周五黃金大幅拉漲消息面刺激盤面上行

錢龍

從業(yè)資格證號：F3077614

投資咨詢資格證號：Z0017608周五黃金大幅拉漲，消息面刺激盤面上行2024年3月4日一周行情觀察邏輯及策略上周五受到消息刺激，外盤黃金大幅拉漲，國內(nèi)夜盤也出現(xiàn)大幅上行，突破490元大關。數(shù)據(jù)方面，美國四季度GDP年化季環(huán)比修正值下修至3.2%，不及預期的3.3%；但全年GDP年化達到2.5%，高于前年的1.9%。另外，個人消費支出環(huán)比增長上修至3%，超預期的2.70%，成為經(jīng)濟增長的主要動力；美國1月PCE物價指數(shù)同比增長2.4%，和市場預期一致，較12月的增速2.6%略有放緩，這也顯示通脹未超預期，給了美聯(lián)儲貨幣政策一定空間，而美聯(lián)儲票委、亞特蘭大聯(lián)儲主席稱今年夏季適時加息是合適的，盡管有安撫市場之嫌，但市場也為之一振。毫無疑問，美聯(lián)儲意圖在穩(wěn)定金融市場、經(jīng)濟和通脹方面維系各方面的平衡。周五美聯(lián)儲理事沃勒在美國貨幣政策論壇上提出，美聯(lián)儲在資產(chǎn)負債表上應該“買短賣長”，被市場認為是“反向扭轉(zhuǎn)操作”，瞬間點燃市場風險情緒，美債收益率應聲大跌，金價美股大漲。另外，當天紐約社區(qū)銀行盤前股價股價一度暴跌超32%，市場也擔心去年美國中小銀行時間重演，美聯(lián)儲表示正在關注，也引起黃金市場警覺。黃金拉漲一方面受到多方事件刺激，一方面也說明市場目前已部分消化美聯(lián)儲降息延后的預期，后續(xù)存在階段性修正操作。不過，隨著美聯(lián)儲3月議息會議的臨近，以及5月不降息概率逐步升至70%以上，黃金在此階段可能仍大概率保持震蕩，來消化美聯(lián)儲降息延后及降息次數(shù)不及預期的影響，因此對待金價沖高應理性看待。本周關注歐元區(qū)議息會議，鮑威爾講話以及美國非農(nóng)數(shù)據(jù)。一、黃金市場表現(xiàn)現(xiàn)貨走勢：周五金價大幅上漲，金銀比上行截至3月1日，倫敦黃金現(xiàn)貨價格2082.4美元/盎司，倫敦現(xiàn)貨白銀價格22.72美元/盎司，金銀比91.65。數(shù)據(jù)來源：Wind，金石期貨研究所黃金庫存：ETF持有量回落，期貨空頭持倉持續(xù)增長截至3月1日，滬金期貨庫存3102千克，COMEX黃金庫存566.81噸，SPDR黃金ETF持有量823.77噸。數(shù)據(jù)來源：Wind，金石期貨研究所黃金庫存：ETF持有量回落，期貨空頭持倉持續(xù)增長截至2月27日，COMEX黃金總持倉551,918張，CFCT統(tǒng)計非商業(yè)多頭持倉115,043張，非商業(yè)空頭持倉47,001張。數(shù)據(jù)來源：Wind，金石期貨研究所品種間比價數(shù)據(jù)來源：Wind，金石期貨研究所二、相關品種走勢相關性對比相關性對比（近3年）相關性對比（近1年）數(shù)據(jù)來源：Wind，金石期貨研究所美元指數(shù)：美元指數(shù)反彈，期貨持倉小幅回落截至3月1日，美元指數(shù)103.8849，2月20日美元合約總持倉29,549張，非商業(yè)多頭持倉18,827張，非商業(yè)空頭持倉16,744張。數(shù)據(jù)來源：Wind，金石期貨研究所美國國債：國債利率高位運行，倒掛幅度小幅上升截至3月1日，10年期美債收益率4.19%；2年期美債收益率4.54%；10年期TIPS收益率1.87%，長短債利差-0.35%。數(shù)據(jù)來源：Wind，金石期貨研究所美國股市：波動率指數(shù)穩(wěn)定低位截至2月23日，標普500波動率指數(shù)13.11。數(shù)據(jù)來源：Wind，金石期貨研究所三、宏觀與黃金消費：消費者信心出現(xiàn)回落，就業(yè)市場與政治環(huán)境引人擔憂數(shù)據(jù)來源：Wind，金石期貨研究所美國2月消費者信心指數(shù)76.9，前值79；1月個人儲蓄率3.8%，前值3.7%。在持續(xù)3個月的連續(xù)增長后，2月消費者信心出現(xiàn)首度回落，勞動力市場的形式與今年美國大選的政治環(huán)境都引發(fā)了消費者對不確定性的擔憂。四、本周市場重要數(shù)據(jù)美聯(lián)儲加息概率預測數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，金石期貨研究所本周重要會議與事件數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，金石期貨研究所本周重要會議與事件數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，金石期貨研究所精誠所至為開免責聲明：本報告中的信息均來源于已公開的資料，盡管我們相信報告中資料來源的可靠性，但我公司對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。也不保證我公司所做出的意見和建議不會發(fā)生任何的變更，在任何情況下，我公司報告中的信息和所表達的意見和建議以及所載的數(shù)據(jù)、工具及材料均不能作為您所進行期貨買賣的絕對依據(jù)。由于報告在編寫時融入了該分析師個人的觀點和見解以及分析方法，如與金石期貨公司發(fā)布的其他信息有不一致及有不同的結論，未免發(fā)生疑問，本報告所載的觀點并不代表了金石期貨公司的立場，所以請謹慎參考。我公司不承擔因根據(jù)本報告所進行期貨買賣操作而導致的任何形式的損失。另外，本報告所載資料、意見及推測只是反映金石期貨公司在本報告所載明的日期的判斷，可隨時修改，毋需提前通知。未經(jīng)金石期貨公司允許批準，本報告內(nèi)容不得以任何范式傳送、復印或派發(fā)