2024年中國電力產業(yè)分析報告

目錄一．產業(yè)發(fā)展特征 PAGEREFToc102047778\h21.1電力彈性系數(shù) PAGEREFToc102047779\h21.2電網(wǎng) PAGEREFToc102047780\h3二．產業(yè)發(fā)展狀況及其趨勢 PAGEREFToc102047781\h32.1電力供給及其結構 PAGEREFToc102047782\h32.2電力需求及其結構 PAGEREFToc102047783\h52.3電力緊缺形勢及其成因 PAGEREFToc102047784\h7（一）缺電形勢 PAGEREFToc102047785\h7（二）缺電原因 PAGEREFToc102047786\h82.4電力產業(yè)需求預測 PAGEREFToc102047787\h9（一）未來電力需求預測分析 PAGEREFToc102047788\h9（二）電力緊缺形勢預測 PAGEREFToc102047789\h11三．產業(yè)政策環(huán)境 PAGEREFToc102047790\h113.1行業(yè)“十五”計劃 PAGEREFToc102047791\h11（一）總體目標 PAGEREFToc102047792\h11（二）具體措施 PAGEREFToc102047793\h123.2行業(yè)管理體制改革 PAGEREFToc102047794\h13（一）“5+2”模式 PAGEREFToc102047795\h13（二）電監(jiān)會 PAGEREFToc102047796\h13（三）國家發(fā)改委 PAGEREFToc102047797\h143.3對不同企業(yè)的政策 PAGEREFToc102047798\h143.4定價方式和電價政策 PAGEREFToc102047799\h15（一）目前的電力定價方式 PAGEREFToc102047800\h15（二）電力定價的政策趨向 PAGEREFToc102047801\h163.5競價上網(wǎng) PAGEREFToc102047802\h21（一）競價上網(wǎng)給綜合成本較高的火電帶來沖擊 PAGEREFToc102047803\h21（二）競價上網(wǎng)將使電力企業(yè)兩極分化日益嚴重 PAGEREFToc102047804\h223.6電煤采購政策 PAGEREFToc102047805\h23（一）電力體制改革后的電煤采購政策趨勢 PAGEREFToc102047806\h23（二）電煤采購的進展 PAGEREFToc102047807\h24四．結論與政策選擇 PAGEREFToc102047808\h25TOC\h\z\t"圖目錄"\c圖11978年以來發(fā)電量增長率圖 PAGEREFToc103490691\h3圖21990年以來火力、水力發(fā)電占全部發(fā)電比重變化圖 PAGEREFToc103490692\h4TOC\h\z\t"表目錄"\c表12024—2024年發(fā)電量結構 PAGEREFToc103490710\h5表22024年主要電網(wǎng)用電量及增長率 PAGEREFToc103490711\h5表32024年各國電力需求彈性 PAGEREFToc103490712\h9表41980年以來中國經濟增長與電力需求變化 PAGEREFToc103490713\h10表52024年至2024年的電力需求預測 PAGEREFToc103490714\h11電力產業(yè)分析報告（一）電力產業(yè)是國民經濟中具有先行性的基礎產業(yè)。電力項目從規(guī)劃設計到投產運行需要2-3年的時間。因此，只有采取一定的超前發(fā)展，使電力系統(tǒng)具有必要的備用容量和足夠的輸配電能力，才能與經濟發(fā)展的周期相吻合。一．產業(yè)發(fā)展特征1.1電力彈性系數(shù)電力產業(yè)與國民經濟之間的正向聯(lián)系具體表現(xiàn)為發(fā)電量增長率和GDP增長率之間呈現(xiàn)出高度的正相關性。電力彈性系數(shù)主要是從電力生產、消費的角度來衡量電力發(fā)展速度與國民經濟增長速度之間的的關系。隨著國家或地區(qū)經濟的發(fā)展，無論是生產用電還是居民消費用電都會有所增長。特別是伴隨著我國重化工業(yè)的發(fā)展，能源、機械制造、電子、化學、石化、冶煉、重型機械、汽車、修造船、冶金及建筑材料等行業(yè)和產業(yè)逐漸成為經濟發(fā)展的主導產業(yè)。這些電能消耗大戶將使這一階段的電力彈性系數(shù)明顯上升。從1950－1986年世界各主要工業(yè)發(fā)達國家電力消費彈性系數(shù)的變化情況來看，電力消費的彈性系數(shù)在相當一段時期內都大于1。從20世紀80年代后期開始，一些工業(yè)化國家出現(xiàn)了電力消費彈性系數(shù)小于1的情況。從中可以得出一個有關電力消費彈性系數(shù)變化規(guī)律的一般結論：電力消費彈性系數(shù)在經濟發(fā)展的不同時期，因產業(yè)結構變動和居民生活用電水平的變化而各不相同。在重工業(yè)化時期，電力彈性系數(shù)一般大于1；高加工化時期電力彈性系數(shù)有所減小，但是居民生活用電水平的迅速提高仍然會使該系數(shù)大于1；進入工業(yè)化后期，電力消費彈性系數(shù)一般小于1。自2024年以來，中國電力彈性系數(shù)已經連續(xù)5年超過1。這反映了一種結構性的變化，即產業(yè)結構升級和城市化進程加快導致我國電力需求有了較快的增長。這種狀況在短期內不會改變。1.2電網(wǎng)電力生產具有較強的競爭性，但是電網(wǎng)則具有自然壟斷性。電網(wǎng)的輸配能力決定了電力能否及時、安全地到達終端用戶。根據(jù)發(fā)達國家的經驗，輸配電資產通常大于發(fā)電資產，輸配電資產和發(fā)電資產的比例一般是60：40。例如，法國EDF公司2024年輸電、配電和發(fā)電資產的比例為18：42：40。我國近年在加大電源建設的同時，也加強了電網(wǎng)建設。但是，由于電網(wǎng)建設不足的問題是多年歷史積累形成的，新的電網(wǎng)建設投資規(guī)模巨大，建設周期也比較長，電網(wǎng)建設的任務依然相當艱巨，往往成為制約我國經濟發(fā)展的“瓶頸”。電網(wǎng)的建設和發(fā)展需要合理的終端銷售電價水平和電價結構相配合。目前，我國的電價水平和電價結構影響了電網(wǎng)系統(tǒng)的盈利水平和投資能力。為促進電力工業(yè)的持續(xù)發(fā)展，有必要在電網(wǎng)運行新體制的基礎上，理順輸配電價，加強電網(wǎng)建設。二．產業(yè)發(fā)展狀況及其趨勢2.1電力供給及其結構九十年代中期以后，電力產業(yè)作為我國基礎產業(yè)的重要性越來越明顯。圖1反映了1978年以來的發(fā)電量增長率。圖11978年以來發(fā)電量增長率圖資料來源：《中國統(tǒng)計年鑒》各年。2024年全國發(fā)電量達19080億千瓦時，增長15.3%。其中，水電發(fā)電量2830億千瓦時，同比增長3.1%；火電發(fā)電量15800億千瓦時，同比增長16.8%；核電發(fā)電量450億千瓦時，同比增長64.8%。2024年全國發(fā)電量達21302億千瓦時，增長14.9%。其中，水電發(fā)電量3065億千瓦時，同比增長17.6%；火電發(fā)電量17702億千瓦時，同比增長14.4%。2024年全國凈增發(fā)電裝機容量4929萬千瓦，到年底全國發(fā)電設備容量達到44070萬千瓦，比上年增長12.6%，為近十年來的最高水平，新增裝機規(guī)模創(chuàng)歷史最高。2024年1-2月，全國發(fā)電量為3501.35億千瓦時，同比增長12.1%。其中，水電發(fā)電量346.83億千瓦時，同比增長19.9%；火電發(fā)電量3028.76億千瓦時，同比增長11.2%。圖2顯示了我國電力產業(yè)的產量結構?；鹆Πl(fā)電占我國全部發(fā)電量的比重在80％以上，水力發(fā)電則略低于18％，在15％左右。圖21990年以來火力、水力發(fā)電占全部發(fā)電比重變化圖資料來源：同圖1。如表1所示，以上總體結構近年來保持穩(wěn)定。表12024—2024年發(fā)電量結構年份20242024202420242024火電80.9681.1781.7582.6683.10水電17.7717.6016.6014.8214.39核電1.221.171.602.28其他0.050.060.050.24資料來源：《中國統(tǒng)計年鑒》各年和國家統(tǒng)計局網(wǎng)站進度統(tǒng)計。2.2電力需求及其結構我國的電力消費彈性系數(shù)從2024開始大于1。2024年的彈性系數(shù)為1.70，2024年的彈性系數(shù)為1.57。這反映了我國經濟增長對電力的消費需求大幅度增加，特別是2024年和2024年的電力消費增長異常。值得注意的是，顯性的電力消費增長僅僅是以現(xiàn)有生產能力所提供的電力供給為基礎的?，F(xiàn)實中還存在著非常嚴重的電力緊缺。2024年中國出現(xiàn)拉閘限電的省份共計為22個，總數(shù)比上一年增加10個，部分地區(qū)從原先的僅缺電力發(fā)展為電力電量均短缺。2024年，拉閘限電仍然是大多數(shù)省份維持電力供應的主要手段，拉閘限電的省份數(shù)量增加到24個，用電缺口達2500—3000萬千瓦時。表22024年主要電網(wǎng)用電量及增長率電網(wǎng)名稱本年（億千瓦時）增長率（％）華北2675.5816.28東北1709.7210華東3480.6520.56華中1926.9416.01西北1028.1719.06山東1054.288.51福建576.3616.46川渝724.815.15新疆122.0711.9西藏7.1130.29南方2359.7319.69海南52.3710.88合計15717.7816.46資料來源：國家電力信息網(wǎng)。2024年全社會用電量18910億千瓦時，比去年同期增長15.4%，高于2024年3.8個百分點。其中一次產業(yè)用電增長1.69%，增長率低于2024年1.96個百分點；二次產業(yè)增長16.54%，高于2024年4.23個百分點；三次產業(yè)增長14.86%，高于2024年2.24個百分點。二次產業(yè)用電增長高于全社會用電量增長水平1.14個百分點，而三次產業(yè)用電增長卻低于全社會用電量增長水平0.54個百分點。2024年春節(jié)過后，全國的日用電量一直在高位運行，每天都在55億度左右，接近上一年夏天58億度的歷史最高值。2024年全社會用電量達21735億千瓦時，比上一年增長14.9%，是改革開放以來的第二個高速增長年。其中，全國城鄉(xiāng)居民生活用電量特別是城市居民生活用電量增長15%以上。南方部分地區(qū)高溫干旱天氣導致家庭空調使用量劇增，對拉動城市居民生活用電增長產生了很大的作用。

從用電結構的變化來看，自90年代以來，工業(yè)用電排前四位的行業(yè)依次為化工、黑色金屬、建材、有色金屬。但是最近兩年，受投資的拉動以及國內外市場需求和價格等因素影響，我國生鐵、鋼、成品鋼材、10種有色金屬、鋁材、水泥、化肥等高耗能產品產量均保持了較快的發(fā)展速度。從2024年開始，黑色和有色金屬工業(yè)一直是我國用電增長最為迅猛的兩個行業(yè)。2024年前四位行業(yè)用電的排序為：黑色金屬、化工、有色金屬、建材，其中黑色金屬行業(yè)用電保持明顯的逐季走高趨勢，表明鋼材仍保持較旺盛的需求；而有色金屬行業(yè)用電呈現(xiàn)逐季緩和下降的趨勢。

2024年，國民經濟的重化工業(yè)傾向更加明顯，重工業(yè)用電增速和比重繼續(xù)上升。高耗電行業(yè)用電增長勢頭強勁，建材和化工等高耗電行業(yè)合計用電增長18.17%，但用電增幅受宏觀調控以及電價上調的影響，總體呈現(xiàn)回落態(tài)勢。由此可見，重工業(yè)及高能耗產業(yè)的快速增長是我國電力供應的主要壓力來源。2.3電力緊缺形勢及其成因（一）缺電形勢改革開放以來，缺電最為嚴重的年份是86年，當年缺裝機容量25％，缺電量20％。94年缺電力15％，缺電量10％，但是東北電網(wǎng)和廣州電網(wǎng)開始出現(xiàn)過剩，大部分地區(qū)有不同程度的緩解。97年情況發(fā)生了很大的變化，特別是97年下半年開始，我國首次實現(xiàn)了電力供需平衡，全國所有的電網(wǎng)都進入過剩，原已擺脫缺電局面地廣東、東北、海南、蒙西等地裝機繼續(xù)有一定的寬裕，枯水期缺電幅度下降，豐水期電力裕度增加；97年5月黃河來水增加，西北電網(wǎng)和河南電網(wǎng)逐步擺脫缺電局面。2024年以來，缺電形勢開始顯現(xiàn)。2024年再次出現(xiàn)了缺電，供應能力增長繼續(xù)低于用電，裝機3.56億千瓦，增長5.3％，低于用電2.7個百分點，12個省區(qū)在夏季高峰和冬季枯水期出現(xiàn)拉限電：華北河北南網(wǎng)、山西和蒙西電網(wǎng)，華東上海、江蘇和浙江電網(wǎng)，華中河南、湖北、四川和重慶電網(wǎng)，南方廣東和貴州電網(wǎng)；東北、海南、江西和安徽等繼續(xù)富裕；2024年電力供需總體緊張，22個省市區(qū)（23個省級電網(wǎng)）出現(xiàn)了拉限電，拉限電的地區(qū)和持續(xù)時間均有所增加，河北南網(wǎng)、蒙西、山西、浙江、江蘇、廣東、云南等電網(wǎng)出現(xiàn)持續(xù)拉限。2024年缺電進一步加深，用電缺口為3000萬千瓦時左右。24個省市進行了限電。除東北三省、海南、新疆以外，其他地方基本上都出現(xiàn)了拉閘限電。缺電程度也進一步加深。浙江、山西、蒙西、河北南網(wǎng)、福建、湖南、四月、寧夏缺電嚴重，其中浙江、山西、寧夏的日負荷率在93％以上。（二）缺電原因缺電可分為三類：一是季節(jié)性缺電，二是區(qū)域性缺電，三是隨機性缺電。季節(jié)性缺電主要是指電網(wǎng)的裝機容量的增長落后于用量的增長，使得夏季高峰或者冬季枯水期出現(xiàn)較短時間的拉限電。2024年、2024年缺電主要出現(xiàn)在夏季用電的高峰期。區(qū)域性缺電主要是指在區(qū)域電網(wǎng)部分省區(qū)甚至省級電網(wǎng)一些地區(qū)進行了拉限電。區(qū)域性缺電在2024年、2024年范圍擴大。隨機性缺電主是由隨機因素引起的。比如從2024年開始，由于氣溫偏高或偏低導致用電需求大大增加。無論是哪種類型的缺電，歸根到底都反映了電力供應不足與電力需求快速增長之間的矛盾。（1）電力基礎投資增長緩慢，電力供應總量不足。電力建設滯后于電力需求的增長是我國缺電的根本原因。有關研究表明，電力基建占全國基建的15％才比較合理。但是近年來我國電力基礎投資連續(xù)落后于全國的基建投資，直接導致電力建設緩慢，電力供應總量不足。首先，發(fā)電裝機增長緩慢，嚴重滯后于用電需求的增長。從固定資產投資總額與新增裝機的比例關系變化看，90年全國每4億元固定資產投資就配套有1萬千瓦新增裝機。2024年到2024年這一比例分別是每16億、19億、24億固定資產投資才配套1萬千瓦新增裝機。2024年到2024年間，全社會用電量分別增長11.6％、15.4％和14.9%，而2024年到2024年發(fā)電裝機增長分別只有6.9％，6％、5.3％。按照電力生產周期性特征看，發(fā)電裝機增長遠低于用電需求增長。最后，對宏觀經濟形勢估計不足，導致新開工規(guī)模過小。在“九五”末期，國家對“十五”期間經濟增長模式的設想與實際情況存在一定的偏差，從而對“十五”期間的電力需求預測偏低，開工與投產項目過少。（2）高耗能行業(yè)高速增長，用電負荷結構重型化，使電力供應對經濟增長的支撐能力下降。導致高耗能行業(yè)及其產品近年來迅速發(fā)展的原因主要有三：一是國際分工推動部分高耗能產業(yè)向我國轉移；二是國內外市場需求旺盛，行業(yè)利潤較高；三是電力產業(yè)有關政策從98、99年開始給予高耗能行業(yè)優(yōu)惠電價，特別是各地政府自行規(guī)定并出臺了一些優(yōu)惠措施，帶動高耗能行業(yè)投資過熱。2024年高耗能行業(yè)黑色有色建材及化工對工業(yè)用電的貢獻率在44％以上，2024年的貢獻率也在40％左右。工業(yè)結構的重型化導致GDP用電單耗持續(xù)上升。（3）持續(xù)高溫、干旱和來水不足以及電煤供應逐年趨緊等因素導致隨機性缺電增加。從2024年開始，我國許多地區(qū)出現(xiàn)了持續(xù)高溫、干旱和來水不足的現(xiàn)象，造成水力發(fā)電能力不足。電煤供應逐年趨緊造成燃煤機組停機容量和次數(shù)越來越多。（4）局部電網(wǎng)結構薄弱，加劇了部分地區(qū)的電力供應緊張。不合理的電網(wǎng)結構導致輸配電“卡脖子”的問題。比如，目前東北、黑龍江等地過剩的電力由于電網(wǎng)的問題而送不出來。東北、華北只有一根線在運行，東北過剩的容量往華北送容量還是有限，最大到80萬千瓦，一般在60萬千瓦。2.4電力產業(yè)需求預測（一）未來電力需求預測分析未來帶動電力需求的因素較多。從產業(yè)結構的變化來看。中國經濟仍處于工業(yè)化進程之中，結構轉變是經濟增長的主要源泉和動力。供給方面的因素是造成產業(yè)結構變化的基本原因。中國正處于投資迅速增長和資本積累的階段，資本密集型制造業(yè)將進一步擴大。從長期來看，由于收入增長引起的消費結構變化和農業(yè)土地的制約，農業(yè)部門特別是種植業(yè)部門在總產出中的比重將有較大下降。輕工業(yè)部門如食品和紡織品部門由于中間投入成本增加，在總產出中的份額會有所下降。中間投入品中，能源部門的產出比重將進一步上升，而原材料部門的比重會下降。由于高投資需求和資本有機構成提高，資本品部門（特別是電機、電子等部門）的比重會有所上升。到2024年，電子及通信設備制造業(yè)仍將是中國最重要的出口部門。電氣設備、化工等部門的出口將快速增長。到2024年之前，產業(yè)結構的這種變化必然造成對電力需求的擴大。我們從電力需求與經濟增長的關系對未來電力需求進行預測。電力需求彈性系數(shù)＝電力需求增長速度/經濟增長速度。如果電力需求彈性系數(shù)大于1，意味著電力需求的增長速度高于經濟的增長速度。反之，則電力需求的增長速度低于經濟的增長速度。表32024年各國電力需求彈性世界平均水平1.02低收入國家1.3中等收入國家1高收入國家0.93部分國家哥倫比亞1.64斯里蘭卡1.45印度0.98中國0.86澳大利亞0.74英國0.71法國0.71新加坡0.7加拿大0.45美國0.47資料來源：世界銀行和國際能源署。上表是利用世界銀行公布的各國GDP的增長數(shù)據(jù)和國際能源署提供的各國能源需求數(shù)據(jù)計算的電力需求彈性。從中可以看出，高收入國家的電力需求彈性一般較低（大多數(shù)高收入國家的電力需求彈性小于1），而低收入國家的電力需求彈性則較高。表41980年以來中國經濟增長與電力需求變化年份1981～19851986～19901991～19951996～20241981～19901991～20241981～2024202420242024電力需求增長6.528.659.956.087.5887.799.211.215.4GDP增長10.727.8711.988.269.2910.19.697.389.1電力需求彈性0.611.10.830.740.820.790.81.261.411.70資料來源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站與國家電力信息網(wǎng)。從上表可以看出，我國電力需求彈性在不同時期波動較大。1996年以前，電力需求彈性系數(shù)穩(wěn)定在0.8左右。2024年以來，電力需求彈性保持高位，在短期內這種趨勢可能延續(xù)，預計“十五”期間電力需求彈性將保持在1.3－1.5左右。但是從長期來看，隨著產業(yè)結構的升級、調整以及用電效率的提高，電力需求彈性會有所降低。根據(jù)對國內電力需求的趨勢分析并結合國際經驗，預計“十五”以后電力需求彈性會下降，2024～2024年平均電力需求彈性將與改革開放以來的平均水平相當，保持在0.8左右。據(jù)此，2024年至2024年的電力需求預測如下：表52024年至2024年的電力需求預測年份20242024～20242024～20242024～20242024～2024GDP增長速度9.18.67.76.96.3電力需求彈性1.691.30.80.80.8電力需求（億千瓦時）1891022810307704060052260注：（1）2024年為實際數(shù)據(jù)，其它為預測數(shù)據(jù)；（2）各期間的電力需求為該期間的最后一年的電力需求。根據(jù)研究結果，我們對未來20年的電力需求的預測是：2024年電力需求將達到2024～23000億千瓦時，2024年電力需求將達到28000～32024億千瓦時，2024年電力需求將達到50000億千瓦時。（二）電力緊缺形勢預測根據(jù)上述預測，結合電力的生產周期和目前的電力投資情況，我們認為2024年的電力仍然會顯示出緊缺的特征。從電力投資到形成裝機容量，一般需要2—3年的建設期。2024年以來的電力緊缺現(xiàn)象一方面固然是由于增長結構和居民消費結構變化而引起的電力消費需求大幅度上升，另一方面則是由于2024—2024年的電力投資不足造成的。隨著2024、2024年以來出現(xiàn)的電力緊缺信號，2024—2024年全國計劃內和計劃外投資的電廠總計約有1億千瓦的裝機容量投產，平均每年的裝機容量增長8%以上，預計2024年的發(fā)電量為2.4萬億千瓦。另一方面，國家宏觀調控對高耗能產業(yè)采取了有保有壓的政策，在一定程度上會調整電力需求。因此，目前電力緊缺形勢將會在2024年年末好轉，并于2024、2024年實現(xiàn)基本的供需平衡。三．產業(yè)政策環(huán)境3.1行業(yè)“十五”計劃（一）總體目標1．加快體制改革，引入競爭機制，由市場配置資源，由供需決定價格。2．加強電網(wǎng)建設?！笆濉逼陂g，在繼續(xù)安排好農網(wǎng)城網(wǎng)建設的同時，集中力量做好以下工作：一是抓緊建設北、中、南三個輸電通道，形成“西電東送”的基本格局；二是重點發(fā)展跨省、跨地區(qū)輸電線路，積極推進區(qū)域電網(wǎng)互聯(lián)和全國聯(lián)網(wǎng)進程，初步完成不同來水特點流域電網(wǎng)之間、不同峰谷時段電網(wǎng)之間的聯(lián)系，實現(xiàn)電量補償調度，裝機互為備用，提高供電質量，優(yōu)化電力資源配置；三是加強區(qū)域內主干電網(wǎng)建設；四是同步建設電網(wǎng)二次系統(tǒng)。3．積極發(fā)展水電，優(yōu)先安排調節(jié)性能好、水能指標優(yōu)越的大中型水電站和流域綜合開發(fā)項目的建設；在電網(wǎng)供電能力不足的地區(qū)，因地制宜開發(fā)小型水電站；在水能資源缺乏、電網(wǎng)調峰困難的地區(qū)安排一些抽水蓄能電站的建設。4．優(yōu)化火電結構。首先，有計劃按步驟地關停超過經濟壽命的小火電，提高大機組的比重。第二，推進超臨界國產化、潔凈煤發(fā)電示范工程建設，以促進電力產業(yè)技術升級；第三，對已運行的燃煤機組逐步安裝環(huán)保設施，減少對大氣的污染；第四，在有條件的地區(qū)，根據(jù)天然氣資源的開發(fā)進展，適當建設天然氣發(fā)電項目；第五，在缺水地區(qū)，研究啟動大型空冷機組試點工程。5．適當發(fā)展核電，加快核電國產化：充分利用我國已經形成的核電設計、制造、建設和運營能力，以我為主、中外合作，以有競爭力的電價為目標，實現(xiàn)核電國產化。（二）具體措施1．環(huán)境保護法規(guī)體系。建立健全并適當提高現(xiàn)有與能源生產和消費有關的排污收費標準，引導企業(yè)積極采用先進設備和生產工藝，淘汰小火電等技術陳舊、效率低下的產能、用能設備。2．價格及收費政策。采取措施降低我國電價水平。在實行競價上網(wǎng)辦法之前，要及時對已完成還本付息的電廠重新核定電價；違反國家建設程序的電廠不能享受還本付息電價政策；不再批準任何以資產重組名義漲價籌資的項目；推廣豐枯、峰谷分時電價；取消各種限制用電的措施；繼續(xù)清理整頓電價中的亂攤派、亂加價、亂收費，降低電價水平，開拓電力市場。另外，對新能源發(fā)電要實行優(yōu)惠上網(wǎng)電價，適時開展可再生能源發(fā)電配額制，支持其盡快發(fā)展。3．稅收及貼息政策。研究制定促進水電和新能源產業(yè)發(fā)展的稅收和貼息政策，如將生產型增值稅改為消費型增值稅等。4．行政措施。如強制關閉小火電、小煤窯，強制淘汰高耗低效用能產品等。3.2行業(yè)管理體制改革2024年3月，國務院正式批準了《電力體制改革方案》。電力體制改革的總體目標是：打破壟斷，引入競爭，提高效率，降低成本，健全電價機制，優(yōu)化資源配置，促進電力發(fā)展，推進全國聯(lián)網(wǎng)，構建政府監(jiān)管下的政企分開、公平競爭、開放有序、健康發(fā)展的電力市場體系。（一）“5+2”模式為了在發(fā)電環(huán)節(jié)引入競爭機制，首先要實現(xiàn)“廠網(wǎng)分開”，將國家電力公司管理的電力資產按照發(fā)電和電網(wǎng)兩類業(yè)務進行劃分。發(fā)電環(huán)節(jié)按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求，將國家電力公司管理的發(fā)電資產直接改組或重組為規(guī)模大致相當?shù)?個全國性的獨立發(fā)電公司，逐步實行“競價上網(wǎng)”。電網(wǎng)環(huán)節(jié)分別設立國家電網(wǎng)公司和中國南方電網(wǎng)有限責任公司。國家電網(wǎng)公司下設華北、東北、華東、華中和西北5個區(qū)域電網(wǎng)公司。國家電網(wǎng)公司主要負責各區(qū)域電網(wǎng)之間的電力交易和調度，并參與跨區(qū)域電網(wǎng)的投資與建設；區(qū)域電網(wǎng)公司負責經營管理電網(wǎng)，保證供電安全，規(guī)劃區(qū)域電網(wǎng)發(fā)展，培育區(qū)域電力市場，管理電力調度交易中心，按市場規(guī)則進行電力調度。區(qū)域內的省級電力公司可改組為區(qū)域電網(wǎng)公司的分公司或子公司。2024年12月29日，五大全國性的獨立發(fā)電公司和兩大電網(wǎng)公司已經正式成立我國電力體制發(fā)生了重大的變化。（二）電監(jiān)會為了對電力企業(yè)進行有效的監(jiān)管，國家電力監(jiān)管委員會于2024年3月20日正式掛牌成立。電監(jiān)會將按照垂直管理體系，向區(qū)域電網(wǎng)公司電力交易調度中心派駐代表機構。其主要職責是制訂市場運營規(guī)則，監(jiān)管市場運行，維護公平競爭；向政府價格主管部門提出調整電價的建議；監(jiān)督電力企業(yè)生產標準，頒發(fā)和管理電力業(yè)務許可證；處理電力糾紛；負責監(jiān)督社會普遍服務政策的實施等。目前，電監(jiān)會的主要工作包括：（1）加快市場建設，優(yōu)化資源配置。打破分省平衡、地方保護的格局，開放市場，優(yōu)化資源配置。（2）加強市場監(jiān)管，規(guī)范競價行為。嚴格規(guī)范競價上網(wǎng)，認真執(zhí)行上網(wǎng)電價政策，清理和整頓不合理電價。（3）加強需求管理，科學引導電力消費。積極推行峰谷、豐枯電價政策，積極推廣蓄能技術，采取多種措施削減高峰用電負荷，厲行節(jié)約用電。（三）國家發(fā)改委國家發(fā)改委成立之前，國家計委下設基礎產業(yè)司，基礎產業(yè)司下設電力處，對電力行業(yè)提出發(fā)展規(guī)劃，監(jiān)測和分析行業(yè)的發(fā)展建設狀況，并承擔著發(fā)電重大項目的布局工作，事實上承擔著電力產業(yè)的主要管理規(guī)劃職能。國家發(fā)改委成立之后，下設能源局，主要職責為研究國內外能源開發(fā)利用情況，提出能源發(fā)展戰(zhàn)略和重大政策；擬訂能源發(fā)展規(guī)劃，提出相關體制改革的建議；實施對石油、天然氣、煤炭、電力等能源的管理；管理國家石油儲備；提出能源節(jié)約和發(fā)展新能源的政策措施。發(fā)改委能源局下設電力處，承擔著電力行業(yè)的規(guī)劃和重大項目建設審批職能。3.3對不同企業(yè)的政策按照“十五”規(guī)劃的發(fā)展目標，作為電力行業(yè)主體的火電產業(yè)將充分利用現(xiàn)有發(fā)電能力，積極發(fā)展坑口大機組火電，壓縮小火電。從總體上來看，盡管火力發(fā)電在整個電力產業(yè)中并沒有享受太多的產業(yè)政策優(yōu)惠，但發(fā)展大機組火電已列入了國家發(fā)展的“十五”計劃，有望獲得更多的發(fā)展政策支持。而從國家發(fā)改委的審批來看，目前火力發(fā)電審批的項目大都是30萬千瓦以上的大項目，10萬千瓦之下的小火電不但不可能獲得審批，反而正在清理整頓。這為大機組火電的發(fā)展創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境。原國家經貿委（現(xiàn)已并入國家發(fā)改委）在“十五”期間嚴格執(zhí)行關停小火電機組的規(guī)定，于2024年9月和12月公布了2024年第一批和第二批關停的小火電機組的名單，數(shù)量達到173家，并加大了管理的力度。在2024年底以前，單機容量5萬千瓦以下的常規(guī)小火電機組基本關停。值得關注的是，由于2024年、2024年兩年緊張的用電局面，一些小型火電機組并沒有嚴格按照規(guī)定關閉，相反還新上了不少小型火電機組，但是，為了進一步提高火電廠能源利用率，今后，小火電在發(fā)電市場中的份額會繼續(xù)壓縮，這可能使一部分設備先進、實力雄厚的大機組獲得良好的發(fā)展機會，而一些小火電面臨著被市場淘汰出局的危險。除了大機組火電外，坑口火電符合我國的西部大開發(fā)政策，同時也符合我國電力結構調整的方向，有望獲得更好的發(fā)展。電力產業(yè)的“十五”規(guī)劃指出，在山西、陜西、內蒙和西南等能源基地建設礦區(qū)、坑口電廠，向東部及沿海缺電地區(qū)送電，促進更大范圍的資源優(yōu)化配置，推進全國聯(lián)網(wǎng)。國家電力總公司的計劃也指出，將積極支持和建設礦口電廠，建設煤炭基地的電站群，發(fā)揮規(guī)模經濟效益，而且可以變送煤為送電以減輕對運輸?shù)膲毫Γ瑫r也可減輕對經濟發(fā)達地區(qū)的環(huán)境壓力。礦口電廠的重點是華北的山西、內蒙古西部、西北的陜西、寧夏以及東北的東三蒙，初步規(guī)劃在2024年前要建成投產30～40GW的礦口電廠。從目前來看，坑口火電本身具備的原料價格優(yōu)勢也使其面臨著很好的發(fā)展機會，其所占比重也將逐步提高。從“十五”規(guī)劃的整體規(guī)劃來看，通過關停小火電和逐步實施競價上網(wǎng)，事實上將使發(fā)電市場的競爭日益規(guī)范。國有企業(yè)尤其是一些資產規(guī)模較大的電力企業(yè)和獨立上市公司將會從中獲得良好的發(fā)展機遇。同時，外資企業(yè)在發(fā)電資產的整合中也將獲得更多的資源，并有望獲得更大的市場份額。3.4定價方式和電價政策（一）目前的電力定價方式我國目前主要有兩類電價：上網(wǎng)電價和銷售電價。1．上網(wǎng)電價上網(wǎng)電價是指獨立經營的發(fā)電企業(yè)向電網(wǎng)輸送電力商品的結算價格。我國現(xiàn)行的上網(wǎng)電價一般實行單一電價制，主要有以下幾種形式：（1）獨立經營的老電廠的上網(wǎng)電價。如丹江水電廠、葛洲壩水電廠等發(fā)電企業(yè)，按定額發(fā)電單位成本、發(fā)電單位利潤加發(fā)電單位稅金的方法核定電價，一廠一價，一次核定、多年有效。（2）獨立經營的集資電廠、中外合資電廠的上網(wǎng)電價。如華能國際下屬的發(fā)電企業(yè)，一般按還本付息電價的原則核定，即按該電廠的定額發(fā)電單位成本加發(fā)電單位還貸額、減發(fā)電單位折舊額、加發(fā)電單位投資回報及企業(yè)留利、加發(fā)電單位稅金來核定電價，一廠(或一機)一價，一年一定。（3）獨立的地方小火電、小水電及自備電廠的上網(wǎng)電價，一般按平均成本加平均利潤加稅金的方法核定電價。此外還有各電網(wǎng)經營企業(yè)（電力公司）對所屬非獨立核算發(fā)電廠制定的各種內部核算電價等等。2．銷售電價銷售電價是指電力公司將電力商品銷售給用戶的到戶價。我國目前基本上沒有輸配電的價格形成機制，銷售電價與上網(wǎng)電價之間的差額可看作輸配電價，其中包括各種基金及附加(如三峽建設基金)。2024年底我國平均銷售電價為0.41元/千瓦時，平均上網(wǎng)電價為0.282元/千瓦時，上網(wǎng)電價占銷售電價68%的比重，剩余的0.13元/千瓦時是輸配電價的主要部分。從目前來看，電力定價存在很多不合理的因素。（1）從定價過程來看，主要是一種以企業(yè)個別成本為基礎、成本無約束、市場無競爭、價格難控制的成本推動型的價格形成機制。由于物價管理部門在制定或調整電價時基本上是以企業(yè)上報的成本為主要依據(jù)，電力企業(yè)因此沒有降低成本的動力和壓力。雖然物價部門會對企業(yè)上報的成本資料進行審核，但由于信息不對稱，無法了解企業(yè)的真實成本，這也會刺激企業(yè)虛報成本，其結果是鼓勵粗放經營，保護落后，浪費資源。（2）從電價形式來看，表現(xiàn)出一廠一價、一機一價、各類電廠上網(wǎng)電價水平懸殊的不公平狀況。這不僅增加了電價管理的難度，而且使發(fā)電企業(yè)失去了公平競爭的基礎。（3）輸配環(huán)節(jié)沒有獨立的具體價格形式，更沒有明確的定價原則和辦法。輸配電網(wǎng)具有顯著的自然壟斷性，因而應該是價格管制的重點，以防止電網(wǎng)經營企業(yè)利用壟斷地位獲取壟斷利潤。（4）電價結構不科學。從地區(qū)看，沒有形成科學合理的地區(qū)差價，阻礙了電力資源從豐富地區(qū)向貧乏地區(qū)的合理流動。現(xiàn)行電價結構難以發(fā)揮電價在促進電力資源優(yōu)化配置和合理調節(jié)供求關系方面的功能，影響了電力工業(yè)經濟運行的效率和質量。（二）電力定價的政策趨向按照電監(jiān)會的工作安排，電價改革的長期任務是：將電價劃分為上網(wǎng)電價、輸電電價、配電價格和終端銷售價格；發(fā)電、售電價格由市場競爭形成；輸電、配電價格由政府制定；明晰管理規(guī)則，建立規(guī)范、透明的管理制度。改革初期（過渡期）的重點是在廠網(wǎng)分開的基礎上，建立與發(fā)電環(huán)節(jié)適度競爭相適應的上網(wǎng)電價機制；初步建立有利于促進電網(wǎng)健康發(fā)展的輸配電價格機制；實現(xiàn)銷售電價與上網(wǎng)電價聯(lián)動；優(yōu)化銷售電價結構；允許用電量大的用戶直接向發(fā)電企業(yè)購電。目前的政策趨向主要包括以下幾個關鍵內容：1．實行臨時上網(wǎng)定價制度廠網(wǎng)價格分離是指對原來與電網(wǎng)實行統(tǒng)一核算、沒有單獨上網(wǎng)電價的電廠核定臨時結算電價，使這些電廠從電網(wǎng)分離出來后能夠正常運行（涉及3500萬千瓦左右的機組）。對分離出來的電廠按保本原則（零利潤原則）核定臨時上網(wǎng)結算電價。臨時上網(wǎng)電價以2024年度發(fā)電成本、財務費用、稅金和上網(wǎng)電量為基礎核定。發(fā)電廠成本包括：燃料費、外購電費、水費、材料費、工資及福利費、折舊費、修理費、其他費用共8個項目。其中，折舊費按照該電廠綜合折舊率計算的折舊費確定，修理費按照該電廠近3年的平均水平確定。財務費用包括長期借款利息和短期借款利息，均按電廠2024年實際值考慮。其他成本項以電廠2024年決算報表數(shù)據(jù)為基礎確定。臨時上網(wǎng)電價計算公式分別為：水電廠上網(wǎng)電價＝（發(fā)電廠成本費用×1.187）∕近5年平均上網(wǎng)電量。其他電廠上網(wǎng)電價＝（發(fā)電廠成本費用×1.187）∕2024年實際上網(wǎng)電量或近3年平均上網(wǎng)電量。2．上網(wǎng)電價實行兩部制電價過渡時期，上網(wǎng)電價實行兩部制電價，即容量電價和電量電價。（1）容量電價的目的是為投資者提供部分收入保障，引導電力的長期投資。容量電價水平按電力調度交易中心經營范圍內發(fā)電企業(yè)平均投資成本的一定比例制定，原則上實行同網(wǎng)同價，并保持相對穩(wěn)定。統(tǒng)一制定容量電價是因為容量電價能夠提供明確的價格信號，符合公平競爭的原則，有利于發(fā)電市場真正實現(xiàn)同網(wǎng)同價，操作簡單，便于管理。（2）電量電價的確定有兩種市場交易模式。一種是發(fā)電企業(yè)全部電量集中競價上網(wǎng)模式，即發(fā)電商、供電商和用戶等所有市場參與者均需通過電力庫進行交易，電量由電力調度機構統(tǒng)一平衡（稱為強制性電力市場）。在此模式下，市場價格由滿足負荷需求的最后一臺機組的報價決定。另一種交易模式是雙邊交易與集中競價結合模式，即市場參與者可以通過集中競價進行交易，也可以通過雙邊簽訂合同直接交易（稱為非強制性電力市場）。在此模式下，雙邊交易的電量和價格由買賣雙方協(xié)商確定。第一種模式的優(yōu)點是由電網(wǎng)負責電力的調度和平衡，有利于電網(wǎng)的運行穩(wěn)定。缺點是市場價格由少數(shù)機組決定，需求方未參與市場定價，很容易發(fā)生發(fā)電企業(yè)利用壟斷勢力操縱市場。第二種模式的優(yōu)點是市場價格由供需雙方確定，價格水平較低，但要求有足夠多的需求方，并且對電網(wǎng)調度和市場監(jiān)管的要求較高。按照電監(jiān)會的意見，現(xiàn)階段市場發(fā)育程度較低，政府監(jiān)管能力比較薄弱，輸、配電尚未分開，電網(wǎng)輸電能力不足。目前，各地可自由選擇第一種或第二種模式。對選擇第一種模式的地區(qū)，為避免出現(xiàn)價格壟斷現(xiàn)象，監(jiān)管部門可規(guī)定最高、最低限價。但電力改革的目標是實行第二種模式。3．上網(wǎng)電價改革主體的不同限定（1）對于大用戶用電直供問題，允許較大用電量的用戶、獨立核算的配電公司與發(fā)電公司進行雙邊交易，雙邊交易的電量和價格由買賣雙方協(xié)商確定。（2）競價上網(wǎng)的主體是常規(guī)水電、火電企業(yè)，以及核電企業(yè)。電網(wǎng)企業(yè)擁有的調峰電廠、風電、地熱等新能源和可再生能源企業(yè)目前暫不參與競爭。（3）對于外商投資電廠的競價上網(wǎng)問題，符合國家審批程序的外商直接投資企業(yè)，1994年以前建設并已簽訂購電合同的，以及1994年以后經國務院批準承諾過電價或投資回報率的，在保障投資者合理收益的基礎上，重新協(xié)商，盡可能參加競價上網(wǎng)。（4）擱淺成本將實施補償。上網(wǎng)電價改革產生了擱淺成本（指這次改革后原有售電合同或協(xié)議的電價不能繼續(xù)執(zhí)行而導致的電廠收入降低部分）。根據(jù)國務院改革方案，國內投資建設的電廠擱淺成本在發(fā)電企業(yè)內部消化；外商直接投資電廠可重新協(xié)商處理原有購電合同，對于經協(xié)商后仍不能完全廢止的購電合同，將形成擱淺成本。中國現(xiàn)有外商直接投資電力企業(yè)裝機容量約3700萬千瓦。其中，1994年以前建設的電廠主要集中在廣東地區(qū)，約200萬千瓦；1994年以后建設、經國務院批準承諾過電價或投資回報率的電廠約有1000萬千瓦，主要分布在福建、河北、山東、安徽、江蘇、廣東、廣西等地。這些電廠的擱淺成本需要進行逐廠清理。補償資金主要通過變現(xiàn)國有發(fā)電資產的方式籌集。（5）關于競價時環(huán)保收費政策。發(fā)電企業(yè)競價時，應執(zhí)行發(fā)電排放的環(huán)保收費政策，發(fā)電企業(yè)排污費標準應逐步達到污染治理的平均成本。4．輸配、銷售等相關電價的改革第一步是廠網(wǎng)分開時輸配電價按平均售電價格扣減平均購電價格確定。第二步是隨著電網(wǎng)的發(fā)展，逐步過渡到“成本加成”方式核定輸配電價格。監(jiān)管機構將制定成本規(guī)則，電網(wǎng)運營成本按社會平均水平確定。投資收益以電網(wǎng)企業(yè)有效資產和市場籌資成本為基礎確定。第三步是當電網(wǎng)發(fā)展比較成熟時，選擇“價格上限制”或“收入上限制”等基于業(yè)績的管理方式。（1）輸配電價格分為共用網(wǎng)絡服務價格、專項服務價格和輔助服務價格。共用網(wǎng)絡服務價格按電壓等級制定，各電壓等級價格應反映其對系統(tǒng)造成的成本耗費。競價初期，同一電壓等級的用戶輸配電價執(zhí)行同一價格水平，原則上實行單一電量電價。專項服務價格分為電廠接入價、專用輸電工程服務價和聯(lián)網(wǎng)價三類。價格水平以成本為基礎確定。輔助服務實行有償提供，具體辦法由電力監(jiān)管部門制定。（2）在銷售電價方面，由于售電環(huán)節(jié)不具有自然壟斷性，改革方向是在給全部用戶以自由選擇供電商的權力的基礎上，價格由市場決定。競價初期，銷售電價仍需由政府管理。政府制定銷售電價的原則是堅持公平負擔，有效調節(jié)電力需求，兼顧公共政策目標，并建立與上網(wǎng)電價聯(lián)動的機制。（3）用戶類別包括居民生活用電、農業(yè)生產用電以及工商業(yè)及其他用電。每類用戶分電壓等級和用電負荷特性進行定價。銷售電價的調整采取正常調價和聯(lián)動調價兩種形式。一是居民和農業(yè)生產用電實行正常調價，原則上每年一次，期間盡量保持穩(wěn)定。二是工商業(yè)和其他用戶用電價格與上網(wǎng)電價實行聯(lián)動，電價同方向變化超過一定幅度時相應調整銷售電價，以使發(fā)電市場的價格變化情況能夠及時傳遞給消費者，避免出現(xiàn)美國加州式的能源危機。電力市場運行第一年內，居民生活用電及農業(yè)生產用電價格水平原則上保持穩(wěn)定（城鄉(xiāng)用電同價除外）。調整用戶分類、擴大兩部制電價范圍等改革措施，在電力市場競價開始半年后逐步推行。（4）允許實行季節(jié)電價、高可靠性電價、可中斷電價等其他有利于系統(tǒng)平衡、降低系統(tǒng)成本的電價形式。電力監(jiān)管部門根據(jù)市場情況向政府價格主管部門提出調整電價的建議，政府價格主管部門審核批準電價，電力監(jiān)管機構對企業(yè)執(zhí)行價格的情況進行監(jiān)督檢查。5、最新電價管理辦法2024年，4月，發(fā)改委出臺了《上網(wǎng)電價管理暫行辦法》、《輸配電價管理暫行辦法》和《銷售電價管理暫行辦法》，這標志著我國電價將實行新的定價機制。定于今年５月１日起執(zhí)行的新電價管理辦法，終于將2024年的《電價改革方案》的原則變成實施辦法。上網(wǎng)電價引導電源投資此次出臺的《上網(wǎng)電價管理暫行辦法》規(guī)定，上網(wǎng)電價由政府價格主管部門根據(jù)發(fā)電項目經濟壽命周期，按照合理補償成本、合理確定收益和依法計入稅金的原則核定。同一地區(qū)新建設的發(fā)電機組上網(wǎng)電價實行同一價格，并事先向社會公布。燃料價格漲落幅度較大時，上網(wǎng)電價在及時反映電力供求關系的前提下，與燃料價格聯(lián)動。上網(wǎng)電價曾經有一段時間比較混亂，存在一機一價，地方加價等情況。經過最近幾年的整頓之后，現(xiàn)行的上網(wǎng)電價已經比較規(guī)范，基本上是按照投資成本以個別成本為基礎、運行成本以社會平均成本為基礎的定價方式。新辦法規(guī)定，競價上網(wǎng)后，上網(wǎng)電價將實行兩部制電價，其中，容量電價由政府制定，電量電價由市場競爭形成。容量電價將以折舊和財務費用為基礎，并乘以根據(jù)電力供求狀況確定的調整系數(shù)來制定。簡單地說，容量電價是按機組容量（而非發(fā)電量多少）向投資者支付的固定費用，缺電時容量電價水平高一些，反之則減少。按照新辦法，各區(qū)域電力市場可以實行全部電量集中競價上網(wǎng)，也可以同時允許大用戶和獨立核算的配電公司與發(fā)電公司進行雙邊交易。獨立輸配電價帶來利好在《輸配電價管理暫行辦法》中，輸配電價由政府制定，實行統(tǒng)一政策，分級管理。電網(wǎng)輸電業(yè)務、配電業(yè)務應逐步在財務上實行獨立核算。輸配分開后，應單獨制定輸電價格和配電價格。電價改革初期，共用網(wǎng)絡輸配電價由電網(wǎng)平均銷售電價扣除平均購電價和輸配電損耗后確定，逐步向成本加收益管理方式過渡。新電價管理辦法將建立獨立、規(guī)范的輸配電價機制，使輸配電價真正能夠反映輸配電真實成本。這樣，輸配電價占銷售電價的比例將逐步趨向合理。銷售電價引導合理用電《銷售電價管理暫行辦法》規(guī)定，銷售電價由購電成本、輸配電損耗、輸配電價及政府性基金四部分構成。銷售電價分類將最終簡化為農業(yè)電價、居民用電和工商業(yè)及其他電價三類，農業(yè)電價與居民電價實行定期校核和調整，調整居民電價前需依法召開聽證會。工商業(yè)及其他電價與上網(wǎng)電價實行聯(lián)動。對于普遍關心的居民電價問題，新電價管理辦法并不意味著居民電價的即時上漲。即使根據(jù)市場化改革的長期趨勢，居民用電的價格要逐步反映居民供電的成本，但總體上看，居民用電還是被補貼的。隨著電價總水平的上升，居民電價也應有所上升。3.5競價上網(wǎng)按照新的電價管理辦法，中國的電價將實行競價上網(wǎng)，主要內容包括：（1）無論是還貸未完的現(xiàn)有機組還是要新建的電廠將來都改按發(fā)電項目經營期核定平均上網(wǎng)電價（目前實行的是還本付息定價制度）；（2）按先進的社會平均成本核定上網(wǎng)電價；（3）電網(wǎng)輸配電價格應按照合理補償成本費用、合理確定收益、依法計處稅金的原則核定；（4）嚴格控制老電廠因改制和向境內外企業(yè)出售產權而提高電價。競價上網(wǎng)是我國電力體制改革的最終目標，2024年底，幾大重點電力企業(yè)和隨后電監(jiān)會的成立，標志著廠網(wǎng)分開邁出了關鍵的一步，但真正徹底實現(xiàn)廠網(wǎng)分開仍然需要一段時間。同時，競價上網(wǎng)所需的負荷預測、實時電價計算系統(tǒng)等軟硬件設施的到位也不可能一蹴而就，因此競價上網(wǎng)在近期并不是全面實施在相當長的時間內，國內電力定價機制無法實現(xiàn)競價上網(wǎng)這種理想狀態(tài)。從長期看，電力改革將對電力產業(yè)的發(fā)展產生重大影響，尤其是原國電電力總公司的發(fā)電資產拆分將會導致電力產業(yè)的資產大重整，將使電力行業(yè)的競爭格局發(fā)生變化，發(fā)電企業(yè)將出現(xiàn)分化，呈現(xiàn)“強者更強，弱者淘汰”的格局。（一）競價上網(wǎng)給綜合成本較高的火電帶來沖擊與火力發(fā)電相比，水電在實現(xiàn)廠網(wǎng)分開、競價上網(wǎng)和全國聯(lián)網(wǎng)后將表現(xiàn)出明顯的低成本競爭優(yōu)勢，其發(fā)電量和在電力結構中的比重將不斷提高。水電與火電在單位千瓦造價方面相比較，水電大約為7000－10000元，30－60萬千瓦國產機組的火電為5400－6300元，進口的66萬千瓦機組為7200－8200元，水電比火電高約40%。盡管水電的建設成本高于火電，但是隨著國家對環(huán)?？刂埔蟮奶岣?，如果考慮到火電廠脫硫、脫硝、除塵等環(huán)保要求所需資金（約占總投資的1/3），單位千瓦火電建設成本比水電低的優(yōu)勢差不多喪失殆盡。而水電站的長運營期和低運行成本卻是火電站遠遠不及的。目前，國內水電公司運行成本一般是0.04－0.09元/千瓦時?；痣姀S由于需要源源不斷地購買和運輸大量燃料，而這方面的費用約占火力發(fā)電總成本的60%-70%，致使目前火電運行成本高達0.19元/千瓦時左右，隨著煤炭價格的上漲，火電廠的發(fā)電成本還將上升。至于其他能源如核能、風能在中國尚屬新技術，對外國技術依賴性很大，成本都比較高。所以，在發(fā)電公司實行競價上網(wǎng)時，水電公司的優(yōu)勢最為明顯。因此，隨著發(fā)電排放的環(huán)保折價標準及相應配套稅收政策的出臺，在國家大力扶持水電企業(yè)的政策下，水電的發(fā)電成本低廉帶來的競爭優(yōu)勢將會給火電帶來一定沖擊，而隨著未來競價上網(wǎng)的逐步實施，電力尤其是油電的成本過高問題將非常突出，加上電力產業(yè)內部產業(yè)政策的變化，火力發(fā)電在我國發(fā)電市場中所占的份額會有所縮小。不過，盡管燃煤電廠的發(fā)電量在電力結構中的比重將不斷下降，但絕對數(shù)還將繼續(xù)提高。預計到2050年，燃煤電廠發(fā)電量仍然要占50%左右。（二）競價上網(wǎng)將使電力企業(yè)兩極分化日益嚴重競價上網(wǎng)后，電價的統(tǒng)一趨勢必然將導致電力企業(yè)盈利水平出現(xiàn)較大分化。由于電力企業(yè)具有明顯的規(guī)模經濟效益，大機組、大電廠相對于小機組、小電廠來說具有無法比擬的成本優(yōu)勢，因此象華能國際、大唐電力等擁有大機組的企業(yè)在電力體制改革中無疑將會受益，其發(fā)電量和效益都將得到增長。而那些發(fā)電成本高、規(guī)模小、機組性能差的電力類企業(yè)由于市場競爭力較弱，市場份額將會逐步縮小，經營業(yè)績堪憂，加上國家對小火電清理的力度正日益加大，未來面臨著被淘汰出局的境地。除了規(guī)模因素外，競價上網(wǎng)會對擁有不同機組的電力企業(yè)影響不一。按未來的電力定價機制，無論是還貸未完的現(xiàn)有機組還是將要新建的電廠都要改按發(fā)電項目經營期核定平均上網(wǎng)電價（目前實行的是還本付息定價制度），從長遠看將促進電力企業(yè)的更快發(fā)展（提高效率、降低成本）。但對于電力企業(yè)而言，視其所擁有的機組情況不同，其盈利將受不同影響。比如，新投產發(fā)電機組的盈利能力將可能下降，對現(xiàn)有機組來講，如果使用的是銀行貸款或社會集資，其盈利能力將受到明顯不利的影響。而華能國際、北京大唐等老電廠折舊提取已基本完成，沒有債務，財務費用較低，在電價競爭上具有優(yōu)勢。另外，因國家政策的傾斜，擁有符合環(huán)保要求的機組的電力企業(yè)將有一個較為寬松的經營環(huán)境?？偟膩砜?，競價上網(wǎng)會使我國的上網(wǎng)電價下降，這對所有的電力企業(yè)都是一個沖擊，但具有競爭優(yōu)勢的電力企業(yè)可以通過擴大市場份額來獲得比以前更高的收入和利潤，從而導致電力企業(yè)的分化。但是，電力體制改革是一個長期的過程，競價上網(wǎng)真正在全國范圍內實施還需要一段時間。因此，它對具體企業(yè)的影響需要參照其發(fā)電方式、發(fā)電成本、企業(yè)規(guī)模、所處地區(qū)等因素做具體分析，不能一概而論。在廣東、江蘇、上海等經濟發(fā)達、電力緊張的地區(qū)存在的高電價隨著競價上網(wǎng)的逐步實施有下降趨勢，這會使當?shù)氐陌l(fā)電企業(yè)的利潤將來會有所下降。從目前來看，在2年內全國范圍內實施競價上網(wǎng)的可能性很小，但在單個電網(wǎng)內部實施競價上網(wǎng)的可操作性很大，尤其是南方電網(wǎng)獨立后，隨著“西電東送”計劃的實施，廣東地區(qū)的電價可能會有較大幅度的下調，這將部分發(fā)電成本較高的廣東發(fā)電企業(yè)面臨較大的經營壓力。而對于山西、內蒙古等煤炭產區(qū)的發(fā)電企業(yè)來說，由于臨近煤炭礦區(qū)，發(fā)電成本較低，通過競價上網(wǎng)可以獲得更大的市場份額和利潤，這些企業(yè)包括：漳澤電力、內蒙華電、西山煤電等獨立上市公司以及華能國際等大的發(fā)電集團在當?shù)氐陌l(fā)電企業(yè)。3.6電煤采購政策（一）電力體制改革后的電煤采購政策趨勢我國電力工業(yè)以火力發(fā)電為主，火電占全部電力生產的80%，而用于發(fā)電的煤炭占每年煤炭產量的70%，因此電力體制改革勢必對電煤生產產生深遠影響。電力改革以后，電力煤炭采購將改變目前的單一壟斷采購模式，有分有合，演化為幾個具備一定規(guī)模的集團采購。新組建的兩大電網(wǎng)公司和五個發(fā)電集團公司在2024年訂貨前都同意電煤訂貨由中能燃料公司(原國家電力公司下屬負責煤炭采購供應的公司)統(tǒng)一進行，但各公司正式掛牌后，對未來電煤采購都有自己的想法，所以并不完全配合中能燃料公司的工作，導致電煤采購的實施更加復雜。電力競價上網(wǎng)不但在電廠之間引入了競爭機制，而且必將引發(fā)電廠對成本的嚴格控制，其中最主要的是降低主要成本的煤炭價格。由此，在合同關系以外，電力集團采購將可能采取各種各樣的采段以最大限度地降低成本。一是競價招標采購；二是簽定議價合同；三是委托集中采購；四是兼并收購建設煤礦，從源頭開展競爭；五是在小煤礦集中地區(qū)或港口集散地自行采購；六是南方地區(qū)電力企業(yè)，在條件具備的情況下利用國際資源調節(jié)；七是與鐵路運輸企業(yè)、港口、航運企業(yè)組建綜合性(集團)公司，擴展競爭領域和競爭范圍，實行電力資本的順向、逆向擴張等等。這將在一定程度上引發(fā)煤炭企業(yè)之間的惡性競爭。電力上網(wǎng)還會引發(fā)煤炭與其他能源品種之間的競爭。目前，我國水電企業(yè)的營運成本（不含建設成本）是每千瓦時0.04元～0.09元之間，而火電企業(yè)的運行成本卻在每千瓦時0.19元左右?？紤]到今后火電企業(yè)脫硫、除塵等環(huán)保方面的投入，如果火電價格高于其他能源品種的發(fā)電價格，火電便會失去競爭力。（二）電煤采購的進展由于我國電煤長期實行計劃采購政策，電煤價格問題一直是煤電雙方爭執(zhí)的焦點。過去，用煤企業(yè)都是按照國家計劃與煤炭企業(yè)簽訂合同，電力企業(yè)也不例外。從近幾年計劃內的電煤價格和市場價格比較看，國內電煤價格一直低于市場價格。其中固然有電煤需求量大、集中采購運輸成本較低等原因，但也不能排除國家在協(xié)調煤電行業(yè)發(fā)展上的政策導向等因素的影響。從這個意義上來說，電力行業(yè)的高額利潤是以犧牲煤炭行業(yè)為代價的。由于利益分配不均，煤炭企業(yè)和發(fā)電企業(yè)多次產生價格分歧。在2024年12月在長沙召開的全國煤炭訂貨會上，煤礦在充分考慮電力企業(yè)承受能力的基礎上，提出調整部分煤種的價格，但電力部門堅持“不談價，不變交貨方式，不修改合同條款”的三不原則，結果導致許多電力企業(yè)沒有采購到足夠數(shù)量的煤炭。拖延數(shù)月之久的2024年電煤供應問題，隨著發(fā)改委的多次協(xié)調，在2024年5月調高山西電煤價格的通知而得到初步解決。國家發(fā)改委在2024年5月通知發(fā)給了山西省和5大發(fā)電集團及兩大電網(wǎng)公司。建議發(fā)電用煤在2024年合同價格的基礎上，貧瘦煤和無煙煤每噸提高8元，大同優(yōu)混煤每噸提高2元。發(fā)改委強調，煤電雙方企業(yè)要按照協(xié)調價格，在2024年6月底以前把電煤訂貨合同補簽完畢，不簽的企業(yè)后果自負。這次電煤訂貨價格上漲，無疑會造成發(fā)電成本的增加。2024年全國電煤平均價格為136元/噸，平均到廠價格210元/噸，平均供電煤耗按照381g/kWh測算，電的燃料成本平均為0.08元/千瓦時，按照新近確定的電煤價格，電的燃料平均成本將上升至0.083元/千瓦時，上漲約3.75%。當然，各地區(qū)發(fā)電企業(yè)因所處地區(qū)不同，煤炭價格也有差別，從而對成本的影響也不同。如山東電力、華能集團、華能國際、湖南電力、湖北電力等，將增加支出4—5億元。一年一度的煤炭訂貨會，2024改名為“產運需銜接會”，希望借此積極探索符合市場機制要求的煤炭交易形式。為了打破“煤電之爭”的瓶頸，國家發(fā)改委制定了新的游戲規(guī)則，——煤電價格聯(lián)動。煤電雙方要按照價格聯(lián)動機制的精神，對尚未簽訂長期合同的電煤，2024年的車板價以2024年9月底實際結算的車板價為基礎，在8%的幅度內進行浮動、進行協(xié)商。東北地區(qū)以及內蒙古東部地區(qū)，如果2024年10月份的電煤價格超過了9月份，2024年繼續(xù)維持該價格。不過，從長期發(fā)展趨勢看，盡管我國的電煤價格已經初步放開，并且隨著電力需求的迅猛增長，電煤價格出現(xiàn)了較大幅度的上升。但是我國煤炭行業(yè)總體仍供大于求，這制約了煤炭價格的上漲空間，而環(huán)保的要求也使部分煤炭的消費量降低，煤炭價格的上漲是有限度的。另外，如果火電企業(yè)滿負荷生產，發(fā)電量的加大使單位發(fā)電成本下降，也可以部分抵銷煤炭價格上漲的影響。因此，火電企業(yè)在煤炭政策上仍然有很大的決定權。四．結論與政策選擇1．在新的經濟加速發(fā)展周期中，由于冶金、化工、建材等重化工業(yè)的加速發(fā)展，另一方面由于居民消費結構的升級，從生產和生活兩個方面產生了電力消費的強大需求。2024年電力需求彈性系數(shù)高達1.70，2024年達1.57，在供給沒有跟進的情況下，導致了較大的用電缺口，電力緊缺給經濟增長帶來了較大的傷害，大多數(shù)省份通過拉閘限電維持電力供應。2．在市場需求的刺激下，2024年以來電力投資加速增長，這些投資將在2024年底、2024年形成生產能力并投產，預計2024年全年的發(fā)電量將達2.4萬億千瓦時。與此同時，隨著國家對鋼鐵、水泥等固定資產投資過熱的宏觀調控，高耗電產業(yè)的發(fā)展將受到一定程度的制約，對電力生產方面的需求增長速度會略有下降。我們預計，2024年底電力供需會趨平。目前電力緊缺的局面不會持續(xù)太長時間。3．在一定的產業(yè)結構和經濟發(fā)展階段，電力的消費需求彈性是相對穩(wěn)定的。根據(jù)我國目前的產業(yè)結構和經濟發(fā)展水平，我們預測我國電力需求仍然會保持較高的增長速度。2024年電力需求量將達到3萬億千瓦時，2024年電力需求量將達4萬億千瓦時，2024年電力需求將達到5萬億千瓦時?；陔娏Ξa品特殊性，電力方面的投入應該根據(jù)經濟發(fā)展水平和對電力的消費需求來組織。4．由于電力產品具有不可儲存性的特征，盡力維持電力的供需平衡必須堅持效率原則。一方面要發(fā)揮價格機制在引導消費與生產方面的的作用，另一方面也要求政府部門對電力發(fā)展進行充分的規(guī)劃與指導，糾正市場機制下電力發(fā)展的扭曲。近兩年來電力緊缺局面的嚴重性反映了我們目前電力運行機制上的缺陷，對于這一缺陷我們的判斷是市場機制在電力產業(yè)發(fā)展方面的力量太薄弱，傳統(tǒng)的“看得見的手”由于其固有的信息和激勵方面的劣勢，機制比較僵硬，不能正確保持電力行業(yè)供需平衡與健康發(fā)展。市場化是未來電力行業(yè)運行機制深入改革的一個基本的取向。5．在電力體制市場化取向的改革過程中，發(fā)電領域應該充分培育市場主體，鼓勵民營企業(yè)進入電力生產領域。加快對原有的大型發(fā)電企業(yè)進行實質性的產權改革，為“競價上網(wǎng)”提供可行的市場競爭主體。6．我國目前電網(wǎng)建設不足，企業(yè)分布不合理。電網(wǎng)是一種自然壟斷行業(yè)，如何實行有效的電網(wǎng)公司經營機制，使得電網(wǎng)能夠擁有較好的信息反饋機制和激勵機制，確實根據(jù)經濟發(fā)展需要布網(wǎng)、建網(wǎng)，合理輸配電力，這是電力體制改革的需要深入探索的一個問題。7．電力價格的合理性直接影響到電力資源配置的效率。電力價格改革的基本原則是實行競加上網(wǎng)，制定獨立的輸配電價，引入配售公開，實行獨立的售電服務電價，最終形成發(fā)電、輸電、配電和售電均有獨立價值體系的電價形成機制。從目前的情況看，電廠上網(wǎng)電價改革是目前改革的核心和關鍵。在單一價格機制和兩部制電價機制中，我們認為單一價格機制更為適合，因為它可以保證發(fā)電企業(yè)充分的競爭并提供更有效的激勵，同時可以保證相關發(fā)電技術量的最優(yōu)組合。明確輸配電價的形成辦法，促進輸配網(wǎng)絡的建設和發(fā)展，是改革的一個難點。目前一方面電網(wǎng)的建設和布局嚴重不能滿足經濟發(fā)展的需要；另一方面，電力的輸配方面沒有獨立的價格形成機制，留給輸配環(huán)節(jié)的價格份額太低，這一方面損害了進一步建設電網(wǎng)的激勵與能力，另一方面扭曲了進一步建設電網(wǎng)所需要的信息。在輸配電價格改革方面，我們建議目前推行受益率監(jiān)管機制，確保電網(wǎng)的有效建設與布局。最后，加快實行銷售電價改革，取消交叉補貼，實行價格聯(lián)動，逐步推廣分時電價和實時電價機制，這將成為今后電價改革的趨勢。

2024年有線網(wǎng)絡行業(yè)分析報告2024年3月目錄一、國網(wǎng)整合的預期未變 31、新聞出版廣電總局“三定”方案落定 32、中廣網(wǎng)絡即將成立的預期仍在 33、目前省級廣電已經成為事實的市場主體 4二、有線電視用戶的價值評估 51、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價值 52、有線電視運營商的理論價值 63、2020年初至今上市公司的市值 8三、整合中的用戶價值重估 101、江蘇模式”中的用戶價值重估 102、中廣網(wǎng)絡整合中的用戶價值重估 113、電廣傳媒收購省外有線用戶資源 13四、湖北廣電的整合之路 141、楚天網(wǎng)絡借殼上市 142、重組中的價值評估 153、湖北廣電的二次資產注入 16五、有線運營商的WACC計算 171、吉視傳媒的WACC值 17一、國網(wǎng)整合的預期未變1、新聞出版廣電總局“三定”方案落定新聞出版廣電總局的“三定”方案已經落定，取消了一系列行政審批項目，同時對一些行政審批權限下放到省級單位，比如取消了有線網(wǎng)絡公司股權性融資審批，將設置衛(wèi)星電視地面接收設施審批職責下放省級新聞出版廣電行政部門。未來工作的重點：加強科技創(chuàng)新和融合業(yè)務的發(fā)展，推進新聞出版廣播影視與科技融合，對廣播電視節(jié)目傳輸覆蓋、監(jiān)測和安全播出進行監(jiān)管，推進廣電網(wǎng)與電信網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合。從三定方案中，我們可以看出廣電的發(fā)展的方向：行政管理的有限度的放松，比如有線網(wǎng)絡股權融資審批取消；行政審批向省級廣電下放，比如衛(wèi)星電視接收審批下放；文化和科技、三網(wǎng)融合成為發(fā)展的主要方向。2、中廣網(wǎng)絡即將成立的預期仍在在2024年年初，國務院下發(fā)《推進三網(wǎng)融合的總體方案》（國發(fā)5號文）決定推進三網(wǎng)融合之際，就專門針對中廣網(wǎng)絡網(wǎng)絡公司進行了明確的規(guī)劃，決定培育市場主體，組建國家級有線電視網(wǎng)絡公司(中國廣播電視網(wǎng)絡公司)。國家廣電成立的初衷是在“三網(wǎng)融合”中，整合全國的有線網(wǎng)絡（第四張網(wǎng)絡），從而與電信運營商進行競爭。隨著國家廣電成立的不斷的推遲，注入資金規(guī)模大幅度縮水，特別是2023年1月原負責中國廣播電視網(wǎng)絡公司組建的廣電總局副局長張海濤出任虛職——中國廣播電視協(xié)會會長，中國廣播電視網(wǎng)絡公司的成立蒙上陰影。我們認為每一次的推遲成立，中廣網(wǎng)絡的職能就會縮水一次，我們認為相當長時間內中廣網(wǎng)絡難以成為市場運營主體、競爭的主體。維持原方案的方向預期，將先由部分省份為單位自報資產情況，隨后以資產規(guī)模大小通過對總公司認股的形式，完成中廣網(wǎng)絡網(wǎng)絡公司主體公司的搭建，即“先掛牌，再整合”的股份制轉企方案。按照該方案，明確了國家出資的份額和掛牌的步驟，為中央財政先期投入進行公司主體搭建，其中包括總公司基本框架的組建費用和播控平臺、網(wǎng)間結算等業(yè)務總平臺的搭建費用。3、目前省級廣電已經成為事實的市場主體隨著我國文化體制改革的推進，文化市場領域逐漸出現(xiàn)市場運營的主體——省級文化運營單位，在有線網(wǎng)絡領域，省網(wǎng)整合的進一步深入，省級有線網(wǎng)絡已經成為有線網(wǎng)絡的市場的運營主體。在IPTV的發(fā)展中也是類似，百視通和CNTV主導的IPTV讓位于省級廣電主導，CNTV或者百視通參與的發(fā)展模式，省級運營單位成為市場的主體，省級運營單位及地方政府的利益訴求將影響相關業(yè)務的發(fā)展模式。這種與地方政府密切的關系（資產、人事等關系），勢必會影響地方政府對有線網(wǎng)絡的支持力度和偏好。二、有線電視用戶的價值評估1、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價值考慮到目前有線電視的用戶主要分為數(shù)字用戶和模擬用戶，開展的增值業(yè)務主要有互動視頻點播（高清視頻點播）和有線寬帶業(yè)務，收費的模式基本上采取包月或者包年的收費模式。有線電視用戶的收入相對穩(wěn)定，我們假設其為永續(xù)的現(xiàn)金流，我們采用WACC為折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，估算有線電視運營商的用戶的理論價值（即上市有線電視運營商的理論市值）。我們以廣電網(wǎng)絡為例，無風險利率選取中國3年期國債收益率3.06%，按照我們的計算，廣電網(wǎng)絡的WACC為12.3%。同行業(yè)的公司的WACC值與公司的負債結構關系較大。2、有線電視運營商的理論價值廣電網(wǎng)絡2022年有線電視用戶到達578.64萬戶，數(shù)字用戶421.58萬戶，副終端為56.15萬戶，每月每戶10元；付費節(jié)目用戶154.02萬戶，主要有兩檔包月套餐99元和128元，我們按照年付100元/戶計算，考慮到有線網(wǎng)絡加大了優(yōu)惠促銷力度，付費用戶和寬帶資費要低于標準價格，2023年廣電網(wǎng)絡公司的理論價值150億元。天威視訊2022年有線電視用戶達到109萬戶，高清互動電視用戶達到24萬戶，付費節(jié)目用戶達到4.6萬戶，寬帶用戶達到33萬戶。高清互動年付套餐分為500元、600元和700元三檔，我們保守全部按照年付500元/戶計算，付費節(jié)目年付按照500元/戶、寬帶用戶年付800元/戶計算，天威視訊2023年的理論市值為68億元。由于歌華有線的模擬用戶和數(shù)字用戶的收費標準一樣，每月18元每戶，其市值主要來來自于有線電視用戶數(shù)的增長和高清互動電視收費用戶增長，有線電視的用戶的增長有限，目前主要關注在高清互動電視，目前主要采取免費推廣的形式，絕大部分為免費的，考慮到歌華有線推出Si-TV的高清電視包，我們估計收費標準與天威視訊差不多300元/年，按照我們的40%左右的滲透率計算，2023年歌華有線的理論價值為145億元。3、2020年初至今上市公司的市值我們選取有線電視上市公司2024年12月31日-2023年9月20日的市值。歌華有線的市值范圍為60-140億元，市值波動范圍主要集中在80-120億元，我們以中值100億元作為公司表現(xiàn)的市值價值。與我們的145億元的理論市值，尚有空間45%，而且我們認為數(shù)字電視沒有提價預期，高清互動電視目前主要是采取的免費推廣，SiTV的滲透率提高，公司估值有較大的彈性。天威視訊的市值范圍為30-70億元，主要波動范圍在40-70億元，我們選取中值55億元作為其市場的市值。沒有考慮資產整合預期，天威視訊的理論市值為68億元。公司目前尚有24%的空間。公司有線寬帶增長乏力，高清互動電視是公司業(yè)績主要增長點。廣電網(wǎng)絡的市值范圍30-70億元，主要波動范圍為40-60億元，中值為50億元。公司的理論市值150億元，上升空間200%。公司的價值主要來源于公司的龐大的有線電視用戶數(shù)，2023年有線用戶數(shù)595萬戶，同時尚有模擬用戶142萬戶.同時公司的數(shù)字電視的包年收視費為240/300元兩檔，價值較高，進一步的數(shù)字化將進一步提升公司的價值。三、整合中的用戶價值重估1、江蘇模式”中的用戶價值重估江蘇有線由江蘇省內17家發(fā)起人單位共同發(fā)起設立，廣電系統(tǒng)內有12家股東，占股比71.2%，其他系統(tǒng)是國有股東，占28.8%，公司注冊資本是68億元，省廣電總臺控股，其中省臺出資14億元現(xiàn)金，1億元相關資產；南京、蘇州、無錫、常州等10個省轄市廣播電視臺以現(xiàn)有廣電網(wǎng)絡資產出資，中信國安等出資人以現(xiàn)金和廣電網(wǎng)絡等資產出資。整合時江蘇有線用戶為510萬戶，數(shù)字用戶為180萬戶，其中數(shù)字用戶每月24元/戶，模