金融學(xué)(貨幣銀行學(xué))重點(diǎn)整理

金融第一章貨幣與貨幣制度1、貨幣的產(chǎn)生與發(fā)展是一個(gè)社會(huì)歷史現(xiàn)象。貨幣的形態(tài)隨著社會(huì)生產(chǎn)的不斷擴(kuò)大也不斷改變著其形式，貨幣形態(tài)的演進(jìn)經(jīng)歷了4個(gè)主要的階段：足值貨幣、表征貨幣、信用貨幣和電子貨幣。其中，電子貨幣是新型的信用貨幣的形式，是高科技的信用貨幣。2、貨幣有價(jià)值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段4大職能，其中，價(jià)值尺度和流通手段是最主要的兩大職能。此外，貨幣流通如果越出國(guó)界，一國(guó)的主權(quán)貨幣還將承擔(dān)世界貨幣的職能。3、貨幣的本質(zhì)是固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。它是一個(gè)歷史的經(jīng)濟(jì)范疇，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，體現(xiàn)商品經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的生產(chǎn)關(guān)系。4、現(xiàn)代信用貨幣按照其流動(dòng)性的不同，可劃分為M0、M1、M2等不同的層次，各國(guó)對(duì)不同層次貨幣規(guī)定的口徑有所不同，不同層次的貨幣，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的地位和影響不同，對(duì)科學(xué)分析貨幣流通狀況、正確制定和執(zhí)行貨幣政策具有非常重要的意義。5、貨幣制度是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)以法律的形式確立的貨幣流通結(jié)構(gòu)及其組織形式。貨幣制度的主要內(nèi)容包括：（1）貨幣材料的確定，（2）貨幣名稱(chēng)、單位和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，（3）本位幣、輔幣、及其償付能力，（4）發(fā)行保證制度。6、貨幣制度經(jīng)歷了銀本位、金銀復(fù)本位、金本位、紙幣本位4個(gè)主要階段。7、金幣本位是一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的貨幣制度，其內(nèi)在特征保證了貨幣價(jià)值對(duì)內(nèi)和對(duì)外的穩(wěn)定，從而促進(jìn)了商品生產(chǎn)的發(fā)展和商品流通的擴(kuò)大。8、當(dāng)貨幣制度超越了國(guó)家主權(quán)的限制時(shí)，就形成跨國(guó)貨幣制度，歐元就是其典型的代表。在同一主權(quán)國(guó)家內(nèi)部，也可能會(huì)有多種貨幣制度并存，我國(guó)的人民幣、港幣、澳元所構(gòu)造的一國(guó)兩制三幣就是其中的一例。9、在雙本位貨幣制度的情況下，實(shí)際價(jià)值高于法定價(jià)值的“良幣”會(huì)被驅(qū)逐出流通，導(dǎo)致實(shí)際價(jià)值低于法定價(jià)值的“劣幣”充斥市場(chǎng)的現(xiàn)象，這就是“劣幣”驅(qū)逐“良幣”規(guī)律，又稱(chēng)為“格雷欣法則”。貨幣發(fā)展的幾個(gè)階段：F1?樸素的商品貨幣階段：以一種具體的商品作為貨幣中介。共同點(diǎn)：（1）一般都是勞動(dòng)產(chǎn)品，具有價(jià)值；（2）其使用價(jià)值都是能直接滿(mǎn)足人們某一方面的需要；（3）作為貨幣一般不需要經(jīng)過(guò)加工鑄造。局限性：（1）作用范圍小；（2）難于保存；（3）難于分割；（4）不便于攜帶。F2.貴金屬貨幣階段：特點(diǎn)：（1）大都需要經(jīng)過(guò)鑄造；（2）要鑒別成色和計(jì)量重量；（3）本身包含的價(jià)值量大。局限性：（1）成色鑒別、重量計(jì)算較麻煩；（2）生產(chǎn)耗費(fèi)勞動(dòng)多；（3）生產(chǎn)量有限。f3?銀行憑證貨幣階段：紙幣的產(chǎn)生途徑通常有兩條：（1）政府財(cái)政部門(mén)創(chuàng)造；（2）政府允許或授權(quán)信譽(yù)高的權(quán)威部門(mén)（如銀行）創(chuàng)造。特點(diǎn)：（1）耗費(fèi)的勞動(dòng)少；（2）幣材量一般能充分供應(yīng)不受限制；（3）能適應(yīng)商品流通的需要控制其數(shù)量。貨幣制度最早是伴隨著國(guó)家統(tǒng)一鑄造鑄幣開(kāi)始的。在資本主義社會(huì)形成統(tǒng)一的、定型的貨幣制度，促進(jìn)了資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也促進(jìn)了資本主義信用事業(yè)的發(fā)展。貨幣制度的演變一、銀本位制：銀本位制是以白銀作為本位幣幣材的貨幣制度。它是與封建社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的貨幣制度。二、金銀復(fù)本位制平行本位制：雙本位制：$格雷欣法則(GreshamLaw):即劣幣驅(qū)逐良幣的規(guī)律。在金屬貨幣流通條件下，如果在同一地區(qū)同時(shí)流通兩種貨幣，則價(jià)值相對(duì)低的劣幣會(huì)把價(jià)值相對(duì)高的良幣排擠出流通。跛行本位制：三、 金本位制1、 金幣本位制：金幣本位制是相對(duì)穩(wěn)定的貨幣制度，對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展起過(guò)積極的作用。2、 金塊本位和金匯兌本位制：四、 紙幣本位制1973年末，布雷頓森林體系崩潰，各國(guó)實(shí)行不兌現(xiàn)的紙幣本位制。紙幣及其特點(diǎn)：紙幣是國(guó)家強(qiáng)制發(fā)行和流通的不能兌現(xiàn)的貨幣符號(hào)。紙幣是因流通才有價(jià)值，它不能退出流通，不能兌現(xiàn)，一般也不能超越國(guó)界流通。r貨幣的層次劃分標(biāo)準(zhǔn)：以金融資產(chǎn)的流動(dòng)性作為標(biāo)準(zhǔn)。流動(dòng)性：指金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不受損或少受損的能力，也就是變現(xiàn)為現(xiàn)實(shí)的流通手段和支付手段的能力F劃分方法：一般的劃分：M1=現(xiàn)金+商業(yè)銀行活期存款=狹義貨幣M2=M1+定期存款+儲(chǔ)畜存款=廣義貨幣M3=M2+其他金融機(jī)構(gòu)的儲(chǔ)蓄存款和定期存款M4=M3+其他短期流動(dòng)資產(chǎn)f中國(guó)的貨幣計(jì)量：M0=流通中現(xiàn)金M1=M0+企業(yè)活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體存款M2=M1+企業(yè)定期存款+自酬基本建設(shè)存款+個(gè)人儲(chǔ)蓄存款+其他存款三、貨幣層次劃分的意義：確定中央銀行貨幣供應(yīng)的控制重點(diǎn)，觀(guān)察和分析國(guó)民經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)。第二章信用信用credit是以?xún)斶€本金和付息為條件的價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式；是經(jīng)濟(jì)主體之間有條件讓渡貨幣資金或商品的一種經(jīng)濟(jì)關(guān)系。信用的本質(zhì)：1.特殊的借貸行為2.特殊的價(jià)值運(yùn)動(dòng)3.債權(quán)債務(wù)關(guān)系消費(fèi)信用consumercredit及其(1)形式消費(fèi)信用是工商企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)提供給消費(fèi)者用于消費(fèi)支出的信用。賒銷(xiāo)。即延期付款方式銷(xiāo)售，到期一次付清貨款。西方多采用信用卡方式。分期付款。購(gòu)買(mǎi)消費(fèi)品或取得勞務(wù)時(shí)，消費(fèi)者只支付一部分貸款，然后按合同分期加息支付其余貨款，多用于購(gòu)買(mǎi)高檔耐用消費(fèi)品或房屋、汽車(chē)等，屬中長(zhǎng)期消費(fèi)信用。消費(fèi)貸款。銀行及其他金融機(jī)構(gòu)采用信用放款或抵押放款方式，對(duì)消費(fèi)者發(fā)放貸款，按規(guī)定期限償還本息。

商業(yè)信用 商品交易過(guò)程中企業(yè)之間直接提供的信用銀行信用 L銀行機(jī)構(gòu)通過(guò)吸收存款和發(fā)放貸款所形成的借貸關(guān)系國(guó)家信用 L政府與債務(wù)和債權(quán)人的信用消費(fèi)信用 一解決生產(chǎn)與消費(fèi)的矛盾租賃信用 大商業(yè)銀行通過(guò)附設(shè)的租賃公司將購(gòu)進(jìn)的機(jī)器設(shè)備提—租賃信用 供給承租人使用，以收取租金，期滿(mǎn)收回設(shè)備，具有間接融資性質(zhì)二、主要信用工具rfinancialinstruments使信用活動(dòng)得以進(jìn)行并證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的合法憑證。商業(yè)信用工具 商業(yè)票據(jù)銀行信用工具 銀行券和支票國(guó)家信用 政府債券社會(huì)信用股票和公司債券社會(huì)信用股票和公司債券信用風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)信用風(fēng)險(xiǎn)creditrisk授信者在信用活動(dòng)中提供信用的本金與收益遭受損失的可能性程度。信用風(fēng)險(xiǎn)的大小與信用種類(lèi)和信用條件密切相關(guān)信用危機(jī)creditcrisis信用過(guò)度擴(kuò)張，引發(fā)通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，進(jìn)而影響信用體系的信譽(yù)，導(dǎo)致其各環(huán)節(jié)發(fā)生崩潰的現(xiàn)象。銀行自身過(guò)度增加信用和信用管理不善，個(gè)別銀行發(fā)生支付困難而導(dǎo)致整個(gè)金融體系發(fā)生危機(jī)的情況經(jīng)濟(jì)危機(jī)而導(dǎo)致信用危機(jī)，當(dāng)發(fā)生時(shí)，大量商品積壓，大批企業(yè)因資金周轉(zhuǎn)不靈難以?xún)斶€債務(wù)，導(dǎo)致信用崩潰。1、 信用風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型違約風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)人由于種種原因不能按期還本付息，不履行債務(wù)契約的風(fēng)險(xiǎn)。借款人經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大，信用風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)的高低與收益高低正相關(guān)尸②市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)利率波動(dòng)造成證券價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)利率上漲導(dǎo)致債券價(jià)格下跌。期限長(zhǎng)，對(duì)利率波動(dòng)敏感，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越大。尸③收入風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際收入低于預(yù)期收入的風(fēng)險(xiǎn)。F④購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)未預(yù)期的高通脹所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際通脹率高于預(yù)期，無(wú)論是獲得利息還是收回本金時(shí)所具有的購(gòu)買(mǎi)力都會(huì)低于最初投資時(shí)預(yù)期。2、 避免風(fēng)險(xiǎn)原則①對(duì)稱(chēng)原則。資產(chǎn)與負(fù)債的償還期應(yīng)保持高度的對(duì)稱(chēng)關(guān)系，無(wú)論資產(chǎn)還是負(fù)債都要有適當(dāng)?shù)钠谙迾?gòu)成。r②資產(chǎn)分散原則。投資時(shí)，應(yīng)注意選擇多種類(lèi)型的證券和放款，盡量避免將資金集中于某種證券或某種放款。尸③信用保證原則。要求受信人以相應(yīng)的有價(jià)證券或?qū)嵨镔Y產(chǎn)作為抵押或者由第三者承諾在受信人不能清償債務(wù)時(shí)承擔(dān)履約的責(zé)任。3、信用危機(jī)表現(xiàn)銀行信用危機(jī)①存款人從銀行大量提取存款。②銀行資金呆滯。③大批借款人破產(chǎn)導(dǎo)致強(qiáng)制性清理部分銀行信用。④借貸資金極其缺乏和利率急劇提高。⑤大批銀行相繼倒閉。F證券市場(chǎng)危機(jī)①有價(jià)證券行市急劇跌落。②有價(jià)證券發(fā)行量銳減。貨幣流通危機(jī)①出現(xiàn)貨幣饑荒。大量存款變現(xiàn)困難。②對(duì)黃金的需求激增。第三章金融金融市場(chǎng)financialmarket：資金供求雙方實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通等交易活動(dòng)的總稱(chēng)。金融市場(chǎng)形成的基本條件：商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展。完善的金融機(jī)構(gòu)體系。金融交易工具豐富。健全的金融立法。市場(chǎng)管理合理。金融市場(chǎng)的作用：市場(chǎng)三大功能：集聚功能、分配功能、調(diào)節(jié)功能。?(1)幫助消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的跨期消費(fèi)計(jì)劃。與魯賓遜經(jīng)濟(jì)相比較，金融市場(chǎng)的存在可以使個(gè)人的效用水平進(jìn)一步提高。?(2)將資源配置到最佳的生產(chǎn)用途。?(3)分散風(fēng)險(xiǎn)。(4)提供流動(dòng)性。(5)中央銀行的宏觀(guān)調(diào)控。金融市場(chǎng)的資源配置功能：資金融通——獲得資金；價(jià)格發(fā)現(xiàn)——供求關(guān)系；資本集中——擴(kuò)大規(guī)模；資本轉(zhuǎn)移——地域配置。這四點(diǎn)便利投資和籌資——可根據(jù)自己的意愿選擇投資對(duì)象。資金轉(zhuǎn)換——長(zhǎng)短期資金的相互轉(zhuǎn)換、大額資金和小額資金的相互轉(zhuǎn)換。(1)(2)合起來(lái)可以節(jié)約交易成本。直接金融和間接金融1、直接金融directfinance:資金盈余部門(mén)與短缺部門(mén)分別作為最后貸款者和最后借款者、直接協(xié)商、實(shí)現(xiàn)資金融通的金融行為。直接融資的兩種方式：進(jìn)一步判斷——融資的直接性不論交易是直接進(jìn)行還是間接進(jìn)行，只要買(mǎi)賣(mài)雙方作為最后貸款者和最后借款者結(jié)成直接債權(quán)債務(wù)關(guān)系，這種資金融通均屬直接金融。證券買(mǎi)賣(mài)：是否通過(guò)中介人，并不是區(qū)別直接金融和間接金融的標(biāo)準(zhǔn)。心證券的買(mǎi)賣(mài)是在一級(jí)市場(chǎng)(發(fā)行市場(chǎng))上進(jìn)行，還是在二級(jí)市場(chǎng)(轉(zhuǎn)讓市場(chǎng))上進(jìn)行，也不是區(qū)別直接金融與間接金融的標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)橹苯幼C券的新舊并不改變持有人和發(fā)行人之間的直接債權(quán)債務(wù)關(guān)系。2、間接金融indirectfinance：資金盈余部門(mén)與短缺部門(mén)之間通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)、間接實(shí)現(xiàn)資金融通的金融行為。?特點(diǎn)：兩筆獨(dú)立交易構(gòu)成，兩筆交易在法律上相互獨(dú)立。間接金融的方式"""①存入,再由金融機(jī)構(gòu)向資金需求部門(mén)發(fā)放貸款或買(mǎi)入資f②購(gòu)買(mǎi)金融機(jī)構(gòu)的間接證券（如金融債券等），金融機(jī)構(gòu)再用集中的資金向資金需求部門(mén)購(gòu)買(mǎi)直接證券或發(fā)放貸款。金融市場(chǎng)的分類(lèi)（一） 貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)（二） 債權(quán)市場(chǎng)和股權(quán)市場(chǎng)（三） 一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)（四）現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)按成交后是否立即交割分。第九章存款貨幣銀行/商業(yè)銀行現(xiàn)代銀行的產(chǎn)生與發(fā)展1、 商業(yè)銀行，又稱(chēng)存款貨幣銀行——以利潤(rùn)為主要經(jīng)營(yíng)目的，以經(jīng)營(yíng)各種存、貸款為主要業(yè)務(wù)，并向其客戶(hù)提供多種服務(wù)的銀行。2、 產(chǎn)生：起源于古代的銀錢(qián)業(yè)和貨幣兌換業(yè)在英國(guó)的發(fā)展：英國(guó)的銀行則起源于為顧客保管金銀的金匠。進(jìn)一步發(fā)展：初期的商業(yè)銀行可以自己發(fā)行銀行券，以其特有的貴金屬為擔(dān)保，隨時(shí)可以?xún)冬F(xiàn)。其后，隨著銀行業(yè)的高度發(fā)達(dá)，先后建立了中央銀行，由中央銀行壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，商業(yè)銀行便逐漸成為經(jīng)營(yíng)各種信貸業(yè)務(wù)為主的銀行。1、存款性金融機(jī)構(gòu)（1）商業(yè)銀行（2）儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)（3）互助儲(chǔ)蓄銀行（4）信用社（5）互助基金或共同基金商業(yè)銀行1、 是規(guī)模最大、最重要的金融中介。與其他金融機(jī)構(gòu)相比，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)最多。2、 對(duì)于實(shí)物經(jīng)濟(jì)部門(mén)的實(shí)質(zhì)影響：信貸渠道——信息渠道3、 結(jié)算中心4、 創(chuàng)造貨幣。存款倍增：一筆存款可以變成兩筆存款。商業(yè)銀行的體制單元制分支行制集團(tuán)銀行制代理行制連鎖銀行制商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)及類(lèi)型1、 負(fù)債業(yè)務(wù)是銀行的資金來(lái)源業(yè)務(wù)，是銀行經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)。資金來(lái)源中，負(fù)債業(yè)務(wù)是主要的。此外，另一個(gè)資金來(lái)源是自有資本，占很小的比例。2、 存款deposit?活期存款、支票存款儲(chǔ)蓄存款定期存款4、非存款性負(fù)債商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)銀行資金的運(yùn)用，主要的利潤(rùn)來(lái)源。1、現(xiàn)金2、證券投資3、貸款貼現(xiàn)利息貼現(xiàn)利息二票據(jù)票面金額X貼現(xiàn)率X未到期天數(shù)/360因?yàn)槭穷A(yù)先扣除，與貸款不同。所以實(shí)際貼現(xiàn)率=貼現(xiàn)利息/（票面金額－貼現(xiàn)利息）再貼現(xiàn)rediscount■對(duì)央行，再貼現(xiàn)是買(mǎi)進(jìn)票據(jù)，讓渡資金；對(duì)商業(yè)行，再貼現(xiàn)是賣(mài)出票據(jù)，獲得資金■如商業(yè)銀行用客戶(hù)貼現(xiàn)過(guò)的面值100萬(wàn)元的票據(jù)，向中央銀行再貼現(xiàn)，中央銀行接受這筆再貼現(xiàn)的票據(jù)時(shí)，假定商業(yè)銀行實(shí)際取得貼現(xiàn)額88萬(wàn)元（貸款額），票據(jù)到期日為180天，則按年利率計(jì)算：中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)回扣了24％。商業(yè)銀行管理理論一、商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)方針基本原則：安全性、流動(dòng)性、盈利性。盈利=收入一成本=各種收入（放貸利息收入+投資收入+各種服務(wù)收入）一運(yùn)營(yíng)成本（存款利息＋經(jīng)營(yíng)成本）資產(chǎn)管理：銀行處理信貸資金營(yíng)運(yùn)中各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系、建立完善的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制所涉及的基本原則、標(biāo)準(zhǔn)、組織方式和管理方法的總和。1、 銀行收入主要來(lái)自對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)用，銀行能夠?qū)Y產(chǎn)業(yè)務(wù)加以主動(dòng)的管理。2、 銀行的負(fù)債則主要取決于客戶(hù)的意愿。銀行起不了決定性的作用。結(jié)論：銀行業(yè)務(wù)應(yīng)該放在資產(chǎn)業(yè)務(wù)，通過(guò)對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的安排，以謀求三性原則的協(xié)調(diào)。資產(chǎn)管理理論真實(shí)票據(jù)論（商業(yè)貸款理論）；可轉(zhuǎn)換性理論；預(yù)期收入理論；超貨幣供給理論第十章中央銀行■中央銀行：中央銀行是國(guó)家機(jī)關(guān)。是一國(guó)金融體系中居于中心地位的金融機(jī)構(gòu)或組織，是統(tǒng)領(lǐng)一國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系、控制全國(guó)貨幣供應(yīng)、實(shí)施國(guó)家貨幣政策的最高金融機(jī)構(gòu)．以保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，社會(huì)穩(wěn)定■中央銀行是商業(yè)銀行發(fā)展到一定階段之后的產(chǎn)物。中央銀行的職能1、發(fā)行的銀行2、銀行的銀行3、政府的銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)原則①相對(duì)獨(dú)立性②不以盈利為目的③不兼營(yíng)一般銀行業(yè)務(wù)④公開(kāi)性中央銀行的獨(dú)立性：指中央銀行在多大程度上獨(dú)立于最高行政機(jī)構(gòu)的意志。理解：如果中央銀行要是喪失了獨(dú)立性，往往會(huì)淪為政府彌補(bǔ)預(yù)算赤字的工具。中央銀行獨(dú)立性越高的國(guó)家貨幣穩(wěn)定程度越高。同時(shí)貨幣政策必須和財(cái)政政策有效地配合才能取得預(yù)期的效果。中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)：社會(huì)集團(tuán)和個(gè)人持有對(duì)中央銀行的債權(quán)1、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)2、經(jīng)理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)3、集中存款準(zhǔn)備業(yè)務(wù)4、資本業(yè)務(wù)：中央銀行籌集、維持和補(bǔ)充自有資金的業(yè)務(wù)。中央銀行自有資金（資本）形成途徑有三條：政府出資；地方政府或國(guó)有機(jī)構(gòu)出資；私人銀行或部門(mén)出資．中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)1、 貸款和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)：（1）央行貸款；（2）再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)——也叫“重貼現(xiàn)”；2、 央行的證券買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)3、央行金銀外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)第四章利息和利率一、利率體系：一個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體中存在的各種利率由各種內(nèi)在因素聯(lián)結(jié)成的有機(jī)體，主要包括利率結(jié)構(gòu)和利率間的傳導(dǎo)機(jī)制。利率結(jié)構(gòu)是各類(lèi)利率之間的比例關(guān)系構(gòu)成。利率結(jié)構(gòu)的簡(jiǎn)單與復(fù)雜，取決于國(guó)家政策因素但主要取決于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是金融業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。1、按計(jì)息的時(shí)間：年利率；月利率；日利率（常用于銀行之間的拆息業(yè)務(wù)）中國(guó)通常以年利率、月利率、日利率表示，以“厘”為計(jì)息單位。而“厘”本身內(nèi)涵是不一致的。如年息10厘指10%，月息10厘指10%。。三、利率的作用促進(jìn)貨幣向資本轉(zhuǎn)化；2.調(diào)整信用規(guī)模及國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展；穩(wěn)定物價(jià)抑制通貨膨脹；4.平衡國(guó)際收支；刺激微觀(guān)經(jīng)濟(jì)主題提高資金利用效率，加速資金周轉(zhuǎn)；改變消費(fèi)和儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)及其總量，調(diào)節(jié)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)二、利率interestrate決定因素平均利潤(rùn)率 利息是借貸資本的伴生物資本邊際生產(chǎn)效率 利率水平的變動(dòng)會(huì)影響收入水平XI■■ . ?f 止*口-：尸甘 ■■ 口■ .L口- nJ.iJJI*資金供求 利率實(shí)際上是借貸資本的價(jià)格預(yù)期價(jià)格 通貨膨脹會(huì)引起物價(jià)上漲，紙幣貶值國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策 利率政策是國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的一部分"" I 電I "" I.三起―國(guó)際利率 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下，資本流動(dòng)更加自由，各國(guó)利率水平有趨同趨勢(shì)Jit■匯率的變動(dòng) 利率和匯率之間既相互聯(lián)系又相互影響第十二章貨幣供給、貨幣需求?貨幣供給理論貨幣創(chuàng)造（再看課件）一、基本概念1、原始存款：指商業(yè)銀行接受的客戶(hù)現(xiàn)金和中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的再貸款。2、 派生存款：指由商業(yè)銀行發(fā)放貸款，辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務(wù)活動(dòng)引申出來(lái)的存款，又叫衍生存款。原始存款是派生存款的基礎(chǔ)，原始存款數(shù)量的多少?zèng)Q定著派生存款擴(kuò)張的基數(shù)，與派生存款成正比。3、 存款貨幣：是指存在商業(yè)銀行使用支票可以隨時(shí)提取的活期存款。4、 貨幣供給二通貨+活期存款。貨幣供應(yīng)的內(nèi)生性與外生性首先，貨幣供應(yīng)量是一個(gè)外生變量。其次，貨幣供應(yīng)量并不是純粹的外生變量。外生變量：又叫政策變量，是指在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中，由經(jīng)濟(jì)循環(huán)外部因素，即非經(jīng)濟(jì)因素所決定的變量。內(nèi)生變量：又叫非政策性變量，它是指在經(jīng)濟(jì)機(jī)制內(nèi)部由純粹的經(jīng)濟(jì)因素所決定的變量。貨幣需求理論凱恩斯認(rèn)為，人們有了貨幣收入以后，將進(jìn)行兩個(gè)抉擇以決定貨幣收入的支出的方案。1、第一層次的選擇決定整個(gè)貨幣收入中用于消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的比例。這是時(shí)間偏好的選擇（當(dāng)期消費(fèi)重視現(xiàn)在；儲(chǔ)蓄重視未來(lái)，二者的比例如何，在于人們的時(shí)間偏好）其中消費(fèi)選擇需要貨幣形式2、第二層次的選擇決定用于儲(chǔ)蓄部分中的貨幣收入的現(xiàn)金形式儲(chǔ)蓄與購(gòu)買(mǎi)國(guó)債形式的儲(chǔ)蓄的比例。為了分析方便，把國(guó)債（唯一的生息資產(chǎn)）作為貨幣的替代品，換句話(huà)說(shuō)，金融市場(chǎng)只有兩種金融資產(chǎn)。這是流動(dòng)性偏好選擇，凱恩斯認(rèn)為人們有一種天然的流動(dòng)性偏好。流動(dòng)性偏好1、交易性貨幣需求：指?jìng)€(gè)人或企業(yè)為了應(yīng)付日常交易需要而產(chǎn)生的持有貨幣的需要．主要取決于收入的大小。取決于收入水平并隨收入的增減而增減。2、預(yù)防性貨幣需求：貨幣的預(yù)防性需求是指由于未來(lái)收入和支出的不確定性，為了防止未來(lái)收入減少或支出增加這種意外變化，人們往往保有一部分貨幣余額以備不測(cè)．不確定因素比較多。預(yù)防性貨幣需求與交易性貨幣需求有若干共同點(diǎn)，都是收入的正函數(shù)，雖受利率影響，但作用程度并不太大，經(jīng)常合二歸一，通稱(chēng)對(duì)貨幣的交易需求。3、投機(jī)性貨幣需求：指人們?yōu)榱嗽谖磥?lái)某一適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)而愿意持有一部分貨幣。凱恩斯假定人們持有資產(chǎn)的兩種類(lèi)型：貨幣和生息資產(chǎn)。投機(jī)需求，就是在貨幣和生息資產(chǎn)之間的選擇。選擇取決于利率的高低。■如果用L表示總貨幣需求，則貨幣總需求應(yīng)為■L=L1+L2=f（Y）+f（r）流動(dòng)性陷阱liquiditytrap?弗里德曼新貨幣數(shù)量學(xué)說(shuō)貨幣主義Monetarism該學(xué)派強(qiáng)調(diào)貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)是引起經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和物價(jià)水平發(fā)生變動(dòng)的根本的和起支配作用的原因。其基本觀(guān)點(diǎn)：1、貨幣需求函數(shù)穩(wěn)定。2、貨幣供應(yīng)長(zhǎng)期內(nèi)只決定物價(jià)水平。3、名義國(guó)民收入變化來(lái)自于當(dāng)局的貨幣供應(yīng)量變化。4、經(jīng)濟(jì)體系本質(zhì)上是穩(wěn)定的。通貨膨脹的分類(lèi)按照價(jià)格水平上升的速度區(qū)分：1、 溫和的通貨膨脹，年物價(jià)水平上升速率在10%以?xún)?nèi)，包括爬行（5％）、步行（5－10％）的。2、 嚴(yán)重的通貨膨脹，年物價(jià)水平上升速率在10%-100%，小跑式通貨膨脹；100－1000％是飛跑式、奔騰式的通貨膨脹。3、 惡性通貨膨脹，年物價(jià)水平上升速率超過(guò)1000%，亦稱(chēng)超級(jí)通貨膨脹、飛行的通貨膨脹。通貨膨脹的成因一.需求拉上型通貨膨脹demand-pullinflation定義：由于總需求增加引起的通貨膨脹，稱(chēng)之為需求拉上型通貨膨脹.＂太多的貨幣追逐太少的商品＂（弗里德曼語(yǔ)）就是形象的比喻.成因：政府財(cái)政支出超過(guò)財(cái)政收入而形成赤字，靠透支來(lái)彌補(bǔ)；國(guó)內(nèi)投資總需求超過(guò)國(guó)內(nèi)總儲(chǔ)蓄和國(guó)外資本流入之和；國(guó)內(nèi)消費(fèi)總需求超過(guò)消費(fèi)品供給和進(jìn)口消費(fèi)品之和，形成所謂的“消費(fèi)膨脹”。兩條途徑①經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)貨幣需求大大減少，于是，即使貨幣供應(yīng)無(wú)異常增長(zhǎng)，原有貨幣存量也會(huì)相對(duì)過(guò)多；②在貨幣需求量不變時(shí)，貨幣供應(yīng)增加過(guò)多。是主要因素。二．成本推進(jìn)型通貨膨脹cost-pushinflation定義：由成本的提高而引起的通貨膨脹成為成本推進(jìn)型通貨膨脹.?1、工資推進(jìn)通貨膨脹：總需求不變的條件下，如果工資的提高引起產(chǎn)品單位成本增加，便會(huì)導(dǎo)致物價(jià)上漲。在物價(jià)上漲后，如果工人又要求提高工資，而再度使成本增加，便會(huì)導(dǎo)致物價(jià)再次上漲。這種循環(huán)被稱(chēng)為工資—物價(jià)“螺旋”。主要原因：工會(huì)或某些非市場(chǎng)因素壓力的存在，會(huì)使工人貨幣工資增長(zhǎng)率超過(guò)勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)。?2、利潤(rùn)推進(jìn)通貨膨脹：寡頭企業(yè)和壟斷企業(yè)在追求更大利潤(rùn)時(shí)，依靠其壟斷市場(chǎng)的力量，運(yùn)用價(jià)格上漲的手段來(lái)抵消成本的增加，從而導(dǎo)致價(jià)格總水平上升。?一般地說(shuō)，如果其他社會(huì)力量或政府擁有某種壟斷力量，他們也可以運(yùn)用這種力量來(lái)保持自己在總收入分配中所占的比重，進(jìn)而導(dǎo)致通貨膨脹。三、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹structuredislocatedinflation定義：由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、部門(mén)結(jié)構(gòu)失調(diào)引致的物價(jià)總水平持續(xù)上漲。如果某一部門(mén)的成本（包括勞動(dòng)成本）大幅度上升或產(chǎn)品出現(xiàn)嚴(yán)重短缺，也就是說(shuō)存在結(jié)構(gòu)失調(diào)，則恢復(fù)原結(jié)構(gòu)或建立穩(wěn)定的新結(jié)構(gòu)的各種活動(dòng)會(huì)導(dǎo)致價(jià)格總水平上漲。通貨膨脹的效應(yīng)一、 對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響概述1、 有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：例如，社會(huì)上常有許多人患有“貨幣幻覺(jué)”，在通貨膨脹時(shí)，仍以為幣值是穩(wěn)定的。另一些人，主要是信息比較靈通的企業(yè)家和銀行家，按原來(lái)比較廉價(jià)的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)勞動(dòng)力和生產(chǎn)資料，擴(kuò)大就業(yè)和生產(chǎn).2、 有害的■使資源配置效率降低.■使預(yù)期利潤(rùn)率降低，不利于調(diào)動(dòng)生產(chǎn)和投資的積極性.加大了經(jīng)濟(jì)核算的困難.使政府增加了治理通貨膨脹的壓力，從而削弱經(jīng)濟(jì)活力.3、 菲力普斯曲線(xiàn)Phillipscurve菲力普斯曲線(xiàn)表明通貨膨脹率與失業(yè)率之間存在著替代關(guān)系.當(dāng)失業(yè)率較低時(shí)，通貨膨脹率就較高；反之，當(dāng)通貨膨脹率較低時(shí)，失業(yè)率較高.通貨膨脹和失業(yè)現(xiàn)象使政府陷入兩難境地，政府無(wú)法同時(shí)解決兩個(gè)問(wèn)題，如果政府愿意付出某一方面的＂惡化＂的代價(jià)，就肯定可以在另一方面獲得改善.二、 通貨膨脹的效應(yīng)1、 通貨膨脹的收入效應(yīng)?1）需求拉動(dòng)的通貨膨脹，產(chǎn)出增加。存在閑置資源、通貨膨脹未被預(yù)期且較溫和的情況下：促進(jìn)了產(chǎn)出增加。物價(jià)上漲擴(kuò)大了廠(chǎng)商的利潤(rùn)空間，促進(jìn)投資擴(kuò)大再生產(chǎn)，減少失業(yè)。?2）成本推動(dòng)的通貨膨脹，引起失業(yè)，產(chǎn)出會(huì)不變，或下降。不存在閑置資源。?3）超級(jí)通貨膨脹，產(chǎn)出減少，經(jīng)濟(jì)趨于崩潰。當(dāng)人們對(duì)于信用貨幣失去信心時(shí)，貨幣的交易和儲(chǔ)藏等作用喪失，等價(jià)交換難以實(shí)行，投機(jī)盛行。2、 通貨膨脹的再分配效應(yīng)不利于依靠固定貨幣收入維持生活的人群，如領(lǐng)取救濟(jì)金、退休金、依靠轉(zhuǎn)移支付和福利支出的人最顯著。此外，依靠工資生活的長(zhǎng)期被雇傭者，工資變化緩慢。依靠變動(dòng)收入的人，從中收益。其貨幣收入與通貨膨脹同步增長(zhǎng)，甚至要早于通貨膨脹。如擴(kuò)張、工資水平不斷上漲的行業(yè)，領(lǐng)取短期變動(dòng)工資的個(gè)人。對(duì)于儲(chǔ)蓄者不利。各種形式的儲(chǔ)蓄、存款的實(shí)際價(jià)值下降。有閑置現(xiàn)金的人損失最大。犧牲債權(quán)人的利益，債務(wù)人獲利。發(fā)行公債的國(guó)家，獲利豐厚。債務(wù)的實(shí)際價(jià)值降低，正常的信用關(guān)系遭到破壞。3、資源分配效應(yīng)通貨膨脹造成扭曲的相對(duì)價(jià)格，引起錯(cuò)誤的資源分配.助長(zhǎng)了投機(jī)并導(dǎo)致社會(huì)資源的浪費(fèi).物價(jià)隨時(shí)都在上漲，容易誘發(fā)投機(jī)?打擊儲(chǔ)蓄意愿并降低資本積累速度.?妨礙金融市場(chǎng)的健康發(fā)展.增加長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)成本通貨膨脹的治理對(duì)策一.需求管理政策政府利用財(cái)政政策和貨幣政策，改變社會(huì)的總支出，控制全社會(huì)貨幣供應(yīng)量，以實(shí)現(xiàn)抑制通貨膨脹的目的。1.控制消費(fèi)支出（利率.稅率）；2.控制投資過(guò)熱.3.平衡預(yù)算，控制政府支出.4.緊的貨幣政策.二.收入政策工資管制：是指為抑制工資上升導(dǎo)致的成本推進(jìn)型通貨膨脹而采取的管制工資上漲的措施.（1）道德規(guī)勸；（2）利益各方的工資協(xié)議；（3）政府實(shí)行凍結(jié)工資物價(jià)措施.利潤(rùn)管制：是指對(duì)可獲得暴利的企業(yè)利潤(rùn)率或利潤(rùn)額實(shí)行管制的措施.（1）管制利潤(rùn)率；（2）對(duì)超額利潤(rùn)課征較高所得稅.第十五章貨幣政策貨幣政策monetarypolicy是中央銀行為實(shí)現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，采用各種控制和調(diào)