背離”；在一波下跌中，當價格創(chuàng)新低而指標不創(chuàng)新低時，被認為是“底背離”。多空分界線多空分界線是利用振蕩指標進行波段操作的依據(jù)之一。多空分界線通常是指穿過指標值為0或50的水平線。KDJ指標的多空分界線是50線（指標值為50的水平線），MACD指標的多空分界線是0軸（指標值為0的水平線）。在區(qū)間振蕩指標中，當指標值向上進入50線之上，被認為是進入多方主導的市場，是上漲行情的開始，向上穿越50線是買入信號。當指標值向下進入50線之下，被認為是進入空方主導的市場，是下跌行情的開始，向下穿越50線是賣出信號。在中心振蕩指標中，當指標值進入0軸以上，被認為是進入多方主導的市場，是上漲行情的開始，向上穿越0軸是買入信號。當指標值進入0軸之下，被認為是進入空方主導的市場，是下跌行情的開始，向下穿越0軸是賣出信號。多空分界線雖然簡單，卻有著十分重要的實戰(zhàn)意義。很多交易者忽略了這一重要的判斷市場狀況的簡便方法。在主要多頭市場，交易者可以大膽操作，以持股為主，做足上漲行情；在主要的空頭市場，交易者應該謹慎操作，以空倉觀望或清倉試探為主，避免下降趨勢，不與趨勢作對。在實際運用中，經(jīng)驗豐富的交易者能夠看大勢做個股，順大勢逆小勢。比如在主要的多頭市場中，振蕩指標會游走于區(qū)間振蕩指標的50-80之間或中心振蕩指標的0軸之上。在強勁的升勢中，當指標回落到多空分界線附近時，往往是介入良機，而不是退出時機。因為，我們通過道氏理論和波浪理論知道，一波主要的上漲行情會有次級折返，即調(diào)整浪，這些是回調(diào)的介入機會。同理，在主要的空頭市場中，振蕩指標會游走于區(qū)間振蕩指標的50-20之間或中心振蕩指標的0軸之下。在強烈的跌勢中，當指標回升到多空分界線附近時，往往是出逃良機，而不是介入時機。因為，一波主要的下跌行情中的次級折返，即調(diào)整浪，是下跌中的反彈賣出機會。價格總是向阻力最小的方向發(fā)展?！A爾街傳奇大作手杰西·利弗莫爾（JesseLivermore）第二節(jié)指標的高位與低位指標的高位與低位是相對于臨界位即多空分界線而言的，越往上偏離多空分界線越是高位，越往下偏離多空分界線越是低位。通常把區(qū)間振蕩指標的高位定義為指標值在80-100的區(qū)間，被稱為超買區(qū)間；把低位定義為指標值在0-20的區(qū)間，被稱為超賣區(qū)間，如圖1-5所示。圖1-5KDJ指標的超買與超賣超買與超賣是交易者判斷市場強弱的信號，超買反映了高漲的市場情緒，在超買區(qū)間要注意隨時有回調(diào)的風險；超賣反映了強烈的市場賣壓，在超賣區(qū)間要注意隨時有反彈的可能。在一輪多空循環(huán)中，指標經(jīng)過長期在空方徘徊，這是釋放空頭能量的過程，這時指標的重心是在空方，表示是空方主導的市場。這時，如果指標向上突破多空分界線，進入多方并形成一次超買，這往往是底部反轉(zhuǎn)的信號，這個位置之后可能還有最后一跌，然后指標再次進入多方，標志著空頭市場的終結(jié)。同樣道理，如果指標經(jīng)過長期在多方徘徊，這是消耗多方能量的過程，這時指標的重心是在多方，表示是多方主導的市場。這時，如果指標向下突破多空分界線，進入空方并形成一次超賣，這往往是頂部反轉(zhuǎn)的信號，這個位置之后往往會有一次強烈的反彈，然后指標再次進入空方，標志著多頭市場的終結(jié)。超買：買過頭了在股市中，經(jīng)常會由于強烈的上漲預期，產(chǎn)生過度的買方力量，這時會形成超買現(xiàn)象。超買經(jīng)常發(fā)生在上漲推動浪的初期，而振蕩指標具有很好的靈敏性，它能準確地捕捉到行情的啟動點。指標進入超買區(qū)間，表明多數(shù)市場參與者看好后市，形成了追漲的局面。超買是短期的看多信號。在主要的多頭市場中，指標在第一次進入超買區(qū)間后，其數(shù)值會在50-80區(qū)間多次來回波動，這是相對于主要上漲趨勢的次級別行情。只要指標運行在多空分界線上方都可以看作多頭趨勢沒有改變，這時的波段操作者可以耐心持股。在主要的空頭市場中，指標會很少進入超買區(qū)間，即使能進入超買區(qū)間，這時也是空頭市場中做短線的高拋機會，或者是波段操作反彈出局的機會。超賣：賣過頭了在股市中，經(jīng)常會由于強烈的下跌預期，產(chǎn)生過度的賣方力量，這時會形成超賣現(xiàn)象。超賣經(jīng)常發(fā)生在下跌推動浪的初期，而振蕩指標也能很好地捕捉到行情在超賣區(qū)間的轉(zhuǎn)向。指標進入超賣區(qū)間，表明多數(shù)市場參與者看淡后市，形成了殺跌的局面。超賣是短期的看空信號。在主要的空頭市場中，指標在第一次進入超賣區(qū)間后，其數(shù)值會在20-50區(qū)間多次來回波動，這是相對于主要下跌趨勢的次級別的調(diào)整。只要指標運行在多空分界線下方都可以看作空頭趨勢沒有改變，這時的波段操作者可以耐心空倉等待多頭信號。在主要的多頭市場中，指標會很少進入超賣區(qū)間，即使能進入超賣區(qū)間，這時也是多頭市場中做短線的低吸機會，或者是波段操作的回調(diào)加倉機會。勝兵先勝而后求戰(zhàn)，敗兵先戰(zhàn)而后求勝?！秾O子兵法》第三節(jié)指標的趨勢指標是對價格歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，它同價格一樣也是以趨勢形式行進。指標的趨勢比價格的趨勢更明確、直觀和具有意義。指標線以波浪的形式向上或向下推進，在階段底部形成波谷，在階段頂部形成波峰。指標的趨勢可以通過趨勢線來表示，上升趨勢線是連接相鄰的兩個或兩個以上波谷形成的直線，下降趨勢線是連接相鄰的兩個或兩個以上波峰形成的直線。市場一旦形成趨勢就不會輕易改變，直到一個平衡點，趨勢被打破為止。上升趨勢線反映了市場向上波動的趨勢，如圖1-6所示，趨勢線對行情具有支撐作用，一旦指標線向下突破趨勢線，表示短線的上升行情發(fā)生轉(zhuǎn)變，有時指標會再次回抽而沒能重新站上趨勢線，反而再次跌破前低，這時可以確認上升趨勢發(fā)生改變。圖1-6KDJ指標上升趨勢指標線自上而下穿越趨勢線，可以作為賣出信號。與此同時，當價格向下突破趨勢線時可與指標的賣出信號相互驗證，增加操作成功率。下降趨勢線反映了市場向下波動的趨勢，如圖1-7所示，趨勢線對行情具有壓力作用，一旦指標線向上突破趨勢線，表示短線的下降行情發(fā)生轉(zhuǎn)變，有時指標會再次回踩而沒能重新回到趨勢線之下，反而再次突破前高，這時可以確認下降趨勢發(fā)生改變。指標線自下而上穿越趨勢線，可以作為買入信號。與此同時，當價格向上突破趨勢線時可與指標的買入信號相互驗證，增加操作成功率。圖1-7KDJ指標下降趨勢華爾街沒有新事物，因為投機像山岳一樣古老。股市今天發(fā)生的事情以前發(fā)生過，以后還會再度發(fā)生?！A爾街傳奇大作手杰西·利弗莫爾（Jesselivermore）第四節(jié)指標的形態(tài)股票市場受某些固定市場情緒影響會形成某些固定的波動模式，這些模式我們可以總結(jié)成為特定的價格形態(tài)。這些價格形態(tài)在K線圖表中比較常見。指標形態(tài)往往不如價格形態(tài)常見，但如果指標形態(tài)與價格形態(tài)能相互驗證，那么指標形態(tài)則更有意義，而且指標形態(tài)更容易識別。指標的形態(tài)用在較長周期上的效果比較短周期更可靠，比如周線形態(tài)會比日線形態(tài)更可靠。常用的指標形態(tài)可以分為頂部形態(tài)和底部形態(tài)兩大類。常見的有頭肩頂（底）形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、三重頂（底）形態(tài)等。如果頂部形態(tài)發(fā)生在超買區(qū)間，則有極大的可能發(fā)生頂部反轉(zhuǎn)；如果底部形態(tài)發(fā)生在超賣區(qū)間，則有極大的可能發(fā)生底部反轉(zhuǎn)。交易者需要對這些反轉(zhuǎn)形態(tài)多加注意。頭肩頂圖1-8KDJ指標頭肩頂形態(tài)圖1-8所示是頭肩頂形態(tài)，KDJ指標的K快線在多空分界線之上逐步爬升，之后回落，形成第一個波峰，這便是左肩，左肩通常是波浪理論中的1浪；左肩之后，指標以更陡峭的角度向上運行，這是價格快速拉升的表現(xiàn)，指標超過前一個波峰，在形成高點后，回落形成第二個波峰，這便是頭部，頭部往往是最強烈的上漲浪，多為波浪理論中的大3浪，這時的成交量應該比左肩要放大；當頭部回落到與左肩相似的高度，K快線獲得支撐再次上行，但不會超過前一個波峰又回落，形成第三個波峰，也就是右肩，右肩的成交量會有所萎縮，是上漲量能不足的表現(xiàn)，右肩多是第5浪，股價可能創(chuàng)新高，也可能不創(chuàng)新高，這里是多頭最迅猛的拉升，也是多頭力量衰竭的開始。穿過左肩和頭部回落低點的直線被稱為頸線，對指標線具有支撐作用，指標線向下跌破頸線是頭部反轉(zhuǎn)的標志。當指標線完全進入50線以下時，正式宣布多頭市場的結(jié)束，空頭市場的開始。頭肩底圖1-9KDJ指標頭肩底形態(tài)圖1-9所示是頭肩底形態(tài)，KDJ指標的K快線在多空分界線之下向下運行，之后回抽，形成第一個波谷，這便是左肩；隨后指標繼續(xù)下行，并且低過前一個波谷，在形成低點后，反彈形成第二個波谷，這便是頭部，頭部往往是最強烈的下跌浪，多為波浪理論中的C浪；從頭部反彈到與左肩相似的高度，K快線受到阻力再次下行，但不會低過前一個波谷再次反彈，形成第三個波谷，也就是右肩，右肩會明顯地縮量，多是下跌延長浪或是上升浪的2浪調(diào)整，股價可能創(chuàng)新低，也可能不創(chuàng)新低，這里是空頭力量衰竭的開始。穿過左肩和頭部回抽高點的直線為頸線，對指標線具有壓力作用，指標線向上突破頸線是底部反轉(zhuǎn)的標志，這時要伴隨成交量的放大，否則可能為假突破。當指標線完全進入50線之上，正式宣布空頭市場的結(jié)束，多頭市場的開始。雙重頂還有一種常見的頂部形態(tài)是雙重頂，在指標形態(tài)中，雙重頂比頭肩頂更為常見。顧名思義，雙重頂指有兩個波峰的指標模式，如圖1-10所示。雙重頂發(fā)生在振蕩指標的超買區(qū)間才有效。雙重頂是由兩波強勁的上漲創(chuàng)出新高造成的。第一個波峰通常為強勁的第3上漲推動浪，需要有放大成交量的配合。第二個波峰與第一個波峰的指標值相差無幾，形成雙重頂形態(tài)，但形成第二個波峰時，價格會創(chuàng)新高，這是強烈的第5上漲推動浪，也是一波上漲行情的最后一浪。當形成第二個峰值，指標拐頭向下，有形成雙重頂?shù)内厔輹r，穩(wěn)健的交易者可以先獲利了結(jié)部分籌碼，事實證明，在這個位置“逃頂”有較大的成功率。圖1-10KDJ指標雙重頂形態(tài)雙重底另一種常見的底部形態(tài)是雙重底，雙重底比頭肩底更為常見。雙重底是指有兩個波谷的指標模式，如圖1-11所示。雙重底發(fā)生在振蕩指標的超賣區(qū)間才有效。雙重底是由下跌趨勢中最后兩波強烈的殺跌造成的。第一個波谷通常為A浪或C浪下跌。第二個波谷與第一個波谷的指標值相差無幾，形成雙重底形態(tài)，但形成第二個指標波谷時，價格會創(chuàng)新低或幾乎與前低持平，這里通常是C浪下跌或下跌的延長浪，是空頭力量衰竭的表現(xiàn)。當形成第二個波谷之后，指標拐頭向上，有形成雙重底的趨勢時，積極的交易者可以試探性介入，事實證明，在這個位置“抄底”有較大的成功率。圖1-11KDJ指標雙重底形態(tài)神就是道，道就是規(guī)律，規(guī)律如來，容不得你思議，按規(guī)律辦事的人就是神。——《天道》第五節(jié)指標的交叉“金叉買，死叉賣”是指標運用中最常用到的方法，指標的交叉是指指標的短期指標線與長期指標線相交的現(xiàn)象，換句話說是快線與慢線的相交現(xiàn)象。大部分的指標都會用到交叉作為操作的一個判斷依據(jù)。交叉點表示轉(zhuǎn)折點、臨界點、超越平衡點，在股票操作中具有重要參考價值。振蕩指標中，經(jīng)常用到交叉的指標，如KDJ隨機指標、MACD指標、RSI相對強弱指標等，都可以運用指標的交叉作為買賣點。黃金交叉黃金交叉，俗稱為“金叉”，是指短期指標線自下而上穿越長期指標線形成的交叉，換句話說是指標中的快線自下而上穿越慢線形成的交叉。黃金交叉可以作為買入的依據(jù)，但其用在不同指標中時，會由于指標的不同、發(fā)生交叉的位置不同，而使其作為買入依據(jù)的可靠程度有所不同。這需要交易者在了解指標的計算原理的基礎上，通過實踐來找到更高勝率的買入點。在區(qū)間振蕩指標中，如KDJ隨機指標，發(fā)生在超賣區(qū)間的黃金交叉更為可靠；發(fā)生在超賣區(qū)間之外的空方的黃金交叉，最好結(jié)合波浪理論和當時的市場氛圍來綜合判斷是否需要介入。在中心振蕩指標中，如MACD指標，發(fā)生在空方的背離之后的黃金交叉是高成功率的買點；在多方的黃金交叉也是比較好的買點或者加倉點；在空方的普通黃金交叉較前面兩種買點的成功率會低些?？偟膩碚f，黃金交叉在MACD指標中作為買點的可靠程度比較高。黃金交叉的具體表現(xiàn)一般為：（1）KDJ指標的K快線自下而上穿越D慢線，如圖1-12所示。（2）MACD指標的快線DIF自下而上穿越慢線DEA。（3）RSI相對強弱指標的短周期6日RSI線自下而上穿越長周期12日RSI線。綜上所述，對于波段操作來說，“抄底”的買點選擇超賣區(qū)間的黃金交叉更為可靠，這個位置的黃金交叉通常是中、短期內(nèi)的“反轉(zhuǎn)點”。對于較為靈敏的振蕩指標，可以結(jié)合MACD指標來互相驗證，以此提高黃金交叉的買入成功率。圖1-12KDJ指標黃金交叉與死亡交叉死亡交叉死亡交叉，俗稱為“死叉”，是指短期指標線自上而下穿越長期指標線形成的交叉，換句話說是指標中的快線自上而下穿越慢線形成的交叉。死亡交叉可以作為賣出的依據(jù)，但其用在不同指標中時，會由于指標的不同，發(fā)生交叉的位置不同，而使其作為賣出依據(jù)的可靠程度有所不同。在區(qū)間振蕩指標中，如KDJ指標，發(fā)生在超買區(qū)間的死亡交叉更為可靠；發(fā)生在超買區(qū)間之外的多方死亡交叉，最好結(jié)合波浪理論和當時的市場氛圍來綜合判斷是否需要離場。在中心振蕩指標中，如MACD指標，發(fā)生在多方的背離之后死亡交叉是高成功率的賣點；在空方的死亡交叉是反彈逃命的賣出機會；在多方的普通死亡交叉較前面兩種賣點的成功率會低些?？偟膩碚f，死亡交叉在MACD指標中作為賣點的可靠程度比較高。死亡交叉的具體表現(xiàn)一般為：（1）KDJ指標的K快線自上而下穿越D慢線，如圖1-12所示。（2）MACD指標的快線DIF自上而下穿越慢線DEA。（3）RSI相對強弱指標的短周期6日RSI線自上而下穿越長周期12日RSI線。綜上所述，對于波段操作來說，“逃頂”的賣點選擇超買區(qū)間的死亡交叉更為可靠，這個位置的死亡交叉通常是中、短期內(nèi)的“反轉(zhuǎn)點”。對于較為靈敏的振蕩指標，可以結(jié)合MACD來互相驗證，以此提高死亡交叉的賣出勝率。在別人貪婪的時候我們恐懼，在別人恐懼的時候我們貪婪?！肮缮瘛蔽謧悺ぐ头铺?WarrenBuffett)第六節(jié)指標的背離指標的背離是指指標的運行方向與價格的方向相反，即指標與價格發(fā)生了背離。指標的背離分為底背離和頂背離兩種情況。背離發(fā)生在振蕩指標的超買區(qū)間或超賣區(qū)間，對應價格的頂部和底部區(qū)域。振蕩指標能較靈敏地反映市場多頭和空頭力量的強弱變換，當價格經(jīng)過一波強勢的運行之后，振蕩指標值會快速到達高位或低位，即超買或超賣區(qū)間，如果市場價格不能以更強勁的勢頭繼續(xù)發(fā)展，那么指標值會反映出市場力量的減弱，這時便產(chǎn)生指標值與市場價格相背離的現(xiàn)象。價格和指標都以波浪的形式運行，在上升中，每個波峰（谷）都較前一個波峰（谷）提高；在下降中，每個波峰（谷）都較前一個波峰（谷）降低。連接相鄰的兩個波峰（谷）的直線就是趨勢線。當價格與指標的趨勢線方向一致時，表示市場的能量與價格運行正常；當價格與指標的趨勢線方向不一致時，便是用圖形描述的背離，表示市場朝先前方向發(fā)展的能量有所減弱。背離常作為可靠的“反轉(zhuǎn)”操作信號，底背離是買入信號，頂背離是賣出信號。底背離底背離發(fā)生在指標值空方的超賣區(qū)間，當股價繼續(xù)創(chuàng)新低而指標值不再創(chuàng)新低時，即產(chǎn)生底背離。如圖1-13所示。底背離表示空頭力量的減弱，市場有可能發(fā)生底部反轉(zhuǎn)。圖1-13指標的底背離頂背離頂背離發(fā)生在指標值多方的超買區(qū)間，當股價繼續(xù)創(chuàng)新高而指標值不再創(chuàng)新高時，即產(chǎn)生頂背離。如圖1-14所示。頂背離表示多頭力量的減弱，市場有可能發(fā)生頂部反轉(zhuǎn)。圖1-14指標的頂背離在實際運用中，長周期的頂（底）背離要比短周期的頂（底）背離更可靠，比如周線頂（底）背離的可靠性要高于日線的頂（底）背離。背離是很好用的“抄底逃頂”方法，指標的初學者會樂于找背離?？墒?，交易老手會知道，背離雖然是一個很好的指標應用方法，但有時會產(chǎn)生所謂的“頂中有頂，底中有底，背離后還有背離”的情況。因此，我們還是要強調(diào)順勢操作原則，并合理運用一些背離的配套措施。比如配合量價關系、均線、通道線、反轉(zhuǎn)形態(tài)、多指標共振等綜合判斷。第二章

KDJ指標第一節(jié)KDJ隨機振蕩指標在技術分析當中，隨機振蕩指標是一種動量指標，它用到了一定周期內(nèi)的價格通道作為支撐和阻力位。該指標是由喬治·蘭恩（GeorgeLane）博士于20世紀50年代末發(fā)明的，是被交易者廣泛使用的指標之一。隨機一詞是指當前價格在一定時期內(nèi)的價格波動范圍中的相對位置，振蕩一詞是指它是一個在固定區(qū)間內(nèi)上下移動的指標。該指標通過收盤價與價格波動范圍進行對比，從而預判價格轉(zhuǎn)折點。9日隨機振蕩指標KDJ可以表示為：RSV＝100×（Price－L9）/（H9－L9）K%＝RSV1＋RSV2＋RSV3/3D%＝（K1＋K2＋K3）/3J＝3K－2D其中的H9和L9是最近9日的最高價和最低價。RSV是未成熟指標，計算價格在9日高低價通道中的位置比例。K%是對RSV的3日移動平均值，D%是對K%的3日移動平均值（MA）。在計算中，通常使用簡單移動平均（SMA），但也可以使用指數(shù)移動平均（EMA），并對近期數(shù)值降低權重。后又引入了J線，表示K%與D%之間的距離變化。高低價的計算周期可設置為5、9或者14。通常以3周期計算平滑指標平均線?？梢灾苯訉%稱為K線或K快線，將D%稱為D線或D慢線，以3周期計算的K快線是領先指標，D慢線的轉(zhuǎn)向信號通常發(fā)出在價格底部或頂部形成之前。KDJ指標的發(fā)明者蘭恩提到過，在使用該指標時，應該配合漲跌周期，波浪理論以及費波那奇回撤（Fibonacciretracement）判斷交易時機。在期貨或股票交易中，使用KDJ指標入場之后，可以使用威爾德拋物線SAR指標進行跟蹤止損。重點在于把握KD線與價格之間的背離現(xiàn)象，隨機指標KDJ可以預判頂部和底部。KDJ指標通過對比收盤價在價格區(qū)間中的位置判斷轉(zhuǎn)折點。在反轉(zhuǎn)之前，價格經(jīng)常會收盤在價格區(qū)間的極端位置，以上升趨勢為例，價格傾向于連續(xù)創(chuàng)出新高，收盤價通常位于一定周期內(nèi)的價格波動區(qū)間的上軌終點附近。當上漲動量減弱時，收盤價開始從價格區(qū)間的上軌回落，致使隨機指標在價格最高點形成之時或形成之前就拐頭向下。價格反轉(zhuǎn)預警中的一個固定模式為，當D慢線處于極限區(qū)間同時與價格移動方向形成背離。確認信號為當K快線穿越D慢線時。背離現(xiàn)象說明市場動量在減弱，反轉(zhuǎn)正在醞釀之中。當在頂部發(fā)生背離，股價發(fā)生向下突破時，可以適當增加做空倉位；當在底部發(fā)生背離，并且股價向上突破時，可以適當增加做多倉位，如果股價沒有朝著預期的方向移動，應該懂得止損。我們的社會——經(jīng)濟進程全部發(fā)展的結(jié)果遵循一條規(guī)律，這規(guī)律就是使它們在相似和不斷再現(xiàn)的波浪系列或確定的數(shù)字及圖形下重復自己?！ɡ死碚搫?chuàng)始人拉爾夫·艾略特（RalphNelsonElliott）第二節(jié)RSV未成熟隨機值KDJ指標是在RSV的基礎上計算得來的，所以我們在介紹KDJ的構造原理時，首先要從RSV指標講起。RSV（RawStochasticValue），稱為未成熟隨機值，它本身是一種振蕩指標，統(tǒng)計在一定周期內(nèi)，當前收盤價與最高價和最低價的比例關系。RSV包含了最高價與最低價，可以表現(xiàn)一段行情的真實波動幅度，因此它是一種靈敏而且精準的短期技術分析工具。我們可以用它來分析市場是處于超買還是超賣狀態(tài)。RSV計算公式為：其中，Cn為第n日收盤價；Ln為n日內(nèi)的最低價；Hn為n日內(nèi)的最高價。RSV值始終在1-100之間波動。從公式中可以看出，RSV計算的是當日收盤價在n日波動范圍內(nèi)的相對位置。當日收盤價越接近高位，指標值越大，當日收盤價越接近低位，指標值越小。RSV實際上與威廉指標WR的構造原理相同，區(qū)別只是威廉指標計算公式中的分子是Hn－Cn。在KDJ的計算中，以9日為周期計算RSV，計算公式為：其中，C為第9日收盤價；L9為9日內(nèi)的最低價；H9為9日內(nèi)的最高價。計算的是：第九天的收盤價與九天內(nèi)最低價的差距占九天內(nèi)最高價與最低價的差距的百分比，這樣就求出了9日未成熟隨機值RSV。在公式中乘以100%是將數(shù)值轉(zhuǎn)換為百分數(shù)。還可以直觀地把公式寫成：RSV反映了當日收盤價在9日內(nèi)的波動范圍的百分比相對位置，當RSV高于80%時，市場處于超買狀態(tài)，上漲行情發(fā)生反轉(zhuǎn)的可能性增大，預示即將見頂，可以考慮賣出；當RSV低于20%時，市場處于超賣狀態(tài)，下跌行情發(fā)生反轉(zhuǎn)的可能性增大，預示即將見底，可以考慮買入。我們舉例說明RSV對價格波動的反映情況，比如一只股票的當日收盤價為9.7元，最近9個交易日以來的最高價為10元，最低價為9元，則當天的9日RSV=[（9.7-9）÷（10-9）]×100%=70%，20%＜70%＜80%，表明市場接近超賣狀態(tài)，應該準備賣出。如果一只股票的當日收盤價為9.88元，最近9個交易日以來的最高價為10元，最低價為9元，則當天的9日RSV=[（9.88-9）÷（10-9）]×100%=88%，大于80%，表明市場處于超買狀態(tài)，應該考慮減倉。圖2-1RSV指標計算如果當日收盤價與9個交易日以來的最高價相等，則RSV等于100%，如果當日收盤價與9個交易日以來的最低價相等，則RSV等于0。在RSV的計算中用到了H9－L9這是9日波動范圍，我們可以在行情圖上利用H9和L9構造出一個價格通道。那么這個通道是什么樣的呢？計算得出的RSV指標又是什么樣的呢？為了直觀地說明RSV的波動情況，我們在圖2-2中畫出了9日最高價和最低價通道線以及RSV指標。從圖2-2可以看到，在個股平安銀行的行情圖中，我們加載了9日最高價與最低價通道線，在副圖1中是RSV指標，在副圖2中是KDJ指標。該股經(jīng)過調(diào)整之后，在2017年11月開始突破上漲，從11月7日開始，連續(xù)創(chuàng)出新高，9日最高價隨之攀升。上漲過程中，K線集中在通道上軌附近。同時，RSV指標也不斷創(chuàng)出新高。其中11月20日，當天的收盤價也是最高價14.25元，所以當天的RSV指標值為100。隨后11月23日的長陰線打破了上漲趨勢，RSV從超賣區(qū)間向下拐頭。高位拐頭之后，隨著股價的下跌，K線開始向通道下軌靠近，同時RSV指標向低位移動。從圖中可以看到，在12月1日，當天陰線的收盤價與最低價十分接近，而且也十分接近9日通道線的下軌，這說明當天已經(jīng)創(chuàng)出了九天以來的最低價，當天的RSV指標值也到達了最低點。當天的RSV指標值為1.75，表明當天的收盤價距離通道最低值只有1.75%的差距?？梢钥闯觯琑SV反映的是收盤價在通道中的相對位置，如果在下跌趨勢中，當價格反彈時，RSV指標也會迅速脫離低位，但K線仍處于下降通道，這時應該謹慎買入。圖2-2平安銀行RSV指標波動情況從圖2-3可以看到在個股平安銀行中運用RSV指標更全景一些的情況。我們在圖中標出了RSV指標在0-20的超賣區(qū)間，以及RSV指標在80-100的超買區(qū)間。當股價連續(xù)下跌時，K線的最低價觸碰通道下軌，收盤價處在相對低位，這時RSV連續(xù)運行在超賣區(qū)間，預示調(diào)整即將結(jié)束，上漲的概率增大；當股價連續(xù)上漲時，K線的最高價觸碰通道上軌，收盤價處在相對高位，這時RSV連續(xù)運行在超買區(qū)間，預示上漲即將結(jié)束，下跌的概率增大。RSV指標被稱為未成熟隨機值，其實是KDJ指標的半成品，還沒有經(jīng)過加工。由于RSV指標波動起伏不定，所以需要進一步加工，使它變得更加平滑一些。從副圖2中的KDJ指標上看，它比RSV波動確實更平滑，波動的幅度較小。在RSV的基礎上，下面將分別介紹KDJ指標的三個組成部分：K線、D線以及J線。圖2-3平安銀行RSV超買與超買區(qū)間交易并不是低買高賣；實際上，它是高買、更高賣，是強者更強、弱者更弱?！毡尽肮缮瘛笔谴ㄣy藏第三節(jié)K線KDJ指標由快線K線、慢線D線以及輔助指標J線組成。由于RSV指標起伏不定，所以利用移動平均原理，計算RSV的移動平均值，就得到了經(jīng)過平滑的指標K線。當日K值＝2/3×昨日K值＋1/3×當日RSV公式中的1/3和2/3是平滑因子，是可以人為選定的，不過目前已經(jīng)約定俗成了，不需要做改動。換一個表達式來理解，利用RSV求SMA（SimpleMovingAverage，簡單移動平均），求出K值。K值其實就是RSV的三日移動平均值。K=SMA(RSV，3，1)如果沒有前一日的K值時，可以用50代替。K值的計算公式還可以表示為：Kt＝2/3×Kt-1＋1/3×RSVt其中的RSVt是當日未成熟隨機值；Kt是當日K值；Kt-1是前一日K值，如果沒有前一日的K值時，可以用50代替。我們把K線指標在副圖上表示出來，就形成了KDJ指標的第一條指標線——K快線，如圖2-4所示。圖2-4平安銀行K線指標波動情況從圖2-4中可以看到，K線的波動比圖2-1中RSV的波動明顯變得更加平滑了。在該股的同一波上漲中，RSV反復多次出現(xiàn)起伏，而K線處于平滑上升狀態(tài)。在下跌時，K線同樣平滑地向低位移動。所以，K線能夠快速且較為平滑地反映收盤價在通道中的相對位置。截斷虧損，讓利潤奔跑！——華爾街名言第四節(jié)D線KDJ指標的另一條指標線慢線是對K線進行平滑得到的，稱為D線。當日D值＝2/3×昨日D值＋1/3×當日K值公式中的1/3和2/3是平滑因子，可以人為選定，同樣是已經(jīng)約定俗成的，不需要做改動。換一個表達式來理解，同樣利用SMA，對K值求移動平均，得出D值。K值就是K值的三日移動平均值。D=SMA(K，3，1)如果沒有前一日的D值時，可以用50代替。D值的計算公式還可以表示為：Dt＝2/3×Dt-1＋1/3×Kt其中的Dt是當日D值；Kt是當日K值；Dt-1是前一日D值。如果沒有前一日的D值時，可以用50代替。經(jīng)過一段時間的平滑計算之后，雖然起算基期不同，但最終所得的結(jié)果都會趨向一致，所以不會產(chǎn)生多大差異。通過上述計算，隨機指標可以表示為兩條介于0-100之間的曲線。由于是計算收盤價在價格區(qū)間的百分比位置，所以以前用%K表示K線，用%D表示D線，現(xiàn)在大多去掉了%，只用K、D表示。隨機指標之所以被普遍接受與運用，是因為它本身的平滑性質(zhì)，它非常順暢地在超買和超賣區(qū)間移動，大部分交易者認為隨機指標比RSI或ROC更能反映本來的趨勢。我們把D線指標表示在副圖上，就形成了KDJ指標的第二條指標線——D慢線，如圖2-5所示。圖2-5平安銀行D線波動情況從圖2-5可以看到，D線的波動比K線更加平滑，K線變化較快，K線帶動D線移動。當股價上漲時，在低位形成金叉，K線帶動D線向高位移動；當股價下跌時，在高位形成死叉，K線帶動D線向低位移動。由于D線是對K線的平滑，D線落后于K線，所以K線被稱為快線，D線被稱為慢線。兩條指標線的聚散交叉是KDJ指標的研究重點。人生如滾雪球，重要的是找到很濕的雪和很長的坡。——“股神”沃倫·巴菲特（WarrenBuffett）第五節(jié)J線和KD—MACDKDJ指標在起初只有K線和D線，后來為了尋求比KD指標更領先的買賣信號，加入了J線。J線是KDJ指標的輔助指標，K值乘以3，減去D值乘以2，就得到J值，它比KD值更敏感。它的計算公式如下：J＝3K－2D這個J值的應用如下：J＞100為超買，預示股價即將見頂，可以尋找賣點減倉或清倉;J＜0為超賣，預示股價即將見底，可以尋找買點開倉或加倉。這一公式的原始設計目的，是為了尋找更領先的買賣信號。利用放大K線與K線的差距，進而試圖領先KD值找出底部與頂部。其實，J值還可以表示為K＋2（K－D），即在快線K的基礎上，再加上2倍的K與D線的差距。這樣，比如當K線高于D線時，J線可以進一步放大兩者之間的差值。我們把J線指標表示在副圖上，就形成了KDJ指標的第三條指標線——J線，如圖2-6所示。從圖2-6可以看到，J線的波動比K線更加快速，J線帶動K線與D線移動。當K線與D線相交時，兩者的差距為零，J線就等于K線。所以當KD相交時，KDJ也相交。當J線跌破0值時，進入超賣區(qū)間，股價處于波動通道的下軌，容易形成上漲；當J線突破100時，進入超買區(qū)間，股價處于波動通道的上軌，容易形成下跌。在上漲中，K線接近通道上軌，J、K、D線自上而下依次排列；在下跌中，K線接近通道下軌，J、K、D線自下而上依次排列。J線和K線反應十分敏捷，但容易出錯，D線反應遲緩，更加可靠。圖2-6平安銀行J線波動情況在提到2倍的曲線差值時，有些交易者可能會記得，在講MACD指標時，我們講到過，MACD柱線就是DIF和DEA的差值乘以2得到的。那么KDJ指標的快線與慢線的差值能否用柱線表示呢？我們試著把2（K－D）用柱線的方式顯示在了KDJ指標圖上，如圖2-7所示。從圖2-7中可以看到，我們用和MACD指標一樣的柱線表示了2倍的K線與D線的差距，同樣可以得到柱線圖。從圖中方框的位置可以看出，J線就是K線加上2（K－D）。柱線的長度加在K線上就是J線。如果快線K位于慢線D之上，柱線為正值，繪制在零線之上，用紅柱表示；如果快線K位于慢線D之下，柱線為負值，繪制在零線之下，用綠柱表示。當兩線交叉時，柱線為零。當J線、K線與D線發(fā)生死叉時，柱線也會從0軸之上運行到0軸之下，由紅柱變成綠柱，這與MACD指標的特征是相同的。柱線的長度同樣可以反映市場的強弱變化。由MACD柱線的變化更容易理解K快線與D慢線的變化，更能直觀地反映市場主導力量的增強和減弱。對于J線的運用如下：當J線自下而上穿越KD值時，是回調(diào)的結(jié)束，短線應該看多;當J線自上而下穿越KD值時，是反彈的結(jié)束，短線應該看空。綜上所述，通過隨機指標的計算，可以了解到該指標是衡量最近的“收盤價”在某一特定時期內(nèi)的“價格區(qū)間”的相對位置。圖2-7平安銀行J線用MACD柱線表示KD值的振蕩區(qū)間是介于0-100之間，其中較高的數(shù)值代表最近的收盤價處于整體交易區(qū)間的上端；而較低的數(shù)值代表最近的收盤價處于整體交易區(qū)間的下端。因此，價格處于上升趨勢時，收盤價通常位于交易區(qū)間的上端附近；相對地，如果是處于下降趨勢時，收盤價通常位于交易區(qū)間的下端附近。當市場價格在頂部發(fā)生反轉(zhuǎn)時，KDJ指標在高位拐頭向下移動，預示收盤價趨向于交易區(qū)間的下端；同樣的道理，當價格在底部發(fā)生反轉(zhuǎn)時，KDJ指標在低位拐頭向上移動，預示收盤價趨向于交易區(qū)間的上端。有經(jīng)驗的交易者能夠根據(jù)交易區(qū)間內(nèi)收盤價位置的變化，判斷趨勢的反轉(zhuǎn)。在消息被證實前買進，被證實后賣出。——華爾街名言第六節(jié)K線與D線的運用KD值介于0-100之間。KD值在50以上時屬于多頭市場，做多有利；KD值在50以下時屬于空頭市場，做空有利?？炀€K與慢線D的方向與位置（1）當K線與D線均大于50并向上移動時，表示市場處于多頭行情中，可以買入或持股；（2）當K線與D線均大于50并向下移動時，表示市場行情處于退潮階段，股票將下跌，可以賣出股票或觀望；（3）當K線與D線均小于20并向上移動時，表示市場經(jīng)過下跌調(diào)整已經(jīng)賣過頭了，上漲行情即將啟動，可以買進股票；（4）當K線與D線均大于80并向下移動時，表示市場經(jīng)過連續(xù)上漲已經(jīng)買過頭了，上漲行情即將結(jié)束，下跌概率增大，可以減倉或賣出股票。表2-1K值與D值分布表快線K與慢線D的交叉情況（1）當K線與D線均小于50，而K線向上突破D線時，表明市場處于一波強勢之中，股價將再次上漲，可以加碼買進股票或持股待漲，這是KDJ指標黃金交叉的一種形式。（2）當K線與D線均小于20，而K線向上突破D線時，表明市場即將轉(zhuǎn)強，股價將止跌反彈，可以開始買進股票或持股，這是KDJ指標黃金交叉的另一種形式。（3）當K線與D線均大于80，而K線向下跌破D線時，表明市場即將由強勢轉(zhuǎn)為弱勢，股價將下跌，這時應賣出大部分股票，這就是KDJ指標死亡交叉的一種形式。（4）當K線與D線均大于50，而K線向下跌破D線時，表明市場將再次進入弱市之中，股價還將下跌，可以再賣出股票或觀望，這是KDJ指標死亡交叉的另一種形式。在圖形的繪制上，隨機指標KD線與RSI非常相似，他們的數(shù)值都始終介于0-100之間，不過隨機指標是衡量收盤價在所選定時間周期與價格波動區(qū)間的關系。偏高的指標值，大于80時表示收盤價在該時間周期內(nèi)處于波動區(qū)間的頂端；偏低的指標值，小于20時表示收盤價在該時間周期內(nèi)處于波動區(qū)間的底端。隨機指標的超買區(qū)間通?？偸窃?5%-85%之間，超賣區(qū)間通?？偸窃?5%-25%之間，實際的位置取決于指標的計算周期。當D線處于超買區(qū)間，并且K線自上而下穿越D線時，發(fā)出賣出信號。當D線處于超賣區(qū)間，并且K線自下而上穿越D線時，發(fā)出買入信號。一些有經(jīng)驗的交易者會發(fā)現(xiàn)，有時的超買和超賣會產(chǎn)生虛假信號。當股價上漲時，經(jīng)常會漲到超出預期的位置，這時的KDJ指標會在高位多次交叉。而股價下跌時，也會有時跌到始料未及的位置，這時的KDJ指標會在超賣區(qū)間連續(xù)發(fā)生背離。這種情況往往是由于行情的波動超過了我們觀察的周期，發(fā)生了鈍化現(xiàn)象。適當放大指標周期，可以觀察更大級別的行情。整體來說，K線與D線這兩條曲線交叉時，很像兩條移動平均線的交叉信號。如果交易者能夠耐心等待低位金叉買進，高位死叉賣出，這樣就能避免在強勢的上漲趨勢中做空，或是在強勢的下跌趨勢中做多，從而避免虧損。KD指標的使用非常廣泛，因為它比RSI具有更明確的買點與賣點。一般來說，當KD指標在50以上時，可以認為處于多頭市場，交易者可以依據(jù)強者恒強的道理入市。當漲勢形成時，KD指標線會形成波峰和波谷逐波抬高的走勢。這種現(xiàn)象表明股價走勢正在轉(zhuǎn)強。交易者可以等待價格與KD指標發(fā)生背離時再出場。KD指標在80以上的頂背離和20以下的底背離都可能是假背離。20-50之間的背離最有可能是真背離。這是因為在強勢上漲中，KD指標由于比較靈敏，會在第一次強勢上漲時，收盤價十分接近波動通道上軌，KD指標很快進入超買區(qū)間。后面如果有延長浪繼續(xù)上漲時，KD指標會在50以上的位置多次發(fā)生背離，如果這時賣出，可能會錯過后面的行情。所以說，當KD指標回落到50以下，再反彈時才可能是最后一次反彈，這時是賣出時機。圖2-8中金嶺南KD線背離賣點從圖2-8可以看到，中金嶺南這只股票的KD指標進入50以上之后，該股不斷上漲。KD指標到達80以上超買區(qū)間時，K線仍然震蕩走高，KD指標在高位振蕩。隨后該股小幅調(diào)整，KD指標回落，但D值沒有低于50，然后該股再次上漲創(chuàng)出新高，但指標沒有同時創(chuàng)出新高，這時產(chǎn)生了第一次背離。由于D值沒有跌破50一線，所以這次背離可以繼續(xù)持股。此后該股再次上漲創(chuàng)出新高，D線向下拐頭產(chǎn)生第二次背離，這時D值仍沒有跌破50，我們繼續(xù)持股。新高之后，該股迅速調(diào)整，KD指標均跌破了50，這時開始尋找賣出機會。當該股再次創(chuàng)出新高，而KD指標沒有創(chuàng)出新高，D線向下拐頭產(chǎn)生第三次背離，這時是賣出機會?？梢钥闯?，依據(jù)強者恒強，跌破50后的背離賣點，我們賣在了三波上漲之后的高位。超買區(qū)間回落不破50的情況下，KD指標向上拐頭是買入機會，這時股價很可能繼續(xù)上漲；如果回落到50以下就成了真背離，股價繼續(xù)下跌的概率增大。在操作時，當KD指標在50以下時，可以認為處于空頭市場，交易者可以依據(jù)弱者恒弱的道理離市或觀望。當?shù)鴦菪纬蓵r，KD指標線會形成波峰和波谷逐波降低的走勢。這種現(xiàn)象表明股價走勢正在轉(zhuǎn)弱之中。交易者可以尋找合適的賣點出場。KD指標運用的要點（1）如果K線與D線均小于20，表示處于超跌區(qū)間，拐頭向上是進場時機；如果K線與D線均大于80，表示處于超漲區(qū)間，拐頭向下是獲利了結(jié)時機。這兩個區(qū)域都是我們應該重點關注的位置。（2）如果K快線大于D慢線時，也就是金叉之中，這是上升行情，不應做空；在指標低位，K線自下而上穿越D線，這是買入信號。（3）如果K快線小于D慢線時，也就是死叉之中，這是下跌行情，不應做多；在指標高位，K線自上而下穿越D線，這是賣出信號。（4）當KD值游走在50線附近時，這是盤整格局。交易者應該注意避免在這里因為誤判而造成過度交易，以及避免被虛假信號騙線。（5）當股價創(chuàng)新高，或是創(chuàng)新低時，K快線與D慢線并未同步跟著創(chuàng)新高或新低，這就產(chǎn)生了所謂的“背離”的現(xiàn)象。這時，可能隱藏著價格反轉(zhuǎn)的契機，需要重點關注頂背離后的走勢，做好出場準備。永遠采用止損單來保護你的交易，在建立頭寸后立即設定止損單。永遠不要攤平虧損！這是交易者犯下的最嚴重錯誤之一?！顿Y大師威廉·江恩(WilliamDeibertGann)第七節(jié)J線與D線的運用J線是KDJ指標的輔助指標，J線放大了K快線與D慢線之間的差距。J值可以大于100和小于0。但J線與K線的波動拐點完全相同，當K線與D線相交時，J線同時與KD線相交。所以J線與K線判斷多空的方法相同，只是J線比K線高了2（K－D）的幅度。J線的方向與位置（1）當J線大于50并向上移動時，表示市場處于多頭行情中，可以買入或持股；（2）當J線大于50并向下移動時，表示市場行情處于退潮階段，股票將下跌，可以賣出股票或觀望；（3）當J線小于50并向上移動時，表示市場行情即將啟動，股票將上漲，可以買進股票或持股待漲；（4）當J線小于50并向下移動時，表示市場處于空頭行情中，可以賣出股票或觀望。表2-2J值分布表J線與D線的交叉和K線與D線的交叉同步，當它們在超賣區(qū)間發(fā)生金叉時是買入時機，當它們在超買區(qū)間發(fā)生死叉時是賣出機會。J線與D線運用的要點（1）如果J線小于0并且D線小于20，表示處于超跌區(qū)間，拐頭向上是進場時機；如果J線大于100并且D線大于80，表示處于超漲區(qū)間，拐頭向下是獲利了結(jié)時機。（2）如果J線大于D線時，也就是黃金交叉之中，這是上升行情，不應做空；在指標低位，J線自下而上穿越D線，這是買入信號。（3）如果J線小于D線時，也就是死亡交叉之中，這是下跌行情，不應做多；在指標高位，J線自上而下穿越D線，這是賣出信號。（4）當J值與D值游走在50線附近時，這是盤整格局。（5）當股價創(chuàng)新高，或是新低時，J線與D線并未同步跟著創(chuàng)新高或新低，這就產(chǎn)生了所謂的“背離”的現(xiàn)象。這時，可能隱藏著價格反轉(zhuǎn)的契機，做好出場或進場準備。圖2-9平安銀行J線與K線同步波動從圖2-9中可以看到，當K線小于20時，J線通常小于0，這時處于超賣區(qū)間。J線與KD線同時發(fā)生黃金交叉或死亡交叉，在指標低位的黃金交叉是進場時機，在指標高位的死亡交叉是賣出時機。當K線大于80時，J線通常大于100，這時處于超買區(qū)間。J線比K快線更快，起到了領先指標的作用。我們在本章對隨機指標KDJ的起源、構成、計算過程和應用原則做了系統(tǒng)的介紹，后面的三章將分別介紹KDJ指標的三大組成部分K快線、D慢線和J線的詳細運用原則和技巧、波段操作方法及實戰(zhàn)應用。第三章

K快線波段操作第一節(jié)K快線的運用K快線概述在KDJ指標圖中，默認的K快線是白色的指標線，是由2/3乘以昨日K值加上1/3乘以當日RSV值計算出來的數(shù)值，也就是RSV的3日移動平均。K快線是對RSV的平滑，D慢線是對K快線的平滑，所以D慢線要落后于K快線。K快線波段操作要點：（1）K快線指標值在50一線之上，表示處于多頭市場，K快線在50以上并向上移動是多頭上漲行情，此時應以持股為主。（2）K快線指標值在50一線之下，表示市場處于空頭市場，K快線在50以下并向下移動是空頭下跌行情，此時應以空倉為主。（3）K快線指標值經(jīng)過超買區(qū)間，但向下移動時，需要謹慎持股或者適當降低倉位，當K快線向下突破50線時要準備離場，防止進入空頭而損失利潤，這時可以結(jié)合K線形態(tài)和成交量來綜合判斷，在溫和放量上漲，適當縮量調(diào)整時可以繼續(xù)持股。當出現(xiàn)頂部反轉(zhuǎn)K線形態(tài)并且放出巨量時應該果斷離場。放出巨量的長陰線可以增大反轉(zhuǎn)概率。（4）K快線指標值經(jīng)過超賣區(qū)間，但向上拐頭時，可以輕倉進行試探性介入，當K快線向上突破50線時要準備進場，但同時應設置好止損，因為在下跌趨勢中時，K快線的反彈可能只是價格的止跌，后面有很大可能繼續(xù)沿著原有下跌趨勢行進。K快線波段操作第一買點K快線指標在超賣區(qū)間經(jīng)過長期振蕩調(diào)整之后，當K快線向上突破50一線時為第一買點，如圖3-1所示。圖3-1K快線波段操作第一買點圖3-1顯示的是個股萬科A（000002）利用K快線向上突破50一線作為買點的操作。在實戰(zhàn)操作中運用K線第一買點時需要注意，越是在超賣區(qū)間經(jīng)過充分調(diào)整，K線的突破越有效。圖中用圓圈標出的是2017年12月22日，K線向上突破50產(chǎn)生買點。在突破之前，K線在超賣區(qū)間經(jīng)過了調(diào)整，在突破之后，該股一路拉升，K線也很快進入高位，證明了買點的有效性。圖3-2華僑城A（000069）K線波段操作第一買點從圖3-2中可以看到，個股華僑城A前期下跌調(diào)整，K快線同步在50線下充分調(diào)整。當K線向上突破50線時，在行情圖上正好形成多方炮形態(tài)（兩陽夾一陰），這一天是2017年12月28日，出現(xiàn)了第一買點。買入之后，該股一路上漲，K快線進入指標高位。第一買點買在了上漲行情的初始階段。K快線波段操作第二買點在第一買點后，若K線指標再次回落到50以下，然后又再次向上突破50一線時為第二買點。第二買點比第一買點的成功率更高，其往往是在主升浪的初期，在買入之后往往會有可觀的上漲幅度，如圖3-3所示。圖3-3K快線波段操作第二買點第二買點的形成是因為對第1上升浪的調(diào)整，經(jīng)過第2浪回調(diào)之后，K快線經(jīng)過回落再次向上突破50一線，這時是第二買點。這里通常是第3上升浪的起始位置，也就是主升浪的起點。從圖3-3中可以看到，K快線在超賣區(qū)經(jīng)過調(diào)整之后，向上突破50線，這時產(chǎn)生第一買點。一波上漲之后，該股小幅調(diào)整，K快線回落到50線之下，很快便再次向上突破50線，這時產(chǎn)生了第二買點。買入之后通常會發(fā)生放量上漲，形成最猛烈的第3上升浪。圖3-4濰柴動力（000038）K快線波段操作第二買點圖3-4同樣也是利用K快線第二買點的情況，從圖中可以看到，K快線從超賣區(qū)向上移動并突破50線是第一買點，發(fā)生在2017年10月10日。買入之后，該股走出了第一波上漲，隨后小幅回調(diào)，靈敏的K快線回落到50線之下。短暫調(diào)整之后，在2017年10月25日向上跳空高開，K快線再次向上突破50線，這時產(chǎn)生了第二買點。買入之后再次放量，并迅速上漲，K快線很快進入高位，證明了第二買點的有效性。對應第3上升浪起始位置的第二買點，不僅買入成功率較高，而且上漲幅度可觀。買入后放量上漲進一步確認上漲趨勢的確立。這個位置通常也是后面將要講到的K快線與D慢線二次交叉的位置，我們應該重點關注。K快線波段操作第一賣點K快線經(jīng)過在超買區(qū)間的長期振蕩之后，當K快線向下突破50一線時為第一賣點，如圖3-5所示。圖3-5K快線波段操作第一賣點從圖3-5中可以看到，萬科A經(jīng)過一段時間的上漲從30元漲到了40元左右，K快線向上突破50之后，在高位連續(xù)振蕩，在超賣區(qū)間經(jīng)過了充分調(diào)整。當K線從高位回落，向下跌破50一線時，產(chǎn)生第一賣點，發(fā)生在2018年1月30日。當天，該股跳空低開，收了一個中陰線，形成了一個頂部的跳空缺口。該股在后面四天都沒有收回到缺口之上，隨后破位下跌，形成了階段頂部。K線指標也進一步下跌到了低位，證明了賣點的有效性。圖3-6華僑城A（000069）K快線波段操作第一賣點由于K快線比較靈敏，所以它發(fā)出的信號往往比較領先。我們看圖3-6，華僑城A在第一買點之后不斷上漲，第一次沖高時，K快線形成了一個波峰。隨后，該股經(jīng)過小幅調(diào)整之后繼續(xù)上漲，K快線形成了第二個波峰。這時價格創(chuàng)出新高，K快線的第二個波峰低于前一個波峰，說明發(fā)生了頂背離現(xiàn)象，這時應該準備離場。當K快線向下跌破50一線時，是第一賣點，發(fā)生在2018年1月31日。運用K快線判斷賣點，很好地抓住了上漲波段的大部分行情。K快線明確的買賣信號，有利于嚴格執(zhí)行既定的操作計劃。在買入股票后，能安心持股，在賣出股票后，能耐心等待下次機會的出現(xiàn)，這樣能避免過量交易導致成功率降低的情況發(fā)生。K快線波段操作第二賣點在第一賣點后，若K線指標再次反彈回到50以上，然后又向下跌破50一線時為第二賣點。第二賣點比第一賣點的把握性更大，其往往是主跌浪的開始，也是波浪理論中講的C浪下跌，如圖3-7所示。圖3-7K快線波段操作第二賣點如果在第一賣點之后還有部分倉位，則可以在出現(xiàn)第二賣點的時候清倉出局。第二賣點往往是逃命的賣出時機，在此之后可能是洶涌的C浪下跌。圖3-7顯示的是美的集團利用K快線進行波段操作的第二賣點。從圖中可以看到，該股買入之后大幅上漲，在第二波上漲中的頂部出現(xiàn)了“射擊之星”的頂部反轉(zhuǎn)K線形態(tài)。隨后股價回落，K快線也回落到了50以下，這時是第一賣點。之后該股再次上漲但沒有創(chuàng)出新高，K快線沒能到達80以上的超賣區(qū)間，再次拐頭向下跌破50線，這時便產(chǎn)生了第二賣點。如果在這時還有倉位的話，應該離場。這個位置通常是短線調(diào)整的開始，后面會有殺跌浪。該股在第二賣點之后，股價大幅下跌，證明了第二賣點的有效性。圖3-8濰柴動力（000338）K快線波段操作第二賣點圖3-8同樣是K快線第二賣點的例子，該股兩次買入之后，放量上漲，在頂部出現(xiàn)了一根“射擊之星”，預示將發(fā)生反轉(zhuǎn)。K快線在2017年11月20日回落到50線以下，產(chǎn)生第一賣點。隨后反彈兩天，K快線跟著反彈，第三天K線再次向下跌破50線，由此產(chǎn)生第二賣點。賣出之后，該股繼續(xù)大幅下跌，證明了第二賣點的有效性。歷史會重演，已發(fā)生的，還會發(fā)生，已做的，還會做，同一個太陽下，沒有新鮮事?！顿Y大師威廉·江恩(WilliamD.Gann)第二節(jié)超買與超賣K快線的超買與超賣超買與超賣是振蕩指標的主要的應用方法之一，將K快線指標值在0-20的區(qū)間定義為超賣區(qū)間，將指標值在80-100的區(qū)間定義為超買區(qū)間。當K快線處于超賣區(qū)間時，表明價格處于9日以來的低位，經(jīng)過在超賣區(qū)間的充分調(diào)整之后，K快線向上突破20一線時，股價可能展開新一輪上漲；當K快線處于超買區(qū)間時，表明價格處于9日以來的高位，經(jīng)過在超買區(qū)間的充分調(diào)整之后，K快線向下突破80一線時，股價可能開始一輪下跌。K快線超賣區(qū)間突破買點K快線從高位回落，進入超賣區(qū)間并經(jīng)過調(diào)整之后，當K快線向上突破20一線時為超賣區(qū)間突破買點，如圖3-9所示。圖3-9K快線超賣區(qū)間突破買點圖3-9顯示的是個股華僑城A（000069）利用K快線在超賣區(qū)間向上突破20一線作為買點的操作。該股的K快線從高位回落到超賣區(qū)間之后，在超賣區(qū)間經(jīng)過了充分調(diào)整。2017年12月26日這天，K快線向上突破20一線產(chǎn)生買點。買入之后，K快線繼續(xù)向上移動進入高位，股價也出現(xiàn)了連續(xù)上漲。圖3-10K快線超賣區(qū)間突破買點圖3-10顯示的是個股華僑城A（000069）的另一段走勢，同樣是利用K快線在超賣區(qū)間向上突破20一線作為買點。從圖中可以看到，該股的K快線兩次從高位回落到超賣區(qū)間，并且產(chǎn)生了兩次突破20線的買入信號，分別發(fā)生在2017年3月31日和5月11日。買入之后，K快線均繼續(xù)向上移動進入高位，股價也出現(xiàn)了連續(xù)上漲。K快線超買區(qū)間第一賣點K快線從低位向上移動并進入超買區(qū)間，經(jīng)過調(diào)整之后，當K快線向下跌破80一線時為超賣區(qū)間第一賣點，如圖3-11所示。圖3-11K快線超買區(qū)間第一賣點圖3-11顯示的是個股華僑城A（000069）利用K快線在超買區(qū)間向下跌破80一線作為賣點的操作。該股產(chǎn)生買入信號之后，K快線從低位上升到超賣區(qū)間，經(jīng)過了調(diào)整之后，在2018年1月9日，K快線向下跌破80一線產(chǎn)生賣點。賣出之后，該股經(jīng)過小幅調(diào)整再次上漲，我們利用第一賣點抓住了一波上漲，但錯過了第二波上漲，這就需要配合倉位管理策略分批退場，見圖3-13的第二賣點。圖3-12K快線超買區(qū)間第一賣點圖3-12顯示的是個股華僑城A（000069）的另一段走勢，同樣是利用K快線在超買區(qū)間向下跌破80一線作為賣點。從圖中可以看到，第一個買點之后，K快線并沒能進入超買區(qū)間，這時可以利用9日通道線下軌跟蹤止損離場。第二個買點之后，K快線在6月12日短暫進入超賣區(qū)間，在6月13日就跌破了80線，形成第一賣點。同樣抓住了一波上漲行情。K快線超買區(qū)間第二賣點在第一賣點后，若K快線在回落到超賣區(qū)間之前，再次上升回到80線以上，然后又向下跌破80一線時為第二賣點。第二賣點比第一賣點更可靠，往往能夠抓住三浪上漲形態(tài)，如圖3-13所示。圖3-13K快線超買區(qū)間第二賣點圖3-13顯示的是個股華僑城A（000069）利用K快線在超買區(qū)間二次向下跌破80一線作為賣點的操作。該股產(chǎn)生第一賣點之后，K快線沒有跌破50線就再次進入超買區(qū)間，在2018年1月29日，第二次向下跌破80一線，這時產(chǎn)生了第二賣點。當股價呈現(xiàn)出良好的上升趨勢時，預期行情不會只經(jīng)過一波上漲就結(jié)束，可以配合倉位管理策略，在第一賣點止盈一半倉位，在第二賣點清倉。利用短線指標能夠抓住兩波上升浪已經(jīng)是不錯的結(jié)果。該股在第二賣點之后快速下跌，賣點處于階段頂部，驗證了第二賣點的可靠性。圖3-14K快線超買區(qū)間第二賣點圖3-14顯示的是個股華僑城A（000069）的另一段走勢，利用K快線在超買區(qū)間二次向下跌破80線作為賣點。從圖中可以看到，該股的第二個買點之后，在6月13日形成第一賣點，股價小幅調(diào)整之后再次上漲，K快線沒有跌破50線就再次進入超買區(qū)間，并在6月29日，第二次向下跌破80一線，產(chǎn)生了第二賣點。在這次波段操作中，K快線在突破前波高點之后，第一次接近80線但未能突破，后兩次接近80線時都形成了突破，這三次接近80線對應著三小浪上漲，K快線在超買區(qū)間的第二賣點賣在了階段高位，賣出之后，該股開始下跌，K快線快速進入低位。瘋狂的概念是什么？就是不斷重復做同一件事情，但期望不同結(jié)果。——《華爾街：金錢永不眠》第三節(jié)趨勢線的運用趨勢線是指連接連續(xù)兩個或兩個以上波谷（波峰）最低點（高點）的直線，趨勢線可以簡單地表明市場的趨勢方向。連接連續(xù)兩個或兩個以上的波谷最低點的直線是上升趨勢線，如圖3-17所示，趨勢線在兩個低點間不會穿過任何數(shù)值。連接連續(xù)兩個或兩個以上的波峰最高點的直線是下降趨勢線，如圖3-15所示。趨勢線也可以用在K線圖上，但不如用在指標圖上更加直觀，在K線圖上，趨勢線通常是連接連續(xù)兩個波谷（峰）最低（高）收盤價的直線。也有人以K線的最低（高）價來確定趨勢線，我們認為，趨勢線應該是以最有意義的數(shù)值或價格作為基點，而收盤價更能反映市場真實情況，所以還是以收盤價為基點畫出的趨勢線更有意義。在K線圖中使用趨勢線判斷買賣點，會因為K線的雜亂走勢而不易判斷。在指標圖中，因為沒有了K線的“高開低收”價格，取而代之的是對價格進行平滑計算之后形成的指標曲線，這樣會更容易觀察和識別，也更容易形成明確的操作依據(jù)。K快線由于其靈敏的特性，它的趨勢線發(fā)出的買賣信號會比前面講到的穿越50線的信號更加提前。也就是說，依據(jù)趨勢線判斷出的買點更低，買點更高，這樣就擴大了波段長度，從而能夠獲得更多的利潤。趨勢線波段買點在隨機振蕩指標KDJ中，下降趨勢線對K快線具有壓力作用，在下降趨勢中，當K快線在低位由下向上突破下降趨勢線時，為波段買點，如圖3-15所示。圖3-15下降趨勢線的波段買點從圖3-15中可以看到，該股經(jīng)過一波上漲進入調(diào)整時，K快線從超買區(qū)間回落到50線以下，并且逐波震蕩走低。連續(xù)相鄰波峰就畫出了一條下降趨勢線。幾個波峰都受到下降趨勢線壓制，處于趨勢線之下。K快線跌到超賣區(qū)間之后，經(jīng)過調(diào)整，直到圖中圈出的位置，K快線向上突破下降趨勢線，這時產(chǎn)生突破買點。這個方法在指標經(jīng)過低位的調(diào)整之后形成的買點更有效。細心的交易者會發(fā)現(xiàn)，用趨勢線判斷的買點比前面講到的突破50線的買點位置要提前。這是因為K線在短線調(diào)整之后，很容易在收盤價向9日高點移動時，指標線迅速形成突破。圖3-16江西銅業(yè)（600362）下降趨勢線波段買點K快線的反應非常靈敏，這使它在短周期的K線圖上經(jīng)常迅速移動，在9天之中，如果恰好從最高價移動到最低價附近，那么K快線就會很快從超買區(qū)間進入超賣區(qū)間，如果后面的行情繼續(xù)向下發(fā)展，K快線就容易失真。指標線會一直在50線以下振蕩。這是由于價格始終在下降通道下軌附近造成的。即使價格一再創(chuàng)出新低，指標都是在低位徘徊，并不能反映價格的下跌幅度。通常，K快線對同一方向的波動反應不敏感，而對轉(zhuǎn)向的反應較為敏感。圖3-16是江西銅業(yè)的周線圖，可以看到，該股從高位下跌之后，K快線迅速跌到了超賣區(qū)間。隨后，價格逐波走低，K快線反彈的力度也越來越弱。我們連接反彈波峰的頂點，就可以畫出一條下降趨勢線。價格不斷創(chuàng)出新低，距離最高價已經(jīng)有了很大的幅度，但K快線卻一直在第一波的低點上下徘徊。下降趨勢線越向下，反彈的空間越小，直到圖中圈出的位置，K快線突破了下降趨勢線，形成了突破買點。在買入之后，K快線迅速拉升突破50線，利用兩波拉升就進入了超買區(qū)間，這說明敏捷地反映了價格的反轉(zhuǎn)。這也就是說，價格進入了9周以來的高位。趨勢線波段賣點在隨機振蕩指標KDJ中，上升趨勢線對K快線具有支撐作用，在上升趨勢中，當K快線在高位由上向下跌破上升趨勢線時，為波段賣點，如圖3-17所示。圖3-17上升趨勢線的波段賣點從圖3-17中可以看到，該股經(jīng)過一波上漲，波峰和波谷逐步抬高，連接相鄰波谷就可以畫出一條上升趨勢線。兩個波谷都受到上升趨勢線支撐，在趨勢線之上移動。K快線上漲到超買區(qū)間之后，走出了一根“倒錘頭”，這是頂部反轉(zhuǎn)K線形態(tài)。在圖中圈出的位置，K快線向下拐頭跌破上升趨勢線，這時產(chǎn)生突破賣點。這個方法在指標經(jīng)過高位的調(diào)整之后形成的賣點更有效。用趨勢線判斷的賣點比前面講到的跌破50線的賣點位置要提前。這是因為K線在短線調(diào)整之后，很容易在收盤價向9日低點移動時，指標線迅速向下突破趨勢線。圖3-18大北農(nóng)（002385）上升趨勢線波段賣點圖3-18是大北農(nóng)（002385）的日線圖，可以看到，該股從低位上漲之后，K快線迅速突破50線，股價逐波上漲，指標的波谷逐波抬高。我們連接調(diào)整時的波谷低點，就可以畫出一條上升趨勢線。當K快線從超買區(qū)間拐頭向下跌破這條趨勢線的時候，就可以賣出離場。賣出之后，股價進一步下跌，K快線迅速跌到了超賣區(qū)間。我們賣在了短線的下跌初期。用K快線的波峰或波谷畫出的趨勢線，從經(jīng)驗來看，在判斷買賣點的時候并不十分可靠，這是為什么呢？交易者可以回想一下，K快線指標是怎么得來的。我們之前講到過，K線是對RSV指標的平滑，而RSV是代表著收盤價在9日價格通道中的相對百分比位置。在盤整行情中，由一些錯落的收盤價組合在一起，K線指標也可能形成上升趨勢或下降趨勢。所以說，K快線作為振蕩指標在反映超買和超賣方面具有優(yōu)勢，但在反映中長期的趨勢性方面缺乏優(yōu)勢。K快線的趨勢線反映的是超買或超賣的趨勢延續(xù)性，在較短期波動上的運用效果要好于在較長期波動上的運用。投資本身沒有風險，失控的投資才有風險?！鹑诖篦{喬治·索羅斯（GeorgeSoros)第四節(jié)指標線的形態(tài)頭肩頂形態(tài)的波段賣點股價在運行過程中會體現(xiàn)出特定的形態(tài)特征，表明行情的發(fā)展階段，這就是價格形態(tài)，而指標也會產(chǎn)生與價格相似的形態(tài)，有助于我們識別行情定勢，判斷買賣點。頭肩頂是常見的價格形態(tài)，K快線有時也會形成這一形態(tài)，當其在高位形成頭肩頂形態(tài)時，預示著極有可能發(fā)生頂部反轉(zhuǎn)，以此可以判斷出波段賣點，如圖3-19所示。圖3-19開灤股份（600997）K快線頭肩頂形態(tài)波段賣點圖3-19顯示的是開灤股份（600997）從2016年6月到2017年2月的走勢圖，從圖中可以看到，在該股在上漲過程中，K快線從超賣區(qū)間向上移動，并形成了三個波峰。中間的波峰進入了超買區(qū)間，說明上漲力道最猛，形成指標的頭部。兩側(cè)的波峰略低，但也在指標高位，只是略低于80線，這兩個波峰形成指標的左肩和右肩。這就構成了高位的一個頭肩頂形態(tài)。連接頭部兩側(cè)的波谷低點的直線是這個頭肩頂?shù)念i線，當K快線向下跌破頸線時產(chǎn)生賣出信號，發(fā)生在2016年11月17日，收盤價為8.33元。頭肩頂?shù)娜齻€波峰對應著股價的三波上漲。賣出之后，該股連續(xù)下跌，證明了賣點的有效性。頭肩底形態(tài)的波段買點頭肩底是常見的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，K快線有時也會形成這一形態(tài)，當其在低位形成頭肩底形態(tài)時，預示著極有可能發(fā)生底部反轉(zhuǎn)，以此可以判斷出波段買點，如圖3-20所示。圖3-20開灤股份（600997）K快線頭肩底形態(tài)波段買點圖3-20顯示的是開灤股份（600997）從2014年11月到2015年4月的走勢圖，從圖中可以看到，在該股在一波上漲之后的回調(diào)過程中，K快線從超買區(qū)間向下移動，并形成了三個進入超賣區(qū)間的波谷，中間的波谷最低，說明下跌勢頭最猛，形成指標的頭部，兩側(cè)的波峰略高，但也在80線以下，形成指標的左肩和右肩，這就構成了一個低位的頭肩底形態(tài)。連接頭部兩側(cè)的波峰高點的直線是這個頭肩底的頸線，當K快線向上突破20線時產(chǎn)生買入信號，發(fā)生在2015年2月10日，收盤價為6.22元。當K快線向上突破頸線時再次產(chǎn)生買入信號，發(fā)生在2月25日，收盤價為6.36元。頭肩底的三個波谷對應著股價的三波下跌。買入之后，該股連續(xù)上漲并突破前高，證明了買點的有效性。雙重頂形態(tài)的波段賣點雙重頂是一種常見的頂部形態(tài)，在K快線指標中，雙重頂比頭肩頂更為常見。雙重頂指K快線在超買區(qū)間形成兩個波峰的指標模式，在上漲中較為常見，如圖3-21所示。圖3-21五糧液（000858）K快線雙重頂形態(tài)波段賣點圖3-21顯示的是五糧液（000858）從2017年9月到2018年3月的走勢圖，從圖中可以看到，在該股經(jīng)過回調(diào)之后，K快線從超買區(qū)間向下移動到超賣區(qū)間，然后隨著股價上漲，K快線上行并在超買區(qū)間形成了兩個波峰，這就構成了一個高位的雙重頂形態(tài)。在第