美國安然公司舞弊案例(普通屏)

安然公司，成立于1930年，曾是一家位于美國的得克薩斯州休斯敦市的能源類公司。在2001年宣告破產(chǎn)之前，安然擁有約21000名雇員，是世界上最大的電力、天然氣以及電訊公司之一，2000年披露的營業(yè)額達(dá)1010億美圓之巨，名列<財富>雜志美國500強企業(yè)第7位，世界500強排名第16位。公司延續(xù)六年被<財富>雜志評選為“美國最具創(chuàng)新精神公司〞。然而真正使安然公司在全世界聲名大噪的，卻是使這個擁有上千億資產(chǎn)的公司2002年在幾周內(nèi)破產(chǎn)的繼續(xù)多年精心謀劃、乃至制度化系統(tǒng)化的財務(wù)造假丑聞。背景資料1997年11月，購買其合伙公司JED的股票，隨后又將股票賣給本人創(chuàng)建的Chewco公司，并有安然公司人員運營，由此安然公司開場了一系列復(fù)雜而的買賣，意圖隱瞞公司巨額債務(wù)。2001年2月20日，<財富>雜志稱安然公司為“宏大的密不透風(fēng)的公司〞，其債務(wù)在堆積，而華爾街仍蒙在鼓里，每股股價為75.09美圓。4月17日，安然公司董事長訪問副總統(tǒng)切尼和其他政要，之后又會見了5次。8月14日，安然公司首席執(zhí)行官辭職，安然公司依然對公司財務(wù)情況秘而不宣，當(dāng)日股價降至每股39.55美圓。8月15,安然全球財務(wù)副總裁沃金斯寫給萊一封長信，表示：“我非常緊張，我們很有能夠爆出財務(wù)丑聞。〞事件始末8月20日，沃金斯寫信給安達(dá)信合伙人，指出：“假設(shè)安然解體，舉世各界將會恍然大悟，過去安然的勝利只不過是一個精心設(shè)計的會計游戲〞10月12日，美國五大會計事務(wù)所之一的安達(dá)信公司法律顧問指使員工消除了安然公司的審計檔案10月16日，安然公司宣布第三季度虧損6.18億美圓，穆迪公司思索降低安然公司債券等級。當(dāng)日每股股價33.84美圓。10月22日，美國證券買賣所開場對安然公司展開調(diào)查。10月26日，安然公司像美聯(lián)儲主席格林斯潘通報了公司的問題，當(dāng)日股票降至每股15.40美圓。11月8日，安然公司成認(rèn)自1997年來虛報盈利約6億美圓。11月29日，美國證券買賣委員會將對安然公司的調(diào)查擴展到其審計的安達(dá)信會計事務(wù)所。12月2日，安然公司懇求破產(chǎn)，股價降至每股26美分。2002年1月9日美國司法部開場對安然事件展開刑事調(diào)查。

財務(wù)總監(jiān)：法斯都行政總裁：斯基林董事會主席：雷

惡意謊言的編織者：

安然事件后，美國安然公司前首席執(zhí)行官杰弗里·斯基林接受記者采訪一些記者提出了鋒利的問題，杰弗里·斯基林一時語塞，陪同人員不得不發(fā)出警告郁悶寫在臉上人物引見肯尼斯·萊—安然的董事長

1985年成立安然公司，在10多年的時間里，迅速開展成為美國能源業(yè)的巨頭。2004年6月底，第一次表態(tài)，本人應(yīng)該對公司的財務(wù)丑聞?chuàng)巍?004年7月，被正式起訴。2006年9月11日法院宣布其因公司丑聞案最多可被判監(jiān)禁45年，因個人銀行欺詐案可被判監(jiān)禁120年。杰弗里·斯基林公司前首席執(zhí)行官〔CEO〕畢業(yè)于南方衛(wèi)理公會大學(xué)，并獲得哈佛大學(xué)MBA學(xué)位。1986年到麥肯錫咨詢公司任務(wù)，被安然當(dāng)時的總裁肯尼斯·萊選中。2006年10月23日，控訴詐騙及同謀詐騙罪成立，被判24年零4個月的監(jiān)禁。安然復(fù)雜的企業(yè)構(gòu)造安然控股子公司的組織方式安然的關(guān)聯(lián)買賣方式安然的財務(wù)報表的問題安然公司的造假手段①安然復(fù)雜的企業(yè)構(gòu)造從20世紀(jì)90年代中期以后，安然經(jīng)過資本重組，建立復(fù)雜的公司體系，其各類子公司和合伙公司數(shù)量超越3000多個，構(gòu)成一個典型的“金字塔〞式的關(guān)聯(lián)企業(yè)集團，這在美國巨型公司中并不鮮見。這些各類公司可以稱為SPE〔specialpurposeentity〕，SPE的性質(zhì)：是為了到達(dá)某一特定目的而暫時設(shè)立的從事某項買賣或一系列買賣的實體。按照美國GAAP的現(xiàn)行規(guī)定，子公司的會計報表必需納入合并報表的編制范圍，但并未對能否需求合并SPE的財務(wù)報表作出規(guī)定。20世紀(jì)90年代，規(guī)定除非滿足一些詳細(xì)條件，否那么應(yīng)納入合并報表。安然公司鉆了空子，處于“金字塔〞下層的關(guān)聯(lián)企業(yè)的負(fù)債在總公司的財務(wù)報表上根本反映不出來，而其利潤卻能反映到總公司的財務(wù)報表中。②控股子公司的組織方式由于安然公司控股的子公司非常多，公司之間的關(guān)聯(lián)買賣也非常多，為減輕稅收負(fù)擔(dān)，安然的控股子公司大多采取有限責(zé)任公司公司的方式，與我國有限責(zé)任公司不一樣，美國的有限責(zé)任公司滿足一定的條件只需交納個人所得稅，無需交納公司所得稅。③關(guān)聯(lián)買賣方式一是大量運用股票提供擔(dān)保來進展融資；二是以出賣資產(chǎn)的收入作為業(yè)務(wù)收入，虛擬利潤，而出賣資產(chǎn)多在關(guān)聯(lián)企業(yè)中進展，價錢明顯高于市場正常價錢；三是不斷制造概念，使投資者置信公司已進入高增長、高利潤的領(lǐng)域；四是很多買賣是在關(guān)聯(lián)企業(yè)中進展“對倒〞，經(jīng)過“對倒〞發(fā)明買賣量，發(fā)明利潤。④財務(wù)報表的問題第一，安然利用復(fù)雜的財務(wù)構(gòu)造，虛擬利潤，隱匿債務(wù)；第二，在會計處置上，安然率先采用了一些技術(shù)，使公司可以記錄尚未發(fā)明收入的長期合同的盈虧資料；安然的中心業(yè)務(wù)就是能源及其相關(guān)產(chǎn)品的買賣，但在安然，這種買賣被稱作“能源買賣〞。據(jù)引見，該種生意是構(gòu)建在信譽的根底上，也就是能源供應(yīng)者及消費者以安然為媒介建立合約，承諾在幾個月或幾年之后履行合約義務(wù)。在這種買賣中，安然作為“中間人〞可以很短時間內(nèi)提升業(yè)績。由于這種生意以中間人的信譽為根底，一旦安然出現(xiàn)任何丑聞，其信譽必將大打折扣，生意馬上就有中止的危險。④財務(wù)報表的問題第一，安然利用復(fù)雜的財務(wù)構(gòu)造，虛擬利潤，隱匿債務(wù)；第二，在會計處置上，安然率先采用了一些技術(shù)，使公司可以記錄尚未發(fā)明收入的長期合同的盈虧資料；此外，這種業(yè)務(wù)方式對于安然的現(xiàn)金流向也有著艱苦影響。大多數(shù)安然的業(yè)務(wù)是基于“未來市場〞的合同，雖然簽署的合同收入將計入公司財務(wù)報表，但在合同履行之前并不能給安然帶來任何現(xiàn)金。合同簽署得越多，賬面數(shù)字和實踐現(xiàn)金收入之間的差距就越大。安然將此類合同及其他衍生工具能夠給公司帶來的未來期間收益計入本期收益，但未充分披露其不確定性。④財務(wù)報表的問題第三，安然公司自定會計條目。安然經(jīng)過所謂的“特殊目的實體〞〔SPE〕等方式，添加了不記入資產(chǎn)負(fù)債表的買賣業(yè)務(wù)；第四，安然鉆了美國通用會計準(zhǔn)那么〔ＧＡＡＰ〕的空子，在財務(wù)報表中不照實反映負(fù)債。安然背后有很多合伙公司，大多被安然高層官員所控制，安然對外的巨額貸款經(jīng)常被列入這些公司，而不出如今安然的資產(chǎn)負(fù)債表上。這樣，安然高達(dá)130億美圓的巨額債務(wù)就不會為投資人所知，而安然的一些官員也從這些合伙公司中牟取私利。④財務(wù)報表的問題第三，安然公司自定會計條目。安然經(jīng)過所謂的“特殊目的實體〞〔SPE〕等方式，添加了不記入資產(chǎn)負(fù)債表的買賣業(yè)務(wù)；第四，安然鉆了美國通用會計準(zhǔn)那么〔ＧＡＡＰ〕的空子，在財務(wù)報表中不照實反映負(fù)債。安然背后有很多合伙公司，大多被安然高層官員所控制，安然對外的巨額貸款經(jīng)常被列入這些公司，而不出如今安然的資產(chǎn)負(fù)債表上。這樣，安然高達(dá)130億美圓的巨額債務(wù)就不會為投資人所知，而安然的一些官員也從這些合伙公司中牟取私利。詳細(xì)操作事件從2001年第一季度開場，美國能源和電力的價錢出乎預(yù)料地下降。安然引以為傲的能源買賣業(yè)務(wù)利潤下降。為了穩(wěn)定股價和到達(dá)華爾街的盈利預(yù)測，安然在第二季度間將北美公司的三個燃?xì)怆娬举u給了關(guān)聯(lián)企業(yè)Allegheny能源公司，成交價錢10.5億美圓。市場估計此項買賣比合理價高出3億至5億美圓，以后該利潤被參與能源買賣業(yè)務(wù)利潤中。在公布的2001年度第二季度利潤中，能源買賣業(yè)務(wù)共占7.62億美圓。但假設(shè)沒有上述這筆關(guān)聯(lián)買賣，能源買賣業(yè)務(wù)的利潤能夠只需2.62億美圓。作為華爾街多年的寵兒，安然公司經(jīng)過以上種種復(fù)雜的金融工具將公司收入和業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性與其股價表現(xiàn)綁在了一同。比如，在2001年6月30日，也就是第二季度終了的前一天，安然將它的一家在得克薩斯州消費石油添加劑的工廠賣給了一家名叫EOTT公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)。安然早在1999年底曾經(jīng)由于該廠消費的添加劑屬于過時產(chǎn)品，而把該廠列為“損毀資產(chǎn)〞(ImpairedAsset)，沖銷金額高達(dá)4.4億美圓。時隔僅18個月，安然竟又以1.2億美圓的價錢出賣！EOTT雖有專門的審計委員會評價這一買賣價錢，但該審計委員會的主席卻兼任了安然其它幾家子公司的董事，使整個買賣依然充溢了值得疑心之處。安然利用的另一種手段是“信托基金〞。其中最著名的兩個分別稱為“馬林〞(Marlin)和“魚鷹〞(Whitewing)。在“馬林〞中，安然將本人在英國和其它地方的水廠資產(chǎn)剝離給基金，讓后者以此為抵押發(fā)行債券。信托基金經(jīng)過發(fā)債融來的資金進入安然，安然卻無須將這些債務(wù)計入公司報表內(nèi)(因這是用水廠資產(chǎn)“換來的〞)。但是，安然承諾在一定期限內(nèi)用股票或現(xiàn)金贖回“信托基金〞。安然的如意算盤是在“信托〞存續(xù)期內(nèi)盡量使相應(yīng)的資產(chǎn)增值，在信托贖回時出賣該資產(chǎn)來支付債券。但不幸的是，安然的英國業(yè)務(wù)并沒有升值，當(dāng)“馬林〞信托基金的贖回期在2001年7月降暫時，安然須用可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股或現(xiàn)金來補充。安然的處理方案是建立“馬林二號〞信托基金，將最終的贖回期限拖延到2003年?！榜R林二號〞基金的負(fù)債為10億美圓。安然聲稱，即使出賣信托基金所持有的水廠資產(chǎn)的收入缺乏歸還其債務(wù)，安然還可出賣公司的其他資產(chǎn)(如波特蘭電力公司等)來補充。但是，假設(shè)安然公開披露此信息的話，債信評級公司一定會據(jù)此重新思索對安然的債信評級，由于這部分資產(chǎn)等于已抵押給了信托基金，已不能用于安然本身的債務(wù)清償。“魚鷹〞信托基金以同樣方式發(fā)行了24億美圓的債券，作為抵押的資產(chǎn)包括安然在中美洲的天然氣傳輸系統(tǒng)、為歐洲電站設(shè)計的渦輪機組、在歐洲各電廠中的股份以及其它能源資產(chǎn)。假設(shè)這些工程最終的價值超越了負(fù)債的金額，安然可以得到“額外〞的利潤。由于這些資產(chǎn)和負(fù)債在安然的資產(chǎn)負(fù)債表中都沒有反映，這些“額外〞的盈利很能夠給人們一種假象：安然用了很少的資本就得到了很高的利潤。按照信托條款，安然在兩個條款同時滿足時，必需立刻以現(xiàn)金清償基金債券。第一，安然股價低于一定的“門檻〞(對于“魚鷹〞是59.78美圓，對于“馬林二號〞是34.13美圓)；第二，安然的信譽評級被降至“投資〞級以下。到2001年10月底，安然股價早已低于30美圓，第一個條件已滿足，如今的問題僅是第二個條件能否會被觸發(fā)。一旦觸發(fā)，安然必需提早解散信托基金并歸還相應(yīng)債務(wù)。11月8日，安然宣布在1997到2000年間由關(guān)聯(lián)買賣共虛報了5.52億美圓的盈利，其股票劇跌至10美圓以下。由于急缺現(xiàn)金，安然開場與昔日的競爭對手德能公司(DynegyInc.)開場兼并談判。次日德能公司宣布收買安然。到了11月28日，安然不得不宣布一周內(nèi)將有6億美圓的欠款到期。當(dāng)天，規(guī)范普爾公司將安然債券連降六級為“渣滓債〞。清償基金債券的第二個條件滿足，安然必需解散“馬林二號〞和“魚鷹〞信托基金、歸還共34億美圓債務(wù)。此時的安然已山窮水盡，既無現(xiàn)金，也不能夠經(jīng)過增發(fā)股票歸還——其股價已跌到60美分——獨一的選擇是懇求破產(chǎn)。1999年6月至2001年7月，安然公司與LJM公司發(fā)生24筆買賣，這些買賣的價錢嚴(yán)重偏離公允價值，買賣發(fā)生時間主要集中在編制年度和季度財務(wù)報表之前，在財務(wù)報表編制之后，已出賣的大部分資產(chǎn)又由安然公司或其控制的其他SPE以更高的價錢贖回，這些買賣使安然公司稅前利潤添加了5.78億美圓。安然公司不僅從事電力和天然氣的零售和零售業(yè)務(wù)，而且大量投資于股票和期權(quán)等高風(fēng)險金融工具，2000年末，安然公司持有的高風(fēng)險投資達(dá)90億美圓。根據(jù)美國GAAP，安然公司必需按公允價值對這類高風(fēng)險的買賣類證券進展確認(rèn)和計量。按照Market-to-Market,買賣類證券的任何市價動搖，都該當(dāng)在利潤表即時確認(rèn)，由此將呵斥安然公司季度和年度財務(wù)報告的利潤大起大落。為此，安然公司想方設(shè)法為這些買賣類證券進展Hedging〔對沖〕。為了到達(dá)此目的，安然公司與LJM2協(xié)作，設(shè)立了4家猛獸〔Raptor〕類SPE,這些對沖買賣的設(shè)計非常復(fù)雜，根本思緒是：以安然公司的股票或股票期權(quán)對這4家SPE出資，并由這4家SPE持有的安然股票或股票期權(quán)作為對安然公司買賣類證券的避險工具。與著名金融機構(gòu)相互勾結(jié)，隱瞞銀行貸款，如：1997年12月至2001年9月，Citibank和J.P.MorganChase以衍生工具預(yù)付款的名義，向安然公司貸款50億美圓，但安然只將1.482億美圓反映在合并資產(chǎn)負(fù)債表上，其他48.518億美圓那么在這兩家銀行的配合下予以隱瞞。無中生有虛擬利潤：2001年2月，安然根據(jù)與EliLilly公司簽署的一份15年期的能源效力合同，以MTM為由，確認(rèn)了3800萬美圓的收益。這3800萬美圓是安然公司經(jīng)過電腦模擬，按8.5％折線率計算能源節(jié)約的現(xiàn)值，再乘以安然公司可望分得的比例推算的。1、安達(dá)信明知安然公司存在財務(wù)作假的情況而沒有予以披露安然公司長時間虛擬盈利〔從1997年到2001年虛擬利潤5.86億美圓〕，以及隱藏數(shù)億美圓的債務(wù)，作為十多年來不斷為安然公司提供審計和咨詢效力、在會計行業(yè)聲譽卓著的安達(dá)信不能夠不知道內(nèi)情。擔(dān)任安然公司審計業(yè)務(wù)的是當(dāng)時的五大會計師事務(wù)所之一：安達(dá)信，我們看一看安達(dá)信在整個過程中是怎樣放縱安然公司造假的。2、安達(dá)信承接的安然公司的業(yè)務(wù)存在利益沖突安然為了降低本錢，安達(dá)信為了添加收入，安達(dá)信不僅接納了安然多家公司的會計任務(wù)，包括在1994年至1998年受聘為安然內(nèi)部審計師，并全面擔(dān)任安然的咨詢?nèi)蝿?wù)，同時，安達(dá)信又承當(dāng)安然的審計任務(wù)，如2001年，安然向安達(dá)信支付的費用達(dá)5200萬美圓，其中2500萬是審計費用，2700萬是顧問費用，這種做法被指存在利益沖突。3、安然公司財務(wù)主管人員與安達(dá)信存在利害關(guān)系安然公司數(shù)名掌管財務(wù)的高層來自安達(dá)信，如安然的會計主任參與公司前為安達(dá)信高級經(jīng)理。安然的財務(wù)總監(jiān)大學(xué)畢業(yè)后曾在安達(dá)信任審計經(jīng)理。這種情況有損審計師的獨立性。擔(dān)任安然公司審計業(yè)務(wù)的是當(dāng)時的五大會計師事務(wù)所之一：安達(dá)信，我們看一看安達(dá)信在整個過程中是怎樣放縱安然公司造假的。4、銷毀文件，妨礙司法調(diào)查安達(dá)信的一名合伙人在得知美國證監(jiān)會將對安然公司展開調(diào)查后，下令銷毀為數(shù)不少有關(guān)安然的文件和電子郵件，這種行為被指有違職業(yè)操守，并涉嫌妨礙司法調(diào)查。擔(dān)任安然公司審計業(yè)務(wù)的是當(dāng)時的五大會計師事務(wù)所之一：安達(dá)信，我們看一看安達(dá)信在整個過程中是怎樣放縱安然公司造假的。4、銷毀文件，妨礙司法調(diào)查安達(dá)信的一名合伙人在得知美國證監(jiān)會將對安然公司展開調(diào)查后，下令銷毀為數(shù)不少有關(guān)安然的文件和電子郵件，這種行為被指有違職業(yè)操守，并涉嫌妨礙司法調(diào)查。4、銷毀文件，妨礙司法調(diào)查2000年出具兩個報告，一是無保管帶會計政策變卦解釋闡明段審計報告，另一個是對管理當(dāng)局聲稱內(nèi)部控制能保證其財務(wù)報告可靠性予以認(rèn)可的評價報告；1997年安達(dá)信的建議調(diào)整金額達(dá)5100萬美圓，占當(dāng)年凈利潤的48.6%,在安然公司回絕調(diào)整的情況下，仍發(fā)表了無保管意見。擔(dān)任安然公司審計業(yè)務(wù)的是當(dāng)時的五大會計師事務(wù)所之一：安達(dá)信，我們看一看安達(dá)信在整個過程中是怎樣放縱安然公司造假的。4、銷毀文件，妨礙司法調(diào)查2000年出具兩個報告，一是無保管帶會計政策變卦解釋闡明段審計報告，另一個是對管理當(dāng)局聲稱內(nèi)部控制能保證其財務(wù)報