基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎知識(習題卷32)

試卷科目：基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎知識基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎知識(習題卷32)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎知識第1部分：單項選擇題，共100題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.投資者A計劃購買100股某上市公司的股票，這時該公司的股票價格為20元／股，我們稱為基準價格。第一個交易日，投資者向經(jīng)紀人下達限價指令，將目標購買價格定為19．5元，然而本交易日股票價格有所上漲，收盤價為20．2元。第二個交易日，投資者根據(jù)第一個交易日的情況修訂了限價指令，將目標價格修改為20．5元／股，本交易日內(nèi)最終成交80股，假設每股交易傭金為0．05元，且不考慮其他交易成本，股票收盤價格為21元／股。試問機會成本等于（）。A)1％B)0．8％C)1．2％D)0．275％答案:A解析:由于投資者計劃購買100股股票，但只完成了80股，失去了另外的20股股票的交易機會，由此產(chǎn)生了機會成本。此時交易未完成帶來的機會成本為：[單選題]2.根據(jù)以下（）情況，可以判斷保險投資基金?價格免疫?了。Ⅰ保險投資基金有足夠的資金支持，可以使債券投資組合（資產(chǎn)）的市場價值等于未來的支出（負債）的現(xiàn)值Ⅱ資產(chǎn)凸性高于債券的凸性Ⅲ資產(chǎn)凸性與債券的凸性之間差額的市場價值隨著利率的變化而增加Ⅳ凸性越大，從利率變化所獲得的利得也就越大A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:C解析:只要資產(chǎn)凸性高于債券的凸性，兩者間差額的市場價值就將隨著利率的變化而增加。而且凸性越大，從利率變化所獲得的利得也就越大。因此，在這種情況下，就可以判斷這家保險投資基金?價格免疫?了。知識點：掌握債券久期（麥考利久期和修正久期）的概念、計算方法和應用；[單選題]3.關于混合基金投資風險，下列說法正確的是()。A)混合基金的風險高于股票基金B(yǎng))混合基金的預期收益高于股票基金C)混合基金的預期收益低于債券基金D)混合基金的投資風險主要取決于股票和債券配置的比例答案:D解析:本題考查混合基金的風險管理?；旌匣鸬耐顿Y風險主要取決于股票與債券配置的比例。[單選題]4.(2018年)A公司2015年銷售收入較2014年增加10％，但總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤未發(fā)生變化，則以下關于A公司2015年財務比率變化的說法正確的是（）。A)總資產(chǎn)周轉率上升，權益乘數(shù)上升B)銷售利潤率下降，總資產(chǎn)周轉率下降C)凈資產(chǎn)收益率不變，銷售利潤率不變D)權益乘數(shù)不變，凈資產(chǎn)收益率不變答案:D解析:總資產(chǎn)周轉率=銷售收入／總資產(chǎn)，銷售收入增加，總資產(chǎn)不變，總資產(chǎn)周轉率上升。權益乘數(shù)=總資產(chǎn)／所有者權益，總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)均不變，權益乘數(shù)不變。銷售利潤率=凈利潤／銷售收入，銷售收入增加，凈利潤不變，銷售利潤率下降。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤／所有者權益，凈資產(chǎn)、凈利潤不變，凈資產(chǎn)收益率不變。[單選題]5.關于可轉換債券的價值，下列說法中，錯誤的是（）。A)可轉換債券價值=純粹債券價值+轉換權利價值B)股價上升，轉換價值上升，相反，若普通股的價格遠低于轉換價格，則轉換價值就很低C)可轉債的市場價值通常低于轉換價值D)可轉債的價值必須高于普通債券的價值，因為可債券的價值實際上是一個普通債券加上一個有價值的看漲期權答案:C解析:可轉債的市場價值表現(xiàn)為其在二級市場的價格，其市場價值通常高于轉換價值。[單選題]6.做市商可以分為（）和（）。Ⅰ法定做市商Ⅱ非法定做市商Ⅲ特定做市商Ⅳ多元做市商A)Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、ⅣC)Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ答案:C解析:做市商可以分為兩種：（1）多元做市商。這時，每只證券同時擁有多家做市商進行做市交易，避免一家做市商壟斷市場的現(xiàn)象發(fā)生，從而操縱價格。（2）特定做市商。這時，一只證券只由某個特定的做市商負責交易。[單選題]7.可轉債的價值必須()普通債券的價值。A)高于B)低于C)等于D)不確定答案:A解析:可轉債的市場價值表現(xiàn)為其在二級市場的價格，其市場價值通常高于轉換價值。若可轉債不能轉換成股票，則其價值會是普通債券的價值或者?債券底價?。可轉債的價值必須高于普通債券的價值，因為可債券的價值實際上是一個普通債券加上一個有價值的看漲期權。[單選題]8.關于均值、中位數(shù)與分位數(shù)，以下說法錯誤的是（）。A)有些時候，一組數(shù)據(jù)的均值與中位數(shù)相同B)對于一組數(shù)據(jù)來說，中位數(shù)就是大小處于正中間位置的那個數(shù)據(jù)C)對隨機變量來說，它的中位數(shù)就是上50％分位數(shù)D)在投資管理領域中，均值經(jīng)常被用來作為評價基金經(jīng)理業(yè)績的基準答案:D解析:正是由于中位數(shù)能夠代表一般水平，在基金投資管理領域中，經(jīng)常應用中位數(shù)來作為評價基金經(jīng)理業(yè)績的基準。[單選題]9.（）是指上市公司利用現(xiàn)金等方式從股票市場上購回本公司發(fā)行在外股票的行為。A)再融資B)股票回購C)股票拆分D)首次公開發(fā)行答案:B解析:股票回購是指上市公司利用現(xiàn)金等方式從股票市場上購回本公司發(fā)行在外股票的行為。股票回購會減少流通在外的股份，購回的股票會被注銷或以庫存股的形式存在。[單選題]10.對基金進行業(yè)績評價的前提是（）。A)基金盈利能力分析B)主動管理能力分析C)基金業(yè)績的持續(xù)性分析與預測D)基金投資風格分析答案:D解析:基金投資風格分析被廣泛認為具有價值和適用性，是對基金進行業(yè)績評價的前提。[單選題]11.債券投資管理中的免疫法，主要運用了（）。A)流動性偏好理論B)久期的特性C)理論期限結構的特性D)套利原理答案:B解析:久期和凸度對債券價格波動的風險管理具有重要意義，債券基金經(jīng)理可以通過合理運用這兩種工具實現(xiàn)資產(chǎn)組合現(xiàn)金流匹配和資產(chǎn)負債有效管理。如果債券基金經(jīng)理能夠較好地確定持有期，那么就能夠找到所有的久期等于持有期的債券，并選擇凸性最高的那種債券。這類策略稱為免疫策略。[單選題]12.下列屬于基金會計核算的主要內(nèi)容是（）。Ⅰ權益核算Ⅱ利潤核算Ⅲ風險核算Ⅳ基金申購與贖回核算A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:基金會計核算的內(nèi)容主要包括以下幾類業(yè)務。（一）證券和衍生工具交易核算（二）權益核算（三）利息和溢價核算（四）費用核算（五）基金申購與贖回核算（六）估值核算（七）利潤核算（八）基金財務會計報告（九）基金會計核算的復核知識點：掌握基金會計核算的特點及主要內(nèi)容；[單選題]13.(2016年)在報價驅動市場中處于關鍵性地位的是（）。A)做市商B)經(jīng)紀人C)個人投資者D)機構投資者答案:A解析:做市商在報價驅動市場中處于關鍵性地位，他們在市場中與投資者進行買賣雙向交易，而經(jīng)紀人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中，兩者的市場角色不同。[單選題]14.（）是對風險因子的暴露程度。A)在險價值B)風險收益C)風險價值D)風險敞口答案:D解析:風險敞口是對風險因子的暴露程度，故D是正確的，其中ABC都是指的是風險價值。[單選題]15.歐盟《另類投資基金管理人指令》的主要內(nèi)容不包括（）。A)私募股權投資基金的資產(chǎn)剝離規(guī)定B)資金分配C)初始資本金要求D)基金杠桿水平和流動性要求答案:B解析:該指令的主要內(nèi)容包括以下幾方面；注冊監(jiān)管、監(jiān)管機構設置、基金杠桿水平和流動性要求、管理人薪酬、資金托管、私募股權投資基金的"資產(chǎn)剝離"規(guī)定、初始資本金要求。[單選題]16.對存在活躍市場且能夠獲取相同資產(chǎn)或負債報價的投資品種，如估值日無市價，且最近交易后未發(fā)生影響公允價值計量的重大事件的，應采用（）確定投資品種的公允價值。A)最近交易日的報價B)發(fā)行日平均價C)發(fā)行日開盤價D)發(fā)行日收盤價答案:A解析:對存在活躍市場且能夠獲取相同資產(chǎn)或負債報價的投資品種，估值日無報價且最近交易后未發(fā)生影響公允價值計量的重大事件的，應采用最近交易日的報價確定公允價值。知識點：掌握基金資產(chǎn)估值的估值程序及基本原則；[單選題]17.在我國，機構投資者不包括（）A)商業(yè)銀行B)基金公司C)證券公司D)QDII答案:D解析:在我國，機構投資者主要包括商業(yè)銀行、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司、公募基金公司、證券公司、證券公司下屬資產(chǎn)管理子公司、私募基金公司、全國社會保障基金、企業(yè)年金基金、財務公司、QFII（合格境外機構投資者）等。【考點】個人投資者與機構投資者[單選題]18.假設某基金第一年的收益率為30％，第二年的收益率為-30％，則該基金的算術平均收益率和幾何收益率分別為（）。A)0，-4．6％B)0．0C)0，30％D)30％，-4．6％答案:A解析:算術平均收益率==[30%+（-30%）]/2=0，幾何收益率==[（1+30%）（1-30%）]1/2-1≈-4．6％知識點：掌握衡量絕對收益和相對收益的主要指標的定義和計算方法；[單選題]19.下列關于基金財務會計報告分析的說法中，正確的是（）。Ⅰ股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例如發(fā)生少量的變動．并不意味著基金經(jīng)理一定進行了增倉或減倉操作Ⅱ通過對基金收入來源的分析，尤其是通過基金間收入來源結構的比較分析，可以更為深入地了解該基金具體投資狀況Ⅲ如果基金份額變動較大．會對基金管理人的投資產(chǎn)生不利影響Ⅳ對于股票基金及債券來說，費用的高低對于基金凈值有著較大的影響A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:Ⅳ項說法錯誤，對于貨幣市場基金及債券基金來說，費用的高低對于基金凈值有著較大的影響。知識點：掌握基金財務報告分析的主要內(nèi)容；[單選題]20.（）按照財務會計準則定期編制，將企業(yè)-定期間內(nèi)的會計事項做一系列的匯總表示，用以顯示企業(yè)實際的財務狀況利經(jīng)營業(yè)績優(yōu)劣。A)資產(chǎn)負債表B)財務報表C)利潤表D)經(jīng)資產(chǎn)收益率報表答案:B解析:財務報表（βnancjalstatements）按照財務會計準則定期編制，將企業(yè)-定期間內(nèi)的會計事項做一系列的匯總表示，用以顯示企業(yè)實際的財務狀況利經(jīng)營業(yè)績優(yōu)劣。[單選題]21.下列關于基金份額的分拆合并，敘述錯誤的是（）。A)當基金的凈值過低時，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為被稱為逆向分拆B(yǎng))基金份額的分拆有利于基金持續(xù)營銷，有利于改善基金份額持有人結構C)當基金的凈值過高時，通過基金份額的合并可以提高其凈值D)分拆比例大于1的分拆定義為基金份額的分拆，而分拆比例小于1的分拆則定義為基金份額的合并答案:C解析:當基金的凈值過高時，通過基金份額的分拆可以降低其凈值;當基金的凈值過低時，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為通常稱為逆向分拆。通常將分拆比例大于1的分拆定義為基金份額的分拆，而分拆比例小于1的分拆則定義為基金份額的合并。[單選題]22.基金費用的核算不包括（）的核算。A)申購費B)基金管理費C)基金托管費D)攤銷費用答案:A解析:基金費用主要包括計提基金管理費、托管費、預提費用、攤銷費用、交易費用等。這些費用一般按日計提，并于當日確認為費用。[單選題]23.（）是基金管理公司管理基金投資的最高決策機構。A)董事會B)投資決策委員會C)投資部D)研究部答案:B解析:投資決策委員會是基金管理公司管理基金投資的最高決策機構，由各個基金公司自行設立，是非常設的議事機構。知識點：掌握基金公司投資管理部門設置和基金公司投資流程：[單選題]24.已知某基金近4年的累計收益率為46．4％，那么用幾何收益率法計算的該基金的年平均收益率為（）。A)8．0％B)14．4％C)12．2％D)10．0％答案:D解析:幾何平均收益率=[（1+46．4％）^（1／4）-1]×100％≈10％。[單選題]25.基金資產(chǎn)的利息核算不包括（）。A)清算備付金利息B)回購利息C)債券的利息D)股息答案:D解析:基金資產(chǎn)的利息核算包括債券的利息、銀行存款利息、清算備付金利息、回購利息等，選項D股息不包括在內(nèi)。[單選題]26.系統(tǒng)性風險的沖擊主要包括（）。Ⅰ經(jīng)濟增長Ⅱ利率、匯率Ⅲ物價波動Ⅳ政治因素的干擾A)Ⅰ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:系統(tǒng)性風險，也可稱為市場風險，是由經(jīng)濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟增長、利率、匯率與物價波動以及政治因素的干擾等。知識點：掌握不同種類權益資產(chǎn)的風險收益特征；[單選題]27.（）顯示了企業(yè)在一年或一個經(jīng)營周期內(nèi)，應收賬款的周轉次數(shù)。A)現(xiàn)金資產(chǎn)周轉率B)存貨周轉率C)應收賬款周轉率D)總資產(chǎn)周轉率答案:C解析:存貨周轉率告訴我們存貨的銷售速度能有多快，而應收賬款周轉率則告訴我們能夠以多快的速度收回銷售收入。應收賬款周轉率顯示了企業(yè)在一年或一個經(jīng)營周期內(nèi)，應收賬款的周轉次數(shù)。[單選題]28.(2016年)按照標的資產(chǎn)分類，權證的分類不包括（）。A)股權類權證B)債權類權證C)其他權證D)認股權證答案:D解析:按照標的資產(chǎn)分類，權證可分為股權類權證、債權類權證及其他權證。按基礎資產(chǎn)的來源分類，權證可分為認股權證和備兌權證。按照持有人權利的性質(zhì)分類．權證可分為認購權證和認沽權證。[單選題]29.下列關于證券市場的做市商和經(jīng)紀人的說法中，錯誤的是（）。A)兩者對于市場流動性的貢獻不同B)經(jīng)紀人在交易中執(zhí)行投資者的指令C)兩者有時可以共同完成證券交易D)兩者的利潤均來源于證券買賣差價答案:D解析:做市商和經(jīng)紀人的利潤來源不同，做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，經(jīng)紀人的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀業(yè)務的傭金。[單選題]30.基金管理人應當設立督察長，對董事會負責，經(jīng)董事會聘任，報()核準。A)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會B)證券監(jiān)督管理機構C)中國證券業(yè)協(xié)會D)國務院答案:B解析:本題考查監(jiān)察稽核控制?；鸸芾砣藨斣O立督察長，對董事會負責，經(jīng)董事會聘任，報證券監(jiān)督管理機構核準。[單選題]31.(2016年)證券間的聯(lián)動關系由相關系數(shù)p來衡量，ρ值為1，表明（）。A)兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動關系B)兩種證券的收益相互獨立C)兩種證券的收益有反向變動傾向D)兩種證券間存在完全正向的聯(lián)動關系答案:D解析:相關系數(shù)ρ總處于+1和-1之間，亦即|ρ|≤1。若ρ=1，則表示完全正相關；相反，若ρ=-1，則表示完全負相關。如果兩個變量間完全獨立，無任何關系，即零相關，則它們之間的相關系數(shù)ρ=0。[單選題]32.股票的技術分析中，堪稱是市場技術派研究的鼻祖的是()。A)道氏理論B)?量價?理論體系C)?相對強度?理論體系D)過濾法則與止損指令答案:A解析:本題考查技術分析。道氏理論堪稱是市場技術派研究的鼻祖。[單選題]33.股票指數(shù)期貨的標的物是（）。A)股票B)股票指數(shù)C)股指期貨D)股指期權答案:B解析:股票指數(shù)期貨，其標的物是股票指數(shù)，交割股票指數(shù)中的每只股票是不現(xiàn)實的，于是合約要求以現(xiàn)金結算，其金額等于合約到期當天股票指數(shù)達到的相應價格。[單選題]34.某只債券久期為3年，當市場利率上漲2％時，該債券會（）。A)資產(chǎn)凈值增加2％B)資產(chǎn)凈值增加6％C)資產(chǎn)凈值減少2％D)資產(chǎn)凈值減少6％答案:D解析:通常用久期乘以利率變化來衡量利率變動對債券基金凈值的影響。即債券的資產(chǎn)凈值=3×2%=6%，且債券的價格與市場利率呈反向變動，故債券的資產(chǎn)凈值減少6%知識點：掌握債券型基金與貨幣市場基金的風險管理方法；[單選題]35.某固定收益證券現(xiàn)券在固定收益平臺進行交易，上一交易日的參考價格為5元，那么今日交易價不可能為()元。A)4.85B)5.05C)5.85D)6.05答案:A解析:在固定收益平臺的固定收益證券交易實行凈價申報，申報價格變動單位為0.001元，申報數(shù)量單位為1手(1手為1000元面值)。交易價格實行漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%。因為上一交易日的參考價格為5.5元，受漲跌幅限制的影響，今日交易價格在[4.95,6.05]之間波動。[單選題]36.()是理想交易與實際交易收益的差值。A)執(zhí)行缺口B)買賣差價C)資本損失D)資本損益答案:A解析:執(zhí)行缺□是理想交易與實際交易收益的差值[單選題]37.股價很高時，可轉債價值主要由轉換價值決定，主要體現(xiàn)（）的屬性。A)固定收益證券B)權益證券C)以上兩項都是D)以上兩項都不是答案:B解析:股價很高時，價值主要由轉換價值決定，主要體現(xiàn)權益證券的屬性。[單選題]38.下列關于交易所發(fā)行未上市投資品種估值方法中，正確的是（）。Ⅰ首次發(fā)行未上市的股票、債務和權證，采用估值技術確定公允價值Ⅱ送股、轉增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值Ⅲ首次公開發(fā)行有明確鎖定期，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市價估值Ⅳ首次發(fā)行未上市的股票、債務和權證，在估值技術難以可靠計算公允價值的情況下，按收入計算A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:交易所發(fā)行未上市品種的估值：（1）首次發(fā)行未上市的股票和權證，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。（2）送股、轉增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值。（3）交易所發(fā)行未上市或未掛牌轉讓的債券，在存在活躍市場的情況下，應以活躍市場上未經(jīng)調(diào)整的報價作為計量日的公允價值；活躍市場報價未能代表計量日公允價值的情況下，應對市場報價進行調(diào)整以確認計量日的公允價值；對于不存在市場活動或市場活動很少的情況下，則應采用估值技術確定其公允價值。知識點：理解不同投資品種的估值方法及基金暫停估值的情形；[單選題]39.（）的劃分沒有統(tǒng)一的標準。A)機構投資者B)個人投資者C)金融機構D)政府機構答案:B解析:個人投資者的劃分沒有統(tǒng)一的標準。[單選題]40.某ETF基金在集中申購期間因接受某股票超比例換購導致資產(chǎn)嚴重損失，事后分析認為公司制度未能覆蓋ETF基金管理環(huán)節(jié)。該事件反映該基金公司在內(nèi)部控制方面違背了以下哪項原則，()。A)獨立性原則B)有效性原則C)相互制約原則D)健全性原則答案:D解析:[單選題]41.盧森堡之所以能夠率先成為基金管理中心，一方面是因為它能為投資者提供有利于投資的基礎條件，另一方面是因為它獨特的基金稅收環(huán)境。這些有利條件包括（）。Ⅰ保護投資者的優(yōu)良傳統(tǒng)Ⅱ穩(wěn)定的政治環(huán)境和強勁的經(jīng)濟實力Ⅲ專業(yè)水平高且反應快速的監(jiān)管機構Ⅳ前瞻性的立法A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:盧森堡之所以能夠率先成為基金管理中心，一方面是因為它能為投資者提供有利于投資的基礎條件，另一方面是因為它獨特的基金稅收環(huán)境。這些有利條件包括：①保護投資者的優(yōu)良傳統(tǒng)；②穩(wěn)定的政治環(huán)境和強勁的經(jīng)濟實力；③專業(yè)水平高且反應快速的監(jiān)管機構；④前瞻性的立法；⑤涵蓋幾乎所有相關專業(yè)領域的金融機構；⑥眾多擅長產(chǎn)品開發(fā)、管理和行銷等各方面業(yè)務的投資基金專家；⑦投資基金技術解決方案領域的豐富經(jīng)驗，包括多個股份類別以及聚合投資；⑧在UCITS和非UCITS基金跨境注冊領域擁有豐富經(jīng)驗的律師、審計師和稅務顧問。知識點：了解各國基金國際化概況；[單選題]42.某企業(yè)本年末資產(chǎn)總額為500萬元，負債總額為200萬元，所有者權益為300萬元，那么下列說法中，錯誤的是()。A)權益乘數(shù)為5/3B)負債權益比為2/3C)資產(chǎn)負債率為0.4D)資產(chǎn)負債率、權益乘數(shù)和負債權益比數(shù)值越大，負債越輕答案:D解析:本題考查財務杠桿比率。資產(chǎn)負債率、權益乘數(shù)和負債權益比數(shù)值越大代表財務杠桿比率越高，負債越重[單選題]43.股權投資基金通常會委托哪些機構進行推介基金等募集服務?()。Ⅰ.商業(yè)銀行Ⅱ.保險機構Ⅲ.期貨公司Ⅳ.證券投資咨詢機構A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:常見的股權投資基金銷售機構主要包括商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、保險機構、證券投資咨詢機構、獨立基金銷售機構等。[單選題]44.下列屬于中央銀行的貨幣政策工具的是（）。Ⅰ.公開市場操作Ⅱ.利率水平的調(diào)節(jié)Ⅲ.存款準備金率的調(diào)節(jié)Ⅳ.預算赤字A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ答案:A解析:中央銀行的貨幣政策采用的三項政策工具有：（1）公開市場操作，其主要內(nèi)容是央行在貨幣市場上買賣短期國債。（2）利率水平的調(diào)節(jié)。（3）存款準備金率的調(diào)節(jié)。[單選題]45.即期利率與遠期利率的區(qū)別在于（）。A)計息方式不同B)收益不同C)計息日起點不同D)適用的債券種類不同答案:C解析:即期利率是金融市場中的基本利率，常用St表示，是指已設定到期日的零息票債券的到期收益率，它表示的是從現(xiàn)在（t=0）到時間t的收益。遠期利率指的是資金的遠期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。遠期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當前時刻，而遠期利率的起點在未來某一時刻。[單選題]46.實際收益率在名義收益率的基礎上扣除了()的影響A)匯率波動B)稅收C)流動性D)通貨膨漲率答案:D解析:實際收益率在名義收益率的基礎上扣除了通貨膨漲率的影響。[單選題]47.關于基金業(yè)績評價，以下表述正確的是()。A)已分配收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者所投資金的時間價值B)總收益倍數(shù)越高，說明基金業(yè)績越好C)基金在不同時點計算的總收益倍數(shù)可能會有不同的結果D)已分配收益倍數(shù)越高，說明基金業(yè)績越好答案:C解析:[單選題]48.下列關于基金估值的說法，正確的是（）。A)復核無誤的基金份額凈值由基金托管人對外公布B)開放式基金每個交易日公告基金份額凈值C)封閉式基金每周進行一次估值D)開放式基金每個交易日進行估值答案:D解析:A、應有基金管理人對外公布;B、我國開放式基金每個交易日估值，于次日公告基金份額凈值;C、封閉式基金每日進行估值，每周披露凈值。[單選題]49.以下關于市盈率和市凈率的表述不正確的是（）。A)市盈率=每股市價／每股收益B)市凈率=每股市價／每股凈資產(chǎn)C)統(tǒng)計學證明每股凈資產(chǎn)數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多D)對于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市盈率是更為理想的比較估值指標答案:D解析:相對于市盈率，市凈率在使用中有其特有的優(yōu)點：①每股凈資產(chǎn)通常是一個累積的正值，因此市凈率也適用于經(jīng)營暫時陷入困難的以及有破產(chǎn)風險的公司；②統(tǒng)計學證明每股凈資產(chǎn)數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多；③對于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市凈率是更為理想的比較估值指標。[單選題]50.根據(jù)基金的資金來源和用途，可以將基金分為()。A)私募基金和公募基金B(yǎng))契約型基金和公司型基金C)封閉式基金和開放式基金D)在岸基金和離岸基金答案:D解析:[單選題]51.以下材料中，在公開募集時應當公開披露的不包括()。A)基金宣傳推介材料B)基金招募說明書C)基金合同D)托管協(xié)議答案:A解析:[單選題]52.公司外部資金的來源不包括（）。A)發(fā)行公司股票B)發(fā)行公司債券C)公司留存收益D)銀行貸款答案:C解析:公司可以通過發(fā)行權益證券或債權證券來籌集外部資本，支持公司運營。C項屬于公司內(nèi)部資金。[單選題]53.下列關于即期利率與遠期利率的說法，錯誤的是()。A)即期利率是金融市場中的基本利率，是指已設定到期日的零息票債券的到期收益率B)遠期利率指的是資金的遠期價格，是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平C)遠期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同D)遠期利率和即期利率的區(qū)別在于計算方式不同答案:D解析:遠期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當前時刻，而遠期利率的起點在未來某一時刻。[單選題]54.（）不屬于基金資產(chǎn)承擔的費用。A)贖回費B)基金管理費C)基金托管費D)基金銷售服務費答案:A解析:在基金運作過程中涉及的費用可分為兩大類：一類是基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔的費用，主要包括申購費、贖回費及基金轉換費。這些費用直接從投資者申購、贖回或轉換的金額中收取。（這類費用并不參與基金的會計核算，也不從基金資產(chǎn)中列支）另一類是基金管理過程中發(fā)生的費用，主要包括基金管理費、基金托管費、持有人大會費用等。這些費用由基金資產(chǎn)承擔。（這類費用則需直接從基金資產(chǎn)中列支）知識點：了解基金費用的種類；[單選題]55.當組合超額收益為負數(shù)，除以（）的總風險時，夏普比率得到（）的負數(shù)，基金業(yè)績反而變得（），由此會產(chǎn)生錯誤的評價結論。A)較大、較小、較佳B)較大、較大、較佳C)較小、較小、較佳D)較大、較小、較差答案:A解析:當組合超額收益為負數(shù)，除以較大（?。┑目傦L險時，夏普比率得到較?。ù螅┑呢摂?shù)，基金業(yè)績反而變得較佳（差），由此會產(chǎn)生錯誤的評價結論。[單選題]56.(2015年)關于我國資本市場股票和債券的風險收益特征，以下表述正確的是（）。A)債券投資者要求更高的風險溢價B)債券的投資收益和股票投資相比較為穩(wěn)定C)股票投資回報的波動率小于債券投資D)股票的投資收益低于債券投資答案:B解析:與債券投資相比，股票投資具有收益穩(wěn)定性差、價格波動大、收益率高等特點。故B項表述正確。[單選題]57.關于零息債券，下列說法錯誤的是()。A)有一定的償還期限B)在償還期內(nèi)支付利息C)在到期日一次性支付利息和本金D)到期日支付的價值為債券面值答案:B解析:本題考查債券的種類。零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。[單選題]58.下列屬于有效市場的類型的是（）。Ⅰ弱有效市場Ⅱ強有效市場Ⅲ半弱有效市場Ⅳ半強有效市場A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:有效市場分為三種不同類型：一是弱有效市場；二是半強有效市場；三是強有效市場知識點：了解現(xiàn)代投資組合理論和資本市場理論的發(fā)展歷程；[單選題]59.(2017年)股票投資組合構建通常有自上而下和自下而上兩種策略，關于自上而下策略，下列描述錯誤的是（）。A)投資組合構建無需受投資政策的約束B)可以通過積極的風格調(diào)整，追求風格收益C)從宏觀經(jīng)濟及行業(yè)、板塊特征入手D)可以通過板塊輪換，從而獲得板塊的差額收益答案:A解析:自上而下策略可以通過研究和預測決定經(jīng)濟形勢的幾個核心變量，決定大類資產(chǎn)配置；也可以通過積極的風格調(diào)整，如轉換價值股與成長股的投資比例，追求風格收益；也可以進行積極的板塊輪換，如從周期非敏感型行業(yè)轉換為周期敏感型行業(yè)，從而獲得板塊的差額收益。無論是采用自上而下還是自下而上策略，基金的投資組合構建在大類資產(chǎn)、行業(yè)、風格以及個股幾個層次上都可能受到基金合同、投資政策、基金經(jīng)理能力等多方面的約束。[單選題]60.我們把可以通過構造資產(chǎn)組合分散掉的風險稱為（）。A)系統(tǒng)性風險B)非系統(tǒng)性風險C)可分散化風險D)總風險答案:B解析:我們把可以通過構造資產(chǎn)組合分散掉的風險稱為非系統(tǒng)性風險，不能通過構造資產(chǎn)組合分散掉的風險稱為系統(tǒng)性風險。知識點：掌握系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險的概念以及β系數(shù)的含義；[單選題]61.某養(yǎng)老基金資產(chǎn)組合的年初值為50萬美元，前6個月的收益率為15%，下半年發(fā)起人又投入50萬美元，年底資產(chǎn)總值為118萬美元，則其時間加權收益率為()。A)9.77%B)15%C)18%D)26.23%答案:D解析:前6個月的收益率為15%;后6個月的收益率=[118-50-50×(1+15%)]/[50+50×(1+50%)]=9.77%;時間加權收益率=(1+15%)×(1+9.77%)=26.23%。[單選題]62.下列不屬于隱性成本的是（）。A)買賣差價B)市場沖擊C)機會成本D)過戶費答案:D解析:隱性成本是包含在交易價格以內(nèi)的、由具體交易導致的額外費用支出（相對于沒有該筆交易的情形而言），一般無法準確計量，也不能事先確定，因此往往容易被忽視。隱性成本又被稱為間接成本或價內(nèi)成本，包含買賣價差、沖擊成本、機會成本、對沖費用等。知識點：掌握最佳執(zhí)行的概念和交易成本的組成；[單選題]63.下列對同業(yè)拆借市場的說法正確的是（）。A)同業(yè)拆借的利息是按月結算的B)同業(yè)拆借活動起源于存款準備金制度C)同業(yè)拆借市場是有形的交易市場D)上海銀行間同業(yè)拆借利率是衡量全球市場流動性的重要指標答案:B解析:本題答案案為B，同業(yè)拆借活動起源于存款準備金制度。A項：同業(yè)拆借的利息是按日結算的；C項：同業(yè)拆借市場不是有形的市場，整個交易過程通過中央銀行的電子資金轉賬系統(tǒng)完成；D項：倫敦同業(yè)拆借利率是衡量全球市場流動性的重要指標。[單選題]64.必須披露上市交易公告書的基金品種包括()。1、封閉式基金;2、上市開放式基金;3、交易型開放式指數(shù)基金;4、分級基金子份額A)1,2B)1,2,3C)2,3,4D)1,2,3,4答案:D解析:[單選題]65.公司解散或破產(chǎn)清算時，最先獲得清償順序的是()。A)公司高管B)優(yōu)先股C)普通股D)債券持有者答案:D解析:公司解散或破產(chǎn)清算時，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東[單選題]66.以下不屬于基金托管人承擔的職責有()。A)資金清算B)資產(chǎn)核算C)資產(chǎn)保管D)運作投資答案:D解析:投資運作是基金管理人的職責，基金托管人只負責監(jiān)督基金管理人的投資運作。[單選題]67.下列關于信息比率與夏普比率的說法有誤的是()。A)夏普比率是對絕對收益率進行風險調(diào)整的分析指標B)信息比率引入業(yè)績比較基準的因素C)信息比率是對相對收益率進行風險調(diào)整的分析指標D)信息比率=(基金投資組合收益-業(yè)績比較基準收益)/投資組合標準差答案:D解析:信息比率的計算公式與夏普比率類似，但引入業(yè)績比較基準的因素，因此是對相對收益率進行風險調(diào)整的分析指標。[單選題]68.行業(yè)因素不包括（）。A)行業(yè)生命周期B)行業(yè)景氣度C)行業(yè)法令措施D)經(jīng)濟周期答案:D解析:行業(yè)因素（industryfactor），又稱產(chǎn)業(yè)因素，影響某一特定行業(yè)或產(chǎn)業(yè)中所有上市公司的股票價格。這些因素包括行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)法令措施以及其他影響行業(yè)價值面的因素。[單選題]69.股權投資基金的()特點，可能會使基金投資者的合法權益受到侵害。Ⅰ.信息透明度較低Ⅱ.產(chǎn)品設置復雜Ⅲ.流動性低Ⅳ.風險性較高Ⅴ.杠桿率較高A)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤB)Ⅲ、Ⅳ、ⅤC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ答案:D解析:股權投資基金具有信息透明度較低、產(chǎn)品設置復雜、流動性低、風險性較高、杠桿率較高的特點，如不加以監(jiān)管，基金投資者的合法權益可能會受到侵害，甚至影響金融體系乃至經(jīng)濟體系的穩(wěn)定。[單選題]70.現(xiàn)值是指（）貨幣金額的現(xiàn)在價值。A)過去B)現(xiàn)在C)將來D)不確定答案:C解析:現(xiàn)值即現(xiàn)在值，是指將來貨幣金額的現(xiàn)在價值。知識點：掌握貨幣的時間價值的概念、時間和貼現(xiàn)率對價值的影響以及PV和FV的概念、計算和應用：[單選題]71.(2018年)當投資者尤其是機構投資者紛紛贖回貨幣基金時，貨幣基金的投資風險中首當其沖會受到影響的風險是（）。A)流動性風險B)操作風險C)營運風險D)合規(guī)風險答案:A解析:投資者尤其是機構投資者紛紛贖回貨幣基金，大額贖回加劇了貨幣基金的流動性風險。[單選題]72.在我國，證券交易所的設立和解散，由（）決定。A)國務院B)證監(jiān)會C)中國人民銀行D)證券交易所答案:A解析:證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。證券交易所的設立和解散由國務院決定。[單選題]73.假設股票A的β值是3，在股票市場整體上漲了4％的情況下，股票A則會（）。A)上漲3％B)下跌12％C)上漲12％D)下跌3％答案:C解析:根據(jù)β值的公式可知r=3×4%=12%知識點：理解CAPM模型的主要思想和應用以及資本市場線和證券市場線的概念與區(qū)別；[單選題]74.(2018年)某3年期國債每年支付一次利息，每百元面值的持有者在3年中收到的現(xiàn)金分別為3．6元、3．6元和103．6元，同期的銀行活期存款利率為0．36％，該國債是（）。A)浮動利率債券B)活期利率債券C)固定利率債券D)零息債券答案:C解析:固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定的到期日，并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值。[單選題]75.（）衡量資產(chǎn)收益率相對市場組合收益率變化的敏感度。A)α系數(shù)B)β系數(shù)C)ρ系數(shù)D)σ系數(shù)答案:B解析:選項B正確：β系數(shù)衡量資產(chǎn)收益率相對市場組合收益率變化的敏感度。[單選題]76.我國通過制度安排允許符合條件的境外機構投資者匯入一定額度的外匯資金，轉換為我國貨幣，通過境內(nèi)專門機構嚴格監(jiān)管的賬戶投資境內(nèi)證券市場，其在境內(nèi)的資本利得、股息紅利等經(jīng)相關機構審核后方可匯出境外的制度指的是（）。A)QFIIB)QDIIC)RQFIID)REITs答案:A解析:合格境外機構投資者（qualifiedforeigninstitutionalinvestors，QFII），是我國在資本項目未完全開放的背景下選擇的一種過渡性資本市場開放制度。具體來說，是我國通過制度安排允許符合條件的境外機構投資者匯入一定額度的外匯資金，轉換為我國貨幣，通過境內(nèi)專門機構嚴格監(jiān)管的賬戶投資境內(nèi)證券市場，其在境內(nèi)的資本利得、股息紅利等經(jīng)相關機構審核后方可匯出境外的制度。這一過渡性安排旨在實現(xiàn)在利用外資的同時，又通過外匯管制和宏觀調(diào)控的手段避免外資對國內(nèi)證券市場沖擊的目標。[單選題]77.下列關于下行風險和最大回撤說法中，正確的是（）。A)不同評估期間可以比較不同基金的最大回撤B)最大回撤既能衡量損失的大小，又能衡量損失發(fā)生的可能頻率C)指定區(qū)間越長，最大回撤指標就越不利D)指定區(qū)間越短，最大回撤指標就越不利答案:C解析:指定區(qū)間越長，最大回撤指標就越不利，因此，在不同的基金之間使用該指標的時候，應盡量控制在同一個評估期間。最大回撤只能衡量損失的大小，不能衡量損失發(fā)生的可能頻率。[單選題]78.在債券投資組合的現(xiàn)金流量匹配策略的運用中，為了達到現(xiàn)金流與債務的配比，必須投入()必要資金量的資金。A)高于B)低于或等于C)低于D)等于答案:A解析:考察多重負債下的現(xiàn)金流匹配策略。[單選題]79.QFII制度可以使我國證券市場最終發(fā)展成為以()為主導的市場。A)機構B)個人或家庭C)政府D)中小投資者答案:A解析:本題考查QFII的定義及其設立標準。發(fā)展QFII制度可以較大幅度地增加機構投資者的比重，改善我國證券市場以散戶投資者為主的市場結構，最終發(fā)展成為以機構為主導的市場。[單選題]80.(2017年)某投資者準備投資兩家公司，一家是戶外用品生產(chǎn)公司，一家是雨具生產(chǎn)公司。兩家公司的業(yè)績都易受到天氣的影響。戶外用品生產(chǎn)公司的業(yè)績在天氣晴朗的情況下較好，而雨具制造公司的業(yè)績在天氣陰雨的情況下較好。假設在未來一年天氣平均較為晴朗的概率為50％，平均較為陰雨的概率為50％。兩家公司在兩種狀況下的預期收益率如下表所示：根據(jù)以上材料，回答題。如果投資者將資金平均投資于兩家公司，那么未來一年在天氣晴朗的狀態(tài)下和天氣陰雨的狀態(tài)下，投資者的預期收益率分別為（）和（）。A)3％；4％B)4％：5％C)4％：4％D)5％：5％答案:C解析:天氣晴朗時投資者的收益E（r1）=10％×50％+（-2％×50％）=4％，天氣陰雨時E（r2）=（-2％）×50％+10％×50％=4％。[單選題]81.清算機構依據(jù)清算價進行清算，清算價即每個營業(yè)日的收盤前（）或（）內(nèi)成交的所有交易的價格平均數(shù)。A)30秒鐘：60秒鐘B)1分鐘；2分鐘C)1個小時：2個小時D)1天；2天答案:A解析:依據(jù)清算價進行清算，清算價即每個營業(yè)日的收盤前30秒鐘或60秒鐘內(nèi)成交的所有交易的價格平均數(shù)。知識點：期貨市場交易制度；[單選題]82.下列不是基金業(yè)績評價應考慮的因素是（）。A)基金管理規(guī)模B)時間區(qū)間C)基金業(yè)業(yè)績賠償D)綜合考慮風險和收益答案:C解析:基金業(yè)績評價應考慮的因素:1.基金管理規(guī)模2.時間區(qū)間3.綜合考慮風險和收益[單選題]83.風險管理部、監(jiān)察稽核以及其他相關部門會對組合的投資交易進行的工作不包括（）。A)事前審批B)事中監(jiān)控C)事后報告D)事后監(jiān)督答案:D解析:選項D符合題意：風險管理部、監(jiān)察稽核以及其他相關部門會對組合的投資交易進行事前審批、事中監(jiān)控、事后報告等工作。[單選題]84.質(zhì)押式回購是我國債券交易結算的主流品種之一，下列說法正確的是（）。Ⅰ在回購期間，資金融入方出質(zhì)的債券，回購雙方均不得動用，質(zhì)押凍結期間債券的利息歸資金融出方所有Ⅱ在目前我國債券市場的質(zhì)押式回購中，1天和7天回購是交易量最大、最為活躍的品種Ⅲ在辦理質(zhì)押式回購業(yè)務前，市場參與者應簽訂質(zhì)押式回購主協(xié)議Ⅳ在質(zhì)押式回購中，交易雙方需要商定首期結算金額、到期結算金額和回購債券數(shù)量A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:質(zhì)押式回購，在回購期內(nèi)，資金融入方出質(zhì)的債券，回購雙方均不得動用。質(zhì)押凍結期間債券的利息歸出質(zhì)方所有。知識點：理解銀行間債券結算業(yè)務類型；[單選題]85.合格境外機構投資者，簡稱為（）。A)QFIIB)QDIIC)RQFIID)RQDII答案:A解析:合格境外機構投資者（QFII），是我國在資本項目未完全開放的背景下選擇的一種過渡性資本市場開放制度。[單選題]86.(2016年)反映股票基金風險大小的指標不包括（）。A)久期B)持股集中度C)標準差D)行業(yè)投資集中度答案:A解析:股票基金通過分散投資可以大大降低個股投資的非系統(tǒng)性風險。可以設置個股最高比例來控制個股風險，實現(xiàn)風險分散化。常用來反映股票基金風險大小的指標有標準差、貝塔系數(shù)、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等指標。[單選題]87.下列關于可轉債的說法正確的是()。A)可轉換債券是一種可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股票的特殊公司債券B)可轉換債券兼具債權和期權的特征，通常具有較高的票面利率C)可轉換債券利率一般高于普通公司債券利率D)企業(yè)發(fā)行可轉換債券會增加籌資成本答案:A解析:本題考查債券基金的風險管理。選項B錯誤，可轉換債券兼具債權和期權的特征，通常具有較低的票面利率。選項CD錯誤，可轉換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉換債券可以降低籌資成本[單選題]88.私募股權投資包含多種不同形式，最為廣泛使用的戰(zhàn)略不包括（）。A)私募股權一級市場投資B)危機投資C)成長權益D)風險投資答案:A解析:私募股權投資包含多種不同形式，最為廣泛使用的戰(zhàn)略包括風險投資、成長權益、并購投資、危機投資和私募股權二級市場投資。[單選題]89.一般來說，其它條件相同的情況下，流動性較強的債券買賣差價（）。A)較高B)較低C)無法判斷D)沒有差異答案:B解析:債券的流動性或者流通性，是指債券投資者將手中的債券變現(xiàn)的能力。絕大多數(shù)的債券的交易發(fā)生在債券的經(jīng)紀人市場，對于經(jīng)紀人來說，買賣流動性高的債券的風險低于買賣流動性低的債券，故前者的買賣差