投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義

投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義2024/3/11投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義主要內(nèi)容投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)基本方法投資項(xiàng)目后評價(jià)中的經(jīng)濟(jì)評價(jià)2投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義投資項(xiàng)目可行性研究的內(nèi)容市場(MarketandMarketing)投資環(huán)境(Investmentenvironment)投資時(shí)機(jī)(Timing)工藝與工程設(shè)計(jì)(Technology&EngineeringDesigning)項(xiàng)目分解(Decompose)環(huán)境影響評價(jià)(EnvironmentImpactAssessment)

經(jīng)濟(jì)分析(EconomicAnalysis)社會評價(jià)(SocialAssessmentorAnalysis)風(fēng)險(xiǎn)分析(RiskAnalysis)組織機(jī)構(gòu)評價(jià)(InstituteAssessment)法律框架適應(yīng)性(LegalFramework)監(jiān)督的指標(biāo)體系(MonitoringIndicator)后評價(jià)（Evaluation）多指標(biāo)決策(Multi-CriteriaDecisionMaking)3投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義投資項(xiàng)目分類按項(xiàng)目財(cái)務(wù)目標(biāo)：分為營利項(xiàng)目、非營利項(xiàng)目（公益項(xiàng)目）圓明園防滲工作從利用資源角度：新建與合資、改擴(kuò)建從經(jīng)營角度：經(jīng)營性、非經(jīng)營性（公益）從投資管理角度：政府審批、政府核準(zhǔn)、政府備案從產(chǎn)品性質(zhì)：競爭性項(xiàng)目、公共項(xiàng)目、準(zhǔn)公共項(xiàng)目從資金性質(zhì)：私人（民間）投資、政府投資、混合投資從融資主體：新設(shè)法人與既有法人從投資地域：國內(nèi)投資與對外投資4投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義項(xiàng)目周期與經(jīng)濟(jì)評價(jià)經(jīng)濟(jì)評價(jià)經(jīng)濟(jì)評價(jià)經(jīng)濟(jì)評價(jià)經(jīng)濟(jì)評價(jià)經(jīng)濟(jì)評價(jià)5投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義經(jīng)濟(jì)評價(jià)的目的為決策人提供項(xiàng)目的生存能力（viability）、償債能力（debtservice）、盈利能力（profitability）與抗風(fēng)險(xiǎn)能力（anti-risk）等方面的信息提高投資的經(jīng)濟(jì)效率避免投資決策失誤6投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義經(jīng)濟(jì)評價(jià)的內(nèi)容費(fèi)用與效益估算資金來源與融資方案財(cái)務(wù)分析經(jīng)濟(jì)分析費(fèi)用效果分析不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析區(qū)域與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析方案經(jīng)濟(jì)比選改擴(kuò)建項(xiàng)目和并購項(xiàng)目7投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義經(jīng)濟(jì)評價(jià)的層次以項(xiàng)目財(cái)務(wù)實(shí)體為對象的財(cái)務(wù)分析，用以判斷項(xiàng)目對其載體的價(jià)值貢獻(xiàn)；以企業(yè)為對象的財(cái)務(wù)分析，用以分析項(xiàng)目能為股東創(chuàng)造的效益；以社會經(jīng)濟(jì)為著眼點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)分析，用以判斷資源配置是否優(yōu)化；以及從宏觀層次考查的宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析。8投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義財(cái)務(wù)分析：總論投資主體（決策人）：股東、銀行、國家財(cái)務(wù)主體（執(zhí)行人）：企業(yè)法人或項(xiàng)目法人分析對象：實(shí)際貨幣現(xiàn)金流條件：項(xiàng)目有貨幣收入內(nèi)容：分析項(xiàng)目的生存能力、償債能力、盈利能力項(xiàng)目目標(biāo)：Istheprojectacceptableinfinancedependedonthegoalofproject?分類：融資前、融資后分析原理：資金的時(shí)間價(jià)值價(jià)格體系：市場價(jià)格分析主要工具：DiscountedCashFlowStatement分析輔助工具：利潤表、借款償還表9投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義財(cái)務(wù)分析的層次項(xiàng)目決策可分為投資決策和融資決策兩個(gè)層次。投資決策重在考察項(xiàng)目凈現(xiàn)金流的價(jià)值是否大于其投資成本，融資決策重在考察資金籌措方案能否滿足要求。嚴(yán)格地說，投資決策在先，融資決策在后。財(cái)務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析。融資前分析是指在考慮融資方案前（不考慮債務(wù)融資的條件下）就可以進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。在融資前分析結(jié)論滿足要求的情況下，初步設(shè)定融資方案，再進(jìn)行融資后分析，融資后分析是指以設(shè)定的融資方案為基礎(chǔ)進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)分析一般先進(jìn)行融資前分析。10投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義融資前財(cái)務(wù)分析的步驟營業(yè)收入建設(shè)投資經(jīng)營成本流動資金融資前財(cái)務(wù)分析表：項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表融資前財(cái)務(wù)分析指標(biāo)11投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義財(cái)務(wù)分析：融資前分析盈利指標(biāo)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指按照投資者最低可接受的收益率(MARR)或設(shè)定的基準(zhǔn)收益率ic，將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各期凈現(xiàn)金流量(cashflowornetcashflow)折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。以ic為例，其表達(dá)式為：

式中： CI現(xiàn)金流入量； CO現(xiàn)金流出量； (CI－CO)t第t期的凈現(xiàn)金流量;

FNPV≥0，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可以考慮接受的。12投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義財(cái)務(wù)分析：融資前分析盈利指標(biāo)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各期凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。其表達(dá)式為：

判別標(biāo)準(zhǔn)：FIRR≥FOCC≥WACC≥Ic或MARR 融資前分析可用FIRR(BIT)或FIRR(AIT)投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償總投資所需要的時(shí)間。一般以年表示，并從項(xiàng)目建設(shè)期的啟始年算起

此指標(biāo)為非折現(xiàn)指標(biāo)

13投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義財(cái)務(wù)分析：融資后分析為什么要做融資后分析 ViewofInvestorsorOperatorsorDecisionMaker WarrantyofDecisionMaking融資后分析的內(nèi)容：生存能力、償債能力、盈利能力

14投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義融資后財(cái)務(wù)分析的步驟資金籌措建設(shè)期利息資金使用計(jì)劃項(xiàng)目總投資項(xiàng)目資產(chǎn)總成本費(fèi)用融資后財(cái)務(wù)分析融資方案優(yōu)化15投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義融資分析：融資主體既有法人融資企業(yè)發(fā)起并組織資金來源既有企業(yè)的資產(chǎn)、新權(quán)益與債務(wù)資金 企業(yè)的資產(chǎn)與信用是債務(wù)的擔(dān)保整個(gè)企業(yè)的盈利還貸企業(yè)承擔(dān)融資責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)新設(shè)法人融資項(xiàng)目發(fā)起人組織新企業(yè)資金來源是股本資金與借貸資金項(xiàng)目資產(chǎn)、未來收益和權(quán)益是債務(wù)擔(dān)保項(xiàng)目的盈利還貸項(xiàng)目公司承擔(dān)融資責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)16投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義融資分析：資本金比例項(xiàng)目類型（項(xiàng)目目的） 公共產(chǎn)品：項(xiàng)目要保證everyonecanobtainfreely 準(zhǔn)公共產(chǎn)品：低收入人群obtainableandaffordable→低價(jià)格、低收益 競爭性產(chǎn)品：項(xiàng)目以獲取最高的利益為目的資本金比例 國有，高比例的政府財(cái)政支出、國債為資本金

國有，一定比例的政府投資為資本金 私有，以最低的權(quán)益資金出資比例獲取最高的資本金收益17投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義融資分析：資金分類資本金債務(wù)資金準(zhǔn)股本資金企業(yè)資產(chǎn)(企業(yè)內(nèi)部融資)18投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義項(xiàng)目周期不同階段的經(jīng)濟(jì)評價(jià)從事經(jīng)濟(jì)評價(jià)的相關(guān)群體：投資人、設(shè)計(jì)院、咨詢公司、銀行、政府評價(jià)主體：發(fā)展委稽查辦、國家審計(jì)署、投資人(后評價(jià))、咨詢公司、銀行評價(jià)時(shí)間：appraisalvmonitoringvevaluation信息來源與估計(jì)項(xiàng)目目的：營利、防止風(fēng)險(xiǎn)、社會公平、總結(jié)經(jīng)驗(yàn)19投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義我國投資項(xiàng)目后評價(jià)的執(zhí)行主體財(cái)政部：投資評審中心審計(jì)署：固定資產(chǎn)投資審計(jì)司（主要職責(zé)：根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和國務(wù)院的規(guī)定，負(fù)責(zé)審計(jì)國家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的預(yù)（概）算執(zhí)行和決算，并配合稽察特派員對國家重大項(xiàng)目的預(yù)（概）算執(zhí)行和決算進(jìn)行監(jiān)督；負(fù)責(zé)審計(jì)國家投資公司的財(cái)務(wù)收支；組織對國有施工企業(yè)的審計(jì)監(jiān)督；開展專項(xiàng)審計(jì)和審計(jì)調(diào)查；指導(dǎo)地方固定資產(chǎn)投資審計(jì)業(yè)務(wù)。）發(fā)改委：重大項(xiàng)目稽查特派員辦公室（主要包括：履行項(xiàng)目審批程序、勘測設(shè)計(jì)、開工條件、建設(shè)進(jìn)度、工程質(zhì)量、資金管理使用、概算控制以及項(xiàng)目法人責(zé)任制、招標(biāo)投標(biāo)、監(jiān)理和合同管理制度執(zhí)行情況等稽察；開展對建設(shè)項(xiàng)目政策環(huán)境的稽察，負(fù)責(zé)對項(xiàng)目單位、參建單位的業(yè)績、信譽(yù)評價(jià)及項(xiàng)目后評價(jià)等；跟蹤稽察相關(guān)行業(yè)和地方貫徹執(zhí)行國家投資政策、法規(guī)情況；監(jiān)測國家重大建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施情況，并提出分析報(bào)告）發(fā)改委：國家投資項(xiàng)目評審中心（接受國家發(fā)展和改革委員會委托，對國家投資項(xiàng)目的概算提出初步評審意見，供國家發(fā)展和改革委員會審批項(xiàng)目參考；承擔(dān)有關(guān)國家投資項(xiàng)目的建設(shè)組織及后評價(jià)；參與國家投資項(xiàng)目管理有關(guān)政策、法規(guī)的研究和項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)、定額的評審；開展國家發(fā)展改革委員會和其它單位委托的相關(guān)業(yè)務(wù)。）國家開發(fā)銀行：稽核評價(jià)局（項(xiàng)目貸款后評價(jià)）中國國際工程咨詢公司：后評價(jià)局20投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義投資項(xiàng)目后評價(jià)的范圍與內(nèi)容項(xiàng)目建設(shè)過程的總結(jié)與評價(jià)項(xiàng)目效益與效果評價(jià)項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度和持續(xù)能力評價(jià)經(jīng)濟(jì)教訓(xùn)與對策建議21投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義項(xiàng)目后評價(jià)中的經(jīng)濟(jì)評價(jià)項(xiàng)目效益與效果評價(jià) 項(xiàng)目技術(shù)效果評價(jià) 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評價(jià) 項(xiàng)目環(huán)境社會影響評價(jià) 項(xiàng)目管理效果評價(jià)項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度和持續(xù)能力評價(jià) 工程建成 技術(shù)（能力）建成 經(jīng)濟(jì)建成 影響（效益）建成 財(cái)務(wù)可持續(xù)分析22投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義后評價(jià)中經(jīng)濟(jì)評價(jià)的重點(diǎn)內(nèi)容建設(shè)投資估算（各個(gè)階段的數(shù)量及變化原因）流動資金估算資金結(jié)構(gòu)變化、資金到位時(shí)間流量變化生產(chǎn)規(guī)模（數(shù)量，設(shè)計(jì)變更）價(jià)格（投入與產(chǎn)出，設(shè)計(jì)變更與市場變化）匯率、通貨膨脹單位產(chǎn)能的投資建設(shè)工期財(cái)務(wù)與經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)變化風(fēng)險(xiǎn)因素（臨界值）變化原因分析利益群體分析結(jié)論：戰(zhàn)略布局，行業(yè)規(guī)劃，項(xiàng)目目標(biāo)，宏觀與區(qū)域影響，外部效果，經(jīng)濟(jì)安全，行業(yè)壟斷，規(guī)模經(jīng)濟(jì)，國有企業(yè)改造，市場預(yù)測經(jīng)濟(jì)政策建議23投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與評價(jià)培訓(xùn)講義后評價(jià)費(fèi)用效益估算表

項(xiàng)目建議書可研報(bào)告評估報(bào)告實(shí)際執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)品產(chǎn)量*

產(chǎn)品價(jià)格*

原材料量*

原材料價(jià)格*

建設(shè)投資