月醞知風(fēng)之新能源產(chǎn)業(yè)：組件排產(chǎn)提升醞釀漲價(jià)歐洲海風(fēng)需求向好

光伏2月，申萬(wàn)光伏設(shè)備指數(shù)上漲12.24%。展望后市：光伏企業(yè)2023年業(yè)績(jī)預(yù)告/業(yè)績(jī)快報(bào)陸續(xù)發(fā)布，不同環(huán)節(jié)企業(yè)間業(yè)績(jī)分化趨于凸顯，TOPCon一體化龍頭業(yè)績(jī)保持較快增長(zhǎng)。二季度光伏下游需求繼續(xù)恢復(fù)，建議關(guān)注量?jī)r(jià)回升邊際變化和龍頭企業(yè)發(fā)展情況。風(fēng)電2月，風(fēng)電板塊指數(shù)上漲9.64%。展望后市：沿海各省積極推進(jìn)海風(fēng)建設(shè)，國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電需求有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)；深遠(yuǎn)海風(fēng)電有望成為未來(lái)海風(fēng)發(fā)展趨勢(shì)，利好超大型風(fēng)機(jī)、柔直、漂浮式；國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈加快走出去，具備出海能力的整機(jī)、海纜、管樁企業(yè)受益。儲(chǔ)能&氫能2月，儲(chǔ)能指數(shù)上漲11.61%，氫能指數(shù)上漲11.87%。展望后市：儲(chǔ)能方面，國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)企業(yè)相對(duì)海外大儲(chǔ)企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)明顯，建議優(yōu)選需求向好、競(jìng)爭(zhēng)格局較優(yōu)的海外大儲(chǔ)賽道。氫能方面，海內(nèi)外戰(zhàn)略重視氫能產(chǎn)業(yè)，政策激勵(lì)下行業(yè)發(fā)展提速，建議關(guān)注電解槽、綠氫項(xiàng)目投資等重點(diǎn)環(huán)節(jié)。導(dǎo)讀投資建議光伏：新型電池可能是潛在機(jī)會(huì)點(diǎn)，建議關(guān)注HJT、BC等新型電池的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展情況，潛在受益標(biāo)的包括邁為股份、帝爾激光、隆基綠能等。風(fēng)電：海上風(fēng)電需求高增，供給端格局較好環(huán)節(jié)有望明顯受益；深遠(yuǎn)海風(fēng)電趨勢(shì)漸顯，利好柔直和漂浮式等；海風(fēng)產(chǎn)業(yè)出口值得期待。建議重點(diǎn)關(guān)注明陽(yáng)智能、東方電纜、大金重工、亞星錨鏈、新強(qiáng)聯(lián)。儲(chǔ)能&氫能：儲(chǔ)能方面，建議關(guān)注海外大儲(chǔ)市場(chǎng)地位領(lǐng)先的陽(yáng)光電源，以及積極拓展工商儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的蘇文電能；氫能方面，關(guān)注在綠氫項(xiàng)目投資運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)重點(diǎn)布局的企業(yè)，包括吉電股份和相關(guān)風(fēng)機(jī)制造企業(yè)等。導(dǎo)讀風(fēng)電：風(fēng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈盈利承壓，歐洲海風(fēng)需求有望快速增長(zhǎng)目錄CO

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S光伏：組件排產(chǎn)提升醞釀漲價(jià)儲(chǔ)能&氫能：寧東基地發(fā)布綠氫支持政策投資建議及風(fēng)險(xiǎn)提示45本月重點(diǎn) |光伏本月重點(diǎn)本月回顧：2月，申萬(wàn)光伏設(shè)備指數(shù)上漲12.24%，跑贏滬深300指數(shù)2.88個(gè)百分點(diǎn)。重點(diǎn)事件：2月以來(lái)，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，節(jié)前受需求疲弱等因素影響，部分電池、組件廠春節(jié)放假減產(chǎn)，市場(chǎng)庫(kù)存逐漸消耗。節(jié)后，光伏需求和產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有企穩(wěn)回暖跡象，根據(jù)硅業(yè)分會(huì)2月22日統(tǒng)計(jì)，M10單晶硅片（182

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/150μm）成交均價(jià)周環(huán)比上漲2.5%；2月組件排產(chǎn)約在35GW左右，3月隨著前期訂單的執(zhí)行以及海外市場(chǎng)繁榮，預(yù)計(jì)組件排產(chǎn)或提升至50GW以上。展望后市：光伏企業(yè)2023年業(yè)績(jī)預(yù)告/業(yè)績(jī)快報(bào)陸續(xù)發(fā)布，不同環(huán)節(jié)企業(yè)間業(yè)績(jī)分化趨于凸顯，TOPCon一體化龍頭業(yè)績(jī)保持較快增長(zhǎng)。二季度光伏下游需求繼續(xù)恢復(fù)，建議關(guān)注量?jī)r(jià)回升邊際變化和龍頭企業(yè)發(fā)展情況。光伏相關(guān)指數(shù)光伏相關(guān)指數(shù)走勢(shì)資料來(lái)源：InfoLink

Consulting，Wind，平安證券研究所截至2023-2-29指數(shù)周月年初至今漲跌幅（%）光伏電池組件2.0010.06-7.64光伏加工設(shè)備4.2715.69-12.87光伏輔材2.8614.54-7.32光伏設(shè)備2.5712.24-6.96滬深3000.759.352.48相較滬深300（pct）光伏電池組件1.250.71-10.12光伏加工設(shè)備3.526.34-15.35光伏輔材2.115.19-9.79光伏設(shè)備1.822.88-9.436產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格|光伏多晶硅價(jià)格走勢(shì)（元/kg）光伏組件價(jià)格走勢(shì)（元/W）PERC與TOPCon電池價(jià)格走勢(shì)（元/W）資料來(lái)源：PV

InfoLink，平安證券研究所35030025020015010050020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-01致密塊料（元/kg）致密塊料（元/kg）12108642020-1221-0221-0421-0621-0821-1021-1222-0222-0422-0622-0822-1022-1223-0223-0423-0623-0823-1023-1224-02單晶硅片價(jià)格走勢(shì)（元/片）M10單晶硅片 G12單晶硅片1.51.31.10.90.70.50.320-1221-0221-0421-0621-0821-1021-1222-0222-0422-0622-0822-1022-1223-0223-0423-0623-0823-1023-1224-02182

單晶PERC電池片 210

單晶PERC電池 182

TOPCon電池片2.32.11.91.71.51.31.10.920-1221-0221-0421-0621-0821-1021-1222-0222-0422-0622-0822-1022-1223-0223-0423-0623-0823-1023-12182雙面雙玻PERC組件182TOPCon雙玻組件210雙面雙玻PERC組件210HJT雙玻組件7月度回顧| 重要事件：資料來(lái)源：國(guó)家能源局，海關(guān)總署，InfoLink，智匯光伏，平安證券研究所1、歐洲光伏逆變器龍頭Solaredge發(fā)布2023Q4財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)收入3.16億美元，凈利潤(rùn)為-1.62億美元。點(diǎn)評(píng)：逆變器出貨量大幅下滑拖累當(dāng)期業(yè)績(jī)。公司2023Q4的逆變器出貨量901MW，環(huán)比減少76%，其中戶用光儲(chǔ)逆變器出貨量356MW，環(huán)比下降773%，工商業(yè)光儲(chǔ)逆變器出貨量545MW，環(huán)比下降78%。公司電池業(yè)務(wù)2023Q4出貨量133MWh，環(huán)比增長(zhǎng)了10%。由于逆變器銷量的大幅減少，2023Q4收入僅3.16億美元，環(huán)比下降56%，公司計(jì)劃實(shí)施裁員以降低成本，裁員比例約16%。2023Q4海外戶用和工商業(yè)逆變器市場(chǎng)仍處于渠道去庫(kù)存的階段，根據(jù)公司披露信息，公司的渠道庫(kù)存在2023Q4減少了約2億美元，即終端實(shí)際需求超過(guò)了5億美元。短期內(nèi)去庫(kù)存仍將持續(xù)，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)詫⒊袎?。公司披露?024Q1業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，收入規(guī)模約1.75-2.15億歐元，環(huán)比繼續(xù)大幅下滑，原因是終端需求相對(duì)偏弱以及渠道去庫(kù)存持續(xù)，公司判斷2024Q1可能是歐洲戶用需求的低點(diǎn)，后續(xù)有望改善，美國(guó)的戶用需求復(fù)蘇則相對(duì)較慢，而工商業(yè)的需求情況將整體好于戶用；到2024下半年，季度收入規(guī)模有望回升到6-6.5億美元，約為2023上半年的三分之二。2、組件排產(chǎn)提升醞釀漲價(jià)點(diǎn)評(píng)：根據(jù)硅業(yè)分會(huì)2月21和22日統(tǒng)計(jì)，硅料成交均價(jià)與上期環(huán)比持平；硅片價(jià)格持穩(wěn)微漲，M10單晶硅片（182

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/150μm）成交均價(jià)周環(huán)比上漲2.5%。春節(jié)前期，受價(jià)格偏低、終端需求疲弱等因素影響，部分電池、組件廠春節(jié)放假減產(chǎn)，開工情況一般，市場(chǎng)庫(kù)存逐漸消耗。根據(jù)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2月組件排產(chǎn)約在35GW左右，3月隨著前期訂單的執(zhí)行以及海外市場(chǎng)繁榮，終端需求或?qū)⒋蠓黾?，預(yù)計(jì)3月組件排產(chǎn)或?qū)⑻嵘?0GW以上。當(dāng)前，頭部一體化企業(yè)開工情況較好，節(jié)后隨著國(guó)內(nèi)電站項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng)招標(biāo)、建設(shè)，海外光伏產(chǎn)品庫(kù)存持續(xù)消化，紅海危機(jī)海運(yùn)周期加長(zhǎng)或提升備貨力度，印度“ALMM”貿(mào)易保護(hù)政策暫停實(shí)施帶來(lái)出口利好，均為3月下游需求回暖帶來(lái)支撐，部分組件企業(yè)或根據(jù)客戶接受程度醞釀提價(jià)。值得注意的是，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，需求訂單或進(jìn)一步向擁有高效率、高可靠性產(chǎn)品的龍頭企業(yè)傾斜，頭部一體化企業(yè)通過(guò)更高的開工率、更強(qiáng)的新技術(shù)導(dǎo)入力度、以及成本和渠道管控能力，有望保持強(qiáng)者恒強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。二季度下游需求繼續(xù)恢復(fù)，組件企業(yè)訂單或相對(duì)飽滿，建議關(guān)注量?jī)r(jià)回升邊際變化。8主要事件|海外及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)時(shí)間海外市場(chǎng)動(dòng)態(tài)1月30日 NexWafe向美國(guó)擴(kuò)張，目標(biāo)6GW硅片1月31日 瓦克化學(xué)多晶硅業(yè)務(wù)下滑61%2月1日 美國(guó)安防公司ADT宣布退出住宅太陽(yáng)能市場(chǎng)2月8日阿特斯子公司Recurrent

Energy獲1.6億美元項(xiàng)目融資，并與微軟簽購(gòu)電協(xié)議2月9日 鈣鈦礦疊層光伏組件效率達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的25%2月16日 4月1日起，我國(guó)組件出口印度或再受限2月22日 印度最大集團(tuán)公司塔塔入局鈣鈦礦2月20日 巴西2023年光伏組件進(jìn)口17.5GW，最后2個(gè)月從中國(guó)進(jìn)口了4GW2月22日 德國(guó)1月份新增光伏1.25GW，累計(jì)裝機(jī)已經(jīng)達(dá)到82.19GW2月19日 印度將暫停重新實(shí)施《批準(zhǔn)的型號(hào)和制造商清單》法規(guī)時(shí)間國(guó)內(nèi)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)1月31日 中電聯(lián)：2024年預(yù)計(jì)光伏、風(fēng)電新增裝機(jī)171GW、89GW2月2日 255.4億元，國(guó)網(wǎng)第三批補(bǔ)貼下發(fā)2月2日 中石油7GW

N型組件集采開標(biāo)2月5日 江西取消38個(gè)風(fēng)光項(xiàng)目143.4萬(wàn)千瓦建設(shè)規(guī)模2月8日 國(guó)家能源局：2024年抓好大型風(fēng)電光伏發(fā)電基地建設(shè)2月8日 六部委：增加光伏組件等為重點(diǎn)用能產(chǎn)品2月21日 首個(gè)光伏組件回收標(biāo)準(zhǔn)化試點(diǎn)項(xiàng)目獲批2月22日 陽(yáng)光電源、錦浪瓜分中國(guó)大唐1GW分布式組串逆變器資料來(lái)源：PV-Tech，智匯光伏，索比光伏網(wǎng)，SolarZoom，Wind，平安證券研究所9主要事件|產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)及上市公司公告時(shí)間 產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)1月31日 安徽光勢(shì)能一期3.6GW異質(zhì)結(jié)疊層電池項(xiàng)目首片下線2月1日 澤潤(rùn)新能成功過(guò)會(huì)2月1日 7GW鈣鈦礦/晶硅疊層電池組件項(xiàng)目落戶中山2月1日 合計(jì)中標(biāo)約2.5GW訂單，愛康科技光伏支架業(yè)務(wù)迎來(lái)開門紅2月1日 29.22億，麥迪科技斬獲TOPCon單晶電池片大單2月5日 大晟新能源與邁為股份1.2GW異質(zhì)結(jié)電池設(shè)備采購(gòu)合同正式簽定2月7日 鈞達(dá)股份擬赴港上市，謀劃全球制造2月13日 高景硅片產(chǎn)能及出貨量突破80GW2月13日 嘉寓股份2.42億元光伏合同簽署2月15日 天合跟蹤敦煌120MW光伏發(fā)電項(xiàng)目成功并網(wǎng)2月21日 增資3.47億元，陽(yáng)光電源子公司引入新投資者2月23日 帝爾激光擬斥資5000萬(wàn)元至1億元回購(gòu)公司股份2月21日 總投資40億元，中信博新能源總部產(chǎn)業(yè)園落地蘇州昆山2月23日 美的集團(tuán)與通威股份簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議時(shí)間 上市公司公告1月30日 天合光能：2023年年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告1月30日 協(xié)鑫集成：2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告1月30日 東方日升：2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告2月1日 通威股份：關(guān)于公司控股股東增持公司股份計(jì)劃的公告2月2日 向日葵：關(guān)于終止投資合作協(xié)議并注銷項(xiàng)目公司的公告2月5日隆基綠能：關(guān)于董事長(zhǎng)提議回購(gòu)股份暨公司"提質(zhì)增效重回報(bào)"行動(dòng)方案的公告2月5日 協(xié)鑫集成：關(guān)于回購(gòu)公司股份方案的公告2月7日 固德威：關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份方案的公告2月7日 阿特斯：關(guān)于公司實(shí)際控制人,董事長(zhǎng)提議回購(gòu)公司股份的公告2月21日 鈞達(dá)股份：鈞達(dá)股份2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)2月22日 天合光能：2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告2月22日 奧特維：自愿披露關(guān)于公司及控股子公司項(xiàng)目中標(biāo)的公告2月23日 固德威：2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告資料來(lái)源：PV-Tech，智匯光伏，索比光伏網(wǎng)，SolarZoom，公司公告，平安證券研究所風(fēng)電：風(fēng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈盈利承壓，歐洲海風(fēng)需求有望快速增長(zhǎng)目錄CO

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S光伏：組件排產(chǎn)提升醞釀漲價(jià)儲(chǔ)能&氫能：寧東基地發(fā)布綠氫支持政策投資建議及風(fēng)險(xiǎn)提示1011本月重點(diǎn) |風(fēng)電本月重點(diǎn)本月回顧：2月份風(fēng)電板塊指數(shù)上漲9.64%。重點(diǎn)事件：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，國(guó)電投大連400MW海上風(fēng)電項(xiàng)目獲核準(zhǔn)；金風(fēng)科技浙江溫州600MW海上風(fēng)電項(xiàng)目獲核準(zhǔn)；運(yùn)達(dá)股份溫州200MW海上風(fēng)電項(xiàng)目核準(zhǔn)批復(fù)文件公布；福建公布2024年重點(diǎn)項(xiàng)目名單，含11個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目；2024年山東擬新增并網(wǎng)海上風(fēng)電1.5GW左右。明陽(yáng)智能獲得唐山樂(lè)亭月坨島304MW海上風(fēng)機(jī)訂單，由明陽(yáng)自主研制的MySE292海上超大型葉片在海南東方智能制造基地成功下線；南高齒發(fā)布20MW全集成傳動(dòng)鏈齒輪箱（適用于海上），扭矩密度達(dá)到230+kNm/t。海外市場(chǎng)方面，大金重工交付法國(guó)496MW海上風(fēng)電項(xiàng)目首批11個(gè)單樁；維斯塔斯披露2023年經(jīng)營(yíng)情況，盈利水平和訂單同比明顯改善。展望后市：沿海各省積極推進(jìn)海風(fēng)建設(shè)，國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電需求有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)；深遠(yuǎn)海風(fēng)電有望成為未來(lái)海風(fēng)發(fā)展趨勢(shì)，利好超大型風(fēng)機(jī)、柔直、漂浮式；國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈加快走出去，具備出海能力的整機(jī)、海纜、管樁企業(yè)受益。資料來(lái)源：風(fēng)芒能源，

CWEA，

Wind，平安證券研究所風(fēng)電相關(guān)指數(shù)截至2024-2-29指數(shù)月年初至今漲跌幅（%）風(fēng)電指數(shù)（866044）9.64-2.72滬深3009.353.20相較滬深300（pct）0.29-5.92260

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0Jan-22Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22Jul-22Aug

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-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr

-23May-23Jun-23Jul-23Aug

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-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24風(fēng)電指數(shù)走勢(shì)風(fēng)電指數(shù)（866044.WI）12月度回顧| 重要事件：1、歐洲風(fēng)能協(xié)會(huì)發(fā)布《歐洲2023年風(fēng)電裝機(jī)統(tǒng)計(jì)和2024-2030年展望》報(bào)告點(diǎn)評(píng)：海上風(fēng)電方面，2023年歐洲新增海風(fēng)裝機(jī)3.8GW，同比增長(zhǎng)46%，其中，荷蘭新增海風(fēng)裝機(jī)1.91GW，同比增加1.54GW，是驅(qū)動(dòng)歐洲海風(fēng)裝機(jī)增長(zhǎng)的核心原因。盡管英國(guó)2023年舉行的第五輪CFD招標(biāo)沒有海上風(fēng)電項(xiàng)目入圍，2023年歐洲拍賣的海上風(fēng)電項(xiàng)目規(guī)模達(dá)13.5GW，同比增長(zhǎng)約42%，主要分布在德國(guó)、法國(guó)、愛爾蘭、立陶宛等四個(gè)國(guó)家，其中德國(guó)2023年共拍賣海風(fēng)項(xiàng)目8.8GW。根據(jù)歐洲風(fēng)能協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，2024-2030歐洲海上風(fēng)電新增裝機(jī)有望快速成長(zhǎng)，到2030年有望達(dá)到31.4GW。歐洲海上風(fēng)電新增裝機(jī)的快速增長(zhǎng)有望帶動(dòng)國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈的出口，目前管樁環(huán)節(jié)已經(jīng)向歐洲大規(guī)模出口，海纜小規(guī)模出口，風(fēng)電整機(jī)出口仍處于前期拓展階段；從國(guó)內(nèi)與歐洲海風(fēng)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)看，未來(lái)國(guó)內(nèi)在風(fēng)電整機(jī)環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將持續(xù)擴(kuò)大，海上風(fēng)電整機(jī)出口具有較大的潛力。目前，明陽(yáng)智能等海風(fēng)整機(jī)企業(yè)已經(jīng)在英國(guó)著手布局生產(chǎn)基地，近期頭部企業(yè)也下線了20MW級(jí)的海上風(fēng)電葉片，具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)且在海外前瞻布局的國(guó)內(nèi)海上風(fēng)機(jī)龍頭的出口業(yè)務(wù)值得期待。資料來(lái)源：風(fēng)芒能源，

CWEA，公司公告，wind，平安證券研究所2、明陽(yáng)智能和電氣風(fēng)電發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告，2023Q4均呈現(xiàn)虧損點(diǎn)評(píng)：1、明陽(yáng)智能2023Q4虧損的原因一方面是海上風(fēng)機(jī)和新能源電站四季度交付延期，另一方面陸上風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)的盈利水平承壓，估計(jì)在2023Q4呈現(xiàn)較大幅度的虧損；估計(jì)電氣風(fēng)電的虧損也主要來(lái)自于陸上風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)；這兩家企業(yè)2023Q4虧損反映了當(dāng)前風(fēng)機(jī)行業(yè)整體盈利水平下行的趨勢(shì)。2、2023年以來(lái)，陸上風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格仍在持續(xù)下行，根據(jù)金風(fēng)科技的統(tǒng)計(jì)，截至2023年三季度陸上風(fēng)機(jī)投標(biāo)均價(jià)1553元/kW，較2022年底下降14%；根據(jù)電氣風(fēng)電的公告，2023年度簽訂的部分風(fēng)機(jī)銷售訂單的預(yù)估成本大于未來(lái)可實(shí)現(xiàn)收入，公司對(duì)該部分差額計(jì)提合同損失準(zhǔn)備，將其中超過(guò)已計(jì)提的存貨跌價(jià)的部分確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債共計(jì)4.0-4.6億元；考慮2023年新增訂單將在2024年批量交付，估計(jì)風(fēng)機(jī)企業(yè)2024年盈利水平仍然明顯承壓。3、風(fēng)機(jī)環(huán)節(jié)的寒意將傳導(dǎo)到風(fēng)機(jī)零部件環(huán)節(jié)，考慮風(fēng)機(jī)零部件的競(jìng)爭(zhēng)格局，估計(jì)2024年風(fēng)機(jī)零部件企業(yè)的整體盈利水平也將走弱。4、2024年風(fēng)電整機(jī)及零部件將開啟更為明顯的優(yōu)勝劣汰，生存下來(lái)可能成為相關(guān)企業(yè)2024年經(jīng)營(yíng)發(fā)展的核心關(guān)切點(diǎn)，剩者有望為王。13主要事件|海外及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)時(shí)間 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)2月1日 金風(fēng)科技浙江溫州600MW海上風(fēng)電項(xiàng)目獲核準(zhǔn)2月2日 三峽兩臺(tái)海上受損風(fēng)電機(jī)組恢復(fù)EPC總承包工程中標(biāo)候選公示2月6日 福建公布2024年重點(diǎn)項(xiàng)目名單，含11個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目2月7日 國(guó)家能源集團(tuán)江門川島二400MW海上風(fēng)電項(xiàng)目獲核準(zhǔn)2月9日 中廣核160億元簽約內(nèi)蒙古興安盟2GW風(fēng)電制氫制甲醇一體化項(xiàng)目2月10日

國(guó)電投大連400MW海上風(fēng)電項(xiàng)目獲核準(zhǔn)2月11日

蒙能啟動(dòng)3.5GW風(fēng)儲(chǔ)項(xiàng)目EPC招標(biāo)：擬采用10MW風(fēng)機(jī)2月11日

大唐平潭110MW海上風(fēng)電項(xiàng)目簽約，擬安裝11臺(tái)10MW機(jī)組2月19日

彭博公布2023中國(guó)風(fēng)電整機(jī)商新增吊裝排名2月23日

彭博公布2023中國(guó)風(fēng)電整機(jī)商新增吊裝排名2月26日

國(guó)內(nèi)首個(gè)批量使用桁架式風(fēng)電塔架項(xiàng)目招標(biāo)2月27日2月26日

貴州2024年超20GW重大風(fēng)電項(xiàng)目名單公布舟山市發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于舟山浙能明陽(yáng)能源有限責(zé)任公司普陀6＃2區(qū)二期海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》資料來(lái)源：風(fēng)芒能源，WindDaily，CWEA，海上風(fēng)電觀察，平安證券研究所時(shí)間 海外市場(chǎng)動(dòng)態(tài)2月1日

印度風(fēng)電整機(jī)商蘇司蘭與開發(fā)商Evren簽訂協(xié)議，將為642MW風(fēng)電項(xiàng)目提供風(fēng)電機(jī)組2月2日

丹麥VESTAS完成首臺(tái)產(chǎn)自臺(tái)灣地區(qū)的V174-9.5MW機(jī)艙&輪轂測(cè)試工作2月7日

維斯塔斯發(fā)布2023年經(jīng)營(yíng)信息，2023年公司新增風(fēng)機(jī)訂單18.4GW，同比增長(zhǎng)64%，其中海上風(fēng)機(jī)新增訂單3.1GW2月20日

荷蘭Sif

Group已與Polenergia和Equinor簽署最終合同，為波蘭波羅的海Ba?tyk

II和Ba?tyk

III海上風(fēng)電場(chǎng)供應(yīng)100根單樁基礎(chǔ)2月20日

挪威能源部發(fā)布消息表示，五家財(cái)團(tuán)獲得了挪威首次舉行的1.5GW的海上風(fēng)電拍賣資格歐洲領(lǐng)先的能源公司大瀑布公司（Vattenfall）在

2023

年年報(bào)中宣布了2月21日

一項(xiàng)高達(dá)650

億瑞典克朗（約451億元人民幣）的能源轉(zhuǎn)型投資計(jì)劃，計(jì)劃在2024-2025年兩年內(nèi)投資2月23日

Juniper綠色能源與遠(yuǎn)景能源簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，遠(yuǎn)景能源將向前者在印度古吉拉特邦（Gujarat）內(nèi)的項(xiàng)目交付300兆瓦的風(fēng)電機(jī)組2月29日

明陽(yáng)智能、大金重工通過(guò)蘇格蘭SIM(戰(zhàn)略投資模型)本地建廠評(píng)估第一階段2月29日

GE對(duì)外宣布，將暫停18MW以及更大額定功率的海上風(fēng)機(jī)研發(fā)制造計(jì)劃，轉(zhuǎn)而將重心放在Haliade-X

15MW

平臺(tái)上2月29日

歐洲風(fēng)能協(xié)會(huì)發(fā)布《歐洲2023年風(fēng)電裝機(jī)統(tǒng)計(jì)和2024-2030年展望》報(bào)告，2023

年，歐洲新增風(fēng)電裝機(jī)容量為

18.3

GW14主要事件|產(chǎn)業(yè)相關(guān)動(dòng)態(tài)&上市公司公告時(shí)間 產(chǎn)業(yè)相關(guān)動(dòng)態(tài)2月6日

大金重工已為法國(guó)496兆瓦的Iles

D‘Yeu

et

Noirmoutier

海上風(fēng)電場(chǎng)交付了其首批

11

個(gè)單樁，該批單樁每根重達(dá)700噸2月6日

中石油大慶油田風(fēng)電機(jī)組（含塔筒）集采評(píng)標(biāo)結(jié)果揭曉：標(biāo)包1第一中標(biāo)候選人為電氣風(fēng)電，標(biāo)包2、3第一中標(biāo)候選人為遠(yuǎn)景能源2月19日

電氣風(fēng)電獲越南40MW風(fēng)機(jī)采購(gòu)訂單大唐集團(tuán)發(fā)布《申能海南CZ2海上風(fēng)電示范項(xiàng)目35kV海纜、220kV

2月19日

海纜與陸纜采購(gòu)及敷設(shè)施工（標(biāo)段I）中標(biāo)候選人公示》的公告。第一中標(biāo)候選人為江蘇亨通高壓海纜有限公司&上海市基礎(chǔ)工程集團(tuán)有限公司聯(lián)合體2月20日

溫州市洞頭區(qū)人民政府發(fā)布《關(guān)于洞頭2號(hào)海上風(fēng)電項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》文件2月20日

錦峰重工中標(biāo)防城港海上風(fēng)電塔筒項(xiàng)目2月21日

南高齒推出兩款創(chuàng)新產(chǎn)品，分別定位于陸上沙戈荒大基地風(fēng)機(jī)和海上大兆瓦風(fēng)機(jī)2月28日

WoodMac公布2023年中國(guó)風(fēng)電整機(jī)商訂單量排名2月28日

金風(fēng)科技新一代V17陸上旗艦平臺(tái)“再添一員”，單機(jī)容量覆蓋8.X-11.X兆瓦的風(fēng)電機(jī)組落地甘肅2月28日

由明陽(yáng)自主研制的MySE292海上超大型葉片在海南東方智能制造基

地成功下線 時(shí)間2月1日2月2日2月2日2月4日2月7日上市公司公告泰勝風(fēng)能:上海泰勝風(fēng)能裝備股份有限公司2024年度向特定對(duì)象發(fā)行股票預(yù)案明陽(yáng)智能:關(guān)于公司回購(gòu)股份實(shí)施結(jié)果暨股份變動(dòng)公告明陽(yáng)智能:關(guān)于公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官,實(shí)際控制人增持公司股份結(jié)果暨公司"提質(zhì)增效重回報(bào)"行動(dòng)方案的公告三一重能:關(guān)于提議加大回購(gòu)力度暨公司"提質(zhì)增效重回報(bào)"行動(dòng)方案的公告三一重能:關(guān)于出售全資子公司股權(quán)的公告2月8日 電氣風(fēng)電:關(guān)于核心技術(shù)人員離職的公告2月20日 明陽(yáng)智能:關(guān)于第二期以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份的回購(gòu)報(bào)告書2月22日 廣大特材:2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)2月22日 電氣風(fēng)電:2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)2月23日 吉林碳谷:2023年年度業(yè)績(jī)預(yù)告公告2月23日 中復(fù)神鷹:2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告2月29日2月26日 三一重能:2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告2月26日 漢纜股份:2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)起帆電纜:關(guān)于控股股東,實(shí)際控制人協(xié)議轉(zhuǎn)讓部分股份暨權(quán)益變動(dòng)

的提示性公告 資料來(lái)源：風(fēng)芒能源，WindDaily，CWEA，海上風(fēng)電觀察，WIND，平安證券研究所風(fēng)電：風(fēng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈盈利承壓，歐洲海風(fēng)需求有望快速增長(zhǎng)目錄CO

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S光伏：組件排產(chǎn)提升醞釀漲價(jià)儲(chǔ)能&氫能：寧東基地發(fā)布綠氫支持政策投資建議及風(fēng)險(xiǎn)提示157,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000儲(chǔ)能指數(shù)氫能指數(shù)16本月重點(diǎn)|儲(chǔ)能&氫能本月重點(diǎn)本月回顧：2月，儲(chǔ)能指數(shù)上漲11.61%，跑贏滬深300指數(shù)2.26個(gè)百分點(diǎn)；氫能指數(shù)上漲11.87%，跑贏滬深300指數(shù)2.52個(gè)百分點(diǎn)。重點(diǎn)事件：儲(chǔ)能：2024年1月，國(guó)內(nèi)共計(jì)完成50項(xiàng)儲(chǔ)能采招工作，總規(guī)模2.54GW/5.11GWh，容量規(guī)模同比增長(zhǎng)98%。報(bào)價(jià)方面，2h儲(chǔ)能系統(tǒng)平均報(bào)價(jià)0.82元/Wh，較12月（0.84元/Wh）進(jìn)一步下探。海外市場(chǎng)方面，2024年1月，美國(guó)大儲(chǔ)新增投運(yùn)148MW，同比增長(zhǎng)142%。Fluence發(fā)布2023年年報(bào)，2023年儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量約6GWh，同比增長(zhǎng)超過(guò)50%，同時(shí)盈利水平改善明顯，海外大儲(chǔ)市場(chǎng)前景向好。氫能：《寧東基地促進(jìn)氫能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施（2024修訂）》發(fā)布，該措施將為寧東基地綠氫耦合煤化工項(xiàng)目提供5.6元/kg用氫補(bǔ)貼，有望彌補(bǔ)綠氫和煤制氫之間的用氫成本差距，助力綠氫消納，并為全國(guó)提供政策參考。展望后市：儲(chǔ)能方面，國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)企業(yè)相對(duì)海外大儲(chǔ)企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)明顯，建議優(yōu)選需求向好、競(jìng)爭(zhēng)格局較優(yōu)的海外大儲(chǔ)賽道。氫能方面，海內(nèi)外戰(zhàn)略重視氫能產(chǎn)業(yè)，政策激勵(lì)下行業(yè)發(fā)展提速，建議關(guān)注電解槽、綠氫項(xiàng)目投資等重點(diǎn)環(huán)節(jié)。截至2024-02-29指數(shù)周月年初至今漲跌幅（%）儲(chǔ)能指數(shù)4.9511.61-11.43氫能指數(shù)6.9511.87-7.51滬深3001.389.353.11相較滬深300（pct）儲(chǔ)能指數(shù)3.572.26-14.54氫能指數(shù)5.572.52-10.6202022年3月 2022年8月 2023年1月 2023年6月 2023年11月資料來(lái)源：儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)，EIA，政府官網(wǎng)，Wind，平安證券研究所17月度回顧|

重要事件：資料來(lái)源：儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)，政府官網(wǎng)，南方能源觀察，平安證券研究所中電聯(lián)發(fā)布電力供需預(yù)測(cè)報(bào)告中電聯(lián)發(fā)布《2023-2024年度全國(guó)電力供需形勢(shì)分析預(yù)測(cè)報(bào)告》從電力保供、市場(chǎng)建設(shè)和新型電力系統(tǒng)建設(shè)三個(gè)方面提出了一系列建議，多處提及儲(chǔ)能。市場(chǎng)建設(shè)方面，報(bào)告建議，研究并推動(dòng)新型儲(chǔ)能容量電價(jià)政策盡快出臺(tái)。點(diǎn)評(píng)：儲(chǔ)能在建設(shè)新型電力系統(tǒng)中將扮演重要角色，靜待政策及市場(chǎng)逐步完善。報(bào)告中，“研究并推動(dòng)新型儲(chǔ)能容量電價(jià)政策盡快出臺(tái)”這一建議值得關(guān)注。容量電價(jià)是指根據(jù)系統(tǒng)提供的可用容量、而非實(shí)際調(diào)用情況，給予的固定補(bǔ)償，是新型儲(chǔ)能可靠性價(jià)值的體現(xiàn)。過(guò)去一年，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能裝機(jī)高增的同時(shí)，大儲(chǔ)項(xiàng)目仍存在調(diào)用頻率不高、市場(chǎng)回報(bào)模式尚不清晰等挑戰(zhàn)。隨著新能源在電力系統(tǒng)中裝機(jī)占比持續(xù)增加，儲(chǔ)能在電力系統(tǒng)中的可靠性價(jià)值有望凸顯。若后續(xù)容量電價(jià)政策成功出臺(tái)，國(guó)內(nèi)獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目收益模式有望更加清晰。點(diǎn)評(píng)：完善價(jià)格形成機(jī)制，電力市場(chǎng)化建設(shè)更進(jìn)一步。我們總結(jié)，新規(guī)的亮點(diǎn)包括以下三點(diǎn)：市場(chǎng)銜接方面：推動(dòng)輔助服務(wù)市場(chǎng)與電能量市場(chǎng)有效銜接；價(jià)格形成方面：健全輔助服務(wù)價(jià)格機(jī)制，提高資源配置效率；成本疏導(dǎo)方面：保障輔助服務(wù)成本平穩(wěn)有序向用戶側(cè)疏導(dǎo)。綜合來(lái)看，新規(guī)是國(guó)內(nèi)電力市場(chǎng)建設(shè)的重要一步，有助于規(guī)范輔助服務(wù)價(jià)格機(jī)制，推動(dòng)資源有效配置，提高市場(chǎng)參與者積極性，促進(jìn)輔助服務(wù)市場(chǎng)和電能量市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展。兩部委發(fā)文健全輔助服務(wù)價(jià)格機(jī)制國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于建立健全電力輔助服務(wù)市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制的通知》，對(duì)輔助服務(wù)市場(chǎng)交易、價(jià)格形成和費(fèi)用傳導(dǎo)等關(guān)鍵問(wèn)題提出了指導(dǎo)意見?！秾帠|基地促進(jìn)氫能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施（2024修訂）》正式發(fā)布《寧東基地促進(jìn)氫能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施（2024修訂）》正式發(fā)布，將自2024年3月5日起施行，實(shí)施期限至2026年12月31日。點(diǎn)評(píng)：真金白銀發(fā)展氫能，助力產(chǎn)業(yè)破繭成蝶。根據(jù)《措施》，對(duì)在寧東基地實(shí)施綠氫替代的化工項(xiàng)目，經(jīng)認(rèn)定，本級(jí)財(cái)政按5.6元/公斤標(biāo)準(zhǔn)給予用氫補(bǔ)貼，單個(gè)企業(yè)每年不超過(guò)500萬(wàn)元，最多補(bǔ)貼3年。綠氫、綠氨等產(chǎn)品制備成本較煤制氫、煤制氨更高，且現(xiàn)階段暫難以獲得“綠色溢價(jià)”，下游廠商使用綠氫的動(dòng)力尚不充分。此次政策為綠氫替代化工項(xiàng)目提供5.6元/kg補(bǔ)貼，有望彌補(bǔ)綠氫和煤制氫之間的成本差距，助力綠氫消納，推動(dòng)寧東地區(qū)綠氫項(xiàng)目加速落地，并為全國(guó)提供政策參考。18主要事件|海外及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)時(shí)間海外市場(chǎng)動(dòng)態(tài)1/29 氫能：明陽(yáng)氫能簽約泰國(guó)首個(gè)商業(yè)綠氫項(xiàng)目1/31 氫能：遠(yuǎn)景能源攜手巴斯夫，布局綠色甲醇2/7 氫能：豐田即將量產(chǎn)其1000方PEM電解槽2/7 氫能：林德攜手中國(guó)石化在氫能減碳等領(lǐng)域展開合作2/12 儲(chǔ)能：天合儲(chǔ)能簽訂英國(guó)190MW液冷儲(chǔ)能系統(tǒng)供貨協(xié)議2/17 氫能：歐盟批準(zhǔn)69億氫能基礎(chǔ)設(shè)施支持計(jì)劃氫能：越南發(fā)布?xì)淠馨l(fā)展戰(zhàn)略，力爭(zhēng)2030年制氫產(chǎn)能達(dá)到10~502/20 萬(wàn)噸/年2/21 儲(chǔ)能：Solaredge公布2023年業(yè)績(jī)時(shí)間國(guó)內(nèi)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)2/1氫能：新疆阿克蘇發(fā)布新能源產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目落地相關(guān)政策，提出1萬(wàn)噸氫氣需配置15萬(wàn)千瓦光伏2/2 氫能：上海臨港規(guī)劃，到2025年，海上風(fēng)電制氫產(chǎn)能達(dá)1400噸2/2 儲(chǔ)能：1月國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰儲(chǔ)能電芯價(jià)格持穩(wěn)2/7儲(chǔ)能&氫能：《2024年全國(guó)標(biāo)準(zhǔn)化工作要點(diǎn)》發(fā)布，提出超前布局新型儲(chǔ)能、氫能2/19 儲(chǔ)能：浙江發(fā)布2024年儲(chǔ)能裝機(jī)目標(biāo)，將建立電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能示范項(xiàng)目獎(jiǎng)補(bǔ)機(jī)制2/19 儲(chǔ)能：重慶稱力爭(zhēng)到2026年用戶側(cè)儲(chǔ)能規(guī)模達(dá)1GW/2GWh2/22 氫能：工信部發(fā)布工業(yè)碳達(dá)峰碳中和氫能標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南資料來(lái)源：各公司官方公眾號(hào)，儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)，北極星氫能網(wǎng)，香橙會(huì)研究院，平安證券研究所19主要事件|產(chǎn)業(yè)相關(guān)動(dòng)態(tài)&上市公司公告時(shí)間 產(chǎn)業(yè)相關(guān)動(dòng)態(tài)2/1 儲(chǔ)能：瑞浦蘭鈞問(wèn)頂320Ah電芯批量出貨2/1儲(chǔ)能：中海油攜手陽(yáng)光電源，打造全球首個(gè)海上構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能項(xiàng)目2/2 氫能：遠(yuǎn)景能源GW級(jí)制氫設(shè)備工廠開建2/4氫能：中船動(dòng)力自主研發(fā)110kW船用燃料電池模塊獲法國(guó)船級(jí)社認(rèn)證2/6 儲(chǔ)能：能建時(shí)代揭牌，央企儲(chǔ)能公司再添一員2/6 儲(chǔ)能：國(guó)家電投融和元儲(chǔ)完成1.6億元A輪融資2/8 氫能：明陽(yáng)氫能完成超億元A輪融資2/19

儲(chǔ)能：派能科技儲(chǔ)能系統(tǒng)獲UL9540:2023認(rèn)證2/20

氫能：國(guó)內(nèi)首個(gè)巖穴儲(chǔ)氫項(xiàng)目獲1.2億元中央預(yù)算內(nèi)投資2/20氫能：交通部同意國(guó)電投開展氫燃料電池研發(fā)與氫能交通運(yùn)營(yíng)平臺(tái)應(yīng)用試點(diǎn)，試點(diǎn)工作將由國(guó)氫科技實(shí)施2/21

儲(chǔ)能：熔鹽儲(chǔ)能公司可勝技術(shù)啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)時(shí)間 上市公司公告1/29 固德威:關(guān)于向特定對(duì)象發(fā)行股票批復(fù)到期失效的公告1/30 上能電氣:2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告1/30 鵬輝能源:2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告1/30 科華數(shù)據(jù):2023年年度業(yè)績(jī)預(yù)告1/30 億華通:2023年年度業(yè)績(jī)預(yù)告公告2/5 科華數(shù)據(jù):關(guān)于子公司增資擴(kuò)股實(shí)施股權(quán)激勵(lì)暨關(guān)聯(lián)交易的公告2/6 南網(wǎng)能源:關(guān)于擬與關(guān)聯(lián)方共同出資設(shè)立合資公司的公告2/20 陽(yáng)光電源:關(guān)于控股子公司增資擴(kuò)股引入投資者的自愿性披露公告2/21 南都電源:關(guān)于回購(gòu)公司股份方案的公告暨回購(gòu)報(bào)告書2/22 南網(wǎng)科技:2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告2/23 派能科技:2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告2/23 固德威:2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告資料來(lái)源：儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)，北極星氫能網(wǎng)，香橙會(huì)研究院，公司公告，平安證券研究所風(fēng)電：風(fēng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈盈利承壓，歐洲海風(fēng)需求有望快速增長(zhǎng)目錄CO

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S光伏：組件排產(chǎn)提升醞釀漲價(jià)儲(chǔ)能&氫能：寧東基地發(fā)布綠氫支持政策投資建議及風(fēng)險(xiǎn)提示2021投資建議行業(yè)觀點(diǎn)：光伏：新型電池可能是潛在機(jī)會(huì)點(diǎn)，建議關(guān)注HJT、BC等新型電池的產(chǎn)業(yè)