醫(yī)院財務(wù)管理方法

假設(shè)干醫(yī)院財務(wù)管理方法及應(yīng)用四川大學(xué)華西醫(yī)院張進

主要內(nèi)容

1.醫(yī)院財務(wù)管理的目標和方法2.資金的時間價值與風險分析3.投資決策評價指標及其運用4.醫(yī)院的收、支、余及分配的管理5.醫(yī)院盈虧平衡分析與決策醫(yī)院財務(wù)管理概述醫(yī)院財務(wù)是指醫(yī)院在開展業(yè)務(wù)工作過程中的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系的總稱。醫(yī)院財務(wù)活動是指醫(yī)院的資金運動及其所表達的各種經(jīng)濟關(guān)系，醫(yī)院的資金運動發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系稱之為財務(wù)關(guān)系。醫(yī)院財務(wù)管理是組織經(jīng)濟活動，處理財務(wù)關(guān)系的管理活動，主要是指醫(yī)院的理財行為，是醫(yī)院經(jīng)濟管理的組成局部，它是對醫(yī)院有關(guān)資金籌集、分配、使用等財務(wù)活動所進行的方案、組織、控制、指揮、協(xié)調(diào)、考核等工作的總稱。醫(yī)院財務(wù)財務(wù)的涵義：財務(wù)，簡單說是指有關(guān)社會財產(chǎn)方面的事務(wù)。也就是說，財務(wù)是錢財事務(wù)的通稱。財務(wù)首先是一個經(jīng)濟范疇，財務(wù)也是一個歷史范疇。東西方財務(wù)理論和制度的開展有著各自不同的軌跡和特征，商品貨幣經(jīng)濟在西方開展得較為成熟，財務(wù)理論已成體系，而市場經(jīng)濟在我國才初步建立，財務(wù)也正處于改革完善階段。財務(wù)與會計的區(qū)別與聯(lián)系區(qū)別有：〔1〕存在的客觀根底不同〔2〕屬性不同〔3〕兩者對象不同〔4〕方法不同〔5〕任務(wù)不同聯(lián)系有：〔1〕對象都是企、事業(yè)單位中的資金運動及資金運動中以貨幣形式所反映的各種資料〔2〕財務(wù)離不開會計提供的信息。〔3〕對財務(wù)活動進行的管理，在實際工作中是由會計機構(gòu)和會計人員完成的。財務(wù)監(jiān)督與會計監(jiān)督、財務(wù)分析與會計分析都是結(jié)合在一起而無法分開的。〔4〕會計提供的信息必須真實、可靠、及時，要符合財務(wù)管理的需要。醫(yī)院財務(wù)活動醫(yī)院作為一個獨立核算的經(jīng)濟實體，其醫(yī)療效勞過程就是資金的運動過程，隨著資金的使用、消耗，資金形態(tài)也在不斷地變化，從貨幣資金形態(tài)依次經(jīng)過其他資金形態(tài)，最終又回到貨幣資金形態(tài)，這就是醫(yī)院資金循環(huán)。不間斷的資金循環(huán)叫資金的周轉(zhuǎn)，資金的循環(huán)、周轉(zhuǎn)表達著資金運動的形態(tài)變化。醫(yī)院的資金運動包括資金籌集、資金運用、資金分配三個方面。醫(yī)院財務(wù)活動形成的財務(wù)關(guān)系醫(yī)院與政府的財務(wù)關(guān)系醫(yī)院與金融單位的財務(wù)關(guān)系醫(yī)院與主管部門或主辦單位、社會保障部門的財務(wù)關(guān)系，醫(yī)院與物價、稅收、審計等監(jiān)督管理部門的關(guān)系醫(yī)院與其他部門或單位之間的財務(wù)關(guān)系醫(yī)院與患者之間的財務(wù)關(guān)系醫(yī)院與各科室或部門之間的財務(wù)關(guān)系醫(yī)院與職工的財務(wù)關(guān)系醫(yī)院財務(wù)的職能籌資職能分配職能監(jiān)督職能醫(yī)院財務(wù)管理醫(yī)院財務(wù)管理，是指對醫(yī)院有關(guān)資金的籌集、分配、使用等財務(wù)活動所進行的方案、組織、控制、指揮、協(xié)調(diào)、考核等工作的總稱，是醫(yī)院經(jīng)濟管理的重要組成局部。隨著經(jīng)濟的開展和改革開放的深入，財務(wù)管理在醫(yī)院管理中的地位和作用也越來越重要。醫(yī)院財務(wù)管理的原那么執(zhí)行國家法律、法規(guī)和財務(wù)制度堅持以社會效益為主，講究經(jīng)濟效益堅持厲行節(jié)約，勤儉辦事的方針量力而行和盡力而為相結(jié)合的原那么國家、單位和個人三者利益相兼顧的原那么實行預(yù)算方案管理的原那么建立健全醫(yī)院內(nèi)部財務(wù)管理制度的原那么加強財務(wù)各項根底工作的原那么堅持精神鼓勵與物質(zhì)獎勵相結(jié)合的原那么統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和集中管理的原那么堅持精神鼓勵與物質(zhì)獎勵相結(jié)合的原那么醫(yī)院財務(wù)管理的主要內(nèi)容醫(yī)院籌資管理醫(yī)院投資管理醫(yī)院營運資金管理醫(yī)院收支結(jié)余及凈資產(chǎn)管理醫(yī)院財務(wù)預(yù)算管理醫(yī)院本錢管理醫(yī)院財務(wù)分析及評價醫(yī)院資本經(jīng)營醫(yī)院計算機管理醫(yī)院財務(wù)管理的組織機構(gòu)為確保醫(yī)院各項財務(wù)管理活動的有效開展，醫(yī)院必須設(shè)置日常的財務(wù)管理機構(gòu)，目前國內(nèi)醫(yī)院大多設(shè)置了以會計為核心的財務(wù)管理機構(gòu)如計財處、財務(wù)處〔或科〕等，這種機構(gòu)的特點是會計核算與財務(wù)管理的職能不分開，同時具備財務(wù)與會計兩種職能。這種機構(gòu)以會計職能為核心來劃分其內(nèi)部職能，以保證日常財務(wù)管理活動的順利完成。當然，隨著醫(yī)院的改革、開展和壯大，與會計機構(gòu)并行的財務(wù)管理機構(gòu)、公司型財務(wù)管理機構(gòu)將會相繼出現(xiàn)。醫(yī)院財務(wù)管理的目標〔或任務(wù)〕正確編制醫(yī)院預(yù)算、合理安排資金依法組織收入、積極籌措資金、保證資金需要節(jié)約支出、控制費用和本錢建立健全內(nèi)部財務(wù)管理制度加強經(jīng)濟核算、提高資金使用效益加強國有資產(chǎn)管理、防止國有資產(chǎn)的流失醫(yī)院財務(wù)管理方法制定財務(wù)管理制度開展財務(wù)預(yù)測財務(wù)決策編制財務(wù)預(yù)算方案組織財務(wù)控制開展財務(wù)分析實行財務(wù)檢查

主要內(nèi)容

1.醫(yī)院財務(wù)管理的目標和方法3.投資決策評價指標及其運用4.醫(yī)院的收、支、余及分配的管理5.醫(yī)院盈虧平衡分析與決策2.資金的時間價值與風險分析資金的時間價值與風險分析資金時間價值的概念：資金時間價值是客觀存在的范疇，資金時間價值，是指一定量的資金在不同時點上的價值量的差額。資金時間價值以商品經(jīng)濟的高度開展和借貸關(guān)系的普遍存在為前提條件或存在根底，是財務(wù)管理中必須考慮和遵循的重要因素和經(jīng)濟規(guī)律。利用時間線表示現(xiàn)金流量CF0CF1CF3CF20123i%時間0是今天;時間

1代表第一期期末,

或指第二期的起點。2年后的100元時間線100012年i%普通年金-三年內(nèi)每年100元的時間線1001001000123i%

三年間不相等現(xiàn)金流量的時間線，時間0為-￥50、時間1為￥100、時間2為￥75、時間3為

￥50100

50

750123i%-50初值為￥100，每期利率為10%，三年后終值(FV)為?FV=?012310%100發(fā)現(xiàn)FVs為復(fù)利一年后:FV1 =PV+INT1=PV+PV(i) =PV(1+i) =￥100×(1.10) =￥110.00.兩年后:FV2 =PV(1+i)2 =￥100×(1.10)2 =￥121.00.三年后:FV3 =PV(1+i)3 =100×(1.10)3 =￥133.10.一般而言,FVn =PV(1+i)n.資金時間價值的計算一次性收付款的終值與現(xiàn)值：在某一特定時點上一次性支付或收取，經(jīng)過一段時間后再相應(yīng)地一次性收取或支付的資金，即為一次性收付款項。終值也稱將來值，是指現(xiàn)在一定量的資金在未來某一時點上的價值。現(xiàn)值又稱本金，是指未來某一時點上的一定資金折合為現(xiàn)在的價值。終值與現(xiàn)值的計算涉及到利息計算方式的選擇。當前有兩種利息計算方式，即單利和復(fù)利。單利方式就是每期都按初期本金計算利息，當期利息不計入下期本金，無論計息期長短，計息本金不變均為初期本金；復(fù)利方式就是以當期末本利和作為下期計息根底，即所謂的“利滾利〞?，F(xiàn)代財務(wù)管理中一般常用復(fù)利計算資金的終值和現(xiàn)值，因此通常稱的現(xiàn)值和終值多指復(fù)利現(xiàn)值和復(fù)利終值。單利的現(xiàn)值和終值為更好地了解復(fù)利計算方式，加深對復(fù)利的理解，有必要先介紹單利的有關(guān)計算。為便于以后的計算，先按通常設(shè)定如下符號：I為利息；P為現(xiàn)值；F為終值；i為每一計息期的利率〔折現(xiàn)率〕；n為計算利息的期數(shù)。按照單利的計算，利息的計算公式為：I=P×i×n………①單利終值計算公式為：F=P+P×i×n……②=P×(1+i×n)…………………③單利現(xiàn)值的計算同單利終值的計算是互逆的，由終值計算現(xiàn)值的過程即為折現(xiàn)。通過公式③可以推出單利現(xiàn)值的計算公式為：P=F/(1+i×n)……④例1：某保健院持有一張帶息票據(jù)，面額10萬元，票面利率1.98%，出票日期為5月1日，到期日為7月1日〔61天〕。那么該醫(yī)院到期可得利息為：I=100000×1.98%×61/360=335.50(元)這里應(yīng)指出的是，在計算利息時，票面利率通常為年利率；對缺乏一年的利息，一般以一年等于360天計算，除非對利率和計息時間有特別指明。例2：某醫(yī)院期望在2年后取得本利和50萬，用于支付一項基建工程尾款。在利率為2.8%，單利方式計算，該醫(yī)院現(xiàn)在需存入銀行的資金為：P=500000/(1+2.8%×2)=473484.85(元)復(fù)利的終值和現(xiàn)值復(fù)利是計算利息的另一種方式，按照這種方式，每經(jīng)過一個計息期，要將所產(chǎn)生的利息參加本金再計利息，逐期滾算，就是所謂的“利滾利〞。它即涉及到本金上的利息，也涉及到利上所生的利息，資金時間價值通常是按復(fù)利計算的。復(fù)利終值是指一定量的本金按復(fù)利計算假設(shè)干期后的本利和。第一個計息期到期后復(fù)利終值應(yīng)為：F=P+P×i=p×(1+i)………⑤根據(jù)公式⑤可推演出第二個計息期到期后復(fù)利終值為：F=P×(1+i)×(1+i)=P×(1+i)2同理可以推演出第n個計息期到期后復(fù)利終值應(yīng)為：F=P×(1+i)n………⑥公式⑥是計算復(fù)利終值的一般公式，其中的(1+i)n被稱為復(fù)利終值系數(shù)或1元的復(fù)利終值，用符號〔F/P,i,n〕表示。如〔F/P,5%,6〕表示利率為5%、6年期復(fù)利的終值系數(shù)。為便于計算，復(fù)利終值系數(shù)可以通過查閱“復(fù)利終值系數(shù)〞〔見本書附表一〕。該表第一行為利率i，第一列為計息期n，相應(yīng)的(1+i)n值在其行、列相交處。由該表可以查出，〔F/P,5%,6〕=1.3401。這就是說在時間價值為5%的情況下，現(xiàn)在的1元等于6年后的1.3401元，就此可以把現(xiàn)值換算成終值，該表的作用在F/P、i、n三個中的任意兩個時，查找另一個值。復(fù)利終值計算例如例3:某診所將8萬元投資報酬率為6%的投資時機，經(jīng)過多少年才可使資金增加至12萬元。F=80000×1.5=120000=80000×(1+6%)n120000=80000×(1+6%)n(1+6%)n=1.5(F/P,6%,n)=1.5查“復(fù)利終值系數(shù)〞，在i=6%的項下尋找1.5，最接近的值為：(F/P,6%,7)=1.5036所以n=7，即7年后所投入的8萬元增值至12萬元。例4：某醫(yī)院現(xiàn)將400萬元，用以投資，欲在6年后得到100%的回報，選擇投資時機時最低可接受的報酬率為多少？F=4000000×2=8000000，F(xiàn)=4000000×(1+i)n8000000=4000000×(1+i)n，(1+i)6=2，(F/P,i,6)=2查“復(fù)利終值系數(shù)〞，在n=6的行中尋找2，最接近的對應(yīng)i值為14%，即〔F/P,14%,6〕=2，所以i=14%即投資時機的最低報酬率為14%，才可在6年后得到100%的回報。復(fù)利現(xiàn)值概念及計算例如復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的對稱概念，復(fù)利現(xiàn)值相當于原始本金，是指今后某一時點收到或付出的一定資金，按折現(xiàn)率〔i〕所計算的現(xiàn)在時點價值。復(fù)利現(xiàn)值計算公式為：P=F×(1+i)-n…………⑦公式⑦中(1+i)-n通常稱作“一次性收付款項現(xiàn)值系數(shù)〞，用符號〔P/F,i,n〕表示。如〔P/F,10%,6〕表示利率為10%時5年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。為方便計算，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)可以通過查閱“復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)〞，該表的使用方法與“復(fù)利終值系數(shù)〞表相同。例5：某衛(wèi)生院擬在6年后獲得本利和10萬元，設(shè)定投資報酬率為10%，該衛(wèi)生院現(xiàn)在應(yīng)投入多少資金？P=F×(1+i)-n=F×(P/F,i,n)=100000×(1+10%)-6=100000×(P/F,10%,6)=100000×0.5645=56450(元)因此該衛(wèi)生院現(xiàn)在應(yīng)投入56450元。普通年金的終值與現(xiàn)值在現(xiàn)實經(jīng)濟活動中，除一次性收付款項外，還存在一定時期內(nèi)屢次收付的款項，即系列收付款項，如果每次收付的金額相等，那么這樣的系列收付款項就稱作年金。簡而言之，年金就是指一定時期內(nèi)每次等額收付的系列款項，通常用符號A表示。年金的形式多種多樣，在等額分期收付款項、醫(yī)療保險、分期付款賒購、分期歸還貸款等都存在年金問題。年金按其每次收付發(fā)生的時點不同，可分為普通年金、即付年金、遞延年金、永續(xù)年金等幾種。普通年金又稱后付年金，是指各期期末收付的年金。普通年金終值是指其最后一次支付時的本利和，它是每次支付的復(fù)利終值之和。由于每年的支付額相等，折算終值的系數(shù)有一定的規(guī)律，所以，可以根據(jù)如下方式推演出普通年金終值F的計算公式：假設(shè)每年的支付金額為A，利率為i,期數(shù)為n，那么按復(fù)利計算的普通年金終值F為：F=A+A×(1+i)+A×(1+i)2+……+A×(1+i)n-1等式兩邊同乘(1+i)F×(1+i)=A×(1+i)+A×(1+i)2+……A×(1+i)n上面兩式相減：F×(1+i)-F=A×(1+i)n-A(1+i)n-1F=A×——————…………⑧i(1+i)n-1⑧式中的—————是普通年金為1元、利率為i、經(jīng)過n期的年金終值，i記錄為(F/A,i,n),據(jù)此可根據(jù)“年金終值系數(shù)表〞，進行相應(yīng)的查閱。年金計算舉例例6：一醫(yī)院基建工程在5年建設(shè)期內(nèi)每年年末從銀行借款100萬元，借款年利率為10%，那么該工程竣工時應(yīng)付本息的總額為：(1+10%)5-1F=100×————=100×(F/A,10%,5)10%=100×6.1051=610.51(元)償債基金的計算償債基金是指為使年金終值到達既定金額每年應(yīng)支付的年金數(shù)額。由于每次形成的等額準備金類似年金存款，因而同樣可以獲得按復(fù)利計算的利息，所以債務(wù)實際上等于年金終值，每年準備的償債基金等于年金A?？梢妰攤鸬挠嬎銓嶋H上就是年金終值的逆運算。其計算公式為：iA=F×————…………⑨(1+i)n-1式中的分式是普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)，稱作“償債基金系數(shù)〞，標記〔A/F,i,n〕,可以把普通年金終值折算為每年所需支付的金額，也可根據(jù)普通年金終值系數(shù)求倒數(shù)確定。例7：一醫(yī)院有一筆4年后到期借款，到期值為1000萬元。按存款年復(fù)利率10%，那么為歸還這筆借款應(yīng)建立的償債基金應(yīng)為多少？10%A=1000×—————=1000×0.2154=215.40(萬元)(1+10%)4-1普通年金現(xiàn)值的計算普通年金現(xiàn)值，是指為在每期期末取得相等金額的款項，現(xiàn)在需要投入的資金金額。普通年金現(xiàn)值的計算公式可以參照普通年金終值計算公式的推導(dǎo)過程，推演出其計算公式為：1-(1+i)-nF=A×————=(F/A,i,n)…………⑩i式中(F/A,i,n)是指普通年金為1元、利率為i、經(jīng)過n期的年金現(xiàn)值，可依據(jù)“年金現(xiàn)值系數(shù)表〞，查閱年金現(xiàn)值系數(shù)。例8：一醫(yī)院擬購置一臺全自動生化儀，更新目前使用的生化儀，全自動生化儀每月可節(jié)約各項開支600元，但價格較目前使用的生化儀高出15000元，問全自動生化儀應(yīng)使用多少年才合算？〔假設(shè)利率為12%，每月復(fù)利一次〕F=15000F=600×(F/A,1%,n)15000=600×〔F/A,1%,n〕〔F/A,1%,n〕=25，查“年金現(xiàn)值系數(shù)表〞得：n=29由此，可知全自動生化儀使用壽命在29個月以上，較為合算。普通年金現(xiàn)值的計算例9：一醫(yī)院以10%利率借款2000萬元，投資購置PET機，預(yù)計該機使用年限為10年，每年該機至少應(yīng)產(chǎn)生多少回報？才會有利。根據(jù)普通年金現(xiàn)值計算公式：1-(1+i)-n

F=A×(F/A,i,n)=A×—————

iI10%A=F×——————=2000×———————

1-(1+i)-n1-(1+10%)-10=2000×0.1627=325.40(萬元)因此，該項投資每年至少應(yīng)產(chǎn)生325.40萬元的回報，才會有利。即付年金終值的計算即付年金是指每期期初支付的年金，又稱先付年金或預(yù)付年金。即付年金終值是指其最后一期期末時的本利和，是各期收付款項的復(fù)利終值之和。即付年金終值計算公式推導(dǎo)方式與普通年金終值計算公式相似。即付年金終值計算公式為：(1+i)n+1-1F=A×〔————-1〕…………11i公式中方括號中的式子即為“即付年金終值系數(shù)〞，它是在普通年金終值系數(shù)的根底上，期數(shù)加1，系數(shù)值減1所得的結(jié)果。記錄符號為〔〔F/A,i,n+1〕-1〕.所以通過查閱“年金終值系數(shù)表〞就可得到即付年金終值系數(shù)值，再運用公式11即可計算出即付年金的終值?！纠?0】某衛(wèi)生院決定連續(xù)5年于每年初存入100萬元作為一項基建投資資金，當時銀行利率為10%，問屆時該院能一次性投資多少資金？F=A×〔〔F/A,i,n+1〕-1〕=100×〔〔F/A,10%,6〕-1〕=100×(7.7156-1)≈672(萬元)

即付年金現(xiàn)值計算如前所述，即付年金現(xiàn)值與普通年金現(xiàn)值的期限相同，但由于其付款時間的不同，即付年金現(xiàn)值比同期限的普通年金現(xiàn)值少折現(xiàn)一期，由此，可求出即付年金現(xiàn)值。即付年金現(xiàn)值的計算公式：1-(1+i)-nP=A×〔———————〕×(1+i)i1-(1+i)-(n-1)=A×〔——————+1〕……………12i公式12中方括號內(nèi)稱作“即付年金現(xiàn)值系數(shù)〞，它是在普通年金系數(shù)的根底上，期數(shù)減1，系數(shù)加1所得的結(jié)果，記錄符號為〔〔P/A，i，n-1〕+1〕。通過查閱“年金現(xiàn)值系數(shù)表〞就可得到即付年金現(xiàn)值系數(shù)值，再運用公式12即可計算出即付年金的終值。【例11】一醫(yī)院欲購置CT機一臺，購置方式有兩種，一是分期付款購置，每年初支付200萬元，分6年付清；二是一次性付款1000萬元。當時銀行利率為10%，問該項投資用哪種方式購置更合算？第二種方式無須計算，其現(xiàn)值P2=1000萬元第一種方式就是求得即付年金現(xiàn)值：P1=A×〔〔P/A，i，n-1〕+1〕=200×〔〔P/A，10%，5〕+1〕=200×〔3.791+1〕=958.20〔萬元〕∵958.20<1000→P1<P2∴醫(yī)院應(yīng)選擇第一種購置方式，即分期付款方式。遞延年金和永續(xù)年金的計算遞延年金終值和現(xiàn)值的計算遞延年金是指第一次支付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金，第一次收付款項發(fā)生的時間與第一期無關(guān)，而是隔假設(shè)干期后才開始發(fā)生的系列等額收付款項。它是普通年金的特殊形式，凡不是從第一期開始的年金都可視作遞延年金。遞延年金終值的計算方法和普通年金終值相類似：P=A×〔P/A，i，n〕遞延年金現(xiàn)值計算方式有兩種，因而計算公式也有兩個：1-〔1+i〕-n1-〔1+i〕-SP=A×[——————-——————]=A×[〔P/A，i，n〕-〔P/A，i，S〕]………13ii或：1-〔1+i〕-〔n-s〕P=A×———————×〔1+i〕-S=A×〔P/A，i，n-s〕×〔P/F，i，s〕……14i公式13是先計算n期的普通年金現(xiàn)值；公式14是先將遞延年金視為〔n-s〕期普通年金，求出第s期的現(xiàn)值，然后再折算為第零期的現(xiàn)值?！纠?2】某公司擬投資醫(yī)院醫(yī)療設(shè)備，希望在滿5年后每年末取得回報100萬元，至第10年末收回全部投資，預(yù)計回報率為10%，那么該公司應(yīng)在最初投入多少資金？P=A×[〔P/A，10%，10〕-〔P/A，10%，5〕]=100×〔6.1446-3.7908〕≈235.38〔萬元〕或P=A×〔P/A，10%，5〕×〔P/F，10%，5〕=100×3.7908×0.6209≈235.37〔萬元〕∴該公司應(yīng)在最初投入235.38萬元。永續(xù)年金現(xiàn)值的計算永續(xù)年金是指無限期定額收付的年金，可視為普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮的普通年金，現(xiàn)實生活中的存本取息就是永續(xù)年金的例子。永續(xù)年金沒有終止的時間，也就沒有終值。永續(xù)年金的現(xiàn)值可通過普通年金現(xiàn)值的計算公式推導(dǎo)出：1-〔1+i〕-nP=A×—————當n→∞時，〔1+i〕-n的極限為零，所以上式可寫作i：1P=A×—…………15i【例13】一醫(yī)院擬設(shè)立一項永久性醫(yī)學(xué)科研基金，每年方案投入100萬元科研經(jīng)費，假設(shè)當前存款利率為10%，問在設(shè)立該基金時應(yīng)存入多少錢？1P=100×——=1000〔萬元〕10%∴該院在設(shè)立這項永久性科研基金時應(yīng)一次性存入1000萬元。折現(xiàn)率、期間和利率的推算折現(xiàn)率〔利息率〕的推算對于一次性收付款項，根據(jù)其復(fù)利終值的計算公式可推得折現(xiàn)率計算公式：i=〔F/P〕1/n-1…………16由此可得永續(xù)年金折現(xiàn)率公式：i=A/P………17求普通年金折現(xiàn)率i可以根據(jù)普通年金終值的計算公式可推出年金終值系數(shù)和現(xiàn)值系數(shù)：〔F/A，i，n〕=F/A〔P/A，i，n〕=P/A根據(jù)F，A和n。通過查詢年金終值系數(shù)表，即可得i值?！纠?4】某鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院第一年初借款2萬元，每年末還本付息額均為4000元，連續(xù)九年方可還清。求該借款利率？〔P/A，i，9〕=P/A=20000/4000=5查詢n=9的普通年金現(xiàn)值系數(shù)表得：β1=5.3282>5>4.9164=β2β1=5.3282、β2=4.9164相對應(yīng)的利率i1=12%、i2=14%由此可得：β1-a5.3282-5i=i1+————×〔i2-i1〕=12%+————————×〔14%-12%〕≈13.59%β1-β25.3282-4.9164∴該借款利率i=13.59%期間的推算：推算借款期間n值，其推算原理和步驟與折現(xiàn)率相類似：β1-an=n1+————×〔n2-n1〕………18β1-β2折現(xiàn)率、期間和利率的推算期間的推算：推算借款期間n值，其推算原理和步驟與折現(xiàn)率相類似：β1-an=n1+————×〔n2-n1〕………18β1-β2【例15】一家醫(yī)院欲購入一臺電腦透視X機，更換正在使用的普通透視X機，電腦透視X光機較正在使用的機器貴2000元，但可節(jié)約費用500元。假設(shè)目前利率為10%，求電腦透視X機使用多少年對醫(yī)院有利？2000〔P/A，10%，n〕=P/A=———=4500查詢i=10%得：β1=4.3553>a=4>3.7908=β2β1=4.3553、β2=3.7908相對應(yīng)的n1=6、n2=5，根據(jù)公式18：β1-a4.3553-4n=n1+————×〔n2-n1〕=6+———————×〔5-6〕≈5.4〔年〕β1-β24.3553-3.7908

∴該院假設(shè)使用電腦透視X機更換普通透視X機應(yīng)使用5年半以上方才有利。折現(xiàn)率、期間和利率的推算名義利率與實際利率的換算每年復(fù)利次數(shù)超過一次的利率稱為名義利率，相對每年只復(fù)利一次的利率為實際利率對一年屢次復(fù)利的情況，計算其時間價值有兩種方式：第一種方法：將名義利率轉(zhuǎn)換為實際利率計算時間價值，其計算公式為：i=〔1+r/m〕m-1……….19式中：i為實際利率；r為名義利率；m為每年復(fù)利次數(shù)?！纠?4】年初存款10萬元，在年利率為10%，半年復(fù)利一次時，到第十年末，求該筆存款的本利和？根據(jù)公式19得：i=〔1+r/m〕m-1=〔1+10%/2〕2-1=10.25%F=P×〔1+i〕n=26.53〔萬元〕第二種方法：不計算實際利率，而將利率看作r/m，期數(shù)相應(yīng)看作m×n。按第二種方法計算上例得：F=P×〔1+r/m〕m×n=10×〔1+10%/2〕2×10=26.53〔萬元〕∴該筆存款，到期本利和為26.53萬元。風險分析風險最簡單的定義是“風險是發(fā)生財務(wù)損失的可能性〞。發(fā)生損失的可能性越大，資產(chǎn)的風險就越大，可以用不同結(jié)果出現(xiàn)的概率來描述風險，壞的結(jié)果出現(xiàn)的概率越大，就可認為風險越大，這里主要強調(diào)風險可能帶來的損失，與危險的含義相近；但就財務(wù)風險而言，風險不僅會帶來超出預(yù)期的損失，也可能帶來超出預(yù)期的收益，因此，風險可認為是預(yù)期結(jié)果的不確定性。對于危險，需要識別、衡量、防范和控制，即對危險的管理。風險的概念比危險更為廣泛，包含了危險，但危險僅是風險的負面效應(yīng)；“時機“是風險的另一面即正面效應(yīng)。財務(wù)管理活動不僅要管理危險，還要正確識別、衡量、選擇和把握增加價值的時機。風險在財務(wù)管理中的概念就是危險與時機并存。風險的類別風險分為市場風險和特殊風險。市場風險是指那些影響經(jīng)營主體經(jīng)濟運作的風險，如經(jīng)濟衰退、通貨膨脹等，這類風險涉及所有的經(jīng)營活動，不能通過組合投資和經(jīng)營來加以分散。特殊風險是指發(fā)生于個別經(jīng)營活動中的特有事件所造成的風險，如罷工、失去銷售市場等，這類風險可以通過多元經(jīng)營來加以分散。任何風險，從其成因到其可能產(chǎn)生的影響，直至產(chǎn)生的實際結(jié)果，都是一個系統(tǒng)的運行過程。在此過程中，風險因素、風險事件、風險期望和風險結(jié)果等要素相互影響、共同作用，成為風險構(gòu)成的四大要件。經(jīng)營風險和財務(wù)風險經(jīng)營風險是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給盈利帶來的不確定性。生產(chǎn)經(jīng)營的許多方面都會受到來源于外部和內(nèi)部的諸多因素的影響，具有很大的不確定性。所有涉及生產(chǎn)經(jīng)營方面的不確定性，都會引起經(jīng)營利潤和利潤率的上下變化。財務(wù)風險又稱籌資風險，是指由于舉債而給財務(wù)成果帶來的不確定性。財務(wù)風險作為一種信號，能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，要求企業(yè)經(jīng)營者進行經(jīng)常性財務(wù)分析，防范財務(wù)危機，建立預(yù)警分析指標體系，進行適當?shù)呢攧?wù)風險決策。風險管理根本方法風險預(yù)測風險決策風險預(yù)防與控制風險效果評估及分析風險損益處置

主要內(nèi)容

1.醫(yī)院財務(wù)管理的目標和方法4.醫(yī)院的收、支、余及分配的管理5.醫(yī)院盈虧平衡分析與決策2.資金的時間價值與風險分析3.投資決策評價指標及其運用醫(yī)院投資管理

醫(yī)院投資的概念和意義：概念：醫(yī)院投資是指醫(yī)院為擴大運營能力，在一定時期內(nèi)投入一定的資金，以獲得未來更大收益的行為。意義：1．醫(yī)院投資是醫(yī)院開展的必要手段2．醫(yī)院投資是醫(yī)院實行多元化經(jīng)營的途徑3．醫(yī)院投資管理是醫(yī)院財務(wù)管理的重要內(nèi)容醫(yī)院投資的分類1.按投資對醫(yī)院的影響程度，可分為戰(zhàn)略性投資和戰(zhàn)術(shù)性投資2.按投資方向，可分為對內(nèi)投資和對外投資3.按投資可收回時間，可分為短期投資和長期投資4.按投資內(nèi)容，可分為工程投資和證券投資其他的分類方法還可以按與醫(yī)院經(jīng)營的關(guān)系分為直接投資和間接投資；按投入資金是否分段分為單階段投資和多階段投資；按投資方案的間的關(guān)系分為獨立性投資和互斥性投資等?，F(xiàn)金流量

現(xiàn)金流量是指醫(yī)院在長期投資工程的建設(shè)期和投產(chǎn)期的未來現(xiàn)金增加數(shù)量，包括現(xiàn)金的流入和流出。這里的“現(xiàn)金〞是廣義的現(xiàn)金，既包括各種貨幣資金，也包括工程投入所需的非貨幣資源的變現(xiàn)價值。如一個工程需要使用原有的房屋、設(shè)備等，那么相關(guān)的現(xiàn)金流量是指他們的變現(xiàn)價值，而不是其帳面價值。財務(wù)管理中的現(xiàn)金流量也不同于會計中的現(xiàn)金流量，會計中的現(xiàn)金流量反映的是過去交易或行為形成的事實上的現(xiàn)金流量，財務(wù)管理中的現(xiàn)金流量反映的是對未來現(xiàn)金流量的預(yù)期。財務(wù)管理中的現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和現(xiàn)金凈流量三個具體的概念。現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入是指由一個工程所引起的醫(yī)院現(xiàn)金收入的增加。例如，醫(yī)院引進一臺CT機，通常情況下，能產(chǎn)生的現(xiàn)金流入包括：1.營業(yè)現(xiàn)金流入購置該CT后，增加了醫(yī)療效勞工程，擴大了醫(yī)院的效勞內(nèi)容，將增加醫(yī)院的檢查收入，扣除有關(guān)的付現(xiàn)本錢后，就是引進CT這個工程投資所帶來的現(xiàn)金流入量。用公式表達即：營業(yè)現(xiàn)金流入=收入—付現(xiàn)本錢這里又涉及到“付現(xiàn)本錢〞這一概念。顧名思義，付現(xiàn)本錢是指需要每年支付現(xiàn)金的本錢。我們每年開支的本錢中有些是需要支付現(xiàn)金的，如材料款、職工工資等，但有些支出是不需要支付現(xiàn)金的，稱為非付現(xiàn)本錢，如折舊。因此，付現(xiàn)本錢也可以用以下公式表達，即：付現(xiàn)本錢=本錢—折舊因此，營業(yè)現(xiàn)金流入=收入—〔本錢—折舊〕=利潤+折舊從公式中，我們不難看出，營業(yè)現(xiàn)金流入來源于兩個方面，一是利潤形成的貨幣增值，二是以貨幣形式收回的折舊。這里的折舊是廣義上的折舊，包括各種長期資產(chǎn)的攤銷和計提的各種減值準備。2.出售或報廢時的殘值收入因故出售或報廢時的售價或廢品變價收入，扣除清理費用后的余額，作為投資方案的一項現(xiàn)金流入。3.收回的流動資金如上例中的CT機出售或報廢后，收回的原墊付在該工程的流動資金?，F(xiàn)金流出和現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流出是指由一個工程所引起的醫(yī)院現(xiàn)金支出的增加額。仍以醫(yī)院引進一臺CT機為例，通常情況下，能產(chǎn)生的現(xiàn)金流出包括：1.購置設(shè)備的價款購置設(shè)備的支出包括買價及運輸、安裝費，該支出有可能是一次性支付，也可能分次支付。2.墊支的流動資金為了工程能正常周轉(zhuǎn)運行，需要保證一定量的衛(wèi)生材料、低值易耗品等的庫存。以CT為例，即所需的CT片、顯影藥水等。這些投入在工程壽命周期內(nèi)始終存在，只有在工程結(jié)束后，才能收回?，F(xiàn)金凈流量是指一定期間現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。這個差額既可能是正數(shù)，也可能是負數(shù)，還可能為零。一定期間可以是一年，也可以是整個工程壽命期。投資決策中使用現(xiàn)金流量的原因在投資決策中，我們首先要對工程的現(xiàn)金流量進行分析，而不是對結(jié)余進行分析，這是因為現(xiàn)金流量指標在工程投資決策分析中較結(jié)余更科學(xué)、客觀、合理。表現(xiàn)在以下三個方面：1.在整個工程壽命期內(nèi)，現(xiàn)金凈流量合計總是等于結(jié)余，這在客觀上使現(xiàn)金流量指標代替結(jié)余指標來評價方案成為可能。2.現(xiàn)金流量的估計是建立在收付實現(xiàn)制原那么根底之上，其分布不受人為因素的影響，可以保證評價結(jié)果的客觀性；而結(jié)余確實定是根據(jù)權(quán)責發(fā)生制原那么，對會計政策的不同選擇和對會計估計的不同確定都會造成結(jié)余額的不同結(jié)果。如選用不同的折舊方法、存貨計價方法，或?qū)φ叟f年限確實定不同等都會得出不同的結(jié)余額。3.在某些特殊時期，現(xiàn)金流量狀況比贏利狀況更為重要。能維持醫(yī)院正常經(jīng)營活動的是現(xiàn)金，而不是結(jié)余，支付能力有時比贏利能力更為重要。一個工程能否維持下去，不取決于一定時期內(nèi)是否贏利，而取決于有沒有現(xiàn)金支付各種開支。投資中估計現(xiàn)金流量應(yīng)考慮的因素1.正確區(qū)分相關(guān)本錢和非相關(guān)本錢2.不要無視時機本錢3.要考慮投資工程帶來的影響營利性醫(yī)現(xiàn)金流量的計算1.根據(jù)現(xiàn)金流量的定義計算所得稅對醫(yī)院而言是一種現(xiàn)金流出，而且需要付現(xiàn)。因此，營業(yè)現(xiàn)金流量=收入—付現(xiàn)本錢—所得稅〔1〕2.根據(jù)年末營業(yè)結(jié)果計算由公式〔1〕，我們可以推導(dǎo)出：營業(yè)現(xiàn)金流量=收入—〔本錢—折舊〕—所得稅=利潤+折舊—所得稅=稅后凈利+折舊〔2〕3.根據(jù)所得稅對收入和折舊的影響計算由于營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利+折舊=〔收入—本錢〕*(1—稅率)+折舊=〔收入—付現(xiàn)本錢—折舊〕*〔1—稅率〕+折舊=收入*〔1—稅率〕—付現(xiàn)本錢*〔1—稅率〕—折舊*〔1—稅率〕+折舊=收入*〔1—稅率〕—付現(xiàn)本錢*〔1—稅率〕—折舊+折舊*稅率+折舊=收入*〔1—稅率〕—付現(xiàn)本錢*〔1—稅率〕+折舊*稅率〔3〕以上三個公式中，公式〔3〕最為常用，因為公式〔1〕、〔2〕中的所得稅和稅后凈利潤都需要通過計算利潤來確定，而我們在進行投資決策分析時，并不是通過分析該工程的利潤上下，而是通過分析該工程的差額現(xiàn)金流量來判斷方案的優(yōu)劣，因此，公式〔3〕使用起來比較方便。非營利性醫(yī)現(xiàn)金流量的計算非營利性醫(yī)院不用考慮稅收影響，特別是所得稅對折舊的影響，因此對現(xiàn)金流量的計算較為簡單，即：營業(yè)現(xiàn)金流量=收入—付現(xiàn)本錢(1)=結(jié)余+折舊〔2〕以上兩個公式中，公式〔1〕較為方便使用，道理同上。投資決策評價指標及其運用

確定了投資工程各方案現(xiàn)金流量根底上，我們要運用一些評價指標計算、比較各方案，從而作出最好的選擇。工程投資評價的根本原理是：投資工程的收益率超過資本本錢時，將增加醫(yī)院的價值；投資工程的收益率低于資本本錢時，將減少醫(yī)院的價值。投資者要求的收益率即資本本錢，是評價工程能否為投資者創(chuàng)造價值的標準。投資決策評價指標分為兩類，一類是貼現(xiàn)類指標，又稱動態(tài)指標，即考慮了時間價值因素的指標，主要有凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)涵報酬率；一類是非貼現(xiàn)類指標，又稱靜態(tài)指標，即不考慮時間價值因素的指標，主要有回收期、會計收益率。貼現(xiàn)類指標凈現(xiàn)值〔NPV〕凈現(xiàn)值是指投資方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值和未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。在整個工程壽命期內(nèi)，未來現(xiàn)金流入、流出分布在不同時點，需要將不同時點的現(xiàn)金流入量、流出量按預(yù)定貼現(xiàn)率〔即投資者要求的報酬率〕折現(xiàn)，再計算它們的差額。凈現(xiàn)值為正數(shù)，說明該方案的投資報酬率超過貼現(xiàn)率，方案可行；反之，說明該方案的投資報酬率低于貼現(xiàn)率，方案不可行。凈現(xiàn)值作為絕對數(shù)指標，反映投資的收益。例：假設(shè)某醫(yī)院某項投資有三個備選方案，各年資料如表所示(單位:元)，醫(yī)院要求的投資報酬率為8%。時間A方案B方案C方案

結(jié)余現(xiàn)金凈流量結(jié)余現(xiàn)金凈流量結(jié)余現(xiàn)金凈流量0

-80000

-120000

-10000014000130007700300009000340002430040000104003500090003400034700400008500320009000340004

12000400009000340005

1640038000

合計130001300055000550003600036000凈現(xiàn)值計算例如凈現(xiàn)值計算例如將上表數(shù)據(jù)帶入凈現(xiàn)值計算公式：nIKnOK凈現(xiàn)值=∑————─∑—————k=0(1+i)Kk=0(1+i)k公式中：n——工程涉及年限Ik——第k年的現(xiàn)金流入量Ok——第k年的現(xiàn)金流出量i——預(yù)定的貼現(xiàn)率得出：凈現(xiàn)值〔A〕=13000*〔P/S,8%,1〕+40000*(P/S,8%,2)+40000*(P/S,8%,3)—80000=78080.7—80000=-1919.3〔元〕凈現(xiàn)值〔B〕=30000*(P/S,8%,1)+35000*(P/S,8%,2)+32000*(P/S,8%,3)+40000*(P/S,8%,4)+38000*(P/S,8%,5)—120000=138446.9—120000=18446.9〔元〕凈現(xiàn)值〔C〕=34000*(P/A,8%,4)—100000=112611.4—100000=12611.4〔元〕由于方案A的凈現(xiàn)值為負，該方案的報酬率達不到醫(yī)院要求的8%，因此該方案不可取，應(yīng)在凈現(xiàn)值為正的方案B、C中選擇。B方案與C方案相比，B方案更好。貼現(xiàn)類指標現(xiàn)值指數(shù)〔PI〕所謂現(xiàn)值指數(shù)是指未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率?，F(xiàn)值指數(shù)作為相對數(shù)指標，反映投資的效率，其優(yōu)點在于能進行不同投資水平的獨立方案的選擇。計算公式為：nIKnOK凈現(xiàn)值=∑———÷∑————k=0(1+i)Kk=0(1+i)K公式中：n——工程涉及年限Ik——第k年的現(xiàn)金流入量Ok——第k年的現(xiàn)金流出量i——預(yù)定的貼現(xiàn)率沿用上表資料，計算三個投資方案的現(xiàn)值指數(shù)如下：現(xiàn)值指數(shù)〔A〕=78080.7÷80000=0.9760現(xiàn)值指數(shù)〔B〕=138446.9÷120000=1.1537現(xiàn)值指數(shù)〔C〕=12611.4÷100000=1.2611方案A的現(xiàn)值指數(shù)小于1，說明其投資報酬率低于預(yù)定的貼現(xiàn)率，方案不可取。方案B、C的現(xiàn)值指數(shù)大于1，說明其投資報酬率都超過預(yù)定的貼現(xiàn)率。如果方案B、C是互斥的，二者只能選其一，那么選擇方案B較好，因為該方案的凈現(xiàn)值較大。但如果兩個方案是獨立的，那么優(yōu)先選擇誰，就要靠比較現(xiàn)值指數(shù)來確定。由于方案C的現(xiàn)值指數(shù)大于方案B，所以方案B優(yōu)于方案C。貼現(xiàn)類指標內(nèi)涵報酬率〔IRR〕內(nèi)涵報酬率是指未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，即方案自身能到達的投資報酬率。通過比較各方案的內(nèi)涵報酬率來進行決策的方法稱為內(nèi)涵報酬率法。凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法都只能揭示方案能否到達預(yù)定貼現(xiàn)率，而不能揭示方案自身的投資報酬率。內(nèi)涵報酬率的計算通常都要用“逐步測試法〞，即先假定一個貼現(xiàn)率，用這個貼現(xiàn)率去計算方案的凈現(xiàn)值，如果結(jié)果為正，提高貼現(xiàn)率，如果結(jié)果為負，降低貼現(xiàn)率，逐步測試直到方案的凈現(xiàn)值為零，這時的貼現(xiàn)率即內(nèi)涵報酬率。由于逐步測試比較麻煩，因此我們可以通過找到一個凈現(xiàn)值為正的貼現(xiàn)率和一個凈現(xiàn)值為負的貼現(xiàn)率，然后用“插入法〞計算出比較精確的結(jié)果。內(nèi)涵報酬率〔IRR〕沿用上表的資料，由于方案A的凈現(xiàn)值小于零，應(yīng)降低貼現(xiàn)率測試；方案B、C的凈現(xiàn)值都大于零，應(yīng)提高貼現(xiàn)率測試，假設(shè)將方案A的貼現(xiàn)率降為6%，計算其凈現(xiàn)值：凈現(xiàn)值〔A〕=13000*(P/S,6%,1)+40000*(P/S,6%,2)+40000*(P/S,6%,3)—80000=81448.2—80000=1448.2〔元〕設(shè)內(nèi)涵報酬率為r，用插入法計算：6%-r6%-8%———=———————1448.21448.2+1919.3通過解方程，得到r=6.86%，方案A的內(nèi)涵報酬率即為6.86%；假設(shè)將B方案的貼現(xiàn)率提高到14%，計算其凈現(xiàn)值：凈現(xiàn)值〔B〕=30000*(P/S,14%,1)+35000*(P/S,14%,2)+32000*(P/S,14%,3)+40000*(P/S,14%,4)+38000*(P/S,14%,5)—120000=118269.7—120000=-1730.3〔元〕設(shè)內(nèi)涵報酬率為r，用插入法計算：8%-r8%-14%———=———————通過解方程，得到r=13.48%。即方案B的投資報酬率為3.48%。18446.918446.9+1730.3同理計算出方案C的內(nèi)涵報酬率為13.64%。內(nèi)涵報酬率法可以解決不用預(yù)定貼現(xiàn)率的情況下備選方案的優(yōu)先排序問題，內(nèi)涵報酬率高的，應(yīng)優(yōu)先安排，在資金允許的情況下，安排內(nèi)涵報酬率次優(yōu)的方案。本例中，應(yīng)優(yōu)先選擇方案C，其次，選擇方案B。非貼現(xiàn)類指標期間投資額現(xiàn)金凈流入尚未回收額080,000

80,000第一年

13,00067,000第二年

40,00027,000第三年

40,000

回收期=2+(27,000÷40,000)=2.675(年)期間投資額現(xiàn)金凈流入尚未回收額01,200,000

120,000第一年

30,00090,000第二年

35,00055,000第三年

32,00023,000第四年

40,000

第五年

38,000

回收期=3+(23,000÷40,000)=3.575(年)方案B方案A方案C由于各年現(xiàn)金凈流入量相等，可以直接用投資額/每年現(xiàn)金凈流入來計算，即：

方案C的回收期=10000÷34000=2.94〔年〕

回收期法的優(yōu)點在于計算簡便，容易理解，缺點是沒有考慮貨幣時間價值，并且沒有考慮回收期以后的收益，容易造成優(yōu)先選擇急功近利的方案的不良后果。在實際工作中，常常需要結(jié)合貼現(xiàn)類指標加以考慮。非貼現(xiàn)類指標會計收益率〔ARR〕:會計收益率法是通過計算會計收益率來評價投資方案的一種方法。會計收益率是年平均結(jié)余與投資額的比率。該方法的優(yōu)點在于資料容易取得，甚至不用估計現(xiàn)金流量，可以直接從會計報表和有關(guān)帳簿中得到數(shù)據(jù)，計算比較簡單；缺點是沒有考慮貨幣的時間價值。沿用上表的資料，計算各方案的會計收益率如下：會計收益率〔A〕=(13000÷3)÷80000=5.42%會計收益率〔B〕=(55000÷5)÷120000=9.17%會計收益率〔C〕=(36000÷4)÷100000=9%工程投資決策實例〔一〕固定資產(chǎn)購入決策當醫(yī)院擬購建固定資產(chǎn)時，往往表達了醫(yī)院參與市場競爭，擴大醫(yī)院規(guī)模和提高運營能力的意愿。除了要進行技術(shù)、經(jīng)濟可行性論證外，還必須與社會需求、病人承受能力、區(qū)域衛(wèi)生規(guī)劃政策等相適應(yīng)。在這里我們主要討論的是該固定資產(chǎn)是否經(jīng)濟可行。例：某醫(yī)院擬購置一臺設(shè)備，該設(shè)備價款20萬元，安裝調(diào)試費1萬元，預(yù)計使用年限5年，預(yù)計凈殘值0.5萬元。經(jīng)測算，投入使用后每年可實現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量為8萬元，醫(yī)院要求的投資報酬率為12%，問醫(yī)院是否應(yīng)該購入該設(shè)備？首先，計算醫(yī)院購置該設(shè)備的現(xiàn)金流出現(xiàn)值=20+1=21〔萬元〕其次，計算該設(shè)備帶來的現(xiàn)金流入現(xiàn)值=8*〔P/A,12%,5〕+0.5*(P/S,12%,5)=29.1221〔萬元〕最后，比較現(xiàn)金流入現(xiàn)值和現(xiàn)金流出現(xiàn)值，由于現(xiàn)金流入現(xiàn)值〔29.1221〕大于現(xiàn)金流出現(xiàn)值〔21〕，因此，醫(yī)院應(yīng)該購入該設(shè)備。工程投資決策實例(二)固定資產(chǎn)更新決策1．使用年限相同的情況下例：某醫(yī)院準備用一臺新的、效率更高的設(shè)備代替舊設(shè)備，新舊設(shè)備有關(guān)資料如表所示，醫(yī)院采用直線法折舊，要求的投資報酬率為12%。分析及計算過程：(1)新舊設(shè)備年付現(xiàn)本錢差額=4000—11000=-7000(元)(2)新舊設(shè)備購置本錢差額=60000—5000=55000(元〕(3)新設(shè)備付現(xiàn)本錢減少的現(xiàn)值=7000*(P/A,12%,3)+8000*(P/S,12%,3)=22507(元)(4)由于新舊設(shè)備付現(xiàn)本錢差額帶來的現(xiàn)金流出的減少小于購置本錢差額帶來的現(xiàn)金流出增加，因此還是使用舊設(shè)備更經(jīng)濟合算。項目舊設(shè)備新設(shè)備設(shè)備原價40,00060,000使用年限83已用年限50尚可使用年限33目前變現(xiàn)價值08,000年付現(xiàn)成本5,00060,000工程投資決策實例(二)固定資產(chǎn)更新決策2．使用年限不同的情況下新設(shè)備的使用年限恰好和舊設(shè)備尚可使用年限相同的情況一般不是很常見，更多時候二者是不一致的，當新舊設(shè)備使用年限不同時，就不能使用差額分析法，而只能計算各自的平均年本錢，選擇平均年本錢低的。沿用例4-4的資料，假設(shè)舊設(shè)備已使用4年，尚可使用4年，其余資料不變?？紤]了貨幣時間價值的平均年本錢的計算有三種方法，這里我們介紹最根本的一種，即將現(xiàn)金流出的總現(xiàn)值分攤到每一年的方法。新設(shè)備平均年本錢=60000+4000*(P/A,12%,3)-8000*(P/S,12%,3)(P/A,12%,3)=26610〔元〕舊設(shè)備平均年本錢=5000+11000*(P/A,12%,4)(P/A,12%,4)=12646〔元〕因為舊設(shè)備的平均年本錢較新設(shè)備的平均年本錢低，所以還是應(yīng)該繼續(xù)使用舊設(shè)備。工程投資決策實例(三)固定資產(chǎn)更新時機確實定固定資產(chǎn)使用年限越長，年折舊額就越少，但隨著年限的增加，維護費用又會越高，因此，固定資產(chǎn)存在一個經(jīng)濟壽命期，即年平均本錢最低的使用期限，更換固定資產(chǎn)的時間應(yīng)不低于其經(jīng)濟壽命期。從表中，我們可以看到，平均年本錢從第一年開始，逐年降低，到第四年到達最低，以后各年又逐年提高，因此該設(shè)備的經(jīng)濟壽命為4年，醫(yī)院應(yīng)在使用4年以后考慮更新。工程投資決策實例年度原值(1)折余價值(2)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(3)余值現(xiàn)值(4)=(2)*(3)付現(xiàn)成本(5)付現(xiàn)成本現(xiàn)值(6)=(5)*(3)累計付現(xiàn)成本現(xiàn)值(7)=(6)之和現(xiàn)值總成本(8)=(1)+(4)-(7)年金現(xiàn)值系數(shù)(9)平均年成本(10)=(8)/(9)140000311110.8929277791100098229822220430.892924687240000233330.797218601130001036420186415841.690124605340000166670.711811864150001067730863589992.401824564440000111110.63557061170001080441666746053.03732456354000066670.56743783190001078152447886643.60482459664000033330.506616882100010639630851013974.11142466274000011110.45235032300010403734881129864.56382475784000000.403902500010098835861235864.967624878

主要內(nèi)容

1.醫(yī)院財務(wù)管理的目標和方法5.醫(yī)院盈虧平衡分析與決策2.資金的時間價值與風險分析3.投資決策評價指標及其運用4.醫(yī)院收、支、余及分配的管理醫(yī)院收、支、余及分配的管理醫(yī)院開展業(yè)務(wù)活動，為社會提供醫(yī)療效勞，必然會帶來收入、發(fā)生支出，一定期間內(nèi)會形成結(jié)余并產(chǎn)生分配問題。醫(yī)院的收、支、結(jié)余及分配是醫(yī)院財務(wù)管理的重要組成部份。醫(yī)院收入的管理〔一〕醫(yī)院收入的概念:醫(yī)院收入是指醫(yī)院為開展醫(yī)療業(yè)務(wù)活動及其它活動依法取得的非歸還性資金(效勞所得、收入合法、來源多