08MBA戰(zhàn)略管理（33戰(zhàn)略的選擇）

戰(zhàn)略管理---戰(zhàn)略的選擇同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院雷星暉1/22/20241同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院雷星暉 §3-3戰(zhàn)略的選擇討論如何運(yùn)用戰(zhàn)略的可行性規(guī)范和可接受性規(guī)范進(jìn)展戰(zhàn)略選擇.【投資收益分析】1．獲利才干分析〔profitabilityanalysis〕—財務(wù)評價在財務(wù)收益至關(guān)重要的情況下，這種分析很重要。已用資本收益〔ROCE—retrenoncapitalemployed〕或凈資產(chǎn)收益率〔ROE〕.投資回收期〔paybackperiod〕—靜態(tài)。1/22/20242同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院雷星暉折現(xiàn)現(xiàn)金流〔DCF—discountedcashflow〕分析 —凈現(xiàn)值〔NPV—netpresentvalue〕; —內(nèi)部收益率〔IRR—internalrateofreturn〕.1/22/20243同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院雷星暉留意問題： —雖只思索增量效應(yīng)，但應(yīng)站在戰(zhàn)略的高度從整個價 值鏈的角度去對待這些計(jì)算結(jié)果； —要思索風(fēng)險調(diào)整問題。 資本本錢〔WACC〕的調(diào)整：風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法 〔CAPM模型〕; 現(xiàn)金流〔CF〕的調(diào)整：一定當(dāng)量法。 —收買〔acquisition〕情況下，重要的要素是評價目 標(biāo)公司或雙方公司的價值〔包括：本錢的節(jié)約、 資產(chǎn)處置盈利以及并后公司價值的升值〕。1/22/20244同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院雷星暉2．本錢〔費(fèi)用〕/效益分析〔cost/benefitanalysis〕主要用于公用事業(yè)投資工程評價。在投資收益復(fù)雜難以評價或有形性較差的情況下〔如：公路、橋梁等〕；或者在靠改良供應(yīng)的質(zhì)量而不是提高財務(wù)收益來調(diào)整戰(zhàn)略的情況下，運(yùn)用這種方法很重要。難點(diǎn)： —決議分析的邊境問題〔有的費(fèi)用從更大范圍看能夠 變成了收益〕； —無形本錢和收益的量化規(guī)范〔如：機(jī)場建立帶來的 噪音污染和經(jīng)濟(jì)促進(jìn)作用〕。1/22/20245同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院雷星暉3．一切者價值分析〔SVA—shareholdervalueanalysis〕這種方法對戰(zhàn)略的傳統(tǒng)財務(wù)評價提出了許多批判，強(qiáng)調(diào)更仔細(xì)地分析真正的價值如何、是如何產(chǎn)生的〔價值驅(qū)動和本錢驅(qū)動〕，對現(xiàn)行戰(zhàn)略進(jìn)展重新鑒定和評價，并評價新戰(zhàn)略。符合西方財務(wù)戰(zhàn)略的終極目的——一切者財富最大化。但并沒有消除戰(zhàn)略評價中固有的不確定性，并且從方法論角度來看，更難把握。1/22/20246同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院雷星暉【風(fēng)險分析—riskanalysis】工程〔戰(zhàn)略〕評價中的/〔期望報酬/風(fēng)險〕法那么。1．重要財務(wù)比率資本構(gòu)造—資產(chǎn)負(fù)債比—財務(wù)杠桿—財務(wù)風(fēng)險；運(yùn)營杠桿—運(yùn)營風(fēng)險；運(yùn)營杠桿×財務(wù)杠桿=綜合杠桿—綜合風(fēng)險2．敏感性分析〔sensitivityanalysis〕分析期望的運(yùn)營結(jié)果對每個假設(shè)條件具有怎樣的敏感程度。1/22/20247同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院雷星暉3．決策距陣〔decisionmatrices〕 ---—非確定型決策和風(fēng)險型決策無最優(yōu)方法，僅能運(yùn)用準(zhǔn)那么進(jìn)展決策。原那么分類： —樂觀原那么〔大中取大原那么〕； —悲觀原那么〔小中取大原那么〕； —折中原那么〔胡爾維茨法那么、懊悔值原那么〕； —期望值原那么〔決策樹法——能估計(jì)出每種形狀 出現(xiàn)的概率〕。1/22/20248同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院雷星暉4．嘗試搜索模型〔heuristicmodels〕適用組織有很多項(xiàng)選擇擇方案，并且要滿足許多不同的要求或規(guī)范的情況。詳細(xì)方法： —隨機(jī)模擬〔蒙特卡羅方法等〕； —專家系統(tǒng)、決策支持系統(tǒng)〔DDS〕等.1/22/20249同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院雷星暉【利益相關(guān)者反響分析】勝利的戰(zhàn)略是那些能在各種利益相關(guān)者矛盾的利益中找到平衡點(diǎn)的戰(zhàn)略。同樣，要鼓勵或勸說一些利益相關(guān)者，變換他們的立場，以給某戰(zhàn)略一次時機(jī)。實(shí)現(xiàn)途徑： —試圖減少他們對新戰(zhàn)略的反對程度； —勸說有權(quán)的但是無利益關(guān)系的人成為主要的參與者， 并且使他們支持新戰(zhàn)略。1/22/202410同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院雷星暉【可行性分析】主要分析資源情況能否支持戰(zhàn)略。許多方法同時適用可行性和可接受性分析。1．資金流分析確定戰(zhàn)略所要求的資金以及這些資金的能夠來源。根本步驟〔評價投資額、預(yù)測營業(yè)收入、估計(jì)營運(yùn)資 本添加額、估計(jì)稅利支出、測算資金缺口 或盈余、思索投資或融資方案〕。1/22/202411同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院雷星暉2．盈虧平衡分析〔break-evenanalysis〕主要用來評價戰(zhàn)略目的〔收益〕的可行性和可接受性。〔如；保本點(diǎn)業(yè)務(wù)量、運(yùn)營平安邊沿等〕。3．資源配置分析〔resourcedeploymentanalysis〕根據(jù)與某特定戰(zhàn)略相關(guān)的組織內(nèi)的資源才干來評價。在將各戰(zhàn)略方案進(jìn)展比較時，應(yīng)確定各種可選戰(zhàn)略對資源的要求，以及每個戰(zhàn)略的關(guān)鍵資源。它能確定戰(zhàn)略所要求的必要的資源變化，以及分析這種資源變化在規(guī)模、質(zhì)量或變動的時間范圍上能否可行—與資源規(guī)劃有關(guān)。1/22/202412同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院雷星暉【戰(zhàn)略選擇方法】應(yīng)該認(rèn)識到，前述評價方法本身并不能決議哪些戰(zhàn)略應(yīng)該是要實(shí)施的戰(zhàn)略。1．根據(jù)目的選擇是一種理性操作： —一方面，目的應(yīng)盡量量化，且作為直接的比較規(guī)范 來評價戰(zhàn)略方案的優(yōu)劣； —另一方面，需求隨評價的繼續(xù)而不斷對目的進(jìn)展調(diào) 整〔后合理化—postrationalised〕。1/22/202413同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院雷星暉2．參考上級觀念通用方法：將評價結(jié)果報告給上級，由上級判別決策。3．部分實(shí)施當(dāng)組織面臨的不確定性很高時，評價過程會不得不將對戰(zhàn)略方向的選擇放至后面去完成。