技術(shù)經(jīng)濟學(xué)講義3

第八講不確定性分析重點掌握盈虧平衡分析法敏感性分析法1/12/20241不確定性影響工程方案經(jīng)濟效果的各種要素的未來變化帶來的不確定性測算工程方案現(xiàn)金流量是各種數(shù)據(jù)的誤差不確定性的直接后果是使方案經(jīng)濟效果的實踐值與評價值相偏離，從而按評價值作出的經(jīng)濟決策帶有風(fēng)險。不確定性評價主要分析各種外部條件發(fā)生變化或者數(shù)據(jù)誤差對方案經(jīng)濟效果的影響程度，以及方案本身對不確定性的接受才干。1/12/202421.盈虧平衡分析法盈虧平衡分析法是經(jīng)過分析產(chǎn)品在產(chǎn)量、單價、本錢等方面的臨界點，以判別不確定性要素對方案經(jīng)濟效果的影響程度，闡明方案實施的風(fēng)險大小。單一方案的盈虧平衡分析 經(jīng)過求得盈虧平衡點分析方案的盈利與虧損的能夠性。1/12/20243Q*QOB,CB=PQC=Cf+CvQB—銷售收入；P—單價；Q—銷售量；Cv—單位產(chǎn)品變動本錢；Cf—固定本錢；Q*--盈虧平衡點產(chǎn)量1/12/20244互斥方案盈虧平衡分析當(dāng)不確定性的要素同時對兩個以上互斥方案的經(jīng)濟效果產(chǎn)生不同影響時，可以利用盈虧平衡分析方法，經(jīng)過互斥方案在不確定性條件下的比較，以確定方案的取舍。設(shè)有兩個互斥方案的經(jīng)濟效果都受某個不確定要素x的影響，假設(shè)將不確定要素x看作一個變量，那么兩個方案的經(jīng)濟效果目的即為x的函數(shù)： E1=f1(x) E2=f2(x)式中E1和E2各為方案1與方案2的經(jīng)濟效果目的，假設(shè) f1(x)=f2(x)那么滿足這個方程的解x值，即為方案1與方案2的優(yōu)劣平衡點〔盈虧平衡點〕。1/12/20245例題：某企業(yè)消費某產(chǎn)品，有三種消費方案可供選擇。方案1，年固定本錢600萬元，單位變動本錢20元；方案2，年固定本錢900萬元，單位變動本錢10元；方案3，年固定本錢400萬元，單位變動本錢30元。分析個方案適用的消費規(guī)模。解：因各方案的消費本錢為 C1=Cf1+Cv1Q=6,000,000+20Q C2=Cf2+Cv2Q=9,000,000+10Q C3=Cf3+Cv3Q=4,000,000+30Q各方案的年總本錢曲線為1/12/20246當(dāng)C1=C2時，有QL=30〔萬〕當(dāng)C1=C3時，有QM=20〔萬〕當(dāng)C2=C3時，有QN=25〔萬〕故，當(dāng)預(yù)期產(chǎn)量低于QM時，采用方案3； 當(dāng)預(yù)期產(chǎn)量介于QM~QL之間時，采用方案1；當(dāng)預(yù)期產(chǎn)量高于QL時，采用方案2。C3C1C2QCMNLOQMQNQL1/12/202472.敏感性分析敏感性分析是分析各種不確定性要素變化一定幅度時，對方案經(jīng)濟效果的影響程度。不確定性要素當(dāng)中對方案經(jīng)濟效果影響程度較大的要素，稱之為敏感性要素。普通的情況下，敏感性分析是在確定性分析的根底上，進一步分析不確定性要素變化對方案經(jīng)濟效果的影響程度。1/12/20248敏感性分析的步驟〔1〕確定敏感性分析的評價目的敏感性分析評價目的普通與確定性分析所運用的經(jīng)濟效果目的相一致，如Tp、NPV、IRR等，確定其中一個或者兩個目的進展。確定分析目的的原那么之一，是與經(jīng)濟效果評價目的具有的特定含義有關(guān)。確定分析目的的原那么之二，是與方案評價的要求深度和方案的特點有關(guān)?！?〕將選擇的不確定性要素按一定幅度變化， 計算相應(yīng)的評價目的的變動結(jié)果。〔3〕將計算結(jié)果列表，作圖，確定敏感性要素， 并做出風(fēng)險情況的大致判別。1/12/20249敏感性分析的類型敏感性分析可分為單要素敏感性分析和多要素敏感性分析。單要素敏感性分析：是假定只需一個不確定性要素發(fā)生變化，其他要素不變形狀時的敏感性分析。多要素敏感性分析：是在不確定要素兩個或多個同時變化時，分析對方案經(jīng)濟效果的影響。1/12/202410單要素敏感性分析例題某企業(yè)一擴展產(chǎn)量的投資方案，用于確定性經(jīng)濟分析的現(xiàn)金流量表如下。在銷售收入變動±10%、＋15%；建立投資變動±10%、＋20%；運營本錢變動±10%、＋20%的形狀下，試分別對上述3個不確定要素作敏感性分析。規(guī)范折現(xiàn)率為12%。1/12/202411工程現(xiàn)金流量表

單位：萬元012~1112投資1290銷售收入15901590經(jīng)營成本10001000銷售稅金（10%）159159期末資產(chǎn)殘值360凈現(xiàn)金流量-12900431431+3601/12/202412解：設(shè)投資額為K,年銷售收入為B,年運營本錢為C,年銷售稅金為TA,期末資產(chǎn)殘值為VL。用NPV目的評價本方案。計算式為NPV=－K+(B－TA－C)(P/A,12%,11)(P/F,12%,1)+VL(P/F,12%,12)設(shè)銷售收入變動百分比為x，那么銷售收入的變動對NPV影響的計算式為：NPV=－K+[(B－TA)(1+x)－C)(P/A,12%,11)(P/F,12%,1)+VL(P/F,12%,12)設(shè)投資額的變動百分比為y,那么投資額變動對NPV影響的計算式為：NPV=－K(1+y)+(B－TA－C)(P/A,12%,11)(P/F,12%,1)+VL(P/F,12%,12)設(shè)運營本錢的變動百分比為z,那么運營本錢變動對NPV影響的計算式為：NPV=－K+[B－TA－C(1+z)](P/A,12%,11)(P/F,12%,1)+VL(P/F,12%,12)1/12/202413不確定要素的變動對凈現(xiàn)值的影響〔萬元〕-15%-10%010%20%銷售收入-50.5328.871087.591846.31建設(shè)投資1216.591087.59958.59829.59經(jīng)營成本1617.801087.59557.3927.18銷售收入建立投資運營本錢NPV變動百分比1520100515151/12/202414銷售收入的變動對方案凈現(xiàn)值的影響最大，運營本錢的變動影響次之，投資額變動影響最小。銷售收入和運營本錢對凈現(xiàn)值是較為敏感的要素。3條直線與橫軸的交點所對應(yīng)的變動幅度，稱為不確定要素變動的臨界點。這個臨界點闡明了方案經(jīng)濟效果評價目的到達最低要求所允許的不確定要素的最大變動幅度。1/12/202415多要素敏感性分析沿用上面的例題，調(diào)查銷售收入與建立投資同時變動對方案NPV的影響。計算式為NPV=－K(1+y)+[(B－TA)(1+x)－C)(P/A,12%,11)(P/F,12%,1)+VL(P/F,12%,12)分別取±10%兩個不同組合，計算結(jié)果列于下表兩要素變化對NPV的影響銷售收入變動（%）建設(shè)投資變動（%）NPV（萬元）1001087.592+10+101717.313+10-101975.314-10+10199.875-10-10457.871/12/202416討論NPV=－K(1+y)+[(B－TA)(1+x)－C)(P/A,12%,11)(P/F,12%,1)+VL(P/F,12%,12)令NPV=0,有 y=5.88x+0.84y=5.88x+0.84x(%)y(%)1/12/202417敏感性分析的作用經(jīng)過敏感性分析找出敏感性要素，以便改善這些參數(shù)的質(zhì)量，使技術(shù)經(jīng)濟分析建立在可靠的數(shù)據(jù)根底上?？晒?jié)省資料的搜集和預(yù)備時間，從而節(jié)約分析中的勞動耗費，提高技術(shù)經(jīng)濟分析本身的效率和經(jīng)濟性?？蔀榉桨傅臎Q策提供更多的信息和方便。因敏感性分析表示風(fēng)險程度，因此敏感性分析還可以運用于方案選擇。1/12/202418第九講投資工程可行性研討普通了解：投資工程可行性研討概述投資工程可行性研討程序普通掌握：投資工程可行性研討報告的編制1/12/2024191.投資工程可行性研討概述〔1〕投資工程可行性研討的概念在投資決策前對與擬投資工程有關(guān)的社會、經(jīng)濟和技術(shù)等各方面情況進展深化細致的調(diào)查研討；對各種能夠擬定的技術(shù)方案和建立方案進展仔細的技術(shù)經(jīng)濟分析與比較論證；對工程建成后的經(jīng)濟效益進展科學(xué)的預(yù)測和評價。在此根底上，綜合研討投資工程的技術(shù)先進性和適用性，經(jīng)濟合理性和有效性以及建立能夠性和可行性，為工程投資決策提供可靠的科學(xué)根據(jù)。1/12/202420〔2〕可行性研討的作用作為工程投資決策和編制可行性研討報告的根據(jù)作為籌集資金向銀行懇求貸款的根據(jù)作為工程主管部門商談合同、簽署協(xié)議的根據(jù)作為工程進展工程設(shè)計、設(shè)備訂貨、施工預(yù)備等根本建立前期任務(wù)的根據(jù)作為工程采用新技術(shù)、新設(shè)備研制方案等的根據(jù)作為環(huán)保部門審查工程對環(huán)境影響的根據(jù)，亦作為向工程建立所在地懇求建立執(zhí)照的根據(jù)作為企業(yè)組織管理、機構(gòu)設(shè)置、勞動定員和職工培訓(xùn)等任務(wù)安排的根據(jù)作為國家各級方案部門編制固定資產(chǎn)投資方案的根據(jù)1/12/2024212.投資工程的建立程序工程周期投資前期時機研討初步可行性研討工程建議書可行性研討工程評價投資決策1/12/202422投資時期談判簽約工程設(shè)計施工安裝試運轉(zhuǎn)開工驗收消費時期投產(chǎn)工程后評價1/12/202423工程周期各階段的主要任務(wù)工程想象工程初選工程預(yù)備工程評價工程實施工程投產(chǎn)與運營工程的評價總結(jié)1/12/2024243.可行性研討的根據(jù)國民經(jīng)濟和社會開展的長久方案、經(jīng)濟建立的方針義務(wù)和產(chǎn)業(yè)政策，地域和部門開展規(guī)劃等。工程建議書和委托單位的想象要求與意向性協(xié)議。有關(guān)工程技術(shù)經(jīng)濟方面的規(guī)范、規(guī)范、定額等資料，以及國家正式頒發(fā)的技術(shù)法規(guī)和技術(shù)規(guī)范。可靠的自然、地理、氣候、水文、地質(zhì)、經(jīng)濟、社會等根底原始資料，交通運輸與環(huán)保資料。1/12/2024254.可行性研討的根本內(nèi)容工程可行性研討的內(nèi)容可概括為三部分。首先是產(chǎn)品的市場調(diào)查和預(yù)測研討，這是工程成立的重要根據(jù)。第二是技術(shù)方案和建立條件，從資源投入、廠址、技術(shù)、設(shè)備和消費組織等問題，這是可行性研討的技術(shù)根底。第三是經(jīng)濟效果的分析和評價。這是決議工程投資命運的關(guān)鍵，因此它是工程可行性研討的中心。1/12/202426可行性研討的詳細內(nèi)容：總論。綜述工程概略，可行性研討的主要結(jié)論。產(chǎn)品的市場需求和擬建規(guī)模。資源、原資料、燃料以及公用設(shè)備情況。建廠條件和廠址方案。工