《日本蠟燭圖技術(shù)》形態(tài)整理版股票k線

《日本蠟燭圖技術(shù)》形態(tài)整理版蠟燭圖的不利之處事實上，大多數(shù)蠟燭圖技術(shù)信號確實先于西方技術(shù)分析信號。蠟燭圖的不利之處同它的長處是一對孿生兄弟——正是靈敏的技術(shù)信號，比較容易帶來偽信號。不必厚此薄彼本書強調(diào)東、西兩個方面的結(jié)合。這中間的優(yōu)點是不言而喻的：血緣關(guān)系遠！東方的技術(shù)分析與西方的技術(shù)分析雖然有殊途同歸之處，但是如果追究各自的理論背景，則很有區(qū)別。在這樣的條件下，如果蠟燭圖信號與西方技術(shù)分析信號不謀而合，則比起兩種西方信號的相互驗證更有說服力。在運用西方技術(shù)分析的時候，一種常見的錯誤就是“近親結(jié)婚”。有的朋友把幾種本是同根生的技術(shù)信號堆砌在一起，比如說RSI、隨機指數(shù)、MACD擺動指數(shù)等，作為一種相互驗證的有力證據(jù)。再比如說，在一定的條件下，趨勢線的突破信號與市場對移動平均線的突破信號幾乎是一回事，究其實質(zhì)，移動平均線不過是一種較為特別的趨勢線而已。在西方技術(shù)分析工具中，有許多信號只是從不同的側(cè)面，或多或少地表達了相同的內(nèi)容。如果蠟燭圖信號與RSI信號相互驗證，那么，完全是另外一種局面了。為了把問題說得更清楚，我們需要引入“信息量”的概念。“信息量”的概念就對應著包含在價格數(shù)據(jù)中的“含金量”，第一，任何市場資料所自信息量均有極限；第二，任何技術(shù)分析手段所提取的信息量只可能少于信息量的極限，絕不可能多于信息量的極限；第三，對于相同的市場資料，雖然可能采取不同的技術(shù)分析手段，但是所得信息量均限于上述極限之內(nèi)，因此，它們的結(jié)果有可能是相互重疊的。于是，即使多種手段并用，所得的信息量不一定成正比地增加，預測市場的準確性不一定能夠提高。技術(shù)分析的重要性技術(shù)分析的重要性大致體現(xiàn)在以下五個方面：第一，在基本分析中，雖然可能包括了對市場供求狀況的評估，對股票價格與每股盈利之比的測算，以及對其它各種經(jīng)濟指標等各方面內(nèi)容的研究，但是，并沒有把市場心理方面的影響因素考慮進去。問題恰恰在于有些時候市場在極大的程度上是受市場情緒支配的。一盎司的情緒，足以抵過一磅的事實。誠如約翰．梅納德．凱恩斯所指出，“在一個非理性的世界里，再也沒有什么比采取理性化的投資策略更能招致深重災難的了”。針對市場的各種“非理性化”（市場情緒）的因素，技術(shù)分析方法為我們提供了一種絕無僅有的衡量機制。第二，在具備明確紀律約束的交易方式中，技術(shù)分析方法是其中的重要組成部分。所有的交易人員都逃不過情緒問題，這是我們天生的稟性，而嚴格的紀律有助于減緩其負面的影響。從您在市場上投入資金的那一剎那起，情緒主義便立即占據(jù)了司機的寶座，而理性主義和客觀性原則則退避三舍，淪為車上的乘客。要是對這一點有懷疑，那么，請您先做做紙上交易，然后，再用自己的錢實際入市操作一番。馬上，您就能親身體驗到，緊張、期待和焦慮等負面因素的影響力是何等的深切，實際上它們已經(jīng)扭曲了您的交易方式，也打破了您看待市場的平衡心態(tài)，而這類影響的重要程度通常與您投入的資金金額成正比。技術(shù)分析方法能夠?qū)⒖陀^性原則送回司機的座位。技術(shù)分析提供了一套市場操作的機制，通過這種機制，我們可以選定入市和出市點，確定風險／報償之比，以及設計止損出市的水平。通過采取上述各方面的措施，我們就能夠建立起一套風險管理與資金管理的有效規(guī)范。前面曾經(jīng)提到，技術(shù)分析方法能夠幫助我們客觀地面對市場。不幸的是，人們往往戴著一廂情愿的變色眼鏡來看待市場，而看不清市場的本來面目，這是由我們?nèi)祟惖奶煨运鶝Q定的。下面這樣的悲劇不是一而再、再而三地在我們身邊上演嗎？起先，某位交易商買進了。隨后，市場便開始下跌。他會馬上“壯士斷臂”，止損出市嗎？通常不會。雖然在市場的邏輯里從來就沒有主觀想象的地位，但是，這位交易商還是不遺余力地搜羅一切利好方面的基本面信息，一心將它們拼湊成一幅看漲的圖畫來給自己打氣，巴望市場回到自己的方向上來。與此同時，市場的價格繼續(xù)下滑?；蛟S，市場正在使勁給他發(fā)來什么信號。是的，市場的確能夠與我們進行交流。通過技術(shù)分析方法，我們就能夠耳聞目睹這樣的市場語言和神態(tài)。現(xiàn)在，市場正向這位交易商傳遞著自己的信息，但他卻視而不見，聽而不聞。如果這位交易商能夠退后一步，跳出自身的困局，冷靜客觀地研究價格變化，那么或許就能夠找回準確可靠的市場感覺，設想一下，如果大家本以為一則消息對市場是利好的，但是當這則消息發(fā)布后，市場井沒有上升，甚至反而下跌了，那么，這究竟說明了什么問題呢？這就說明，市場正通過這樣的價格變化，十分強烈地揭示出當前的市場心理狀態(tài)，并且對我們應當怎樣操作提供了大量的信息。第三，退一步講，即便您并下完全相信技術(shù)分析的一套，遵循它的交易信號也依然是非常重要的。這是因為，有的時候技術(shù)信號本身已經(jīng)構(gòu)成推動市場運動的主要動力。既然它們是推動市場運動的一種重要因素，那么您就得對它們心存戒備。第四，隨機行走理論提出，前一天的市場價格變化，對第二天的市場行情毫無影響。但是，在這種學院式的理論中卻遺漏了一項重要的市場成份——人。今天的人當然記得昨天的行情，并且他正是依據(jù)他迄今所得的切身感受來采取行動的。換句話說，一方面，人對市場的反應的確會影響價格變化；另一方面，市場價格的變化也會反過來影響人對市場的反應。如此一來，在研究市場的過程中，價格本身，就成為我們必須考慮的重要的一分子。那些對技術(shù)分析吹毛求疵的朋友，大概忘了后面這個要點。最后還有第五點．如果我們要觀察總體的供給——需求關(guān)系，那么，觀察價格變化顯然是最直觀、最容易進行的一種方法，有些基本面的消息，普通的投資大眾可能根本無緣得知，但是您可以正確地預期，它們一定已經(jīng)包含在價格信息之內(nèi)了。如果有人先于大家掌握了某種推動市場變化的情報，那么，他極可能搶先在市場上買進或者賣出，直到價格變比抵消了他的情報才會罷手。如此一來，在有些情況下，這類消息可能早在當初事件發(fā)生的時候就被市場消化吸收掉了。一言以蔽之，當前的市場價格應當充分反應了當前發(fā)生的一切市場信息，不論這些信息是普通大眾已經(jīng)知曉的，還是僅僅掌握在極少數(shù)人手中的。第三章繪制蠟燭圖的方法日本人認為，在每個交易日里，開市和收市兩個時刻，承載著最沉重的市場情緒。因此，開市價與收市價之間的相對高低具有非同小可的重要意義。日本交易商有句格言：“頭一個小時，引導一個交易日?！庇纱丝磥恚_市行情奠定了整個交易日行情的基礎。開市價為我們研判當日市場的方向提供了第一條線索．從時間上來看，正是在開市這一重要時刻，夜間發(fā)生的所有的新聞和小道消息，經(jīng)過市場參與者的過濾、選擇之后，全部融匯在一起了。交易商心中越是焦急，就越渴望早一點入市成交。于是，就在開市的同一時刻，或許持有空頭頭寸的人爭先恐后地搶著平倉，或許看好市場的潛在買家不肯后人地爭著買進，或許保值商需要開立新頭寸、了結(jié)舊頭寸，等等。除了開市價之外，還有一個關(guān)鍵價格，收市價。在期貨市場上，是否追加保證金以及追加保證金的多寡，是根據(jù)當日收市價來計算的。由此我們可以斷定，市場到底收市在什么樣的水平，也是牽動市場參與者情緒的一大焦點。與此同時，對許多技術(shù)分析師來說，收市價格也是核心的價格參考點。為了確認市場對某個重要圖表價位的突破是否有效，他們也許得等交易結(jié)束后才能下最后結(jié)論。許多什算機交易系統(tǒng)（比如說，移動平均線系統(tǒng)）也是以收市價格為基礎的。如果在收市那一刻，或者在臨近收市的時候，有人在市場上打出巨額買進指令或賣出指令，企圖影響收市價格的水平，日本人就把這類行為稱為夜襲。第四章反轉(zhuǎn)形態(tài)在西方技術(shù)分析理論中，反轉(zhuǎn)信號包括雙重頂和雙重底、反轉(zhuǎn)日、頭肩形、島形反轉(zhuǎn)頂和島形反轉(zhuǎn)底等各種價格形態(tài)。確切地說，趨勢反轉(zhuǎn)信號的出現(xiàn)，意味著之前的市場趨勢可能發(fā)生變化，但是市場并不一定就此逆轉(zhuǎn)到相反的方向上，弄清楚這一點，是至關(guān)重要的。把反轉(zhuǎn)形態(tài)理解成趨勢變化形態(tài)，才是慎重可取的考慮。這里有一條重要原則：僅當反轉(zhuǎn)信號所指的方向與市場的主要趨勢方向一致時，我們才可以依據(jù)這個反轉(zhuǎn)信號來開立新頭寸。錘子線和上吊線如圖4．4所示的蠟燭圖線具有明顯特點。它們的下影線較長，而實體較小并且在其全天價格區(qū)間里，實體處在接近頂端的位置上。在本圖上，我們同時列出了黑白兩種蠟燭線。有趣的是，這兩條蠟燭線都既可能是看漲的，也可能是看跌的，具體情況要由它們在趨勢中所處的位置來決定。在這兩種蠟燭線中，不管是哪一個，只要它出現(xiàn)在下降趨勢中，那么，它就是下降趨勢即將結(jié)束的信號。在這種情況下，這種蠟燭線稱為錘子線，意思是說“市場正用錘子夯砸底部”。請看圖4．5。在日語里，這類蠟燭線原來的名稱是“深水竿”。這個詞在日文中大體的意思是“試一下水的深淺。”形狀相同的蠟燭線，有時是看漲的，有時又是看跌的，看起來或許有些不合常情。但是，如果您熟悉西方技術(shù)分析理論中的島形頂和島形底，那就不難看出，在這個問題上，東西雙方的思路如出一轍。對島形反轉(zhuǎn)形態(tài)來說，既可以是看漲的，也可以是看跌的，取決于它在市場趨勢中所處的位置。如果島形反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)在長期的上升趨勢之后，則構(gòu)成看跌信號；如果島形反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)在下降趨勢之后，則構(gòu)成看漲信號。我們可以根據(jù)三個方面的標準來識別錘子線和上吊線：l、實體處于整個價格區(qū)間的上端。而實體本身的顏色是無所謂的。2、下影線的長度至少達到實體高度的2倍。3、在這類蠟燭線中，應當沒有上影線，即使有上影線，其長度也是極短的。在看漲的錘子線的情況下，或者在看跌的上吊線的情況下其下影線越長、上影線越短、實體越小，那么，這類蠟燭線就越有意義、雖然錘子線或者上吊線的顏色既可以是白的，也可以是黑的，但是，如果錘子線的實體是白色的，其看漲的意義則更堅挺幾分；如果上吊線的實體是黑的，其看跌的意義則更疲軟一點。如果錘子線的實體是白色的，就意味著在當天的交易過程中，市場起先曾急劇下挫，后來卻完全反彈上來，收市在當日的最高價處，或者收市在接近最高價的水平上。這一點本身就具有小小的看漲的味道。如果上吊線的實體是黑色的，就表明當日的收市價格無力向上返回到開市價的水平。這一點或許就有潛在的看跌意味。當上吊線出現(xiàn)時，一定要等待其它看跌信號的證實，這一點特別重要。為什么呢？當中的緣由要從上吊線的形成過程說起。通常，在出現(xiàn)這種蠟燭線之前，市場充滿了向上的沖勁。突然，上吊線出現(xiàn)了。在上吊線這一天，市場的開市價就是當日最高價（或者當日的開市價接近最高價）。之后市場一度劇烈下跌，后來再上沖，最后收市于最高價的水平，或者接近最高價的水平。從上吊線的價格演化過程本身看來。未必令人聯(lián)想到頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)。然而，這個價格變化過程預示著，一旦市場遭到空方的打壓，就會不堪一擊，迅速引發(fā)市場的向下突破。關(guān)于上吊線的一條普遍原則：上吊線的實體與上吊線次日的開市價之間向下的缺口越大，那么上吊線就越有可能構(gòu)成市場的頂部。在上吊線之后，如果市場形成了一條黑色的實體，并且它的收市價低于上吊線的收市價，那么，這也可以看作上吊線成立的一種佐證。上吊線下影線的長度并不是非得達到實體高度的2倍不可，才足以構(gòu)成反轉(zhuǎn)信號。一般說來，在這類形態(tài)中，下影線越長，形態(tài)就越完美。吞沒形態(tài)（抱線形態(tài)）錘子線形態(tài)和上吊線形態(tài)是由單獨的一根蠟燭線構(gòu)成的。如前面所討論，它們能夠就市場的健康情況發(fā)出重要的技術(shù)信號。不過，在絕大多數(shù)情況下，蠟燭圖技術(shù)信號都是由數(shù)根蠟燭線組合在一起形成的。吞沒形態(tài)（或者說，抱線形態(tài)）是我們將介紹的第一類由數(shù)根蠟燭線組成的復合形態(tài)。吞沒形態(tài)屬于主要反轉(zhuǎn)形態(tài)，是由兩根顏色相反的蠟燭線實體所構(gòu)成的。圖4．18顯示的是看漲吞沒形態(tài)（看漲抱線形態(tài)）。在本圖中，市場本來處于下降趨勢之中，但是后來出現(xiàn)了一根堅挺的白色實體，這根白色實體將它前面的那根黑色實體“抱進懷里了”，或者說把它吞沒了。這種情形說明市場上買進的壓力已經(jīng)壓倒了賣出壓力。圖4．19是看跌吞沒形態(tài)（看跌抱線形態(tài)）的示意圖。在本例中，市場原本正向著更高的價位趨升，但是當前一個白色實體被后一個黑色實體吞沒后，就構(gòu)成了頂部反轉(zhuǎn)的信號。這種情形說明，熊方已經(jīng)從牛方手中奪走了統(tǒng)治權(quán)。關(guān)于吞沒形態(tài)，我們有三條判別標準：1、在吞沒形態(tài)之前，市場必須處在清晰可辨的上升趨勢或下降趨勢中，哪伯這個趨勢只是短期的。2、吞沒形態(tài)必須由2條蠟燭線組成。其中第二根蠟燭線的實體必須覆蓋第一根蠟燭線的實體（但是不一定需要吞沒前者的上下影線）。3、吞沒形態(tài)的第二個實體必須與第一個實體的顏色相反。這一條標準有例外的情況，條件是，第一條蠟燭線的實體的必須非常小，小得幾乎構(gòu)成了一根十字線（或者它就是一根十字線）。如此一來，如果在長期的下降趨勢之后，一個小小的白色實體為一個巨大的白色實體所吞沒，那么也可能構(gòu)成了底部反轉(zhuǎn)形態(tài)。反之，在上升趨勢中，如果一個小小的黑色實體為一個巨大的黑色實體所吞沒，那么也可能構(gòu)成了頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)。在西方的技術(shù)分析理論中，與日本蠟燭圖吞沒形態(tài)最近似的形態(tài)是反轉(zhuǎn)日形態(tài)。西方反轉(zhuǎn)日形態(tài)的具體情形是，在上升趨勢（或下降趨勢）的發(fā)展過程中，某一日市場曾經(jīng)創(chuàng)出了新高（或新低），然而，當日的收市價卻低于（或高于）前一日的收市價。您將發(fā)現(xiàn)，有的時候，蠟燭圖的吞沒形態(tài)發(fā)出的反轉(zhuǎn)信號，按照西方的反轉(zhuǎn)日概念是看不出來的。憑著抱線形態(tài)的這一優(yōu)勢，同那些采用傳統(tǒng)的反轉(zhuǎn)日概念作為反轉(zhuǎn)信號的同行相比，您就占據(jù)了上風。下面列出了一些參考性要素，如果吞沒形態(tài)具有這樣的特征，那么它們構(gòu)成重要反轉(zhuǎn)信號的可能性將大大地增強：1、在吞沒形態(tài)中，第一天的實體非常小，而第二天的實體非常大。這種情況可能說明原有趨勢的驅(qū)動力正在消退，而新趨勢的潛在力量正在壯大。2、吞沒形態(tài)出現(xiàn)在超長期的或非常急劇的市場運動之后。如果存在超長期的上升趨勢，則增加了以下這種可能性：潛在的買家已經(jīng)入市買進，持有多頭。在這種情況下，市場可能缺少足夠的新的多頭頭寸的供應，無力繼續(xù)推動市場上升。如果存在非常急劇的市場運動，則市場可能已經(jīng)朝一個方向走得太遠，容易遭受獲利平倉頭寸的打擊。3、在吞沒形態(tài)中，第二個實體伴有超額的交易量。這種情形可能屬于脹爆現(xiàn)象（如何在蠟燭圖上進行交易量的配合分析，我們將在第十五章討論）。4、在吞沒形態(tài)中，第二天的實體向前吞沒的實體不止一個。烏云蓋頂形態(tài)（烏云線形態(tài)）下面我們要研究的反轉(zhuǎn)形態(tài)是烏云蓋頂形態(tài)（或者說烏云線形態(tài)，如圖4．24所示）。這種形態(tài)也是由兩根蠟燭線組成的，屬于頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)。它們一般出現(xiàn)在上升趨勢之后，在有些情況下也可能出現(xiàn)在水平調(diào)整區(qū)間的頂部。在這一形態(tài)中，第一天是一根堅挺的白色實體；第二天的開市價超過了第一天的最高價（這就是說超過了第一天的上影線的頂端），但是，市場卻收市在接近當日的最低價的水平，并且收市價明顯地向下扎入到第一天白色實體的內(nèi)部。第二天的黑色實體向下穿進第一天的白色實體的程度越深，則該形態(tài)構(gòu)成頂部反轉(zhuǎn)過程的可能性就越大。有些日本技術(shù)分析師要求，第二天黑色實體的收市價必須向下穿過前一天白色實體的50％。如果黑色實體的收市價沒有向下穿過白色蠟燭線的中點，那么，當這類烏云蓋須形態(tài)發(fā)生后，或許我們最好等一等，看看是否還有進一步的看跌驗證信號。下面列出了一些參考性因素，如果烏云蓋頂形態(tài)具有這樣的特征，則有助于增強其技術(shù)分量：1、在烏云蓋頂形態(tài)中，黑色實體的收市價向下穿入前一個白色實體的程度越深，則該形態(tài)構(gòu)成市場頂部的機會越大。如果黑色實體覆蓋了前一天的整個白色實體，那就形成了看跌吞沒形態(tài)。在烏云蓋頂形態(tài)中，黑色實體僅僅向下覆蓋了白色實體的一部分。我們不妨把烏云蓋頂形態(tài)比作日偏食，在這種情況下，月亮只遮住了太陽的一部分（換句話說，覆蓋了部分白色實體）。那么，看跌吞沒形態(tài)就成了日全食，在這的情況下，月亮遮住了太陽的全部（也就是說，覆蓋了整個白色實體）。從這一點上說，作為頂部反轉(zhuǎn)信號，看跌吞沒形態(tài)比烏云蓋頂形態(tài)具有更重要的技術(shù)意義。如果在烏云蓋頂形態(tài)之后，或者在看跌吞沒形態(tài)之后，出現(xiàn)了一根長長的白色實體，而且其收市價超過了這兩種形態(tài)的最高價，那么這可能預示著新一輪上沖行情的到來。2、烏云蓋頂形態(tài)發(fā)生在一個超長期的上升趨勢中，它的第一天是一根堅挺的白色實體，其開市價就是最低價（就是說，是禿腳的），而且其收市價就是最高價（就是說，是禿頭的）；它的第二天是一根長長的黑色實體，其開市價位于最高價，而旦收市價位于最低價（這是一個禿頭禿腳黑色蠟燭線）。3、在烏云蓋頂形態(tài)中，如果第二個實體（即黑色的實體）的開市價高于某個重要的阻擋水平，但是市場未能成功地堅守住，那么可能證明牛方已經(jīng)無力控制市場了。4、如果在第二天開市的時候，市場的交易量非常大，那么這里就可能發(fā)生脹爆現(xiàn)象。具體說來，當日開市價創(chuàng)出了新高。而且開市時的成交量極重，可能意味著很多新買家終于下決心入市，踏上了牛市的“船”。隨后，市場卻發(fā)生了拋售行情。那么，很可能用不了太久，這群人數(shù)眾多的新多頭（還有那些早已在上升趨勢中坐了轎子的老多頭）就會認識到，他們上的這條船原來是“泰坦尼克”號。對期貨交易商來說，極高的持倉量也是一種警告信號。在烏云蓋頂形態(tài)中，黑色的實體僅僅覆蓋了前一日白色實體的一部分。而在看跌吞沒形態(tài)中，黑色實體則完全地覆蓋了前一日的白色實體。刺進形態(tài)（斬回線形態(tài)）有沒有與烏云蓋頂形態(tài)相反的形態(tài)。是的，有這樣的形態(tài)，它的名稱為刺透形態(tài)（或者說，斬回線形態(tài)）。烏云蓋頂形態(tài)屬于頂部反轉(zhuǎn)信號。那么，刺透形態(tài)作為它的反面形態(tài)，當然是底部反轉(zhuǎn)信號（如圖4．29所示）。斬回線形態(tài)出現(xiàn)在下跌的市場上，也是由兩根蠟燭線組成的。其中第一根蠟燭線具有黑色實體，而第二根蠟燭線則具有長長的白色實體。在白色蠟燭線這一天，市場的開市價曾急劇地下跌至前一個黑色蠟燭線的最低價之下，但是不久市場又將價格推升回來，形成了一根相對較長的白色實體，并且其收市價已經(jīng)向上超越了前一天的黑色實體的中點。看漲的刺透形態(tài)與看漲吞沒形態(tài)同屬一個家族，在看漲吞沒形態(tài)中，白色實體吞沒了前面的那條黑色實體。而在看漲的刺透形態(tài)中，白色實體僅僅向上刺入了前一個黑色實體的內(nèi)部。在刺透形態(tài)中，白色實體向上刺入黑色實體的程度越大，那么，該形態(tài)構(gòu)成底部反轉(zhuǎn)信號的可能性就越大．在理想的刺透形態(tài)中，白色實體必須向上穿入到前一個黑色實體的中點水平以上。在看漲吞沒形態(tài)之后，或者在看漲的刺透形態(tài)之后，如果跟著出現(xiàn)了一條長長的黑色蠟燭線，并且它的收市價低于上述兩種形態(tài)的最低點，則說明下降趨勢已經(jīng)卷土重來，新一輪下跌行情開始了。關(guān)于刺透形態(tài)背后的心理過程，可以作如下理解：市場本來處于下降趨勢中，刺透形態(tài)第一天的疲弱的黑色實體加強了這種市場預期。第二天，市場以向下跳空的形式開市。到此刻為止，熊方觀察著行情的發(fā)展，感覺諸事順遂。可是后來，到當日收市的時候，市場卻漲了回去，結(jié)果收市價不僅完全回到了前一天收市價的水平，而且變本加厲地向上大大超越了這個水平。現(xiàn)在，熊方開始對手上的空頭頭寸忐忑不安起來。有些市場參與者一直在尋找買進的機會，他們據(jù)此推斷，市場不能夠維持這個新低價位，或許這正是入市做多的大好時機。關(guān)于刺透形態(tài)，也有四項參考性因素，如果刺透形態(tài)兼具這些特征，那么它們的技術(shù)分量將大為增強。這四項參考因素與烏云蓋頂形態(tài)的四項參考因素內(nèi)容相同，而方向相反（參見前一部分的有關(guān)內(nèi)容）。在講述烏云蓋頂?shù)臅r候，我曾經(jīng)提到，雖然有些日本交易商更愿意看到黑色實體的收市價向下穿過了前一個白色實體的中點，但是在這一條判別準則上，還是有一定的靈活余地的。然而，在斬回線形態(tài)中，卻沒有任何靈活的余地。在斬回線形態(tài)中，白色蠟燭線的實體必須向上推進到黑色蠟燭線實體的中點之上。之所以看漲的刺透形態(tài)不如烏云蓋頂形態(tài)靈活，是因為日本人認為處理底部反轉(zhuǎn)形態(tài)必須更加謹慎。他們對形狀近似的價格形態(tài)做了進一步的區(qū)分，將它們分為三種情況，分別稱為待入線形態(tài)、切入線形態(tài)、插入線形態(tài)（參見圖4．30到圖4．32）。這三種形態(tài)雖然與刺透形態(tài)在基本構(gòu)造上是相似的，但是，正是由于其中的白色實體向上穿入黑色實體的程度達不到黑色實體的中點，它們被看作是看跌的信號。綜上所達，上述三類潛在的看跌信號（如圖4．30到圖4．32所示）與看漲的斬回線形態(tài)（如圖4．29所示）在圖形上統(tǒng)統(tǒng)是一樣的。它們之間的區(qū)別僅僅在于，其中的白色蠟燭線實體向上穿入黑色蠟燭線實體的程度是不同的。在待入線形態(tài)中，白色蠟燭線（其外形通常是比較小的）的收市價位于前一個蠟燭線的最低價下方附近。在切入線形態(tài)中，白色蠟燭線（它也應當是較小的白色蠟燭線）的收市價稍稍進入到前一個黑色實體的范圍之內(nèi)。在插入線形態(tài)中，白色蠟燭線比上述兩個形態(tài)的更長一些，其收市價也更多地刺入前一個黑色實體之內(nèi)，但是沒有達到黑色實體中點的水平。本形態(tài)同前兩個形態(tài)相比，稍稍堅挺一些。在市場形成了上述三類形態(tài)的情況下，只要價格再次下跌到其中的白色蠟燭線的最低點以下，交易商就應當明日，賣出的好機會來了（請注意，圖4．32所示的插入線形態(tài)如果處在下跌行情中，是看跌的，但是，如果它處在上升行情中倒應該視為看漲信號。另外，在下跌行情中，如果市場在數(shù)天之內(nèi)接連形成了兩個插入線形態(tài)，那么，這種情況也屬于看漲信號）。在斬回線形態(tài)中，白色蠟燭線的實體必須向上推進到黑色蠟燭線實體的中點以上，才能夠構(gòu)成底部反轉(zhuǎn)信號。第五章星線本章要討論另一群有趣的反轉(zhuǎn)形態(tài)，它們的共同點是都包含星蠟燭線。如圖5．1所示，星蠟燭線（簡稱星線）的實體較小，并且在它的實體與它前面的較大的蠟燭線的實體之間形成了價格跳空。只要星線的實體與前一個實體沒有任何重疊，那么這個星蠟燭線就是成立的。星線本身的顏色并不重要。星線既可能出現(xiàn)在市場的頂部，也可能出現(xiàn)在市場的底部（有時候，人們又把下降趨勢中的星線稱為雨滴）。如果星線的實體已經(jīng)縮小為十字線則稱之為十字星線（如圖5．2所示）。當星線，尤其是十字星線出現(xiàn)時，就是一個警告信號，表明當前的趨勢或許好景不長了。星線的較小的實體顯示，熊方和牛方的較量已經(jīng)轉(zhuǎn)入僵持狀態(tài)。在強勁的上升趨勢中，牛方一直占握主導地位。如果在一根長長的白色蠟燭線之后出現(xiàn)了一根星線，則構(gòu)成了警告信號：因為市場原來受買方的控制，現(xiàn)在轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方與賣方勢均力敵的僵持狀態(tài)。這一僵局的發(fā)生，既可能是由于買方力量的衰減所造成的，也可能是由于賣方力量的增長所造成的。但不論出于哪一個原因，星線都能告訴我們，當前上升趨勢的驅(qū)動力已經(jīng)瓦解，市場容易遭到賣方的攻擊而向下回落。在下列4種反轉(zhuǎn)形態(tài)中，星線都是其中的一項重要組成成分。這四種反轉(zhuǎn)形態(tài)分別是：1、黃昏星形態(tài)；2、啟明星形態(tài)；3、十字星形態(tài)；4、流星形態(tài)。在這4種星形態(tài)中，星線實體的顏色都是無關(guān)緊要的，既可以是白色的，也可以是黑色的。啟明星形態(tài)啟明星形態(tài)屬于底部反轉(zhuǎn)形態(tài)（如圖5．3所示）。它的名稱的由來是，這個形態(tài)預示著價格的上漲就像啟明星（水星）預示著大陽的升起一樣。在本形態(tài)中，先是一根長長的黑色實體，隨后是一根小小的實體，并且在這兩個實體之間形成了一個向下跳空（這兩條蠟燭線組成了基本的星線形態(tài)）。第三天是一根白色實體，它明顯地向上推進到了第一天的黑色實體之內(nèi)。本形態(tài)發(fā)出的信號是，牛方已經(jīng)重新奪回了主導權(quán)。為了交代清楚本形態(tài)的理論背景，我打算把這個形態(tài)分解開來，對其中的三根蠟燭線逐一加以研究。當?shù)谝粭l黑色實體蠟燭線出現(xiàn)時，市場正處于下降趨勢中。到此時為止，熊方還占著上風。隨后的一天，是一個較小的實體，這就意味著賣方已經(jīng)失去了將市場進一步壓低的能量。第三天，市場形成了一根堅挺的白色實體，這就證明牛方已經(jīng)奪取了統(tǒng)治權(quán)。在理想的啟明星形態(tài)中，中間蠟燭線（即星線）的實體，與它前、后兩個實體之間均有價格跳空。后面的那個價格跳空較為少見，不過，即使沒有后面這個價格跳空，似乎也不會削減啟明星形態(tài)的技術(shù)效力。黃昏星形態(tài)黃昏星是啟明星的頂部對等形態(tài)，是看跌的、它的名稱的由來也是顯而易見的。因為黃昏星（金星）恰好出現(xiàn)在夜幕即將降臨之際．既然黃昏星是頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，那么，它只有出現(xiàn)在上升趨勢之后，才能發(fā)揮其技術(shù)效力。黃昏星形態(tài)是由三根蠟燭線組成的（如圖5．7所示）。在前兩根蠟燭線中，第一根是一根長長的白色實體，后一根是一根星線。星線的出現(xiàn)，是頂部形態(tài)的第一個征兆。第三根蠟燭線證實了頂部過程的發(fā)生，完成了這個三線形態(tài)的黃昏星形態(tài)。第三根蠟燭線具有黑色實體，它劇烈地向下扎入第一天的白色實體的內(nèi)部。我喜歡把黃昏星比喻為交通指揮信號燈。交通信號燈從綠色（對應于堅挺的白色實體）變成黃色（對應于星線的警告信號），再從黃色變成紅色（對應于黑色實體，證實先前的上升趨勢已告結(jié)束）。從原則上說，在黃昏星形態(tài)中，首先在第一根實體與第二根實體之間，應當形成價格跳空；然后在第二根實體與第三根實體之間，再形成另一個價格跳空。話說回來，根據(jù)我的經(jīng)驗，第二個價格跳空并不常見，而且對于本形態(tài)的成功來說，可有可無，不是必要條件。本形態(tài)的關(guān)鍵之處在于第三天的黑色實體向下穿入第一天的白色實體的深淺程度。圖5．7乍一看去，像是西方技術(shù)分析理論中的島形反轉(zhuǎn)形態(tài)。但仔細分析一下就會發(fā)現(xiàn)，這個黃昏星形態(tài)所提供的反轉(zhuǎn)信號，島形反轉(zhuǎn)形態(tài)是提供不來的（參見圖5．8）。在島形反轉(zhuǎn)頂部形態(tài)中，交易時段2的最低點必須同時居于交易時段1和交易時段3的最高點之上。然而，在黃昏星形態(tài)中，僅僅要求實體2的低點高于實體1的高點，就可以構(gòu)成反轉(zhuǎn)信號了。下面開列了一些參考性因素，如果黃昏星形態(tài)或啟明星形態(tài)兼具這樣的特征。則有助于增加它們構(gòu)成反轉(zhuǎn)信號的機會。這些因素包括：l、如果在第一根蠟燭線的實體與星蠟燭線的實體之間存在價格跳空，并且在星線的實體與第三根蠟燭線的實體之間也存在價格跳空；2、如果第三根蠟燭線的收市價深深地向下扎入第一根蠟燭線的實體之內(nèi)；3、如果第一根蠟燭線的交易量較輕。而第三根蠟燭線的交易量較重。這一點表明了原先趨勢力量的衰減，以及新趨勢力量的增長。十字啟明星形態(tài)和十字黃昏星形態(tài)如果在上升趨勢中出現(xiàn)了一根十字線，并且這根十字線與前一個實體之間形成了向上的價格跳空；或者在下降趨勢中出現(xiàn)了一根十字線。并且這根十字線與前一個實體之間形成了向下的價格跳空，那么，這根十字線就稱為十字星蠟燭線（簡稱十字星線）。圖5．2所示就是一根十字星線，十字星線的出現(xiàn)、構(gòu)成了潛在的警告信號，表明市場的當前趨勢已經(jīng)易于發(fā)生變化了。在這根十字線之后的蠟燭線，應當構(gòu)成趨勢反轉(zhuǎn)的驗證信號。具體說來，在上升趨勢中，如果在十字星線后跟隨著一根長長的黑色實體，并且它的收市價深深地向下扎人十字星線之前的白色實體的內(nèi)部，那么，這根黑色實體就構(gòu)成了市場頂部反轉(zhuǎn)過程的驗證信號。這樣的形態(tài)就稱為十字黃昏星形態(tài)（如圖5．13所示）。十字黃昏星形態(tài)是常規(guī)黃昏星形態(tài)的一種特殊形式。在常規(guī)的黃昏星形態(tài)中，星線，即第二根蠟燭線，具有較小的實體，但是在十字黃昏星形態(tài)中，星線是一根十字線。因為十字黃昏星形態(tài)包含了一根十字線，所以具有更重要的技術(shù)意義。在上升趨勢中，十字星線的出現(xiàn)常常構(gòu)成一個警告信號，說明市場頂部已經(jīng)迫近了。但有一點非常重要，值得引起注意：如果在十字星線之后，是一根向上跳空的白色蠟燭線，那么這根十字星線的疲弱性質(zhì)就不再成立了。在下降趨勢中，如果在一根黑色實體之后，跟隨著一條十字星線，第三根蠟燭線是一根堅挺的白色蠟燭線，并且它的收市價顯著地向上穿入第一根黑色實體之內(nèi)，那么，該底部反轉(zhuǎn)信號就得到了第三根蠟燭線的驗證。這個三蠟燭線形態(tài)稱為十字啟明星形態(tài)（如圖5．14所示）。這一類啟明星形態(tài)能夠構(gòu)成有意義的市場底部過程。在下降趨勢中，如果在十字星線之后出現(xiàn)的是一根黑色蠟燭線，并且這根黑色蠟燭線向下跳空到了十字星線之下，那么這根十字星線潛在的看漲意義就冰消瓦解了。這一點就是為什么在十字星線出現(xiàn)后，我們必須等待下面一、二個時間單位的驗證信號的原因。如果市場上出現(xiàn)了一根向上跳空的十字星線（就是說，該十字星線的下影線與前一根蠟燭線的上影線沒有任何重壓之處），它的后面再跟著一條向下跳空的黑色蠟燭線，并且在這根黑色蠟燭線的上影線與十字星線的下影線之間也形成了價格跳空，那么、這根十字星線就構(gòu)成了一個主要頂部反轉(zhuǎn)信號。這種形態(tài)稱為棄嬰頂部形態(tài)（如圖5．15所示）。這種形態(tài)非常罕見！在與上述形態(tài)對應的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)中，道理是一樣的，只不過方向相反而已。具體說來，在下降趨勢中，如果在一根十字星線的前后均發(fā)生了價格跳空（包括有關(guān)蠟燭線的上下影線也互不接觸），那么這條十字星線就構(gòu)成了一個主要底部形態(tài)。人們將這種形態(tài)稱為棄嬰底部形態(tài)（如圖5．16所示）。這種形態(tài)也極為少見！棄嬰形態(tài)與西方的島形頂部形態(tài)或島形底部形態(tài)類似，不過其中的孤島還應當是一根十字線。流星形態(tài)與倒錘子形態(tài)流星形態(tài)是一種二蠟燭線形態(tài)，它發(fā)出警告信號，表明市場頂部就在眼前。它的外觀格如其名稱，像一顆流星。本形態(tài)的技術(shù)意義不如黃昏星形態(tài)強，通常不構(gòu)成主要反轉(zhuǎn)信號。如圖5．23所示，在流星形態(tài)中，流星線具有較小的實體，而且實體處于其價格區(qū)間的下端，同時，流星線的上影線較長。與所有的星蠟燭線一樣，流星線實體的顏色并不重要，流星線的形狀形象地顯示，當日市場開市于它的最低點附近，后來強烈地上沖，但最后卻向下回落，收市于開市價附近。換句話說，這個交易時間單位內(nèi)的上沖行情不能夠維持下去。在理想的流星形態(tài)中，流星線的實體與前一根蠟燭線的實體之間存在價格跳空。不過，我們將從幾個實例中看到，這樣的價格跳空并不是非有不可的。在下降趨勢后，如果出現(xiàn)了與流星線外觀一致的蠟燭線，則可能構(gòu)成一個看漲信號。這樣的蠟燭線稱為倒錘子線。本章后面有關(guān)部分將要討論倒錘子線形態(tài)。倒錘子線雖然倒錘子線不屬于星線形態(tài)，但是因為它的外形與流星線相象，所以我們把它放在本章最后這個部分來討論。如圖5．31所示，倒錘子線看上去與流星線頗為相象，它也具有較長的上影線，較小的實體，并且實體居于整個價格范圍的下端。但是不同的是，流星線是一根頂部反轉(zhuǎn)蠟燭線，而倒錘子線卻是一根底部反轉(zhuǎn)蠟燭線。如果倒錘子線出現(xiàn)在下降趨勢之后，則構(gòu)成一個看漲的蠟燭圖形態(tài)，這一點與普通的錘子線如出一轍。讓我們回頭再看看前面討論過的圖例5．27、請注意6目4日的看漲吞沒形態(tài)的第一根蠟燭線。它的外觀與流星線并無二致（這樣的蠟燭線實體的顏色是無所謂的）。在這個實例中，這根蠟燭線處于下降趨勢內(nèi)，因此，成為一個潛在的看漲倒錘子線。在分析倒錘子線時，有一點非常重要：當?shù)瑰N子線出現(xiàn)后，必須等待下一個時間單位的看漲信號對它加以驗證。倒錘子線的驗證信號可能采取下面這樣的形式：倒錘子線次日的開市價向上跳空，超過了倒錘子線的實體。向上跳空的距離越大，驗證信號就越強烈。還可能采取另外一種形式：倒錘子線次日是一根白色蠟燭線，并且它的價格均處在較高的水平。對于倒錘子線形態(tài)，之所以說看漲驗證信號非常重要，是因為形成倒錘子線的價格變化過程看起來似乎是看跌的。這就是說，在倒錘子蠟燭線當日，市場的開市價位于當日最低價處，或者接近最低價。后來，市場上漲了，但是牛方無力將上漲行情維持下去。最后，市場收市于當日最低價，或者在最低價的附近。為什么這樣的蠟燭線竟然是潛在的看漲反轉(zhuǎn)信號呢？其解答必須從下一天的行情中尋找。如果下一日市場開市于倒錘子線的實體之上，則意味著凡是在倒錘子線當日開市和收市時賣出做空的人現(xiàn)在統(tǒng)統(tǒng)處于虧損狀態(tài)。市場維持在倒錘子線實體之上的時間愈久，則上述空頭止損出市的可能性越大。在這種情況下，首先可能引發(fā)空頭平倉上漲行情，然后，空頭平倉上漲行情可能促使企圖抄底做多的人跟風買入。這個過程自我循環(huán)，市場螺旋上升，結(jié)果就可能形成一段上升趨勢。第六章其它反轉(zhuǎn)形態(tài)比較而言，我們在第四章和第五章所介紹的反轉(zhuǎn)形態(tài)都是較強的反轉(zhuǎn)信號。一旦它們出現(xiàn)，就表明牛方已經(jīng)從熊方手中奪過了大權(quán)(比如說看漲吞沒形態(tài)、啟明星形態(tài)，或者刺透形態(tài)等)，或者熊方已經(jīng)從牛方手中搶回了主動權(quán)(比如說看跌吞沒形態(tài)，黃昏星形態(tài)或者烏云蓋頂形態(tài)等)。本章要討論更多的反轉(zhuǎn)形態(tài)。其中一部分形態(tài)通常——但并不總是——構(gòu)成反轉(zhuǎn)信號，因此，它們是較弱的反轉(zhuǎn)信號。這些形態(tài)包括孕線形態(tài)、平頭頂部形態(tài)和平頭底部形態(tài)、捉腰帶蠟燭線、向上跳空二只烏鴉、反擊蠟燭線等。然后本章還要探討一些強烈的反轉(zhuǎn)信號，其中包括三只烏鴉、三山形態(tài)、三川形態(tài)，圓形頂、圓頂?shù)?、塔形頂和塔形底等。孕線形態(tài)如圖6.1所示即孕線形態(tài)，其中后一根蠟燭線的實體較小，并且被前一根相對較長的實體包容進去。本形態(tài)的名字來自一個古老的日本名詞，意思就是“懷孕”。在本形態(tài)中，長的蠟燭線是“母”蠟燭線，而小的蠟燭線則是“子”或“胎”蠟燭線。在第三章，我們曾交代過，紡錘線(即具有小實體的蠟燭線)在某些形態(tài)中很有用處。孕線形態(tài)就是這些形態(tài)的一個例子(星線也是一個例子，這在第五章己有探討)。孕線形態(tài)與吞沒形態(tài)相比，兩根蠟燭線的順序恰好顛倒過來。在吞沒形態(tài)中，后面是一根長長的實體，它將前一個小實體覆蓋進去了。而在孕線形態(tài)中，前一個是非常長的實體，它將后一個小實體包容起來。在吞沒形態(tài)中，兩根蠟燭線的實體的顏色應當互不相同。而在孕線形態(tài)中，這一點倒不是一項必要條件。無論如何，最終您會發(fā)現(xiàn)，在絕大多數(shù)情況下，孕線形態(tài)的兩個實體的顏色也是不同的。圖6.7顯示了吞沒形態(tài)與孕線形態(tài)之間的區(qū)別。孕線形態(tài)與西方技術(shù)分析理論中的收縮日概念有相似之處。按照西方的理論，如果某日最高價和最低價均居于前一日價格區(qū)間的內(nèi)部，則這一天就是一個收縮日(如圖6.2所示)。但是，西方技術(shù)分析理論認為，收縮日通常沒有什么預測意義。而在蠟燭圖理論中，孕線形態(tài)的出現(xiàn)，預示著市場將同先前的趨勢分道揚鑣。另一方面，西方的收縮日概念僅要求當日的最高點和最低點都處在前一時間段的區(qū)間之內(nèi)，而孕線形態(tài)則不僅要求當日的開市價與收市價均處于前一日的較寬的開市價與收市價的范圍之內(nèi)(即前一日是一個較高的實體)，而且要求當日的開市價與收市價之間的距離比較小(即這一天是一根較小的實體)。與其它一些反轉(zhuǎn)形態(tài)相比，比如說錘子線、上吊線或吞沒形態(tài)等，孕線形態(tài)所構(gòu)成的反轉(zhuǎn)信號通常不如它們重要。當孕線形態(tài)出現(xiàn)時，好像市場的剎車踏板被踩了下去，于是當前的市場趨勢就結(jié)束了。然后，市場常常轉(zhuǎn)入平靜狀態(tài)。有的時候，孕線形態(tài)也可能構(gòu)成重大趨勢變化的警告信號——尤其是在它處于市場頂部的情況下。圖6.3所示的是一類特別的孕線形態(tài)，稱為十字孕線形態(tài)。所謂十字孕線形態(tài)，指的是在孕線形態(tài)中，第二天是一根十字線，而不是一個小實體。因為十字孕線形態(tài)包含了一根強有力的十字蠟燭線(第八章將更詳盡地討論十字線)，所以這類形態(tài)被視為主要反轉(zhuǎn)信號。十字孕線形態(tài)有時也稱為呆滯形態(tài)。如圖6.1所示，在孕線形態(tài)中，第二根蠟燭線的顏色是無所謂的。這種形態(tài)的決定性特征是，第二個時間單位的實體相對于第一個時間單位的實體是非常小的，并且這個小實體居于大實體內(nèi)部。無論在一般的孕線形態(tài)中，還是在十字孕線形態(tài)中，上下影線的大小通常是無關(guān)緊要的。孕線形態(tài)揭示了市場在其前后健康狀況的明顯反差。在牛市行情中，孕線形態(tài)的前一個長長的白色實體表明，市場本來充滿了活力，但是，后一個小小的實體卻反映出市場猶疑不定。這說明牛方向上的推動力正在衰退。由此看來，有可能發(fā)生趨勢反轉(zhuǎn)。在熊市行情中，孕線形態(tài)的前一根長長的黑色蠟燭線反映了沉重的拋售壓力，但是，隨后的小實體卻表明市場躊躇不前。第二天的小實體是個警告信號，說明熊方的力量正在減弱，因此，本形態(tài)可能構(gòu)成趨勢反轉(zhuǎn)信號。十字孕線形態(tài)在常規(guī)的孕線形態(tài)中，前一根為高高的實體，后一根為小小的實體。不過，到底什么樣的蠟燭線算得上“小”實體，并無一定之規(guī)，這一點與其它許多圖表分析技術(shù)一樣，具有主觀住。作為一條普遍的經(jīng)驗，在孕線形態(tài)中，第二根實體越小，則整個形態(tài)越有力量。這條經(jīng)驗通常都是成立的，因為第二個實體越小，市場的矛盾心態(tài)就越甚，所以，越有可能釀成趨勢反轉(zhuǎn)。在極端的情況下，隨著第二根蠟燭線的開市價與收市價之間的距離的收窄，這個實體越來越小，最后就形成了一根十字線。我們曾經(jīng)提到，如果在一根十字線之前有一根長長的實體，則構(gòu)成了十字孕線形態(tài)。十字孕線形態(tài)所蘊含的技術(shù)意義，比普通的孕線形態(tài)重要得多。一般的孕線形態(tài)并不屬于主要反轉(zhuǎn)形態(tài)，但是，十字孕線形態(tài)恰恰是一種主要反轉(zhuǎn)形態(tài)。一旦在一根很長的白色蠟燭線之后出現(xiàn)了一根十字孕線，如果多頭交易商對這個形態(tài)視而不見的話，他就把自己推到了危險的境地。十字孕線形態(tài)也可能引發(fā)底部過程，不過，當這類形態(tài)出現(xiàn)在市場頂部時更有效力。平頭頂部形態(tài)和平頭底部形態(tài)平頭形態(tài)是由具有幾乎相同水平的最高點的兩根蠟燭線組成的，或者是由具有幾乎相同的最低點的二根蠟燭線組成的。之所以將這種形態(tài)稱為平頭形態(tài)，是因為這些蠟燭線的端點就像鑷子腿一樣平齊。在上升的市場中，當幾根蠟燭線的最高點不相上下時，就形成了一個平頭頂部形態(tài)。在下降的市場上，當幾根蠟燭線的最低點基本一致時，就形成了一個平頭底部形態(tài)。平頭形態(tài)既可以由實體構(gòu)成，也可以由影線或者十字線構(gòu)成。平頭形態(tài)既可以由相鄰的蠟燭線組成，也可以由相隔較近的蠟燭線組成。不過，在這種情況下，它通常不能成為一個決定性的反轉(zhuǎn)形態(tài)。構(gòu)成平頭形態(tài)的蠟燭線也可能相距甚遠，并且其中間夾著較長期的市場變化；或者在平頭形態(tài)之內(nèi)，同時包含著其它看跌的蠟燭圖因素(在構(gòu)成頂部反轉(zhuǎn)信號時)，或者同時包含著其它看漲的蠟燭圖因素(在構(gòu)成底部反轉(zhuǎn)信號時)。在這樣的情況下，平頭形態(tài)就多了一些額外的技術(shù)分量，從圖6.13到圖6.18的各個示意圖所揭示的就是上述概念。如圖6.13所示，在上升趨勢中，先是一根長長的白色蠟燭線，后是一根十字線。這個二蠟燭線形態(tài)既是一個十字孕線形態(tài)，又是一個平頭形態(tài)，因為這兩根蠟燭線具有同樣的最高點。綜合來看，這個形態(tài)可能構(gòu)成了重要的反轉(zhuǎn)信號。如圖6.14所示，在這個平頭形態(tài)中，先是一根長長的白色蠟燭線，后是一根上吊線。下一天，如果市場開市于上吊線的實體之下，那么，把這個形態(tài)判斷為一個頂部反轉(zhuǎn)信號，就有了很大的勝算。只要市場的收市價不高于這個平頭形態(tài)的頂部，那么這種看跌的態(tài)度就不可動搖。這個二蠟燭線的混合體也可以看做一個孕線形態(tài)。結(jié)合以上分析，這個孕線形態(tài)處于上升趨勢中，構(gòu)成了一個頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)。如圖6.15所示，在這個平頭頂部形態(tài)中，第二根蠟燭線同時又是一根看跌的流星線。盡管它不是一根真正的流星線，但是根據(jù)形成這根蠟燭線的價格變化過程，這根線本身是看跌的。在這根蠟燭線上，市場開市于最低點，然后上沖到前一天的最高價的水平，后來卻收市于當日的最低點附近。另外，本形態(tài)還可以看成孕線形態(tài)。如圖6.16所示，是一個烏云蓋頂形態(tài)的變體。在這個形態(tài)中，第二天的開市價高于第一天的收市價(而不是高于第一天的最高價)。黑色蠟燭線的最高點曾經(jīng)觸及前一天的最高點，而后市場再回落。這個形態(tài)既可以看做烏云蓋頂形態(tài)，也可以看做平頭頂部形態(tài)，是一個雙重組合。如圖6.17所示，在這里的二蠟燭線形態(tài)中，后一根為錘子線，并且它成功地向下試探了前一根長長的黑色蠟燭線的最低點。錘子線、市場對支撐水平的成功試探，兩方面因素同時證明賣方已經(jīng)喪失了對市場的控制。最后，這個二蠟燭線組合也可以視為孕線形態(tài)。這是將此處判斷為一個重要支撐水平的第三條理由。如圖6.18所示，為一個看漲刺透形態(tài)的變體，它同時還構(gòu)成了一個平頭底部形態(tài)。兩者形成了一個有力的組合。在理想的刺透形態(tài)中，第二天的開市價低于第一天的最低點。但是在這個形態(tài)中，第二天的開市價僅低于第一天的收市價。捉腰帶線捉腰帶形態(tài)是由單獨一根蠟燭線構(gòu)成的，既可能具有看漲的意義，也可能具有看跌的意義?？礉q捉腰帶形態(tài)是一根堅挺的白色蠟燭線，其開市價位于當日的最低點(或者，這根蠟燭線只有極短的下影線)，然后市場一路上揚?？礉q捉腰帶線又稱為開盤禿(腳)陽線。如果市場處于低價區(qū)域，如圖6.25所示，出現(xiàn)了一根長長的看漲捉腰帶線，則預示著上沖行情的到來?？吹窖鼛螒B(tài)(如圖6.26所示)是一根長長的黑色蠟燭線，它的開市價位于當日的最高點(或者這根蠟燭線只有極短的上影線)，然后市場一路下跌。在市場處于高價區(qū)的條件下，看跌捉腰帶形態(tài)的出現(xiàn)，構(gòu)成了頂部反轉(zhuǎn)信號?？吹窖鼛Ь€有時也稱為開盤禿(頭)陰線。捉腰帶蠟燭線的長度愈長，則該形態(tài)的技術(shù)意義越重大。另外，如果捉腰帶線是在市場趨勢已經(jīng)發(fā)展了較長時間之后才出現(xiàn)的，那么，它的意義也更加重要。捉腰帶形態(tài)的日文本名稱來自相撲運動的一個術(shù)語：羚羊掛角。這個術(shù)語的意思是“抓著對手的腰帶，將他推出圈外”。如果市場收市于黑色的看跌捉腰帶線之上，則意味著上升趨勢己經(jīng)恢復。如果市場收市于白色的看漲捉腰帶線之下，則意味著市場的拋售壓力重新積聚起來了。向上跳空二只烏鴉如圖6.30所示，為向上跳空二只烏鴉形態(tài)(瞧，這個名稱多拗口)?！跋蛏咸铡敝傅氖菆D示的小黑色實體與它們之前的實體(即第一個小黑色實體之前的實體，通常是一根長長的白色實體)之間的價格跳空。在圖示的形態(tài)中，兩個黑色的小實體自然就是“兩只烏鴉”。兩個黑色的小實體好像是棲立在高高的樹枝上的兩只烏鴉，它們不祥地向下凝視著。從這個形象的比喻來看，顯而易見，這是一種看跌的價格形態(tài)。在理想的向上跳空兩只烏鴉形態(tài)中，第二個黑色實體的開市價高于第一個黑色實體的開市價，并且它的收市價低于第一個黑色實體的收市價。這個形態(tài)在技術(shù)上看跌的理論依據(jù)大致如下：市場本來處于上升趨勢中，并且這一天的開市價同前一天的收市價相比，是向上跳空的，可是市場不能維持這個新高水平，結(jié)果當天反而形成了一根黑色蠟燭線。到此時為止，牛方至少還能撈著幾根救命稻草，因為這根黑色蠟燭線還能夠維持在前一天的收市價之上。第三天的行情又為市場抹上了更深的疲軟色彩：當天市場曾經(jīng)再度創(chuàng)出新高，但是同樣未能將這個新高水平維持到收市的時候。而且，更糟糕的是，第三日的收市價低于第二日的收市價，如果市場果真如此堅挺，那么，為什么它不能維持新高水平呢？為什么市場的收市價下降了呢？這時候，牛方心中恐怕正在惴惴不安地盤算著這些問題。思來想去，結(jié)論往往是，市場不如自己當初指望的那樣堅挺。如果次日(也就是指第四天)市場還是不能拿下前面的制高點，那么，我們可以想見，將會出現(xiàn)更低的價格。還有一種與向上跳空二只烏鴉有點瓜葛的蠟燭圖形態(tài)，其外形與向上跳空二只烏鴉形態(tài)有一定程度的相似之處。但是，與向上跳空二只烏鴉形態(tài)不同的是，在上升行情中，這類形態(tài)是看漲的。正因為如此，它就成了為數(shù)不多的蠟燭圖持續(xù)形態(tài)的一員(其它持續(xù)形態(tài)我們將在第七章中討論)。這種形態(tài)稱為鋪墊形態(tài)(如圖6.31所示)。鋪墊形態(tài)發(fā)生在牛市行情中，是一種看漲的持續(xù)形態(tài)，在這個形態(tài)中，頭三根蠟燭線與向上跳空二只烏鴉形態(tài)相似，但是此后，又跟了一根黑色蠟燭線。如果接下來的一根蠟燭線是白色的，并向上跳空，向上超過了上述最后一根黑色蠟燭線的上影線；或者這根白色蠟燭線的收市價高于最后一根黑色蠟燭線的最高價，則形成了買入信號。在鋪墊形態(tài)中，可以有2根、3根乃至4根黑色蠟燭線。相對而言，向上跳空二只烏鴉形態(tài)和鋪墊形態(tài)都是很少見的。三只烏鴉在向上跳空二只烏鴉形態(tài)中，包含了兩根黑色蠟燭線。如果在類似的形態(tài)中，連續(xù)出現(xiàn)了三根依次下降的黑色蠟燭線，則構(gòu)成了所謂的三只烏鴉形態(tài)(圖6.35所示)。如果三只烏鴉形態(tài)出現(xiàn)在高價格水平上，或者出現(xiàn)在經(jīng)歷了充分發(fā)展的上漲行情中，就預示著價格即將下跌。有的時候，三只烏鴉形態(tài)又稱作三翅烏鴉形態(tài)。日本有句俗語：“好事不出門，壞事長翅膀”。拿這句話來形容這“三只翅膀”的烏鴉，那是再恰當不過了。正如該形態(tài)的名稱所示，三只烏鴉指的就是這三根黑色的蠟燭線。這三根黑色蠟燭線勾勒出了這么一幅不祥的景象：一群烏鴉棲落在一棵枯朽的大樹上。因此，三只烏鴉形態(tài)具有看跌的意味。從外形上說，這三根黑色蠟燭線的收市價都應當處于其最低點，或者接近其最低點；每根黑色蠟燭線的開市價也都應該處于前一個實體的范圍之內(nèi)。另外，分析者可能還希望“三只烏鴉”中的第一根黑色蠟燭線的實體，居于它之前的那根白色蠟燭線的最高點以下。如果第二根黑色蠟燭線和第三根黑色蠟燭線的開市價均分別處在前一根黑色蠟燭線的收市價的水平上，或者與之非常接近。這種情況就稱為三只烏鴉接力形態(tài)。人們認為這種形態(tài)特別疲軟，不過，這是一種非常罕見的形態(tài)。反擊線形態(tài)(約會線形態(tài))當兩根顏色相反的蠟燭線具有相同的收市價時，就形成了一個反擊線形態(tài)(也稱為約會線形態(tài))。描述這種形態(tài)，最好的辦法是討論如圖6.38和圖6.39所示的示意圖。如圖6.38所示，是一個看漲反擊蠟燭線的例子。本形態(tài)出現(xiàn)在下降行情中。在這個形態(tài)中，第一根蠟燭線是一根長長的黑色蠟燭線。在第二根蠟燭線上，市場的開市價急劇地向下跳空。到此刻為止，熊方覺得信心十足。但是馬上，牛方發(fā)動了反攻，把市場推了上來，使價格重新回到了前一天收市價的水平。于是，先前的下降趨勢的馬頭就被勒住了。我們不妨把看漲反擊形態(tài)同看漲刺透在形態(tài)上作一番比較。如果您還記得的話，刺透形態(tài)與本圖所示的看漲反擊線形態(tài)一樣，也是由兩根蠟燭線組成的。它們之間主要的區(qū)別是，看漲反擊線通常并不把收市價向上推進到前一天的白色實體的內(nèi)部，而是僅僅回升到前一天的收市價的位置。而在刺透形態(tài)中，第二根蠟燭線深深地向上穿入了前一個黑色實體之內(nèi)。因此，刺透形態(tài)與看漲反擊線形態(tài)相比較，刺透形態(tài)是一種更為重要的底部反轉(zhuǎn)信號。盡管如此，正如下面列舉的一些實例所顯示的，我們對看漲反擊線形態(tài)還是不可小覷的。從外形上看，看漲反擊線形態(tài)與看跌的切入線形態(tài)(參見第四章，圖4.31)也有相像之處，它們之間的區(qū)別是，白色的看漲反擊線比切入線形態(tài)的白色蠟燭線更長。換句話說，在看漲反擊蠟燭線上，市場在開市時急劇地向下跳空，然后市場再向上反彈，回升到前一天的收市水平；而在切入蠟燭線上，市場在開市時只是稍稍下跌了一些，然后便回升到前一天的收市水平。圖6.39所示是一根看跌反擊蠟燭線。這種形態(tài)屬于頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，當它出現(xiàn)時，將阻止之前的上漲行情。在這種反擊線形態(tài)中，第一根蠟燭線是長長的白色蠟燭線，保持了牛市一貫的上升動力。在下一根蠟燭線上，市場在開市時向上跳空。但從此時起，熊方挺身而出，發(fā)起反擊，將價格拉回到前一天的收市價的水平。如果說看漲反擊線形態(tài)與刺透形態(tài)有淵源的話，那么，看跌反擊線形態(tài)與烏云蓋頂形態(tài)也有類似的關(guān)系。在看跌反擊線形態(tài)中，第二天的開市價高于前一天的最高點，這一點與烏云蓋頂形態(tài)是一致的。但是，與烏云蓋頂形態(tài)不同的是，這一天的收市價并沒有向下穿入前一天的白色蠟燭線之內(nèi)。由此看來，烏云蓋頂形態(tài)所發(fā)出的頂部反轉(zhuǎn)信號，比看跌反擊線形態(tài)更強。在反擊線形態(tài)中，一項重要的考慮因素是，第二天的開市價是否強勁地上升到較高的水平(在看跌反擊線形態(tài)中)，或者是否劇烈地下降到較低的水平(在看漲反擊線形態(tài)中)。其核心思想是，在該形態(tài)第二天開市時，市場本來已經(jīng)順著既有趨勢向前邁了一大步，但是后來，卻發(fā)生了意想不到的變故！到當日收市時，市場竟然完全返回到前一天收市價的水平！三山形態(tài)和三川形態(tài)在蠟燭圖技術(shù)中，還有一些較長期的頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)和底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，其中包括三山形態(tài)、三川形態(tài)、三尊頂部形態(tài)、倒三尊底部形態(tài)，圓頂形態(tài)，平底鍋形態(tài)(或者說，圓底形態(tài))，以及塔形頂部和塔形底部形態(tài)，與西方的三重頂形態(tài)相仿，日本也有所謂的三山頂部形態(tài)(如圖6.44所示)。一般認為，本形態(tài)構(gòu)成了一種主要頂部反轉(zhuǎn)過程。如果市場先后三次均從同一個高價位上回落，或者市場對某一個高價位向上進行了三次嘗試，但統(tǒng)統(tǒng)歸于失敗，那么，就形成了一個三山頂部形態(tài)。在三山頂部形態(tài)的最后一座山的最離點，還應當出現(xiàn)某種看跌的蠟燭圖指標(比如說，一根十字線，或者一個烏云蓋頂形態(tài)等)，以對三山頂部形態(tài)作出確認。在三山頂部形態(tài)中，如果中間的山峰高于兩側(cè)的山峰，則構(gòu)成了一種特殊的三山形態(tài)，稱為三尊頂部形態(tài)(如圖6.45所示)。采用這個名字的原因是，在佛教寺廟的大殿里，中間供奉著釋迦牟尼，他的塑像最高大，兩邊是他的弟子，他們的塑像比較小。這種形態(tài)與這群佛像頗為相像。這個形態(tài)與頭肩形形態(tài)對應得非常完美。不過，雖然三尊頂部形態(tài)與頭肩形是對等的技術(shù)信號，但是，日本人應用三尊形態(tài)理論的歷史比美國人應用頭肩形形態(tài)早了100余年(據(jù)我們所知，在美國，最早提及頭肩形的是理查德．夏巴克，時間在本世紀30年代。熟悉愛德華和邁吉的經(jīng)曲著作《股市趨勢的技術(shù)分析》的朋友都知道，該書的很多材料是以夏巴克的工作為基礎的。夏氏是愛德華的岳父)有意思的是，西方的市場觀察家與東方的技術(shù)分析先驅(qū)，在這種價格形態(tài)上殊途同歸了。環(huán)繞整個地球，市場心理都是共通的。借用一句日本的格言來形容，“小鳥的叫聲，到哪兒都一樣。”三川底部形態(tài)(如圖6.46所示)恰巧是三尊頂部形態(tài)的反面。在市場先后三度向下試探某個底部水平后，就形成了這類形態(tài)。市場必須向上突破這個底部形態(tài)內(nèi)的最高水平，才能證實底部過程已經(jīng)完成。與西方的頭肩形底部形態(tài)(也稱為倒頭肩形)對等的蠟燭圖形態(tài)是變體三川底部形態(tài)，或者稱為倒三尊形態(tài)(如田6.47所示)。數(shù)字3在蠟燭圖技術(shù)中的重要性日本人之所以分外看重三重頂和三重底形態(tài)，可能是因為，在日本文化中，數(shù)字3具有特殊的意義。作為西方人，我們對三山形態(tài)的三個山峰未必有多少特別的感受。在我們的觀念中，雙重頂形態(tài)，乃至更少見的四重頂形態(tài)(市場四次向上試探某個高水平)，與三重頂形態(tài)相比，它們的技術(shù)意義是平分秋色、不分伯仲的。但是日本人的想法就不同了?；蛟S，這樣一來，他們倒能夠為我們揭開西方技術(shù)分析理論被我們自己忽略了的一面。有趣的是，在西方技術(shù)分析理論中，有許多價格形態(tài)和技術(shù)概念也是建立在數(shù)字3的基礎上的，同蠟燭圖技術(shù)不謀而合。下面一段文字摘自約翰．墨非的《期貨市場技術(shù)分析》一書:有趣的是，“3”這個數(shù)字在各種技術(shù)分析的理念和應用中都出現(xiàn)得很頻繁，而且各有各的門道。說起來，不僅扇形原理用到三條線，而且重要牛市和熊市通常分成三個階段(參見道氏理論和艾略特波浪理論)；有三種價格跳空；其些較為典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)，諸如三重頂、頭肩形等，均有三個顯著的峰；趨勢有三種不同的類型(主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢)、以及三種不同方向(上升、下降和橫向延伸)；在眾所周知的持續(xù)性形態(tài)中，有三類三角形━━對稱三角形、上升三角形和下降三角形；我們的信息主要來源自三個渠道━━價格、交易量以及持倉量。不管到底是什么緣故，反正3這個數(shù)字貫穿了技術(shù)分析的整個領域，擔負著很重要的角色。約翰．墨非指的，當然是西方的技術(shù)分析理論。不過，他所說的“3這個數(shù)字擔負著很重要的角色”這句話，用在蠟燭圖技術(shù)身上尤其準確。過去在日本，“3”這個數(shù)字差不多具有某種神秘的淵源。日本有句格言，“好事成三”。這句話正好表達了這樣的信念。順便說一句，雖然日本人把數(shù)字3看作幸運的象征，但是數(shù)字4卻被看作一個不祥的標志。產(chǎn)生這種想法的原因倒是不難弄清楚━━在日語中，數(shù)字4的發(fā)音同“死”字的發(fā)音是相同的。下面列舉了一些其體的例子，從中您可以看出，3這個數(shù)字在蠟燭圖技術(shù)中出現(xiàn)得非常頻繁：有一種稱為“白色三兵”的形態(tài)預示著上漲行情的到來；不祥的三只烏鴉形態(tài)標志著價格的下跌；在頂部形態(tài)中，包括三山形態(tài)以及三山形態(tài)的各種變體；三尊形態(tài)；三川底部形態(tài)；通過三個窗口(即向上三空形態(tài)和向下三空形態(tài)，參見第七章)可以預測一輪行情的運動幅度；上升三法和下降三法(參見第七章)；在三蠟燭線形態(tài)中，包括啟明星形態(tài)和黃昏星形態(tài)。日本分析師還認為，如果一個窗口(在上升趨勢過程中)沒有在三天之內(nèi)被市場關(guān)閉，那么市場將上漲。圓形頂部形態(tài)和平底鍋底部形態(tài)(圓形底部形態(tài))在圓形頂部形態(tài)(如圖6.53所示)中，市場逐步形成向上凸起的圓弧狀圖案，在這個過程中，通常出現(xiàn)的是一些較小的實體。最后，當市場向下跳空時，就證明圓形頂部形態(tài)已經(jīng)完成。這一形態(tài)與西方的圓形頂部形態(tài)是相同的。在圓形頂部形態(tài)中，應當包含一個向下的窗口，作為市場頂部的驗證信號。平底鍋底部形態(tài)(即圓形底部形態(tài)，如圖6.54所示)反映出市場正處于底部反轉(zhuǎn)過程中，市場逐步呈現(xiàn)出向下凹進的圓弧狀圖案，然后市場打開一個向上的窗口。本形態(tài)的外觀與西方的圓形底部形態(tài)是一致的，不過，在日本的平底鍋底部形態(tài)中，必須出現(xiàn)一個向上的窗口，以證實市場底部的完成。從圖6.55中我們可以看到，隨著市場頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)的形成，逐步顯現(xiàn)的圓弧狀頂部輪廓，以及其中那群較小的實體，兩路線索指明了一個圓形頂形態(tài)。請注意在本形態(tài)最高處的一根十字線，以及后來的向下打開的窗口，是如何幫助我們驗證這個圓形頂形態(tài)的。在圖示的窗口之后，是一根黑色蠟燭線，這是一條捉腰帶線，又為我們增添了一條看跌的理由。如圖6.56所示，為一個平底鍋底部形態(tài)，它的底點出現(xiàn)在4月27日和28日，這兩天的蠟燭線還組成了一個孕線形態(tài)。5月初出現(xiàn)了一個向上打開的窗口，由此證明該平底鍋形態(tài)終于完成了它的使命。塔形頂部形態(tài)和塔形底部形態(tài)塔形頂部形態(tài)屬于頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)。市場本來處在上升趨勢中，在某一時刻，出現(xiàn)了一根堅挺的白色蠟燭線(或者出現(xiàn)了一系列高高的白色蠟燭線)。后來，市場先是放緩了上漲的步調(diào)，然后，蠟燭線的高點開始下降。最后，市場上出現(xiàn)了一根或者數(shù)根長長的黑色蠟燭線，于是，塔形頂部形態(tài)就完成了(如圖6.58所示)。在本形態(tài)中，兩側(cè)的長長的蠟燭線形似高塔——因此，它就得了這樣的名稱。塔形底部形態(tài)發(fā)生在低價格水平上，市場在形成了一根或數(shù)根長長的黑色蠟燭線之后，經(jīng)歷了一陣短暫的平靜。然后，出現(xiàn)了一根或數(shù)根長長的白色蠟燭線。這樣就形成了一個塔形底部形態(tài)，它兩側(cè)的外形也像高塔一般(如圖6.59所示)。這就是說，市場先以長長的蠟燭線一路而下，后來又以長長的蠟燭線一路而上。這3根蠟燭線組成了一個極其罕見的奇特三川底部形態(tài)(如圖6.62所示)。在蠟燭圖形態(tài)中，與這個形態(tài)關(guān)系最近的是黃昏星形態(tài)(疑為筆誤，應當是啟明星形態(tài)-譯者)。奇特三川底部形態(tài)屬于底部反轉(zhuǎn)信號。它的第一根蠟燭線是一根極長的黑色蠟燭線；第二根蠟燭線也是一根黑色實體的蠟燭線，其收市價高于第一根蠟燭線的收市價；第三根蠟燭線是一根具有很小的白色實體的蠟燭線。最后這根蠟燭線說明，市場的拋售壓力已經(jīng)消耗殆盡了。在西方的技術(shù)分析術(shù)語中，與塔形反轉(zhuǎn)形態(tài)最接近的對應形態(tài)，要數(shù)長釘形形態(tài)，或者說V形反轉(zhuǎn)形態(tài)。在長釘形反轉(zhuǎn)形態(tài)中，市場原先處在強勁的趨勢過程中，突然，市場掉轉(zhuǎn)了方向，形成了方向相反的新趨勢。塔形頂部形態(tài)和塔形底部形態(tài)，與圈形頂部形態(tài)和平底鍋底部形態(tài)也有相似的地方。兩者最主要的區(qū)別是，在塔形形態(tài)中，市場反轉(zhuǎn)之前和反轉(zhuǎn)之后，出現(xiàn)的都是長長的實體，而在圓形頂部形態(tài)和平底鍋底部形態(tài)中，則含有窗口。同圓形頂部形態(tài)和平底鍋底部形態(tài)比起來，塔形形態(tài)通常含有更多的波動劇烈的蠟燭線。實際上，我們不必擔心一個頂部過程到底屬于塔形頂部形態(tài)，還是屬干圓形頂部形態(tài)，或者一個底部過程到底屬于塔形底部形態(tài)，還是屬于平底鍋形態(tài)。一般認為，所有這些形態(tài)都是主要反轉(zhuǎn)形態(tài)。第七章持續(xù)形態(tài)絕大多數(shù)蠟燭圖信號都屬于趨勢反轉(zhuǎn)信號。不過，還是有一群蠟燭圖形態(tài)構(gòu)成持續(xù)性技術(shù)指標的。拿日本人的話來說，“有時當買進，有時當賣出，有時當休戰(zhàn)”。在這類持續(xù)性形態(tài)中，大多意味著市場正處于休整階段，需要喘息一下，然后，市場仍將恢復先前的趨勢。本章將要討論的持續(xù)形態(tài)有：窗口（以及含有窗口的一些蠟燭圖形態(tài)）、上升三法和下降三法，以及白色三兵形態(tài)。窗口我們曾有過介紹，日本技術(shù)分析師一般把價格跳空稱為窗口。按照西方的表達方式，我們說“回填跳空”；在日本，人們則說：“關(guān)上窗口”。這一部分，我們先來闡述窗口的基本概念，然后還要探討包含窗口（價格跳空）的其它一些形態(tài)。在這樣的蠟燭圖形態(tài)中，跳空包括并列黑白線、跳空突破形態(tài)，以及跳空并列白色蠟燭線。所謂窗口，是指在前一根蠟燭線的端點與后一根蠟燭線的端點之間存在著一個價格缺口。如圖7．1所示，是在上升趨勢中形成的一個“打開的”窗口。在圖示的前一根蠟燭線的上影線與后一根蠟燭線的下影線之間，存在一段價格缺口。如圖7．2所示，是下降趨勢中的一個窗口。從中可以看到，在前一天的下影線和當日的上影線之間，未曾發(fā)生任何價格活動。根據(jù)日本技術(shù)分析師的觀點，市場參與者應當順著窗口形成的方向建立頭寸。同時，窗口還將演化為支撐區(qū)或阻擋區(qū)。因此，在上漲行情中，如果出現(xiàn)了一個窗口，則意味著價格將進一步上升。并且，今后當市場向下回撤時，這個窗口將形成其底部支撐水平。如果市場在向下回撤時關(guān)閉了這個窗口，并且在窗口關(guān)閉后，市場的拋售壓力依然存在，那么，先前的上升趨勢就不復成立了。類似地，在下跌的價格環(huán)境中，如果出現(xiàn)了一個窗口，則意味著市場還將進一步下降。此后形成的任何向上價格反彈，都會在這個窗口處遭遇阻擋、如果該留口被關(guān)閉，并且在窗口關(guān)閉后，上漲行情繼續(xù)發(fā)展，那么，原來的下降趨勢就完結(jié)了。傳統(tǒng)的日本技術(shù)分析理論（也就是蠟燭圖技術(shù)）確信，當一個窗口形成后如果市場開始調(diào)整，那么，價格將回到該窗口處。換言之，市場很可能回頭試探一個打開的窗口。因此，在上升趨勢中，我們可以把窗口看作買進的參考點，乘市場回撤到這里時入市。另一方面，如果在窗口關(guān)閉后，市場的拋售壓力仍然不消退的活，那么，就應當把多頭頭寸平倉出清，甚而可以考慮建立空頭頭寸。如果在下降趨勢中出現(xiàn)了一個窗口，就應當采取與上述相反的對策。日本人相信，從橫向整固區(qū)間中跳起的窗口，以及從新高價位上跳起的窗口，值得特別注意。在下面幾個部分，我們將討論一些以窗口為一個組成部分的持續(xù)形態(tài)。在這些形態(tài)中，包括向上跳空和向下跳空并列黑白蠟燭線形態(tài)，高位跳空和低位跳空突破形態(tài)，以及跳空并列白色蠟燭線形態(tài)。向上跳空并列黑白蠟燭線形態(tài)（或者稱為向上跳空并列陰陽線形態(tài)，如圖7．14所示）也是一種持續(xù)形態(tài)，它的形成過程大體是這樣的。市場本處于上升趨勢中。這時，出現(xiàn)了一根向上跳空的白色蠟燭線。在這根白色蠟燭線后，緊跟著另一根黑色的蠟燭線。這根黑色蠟燭線的開市價位于前一個白色實體之內(nèi)，收市價位于前一個白色實體之下，在這樣的情況下，這根黑色蠟燭線的收市價，就構(gòu)成了一個買入點。如果在市場回頭填補了這里的跳空（即關(guān)閉了該窗口）后．拋售壓力依然很明顯的話，那么這個向上跳空并列黑白蠟燭線形態(tài)的看漲意義就不再成立了。在向下跳空并列黑白蠟燭線形態(tài)（也稱為向下跳空并列陰陽線形態(tài)，如圖7．15所示）中．基本概念與上述形態(tài)是相同的，只不過方向相反。在向上跳空和向下跳空并列黑白蠟燭線形態(tài)中，兩根蠟燭線實體的大小應當不相上下。這兩種并列黑白線跳空形態(tài)都很少見。高價位和低價位跳空突破形態(tài)在上升趨勢中，當市場經(jīng)歷了一兩個急劇上漲的交易日后，在正常情況下都需要一個調(diào)整消化的過程。有時，這個整理過程是通過一系列小實體來完成的。如果在一根堅挺的蠟燭線之后，出現(xiàn)了一群小實體的蠟燭線則表明市場已經(jīng)變得猶豫不決了。然而，一旦后來某一天的開市價從這群小實體處向上跳空（也就是說，形成了一個窗口），那么買進的時機就成熟了。這就是一個高價位跳空突破形態(tài)（如圖7．17所示）。之所以這樣稱呼這類形態(tài)，是因為在這類形態(tài)中，市場先是在最近形成的高價位上徘徊，后來才下定決心向上跳空?？上攵蛢r位跳空突破形態(tài)正是高價位跳空突破形態(tài)的反面角色，兩者形態(tài)對等而意義相反。低價位跳空突破形態(tài)（如圖7．18所示）是一個向下跳空的窗口，是從一個低價位的橫向密集區(qū)處向下打開的。這個橫向密集區(qū)（一系列較小的實體）發(fā)生在一兩個急劇下跌的交易日之后，曾經(jīng)使市場穩(wěn)定下來。起初，從這群小實體蠟燭線的外觀看來，似乎市場正在構(gòu)筑一個底部、但是后來，市場以窗口的形式從這個密集區(qū)向下突破，打消了這種看漲的念頭。跳空并列白色蠟燭線形態(tài)在上升趨勢中，先出現(xiàn)了一根向上跳空的白色蠟燭線，隨后又是一根白色蠟燭線，并且后面這根線與前一根大小相當，兩者的開市價也差不多處在同樣的水平上，這樣就形成了一種看漲的持續(xù)形態(tài)。這種二蠟燭線形態(tài)稱為向上跳空并列白色蠟燭線形態(tài)（或者稱為向上跳空并列陽線形態(tài)，如圖7．22所示）。如果市場收市在并列白色蠟燭線的最高點之上，則意味著下一波上漲行情即將展開。上面介紹的這種并列白色蠟燭線形態(tài)是很少見的。不過，更少見的還有向下跳空的兩根并列白色蠟燭線。這類形態(tài)稱為向下跳空并列白色蠟燭線形態(tài)（如圖7．23所示）。在下降趨勢中，這類并列的白色蠟燭線也構(gòu)成了一個持續(xù)形態(tài)。這就是說，當這類形態(tài)出現(xiàn)時，價格將繼續(xù)走低。為什么這種形態(tài)不是看漲的（正如在向上跳空的形態(tài)中那樣），而是看跌的呢？這是因為在下降的市場中，這兩根白色蠟燭線是由空頭平倉過程造成的。一旦空頭平倉的過程完成了，價格就要進一步下跌。這類向下跳空并列白色蠟燭線形態(tài)之所以特別罕見，其原因不難理解。在下降趨勢中，當出現(xiàn)向下跳空時，如果形成跳空的蠟燭線是一根黑色蠟燭線，當然比一根白色蠟燭線自然得多加果在下跌的市場行情中，先出現(xiàn)了一根向下跳空的黑色蠟燭線，后面又跟了一根黑色蠟燭線，并且后者的收市價比前者低，那么市場將開始下一輪價格下跌過程。上升三法和下降三法形態(tài)所謂三法形態(tài)，包括看漲的上升三（蠟燭線）法，以及看跌的下降三（蠟燭線）法（請注意，這里我們又與數(shù)字3不期而遇了）。這兩類形態(tài)均屬于持續(xù)形態(tài)。上升三法形態(tài)（如圖7．25所示）的判別標準，包括以下幾個方面：1、首先出現(xiàn)的是一根長長的白色蠟燭線。2、在這根白色蠟燭線之后，緊跟著一群依次下降的小實體蠟燭線。這群小實體蠟燭線的理想的數(shù)目是3根，但是如果比3根再多1、2根，也是可以接受的，條件是，這群小實體蠟燭線基本上都局限在前面那根長長的白色蠟燭線的價格范圍之內(nèi)。我們不妨作這樣的理解：由于這群較小的蠟燭線均處于第一天的價格范圍之內(nèi)，它們與最前面的長蠟燭線一道，構(gòu)成了一種類似于三日孕線形態(tài)的價格形態(tài)（在本形態(tài)中，所謂處于最前面的蠟燭線的價格范圍之內(nèi)，指的是這群小蠟燭線均處于該蠟燭線的上下影線的范圍之內(nèi)；而在真正的孕線形態(tài)中，僅僅是小蠟燭線的實體包含在前面那根蠟燭線的實體之內(nèi)）。小蠟燭線既可以是白色的，也可以是黑色的，不過，黑色蠟燭線最常見。3、最后一天應當是一根具有堅挺的白色實體的蠟燭線，并且它的收市價高于第一天的收市價。同時，最后這根蠟燭線的開市價也應當高于前一天的收市價。本形態(tài)與西方技術(shù)分析理論中的看漲旗形或看漲三角旗形形態(tài)有相似之處。不過，上升三法形態(tài)的理論起源一直可以上溯到18世紀．一般認為，三法形態(tài)代表了買、賣之外的第三種交易策略——休息，也代表了牛、熊之爭的一次休戰(zhàn)。用更時髦的說法來形容，市場通過這一群小蠟燭線，獲得了一次“喘息的機會”。下降三法形態(tài)（如圖7．26所示）與上升三法形態(tài)在圖形上完全是對等的，只不過方向相反而已。這類形態(tài)的形成過程如下：市場應當處在下降趨勢中，首先出場的是一根長長的黑色蠟燭線。在這根黑色蠟燭線之后，跟隨著大約三根依次上升的小蠟燭線（通常，它們都是白色的），并且這群蠟燭線的實體統(tǒng)統(tǒng)局限在第一根蠟燭線的范圍之內(nèi)（包括其上、下影線）。最后一天，開市價應低于前一天的收市價，并且收市價應低于第一根黑色蠟燭線的收市價。當最后這根黑色蠟燭線形成后，市場便會向下滑落。本形態(tài)與看跌旗形或看跌三角旗形形態(tài)相似。前進白色三兵形態(tài)很多蠟燭圖技術(shù)術(shù)語都與戰(zhàn)爭結(jié)下了不解之緣，本形態(tài)就是一個典型的例證。人們把這種形態(tài)稱為前進白色三兵形態(tài)（如圖7．36所示），或者更簡潔一點，叫做白色三兵形態(tài)。本形態(tài)由接連出現(xiàn)的三根白色蠟燭線組成，它們的收市價依次上升。當市場在某個低價位穩(wěn)定了一段時間后，如果出現(xiàn)了這樣的形態(tài)，就標志著市場即將轉(zhuǎn)強。白色三兵形態(tài)表現(xiàn)為一個逐漸而穩(wěn)定的上升過程，其中每根白色蠟燭線的開市價都處于前一天的白色實體之內(nèi)，或者處在其附近的位置上；每一根白色蠟燭線的收市價都應當位于當日的最高點或接近當日的最高點。這是一種很穩(wěn)健的市場攀升方式（不過，如果這些白色蠟燭線伸展得過長，那么我們也應當對市場的超買狀態(tài)有所戒備）。如果其中第二根和第三根蠟燭線，或者僅僅是第三根蠟燭線，表現(xiàn)出上漲勢頭減弱的跡向，就構(gòu)成了一個前方受阻（白色三兵）形態(tài)（如圖7．37所示）。這就意味著這輪上漲行情碰到了麻煩，持有多頭頭寸者應當采取一些保護性措施。特別是在上升趨勢已經(jīng)處于晚期階段時，如果出現(xiàn)了前方受阻形態(tài)則更得多加小心。在前方受阻形態(tài)中，作為上漲勢頭減弱的具體表現(xiàn)，既可能是其中的白色實體一個比一個小，也可能是后兩根白色蠟燭線具有相對較長的上影線。如果在后兩根蠟燭線中，前一根為長長的白色實體，并且向上刨出了新高，后一根只是一個小的白色蠟燭線，那么就構(gòu)成了一個（白色三兵）停頓形態(tài)（如圖7．38所示）。有時候，這種形態(tài)也稱為（白色三兵）深思形態(tài)。當這一形態(tài)出現(xiàn)時，說明牛方的力量至少暫時已經(jīng)消耗盡了。在本形態(tài)中，最后一根小的白色蠟燭線既可能從前一根長長的白色蠟燭線向上跳空（在這種情況，該蠟燭線就變成了一根星線），也可能如同日本分析師所描述的那樣，“騎在那根長長的白色蠟燭線實體的肩上”（這就是說，位于前一根長的白色實體的上端）。這根小小的實體暴露了個方能量的衰退。當停頓形態(tài)發(fā)生時，便構(gòu)成了多頭頭寸平倉獲利的緊要時機．雖然前方受阻形態(tài)與停頓形態(tài)在一般情況下都不屬于頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，但是有時候，它們也能引出不容忽視的下跌行情。我們應當利用前方受阻形態(tài)和停頓形態(tài)來平倉了結(jié)已有的多頭頭寸，或者為多頭頭寸采取保護措施（比如說，賣出與多頭頭寸相當?shù)馁I權(quán)期權(quán)合約），但是不可據(jù)之開立空頭頭寸。一般來說，如果這兩類形態(tài)出現(xiàn)在較高的價格水平上，則更有預測意義。分手蠟燭線形態(tài)在第六章，我們曾經(jīng)研究了反擊蠟燭線形態(tài)?；貞浺幌拢淳€形態(tài)是一種二蠟燭線形態(tài)，前后兩根蠟燭線顏色相反，并且后一根蠟燭線的收市價與前一根的收市價處于同一水平。這一形態(tài)屬于反轉(zhuǎn)信號。如圖7．42所示的分手線形態(tài)也是由兩根顏色相反的蠟燭線組成的，但是同反擊線形態(tài)不同的是，分手線形態(tài)的兩根蠟燭線具有相同的開市價。分手蠟燭線形態(tài)同于持續(xù)信號。在市場上漲的過程中，如果出現(xiàn)了一個黑色實體（尤其是出現(xiàn)相對較長的黑色實體時），對于持有多頭的市場參與者來說，可能成為一塊心病。他們滿腹狐疑，“熊方或許正在爭得主動權(quán)？”無論如何，如果下一天開市時市場向上跳空，開市價回到了前一根黑色蠟燭線的開市價的水平．就說明熊方已經(jīng)失去了對市場的控制。如果后面這根白色蠟燭線進一步向上收市在較高的水平，則說明牛方已經(jīng)重