建筑技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)課件

緒論案例第一節(jié)：技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的概念及其相互關(guān)係第二節(jié)：技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對象和特點(diǎn)

第三節(jié)：研究技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的意義第四節(jié)：建築工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的任務(wù)和內(nèi)容以及與其他課程的關(guān)係案例1：小靈通與銥星手機(jī)在許多人看來，小靈通是個(gè)怪物，他不能漫遊，通話品質(zhì)難比CDMA和GPRS，信號覆蓋更無法匹敵全球通。它的話機(jī)樣子單調(diào)難看，更值得一提的是至今他還沒有一個(gè)明確的身份。小靈通固然缺點(diǎn)成堆，但是它具備普通市話的功能，而且價(jià)格便宜。對大多數(shù)手機(jī)用戶來講，這就足夠了。因此，截至2003年12月31日，小靈通在全國的用戶數(shù)達(dá)到3500萬，其中淨(jìng)增的用戶數(shù)為2300萬。而在同一年，中國移動(dòng)新增用戶2100萬，中國聯(lián)通CDMA與GSM用戶分別增加約1100萬和1200萬。僅從數(shù)字上來衡量，說2003年是“小靈通年”應(yīng)該一點(diǎn)也不為過。

談起小靈通，忽然想起幾年前摩托羅拉的銥星手機(jī)，為支持手機(jī)所發(fā)射升空的銥星信號覆蓋全球，無論是南極冰原，還是撒哈拉沙漠，用戶可以照打不誤，而且通話質(zhì)量沒的說。可是這樣一個(gè)高精尖的產(chǎn)品未成氣候就黯然隕落。姑且不論通話費(fèi)，單是一部手機(jī)3萬元的價(jià)格就讓多數(shù)人望而卻步。而且對於多數(shù)用戶來講，一輩子能有幾次機(jī)會(huì)到南極洲和撒哈拉沙漠打手機(jī)呢？

一個(gè)四不像的怪物能遍地開花，一個(gè)高精尖的產(chǎn)品卻胎死腹中，是什么原因在施展這樣的魔力？是市場。小靈通的成功就在于它找到了現(xiàn)階段符合市場需求的技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的結(jié)合點(diǎn)，所以輕松地切到了屬于自己的蛋糕。而銥星的失敗原因是它一廂情愿地準(zhǔn)備了精美的刀叉，卻發(fā)現(xiàn)筵席中根本沒有自己的座位。

商品的技術(shù)性很重要，但它的經(jīng)濟(jì)性更重要。技術(shù)離開經(jīng)濟(jì)，只能是孤芳自賞。小靈通所要告訴市場的，正如其掌門人所言：只要你能滿足相當(dāng)一部分人的需要，市場就一定會(huì)選擇你。即技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的有機(jī)結(jié)合才是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必由之路。

背景知識（1）

對小靈通批評的聚焦點(diǎn)集中於以下四個(gè)地方：首先，小靈通最讓人詬病的莫過於信號不穩(wěn)定，由於其基站發(fā)射信號功率低，繞射能力弱，使得對建築物的阻擋非常明顯，用戶在移動(dòng)通話過程中容易出現(xiàn)斷話的現(xiàn)象；新都市流言黑色娛樂版：張國榮之死，低級趣味板：喂喂，靠。其次，小靈通所採用的PHS技術(shù)是落後陳舊技術(shù)，這也是PHS無法形成國際標(biāo)準(zhǔn)的主要原因，在城市中發(fā)展小靈通，理論上必須每隔200-500米就建一個(gè)用於聯(lián)絡(luò)手機(jī)信號的基站，需要布很多基站才能消除網(wǎng)路盲區(qū)；再次，小靈通目前所使用的1900MHz～1920MHz之間的頻段，是今後第三代移動(dòng)通信的頻段，這段頻段以後將讓位於中國的TDS-CDMA；最後，作為一種暫時(shí)過渡產(chǎn)物的小靈通實(shí)際上發(fā)展前景渺茫，如果大量重複這種低技術(shù)含量的建設(shè)，將會(huì)給以後帶來巨大的資源浪費(fèi)和難以控制的損失。因此，小靈通一年間曾三次被叫停三次又恢復(fù)，其開發(fā)者

UT斯達(dá)康公司也曾經(jīng)曆了剛剛上市兩個(gè)月，一天就在美國股市蒸發(fā)掉20億人民幣市值的苦痛。

背景知識（2）

其實(shí)辯證地來看小靈通，這些專家學(xué)者可能低估了小靈通的技術(shù)升級能力、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和中國市場的潛力。對消費(fèi)者而言，小靈通首先為用戶提供了多一種的選擇，拓展和延伸了固定電話的適用範(fàn)圍，使用戶能以最低廉的價(jià)格享受語音、短信、數(shù)據(jù)上網(wǎng)和增值內(nèi)容服務(wù)。同時(shí)也促起了各個(gè)運(yùn)營商之間的合理競爭，降低資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，提高服務(wù)品質(zhì)，讓老百姓切實(shí)感受到了電信改革的好處。小靈通實(shí)行市話的資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，比起移動(dòng)業(yè)務(wù)收費(fèi)，便宜了很多，而且還是單向收費(fèi)。小靈通在中國有一個(gè)口號：“用市話的價(jià)格打手機(jī)?！钡拇_，小靈通是因?yàn)閮r(jià)格便宜才風(fēng)靡大江南北的，尤其是在那些經(jīng)濟(jì)收入不太發(fā)達(dá)地區(qū)，更是火爆，甚至有人給它安上了一個(gè)大帽子——“流動(dòng)市話，位卑擔(dān)大任”。除了不能全國性的漫遊外，小靈通所提供的業(yè)務(wù)決不遜色於GSM和CDMA網(wǎng)路。新推出的短信和64Kbps的數(shù)據(jù)增值業(yè)務(wù)，不僅速率快於中移動(dòng)提供的GPRS網(wǎng)路，而且穩(wěn)定性能不輸於中聯(lián)通的CDMA網(wǎng)路。如今，小靈通不僅成就了自己的公司——UT斯達(dá)康去年的股價(jià)飛漲3倍，市值超過40億美元，成就了自己的老闆——UT斯達(dá)康總裁吳鷹，這位曾在美國扛過大包、刷過盤子的海歸，因小靈通一舉成名，入選CCTV2003年度經(jīng)濟(jì)人物。背景知識（3）

小靈通GSM手機(jī)

每分鐘話費(fèi)0.11元0.40元單向收費(fèi)是否

月租費(fèi)20元40元

呼叫轉(zhuǎn)移每分鐘0.06元每分鐘0.10元

短信息每條0.08元每條0.10元

上網(wǎng)費(fèi)每小時(shí)1.20元每小時(shí)6元

上網(wǎng)速度64KBps

14.4KBps

上網(wǎng)形式可流覽所有網(wǎng)站只能WAP網(wǎng)站

特殊服務(wù)全部免費(fèi)開通一般一項(xiàng)10元

手機(jī)輻射10毫瓦

無害

100到1000毫瓦

基站輻射100毫瓦

無害

3000毫瓦，有害與否尚無定論

平均價(jià)格750元

1500元

通話時(shí)間5-10小時(shí)

2-4小時(shí)

待機(jī)時(shí)間7-10天

2-5天

注：有些專案具體在不同地區(qū)會(huì)有不同。

1．1技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的概念及其相互關(guān)係

1．1．1技術(shù)的概念人們往往把科學(xué)與技術(shù)視為一體。但嚴(yán)格說來，“科學(xué)”是人們對客觀規(guī)律的認(rèn)識和總結(jié)。而“技術(shù)”則是人類改造自然的手段和方法，是應(yīng)用各種科學(xué)所揭示的客觀規(guī)律進(jìn)行各種產(chǎn)品(或結(jié)構(gòu)、系統(tǒng)及過程)開發(fā)、設(shè)計(jì)和製造所採用的方法、措施、技巧等水準(zhǔn)的總稱。其目的是為了更好地改造世界，為人類造福?！伸度藗儗夹g(shù)的理解不同，技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的對象就不同。從技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，技術(shù)是科學(xué)知識和技術(shù)知識的總和，是運(yùn)用科學(xué)原理對自然進(jìn)行控制與變革的方法和手段，是科學(xué)的具體應(yīng)用。

科學(xué)技術(shù)是生產(chǎn)力，這是馬克思主義歷來的觀點(diǎn)。目前世界範(fàn)圍內(nèi)正面臨著新技術(shù)革命的興起，這個(gè)新的技術(shù)革命將使整個(gè)世界的社會(huì)生產(chǎn)力產(chǎn)生飛躍，對經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、勞動(dòng)甚至家庭生活都會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

我國實(shí)現(xiàn)四個(gè)現(xiàn)代化，科學(xué)技術(shù)是關(guān)鍵；只有科學(xué)技術(shù)現(xiàn)代化，才有工業(yè)、農(nóng)業(yè)和國防現(xiàn)代化。但科學(xué)技術(shù)必須通過下麵幾個(gè)途徑才能直接轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力：一是隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，不斷改進(jìn)現(xiàn)有的生產(chǎn)工具和技術(shù)裝備，創(chuàng)造出前所未有的高效率的生產(chǎn)工具和技術(shù)裝備，創(chuàng)造出巨大的生產(chǎn)力；二是不斷提高勞動(dòng)對象的

二是不斷提高勞動(dòng)對象的品質(zhì)，擴(kuò)大勞動(dòng)對象的領(lǐng)域；三是通過教育、科研和人才開發(fā)，把現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)變?yōu)閯趧?dòng)者的知識和技能。一技術(shù)發(fā)展的任務(wù)基本表現(xiàn)在兩方面，一方面是它能創(chuàng)造落後技術(shù)所不能創(chuàng)造的產(chǎn)品和勞務(wù)，例如宇宙技術(shù)、微電子技術(shù)、、海洋技術(shù)、新材料、新能源、新生產(chǎn)技術(shù)等等；另一方面是它能用更少的人力和物力創(chuàng)造出相同的產(chǎn)品和勞務(wù)。1．1．2經(jīng)濟(jì)的概念經(jīng)濟(jì)包括三方面的含義：

(1）“經(jīng)濟(jì)”指生產(chǎn)關(guān)係。從政治經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來看，“經(jīng)濟(jì)”指的是生產(chǎn)關(guān)係和生產(chǎn)力的相互作用，它研究的是生產(chǎn)關(guān)係運(yùn)動(dòng)的規(guī)律。

(2)“經(jīng)濟(jì)”指社會(huì)生產(chǎn)和再生產(chǎn)。即指物質(zhì)資料的生產(chǎn)、交換、分配、消費(fèi)的現(xiàn)象和過程。如國民經(jīng)濟(jì)學(xué)、部門經(jīng)濟(jì)學(xué)，它們是研究社會(huì)和部門經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的科學(xué)。

(3)“經(jīng)濟(jì)”指“節(jié)約”。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中較多應(yīng)用的概念是第三種。是指人、財(cái)、物、時(shí)間等資源的節(jié)約和有效使用。例如在工程建設(shè)中，以較少的費(fèi)用建成具有同樣效用的工程，或以同樣數(shù)量的費(fèi)用，建成更多更好的工程等，不論哪一種情況，都是表現(xiàn)為為了獲得單位效用所消耗的費(fèi)用的節(jié)約。此外，技術(shù)經(jīng)濟(jì)決策所涉及的經(jīng)濟(jì)問題，又多與社會(huì)生產(chǎn)和再生產(chǎn)的部門經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律有關(guān)，因而技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)濟(jì)概念基本上是上述的第三種和第二種含義。1.1.3技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)係經(jīng)濟(jì)是技術(shù)進(jìn)步的目的和動(dòng)力，技術(shù)則是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的手段和方法。技術(shù)的先進(jìn)性與經(jīng)濟(jì)的合理性是社會(huì)發(fā)展中一對相互促進(jìn)、相互制約的既有統(tǒng)一、又有矛盾的統(tǒng)一體。(1)在社會(huì)再生產(chǎn)活動(dòng)中，技術(shù)和經(jīng)濟(jì)是密切聯(lián)繫、相互促進(jìn)而又相互制約的兩個(gè)方面，既有矛盾、又有統(tǒng)一。

技術(shù)進(jìn)步是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要條件和物質(zhì)基礎(chǔ)。技術(shù)一般包括自然技術(shù)和社會(huì)技術(shù)兩方面。自然技術(shù)是根據(jù)生產(chǎn)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和自然科學(xué)原理而發(fā)展形成的各種工藝操作方法、技能和相應(yīng)的生產(chǎn)工具及其它物質(zhì)裝備。社會(huì)技術(shù)是指組織和管理生產(chǎn)及流通的技術(shù)。由這兩部分組成的技術(shù)，是變革物質(zhì)代謝過程的手段，是科學(xué)與生產(chǎn)聯(lián)繫的紐帶，是改造自然、變革自然的手段和方法。技術(shù)進(jìn)步是提高勞動(dòng)生產(chǎn)率、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最為重要的手段和物質(zhì)基礎(chǔ)。

人類歷史上已經(jīng)發(fā)生了三次世界性的重大技術(shù)革命，每一次都是由於有新的科學(xué)發(fā)現(xiàn)和技術(shù)的發(fā)展而產(chǎn)生的。這些新的發(fā)現(xiàn)和發(fā)展導(dǎo)致生產(chǎn)手段和生產(chǎn)方法的重大變革，促進(jìn)了新的產(chǎn)業(yè)部門的建立和經(jīng)濟(jì)水準(zhǔn)的提高，有力地推動(dòng)了生產(chǎn)的發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步。第一次世界性的技術(shù)革命是18世紀(jì)60年代首先從英國開始的，其基礎(chǔ)是用煤冶煉礦石和紡織工業(yè)機(jī)械化，以蒸汽機(jī)的廣泛使用為主要標(biāo)誌。隨著蒸汽機(jī)的廣泛使用，1807年發(fā)明了輪船，1814年發(fā)明了火車，使交通運(yùn)輸業(yè)得到了巨大的發(fā)展，因而大大促進(jìn)了當(dāng)時(shí)許多國家的工業(yè)和商業(yè)的發(fā)展。

第二次世界性的技術(shù)革命發(fā)生在19世紀(jì)70年代到本世紀(jì)初，是以電力作為新能源用於生產(chǎn)開始的。電動(dòng)機(jī)單獨(dú)驅(qū)動(dòng)使機(jī)器的結(jié)構(gòu)簡化，設(shè)備佈置方便，並有利於工業(yè)的合理分佈。在這一時(shí)期，內(nèi)燃機(jī)技術(shù)逐漸成熟，相繼出現(xiàn)了汽油機(jī)和柴油機(jī)。在內(nèi)燃機(jī)技術(shù)基礎(chǔ)上，20世紀(jì)建立了汽車工業(yè)、拖拉機(jī)工業(yè)、航空工業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)。第三次世界性技術(shù)革命是從20世紀(jì)40年代開始，以原子能技術(shù)、電子電腦和空間技術(shù)的發(fā)展為標(biāo)誌?，F(xiàn)在，全世界範(fàn)圍內(nèi)正面臨著新的技術(shù)革命，被稱為“第四次產(chǎn)業(yè)革命”、“第三次浪潮”。這是指資訊科學(xué)、遺傳工程、新型材料、海洋工程等方面的重大突破，這些也必將大大推動(dòng)社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展，也會(huì)對生產(chǎn)組織和社會(huì)生活等方面帶來巨大影響。目前世界各經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家都競相採用新技術(shù)來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。(2)技術(shù)進(jìn)步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展則是技術(shù)進(jìn)步的歸宿和基礎(chǔ)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要是推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步的動(dòng)力，任何一項(xiàng)新技術(shù)的產(chǎn)生都是經(jīng)濟(jì)上的需要引起的。同時(shí)技術(shù)發(fā)展是要受經(jīng)濟(jì)條件制約的。一項(xiàng)新技術(shù)的發(fā)展、應(yīng)用和完善，主要取決於是否具備必要的經(jīng)濟(jì)條件，是否具備廣泛使用的可能性，這種可能性包括與採用該項(xiàng)技術(shù)相適應(yīng)的物質(zhì)和經(jīng)濟(jì)條件。

(3)在技術(shù)和經(jīng)濟(jì)的關(guān)係中，經(jīng)濟(jì)佔(zhàn)據(jù)支配地位。技術(shù)進(jìn)步是為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的，技術(shù)是人類進(jìn)行生產(chǎn)鬥爭和改善生活的手段，它的產(chǎn)生就具有明顯的經(jīng)濟(jì)目的。因此，任何一種技術(shù)，在推廣應(yīng)用時(shí)首先要考慮其經(jīng)濟(jì)效果問題。一般情況下，技術(shù)的發(fā)展會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)效果的提高，技術(shù)的不斷發(fā)展過程也正是其經(jīng)濟(jì)效果不斷提高的過程。隨著技術(shù)的進(jìn)步，人類能夠用越來越少的人力和物力消耗獲得越來越多的產(chǎn)品和勞務(wù)。從這方面看，技術(shù)和經(jīng)濟(jì)是統(tǒng)一的，技術(shù)的先進(jìn)性和它的經(jīng)濟(jì)合理性是相一致的。絕大多數(shù)先進(jìn)技術(shù)大都具有較高的經(jīng)濟(jì)效果，恰恰是較高的經(jīng)濟(jì)效果才決定它是先進(jìn)的技術(shù)。但是，有時(shí)新技術(shù)缺少社會(huì)條件的經(jīng)濟(jì)適應(yīng)性，與經(jīng)濟(jì)又是相互矛盾、相互對立的。例如，有的技術(shù)在國外的社會(huì)綜合條件下它是先進(jìn)的，而引進(jìn)到國內(nèi)來，由於電力、運(yùn)輸、原料品質(zhì)、特別是技術(shù)管理水準(zhǔn)與技術(shù)工人的操作水準(zhǔn)等與新技術(shù)不協(xié)調(diào)，不適應(yīng)，而使新技術(shù)發(fā)揮不出應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)效益。另外，也有的技術(shù)，本身並不算很先進(jìn)，但在一定條件下採用時(shí)，經(jīng)濟(jì)效益卻不錯(cuò)。這是因?yàn)槿魏渭夹g(shù)的應(yīng)用都必然受到當(dāng)?shù)?、?dāng)時(shí)具體自然條件和社會(huì)條件的約束。條件不同，技術(shù)帶來的經(jīng)濟(jì)效果也就不同。隨著條件的變化，技術(shù)的經(jīng)濟(jì)效果也會(huì)發(fā)生變化，原來經(jīng)濟(jì)效果不好的技術(shù)會(huì)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)效果較好，原來經(jīng)濟(jì)效果好的技術(shù)可以發(fā)展為效果更好或變得不好。

技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要任務(wù)，就是研究技術(shù)和經(jīng)濟(jì)之間的合理關(guān)係，找出它們的協(xié)調(diào)發(fā)展規(guī)律，促進(jìn)技術(shù)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)效果的提高。

1．2技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對象和特點(diǎn)

1.2.1技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對象

技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究工程技術(shù)在一定社會(huì)、自然條件下的經(jīng)濟(jì)效果的科學(xué)；它是研究工程技術(shù)各種可行方案未萊經(jīng)濟(jì)效果差異的分析理論與計(jì)算方法的科學(xué)；它通過經(jīng)濟(jì)分析、對比、評價(jià)選優(yōu)等過程，達(dá)到確定最適合於實(shí)現(xiàn)工程技術(shù)所在的客觀環(huán)境‘(包括經(jīng)濟(jì)與自然環(huán)境)的技術(shù)政策、技術(shù)措施和技術(shù)方案的目的。由此可見，技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對象是技術(shù)的經(jīng)濟(jì)性問題，包括技術(shù)方案、技術(shù)政策、技術(shù)措施、新材料、新工藝、新技術(shù)、新設(shè)備的經(jīng)濟(jì)問題。凡是技術(shù)實(shí)踐，都必須考慮經(jīng)濟(jì)效果，並把經(jīng)濟(jì)分析運(yùn)用於各種技術(shù)問題中去，這就是通常所說的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)容可以概括如下：

(1)為國家和部門制訂各種技術(shù)方案、技術(shù)政策與技術(shù)措施提供經(jīng)濟(jì)上的依據(jù)。研究技術(shù)方案、技術(shù)政策與技術(shù)措施的技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果的評價(jià)理論和方法，並研究新材料、新產(chǎn)品、新工藝、新技術(shù)的經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)理論和方法；研究衡量經(jīng)濟(jì)效果的指標(biāo)、指標(biāo)體系及計(jì)算方法；此外尚需研究技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果的各種預(yù)測方法。

(2)研究多個(gè)技術(shù)可行方案選優(yōu)方法與改進(jìn)方案的途徑，特別要研究如何選擇最優(yōu)方案和如何開展價(jià)值工程問題。

(3)研究提出技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果的途徑，創(chuàng)造各種可行的方案。’1.2.2技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的特點(diǎn)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)是技術(shù)和經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的綜合性的邊緣科學(xué)，因此具有邊緣學(xué)科的特點(diǎn)，即一門學(xué)科採用另一門學(xué)科的理論與方法，或一門學(xué)科的內(nèi)容同另一門學(xué)科的內(nèi)容有機(jī)的結(jié)合而成的新學(xué)科。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)必須以自然規(guī)律為基礎(chǔ)，但不同於技術(shù)科學(xué)研究自然規(guī)律本身，它又不同於其他經(jīng)濟(jì)科學(xué)研究經(jīng)濟(jì)規(guī)律本身，而是以經(jīng)濟(jì)科學(xué)作為理論指導(dǎo)和方法論。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的任務(wù)不是創(chuàng)造和發(fā)明新技術(shù)，而是對成熟的技術(shù)和新技術(shù)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)性分析、比較和評價(jià)，從經(jīng)濟(jì)的角度為技術(shù)的採用和發(fā)展提供決策依據(jù)。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)也不去研究經(jīng)濟(jì)規(guī)律，它是在尊重客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律的前提下，對技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行分析和評價(jià)。

技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)具有如下特點(diǎn)：

1)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)強(qiáng)調(diào)的是技術(shù)可行基礎(chǔ)上的“經(jīng)濟(jì)分析”。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究內(nèi)容是在技術(shù)上可行的條件已確定後，也就是在技術(shù)可行性研究的基礎(chǔ)上，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)合理性的研究與論證工作。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)不包括應(yīng)由工程技術(shù)學(xué)研究解決技術(shù)可行性的分析論證內(nèi)容。它是為技術(shù)可行性提供經(jīng)濟(jì)依據(jù)，並為改進(jìn)技術(shù)方案提供符合社會(huì)採納條件的改進(jìn)方案的途徑。

(2)工程技術(shù)的經(jīng)濟(jì)分析和評價(jià)與所處的客觀環(huán)境(自然環(huán)境與社會(huì)環(huán)境)關(guān)係密切。工程技術(shù)方案的優(yōu)選過程必須受到客觀條件的制約，技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究工程技術(shù)在某種特定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的效果的科學(xué)。它是把技術(shù)問題放在社會(huì)的政治、經(jīng)濟(jì)與自然環(huán)境的大系統(tǒng)中加以綜合分析、綜合評價(jià)的科學(xué)。因此技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的特點(diǎn)之一是系統(tǒng)的綜合評價(jià)。

(3)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)是對新技術(shù)各可行方案的未來的“差異”進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效果分析比較的科學(xué)。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的著眼點(diǎn)，除研究各方案經(jīng)濟(jì)可行性與合理性之外，還要放在各方案之問的經(jīng)濟(jì)效果的差別上，把各方案中等同的因素在具體分析中略去，以簡化分析和計(jì)算的工作量。(4)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)所討論的經(jīng)濟(jì)效果問題幾乎都和“未來”有關(guān)。它的著眼點(diǎn)是“未來”，也就是對技術(shù)政策、技術(shù)措施制定以後，或技術(shù)方案被採納後，將要帶來的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行計(jì)算、分析與比較。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)心的不是某方案已經(jīng)花費(fèi)了多少代價(jià)，它是不考慮“沉沒成本”(過去發(fā)生的，而在今後的決策過程中，我們已無法控制的，已經(jīng)用去的那一部分費(fèi)用)的多少，而只考慮從現(xiàn)在起為獲得同樣使用效果的各種機(jī)會(huì)(方案)的經(jīng)濟(jì)效果。既然技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)討論的是各方案“未來”的經(jīng)濟(jì)效果問題，那麼就意味著它們含有“不確定性因素”與“隨機(jī)因素”的預(yù)測與估計(jì)，這將關(guān)係到技術(shù)效果評價(jià)計(jì)算的結(jié)果。因此技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)是建立在預(yù)測基礎(chǔ)上的科學(xué)。

綜上所述，技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)具有很強(qiáng)的技術(shù)和經(jīng)濟(jì)的綜合性、技術(shù)與環(huán)境的系統(tǒng)性、方案差異的對比性、對未來的預(yù)測性以及方案的選優(yōu)性等特點(diǎn)。

這些專案是按基本建設(shè)程式建設(shè)起來的，建設(shè)速度快、品質(zhì)較好、投產(chǎn)後能很快地達(dá)到設(shè)計(jì)能力，其中大多數(shù)專案現(xiàn)在還是我國國民經(jīng)濟(jì)的骨幹企業(yè)，仍然較好地發(fā)揮效益。實(shí)踐證明，在大規(guī)模經(jīng)濟(jì)建設(shè)中，進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和論證，把決策工作放在可靠基礎(chǔ)上是完全必要的，也是非常正確的。60年代初，國家提出了“調(diào)整、鞏固、充實(shí)、提高”的經(jīng)濟(jì)建設(shè)方針，制定了1963～1972年科學(xué)技術(shù)的10年發(fā)展規(guī)劃。這個(gè)規(guī)劃為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的需要，從正反兩方面總結(jié)了我國自己的技術(shù)經(jīng)濟(jì)理論和方法，同時(shí)還吸收了前蘇聯(lián)的行之有效的技術(shù)經(jīng)濟(jì)理論和方法。因此：60年代初期是我國技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要發(fā)展時(shí)期。。

10年動(dòng)亂期間，已初步形成的以提高經(jīng)濟(jì)效果為中心的經(jīng)濟(jì)發(fā)展路線被取消，國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展遭到很大程度的破壞?？v觀建國後的前30年，我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的經(jīng)濟(jì)效益是很低的。自1952年～1978年我國進(jìn)行了大量的固定資產(chǎn)投資，而固定資產(chǎn)交付使用率僅達(dá)68．5％，又如，某部門對在此期間投產(chǎn)的33個(gè)專案進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，達(dá)到設(shè)計(jì)能力的只有15.2％，達(dá)到設(shè)計(jì)能力50％～80％的專案只占33．3％，而大多數(shù)專案還不到設(shè)計(jì)能力的一半。1980年與1952年相比，工農(nóng)業(yè)產(chǎn)值增長了8．1倍，國民收入增長了4．2倍，工業(yè)固定資產(chǎn)增長26倍，而全國人民的平均消費(fèi)水準(zhǔn)僅提高一倍，從“一五”到“五五”時(shí)期，每百元積累增加的國民收入由35元下降到22元；每百元國民收入消耗的物資總量卻由“一五”時(shí)期的79元增加到“五五”時(shí)期的127元，建設(shè)一個(gè)大中型專案的建設(shè)週期由“一五”時(shí)期6年左右增加到“五五”時(shí)期的14年左右。產(chǎn)生這些問題的原因是多方面的。除政治與經(jīng)濟(jì)關(guān)係處理不當(dāng)，國民經(jīng)濟(jì)管理體制本身產(chǎn)生的弊病、生產(chǎn)關(guān)係上急於過渡、生產(chǎn)上單純追求產(chǎn)值等原因外，宏觀決策失誤，不對建設(shè)專案進(jìn)行可行性研究和技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，盲目地將大批經(jīng)濟(jì)效益很低的專案上馬也是重要的原因。黨的十一屆三中全會(huì)以後，技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)受到了廣泛的重視並得以迅速發(fā)展。國家在經(jīng)濟(jì)建設(shè)中，強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)投資前期工作的重要性，要求進(jìn)行可行性研究和技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析，鼓勵(lì)多方案比較，從中選出花錢少、收效快的方案，並把經(jīng)濟(jì)效益作為衡量一切經(jīng)濟(jì)工作的主要標(biāo)誌。特別是“1978～1985年全國科學(xué)技術(shù)發(fā)展規(guī)劃”明確要求，必須廣泛開展技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，並把技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理現(xiàn)代化結(jié)合在一起編制了我國技術(shù)經(jīng)濟(jì)科學(xué)和管理現(xiàn)代化科學(xué)長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃。這個(gè)規(guī)劃為技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展指明了方向和道路。

90年代是我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)實(shí)現(xiàn)“四化”宏偉目標(biāo)關(guān)鍵的10年，如何從我國目前國情出發(fā)，更有效地利用現(xiàn)有資源，更好地制定技術(shù)經(jīng)濟(jì)政策、技術(shù)經(jīng)濟(jì)措施，更好地對技術(shù)方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和論證，對於技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究、應(yīng)用和發(fā)展都具有十分重要的意義。綜上所述，經(jīng)濟(jì)建設(shè)和生產(chǎn)建設(shè)都要求把技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)和技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析放在十分重要的地位，要求技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究為制定技術(shù)政策、技術(shù)措施、技術(shù)方案提供經(jīng)濟(jì)上的依據(jù)。我們應(yīng)從中國實(shí)際出發(fā)，吸取國外技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論和方法之精華，不斷完善符合我國現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)建設(shè)需要的技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)。

1．4建築工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的任務(wù)和內(nèi)容以及與其它課程的關(guān)係

1．4．1建築工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的任務(wù)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)有許多分支，例如工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)、農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)、運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)、能源技術(shù)經(jīng)濟(jì)、建築工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)等等。建築工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)是技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論和方法在建築工程技術(shù)政策和技術(shù)方案中的具體應(yīng)用。(3)第三部分是建築工程材料、製品與構(gòu)件的經(jīng)濟(jì)問題。這些問題也是我們關(guān)心的基本經(jīng)濟(jì)問題。

1。4．3建築工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)與其它相關(guān)學(xué)科的關(guān)係建築業(yè)的生產(chǎn)與管理涉及面較廣，經(jīng)濟(jì)問題是多方面的。根據(jù)研究的對象、範(fàn)圍和任務(wù)，大體可分為四個(gè)方面：建築(部門)經(jīng)濟(jì)學(xué)、建築企業(yè)管理學(xué)、建築工程施工組織學(xué)以及建築工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)。每個(gè)方面都各自有明確的研究對象和任務(wù)，同時(shí)彼此又緊密相連而互有交叉，從而組成完整的建築工程領(lǐng)域中經(jīng)濟(jì)學(xué)的體系。．

(1)“建築經(jīng)濟(jì)學(xué)”是建築業(yè)的部門宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。它的研究對象是整個(gè)建築業(yè)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象、規(guī)律和問題。

研究的主要內(nèi)容是整個(gè)建築業(yè)的管理體制、建築生產(chǎn)的社會(huì)組織形式、建築業(yè)的生產(chǎn)計(jì)畫、物資供應(yīng)、勞動(dòng)工資、建築產(chǎn)品的價(jià)格與利潤、經(jīng)濟(jì)核算等。

研究目的在於探求建築業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，改進(jìn)管理，完善生產(chǎn)關(guān)係，以促進(jìn)建築生產(chǎn)技術(shù)的發(fā)展和提高建設(shè)業(yè)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效果。。．建築經(jīng)濟(jì)學(xué)是用馬克思主義的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)在分析、研究建築業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)律方面的運(yùn)用。建築經(jīng)濟(jì)學(xué)屬於社會(huì)科學(xué)範(fàn)疇。建築工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的中心問題，是建築工程技術(shù)發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)效果問題。在建築工程技術(shù)發(fā)展過程中，存在著技術(shù)方案的技術(shù)可行與經(jīng)濟(jì)合理的分析、評價(jià)和優(yōu)選等問題。因此它的主要任務(wù)，就是要選擇技術(shù)上、經(jīng)濟(jì)上最優(yōu)和最合理的方案，使建築工程技術(shù)方案的技術(shù)與經(jīng)濟(jì)兩方面得到最優(yōu)的統(tǒng)一。其次，它的任務(wù)應(yīng)為國家和建設(shè)部門制定建築工程技術(shù)政策、技術(shù)方案和技術(shù)措施提供經(jīng)濟(jì)依據(jù)。再次，它將促進(jìn)建築工程新技術(shù)的發(fā)展等等

建築工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的中心問題，是建築工程技術(shù)發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)效果問題。在建築工程技術(shù)發(fā)展過程中，存在著技術(shù)方案的技術(shù)可行與經(jīng)濟(jì)合理的分析、評價(jià)和優(yōu)選等問題。因此它的主要任務(wù)，就是要選擇技術(shù)上、經(jīng)濟(jì)上最優(yōu)和最合理的方案，使建築工程技術(shù)方案的技術(shù)與經(jīng)濟(jì)兩方面得到最優(yōu)的統(tǒng)一。其次，它的任務(wù)應(yīng)為國家和建設(shè)部門制定建築工程技術(shù)政策、技術(shù)方案和技術(shù)措施提供經(jīng)濟(jì)依據(jù)。再次，它將促進(jìn)建築工程新技術(shù)的發(fā)展等等。

1．4．2建築工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)容建築工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)容大體上可歸納為三個(gè)組成部分，它們是：(1)第一部分是屬於技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的方法部分，以及結(jié)合建築工程的技術(shù)經(jīng)濟(jì)理論和方法的部分。中心問題是技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果及經(jīng)濟(jì)效益的問題。這是研究的基礎(chǔ)和起點(diǎn)。

(2)第二部分是圍繞建築生產(chǎn)全過程的技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)問題。它可分為下列諸問題：①建設(shè)前期的工程專案的可行性研究的經(jīng)濟(jì)問題；②建設(shè)期的規(guī)劃設(shè)計(jì)的經(jīng)濟(jì)問題；③施工與管理的經(jīng)濟(jì)問題；④工程交付使用的經(jīng)濟(jì)問題；⑤工程改造(擴(kuò)建與改建)的經(jīng)濟(jì)問題。這些問題是我們研究的重點(diǎn)。

(2)“建築企業(yè)管理學(xué)”研究對象是建築企業(yè)勘察、設(shè)計(jì)、施工、安裝、構(gòu)配件製品等生產(chǎn)管理的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。研究的主要內(nèi)容是建築企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)組織、計(jì)畫、技術(shù)、品質(zhì)、材料、設(shè)備、勞動(dòng)工資、財(cái)務(wù)方面的經(jīng)營管理問題。其目的在於提高企業(yè)的經(jīng)營管理水準(zhǔn)和經(jīng)濟(jì)效益。建築企業(yè)管理學(xué)屬於微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)範(fàn)疇。

(3)“建築工程施工組織學(xué)”的研究對象，是建築工程專案施工安裝全過程的組織管理活動(dòng)。通過優(yōu)選施工組織方案和編制施工計(jì)畫，以實(shí)現(xiàn)多、快、好、省地完成工程建設(shè)的目的，即達(dá)到提高工程的經(jīng)濟(jì)效果的目的。它屬於微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)範(fàn)疇。

(4)“建築工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)”是建築工程技術(shù)學(xué)科和經(jīng)濟(jì)學(xué)科的邊緣科學(xué)。它所研究的中心問題是建築工程技術(shù)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)效果問題，它屬於微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)範(fàn)疇。

在上述學(xué)科體系中，建築技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)與建築經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)係最為密切，它們之間既有必要的交叉，又有各自不同的側(cè)重點(diǎn)。建築經(jīng)濟(jì)學(xué)是以定性的方法研究如何自覺地按照客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律促進(jìn)建築業(yè)的發(fā)展，研究的重點(diǎn)是生產(chǎn)關(guān)係，以提高全行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

建築技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)主要研究建築業(yè)中建築技術(shù)和經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)係，研究的重點(diǎn)是生產(chǎn)力，以定量的方法探討工程建設(shè)過程中的人力、財(cái)力、物力和時(shí)間的合理運(yùn)用，以謀求建築企業(yè)乃至建築行業(yè)的最佳經(jīng)濟(jì)效益。

資金的時(shí)間價(jià)值及其計(jì)算資金的時(shí)間價(jià)值分析是工程經(jīng)濟(jì)分析的最基本的方法資本與利息

1.資本資本是一種具有潛在的增值能力的物質(zhì)財(cái)富。資本潛在的增值能力如要變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，必須具備兩個(gè)條件：第一，它必須參與生產(chǎn)或流通過程，在運(yùn)動(dòng)中實(shí)現(xiàn)機(jī)制附加；第二，它必須在一個(gè)或多個(gè)完整週期時(shí)間裏運(yùn)動(dòng)，運(yùn)動(dòng)時(shí)間小於一個(gè)週期也無法實(shí)現(xiàn)增值。資本不僅要獲得增值，而且要求快速增值。從資金的使用角度看，資金的時(shí)間價(jià)值是資金放棄即時(shí)使用的機(jī)會(huì)，在一段時(shí)間以後，從借入方獲得的補(bǔ)償。資金的時(shí)間價(jià)值是指等額資金在不同時(shí)間發(fā)生的的價(jià)值上的差別；是資金放棄即時(shí)使用的機(jī)會(huì)，在一段時(shí)間以後，從介入方獲得的補(bǔ)償。盈利和利息是資金時(shí)間價(jià)值的兩種表現(xiàn)方式，都是資金時(shí)間價(jià)值的體現(xiàn)，都是衡量資金時(shí)間價(jià)值的尺度。

資本與利息資金的時(shí)間價(jià)值工程是工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中重要的概念之一，使用動(dòng)態(tài)分析法對專案投資方案進(jìn)行對比、選擇的依據(jù)和出發(fā)點(diǎn)。資金的時(shí)間價(jià)值是客觀存在的，要對投資專案進(jìn)行正確評價(jià)，不僅要考慮專案的投資額和投資成果的大小，而且要考慮投資與成果發(fā)生的時(shí)間。確定和計(jì)量資金的時(shí)間價(jià)值，就是要估計(jì)資金時(shí)間價(jià)值對投資專案效益的影響，消除它的影響，還投資效益的本來面目。從根本上說，分析資金時(shí)間價(jià)值的目的在於促進(jìn)資本使用效率的提高。投資者須判斷期望收益是否足以證明專案投資是值得的。對於一個(gè)投資專案，投資者要求期望收益至少等於犧牲了其他有效的風(fēng)險(xiǎn)得益機(jī)會(huì)的代價(jià)。

資本與利息

2、利息對利息可以從不同角度定義，從借出者的角度看，“利息是將貨幣從消費(fèi)轉(zhuǎn)移到長期投資所需的貨幣補(bǔ)償”；從借入者的角度講，“利息是資本使用的成本”；而從現(xiàn)實(shí)上看，它又是資金在不同的時(shí)間上的增值額。從工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，利息是衡量資金隨時(shí)間變化的尺度。利率是單位時(shí)間裏投入單位資金所得的增值。它反映了資金隨時(shí)間變化的增值速度，是衡量資金時(shí)間價(jià)值的相對尺度。資本與利息

2.1單利單利是指不論計(jì)息週期有多長，只對本金計(jì)算利息，不考慮先前的利息再資金運(yùn)動(dòng)種累積增加的利息的再計(jì)息。其計(jì)算公式為：In=P·i·n

n個(gè)計(jì)息週期後的本利和為：Fn=P(1+i·n)工程項(xiàng)目在分期投資情況下，項(xiàng)目完成時(shí)按單利計(jì)的投資總額F為：

工程專案在分期投資情況下，如果每期還款金額相等，專案還款期其末按單利計(jì)的還款總額F為：資本與利息2.2複利

複利是指對本金與利息額的再計(jì)息。與單利不同的是每期利息對以後各期均產(chǎn)生利息。根據(jù)資金的投入和支付方式的不同，複利的具體劃分如下圖所示資本與利息圖連續(xù)支付等額支付不等額支付等差支付等比支付資金支付間斷支付一次整付分配支付每一個(gè)週期連續(xù)支付一個(gè)週期連續(xù)支付資本與利息例3－1

某開發(fā)專案貸款1000萬元，年利率6％，合同規(guī)定四年後償還，問四年末應(yīng)還貸款本利和為多少？計(jì)息方式計(jì)息週期數(shù)期初欠款（萬元）當(dāng)期利息（萬元）期末本利和（萬元）單利計(jì)息110001000×6%＝601060210601000×6%＝601120311201000×6%＝601180411801000×6%＝601240複利計(jì)息110001000×6%=601060210601060×6%=63.61123.631123.61123.6×6%=67.41191.041191.01191.0×6%=71.51262.5資本與利息

從上表可知，複利計(jì)息較單利計(jì)息增加利息1262.5－1240=22.5萬元，增加率為22.5／240＝9.4%結(jié)論：1.單利法僅計(jì)算本金的利息，不考慮利息再產(chǎn)生利息，未能充分考慮資金時(shí)間價(jià)值。

2.複利法不僅本金計(jì)息，而且先期累計(jì)利息也逐期計(jì)息，充分反映了資金的時(shí)間價(jià)值。因此，複利計(jì)息比單利計(jì)息能夠充分反映資金的時(shí)間價(jià)值，更加符合經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律。採用複利計(jì)息，可使人們增強(qiáng)時(shí)間觀念，重視時(shí)間效用，節(jié)約和合理使用資金，降低開發(fā)成本。今後計(jì)算如不加以特殊聲明，均是採用複利計(jì)息。資本與利息2.3名義利率與實(shí)際利率

名義利率是週期利率與名義利率包含的單位時(shí)間內(nèi)計(jì)息週期數(shù)的乘積。

實(shí)際利率是在名義利率包含的單位時(shí)間內(nèi)，按週期利率複利計(jì)算所形成的總利率。在單利計(jì)息的情況下，名義利率等同於實(shí)際利率，但按複利計(jì)算的情況下，實(shí)際利率一般大於名義率。名義利率和實(shí)際利率的換算公式為資本與利息計(jì)息週期（複利頻率）年複利週期數(shù)（n）相應(yīng)名義利利率下的實(shí)際利率i(%)510121520年度半年季度月日124125.1355.065.095.125.131010.2510.3810.4710.521212.3612.5512.6812.751515.5615.8116.0816.18202121.5521.9422.13不同名義利率和計(jì)息週期下的實(shí)際利率見下表資本與利息例3－2

某人準(zhǔn)備購買一套價(jià)格10萬元的住宅，首期20％自己利用儲(chǔ)蓄直接支付，其餘申請銀行抵押貸款，貸款期限10年，利率12％，按月等額償還，問其月還款額為多少？如月收入的25％用於住房消費(fèi)，則該家庭月收入應(yīng)為多少？（考慮月初收入和月末收入兩種情況）解：①申請貸款額100000×（1－20％）＝80000元

②貸款月利率12％÷12＝1％

③貸款計(jì)息週期數(shù)10×12＝120

④月還款額A＝P［i（1＋i）n］／［（1＋i）n－1］＝80000×1％（1＋1％）120／［（1＋1％）120－1］＝1147.77元

⑤月收入＝1147.77／25％＝4591.08元由公式(2-6)推導(dǎo)過程知，上述分別為月末還款額和月末收入。⑥月初還款為：1147.77／（1＋1％）＝1136.41元

⑦月初收入＝1136.41／25％＝4545.64元資本與利息典型錯(cuò)誤做法:做法一：月還款額A1＝80000／（12×10）＝666.67元做法二：年還款額＝80000×12％（1＋12％）10／［（1＋12％）10－1]＝14158.73元每月還款額A2＝14158.73／12=1179.89元做法三:由年還款額,考慮月中時(shí)間價(jià)值,計(jì)算月還款額月還款額A3＝14158.73×1％（1＋1％）12／［（1＋1％）12－1]＝1257.99元做法四：由年還款額（年末值）,考慮月中時(shí)間價(jià)值,計(jì)算月還款額月還款額A4＝14158.73×1％／［（1＋1％）12－1]＝1116.40元資本與利息正確做法：名義年利率12％，則實(shí)際年利率＝（1＋r/t）t＝（1＋12％／12）12＝12.6825％年還款額＝80000×12.6825％（1＋12.6825％）10／［（1＋12.6825％）10－1]＝14556.56元月還款額＝F×i／［（1＋i）n－1]＝14556.56×1％／［（1＋1％）12－1]＝1147.77元資本與利息2.4間斷計(jì)息與連續(xù)計(jì)息

間斷計(jì)息是計(jì)息週期為一定的時(shí)間（如年、月、日），並按複利計(jì)息。如果計(jì)息週期縮短，趨向於零，這就是所謂的連續(xù)複利。設(shè)名義利率為r,每年計(jì)複利n此，當(dāng)n→∞時(shí)，連續(xù)複利一次性支付計(jì)算公式為：現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量的表達(dá)1.現(xiàn)金流量工程專案一般經(jīng)歷建設(shè)期、投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期、穩(wěn)產(chǎn)期等若干個(gè)階段，這些階段構(gòu)成專案的壽命期。在專案壽命期內(nèi)流入、流出的貨幣統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量（CF，CashFlow）。從工程經(jīng)濟(jì)分析的角度上看，現(xiàn)金流量是指把評價(jià)方案作為一個(gè)獨(dú)立的系統(tǒng)，在一定時(shí)間內(nèi)流出、流入系統(tǒng)的現(xiàn)金活動(dòng)。它包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量以及二者的差額—淨(jìng)現(xiàn)金流量。1.1現(xiàn)金流入量。工程經(jīng)濟(jì)分析中，現(xiàn)金流入量包括主要產(chǎn)品銷售收入、回收固定資產(chǎn)殘值、回收流動(dòng)資金。現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量的表達(dá)1.2現(xiàn)金流出量?，F(xiàn)金流出量主要有，固定資產(chǎn)投資、投資利息、流動(dòng)資金、經(jīng)營成本、銷售稅金及附加、所得稅、借款本金償還。1.3淨(jìng)現(xiàn)金流量。專案同一年份的現(xiàn)金流入減現(xiàn)金流出量即為該年份淨(jìng)現(xiàn)金流量。2.現(xiàn)金流量表的表達(dá)一般用兩種方式表達(dá)現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流量表與現(xiàn)金流量圖。1.現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量的表達(dá)現(xiàn)金流量表是反映專案計(jì)算期內(nèi)各年的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和淨(jìng)現(xiàn)金流量的表格。專案每年現(xiàn)金流量的內(nèi)容與數(shù)量各不相同。某一期末淨(jìng)現(xiàn)金流量（如淨(jìng)利潤），可以採用現(xiàn)金流量表予以表示（見下表）現(xiàn)金流量表的總列是現(xiàn)金流量的專案，表的橫行是專案壽命期內(nèi)流量的的基本數(shù)據(jù)，包含了計(jì)算的結(jié)果。這種表既可以橫向看資金的流動(dòng)變化，又可以從縱向看各年現(xiàn)金的流入與流出情況?，F(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量的表達(dá)專案建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期12345678…13A現(xiàn)金流入（1）銷售收入（2）固定資產(chǎn)殘值回收（3）流動(dòng)資金回收260027002600270031003100310036503100310031003100260290

B現(xiàn)金流出（1）總投資（2）經(jīng)營成本（3）所得稅600700300600700300235022202502021002200276927802780278020270027002700270076808080C.淨(jìng)現(xiàn)金流量-600-700-300250480304320320870現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量的表達(dá)2.現(xiàn)金流量圖

現(xiàn)金流量圖，就是在時(shí)間座標(biāo)上用帶箭頭的垂直線段表示特定系統(tǒng)在一段時(shí)間內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流量的大小和方向，如下圖所示：0123453002902803003102000現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量的表達(dá)一個(gè)專案的現(xiàn)金流，從時(shí)間上看，有起點(diǎn)、終點(diǎn)和一系列的中間點(diǎn)，為了便於表達(dá)和區(qū)別，把起點(diǎn)稱為“現(xiàn)在”，除現(xiàn)在之外的時(shí)間稱“將來”；現(xiàn)金流結(jié)束的時(shí)點(diǎn)稱為“終點(diǎn)”。現(xiàn)值P:發(fā)生在現(xiàn)在的資金收支額。終值F：發(fā)生在終點(diǎn)的資金收支額。年值或年金A：當(dāng)時(shí)間間隔相等時(shí)，中間點(diǎn)發(fā)生的資金收支額。如果系統(tǒng)中的各年值都相等，年值也稱為“等額年值”。資金等值

資金等值定義：

資金等值是指在不考慮了時(shí)間因素之後，把不同時(shí)刻發(fā)生的數(shù)值不等的現(xiàn)金流量換算到同一時(shí)點(diǎn)上，從而滿足收支在時(shí)間上可比的要求。特點(diǎn)：資金的數(shù)額不等，發(fā)生的時(shí)間不同，其價(jià)值肯定不等；資金的數(shù)額不等，發(fā)生的時(shí)間也不同，其價(jià)值卻可能相等?！鴽Q定因素：①資金數(shù)額；②資金運(yùn)動(dòng)發(fā)生底時(shí)間；③利率▲資金等值計(jì)算：

利用等值的概念，把不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的資金金額換算成同一時(shí)點(diǎn)的等值金額，這一過程稱作資金等值計(jì)算。資金等值1.資金等值計(jì)算1.1整付型資金等值

資金整付也稱一次整付。其特點(diǎn)是現(xiàn)金流入或流出均發(fā)生在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上。1.1.1整付終值計(jì)算公式整付終值是指期初投資P,利率為I,在n年末一次性償還本利和F。其現(xiàn)金流量圖如下：P=已知012345n-1nF其公式為：資金等值1.1.2整付現(xiàn)值計(jì)算公式整付現(xiàn)值的計(jì)算就是在已知F、i和n的情況下，求P，所以它是整付終值的逆運(yùn)算。其現(xiàn)金流量圖如下：P=?012345n-1nF=已知其公式為：資金等值1.2等額分付一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的現(xiàn)金流量，可以只發(fā)生在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上，也可以發(fā)生在多個(gè)時(shí)點(diǎn)上。前者是一次整付型現(xiàn)金流量，後者則是多次支付型現(xiàn)金流量。多次支付現(xiàn)金流量，其數(shù)額可以每次相等，也可以每次不相等。下麵分別討論。1.2.1等額分付終值計(jì)算公式在一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中，如果每一個(gè)計(jì)息週期期末支付相同數(shù)額A，在年利率為I的情況下，求相當(dāng)於n年後一次支付總的終值為多少，即是等額分付終值的計(jì)算，其現(xiàn)金流量圖如下012345n-1nF=？A資金等值其公式為：1.2.2等額分付償債基金公式如已知未來需提供的資金F,在給定的利率i和計(jì)息週期數(shù)n的條件下，求與F等值的年等額支付額A。也可以理解為在已知i和n的條件下，分期等額存入值為多少時(shí)，才能與終值F相等。其現(xiàn)金流量圖如下012345n-1nF=已知A=？資金等值1.2.3等額分付現(xiàn)值公式

在考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，已知每年年末等額支付資金為A,年利率為i,計(jì)息週期為n,求其現(xiàn)值P的等值額。其現(xiàn)金流量圖如下：012345n-1nP=?A=已知其公式為：資金等值等額分付現(xiàn)值公式為：1.2.4等額分付資金回收公式所謂等額分付資本回收，是指期初投資P,在利率i,回收週期數(shù)n為定值的情況下，求每期期末取出的資金為多少時(shí)。才能在第n期末把全部本利取出，即全部本利回收。其現(xiàn)金流量圖如下：012345n-1nP=已知A=?資金等值等額分付資金回收公式為：等額資本回收公式在投資專案可行性研究中具有重要作用。若專案實(shí)際返還的資金效益根據(jù)投資計(jì)算的等額分付資本回收額，則說明該專案在指定期間無法按要求回收全部投資，使用借入資本進(jìn)行投資則需要考察其償債能力。資本回收係數(shù)=償債基金係數(shù)+i。以上介紹的整付公式何等額分付公式是工程經(jīng)濟(jì)分析中6個(gè)最基本也是最重要的資金等值換算公式。資金等值例3－3

某家庭預(yù)計(jì)今後20年內(nèi)的月收入為2800元，如月收入的30％可以用於支付住房抵押貸款的月還款額，在年貸款利率為6％的情況下，該家庭有償還能力的最大抵押貸款額是多少？如市場平均房價(jià)為1500元／m2，住房首期30％自己支付，問該家庭有購買能力的住房面積為多少？解：①月還款額2800×30％＝840元

②貸款月利率6％÷12＝0.5％

③貸款計(jì)息週期數(shù)20×12＝240

④有償還能力的最大抵押貸款額P＝A［（1＋i）n－1］／［i（1＋i）n］＝840×［（1＋0.5％）240－1］／[0.5％（1＋0.5％）240]＝117247.85元

⑤考慮自己支付的30%首付款,該家庭籌備的購房款為

117247.85／(1－30％)＝167496.93元

⑥有購買能力的住房面積＝167496.93÷1800＝93.05m2

資金等值3）等差與等比系列等差系列是指各時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量按某一定值逐期增加或減少，形成一個(gè)等差數(shù)列。

等比系列是指各時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量按某以速度逐期增長或降低，形成一個(gè)等比數(shù)列。等差與等比系列等值公式有：等差系列終值公式為：等差系列現(xiàn)值公式為：資金等值等差系列年值公式為：等比系列現(xiàn)值公式為：以上公式中，P—現(xiàn)時(shí)發(fā)生的資金（本金）i—每個(gè)複利週期的有效利率，即折現(xiàn)率；n—複利週期期數(shù)；F—將來發(fā)生的資金資金等值例3－3某投資者以5000萬元獲得某收費(fèi)路段25年的經(jīng)營權(quán)，期望投資收益率16％，運(yùn)營費(fèi)用及稅費(fèi)為經(jīng)營收入的15％，市場調(diào)查及預(yù)測知，該路段現(xiàn)年通過車輛為48萬輛，今後逐年車輛增加5％，問平均每輛車收費(fèi)多少即可達(dá)到收益目標(biāo)？若政府規(guī)定平均每輛車收費(fèi)20元，收費(fèi)路段經(jīng)營權(quán)通過拍賣出讓，其他條件同上，問該投資者的最高報(bào)價(jià)為多少？解:本題為典型的BOT(建設(shè)－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓Build-Operate-Transfer)專案（1）設(shè)每輛車平均收費(fèi)x元由公式（2－7）,則5000＝48x（1－15％）／（16％－5％）*［1－（1＋5％）25／（1＋16％）25］解方程得x＝14.70元

（2）每輛車平均收費(fèi)20元時(shí)，由公式（2－7）,則P＝48×20×（1－15％）／（16％－5％）*［1－（1＋5％）25／（1＋16％）25］＝6804.60萬元

物價(jià)變動(dòng)時(shí)的投資分析

以上幾章講述的投資分析的基本方法，並沒有考慮物價(jià)變動(dòng)對方案的影響。在實(shí)際問題中，由於受通貨膨脹的影響，各種材料、產(chǎn)品、設(shè)備、各種經(jīng)費(fèi)的價(jià)格，甚至人工費(fèi)也處在上升的趨勢中。因此，在進(jìn)行投資方案分析時(shí)，如果不考慮物價(jià)的變動(dòng)對方案的影響，將使方案的分析失去真實(shí)性和可信度。有時(shí)物價(jià)上升的比例很大，是個(gè)不可忽略的因素，如果忽略，必將使方案的選擇造成嚴(yán)重的失誤和不可估量的損失。為此，本章將介紹物價(jià)變動(dòng)時(shí)投資分析的基本知識。

6.1物價(jià)變動(dòng)的兩種指標(biāo)

價(jià)格變動(dòng)或者是物價(jià)變動(dòng)，有兩種含義：其中一種是材料、消耗品、產(chǎn)品、各種經(jīng)費(fèi)等資源或者是服務(wù)的價(jià)格(單價(jià))變動(dòng)的意思，將其稱為個(gè)別價(jià)格的變動(dòng)；另一種是取各種資源價(jià)格變動(dòng)的加權(quán)平均值而得的所謂一般物價(jià)水準(zhǔn)的變動(dòng)。通常說的貨幣價(jià)值貶值，是指後者由於一般物價(jià)水準(zhǔn)的上升導(dǎo)致用相同金額的貨幣所買到的物資或服務(wù)量減少，即貨幣的購買力下降。其變動(dòng)的大致傾向可以通過銷售物價(jià)指數(shù)、消費(fèi)者物價(jià)指標(biāo)等各種指標(biāo)獲得。

在投資方案經(jīng)濟(jì)性分析時(shí)，原則上是以計(jì)畫的始點(diǎn)(現(xiàn)時(shí)點(diǎn)的物價(jià)作為100％)，然後預(yù)測將來會(huì)以百分之多少的比例上升。此外，通常支付給作業(yè)人員工資水準(zhǔn)的上升不叫做“物價(jià)”上升，但是在經(jīng)濟(jì)性分析時(shí)與材料等費(fèi)用的上升同等看待，都按物價(jià)上升處理。通常作為投資結(jié)果而產(chǎn)生的將來各時(shí)點(diǎn)的收益、費(fèi)用的增加部分往往都是按那個(gè)時(shí)點(diǎn)實(shí)際流進(jìn)與流出的金額，即名義額推算的，當(dāng)將這些預(yù)測的數(shù)值按現(xiàn)在的價(jià)格水準(zhǔn)加以折算而得到的數(shù)值，通常稱為實(shí)質(zhì)價(jià)值。

因而，現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的收入和支出既是名義價(jià)值又是實(shí)質(zhì)價(jià)值(以現(xiàn)時(shí)點(diǎn)為100~)，在進(jìn)行投資的經(jīng)濟(jì)性分析時(shí)，如果考慮價(jià)格的變動(dòng)因素，只要沒有特殊的情況，往往以現(xiàn)值法進(jìn)行計(jì)算更為方便。下麵我們就用具體的例子，說明如何將物價(jià)變動(dòng)的因素應(yīng)用於投資方。

6.2考慮物價(jià)變動(dòng)時(shí)的資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

用一個(gè)例子說明考慮物價(jià)變動(dòng)時(shí)的資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法。

某大型物資管理部門打算實(shí)行倉庫物流的自動(dòng)化，以節(jié)約人工費(fèi)。如果購置自動(dòng)化設(shè)備a，則第一年就可以節(jié)約人工費(fèi)9萬元，估計(jì)人工費(fèi)以後將以百分之幾的速度增加。假設(shè)其他各種經(jīng)費(fèi)和收益不變，資本的利率(名義利率，以下無特殊聲明時(shí)都是指名義利率)為10％，設(shè)備的壽命期為7年時(shí)，應(yīng)如何評價(jià)該設(shè)備投資的經(jīng)濟(jì)性問題?當(dāng)不考慮人工費(fèi)的上升因素時(shí)，人工費(fèi)的節(jié)約額的現(xiàn)值為：

90000×(P／A，10％，7)=438200(元)因此，該設(shè)備的投資小於上值時(shí)，該節(jié)約人工費(fèi)的自動(dòng)化投資有利。

但是，由於人工費(fèi)每年都將以一定的百分比上升，因而需考慮人工費(fèi)上升的因素進(jìn)行評價(jià)。假如節(jié)約的人工費(fèi)每年以7％的比例上升，那麼此時(shí)每年人工費(fèi)的節(jié)約額為：第1年年末為9萬×(1+0.07)，第2年年末為9萬×(1+0.07)2，……，第7年年末為9萬×(1+0.07)7，

如果用P表示人工費(fèi)節(jié)約額的現(xiàn)值和，則有：

P=9萬元×[(1+0.07)/(1+0.1)+(1+0.07)2/(1+0.1)2+……+(1+0.7)7/(1+0.1)7]因?yàn)椋?+0.07）/（1+0.1）=1/(1+0.28)為簡化計(jì)算，將該式代人上式可得：

P=9萬元×[1/（1+0.28）+1/(1+0.28)2+…..+1/(1+0.28)7]

上述方括弧中的值恰恰是i=2.8％，年數(shù)為7年時(shí)的等額支付現(xiàn)值因數(shù)，因而上式可簡化為：

P=9萬元×(P/，2.8％，7)=56.50萬元，因而該項(xiàng)投資的數(shù)額如果小於56.50萬元?jiǎng)t合適，否則不合適。

該值就相當(dāng)於考慮了人工費(fèi)用上升之後按名義價(jià)值的資本利率所求得的實(shí)質(zhì)利率。通常令名義利率為i，產(chǎn)生收益的某生產(chǎn)要素(如材料、勞務(wù)、半成品等)廠的價(jià)格上升率用^r表

由上述計(jì)算可知，利率2.8％是由下式求得的：（1+0.1）÷（1+0.7）—1=2.8%示，則實(shí)質(zhì)利率kf可以用下式表達(dá)：

kf=(1+i)/(1+hf)－1(7.1)因而，為了便於解答上述類型的問題，應(yīng)遵循以下幾個(gè)步驟：

(1)每年的淨(jìng)收益(在上例中為人工費(fèi)用的節(jié)約額)按現(xiàn)在的價(jià)格水準(zhǔn)予以預(yù)測(上例為9萬元)；

(2)預(yù)測價(jià)格(上例為人工費(fèi))上升率的平均值(上例為7％)(3)根據(jù)價(jià)格的上升比率(上例為7％)將名義的資本利率(上例為10％)變?yōu)閷?shí)質(zhì)的利率(上例為2.8％)；

(4)將按照現(xiàn)在的價(jià)格水準(zhǔn)所預(yù)測到的每年的淨(jìng)收益，依據(jù)上式實(shí)質(zhì)的利率予以折算，求出現(xiàn)時(shí)點(diǎn)的值。

應(yīng)該注意的是：由於價(jià)格上升的比例是個(gè)粗略的預(yù)測值，作為實(shí)質(zhì)利率的代用指標(biāo)可用下式計(jì)算：

kf=i-hf(7.2)

對於上例，即可用kf=10％一7％=3％代替，通常誤差在允許的範(fàn)圍內(nèi)。

6.3多投資方案的優(yōu)劣比較上面介紹了物價(jià)變動(dòng)情況下資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法，下麵用實(shí)例說明物價(jià)變動(dòng)時(shí)投資方案的比較方法。

假如上節(jié)大型物資管理部門倉庫物流自動(dòng)化的方案有A和B兩個(gè)：

A方案初期投資額為40萬元，每年人工費(fèi)的節(jié)約額按現(xiàn)在的工資水準(zhǔn)為9萬元；

B方案是自動(dòng)化程度更高的方案，初期投資額為80萬元，每年節(jié)約的人工費(fèi)為15萬元。上述兩個(gè)方案壽命期皆為7年，資本的名義利率是10％。人工費(fèi)的上升率估計(jì)為7％左右，但是由於物價(jià)的上漲，也有可能以10％到15％左右的比率上升(圖6—1)。比較壽命期相等的投資方案優(yōu)劣時(shí)，現(xiàn)值法比較方便，如果A、B兩方案的淨(jìng)現(xiàn)值分別為PW一和PWB，人工費(fèi)上升率為7％時(shí)，實(shí)質(zhì)利率為2.8％(見上節(jié))，

因而有：

PWA=9×(P／A，2．8％，7)—40=56.50一40=16.50(萬元)PWB=15×(P／A，2．8％，7)—80=94.16—80=14.16(萬元)

即折算成現(xiàn)值A(chǔ)方案較B方案有利2.34萬元。因而有：

PWA=9×(P／A，2.8％，7)一40=56.50一40=16.50(萬元)PWB=15×(P／A，2.8％，7)一80=94.16—80=14.16(萬元)即折算成現(xiàn)值A(chǔ)方案較B方案有利2.34萬元。40萬元

80萬元

40萬元80萬元

圖6—1節(jié)約人工費(fèi)的投資方案

如果人工費(fèi)上升比率再高，例如上升l0％，則可由下式求得實(shí)質(zhì)的利率為：（1+0.1）/（1+0.1）-1=0

利率是零時(shí)的等額支付現(xiàn)值因數(shù)(P／A，10％，7)=7因而，A、B兩方案的淨(jìng)現(xiàn)值為：

PWA=9×7—40=23(萬元)PWB=15×7—80=25(萬元)即，此時(shí)B方案的現(xiàn)值較A方案多2萬元，B方案有利。如果人工費(fèi)的上升比率再高，例如為15％的時(shí)候，實(shí)質(zhì)利率可由下式求得：1+0.1/1+0.15－1=—4.35%由於複利因數(shù)表中無負(fù)利率時(shí)的等額支付現(xiàn)值因數(shù)，這時(shí)可用該因數(shù)的原式求得：

(P／A，4.35％，7)=[(1-0.04357)-1]/(—0.04357)×(1-0.04357)7=8.396

利用該值求淨(jìng)現(xiàn)值，則有

PWA=9×8．396—40=35．46(萬元)PWB=15×8．396—80=45．94(萬元)即，折算成現(xiàn)值B方案較A方案有利10．48萬元。由上題的計(jì)算過程可以看出：隨著人工費(fèi)的升高，節(jié)省人工費(fèi)多的B方案變得越來越有利了。當(dāng)人工費(fèi)上升的比率難以準(zhǔn)確地預(yù)測時(shí)，如果將幾種上升率情況下的A、B方案淨(jìng)現(xiàn)值畫成圖，將給投資的決策者提供很大的方便(圖6—2)。

該圖是人工費(fèi)上升比率與淨(jìng)現(xiàn)值的關(guān)係曲線，由圖可以看出，當(dāng)人工費(fèi)上升的比率為8.66％時(shí)，A、B兩個(gè)方案的優(yōu)劣發(fā)生逆轉(zhuǎn)，即：8.66％是兩個(gè)方案的優(yōu)劣分歧點(diǎn)。

淨(jìng)現(xiàn)值一萬一兀

圖6—2人工費(fèi)上升比率與淨(jìng)現(xiàn)值的關(guān)係

6.4物價(jià)變動(dòng)時(shí)投資方案的收益率在第四章曾講述了在淨(jìng)現(xiàn)金流量給定時(shí)的投資方案內(nèi)部收益率的計(jì)算方法，為了判定方案的優(yōu)劣還需要求出追加投資收益率，其求法已在第六章講過。那麼，在物價(jià)變動(dòng)的情況下，內(nèi)部收益率和追加投資收益率應(yīng)如何求呢?6.4.1物價(jià)變動(dòng)時(shí)的內(nèi)部收益率首先利用以前學(xué)過的知識，求人工費(fèi)上升率為7％時(shí)，圖7-1所示的兩投資方案的內(nèi)部收益率。求法之一，就是將淨(jìng)現(xiàn)金流量按名義價(jià)值折算成淨(jìng)現(xiàn)值(或淨(jìng)年值、零時(shí)所對應(yīng)的利率值。對：PA方案，即是滿足下式的ra值：

9×（1+0.07）/（1+ra）＋9×（1+0.07）2/（1+ra）2＋….＋9×（1+0.07）7/（1+ra）7－40=0即：9×[（1+0.07）/（1+ra）＋（1+0.07）2/（1+ra）2＋…＋（1+0.07）7/（1+ra）7]=40

計(jì)算分歧點(diǎn)的人工費(fèi)上升比率值需要實(shí)質(zhì)價(jià)值的追加投資收益率的概念，關(guān)於這一點(diǎn)，將在下一節(jié)中予以介紹。

由上式即可解出ra值，該值是按名義價(jià)值求得的內(nèi)部收益率，成為名義內(nèi)部收益率。

即~9X[與苦嗇：}+鼉籌+……+鼉籬]一40(7．3，由上式即可解出ra值，該值是按名義價(jià)值求得的內(nèi)部收益率，稱為名義內(nèi)部收益率。但是，上述演算法太繁雜了。實(shí)用上往往首先求出按實(shí)質(zhì)價(jià)值計(jì)算的內(nèi)部收益率（稱為實(shí)質(zhì)內(nèi)部收益率)更為容易。這裏的所謂實(shí)質(zhì)內(nèi)部收益率；，是根據(jù)價(jià)格上升壅鑒名望氹部收益率調(diào)整之後的值．因?yàn)椋?/p>

1-t一；一高．

當(dāng)價(jià)格上升的比率為7％的時(shí)候，實(shí)質(zhì)內(nèi)部收益率：

9X(P／A，rA，7)=40解上式，可求得‘A=12．8％，求出實(shí)質(zhì)利率rA值之後，A方案的名義內(nèi)部收益率即可利用(7.4)式求得：

rA=(1+RA)×(1+0.07)--1=1.128X1.07--I=20.7％同樣，B方案的實(shí)質(zhì)內(nèi)部收益率_B值可由下式求得：

15X(P／A，rB，7)=80rB=7.3％因而，B方案的名義內(nèi)部收益率rB為：

rB=(1+0.073)X(1+0.07)-1=14.8％

由上述計(jì)算可以看出：如果事先求出實(shí)質(zhì)內(nèi)部收益率，則應(yīng)用(6．4)式即可求出不同．價(jià)格上升率時(shí)的名義內(nèi)部收益率。舉例如下：人工費(fèi)上升率A方案B方案

0％時(shí)12．8％7．3％

7％時(shí)20．7％14．8％

10％時(shí)24．1％18。0％

15％時(shí)29．7％23．4％當(dāng)我們判定每個(gè)方案是否可以接受時(shí)，通常採用內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)，即：該方案的內(nèi)部收益率應(yīng)大於基準(zhǔn)收益率。但對於物價(jià)變動(dòng)情況下的投資方案求得的是兩個(gè)內(nèi)部收益率

——名義內(nèi)部收益率和實(shí)質(zhì)內(nèi)部收益率。此時(shí)應(yīng)注意：假如使用名義內(nèi)部收益率作為尺度，就應(yīng)將該值與名義的資本利率(基準(zhǔn)收益率)i(該例為10％)進(jìn)行比較。例如，當(dāng)人工費(fèi)上升率為7％時(shí)，應(yīng)進(jìn)行下述判斷：

A方案：rA=20.7％>10％

B方案：rB=14.8％>10％當(dāng)使用實(shí)質(zhì)內(nèi)部收益率r為尺度時(shí)，則應(yīng)與實(shí)質(zhì)的資本利率比較。例如，當(dāng)人工費(fèi)上升率為7％時(shí)，應(yīng)進(jìn)行下述判斷：實(shí)質(zhì)利率率=1—2.8％

A方案：rA=12.8％>2.8％

B方案：rB=7.3％>2.8％

通過上述比較，可知A方案和B方案都是可以接受的。但是我們知道：在比較互斥方案哪個(gè)最優(yōu)時(shí)需要求出追加投資收益率，然後選擇方案，那麼追加投資收益率應(yīng)該怎樣求呢?6.4.2互斥方案選擇與追加投資收益率由上面的計(jì)算可以看到：A、B兩個(gè)投資方案無論是名義的內(nèi)部收益率，還是實(shí)質(zhì)的內(nèi)部收益率，無論是人工費(fèi)上升的比率是多少，通?？偸茿方案大。但是，由圖6—2可知：當(dāng)人工費(fèi)上升的比率比8.66％大時(shí)方案B比方案A有利。上一章曾經(jīng)講過，從若干個(gè)互斥方案中選擇一個(gè)最優(yōu)方案時(shí)，不能採用內(nèi)部收益率加以判定，而必須採用追加投資收益率。由兩個(gè)方案的現(xiàn)金流量(圖7—1)可以求得兩方案差額的現(xiàn)金流量(見圖7—3)。該差額的現(xiàn)金流量意味著：如果採用B投資方案，則需要追加40萬元的投資，追加投資的結(jié)果每年年末將產(chǎn)生6×(1+h)j(j=1、2、…、7)的追加淨(jìng)收益。如果用ra表示追加投資的實(shí)質(zhì)內(nèi)部收益率，則有：6×(P／A，rb，7)=40

由此可得A=1.23％。即：實(shí)質(zhì)的資本利率為1.23％的時(shí)候，A、B兩方案的優(yōu)劣相等。如果基準(zhǔn)收益率(名義的)是10％，則用(6.4)式，即可求出人工費(fèi)上升的比率為多少時(shí)兩個(gè)方案的優(yōu)劣相等。即：

1+0.0123=(1+0.1)/(1+H)圖7—3差額的現(xiàn)金流量圖H=8.66％即：人工費(fèi)上升的比率比8.66％低時(shí)，A方案有利(相當(dāng)於名義追加投資收益率小於10％)；比8.66％高時(shí)，B方案有利(相當(dāng)於名義追加投資收益率大於10％)。

40萬元6.5含有不同的價(jià)格上升要素時(shí)的投資方案比較

前面幾節(jié)是以投資結(jié)果導(dǎo)致人工費(fèi)節(jié)約這一種要素為例說明的。但是，各投資方案往往包含的價(jià)格上升要素可能是不同的，此時(shí)應(yīng)如何比較方案呢?6.5.1含有不同價(jià)格上升要素時(shí)的投資方案比較某工廠欲進(jìn)行技術(shù)改造以節(jié)約成本，現(xiàn)有A、B兩個(gè)方案：A方案初期投資額為350萬元，按現(xiàn)在的價(jià)格水準(zhǔn)，每年材料費(fèi)的節(jié)約可達(dá)60萬元；B方案初期投資額為450萬元，每年可以節(jié)約人工費(fèi)60萬元(按現(xiàn)在的人工費(fèi)水準(zhǔn))。兩個(gè)方案的壽命期都是8年，材料費(fèi)上升的比率每年平均為49／5，人工費(fèi)上升的比率估計(jì)每年為15％。根據(jù)經(jīng)濟(jì)預(yù)測資料，今後8年一般物價(jià)水準(zhǔn)的上升率約為8％。該工廠的基準(zhǔn)收益率為12％。如果認(rèn)為一般物價(jià)水準(zhǔn)反映了資金的價(jià)值，則實(shí)質(zhì)的資本利率k可由下式求得：K=(1+0.12)/(1+0.08)-1=3．7％若用該值計(jì)‘算A、B兩個(gè)方案的淨(jìng)現(xiàn)值PWa和PWb，則有：PWA=60×(P／A，3．7％，8)一350

PWB=60×(P／A，3．7％，8)一450

因(P／A，3.7％，8)=6.8169，故上式值為：

PWA=59(萬元)PWB=一41(萬元)

即：A方案的利潤高，B方案將發(fā)生虧損。

但是，這種想法是錯(cuò)誤的，材料費(fèi)和人工費(fèi)的上升率有很大的差別，卻將兩方案等同看待，顯然是不合理的。將兩個(gè)投資方案的現(xiàn)金流量按名義價(jià)值折算成淨(jìng)現(xiàn)值，則有：PWA=60×[(1+0.04)/(1+0.12)+(1+0.04)2/(1+0.12)2+(1+0.04)3/(1+0.12)3]-350PWB=60×[(1+0.15)/(1+0.12)+(1+0.15)2/(1+0.12)2+(1+0.15)3/(1+0.12)3]-450為求Pwa，首先求出實(shí)質(zhì)利率ka：

ka=(1+0.12)/(1+0.04)-1=7.69％因而A方案的淨(jìng)現(xiàn)值為：

PwA=60×(P／A，7.69％，8)-350=60×5．8149-350=-1.1(萬元)即A方案將發(fā)生虧損。

B方案的淨(jìng)現(xiàn)值為：

PWB：60×(P／A，2.6％，8)-450=60×9.0233-450=91.4(萬元)由此可見：實(shí)際上B方案可以獲得更大的利潤。解答上述問題時(shí)，一般應(yīng)遵循下述步驟：

(1)在材料費(fèi)、人工費(fèi)、經(jīng)費(fèi)、產(chǎn)品的銷售價(jià)格等各要素的價(jià)格上升率有很大的差異時(shí)，應(yīng)分別將各要素按個(gè)別價(jià)格調(diào)整成實(shí)質(zhì)價(jià)格(簡稱個(gè)別實(shí)質(zhì)價(jià)格)；

(2)將名義的資本利率i按各要素的個(gè)別價(jià)格分別調(diào)整成實(shí)質(zhì)利率ki(簡稱個(gè)別實(shí)質(zhì)利率)；

(3)對價(jià)格上升率不同的各要素分別按個(gè)別的實(shí)質(zhì)利率kf將按實(shí)質(zhì)價(jià)值的現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值。

(4)求出各要素的現(xiàn)值總和(當(dāng)有收益的要素與費(fèi)用要素時(shí)，求出其差值)，減去初期的投資額即得淨(jìng)現(xiàn)值。

根據(jù)上述步驟求得的兩個(gè)方案的淨(jìng)現(xiàn)值分別為PWa=-1.1萬元，PWb=91.4萬元6.