商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)影響因素及其優(yōu)化研究-以中信銀行為例

商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)影響因素及其優(yōu)化研究以中信銀行為例摘要在改革開放不斷推進(jìn)的進(jìn)程中，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平也在不斷提高，作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中重要的動力和環(huán)節(jié)之一，金融改革必將成為重中之重；而在此過程中，商業(yè)銀行的發(fā)展方向顯得尤為重要，因此，商業(yè)銀行的發(fā)展速度也會與日俱增。在商業(yè)銀行的發(fā)展過程中，資本結(jié)構(gòu)也在不斷地優(yōu)化完善，只有這樣，才能促使商業(yè)銀行長久的生存和健康的發(fā)展，這也使得外部監(jiān)督者和內(nèi)部監(jiān)管者對其十分重視。本文主要研究商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)影響因素及其優(yōu)化研究，將中信銀行作為主要研究對象，通過真實可靠的數(shù)據(jù)來對中信銀行的資產(chǎn)負(fù)債率、資本充足率、股東持股數(shù)、不良貸款率進(jìn)行研究，然后，選擇同為股份制商業(yè)銀行的招商銀行，進(jìn)行相同指標(biāo)的數(shù)據(jù)對比。根據(jù)分析對比可以得出一個相對客觀公正、信息包含全面的結(jié)論。通過對中信銀行的數(shù)據(jù)分析對比，來得出影響商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的因素，并從中尋找合適的解決方案。為我國商業(yè)銀行實現(xiàn)自身價值的增值及提高銀行競爭力提供參考。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行，資本結(jié)構(gòu)，資本充足率，影響因素StudyonthefactorsinfluencingthecapitalstructureofcommercialBanksandtheiroptimizationTakeciticbankforexampleAuthor:YunXanZhaoTutor:ZhangYueAbstract Intheprocessofadvancingreformandopeningup,China'seconomicdevelopmentlevelisalsoimproving.Asoneoftheimportantdrivingforcesandlinksineconomicdevelopment,financialreformwillbecomeatoppriority.Inthisprocess,thedevelopmentdirectionofcommercialBanksisparticularlyimportant.Therefore,thedevelopmentspeedofcommercialBankswillincreasedaybyday.InthedevelopmentprocessofcommercialBanks,thecapitalstructureisconstantlyoptimizedandimproved.Onlyinthiswaycanthelong-termsurvivalandhealthydevelopmentofcommercialBanksbepromoted,whichmakesexternalsupervisorsandinternalregulatorsattachgreatimportancetothem.ThispapermainlystudiesthecapitalstructureinfluencingfactorofcommercialBanksandoptimizationresearch,theChinaciticbankasthemainresearchobject,throughtherealreliabledatatotheciticbankasset-liabilityratio,capitaladequacyratio,numberofsharesofshareholders,non-performingloanratiowerestudied,thenchooseforjoint-stockcommercialBanksofChinamerchantsbank,thesameindexdatacomparison.Accordingtotheanalysisandcomparison,arelativelyobjectiveandfairconclusionwithcomprehensiveinformationcanbedrawn.ThroughthedataanalysisandcomparisonofChinaciticbank,thefactorsaffectingthecapitalstructureofcommercialBanksareobtained,andappropriatesolutionsaresought.ItprovidesareferenceforcommercialBanksinChinatorealizetheirownvalueaddedandimprovethecompetitivenessofBanks.Keywords:Commercialbank,，capitalstructure，capitaladequacyratio，influencefactor目錄一、緒論 1（一）選題背景及目的 1（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 1（三）研究方法 2（四）主要內(nèi)容 2二、商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的概念 4（一）商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)定義 4（二）商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的特征 4三、中信銀行資本結(jié)構(gòu)分析 5（一）中信銀行簡介 5（二）中信銀行相關(guān)指標(biāo) 5（三）中信銀行招商銀行數(shù)據(jù)對比分析 9四、商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)影響因素 13（一）宏觀層面 13（二）微觀層面 13五、商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化建議 16（一）宏觀層面 16（二）微觀方面 16結(jié)論 18致謝 19參考文獻(xiàn) 20緒論（一）選題背景及目的商業(yè)銀行（CommercialBank），英文縮寫是CB，是銀行的一種類型；商業(yè)銀行也是一個企業(yè)，它以營利為目的，在金融全球化的背景下，中國經(jīng)濟(jì)市場發(fā)展迅速，越來越多的外國銀行涌入中國，造成國內(nèi)金融市場競爭激烈；我國商業(yè)銀行想要穩(wěn)健持久的發(fā)展，進(jìn)行內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化是必不可少的。本文以中信銀行為研究對象，對中信銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了綜合分析，并和招商銀行進(jìn)行對比，希望通過對財務(wù)管理的專業(yè)理解來找到問題以及影響因素，并提出有用的建議。（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1、國內(nèi)研究現(xiàn)狀基于MM理論的商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)分析。如吳子含（2018）在《商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)分析》中指出，商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)不僅直接影響其持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營，也關(guān)乎金融體系的安全。以MM理論為指導(dǎo)，該理論認(rèn)為在一個不存在破產(chǎn)成本和稅收的“完美資本市場”中，公司的價值與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。分析了政府政策對商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)決定的影響，以及五大國有商業(yè)銀行核心資本現(xiàn)狀，得出增加內(nèi)源資本是商業(yè)銀行補充核心資本的主要方式[1]。通過微觀和宏觀兩個層面對商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。如宋鵬（2018）在《商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)影響因素分析——以我國上市銀行為例》論文中，通過對16家上市銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析后得出，對資本結(jié)構(gòu)的定義有三種主要表述，分別為資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比、產(chǎn)權(quán)比率。資產(chǎn)負(fù)債率主要反映的是借債方式籌資在總資產(chǎn)中所占的比例大??；股東權(quán)益比主要反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中所占的比重大?。划a(chǎn)權(quán)比率可充分反映總資產(chǎn)中家宅資本與所有者提供的資本比率，并合理的衡量企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)。同時，他還選取了銀行規(guī)模、成長性、盈利能力、資本充足性、資本成本、資產(chǎn)風(fēng)險、非債務(wù)稅遁、股權(quán)集中9個指標(biāo)；宏觀層面選取了發(fā)展?jié)摿?、風(fēng)險控制、稅盾效應(yīng)、宏觀影響4個主要成分；運用面板回歸分析法進(jìn)行分析[2]。以核心資本和附屬資本比較分析。如李嘉木在（2018）《國有控股商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)比較研究》里，他分析了五大國有商業(yè)銀行和八大股份制商業(yè)銀行的附屬資本和核心資本之間的關(guān)系，通過盈余公積、實收資本、未分配利潤、留存收益這五組數(shù)據(jù)來發(fā)現(xiàn)問題。他認(rèn)為商業(yè)銀行的附屬資本和核心資本一樣重要，兩者缺一不可。同時，為了使管理團(tuán)隊更加努力的工作，提高績效，股份制商業(yè)銀行應(yīng)更加重視附加資本。并且提出了對應(yīng)的建議：1、相對控股；2、股權(quán)分散；3、增加提取準(zhǔn)備金；4、完善資本金補充體制[6]；2、國外研究現(xiàn)狀VictorE.Barrios,JuanM.Blanco;（維克多E.巴里奧斯，胡安.布蘭克）(2003)在文中分析銀行公司如何設(shè)定他們的資本比率，即股本資本對資產(chǎn)的比率。為了研究這一問題，建立了兩個理論模型。兩種模型都證明了最優(yōu)資本比率的存在；第一個是針對不受資本充足率監(jiān)管影響的公司，第二個是針對受資本充足率監(jiān)管影響的公司。通過使用西班牙商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)估計非均衡模型，對模型進(jìn)行了檢驗[16]。MasayaSakuragawa（櫻川正雅）(2001)在文章中表明本文的目的是在標(biāo)準(zhǔn)的成本狀態(tài)驗證(CSV)模型下，研究“大型”中介機(jī)構(gòu)在面臨非分散風(fēng)險時的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)設(shè)計。作者證明，在較弱的條件下，“大型”中介機(jī)構(gòu)通過同時發(fā)行債券和股票，來實現(xiàn)比僅發(fā)行債券更有效的配置。與Diamond(1984)和Williamson(1986)不同的是，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)涉及中介機(jī)構(gòu)股東的事前監(jiān)督和參數(shù)的變化，如總風(fēng)險的方差或監(jiān)測成本，都會對資產(chǎn)成本和資本結(jié)構(gòu)造成影響[18]。（三）研究方法在研究方法上，本文將利用中信銀行資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表中的真實數(shù)據(jù)，通過數(shù)據(jù)計算和對比，得出中信銀行的資產(chǎn)負(fù)債率、股東持股數(shù)、資本充足率、不良貸款率?？v向分析中信銀行資本結(jié)構(gòu)的影響因素，再與招商銀行進(jìn)行橫向數(shù)據(jù)對比，在對比中發(fā)現(xiàn)問題，提出問題，并提出建議。（四）主要內(nèi)容本文主要從五個方面來闡述：首先闡述選題背景，以及國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀；闡述我國商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的概念、特征；其次，對中信銀行和招商銀行進(jìn)行數(shù)據(jù)分析和對比；先介紹本篇論文所涉及的研究方法和主要內(nèi)容，利用真實數(shù)據(jù)，通過選擇2013--2018年的中信銀行出具的財務(wù)報表，對中信銀行的資產(chǎn)負(fù)債率、股東持股數(shù)進(jìn)行對比分析，再通過對比資產(chǎn)充足率和不良負(fù)債率，來反映出中信銀行營運的真實情況。并選擇同為股份制商業(yè)銀行的招商銀行作為對比對象，進(jìn)行分析；最后得出客觀公正的結(jié)論。分析完中信銀行的數(shù)據(jù)之后，就迎來了本篇論文的重點章節(jié)，第四章主要是通過第三章對中信銀行的數(shù)據(jù)分析，來得出影響我國商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的問題有哪些，把問題產(chǎn)生的原因分為微觀和宏觀兩個層面。本文的第五章是對照第四章所提出的問題，文章著重講述應(yīng)對商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)影響因素的優(yōu)化方法，提出了五點合理的建議。二、商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的概念本章分為兩個部分，首先使用圖表的方式來介紹資本結(jié)構(gòu)的定義，這樣能更加直觀的感受到資本結(jié)構(gòu)的概念；接著介紹了商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的特點，讓大家對商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)有了簡單的了解，并為后續(xù)論文做鋪墊。商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)定義（二）商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的特征商業(yè)銀行地位特殊。如果把中國經(jīng)濟(jì)比喻為康莊大道，那商業(yè)銀行就是康莊大道上的路燈，在白天時靜靜地立在一旁，不爭不搶，在晚上時發(fā)揮光亮，為人們照亮方向；商業(yè)銀行的存在，不僅可以集中精力分散社會資源，穩(wěn)定市場經(jīng)濟(jì)。還可以使國家經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)接軌。商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)是吸收存款和發(fā)放貸款。和其他的企業(yè)不同，銀行需要吸收客戶的儲蓄來使整個機(jī)構(gòu)運作；而其他企業(yè)的運營成本則多地是自有資本，這就是為什么其他企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一般在40%-50%之間，而商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債率卻高達(dá)90%以上?！栋腿麪枀f(xié)議》的修改和確定?！栋腿麪枀f(xié)議》從1988年開始，就在不斷的修改和變動，在不斷簡化“商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)”這一定義，《新巴塞爾協(xié)議》中認(rèn)為，商業(yè)銀行的最低資本充足率應(yīng)該不低于8%，如果想達(dá)到大于8%這一要求，必須嚴(yán)格制定銀行內(nèi)部體制，商業(yè)銀行還要對自身可承擔(dān)風(fēng)險大小的能力有清楚的認(rèn)識，同時還需要制定不同的策略來面對不同的風(fēng)險。三、中信銀行資本結(jié)構(gòu)分析本章首先介紹了中信銀行的基本情況，接著以中信銀行為例，分析了其資產(chǎn)負(fù)債率、資本充足率、不良貸款率和股東持股數(shù)；并與招商銀行做數(shù)據(jù)對比，從中發(fā)現(xiàn)問題，分析出影響中信銀行資本結(jié)構(gòu)的因素有哪些。(一）中信銀行簡介（二）中信銀行相關(guān)指標(biāo)商業(yè)銀行在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中有著不可替代的位置，通過分析研究中信銀行單項財務(wù)指標(biāo)可以快速了解掌握中信銀行的資本結(jié)構(gòu)。通過對中信銀行的數(shù)據(jù)分析進(jìn)而來發(fā)現(xiàn)影響商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的因素。1、資產(chǎn)負(fù)債率因為商業(yè)銀行是以吸收存款業(yè)務(wù)為主，其地位的特殊性決定了其資產(chǎn)負(fù)債率普遍比較高。從上表3.2中可以看出，中信銀行資產(chǎn)負(fù)債率的數(shù)值均超過了90%，雖然數(shù)值偏高，但對于商業(yè)銀行這一特殊的行業(yè)來說，其數(shù)值處于中等偏低的位置；中信銀行的總資產(chǎn)和總負(fù)債在2013-2016年均呈現(xiàn)連續(xù)上漲的水平，但到了2017年卻出現(xiàn)了小幅度的下降，到了2018年，總資產(chǎn)增長為6.07，總負(fù)債增長為5.61，一度超越了前五年，但是中信銀行2018年的資產(chǎn)負(fù)債率卻小于2017年，總資產(chǎn)增加，總負(fù)債卻沒有減少，這與中信銀行大力拓展新業(yè)務(wù)是密不可分的。資產(chǎn)和負(fù)債的下降也導(dǎo)致了資產(chǎn)負(fù)債率的下降，銀行資產(chǎn)負(fù)債率越高,銀行吸收存款的能力就越強，可以支付更多的貸款，就能的到更高的利潤；當(dāng)然，資產(chǎn)負(fù)債率并不是越高越好。過高的負(fù)債存在著一定的風(fēng)險，負(fù)債過高導(dǎo)致資金無法周轉(zhuǎn)，會增加銀行破產(chǎn)的可能，所以銀行不能一味的追求高負(fù)債率，需要尋找一個平衡點，既能獲得更高的利潤，又能減少銀行面對財務(wù)風(fēng)險的可能。2、股東持股數(shù)圖3.1中信銀行股東持股數(shù)（億元）圖3.1為中信銀行股東持股數(shù)。中信銀行屬于股份制商業(yè)銀行，其最高權(quán)力機(jī)構(gòu)為股東大會，由全體股東組成，其他機(jī)構(gòu)都由他產(chǎn)生并對他負(fù)責(zé)。從圖中可以看出，中信銀行在2012年—2015年股權(quán)基本上沒有太大的變動，都維持在314.1億元這個水平，但是中信銀行在2015年至2016年，股東持股數(shù)從原來的的314.1億元上漲至319.9億元，股東持股數(shù)增加了5億元，說明中信銀行在這一年內(nèi)進(jìn)行了內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整，從2016年到2018年，股東持股數(shù)穩(wěn)定不變，這說明了中信銀行的大股東將大部分股權(quán)集中在自己手里。從中可以看出，中信銀行是一個股權(quán)高度集中的商業(yè)銀行，股東權(quán)利過高，其享受的利益也就越大，但不利的是，當(dāng)大股東的利益受到威脅時，他會犧牲其他股東的利益來保障自己的利益。綜合上述圖表變化趨勢可以看出，中信銀行的資產(chǎn)負(fù)債率從2013年的93.66%減少至2017年的92.74%，期間保持的小幅度的下降趨勢；2018年資產(chǎn)總額增加，負(fù)債總額也隨之增加，但資產(chǎn)負(fù)債率反而下降至92.53%，說明中信銀行意識到了自身內(nèi)部結(jié)構(gòu)存在的問題，并對其進(jìn)行了調(diào)整。中信銀行為股份制商業(yè)銀行，其資產(chǎn)負(fù)債率受盈利模式，資本結(jié)構(gòu)，政府制度的影響。通過對該指標(biāo)的分析，我們知道了中信銀行的負(fù)債水平過高，較高的資產(chǎn)負(fù)債率會使得財務(wù)收益獲得提高，但也會產(chǎn)生不利的影響，高負(fù)債的背后隱藏著高風(fēng)險，中信銀行應(yīng)當(dāng)適當(dāng)?shù)恼{(diào)整控制負(fù)債水平，使其處于較平穩(wěn)的區(qū)間，同時還要加強對財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測和控制能力，確保企業(yè)的平穩(wěn)運行。3、資本充足率圖3.2中信銀行資本充足率（%）從圖3.2可以看出，中信銀行的資本充足率從2013年的11.24%上升至2014年的12.33%，從2014年往后，中信銀行的資本充足率都處于有升有降的狀態(tài)，尤其是2018年，從2017年的11.65%一下子增長至2018年的12.47%，是這六年內(nèi)的最高水平，雖然中信銀行的資本充足率成長的不是特別穩(wěn)定，但都符合《巴塞爾協(xié)議》的要求。資本充足率代表銀行對負(fù)債的最后償債能力，是為了確保銀行的安全性和健全性而制定的制度；資本充足率的重要作用在于衡量單個甚至整個銀行體系的穩(wěn)定性。資本充足率的上升和下降并不能準(zhǔn)確的表示出中信銀行承擔(dān)風(fēng)險能力的高低。資本充足率升高表明中信銀行能夠承受違約資產(chǎn)的風(fēng)險能力變大，其資本風(fēng)險變小。4、不良貸款率圖3.3不良貸款率（%）從圖3.3中可以看出，中信銀行的不良貸款率從2013年的1.03%持續(xù)上升至2018年的1.77%，過高的不良貸款率表明了企業(yè)難回收的資產(chǎn)就越多，中信銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也就越差，同時也會影響到中信銀行資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。不良貸款率的上升與中信銀行的業(yè)務(wù)調(diào)整密不可分。2017年中信銀行大力發(fā)展以房地產(chǎn)抵押和信用數(shù)據(jù)為風(fēng)控核心的貸款業(yè)務(wù)，投資導(dǎo)向的轉(zhuǎn)變，無形中增加了發(fā)生風(fēng)險，出現(xiàn)損失的可能性。加大了不良貸款的隱患。綜合上表來看，從2013—2018年的資產(chǎn)負(fù)債率、股東持股數(shù)、資本充足率和不良貸款率這四組數(shù)據(jù)中可以看出，中信銀行的資產(chǎn)負(fù)債率保持著小幅度波動和下降的趨勢，但總體保持穩(wěn)定，資產(chǎn)負(fù)債率的下降雖然減少了銀行的利潤，但提高了中信銀行抵御風(fēng)險的能力，降低了損失。中信銀行的資本充足率從高到低的變化，反映出來中信銀行整體運營穩(wěn)定有序，也意識到了提高抵御資本風(fēng)險的重要性；但中信銀行的不良貸款率卻連年攀升，無法收回的負(fù)債占總負(fù)債的比重大，中信銀行需要對該問題進(jìn)行銀行內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，在拓展業(yè)務(wù)的同時，要注意自身的資產(chǎn)安全。（三）中信銀行招商銀行數(shù)據(jù)對比分析1、資產(chǎn)負(fù)債率根據(jù)表3.3可知：從整體來看，中信銀行的總資產(chǎn)是低于招商銀行的。2013—2015年中信銀行的資產(chǎn)總額呈上升趨勢，但和招商銀行相比還是有很大差距的，到了2016年基本持平；中信銀行的資產(chǎn)總額在2016—2018年從下降到上升，而招商銀行的資產(chǎn)總額持續(xù)上升，并且遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過了中信銀行，從中可以看出招商銀行發(fā)展實力要高于中信銀行。中信銀行的負(fù)債總額在2013-2017年是先上升后下降，2016年從5.55下降至2017年5.27；但是招商銀行負(fù)債總額卻一路上升，從最開始的3.75上升至2018年的6.20，招商銀行的負(fù)債總額從2013的3.75飛速增長至2018年的6.20，說明其在不斷擴(kuò)大創(chuàng)新業(yè)務(wù)；招商銀行的資產(chǎn)總額和負(fù)債總額持續(xù)穩(wěn)步上升，其資產(chǎn)負(fù)債率低于中信銀行，但兩者相差不是很多，由此可以得出在金融市場不斷深化改革的背景下，股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債率正在逐步縮小差距，朝同一水平靠攏。資本充足率中信銀行和招商銀行都是股份制商業(yè)銀行；從表3.4中可以看出，中信銀行的資本充足率控制的不很穩(wěn)定，經(jīng)歷了上漲、下降再上漲再下降的發(fā)展趨勢；反觀招商銀行，其資本充足率呈一路上升的趨勢，更是在2018年達(dá)到了13.06%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過中信銀行，雖然資本充足率并不能很準(zhǔn)確的反映出企業(yè)的最后償債能力，但在一定程度上能反映出銀行抵御風(fēng)險的能力。就表中數(shù)據(jù)來看，招商銀行抵御財務(wù)風(fēng)險的能力要高于中信銀行，但兩個商業(yè)銀行都達(dá)到了《巴塞爾協(xié)議》中的資本充足率必須大于8%這一要求。3、不良貸款率圖3.4中信銀行不良貸款率對比（%）從圖3.4中可以看出，中信銀行的不良貸款率從2013年的1.03%到2018年的1.77%，雖然中間有下降，但整體趨勢是上升的；反觀招商銀行，招商銀行前期的不良貸款率雖然低于中信銀行，但在2015年，超越了中信銀行，達(dá)到了1.68%，對比前兩年，上漲趨勢有點猛烈，在2016年的時候達(dá)到了1.86%一個很高的數(shù)值。但招商銀行從2016年的1.87%下降至了2018年的1.36%，雖然和2013年相比不良貸款率還是很高的，但能在資產(chǎn)和負(fù)債同時增加的前提下，降低了自身的不良貸款率，表明招商銀行在開展業(yè)務(wù)的同時也降低了風(fēng)險，增強了防范意識。中信銀行需要向招商銀行學(xué)習(xí)。同時中信銀行需要尋找原因，是因為外部政府政策因素，還是內(nèi)部決策和結(jié)構(gòu)因素，導(dǎo)致自身的不良貸款率居高不下。4、股東持股數(shù)圖3.5中信銀行股東持股數(shù)對比（億元）通過圖3.5可知：招商銀行同為股份制商業(yè)銀行，但是股東權(quán)利沒有中信銀行的集中，他的股東持股數(shù)相對較少，可以說明招商銀行的股權(quán)沒有那么集中，企業(yè)經(jīng)營者和管理者之間達(dá)到了一個制衡作用。通過對中信銀行和招商銀行的年度報表數(shù)據(jù)整理和分析，分別從資產(chǎn)負(fù)債率、資本充足率、不良貸款率和股東持股數(shù)四個方面進(jìn)行了中信銀行財務(wù)對比。分析資產(chǎn)負(fù)債率時，得出中信銀行的資產(chǎn)負(fù)債率普遍高于招商銀行，說明中信銀行吸儲能力要強于招商銀行，不過有利與弊，資產(chǎn)負(fù)債率高就意味著中信銀行要比粘上銀行面臨更多地財務(wù)風(fēng)險，同時也大大增加了破產(chǎn)的幾率。分析資本充足率時，得出兩家股份制商業(yè)銀行在2013年時并沒有相差許多，中信銀行在2014年時遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過了招商銀行，從2014年以后，中信銀行就一路下滑，招商銀行直線上升，反超中信銀行，中信銀行資本充足率的一路下滑，表示著中信銀行領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該對資本進(jìn)行及時的調(diào)整，加強監(jiān)管，提升融資。分析不良貸款率時，得出中信銀行和招商銀行都經(jīng)歷了先上升后下降這一變化過程。因為我國商業(yè)銀行地位特殊，屬于高負(fù)債的企業(yè)，銀行的不良貸款率越高，證明其資金損失程度也就越高，中信銀行和招商銀行要及時調(diào)整銀行資本架構(gòu)，這樣有利于減少銀行分險資產(chǎn)的增多。四、商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)影響因素通過對中信銀行各項數(shù)據(jù)的對比分析，我們不難看出，商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)受多方面的影響，本章將通過對中信銀行的數(shù)據(jù)研究，從微觀和宏觀兩個方面來分析影響商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的因素有哪些。（一）宏觀層面1、貨幣政策國際經(jīng)濟(jì)隨著金融形勢變化而變化，貨幣政策布局合理，才能使商業(yè)銀行持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，存款準(zhǔn)備金和再貼現(xiàn)率的調(diào)整有助于調(diào)整貨幣供給量；在這一過程中，商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)在一定程度上也會受到影響，當(dāng)政府采取緊縮型貨幣政策時，如果存款利率上升，群眾的視線就會聚集在高存款利率上，因此會增加銀行的存款量，銀行的貸款金額也會減少；當(dāng)政府采取擴(kuò)張型貨幣政策，效果則相反。2、債務(wù)結(jié)構(gòu)單一通過對中信銀行的資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行分析后，我們可以看出，因為銀行的地位特殊性，吸收居民存款和發(fā)放貸款是主要經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)；絕大多數(shù)的資金是通過債務(wù)融資得來的，而居民存款占據(jù)了融資的大部分，所以商業(yè)銀行的自有資本很低，當(dāng)居民對商業(yè)銀行不信任時，又可以隨時的取走存款，這在很大程度上降低了商業(yè)銀行的資金流動性。債務(wù)結(jié)構(gòu)的單一性，既增加了商業(yè)銀行的財務(wù)風(fēng)險，也降低了商業(yè)銀行抵御風(fēng)險的能力。商業(yè)銀行過于單一的債務(wù)結(jié)構(gòu)將難以跟上當(dāng)今社會金融的發(fā)展浪潮，因此商業(yè)銀行應(yīng)該發(fā)展多元化業(yè)務(wù)，將風(fēng)險減小降低。（二）微觀層面1、稅收因素稅收是影響資本結(jié)構(gòu)的重要因素。商業(yè)銀行需要繳納的稅種包括所得稅、營業(yè)稅、城建稅等，我國在2018年對稅率進(jìn)行了調(diào)整，使各企業(yè)少繳納一部分稅金，但相對而言，我國的稅率還是高的；國家改革開放不斷加深，國家經(jīng)濟(jì)就像和諧號一樣發(fā)展迅速，吸引了很多外資企業(yè)來中國發(fā)展，為了引進(jìn)外資，鼓勵外資金融機(jī)構(gòu)在國內(nèi)發(fā)展，也出臺了一定的有關(guān)稅收的優(yōu)惠政策，這些都在無形之中加重了我國商業(yè)銀行的稅收負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致商業(yè)銀行競爭力降低，使商業(yè)銀行利潤減少，負(fù)債利率增多。圖4.1持股數(shù)占總股比重從圖4.1可以看出，中信銀行的股份占比高達(dá)60%，招商銀行則為18%，兩家商業(yè)銀行同為股份制商業(yè)銀行，但股權(quán)集中程度卻大不相同；中信銀行的股權(quán)是高度集中的。股權(quán)集中程度的過高和過低都不利于企業(yè)的發(fā)展和成長；當(dāng)商業(yè)銀行股權(quán)高度集中時，股東權(quán)利增大，他同時擁有決策權(quán)和罷免權(quán)，他可以選定人員擔(dān)任企業(yè)經(jīng)營者，這時，企業(yè)經(jīng)營者和管理者的目標(biāo)是一致的，權(quán)益也是互通的，自然而然的就降低了損害企業(yè)利益事情的發(fā)生幾率；但是，當(dāng)大股東和其他中小股東的目標(biāo)和利益發(fā)生沖突時，大股東會利用自身的股權(quán)優(yōu)勢，來實現(xiàn)自己的利益最大化，這樣會損害到其他中小股東的利益，不利于企業(yè)的發(fā)展。3、信貸增多從圖2.4的商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)中可以看出，商業(yè)銀行主要依靠對外發(fā)放貸款，吸收存款，來保持企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，銀行對外發(fā)放的貸款能否及時收回，對銀行資產(chǎn)質(zhì)量有著很大的影響；不良貸款率高，就證明銀行無法收回的貸款就越多，這就意味著銀行存在相對較高的經(jīng)營風(fēng)險。現(xiàn)如今我國各種貸款軟件和貸款機(jī)構(gòu)如雨后春筍一樣冒出，商業(yè)銀行為了拓展業(yè)務(wù)，增加自有資本，就在基礎(chǔ)業(yè)務(wù)上增加了信貸業(yè)務(wù)，這在無形之間增加了銀行的不良貸款率，就使得銀行會面臨更大的資產(chǎn)風(fēng)險；因此銀行需要降低降低財務(wù)杠桿，將財務(wù)杠桿維持在較低水平，這樣會有效的降低資產(chǎn)風(fēng)險。4、銀行上市與否中信銀行和招商銀行作為兩家上市的商業(yè)銀行，他們更容易通過股權(quán)融資來補充資本金。我國上市的商業(yè)銀行占據(jù)整個銀行業(yè)的一小部分，更多地地方銀行和村鎮(zhèn)銀行，是沒有上市的，這就意味著他們面臨著更多的財務(wù)風(fēng)險問題。5、資本風(fēng)險過高《巴塞爾協(xié)議》中規(guī)定，資本充足率是衡量一個銀行資本充足性的比率；以中信銀行為例，中信銀行的資本充足率連續(xù)五年超過了《巴塞爾協(xié)議》中規(guī)定的必須大于8%這一要求，雖然滿足了要求，但中信銀行卻在2017年出現(xiàn)了下降的趨勢，這與其公司拓展業(yè)務(wù)有著密不可分的關(guān)系，要知道資本充足率是商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要依據(jù)，在商業(yè)銀行在拓展自身業(yè)務(wù)的時候，沒有意識到業(yè)務(wù)的拓展，會增加公司的財務(wù)風(fēng)險，所以商業(yè)銀行在開拓新業(yè)務(wù)的同時也要保證企業(yè)自身資本金的安全。五、商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化建議商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，就是對銀行資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，使其資本結(jié)構(gòu)合理化，以便取得銀行市場價值最大化。商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，不僅要兼顧商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的原則，還要提升風(fēng)險防控意識，提高商業(yè)銀行的市場價值。通過對中信銀行和招商銀行的數(shù)據(jù)對比分析，可以側(cè)面的反映出來我國商業(yè)銀行資本架構(gòu)現(xiàn)在存在的問題；本文將對商業(yè)銀行所存在的問題，結(jié)合現(xiàn)狀，提出一些合理的建議。宏觀層面1、發(fā)行股票商業(yè)銀行如果想改善自身資本結(jié)構(gòu)，可選擇上市，通過上市來發(fā)行股票；商業(yè)銀行的上市不僅是對自身，對儲戶的負(fù)責(zé)，更是對國家的負(fù)責(zé)；商業(yè)銀行上市之后可以利用發(fā)行股票的方式來充實自身資本，商業(yè)銀行雖然滿足了《巴塞爾協(xié)議》中的資本充足率必須大于8%這一要求，但其自身的核心資本還是很少的；企業(yè)發(fā)行股票，可以改善公司的資本結(jié)構(gòu)，同時可以利用股票來吸引高質(zhì)量的員工，不讓人才流失，讓員工的利益得到了保障。商業(yè)銀行發(fā)行股票，就意味著要公開公司的所有賬目，此舉為商業(yè)銀行和企業(yè)帶來了真實可靠地信息，更好的保護(hù)了企業(yè)經(jīng)營者和儲戶的利益。商業(yè)銀行的上市也提高了商業(yè)銀行的知名度，為銀行拓展業(yè)務(wù)帶來了一定的優(yōu)勢。2、降低稅收2016年我國將金融業(yè)納入“營改增”的范圍，從2018年到現(xiàn)在，我國稅率進(jìn)行了大幅度的調(diào)整，降低了稅率，盡管如此，我國商業(yè)銀行的稅率和境內(nèi)的外資企業(yè)相比還是挺高的，國家應(yīng)該適當(dāng)降低商業(yè)銀行的稅率，多多發(fā)行有