股市專業(yè)投機(jī)智慧及股市入門基本知識(shí)大全

前言正如同威廉彼得?漢米爾頓在他的著作《股市晴雨表》一書的前言所寫的那樣，前言多為一種辯解。在這里我也有很多希望加以解釋的地方。幾年前，當(dāng)我第一次關(guān)注股票市場(chǎng)，就被市場(chǎng)波動(dòng)所吸引，陷入其中不能自拔。像大多數(shù)熱愛投機(jī)市場(chǎng)的人一樣，夜以繼日地沉迷其中，隨著時(shí)光流逝，開始逐漸了解市場(chǎng)變動(dòng)的內(nèi)因。在整個(gè)學(xué)習(xí)過(guò)程中，我如饑似渴地閱讀大量的書籍，希望可以找到一條捷徑，可惜真正值得一讀的書太少太少，他們不是過(guò)于注重理論化，就是過(guò)于膚淺。還有一些書籍更糟，甚至自稱為制勝的寶典秘籍。卻沒(méi)有人真正試圖對(duì)市場(chǎng)本質(zhì)進(jìn)行剖析，即使有人試圖這樣做，也無(wú)法解釋清楚，反而將我們的思路又帶入混亂。因此，我希望將自己對(duì)股票市場(chǎng)地經(jīng)驗(yàn)坦誠(chéng)布公的表述出來(lái)，以便幫助那些希望掌握正確操作知識(shí)的投資人，早日步入成功的殿堂，使之少走彎路。猛然看，介紹技術(shù)分析的書籍已鋪天蓋地，本書仍占用不小的篇幅介紹技術(shù)分析，仿佛有充斥文章的嫌疑。事實(shí)并非如此，仔細(xì)觀察不難發(fā)現(xiàn)，在這些大量的技術(shù)分析書籍中，很少對(duì)技術(shù)分析進(jìn)行深刻的破析。絕大多數(shù)都將技術(shù)分析當(dāng)作一個(gè)簡(jiǎn)單的工具來(lái)看待，而我們?cè)诒緯袑?duì)整個(gè)技術(shù)分析做了較為完整的注解，這幾乎是從來(lái)沒(méi)有人真正試圖做過(guò)的。通過(guò)對(duì)技術(shù)分析形成的原因進(jìn)行深刻的解釋，可以告訴讀者每一個(gè)買進(jìn)賣出的時(shí)機(jī)是怎樣形成的。只有真正地明白它們形成的原因，才能正確加以運(yùn)用，否則生搬硬套必然會(huì)遭受失敗，所以是不可省略的。此外，很多投資人僅僅重視操作的方法，認(rèn)為一本書中投資的方法越多就越實(shí)用，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為這樣可以更直接的找到獲利的方法，這是明顯的誤解。真正實(shí)用的方法，完全是建立在對(duì)市場(chǎng)全面理解的基礎(chǔ)上，和對(duì)市場(chǎng)各個(gè)方面綜合研判，才能有較高的成功率。僅僅從單一的現(xiàn)象著手，其結(jié)果往往是錯(cuò)誤的，真正有效的方法是極少的。就比如說(shuō)，整個(gè)道氏理論正式命名到現(xiàn)在已經(jīng)整整一百年了，在這百年中，盡管道氏理論在不斷完善，可是買進(jìn)時(shí)機(jī)與賣出時(shí)機(jī)從未改變，始終僅有一個(gè)即：“賣出時(shí)機(jī)的確認(rèn)，是鐵路指數(shù)與工業(yè)指數(shù)，同時(shí)向下突破多頭市場(chǎng)最近一個(gè)修正低點(diǎn)的日期”；買進(jìn)時(shí)機(jī)的最終確認(rèn)，“由鐵路指數(shù)和工業(yè)指數(shù)，同時(shí)向上突破空頭市場(chǎng)前一個(gè)修正走勢(shì)的高點(diǎn)，并持續(xù)上升的時(shí)候?！笔冀K沒(méi)有別的研判方法。再?gòu)慕灰椎念l率上來(lái)看，道氏理論在1897年一直到1957年的60年中，僅僅形成了11個(gè)買進(jìn)和賣出時(shí)機(jī)。由此可見，一個(gè)真正有效的方法是應(yīng)該絕對(duì)謹(jǐn)慎，非常慎重地對(duì)待。因此，一個(gè)真正有意義的書籍應(yīng)著重于揭示市場(chǎng)的本質(zhì)，而不能夠隨便地不負(fù)責(zé)任地濫竽充數(shù)，否則是極不負(fù)責(zé)任地行為。本書的目的就是告訴你市場(chǎng)波動(dòng)的本質(zhì)。很多人認(rèn)為，只要熟練地掌握技術(shù)分析就可以做到無(wú)往不勝，這種想法是十分幼稚的，正確的策略是成功絕不可缺的基石，沒(méi)有正確的操作策略是絕不可能獲得長(zhǎng)期的成功。但是這一類的書籍同樣鳳毛麟角十分罕見，基于以上原因，因此我將自己的理解加以描述，將本書的重點(diǎn)，放在解釋市場(chǎng)波動(dòng)的本質(zhì)和對(duì)于正確認(rèn)識(shí)投資策略上，因?yàn)檫@是成功不可或缺的。因?yàn)闆](méi)有前人鋪路。同時(shí)本人文筆笨拙，所以必然會(huì)有錯(cuò)誤之處以及表達(dá)不精確的地方，希望見諒。并希望各位讀者多加指點(diǎn)，交流溝通。非常感謝我的朋友通化冷石，是他在百忙之中抽出寶貴的時(shí)間，才能使這本精美的電子書籍早日與您見面，深深地感謝他辛勤的勞動(dòng)??！簡(jiǎn)易2003/4/6獲得追求自由的權(quán)利在大多數(shù)人眼中，所謂自由就是不被限制人身行為，享有自由生活的權(quán)利。事實(shí)上，自由的意義遠(yuǎn)非如此簡(jiǎn)單，在現(xiàn)實(shí)生活中，自由的權(quán)利往往被各種因素所制約，其中最主要的制約是來(lái)自于金錢的匱乏，沒(méi)有金錢在很大程度上意味著失去自由。當(dāng)我們渴望與家人長(zhǎng)相斯守，生活的窘迫會(huì)迫使我們背井離鄉(xiāng)賺取微薄的薪金；當(dāng)我們渴望從遙遠(yuǎn)的異鄉(xiāng)回到闊別已久的家，卻常常因生活拮據(jù)無(wú)法成行；當(dāng)我們希望和朋友一起度過(guò)一個(gè)輕松的周末，卻為獲取一份薪金養(yǎng)家糊口而放棄。這都是因?yàn)榻疱X的匱乏造成我們?cè)谀撤N程度上失去自由。在未來(lái)的生活中，沒(méi)有金錢，失去的自由的程度將會(huì)更高。因此想要獲得真正意義上的自由，必須找到獲取金錢的最佳途徑－－即獲取成功。什么是成功？成功的定義很難界定。因?yàn)槊總€(gè)人對(duì)成功的認(rèn)識(shí)并不相同，但是通常有三種理解。多數(shù)人認(rèn)為所謂成功，就是一個(gè)人可以生活在優(yōu)越的環(huán)境中，有文憑，事業(yè)有成，有社會(huì)地位，就叫做成功人士?；蛘呔褪且粋€(gè)人達(dá)到了他的人生目標(biāo)，不論這些目標(biāo)是什么，不論是要做一個(gè)優(yōu)秀的教師，還是一國(guó)的元首。還有人認(rèn)為成功的意義就是改變自己的生活環(huán)境，有能力掌握自己的命運(yùn)，不論任何時(shí)候都按照自己的意愿生活而不隨波逐流，這才叫成功。成功通常是一種感覺，而不應(yīng)是僅僅被大眾所認(rèn)同的，我不能輕易地對(duì)成功下一個(gè)定義，因?yàn)槌晒τ袝r(shí)往往只是一種感覺。但我想對(duì)于所有的人來(lái)講，成功伴隨而來(lái)的是金錢的獨(dú)立，和安逸的生活，這應(yīng)該不會(huì)有什么疑問(wèn)。而金融市場(chǎng)正可以提供給我們這樣一個(gè)機(jī)會(huì)，只要我們通過(guò)不懈追求。有時(shí)盡管沒(méi)有極佳的機(jī)遇，個(gè)人的努力不能創(chuàng)造巨大財(cái)富，依然可以使我們的成就超越常人，生活安逸。大富由天,小富由人。我們要做的就是在大環(huán)境不好的情況下，逐步改善自身的缺陷，以待時(shí)機(jī)來(lái)臨。未來(lái)中國(guó)的股票市場(chǎng)，必然是一個(gè)生機(jī)盎然的市場(chǎng)，是一個(gè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的市場(chǎng)。只要我們可以掌握其中的規(guī)律，就必然能夠擁有成功，并以此獲得追求自由的權(quán)利。第一章走向成功之路一、投機(jī)的本質(zhì)在本書的開始，我們首先要做的是界定“投機(jī)”一詞的含義，因?yàn)橥稒C(jī)在大多數(shù)人的眼中，被看作貶意詞。在中國(guó)人的傳統(tǒng)意識(shí)里，投機(jī)具有不勞而獲的意思，因而被大眾所厭惡。即使在最有解釋權(quán)的《新華詞典》中的解釋，也是“鉆空子謀取私利的意思?！彼悦慨?dāng)我們談到投機(jī)時(shí)，仿佛在討論一件不光彩的事，或者在進(jìn)行狡辨。其實(shí)恰恰相反，投機(jī)是投資的最高境界，如果我們將這個(gè)詞拆開來(lái)看，僅從單字的含義來(lái)講，同樣是《新華詞典》的解釋“投”有“瞅準(zhǔn)、有目標(biāo)的意思”；“機(jī)”是“能夠迅速適應(yīng)事物的變化，靈活”的意思。如果我們將它綜合起來(lái)，它的意思就是“能夠瞅準(zhǔn)機(jī)會(huì)抓住迅速變化的事物本質(zhì)”的意思。這樣看來(lái)就沒(méi)有絲毫貶義的感覺。投機(jī)一詞在英文中的解釋，也同樣絲毫沒(méi)有貶義的意思。事實(shí)上我們夜以繼日地學(xué)習(xí)，不正是為了能夠抓住迅速變化的時(shí)機(jī)進(jìn)行交易嗎？如果這也是你的追求，相信你就不會(huì)在意用怎樣的字眼形容我們的追求了。投機(jī)行為被人誤解的另一個(gè)原因，是大多數(shù)投資人認(rèn)為它是在短期行情中漫無(wú)目的地進(jìn)進(jìn)出出，其實(shí)投機(jī)行為并不像大多人所認(rèn)為的一樣，是在短期行情中交易。在股市真正經(jīng)典書中，投機(jī)行為都是以中級(jí)行情的變動(dòng)進(jìn)行交易，而不是在短期行情中交易。只有交易者才會(huì)選擇短期行情進(jìn)行交易。要想成為一個(gè)真正意義上的投機(jī)者，絕非是一件簡(jiǎn)單的事。只有通過(guò)辛勤的勞動(dòng)，大量的學(xué)習(xí)從中找到事物發(fā)展中本質(zhì)的，必然的聯(lián)系，然后再抓住最佳時(shí)機(jī)進(jìn)行買賣交易。投機(jī)需要必備的素質(zhì)，并不僅僅是專業(yè)的知識(shí)（了解股票波動(dòng)的內(nèi)在本質(zhì)規(guī)律），它還需正確的投資態(tài)度、良好的投資的策略、以及如何調(diào)節(jié)我們內(nèi)心的沖突，和執(zhí)行既定原則的決心。只要我們通過(guò)辛勤的研究，客觀的分析，并認(rèn)真地觀察歷史的發(fā)展，投機(jī)行為就會(huì)使我們最終走向輝煌的成功。本書所有的知識(shí)，都是一個(gè)優(yōu)秀的投機(jī)者應(yīng)該具備的，它將指引你走向真正意義的成功。當(dāng)你真正明白投機(jī)的內(nèi)涵，就可以相當(dāng)容易地在投資與投機(jī)之間轉(zhuǎn)換角色，投機(jī)就是投資中的投資。換言之，就是投資經(jīng)驗(yàn)的最終濃縮。二、投機(jī)者必備的態(tài)度證券市場(chǎng)對(duì)于很多人來(lái)講是夢(mèng)想的世界，冒險(xiǎn)家的樂(lè)園，仿佛只要找到正確的經(jīng)文，念一聲芝麻開門，財(cái)富就可以滾滾而來(lái)。正是為了迎合這樣的心理，中國(guó)證券市場(chǎng)短暫的歷史中出現(xiàn)了許許多多小丑一樣的人物，他們不是聲稱自己找到了投資的訣竅，就是急不可耐地跳出來(lái)對(duì)證券市場(chǎng)評(píng)頭論足，全然一幅專家模樣。有人聲稱自己發(fā)明了一套理論準(zhǔn)確性極高；人聲稱自己的工作室預(yù)測(cè)和跟蹤了最近幾年所有的牛股，并連續(xù)出書四處吹噓自己的理論；還有人大言不慚號(hào)稱股神，聲稱自己最近幾年如何如何了得，沒(méi)有一只股票虧損，百戰(zhàn)百勝想賠錢都很難；還有人宣揚(yáng)自己運(yùn)用xx測(cè)市，成績(jī)?nèi)绾纬錾鹊?。還有一些分析人士發(fā)明了各種分析股市的方法，并加以各種奇異的名稱，什么股市三十六計(jì)，制勝多少招，還有人甚至稱自己的方法一年能獲利十倍。這些繁雜的理論名稱仍華麗，但卻華而不實(shí)。書讀百遍，仍然一無(wú)所獲。事實(shí)上世上本沒(méi)有什么股票操作的秘訣寶典，更沒(méi)有一套絕對(duì)有效并能夠迅速掌握的股市絕招。一個(gè)理論在成熟市場(chǎng)是經(jīng)過(guò)幾十年時(shí)間的觀察分析，運(yùn)用上百年的資料加以統(tǒng)計(jì)，再經(jīng)過(guò)幾十年時(shí)間驗(yàn)證它的準(zhǔn)確性，才逐漸成形。比如說(shuō)道氏理論，它的形成幾乎是幾代人努力的結(jié)晶，從查理士·道爾到威廉彼·得漢·米爾頓，到羅伯特·雷亞，通過(guò)他們不懈的努力和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)挠^察，才有了現(xiàn)在的構(gòu)架。中國(guó)證券市場(chǎng)成立的時(shí)間非常短，只有12年時(shí)間，并處在幼年不成熟時(shí)期。這就造成了我們驗(yàn)證和統(tǒng)計(jì)資料的困難。比如說(shuō)旗形走勢(shì)，在我國(guó)證券史上一共出現(xiàn)過(guò)幾回？一個(gè)完整的牛市和熊市一共才出現(xiàn)過(guò)幾次？我們從僅有數(shù)據(jù)中尋找到的規(guī)律，往往蒼白無(wú)力。而這些人用自己僅有幾年的投資經(jīng)驗(yàn)，再根據(jù)證券市場(chǎng)僅有幾年的數(shù)據(jù)輕率地下定結(jié)論，就聲稱自己的理論是如何準(zhǔn)確，自己是如何的百戰(zhàn)百勝，是多么滑稽可笑。正當(dāng)他們吹得熱火朝天時(shí)候，真正專業(yè)且握有大量資金的券商們，正忙著將資金投入一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)新股。沒(méi)有任何人能夠掌握一套戰(zhàn)無(wú)不勝的仙招，也絕非用幾個(gè)公式就可以盈利，不論在任何市場(chǎng)，沒(méi)有任何人能夠在一夜之間成為經(jīng)濟(jì)巨人。我們看看那些成熟市場(chǎng)中出現(xiàn)的成功人物，不論是垃圾債券之父麥克爾·米爾肯、還是金融殺手索羅斯、或者股神沃倫·巴菲特，都是經(jīng)過(guò)幾十年的財(cái)富積累，通過(guò)日積月累逐漸成為巨富。在中國(guó)，因?yàn)槭袌?chǎng)的不完善，既沒(méi)有賣空機(jī)制，又不能夠透支，而且交易范圍很小，取得好成績(jī)更是難上加難，可是他們卻口出狂言，是多么的可笑。任何人的成功都是遵循著循序漸進(jìn)日積月累的原則，而不是一日暴富所產(chǎn)生的。盡管如此，還是有那么多投資人急功近利渴望迅速成功，在我們身邊有很多這樣的投資人。他們?cè)谑袌?chǎng)熱烈的時(shí)候被暴利傳聞所吸引，希望踏上淘金浪潮，將資金剛剛劃進(jìn)帳戶，不具備一點(diǎn)點(diǎn)投資知識(shí)，就急忙將所有的資金憑感覺或輕易地聽信他人意見買進(jìn)股票。有的人甚至即使只剩下兩三千元，也要將他們買成基金或低價(jià)股，直到剩下的資金已經(jīng)不能再進(jìn)行任何的投資才心滿意足，好像今天是最后的買進(jìn)機(jī)會(huì)了。這種現(xiàn)象非常普遍，很多投資人都經(jīng)歷了這樣的過(guò)程，但是他們也同樣在經(jīng)歷了短暫的獲利之后，很快陷入了套牢的泥潭，長(zhǎng)期在其中掙扎。為什么會(huì)有這樣的結(jié)局？原因非常簡(jiǎn)單，只是因?yàn)樗麄儧](méi)有在入市前做好充分的準(zhǔn)備工作，沒(méi)有足夠的心理準(zhǔn)備和投資知識(shí)。如果沒(méi)有一定的專業(yè)投資知識(shí)就投身股市，簡(jiǎn)直就像瞎子開車一樣，是十分危險(xiǎn)的。事實(shí)上證券市場(chǎng)上的成功不是取決一些什么奇怪的因素，或者一個(gè)人智商的高低，而是與其他行業(yè)一樣，是對(duì)于從事事業(yè)的興趣。換言之，就是狂熱的程度。任何一個(gè)成功的投資者，成功的原因只有一個(gè)，就是他真正所關(guān)心的不只是金錢的波動(dòng)，而是對(duì)股市運(yùn)作規(guī)律產(chǎn)生的興趣，成功就是狂熱迷戀編織的產(chǎn)物。我們必須要有將證券投資作為一項(xiàng)事業(yè)去做的認(rèn)識(shí)與決心，而不是當(dāng)作一個(gè)獲取暴利的場(chǎng)所。如果你所希望的只是在證券市場(chǎng)碰運(yùn)氣，或者希望在自己最近無(wú)所事事的生活中做一點(diǎn)點(diǎn)綴，等有正式的事再離開，這些想法是十分危險(xiǎn)的。證券分析是一個(gè)非常復(fù)雜的系統(tǒng)，在真正的掌握之前，不但要消耗大量時(shí)間精力，而且常常要付出高昂的學(xué)費(fèi)，絕非一朝一夕可以掌握。如果你的目的不是以股票為終身職業(yè)的話最好離開。很多人認(rèn)為我危言聳聽，因?yàn)楫吘宫F(xiàn)在有很多投資者剛剛?cè)胧芯鸵呀?jīng)有所獲利，這一點(diǎn)我不想過(guò)多爭(zhēng)辯，事實(shí)勝于雄辯。如今，社會(huì)的進(jìn)步之所以日新月異，就是在于分工，只要做好我們最擅長(zhǎng)最熱愛的事，就可以生活得很好了，而不是到處撒種最后廣種薄收。我們要做的不是面面俱到地掌握所有的掙錢方法，而是將熱愛的事情做好，就可以擁有成功的一生。如果你經(jīng)過(guò)深思熟慮之后，依然選擇這個(gè)行業(yè)，那么首先我要祝賀你，因?yàn)槟阋呀?jīng)具備了正確的態(tài)度。但在真正開始投資之前，你還必須要有充足的準(zhǔn)備，從心理上的到專業(yè)知識(shí)方面的，而不是急于投資。三、成功者的素質(zhì)不論在任何行業(yè)，所有的成功者都有很多的共同之處，證券市場(chǎng)也是同樣。只有具備這些良好的素質(zhì)，才使他們不畏艱險(xiǎn)最終走向成功。因此，是我們必須加以借鑒的。遠(yuǎn)大明確的目標(biāo)成功的投資人之所以能夠成功，在很大程度上依賴于他有渴望成功的愿望。成功的人首先要敢想，有遠(yuǎn)大的目標(biāo)才會(huì)加倍努力。如果你最高的目標(biāo)只是房頂上的麥粒，就絕沒(méi)有可能天天磨練你的翅膀，以便飛上藍(lán)天。信心每一個(gè)成功的投資人對(duì)于自己成功有著絕對(duì)信心，這種信心對(duì)于大多數(shù)人來(lái)講幾乎是頑固不化，不可理喻的。但就是因?yàn)檫@種信心，支撐著他忍受一次又一次難以承受的失敗打擊，這種失敗造成的痛苦是一般人無(wú)法想像的，也是不能承受的。任何意志薄弱信心不足的人，最后都會(huì)造成意志的崩潰與絕望，淪為失敗者，最終被淘汰出局。只有堅(jiān)定的信心，才是堅(jiān)持不懈的保證。這是一個(gè)只有偏執(zhí)狂才能生存的地方?？駸岢晒φ哒嬲信d趣的是市場(chǎng)內(nèi)在的運(yùn)作規(guī)律，而不是金錢。他們不會(huì)僅僅為投資而投資，他們往往將多數(shù)時(shí)間用于研究市場(chǎng)的內(nèi)在規(guī)律，而不是交易?？梢哉f(shuō)他們的狂熱絕不僅僅是成功可以給他們帶來(lái)巨額的財(cái)富，更重要的是他們對(duì)證券分析的迷戀，那種渴望出類拔萃的愿望，和對(duì)隨之而來(lái)的挑戰(zhàn)的愛戀，而金錢僅僅是成功人生的附屬品而已。正是因?yàn)檫@樣，他們才可以夜以繼日地將所有時(shí)間和精力投入到研究中。成功的投資者，不論自己手上的資金是一萬(wàn)還是十萬(wàn)或者是一百萬(wàn)，他都會(huì)一視同仁，進(jìn)行一絲不茍的操作。因?yàn)樗匾暤牟粌H僅是金錢的數(shù)量，更重要的是驗(yàn)證自己操作方法和策略是否正確。猶如一個(gè)臺(tái)球的頂尖好手，不論是在比賽中還是在訓(xùn)練中，他都會(huì)對(duì)自己每一次出桿的質(zhì)量負(fù)責(zé)，他之所以可以成為頂尖好手就是因?yàn)橛羞@樣的態(tài)度。如果投資人純粹是為贏利而進(jìn)行交易，就往往容易被股票的波動(dòng)所左右，失去客觀判斷的能力，很難堅(jiān)持已訂的原則與計(jì)劃，成功的可能性會(huì)大大降低。正是因?yàn)樗麄冴P(guān)心的是對(duì)和錯(cuò)，而不僅僅是股市的波動(dòng)，才使得他們面對(duì)股市的波動(dòng)，做到不以一時(shí)得失為操作的根據(jù)，而是僅以對(duì)錯(cuò)作為唯一的依據(jù)。真正做到不以物喜，不以己悲。魄力成功的投資者，必須要有獨(dú)立下決心的魄力。金融市場(chǎng)的本質(zhì)，決定了正確的決策往往與大多數(shù)人認(rèn)識(shí)相反，所以多數(shù)時(shí)候他們都是孤獨(dú)的，屬于極少數(shù)的一群。他們有信心堅(jiān)持自己的觀點(diǎn)并加以實(shí)施。事實(shí)上堅(jiān)定信念，堅(jiān)信自己對(duì)市場(chǎng)的客觀判斷不隨大流，是任何事業(yè)成功的基礎(chǔ)。只有異于常人的眼光和魄力，才可以使他們?cè)谕稒C(jī)市場(chǎng)中脫穎而出，成為市場(chǎng)的贏家。耐心花花世界，碌碌蒼生，有幾人能真正做到心境如水？通過(guò)對(duì)市場(chǎng)的了解，我們可以得知，一年之中沒(méi)有幾次真正的投資機(jī)會(huì)，有時(shí)甚至僅有一兩次。投資機(jī)會(huì)最少也是在中期調(diào)整中出現(xiàn)，有的甚至是長(zhǎng)期行情的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而不是在短期波動(dòng)中。這樣就造成投資人在大多數(shù)時(shí)候，都是在等待最佳的投資機(jī)會(huì)中，每一天都在觀察大量的股票波動(dòng)，可是一年到頭真正的投資機(jī)會(huì)僅有幾次。就像一只蜘蛛，天天在等，一年三百六十五天。一旦時(shí)機(jī)成熟，就會(huì)立即采取行動(dòng)毫不遲疑。在沒(méi)有理想時(shí)機(jī)的情況下，必須學(xué)會(huì)耐心等待，克制自己的情緒?？梢哉f(shuō)成功的要素之一，就是善于忍耐和精于等待。謙虛一個(gè)成功的投資人，必須要有不恥下問(wèn)的精神，很多問(wèn)題的重要性往往被人們忽視。多數(shù)人視為極其簡(jiǎn)單的、或者不屑加以解釋的、沒(méi)有人敢提出的被視為愚蠢的問(wèn)題，恰恰是最讓人深感知識(shí)匱乏的問(wèn)題。往往最簡(jiǎn)單的問(wèn)題里包含著最深?yuàn)W的道理，所以想要成功，你必須做到敏而好學(xué)，不恥下問(wèn)。從事投機(jī)行業(yè)，你必須要徹底了解成功人士具備哪些優(yōu)良品質(zhì)，知道自己和大多數(shù)歷史上成功的大投資家有哪些差距，這樣才有可能縮小差距，以便早日成功。而不能僅僅依靠自我感覺去猜測(cè)。四、尋找錯(cuò)誤的根源在生活和工作中，常常出現(xiàn)一些錯(cuò)誤，造成我們無(wú)盡的煩惱，痛定思痛總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，可還是無(wú)法找到錯(cuò)誤的根源。這并不是什么可笑的事，這種事每天都出現(xiàn)在我們的生活中，有人因?yàn)槭韬龃笠?，接連幾次都丟失了很重要的東西，于是他總結(jié)經(jīng)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，每一次他丟失東西之前都見到過(guò)蜘蛛，于是認(rèn)為蜘蛛是不吉祥的動(dòng)物，因此每次見到蜘蛛就將它捏死以免再招壞運(yùn)。他不去找自身的錯(cuò)誤反怪罪于蜘蛛，幾乎所有的迷信根源都是來(lái)自于這種錯(cuò)誤，這就是典型錯(cuò)誤分析的產(chǎn)物，結(jié)果只會(huì)使錯(cuò)誤繼續(xù)。這種事情不僅在生活中有，在市場(chǎng)上也十分常見，有的人因?yàn)樽约簺](méi)有主見，輕信別人的傳言，而買進(jìn)股票被深深套牢，他不去檢討自己的錯(cuò)誤，反而怨恨告訴自己消息的朋友。有的人因?yàn)樽约旱拇笠?，造成了?yán)重的虧損，他們不去找虧損的真正原因，反而怪罪證券市場(chǎng)有著太多的黑暗面，或者怪自己運(yùn)氣不好。他們從來(lái)沒(méi)有真正地反省自己所犯的錯(cuò)誤，事實(shí)上不管怎樣，交易的指令和決定權(quán)都是在你的手中掌握，而不是別人。輕易聽信他人的傳聞，本身就是致命的錯(cuò)誤。出現(xiàn)錯(cuò)誤并不可怕，可怕的是錯(cuò)誤出現(xiàn)了，都不知道問(wèn)題在那里。最悲哀的事之一，就是大多數(shù)人連自己失敗原因在哪里都不知道。我們要想獲得真正的成功，就必須要找到錯(cuò)誤的根源，只有這樣，才能夠真正地加以糾正。正確地面對(duì)錯(cuò)誤需要的不僅僅是智慧更重要的是勇氣，很多時(shí)候承認(rèn)自己的錯(cuò)誤，對(duì)于有的人來(lái)說(shuō)等于承認(rèn)自己的愚蠢。事實(shí)上每當(dāng)你為自己的錯(cuò)誤找借口的同時(shí)就失去了一次提高的機(jī)會(huì)，正確面對(duì)錯(cuò)誤并承認(rèn)錯(cuò)誤決不是羞恥的事，而是人的優(yōu)良品質(zhì)。每當(dāng)我們糾正了一種錯(cuò)誤，就離成功更近了一步。五、操作的思路我們做任何事，不論投資股票，還是經(jīng)營(yíng)企業(yè)，都必須要有一個(gè)正確的操作的思路。就像我們要從一群年輕人當(dāng)中挑出最長(zhǎng)壽的人，首先應(yīng)了解的是有哪些因素是可能影響人的壽命，然后以此挑出最符合條件的人。我們必須要有一個(gè)正確的態(tài)度，我們只能做到盡量考慮周全，而不能精確考慮所有潛在因素。首先要看他們本身是否有什么嚴(yán)重疾病，比如心臟病、肺結(jié)咳、或胃病之類，隨后看他是否有什么不良嗜好，比如吸煙酗酒、暴飲暴食，身體過(guò)于肥胖等等。然后再看他的家族是否有較為嚴(yán)重的遺傳疾病，如心臟病、高血壓、癌癥之類。其次所從事的工作、生活環(huán)境，以及愛好的危險(xiǎn)系數(shù)是否過(guò)大，是否會(huì)影響健康。再?gòu)囊恍┬〉姆矫婵葱愿袷欠耖_朗樂(lè)觀等等。正確的判斷必須在客觀的基礎(chǔ)上，而不是建立在僥幸的基礎(chǔ)上。當(dāng)我們對(duì)于這一人群進(jìn)行以上考察后，發(fā)現(xiàn)某一人，各個(gè)方面來(lái)看都是十分符合條件。這樣就可以判斷他能夠活到80歲甚至更長(zhǎng)，他就是我們的最佳人選。在判斷的時(shí)候，我們不考慮意外的因素，比如說(shuō)車禍或者遭受火災(zāi)之類，盡管這些因素也是可以直接影響人壽命，但是卻忽略不計(jì)，因?yàn)檫@種概率非常低，往往僅有幾萬(wàn)分之一的可能性。從以上方法著手研判某人是否能夠長(zhǎng)壽是長(zhǎng)久成功的前提，但不是必然的結(jié)果。有時(shí)即使運(yùn)用正確的方法，縱然各個(gè)方面都完美無(wú)缺，也有失敗的可能，比如突然觸電身亡或患某種致命疾病，并最終壯年夭折。而有時(shí)，即使一個(gè)人有先天性心臟病，而且還大量吸煙，并且家族有遺傳病史，他依然有可能活到80歲或者更長(zhǎng)，盡管這種現(xiàn)象有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)，但我們卻可以忽略不計(jì)。所以任何時(shí)候，我們絕不能以成敗論英雄，重要的是操作的態(tài)度和做事的方法，而不是結(jié)果。從長(zhǎng)期來(lái)看，我們可能客觀而周全地考慮所有問(wèn)題，但依然會(huì)接連出錯(cuò)。而有時(shí)運(yùn)用錯(cuò)誤的方法付諸行動(dòng)，卻連續(xù)獲得一些成功。但我想說(shuō)的是，正確的方法并不意味著每一次都有所盈利，錯(cuò)誤的方法也并不意味著每一次都有虧損。但是只有正確的方法才能保證長(zhǎng)久的盈利，錯(cuò)誤的操作方法也必然造成最終的失敗。見成則喜，見敗則痛，都是無(wú)知的表現(xiàn)。如果想獲得長(zhǎng)久的成功，我們只能盡量遵守交通規(guī)則，而不能保證永遠(yuǎn)不出車禍。不論熊市還是牛市，不論被市場(chǎng)如何變幻莫測(cè)波瀾迭起，運(yùn)用正確的方法我們就會(huì)在每一個(gè)夜晚安然入夢(mèng)，因?yàn)槲覀兊姆椒ū厝粫?huì)獲得長(zhǎng)久的成功，成功如同水到渠成一樣自然而然而不會(huì)有任何的意外。六、成功的捷徑成功是否有捷徑，是很多人爭(zhēng)論的話題，如果一定要說(shuō)有，我想成功的捷徑一定是正確的學(xué)習(xí)方法，而無(wú)有其他。在我的成長(zhǎng)過(guò)程中，走過(guò)無(wú)數(shù)的彎路。因此加以總結(jié)，從自己慘痛的教訓(xùn)中總結(jié)出一些方法，希望能給朋友加以借鑒，少走一點(diǎn)彎路。學(xué)習(xí)的最佳途徑就是回顧歷史。關(guān)注歷史可以讓我們?cè)谧疃痰臅r(shí)間里，掌握證券知識(shí)的最佳途徑。所以必須關(guān)注歷史上曾發(fā)生過(guò)什么，證券市場(chǎng)上總是年復(fù)一年地重復(fù)著同樣的故事，只是市場(chǎng)上的人換了一茬又一茬。有智慧的人不僅僅從自己的失敗與成功中尋找教訓(xùn)，還大量地從歷史中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，因此在投資股票賺錢之前，首先應(yīng)該先追溯歷史，看一看歷史上那些成功的投資家是如何賺大筆利潤(rùn)的，以及更多的投資人是因何虧損慘重的。不論做任何事物，不論經(jīng)營(yíng)企業(yè)，還是作股票，成功無(wú)一例外的是建立在對(duì)我們對(duì)所處的行業(yè)了解的程度，我們對(duì)這個(gè)行業(yè)了解的程度越高，成功的機(jī)會(huì)就越大，我們的經(jīng)驗(yàn)就越豐富。因此關(guān)注歷史是不可或缺的課程。前事不忘，后事之師，成功的路如果有捷徑，其中之一就是追溯歷史。隨著對(duì)市場(chǎng)了解的逐步加深，我們還需要再進(jìn)行一定的模擬操作，進(jìn)行熱身訓(xùn)練，之后再考慮真正進(jìn)行交易。很多人輕蔑的認(rèn)為這樣無(wú)異于紙上談兵，但是我卻認(rèn)為這是非常重要的一課。盡管這樣忽略了股價(jià)波動(dòng)對(duì)我們的心理影響，但是它可以使我們花很小的代價(jià)就得到鍛煉，畢竟除了心理承受能力之外，還有很多需要我們學(xué)習(xí)的。通過(guò)一段時(shí)間的演練，如果我們很滿意自己的成績(jī)，可以適量地稍微投入一些資金進(jìn)行實(shí)際操作，也許你認(rèn)為自己已經(jīng)具備獲利的能力，但我還是建議你介入的不要太深。投入資金的多少因人而異，因?yàn)槿说呢?cái)富不同，但不宜過(guò)重也不宜過(guò)輕，以每一個(gè)百分點(diǎn)的下跌，都叫我們心痛的投入為宜。因?yàn)槲覀兇藭r(shí)的鍛煉，就應(yīng)逐步增加我們的心理承受能力為重點(diǎn)。隨著經(jīng)驗(yàn)的成熟逐步加重倉(cāng)位，這一期間以一年為佳。除非你信心十足，否則最好經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的磨練。大多數(shù)投資人開始關(guān)注股市的時(shí)候，往往是市場(chǎng)最火熱的時(shí)候，此時(shí)不斷見到別的投資人在不斷獲利，他們總是心急如焚，擔(dān)心錯(cuò)過(guò)獲利的好時(shí)光。我要說(shuō)的是，一個(gè)先裝滿頭腦的人金錢會(huì)隨之而至。那些急切致富的投資人，現(xiàn)在往往已經(jīng)虧損累累。相反那些首先立足于掌握證券知識(shí)再介入的人，反而已經(jīng)有了可觀的收益，這種情況幾乎無(wú)一例外。在投資生涯中，寫交易日記是加快自我完善的最好途徑。在交易日記中，你必須詳細(xì)記錄你的每一次的成功與失敗，以及交易的真正原因，然后認(rèn)真加以分析。久而久之，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，我們常常聽信他人的小道消息沖進(jìn)殺出，或者在沒(méi)有出現(xiàn)明顯的進(jìn)出信號(hào)前過(guò)早交易，或者經(jīng)常的違反自己既定的交易計(jì)劃等等，總是在同樣的地方犯錯(cuò)，在一個(gè)地方跌倒。用不了幾個(gè)月，我們就可以找到很多同樣的錯(cuò)誤。只要認(rèn)真加以總結(jié)和修正，將會(huì)十分有利于我們未來(lái)作出正確決定，使我們的投資技巧很容易邁上一個(gè)新的臺(tái)階。很多人不愿意回顧過(guò)去的失敗，認(rèn)為這是向傷口中撒鹽。想要成功，你必須面對(duì)自己的錯(cuò)誤，只有認(rèn)真總結(jié)失敗教訓(xùn)，逐步加以改變，才是正確的態(tài)度，也是成功的必經(jīng)之路。成功的過(guò)程就是不斷與錯(cuò)誤作斗爭(zhēng)的過(guò)程。另外，人的本能是從眾的，這一點(diǎn)已經(jīng)毋庸置疑，在證券市場(chǎng)上，巨大的利益驅(qū)動(dòng)之下，人的心理更是趨于一致。而投機(jī)市場(chǎng)上大多數(shù)人注定是要失敗的，因此想要成功，就必須要擺脫大眾的思路。所以我們必須要站在更高的位置審視自己，換言之，就是要仔細(xì)觀察自己是否有大眾地交易習(xí)慣，如果你發(fā)現(xiàn)自己的某種習(xí)慣是大多數(shù)人都具備的，就一定要加以改正。具體地辦法就是永遠(yuǎn)不要在交易所里我行我素，而要交很多的股友，當(dāng)你發(fā)現(xiàn)大多數(shù)人都有和自己一樣的習(xí)慣，或者有很多人持有同自己一樣的股票時(shí)就一定要加以改正。聰明的人總是從別人的身上吸取教訓(xùn)。擺脫大眾的思維，就向成功又邁進(jìn)了一步。七、你一年想獲利多少我曾經(jīng)統(tǒng)計(jì)過(guò)一百家上市公司2002年全年的總資產(chǎn)收益率，知道答案是什么嗎？可能會(huì)嚇你一跳，他們的平均總資產(chǎn)收益率僅為1.67％，就是說(shuō)絕大多數(shù)上市公司的平均總資產(chǎn)收益率相當(dāng)于一年期存款利息。上市公司往往是中國(guó)最好的公司之一。他們不論在政策上，還是在方方面面都享受國(guó)家的扶持，同時(shí)有著所在行業(yè)中最優(yōu)秀的人才，和資金優(yōu)勢(shì)，但是他們的收益也不過(guò)如此，甚至還有很多公司虧損累累。我們?cè)倩仡櫄v史上國(guó)外最優(yōu)秀的基金經(jīng)理，可以得到這樣的一組數(shù)據(jù)：本杰明·格雷侃姆他曾經(jīng)被稱為“華爾街院長(zhǎng)”和“證券分析之父”。是巴菲特和許多成功投資家的啟蒙老師。他在1948夏天年創(chuàng)立的基金GEICO到1973年的24年里總共增長(zhǎng)了80倍，平均復(fù)合增長(zhǎng)率為20％。沃倫·巴菲特當(dāng)代最偉大的投資家。在他的四十年職業(yè)生涯中，每年復(fù)合增長(zhǎng)率平均為28.6％。彼得·林奇麥哲倫基金的基金經(jīng)理。曾經(jīng)被稱為“首屈一指的優(yōu)秀基金管理者”，“投資界超級(jí)巨星”。在他操盤的13年里，創(chuàng)造了報(bào)酬率高達(dá)2703.12%的成長(zhǎng)紀(jì)錄，平均每年復(fù)合增長(zhǎng)率為32％。喬治·索羅斯量子基金創(chuàng)始人及經(jīng)理人。被稱為“市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)者”和“金融界的超級(jí)明星”。從1969年成立量子基金以來(lái)的20多年里，每年的復(fù)合增長(zhǎng)率為35％，如果加上最近幾年的收益，復(fù)合增長(zhǎng)率很可能會(huì)大打折扣。就是這樣的增長(zhǎng)率，通過(guò)日積月累使他們成為西方成熟市場(chǎng)最成功的資金管理人。但是中國(guó)證券市場(chǎng)上大多數(shù)的散戶，卻往往不能滿足于一年10％的收益，他們總是寄希望于每年50％、100％的利潤(rùn)，想想是多么的幼稚。也許有人會(huì)振振有詞的說(shuō)，在中國(guó)的證券市場(chǎng)上，每年200％，甚至更多的收益，每年都有人做到，甚至?xí)赋鲆淮蠖训睦觼?lái)證明。事實(shí)上這些財(cái)富神話的例子根本經(jīng)不過(guò)驗(yàn)證，那往往是謊言的產(chǎn)物。即使個(gè)別的故事是真實(shí)的，往往也是在牛市中孤注一擲賭博的結(jié)果，他們?cè)谝婚_始就已經(jīng)注定了自己失敗的厄運(yùn)，最終很快會(huì)隨著行情的反轉(zhuǎn)迅速煙消云散。不論任何行業(yè)只有正確的樹立目標(biāo)，才有可能有正常的心態(tài)，否則很難會(huì)有好的結(jié)局。我們應(yīng)該把把股票當(dāng)作一個(gè)事業(yè)，而不是賭博。我們要象經(jīng)營(yíng)一家企業(yè)一樣的態(tài)度運(yùn)作我們的股票投資，這樣，我們就不會(huì)有不切實(shí)際的期望了，正確的思維可以非常有效的抑制我們貪婪的欲望，因?yàn)槲覀冎酪粋€(gè)成熟的即使是朝陽(yáng)行業(yè)的企業(yè)也會(huì)非常滿足于一年15％的增長(zhǎng)率。查理士·道爾曾經(jīng)在1901年7月11日《華爾街日?qǐng)?bào)》的社論中說(shuō)：“一個(gè)人無(wú)論其資本是多少，如果他希望在股票交易中得到回報(bào)是每一年12％而不是每周50％，那么從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看他的結(jié)果要好得多。每個(gè)人在個(gè)人經(jīng)歷中都明白這個(gè)道理，但是那些經(jīng)營(yíng)商店、工廠或房地產(chǎn)是小心翼翼的人似乎認(rèn)為，在股票交易中應(yīng)該采取截然不同的方法。世界上沒(méi)有比這更荒唐的了?！蔽曳浅Ｙ澩挠^點(diǎn)，股市原本和普通的行業(yè)沒(méi)有什么區(qū)別，想要長(zhǎng)期生存，唯有正確的態(tài)度，否則必然是失敗的，市場(chǎng)是殘酷的，最終犧牲的必然是那些企圖快速致富自以為是的男男女女。八、成功的基礎(chǔ)是穩(wěn)健曾經(jīng)聽某個(gè)朋友說(shuō)：“大多數(shù)投資者害怕的不是虧錢，而是害怕錯(cuò)過(guò)獲取較大利潤(rùn)的時(shí)機(jī)?！甭犚娺@句話時(shí)很不舒服，但是細(xì)細(xì)想想，事實(shí)的確如此，也許這就是大多數(shù)人所認(rèn)同的，所謂中國(guó)證券市場(chǎng)還不成熟的具體表現(xiàn)吧！事實(shí)上正確的做法恰恰相反，我們應(yīng)該做的是寧肯錯(cuò)過(guò)較大的獲利機(jī)會(huì)，也不能夠輕舉冒進(jìn)。在整個(gè)投資過(guò)程中我們不可能在每一天每一個(gè)細(xì)小地波動(dòng)中，都尋找各種投資機(jī)會(huì)，這在大多數(shù)的時(shí)候和賭博無(wú)異。就像我們不可能去用手區(qū)分十五度的水和十六度的水一樣，而事實(shí)上我們只要有能力精確區(qū)分零度和一百度的水，就可以給我們帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)了，這是最簡(jiǎn)單同時(shí)也是最實(shí)用，最不容易出錯(cuò)的。我們要的是追尋最高的成功率，和絕對(duì)的把握，而不是相對(duì)地機(jī)會(huì)。在證券投資過(guò)程中，最低限度地減少錯(cuò)誤，往往才是巨大成功的基礎(chǔ)，而不是在于抓住多少次機(jī)會(huì)。我們必須要對(duì)每一次投資機(jī)會(huì)慎之又慎，寧可踏空不要做錯(cuò)。正如同巴菲特的一句名言:“股市成功的秘訣有三條：第一，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第二，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第三，堅(jiān)決牢記第一、第二條?！边@個(gè)名言已經(jīng)廣為流傳，但是是否真正被每個(gè)人所深刻了解我不能肯定，但是我還是要建議你每天早上能夠?qū)⑺x一遍，然后將它深深地刻在你的腦海里，永遠(yuǎn)不要忘記。九、復(fù)利的魅力快速致富是每個(gè)投資者強(qiáng)烈的愿望，許多初入股市的投資者希望快速致富，這種浮躁的心態(tài)往往欲速而不達(dá)。很多人以為致富的先決條件是巨大的資金與龐大的信息網(wǎng)，和超出常人數(shù)倍的能力，其實(shí)并非如此，只要你有足夠的耐心與長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資計(jì)劃，復(fù)利會(huì)使你走向真正的成功。有一個(gè)古老的故事，一個(gè)愛下象棋的國(guó)王棋藝高超，在他的國(guó)度從未有過(guò)敵手。為了找到對(duì)手，他下了一道詔書，詔書中說(shuō)無(wú)論是誰(shuí)，只要下敗他，國(guó)王就會(huì)答應(yīng)他任何一個(gè)要求。一天，一個(gè)年輕人來(lái)到了皇宮，要求與國(guó)王下棋。經(jīng)過(guò)緊張激戰(zhàn)，年輕人終于贏了國(guó)王，國(guó)王問(wèn)這個(gè)年輕人要什么樣的獎(jiǎng)賞，年輕人說(shuō)他只要一點(diǎn)點(diǎn)小小的獎(jiǎng)賞，就是在他們下的棋盤上，在棋盤的第一個(gè)格子中放上一顆麥子，在第二個(gè)格子中放進(jìn)前一個(gè)格子的一倍，每一個(gè)格子中都是前一個(gè)格子中麥子數(shù)量的一倍，一直將棋盤每一個(gè)格子擺滿。國(guó)王覺得很容易就可以滿足他的要求，于是就同意了。但很快國(guó)王就發(fā)現(xiàn)，即使將國(guó)庫(kù)所有的糧食都給他，也不夠百分之一。因?yàn)榧词挂涣｛溩又挥幸豢酥?，也需要?shù)十萬(wàn)億噸的麥子才夠。盡管從表面上看，他的起點(diǎn)十分低，從一粒麥子開始，但是經(jīng)過(guò)很多次的乘積，就迅速變成龐大的數(shù)字。這個(gè)故事的結(jié)尾，國(guó)王是怎樣解決信用問(wèn)題我已經(jīng)忘記了，但是它卻使我明白了什么是復(fù)利效果。真正的成功都是復(fù)利所致，如果一個(gè)人在20歲開始以一萬(wàn)美元開始投資，如果可以保證每一年的復(fù)合增長(zhǎng)率是35%，等到他70歲時(shí)，就可以擁有328億美元的資產(chǎn)，這就是復(fù)利的效果，無(wú)以復(fù)加。李嘉誠(chéng)先生從16歲開始創(chuàng)業(yè)至一直到73歲時(shí)，白手起家57年，家產(chǎn)就已達(dá)126億美元，這是一個(gè)天文數(shù)字，對(duì)于普通人是不可想象的，李嘉誠(chéng)也因此成為世界華人的首富。但是我們仔細(xì)來(lái)算，如果我們有一萬(wàn)美元，每一年復(fù)利可以達(dá)到28％，用同樣時(shí)間，就可以做到同李嘉誠(chéng)一樣出色。猛然看，一年28％的利潤(rùn)并不高，我們也許會(huì)在一兩個(gè)星期的時(shí)間里獲得比這高得多的收益，但事實(shí)上，成功的艱難不是在于一次兩次的暴利，而是持續(xù)的保持。比如說(shuō)沃倫·巴菲特，他被稱之為美國(guó)股市的股神，一個(gè)白手起家，資產(chǎn)達(dá)三百億美元的投資人，每年的投資復(fù)合收益不到30％。喬治·索羅斯被稱之為金融領(lǐng)域的投資大師中的大師，每一年的復(fù)合平均收益率，在過(guò)去的二十多年中也只有大約35%復(fù)合收益就使所有投資人望塵莫及。并且索羅斯是在全世界的股票市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、以及期貨市場(chǎng)中不斷投機(jī)，利用財(cái)務(wù)杠桿，以及買空賣空中才做到的。因此我們可以得知成功是成年累月積累而成的，而不是一朝一夕的暴利所致。所以說(shuō)成功的關(guān)鍵就是端正態(tài)度，設(shè)立一個(gè)長(zhǎng)期可行的方案持之以恒地去做，成功會(huì)離我們?cè)絹?lái)越近。第二章我對(duì)技術(shù)分析的理解小序自1602年，世界上最早的股份有限公司，荷蘭東印度公司正式成立后，從1611年開始，一些商人在阿姆斯特丹，進(jìn)行東印度公司的股票交易，并逐漸形成了世界上第一個(gè)股票交易市場(chǎng)，到現(xiàn)在為止已經(jīng)四百年了。期間，無(wú)數(shù)的投資人，股評(píng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)者、商人、銀行家們，絞盡腦汁地尋找各種方法，不惜運(yùn)用占星術(shù)、周易占卜、數(shù)學(xué)測(cè)市、甚至于月亮引起的潮汐，或黃金分割等各種不同的方法，企圖通過(guò)錯(cuò)誤的途徑，找到一種可以戰(zhàn)勝市場(chǎng)的煉金術(shù)，以求巨大財(cái)富，但最終都鎩羽而歸。原因是他們只是寄希望于臆想中，找到獲取利潤(rùn)的方法，而忽略了世間萬(wàn)物都遵循著一定的規(guī)律。股票市場(chǎng)上，只有找到它的規(guī)律，才有機(jī)會(huì)戰(zhàn)勝市場(chǎng)。而技術(shù)分析正是對(duì)于股價(jià)波動(dòng)規(guī)律的總結(jié)，它是以統(tǒng)計(jì)學(xué)的方法根據(jù)股價(jià)過(guò)去循環(huán)的軌跡，探索未來(lái)股價(jià)變動(dòng)的方向。因此必須加以掌握，并以此作為了解市場(chǎng)的方法。我通過(guò)對(duì)自己多年的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，以及對(duì)技術(shù)分析的研究，開始慢慢的理解市場(chǎng)的本質(zhì)正是技術(shù)分析的形成根源，因此，將自己對(duì)技術(shù)分析體系的理解逐步整理，希望能對(duì)大家有所借鑒。一、技術(shù)分析的基石所有的理論，往往都是建立在一定的原則與基礎(chǔ)上的，技術(shù)分析體系也是如此，它也有三個(gè)前提。下面，我們就來(lái)詳細(xì)的對(duì)技術(shù)分析的三個(gè)前提加以說(shuō)明。1.市場(chǎng)行為包含一切這句話最早起源于道氏理論，它的含義是指：指數(shù)波動(dòng)反映的是市場(chǎng)所有投資人的心理變化，每一個(gè)投資人在決定買賣行為時(shí)，已經(jīng)從他的角度考慮過(guò)影響市場(chǎng)價(jià)格的各種因素，之后才會(huì)進(jìn)行買賣行為，因而產(chǎn)生價(jià)格與成交量的波動(dòng)。股價(jià)的波動(dòng)最終反映了投資人綜合的認(rèn)識(shí)。認(rèn)為股價(jià)要漲的不論是什么原因，都隨著他的信心程度買進(jìn)一定數(shù)量的股票，不管這些人士認(rèn)為是有內(nèi)幕消息還是認(rèn)為政治局勢(shì)穩(wěn)定，或者從技術(shù)分析圖表中判斷出股價(jià)要漲，都會(huì)導(dǎo)致投資人的買進(jìn)。賣出也是同樣，所以不論是什么原因，股票指數(shù)的升跌變化都反映了所有一切，只要是可以影響股價(jià)波動(dòng)的因素都已經(jīng)摻雜反映在股價(jià)的波動(dòng)中，最終演變成為一張股價(jià)趨勢(shì)圖。2.價(jià)格波動(dòng)呈現(xiàn)有趨勢(shì)變動(dòng)趨勢(shì)是技術(shù)分析十分重要的觀念，因?yàn)橹挥杏汹厔?shì)的變動(dòng)，股價(jià)的波動(dòng)才有可能被預(yù)測(cè)，股價(jià)的趨勢(shì)仍然起伏不定，但是最終是朝一個(gè)方向發(fā)展，這個(gè)方向也許是上升也許是下跌，或者是橫向發(fā)展(盤局）。因此技術(shù)分析者希望利用指標(biāo)或圖形分析，盡早確認(rèn)目前趨勢(shì)或及早發(fā)現(xiàn)反轉(zhuǎn)信號(hào)，以便及早掌握最佳時(shí)機(jī)獲取利潤(rùn)。3.歷史往往重演股票的交易最終目的無(wú)非是一種獲取利潤(rùn)的行為，不論是過(guò)去、現(xiàn)在、還是將來(lái)，最終目的都不會(huì)隨著時(shí)間的推移而改變。因此在這種心態(tài)下，人類的行為模式趨于一致，過(guò)去股價(jià)波動(dòng)方式，在以后還將不斷發(fā)生。基于這個(gè)假定，我們才能通過(guò)研究過(guò)去來(lái)了解未來(lái)，達(dá)到我們通過(guò)技術(shù)分析來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)的目的。很多技術(shù)分析者對(duì)于這些技術(shù)分析的理論基石，都是抱著無(wú)足輕重的眼光來(lái)看待，這是極其嚴(yán)重的錯(cuò)誤。任何技術(shù)分析者必須理解和熟知這三個(gè)基礎(chǔ)的內(nèi)在含義，這是技術(shù)分析入門的基礎(chǔ)，任何對(duì)于他們的誤解都會(huì)轉(zhuǎn)化成為資金的虧空，用基石來(lái)形容它們決非是語(yǔ)言上的游戲，他們就如同一座摩天大廈的地基，必須充分重視。二、我對(duì)K線理論的理解我們知道，K線分析中有許多范例，可分為大陽(yáng)線、大陰線、小陽(yáng)、小陰，等等等等，按照經(jīng)典的K線分析方法，每一種情況都代表著不同的市場(chǎng)含義，我們只要掌握了它們就可以信心十足的進(jìn)行交易了，事實(shí)真是這樣嗎？用單只k線分析后市十分盛行，尤其是新入門的投資人，更是常常運(yùn)用單日或幾日k線作為操作股票的依據(jù)，機(jī)構(gòu)大戶因此常常在單日k線上做文章，企圖獲取不正當(dāng)?shù)氖找?。所以在日常交易中，我們?jīng)常可以見到一些奇怪現(xiàn)象，比如在收盤前一分鐘突然股價(jià)大幅上漲或下跌，收盤價(jià)被拉高或打壓很多?；蛘咴谌涨€圖中，股價(jià)突然在極短時(shí)間內(nèi)大漲或大跌六七個(gè)百分點(diǎn)，然后股價(jià)又迅速回到先前水平，就跟什麼也沒(méi)有發(fā)生一樣。這些都是機(jī)構(gòu)在利用拉臺(tái)或打壓股價(jià)的手法，來(lái)控制k線的變動(dòng)，誘使投資人進(jìn)行交易的一種手法。這種方法對(duì)于莊家來(lái)說(shuō)簡(jiǎn)單易行，用極小的代價(jià)就可以換取豐厚的利潤(rùn)，所以一天的k線多容易出現(xiàn)騙線。這種現(xiàn)象幾乎每一天都會(huì)出現(xiàn)，并最終造成k線分析者的虧損。所有的的k線范例是從大量的實(shí)踐與統(tǒng)計(jì)中總結(jié)出來(lái)的，在準(zhǔn)確性上來(lái)看也是相對(duì)略高，但是我們?cè)诓僮髦羞€是要必須認(rèn)真配合k線所處的位置，而不能僅僅以類似的經(jīng)驗(yàn)簡(jiǎn)單推斷。未來(lái)股票價(jià)格走勢(shì)判斷必須是建立在整體股價(jià)趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，才有它的價(jià)值，而不能僅僅以一兩天股價(jià)的動(dòng)向就輕易下結(jié)論。以點(diǎn)帶面，管中窺豹是十分危險(xiǎn)而且不負(fù)責(zé)任的。比如同樣一只大陽(yáng)線，在突破一個(gè)頭肩底形態(tài)時(shí)，它的意義是可以代表買氣的旺盛，第二天股價(jià)很可能借勢(shì)上漲。但是在連續(xù)大幅暴跌后出現(xiàn)，它所代表的只是一個(gè)超跌反彈而已，決不能代表買氣的旺盛。一條大陰線通常代表賣氣衰竭，賣方占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，預(yù)示著第二個(gè)交易日股價(jià)通常會(huì)繼續(xù)下跌。但是在實(shí)際交易中，我們有時(shí)可以見到這樣的情況，股價(jià)在一價(jià)位處波動(dòng)，突然有一日股價(jià)一開盤就在漲停盤價(jià)位，隨后股價(jià)迅速下跌，在昨日收盤價(jià)處止跌企穩(wěn)，隨后整日橫向波動(dòng)直至收盤。從k線圖上看，這是一個(gè)典型的光頭光腳大陰線，但事實(shí)上這只是一個(gè)高開的結(jié)果，它不具有任何指導(dǎo)意義，更不能單純地以前面所述的大陰線意義來(lái)對(duì)待。因此我們判斷后市，必須要重視k線所在的區(qū)域和背景，只有這樣才可以提高我們的勝算。僅根據(jù)單日股價(jià)變動(dòng)來(lái)推斷后市的走勢(shì)，結(jié)果往往是錯(cuò)誤的。雖然這樣，k線的學(xué)習(xí)仍然是不可以省略的，它是技術(shù)分析的基礎(chǔ)知識(shí)，正如同我們學(xué)習(xí)寫文章是從單字開始學(xué)起一樣，盡管大多數(shù)的單字通常不具有什么意義，但我們必須從這里開始學(xué)習(xí)，因?yàn)槿魏问挛锏膶W(xué)習(xí)都是以簡(jiǎn)到繁的。三、支撐與阻力小序經(jīng)常留意股價(jià)波動(dòng)的投資人，常?？梢钥匆姽蓛r(jià)走勢(shì)波動(dòng)至某一價(jià)格水準(zhǔn)處，就不在繼續(xù)上升或下跌，或者橫向運(yùn)動(dòng)或者反向運(yùn)動(dòng)，好像在這一價(jià)位處存在著某種力量，可以改變股價(jià)波動(dòng)的趨勢(shì)。股評(píng)家們也經(jīng)常預(yù)測(cè)，股價(jià)將會(huì)漲至某一價(jià)位，或者會(huì)跌至某一價(jià)位才有反轉(zhuǎn)的可能，他們預(yù)測(cè)的根源也正是出于對(duì)于這種力量的了解，認(rèn)為股價(jià)在某一價(jià)位會(huì)有支撐或者阻力，這一防御線又被稱之為抵抗線。抵抗線可分為上值抵抗線和下值抵抗線，又叫做阻力與支撐。所謂下值抵抗線（支撐線）就是當(dāng)股價(jià)在下跌過(guò)程中，跌至某一價(jià)位處，即會(huì)產(chǎn)生買進(jìn)力量或者賣出減少，使股價(jià)的下跌告一段落，或者反彈或者橫向波動(dòng)。而上值抵抗線（又叫壓力線），是指股價(jià)上漲至某一價(jià)位處，很容易遭遇賣壓增大同時(shí)買方力量減弱，造成股價(jià)反轉(zhuǎn)下跌或者橫向發(fā)展。一般來(lái)說(shuō)，抵抗線產(chǎn)生的價(jià)位處通常很容易辨認(rèn)，因?yàn)槟嵌喟胧枪蓛r(jià)過(guò)去波動(dòng)的盤局，或者上一段行情股價(jià)波動(dòng)的最高值或最低價(jià)位處。支撐與阻力的形成根源要想靈活運(yùn)用支撐與阻力獲利，必須要了解支撐與阻力形成的真正原因，同其它的技術(shù)分析的根源一樣，它們都是心理因素造成的。下面我們就來(lái)了解哪些情況下會(huì)產(chǎn)生支撐與阻力，并深入地解析它們的形成原因。（1）股價(jià)k線圖上密集成交地帶形成之后，股價(jià)一旦向上突破，這一形態(tài)往往就成為支撐區(qū)域；當(dāng)股價(jià)一旦向下突破，這一區(qū)域往往就會(huì)成為阻力區(qū)域。當(dāng)股價(jià)在一個(gè)價(jià)格區(qū)域波動(dòng)時(shí)間較久，這一個(gè)價(jià)格區(qū)域買進(jìn)的投資人越多。股價(jià)跌破這一價(jià)格區(qū)域，就使買進(jìn)的投資人全部被套，隨著時(shí)間的推移，長(zhǎng)期的心理折磨和親友的擔(dān)心埋怨會(huì)造成巨大壓力，僥幸心理逐漸減少，取而代之的是深深的恐懼與擔(dān)心，一旦股價(jià)重新回到這一價(jià)格區(qū)域附近，投資者必然急不可待的賣出股票，以求減少損失，于是就會(huì)形成很強(qiáng)的賣壓，使股價(jià)不易突破這一價(jià)格區(qū)域，阻力因此形成。當(dāng)股價(jià)在一個(gè)價(jià)格區(qū)域內(nèi)波動(dòng)，隨著時(shí)間的推移，平均持倉(cāng)成本越來(lái)越接近這一價(jià)格區(qū)域，突然有一天股價(jià)突破上行，隨著股價(jià)的不斷上漲，投資人獲利越來(lái)越豐厚，獲利回吐的壓力造成股價(jià)回落。當(dāng)重新跌至這一個(gè)價(jià)格波動(dòng)區(qū)域，在這一價(jià)格區(qū)域處買進(jìn)的投資人，因利潤(rùn)減少或者除去手續(xù)費(fèi)已沒(méi)有利潤(rùn)，同時(shí)高位沒(méi)有賣出的投資人對(duì)高價(jià)產(chǎn)生懷念之情，導(dǎo)致賣出的投資者越來(lái)越少，這樣賣壓開始減弱，股價(jià)因此而起穩(wěn)。另外在高位賣出的部分投資人并非完全看空后市，只是因獲利頗豐才賣出，見股價(jià)距離賣出價(jià)位差價(jià)較大，又回至當(dāng)初持倉(cāng)成本區(qū)域，又反手買進(jìn)，期待股價(jià)再度升高時(shí)再賣出獲取利潤(rùn)，這種投資者為數(shù)不少，所以很容易推高股價(jià)，這就是支撐形成的原因。（2）上一波行情股價(jià)波動(dòng)最高點(diǎn)與最低點(diǎn)處，往往容易形成支撐或阻力。這通常是后悔情緒和對(duì)未來(lái)的不確定性的擔(dān)心造成。股價(jià)上漲至一個(gè)高點(diǎn)回落之后，當(dāng)股價(jià)再次上漲時(shí)，很多投資人就開始猜測(cè)股價(jià)會(huì)在何處反轉(zhuǎn)，因?yàn)殄e(cuò)過(guò)了上一次的最高點(diǎn)空歡喜一場(chǎng)，所以通常會(huì)認(rèn)為這一點(diǎn)位有較強(qiáng)的阻力，很多人就將前一個(gè)高點(diǎn)位處作為賣出時(shí)機(jī)，因此容易形成阻力。上一波行情股價(jià)波動(dòng)的最低點(diǎn)價(jià)位處往往會(huì)形成支撐，原因同樣如此。當(dāng)股價(jià)在下跌過(guò)程中，投資人往往不知何處是底，但是很多投資人因?yàn)殄e(cuò)失上一階段行情的最低點(diǎn)進(jìn)貨，所以十分懊惱，因此常常以前一次行情的低點(diǎn)作為進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)，同時(shí)股價(jià)跌至這一價(jià)位時(shí)，持有股票的投資人虧損往往日漸加大，產(chǎn)生了濃烈的惜售心理，所以很輕微的買進(jìn)，就造成股價(jià)的大幅回升，這就是支撐的形成原因。（3）百分之五十的原則。當(dāng)股價(jià)在某一個(gè)價(jià)格區(qū)域換手率很大，形成時(shí)間也較長(zhǎng)，此時(shí)股價(jià)突然上漲或下跌，上漲幅度達(dá)到50%時(shí)，常常會(huì)受到很強(qiáng)的賣出壓力，造成股價(jià)反轉(zhuǎn)或橫向波動(dòng)；或者股價(jià)下跌50%處時(shí)容易受到支撐，改變股價(jià)波動(dòng)的方向。這是因?yàn)樵诠善笔袌?chǎng)上到處都有投機(jī)客，當(dāng)股價(jià)一旦開始漲跌時(shí)就開始迅速尋找進(jìn)出的時(shí)機(jī)，多數(shù)人的買賣依據(jù)不是因?yàn)槭裁纯陀^原因，而是以自己的盈虧情況作為買賣的依據(jù)。當(dāng)股價(jià)上漲幅度達(dá)到50%時(shí)，一方面持有股票的投資人獲利豐厚，投資增值已達(dá)一半，擔(dān)心股價(jià)反轉(zhuǎn)，到頭空歡喜一場(chǎng)，開始賣出股票。同時(shí)持幣的投資人認(rèn)為股價(jià)上漲過(guò)快漲幅較大，而不肯進(jìn)入，因此股價(jià)很容易反轉(zhuǎn)下跌。當(dāng)股價(jià)從一個(gè)價(jià)格區(qū)域下跌跌幅達(dá)到50%處時(shí)，持有股票的人就因虧損過(guò)大而不愿賣出，反而逐漸攤低買進(jìn)。投機(jī)客因?yàn)楣蓛r(jià)大跌到原價(jià)的一半，認(rèn)為股價(jià)不會(huì)再跌而大量買進(jìn)，因此常常使股價(jià)反轉(zhuǎn)。事實(shí)上，不僅是50%處容易受到支撐與阻力，30%、100%處都容易受到支撐與阻力，這些點(diǎn)位也都是在實(shí)際操作過(guò)程中不容忽視的，原因也完全相同。（4）整數(shù)價(jià)位，比如10元、20元、50元等等，還有指數(shù)點(diǎn)位1000點(diǎn)、2000點(diǎn)、10000點(diǎn)等等這些點(diǎn)位常常會(huì)形成重要的支撐與阻力。一方面是因?yàn)橥顿Y人認(rèn)為在這一價(jià)位買進(jìn)賣出股票之后，比較容易計(jì)算盈虧情況，更重要的是對(duì)于新高價(jià)的恐懼與底價(jià)的預(yù)期，也會(huì)使他們?cè)诿媾R整數(shù)關(guān)位時(shí)急于進(jìn)行交易，久而久之這些價(jià)位就形成了阻力或支撐。（5）當(dāng)股價(jià)在一個(gè)價(jià)格區(qū)域之內(nèi)上下波動(dòng)，連續(xù)幾次都不能向上或向下突破，那么這個(gè)形態(tài)的上檔高點(diǎn)就會(huì)成為阻力位，而下檔的最低價(jià)位處就成為一條支撐線。這個(gè)點(diǎn)位被沖擊的次數(shù)越多，上下的幅度越大，支撐與阻力就越具有意義。這是因?yàn)?，?dāng)股價(jià)連續(xù)兩次沒(méi)有向上突破時(shí)，短線投資者就會(huì)認(rèn)為這一價(jià)位不易突破，因而以此作為參考賣出股票，在低檔價(jià)位處買進(jìn)股票，進(jìn)行高拋低吸，以求利潤(rùn)的最大化。隨著更多的人發(fā)現(xiàn)這種現(xiàn)象，就會(huì)有越來(lái)越多的人加入這一行列，支撐與阻力的意義就會(huì)越強(qiáng)，這就是股票箱的產(chǎn)生原因。通常情況下，一個(gè)阻力位一旦被有效突破，這個(gè)價(jià)格區(qū)域就從阻力變成了支撐；同理，一個(gè)支撐位一旦被跌破，就會(huì)轉(zhuǎn)變成壓力。（二）運(yùn)用原則通過(guò)我們對(duì)于支撐與阻力的了解日益加深，我們就可以通過(guò)這些知識(shí)為我們獲利打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，我們應(yīng)用上述方法進(jìn)行實(shí)際操作過(guò)程中，必須注意以下一些客觀因素，以提高我們的成功率。（1）市場(chǎng)情況。在多頭市場(chǎng)中阻力位的意義相對(duì)比較弱，而支撐的意義通常比較強(qiáng)；在熊市則是另一種情形，在空頭市場(chǎng)中，阻力位的意義比較重而支撐的意義則比較弱。這是因?yàn)樵诠墒械纳蠞q過(guò)程中，投資者的心態(tài)因?qū)覍耀@利，或者看見他人的獲利效應(yīng)較為穩(wěn)定，本來(lái)盈利后準(zhǔn)備賣出的投資人因大勢(shì)向好，而提高盈利預(yù)期。另一些原本等待解套后就立即出局的投資者，在樂(lè)觀的市場(chǎng)氣氛中，也蠢蠢欲動(dòng)，希望有所利潤(rùn)再賣出。所有的人歡欣鼓舞，于是產(chǎn)生了支撐的意義就比較強(qiáng)，而阻力的作用比較弱的現(xiàn)象。在空頭市場(chǎng)中，大多數(shù)的投資人發(fā)現(xiàn)大家都是在虧損，幾乎所有的股票都在下跌，在這種時(shí)候，一有獲利投資人自然地產(chǎn)生落袋為安，以及見好就收的心理。同時(shí)，原本被套之后期待解套的投資人，也因大市利空不斷，大盤持續(xù)下跌，由期待解套變化成為少虧就行的愿望，自然會(huì)導(dǎo)致阻力位的意義比較重而支撐的意義則比較弱。（2）壓力區(qū)與支撐區(qū)形成的時(shí)間長(zhǎng)短。如果成交密集區(qū)域形成時(shí)間很長(zhǎng)，已經(jīng)達(dá)到了五六年之久甚至更長(zhǎng)時(shí)間，往往就不具有支撐和阻力的意義。這是因?yàn)樵谶@一個(gè)價(jià)位區(qū)買進(jìn)的人，多數(shù)都已經(jīng)在低位割肉賣出了，即使有人還沒(méi)有賣出，這部分人也已經(jīng)寥寥無(wú)幾。這一區(qū)域已經(jīng)不再是大多投資人的成本區(qū)域，所以就不會(huì)產(chǎn)生較重的支撐與阻力。（3）換手率的大小對(duì)于一個(gè)支撐位與阻力位的意義十分重要。一個(gè)價(jià)位的成交量越大，說(shuō)明這一價(jià)位換手率越高，平均持倉(cāng)成本越靠近這一價(jià)格區(qū)域，這樣當(dāng)股價(jià)越靠近這一價(jià)格區(qū)域，支撐與阻力的就越具有意義。投資人在選股過(guò)程中，如果發(fā)現(xiàn)有兩只股票條件都比較適合，那么我建議你應(yīng)該選擇在下跌過(guò)程中，成交量較小的那一只股票，因?yàn)檫@種股票在上漲過(guò)程中因套牢的投資人比較少，所以上檔壓力較輕，比較容易大幅快速上漲。投資人的心理波動(dòng)直接決定了他們的買賣欲望，而買賣欲望往往決定了股價(jià)的支撐與阻力的強(qiáng)弱，只要我們了解他們的心理變動(dòng)，就很容易預(yù)測(cè)股價(jià)的支撐與阻力所發(fā)生的區(qū)域并以此進(jìn)行交易。四、牛熊循環(huán)周期小序當(dāng)股價(jià)朝某方向移動(dòng)一段時(shí)間之后，因供求關(guān)系的變化，股價(jià)無(wú)力繼續(xù)上漲或下跌，形成暫時(shí)平衡現(xiàn)象，股價(jià)呈現(xiàn)橫向波動(dòng)，這一成交密集地帶被稱為形態(tài)?？傮w來(lái)看，買賣雙方爭(zhēng)斗比較激烈，分歧較大，股價(jià)波動(dòng)幅度就大。買賣雙方對(duì)于價(jià)位的爭(zhēng)議不大，看法較為一致，股價(jià)波動(dòng)就小，價(jià)格波動(dòng)就較為穩(wěn)定。在整個(gè)形態(tài)形成過(guò)程中,短線客自然而然開始在形態(tài)里依據(jù)形成的高點(diǎn)和低點(diǎn)，作為買賣股票的依據(jù)，企圖獲取最大化的利潤(rùn)。投資人也依照自己的計(jì)劃買賣，支撐與阻力因此產(chǎn)生。股價(jià)在變動(dòng)過(guò)程中，多頭與空頭激烈爭(zhēng)斗，在圖形上往往容易形成頭肩形、擴(kuò)大形、喇叭形等形態(tài)。如果多空雙方交易較緩和，市場(chǎng)氣氛清淡，往往容易形成圓形、或盤形。在一般的市場(chǎng)氣氛中容易形成雙重形、上升三角形等形態(tài)?？?jī)優(yōu)股容易出現(xiàn)較為平穩(wěn)的走勢(shì)，而垃圾股的走勢(shì)通常較為尖銳容易產(chǎn)生大幅波動(dòng)。這都是投資人心態(tài)和市場(chǎng)氣氛影響股價(jià)波動(dòng)?？梢哉f(shuō)每一種形態(tài)后面，都包含著不同的市場(chǎng)氣氛和投資人的心態(tài)。我們學(xué)習(xí)形態(tài)分析，不要只是簡(jiǎn)單背下各種各樣的圖形，死記硬背的結(jié)果還是一竅不通。我曾經(jīng)見過(guò)很多的朋友，指著圖表上已經(jīng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期上漲之后形成的形態(tài)，告訴我這是一個(gè)大型的雙底，意味著應(yīng)該買進(jìn)；或者指著一個(gè)長(zhǎng)期下跌之后形成的形態(tài)，稱之為頭肩頂，告訴我應(yīng)該賣出。對(duì)此我啞口無(wú)言。我們必須了解各種形態(tài)的本質(zhì)，只有這樣才能對(duì)各種形態(tài)明確的區(qū)分。這才是成功的必由之路。各個(gè)不同形態(tài)之間由上升趨勢(shì)和下跌趨勢(shì)相互連接，形成完整的循環(huán)周期。不論任何時(shí)候，不論任何市場(chǎng)，市場(chǎng)上永遠(yuǎn)是從底部－初升期－整理－末升階段－頂部－初跌階段－下跌過(guò)程中的整理－末跌階段－底部。他們周而復(fù)始，循序漸進(jìn)，直到市場(chǎng)的消亡，否則永不改變。因此只要我們通過(guò)它們的特征了解了它們的形成原因，就可以借此了解市場(chǎng)的本質(zhì)，這樣就很容易找到正確的投資機(jī)會(huì)，然后獲取豐厚的利潤(rùn)。下面我們就對(duì)這幾種形態(tài)以及連接它們的中級(jí)趨勢(shì)形成原因以及特征逐一詳細(xì)解析，將它們的本質(zhì)展現(xiàn)在你的面前。（一）底部底部形成的原因股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期下跌，先前高位買進(jìn)的投資人都已深深套牢，因此產(chǎn)生堅(jiān)決不肯賣出的念頭。同時(shí)開始后悔早先為何不及早脫手，期望有一天股價(jià)有所反彈，在較高價(jià)位賣出股票，因此隨著股價(jià)的下跌賣出越來(lái)越少。隨著賣出壓力減少，股價(jià)下跌減緩，前期賣出的短線客見股價(jià)跌勢(shì)有所趨緩，開始進(jìn)場(chǎng)買進(jìn)股票，希望低吸高拋。同時(shí)高位套牢的部分投資人開始回補(bǔ)，希望可以攤低成本早日解套。這些買進(jìn)的力量因?yàn)橘u壓較弱，因此很容易將股價(jià)推高。隨著股價(jià)上漲，在低位買進(jìn)的投資人開始獲利回吐，同時(shí)一部分高位套牢的投資人已經(jīng)徹底絕望，只等行情有所反彈就要賣出股票，見到股價(jià)有所回升就急于賣出，這些賣出壓力造成股價(jià)回落。隨著股價(jià)再次下跌，持幣觀望的短線客就猜測(cè)股價(jià)會(huì)在那里止跌，以便先人一步買進(jìn)股票。他們通常會(huì)參考前一個(gè)止跌回升的價(jià)位，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為這一價(jià)位有支撐，因此買進(jìn)。而在較高位沒(méi)有賣出的投資人，出于懷念先前的高價(jià)，也不愿低價(jià)求售，拋壓再次減少，使股價(jià)再一次上升。股價(jià)又一次的上漲，許多錯(cuò)過(guò)前次高位賣出的投資人開始反省，如果通過(guò)高拋低吸打短差的方式，很快就有解套的可能，最少可以減少損失，因此開始逢高賣出。同時(shí)還有部分短線客開始逐步獲利回吐，再一次造成股價(jià)回落。在整個(gè)底部過(guò)程中，買進(jìn)者主要是高位被套牢的攤平成本者和抄底資金。底部投資人的心理變化盡管有差異，但是只是程度不同而已?？傊?，股價(jià)在低位的時(shí)間越長(zhǎng)久，上下波動(dòng)的次數(shù)越多，打差做短線的投資人就越多，這樣底部就越不容易被突破。在整個(gè)底部形成過(guò)程中，有時(shí)形成時(shí)間較短，有時(shí)形成時(shí)間較長(zhǎng)，有的底部是在極度恐慌的市場(chǎng)氣氛下形成，有的則是在清淡的氣氛下形成。因?yàn)闂l件不同，因此形成的底部也有所不同，因而形成了各種形狀各異的底部形態(tài)，就像后面所介紹的各種底部。可以說(shuō)每一種底部都是不同市場(chǎng)氣氛和投資人不同心理變化的產(chǎn)物。隨著基本面的好轉(zhuǎn)，有實(shí)力的機(jī)構(gòu)大戶通過(guò)全面調(diào)研，以及內(nèi)幕消息得知公司要有較大的變動(dòng)，公司的財(cái)務(wù)狀況將有所好轉(zhuǎn)。利用市場(chǎng)悲觀的氣氛和投資者對(duì)后市的恐懼，逐漸拉高股價(jià)誘使投資人將股票賣給自己。這時(shí)的市場(chǎng)上仍然利空不斷，但是在主力機(jī)構(gòu)的介入下，股價(jià)卻不再下跌，開始緩慢上漲，成交量逐漸開始放大。低價(jià)買進(jìn)的投資人很久沒(méi)有獲利，十分珍惜到手的利潤(rùn)，一有獲利就迅速賣出。而高位長(zhǎng)期套牢的投資者，害怕再次錯(cuò)過(guò)減少虧損的機(jī)會(huì)而忍痛賣出，希望在低位再次補(bǔ)回。大量的賣單遭遇機(jī)構(gòu)買進(jìn)表現(xiàn)在圖表上，就是股價(jià)伴隨著巨大的成交量突破頸線上漲，標(biāo)志底部形態(tài)的終結(jié)。這一階段也可以被稱作道氏理論的牛市第一階段，或波浪理論的第一浪。股價(jià)突破頸線上行，由于股票持續(xù)上漲，經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)期下跌的投資者，好不容易略有獲利，多抱有落袋為安的念頭，急切獲利了結(jié)改為觀望。而此時(shí)重倉(cāng)持有的機(jī)構(gòu)，為擺脫獲利豐厚的短線客，趁著投資人信心不穩(wěn)定，借勢(shì)打壓股價(jià)以達(dá)到加重散戶恐懼的目的。而隨著大勢(shì)的漸漸走低，市場(chǎng)上有關(guān)機(jī)構(gòu)出貨的傳言多如牛毛，市場(chǎng)看空氣氛再次濃厚，當(dāng)股價(jià)下跌至前期高點(diǎn)處，就止跌企穩(wěn)。總的來(lái)說(shuō)這一階段是機(jī)構(gòu)大戶真正進(jìn)貨的時(shí)期，也是精明投資人介入的最佳時(shí)機(jī)，但中小散戶大多兩手空空。這一階段被稱為反抽階段。一般來(lái)講，底部形態(tài)的形成就如同我們所介紹的一樣，是由市場(chǎng)自發(fā)形成的，這樣個(gè)股會(huì)在很大程度上與大盤波動(dòng)一致。但有時(shí)機(jī)構(gòu)消息確鑿，獲利的把握非常大，十分肯定公司將會(huì)有很大的發(fā)展，他們就會(huì)及早進(jìn)場(chǎng)大量買進(jìn)，整個(gè)形態(tài)都是在機(jī)構(gòu)大戶的控制下完成的，表現(xiàn)在圖表上就是個(gè)股與大勢(shì)的完全背離，大盤下跌它橫盤，大勢(shì)稍有起穩(wěn)跡象，個(gè)股就開始了上漲。這是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)的大量買進(jìn)，會(huì)造成股票脫離大勢(shì)的影響，所以機(jī)構(gòu)急于吸貨的心態(tài)，則正好可以從個(gè)股與大盤的關(guān)系中簡(jiǎn)單辨別。底部形成過(guò)程中的市場(chǎng)氣氛從市場(chǎng)氣氛來(lái)看，底部階段投資者對(duì)行情絕望，市場(chǎng)人士大多持悲觀的看法。在這一時(shí)期，很少有人提及股票市場(chǎng)，似乎人們已經(jīng)忘記了它的存在，即使有人提起，說(shuō)起的都是滿天飛的利空的消息，和某某投資人慘遭巨額的損失這類傳聞。這時(shí)很少有人肯將資金投入股票市場(chǎng)，部分主力和大多數(shù)中小散戶虧損累累。證券公司門可羅雀，中小散戶暫時(shí)停止買賣，以待股市有所反彈再套現(xiàn)。沒(méi)有耐心的投資人失望之余，紛紛認(rèn)賠拋出手中股票，絕望的離開市場(chǎng)另尋出路。后市的研判底部被突破之后，未來(lái)走勢(shì)強(qiáng)弱通?？梢酝ㄟ^(guò)以下幾個(gè)方面判斷。（1）市場(chǎng)氣氛?？傮w來(lái)說(shuō)市場(chǎng)氣氛越恐慌，投資人越看空后市，這種情況下形成的底部未來(lái)漲幅往往越大。這是因?yàn)閺V大投資人越看空后市，對(duì)未來(lái)的行情越絕望，高位套牢的投資人往往忍痛割肉，低位的換手較為充分，而持幣的投資人又不敢隨便進(jìn)場(chǎng)，機(jī)構(gòu)容易得到大量的籌碼。當(dāng)大量的籌碼集中到了機(jī)構(gòu)手中，后市的漲幅就越大。（2）底部形成的時(shí)間越久，一旦向上突破漲幅就越大。股市有言：“橫著有多長(zhǎng)，豎起來(lái)就有多高”。為什么會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象？主要因?yàn)楣蓛r(jià)自牛市的終結(jié)開始，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期下跌，大量投資人被高位套牢，很多人甚至虧損過(guò)半。在這種情況下，大多數(shù)投資人是不肯輕易割肉賣出手中持股的，除非是長(zhǎng)期的絕望，用時(shí)間來(lái)瓦解這些投資人的信心。這樣在日復(fù)一日的時(shí)光流逝中，越來(lái)越多的持股者忍痛賣出了手中的股票，時(shí)間越長(zhǎng)，割肉的人就越多，這樣股票就在底部進(jìn)行了大量的換手，機(jī)構(gòu)就比較容易得到大量的籌碼，上檔的壓力也越來(lái)越輕，所以說(shuō)底部越長(zhǎng)的股票一旦向上突破上漲的幅度就越大。（3）底部形成的時(shí)間越長(zhǎng)，一旦向上突破，反抽的概率越小。反抽之所以出現(xiàn)，是因?yàn)榈撞啃纬傻臅r(shí)間較短，機(jī)構(gòu)在底部吸籌較少，控盤能力較差。同時(shí)低位投資人換手不充分，一旦股價(jià)上漲，在高位套牢的投資人擔(dān)心再次錯(cuò)過(guò)賣高價(jià)的好時(shí)機(jī)，而低位買進(jìn)的投資人因獲利豐厚，而急于兌現(xiàn)，因此很容易產(chǎn)生強(qiáng)大賣壓迫使股價(jià)走低。而底部形成的時(shí)間越久，機(jī)構(gòu)吸貨越充足，同時(shí)剩下持有股票的投資人對(duì)后市都是十分有信心的，因此浮籌就越少，這樣籌碼穩(wěn)定不易出現(xiàn)反抽。（4）在同樣長(zhǎng)時(shí)間形成的底部，振幅相對(duì)較大的底部形態(tài)一旦向上突破，未來(lái)的漲幅通常越大。股票的振幅越大，投資人的市值波動(dòng)越大，他們往往無(wú)法忍受這樣的折磨，產(chǎn)生打短線的念頭就越強(qiáng)，以求攤低成本或者獲取利潤(rùn)。這樣很容易使他們?cè)谏愿叩膬r(jià)位賣出股票，平均持倉(cāng)成本很快就攤低了，一旦股價(jià)突破上行，上檔壓力通常不會(huì)太大。判斷底部的方法（1）底部最大的特點(diǎn)之一，就是在低迷的市場(chǎng)氣氛中，不斷傳來(lái)利空但是股價(jià)卻不再下跌。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，是機(jī)構(gòu)大戶利用市場(chǎng)氣氛作掩護(hù)，大量進(jìn)貨造成的。（2）底部形態(tài)形成過(guò)程中，成交量呈現(xiàn)價(jià)漲量增，價(jià)跌量縮的態(tài)勢(shì)。這說(shuō)明股價(jià)的上漲建立在積極換手基礎(chǔ)上，而股價(jià)稍有下跌，成交量就迅速萎縮，說(shuō)明投資人的利潤(rùn)一有減少，或者略有損失賣出欲望就迅速降低。表明投資人心態(tài)轉(zhuǎn)為穩(wěn)定，后市會(huì)有上漲趨勢(shì)。（3）每當(dāng)新股上市就跌破發(fā)行價(jià)值后，這一價(jià)格區(qū)域很可能就是中期的底部甚至長(zhǎng)期牛市的底部。股市是企業(yè)融資的重要場(chǎng)所，一旦股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，就會(huì)造成新股申購(gòu)者的恐懼，最終造成公司發(fā)行新股十分困難無(wú)法融資，管理層就必然要用利好來(lái)刺激股市，以保證股票的發(fā)行順暢。所以說(shuō)當(dāng)證券市場(chǎng)上出現(xiàn)新股跌破發(fā)行價(jià)時(shí)，市場(chǎng)十有八九就是一個(gè)中期底部。（4）底部形態(tài)通常較為復(fù)雜，歷時(shí)也較長(zhǎng)。這是因?yàn)榈撞恳衅垓_性，機(jī)構(gòu)故意引導(dǎo)股價(jià)的波動(dòng)，千方百計(jì)的掩飾自己的行動(dòng)，絞盡腦汁改變圖形，使其不像是底部，迷惑投資人。同時(shí)悲觀的氣氛使投資人的心態(tài)也很不穩(wěn)定，時(shí)而沖動(dòng)時(shí)而壓抑，他們的情緒推動(dòng)股價(jià)的波動(dòng)忽上忽下，捉摸不定。因此底部形態(tài)通常較為復(fù)雜。（二）初升期隨著底部形態(tài)完成，股價(jià)開始上漲，這一期間多數(shù)股票上漲速度較為緩慢，股價(jià)上漲一波三折。這主要是因?yàn)楣蓛r(jià)在剛剛啟動(dòng)的時(shí)候，空頭觀念十分重，過(guò)去高位買進(jìn)的投資人損失慘重，隨著股價(jià)的上漲，擔(dān)心錯(cuò)過(guò)再次逃生的機(jī)會(huì)，而忍痛逢高大量賣出。同時(shí)低價(jià)買進(jìn)股票的投資人，因很長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有獲取利潤(rùn)，十分珍惜到手的利潤(rùn)，一有少量利潤(rùn)就迫不及待的落袋為安。而且機(jī)構(gòu)控籌還不充分。每逢重要的技術(shù)價(jià)位都有大量的拋盤，所以使得這一段股價(jià)上升緩慢，給人一波三折的感覺。此時(shí)仍有利空消息不時(shí)傳出，但是基本面已經(jīng)開始有轉(zhuǎn)好跡象，這就是初升期。隨著供求關(guān)系逐漸平衡股價(jià)上漲日漸乏力，整理形態(tài)開始形成。（三）整理形態(tài)整理形態(tài)形成的原因股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間上漲，大多數(shù)投資人獲利豐厚，產(chǎn)生強(qiáng)烈落袋為安的念頭。他們開始逢高賣出，產(chǎn)生較強(qiáng)的拋壓，股價(jià)回落。隨著股價(jià)下跌，投資人的獲利漸漸減少，因此賣出意愿有所減弱，股價(jià)逐步起穩(wěn)。而高位賣出的投資人見股價(jià)回落已深，下跌趨于緩和，預(yù)計(jì)股價(jià)有可能再次上漲，開始回補(bǔ)。同時(shí)不肯追高買進(jìn)的投資人屢次錯(cuò)過(guò)良機(jī)，見股價(jià)回落就急于買進(jìn)。他們的介入變成實(shí)質(zhì)購(gòu)買力，再次推動(dòng)股價(jià)上揚(yáng)，當(dāng)股價(jià)回升到前期高點(diǎn)附近或前期高點(diǎn)之前，低位買進(jìn)的投資人就再次獲利回吐，前期未即時(shí)賣出的投資人也擔(dān)心再次錯(cuò)過(guò)賣出良機(jī)，加緊賣出股票，造成股價(jià)再次回落。股價(jià)往往在一個(gè)價(jià)位區(qū)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整，反復(fù)上下波動(dòng)，隨著時(shí)間的推移，投資人的平均持倉(cāng)成本越來(lái)越高，賣出欲望逐步減弱，獲利盤和短線客多被清理，賣壓越來(lái)越輕，剩下都是對(duì)后市十分有信心的投資人，股價(jià)最終伴隨著巨大的成交量突破形態(tài)上漲。整理形態(tài)中，主要賣出股票的是獲利豐厚的低位買進(jìn)者。在整個(gè)形態(tài)形成過(guò)程中，我們一定要關(guān)注均線系統(tǒng)，在均線系統(tǒng)沒(méi)有靠近形態(tài)之前，極少有整理完畢的現(xiàn)象。而30日均線一旦開始靠近形態(tài)，股價(jià)往往隨時(shí)有可能會(huì)突破盤局上漲。在整個(gè)形態(tài)形成過(guò)程中，每個(gè)股票持有者的心態(tài)和市場(chǎng)的氣氛不同，會(huì)產(chǎn)生各種不同形狀的整理形態(tài)，在賣出壓力不是很強(qiáng)的時(shí)候往往容易形成矩形整理形態(tài)、上升三角形形態(tài)等。當(dāng)市場(chǎng)拋壓較大時(shí)，容易形成契形形態(tài)、旗形形態(tài)等。當(dāng)市場(chǎng)氣氛清淡，股票質(zhì)地極好時(shí)，容易形成圓形整理形態(tài)。可以說(shuō)每一種形態(tài)后面，都包含著不同的市場(chǎng)氣氛，和投資人的心態(tài)。整理形態(tài)有時(shí)的確是自發(fā)形成的，縱然沒(méi)有人操縱也一樣會(huì)出現(xiàn)，因?yàn)檫@是多數(shù)投資人獲利豐厚的賣出造成的。但很多情況下，機(jī)構(gòu)會(huì)借勢(shì)打壓股價(jià)和傳播利空的消息，來(lái)達(dá)到更加徹底的清理浮籌的目的。在整個(gè)整理形態(tài)中，機(jī)構(gòu)主要是起到一個(gè)誘導(dǎo)的作用。這一階段相當(dāng)于波浪理論的第四浪。市場(chǎng)氣氛在整個(gè)調(diào)整過(guò)程中，市場(chǎng)的氣氛總體來(lái)講是悲觀的，市場(chǎng)上利空不斷，到處流傳有關(guān)主力大戶出貨，和一些不利于基本面的論調(diào)，悲觀氣氛十分活躍。整理形態(tài)的意義整理形態(tài)術(shù)語(yǔ)又叫洗盤，它主要有三個(gè)目的。（1）清理出獲利的籌碼，提高市場(chǎng)的平均持倉(cāng)成本。如果機(jī)構(gòu)不進(jìn)行借勢(shì)洗盤，高位時(shí)他所面對(duì)的是大量獲利豐厚的投資人，這樣在高位一有風(fēng)吹草動(dòng)，投資人就蜂擁而出了，機(jī)構(gòu)自己就無(wú)法獲利派發(fā)。因此，必須要他們?cè)诟呶粨Q手，來(lái)攤高平均持倉(cāng)成本。投資人持倉(cāng)成本越高，高位賣出欲望就越弱，這是機(jī)構(gòu)順利出貨的前提。（2）教育投資人不要輕易拋出手中的持股。機(jī)構(gòu)通過(guò)打壓震倉(cāng)，將不堅(jiān)定的投資人趕走，再大幅拉高使拋售股票的投資人后悔萬(wàn)千，深感不該輕易賣出股票。而在洗盤過(guò)程中沒(méi)有賣出股票的投資人，守得云開見日初，賺了大錢，今后再有大幅振蕩也不肯輕易賣出該股了。使他們上了一堂生動(dòng)的政治課，更加堅(jiān)定做一個(gè)長(zhǎng)線投資者。這樣在高位派發(fā)時(shí)，就不會(huì)和機(jī)構(gòu)搶著賣出持股了。（3）降低成本。通過(guò)洗盤可以在較高價(jià)位賣出手中持股，在較低價(jià)位購(gòu)回，攤低平均成本。機(jī)構(gòu)通過(guò)洗盤，一邊攆走了意志不堅(jiān)定的投資人，重新在高位引進(jìn)了另一批看好后市的投資人。一邊教育了繼續(xù)持股的投資人，不要輕易買賣股票，長(zhǎng)抱不懈才能掙大錢，并攤低了自己的持倉(cāng)成本，一石三鳥。這樣機(jī)構(gòu)才能夠在高位從容出逃。研判洗盤的方法（1）市場(chǎng)氣氛。不論任何時(shí)候，洗盤階段的市場(chǎng)氣氛都是令人悲觀的，在這一階段，投資人大多惶惶不可終日，擔(dān)心股價(jià)再次下跌。市場(chǎng)上也總是不時(shí)傳來(lái)利空的消息，很少有利好出現(xiàn)。（2）形態(tài)形成過(guò)程中成交量呈現(xiàn)逐步明顯減少，迅速萎縮的傾向。在整理形態(tài)中，隨著時(shí)間的推移，平均成本一旦接近這一價(jià)位區(qū)域，投資人的賣出欲望就逐步減少，顯示在圖表上就是迅速萎縮的成交量，表示投資人心態(tài)良好穩(wěn)定，賣出僅僅是獲利豐厚所致。（3）分時(shí)走勢(shì)圖上看，洗盤過(guò)程中股價(jià)上漲較為緩慢，并伴隨較大的成交量。而下跌則正好相反，下跌的速度急促，成交量較小。這是因?yàn)楣蓛r(jià)在調(diào)整過(guò)程中，投資人因獲利豐厚，多有落袋為安的心理，因此賣出意愿較強(qiáng)，而很少有人愿意買進(jìn)，同時(shí)機(jī)構(gòu)借勢(shì)打壓，因此下跌速度較快而沒(méi)有成交量。上升時(shí)速度較慢并伴隨較大的成交量，這是因?yàn)檩^多持股人一旦股價(jià)開始上漲，擔(dān)心股價(jià)再次回落，賣高價(jià)的心理使他們產(chǎn)生逢高賣出的念頭，而投資大眾賣出股票的特點(diǎn)是掛單，因?yàn)樨潏D高價(jià)，股價(jià)越高掛單賣出的人越多，因此越上漲成交量越大，上漲越艱難。同時(shí)機(jī)構(gòu)大戶也故意打壓使股價(jià)的上升一波三折，使投資人覺得很不踏實(shí)，逐步高位換手。后市的研判形態(tài)完成之后如何挑選最佳的股票？主要從以下幾點(diǎn)判斷。（1）整理形態(tài)形成與突破時(shí)市場(chǎng)氣氛悲觀，或者投資人越不看好某只股票時(shí)，一旦上漲漲幅往往驚人。因?yàn)樵绞菗?dān)心越不看好后市，投資人賣出的愿望就越強(qiáng)烈，而一般散戶越不敢輕易買進(jìn)，敢于買進(jìn)和繼續(xù)持有的投資人，通常對(duì)后市很有信心，換手也較為充分。所以一旦上漲股價(jià)上漲幅度較大。（2）形態(tài)形成時(shí)振幅越大，一旦向上突破之后漲幅往往越驚人。股票振幅越大，持有股票的投資人市值波動(dòng)就越大，他們就越無(wú)法忍受死抱股票，產(chǎn)生打差價(jià)的心理越強(qiáng)烈，每逢高價(jià)時(shí)就會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)烈的賣出欲望，這樣該股的平均成本往往較高。而那些經(jīng)歷振幅較大的波動(dòng)，還不肯賣出的人通常都是一些死多頭，他們即使股價(jià)再高也往往不肯輕易賣出。一旦股價(jià)向上突破上行，拋壓較小。（四）末升階段隨著整理形態(tài)的終結(jié)，股價(jià)又一次選擇了向上突破。此時(shí)經(jīng)濟(jì)已步入繁榮階段，上市公司盈余大幅增加，市場(chǎng)的浮籌大量減少，機(jī)構(gòu)控制大多籌碼。他們利用各種各樣利多消息將股價(jià)持續(xù)拉高，甚至于重復(fù)公布利多消息來(lái)刺激股價(jià)上揚(yáng)。由于股價(jià)不停上漲，此時(shí)不論內(nèi)行外行，只要買進(jìn)股票便能獲取豐厚的利潤(rùn)，看空的投資人已經(jīng)完全動(dòng)搖，并逐漸加大買進(jìn)數(shù)量。開戶的投資人在資金柜臺(tái)排起了長(zhǎng)龍，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒濃厚。從來(lái)不知道股票為何物的外行人，在暴利示范效益的誘惑下，也開始關(guān)注市場(chǎng)并買進(jìn)股票。市場(chǎng)成交量持續(xù)大量增加。還沒(méi)有上市的公司加快了上市的步伐，有關(guān)大機(jī)構(gòu)進(jìn)貨的傳聞隨處可見。這一階段的后期是有心的大戶長(zhǎng)期操作之后，逐漸獲利了結(jié)的時(shí)期。他們所賣的雖不是最高價(jià)，但也獲利豐厚。只有中小散戶被樂(lè)觀氣氛沖昏頭腦，越買越多。在這一階段，股價(jià)上升的速度十分快，這是因?yàn)榻?jīng)過(guò)第一階段的上漲和整理之后，剩下的股票持有者都比較堅(jiān)定，已經(jīng)培養(yǎng)起長(zhǎng)期持股的信心。而新進(jìn)場(chǎng)的投資人相對(duì)來(lái)講成本比較高，賣出壓力相對(duì)較小，所以股價(jià)上升迅速。這一階段相當(dāng)于道氏理論的牛市第三階段，和波浪理論的第五浪。（五）頂部頂部形成的原因隨著股價(jià)漲幅越來(lái)越大，理性的投資人和一些仔細(xì)研究過(guò)基本面的投資大戶，深知股價(jià)已大大超出了實(shí)質(zhì)價(jià)值，因此乘著熱烈的市場(chǎng)氣氛悄悄賣出手中大量股票。當(dāng)他們的大量賣出遭遇散戶的熱烈買進(jìn)，形成了巨大的成交量。在機(jī)構(gòu)大戶的有組織的賣出下股價(jià)開始逐步回落，因?yàn)樗麄兪种形沼写罅炕I碼，不可能短短的幾天時(shí)間就傾倉(cāng)完畢，因此隨著股價(jià)的下跌停止賣出，培養(yǎng)買氣。所以股價(jià)稍作回落賣壓就迅速減少。因?yàn)槭袌?chǎng)氣氛十分熱烈，在高位賣出的投資人隨著股價(jià)回落，逐步加大買進(jìn)力度，加上抄底的資金介入，于是股價(jià)被輕松的推升至前期高點(diǎn)價(jià)位處，或高于前期高點(diǎn)處再次出貨。這一時(shí)期有時(shí)耗時(shí)較長(zhǎng)，市場(chǎng)氣氛激烈往往會(huì)形成頭肩頂或復(fù)合形頭肩頂、菱形等。氣氛較為緩和就容易形成雙頂、圓頂。多數(shù)來(lái)說(shuō)頂部形態(tài)的形成與股票的業(yè)績(jī)也是有關(guān)系的，頂部形態(tài)波動(dòng)幅度較小，持續(xù)時(shí)間久的往往是優(yōu)績(jī)股和大盤股。垃圾股通常頂部比較尖銳短促，這是因?yàn)槌止扇诵膽B(tài)不同所造成的。總之，頂部形態(tài)的形成與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)氣氛、投資人對(duì)股票的看法緊密相連。隨著時(shí)間的推移，機(jī)構(gòu)大戶逐步出完手中的籌碼，市場(chǎng)上的拋壓越來(lái)越重，股價(jià)最終無(wú)人維持跌破形態(tài)，一個(gè)新的下跌趨勢(shì)開始了。有時(shí)當(dāng)股價(jià)脫離頂部下跌時(shí)，持有股票的投資人隨著股價(jià)的下跌而產(chǎn)生觀望心理，造成股價(jià)賣壓減輕，股價(jià)容易回升形成反抽。當(dāng)股價(jià)再次反彈至頸線處又無(wú)力向上穿越再次下跌，就更明確的告知投資人應(yīng)放棄任何的幻想，抓住最后的時(shí)機(jī)逃命，而不應(yīng)再去斤斤計(jì)較自己的損失，因?yàn)榻裉斓牡蛢r(jià)就是明日的高價(jià)，后天的天價(jià)。市場(chǎng)氣氛整個(gè)頂部過(guò)程中，景氣極盡繁榮，人氣一片沸騰。不論報(bào)紙雜志，廣播電視，所有的傳媒都不斷報(bào)道證券市場(chǎng)的利好消息，所有人大都在討論股票，資金大量涌進(jìn)市場(chǎng)。新股發(fā)行加速，而上漲的股票多為以前少有成交的冷門股，原為熱門的優(yōu)績(jī)股反而開始有步履蹣跚的感覺。這一時(shí)期股票暴漲的現(xiàn)象屢屢可見，投資大眾大量買進(jìn)股票，以期待著股價(jià)進(jìn)一步上升，而指數(shù)卻不在上漲。研判頂部的方法（1）頂部形態(tài)的最大特征就是巨大的成交量，和熱烈的市場(chǎng)氣氛。只有趁著熱烈的市場(chǎng)氣氛，機(jī)構(gòu)大戶才能夠順利脫身，如果市場(chǎng)氣氛清淡，機(jī)構(gòu)就不可能順利完成大量出貨。而巨大的成交量是投資大眾買進(jìn)機(jī)構(gòu)大量的出貨造成的。（2）從分時(shí)走勢(shì)圖上，我們可以發(fā)現(xiàn)，在頂部區(qū)域股價(jià)拉高極為迅速，而且成交量往往較?。幌碌鴷r(shí)速度緩慢，往往伴隨著巨大的成交量。投資氣氛熱烈，廣大投資人看好后市不愿賣出，持幣的投資人積極買進(jìn)，因此上漲迅速，買多賣少上升時(shí)成交量自然就小。而下跌時(shí)速度緩慢，伴隨著巨大的成交量，是因?yàn)橥顿Y人的買進(jìn)和賣出都有掛單習(xí)慣，輕易不敢追逐高價(jià)，市場(chǎng)氣氛一片大好時(shí)，投資人此時(shí)多希望買進(jìn)股票以求獲利，因此很多人開始買進(jìn)，他們大多數(shù)在買進(jìn)時(shí)都采取掛單等待的方法。通常股價(jià)越低買進(jìn)的掛單越多，機(jī)構(gòu)則是主動(dòng)賣出，這樣機(jī)構(gòu)越賣價(jià)格越低，成交量就越大。一方面下方買盤較大，另一方面機(jī)構(gòu)也故意放慢派發(fā)的速度，作出股價(jià)下跌時(shí)一步三回頭的假象，欺騙投資人使他們認(rèn)為下跌十分艱難，誘使投資人買進(jìn)股票，于是就出現(xiàn)出這種現(xiàn)象。（3）頂部形成前的一個(gè)高點(diǎn)，成交量往往已經(jīng)達(dá)到了這一波原始行情的最大成交量，在隨后的上漲過(guò)程中，盡管指數(shù)再創(chuàng)新高，但是成交量往往無(wú)力再放大了。換言之，成交量和股價(jià)不再繼續(xù)價(jià)漲量增的現(xiàn)象，顯得力不從心了。這往往是頂部形