真實盈余管理研究述評

真實盈余管理研究述評一、本文概述盈余管理作為企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分，一直是會計學領(lǐng)域研究的熱點。近年來，隨著企業(yè)競爭加劇和監(jiān)管環(huán)境的變化，真實盈余管理逐漸受到學者們的關(guān)注。真實盈余管理指的是企業(yè)通過調(diào)整實際經(jīng)營活動，如銷售、生產(chǎn)和費用等，來改變財務(wù)報告中的盈余信息，以達到特定目的。本文旨在對真實盈余管理的研究進行全面的梳理和評價，以期為未來的研究提供參考和啟示。本文將回顧真實盈余管理的理論背景，闡述其定義、特點和動機。本文將綜述真實盈余管理的常用手段和方法，包括銷售操控、生產(chǎn)操控和費用操控等。在此基礎(chǔ)上，本文將評價真實盈余管理對企業(yè)價值、投資者利益和市場環(huán)境的影響，以及現(xiàn)有研究的不足和未來研究方向。本文將提出針對真實盈余管理的政策建議和監(jiān)管措施，以期規(guī)范企業(yè)的盈余管理行為，保護投資者的合法權(quán)益，促進資本市場的健康發(fā)展。通過對真實盈余管理研究的述評，本文旨在為讀者提供一個全面、深入的了解真實盈余管理的視角，以期推動會計學領(lǐng)域的研究和實踐的發(fā)展。二、真實盈余管理的理論基礎(chǔ)真實盈余管理是指企業(yè)通過調(diào)整其日常經(jīng)營活動的決策和時間安排來改變財務(wù)報告中的盈余水平，以實現(xiàn)特定的經(jīng)濟目標。與應(yīng)計盈余管理相比，真實盈余管理具有更高的隱蔽性和更大的操作空間，因此逐漸成為企業(yè)財務(wù)管理的重要手段。真實盈余管理的理論基礎(chǔ)主要源于信息不對稱理論和委托代理理論。信息不對稱理論指出，在市場經(jīng)濟活動中，各類人員對有關(guān)信息的了解是有差異的；掌握信息比較充分的人員，往往處于比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處于比較不利的地位。在企業(yè)管理中，管理層往往比外部投資者更了解企業(yè)的內(nèi)部情況，這種信息不對稱可能導致管理層利用信息優(yōu)勢進行盈余管理。委托代理理論則認為，企業(yè)的所有權(quán)和控制權(quán)分離，使得股東和管理層之間存在利益沖突。管理層可能會為了自身的利益，如薪酬、職位晉升等，而采取盈余管理行為?；谏鲜隼碚?，真實盈余管理成為企業(yè)管理層在追求自身利益最大化過程中的一種策略選擇。通過調(diào)整經(jīng)營活動，如銷售、生產(chǎn)和費用等，管理層可以在不違反法律法規(guī)的前提下，改變企業(yè)的盈余狀況，從而影響外部投資者對企業(yè)的評價和決策。這種盈余管理行為雖然短期內(nèi)可能有助于企業(yè)實現(xiàn)特定的經(jīng)濟目標，但長期來看可能損害企業(yè)的聲譽和可持續(xù)發(fā)展能力。因此，對真實盈余管理的研究不僅有助于揭示企業(yè)財務(wù)報告的真實性和準確性，還有助于理解企業(yè)內(nèi)部治理機制和外部監(jiān)管環(huán)境對企業(yè)行為的影響。也為投資者提供了更全面的信息，有助于他們做出更明智的投資決策。三、真實盈余管理的測量方法真實盈余管理，作為企業(yè)盈余管理策略的重要組成部分，其測量方法一直是學術(shù)界研究的焦點。真實盈余管理不同于傳統(tǒng)的應(yīng)計盈余管理，它主要通過改變企業(yè)實際經(jīng)營活動來達成盈余目標，因此其測量方法也更為復雜和隱蔽。目前，真實盈余管理的測量主要基于異常經(jīng)營現(xiàn)金流、異常生產(chǎn)成本以及異常酌量性費用三個方面進行。異常經(jīng)營現(xiàn)金流的測量，主要關(guān)注的是企業(yè)通過操控銷售活動現(xiàn)金流來改變盈余的情況。這通常涉及到對銷售折扣、信用政策等銷售活動的深入分析。異常生產(chǎn)成本的測量，主要關(guān)注的是企業(yè)通過調(diào)整生產(chǎn)活動，如過度生產(chǎn)或削減生產(chǎn)，來改變盈余。這需要對企業(yè)的生產(chǎn)效率和成本結(jié)構(gòu)進行深入的研究。異常酌量性費用的測量，關(guān)注的是企業(yè)通過調(diào)整研發(fā)支出、廣告費用等酌量性支出來改變盈余。這需要對企業(yè)的投資策略和市場策略進行深入的理解。然而，真實盈余管理的測量并非易事。由于真實盈余管理活動通常與企業(yè)的正常經(jīng)營活動緊密相連，很難將其與正常經(jīng)營活動完全區(qū)分開來。真實盈余管理活動往往具有多樣性和靈活性，企業(yè)可以根據(jù)自身需要選擇不同的盈余管理策略，這使得測量工作更加困難。因此，未來的研究需要在測量方法上進行更多的創(chuàng)新和改進。例如，可以引入更多的控制變量，以提高測量的準確性；也可以嘗試使用更復雜的統(tǒng)計模型，以捕捉真實盈余管理活動的動態(tài)變化。也需要關(guān)注真實盈余管理活動的長期影響，以及其與應(yīng)計盈余管理活動的交互作用，以更全面地理解真實盈余管理活動的本質(zhì)和后果。四、真實盈余管理的實證研究真實盈余管理作為企業(yè)財務(wù)管理中的重要手段，其實證研究對于理解其經(jīng)濟后果、影響因素以及識別方法具有重要意義。近年來，學者們圍繞真實盈余管理開展了一系列實證研究，取得了豐富的研究成果。在真實盈余管理的經(jīng)濟后果方面，研究發(fā)現(xiàn)真實盈余管理活動會對企業(yè)的長期業(yè)績產(chǎn)生負面影響。例如，通過操控銷售、生產(chǎn)和費用等方式進行的盈余管理可能導致企業(yè)資源錯配、成本上升和效率降低，進而損害企業(yè)的長期競爭力。真實盈余管理還可能引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風險，如債務(wù)違約、股價崩盤等。在影響因素方面，實證研究揭示了多種影響真實盈余管理活動的因素。公司治理結(jié)構(gòu)是影響真實盈余管理的重要因素。如董事會規(guī)模、獨立董事比例以及高管持股比例等都會影響企業(yè)的盈余管理行為。外部監(jiān)管環(huán)境也會對真實盈余管理產(chǎn)生影響。如政府對企業(yè)的監(jiān)管力度、法律制度的完善程度以及會計準則的制定等都可能影響企業(yè)的盈余管理決策。在識別方法方面，學者們提出了多種用于檢測真實盈余管理的方法。其中，常用的方法包括基于應(yīng)計項目的模型、基于現(xiàn)金流量的模型以及基于經(jīng)營活動的模型等。這些模型通過構(gòu)建特定的財務(wù)指標和計量方法，能夠有效地識別出企業(yè)的真實盈余管理行為。然而，這些方法也存在一定的局限性，如模型的假設(shè)條件、數(shù)據(jù)的可靠性以及樣本的選擇等都可能影響識別結(jié)果的準確性。真實盈余管理的實證研究在揭示其經(jīng)濟后果、影響因素以及識別方法方面取得了顯著進展。然而，由于真實盈余管理的復雜性和隱蔽性，未來的研究仍需要在提高識別精度、拓展研究領(lǐng)域以及深化對真實盈余管理經(jīng)濟后果的理解等方面做出更多努力。五、真實盈余管理的案例研究真實盈余管理作為一種重要的盈余管理手段，近年來在學術(shù)界和實務(wù)界均引起了廣泛的關(guān)注。以下將通過幾個典型的案例，對真實盈余管理的實際運用進行深入分析。案例一：[某公司名]是一家知名的電子產(chǎn)品制造企業(yè)，近年來面臨市場競爭加劇和成本壓力上升的雙重困境。為了保持盈利的穩(wěn)定和滿足市場的期望，該公司采用了多種真實盈余管理手段。例如，通過調(diào)整銷售策略，增加對特定客戶的賒銷，以降低當期應(yīng)收賬款和壞賬準備，從而提高凈利潤。同時，公司還通過推遲研發(fā)支出和資本支出的確認，進一步平滑盈余波動。這些真實盈余管理行為雖然短期內(nèi)提升了公司的財務(wù)表現(xiàn)，但長期來看，可能對公司的經(jīng)營穩(wěn)健性和可持續(xù)發(fā)展造成不利影響。案例二：[某房地產(chǎn)公司名]是一家大型房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，在行業(yè)調(diào)控政策頻出的背景下，面臨著巨大的銷售壓力和資金壓力。為了維持股價和市場信心，該公司采取了多種真實盈余管理策略。例如，通過與關(guān)聯(lián)方進行非公允的資產(chǎn)交易，虛增資產(chǎn)和收入；同時，通過調(diào)整項目進度和竣工時間，控制房地產(chǎn)項目的銷售收入確認時點，以實現(xiàn)平滑利潤的目的。然而，這些真實盈余管理行為不僅違反了會計準則和市場規(guī)則，也損害了公司的長期利益和聲譽。案例三：[某互聯(lián)網(wǎng)公司名]作為一家新興的科技公司，為了吸引投資和保持高速增長的態(tài)勢，采用了激進的真實盈余管理手段。例如，公司通過大量資本支出進行市場推廣和用戶獲取，以換取短期的收入和市場份額增長。公司通過調(diào)整費用確認時點和費用結(jié)構(gòu)，降低當期費用水平，提升盈利表現(xiàn)。然而，這種過度依賴真實盈余管理的增長模式導致公司長期面臨盈利不穩(wěn)定和成本壓力加大的問題。通過對上述案例的分析，可以看出真實盈余管理在實務(wù)中的廣泛存在和多樣性。這些案例不僅展示了真實盈余管理的具體操作手法和效果，也揭示了其潛在的風險和負面影響。因此，對于投資者、監(jiān)管機構(gòu)和公司管理層而言，深入了解真實盈余管理的案例和特征，對于保護投資者利益、維護市場秩序和促進公司健康發(fā)展具有重要意義。六、真實盈余管理的挑戰(zhàn)與對策真實盈余管理作為企業(yè)經(jīng)營管理的重要手段，既帶來了短期內(nèi)的利益，也潛藏著長期的風險和挑戰(zhàn)。其中，最大的挑戰(zhàn)在于其可能導致的公司資源錯配、損害公司長期發(fā)展?jié)摿σ约坝绊懝韭曌u等問題。針對這些挑戰(zhàn)，企業(yè)需要采取一系列對策。加強內(nèi)部控制是關(guān)鍵。企業(yè)應(yīng)建立健全的內(nèi)部管理和監(jiān)督機制，通過內(nèi)部控制的強化，有效防止盈余管理行為的濫用。提高信息披露的透明度。企業(yè)應(yīng)及時、準確、全面地披露相關(guān)信息，使投資者和監(jiān)管機構(gòu)能夠更清晰地了解公司的真實經(jīng)營情況，減少信息不對稱現(xiàn)象。培養(yǎng)企業(yè)文化和道德規(guī)范同樣重要。企業(yè)應(yīng)積極倡導誠信經(jīng)營、合規(guī)發(fā)展的理念，樹立正面形象，從而增強企業(yè)的社會責任感和公信力。在外部監(jiān)管方面，政府和相關(guān)機構(gòu)也應(yīng)發(fā)揮積極作用。例如，加強對企業(yè)盈余管理行為的監(jiān)管和懲罰力度，對違法違規(guī)行為進行嚴厲打擊，維護市場秩序和公平競爭。推動相關(guān)法規(guī)的完善，為真實盈余管理提供更為明確的指導和規(guī)范。真實盈余管理既是企業(yè)經(jīng)營管理的重要手段，也是一項復雜而敏感的任務(wù)。面對其帶來的挑戰(zhàn)，企業(yè)和外部監(jiān)管機構(gòu)需要共同努力，通過加強內(nèi)部控制、提高信息披露透明度、培養(yǎng)企業(yè)文化和道德規(guī)范以及強化外部監(jiān)管等措施，確保盈余管理的合理性和有效性，為企業(yè)的長期發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。七、結(jié)論本文對真實盈余管理的研究進行了系統(tǒng)的梳理和深入的探討。真實盈余管理作為公司治理和會計領(lǐng)域的一個重要研究方向，其研究價值和意義不容忽視。本文首先從真實盈余管理的定義和動機出發(fā)，分析了其存在的合理性和必然性。隨后，文章詳細探討了真實盈余管理的手段、方法以及可能產(chǎn)生的經(jīng)濟后果，為理解其本質(zhì)和影響提供了全面的視角。通過對現(xiàn)有文獻的綜述，本文發(fā)現(xiàn)真實盈余管理的研究已經(jīng)取得了一定的成果，但仍存在許多值得進一步探討的問題。例如，真實盈余管理與應(yīng)計盈余管理之間的關(guān)系、真實盈余管理對公司價值的影響、以及真實盈余管理在不同制度和文化背景下的差異等，都是值得深入研究的課題。本文還指出了真實盈余管理研究中存在的一些局限性，如研究方法的單一性、數(shù)據(jù)獲取的困難性以及研究結(jié)論的不一致性等。這些局限性不僅影響了我們對真實盈余管理的理解，也限制了相關(guān)研究的深度和廣度。因此，未來的研究需要在這些方面做出改進和創(chuàng)新，以推動真實盈余管理研究的深入發(fā)展。真實盈余管理是一個復雜而重要的研究領(lǐng)域。本文對其進行了系統(tǒng)的回顧和總結(jié)，旨在為未來的研究提供有益的參考和啟示。我們期待未來能有更多的學者關(guān)注這一領(lǐng)域，共同推動真實盈余管理研究的進步和發(fā)展。參考資料：在資本市場中，上市公司對于如何最優(yōu)化其財務(wù)報告以迎合投資者和市場的需求這一問題非常重視。其中，盈余管理（EarningsManagement）是公司財務(wù)報告中一個重要的策略議題。特別是在公司首次公開發(fā)行（InitialPublicOfferings,IPO）的過程中，盈余管理對于公司的經(jīng)濟后果具有深遠的影響。盈余管理主要可以通過兩種方式進行：應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理。應(yīng)計盈余管理主要是通過改變會計處理和估算方法來進行的，例如改變折舊計算、延長應(yīng)收賬款周期等。而真實盈余管理則是通過實際的經(jīng)濟活動來操控盈余，例如通過異常的退貨、過度生產(chǎn)等手段。在IPO過程中，公司對于盈余管理方式的選擇具有顯著的經(jīng)濟后果。應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理對公司股票的短期和長期表現(xiàn)有著不同的影響。應(yīng)計盈余管理雖然可以在短期內(nèi)提高公司的會計利潤，但由于其固有的不穩(wěn)定性，長期來看可能會導致投資者對公司的信任度下降，進而影響到公司的股票價格。而真實盈余管理則更可能損害公司的長期價值，例如通過過度生產(chǎn)導致的庫存積壓、或者通過異常退貨導致的未來銷售下降等。IPO過程中的盈余管理方式選擇也會對公司的治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。研究發(fā)現(xiàn)，公司治理結(jié)構(gòu)會對應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理產(chǎn)生不同的影響。例如，獨立董事制度、股權(quán)激勵計劃等公司治理結(jié)構(gòu)的因素可能會影響到公司的盈余管理方式選擇。IPO過程中的盈余管理方式選擇對于公司的經(jīng)濟后果具有深遠的影響。理解這一過程中的盈余管理方式選擇及其影響因素，能夠幫助我們更好地理解公司的財務(wù)報告策略，同時也為政策制定者和投資者提供了有用的參考信息。未來研究可以進一步深入探討如何通過有效的公司治理結(jié)構(gòu)改革和監(jiān)管政策來引導公司選擇更加穩(wěn)健和長期的盈余管理策略。盈余管理作為會計領(lǐng)域的一個重要議題，一直備受。本文將簡要概括盈余管理的基本理論，綜述當前的研究成果，并探討未來盈余管理的發(fā)展趨勢和建議。盈余管理基本理論盈余管理是指企業(yè)通過規(guī)劃交易和運用會計準則，控制財務(wù)報告的盈余水平，以影響利益相關(guān)者對經(jīng)營業(yè)績的印象。盈余管理的目的通常包括籌集資金、滿足分析師預期、提升股價等。盈余管理具有重要意義，它能夠幫助企業(yè)實現(xiàn)財務(wù)目標，同時也能影響企業(yè)的價值和市場表現(xiàn)。盈余管理的研究述評隨著盈余管理研究的深入，出現(xiàn)了許多與之相關(guān)的理論和實證研究。這些研究主要集中在盈余管理的動因、方式、影響因素以及經(jīng)濟后果等方面。在盈余管理的動因方面，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)進行盈余管理的主要原因是滿足資本市場的要求。例如，企業(yè)為了獲取更高的股票價格、募集更多的資金或者防止股價下跌，可能會進行盈余管理。企業(yè)管理者為了個人私利，也可能進行盈余管理。在盈余管理的方式方面，研究發(fā)現(xiàn)了許多有效的盈余管理方法。例如，企業(yè)可以通過操控應(yīng)計項目來調(diào)整盈余水平，也可以通過改變財務(wù)報告中的分類和重組交易來控制盈余。在盈余管理的影響因素方面，研究發(fā)現(xiàn)許多因素都會影響企業(yè)進行盈余管理的程度。例如，企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會特征、高管薪酬以及內(nèi)部控制等因素都可能影響盈余管理。在盈余管理的經(jīng)濟后果方面，研究發(fā)現(xiàn)盈余管理可能會對企業(yè)的未來業(yè)績和市場表現(xiàn)產(chǎn)生負面影響。例如，過度的盈余管理可能導致企業(yè)未來的業(yè)績下滑，甚至損害企業(yè)的聲譽和形象。結(jié)論與建議本文簡要概括了盈余管理的基本理論，綜述了當前的研究成果，并探討了未來盈余管理的發(fā)展趨勢和建議。研究發(fā)現(xiàn)，盈余管理在企業(yè)中普遍存在，且對企業(yè)和市場產(chǎn)生了一定的影響。因此，為了防范盈余管理可能帶來的負面影響，本文提出以下建議：加強對企業(yè)信息披露的監(jiān)管：監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)加強對企業(yè)財務(wù)報告的審查，對于存在盈余管理嫌疑的企業(yè)應(yīng)進行嚴懲，同時提高企業(yè)違規(guī)成本，以減少企業(yè)的盈余管理行為。完善企業(yè)內(nèi)部控制體系：企業(yè)應(yīng)建立完善的內(nèi)部控制體系，健全內(nèi)部審計制度，嚴格監(jiān)督企業(yè)的財務(wù)行為，防止出現(xiàn)過度盈余管理的情況。提高投資者的專業(yè)素養(yǎng)：投資者應(yīng)提高專業(yè)素養(yǎng)，學習相關(guān)財務(wù)知識，了解如何識別企業(yè)的盈余管理行為，以便做出更明智的投資決策。完善會計準則：會計準則制定機構(gòu)應(yīng)不斷完善相關(guān)會計準則，壓縮企業(yè)進行盈余管理的空間，使企業(yè)的財務(wù)報告更加真實、可靠。盈余管理作為會計領(lǐng)域的一個重要議題，需要各方共同努力，加強監(jiān)管、完善制度、提高專業(yè)素養(yǎng)和完善會計準則，以促進企業(yè)健康發(fā)展和市場穩(wěn)定。盈余管理是企業(yè)管理層在遵循會計準則的基礎(chǔ)上，通過會計政策選擇、交易規(guī)劃、關(guān)聯(lián)方交易等手段，對財務(wù)報告進行干預，以影響企業(yè)的盈余水平。盈余管理的研究在學術(shù)界和實務(wù)界都受到高度重視，其中計量方法是研究盈余管理的重要環(huán)節(jié)。本文對國外盈余管理的計量方法進行評述，主要分為盈余管理的直接計量和間接計量兩類。直接計量盈余管理的方法是通過分析企業(yè)的會計政策選擇、交易規(guī)劃、關(guān)聯(lián)方交易等因素，直接計算其對盈余的影響。其中最具代表性的是Jones模型和Healy模型。Jones模型基于對會計準則和公司治理結(jié)構(gòu)的理解，通過對企業(yè)的應(yīng)計項目進行建模，能夠準確地反映企業(yè)應(yīng)計項目和真實盈余的關(guān)系。Jones模型認為，企業(yè)的應(yīng)計項目（即非現(xiàn)金流量）是公司治理結(jié)構(gòu)和管理層決策的函數(shù)，而真實盈余則是公司經(jīng)濟狀況的函數(shù)。該模型的主要優(yōu)點是能夠直接衡量盈余管理對企業(yè)盈余的影響，但需要大量的財務(wù)數(shù)據(jù)和公司治理信息。Healy模型基于對企業(yè)現(xiàn)金流量和應(yīng)計項目的理解，通過對企業(yè)的現(xiàn)金流量和應(yīng)計項目進行建模，能夠準確地反映企業(yè)應(yīng)計項目和現(xiàn)金流量之間的關(guān)系。Healy模型認為，企業(yè)的現(xiàn)金流量和應(yīng)計項目都是公司治理結(jié)構(gòu)和管理層決策的函數(shù)。該模型的主要優(yōu)點是能夠直接衡量盈余管理對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響，但需要大量的財務(wù)數(shù)據(jù)和公司治理信息。間接計量盈余管理的方法是通過分析企業(yè)財務(wù)報告中的其他信息披露，間接判斷企業(yè)是否存在盈余管理行為。其中最具代表性的是Kothari模型和Sloan模型。Kothari模型基于對企業(yè)財務(wù)報告中其他信息披露的理解，通過對企業(yè)的財務(wù)報告進行建模，能夠準確地反映企業(yè)財務(wù)報告中的其他信息披露與盈余之間的關(guān)系。Kothari模型認為，企業(yè)的其他信息披露（如會計政策選擇、關(guān)聯(lián)方交易等）能夠間接地影響企業(yè)盈余水平。該模型的主要優(yōu)點是能夠間接地判斷企業(yè)是否存在盈余管理行為，但需要大量的財務(wù)數(shù)據(jù)和其他信息披露數(shù)據(jù)。Sloan模型基于對企業(yè)財務(wù)報告中其他信息披露的理解，通過對企業(yè)的財務(wù)報告進行建模，能夠準確地反映企業(yè)財務(wù)報告中的其他信息披露與現(xiàn)金流量之間的關(guān)系。Sloan模型認為，企業(yè)的其他信息披露（如關(guān)聯(lián)方交易等）能夠間接地影響企業(yè)現(xiàn)金流量水平。該模型的主要優(yōu)點是能夠間接地判斷企業(yè)是否存在盈余管理行為，但需要大量的財務(wù)數(shù)據(jù)和其他信息披露數(shù)據(jù)。國外盈余管理的計量方法主要分為直接計量和間接計量兩類。直接計量方法通過分析企業(yè)的會計政策選擇、交易規(guī)劃、關(guān)聯(lián)方交易等因素，直接計算其對盈余的