國(guó)際金融02教材

第二章外匯與國(guó)際收支國(guó)際金融InternationalFinance**************§2

外匯與國(guó)際收支教學(xué)目標(biāo)教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)⒈外匯與國(guó)際收支的概念；⒉國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容；⒊國(guó)際收支的失衡與調(diào)節(jié)機(jī)制。難點(diǎn)是對(duì)外匯與國(guó)際收支概念的理解、國(guó)際收支平衡表的編制原理及記賬方法、國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制。

時(shí)間安排：8學(xué)時(shí)教學(xué)內(nèi)容教學(xué)目標(biāo)1、掌握外匯及國(guó)際收支的概念、國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容與記賬方法；2、學(xué)會(huì)國(guó)際收支平衡表的分析方法；3、了解國(guó)際收支失衡的原因及其對(duì)該國(guó)(地區(qū))經(jīng)濟(jì)的影響；4、熟悉國(guó)際收支調(diào)節(jié)的主要政策手段及其內(nèi)在機(jī)理；5、熟悉我國(guó)國(guó)際收支的有關(guān)問(wèn)題。

教學(xué)內(nèi)容§2.1

外匯與國(guó)際收支的概念§2.2

國(guó)際收支平衡表§2.3

國(guó)際收支調(diào)節(jié)§2.4

我國(guó)的國(guó)際收支問(wèn)題練習(xí)一§2.1

外匯與國(guó)際收支的概念1、外匯的概念(1)動(dòng)態(tài)涵義：將一種貨幣兌換成另一種貨幣，借以清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種專(zhuān)門(mén)性的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。(2)靜態(tài)涵義：①?gòu)V義：一切以外幣表示的資產(chǎn)。②狹義：以外幣表示的，可用于進(jìn)行國(guó)際結(jié)算的支付手段。(3)我國(guó)《外匯管理?xiàng)l例》中有關(guān)外匯的定義……2、外匯的種類(lèi)與作用3、國(guó)際收支的概念我國(guó)《外匯管理?xiàng)l例》對(duì)外匯的定義我國(guó)《外匯管理?xiàng)l例》第三條規(guī)定：“本條例所稱外匯，是指下列以外幣表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)：

㈠外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣；㈡外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；㈢外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等；㈣特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位；㈤其它外匯資產(chǎn)?！蓖鈪R的種類(lèi)⑴自由外匯：無(wú)需貨幣發(fā)行國(guó)批準(zhǔn)，可隨時(shí)動(dòng)用、自由兌換為其他貨幣或向第三國(guó)進(jìn)行支付的外匯。其適用的外部環(huán)境為自由的多邊結(jié)算制度。⑵記賬外匯：在中央銀行對(duì)外清算帳戶上所體現(xiàn)的記賬單位，而非實(shí)際的可兌換貨幣。又稱協(xié)定外匯或清算外匯，其適用的外部環(huán)境是管制的雙邊清算制度。外匯的作用⑴實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)力的國(guó)際轉(zhuǎn)移，促進(jìn)各國(guó)間的相互交流；⑵促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展；⑶實(shí)現(xiàn)資金供求不平衡的國(guó)際調(diào)節(jié)；⑷外匯儲(chǔ)備是衡量一國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)地位的重要標(biāo)志之一；⑸政府調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要工具。3、國(guó)際收支的概念

國(guó)際收支（BalanceofPayments,BOP）：一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)或地區(qū)的居民和非居民之間，由于經(jīng)濟(jì)、政治、文化等各項(xiàng)往來(lái)而引起的全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)的貨幣記錄。

⑴國(guó)際收支是一個(gè)流量概念；⑵國(guó)際收支所反映的內(nèi)容是經(jīng)濟(jì)交易；⑶國(guó)際收支所記載的必須是該國(guó)的居民和非居民之間所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易。經(jīng)濟(jì)交易的含義與類(lèi)型

經(jīng)濟(jì)交易：經(jīng)濟(jì)價(jià)值（商品、勞務(wù)或資產(chǎn)等）從一個(gè)經(jīng)濟(jì)單位向另一個(gè)經(jīng)濟(jì)單位的轉(zhuǎn)移。

①金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)之間的交換；②商品或勞務(wù)相互之間的交換；③金融資產(chǎn)相互之間的交換；④無(wú)償?shù)摹雾?xiàng)的商品或勞務(wù)的轉(zhuǎn)移；⑤無(wú)償?shù)?、單?xiàng)的金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移?！?.2

國(guó)際收支平衡表1、國(guó)際收支平衡表及其內(nèi)容1.1國(guó)際收支平衡表的概念與編制

國(guó)際收支平衡表(BalanceofPaymentStatement，BOPS)：系統(tǒng)地記錄一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)各種對(duì)外往來(lái)所引起的全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的一種統(tǒng)計(jì)表，它是集中反映一國(guó)或地區(qū)國(guó)際收支狀況的一種流量表。

1.2國(guó)際收支平衡表的基本內(nèi)容2、國(guó)際收支平衡表的分析2.1分析的意義：對(duì)編表或非編表國(guó)家/地區(qū)均有現(xiàn)實(shí)意義2.2分析的方法：靜態(tài)與動(dòng)態(tài)分析、比較分析、逆向分析法國(guó)際收支平衡表的編制BOPS的編制原理：依據(jù)會(huì)計(jì)學(xué)中的復(fù)式簿記原理，按照借貸記帳法編制而成。BOPS的編制方法：

將商品的進(jìn)口和勞務(wù)的輸入、國(guó)外資產(chǎn)的增加、對(duì)外負(fù)債的減少等這些相當(dāng)于貨幣流出的項(xiàng)目記入帳戶的借方(－)，用于反映資金的運(yùn)用；將商品的出口和勞務(wù)的輸出、國(guó)外資產(chǎn)的減少、對(duì)外負(fù)債的增加等這些相當(dāng)于貨幣流入的項(xiàng)目記入帳戶的貸方(＋)，用于反映資金的來(lái)源；將各項(xiàng)借方之和與貸方之和的差額計(jì)入帳戶的余額，用于反映借方余額或貸方余額。參見(jiàn)教材記賬實(shí)例

P4-5……

BOPS的基本內(nèi)容BOPS的內(nèi)容框架㈠經(jīng)常帳戶(CurrentAccount)

㈡資本與金融帳戶(CapitalandFinancialAccount)㈢凈差錯(cuò)與遺漏(NetErrorsandOmissions)㈣儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目(ReserveandRelatedItems)

⒈儲(chǔ)備資產(chǎn)：反映儲(chǔ)備資產(chǎn)的增減額，如增加記入借方，用“－”號(hào)表示；反之則記入貸方，用“＋”號(hào)表示。⒉使用基金組織(IMF)的信貸和貸款。⒊對(duì)外國(guó)官方負(fù)債：指本國(guó)政府/貨幣當(dāng)局對(duì)非居民的負(fù)債。⒋例外融資(ExceptionalFinancing,或譯為“特殊融資”)。BOPS的內(nèi)容框架㈠經(jīng)常帳戶

這里記載的是經(jīng)常發(fā)生的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易，用來(lái)反映一國(guó)與他國(guó)之間實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移，是BOPS中最基本和最重要的項(xiàng)目。⒈貨物(Goods)：貨物進(jìn)出口的差額稱為“貿(mào)易差額”。⒉服務(wù)(Service)：服務(wù)進(jìn)出口的差額稱為“服務(wù)差額”。⒊收益(Income)：反映生產(chǎn)要素流動(dòng)引起的生產(chǎn)要素報(bào)酬的收支。包括⑴職工報(bào)酬和⑵投資收益。⒋經(jīng)常轉(zhuǎn)移(CurrentTransfers)。指商品、勞務(wù)或金融資產(chǎn)在居民與非居民之間的單方面的無(wú)償轉(zhuǎn)移。包括⑴政府轉(zhuǎn)移和⑵私人轉(zhuǎn)移。㈡資本與金融帳戶記錄方法按凈額記入，不是像前面那樣按總額記入。⒈資本帳戶(CapitalAccount)。反映資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移。主要包括：⑴資本轉(zhuǎn)移，主要有①投資捐贈(zèng)和②債務(wù)注銷(xiāo)。⑵非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買(mǎi)/出售，它包括不是由生產(chǎn)創(chuàng)造出來(lái)的有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的收買(mǎi)和出售。⒉金融帳戶(FinancialAccount)。反映居民與非居民之間投資與借貸的增減變化。按功能分類(lèi)為：⑴直接投資：以投資者尋求在本國(guó)以外運(yùn)行企業(yè)獲取有效發(fā)言權(quán)為目的的投資。⑵證券投資：包括股本證券和債務(wù)證券兩類(lèi)證券投資形式。⑶其他投資：除直接投資和證券投資外的所有金融交易。§2.3

國(guó)際收支調(diào)節(jié)1、國(guó)際收支的失衡及其經(jīng)濟(jì)影響1.1國(guó)際收支失衡的概念(標(biāo)準(zhǔn))1.2國(guó)際收支失衡的性質(zhì)(原因/類(lèi)型)1.3國(guó)際收支失衡的經(jīng)濟(jì)影響2、國(guó)際收支的調(diào)節(jié)2.1國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制2.2國(guó)際收支的政策調(diào)整機(jī)制

國(guó)際收支失衡的概念(標(biāo)準(zhǔn))自主性交易(AutonomousTransaction)：經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人為某種自主性目的而從事的各種經(jīng)濟(jì)交易。又稱“自發(fā)性交易”、“事前交易”等。補(bǔ)償性交易(CompensatoryTransaction)：經(jīng)濟(jì)實(shí)體為了彌補(bǔ)自主性交易出現(xiàn)的差額或缺口而進(jìn)行的各種經(jīng)濟(jì)交易。又稱“調(diào)節(jié)性交易”、“事后交易”等。一般來(lái)說(shuō)，自主性交易是否平衡，是判斷一國(guó)的國(guó)際收支是否平衡的標(biāo)準(zhǔn)或衡量方法。國(guó)際收支差額本質(zhì)上是一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念，而非會(huì)計(jì)概念，實(shí)際上并不存在某種單一的尺度能用來(lái)衡量一國(guó)國(guó)際收支是否平衡。國(guó)際收支失衡的性質(zhì)(原因/類(lèi)型)⑴臨時(shí)性不平衡(TransitoryDisequilibrium)：短期的、由非確定或偶然因素(如自然災(zāi)害、騷亂等)引起的國(guó)際收支失衡。

⑵周期性不平衡(CyclicalDisequilibrium)：一國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)所引起的國(guó)際收支失衡。

⑶貨幣性不平衡(MonetaryDisequilibrium)：一國(guó)的價(jià)格水平、成本、匯率、利率等貨幣性因素變動(dòng)所引起的國(guó)際收支失衡。

⑷結(jié)構(gòu)性不平衡(StructuralDisequilibrium)：一國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場(chǎng)的變化而發(fā)生的國(guó)際收支失衡。

⑸收入性不平衡(IncomeDisequilibrium)：一國(guó)國(guó)民收入相對(duì)過(guò)快增長(zhǎng)而導(dǎo)致進(jìn)口需求增長(zhǎng)超過(guò)出口增長(zhǎng)所引起的BOP失衡。

國(guó)際收支均衡：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)下的自主性國(guó)際收支平衡，即國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定下的自主性BOP平衡。

國(guó)際收支失衡的經(jīng)濟(jì)影響1.3.1國(guó)際收支逆差的經(jīng)濟(jì)影響1.3.2國(guó)際收支順差的經(jīng)濟(jì)影響

結(jié)論：一國(guó)的國(guó)際收支無(wú)論是出現(xiàn)逆差(壓力較大)還是順差(盡管壓力較小)，尤其是長(zhǎng)期的、巨額的不平衡，各國(guó)均要根據(jù)具體情況，采取相應(yīng)措施予以調(diào)節(jié)，以利本國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

國(guó)際收支逆差的經(jīng)濟(jì)影響

①會(huì)引起本幣對(duì)外價(jià)格向下浮動(dòng)的壓力，進(jìn)而促使本幣對(duì)外貶值，這雖可能有助于將來(lái)的貿(mào)易收支，但使其貨幣信譽(yù)下降，并出現(xiàn)償債負(fù)擔(dān)加重；②使得本國(guó)外匯儲(chǔ)備減少，對(duì)外支付及市場(chǎng)干預(yù)能力減弱，國(guó)家信用下降；③使得國(guó)內(nèi)通貨緊縮，利率上升，失業(yè)增加，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不利，使國(guó)民收入下降；④逆差太嚴(yán)重時(shí)會(huì)引起國(guó)際收支危機(jī)與對(duì)外債務(wù)危機(jī)，削弱該國(guó)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)地位，損壞其國(guó)際形象；⑤如逆差是由于貿(mào)易收支巨額赤字而引起，則大量的進(jìn)口抑制了民族經(jīng)濟(jì)，對(duì)以后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利。

國(guó)際收支順差的經(jīng)濟(jì)影響

①增大其外匯儲(chǔ)備，增強(qiáng)其對(duì)外支付能力，并有助于提高該國(guó)的貨幣信譽(yù)；②促使本幣升值，雖有利于債務(wù)負(fù)擔(dān)的減輕，但卻降低了本國(guó)商品在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，不利于出口，加重國(guó)內(nèi)失業(yè)問(wèn)題；③使本國(guó)貨幣供應(yīng)量增加，引發(fā)或加重國(guó)內(nèi)通貨膨脹；④會(huì)引起國(guó)際社會(huì)的不滿，加劇國(guó)際摩擦；⑤如順差是由于貿(mào)易收支盈余而引起，則意味著國(guó)內(nèi)可供使用的資源減少，因而不利于本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)(BOPAutonomousAdjustment)：由國(guó)際收支失衡引起的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)變量變動(dòng)對(duì)國(guó)際收支的反作用過(guò)程。

2.1.1國(guó)際金本位制下的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

2.1.2固定匯率制度下的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制P13……

2.1.3浮動(dòng)匯率制度下的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

國(guó)際金本位制下的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制逆差黃金流出貨幣量減少物價(jià)下跌進(jìn)口減少出口增加順差黃金流入貨幣量增加物價(jià)上升進(jìn)口增加出口減少浮動(dòng)匯率制度下的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制逆差國(guó)際儲(chǔ)備減少本幣匯率下跌本幣貶值進(jìn)口減少出口增加順差國(guó)際儲(chǔ)備增加本幣匯率上升本幣升值進(jìn)口增加出口減少國(guó)際收支的政策調(diào)整機(jī)制2.2.1國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策簡(jiǎn)介2.2.2國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策的正確運(yùn)用

國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策簡(jiǎn)介⑴資金融通政策→→對(duì)付“臨時(shí)性的不平衡”，可與需求調(diào)節(jié)政策結(jié)合使用。⑵供給調(diào)節(jié)政策→→對(duì)付“結(jié)構(gòu)性、收入性的不平衡”，具有長(zhǎng)期性特征，短期內(nèi)難以奏效。⑶需求調(diào)節(jié)政策→→對(duì)付“收入性、周期性、貨幣性的不平衡”，包括支出增減型政策和支出轉(zhuǎn)換型政策兩大類(lèi)。⑷政策搭配→→實(shí)現(xiàn)“國(guó)際收支均衡”

支出增減型政策支出增減型政策：改變社會(huì)總需求或國(guó)民經(jīng)濟(jì)中支出總水平的政策。主要包括財(cái)政政策和貨幣政策。

該類(lèi)政策是通過(guò)改變社會(huì)總需求或支出總水平來(lái)改變對(duì)境外商品、服務(wù)和金融資產(chǎn)的需求，從而達(dá)到調(diào)節(jié)國(guó)際收支的目的。逆差緊縮性財(cái)政與貨幣政策社會(huì)總需求總支出下跌對(duì)境外貨物、服務(wù)和金融資產(chǎn)需求減少順差擴(kuò)張性財(cái)政與貨幣政策社會(huì)總需求總支出上升對(duì)境外貨物、服務(wù)和金融資產(chǎn)需求增加支出轉(zhuǎn)換型政策支出轉(zhuǎn)換型政策：不改變社會(huì)總需求或總支出水平而改變需求或支出方向的政策。主要包括匯率政策、補(bǔ)貼和關(guān)稅