互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風險分析與控制-以螞蟻金服為例

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風險分析與控制-以螞蟻金服為例摘要改革和開放以來,隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的不斷發(fā)展，不斷涌現(xiàn)出各種依托于互聯(lián)網(wǎng)的新興產(chǎn)業(yè)。自2016年數(shù)字普惠金融這一新概念被中國政府提出后,已經(jīng)得到了中國和世界范圍內(nèi)各個地區(qū)的廣泛關(guān)注,發(fā)展數(shù)字普惠金融將更加有利于減少和提高金融貿(mào)易的成本、推動社會公平。然而也正是因為我們在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品行業(yè)中短時間內(nèi)瘋狂地崛起,我們也很難忽略其潛在的風險,并且這些企業(yè)對風險管理方面的知識和經(jīng)驗非常欠缺。本文首先就是對于我國互聯(lián)網(wǎng)金融的一些相關(guān)基礎(chǔ)理論和實踐進行了闡述,對于這個新興行業(yè)有一個基本的認知。之后簡單講述了當前中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展背景和發(fā)展過程，其中還列舉了互聯(lián)網(wǎng)金融的特點。然后就是對行業(yè)情況及進行風險分析，最后還提出相關(guān)風險的風控建議。本文以應(yīng)用最廣泛的螞蟻金服互聯(lián)網(wǎng)金融公司為研究對象，介紹了螞蟻金服的發(fā)展現(xiàn)狀，并對該公司的風險進行了識別，從兩個方面對螞蟻金服面臨的風險進行了識別。一個是作為螞蟻金服公司自己本身存在那些風險，另外一個就是若是作為投資者，該公司有什么投資存在的風險，我們一一對這些風險進行分析，并且在最后提出建議。作為目前國內(nèi)乃至國際上最大的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，我們對該公司進行相關(guān)風險研究可以為行業(yè)的發(fā)展提供借鑒和幫助，還可以為其他的中小型互聯(lián)網(wǎng)金融公司帶去幫助，為互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展做出一點貢獻。隨著中國新四大發(fā)明的誕生，人們的生活越來越便利，而新四大發(fā)明中的移動支付和網(wǎng)絡(luò)購物更是讓我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展進入了黃金期，并且按照目前的趨勢已經(jīng)給傳統(tǒng)金融界帶來了巨大沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融股企業(yè)對于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)極度依賴，這其實也讓這些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)存在很多的潛在風險。而這個時候，所有企業(yè)都在高速發(fā)展的時期，很多企業(yè)可不可以在較長的一段時間里面始終保持領(lǐng)先地位，就是要看大家對于這些潛在風險的識別和防范。也正是因為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)所面臨的風險環(huán)境復(fù)雜，所以風控對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)健康發(fā)展具有及其重要的作用。本研究也希望能為傳統(tǒng)金融業(yè)和中小企業(yè)的發(fā)展提供一定的參考。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；企業(yè)風險；風險控制；螞蟻金服Sincethereformandopeningup,withthecontinuousdevelopmentofInternetinformationtechnology,avarietyofemergingindustriesrelyingontheInternethaveemerged.SincethenewconceptofdigitalinclusivefinancewasputforwardbytheChinesegovernmentin2016,ithasreceivedwideattentionfromChinaandallregionsoftheworld,andthedevelopmentofdigitalinclusivefinancewillbemoreconducivetoreducingandimprovingthecostoffinancialtradeandpromotingsocialequity.Butit'salsobecauseofourrapidriseintheInternetfinancialproductsindustrythatit'shardtoignoreitspotentialrisks,andthesecompanieslacktheknowledgeandexperiencetomanagerisk.BasedonthemostwidelyusedantgoldsuitInternetfinancecompany,thispaperintroducesthedevelopmentstatusofantgoldsuit,andidentifiestherisksofthecompany,andidentifiestherisksfacedbyantgoldsuitfromtwoaspects.OneisthatAntGoldhasitsownrisks,andtheotheristhatifasaninvestor,thecompanyhasanyinvestmentrisks,weanalyzethoserisksandmakefinalrecommendations.AsthelargestInternetfinancecompanyinChinaandeveninternationally,wecanprovidereferenceandhelpforthedevelopmentoftheindustrybyconductingrelatedriskresearch,andcanalsobringhelptoothersmallandmedium-sizedInternetfinancecompanies,andmakesomecontributiontothehealthyandstabledevelopmentofInternetconsumerfinanceindustry.Firstofall,thispaperisforChina'sInternetfinance,someoftherelevantbasictheoryandpracticeisexpounded,forthisemergingindustryhasabasicunderstanding.ThenabriefaccountofthecurrentdevelopmentbackgroundanddevelopmentprocessofChina'sInternetfinanceindustry,whichalsolistedthecharacteristicsofInternetfinance.Thenthereistheindustrysituationandriskanalysis,andfinallyputforwardtherelevantriskofwindcontrolrecommendations.WiththebirthofChina'sfournewinventions,people'slivesaremoreandmoreconvenient,andthenewfourinventionsofmobilepaymentandonlineshoppingistomakeChina'sInternetfinancialdevelopmentintoagoldenperiod,andaccordingtothecurrenttrendhasbroughtahugeimpactonthetraditionalfinancialsector.Internetfinancialstocksareheavilydependentoninternettechnology,whichinfactmakestheseemergingInternetfinancialenterpriseshavealotofpotentialrisks.Atthistime,allenterprisesareinaperiodofrapiddevelopment,manyenterprisescannotalwaysmaintainaleadingpositionforalongerperiodoftime,istoseeeveryoneforthesepotentialriskstoidentifyandprevent.ItispreciselybecauseofthecomplexriskenvironmentfacingtheInternetfinancialindustry,sowindcontrolhasitsimportantroleinthehealthydevelopmentofInternetfinancialenterprises.Thisstudyalsohopestoprovidesomereferenceforthedevelopmentoftraditionalfinancialindustryandsmallandmedium-sizedenterprises.Keywords:Internetfinance;corporaterisk;riskcontrol;antgoldsuit互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)1.互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)概念互聯(lián)網(wǎng)金融理論互聯(lián)網(wǎng)金融是一個比較譜系的概念，圖一所示，互聯(lián)網(wǎng)金融分為兩種，一種是比較傳統(tǒng)的銀行、證券公司等，第二種是直接進行交易，沒有經(jīng)過金融公司和中介或者市場的情況。處于這兩種情況之間的金融交易和組織就叫做互聯(lián)網(wǎng)金融。長尾理論(TheLongTail)長尾理論是網(wǎng)絡(luò)時代出現(xiàn)的一種新理論。當貨物的存儲、流通、供應(yīng)空間和有關(guān)的渠道 將近飽和的時候，由于成本和效率的問題，導(dǎo)致生產(chǎn)成本大幅度降低，而且個人也可以生產(chǎn)他們，從而導(dǎo)致產(chǎn)品的銷量降低，只要有人賣出，就會購買需求非常低的產(chǎn)品此外，以前沒有必要的低銷量產(chǎn)品的合并市場份額可能等于或大于主流產(chǎn)品和高需求產(chǎn)品。例如，我們使用的漢字不多，但由于頻率高，這幾個漢字占據(jù)了上面圖片的紅色區(qū)域。絕大部分漢字很難使用，它們是藍色的長尾。Chris認為，當流通和存儲的渠道足夠大的時候，需求量比較低或者銷量比較差的商品在市場的份額也可以與少部分熱銷產(chǎn)品的市場份額相媲美甚至超過。信息不對稱理論該理論的意思可以用“一千個人有一個哈姆雷特”這句話來表示，因為每個人都是獨立存在的個體，大家對于一件事情的信息有著各自不同的理解。而在經(jīng)濟市場中，信息的多少意味著你是否處在一個有利的位置，因為你的信息越多那么你的地位越有利。例如，我們進行一件商品的售賣，那么對于買家而言，賣家是更加了解商品的，所以賣家就處于一個有利位置。在這種情況下，信息量越大的一方可以對位置處于不利的一方進行信息傳遞來獲得利益?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式第三方支付三方支付企業(yè)的含義是作為支付方和接收方以外的雙方的中介而存在。作為中介處理在線支付等支付服務(wù)的非金融機構(gòu)。其本質(zhì)是實現(xiàn)支付清算（金融功能）。數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢網(wǎng)站數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢網(wǎng)站從上面的圖可知，直到2020Q3，中國第三方移動支付交易規(guī)模已漲到65億萬筆交易了，同比增長率也高于之前四個季度的增長水平，達到16.2%。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款P2P是首付款雙方直接通過互聯(lián)網(wǎng)進行借貸款。而互聯(lián)網(wǎng)這個交易的平臺就是中介的作用，為雙方進行信息交流，資信評估等服務(wù)。但是需要大家注意的是，也僅僅就只是作為一個信息中介平臺，方便雙方借貸，并不能提供擔保服務(wù)。P2P其實也就是一種資源配置，被之前傳統(tǒng)金融市場排斥的個人就是主要使用這種金融方式的群體，這個群體在這種金融模式下享受金融市場提供的融資服務(wù)。數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院從2011到2019年為止，我國的P2P網(wǎng)貸運營正常的平臺數(shù)量在上升至2015年的頂峰值之后開始呈下降趨勢。小額貸款小額貸款大部分指的是經(jīng)非正規(guī)的渠道向借款的人提供貸款服務(wù)，一般資金在二十萬元以下?；ヂ?lián)網(wǎng)金融公司就會收集這些人的信息來建立一個用戶信用系統(tǒng)，然后對這些用戶進行信用等級評分，來決定給你提供多少額度的貸款服務(wù)。下圖為20112019年中國小額貸款公司貸款余額數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來源：前瞻經(jīng)濟學人數(shù)據(jù)來源：前瞻經(jīng)濟學人眾籌融資眾籌是指融資需求方將眾籌項目交付給眾籌平臺，平臺為項目建立專門的網(wǎng)頁，向投資方征集項目資金，對項目感興趣、有能力的投資方可以對項目進行投資。眾籌融資通常根據(jù)投資對象的不同分為對象化投資和股權(quán)對象化投資。簡單點的來說，眾籌項目成功融資給投資者帶來的回報是“物質(zhì)”還是股權(quán)。下圖為中國20172018眾籌的成功項目和融資金額。數(shù)據(jù)來源：前瞻經(jīng)濟學人數(shù)據(jù)來源：前瞻經(jīng)濟學人2017-2018眾籌成功項目和融資金額互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)現(xiàn)狀分析互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生與發(fā)展1.1互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展有兩個背景：第一是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，第二是利率市場化。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展人們可以避開營業(yè)部對銀行開展業(yè)務(wù)，這樣可以降低大部分成本和費用。通過利率化市場可以讓網(wǎng)上銀行在存款利率上得到很大的優(yōu)勢，比傳統(tǒng)銀行的利率高，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的興起主要來自于龐大金融供需斷層。首先，對于財富的積累急需投資渠道來維持和增值；其次，弱勢群體的融資需求得不到滿足或融資成本過高，最后，商業(yè)銀行無法進行根本性的創(chuàng)新來跟上用戶需求的快速和即時變化。根據(jù)上方的研究所述，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起離不開銀行的發(fā)展和廣大群眾的需求有著密切的聯(lián)系。長期來，國有銀行在國家?guī)缀跽紦?jù)壟斷地位，商業(yè)銀行的高額壟斷利潤主要來自存貸利差，由于缺少市場競爭導(dǎo)致銀行的存款利率偏低。由于中國居高不下的通貨膨脹，導(dǎo)致越來越多對的人不愿意把錢存進銀行保值，反而以余額寶為代表方的金融模式往往高于銀行的存款利率受到廣大網(wǎng)友的關(guān)注；另外一方面是指傳統(tǒng)商業(yè)銀行辦事效率沒有互聯(lián)網(wǎng)金融方便這就為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造了很好的商業(yè)背景。正是因為互聯(lián)網(wǎng)金融的辦事效率高、成本低、又便于人們的生活。這是互聯(lián)網(wǎng)金融能夠發(fā)展這么快速的原因之一1.2互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程第一階段是以傳統(tǒng)金融服務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)上進行業(yè)務(wù)半徑延申。各大商業(yè)銀行、證券公司、保險公司等金融機構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)上相互利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，在互聯(lián)網(wǎng)上于傳統(tǒng)的金融公司進行交流。企業(yè)的業(yè)務(wù)包括電子銀行，網(wǎng)銀，手機銀行等等。現(xiàn)在的傳統(tǒng)銀行不在局限于線下了，它們突破了時間和空間的限制第二階段是互聯(lián)網(wǎng)金融誕生階段，在前一階段，技術(shù)主要是用來擴大傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)和服務(wù)半徑的。而這一階段是指出現(xiàn)不同于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)新金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)。也包括第三方支付平臺的出現(xiàn)比如支付寶、分期樂、p2p網(wǎng)絡(luò)借貸的建立等。人們的新需求又使互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)進行創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融進入了高速發(fā)展的時期。第三階段是互聯(lián)網(wǎng)金融向集團化、一體化方向發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)金融的內(nèi)涵非常豐富，這也使得網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展呈現(xiàn)出分散性的特點?，F(xiàn)在不同金融機構(gòu)之間的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)同質(zhì)化趨向明顯，互聯(lián)網(wǎng)金融市場競爭越來越激烈?，F(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融公司都在尋找新的發(fā)展方向，整合資源，建立平臺，整合客戶和產(chǎn)品。數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)在這幾年里互聯(lián)網(wǎng)理財市場快速發(fā)展，理財產(chǎn)品也越來越多，用戶體驗也在持續(xù)提高，人們也有了在線上理財?shù)牧晳T，跟過去幾年相比，互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)挠脩粼谥饾u增加，互聯(lián)網(wǎng)理財也慢慢的進入了人們的生活，這些都是互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的表現(xiàn)。數(shù)據(jù)來源：艾瑞網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：艾瑞網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融的特點一是運營成本較低依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，籌資方與金融機構(gòu)可以在互聯(lián)網(wǎng)平臺進行融資交易的整個過程，無論是信息篩選、匹配，還是產(chǎn)品定價和交易，能夠減少中間環(huán)節(jié)，由雙方直接完成，減少中間產(chǎn)生的額外成本二是能夠有效提升業(yè)務(wù)辦理效率。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)辦理拜托了以往的人工處理模式，全部由電腦系統(tǒng)來自動處理，有著統(tǒng)一的操作步驟，客戶可以在智能自助終端來完成業(yè)務(wù)辦理，能夠節(jié)省不少時間。三是覆蓋范圍較大依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，可以不受時空限制，能夠隨時隨地進行業(yè)務(wù)辦理和查詢，金融機構(gòu)通過網(wǎng)絡(luò)與用戶直接溝通，服務(wù)更多地區(qū)的用戶四是業(yè)務(wù)擴展速度較快隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的成熟和廣泛應(yīng)用，全球互聯(lián)網(wǎng)金融市場規(guī)模不斷擴大。五是管理體系不夠成熟首先是風險管理機制不夠完善，從當前來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶征信評估體系存在較大問題，沒有實現(xiàn)與政府的征信系統(tǒng)進行互聯(lián)共享。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融評估的風險控制體系缺乏科學性，債務(wù)催收機制不合理，由此引發(fā)系統(tǒng)風險。很多網(wǎng)絡(luò)借貸平臺都是因為風控體系不完善，當前，互聯(lián)網(wǎng)金融屬于新鮮事物，依托網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，在我國取得了較快發(fā)展，而監(jiān)管和法律沒有及時作出應(yīng)對，法律內(nèi)容不完善，監(jiān)管不到位問題十分突出，市場門檻較低，導(dǎo)致行業(yè)不規(guī)范，良莠不齊。六是風險影響程度大首先是存在較大的信用風險。當前，我國的征信評估體系還在完善階段，法律內(nèi)容不夠明確，存在明顯缺失。此外，相關(guān)法律對于違法行為的事后處罰力度較輕，導(dǎo)致無法對違法行為個人或組織起到震懾作用，因此，惡意騙貸、卷款跑路現(xiàn)象頻發(fā)，使用戶遭受巨大經(jīng)濟損失。其次是網(wǎng)絡(luò)安全得不到有效保障。當前，我國互聯(lián)網(wǎng)安全體系的構(gòu)建還處于初步階段，安全問題層出不窮，金融犯罪案件頻發(fā)。安全保密技術(shù)創(chuàng)新力不足，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺容易受到惡意攻擊，導(dǎo)致資金和用戶信息都存在巨大的安全隱患。互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀風險分析從當前形勢來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的風險問題主要體現(xiàn)在以下兩個方面，首先，隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的日漸成熟和廣泛應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺能夠?qū)?shù)據(jù)進行更高效的分析處理，信息的及時有效傳播對于風險管控體系的構(gòu)建有促進作用，這是積極的一面。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融行業(yè)相比屬于技術(shù)和模式的創(chuàng)新，因此也帶來了一系列新的風險類型，而且這些風險成因更為復(fù)雜，難以識別，屬于碎片性和開放性風險，管控難度更大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融既存在以往的傳統(tǒng)風險類型，而且還存在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的特殊風險，這類風險屬于新產(chǎn)生的風險類型。首先，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)本身不完善，因此就存在一定程度的風險，這會直接影響到金融平臺。一，金融平臺管理著大量的用戶個人信息，而金融平臺的安全防護體系存在漏洞，一旦遭到惡意攻擊，勢必會導(dǎo)致信息泄露。二，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺是以網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)為基礎(chǔ)的建立起來的，如果系統(tǒng)本身存在漏洞，勢必會引發(fā)系統(tǒng)性風險。三，金融平臺管理著大量的用戶資金，鑒于金融平臺的高風險性，用戶的賬戶和資金也在較大風險。其次，信息不對稱的問題盡管得到緩解，但并未消除，此外，在信用、流動性、操作、法律政策等等方面都存在一定風險隱患。而且網(wǎng)絡(luò)空間是虛擬的，無法正確獲取對方的真實信息，一旦有不法分子進行金融犯罪活動，金融平臺很難提前進行風險識別和預(yù)防管控?？蛻襞c金融平臺之間的信息依然存在不對稱問題，由此帶來的風險一直存在。二，我國的個人征信評估機制還處于完善階段，對于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的監(jiān)管力度較小，相關(guān)法律條文也不明確，用戶的權(quán)益無法得到法律保障，金融平臺經(jīng)常出現(xiàn)違約或者跑路等情況。三，互聯(lián)網(wǎng)金融的資金流動性較高，但是資金鏈并不穩(wěn)固，如果中間環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，勢必會導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)陷入困境，從而帶來嚴重的系統(tǒng)性風險。四，法律層面的缺失以及監(jiān)管部門沒有發(fā)揮出應(yīng)有作用，外部環(huán)境的變化會極大地影響到行業(yè)的穩(wěn)定。五，盡管依托網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融獲得了高速發(fā)展，效率也得到了提升，但是技術(shù)本身就存在一定的風險性，如果技術(shù)層面出現(xiàn)漏洞，勢必會導(dǎo)致金融平臺也受到巨大的不利影響。螞蟻金服案例分析1.螞蟻金服簡介和發(fā)展歷程螞蟻金服作為一家金融公司，成立于2014年10月，它的前身是阿里小微金融服務(wù)集團?，F(xiàn)在，它已經(jīng)構(gòu)建了一個基于支付的四層折疊數(shù)字金融生態(tài)系統(tǒng)。2004年支付寶的成立是阿里“互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式的起點，在那以后隨著新思路，新創(chuàng)意，新技術(shù)的不斷加持，終成今日這個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的巨人。螞蟻金服經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)成為大型金融集團，它是由A里在2000年成立的純內(nèi)資企業(yè)發(fā)展而來。支付寶成立很早，2004年就已經(jīng)成立，當時螞蟻金服僅是一種設(shè)想，10年之后，設(shè)想才得以實現(xiàn)，螞蟻金服問世，服務(wù)內(nèi)容依然是小微金融服務(wù)，業(yè)務(wù)內(nèi)容豐富，包括支付寶、余額寶以及互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)銀行等。該公司始終堅持“為全球帶來更多平等機會”的理念，始終在金融領(lǐng)域堅持創(chuàng)新，通過構(gòu)建開放的服務(wù)平臺為更多人服務(wù)，使得全球消費者和企業(yè)在進行金融業(yè)務(wù)時更加簡便。隨后，該公司穩(wěn)扎穩(wěn)打持續(xù)發(fā)展，各種新興金融服務(wù)陸續(xù)問世，金融服務(wù)領(lǐng)域不斷擴充，當前已經(jīng)形成了場景與支付、數(shù)字金融、科技服務(wù)三大業(yè)務(wù)板塊，成為一家大型金融公司。螞蟻金服成長之路2.螞蟻金服發(fā)展現(xiàn)狀隨著發(fā)展規(guī)模的增大，公司開始籌劃上市，2020年7月，公司對外發(fā)布要開始發(fā)行上市；緊接著8月14日，成功進入上市咨詢，上市日期即將到來；8月25日，公司成功向科創(chuàng)板和香港聯(lián)交所遞交上市文件。據(jù)相關(guān)文件，螞蟻金服至少以總股本的10%進行發(fā)行A+h股新股，同時對發(fā)行機制進行擴充，引入綠鞋機制，所以總股本高于3003.9億股，而集資額約為3000億美元，超過沙特阿美，有望成為今年全球最大的IPO。螞蟻金服作為當今金融科技領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，支付寶成為其子公司。7月，公司對簡稱進行了替換，廢除了“螞蟻金服”的名稱，同時工商注冊名更新為“螞蟻科技集團股份有限公司”，可以發(fā)現(xiàn)“浙江”被取消，“小微金融服務(wù)”也更新為“科技”。數(shù)據(jù)來源：螞蟻集團招股書制表/投中網(wǎng)螞蟻集團發(fā)展史螞蟻金服經(jīng)過多年發(fā)展，市值不斷提升，當前已經(jīng)高于1500億美元。同時公司的服務(wù)企業(yè)也逐年遞增，至今至少2500萬家小微企業(yè)接受過螞蟻金服的服務(wù)。作為螞蟻金服下的支付寶發(fā)揮了重要的作用，成功與180多家銀行和國際組織開展合作，當前支付寶用戶持續(xù)增加，當前已經(jīng)超過8.7億，使得公司成為全球最大的移動支付服務(wù)商。目前還構(gòu)建了具有螞蟻金服特色的螞蟻金融生態(tài)圈。螞蟻金服金融生態(tài)體系“數(shù)字金融科技平臺”是螞蟻提供的重要服務(wù)之一，也貢獻了公司的主要利潤，平臺服務(wù)內(nèi)容多樣，主要為小額信貸科技、保險科技、金融科技。在這之中對收入貢獻最多的是“小額信貸科技”，具體內(nèi)容是辦理零售信貸業(yè)務(wù)，貢獻了超過62%的收入，可以發(fā)現(xiàn)該項業(yè)務(wù)最為賺錢。直到2020年6月，我國約有5億人在螞蟻平臺辦理信貸業(yè)務(wù)，在這之中，消費貸款余額突破1.732萬億元，該指標對我國所有金融公司來說為4.686萬億元，進一步說明了螞蟻集團的市場地位。3.螞蟻金服風險識別分析螞蟻金服是一家新公司，其業(yè)務(wù)內(nèi)容是A里之前金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，這表明螞蟻金服依然屬于阿里巴巴。公司旗下產(chǎn)品眾多，主要為螞蟻花唄、螞蟻貸、芝麻貸、網(wǎng)商貸。螞蟻金服也在兩年多的籌備和擴張中成為了一個全面業(yè)務(wù)的金融集團。接下來我們從兩個方面對螞蟻金服的案例進行分析。一方面是作為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身面臨的那些風險，另一方面是當前環(huán)境下消費者將面臨哪些風險。3.1公司本身會面臨風險信用風險（企業(yè)本身）信用風險也叫違約風險，指的是合同雙方中會有一個人不遵守承諾履行合同業(yè)務(wù)，然后對于之前預(yù)想的收益就會有偏差存在。一般情況是因為受信人沒有履行合同義務(wù)，這樣讓授信人會用自己的收入去償還本金和利息。信用風險不能孤立受到外部或者內(nèi)部單方面的作用。外部因素是由不可抗拒的客觀因素造成的，如自然災(zāi)害等。內(nèi)部因素主要取決于商業(yè)銀行的主觀態(tài)度，他們的態(tài)度對信貸資產(chǎn)的質(zhì)量和信用風險有著至關(guān)重要的作用。由于企業(yè)發(fā)展過快，且宣傳力度很大，消費者或者投資方對互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺的可信度無法把握。而這類平臺又利用了這種信息不對稱吸引投資方和消費者進行投資，積累一定程度后即卷款“跑路”。這類風險多見于小而新的P2P平臺。僑興集團違約事件2016年12月15日，螞蟻金服旗下的招財寶披露，它的產(chǎn)品僑興電信無法償還私募債，表明出現(xiàn)了違約行為，雖然隨后浙商財險對責任進行了承擔，但是人們對互聯(lián)網(wǎng)平臺、金交所合作，尤其是向公眾銷售一些風險較高的不合格產(chǎn)品的做法仍備受質(zhì)疑，這與螞蟻金服一直宣傳的“小正行”產(chǎn)品形象并不相符。這一事件的發(fā)生直接讓螞蟻集團陷入了輿論的漩渦，對其企業(yè)本身的誠信形象造成損害。數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)招財寶（隸屬于螞蟻金服）發(fā)布公告螞蟻金服是國內(nèi)國際首屈一指的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，其自身存在違約的成本風險遠高于獲得的短期收益，因此螞蟻金服更需要減少自己企業(yè)內(nèi)部工作失誤造成的平臺違約風險，維護企業(yè)誠信形象，尤其是作為交易的平臺，更應(yīng)該注重審核相關(guān)產(chǎn)品的風險性。政府機構(gòu)監(jiān)管風險螞蟻金服作為一種新興產(chǎn)業(yè)，它的發(fā)展離不開互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支持，所以以往用來監(jiān)管傳統(tǒng)金融模式的體系對于互聯(lián)網(wǎng)金融來說并不是完全適用的，會存在一定的問題。此外，我們國家在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)方面沒有專門的監(jiān)管制度和法律規(guī)范的，也沒有建立明確的準則和行業(yè)規(guī)范。一直用的都是之前關(guān)于銀行、證券、保險的法律法規(guī)，這些法律法規(guī)雖然可以用于互聯(lián)網(wǎng)金融，但是監(jiān)管效果由于互聯(lián)網(wǎng)本身的虛擬性和變化性就沒有確切的效果。在2014年1月，馬云決定正式啟動支付寶項目時對團隊說過這樣一句話，“如果要坐牢，我去！”。其實支付寶成立之前，它的前身已經(jīng)開始發(fā)揮功能，主要是解決阿里旗下電商買賣雙方的信任問題，且已經(jīng)運行很長時間，效果很不錯。馬云最初不愿意將擔保交易發(fā)展成支付寶，因為存在風險。初衷是希望尋找一家金融機構(gòu)承購支付業(yè)務(wù)，自家業(yè)務(wù)主要還是圍繞擔保，但是因為找不到合作方，就只好自己做。事實上，該產(chǎn)品的雛形很早就被提出，但是馬云沒有同意通過，因為他認為中國當時沒有形成完善的制度管理第三方支付，存在很多漏洞。一旦政府進行監(jiān)管時認定第三方支付不合法，首先影響阿里的正常生產(chǎn)經(jīng)營，作為公司創(chuàng)始人的他甚至要承擔法律責任。這也從側(cè)面展現(xiàn)了，支付寶的誕生最初承擔著很大的政府機構(gòu)監(jiān)管風險。2013年6月，公司成立了余額寶，發(fā)展速度迅猛，六個月時間之后，天弘基金一躍成為貨幣基金的首位。2017年，余額寶金額達到1665億美元，這使得余額寶作為一種貨幣基金，成為全球首位，而且該數(shù)值遠遠高于我國2014年的貨幣基金總額。隨后，國家加強了監(jiān)管，央行2018年發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報告》明確提出，必須對貨幣市場基金的流動性風險進行防控，個體風險很容易蔓延到金融體系，甚至影響社會穩(wěn)定?？梢园l(fā)現(xiàn)，央行所指的貨幣市場基金就是指余額寶。隨后，證監(jiān)會、央行提出了指導(dǎo)性意見，必須對T+0貨幣基金進行限額管理。國家進行規(guī)范監(jiān)管之后，按照君正集團的報告，天弘基金2019年的凈利潤由2018年的30.69億元下降為22.1億元，可以發(fā)現(xiàn)同比下降28%?，F(xiàn)在，隨著收益率的下降，余額寶的榮耀消失了。數(shù)據(jù)來源：數(shù)據(jù)來源：Wind2005-2013天弘基金資產(chǎn)規(guī)模情況數(shù)據(jù)來源：每日經(jīng)濟新聞數(shù)據(jù)來源：每日經(jīng)濟新聞君正集團2019年報因此螞蟻金服的互聯(lián)網(wǎng)消費金融還需要面對監(jiān)管政策以及相關(guān)法律法規(guī)改變帶來的風險。同時由于發(fā)展規(guī)模的問題，可能存在監(jiān)管機構(gòu)不晚上的問題，如缺乏監(jiān)管或者多機構(gòu)監(jiān)管帶來的風險。3.2消費者所面臨風險信用風險（消費者）這個風險主要是由于互聯(lián)網(wǎng)消費金融企業(yè)發(fā)展較快，為了更快地占據(jù)市場，企業(yè)依據(jù)有限的信息無法對消費者建立正確的信用評級系統(tǒng)，從而對消費者的信用評級和還款能力評估不足。此外，為了增加公司收益，促使消費者消費，這些金融平臺會過度授信，進而一定程度上推動了消費者的消費，這會提升這些消費者的信用風險。數(shù)據(jù)來源：移動支付網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：移動支付網(wǎng)螞蟻金服消費信貸余額逾期率根據(jù)數(shù)據(jù)可以確定，公司旗下消費信貸余額高于30天以上的逾期率在2017年到2019年末，分別達到1.08%、1.43%和1.56%；90天以上的逾期率分別為0.68%、1.01%和1.05%。對比銀行的不良率數(shù)據(jù)而言，2019年末商業(yè)銀行的不良貸款率為1.86%，不過該數(shù)據(jù)反映的是銀行個人貸款與公司貸款的總體質(zhì)量。但是，2020年疫情爆發(fā)，對消費信貸余額產(chǎn)生顯著影響，導(dǎo)致消費信貸余額逾期率有所增加，30天以上逾期率在2020年1月份時為1.76%，上升至5月份的3.01%這一高點，隨后開始小幅下降。其實螞蟻金服在前期快速發(fā)展并占據(jù)了互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場的主要位置后，也主動意識到了消費者信用風險，并快速建立了自身的消費者信用評價體系-芝麻信用。依據(jù)大數(shù)據(jù)和云平臺技術(shù)，螞蟻金服逐漸收集了消費者在互聯(lián)網(wǎng)平臺的消費和還款記錄，并相應(yīng)的給出信用評價分數(shù)。但是隨著互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)的深入發(fā)展，芝麻信用的評價體系也逐漸出現(xiàn)了一些，如惡意刷單問題等，造成評分缺乏真實性。此外，由于缺少與傳統(tǒng)金融銀行的信息互換，因此芝麻信用的評分主要來源于消費者在互聯(lián)網(wǎng)上的消費行為，缺少實體銀行的消費行為記錄，評價數(shù)據(jù)具有一定的偏頗。此外，由于信用消費在國內(nèi)的發(fā)展時間較晚，發(fā)展速度較快，且企業(yè)和政府的信用消費的宣傳力度欠缺，因此容易導(dǎo)致消費者沒有形成良好的信用消費習慣，部分消費者沒有認識到個人信用評價對的重要性，或者還款意識不強，從而主動違背還款協(xié)議，或者無意識忘記還款，進而給螞蟻金服的互聯(lián)網(wǎng)消費金融帶來一定的信用風險。信息安全問題隱患風險信息安全對互聯(lián)網(wǎng)金融存在至關(guān)重要的影響，得到了我國的充分重視，金融科技的快速發(fā)展，會對信息的安全性產(chǎn)生威脅。黑客一旦得逞，極易導(dǎo)致個人信息泄露、惡意利用信息進行擔保借貸、盜刷信用卡、惡意勒索等一系列問題，給個人、企業(yè)、乃至整個金融行業(yè)帶來較大的隱患。數(shù)字技術(shù)與全方位金融服務(wù)的結(jié)合，雖然提高了效率，降低了成本，但同時也會產(chǎn)生副效應(yīng)。一方面，金融科技企業(yè)的信息安全管理能力參差不齊，一些機構(gòu)缺乏信息安全保護意識，故而由安全措施缺失等造成的數(shù)據(jù)屬性糾紛時有發(fā)生。我們大家都知道在螞蟻金服相關(guān)的操作中，存在很多小廣告和外鏈接，不留意就會讓我們的信息泄露出去。2018年1月12日，工信部通信管理局對螞蟻金服進行了約談，針對的問題是手機應(yīng)用侵犯個人隱私數(shù)據(jù)。該部門基于《網(wǎng)絡(luò)安全法》等規(guī)定提出，螞蟻金服應(yīng)該迅速進行整改，避免侵犯個人隱私。科學技術(shù)的進步是一把雙刃劍。螞蟻金服作為金融科技企業(yè)的代表，在普惠性時間實踐的同時，需要進一步加強安全和風險控制管理。3.3螞蟻金服相關(guān)風險控制螞蟻金服對公司本身信用風險控制：螞蟻金服公司規(guī)模巨大，已然成為全球的金融巨頭，其對信用風險的管理操作具有較好的經(jīng)驗和能力。所以螞蟻金服應(yīng)該聯(lián)合自己旗下的金融平臺，大家一起控制信用風險，維護企業(yè)誠信形象。有以下兩個相關(guān)的具體建議。1.確保計算機設(shè)備的穩(wěn)定性和操作人員的專業(yè)性螞蟻金服的業(yè)務(wù)運行主要是以計算機技術(shù)為主，當前高速發(fā)展的技術(shù)和不斷提升的硬件質(zhì)量可以很大程度減少風險的發(fā)生。由于計算機對互聯(lián)網(wǎng)金融有舉足輕重的影響，這就要求以更嚴格的標準去要求。工作人員首先要充分理解系統(tǒng)的運行機制，可以隨時解決一些突發(fā)問題，另一方面也要具備一定的金融知識。能發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品的不足，可以不斷提升。螞蟻金服背后是阿里巴巴，僅有著豐富的大數(shù)據(jù)平臺運營經(jīng)驗，而且還不斷更新完善數(shù)據(jù)處理的運行設(shè)備，降低設(shè)備運行負荷，從而減少系統(tǒng)硬件上處理能力不足導(dǎo)致的投資人和用戶的損失。2.第三方保險公司分擔風險由于當前市場的收益率存在很大波動，螞蟻金服做出了很多努力，首先采用傳統(tǒng)的風險控制策略，其次通過與保險公司合作，減少公司的風險損失。當下，由于螞蟻金服的示范作用，眾多其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛學習。一旦融資方無法按時還款，保險公司的功能就突出出來，可以利用信用擔保保險提供保護。該策略實際上進行了風險轉(zhuǎn)嫁，保險公司的風險出現(xiàn)提升。該策略首先對融資方來說，可以順利得到融資；對公司來說也減少了風險順勢，進而使得雙方都可以實現(xiàn)較好的預(yù)期收益。政府機構(gòu)監(jiān)管風險控制：2019年7月26日，《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》出臺，加強了對金融領(lǐng)域的監(jiān)管。一些非金融企業(yè)成立金融公司，涉足金融業(yè)，盲目發(fā)展，這些問題需要進行監(jiān)管。該規(guī)定的出臺對這些金融公司形成了完善全面的監(jiān)管。很快，螞蟻金服作為行業(yè)巨頭做出回應(yīng)，當前擁有很多金融牌照，涉及支付、銀行、基金、保險、小貸，其控股公司基金投資牌照仍在申請中。為了應(yīng)對政府監(jiān)管趨緊，螞蟻金服逐漸將金融服務(wù)從公司“母體”中獨立出來，成立新的子公司，而將螞蟻金服作為一家技術(shù)服務(wù)公司的定位更加突出。螞蟻金服對消費者信用風險控制：螞蟻金服旗下的支付寶作為目前國內(nèi)和全球最大的第三方支付平臺，其在商品和金融產(chǎn)品等線下、線上交易中具有支付結(jié)算的功能服務(wù)，并在此過程中一直扮演著信用中介的角色。公開數(shù)據(jù)顯示，2020上半年，工行、建行、農(nóng)行、交行、郵儲銀行的信用卡不良費率分別為2.65%、1.17%、1.81%、2.57%、2.90%、1.99%。但在螞蟻集團下，花唄和借唄產(chǎn)品的不良率一直維持在1%左右。支付寶的規(guī)則非常嚴格：存在登錄密碼和支付密碼，這形成了賬戶安全的基本保障；同時實名制的實施，降低了資金被挪用的風險；設(shè)置支付密碼的鎖定；設(shè)置數(shù)字證書規(guī)則進一步防治盜用；“支付盾”規(guī)則可以對盜用風險進行聯(lián)動防護。支付寶的這些嚴格完備的設(shè)置，提升了賬戶的安全性，降低風險，進而維護用戶的合法權(quán)益?？茖W技術(shù)的日新月異，也為信息共享提供了更多的便利。同時通過對規(guī)則不斷更新，賬戶風險進一步得到了管控?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)風險控制建議1.提升監(jiān)效率，加強行業(yè)自律首先，對監(jiān)管職套和監(jiān)管標準進行清楚的規(guī)定，并且根據(jù)某些差異性將它們劃分，從而讓其發(fā)揮監(jiān)督作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融所關(guān)系的業(yè)務(wù)種類繁多，領(lǐng)域較為廣泛，如果絕對平等地對待它們，將會具有相當大的難度，因此監(jiān)督當局理應(yīng)系統(tǒng)性地去整理歸納不同的金融業(yè)務(wù)，將它們分門別類，由繁瑣化為簡易，以此為前提條件，進而可以形成一一對應(yīng)的關(guān)系，金融業(yè)務(wù)以及企業(yè)有著獨特的、合適的監(jiān)管準則與單位，那么企業(yè)將可以提高運營效率，詳細情況已經(jīng)列出，如下圖所示?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管示意圖第二，如果想讓互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管能力建設(shè)得到提高，可以通過以下方式，例如監(jiān)管單位可以多次開展關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融知識的探討大會，深入了解金融知識，還可以了解其他國家的相關(guān)經(jīng)驗，汲取對于我們有用的，或者監(jiān)管單位多溝通探討，共同學習，進而讓監(jiān)管水平得以增強。第三，構(gòu)建關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)體系，它應(yīng)具有全面性及完善性，然后把部分互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用到已經(jīng)存在的法律法規(guī)體系中，進而觀察發(fā)展過程，總結(jié)相關(guān)特點，進行改善，得到與之相對應(yīng)得法律法規(guī)。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)該創(chuàng)建相關(guān)行業(yè)協(xié)會，讓行業(yè)自覺性得以提高，規(guī)定行業(yè)準則，與政府監(jiān)管相輔相成，聯(lián)合監(jiān)督，有力推動互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的進程，讓此可以快速的、健康的蓬勃發(fā)展。2.提高風險控制水平，適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特點追根溯源，互聯(lián)網(wǎng)金融最核心的點依舊是金融，金融單位的主要競爭力取決于風險控制的能看。與傳統(tǒng)金融相比，二者有著十分大的差異，從互聯(lián)網(wǎng)的某些特點來看，它雖然打破了傳統(tǒng)的金融模式，但是它所遇到的問題也更加高級及其復(fù)雜，風險系數(shù)也隨之增大，并且風險主要具有以下三個特點，分別是多元性、復(fù)雜性以及動態(tài)性。對于風險管控，應(yīng)該做好充足的預(yù)防工作，現(xiàn)如今互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主要目標也是構(gòu)建風險管理系統(tǒng)。為了能夠達到此目標我們需要從以下幾個方面入手，第一，積極培養(yǎng)風險控制人才，從而控制風險可能性。第二，關(guān)于大數(shù)據(jù)