《投資學(xué)》期末考試客觀題及答案

一、單選題1、?以下行業(yè)中屬于周期型行業(yè)的是（）A.鋼鐵B.醫(yī)藥C.食鹽D.糧食正確答案：A2、?根據(jù)美林投資時鐘，當(dāng)經(jīng)濟處于高增長、低通脹的時候，最佳的投資標(biāo)的是（）A.債券B.大宗商品C.現(xiàn)金D.股票正確答案：D3、?關(guān)于波特五力模型的說法錯誤的是（）A.是針對行業(yè)的分析B.有一定的局限性，并不適用于所有的情境C.認(rèn)為有五種競爭力量決定了行業(yè)的利潤水平D.是針對企業(yè)的分析正確答案：D4、?向少數(shù)特定的投資者發(fā)行、審查條件相對較松、監(jiān)管和公示制度較松的證券是（）A.私募證券B.公募證券C.國際證券D.固定收益證券正確答案：A5、?下列哪種基金主要投資于境外資產(chǎn)()A.混合型基金B(yǎng).ETFC.共同基金D.QDII基金正確答案：D6、?下列哪一個是正確的？?I.風(fēng)險厭惡投資者拒絕公平游戲的投資?II.風(fēng)險中性的投資者只通過預(yù)期收益評價風(fēng)險資產(chǎn)?III.風(fēng)險厭惡的投資者只通過風(fēng)險來評價風(fēng)險資產(chǎn)?IV.風(fēng)險喜好者不參與公平游戲A.只有IB.只有IIC.只有II和IIID.只有I和II正確答案：D7、?被動投資_______。A.包括大量的交易費用B.包括大量的證券選擇C.通過投資于指數(shù)共同基金實現(xiàn)D.a和c正確答案：C8、?資本資產(chǎn)定價模型中，風(fēng)險的測度是通過_____進行的。A.個別風(fēng)險B.收益的標(biāo)準(zhǔn)差C.收益的方差D.貝塔正確答案：D9、?根據(jù)CAPM模型，一個證券的價格為公平市價時，_____。A.阿爾法為正B.貝塔為負值C.貝塔為正值D.阿爾法為零正確答案：D10、?資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)_____。A.投資者為資本所得支付稅款B.所有的投資者都有相同的持有期C.a和b正確D.所有的投資者都是價格的接受者正確答案：C11、?如果你相信市場是有效市場的_________形式，你會認(rèn)為股價反映了所有通過查看市場交易數(shù)據(jù)就能夠得到的消息。例如，股價的歷史記錄、交易量、短期收益率這些信息。A.半強式B.強式C.a、b和cD.弱式正確答案：D12、?傳統(tǒng)理論認(rèn)為投資者______，行為金融認(rèn)為他們______。A.是理性的；是理性的B.可能不是理性的；可能不是理性的C.是理性的；是非理性的D.是理想的；可能不是理性的正確答案：D13、?信息處理錯誤包括了_______。?（1）預(yù)測錯誤?（2）過度自信?（3）保守主義?（4）框定偏差A(yù).（3）和（4）B.（1）和（3）C.（1）和（2）D.（1）、（2）和（3）正確答案：D14、?在企業(yè)被收購或變換經(jīng)營者的可能性較大時，適宜選用（）模型進行估價A.股利折現(xiàn)B.凈利潤C.股權(quán)現(xiàn)金流量D.預(yù)期自由現(xiàn)金流量正確答案：C15、?與固定利率債券不同，浮動利率債券通常會在特定日期調(diào)整利率。其中，新的票面利率=基準(zhǔn)利率+升水。中國債券市場通常采用的基準(zhǔn)利率不包括（）。A.3個月期的上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR-3M）B.由中國人民銀行確定的3個月定期儲蓄存款利率C.由中國人民銀行確定的1年期定期儲蓄存款利率D.銀行間7天回購利率（R007）正確答案：B16、?現(xiàn)有3年期國債，每年付息兩次，其面值為1000元，票面利率為8.0%，市場利率為5.7%，其發(fā)行價為（）元。A.1061.82B.939.72C.940.73D.1062.61正確答案：D17、?債券的利率風(fēng)險是（）。A.一種系統(tǒng)性的風(fēng)險B.債券的主要風(fēng)險之一C.以上說法都正確D.由于利率變動導(dǎo)致的債券收益率不確定性上升的風(fēng)險正確答案：C18、?以下不屬于積極的債券投資組合管理策略的是（）。A.收益率曲線變動策略B.期限分析策略C.現(xiàn)金流匹配策略D.互換策略正確答案：C19、?在利率確定條件下，遠期利率（）短期利率。A.大于B.不確定C.等于D.小于正確答案：C20、?對于看跌期權(quán)的多頭，他的（）A.風(fēng)險有限、盈利有限B.風(fēng)險無限、盈利有限C.風(fēng)險無限、盈利無限D(zhuǎn).風(fēng)險有限、盈利無限正確答案：D21、?下面屬于利率衍生品的有（）A.商品期貨B.外匯期貨C.遠期利率協(xié)議D.外匯互換正確答案：C22、?表示風(fēng)險對沖頭寸的是那個敏感性指標(biāo)（）A.alphaB.gammaC.deltaD.gamma正確答案：C23、?______并沒有發(fā)展一種通用的經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的共同基金業(yè)績評估方法。A.邁克爾·詹森(MichaelJensen)B.尤金·法馬(EugeneFama)C.威廉·夏普(WilliamSharpe)D.杰克·特雷納(JackTreynor)正確答案：B24、?假設(shè)兩種資產(chǎn)組合都有相同的平均收益率和相同的收益率標(biāo)準(zhǔn)差，但是資產(chǎn)組合A的貝塔值比資產(chǎn)組合B的貝塔值高。根據(jù)夏普測度，資產(chǎn)組合A的業(yè)績_______。A.由于沒有資產(chǎn)組合阿爾法值的數(shù)據(jù)，無法測度B.與組合B的業(yè)績一樣C.比組合B的業(yè)績好D.比組合B的業(yè)績差正確答案：B25、?在測度不同基金管理者的相對業(yè)績時，計算傾向于用的收益率是______。A.資金加權(quán)B.算術(shù)平均C.時間加權(quán)D.內(nèi)部收益率正確答案：C26、?在過去的幾年中，你用自己的資金取得10%的名義收益，通脹率是5%，你購買力的實際增長率是多少？A.15.5%B.10%C.4.8%D.5%正確答案：C27、?在持有股票XYZ期間，你有如下的持有期收益率(HPR)的概率分布：經(jīng)濟繁榮概率0.3，對應(yīng)的持有期收益率為18%；經(jīng)濟正常增長概率50%，對應(yīng)持有期概率為12%；經(jīng)濟衰退概率20%，對應(yīng)持有期收益率為-5%。XYZ股票預(yù)期的持有期收益率是多少？A.12.4%B.7.88%C.11.67%D.10.4%正確答案：D28、?在持有股票XYZ期間，你有如下的持有期收益率(HPR)的概率分布：經(jīng)濟繁榮概率0.3，對應(yīng)的持有期收益率為18%；經(jīng)濟正常增長概率50%，對應(yīng)持有期概率為12%；經(jīng)濟衰退概率20%，對應(yīng)持有期收益率為-5%。XYZ股票收益的標(biāo)準(zhǔn)差是多少？A.8.13%B.7.04%C.1.44%D.9.96%正確答案：A29、?在均值-標(biāo)準(zhǔn)差表中，無風(fēng)險利率和最優(yōu)風(fēng)險組合P的連線叫作_______。A.無差異曲線B.投資者效用線C.證券市場線D.資本配置線正確答案：D30、?下列哪個因素包含在Fama-French的多因素模型中？A.高賬面值/市值股票對低賬面值/市值股票的溢價B.以上都包括在模型中C.市場指數(shù)的收益率D.小盤股對大盤股的溢價正確答案：B二、判斷題1、?處于成熟期的行業(yè)利潤增長很快，競爭風(fēng)險很大。正確答案：×2、?在估算公司自由現(xiàn)金流時，經(jīng)營性租賃需要調(diào)整為債務(wù)。正確答案：√3、?在估算公司自由現(xiàn)金流時，研發(fā)支出不需要進行調(diào)整。正確答案：×4、?優(yōu)先股的股息率一般會隨著經(jīng)營的好壞而波動。正確答案：×5、?PPP融資模式可以使更多的社會資本參與到項目中，以提高效率，降低風(fēng)險。正確答案：√6、?任何情況下，利用修正久期都可以近似準(zhǔn)確地估算債券價格的變化率。正確答案：×7、?其他條件不變的情況下，票面利率越高，債券對利率變化越不敏感，債券的利率風(fēng)險也就越低。正確答案：√8、?在中國的債券市場上，企業(yè)債券和公司債券實際上是一樣的。正確答案：×9、?機構(gòu)投資者進行債券組合管理，主要受到投資者對市場有效性的看法、投資者的類型與負債情況，以及與債券投資有關(guān)的兩個賬戶—交易賬戶和投資賬戶的比例等因素影響。正確答案：√10、?如果你相信逆轉(zhuǎn)效應(yīng)，在該階段買進在上一階段表現(xiàn)較差的股票。正確答案：√11、?如果人們過于依賴近期經(jīng)驗而非先驗經(jīng)驗，那么他們會出現(xiàn)預(yù)測錯誤。正確答案：√12、?投資在短期影響需求，長期會影響供給正確答案：√13、?因子模型能夠大大簡化我們在均值-方差模型分析中的估計量和計算量正確答案：√14、?CAPM、有效市場、Fama-French三因素模型、行為金融理論對阿爾法（alpha）的解釋是一樣的正確答案：×15、?內(nèi)部