【瀘州市民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的融資問題及優(yōu)化建議分析11000字（論文）】

瀘州市民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的融資問題及完善對(duì)策研究前言 2一、民營(yíng)企業(yè)融資相關(guān)概述及理論 2（一）民營(yíng)企業(yè)的定義 2（二）民營(yíng)企業(yè)融資相關(guān)理論 2二、四川省瀘州市民營(yíng)企業(yè)發(fā)展及融資現(xiàn)狀 3（一）四川省瀘州市民營(yíng)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 3（二）四川省瀘州市民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀 5三、四川省瀘州市民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的融資問題 8（一）政府支持力度不足 8（二）企業(yè)融資條件缺乏 9（三）融資市場(chǎng)體系不完善 10（四）融資渠道較為單一 10（五）融資成本較高 11四、四川省瀘州市民營(yíng)企業(yè)融資發(fā)展的對(duì)策建議 11（一）協(xié)調(diào)政府機(jī)構(gòu)支持 11（二）提升企業(yè)實(shí)力 12（三）豐富市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 12（四）降低融資成本 13（五）發(fā)展多元化融資渠道 13五、結(jié)論與展望 13參考文獻(xiàn) 15前言隨著改革開放的不斷深化，中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)已成為中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。民營(yíng)企業(yè)在其改革和發(fā)展的思路上起到了良好的榜樣作用和示范效應(yīng),連續(xù)不斷地進(jìn)行產(chǎn)品科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新,在此進(jìn)程中，民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展情況將一定會(huì)直接地影響我們的經(jīng)濟(jì)未來。然而許多中小型的民營(yíng)企業(yè)由于融資失敗而錯(cuò)過了自身的發(fā)展機(jī)遇,最終被市場(chǎng)所淘汰。怎樣有效地解決當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)融資困難成為當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵性課題?；谏鲜鰡栴}，國(guó)內(nèi)外學(xué)者展開了一系列研究。在民營(yíng)企業(yè)融資困難的原因研究上，一些學(xué)者主要關(guān)注民營(yíng)企業(yè)自身規(guī)模與結(jié)構(gòu)問題，如潘紅霞、潘瀟（2017）認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)不愿向民營(yíng)企業(yè)發(fā)放貸款的原因主要是源于企業(yè)內(nèi)部，其原因包括內(nèi)部治理不完善、信用素質(zhì)差及企業(yè)自身發(fā)展落后[1]，提出類似觀點(diǎn)的還有王賀敏（2017）[2]。一些學(xué)者則主要關(guān)注外部原因，如王偉（2017）認(rèn)為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式較于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，技術(shù)上有了大幅度進(jìn)步，而經(jīng)濟(jì)模式的轉(zhuǎn)變使得正規(guī)融資約束增多，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)選擇國(guó)有企業(yè)而不愿將貸款發(fā)放給民營(yíng)企業(yè)[3],提出類似觀點(diǎn)的還有陳大洋（2017）[4]。王軼昕、曾琳萱(2019)認(rèn)為影響民營(yíng)企業(yè)融資的重要原因是外部市場(chǎng)環(huán)境條件與商業(yè)銀行收益的矛盾[5]。MengkeHao（2020）認(rèn)為金融制度的滯后性會(huì)在一定程度上提升民營(yíng)企業(yè)的融資難度，政府和相關(guān)金融部門針對(duì)性的政策性措施能夠有效降低民營(yíng)企業(yè)的融資難度[6]。在民營(yíng)企業(yè)融資對(duì)策的研究上，Davis(2001)提出機(jī)構(gòu)投資者以投資的方式成為民營(yíng)企業(yè)股東，能夠承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中發(fā)揮其重要作用[7]。針對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資困境，國(guó)內(nèi)專家學(xué)者也提供了思路，陳建永（2018）認(rèn)為在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩大背景下，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)外部綜合管理，滿足企業(yè)綜合發(fā)展需要[8]。舒柏臣（2019）認(rèn)為民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略上要對(duì)需求進(jìn)行預(yù)測(cè)，找準(zhǔn)市場(chǎng)定位從而實(shí)現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化[9]。林星（2020）認(rèn)為民營(yíng)企業(yè)要預(yù)測(cè)對(duì)自身不利的融資條件，抓住有利條件，把握好融資時(shí)機(jī)以確保融資成功性[10]。以上學(xué)者從企業(yè)內(nèi)部因素、市場(chǎng)環(huán)境、金融制度、融資策略等方面對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資困境做了深入研究，成果豐富。但針對(duì)解決民營(yíng)企業(yè)融資問題的方法，國(guó)內(nèi)外學(xué)者多考慮國(guó)家政府政策和銀行的原因，忽略了非金融機(jī)構(gòu)在其融資過程中的重要性，且較少考慮不同地區(qū)民營(yíng)企業(yè)融資的差異。因此，本文以瀘州市民營(yíng)企業(yè)為研究對(duì)象，通過分析該地區(qū)民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀，找出融資問題，并針對(duì)問題提出相應(yīng)的改進(jìn)措施，以期望能夠改善瀘州市民營(yíng)企業(yè)的融資問題，并為不同地區(qū)民營(yíng)企業(yè)融資差異的研究提供一些參考和借鑒。一、民營(yíng)企業(yè)融資相關(guān)概述及理論（一）民營(yíng)企業(yè)的定義民營(yíng)企業(yè)簡(jiǎn)稱民企，指所有的非公有制企業(yè)。在經(jīng)濟(jì)學(xué)和法律層面都沒有“私營(yíng)企業(yè)”的概念，“民營(yíng)企業(yè)”是具有濃郁中國(guó)特色的中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革產(chǎn)物。從廣義上來講，民營(yíng)企業(yè)包括國(guó)有民營(yíng)企業(yè)和私有民營(yíng)企業(yè)，是除國(guó)有企業(yè)，國(guó)有資產(chǎn)控股企業(yè)和外商投資企業(yè)以外的中國(guó)所有企業(yè)。從狹義上來講，民營(yíng)企業(yè)由私營(yíng)企業(yè)和以私營(yíng)企業(yè)為主體的聯(lián)合企業(yè)所構(gòu)成。（二）民營(yíng)企業(yè)融資相關(guān)理論1.信貸配給理論信貸配給是由信息不對(duì)稱帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的，由于銀行對(duì)其貸款企業(yè)的有效監(jiān)督無法實(shí)現(xiàn)，只有通過信貸配給將貸款額控制在符合自身預(yù)期收益的水平，這就會(huì)出現(xiàn)企業(yè)即使愿意支付高利率，也無法獲得滿足需求的貸款量的情況。StiglitzandWeiss(1981)發(fā)表對(duì)信貸配給理論的解釋，認(rèn)為信息不對(duì)稱情況可能會(huì)給企業(yè)帶來道德風(fēng)險(xiǎn)以及逆向選擇的問題，即使企業(yè)愿意提供高利率和充足的抵押擔(dān)保品，也無法獲得理想的貸款量[11]。銀行對(duì)放貸金額決策的關(guān)鍵是比較其可能承受的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)收益的大小，通過信貸配給將信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)超過回報(bào)收益的貸款需求排除在外所以，這種情況下利率和抵押擔(dān)保品并不能幫助中小企業(yè)獲得更多貸款，只有通過關(guān)系型貸款才能從根本上緩解借貸過程中出現(xiàn)的信息不對(duì)稱問題。銀行豐富的日常業(yè)務(wù)可以使銀行與中小企業(yè)充分接觸，能夠幫助銀行了解企業(yè)更多信息，從而使信貸配給額得到調(diào)整，增加中小企業(yè)貸款額。2.信息不對(duì)稱理論1970年代，美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬治·阿克洛夫提出了信息不對(duì)稱理論，即在市場(chǎng)交易中，雙方持有的信息實(shí)際上是有差異的，信息的程度差異程度不同會(huì)導(dǎo)致不同的市場(chǎng)交易運(yùn)作[12]?？偟膩碚f，在市場(chǎng)交易中擁有更多信息的人往往處于交易的主導(dǎo)地位。相反，如果相對(duì)于另一方，所持信息較少，則處于相對(duì)不利地位。在借貸市場(chǎng)上，企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)是不同的，而銀行依據(jù)市場(chǎng)的平均狀況來確定貸款利率的高低。一些投資風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)只愿意追求高貸款額和低利息而不愿意支付貸款的高利率，從而選擇退出借貸市場(chǎng)。而高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)因?yàn)轫?xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)過高或企業(yè)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱則仍愿意支付高利率。但對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)而言，很有可能最終無法完成還款。這就造成了劣幣驅(qū)逐良幣的糟糕情景，使得中小型民營(yíng)企業(yè)形象受損。二、四川省瀘州市民營(yíng)企業(yè)發(fā)展及融資現(xiàn)狀（一）四川省瀘州市民營(yíng)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展決定了瀘州市社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展，一直以來民營(yíng)經(jīng)濟(jì)占全市GDP總數(shù)半額以上。2019年，瀘州市民營(yíng)經(jīng)濟(jì)增加值1565.94億元，占全市地區(qū)生產(chǎn)總值的60.2%，對(duì)瀘州市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)起了重要作用。瀘州市2017-2019年民營(yíng)經(jīng)濟(jì)增加值及占比情況如表2-1所示。表2-12017-2019年瀘州市民營(yíng)經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)2017年2018年2019年民營(yíng)經(jīng)濟(jì)增加值（億元）1068.981169.791565.94地區(qū)生產(chǎn)總值（億元）1847.232026.372601.89經(jīng)濟(jì)增加值占GDP比重57.9%57.7%60.2%【數(shù)據(jù)來源】根據(jù)瀘州市統(tǒng)計(jì)局相關(guān)數(shù)據(jù)整理而成。由上表可知瀘州市民營(yíng)經(jīng)濟(jì)增加值占比超半，整體呈上升趨勢(shì)，挑起瀘州市經(jīng)濟(jì)大梁。在此背景下，瀘州市民營(yíng)企業(yè)獲得了難得的發(fā)展機(jī)遇和市場(chǎng)環(huán)境，一大批民營(yíng)企業(yè)迅速成長(zhǎng)起來。自2017年起，瀘州全面實(shí)施產(chǎn)業(yè)發(fā)展雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，引進(jìn)了朵唯、康佳、中興等一大批新興產(chǎn)業(yè)的民營(yíng)企業(yè)落戶瀘州。截止2019年末，民營(yíng)企業(yè)實(shí)有數(shù)量達(dá)到4.8萬戶，民營(yíng)企業(yè)主體數(shù)量的迅速發(fā)展為瀘州市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)起了重要作用。瀘州市2017-2019年民營(yíng)企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)如圖2-1所示。圖2-1瀘州市2017-2019年民營(yíng)企業(yè)數(shù)量變化情況（單位：萬戶）【數(shù)據(jù)來源】根據(jù)瀘州市人民政府相關(guān)數(shù)據(jù)整理而成。由上圖可以看到，2017、2018和2019年瀘州市民營(yíng)企業(yè)數(shù)量分別為3.63萬戶、3.89萬戶、4.8萬戶，民營(yíng)企業(yè)數(shù)量逐年穩(wěn)定增加。雖然瀘州市民營(yíng)企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)較快，但規(guī)模普遍較小，2019年瀘州僅3家民營(yíng)企業(yè)上榜四川省民營(yíng)企業(yè)100強(qiáng)。而2018年由瀘州市工商局評(píng)出的瀘州市100強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)中，僅有12家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入超過了10億元。與省級(jí)100強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)相比，瀘州市民營(yíng)企業(yè)具有營(yíng)業(yè)收入少、注冊(cè)資本少的特點(diǎn)。瀘州市民營(yíng)企業(yè)注冊(cè)資本統(tǒng)計(jì)如圖2-2所示。圖2-2瀘州市民營(yíng)企業(yè)注冊(cè)資本統(tǒng)計(jì)情況（單位：家）【數(shù)據(jù)來源】根據(jù)瀘州市人民政府相關(guān)數(shù)據(jù)整理而成。通過上圖可以看到，瀘州市民營(yíng)企業(yè)注冊(cè)資本以500萬元以下為主，其次是500-1000萬。注冊(cè)資金薄弱，償債能力弱，公司受限較大。（二）四川省瀘州市民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀1.政策支持方面瀘州市政府不遺余力助力瀘州市民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，持續(xù)打造有利于民營(yíng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)良性增長(zhǎng)的市場(chǎng)環(huán)境和體制機(jī)制，推出了一系列政策以解決民營(yíng)企業(yè)融資難的問題。2018年，瀘州市人民政府執(zhí)行《四川省財(cái)政廳關(guān)于推進(jìn)四川省政府采購(gòu)供應(yīng)商信用融資工作的通知》，并協(xié)調(diào)成都農(nóng)村商業(yè)銀行瀘州市分行向?yàn)o州新力拓電子有限責(zé)任公司發(fā)行700萬元政府采購(gòu)貸款。2019年，瀘州市委，市政府發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的意見》，向民營(yíng)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)發(fā)放首貸補(bǔ)助資金，按年度發(fā)放額的1‰給予最高100萬元的補(bǔ)助。對(duì)通過發(fā)行債券方式籌集資金的民營(yíng)企業(yè)，按債券發(fā)行額的5‰給予最高100萬元的補(bǔ)貼。除此之外，瀘州市財(cái)政設(shè)立3000萬元民營(yíng)經(jīng)濟(jì)專項(xiàng)資金，為符合條件的民營(yíng)企業(yè)提供貸款貼息。同時(shí)，瀘州市積極加強(qiáng)融資渠道的擴(kuò)展，促進(jìn)線上線下信息相融合，召開行業(yè)融資推薦會(huì)議，向金融機(jī)構(gòu)提出融資需求。針對(duì)公司抵押品不足和貸款周轉(zhuǎn)資金不足的情況，建立了轉(zhuǎn)貸基金，酒類共同基金池和“擔(dān)保貸款”池。2.銀行貸款方面銀行貸款是瀘州市民營(yíng)企業(yè)最主要的融資方式之一。在人民銀行瀘州市中心支行發(fā)布的調(diào)研報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，所調(diào)查的瀘州市民營(yíng)企業(yè)中有3/4的企業(yè)選擇將銀行信貸資金作為融資的主要渠道，其中只愿意以銀行信貸作為融資方式的企業(yè)占比48%，只選擇銀行票據(jù)融資的企業(yè)占比1%，只選擇非銀行融資的企業(yè)占比24%，同時(shí)選擇銀行貸款和非銀行貸款的企業(yè)占比24%。調(diào)查報(bào)告表現(xiàn)出民營(yíng)企業(yè)對(duì)于銀行信貸資金的需求較為依賴。瀘州市民營(yíng)經(jīng)濟(jì)主體占市場(chǎng)主體總量的99.8%，在瀘州市非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款額中，民營(yíng)企業(yè)貸款占比25%。人民銀行瀘州市中心支行發(fā)布的調(diào)研報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，截止2019年末，有銀行貸款余額的小型民營(yíng)企業(yè)占比68.43%，較中大型企業(yè)低24個(gè)百分點(diǎn)。其中主要靠銀行信貸資金支持的企業(yè)占比43.62%，比中大型企業(yè)低25個(gè)百分點(diǎn)。民營(yíng)企業(yè)融資需求增加的同時(shí)，銀行貸款總額也在逐年增加。在銀行、政府政策的共同支持下，部分民營(yíng)企業(yè)的融資需求問題得到有效緩解。2018年瀘州市舉辦金融服務(wù)對(duì)接會(huì)，銀行與企業(yè)實(shí)現(xiàn)有效對(duì)接，發(fā)放貸款1.8億，并簽訂1.74億貸款合同。2020年郵儲(chǔ)銀行瀘州市分行針對(duì)民營(yíng)企業(yè)的資金需求，發(fā)放貸款255筆，總金額共計(jì)6.63億元；2020年中信銀行開放普惠金融專項(xiàng)授信，其中瀘州市民營(yíng)企業(yè)貸款總額1.95億元，總金額共計(jì)7799.27萬元。3.股權(quán)融資方面除銀行信貸之外，較大規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)還會(huì)選擇股權(quán)融資來進(jìn)行融資。瀘州市民營(yíng)企業(yè)初始規(guī)模普遍較小，經(jīng)營(yíng)行業(yè)較廣，市場(chǎng)規(guī)模較小。截止2019年末，瀘州市民營(yíng)企業(yè)未有企業(yè)A股上市。新三板累計(jì)掛牌企業(yè)5家，有24家企業(yè)被列為四川省“新三板”掛牌重點(diǎn)后備企業(yè)。其中瀘州惠美纖維新材料股份有限公司增發(fā)股票212.80萬股，募集資金532萬元；瀘州市民生冷鏈股份有限公司通過定向增發(fā)股票，募集資金1276萬人民幣；四川橫豎生物科技股份有限公司定向增發(fā)股票，募集資金4000萬人民幣；新三板累計(jì)募集資金5808萬元。股權(quán)轉(zhuǎn)讓方面，2018年瀘州凱翼汽車有限公司轉(zhuǎn)讓50.1%的股權(quán)給瀘州市汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資有限責(zé)任公司和普什集團(tuán)，融資金融達(dá)24.94億。2017年瀘州市供銷社以對(duì)外公開整體競(jìng)價(jià)的方式轉(zhuǎn)讓所持有的四川省瀘州市吉順棉麻有限責(zé)任公司40.88%股權(quán)，融資金額490萬。股權(quán)出質(zhì)方面，在瀘州市融資擔(dān)保企業(yè)高速發(fā)展的背景下，越來越多的民營(yíng)企業(yè)選擇利用股權(quán)出質(zhì)進(jìn)行融資。2019年瀘州川紅茶業(yè)集團(tuán)有限公司股權(quán)出質(zhì)給瀘州威利投資有限公司，融資金額325萬；2018年在瀘州市農(nóng)業(yè)融資擔(dān)保有限公司的擔(dān)保下，瀘州市雙星茶葉有限公司股權(quán)出質(zhì)數(shù)額1008萬，瀘州仁和中藥飲片有限公司股權(quán)出質(zhì)數(shù)額800萬。進(jìn)行股權(quán)融資的瀘州市民營(yíng)企業(yè)超過80%是優(yōu)勢(shì)骨干企業(yè)及大型企業(yè)，股權(quán)融資方式持續(xù)性向大項(xiàng)目、大企業(yè)集中；瀘州市民營(yíng)企業(yè)利用股權(quán)融資方式進(jìn)行融資的數(shù)量不足企業(yè)總量的5%。4.融資擔(dān)保方面南溪區(qū)政府與瀘州商業(yè)銀行合作，向入駐中小企業(yè)互助會(huì)的企業(yè)提供貸款，貸款金額是企業(yè)入會(huì)認(rèn)繳擔(dān)保基金的5倍；與省農(nóng)業(yè)股份有限公司開展“政府銀行企業(yè)村”合作，按照繳存風(fēng)險(xiǎn)額度進(jìn)行10倍以上的放大擔(dān)保，融資主體的被保險(xiǎn)余額可達(dá)到1000萬元；與長(zhǎng)江民營(yíng)擔(dān)保公司合作，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金，為民營(yíng)企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)。圖2-32015-2019年瀘州市擔(dān)保企業(yè)及擔(dān)保銀行數(shù)量【數(shù)據(jù)來源】根據(jù)瀘州市統(tǒng)計(jì)局相關(guān)數(shù)據(jù)整理而成。融資擔(dān)保企業(yè)方面，由上圖可知，瀘州市融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量穩(wěn)定增長(zhǎng)，為了促進(jìn)瀘州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，完善民營(yíng)企業(yè)的融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，成立了四川長(zhǎng)江民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資擔(dān)保有限公司。四川長(zhǎng)江民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資擔(dān)保有限公司、瀘州市農(nóng)業(yè)融資擔(dān)保有限公司、瀘州和正融資擔(dān)保有限公司、瀘州市農(nóng)業(yè)融資擔(dān)保有限公司是四川省首批70家政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)之中的4家。其業(yè)務(wù)定位于重點(diǎn)支持小微企業(yè)和“三農(nóng)”主體。其中瀘州市農(nóng)業(yè)融資擔(dān)保有限公司擁有好農(nóng)貸、收儲(chǔ)貸、惠林貸、鄉(xiāng)村振興貸等擔(dān)保產(chǎn)品，并與21家瀘州市民營(yíng)企業(yè)達(dá)成擔(dān)保幫扶協(xié)議。5.融資成本方面自2015年起，中國(guó)人民銀行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。其中，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.35%。企業(yè)貸款的利率成本較2015年利率下調(diào)前變低。然而由于金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)及經(jīng)辦手續(xù)等大致相同，而中小型民營(yíng)企業(yè)貸款數(shù)額大大小于大型民營(yíng)企業(yè)，因而中小型民營(yíng)企業(yè)每筆貸款的經(jīng)營(yíng)成本相對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說更高。世界銀行的調(diào)查表明，大額貸款的運(yùn)作費(fèi)用為貸款總額的0.3%~0.5%，而中小型民營(yíng)企業(yè)的貸款金額相對(duì)較少，運(yùn)作費(fèi)用2.6%~2.7%。三、四川省瀘州市民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的融資問題（一）政府支持力度不足近年來，瀘州市政府大力支持民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，但針對(duì)于融資方面的政策還不夠明確。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍較廣，在面對(duì)一些政策時(shí)很難界定其是否包含在政策支持范圍內(nèi)，最終導(dǎo)致銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行審查評(píng)估時(shí)出現(xiàn)一定的困難。而銀行越發(fā)嚴(yán)格的審貸制度，使得民營(yíng)企業(yè)融資成功概率更低、耗費(fèi)時(shí)間更長(zhǎng)。瀘州市政府在涉及企業(yè)優(yōu)惠政策、補(bǔ)貼兌付問題上壓力大。對(duì)企業(yè)項(xiàng)目稅費(fèi)減、免政策的兌現(xiàn)滯后，在一些項(xiàng)目的扶持補(bǔ)貼上呈現(xiàn)待遇不平等、差距大的現(xiàn)狀。政府優(yōu)先支持國(guó)有企業(yè)的理念根深蒂固，對(duì)瀘州市國(guó)有企業(yè)的關(guān)注度極高，且給予了許多政策上的支持和幫助。例如針對(duì)五糧液集團(tuán)量身定制企業(yè)發(fā)展實(shí)施意見，市國(guó)資委針對(duì)絲麗雅集團(tuán)專業(yè)指導(dǎo)，逐步推進(jìn)上市工作。對(duì)比之下，瀘州市委市政府疏于對(duì)民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)及上市的關(guān)注，目前瀘州市民營(yíng)企業(yè)未有一家能參與上市。在原本行業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)上，民營(yíng)企業(yè)自身實(shí)力就無法與國(guó)有企業(yè)相比較，加上政府的重視不足，就更加阻礙了民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的腳步。瀘州市和綿陽(yáng)市同為四川省地級(jí)市，綿陽(yáng)市2019年政府支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展出資50億元，公共預(yù)算總支出453.34億元，政府支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展占比公共預(yù)算總支出11.03%；瀘州市2019年政府支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展出資30.3億元，公共預(yù)算總支出463.62億元，政府支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展占比公共預(yù)算總支出6.54%?？梢钥闯觯瑸o州市政府支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展出資及支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展占比公共預(yù)算總支出均低于綿陽(yáng)市，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的資金支持小于綿陽(yáng)市。政策獎(jiǎng)勵(lì)方面，瀘州市和綿陽(yáng)市均發(fā)布政策對(duì)業(yè)務(wù)拔尖的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，具體政策獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)比如表3-1所示。表3-1瀘州市與綿陽(yáng)市支持民營(yíng)企業(yè)政策對(duì)比瀘州市政策獎(jiǎng)勵(lì)綿陽(yáng)市政策獎(jiǎng)勵(lì)主營(yíng)業(yè)務(wù)突破10億20萬元10萬元主營(yíng)業(yè)務(wù)突破50億50萬元30萬元主營(yíng)業(yè)務(wù)突破100億100萬元50萬元參與武器裝備科研生產(chǎn)及維修未提及10萬元申報(bào)產(chǎn)業(yè)尖端創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)未提及最高不超過2000萬元開展境外業(yè)務(wù)最高不超過50萬元未提及申報(bào)國(guó)家智能制造發(fā)展專項(xiàng)資金未提及最高不超過50萬元【數(shù)據(jù)來源】根據(jù)瀘州市人民政府、綿陽(yáng)市人民政府相關(guān)數(shù)據(jù)整理而成。由上表可知，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)的獎(jiǎng)勵(lì)政策，瀘州市獎(jiǎng)勵(lì)金額高于綿陽(yáng)市，但綿陽(yáng)市的獎(jiǎng)勵(lì)涉及范圍更廣，能夠更廣泛地激發(fā)企業(yè)積極性。（二）企業(yè)融資條件缺乏在企業(yè)規(guī)模方面，瀘州市民營(yíng)企業(yè)總體規(guī)模較小，市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻低。大多數(shù)企業(yè)僅在該地區(qū)從事低級(jí)產(chǎn)品的加工工作，生產(chǎn)產(chǎn)品種類及其結(jié)構(gòu)單一，缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和影響力。企業(yè)缺乏創(chuàng)新意識(shí)，不能很好地開發(fā)新的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，沒有長(zhǎng)遠(yuǎn)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。民營(yíng)企業(yè)相比國(guó)有企業(yè)而言，需要更多地依靠自身創(chuàng)新，從而占據(jù)市場(chǎng)地位。在經(jīng)營(yíng)管理方面，瀘州市民營(yíng)企業(yè)以家族化經(jīng)營(yíng)管理的管理方式為主，用人方式上主要圍繞血緣親屬關(guān)系，從而導(dǎo)致企業(yè)缺乏專業(yè)的管理人才。這些企業(yè)一般由業(yè)主進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，公司整體組織結(jié)構(gòu)混亂，機(jī)制不夠健全，管理不夠完善，沒有形成符合現(xiàn)代企業(yè)管理的的內(nèi)部制衡機(jī)制。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一的家族制企業(yè)治理，，使得權(quán)利高度集中于業(yè)主個(gè)人，從而導(dǎo)致獨(dú)裁。同時(shí)，權(quán)利過于集中使得業(yè)主容易在一些重要決策上出現(xiàn)戰(zhàn)略偏差。在資本配置方面，資金配置不合理導(dǎo)致資本資源未得到充分利用。2019年末，瀘州市全部金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額3376.98億元，貸款余額1976.5億元，存貸比為58.53%。同年四川省存貸比為74.70%，全國(guó)存貸比為82.22%，如果瀘州市存貸比能夠達(dá)到四川省平均水平，可以多貸款546.10億元。這說明了，瀘州市民間資金數(shù)額大，卻沒有找到好的投資方向。同時(shí)表現(xiàn)出，金融機(jī)構(gòu)投資潛力大，卻沒有利用好資金與企業(yè)溝通合作。在資源環(huán)境方面，由于土地規(guī)劃不合理導(dǎo)致瀘州市民營(yíng)企業(yè)所受約束較大。2006年—2020年現(xiàn)有土地規(guī)劃期內(nèi)，土地指標(biāo)早已用完，出現(xiàn)了土地資源缺口大的困境。如興文縣2017年已簽約的30余個(gè)招商引資項(xiàng)目至少存在4000畝土地使用缺口，土地指標(biāo)不足使得項(xiàng)目無法順利落地實(shí)施。同時(shí)，環(huán)境考核指標(biāo)嚴(yán)格，環(huán)境容量提前透支。由于環(huán)境指標(biāo)的約束，地方傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型困難，新興產(chǎn)業(yè)投產(chǎn)擴(kuò)能很難在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)。（三）融資市場(chǎng)體系不完善資本市場(chǎng)是企業(yè)籌集資金和運(yùn)作的地方，但民營(yíng)企業(yè)在資本市場(chǎng)上的運(yùn)作非常有限，缺乏多層次、標(biāo)準(zhǔn)化和高度集成的“小資本市場(chǎng)體系”。受多方面因素限制，民營(yíng)企業(yè)無論是規(guī)模還是實(shí)力均低于國(guó)有企業(yè)，在資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。與綿陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)直接融資相比，瀘州市民營(yíng)企業(yè)目前新三板上市企業(yè)5家，綿陽(yáng)市新三板上市企業(yè)20家。綿陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)直接融資金額大大高于瀘州市民營(yíng)企業(yè)。目前，瀘州市民營(yíng)企業(yè)的主要融資渠道以短期信貸業(yè)務(wù)為主，缺乏中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)，進(jìn)而無法解決企業(yè)中長(zhǎng)期融資問題。由于各種原因，當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行尚未制定專門針對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款政策，一些企業(yè)在巨大的融資壓力下轉(zhuǎn)向選擇尋求非正規(guī)金融產(chǎn)品的幫助，進(jìn)而面臨高額的借貸利息，影響企業(yè)資金運(yùn)行水平。綿陽(yáng)市商業(yè)銀行則根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)的不同為客戶量身定制合適的擔(dān)保方式。組建業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，提供便捷的業(yè)務(wù)審批通道，同時(shí)在金融產(chǎn)品上進(jìn)行創(chuàng)新。降低小微客戶融資門檻的同時(shí)簡(jiǎn)化審批流程，保證分行有權(quán)在一定數(shù)額內(nèi)進(jìn)行業(yè)務(wù)審批。除地方商業(yè)銀行機(jī)制不夠靈活外，瀘州市擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立時(shí)間短、規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足。擔(dān)保服務(wù)機(jī)制不能很好地覆蓋各種民營(yíng)企業(yè)，無法滿足民營(yíng)企業(yè)的融資擔(dān)保需求。融資擔(dān)保方面，截止2019年末，瀘州市民營(yíng)擔(dān)保公司在機(jī)構(gòu)數(shù)量上基本保持穩(wěn)定，目前共有86家公司開展了融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，累計(jì)擔(dān)保金額50余億。但運(yùn)作方面，瀘州市民營(yíng)擔(dān)保公司因?yàn)橐?guī)模小、擔(dān)保體系不完善等原因，卻無法很好地發(fā)揮其作用。受此影響，在瀘州市整個(gè)融資擔(dān)保市場(chǎng)中，民營(yíng)擔(dān)保公司的作用不夠突出。（四）融資渠道較為單一瀘州市民營(yíng)企業(yè)因發(fā)展時(shí)間較短、企業(yè)規(guī)模較小、信用等級(jí)不夠高，不能進(jìn)入公開的直接融資場(chǎng)所發(fā)行債券進(jìn)行融資。按照我國(guó)法律，企業(yè)連續(xù)三年盈利且凈利潤(rùn)，累計(jì)超過3000萬元才能上市進(jìn)行融資，而瀘州市的民營(yíng)企業(yè)主要以輕工業(yè)為主，難以滿足上市條件。因此，瀘州市的大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)無法滿足上市條件，不能采用上市發(fā)行股票的方式進(jìn)行融資。瀘州市民營(yíng)企業(yè)的主要融資渠道是內(nèi)源融資和銀行貸款，融資渠道較為單一。其中內(nèi)源性融資能提供的融資資金數(shù)額較小且積累所需時(shí)間較長(zhǎng)，企業(yè)融資規(guī)模也會(huì)不同程度地受到影響。而銀行貸款審批手續(xù)較為繁瑣，抵（質(zhì)）押融資方式中的抵（質(zhì)）押物范圍較小，大部分民營(yíng)企業(yè)難以滿足其貸款條件。（五）融資成本較高瀘州市民營(yíng)企業(yè)的融資成本包括其貸款利息支出及相關(guān)籌資運(yùn)作費(fèi)用。與國(guó)有企業(yè)相比，瀘州市民營(yíng)企業(yè)能夠在銀行貸款方面享受的優(yōu)惠利率較少，并且還要支付更多的浮動(dòng)利率。由于銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款通常采用抵押或擔(dān)保方式，手續(xù)繁雜，因此在業(yè)務(wù)經(jīng)辦過程中還要付出相關(guān)運(yùn)作費(fèi)用，其中大額貸款的運(yùn)作費(fèi)用為貸款總額的0.3%~0.5%，小額貸款運(yùn)作費(fèi)用為貸款總額的2.6%~2.7%。瀘州市民營(yíng)企業(yè)規(guī)模普遍較小，多選擇小額貸款，因此瀘州市民營(yíng)企業(yè)貸款面臨貸款利息的同時(shí)還要支付更多的運(yùn)作費(fèi)用，進(jìn)一步提高了融資成本。四、四川省瀘州市民營(yíng)企業(yè)融資發(fā)展的對(duì)策建議（一）協(xié)調(diào)政府機(jī)構(gòu)支持一是優(yōu)化供給制度，完善政府服務(wù)體系。堅(jiān)持以市場(chǎng)調(diào)節(jié)為主，政府調(diào)控為輔的原則，建立政府支持與制度保障共存的服務(wù)體系。堅(jiān)持國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展大方向，調(diào)控瀘州市經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，著眼于瀘州市民營(yíng)企業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展作保障。提高行政審批效率，簡(jiǎn)化項(xiàng)目審批流程，減少審批時(shí)間，提高審批效能，緩解項(xiàng)目投產(chǎn)難、流失多的問題。二是深化稅收改革，減少企業(yè)納稅壓力。以政府財(cái)政調(diào)節(jié)為工具，減少民營(yíng)企業(yè)的稅收壓力，提升民營(yíng)企業(yè)盈利能力，為企業(yè)提供更大的盈利空間。同時(shí)，優(yōu)化稅收政策，對(duì)重復(fù)稅費(fèi)進(jìn)行改革合并，減少企業(yè)不必要的支出，提升稅收合理性。三是落實(shí)政策到位，確保政策落到實(shí)處。政府部門要積極與企業(yè)溝通，了解民營(yíng)企業(yè)訴求，根據(jù)不同類型企業(yè)的融資難題，提出針對(duì)性政策。政策制定過后，政府應(yīng)該推進(jìn)監(jiān)督工作，與當(dāng)?shù)厝嗣胥y行、銀保監(jiān)局、證監(jiān)局等金融監(jiān)管部門進(jìn)行工作交流，督促職能部門落實(shí)監(jiān)管責(zé)任，制定配套的監(jiān)督措施并落實(shí)到具體的對(duì)象上，對(duì)落實(shí)不到位的部門和人員進(jìn)行相應(yīng)的處罰。四是加大宣傳力度，提高政策影響力。政策宣傳力度不夠，導(dǎo)致許多企業(yè)對(duì)相關(guān)政策不熟悉，甚至有的企業(yè)根本就不知道政府頒布了企業(yè)融資新政策。因此，政府對(duì)于相關(guān)融資政策的宣傳對(duì)于政策的落實(shí)至關(guān)重要。各級(jí)政府可采用多途徑進(jìn)行宣傳工作，例如舉辦融資政策宣講會(huì)，解讀融資政策；在政務(wù)中心服務(wù)廳及銀行業(yè)務(wù)大廳的政策公告欄里設(shè)置免費(fèi)領(lǐng)取的宣傳折頁(yè)；在瀘州市政府和瀘州金融工作局的門戶網(wǎng)站上，發(fā)布相關(guān)政策原文并進(jìn)行政策解讀；利用好新媒體的宣傳優(yōu)勢(shì)，設(shè)計(jì)吸引人的政策宣傳推廣方式。（二）提升企業(yè)實(shí)力對(duì)于民營(yíng)企業(yè)的融資，提高企業(yè)自身實(shí)力是關(guān)鍵。一是要維護(hù)好企業(yè)形象和聲譽(yù)，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)對(duì)私營(yíng)企業(yè)的態(tài)度是基于其企業(yè)形象和聲譽(yù)，沒有良好的信譽(yù)，企業(yè)將無法獲得投資者的支持。要充分認(rèn)識(shí)到企業(yè)信用的重要性，不斷提高信用水平，依靠良好的信用水平和透明的信息公開機(jī)制贏得投資者的信任。二是要重點(diǎn)提高經(jīng)營(yíng)管理水平，增加企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。瀘州市民營(yíng)企業(yè)在其家族式經(jīng)營(yíng)管理方式的背景下，應(yīng)當(dāng)重視人力資源的開發(fā)和利用，廣泛吸納專業(yè)管理人才。要重視對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新人員和技術(shù)人才的培養(yǎng)，提升中高層管理人員的專業(yè)能力，以此發(fā)展出一流的人才隊(duì)伍，完善企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。三是要重視技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷提高企業(yè)生產(chǎn)力水平，多進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，了解目標(biāo)消費(fèi)群體需求的同時(shí)積極適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的變化。不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)流程改造，提高公司的內(nèi)部管理優(yōu)勢(shì)、系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)和流程優(yōu)勢(shì)，使公司的管理能力及業(yè)務(wù)能力形成價(jià)值鏈。不斷提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)企業(yè)對(duì)信貸資金的吸引力。（三）豐富市場(chǎng)結(jié)構(gòu)一是要優(yōu)化資本市場(chǎng)運(yùn)作體系，改善資源配置，有利于瀘州市民營(yíng)企業(yè)健康發(fā)展。在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)模式下，大量資金被地方大型企業(yè)所利用，瀘州市民營(yíng)企業(yè)無法享受平等合理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。建立多層次的市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，全面優(yōu)化金融資源配置，有效實(shí)現(xiàn)資金支持到位。二是要完善擔(dān)保體系，首先金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要完善地方商業(yè)銀行對(duì)瀘州市民營(yíng)企業(yè)的授信制度和信用評(píng)級(jí)，改善銀行對(duì)于民營(yíng)企業(yè)的偏見。積極幫助企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)化解金融風(fēng)險(xiǎn)，積極投貸的同時(shí)要防范貸款風(fēng)險(xiǎn)。三是要深化改革，豐富銀行服務(wù)體系。通過改革，增強(qiáng)瀘州市地方商業(yè)銀行抗風(fēng)險(xiǎn)水平、信貸投放能力；延伸其銀行產(chǎn)業(yè)服務(wù)鏈，將服務(wù)領(lǐng)域衍生到生產(chǎn)和深加工；充分發(fā)揮商業(yè)銀行機(jī)制的靈活性，切實(shí)為瀘州市民營(yíng)企業(yè)提供融資服務(wù)。（四）發(fā)展多元化融資渠道發(fā)展多元化融資渠道是當(dāng)前瀘州市融資困境的有效措施。瀘州市民營(yíng)企業(yè)規(guī)模普遍較小，短期內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)銀行融資和上市融資。因此可以選擇融資平臺(tái)公司互助聯(lián)動(dòng)、公司集體債券及民間融資解決資金需求問題。市縣級(jí)融資平臺(tái)公司互助聯(lián)動(dòng)機(jī)制的建立是拓寬瀘州市民營(yíng)企業(yè)融資渠道的有效手段。融資平臺(tái)與公司的互助聯(lián)動(dòng)能確保重大項(xiàng)目的建設(shè)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新和金融服務(wù)創(chuàng)新，同時(shí)促進(jìn)信息互通。公司集體債券由許多中小型民營(yíng)企業(yè)聯(lián)合發(fā)行。這樣的融資方式使債券發(fā)行人的整體資產(chǎn)規(guī)模增加的同時(shí)，也增加了債券的發(fā)行規(guī)模，使得民營(yíng)企業(yè)更容易獲得融資所需資金。這樣的結(jié)合方式也提高了債券發(fā)行人的信用等級(jí)。民營(yíng)企業(yè)合并發(fā)行公司債券，在一定程度上降低了此類公司債券的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù)。（五）降低融資成本降低瀘州市民營(yíng)企業(yè)融資成本，能夠有效減輕民營(yíng)企業(yè)在融資過程中的資金壓力。一是瀘州市民營(yíng)企業(yè)要選擇適合的融資方式，對(duì)不同融資方式的時(shí)間、利率、抵（質(zhì)）押等要求作對(duì)比，根據(jù)自身情況選擇合適于自身企業(yè)的融資方式。二是瀘州市民營(yíng)企業(yè)在貸款時(shí)要選擇合理的期限和金額，利用好資金和時(shí)間的錯(cuò)配。在滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金范圍內(nèi)，有錢及時(shí)歸還貸款，減少利息費(fèi)用支出。三是金融機(jī)構(gòu)要適當(dāng)增加用于瀘州市民營(yíng)企業(yè)的信貸資金比例，簡(jiǎn)化信貸流程，降低業(yè)務(wù)運(yùn)作費(fèi)用，并對(duì)瀘州市民營(yíng)企業(yè)實(shí)行更具有彈性的浮動(dòng)利率和管理辦法。結(jié)論瀘州市民營(yíng)企業(yè)支撐瀘州市民營(yíng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，關(guān)注瀘州市民營(yíng)企業(yè)，協(xié)助瀘州市經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)瀘州市GDP總額、財(cái)政稅收有著重要影響。憑借良好政策和創(chuàng)新的金融模式，瀘州市民營(yíng)企業(yè)不斷發(fā)展前進(jìn)。不過，相較于全國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況，瀘州市需要更加努力，突破桎梏，向發(fā)展為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)市的目標(biāo)邁進(jìn)。本文從民營(yíng)企業(yè)和融資的概念展開，在國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合瀘州市政府及瀘州市統(tǒng)計(jì)局所公布的數(shù)據(jù)，對(duì)瀘州市的民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析。通過分析得出瀘州市民營(yíng)企業(yè)融資過程中存在的問題，再?gòu)恼?、企業(yè)自身、市場(chǎng)環(huán)境提出相應(yīng)的解決對(duì)策。政府方面應(yīng)多了解企業(yè)需求，推行切實(shí)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)政策；企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自身實(shí)力培養(yǎng)，豐富內(nèi)部經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新；市場(chǎng)環(huán)境應(yīng)該為民營(yíng)企業(yè)提供更優(yōu)質(zhì)的融資機(jī)會(huì)，創(chuàng)立多元化的信用擔(dān)保體系，著力降低融資成本，增強(qiáng)金融信息互通機(jī)制。希望瀘州市民營(yíng)企業(yè)可以通過內(nèi)部改革、技術(shù)創(chuàng)新和政府支持，打造出高質(zhì)量瀘