財務報表分析-課件

財務報表分析

主講人：陳肖霖歡迎報考我校自考回顧：財務報表資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表所有者權益變動表財務報表附注財務報告Page22024/3/222

會計基礎權責發(fā)生制權責發(fā)生制權責發(fā)生制2024/3/223

可靠性(客觀)

相關性可理解性可比性實質(zhì)重于形式重要性謹慎性及時性

假賬

會計信息的質(zhì)量要求2024/3/224利潤費用收入所有者權益負債資產(chǎn)會計要素

會計要素2024/3/225一三四一二三四

財務報表分析的主要內(nèi)容：償債能力營運能力盈利能力現(xiàn)金流量發(fā)展能力2024/3/226

三、考試要求

1、考試的題型有：

單項選擇題（20分）多項選擇題（20分）判斷說明題（10分）簡答題（10分）計算分析題（25分）綜合分析題（15分）。2024/3/2272、本課程在試卷中對不同能力層次要求的分數(shù)比例約為：識記占10%領會占40%應用占50%左右。3、試卷難度結構：難度結構在試卷中分為“容易”、“中等偏易”、“中等偏難”和“難”四個層次，不同難易度試題的分數(shù)比例約為：容易∶中等偏易∶中等偏難∶難=15∶40∶30∶15。必須注意：試題難易度與能力層次不是同一個概念，在各能力層次中都會有不同難度的試題，切勿混淆。2024/3/2284、試卷內(nèi)容結構：考試命題覆蓋到各章，并適當突出重點章節(jié)，體現(xiàn)本課程的內(nèi)容重點。第二章至第十章為考核重點，重點內(nèi)容分數(shù)約占總分的90%左右，第一章為一般考核。5、本課程考試為閉卷筆試方式，答卷時間為150分鐘。評分采用百分制，60分為及格線?？荚嚂r考生可攜帶無存儲記憶功能的計算器進入考場。2024/3/229第一節(jié)財務分析的基本概念一、財務分析的目的識記：財務分析目的理解：財務分析地位

2024/3/22101.財務分析的含義：財務分析是企業(yè)相關利益主體以企業(yè)財務報告及其他經(jīng)濟資料為依據(jù)，結合一定的標準，運用科學系統(tǒng)的方法，對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行全面的分析，為相關決策提供信息支持。2.財務分析地位――財務分析在今天的地位愈發(fā)重要3.財務分析目的***財務分析的目的是通過對財務報告以及其他企業(yè)相關信息進行綜合分析，得出簡潔明了的分析結論，從而幫助企業(yè)相關利益人進行決策和評價。具體分為：（1）為投資決策、信貸決策、銷售決策和宏觀經(jīng)濟等提供依據(jù)；（2）為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理業(yè)績評價、監(jiān)督和選擇經(jīng)營管理者提供依據(jù)。2024/3/2211關于財務分析的目的表述正確的有（）。A.幫助企業(yè)相關利益人進行決策和評價B.為投資決策、宏觀經(jīng)濟等提供依據(jù)C.為信貸決策、銷售決策提供依據(jù)D.為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理業(yè)績評價、監(jiān)督和選擇經(jīng)營管理者提供依據(jù)E.了解財務信息的供求關系，獲得高質(zhì)量的財務信息

答案：ABCD

解析：了解財務信息的供求關系，獲得高質(zhì)量的財務信息，是做好財務分析的基礎，所以E不選。

2024/3/2212二、財務分析的內(nèi)容識記：（1）財務分析的內(nèi)容構成（2）盈利能力分析的含義與目的（3）償債能力分析的含義與目的（4）營運能力分析的含義與目的（5）發(fā)展能力分析的含義和目的（6）財務綜合分析的主要方法*理解：會計報表解讀的內(nèi)容

2024/3/2213具體內(nèi)容如下：

1.財務分析的內(nèi)容構成：

2024/3/22142.會計報表解讀――第2－4章

注意：財務分析絕不是直接使用報表上的數(shù)據(jù)計算一些比率，然后得出分析結論，而應當先盡力閱讀會計報表及附注，明確每個項目數(shù)據(jù)的含義和編制過程，掌握報表數(shù)據(jù)的特性和結構會計報表的解讀包括：**（1）會計報表質(zhì)量分析――關注表中數(shù)據(jù)與企業(yè)現(xiàn)實經(jīng)濟狀況的吻合程度、不同期間數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性、不同企業(yè)數(shù)據(jù)總體的分布狀況。（2）會計報表趨勢分析――揭示各期企業(yè)經(jīng)濟行為的性質(zhì)和發(fā)展方向。（3）會計報表結構分析――從整體上了解企業(yè)財務狀況的組成、利潤形成的過程和現(xiàn)金流量的來源，深入探究企業(yè)財務結構的具體構成因素及原因，有利于更準確的評價企業(yè)的財務能力。

2024/3/22153.盈利能力、償債能力、營運能力及發(fā)展能力分析項目含義備注盈利能力分析（第7章）企業(yè)盈利能力也稱為獲利能力，是指企業(yè)賺取利潤的能力（1）企業(yè)存在的目的就是最大程度的獲取利潤，所以盈利能力分析是財務分析中重要的一個部分（2）盈利能力是評估企業(yè)價值的基礎，企業(yè)價值的大小取決于企業(yè)未來獲取盈利的能力（3）盈利指標還可以用于評價內(nèi)部管理業(yè)績償債能力分析（第5章）企業(yè)償債能力是關系企業(yè)財務風險的重要內(nèi)容，分為短期償債能力和長期償債能力可以反映企業(yè)財務風險的大小營運能力分析（第6章）企業(yè)營運能力主要是指企業(yè)資產(chǎn)運用，循環(huán)的效率高低，包括流動資產(chǎn)營運能力分析和總資產(chǎn)營運能力分析可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)利用效率的不足，挖掘資產(chǎn)潛力發(fā)展能力分析（第8章）企業(yè)發(fā)展的內(nèi)涵是企業(yè)價值的增長，是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃軐ζ髽I(yè)發(fā)展能力的評價是一個全方位、多角度評價過程2024/3/2216

4.財務綜合分析

財務綜合分析就是解釋各種財務能力之間的相關關系，得出企業(yè)整體財務狀況及效果的結論，說明企業(yè)總體目標的事項情況。財務綜合分析采用的具體方法有杜邦分析法、沃爾評分法【例題·多選題】財務分析的內(nèi)容包括（）

A.會計報表解讀

B.財務綜合分析

C.盈利能力分析

D.生產(chǎn)能力分析E發(fā)展能力分析答案：ABCE解析：財務分析的內(nèi)容構成是：會計報表解讀、盈利能力分析、發(fā)展能力分析、營運能力分析、償債能力分析、財務綜合分析。

2024/3/2217【例題·多選題】財務綜合分析的方法包括（）

A.比率分析法

B.沃爾評分法

C.杜邦財務分析法

D.趨勢分析法

E.比較分析法答案：BC解析：財務綜合分析采用的具體方法有杜邦分析法、沃爾評分法?！纠}·單選題】對企業(yè)（）的評價是一個全方位、多角度評價過程

A.盈利能力

B.償債能力

C.發(fā)展能力

D.營運能力答案：C解析：對企業(yè)發(fā)展能力的評價是一個全方位、多角度評價過程。

2024/3/2218識記：

（1）財務評價標準的含義（2）財務評價標準的種類（3）經(jīng)驗基準、行業(yè)基準、歷史基準、目標基準的含義*理解：

（1）各個財務評價標準的優(yōu)點和缺點（2）財務評價標準的選擇

2024/3/2219具體內(nèi)容如下：（一）財務分析評價基準的含義財務分析評價基準就是在一定的評價目標下，人為設定的劃分評價對象優(yōu)劣的財務標準。財務分析評價基準并不是唯一的，采用不同基準會使得同一分析對象得到不同的分析結論。**（二）財務分析評價基準的種類――經(jīng)驗基準、行業(yè)基準、歷史基準、目標基準2024/3/2220項目經(jīng)驗基準行業(yè)基準歷史基準目標基準含義依據(jù)大量的長期日常觀察和實踐形成合的基準，該基準的形成一般沒有理論支撐，只是簡單的根據(jù)事實現(xiàn)象歸納的結果行業(yè)內(nèi)所有企業(yè)某個相同財務指標的平均水平，或者是較優(yōu)水平本企業(yè)在過去某段時期內(nèi)的實際值，根據(jù)需要，可以選擇歷史平均值，也可以選擇最佳值作為基準財務分析人員綜合企業(yè)歷史財務數(shù)據(jù)和現(xiàn)實經(jīng)濟狀況提出的理想標準。在財務分析實踐中，一般使用財務預算作為目標基準缺點1.任何經(jīng)驗標準都是在某一行業(yè)內(nèi)適用

2.任何經(jīng)驗標準都是在某一段時間段內(nèi)成立1.盡管行業(yè)內(nèi)的企業(yè)可比性較強，但是很難找到兩個經(jīng)營業(yè)務完全一致的企業(yè)2.即使行業(yè)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務相同，也可能存在會計處理方法上的不同，在使用時需要考慮是否調(diào)整不同企業(yè)間的會計政策差異1.即使企業(yè)的比較結果是超越歷史，也不能說明企業(yè)已經(jīng)處在一個經(jīng)營優(yōu)良的狀況

2.當企業(yè)發(fā)生后經(jīng)營業(yè)務上的重組和變更時，歷史基準的可比性就會嚴重下降，原有的財務數(shù)據(jù)已經(jīng)不能為今所用

3.對于新成立的企業(yè)，沒有歷史基準可用1.企業(yè)預算作為內(nèi)部信息不對外公布，因此外部財務分析人員無法取得和使用

2.企業(yè)預算帶有一定的主觀人為因素，且很難隨著經(jīng)濟環(huán)境的變動而調(diào)整，其客觀性和可靠性可能存在一定問題優(yōu)點簡單便于比較可比性強，可以使企業(yè)較為明顯的觀察出自身的變動情況，明了本企業(yè)在最近時期的經(jīng)營得失目標基準一般是企業(yè)內(nèi)部分析人員用于評價考核2024/3/2221【例題·單選題】財務分析人員綜合企業(yè)歷史財務數(shù)據(jù)和現(xiàn)實經(jīng)濟狀況提出的理想標準稱為（）。

A.經(jīng)驗基準B.歷史基準

C.行業(yè)基準D.目標基準

答案：D解析：目標基準是財務分析人員綜合企業(yè)歷史財務數(shù)據(jù)和現(xiàn)實經(jīng)濟狀況提出的理想標準?！纠}·多選題】財務分析的評價基準包括（）。

A.經(jīng)驗基準B.歷史基準

C.行業(yè)基準D.目標基準

E.宏觀基準答案：ABCD解析：財務分析評價基準的種類包括經(jīng)驗基準、行業(yè)基準、歷史基準、目標基準。2024/3/2222【例題·多選題】關于財務分析評價基準的下列表述正確的有（）。A.采用不同基準會使得同一分析對象得到相同的分析結論B.經(jīng)驗基準的形成一般沒有理論支撐，只是簡單的根據(jù)事實現(xiàn)象歸納的結果C.某一經(jīng)驗標準在不同行業(yè)不同時間段均適用D.在使用行業(yè)標準時需要考慮是否調(diào)整不同企業(yè)間的會計政策差異E.企業(yè)的比較結果超越歷史，說明企業(yè)已經(jīng)處于一個優(yōu)良的狀況答案：BD解析：財務分析評價基準并不是惟一的，采用不同基準會使得同一分析對象得到不同的分析結論，A錯誤；經(jīng)驗基準是依據(jù)大量的長期日常觀察和實踐形成合的基準，經(jīng)驗基準的形成一般沒有理論支撐，只是簡單的根據(jù)事實現(xiàn)象歸納的結果，B正確；任何經(jīng)驗標準都是在某一行業(yè)內(nèi)適用，都是在某一段時間段內(nèi)成立，C錯誤；行業(yè)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務相同，也可能存在會計處理方法上的不同，為此在使用行業(yè)標準時需要考慮是否調(diào)整不同企業(yè)間的會計政策差異，D正確；企業(yè)的比較結果超越歷史，也不能說明企業(yè)已經(jīng)處于一個優(yōu)良的狀況，因為在企業(yè)進步的同時，可能行業(yè)內(nèi)的其它企業(yè)取得了更大的發(fā)展，反而降低了本企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的競爭力，E錯誤。

2024/3/2223

第二節(jié)財務信息

考點：財務信息供給與需求的主體財務信息的內(nèi)容會計信息的質(zhì)量特征

一、財務信息供給與需求的主體識記：（1）財務報告的主要內(nèi)容（2）財務信息的披露格式（3）自愿性披露和強制性披露的含義（4）財務信息需求主體的構成*理解：不同財務信息需求主體對財務信息的不同需求

2024/3/2224具體內(nèi)容：

（一）財務信息供給主體財務信息供給主體：“生產(chǎn)”或提供財務信息的一方，一般為報送財務報告的會計主體。財務信息供給方式：向信息需求者披露財務信息財務信息最終產(chǎn)品：主要以對外報送的財務報告為主財務信息生產(chǎn)過程：會計確認、計量、記錄和報告等程序注意：目前我國會計準則要求企業(yè)披露的財務報告主要包括：

資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表所有者權益變動表以及附注

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1.財務信息披露格式

當前我國財務報告基本分為會計報表和報表附注兩部分，財務信息披露方式包括：表內(nèi)披露：披露的信息相對固定，格式清晰，是財務分析關注的重點表外披露：格式不規(guī)范，披露靈活，便于吸收新信息，對報表起補充和說明的作用2024/3/2226（1）自愿性披露：一般而言，自愿性披露的信息多對企業(yè)有利，通過這些信息的揭示，企業(yè)可獲得一定的經(jīng)濟利益。往往是信息供給差異的主要來源，財務分析人員可以從中得到較為豐富的信息內(nèi)涵。但這種信息不十分規(guī)范，需要財務分析者關注其質(zhì)量。（2）強制性披露：披露的信息規(guī)范性較好，但是可通過分析進一步獲取的信息內(nèi)容相對較少。3.財務信息的披露時間我國會計準則要求企業(yè)至少每年對外報送一次財務報告2.財務信息的披露意愿2024/3/2227

（二）*財務信息需求主體

財務信息需求主體一般也是財務分析主體。財務信息需求主體主要包括：股東及潛在投資者、債權人、企業(yè)內(nèi)部管理者、政府、企業(yè)供應商等。1.股東及潛在的投資者：需求的信息主要與企業(yè)價值評估有關，影響企業(yè)價值的主要因素是未來的盈利能力，同時投資和還需要關注投資風險，注重企業(yè)財務安全性的信息。

2024/3/22282.債權人：關注企業(yè)未來還本付息的能力，著重分析企業(yè)的償債能力以及企業(yè)信用和違約風險。3.企業(yè)內(nèi)部管理者：企業(yè)內(nèi)部管理者在日常經(jīng)營活動中需要充分利用已有的財務信息進行分析，找出企業(yè)的經(jīng)營劣勢和不足，以便于改進。從財務信息獲得的內(nèi)容上看，企業(yè)經(jīng)營管理者既是財務信息的需求者，又是財務信息的供給方，財務分析較企業(yè)外部相關利益人的分析結果更加準確和詳盡。4.政府：（1）作為社會公共管理部門：主要需要與增值稅、所得稅等有關的財務信息。（2）作為企業(yè)的投資者：所需求的內(nèi)容與其它企業(yè)股東大體相同。

2024/3/22295.企業(yè)供應商：關注與企業(yè)信用風險和償債能力有關的財務信息，并做出分析，判斷企業(yè)未來狀況，以制定合理的信用政策【例題·多選題】目前我國會計準則要求企業(yè)披露的財務報告包括（）等。

A.資產(chǎn)負債表

B.利潤表

C.審計報告

D.所有者權益變動表

E.附注答案：ABDE

解析：目前我國會計準則要求企業(yè)披露的財務報告主要包括：資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權益變動表以及附注。注意審計報告屬于財務信息，但并不是我國會計準則要求企業(yè)披露的財務報告。

2024/3/2230【例題·單選題】債權人是企業(yè)財務信息的需求主體，其最關心的是（）。

A.盈利能力

B.營運能力

C.償債能力

D.發(fā)展能力

答案：C解析：債權人關注企業(yè)未來還本付息的能力，著重分析企業(yè)的償債能力以及企業(yè)信用和違約風險。

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二、財務信息的內(nèi)容

識記―――財務信息的分類（一）會計信息和非會計信息―――按照是否由會計系統(tǒng)提供進行的分類1.會計信息―――分為外部報送信息和內(nèi)部報送信息（1）外部報送信息――以財務報告為主，財務報告是財務分析最重要的依據(jù)和最主要的財務信息來源。

企業(yè)應當定期向外部相關利益人報送的有：資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權益變動表和會計報表附注（2）內(nèi)部報送信息：企業(yè)成本計算數(shù)據(jù)和流程、期間費用的構成，企業(yè)預算、企業(yè)投融資決策信息以及企業(yè)內(nèi)部業(yè)績評價方法和結果等。

（成本報表、費用報表）

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2.非會計信息

（1）審計報告：審計報告本身并不產(chǎn)生任何關于企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的信息，但是可以增加財務信息的可信性。（2）市場信息：可以更加明確的分析和預測企業(yè)未來市場狀況、行業(yè)發(fā)展前景和企業(yè)成長能力。（3）公司治理信息：有助于判斷企業(yè)的前景，有助于判定歷史信息預測未來的效力。（4）宏觀經(jīng)濟信息：一般包括影響整體國民經(jīng)濟運行的一些因素，例如通貨膨脹率、GDP增長水平、物價指數(shù)、固定資產(chǎn)投資增長率、基本利率水平等。

2024/3/2233――按照信息的來源進行的分類一般而言來自企業(yè)外部的信息都是公開信息來自企業(yè)內(nèi)部的信息部分是公開的，部分是非公開的，其中非公開數(shù)據(jù)包括企業(yè)成本數(shù)據(jù)的構成、企業(yè)預算等。對于大多數(shù)財務分析主體，分析的出發(fā)點應當立足于外部信息和企業(yè)內(nèi)部公開披露的信息?！纠}·多選題】下列各項，屬于非會計信息的有（）。

A.審計報告

B.公司治理信息

C.會計報表附注

D.市場信息

E.宏觀經(jīng)濟信息

答案：ABDE

解析：會計報表附注屬于會計信息。

（二）外部信息和內(nèi)部信息2024/3/2234【例題·多選題】企業(yè)應當定期向外部相關利益人報送的會計信息有（）。

A.審計報告

B.所有者權益變動表

C.會計報表附注

D.企業(yè)預算

E.企業(yè)投資決策答案：BC解析：本題首先關注：會計信息，排除了A審計報告；其次關注：外部報送，排除了DE。

2024/3/2235三、會計信息的質(zhì)量特征

識記：可靠性相關性可理解性可比性實質(zhì)重于形式重要性謹慎性及時性理解：

各項會計信息質(zhì)量特征之間的關系

2024/3/2236**具體內(nèi)容：（1）可靠性：是指會計核算應當以實際發(fā)生的交易或事項為依據(jù)，如實反映符合確認和計量要求的各項會計要素及其他相關信息，保證會計信息真實可靠，內(nèi)容完整。（2）相關性：要求企業(yè)提供的會計信息應當與財務會計報告使用者的經(jīng)濟決策需要相關，有助于財務會計報告使用者對企業(yè)過去、現(xiàn)在或者未來的情況做出評價和預測。

2024/3/2237（3）可理解性：企業(yè)提供的會計信息應當清晰明了，便于財務會計報告使用者理解和使用?？衫斫庑灾皇菍I(yè)人士而言，而不能苛求為所有信息使用者都能夠理解。（4）可比性：縱向可比：同一企業(yè)不同時期發(fā)生的相同或相似的交易或事項，應當采用一致的會計政策，不得隨意變更。如確需變更，應當在會計報表附注中予以說明。橫向可比：不同企業(yè)發(fā)生的相同或相似的交易或者事項，應當采用規(guī)定的會計政策，確保會計信息口徑一致、相互可比。

2024/3/2238（5）實質(zhì)重于形式：企業(yè)應當按照交易或事項的經(jīng)濟實質(zhì)進行會計核算，而不能單單以其法律形式作為會計核算的依據(jù)。如：融資租賃固定資產(chǎn)，雖然法律形式看承租企業(yè)并不擁有所有權，但從經(jīng)濟實質(zhì)來看，企業(yè)能夠控制其創(chuàng)造的未來經(jīng)濟利益，因此會計核算上將融資租入的資產(chǎn)視為承租企業(yè)的資產(chǎn)進行核算。（6）重要性：企業(yè)提供的會計信息應當反映與企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關的所有重要交易或者事項。財務分析人員應當關注企業(yè)因為重要性要求而簡化的信息，判斷這些信息對自己決策是否有用。

2024/3/2239（7）謹慎性：企業(yè)對交易或者事項進行會計確認、計量和報告應當保持應有的謹慎，不應高估資產(chǎn)或者收益，低估負債或者費用。

如：對應收款項計提壞賬準備；對固定資產(chǎn)采用加速折舊法計提折舊；對可能發(fā)生的各項資產(chǎn)損失計提資產(chǎn)減值準備。（8）及時性原則：是指企業(yè)對于已經(jīng)發(fā)生的交易或者事項，應當及時進行確認、計量和報告，不得提前或延后。

2024/3/2240【例題·多選題】下列屬于會計信息質(zhì)量要求的有（ABDE）。

A.可理解性

B.相關性

C.權責發(fā)生制

D.謹慎性

E.實質(zhì)重于形式解析：C屬于會計核算的記賬基礎?！纠}·單選題】同一企業(yè)不同時期發(fā)生的相同或者類似的交易或者事項，應當采用一致的會計政策，不得隨意變更。體現(xiàn)了會計信息質(zhì)量的（D）要求。

A.重要性

B.實質(zhì)重要形式

C.謹慎性

D.可比性解析：同一企業(yè)不同時期發(fā)生的相同或者類似的交易或者事項，應當采用一致的會計政策，不得隨意變更體現(xiàn)了可比性中的縱向可比。2024/3/2241**識記：（1）財務分析的程序（2）財務分析的主要方法（3）比較分析法的含義與類別（4）比率分析法的含義與類別（5）因素分析法的含義（6）趨勢分析法的含義***應用：（1）比較分析法的應用（2）比率分析法的應用：共同比財務報表的編制

第三節(jié)財務分析的程序與方法2024/3/2242

一、財務分析程序

財務分析目的財務分析內(nèi)容投資分析目的選擇未來具有優(yōu)良業(yè)績和成長性的投資對象信用分析目的主要分析企業(yè)償債能力，保證在未來安全收回本金和利息經(jīng)營決策分析目的企業(yè)的生產(chǎn)能力分析、生產(chǎn)結構分析、內(nèi)部投資項目分析、成本費用構成分析等1.確立分析目標，明確分析內(nèi)容

確立分析目標是財務分析的起點2024/3/2243

2.收集分析資料資料內(nèi)容：會計信息和非會計信息收集方式：通過公開渠道獲??；通過調(diào)研取得；通過會議取得；通過中介機構取得在取得資料后還應當對資料進行檢查和核實3.確定分析評價基準4.選擇分析方法5.做出分析結論，提出相關建議

2024/3/2244二、財務分析的基本方法

最常用的基本方法包括：比較分析法比率分析法因素分析法趨勢分析法。

2024/3/2245

（一）比較分析法

1.含義：

比較分析法是通過主要項目或指標值變化的對比，確定出差異，分析和判斷企業(yè)經(jīng)營及財務狀況的一種方法。2.分類（1）按比較形式分類：絕對數(shù)比較和百分比變動比較絕對數(shù)比較：將取得的財務報表數(shù)據(jù)與比較基準直接比較，分析人員可以觀察到項目金額的變動情況和變動趨勢，但絕對數(shù)變動難以反映不同規(guī)模分析對象之間的差異。

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例：我國某上市公司Ａ公司2005年度與2006年度的資產(chǎn)負債表（表1-1）和利潤表（表1-2）數(shù)據(jù)說明以上兩種比較方法（本書中除特殊說明之外，一般使用該公司作為分析案例），其中2006年度數(shù)據(jù)為分析對象，2005年度數(shù)據(jù)作為分析基準。具體計算見教材20頁表1-1及1-2在百分比變動比較中，由于基準的一些變異，可能會導致以下特別情況：第一：如果基準金額為負數(shù)，可能得到變動百分比為負，使得絕對值增長的指標，從百分比上反映為下跌。

如：表1-2中的投資收益

2024/3/2247第二：如果基準金額為零，則變動百分比的計算沒有意義。如：表1-1中的合并價差及股權投資差額第三：如果基準金額為很小的正數(shù)，則絕對數(shù)很小的變動會導致較大百分比變化，扭曲了指標變動的經(jīng)濟意義。如表1-1中的待攤費用；1-2中的其它業(yè)務利潤、少數(shù)股東權益等（2）按比較基準分類分為：與目標基準比較；與歷史基準比較；與行業(yè)基準比較

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（二）比率分析法

1.含義：比率分析法是財務分析中使用最普遍的分析方法，是指利用指標間的相互關系，通過計算比率來考察、計量和評價企業(yè)財務狀況的一種方法。2.分類：比率分析法分為：構成比率分析和相關比率分析2024/3/2249

（1）構成比率分析：

構成比率是計算某項財務指標占總體的百分比

構成比率＝某項指標值/總體值×100%

比較常見的構成比率分析是共同比財務報表，即計算報表的各個項目占某個相同項目的比率如：資產(chǎn)負債表各個項目占總資產(chǎn)的比率

利潤表各個項目占主營業(yè)務收入的比率等這種構成比率有效剔除了規(guī)模的影響，便于大型和小型企業(yè)之間的相互比較

共同比報表見教材表1-3和1-4

2024/3/2250（2）相關比率分析：是根據(jù)經(jīng)濟活動客觀存在的相互依存、相互聯(lián)系的關系，將兩個性質(zhì)不同但又相關的指標加以對比，求出比率，以便從經(jīng)濟活動的客觀聯(lián)系中認識企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況。比率分析法注意：第一：比率的構建是根據(jù)分析需要而定的；第二：構建比率時應當注意分子分母的兩個指標應當具有經(jīng)濟關系；第三：構建比率的兩個指標之一來自資產(chǎn)負債表，另一個來自利潤表或現(xiàn)金流量表時，應當將資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)取期間內(nèi)的平均數(shù)2024/3/2251

（三）因素分析法

1.含義：就是通過順序變換各個因素的數(shù)量，來計算各個因素的變動對總的經(jīng)濟指標的影響程度的一種方法。2.應用例：設某一經(jīng)濟指標P是由相互聯(lián)系的A、B、C三個因素組成，基準指標和實際指標的公式是：

基準指標P0=A0×B0×C0

實際指標P1=A1×B1×C1

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（四）趨勢分析法

1.含義：根據(jù)連續(xù)數(shù)期的財務報告，以第一年或另外選擇某一年份作為基期，計算每一期各項目對基期同一項目的趨勢百分比，或計算趨勢比率及指數(shù)，形成一系列具有可比性的百分數(shù)或指數(shù)，從而揭示當期財務狀況和經(jīng)營成果的增減變化及其發(fā)展趨勢。

2024/3/22532.分類：對于不同時期財務指標的比較，可以計算成動態(tài)比率指標，依據(jù)采用的基期不同，所計算的動態(tài)指標比率可以有兩種：定比動態(tài)比率＝可以觀察企業(yè)指標總體的變動趨勢

環(huán)比動態(tài)比率＝可以明確指標的變動速度

2024/3/2254例題：【例題·多選題】常用的財務分析方法包括（）。

A.回歸分析法

B.趨勢分析法

C.比較分析法

D.比率分析法

E.因素分析法答案：BCDE解析：最常用的財務分析方法包括：比較分析法、比率分析法、因素分析法和趨勢分析法。

2024/3/2255【例題·單選題】通過主要項目或指標值變化的對比，確定出差異，分析和判斷企業(yè)經(jīng)營成果及財務狀況的方法稱為（）。

A.趨勢分析法

B.比較分析法

C.比率分析法

D.因素分析法答案：B

解析：比較分析法是通過主要項目或指標值變化的對比，確定出差異，分析和判斷企業(yè)經(jīng)營及財務狀況的一種方法。

2024/3/2256【例題·多選題】按比較形式，比較分析法分為（）。

A.絕對數(shù)比較

B.百分數(shù)比較

C.與目標基準比較

D.與歷史基準比較

E.與行業(yè)基準比較答案：AB

解析：CDE是按照比較基準的不同進行的分類。2024/3/2257第二章資產(chǎn)負債表解讀第一節(jié)資產(chǎn)負債表質(zhì)量分析第二節(jié)資產(chǎn)負債表趨勢分析第三節(jié)資產(chǎn)負債表結構分析第一節(jié)資產(chǎn)負債表質(zhì)量分析一、資產(chǎn)負債表內(nèi)容

資產(chǎn)：資產(chǎn)是指過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或控制的資源，該資源預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益。負債：負債是指過去的交易、事項形成的現(xiàn)時義務，履行該義務預期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)。所有者權益：所有者權益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負債后由所有者享有的剩余權益，也稱為凈資產(chǎn)。二、資產(chǎn)負債表分析的概念資產(chǎn)負債表質(zhì)量分析是指對資產(chǎn)負債表中數(shù)據(jù)反映企業(yè)真實財務狀況的程度進行分析。（一）資產(chǎn)質(zhì)量分析1.貨幣資金企業(yè)流動性最強的資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其它貨幣資金。企業(yè)保持一定貨幣資金的動機主要是：交易動機、預防動機和投資動機。貨幣資金的持有應當適度，持有量過大，則導致企業(yè)整體盈利能力下降，反之，持有量太小，可能增加企業(yè)流動性風險。影響貨幣資金持有量因素包括：1.企業(yè)規(guī)模：規(guī)模越大，所需的貨幣資金數(shù)量越大2.行業(yè)特性：隸屬不同行業(yè)的企業(yè)，日常的貨幣資金數(shù)額可能有較大的差距3.融資能力：融資能力越強，現(xiàn)金持有量越少4.負債結構：負債中短期債務占較大比重時，就需要保持較高的貨幣資金數(shù)額2.交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)指企業(yè)持有的以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)，包括以交易為目的的債券、股票、基金、權證等和直接指定以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)。其流動性僅次于貨幣資金。分析內(nèi)容：（1）分類是否正確關注劃分此類金融資產(chǎn)與持有目的是否相符（2）公允價值計量是否準確觀察公允價值與報表數(shù)據(jù)的一致性。公允價值與報表數(shù)據(jù)一般不一致，需要根據(jù)分析時的公允價值對報表數(shù)據(jù)進行調(diào)整。3.應收票據(jù)應收票據(jù)：因銷售商品、提供勞務而收到的商業(yè)匯票重點關注：（1）結算的合理性和合法性，在關聯(lián)企業(yè)之間特別注意。（2）銀行承兌匯票比商業(yè)承兌匯票的安全程度高。4.應收賬款應收賬款：因銷售商品、提供勞務而應收取的款項（1）應收賬款賬齡應收賬款賬齡越長，發(fā)生壞賬的可能性就越大。（2）債務人分布若客戶集中，由此形成的應收賬款可能具有較大的風險。若客戶分散、眾多，由此形成的應收賬款風險小，但管理難度和成本都會增加。（3）壞帳準備的提取比例觀察壞賬計提方法是否在不同期間保持一致，計提比率是否恰當，是否有利用壞賬調(diào)節(jié)利潤的行為。（1）壞賬準備計提方法應收款項余額百分比法：賬齡分析法（2）壞賬準備的核算方法：直接轉(zhuǎn)銷法備抵法5.存貨

存貨是指企業(yè)在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣漠a(chǎn)品或商品、處在生產(chǎn)過程中的產(chǎn)品、以及在生產(chǎn)過程或提供勞務過程中消耗的材料和物資。

存貨應該保持一個合適的規(guī)模。存貨是流動資產(chǎn)分析的重點。（1）存貨的可變現(xiàn)凈值與賬面金額之間的差異對于期末存貨的計價可采用重置成本和可變現(xiàn)凈值。重置成本是指在目前狀況下，購置相同存貨所需花費的成本?？勺儸F(xiàn)凈值是指在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，以存貨的估計售價減去完工及出售前尚需花費的相關稅費等支出后的凈額。①可變現(xiàn)凈值的確定確定可變現(xiàn)凈值應考慮的主要因素：一是應當以取得的可靠證據(jù)為基礎。如：產(chǎn)品的市場銷售價格；與企業(yè)產(chǎn)品相同或類似商品的市場銷售價格；供貨方提供的有關資料；銷售方提供的有關資料、生產(chǎn)成本資料等。存貨跌價準備下列情況需要對存貨計提跌價準備。市價持續(xù)下跌產(chǎn)品的生產(chǎn)成本大于其銷售價格原存貨不能繼續(xù)生產(chǎn)，而市場價格又低于賬面成本所提供的勞務或商品過時，或者消費者偏好改變而使市場的需求發(fā)生變化，價格持續(xù)下跌存貨的可變現(xiàn)凈值為零情形：已零爛變質(zhì)的存貨。已過期且無轉(zhuǎn)讓價值的存貨。生產(chǎn)已不再需要，并且已無使用價值和轉(zhuǎn)讓價值的存貨。其他足以證明已無使用價值和轉(zhuǎn)讓價值的存貨。存貨的周轉(zhuǎn)狀況①產(chǎn)品有季節(jié)性，存貨使用全年中各月的平均存貨量②存貨發(fā)出的計價方法不同，最后的期末存貨價值也不同，但與經(jīng)濟實質(zhì)無關。存貨計價的變更會影響到資產(chǎn)負債表的相關科目，對利潤和所得稅也有影響。③如果有存貨內(nèi)部構成的數(shù)據(jù)，應當根據(jù)細分類別分析其周轉(zhuǎn)情況（3）存貨構成分析。①每種產(chǎn)品的市場狀況和盈利能力②企業(yè)產(chǎn)品是否在同一產(chǎn)業(yè)鏈③如果原材料較多，應分析其原因④產(chǎn)成品構成單一會面臨較大的價格下跌風險，但壟斷行業(yè)具有定價權，這種風險較（4）存貨的技術構成不同技術層次的存貨，其市場價值有很大差異，在生產(chǎn)成本上也有差別。比如電腦和手機的價格降幅會較大。6.長期金融資產(chǎn)長期股權投資持有至到期投資可供出售金融資產(chǎn)（1）長期股權投資長期股權投資是企業(yè)投出的期限在1年以上的各種股權性質(zhì)的投資，包括購入的股票和其他股權投資。（2）持有至到期投資持有至到期投資是指到期日期固定、回收金額固定或確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融工具。持有至到期投資一般指長期債券投資。（3）可供出售金融資產(chǎn)

可供出售金融資產(chǎn)的計量與交易性金融資產(chǎn)的計量相同，都是按照公允價值計量，區(qū)別在于公允價值變動不計入當期損益而直接計入所有者權益項目，排除了企業(yè)據(jù)此操縱利潤的可能。（七）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)的概念：1、是一種有形資產(chǎn)2、為生產(chǎn)商品、提供勞務、出租或經(jīng)營管理而持有3、使用壽命超過1個會計年度固定資產(chǎn)的初始確認：1、固定資產(chǎn)的初始確認。分期付款期限較長的，入賬價值為所有付款額的現(xiàn)值之和。2、對于存在棄置義務的固定資產(chǎn)，還應考慮棄置費用。即把棄置費用的現(xiàn)值計入固定資產(chǎn)的賬面價值。固定資產(chǎn)的質(zhì)量分析（1）規(guī)模的合理性分析。（2）固定資產(chǎn)的結構一般來說，生產(chǎn)性企業(yè)固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重較高，商業(yè)企業(yè)的比例較低，金融類企業(yè)更低（3）折舊分析。特別注意折舊年限及凈殘值和折舊方法的合理性以及政策的延續(xù)性。除國家規(guī)定的少數(shù)行業(yè)可以采用加速折舊法外，其余企業(yè)采用平均年限法或工作量法不同的折舊方法會影響企業(yè)當年的利潤。加速折舊法會提高企業(yè)的利潤總額和現(xiàn)金流量（4）固定資產(chǎn)減值準備分析固定資產(chǎn)計提的減值準備在以后的會計期間不得轉(zhuǎn)回（八）在建工程在建工程是指企業(yè)正在建造過程中的，未來形成自有固定資產(chǎn)的工程，包括固定資產(chǎn)新建工程、改擴建工程等。在建工程占用的資金屬于長期資金，但是投入前屬于流動資金。因此，工期的長短對該項目的分析有很大影響。在建工程過程中，有關的借款費用可以資本化，計入在建工程，包括專門借款和一般借款。

通過借款費用資本化操縱利潤的方式有：1、以某項資產(chǎn)還處于試生產(chǎn)階段為由，利息費用每年資本化，虛增資產(chǎn)價值和利潤2、在建工程中利息費用資本化數(shù)額和利潤表中反映的財務費用，遠遠小于企業(yè)平均借款余額應承擔的利息費用。此時，利息費用通過其他方式資本化，并形成資產(chǎn)。（九）無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或控制的沒有實物形態(tài)的可辨認的非貨幣性資產(chǎn)。包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權等。我國上市公司目前的無形資產(chǎn)主要是專利權和土地使用權（1）無形資產(chǎn)會計處理的特殊問題①無形資產(chǎn)的初始確認和計量。研究階段的支出費用化，開發(fā)階段的支出在特定條件下資本化，計入無形資產(chǎn)。②無形資產(chǎn)的后續(xù)計量。使用壽命確定的計提攤銷使用壽命不確定的不攤銷，每年末進行減值測試（2）無形資產(chǎn)的質(zhì)量分析①無形資產(chǎn)賬面價值大于實際價值的情況擴大支出的資本化攤銷方法一般為直線法，凈殘值一般為零土地使用權一般會升值而不是減值②無形資產(chǎn)賬面價值小于實際價值的情況。企業(yè)自創(chuàng)的有關商標等支出需要費用化，但能為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益（十）商譽商譽是指企業(yè)在購買另一個企業(yè)時，購買成本大于被購買企業(yè)可辨認的凈資產(chǎn)公允價值的差額。

非同一控制下的吸收合并形成的商譽在合并方的資產(chǎn)負債表列示；非同一控制下的控股合并形成的商譽在合并方的個別資產(chǎn)負債表不列示，而在合并報表中列示。企業(yè)報表上列示的商譽不攤銷，只是每個會計期間進行減值測試。二、負債的質(zhì)量分析

負債是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的、預期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務。（一）流動負債分析1.短期借款：財務分析人員應檢查企業(yè)短期借款的到期期限。2.應付票據(jù)：財務分析人員應關注應付票據(jù)是否帶息，企業(yè)是否發(fā)生過延期支付到期票據(jù)的情況以及企業(yè)開具的是商業(yè)承兌匯票，還是銀行承兌匯票。3.應付賬款分析人員應關注企業(yè)應付賬款的發(fā)生是否與企業(yè)購貨之間存在比較穩(wěn)定的關系，是否存在應付賬款發(fā)生急劇增加以及付款期限拖延的情況。4.預收賬款分析應關注其實質(zhì)即是否因為企業(yè)產(chǎn)品的旺銷所致，否則應降低其質(zhì)量5.應付職工薪酬財務分析人員應當注意企業(yè)是否存在少計負債的問題，以及是否利用應付職工薪酬來調(diào)節(jié)利潤，需要關注：（1）企業(yè)是否將提供給職工的全部貨幣與非貨幣性福利全部計入了應付職工薪酬，是否存在少計、漏計的情況。（2）辭退福利是或有負債，應檢查計入應付職工薪酬的部分是否符合確認的條件，企業(yè)對其數(shù)據(jù)的估計是否合理準確。（3）現(xiàn)金結算的股份支付是否按照權益工具的公允價值計量，企業(yè)在可行權日后的每個資產(chǎn)負債表日以及結算日，是否對應付職工薪酬的公允價值重新計量。6.應交稅費應交稅費與具體稅種、業(yè)務量、稅率等有直接關系，要分析其形成的原因。（1）一般在確認收入時確認增值稅（銷項）和營業(yè)稅以及消費稅，同時確認的還有城建稅、教育費附加、抗洪防汛費、地方教育費附加等（2）由于制造業(yè)采購環(huán)節(jié)會產(chǎn)生增值稅（進項），按稅法規(guī)定是可以從銷項稅額中抵扣的，剩余的是實際繳納數(shù)額。實務中，如果進項稅額比銷項稅額多，則產(chǎn)生增值稅多交的情況（3）會計準則和稅法在確認稅額是有多處不一致，實際繳納稅額以稅務部門核實為繳稅依據(jù)。（4）實務中，應交稅額一般是下月初實際繳納。因此，該項目一般為正數(shù)。7.預計負債預計負債來自于或有事項，或有事項是指過去的交易或者事項形成的，其結果須由某些未來事項的發(fā)生或不發(fā)生才能決定的不確定事項?；蛴胸搨侵高^去的交易或者事項形成的潛在義務，其存在須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實。在符合下列條件下，或有負債應當被確認為預計負債：第一，該義務是企業(yè)承擔的現(xiàn)時義務；第二，履行該義務很可能導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)；第三，該義務的金額能夠可靠地計量。【例1】企業(yè)貨幣資金持有量的影響因素包括（）。A.企業(yè)規(guī)模B.所在行業(yè)特性C.企業(yè)融資能力D.企業(yè)負債結構E.貨幣資金的構成【例2】下列項目中屬于非貨幣性流動負債的是（）。A.短期借款B.應付賬款C.預收賬款D.應付票據(jù)【例3】下列項目中屬于金額需要估計的負債有（）。A.應付職工薪酬B.預計負債C.應付賬款D.短期借款例1：答案：ABCD例2：答案：C例3：答案：B（二）長期負債分析企業(yè)借入長期負債可以解決資金的需求，能夠帶來財務杠桿利益，還保證原有股東對企業(yè)的控制權。長期負債是一種硬性約束，到期需要償還本金和利息，且金額大，期限長。分析時重點關注企業(yè)的負債風險和未來的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。（二）長期負債分析長期負債是指償還期在1年以上的債務，與流動負債相比，長期負債具有償還期限較長、金額較大的特點。企業(yè)長期負債的主要項目有長期借款、應付債券、長期應付款和遞延所得稅負債。（二）長期負債分析長期負債是指償還期在1年以上的債務，與流動負債相比，長期負債具有償還期限較長、金額較大的特點。企業(yè)長期負債的主要項目有長期借款、應付債券、長期應付款和遞延所得稅負債。2.應付債券

應付債券是企業(yè)為籌集長期資金而實際發(fā)行的債券及應付的利息3.長期應付款

長期應付款是指企業(yè)除長期借款和應付債券以外的各種長期應付款項，包括采用補償貿(mào)易方式下引進國外設備應付的價款、融資租人固定資產(chǎn)的租賃費等。

注意企業(yè)融資租賃的固定資產(chǎn)是否已經(jīng)按照企業(yè)最初的意愿形成生產(chǎn)能力，其資產(chǎn)收益率能否超過融資租賃的內(nèi)含利率，否則將影響長期應付款的償還。4.遞延所得稅負債

遞延所得稅負債產(chǎn)生于應納稅暫時性差異第一，資產(chǎn)的賬面價值大于其計稅基礎；第二，負債的賬面價值小于其計稅基礎。財務分析人員應當關注資產(chǎn)和負債的計稅基礎和賬面價值，核實企業(yè)的遞延所得稅負債是否真實，是否存在少計、漏計的情況。三、所有者權益質(zhì)量分析1.實收資本（股本）財務分析人員應當關注該項目的兩個情況：第一，企業(yè)在初始成立時，注冊資本是否已經(jīng)到位，如果沒有，應查明原因；第二，企業(yè)接受的投資如果是非貨幣性資產(chǎn)，應分析該資產(chǎn)的公允價值是否與投資雙方達成的合同金額相符，是否存在高估資產(chǎn)而導致企業(yè)資本虧絀的情況。

2.資本公積財務分析人員應當仔細分析其構成，是否企業(yè)把一些其他項目混入資本公積之中，造成企業(yè)資產(chǎn)負債率的下降。

3.留存收益結合歷年的利潤及其分配情況第二節(jié)資產(chǎn)負債表趨勢分析

資產(chǎn)負債表的趨勢分析就是采用比較的方法，分析的對象是企業(yè)連續(xù)若干年的財務狀況信息，并觀察其變動趨勢。一、比較資產(chǎn)負債表分析1、比較資產(chǎn)負債表的概念比較資產(chǎn)負債表分析是將連續(xù)若干期間的資產(chǎn)負債表數(shù)額或內(nèi)部結構比率進行列示，用以考察企業(yè)財務狀況的變化趨勢2、編制比較資產(chǎn)負債表3、對比較資產(chǎn)負債表進行分析（重點）一般計算變動的絕對數(shù)和百分比，從總體到局部，對變化較大的異常項目進行重點分析二、定比趨勢分析1、定比趨勢分析的概念2、編制定比趨勢分析表3、對定比趨勢分析表進行分析（重點）第三節(jié)資產(chǎn)負債表結構分析

資產(chǎn)負債表結構是指資產(chǎn)負債表中各組成要素金額之間的相互關系。包括兩個方面：1、利用共同比報表分析2、觀察相關項目之間的比例和結構一、共同比資產(chǎn)負債表分析1、共同比資產(chǎn)負債表的概念2、編制共同比資產(chǎn)負債表3、對共同比資產(chǎn)負債表進行分析（重點）二、資產(chǎn)負債表的結構分析資產(chǎn)負債表結構包括資產(chǎn)結構、資本結構、所有者權益結構、負債結構等。（一）資產(chǎn)結構1、影響資產(chǎn)結構的因素①企業(yè)內(nèi)部管理水平②企業(yè)規(guī)模③企業(yè)的資本結構④行業(yè)因素⑤經(jīng)濟周期2、資產(chǎn)結構的內(nèi)容①按照資產(chǎn)流動性分類根據(jù)管理層的風險態(tài)度可以分為：保守型資產(chǎn)結構適中型資產(chǎn)結構激進型資產(chǎn)結構②按照資產(chǎn)的使用形態(tài)有形資產(chǎn)無形資產(chǎn)資本、資產(chǎn)和資金資產(chǎn)，是企業(yè)用于從事生產(chǎn)經(jīng)營活動以為投資者帶來未來經(jīng)濟利益的經(jīng)濟資源，出現(xiàn)在資產(chǎn)負債表的左側(cè)，歸企業(yè)所有。企業(yè)的所謂法人財產(chǎn)權，就是指企業(yè)對其控制的資產(chǎn)擁有的所有權。資本，是企業(yè)為購置從事生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的資產(chǎn)的資金來源，是投資者對企業(yè)的投入，出現(xiàn)在資產(chǎn)負債表的右側(cè)，它為債務資本與權益資本，分別歸債權人和公司所有者(股東)所有，企業(yè)對其資本不擁有所有權。資金，廣義上講，與“資產(chǎn)”的概念是一致的，但它有縮小范圍的概念，如特指貨幣資金，或是特指營運資金（二）資本結構1、影響企業(yè)資本結構的因素（1）企業(yè)的融資環(huán)境（2）資本成本與融資風險（3）行業(yè)因素（4）企業(yè)生命周期（5）獲利能力和投資機會2、資本結構決策當有多種籌資渠道可選擇時，進行資本結構決策需要重點考慮以下幾個方面：（1）資金需要量（2）資本成本（3）企業(yè)的風險態(tài)度保守型資本機構適中型資本機構風險型資本機構例4.按照償付手段進行分類的流動負債種類是（）A.貨幣性和非貨幣性的流動負債B.金額確定和金額需要估計的流動負債C.融資活動形成和營業(yè)活動形成的流動負債D.投資活動形成和融資活動形成的流動負債例5.保守型資產(chǎn)結構的特征是（）

A.適度的流動資產(chǎn)，大量的長期資產(chǎn)

B.較少的流動資產(chǎn)，較多的長期資產(chǎn)

C.較多的流動資產(chǎn)，較少的長期資產(chǎn)

D.適度的流動資產(chǎn)，適度的長期資產(chǎn)例6.固定資產(chǎn)質(zhì)量分析時，可以評價固定資產(chǎn)利用率的項目是（）

A.固定資產(chǎn)的結構

B.固定資產(chǎn)的規(guī)模

C.固定資產(chǎn)技術的先進性

D.固定資產(chǎn)的折舊政策例7.資產(chǎn)負債表定比分析與環(huán)比分析，屬于資產(chǎn)負債表的（）

A.質(zhì)量分析

B.比率分析

C.趨勢分析

D.因素分析例8.下列各項負債中，不屬于長期負債的是（）

A.長期借款

B.應付債券

C.長期應付款

D.應付賬款例10.企業(yè)資產(chǎn)結構相互之間產(chǎn)生較大差異的原因有（）A.企業(yè)內(nèi)部管理水平

B.企業(yè)規(guī)模

C.企業(yè)的資本結構

D.行業(yè)因素

E.經(jīng)濟周期第四章現(xiàn)金流量表解讀

第一節(jié)現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析第二節(jié)現(xiàn)金流量表趨勢分析

第三節(jié)現(xiàn)金流量表結構分析

本章考點：

1.現(xiàn)金流量表概念、編制方法、分析目的

2.現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析

3.比較現(xiàn)金流量表分析

4.現(xiàn)金流量表定比趨勢分析

5.現(xiàn)金流量表結構分析一、現(xiàn)金流量表的概念：現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表?，F(xiàn)金流入量—現(xiàn)金流出量=現(xiàn)金凈流量計價基礎：收付實現(xiàn)制現(xiàn)金流量包括：現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物

現(xiàn)金是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金，以及可以隨時支付的存款,包括庫存現(xiàn)金、銀行存款以及其他貨幣資金。

現(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有的期限短，流動性強，易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金，價值變動風險很小的投資。主要是指3個月到期的債券投資。通常有：國庫券、商業(yè)本票、可轉(zhuǎn)讓定期存單及銀行承兌匯票等現(xiàn)金流量表的作用（1）提供本期現(xiàn)金流量的實際數(shù)據(jù)（2）幫助評價收益質(zhì)量（3）幫助評價企業(yè)應對風險的能力（4）幫助評價短期償債能力（5）幫助預測未來現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表將企業(yè)一定期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分為三類：（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量；（2）投資活動現(xiàn)金流量；（3）籌資活動現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。投資活動是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動?；I資活動是指導致企業(yè)資本及債務規(guī)模和構成發(fā)生變化的活動。編制現(xiàn)金流量表時，列報經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的方法有兩種：直接法和間接法（1）直接法：是指按照現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的主要類別直接反映企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，在直接法下，一般是以流量表中的營業(yè)收入為起點，調(diào)節(jié)與經(jīng)營活動有關的項目的增減變動，然后計算出經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。優(yōu)點：便于分析企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的來源和用途，預測企業(yè)現(xiàn)金流量的未來前景。（2）間接法：是指以凈利潤為起點，調(diào)整不涉及現(xiàn)金的收入、費用、營業(yè)外收支等項目，剔除投資活動、籌資活動對現(xiàn)金流量的影響，據(jù)此計算出經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量。優(yōu)點：便于將凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額進行比較，了解凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量差異的原因，從現(xiàn)金流量的角度分析凈利潤的質(zhì)量。兩種方法得到的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應當相等。二、現(xiàn)金流量表分析的目的（1）評價企業(yè)利潤質(zhì)量通過現(xiàn)金流量表中的間接法，可以充分了解利潤與現(xiàn)金流量之間差異的大小和原因，真實評價企業(yè)利潤質(zhì)量。（2）分析企業(yè)財務風險，評價企業(yè)風險水平和抗風險能力。如果企業(yè)債務到期沒有足夠的現(xiàn)金歸還，這種風險就會轉(zhuǎn)化為真實的危機，甚至導致破產(chǎn)，反之如果現(xiàn)金充裕，現(xiàn)金流量狀況穩(wěn)定，則可以承擔較高的負債水平，同時獲得較高的杠桿收益。（3）預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量對現(xiàn)金流量表的分析將歷史現(xiàn)金流量與未來現(xiàn)金流量聯(lián)系起來，滿足會計信息使用者的要求。一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流入量和流出量均應占三種活動的大部分，因為企業(yè)現(xiàn)金流量主要來源于經(jīng)營活動，同時也主要運用于經(jīng)營活動現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量若現(xiàn)金流入主要來自投資，則企業(yè)的主營業(yè)務發(fā)生偏移，若現(xiàn)金流出主要發(fā)生在投資，則考慮企業(yè)正在擴張現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量若現(xiàn)金流入主要來自籌資，則表明企業(yè)面臨資金困難，若現(xiàn)金流出主要發(fā)生在籌資，表明企業(yè)正處于還款期現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量表的主要結構【例1】現(xiàn)金流量表的編制基礎是（）

A.永續(xù)盤存制

B.定期盤存制

C.權責發(fā)生制

D.收付實現(xiàn)制【例2】編制現(xiàn)金流量表時，列報經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的直接法是以（）為起點A.凈利潤B.營業(yè)收入C.營業(yè)利潤D.營業(yè)成本【例3】現(xiàn)金流量表分析的目的包括（）A.評價企業(yè)利潤質(zhì)量B.分析企業(yè)財務風險C.評價企業(yè)風險水平和抗風險能力D.預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量E.評價企業(yè)財務狀況第一節(jié)現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析現(xiàn)金流量的質(zhì)量是指企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預期目標進行運轉(zhuǎn)的質(zhì)量。具有較高質(zhì)量的現(xiàn)金流量應具有如下特征：第一，企業(yè)現(xiàn)金流量的狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求第二，在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應與企業(yè)經(jīng)營活動所對應的利潤之間具有緊密聯(lián)系，并能為企業(yè)的經(jīng)營擴張?zhí)峁┲С帧?/p>

對于企業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析，應從以下兩個方面進行第一，對三類現(xiàn)金流量各自的整體質(zhì)量分析現(xiàn)金凈流量有三種結果：即大于零、等于零和小于零。每種結果都與企業(yè)所在的經(jīng)營周期、發(fā)展戰(zhàn)略以及市場環(huán)境等因素有關，在分析時，不能僅僅依據(jù)現(xiàn)金凈流量的大小做出優(yōu)劣判別。第二，對各個現(xiàn)金流量項目的質(zhì)量分析判斷企業(yè)現(xiàn)金流量的構成、哪些項目在未來期間可以持續(xù)，哪些項目是偶然發(fā)生的，各個項目發(fā)生的原因是什么。一、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量整體質(zhì)量分析（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量整體質(zhì)量分析（1）現(xiàn)金凈流量大于零，分三種情況①0﹤現(xiàn)金凈流量﹤非付現(xiàn)成本，從長期看，不能維持簡單再生產(chǎn)。②現(xiàn)金凈流量=非付現(xiàn)成本，能維持簡單再生產(chǎn)。③現(xiàn)金凈流量﹥非付現(xiàn)成本，能進行擴大再生產(chǎn)（2）現(xiàn)金凈流量等于零企業(yè)只能維持日常開支，滿足不了資產(chǎn)更新?lián)Q代的需求。（3）現(xiàn)金凈流量小于零若企業(yè)處于初創(chuàng)階段，這屬于正?，F(xiàn)象。若處于正常的成熟期，這說明企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量質(zhì)量差，應盡快改變這種狀態(tài)。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金

收到的稅費返還收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項稅費支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金（二）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量項目的質(zhì)量分析1.“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”銷售收現(xiàn)率＝銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務收入

——該比率反映了企業(yè)的收入質(zhì)量。

一般的，該比率越高收入質(zhì)量越高。如果比值很小，則企業(yè)的經(jīng)營管理肯定存在問題，企業(yè)可能存在比較嚴重的虛盈實虧。本項目是企業(yè)現(xiàn)金產(chǎn)生的源泉，數(shù)額不僅取決于當期銷售商品、提供勞務取得的收入數(shù)額，還取決于企業(yè)的信用政策。具有很強的持續(xù)性，分析人員應重點關注。2.收到的稅費返還

——反映企業(yè)收到返還的所得稅、增值稅、營業(yè)稅、消費稅、關稅和教育費附加等各種稅費返還款。收到的稅費返還＝收到的增值稅的返還＋收到的消費稅、營業(yè)稅、教育費附加的返還＋收到的所得稅的返還分析時關注享受稅收優(yōu)惠在未來可持續(xù)的時間，以及哪些稅收項目享受優(yōu)惠。3.收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金——反映企業(yè)經(jīng)營租賃收到的租金等其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金流入，金額較大的應當單獨列示。

收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金＝營業(yè)外收入（罰款收入）＋其他業(yè)務收入（經(jīng)營租賃租金收入）＋補貼收入（不包括增值稅的返還）＋其他應收款的增加收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金異動倍數(shù)＝收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金／銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金。該指標的倍數(shù)越高，則說明公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的異動程度越高。1454.購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金

——反映企業(yè)本期購買商品、接受勞務實際支付的現(xiàn)金（包括增值稅進項稅額），以及本期支付前期購買商品、接受勞務的未付款項和本期預付款項，減去本期發(fā)生的購貨退回收到的現(xiàn)金。企業(yè)購買材料和代購代銷業(yè)務支付的現(xiàn)金，也在本項目反映。現(xiàn)金購銷比率=

購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金如果購銷比率不正常，可能有兩種情況：購進了呆滯積壓商品；經(jīng)營業(yè)務萎縮。兩種情況都會對企業(yè)產(chǎn)生不利影響。1465.“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”

——反映企業(yè)本期實際支付給職工的工資、獎金、各種津貼和補貼等職工薪酬（包括代扣代繳的職工個人所得稅）。該項目數(shù)據(jù)應結合公司職工人數(shù)、資產(chǎn)負債表中的應付職工薪酬等信息進行分析，從而判斷應付職工薪酬是否正常。支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金比率=支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金/銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金如比率過大，可能是人力資源有浪費，勞動效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過大；如比率過小，反映職工的收益偏低。147【例4】企業(yè)銷售商品收到的增值稅銷項稅應在（）項目反映。A.收到的稅費返還B.收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金C.收回投資收到的現(xiàn)金D.銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金【例5】下列經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的項目，財務分析人員應重點關注（）。A.銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金B(yǎng).收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金C.購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金D.支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金E.吸收投資收到的現(xiàn)金二、投資活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析（一）投資活動現(xiàn)金流量整體質(zhì)量分析投資活動是企業(yè)對外的股權、債權投資，以及對內(nèi)的非貨幣性資產(chǎn)（固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等）投資。1.如果投資活動現(xiàn)金流量大于等于零，意味著投資活動方面的現(xiàn)金流入量大于流出量。這種情況的發(fā)生，或由于企業(yè)在本會計期間的投資回收活動的規(guī)模大于投資支出的規(guī)模，或由于企業(yè)在經(jīng)營活動與籌資活動方面急需資金而不得不處理長期資產(chǎn)以求變現(xiàn)等原因所引起。如果處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額大或在整個現(xiàn)金流人中所占比重大，說明公司正處于轉(zhuǎn)產(chǎn)時期，或未來的生產(chǎn)能力將受到嚴重影響，已陷入深度的債務危機；如果購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金金額大或在整個現(xiàn)金流出中所占的比重大，說明公司未來的現(xiàn)金流入看好，今天的投資，明天的收益。2.

如果投資活動現(xiàn)金流量小于零，企業(yè)投資活動現(xiàn)金流量處于“入不敷出”狀態(tài)。投資所需資金的缺口，可以通過以下方式解決：①消耗現(xiàn)存的貨幣積累；②擠占本來可以用于經(jīng)營活動的現(xiàn)金；③利用經(jīng)營活動積累的現(xiàn)金補充；④額外貸款融資；⑤拖延債務支付或加大投資活動負債。如果投資活動現(xiàn)金流量小于零，不能簡單地做出否定評價。重點應考慮的是企業(yè)的投資活動是否符合企業(yè)的長期規(guī)劃和短期計劃，是否反映了企業(yè)經(jīng)營活動的發(fā)展和企業(yè)擴張的內(nèi)在需要。（二）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1.收回投資收到的現(xiàn)金—反映企業(yè)出售、轉(zhuǎn)讓或到期收回除現(xiàn)金等價物以外的投資2.取得投資收益收到的現(xiàn)金—反映企業(yè)除現(xiàn)金等價物以外的對其他企業(yè)的投資分回的現(xiàn)金股利和利息等3.處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額—反映企業(yè)出售、報廢固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所取得的現(xiàn)金，減去為處置這些資產(chǎn)而支付的有關費用后的凈額4.

處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額——反映企業(yè)處置子公司及其他營業(yè)單位所取得的現(xiàn)金減去相關處置費用以及子公司及其他營業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物后的凈額。1535.購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金——企業(yè)購買、建造固定資產(chǎn)、取得無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金（含增值稅款等），以及用現(xiàn)金支付的應由在建工程和無形資產(chǎn)負擔的職工薪酬。6.投資支付的現(xiàn)金——企業(yè)取得除現(xiàn)金等價物以外的對其他企業(yè)的權益工具、債務工具和合營中的權益所支付的現(xiàn)金以及支付的傭金、手續(xù)費等附加費用。7.取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額——企業(yè)購買子公司及其他營業(yè)單位購買出價中以現(xiàn)金支付的部分，減去子公司及其他營業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物后的凈額。8.收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金、支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金——企業(yè)除上述（1）至（7）項目外收到或支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金流入或流出，金額較大的應當單獨列示。154【例6】投資活動現(xiàn)金凈流量小于零可能的結果有（）。A.投資收益顯著B.投資收益狀況較差C.出現(xiàn)財務危機處置長期資產(chǎn)以補償日常活動現(xiàn)金需求D.企業(yè)當期有較大的對外投資，對企業(yè)長遠發(fā)展有利E.企業(yè)本期投資縮小【例7】支付的應由在建工程負擔的職工薪酬現(xiàn)金支出應在（）項目反映。A.支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金B(yǎng).投資支付的現(xiàn)金C.支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金D.購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金例6答案：BD例7答案：D解析：由在建工程和無形資產(chǎn)負擔的職工薪酬現(xiàn)金支出應在“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”項目反映三、籌資活動的現(xiàn)金流量分析

1.如果籌資活動現(xiàn)金流量大于零。

表明企業(yè)通過銀行及資本市場的籌資能力較強，但應密切關注資金的使用效果，防止未來無法支付到期的負債本息而陷入債務危機。此時關鍵要看企業(yè)的籌資是否已納入企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，是企業(yè)管理層以擴大投資和經(jīng)營活動為目標的主動籌資行為還是企業(yè)因投資活動和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出失控而不得已的籌資行為。（一）籌資活動現(xiàn)金流量整體質(zhì)量分析2.如果籌資活動現(xiàn)金流量小于零。這種情況的出現(xiàn)，或者是由于企業(yè)在本會計期間集中發(fā)生償還債務、支付籌資費用、分配股利或利潤、償付利息、融資租賃等業(yè)務，或者是因為企業(yè)經(jīng)營活動和投資活動在現(xiàn)金流量方面運轉(zhuǎn)較好、有能力完成上述各項支付。但是，籌資活動現(xiàn)金流量小于零也可能是企業(yè)在投資和企業(yè)擴張方面沒有更多作為的一種表現(xiàn)。（二）籌資活動現(xiàn)金流量項目的質(zhì)量分析1.吸收投資收到的現(xiàn)金—企業(yè)以發(fā)行股票、債券等方式籌集資金實際收到的款項，減去直接支付給金融企業(yè)的傭金、手續(xù)費、宣傳費、咨詢費、印刷費等發(fā)行費用后的凈額。2.取得借款收到的現(xiàn)金—企業(yè)舉借各種短期、長期借款而收到的現(xiàn)金。3.償還債務支付的現(xiàn)金—企業(yè)以現(xiàn)金償還債務的本金。4.分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金—企