中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》試題及答案

2013中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)經(jīng)管》真題及答案解讀

一、單項(xiàng)選擇題

1.與普通合伙企業(yè)相比，下列各項(xiàng)中，屬于股份有限公司缺點(diǎn)的是（）。

A.籌資渠道少B.承擔(dān)無限責(zé)任

C.企業(yè)組建成本高D.所有權(quán)轉(zhuǎn)移較困難

［答案］C

［解讀］公司制企業(yè)的缺點(diǎn)：（1）組建公司的成本高。（2）存在代理問題。（3）雙重課

稅。所以選項(xiàng)C正確。

［考點(diǎn)］公司制企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)

2.已知（P/A,8%,5）=3.9927,（P/A,8%,6）=4.6229,（P/A,8%,7）=5.2064,

則6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是（）。

A.2.9927B.4.2064

C.4.9927D.6.2064

［答案］C

［解讀］本題考查預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的關(guān)系。即預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)等于

普通年金現(xiàn)值系數(shù)期數(shù)減1系數(shù)加1所以6年期折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=RP/F,

8%,6-1）+1］=3.9927+1=4.9927。

［考點(diǎn)］終值和現(xiàn)值的計(jì)算

3.下列各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施中，能夠轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A.業(yè)務(wù)外包B.多元化投資

C.放棄虧損工程D.計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

［答案］A

［解讀］選項(xiàng)A屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施，選項(xiàng)B屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的措施，選項(xiàng)C屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

的措施，選項(xiàng)D屬于接受風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)自保。

［考點(diǎn)］風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

4.下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特征的是（）.

A.高低點(diǎn)法B.回歸分析法

C.技術(shù)測(cè)定法D.賬戶分析法

［答案］D

［解讀］賬戶分析法，又稱會(huì)計(jì)分析法，它是根據(jù)有關(guān)成本賬戶及其明細(xì)賬的內(nèi)容，結(jié)合其

與產(chǎn)量的依存關(guān)系，判斷其比較接近哪一類成本，就視其為哪一類成本。這種方法簡(jiǎn)便易行，

但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷。

5.下列各項(xiàng)中，對(duì)企業(yè)預(yù)算經(jīng)管工作負(fù)總責(zé)的組織是（）。

A.財(cái)務(wù)部B.董事會(huì)

C.監(jiān)事會(huì)D.股東會(huì)

［答案］B

［解讀】企業(yè)董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)預(yù)算的經(jīng)管工作負(fù)總責(zé)。該題考核點(diǎn)在教材的

62頁(yè)。

［考點(diǎn)］預(yù)算工作的組織

6.下列各項(xiàng)中，不屬于零基預(yù)算法優(yōu)點(diǎn)的是（）.

A.編制工作量小B.不受現(xiàn)有預(yù)算的約束

C.不受現(xiàn)有費(fèi)用工程的限制D.能夠調(diào)動(dòng)各方節(jié)約費(fèi)用的積極性

［答案］A

［解讀］零基預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：（1）不受現(xiàn)有費(fèi)用工程的限制；（2）不受現(xiàn)行預(yù)算的

束縛；（3）能夠調(diào)動(dòng)各方面節(jié)約費(fèi)用的積極性；（4）有利于促進(jìn)各基層單位精打細(xì)算，

合理使用資金。其缺點(diǎn)是編制工作量大。

［考點(diǎn)］預(yù)算編制的方法

7.下列關(guān)于生產(chǎn)預(yù)算的表述中，錯(cuò)誤的是（）.

A.生產(chǎn)預(yù)算是一種業(yè)務(wù)預(yù)算

B.生產(chǎn)預(yù)算不涉及實(shí)物量指標(biāo)

C.生產(chǎn)預(yù)算以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)編制

D.生產(chǎn)預(yù)算是直接材料預(yù)算的編制依據(jù)

［答案］B

［解讀］我們?cè)诰幹粕a(chǎn)預(yù)算時(shí)，只涉及實(shí)物量指標(biāo)，不涉及價(jià)值量指標(biāo)，所以選項(xiàng)B的

說法錯(cuò)誤。本題考點(diǎn)在教材的72頁(yè)。

［考點(diǎn)］業(yè)務(wù)預(yù)算的編制

8.與發(fā)行公司債券相比，吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.資本成本較低B.產(chǎn)權(quán)流動(dòng)性較強(qiáng)

C.能夠提升企業(yè)市場(chǎng)形象D.易于盡快形成生產(chǎn)能力

［答案］D

［解讀］吸收直接投資的籌資優(yōu)點(diǎn)：（1）能夠盡快形成生產(chǎn)能力；（2）容易進(jìn)行信息溝

通。所以正確的是選項(xiàng)D。

［考點(diǎn)］吸收直接投資

9.下列各項(xiàng)中，不能作為資產(chǎn)出資的是（）o

A.存貨B.固定資產(chǎn)

C.可轉(zhuǎn)換債券D.特許經(jīng)營(yíng)權(quán)

［答案］D

［解讀］《公司法》對(duì)無形資產(chǎn)出資方式另有限制，股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自

然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資。所以正確的答案是選項(xiàng)D。

［考點(diǎn)］吸收直接投資

10.下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成內(nèi)容的是（）。

A.設(shè)備原價(jià)B.租賃手續(xù)費(fèi)

C.租賃設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用D.墊付設(shè)備價(jià)款的利息

［答案］C

［解讀］融資租賃每期租金多少，取決于下列因素：（1）設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值；（2）利

息；（3）租賃手續(xù)費(fèi)。該題考查知識(shí)點(diǎn)在教材104頁(yè)。

［考點(diǎn)］融資租賃

11.與股票籌資相比，下列各項(xiàng)中，屬于留存收益籌資特點(diǎn)的是（）。

A.資本成本較高B.籌資費(fèi)用較高

C.稀釋原有股東控制權(quán)D.籌資數(shù)額有限

［答案］D

［解讀］留存收益的籌資特點(diǎn)包括：（1）不發(fā)生籌資費(fèi)用；（2）維持公司的控制權(quán)分布；

（3）籌資數(shù)額有限。本題考核留存收益籌資的特點(diǎn)，該考點(diǎn)在教材118頁(yè)。

［考點(diǎn)］留存收益

12.為反映現(xiàn)時(shí)資本成本水平，計(jì)算平均資本成本最適宜采用的價(jià)值權(quán)數(shù)是（）。

A.賬面價(jià)值權(quán)數(shù)B.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)

C.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)D.歷史價(jià)值權(quán)數(shù)

［答案］C

［解讀］市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)以各項(xiàng)個(gè)別資本的現(xiàn)行市價(jià)為基礎(chǔ)計(jì)算資本權(quán)數(shù)，確定各類資本占總

資本的比重。其優(yōu)點(diǎn)是能夠反映現(xiàn)時(shí)的資本成本水平，有利于進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策。本題考核

平均資本成本的計(jì)算,該知識(shí)點(diǎn)在教材136頁(yè)。

［考點(diǎn)］資本成本

13.甲企業(yè)本年度資金平均占用額為3500萬(wàn)元，經(jīng)分析，其中不合理部分為500萬(wàn)元。

預(yù)計(jì)下年度銷售增長(zhǎng)5%,資金周轉(zhuǎn)加速2%,則下年度資金需要量預(yù)計(jì)為（）萬(wàn)元。

A.3000B.3087

C.3150D.3213

［答案］B

［解讀］本題考核資金需要量預(yù)測(cè)的因素分析法。資金需要量=（基期資金平均占用額-不合

理資金占用額）x（1土預(yù)測(cè)期銷售增減率）x（1一預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)率）=（3500-500）x

（1+5%）x（1-2%）=3087（萬(wàn)元）。該題考直的知識(shí)點(diǎn)在教材126頁(yè)。

［考點(diǎn)］因素分析法

14.市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券價(jià)值的變動(dòng)方向是（）。

A.上升B.下降

C.不變D.隨機(jī)變化

［答案］B

［解讀］根據(jù)教材183頁(yè)債券價(jià)值的計(jì)算公式可知，市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)值會(huì)下降。本

題考核債券的價(jià)值在教材183頁(yè)。

［考點(diǎn)］債券投資

15.某投資者購(gòu)買A公司股票,并且準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，要求的最低收益率為11%,該公司本

年的股利為0.6元/股,預(yù)計(jì)未來股利年增長(zhǎng)率為5%,則該股票的內(nèi)在價(jià)值是（）元/股。

A.10.0B.10.5

C.11.5D.12.0

［答案］B

［解讀］股票的內(nèi)在價(jià)值=0.6x（1+5%）/（11%-5%）=10.5（元I

16.某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度銷售凈額為1800萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天（一年按360天

計(jì)算），變動(dòng)成本率為60%,資本成本為10%,則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是（）。

A.27B.45

C.108D.180

［答案］A

［解讀］應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=1800/360x90x60%x10%=27（萬(wàn)元）。

17.采用ABC控制法進(jìn)行存貨經(jīng)管時(shí)，應(yīng)該重點(diǎn)控制的存貨類別是（）.

A.品種較多的存貨B.數(shù)量較多的存貨

C.庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨D.單位價(jià)值較大的存貨

［答案］D

［解讀］ABC控制法就是把企業(yè)種類繁多的存貨，依據(jù)其重要程度、價(jià)值大小或者資金占

用等規(guī)范分為三大類：A類高價(jià)值存貨，品種數(shù)量約占整個(gè)存貨的10%至15%,價(jià)值約占

全部存貨的50%至70%。A類存貨應(yīng)作為經(jīng)管的重點(diǎn)，所以本題的正確答案為選項(xiàng)Do

18.下列關(guān)于短期融資券的表述中，錯(cuò)誤的是（）.

A.短期融資券不向社會(huì)公眾發(fā)行

B.必須具備一定信用等級(jí)的企業(yè)才能發(fā)行短期融資券

C.相對(duì)于發(fā)行公司債券而言，短期融資券的籌資成本較高

D.相對(duì)于銀行借款籌資而言，短期融資券的一次性籌資數(shù)額較大

［答案］C

［解讀］相對(duì)于發(fā)行公司債券而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低，所以選項(xiàng)C的說法

不正確。

20.在規(guī)范成本經(jīng)管中，成本總差異是成本控制的重要內(nèi)容。其計(jì)算公式是()o

A.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下規(guī)范成本

B.實(shí)際產(chǎn)量下規(guī)范成本-預(yù)算產(chǎn)量下實(shí)際成本

C.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-預(yù)算產(chǎn)量下規(guī)范成本

D.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-規(guī)范產(chǎn)量下的規(guī)范成本

［答案］A

［解讀］成本總差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下規(guī)范成本。

21.在企業(yè)責(zé)任成本經(jīng)管中，責(zé)任成本是成本中心考核和控制的主要指標(biāo)，其構(gòu)成內(nèi)容是

()。

A.產(chǎn)品成本之和B.固定成本之和

C.可控成本之和D.不可控成本之和

［答案］C

［解讀］責(zé)任成本是成本中心考核和控制的主要內(nèi)容。成本中心當(dāng)期發(fā)生的所有的可控成本

之和就是其責(zé)任成本。

22.下列各項(xiàng)政策中，最能體現(xiàn)"多盈多分、少盈少分、無盈不分"股利分配原則的是

()。

A.剩余股利政策B.低正常股利加額外股利政策

C.固定股利支付率政策D.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策

［答案］C

［解讀］采用固定股^支付率政策，股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了“多盈多分、少盈

少分、無盈不分”的股利分配原則。

23.股份有限公司賦予激勵(lì)對(duì)象在未來某一特定日期內(nèi)，以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買公

司一定數(shù)量股份的選擇權(quán)，這種股權(quán)激勵(lì)模式是（）。

A.股票期權(quán)模式B.限制性股票模式

C.股票增值權(quán)模式D.業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式

［答案］A

［解讀］股票期權(quán)是指股份公司賦予激勵(lì)對(duì)象在未來某一特定日期內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條

件購(gòu)買公司一定數(shù)量股份的選擇權(quán)。

24.某公司2012年初所有者權(quán)益為1.25億元，2012年末所有者權(quán)益為1.50億元。該公

司2012年的資本積累率是（）。

A.16.67%B.20.00%

C.25.00%D.120.00%

［答案］B

［解讀］資本積累率=（1.5-1.25）/125=20%

25.假定其他條件不變，下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，會(huì)導(dǎo)致公司總資產(chǎn)凈利率上升的是（）。

A.收回應(yīng)收賬款B.用資本公積轉(zhuǎn)增股本

C.用銀行存款購(gòu)入生產(chǎn)設(shè)備D.用銀行存款歸還銀行借款

［答案］D

［解讀］總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)，選項(xiàng)A、C都是資產(chǎn)內(nèi)部的此增彼減；選項(xiàng)B

引起所有者權(quán)益內(nèi)部此增彼減；只有選項(xiàng)D會(huì)使得銀行存款減少，從而使得總資產(chǎn)減少，

總資產(chǎn)凈利率上升。

二、多項(xiàng)選擇題

1.與資本性金融工具相比，下列各項(xiàng)中，屬于貨幣性金融工具特點(diǎn)的有（）。

A.期限較長(zhǎng)B.流動(dòng)性強(qiáng)

C.風(fēng)險(xiǎn)較小D.價(jià)格平穩(wěn)

［答案］BCD

［解讀］貨幣市場(chǎng)上的主要特點(diǎn)是（1）期限短（2）交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)。（3）

貨幣市場(chǎng)上的金融工具具有較強(qiáng)的“貨幣性"，具有流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等特性。

本題考查知識(shí)點(diǎn)在教材23頁(yè)。

［考點(diǎn)］金融環(huán)境

2.下列關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)算的表述中，正確的有（）。

A.財(cái)務(wù)預(yù)算多為長(zhǎng)期預(yù)算

B.財(cái)務(wù)預(yù)算又被稱作總預(yù)算

C.財(cái)務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)

D.財(cái)務(wù)預(yù)算主要包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表

［答案］BCD

［解讀］一般情況下，企業(yè)的業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算多為1年期的短期預(yù)算，所以選項(xiàng)A錯(cuò)

誤；財(cái)務(wù)預(yù)算主要包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，它是全面預(yù)算的最后環(huán)節(jié)，它是從價(jià)值方

面總括的反映企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算的結(jié)果，所以亦將其稱為總預(yù)算。所以，選項(xiàng)B、

C和D正確。見教材61頁(yè)。

［考點(diǎn)］預(yù)算的分類

3.與銀行借款相比，下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)行債券籌資特點(diǎn)的有（）。

A.資本成本較高B.一次籌資數(shù)額較大

C.擴(kuò)大公司的社會(huì)影響D.募集資金使用限制較多

［答案］ABC

［解讀］發(fā)行公司債券籌資的特點(diǎn)包括：（1）一次籌資數(shù)額大；（2）募集資金的使用限

制條件少；（3）資本成本負(fù)擔(dān)較高；（4）提高公司的社會(huì)聲譽(yù)。選項(xiàng)D說資金使用的現(xiàn)

值較多，所以是不正確的。本題考杳的知識(shí)點(diǎn)在教材101頁(yè)。

［考點(diǎn)］發(fā)行公司債券

4.下列各項(xiàng)中，屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的有（）。

A.認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具

B.認(rèn)股權(quán)證是一種高風(fēng)險(xiǎn)融資工具

C.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)

D.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制

［答案］ACD

［解讀］認(rèn)股權(quán)證籌資的特點(diǎn)：（1）認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具；（2）有助于改善上

市公司的治理結(jié)構(gòu)；（3）有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。所以，選項(xiàng)A、C、D正

確。見教材125頁(yè)。

5.下列各項(xiàng)中，屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的有（）。

A.可分割性B.高風(fēng)險(xiǎn)性

C.強(qiáng)流動(dòng)性D.持有目的多元性

［答案］ABCD

［解讀］證券資產(chǎn)的特點(diǎn)包括：價(jià)值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、強(qiáng)流動(dòng)性、高風(fēng)

險(xiǎn)性。

6.運(yùn)用成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，現(xiàn)金持有量與持有成本之間的關(guān)系表現(xiàn)為

()。

A.現(xiàn)金持有量越小，總成本越大B.現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大

C.現(xiàn)金持有量越小，短缺成本越大D.現(xiàn)金持有量越大，經(jīng)管總成本越大

［答案］BC

［解讀］本題考核目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定，現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大，所以選項(xiàng)B正

確；現(xiàn)金持有量越大，短缺成本越小。所以選項(xiàng)C正確。該題考查的知識(shí)點(diǎn)在教材198-200

頁(yè)。

7.下列各項(xiàng)指標(biāo)中，與保本點(diǎn)呈同向變化關(guān)系的有（）

A.單位售價(jià)B.預(yù)計(jì)銷量

C.固定成本總額D.單位變動(dòng)成本

［答案］CD

［解讀］保本銷售量=固定成本/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本），可以看出，固定成本總額和單位

變動(dòng)成本與保本點(diǎn)銷售量同鄉(xiāng)變化，單價(jià)與保本點(diǎn)銷售量方向變化，預(yù)計(jì)銷售量與包保本點(diǎn)

銷售量無關(guān)，所以本題選擇C、D。

8.下列關(guān)于發(fā)放股票股利的表述中,正確是有（）.

A.不會(huì)導(dǎo)致公司現(xiàn)金流出B.會(huì)增加公司流通在外的股票數(shù)量

C.會(huì)改變公司股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)D.會(huì)對(duì)公司股東總額產(chǎn)生影響

［答案］ABC

［解讀］發(fā)放股票股，只會(huì)引起股東權(quán)益內(nèi)部此增彼減，不會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影

響，所以選項(xiàng)D不正確。

9.根據(jù)股票回購(gòu)對(duì)象和回購(gòu)價(jià)格的不同，股票回購(gòu)的主要方式有（）.

A.要約回購(gòu)B.協(xié)議回購(gòu)

C.杠桿回購(gòu)D.公開市場(chǎng)回購(gòu)

［答案］ABD

［解讀］股票回購(gòu)的方式主要包括公開市場(chǎng)回購(gòu)、要約回購(gòu)和協(xié)議回購(gòu)三種。本題考核股票

回購(gòu)的方式的知識(shí)點(diǎn)，該知識(shí)點(diǎn)在教材315頁(yè)。

［考點(diǎn)］股票分割與股票回購(gòu)

10.在一定時(shí)期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明()。

A.收賬速度快B.信用經(jīng)管政策寬松

C.應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)D.應(yīng)收賬款經(jīng)管效率高

［答案］ACD

［解讀］一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越短表明應(yīng)收賬款經(jīng)管效率越高。在一

定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明：(1)企業(yè)收賬迅速，信用銷售經(jīng)管嚴(yán)格；

(2)應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)，從而增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力；(3)可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損

失，相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益；(4)通過比較應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及企業(yè)信用期限，

可評(píng)價(jià)客戶的信用程度，調(diào)整企業(yè)信用政策。該知識(shí)點(diǎn)在教材335頁(yè)。

［考點(diǎn)］營(yíng)運(yùn)能力分析

三、判斷題

1.由于控股公司組織(H型組織)的母、子公司均為獨(dú)立的法人，是典型的分權(quán)組織，因

而不能進(jìn)行集權(quán)經(jīng)管。()

［答案］x

［解讀］隨著企業(yè)經(jīng)管實(shí)踐的深入，H型組織的財(cái)務(wù)經(jīng)管體制也在不斷演化?？偛孔鳛樽庸?/p>

司的出資人對(duì)子公司的重大事項(xiàng)擁有最后的決定權(quán)，因此，也就擁有了對(duì)子公司"集權(quán)”的

法律基礎(chǔ)?，F(xiàn)代意義上的H型組織既可以分權(quán)經(jīng)管，也可以集權(quán)經(jīng)管。

2.當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)值。()

［答案］V

［解讀］實(shí)際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）-1.當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí),

（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）將小于1,導(dǎo)致實(shí)際利率為負(fù)值03.專門決策預(yù)算主要

反映工程投資與籌資計(jì)劃，是編制現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的依據(jù)之一。

3.專門決策預(yù)算主要反映工程投資與籌資計(jì)劃，是編制現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的依

據(jù)之一。（）

［答案］V

［解讀］專門決策預(yù)算的要點(diǎn)是準(zhǔn)確反映工程資金投資支出與籌資計(jì)劃，它同時(shí)也是編制現(xiàn)

金預(yù)算和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的依據(jù)。

4.在企業(yè)承擔(dān)總風(fēng)險(xiǎn)能力一定且利率相同的情況下，對(duì)于經(jīng)營(yíng)杠桿水平較高的企業(yè)，應(yīng)

當(dāng)保持較低的負(fù)債水平，而對(duì)于經(jīng)營(yíng)杠桿水平較低的企業(yè)，則可以保持較高的負(fù)債水平。

（）

［答案］V

［解讀］在總杠桿系數(shù)（總風(fēng)險(xiǎn)）一定的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)此消彼長(zhǎng)。

5.由于內(nèi)部籌集一般不產(chǎn)生籌資費(fèi)用，所以內(nèi)部籌資的資本成本最低。（）

［答案］x

［解讀］留存收益屬于股權(quán)籌資方式,一般而言，股權(quán)籌資的資本成本要高于債務(wù)籌資。具

體來說，留存收益的資本成本率，表現(xiàn)為股東追加投資要求的報(bào)酬率，其計(jì)算與普通股成本

相同，不同點(diǎn)在于不考慮籌資費(fèi)用。

6.證券資產(chǎn)不能脫離實(shí)體資產(chǎn)而獨(dú)立存在，因此，證券資產(chǎn)的價(jià)值取決于實(shí)體資產(chǎn)的現(xiàn)

實(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來的現(xiàn)金流量。（）

［答案］x

［解讀］證券資產(chǎn)不能脫離實(shí)體資產(chǎn)而完全獨(dú)立存在，但證券資產(chǎn)的價(jià)值不是完全由實(shí)體資

產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)決定的，而是取決于契約性權(quán)利所能帶來的未來現(xiàn)金流量，是一種未

來現(xiàn)金流量折現(xiàn)的資本化價(jià)值。

7.存貨經(jīng)管的目標(biāo)是在保證生產(chǎn)和銷售需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。()

［答案］V

［解讀］存貨經(jīng)管的目標(biāo)，就是在保證生產(chǎn)和銷售經(jīng)營(yíng)需要的前提下，最大限度地降低存貨

成本。

8.根據(jù)基本的量本利分析圖，在銷售量不變的情況下，保本點(diǎn)越低，盈利區(qū)越小、虧損

區(qū)越大。()

［答案］x

［解讀］在基本的量本利分析圖中，橫坐標(biāo)代表銷售量，以縱坐標(biāo)代表收入和成本，則銷售

收入線和總成本線的交點(diǎn)就是保本點(diǎn)，在保本點(diǎn)左邊兩條直線之間的區(qū)域的是虧損區(qū)，在保

本點(diǎn)右邊兩條直線之間的區(qū)域表示盈利區(qū)，因此保本點(diǎn)越低，虧損區(qū)會(huì)越小，盈利區(qū)會(huì)越大。

見教材249頁(yè)圖8-1。

9.股票分割會(huì)使股票的每股市價(jià)下降，可以提高股票的流動(dòng)性。()

［答案］V

［解讀］股票分割會(huì)使每股市價(jià)降低，買賣該股票所需資金減少，從而可以促進(jìn)股票的流通

和交易。所以，本題的說法是正確的。見教材314頁(yè)。

10.凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)是收益質(zhì)量分析的重要指標(biāo)，一般而言，凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)越小，表明

企業(yè)收益質(zhì)量越好。()

［答案］x

［解讀］凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)越小，非經(jīng)營(yíng)收益所占比重越大，收益質(zhì)量越差。所以，本題的說

法是錯(cuò)誤的。見教材344頁(yè)。

四、計(jì)算分析題

1.甲公司為某企業(yè)集團(tuán)的一個(gè)投資中心，X是甲公司下設(shè)的一個(gè)利潤(rùn)中心,相關(guān)資料如

下：

資料一：2012年X利潤(rùn)中心的營(yíng)業(yè)收入為120萬(wàn)元，變動(dòng)成本為72萬(wàn)元，該利潤(rùn)中心副

主任可控固定成本為10萬(wàn)元，不可控但應(yīng)由該利潤(rùn)中心負(fù)擔(dān)的固定成本為8萬(wàn)元。

資料二：甲公司2013年初已投資700萬(wàn)元，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)98萬(wàn)元，現(xiàn)有一個(gè)投資額為

300萬(wàn)元的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)可獲利潤(rùn)36萬(wàn)元，該企業(yè)集團(tuán)要求的較低投資報(bào)酬率為10%。

要求：

(1)根據(jù)資料一,計(jì)算X利潤(rùn)中心2012年度的部門邊際貢獻(xiàn)。

(2)根據(jù)資料二，計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)前的投資報(bào)酬率和剩余收益。

(3)根據(jù)資料二，計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)后的投資報(bào)酬朝口剩余收益。

(4)根據(jù)(2),(3)的計(jì)算結(jié)果從企業(yè)集團(tuán)整體利潤(rùn)的角度，分析甲公司是否應(yīng)接受新投

資機(jī)會(huì)，并說明理由。

［答案］

(1)部門邊際貢獻(xiàn)=120-72-10-8=30(萬(wàn)元)

(2)接受新投資機(jī)會(huì)前：

投資報(bào)酬率=98/700X100%=14%

乘除收益=98-700xl0%=28(萬(wàn)元)

(3)接受新投資機(jī)會(huì)后：

投資報(bào)酬率=(98+36)/(700+300)x100%=13.4%

剩余收益=(98+36)-(700+300)xl0%=34(萬(wàn)元)

（4）從企業(yè)集團(tuán)整體利益角度，甲公司應(yīng)該接受新投資機(jī)會(huì)。因?yàn)榻邮苄峦顿Y機(jī)會(huì)后，甲

公司的剩余收益增加了。

2.乙公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,當(dāng)年息稅前利潤(rùn)為900萬(wàn)

元，預(yù)計(jì)未來年度保持不變。為簡(jiǎn)化計(jì)算，假定凈利潤(rùn)全部分配，債務(wù)資本的市場(chǎng)價(jià)值等

于其賬面價(jià)值，確定債務(wù)資本成本時(shí)不考慮籌資費(fèi)用。證券市場(chǎng)平均收益率為12%,無風(fēng)

險(xiǎn)收益率為4%,兩種不同的債務(wù)水平下的稅前利率和B系數(shù)如表1所示。公司價(jià)值和平均

資本成本如表2所示。

表1不同債務(wù)水平下的稅前利率和B系數(shù)

債務(wù)賬面價(jià)值（萬(wàn)元）稅前利率B系數(shù)

10006%1.25

15008%1.50

表2公司價(jià)值和平均資本成本

債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值（萬(wàn)股票市場(chǎng)價(jià)公司總價(jià)稅后債務(wù)資本成權(quán)益資本成平均資本成

元）值（萬(wàn)元）值（萬(wàn)元）本本本

100045005500(A)(B)(C)

1500(D)(E)*16%13.09%

注：表中的"*"表示省略的數(shù)據(jù)。

要求：

（1）確定表2中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程工

（2）依據(jù)公司價(jià)值分析法，確定上述兩種債務(wù)水平的資本結(jié)構(gòu)哪種更優(yōu)，并說明理由。

［答案］

(1)

表2公司價(jià)值和平均資本成本

債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值股票市場(chǎng)價(jià)值公司總價(jià)值稅后債務(wù)資權(quán)益資本成平均資本成

(萬(wàn)元)(萬(wàn)元)(萬(wàn)元)本成本本本

100045005500A=4.5%B=14%C=12.27%

1500D=3656.25E=5156.25*16%13.09%

［解讀］

A=6%x(l-25%)=4.5%

B=4%+1.25x(12%-4%)=14%

C=4.5%x(1000/5500)+14%x(4500/5500)=12.27%

D=(900-1500x8%)x(1-25%)/16%=3656.25(萬(wàn)元)

E=1500+3656.25=5156.25(萬(wàn)元)

(2)債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值為1000萬(wàn)元時(shí)的資本結(jié)構(gòu)更優(yōu)。理由是債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值為1000萬(wàn)元時(shí),

公司總價(jià)值最大，平均資本成本最低。

3.丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期的售量迅速增加。為滿足生產(chǎn)和銷售的需求，

丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天?，F(xiàn)有三個(gè)可滿足資金需

求的籌資方案：

方案1:利用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為"2/10,N/40"。

方案2:向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補(bǔ)償性金額為借款額

的20%。

方案3:以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。

要求：

(1)如果丙公司選擇方案1,計(jì)算其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本。

(2)如果丙公司選擇方案2,為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和

該筆借款的實(shí)際年利率。

(3)如果丙公司選擇方案3,為獲得495000元的實(shí)際用款額,計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和

該筆借款的實(shí)際年利率。

(4)根據(jù)以上各方案的計(jì)算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。

［答案］

(1)放棄現(xiàn)金折扣的成本=2%/(1-2%)x360/(40-10)=24.49%

(2)應(yīng)借款總額=495000/(1-20%)=618750(元)

借款的實(shí)際年利率=8%/(1-20%)=10%

(3)應(yīng)借款總額=495000/(1-1%)=500000(元)

借款的實(shí)際年利率=12%/(1-12%)=13.64%

(4)方案2的成本最小，應(yīng)該選擇方案2。

4.丁公司采用逐季滾動(dòng)預(yù)算和零基預(yù)算相結(jié)合的方法編制制造費(fèi)用預(yù)算，相關(guān)資料如

下：

資料一：2012年分季度的制造費(fèi)用預(yù)算如表3所示。

表32012年制造費(fèi)用預(yù)算

金額單位：元

工程第一季度第二季度第三季度第四季度合計(jì)

直接人工預(yù)1140012060123601260048420

算總工時(shí)(小

時(shí))

變動(dòng)制造費(fèi)

91200***387360

用

其中：間接人

50160530645438455440213048

工費(fèi)用

固定制造費(fèi)

56000560005600056000224000

用

其中：設(shè)備租

48500485004850048500194000

金

生產(chǎn)準(zhǔn)備與

*****

車間經(jīng)管費(fèi)

注：表中"*”表示省略的數(shù)據(jù)。

資料二：2012年第二季度至2013年第一季度滾動(dòng)預(yù)算期間。將發(fā)生如下變動(dòng)：

(1)直接人工預(yù)算總工時(shí)為50000小時(shí)；

(2)間接人工費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分配率將提高10%;

(3)2012年第一季度末重新簽訂設(shè)備租賃合同，新租賃合同中設(shè)備年租金將降低20%。

資料三：2012年第二季度至2013年第一季度，公司經(jīng)管層決定將固定制造費(fèi)用總額控制

在185200元以內(nèi)，固定制造費(fèi)用由設(shè)備租金、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用和車間經(jīng)管費(fèi)組成，其中設(shè)備

租金屬于約束性固定成本，生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)和車間經(jīng)管費(fèi)屬于酌量性固定成本，根據(jù)歷史資料分

析，生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)的成本效益遠(yuǎn)高于車間經(jīng)管費(fèi)。為滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，車間經(jīng)管費(fèi)總預(yù)算額

的控制區(qū)間為12000元~15000元。

要求：

(1)根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算2012年第二季度至2013年第一季度滾動(dòng)期間的下列指

標(biāo)：①間接人工費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分配率；②間接人工費(fèi)用總預(yù)算額；③設(shè)備租金總預(yù)算額。

(2)根據(jù)資料二和資料三，在綜合平衡基礎(chǔ)上根據(jù)成本效益分析原則,完成2012年第二

季度至2013年第一季度滾動(dòng)期間的下列事項(xiàng)：

①確定車間經(jīng)管費(fèi)用總預(yù)算額；②計(jì)算生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)總預(yù)算額。

［答案］

(1)

①間接人工費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分配率=(213048/48420)x(1+10%)=4.84(元/小時(shí))

②間接人工費(fèi)用總預(yù)算額=50000x4.84=242000(元)

③設(shè)備租金總預(yù)算額=194000x(1-20%)=155200(元)

(2)設(shè)備租金是約束性固定成本，是必須支付的。生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)和車間經(jīng)管費(fèi)屬于酌量性固

定成本，發(fā)生額的大小取決于經(jīng)管當(dāng)局的決策行動(dòng),由于生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)的成本效益遠(yuǎn)高于車間

經(jīng)管費(fèi)，根據(jù)成本效益分析原則，應(yīng)該盡量減少車間經(jīng)管費(fèi)。

①確定車間經(jīng)管費(fèi)用總預(yù)算額=12000(元)

②計(jì)算生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)總預(yù)算額=185200-155200-12000=18000(元工

五、綜合題

1.戊公司是一家上市公司，為了綜合分析上年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，確定股利分配方案，公司

董事會(huì)召開專門會(huì)議進(jìn)行討論。公司相關(guān)資料如下：

資料一：戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表如表4所示：

表4:戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表(2012年12月31日)單位：萬(wàn)元

資產(chǎn)年末金額負(fù)債和股東權(quán)益年末金額

貨幣資金4000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)20000

應(yīng)收賬款12000非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)40000

存貨14000負(fù)債合計(jì)60000

靛資產(chǎn)合計(jì)30000股東權(quán)益合計(jì)40000

非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)70000

資產(chǎn)合計(jì)100000負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)100000

資料二：戊公司及行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)如表5所示（財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算如需年初、年

末平均數(shù)時(shí)使用年末數(shù)代替）；

表5戊公司及行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)（2012年）

工程戊公司行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)

流動(dòng)比率(A)2

速動(dòng)比率(B)1

資產(chǎn)負(fù)債率*50%

銷售凈利率*(F)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）*1.3

總資產(chǎn)凈利率(C)13%

權(quán)益乘數(shù)(D)(G)

凈資產(chǎn)收益率(E)(H)

資料三：戊公司2012年銷售收入為146977萬(wàn)元。凈利潤(rùn)為9480萬(wàn)元。2013年投資計(jì)

劃需要資金15600萬(wàn)元。公司的目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率為60%,公司一直采用剩余股利政策。

要求：

(1)確定表中5中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過程I

(2)計(jì)算戊公司2012年凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的差異，并使用因素分析法依次測(cè)

算總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率差異的影響。

(3)計(jì)算戊公司2012年度可以發(fā)放的現(xiàn)金股利金額。

［答案］

(1)

工程戊公司行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)

流動(dòng)比率(1.5)2

速動(dòng)比率(0.8)1

資產(chǎn)負(fù)債率*50%

銷售凈利率*(10%)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)*1.3

總資產(chǎn)凈利率(9.48%)13%

權(quán)益成熟(2.5)(2)

凈資產(chǎn)