股權(quán)與股務(wù)之管理

第12章股權(quán)與股務(wù)之管理1壹、內(nèi)部人持股管理之目的貳、內(nèi)部人定義參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之相關(guān)規(guī)定

一、事前申報(bào)：證券交易法第22條之2

二、事後申報(bào)：證券交易法第25條三、維持董監(jiān)事最低持股成數(shù)：證券交易法第26條四、庫藏股實(shí)施期間不得賣出：證券交易法第28條之2

五、歸入權(quán)：證券交易法第157條及施行細(xì)則第11條肆、相關(guān)資料查詢

簡報(bào)大綱2董事、監(jiān)察人、經(jīng)理人及大股東，為公司之經(jīng)營者，或?yàn)榭刂普撸瑢?duì)公司財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)資訊之取得掌握絕對(duì)優(yōu)勢，為保護(hù)投資人、維護(hù)證券市場交易公平，世界各國對(duì)該等人員之交易均加強(qiáng)管理，其重點(diǎn)在於落實(shí)「資訊平等原則」，使投資大眾能知悉公司重要人員持股異動(dòng)情形，藉以監(jiān)督並防範(fàn)不法。壹、內(nèi)部人持股管理之目的3

董事、監(jiān)察人：自然人(一般或獨(dú)立)、法人

獨(dú)立董事資格條件參公司獨(dú)立董事設(shè)置及應(yīng)遵循事項(xiàng)辦法

法人董事（監(jiān)察人）代表人：

公司法第27條第1項(xiàng)：法人當(dāng)選董事或監(jiān)察人，須指定自然人代表行使職務(wù)公司法第27條第2項(xiàng)：法人指定代表人當(dāng)選為董事或監(jiān)察人

經(jīng)理人：總經(jīng)理、副總經(jīng)理、協(xié)理、財(cái)務(wù)部門主管、會(huì)計(jì)部門主管、其他有為公司管理事務(wù)及簽名權(quán)利之人

(92/3/27臺(tái)財(cái)證字第0920001301號(hào)令)

貮、內(nèi)部人定義4

大股東：持股超過10%之股東

配偶、未成年子女、利用他人名義持有者

本法第22條之2第3項(xiàng)所稱利用他人名義持有股票，依證交法施行細(xì)則第2條規(guī)定，應(yīng)具備下列要件：一、直接或間接提供股票與他人或提供資金與他人購買股票二、對(duì)該他人所持有之股票，具有管理、使用或處分之權(quán)益三、該他人所持有股票之利益或損失全部或一部歸屬於本人

金融控股公司之子公司內(nèi)部人：

91/2/8(91)臺(tái)財(cái)證3字第001191號(hào)令貮、內(nèi)部人定義5參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定(一)向非特定人轉(zhuǎn)讓持股

1.法規(guī)依據(jù)：證券交易法第22條之2第1項(xiàng)第1款

2.適用對(duì)象：上市、上櫃、興櫃公司、公開發(fā)行公司

3.屬再次發(fā)行：準(zhǔn)用「發(fā)行人募集與發(fā)行有價(jià)證券處理準(zhǔn)則」有關(guān)公開招募之規(guī)定辦理；申請(qǐng)所持有股份供發(fā)行海外存託憑證者，依「發(fā)行人募集與發(fā)行海外有價(jià)證券處理準(zhǔn)則」辦理。(90.6.5臺(tái)財(cái)證第001585號(hào)令）一、事前申報(bào)：證交法第22條之26（二）交易市場賣出(含信用交易）

1.法規(guī)依據(jù)：證券交易法第22條之2第1項(xiàng)第2款

2.適用對(duì)象：上市、上櫃、興櫃公司

3.持有期間：內(nèi)部人自取得其身分之日起6個(gè)月後始得轉(zhuǎn)讓持股

(1)取得身分未滿6個(gè)月，1股都不可賣，不論是否有事前申報(bào)。

(2)連任者以「初次」取得身分起算，改任時(shí)，如董事改任監(jiān)察人，其持有期間由初任董事時(shí)起算，惟如身分中斷，需重新起算6個(gè)月。

(3)新任內(nèi)部人為了結(jié)原融資買進(jìn)而賣出股票者，得免受持有期間之限制，惟其他規(guī)定仍需遵守。(92.11.7臺(tái)財(cái)證0920151363號(hào)函)(4)證券商因承銷取得股票，與原自營部位合併計(jì)算成為10%大股東，其賣出股票時(shí)得免受持有期間之限制，惟其他規(guī)定仍需遵守。

(93.11.24金管證0930005696號(hào)令)

參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定一、事前申報(bào)：證交法第22條之2(續(xù))7（二）交易市場賣出(含信用交易）

4.強(qiáng)制申報(bào)條件：每一交易日轉(zhuǎn)讓超過1萬股者(10張不需申報(bào))5.每一交易日得轉(zhuǎn)讓之?dāng)?shù)量比例：依資本額一定比率或平均成交量擇一，以避免影響股價(jià)；惟以盤後定價(jià)交易、鉅額交易、拍賣、標(biāo)購賣出者，數(shù)量不受限制。

(1)上市上櫃公司－其股數(shù)限制依下列兩種方式，擇一計(jì)算：

A.發(fā)行股數(shù)在3千萬股以下部分，為千分之2；發(fā)行股數(shù)超過3千萬股者，其超過部分為千分之1。

B.申報(bào)日之前10個(gè)營業(yè)日該股票市場平均每日交易量(股數(shù))之5%。

(2)興櫃公司－其計(jì)算之股數(shù)限制為發(fā)行股份之1%

參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定一、事前申報(bào)：證交法第22條之2(續(xù))8（二）交易市場賣出(含信用交易）

6.轉(zhuǎn)讓期間：自輸入系統(tǒng)之日起算，3日後(即輸入日起第4日)

一個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)讓之(日曆日)

如僅在盤中賣出(一般交易)，則其預(yù)定轉(zhuǎn)讓股數(shù)不得大於每一交易日得轉(zhuǎn)股數(shù)＊可交易日數(shù)

7.屆期未執(zhí)行完畢：應(yīng)於轉(zhuǎn)讓期間屆滿3日內(nèi)，填具說明書申報(bào)

(1)全數(shù)執(zhí)行完畢者，毋須申報(bào)。

(2)提早執(zhí)行完畢，欲繼續(xù)轉(zhuǎn)讓者，應(yīng)再重新申報(bào)，否則超賣部分以未申報(bào)處理。

(3)申報(bào)後未轉(zhuǎn)讓或僅轉(zhuǎn)讓部分股數(shù)，如有意圖影響行情者，將依證券交易法第155條(不法炒作)之規(guī)定辦理。

參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定一、事前申報(bào)：證交法第22條之2(續(xù))9

（二）交易市場賣出(含信用交易）

8.申報(bào)方式：

(1)內(nèi)部人填妥申報(bào)表後，應(yīng)於17時(shí)30分前送交公司及由公司傳真至證交所(上市)或櫃買中心(上櫃、興櫃)。

(2)公司收到申報(bào)表後，應(yīng)於當(dāng)日17時(shí)30分前，將資料輸入「公開資訊觀測站」。

(3)證交所彙總後於當(dāng)日18時(shí)將資料上網(wǎng)，提供查詢。

9.管理機(jī)制：

證交所及櫃買中心每個(gè)月比對(duì)事前申報(bào)檔及交易檔，篩出異常案件，逐案函詢後，交主管機(jī)關(guān)處理。參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定一、事前申報(bào)：證交法第22條之2(續(xù))10

（二）交易市場賣出(含信用交易）

10.罰則：處罰24萬元至240萬元，依所賣出總股數(shù)及是否對(duì)該股票股價(jià)造成影響或內(nèi)線交易情事，決定罰鍰金額。

11.處罰對(duì)象：自然人：處分自然人(董事、監(jiān)察人、經(jīng)理人、大股東、法

人代表人)法人：處分法人負(fù)責(zé)人配偶、未成年子女、利用他人名義持有者：處分內(nèi)部人本人參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定一、事前申報(bào)：證交法第22條之2(續(xù))11（三）其他轉(zhuǎn)讓行為

1.法規(guī)依據(jù)：證券交易法第22條之2第1項(xiàng)第3款(特定人)2.適用對(duì)象：上市、上櫃、興櫃、公開發(fā)行公司

3.轉(zhuǎn)讓期間：自輸入系統(tǒng)之日起算，3日內(nèi)轉(zhuǎn)讓之(日曆日)4.股票過戶：讓受雙方除須填具過戶申請(qǐng)書、在股票背面簽章外，尚須檢附由公開資訊觀測站下載之申報(bào)轉(zhuǎn)讓日?qǐng)?bào)表及完稅證明，向股務(wù)機(jī)構(gòu)辦理過戶。

(股務(wù)處理準(zhǔn)則)5.受讓人之特殊規(guī)定：受讓人在1年內(nèi)欲轉(zhuǎn)讓，仍須依證交法第

22條之2第1項(xiàng)各款所列方式之一為之。

6.申報(bào)方式：與交易市場賣出之事前申報(bào)相同。參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定一、事前申報(bào)：證交法第22條之2(續(xù))12（三）其他轉(zhuǎn)讓行為

7.特定人之條件：

(1)公開發(fā)行公司及上市櫃公司：(89.04.10臺(tái)財(cái)證三112118號(hào)）公開發(fā)行公司之股票：對(duì)公司財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)有充分瞭解，具有資力且非應(yīng)公開招募而認(rèn)購者。上櫃公司之股票：證券自營商及以同一價(jià)格受讓之該發(fā)行股票公司全體員工。上市公司之股票：以同一價(jià)格受讓之該發(fā)行股票公司全體員工。參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定一、事前申報(bào)：證交法第22條之2(續(xù))13（三）其他轉(zhuǎn)讓行為

7.特定人之條件：公開發(fā)行公司依公營事業(yè)移轉(zhuǎn)民營條例規(guī)定移轉(zhuǎn)股權(quán)者，其受讓特定人除適用前3款外，並包括該條例第5條及其施行細(xì)則第7條所訂之特定對(duì)象。華僑或外國人轉(zhuǎn)讓公開發(fā)行公司之股票，其受讓特定人除適用前1至3款外，並包括經(jīng)依華僑回國投資條例或外國人投資條例報(bào)經(jīng)經(jīng)濟(jì)部或所授權(quán)或委託之機(jī)關(guān)、機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓予其他華僑或外國人者。參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定一、事前申報(bào)：證交法第22條之2(續(xù))14（三）其他轉(zhuǎn)讓行為

7.特定人之條件(續(xù))：

（2）興櫃公司之股票：證券自營商及以同一價(jià)格受讓之該發(fā)行股票公司全體員工。（92.02.26臺(tái)財(cái)證三0920000788號(hào)）（3）限制上市櫃買賣之增資新股等同公開發(fā)行公司股票，適用相同轉(zhuǎn)讓對(duì)象。（92.03.04臺(tái)財(cái)證三0920000846號(hào)）（4）私募股票：符合證券交易法第43條之8第1項(xiàng)各款情形之人（91.11.06臺(tái)財(cái)證三0910005587號(hào)）

參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定一、事前申報(bào)：證交法第22條之2(續(xù))15（三）其他轉(zhuǎn)讓行為

7.特定人之條件(續(xù))

（5）公開收購之股票：公開收購人；交割前辦理事前申報(bào)（90.11.08臺(tái)財(cái)證三163991號(hào)）

（6）買賣認(rèn)售權(quán)證及個(gè)股選擇權(quán)採實(shí)物交割之股票：

認(rèn)售權(quán)證之發(fā)行人及取得實(shí)物交割標(biāo)的證券之人（92.02.13臺(tái)財(cái)證三0920000590號(hào)）

參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定一、事前申報(bào)：證交法第22條之2(續(xù))16（三）其他轉(zhuǎn)讓行為

7.特定人之條件(續(xù))

（7）轉(zhuǎn)讓對(duì)象或其資格條件經(jīng)目的事業(yè)主管機(jī)關(guān)報(bào)行政院核準(zhǔn)且轉(zhuǎn)讓所得捐贈(zèng)國庫或預(yù)算法之基金

（92.06.30臺(tái)財(cái)證三0920002708號(hào)）

（8）依公司法、企業(yè)併購法或金融控股公司法等規(guī)定，大股東依異議股東規(guī)定請(qǐng)求公司買回股份

（92.10.01臺(tái)財(cái)證三0920134020號(hào)）

參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定一、事前申報(bào)：證交法第22條之2(續(xù))17（三）其他轉(zhuǎn)讓行為

7.特定人之條件(續(xù))

(9)依公司法、企業(yè)併購法或金融控股公司法等規(guī)定辦理「發(fā)行新股作為受讓他公司股份之對(duì)價(jià)」、「合併」、「分割」、「收購」、「股份轉(zhuǎn)換」、「概括讓與」或「概括承受」等情形而須將持股轉(zhuǎn)讓與他人

（93.03.02臺(tái)財(cái)證三0930100151號(hào)）

(10)依公司法第131條規(guī)定以其持有之股票抵繳股款轉(zhuǎn)讓予發(fā)起設(shè)立之公司（95.01.19金管證三0950000352號(hào)）

參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定一、事前申報(bào)：證交法第22條之2(續(xù))18(一)法規(guī)依據(jù)：證券交易法第25條(二)適用對(duì)象：上市、上櫃、興櫃、公開發(fā)行公司(三)持股異動(dòng)申報(bào)

1.申報(bào)方式：

(1)每月5日前內(nèi)部人將其上月份持股變動(dòng)情形向公司申報(bào)

A.買進(jìn)與賣出需分別申報(bào)，不可以餘額相抵。

B.持股信託、配股、取得庫藏股票等均需申報(bào)。

C.買賣私募股票、限制上市櫃股票，亦須申報(bào)。

D.設(shè)解質(zhì)情形亦須併同申報(bào)。

(2)公司於每月15日前彙總將資料輸入「公開資訊觀測站」申報(bào)

參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定二、事後申報(bào)：證交法第25條19(三)持股異動(dòng)申報(bào)(續(xù))2.管理機(jī)制：證交所及櫃買中心每個(gè)月比對(duì)公司申報(bào)檔及內(nèi)部人交易檔，篩出異常案件，逐案函詢後交主管機(jī)關(guān)處理。

3.罰則：處罰24萬元至240萬元，依漏報(bào)、短報(bào)總股數(shù)及是否有內(nèi)線交易情事，決定罰鍰金額。

4.處罰對(duì)象：同事前申報(bào)，惟如公司彙整錯(cuò)誤則處罰公司(負(fù)責(zé)人)。

參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定二、事後申報(bào)：證交法第25條(續(xù))20

(四)質(zhì)權(quán)異動(dòng)申報(bào)：

1.申報(bào)方式：逐案申報(bào)：

(1)內(nèi)部人將股票設(shè)質(zhì)或解質(zhì)時(shí)，應(yīng)即通知公司

(2)公司應(yīng)於其設(shè)質(zhì)或解質(zhì)後五日內(nèi)將資料輸入公開資訊觀測站」申報(bào)（79.11.13臺(tái)財(cái)證三第

03140號(hào)函解質(zhì)亦比照設(shè)質(zhì)程序）定期申報(bào)：併持股異動(dòng)事後申報(bào)一起申報(bào)上月份設(shè)解質(zhì)情形

2.罰則：處罰24萬元至240萬元

3.處罰對(duì)象：同事前申報(bào)，惟如公司彙整錯(cuò)誤則處罰公司

(負(fù)責(zé)人)。參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定二、事後申報(bào)：證交法第25條(續(xù))21

(一)法規(guī)依據(jù)：證券交易法第26條、公開發(fā)行公司董事監(jiān)察人股權(quán)成數(shù)及查核實(shí)施規(guī)則(二)適用對(duì)象：上市、上櫃、興櫃及公開發(fā)行公司(三)持股成數(shù)標(biāo)準(zhǔn)：查核實(shí)施規(guī)則第2條第1項(xiàng)

參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定三、維持董監(jiān)事最低持股成數(shù)公司實(shí)收資本全體董事應(yīng)持有股數(shù)總額比例或股數(shù)全體監(jiān)察人應(yīng)持有股數(shù)總額比例或股數(shù)3億以下【第1款】

15﹪1.5﹪超過3億-10億【第2款】

10﹪(最低450萬股）1﹪（最低45萬股）超過10億-20億【第3款】7.5﹪(最低1000萬股）0.75﹪（最低100萬股）超過20億

【第4款】

5﹪（最低1500萬股）0.5﹪（最低150萬股）22(四)獨(dú)立董監(jiān)事（960101已無選任獨(dú)立監(jiān)察人之問題）

1.公司選任獨(dú)立董監(jiān)時(shí)，公司及各獨(dú)立董監(jiān)均需出具聲明書，由公司向證交所或櫃買中心申報(bào)備查後，始得適用「查核實(shí)施規(guī)則」相關(guān)規(guī)定。(93.12.24金管證三0930006204號(hào)令)2.獨(dú)立董事持股不列入持股成數(shù)計(jì)算，公司選任獨(dú)立董事2人以上者，董監(jiān)持股成數(shù)降為8成；已依本法設(shè)置審計(jì)委員會(huì)者，不適用監(jiān)察人持有股數(shù)不得少於一定比率之規(guī)定。

3.董監(jiān)持股不足時(shí)，獨(dú)立董事不負(fù)補(bǔ)足持股之義務(wù)；960101前公開發(fā)行公司依規(guī)定設(shè)置之獨(dú)立監(jiān)察人，得續(xù)行職務(wù)至任期屆滿，得依950414修正前之查核實(shí)施規(guī)則第二條規(guī)定，於公司全體監(jiān)察人持股成數(shù)不足時(shí)，不負(fù)補(bǔ)足持股義務(wù)。(95.04.14金管證三0950001845號(hào)令)

參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定三、維持董監(jiān)事最低持股成數(shù)(續(xù))23(五)全體董監(jiān)無最低持股限制適用之條件（961016金管證三字第0960055613號(hào)令修正）

1.金融控股公司、銀行法所規(guī)範(fàn)之銀行及保險(xiǎn)法所規(guī)範(fàn)之保險(xiǎn)公司除外。

2.公開發(fā)行公司選任之獨(dú)立董事超過全體董事席次二分之一，且已依本法設(shè)置審計(jì)委員會(huì)者，不適用第一項(xiàng)及第二項(xiàng)有關(guān)全體董事及監(jiān)察人持有股數(shù)各不得少於一定比率之規(guī)定。參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定三、維持董監(jiān)事最低持股成數(shù)(續(xù))24(六)管理機(jī)制：

1.由內(nèi)部人事後申報(bào)資料計(jì)算得之。

2.公司(股務(wù)代理機(jī)構(gòu))及主管機(jī)關(guān)會(huì)通知全體非獨(dú)立之董監(jiān)事於一個(gè)月內(nèi)補(bǔ)足。

3.逾期不補(bǔ)足，對(duì)全體非獨(dú)立之董監(jiān)事處以罰鍰，並再限期補(bǔ)足(一個(gè)月)；連續(xù)處罰至補(bǔ)足為止。

4.董監(jiān)事以法人代表人身分當(dāng)選者，應(yīng)通知法人及法人代表人。(法人應(yīng)補(bǔ)足持股，但未補(bǔ)足時(shí)處罰法人代表人)5.政府或法人股東當(dāng)選董事或監(jiān)察人者，法人代表人如將自己的持股送集保公司分戶保管後，可併入持股成數(shù)計(jì)算。參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定三、維持董監(jiān)事最低持股成數(shù)(續(xù))25(六)罰則：處罰24萬元至240萬元(繼續(xù)限期令其辦理，處罰

48萬元至480萬)；全體罰(七)處罰對(duì)象：全體非獨(dú)立之董監(jiān)事

自然人當(dāng)選者→自然人以法人身分當(dāng)選者→法人負(fù)責(zé)人以法人代表人身分當(dāng)選者→該代表人參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定三、維持董監(jiān)事最低持股成數(shù)(續(xù))26(一)法規(guī)依據(jù)：證券交易法第28條之2(二)適用對(duì)象：上市、上櫃公司(三)規(guī)範(fàn)重點(diǎn)：公司之關(guān)係企業(yè)或董事、監(jiān)察人、經(jīng)理人之本人及其配偶、未成年子女或利用他人名義持有股份者(不含大股東)，於該公司買回之期間內(nèi)不得賣出。(四)管理機(jī)制：公司買回庫藏股期間，證交所、櫃買中心會(huì)每日檢查，是否有內(nèi)部人賣出，並通知公司(五)罰則：處罰24萬元至240萬元(六)處罰對(duì)象：違規(guī)行為人(違規(guī)之法人，處罰其負(fù)責(zé)人）參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定四、庫藏股實(shí)施期間不得賣出27(一)法規(guī)依據(jù)：證交法第157條、第62條、施行細(xì)則第11條(二)適用對(duì)象：上市、上櫃、興櫃公司(三)規(guī)範(fàn)重點(diǎn)：內(nèi)部人取得股票後再賣出（或賣出股票後再買進(jìn)）之行為相隔不超過6個(gè)月，其所獲得利益即須被請(qǐng)求歸屬於公司，與內(nèi)部人是否利用內(nèi)部消息買賣股票無關(guān)。(四)行為主體：上市、上櫃、興櫃公司之內(nèi)部人

1.兩端說：內(nèi)部人違反本條文之規(guī)定者，於計(jì)算差價(jià)利益時(shí)，其於未具前述身分前及喪失身分後買進(jìn)或賣出之股票，不列入計(jì)算範(fàn)圍。

2.法人董監(jiān)事及其代表人分別計(jì)算。

3.內(nèi)部人本人、配偶、未成年子女之買賣行為合併配對(duì)計(jì)算。

參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定五、歸入權(quán)28

(五)行為客體：

1.上市、上櫃、興櫃公司之股票

2.具有股權(quán)性質(zhì)之有價(jià)證券：指可轉(zhuǎn)換公司債、認(rèn)購(售)權(quán)證….

等、及其他具有股權(quán)性質(zhì)之有價(jià)證券。

(1)取得包括買進(jìn)及其他原因取得。

(2)信用交易亦屬買進(jìn)及賣出，故適用相關(guān)規(guī)定。

(3)公司初次申請(qǐng)上市、上櫃、興櫃之前，取得的股票非本條規(guī)範(fàn)之範(fàn)圍，但公司由興櫃轉(zhuǎn)上櫃、上櫃轉(zhuǎn)上市，則上市、上櫃之前取得的股票仍有歸入權(quán)之適用。

(4)上市、上櫃、興櫃之後，因公司辦理現(xiàn)金增資、盈餘轉(zhuǎn)增資、資本公積轉(zhuǎn)增資及受讓公司之庫藏股，非屬證交法第

157條之「取得」範(fàn)圍。

參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定五、歸入權(quán)(續(xù))29(五)行為客體(續(xù))：

(5)買賣可轉(zhuǎn)換公司債有歸入權(quán)之適用，惟行使轉(zhuǎn)換權(quán)而取得股票，非屬證交法第157條之「取得」範(fàn)圍。

(6)行使員工認(rèn)股權(quán)取得股票者，屬買進(jìn)而取得股票，有歸入權(quán)之適用，以股票交付日為取得股票之時(shí)點(diǎn)，買進(jìn)成本為取得股票當(dāng)日普通股收盤價(jià)；如以發(fā)行認(rèn)股權(quán)股款繳納憑證發(fā)給員工認(rèn)股權(quán)人，則以「交付認(rèn)股權(quán)股款繳納憑證日」為取得時(shí)點(diǎn)，並以當(dāng)日普通股收盤價(jià)為買進(jìn)成本（950112金管證三0940147822

號(hào)令）。

(7)因繼承或受贈(zèng)取得股票，之後再賣出者有歸入權(quán)之適用，但先賣出股票後再因繼承或受贈(zèng)取得股票者，尚無歸入權(quán)之適用。

參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定五、歸入權(quán)(續(xù))30參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定(五)行為客體(續(xù))：

(8)股票贈(zèng)與他人，因贈(zèng)與非屬「賣出」，尚無歸入權(quán)之適用。

(9)股票贈(zèng)與配偶，配偶該次受贈(zèng)股票，得免納入歸入利益計(jì)算。

(10)質(zhì)押股票遭金融機(jī)構(gòu)斷頭或法院拍賣，仍屬「賣出」，有歸入權(quán)之適用。

(11)原賣出股票，惟為維持董監(jiān)持股成數(shù)而買進(jìn)股票，仍有歸入權(quán)之適用，但如因非自發(fā)性或非可歸責(zé)於自己之事由致持股不足

(例如其他董監(jiān)解任)，而買進(jìn)股票補(bǔ)足持股時(shí)，該買進(jìn)之股票可免予計(jì)算。

五、歸入權(quán)(續(xù))31參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定(12)私募股票非屬上市櫃或興櫃股票，故買賣私募股票尚無歸入權(quán)適用。(13)公司大股東以持有公司股份為標(biāo)的發(fā)行交換債，發(fā)行時(shí)尚無歸入權(quán)之適用，嗣後債券持有人行使交換權(quán)，致發(fā)行交換債之公司大股東須轉(zhuǎn)讓公司股份予債券持有人，屬賣出行為，有歸入權(quán)之適用。(14)公司因吸收合併，致公司內(nèi)部人原持有消滅公司股份轉(zhuǎn)換取得存續(xù)公司為合併所發(fā)行之新股，非屬證交法第157條之

「取得」範(fàn)圍。

五、歸入權(quán)(續(xù))32(六)短線利益之計(jì)算

採計(jì)算期間最高賣價(jià)減最低買價(jià)法計(jì)算，其方式如下：

1.取得及賣出之有價(jià)證券，以最高賣價(jià)與最低買價(jià)相配，次取次高賣價(jià)與次低買價(jià)相配，依序計(jì)算所得之差價(jià)，虧損部分不予計(jì)入。

2.普通股以外之有價(jià)證券，以各該證券取得或賣出當(dāng)日普通股收盤價(jià)格為買價(jià)或賣價(jià)，並以得行使或轉(zhuǎn)換普通股之股數(shù)為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。

(1)短線利益包括股息、法定利息，但得扣除手續(xù)費(fèi)及證交稅。

(2)計(jì)算歸入權(quán)不考慮除權(quán)交易，如原以100元賣出A股票1股，

A嗣後除權(quán)(一股配一股)，再以49元買入A股票2股，歸入權(quán)為51元(100-49)，即處罰較重。

參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定五、歸入權(quán)(續(xù))33參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定

五、歸入權(quán)(續(xù))34參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定五、歸入權(quán)(續(xù))35參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定五、歸入權(quán)(續(xù))36參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定五、歸入權(quán)(續(xù))37

(七)管理機(jī)制：

1.證交所及櫃買中心每半年彙整電腦查核計(jì)算結(jié)果送保護(hù)中心。

2.保護(hù)中心函請(qǐng)發(fā)行公司及其全體董事或監(jiān)察人行使歸入權(quán)，並限期30日行使權(quán)利。

3.由發(fā)行公司董事會(huì)或監(jiān)察人為公司行使歸入請(qǐng)求權(quán)。

4.發(fā)行公司及其全體董事或監(jiān)察人逾期不行使，則由保護(hù)中心依法代位行使請(qǐng)求權(quán)。(八)違規(guī)處理：民事訴訟參、證交法中有關(guān)內(nèi)部人持股管理之規(guī)定五、歸入權(quán)(續(xù))38證期局網(wǎng)址：http://.tw/intro_index.htm解釋令：本局首頁→公告訊息→最新法令函釋公告→時(shí)間別、性質(zhì)別申報(bào)書：本局首頁→申請(qǐng)案件→申請(qǐng)案件表格下載→股權(quán)股務(wù)、事前暨事後申報(bào)問答集：本局首頁→參考資訊→問答集法令查詢：本局首頁→證期法令查詢→中文→(法源公司)中文→法規(guī)體系查詢→組織別(金管會(huì)證期局)→證券發(fā)行→證交法(可查每一條文之解釋令)→→→

………→證券商及證券交易申報(bào)資料：公開資訊觀測站(http://.tw)→董監(jiān)股權(quán)異動(dòng)肆、相關(guān)資料查詢39壹、前言貮、委託書相關(guān)問題參、證券交易法第25條之1及178條修正肆、94.12.15委託書規(guī)則修正重點(diǎn)伍、委託書規(guī)則最新修正重點(diǎn)股東會(huì)委託書管理制度40委託書使用相關(guān)法源依據(jù)：公司法第177條：股東得於股東會(huì)出具公司印發(fā)之委託書，載明授權(quán)範(fàn)圍，委託代理人，出席股東會(huì)證交法第25條之1：公開發(fā)行股票公司出席股東會(huì)使用委託書，應(yīng)予限制、取締或管理依證交法第25條之1第1項(xiàng)授權(quán)訂定「公開發(fā)行公司出席股東會(huì)使用委託書規(guī)則」（以下簡稱「委託書規(guī)則」）壹、前言一、委託書使用相關(guān)法源依據(jù)41委託書功能：達(dá)到法定出席門檻，促使股東會(huì)順利召開便利股東行使表決權(quán)國外主要證券市場均有股東會(huì)委託書使用之相關(guān)規(guī)範(fàn)

壹、前言二、委託書功能42

壹、前言委託書取得方式：徵求：以公告、廣告、牌示等方式取得委託書藉以出席股東會(huì)之行為。(委§3Ⅰ)非屬徵求：非以徵求之方式而係受股東之主動(dòng)委託取得委託書，代理出席股東會(huì)之行為（委§3Ⅱ）。

三、委託書取得方式43(一)一般徵求人徵求資格及受託股數(shù)上限(非金融機(jī)構(gòu)召開股東會(huì))：積極資格－最低持股數(shù)規(guī)定：

(1)無董監(jiān)事選舉議案：持有公司已發(fā)行股份5萬股以上。

(2)有董監(jiān)事選舉議案：繼續(xù)6個(gè)月以上持有該公司已發(fā)行股份總數(shù)千分之2以上且不低於10萬股；或持有該公司已發(fā)行股份80萬股以上。

消極資格：股東或其負(fù)責(zé)人違反犯罪防制條例、偽造文書、詐欺、背信、侵佔(zhàn)罪等刑法、證券交易法、委託書規(guī)則及相關(guān)金融法規(guī)，不得擔(dān)任徵求人。受託股數(shù)上限：已發(fā)行股份總數(shù)之3%。

壹、前言四、徵求人、受託代理人之資格及受託股數(shù)上限44(二)無限徵求資格及受託股數(shù)(非金融機(jī)構(gòu)召開股東會(huì))：持股規(guī)定：繼續(xù)1年以上持有公司已發(fā)行股份符合下列條件之一者，得委託信託事業(yè)或股務(wù)代理機(jī)構(gòu)擔(dān)任徵求人：

1.持有公司已發(fā)行股份總數(shù)10%以上。

2.持有公司已發(fā)行股份總數(shù)8%以上，且於股東會(huì)有選任董事或監(jiān)察人議案時(shí)，其所擬支持之被選舉人之一符合獨(dú)立董事資格。

3.對(duì)股東會(huì)議案有相同意見之股東，其合併計(jì)算之股數(shù)符合前揭持股規(guī)定者，得為共同委託。消極資格：委託之股東、信託事業(yè)、股務(wù)代理機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人亦有消極資格限制。受託股數(shù)：不受已發(fā)行股份總數(shù)3%之限制。

壹、前言四、徵求人、受託代理人之資格及受託股數(shù)上限45(三)受託代理人資格及受託股數(shù)上限：

1.受1人委託者：受託代理人可不具股東身分，且代理之股數(shù)不受限制。

2.受2人以上委託者：受託代理人可不具股東身分，但代理股數(shù)不得超過公司已發(fā)行股份總數(shù)之3%。

3.受3人以上委託者：所受委託之人數(shù)不得超過30人，且其代理之股數(shù)除不得超過本身持股之4倍外(故受託代理人須具股東身分)，亦不得超過公司已發(fā)行股數(shù)總數(shù)之

3%。

4.無限受託代理：股東會(huì)無選舉董監(jiān)事議案者，公司得委任股務(wù)代理機(jī)構(gòu)擔(dān)任股東之受託代理人，其受託之人數(shù)及代理之股數(shù)不受限制。

壹、前言四、徵求人、受託代理人之資格及受託股數(shù)上限46

委託書與公司經(jīng)營權(quán)爭奪

委託書係依公司法第177條規(guī)定，為股東行使股東權(quán)方式之一，本屬中立性規(guī)定符合資格者皆得徵求或受託代理取得委託書縱使取消委託書，亦可能透過市場上股權(quán)爭奪或其他方式進(jìn)行經(jīng)營權(quán)之爭綜上，委託書非引發(fā)經(jīng)營權(quán)紛爭之主因貮、委託書相關(guān)問題一、委託書與公司經(jīng)營權(quán)爭奪47

價(jià)購委託書：「價(jià)購委託書」嚴(yán)重扭曲委託書功能，且易造成日後利益輸送、假公濟(jì)私之誘因「委託書規(guī)則」於85年12月修正，明文禁止價(jià)購委託書，違反者，除代理之表決權(quán)不予計(jì)算，尚可處1年以下有期徒刑89年7月19日立法院決議修正證券交易法第177條，以前揭規(guī)定違反罪刑法定主義而予刪除

貮、委託書相關(guān)問題二、價(jià)購委託書48空白委託為確認(rèn)股東委託之真意，「委託書規(guī)則」第10條規(guī)定，委託書應(yīng)由委託人親自填具徵求人或受託代理人姓名，惟實(shí)務(wù)上，有委託人未親自填具徵求人或受託代理人姓名之情形。貮、委託書相關(guān)問題三、空白委託49徵求場所外為徵求係指徵求人或受其委託代為處理徵求事務(wù)者，於其徵求書面廣告上所載明之徵求場所外為徵求之行為。

貮、委託書相關(guān)問題四、徵求場所外為徵求50紀(jì)念品之發(fā)放屬公司自治事項(xiàng)羊毛出在羊身上不屬於價(jià)購貮、委託書相關(guān)問題五、紀(jì)念品之發(fā)放51就原授權(quán)主管機(jī)關(guān)訂定委託書相關(guān)事項(xiàng)予以更明確規(guī)範(fàn)，俾建構(gòu)完善法制，維持使用委託書之秩序（證

25-1）

授權(quán)本會(huì)訂定「委託書規(guī)則」之相關(guān)事項(xiàng)，如徵求人、受託代理人與代為處理徵求事務(wù)者之資格條件、委託書之格式、取得、徵求與受託方式、代理之股數(shù)、統(tǒng)計(jì)驗(yàn)證、使用委託書代理表決權(quán)不予計(jì)算之情事、應(yīng)申報(bào)與備置之文件等事項(xiàng)予以更明確規(guī)範(fàn)

參、證券交易法第25條之1及178條修正

52對(duì)違反委託書規(guī)則相關(guān)規(guī)定者處以行政罰鍰(證178第1項(xiàng))

為落實(shí)委託書管理以遏阻違規(guī)行為，對(duì)違反委託書規(guī)則相關(guān)規(guī)定者，處以罰鍰新臺(tái)幣24萬元至240萬元(罰鍰下限由原12萬元提高為24萬元)，並得連續(xù)加重處罰至480萬元，迄改善為止

參、證券交易法第25條之1及178條修正

53授權(quán)主管機(jī)關(guān)訂定委託書違規(guī)案件檢舉獎(jiǎng)勵(lì)辦法(證178第3項(xiàng))

為有效查核委託書違規(guī)使用情形，授權(quán)主管機(jī)關(guān)訂定獎(jiǎng)勵(lì)辦法，就檢舉違反第25條之1案件因而查獲者，給予獎(jiǎng)勵(lì)，俾鼓勵(lì)投資人共同維護(hù)證券市場。

參、證券交易法第25條之1及178條修正

54委託書規(guī)則修正目的加強(qiáng)公司治理、強(qiáng)化委託書之管理充分資訊揭露、便利股東權(quán)之行使配合公司法之修正肆、94.12.15委託書規(guī)則修正重點(diǎn)一、委託書規(guī)則修正目的55

信託事業(yè)或股務(wù)代理機(jī)構(gòu)受股東委託擔(dān)任徵求人，股東擬支持之獨(dú)立董事被選舉人之選舉權(quán)數(shù)，應(yīng)大於各非獨(dú)立董事被選舉人

(委6)：修正效益：落實(shí)公司治理。避免股東假公司治理之名進(jìn)行徵求。二、委託書規(guī)則修正重點(diǎn)肆、94.12.15委託書規(guī)則修正重點(diǎn)56

將代為處理徵求業(yè)者納入規(guī)範(fàn)，明定其資格

(委7-1)：資本額：新臺(tái)幣1000萬元以上人員：含正副主管至少應(yīng)有5人，並應(yīng)具備下列資格之一：1.股務(wù)作業(yè)實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)3年以上。2.證券商高級(jí)業(yè)務(wù)員或業(yè)務(wù)員。3.證基會(huì)舉辦之股務(wù)作業(yè)測驗(yàn)合格。

內(nèi)部控制：應(yīng)包括徵求作業(yè)程序及查核項(xiàng)目。修正效益：強(qiáng)化代為處理徵求事務(wù)者之專業(yè)性。二、委託書規(guī)則修正重點(diǎn)(續(xù))肆、94.12.15委託書規(guī)則修正重點(diǎn)57委託書應(yīng)經(jīng)統(tǒng)計(jì)驗(yàn)證(委13-1)：公司股