中山大學(xué) 2013 年攻讀碩士學(xué)位研究生入學(xué)考試試題

13年攻讀碩士學(xué)位研究生入學(xué)考試試題一、單選選擇題(共21題，每小題2分，共42分)1.假設(shè)其他情況不變，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致一國(guó)的基礎(chǔ)貨幣減少？()A.中央銀行增加黃金儲(chǔ)備B.商業(yè)銀行向中央銀行歸還借款C.中央銀行向財(cái)政部透支D.中央銀行在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入國(guó)債2.資本流入是指外國(guó)資本流到本國(guó)，它表示()A.本國(guó)對(duì)外國(guó)的負(fù)債減少B.本國(guó)對(duì)外國(guó)的負(fù)債增加C.外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)減少D.本國(guó)在外國(guó)的資產(chǎn)增加3.當(dāng)國(guó)際收支的收入大于支出時(shí)，差額列入哪一項(xiàng)可以使國(guó)際收支人為地達(dá)到平衡()A.“錯(cuò)誤和遺漏”項(xiàng)目的支出方B.“錯(cuò)誤和遺漏”項(xiàng)目的收入方C.“官方結(jié)算項(xiàng)目”的支出方D.“官方結(jié)算項(xiàng)目”的收入方4.下列不屬于官方儲(chǔ)備的是()A.中央銀行持有的黃金儲(chǔ)備B.國(guó)有商業(yè)銀行持有的外匯資產(chǎn)C.會(huì)員國(guó)在IMF的儲(chǔ)備頭寸D.中央銀行持有的外匯資產(chǎn)5.判斷一國(guó)國(guó)際收支是否平衡的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)()A.經(jīng)常帳戶(hù)借貸方金額相等B.資本和金融帳戶(hù)借貸方金額相等C.自主性交易項(xiàng)目的借貸方金額相等D.調(diào)節(jié)性交易項(xiàng)目的借貸方金額相等6.以下哪一種包括在M1里，卻沒(méi)有包括在M2里()A.流通中的現(xiàn)金B(yǎng).支票C.活期存款D.以上都不是7.當(dāng)中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上賣(mài)出政府債券時(shí)，以下正確的是()A.中央銀行的負(fù)債保持不變B.銀行體系內(nèi)的資金將增加C.中央銀行的負(fù)債減少D.銀行體系內(nèi)的資金保持不變28.根據(jù)泰勒規(guī)則，當(dāng)下列哪種情況發(fā)生時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)需要降低聯(lián)邦基金利率？()A.當(dāng)通貨膨脹高于美聯(lián)儲(chǔ)的通貨膨脹目標(biāo)時(shí)B.當(dāng)實(shí)際GDP高于美聯(lián)儲(chǔ)的產(chǎn)出目標(biāo)時(shí)C.當(dāng)實(shí)際GDP低于美聯(lián)儲(chǔ)的產(chǎn)出目標(biāo)時(shí)D.當(dāng)A和B同時(shí)發(fā)生時(shí)9.根據(jù)貨幣主義者關(guān)于通貨膨脹的觀(guān)點(diǎn)，貨幣供應(yīng)增加會(huì)導(dǎo)致()。A.增加短期產(chǎn)出，但不會(huì)改變長(zhǎng)期產(chǎn)出B.使價(jià)格水平上升，但對(duì)短期產(chǎn)出和長(zhǎng)期產(chǎn)出都沒(méi)有影響C.使政府財(cái)政赤字增加D.使價(jià)格水平上升，且對(duì)短期產(chǎn)出和長(zhǎng)期產(chǎn)出都有影響10.采用直接標(biāo)價(jià)時(shí)，如果需要比原來(lái)更少的本幣就能兌換一定數(shù)量的外幣，則表明()。A.本幣幣值上升，外幣幣值下降，本幣升值外幣貶值B.本幣幣值下降，外幣幣值上升，本幣貶值外幣升值C.本幣幣值上升，外幣幣值下降，外幣升值本幣貶值D.本幣幣值下降，外幣幣值上升，外幣貶值本幣升值11.中央銀行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的工具主要是()。A.大額可轉(zhuǎn)讓存款單B.銀行承兌匯票C.金融債券D國(guó)庫(kù)券12.以下在銀行資產(chǎn)負(fù)債表中屬于資產(chǎn)的是()。A.商業(yè)銀行持有的國(guó)債B.商業(yè)銀行發(fā)放的貸款B.中央銀行給商業(yè)銀行發(fā)放的貼現(xiàn)貸款D.上面的A和B都是313.公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是()A.利潤(rùn)最大化B.風(fēng)險(xiǎn)最小化C.公司價(jià)值最大化D.每股收益最大化14.證券組合風(fēng)險(xiǎn)的大小不僅與單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，還與各個(gè)證券收益間()有關(guān)A.協(xié)方差B.標(biāo)準(zhǔn)差C.離差率D.貝塔系數(shù)15.某企業(yè)原流動(dòng)比率大于1，速動(dòng)比率小于1，現(xiàn)以銀行存款支付以前的應(yīng)付賬款，則企業(yè)的()A.流動(dòng)比率下降B.速動(dòng)比率下降C.兩種比率均不變D.兩種比率均提高16.當(dāng)凈現(xiàn)值為零時(shí)，則可說(shuō)明()。A.投資方案無(wú)收益B.投資方案只能收回投資C.投資方案只能獲得期望收益D.投資方案虧損，應(yīng)拒絕接受17.下列表述，正確的有()。A.股票股利直接增加股東的財(cái)富B.股票股利導(dǎo)致公司的資產(chǎn)流出C.股票股利會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)的增加D.股票股利會(huì)引起所有者權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變化18.隨著一個(gè)投資組合中股票種類(lèi)的增加()A.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)下降并趨近0B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)下降B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)下降并趨近市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D.總風(fēng)險(xiǎn)趨近0419.如果一個(gè)股票的價(jià)值是高估的，則它應(yīng)位于()A.證券市場(chǎng)線(xiàn)的上方B.證券市場(chǎng)線(xiàn)的下方C.證券市場(chǎng)線(xiàn)上D.在縱軸上20.折舊具有抵減所得稅的作用，由于計(jì)提折舊而抵減的所得稅可用()計(jì)算。A.折舊額×所得稅率B.折舊額×(1-所得稅率)C.(付現(xiàn)成本+折舊)×所得稅率D.(付現(xiàn)成本+折舊)×(1-所得稅率)21.某公司當(dāng)年每股收益為4元，每股支付的股利為2元，如果每股凈資產(chǎn)為25元，則期望的股利增長(zhǎng)率為()。A.16%B.12%C.8%D.4%二、名詞解釋(每小題3分，共6題，共計(jì)18分)1.套期保值2.特里芬難題3.資本充足率4.貨幣乘數(shù)5.市盈率6.自由現(xiàn)金流5三、計(jì)算題(共4道題，共計(jì)45分)1.X公司希望以浮動(dòng)利率融資，Y公司希望以固定利率融資。兩家公司投資的金額相同，他們分別收到以下利率報(bào)價(jià)：固定利率浮動(dòng)利率X公司6.0%LIBORY公司8.2%LIBOR+0.2%請(qǐng)?jiān)O(shè)計(jì)一筆利率互換，使作為X公司得到互換利益的60%，而Y公司只是得到互換利益的40%，并指出雙方最終實(shí)際負(fù)擔(dān)的利率(給出計(jì)算過(guò)程)。2.某銀行的資產(chǎn)負(fù)債表如下，其中，BL、ML分別是2.5年和30年期、按月償還的商業(yè)抵押貸款；CD1是1年期一次性?xún)敻兜拇鎲?，CD5是5年期一次性?xún)敻兜拇鎲?，D是存續(xù)期。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)(A)美元(億)D(年)負(fù)債美元(億)D(年)現(xiàn)金2000CD1450400CD545004007.0凈價(jià)值(K)總計(jì)0000 (1)如果該行管理層的目標(biāo)項(xiàng)目是資本(凈價(jià)值)，其存續(xù)期缺口是多少？ (2)如果利率上升150個(gè)基點(diǎn)，該銀行的資本(凈價(jià)值)將上升還是下降？約為多少？ (3)假設(shè)資本項(xiàng)目是銀行管理層的目標(biāo)項(xiàng)目，當(dāng)前的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)能令他實(shí)現(xiàn)目標(biāo)項(xiàng)目的免疫嗎？如果能，請(qǐng)說(shuō)明原因；如果不能，請(qǐng)說(shuō)明原因，并給出一個(gè)能實(shí)現(xiàn)免疫目標(biāo)的方案。6 (4)緊接第(2)問(wèn)，假定在本輪金融危機(jī)沖擊下，該銀行兩類(lèi)貸款均因違約率上升而減值50%，同時(shí)兩類(lèi)存款各流失150億元。此時(shí)銀行凈價(jià)值將變?yōu)槎嗌?？資本項(xiàng)目存續(xù)期缺口是多少？如果該國(guó)沒(méi)有存款保險(xiǎn)，此時(shí)該銀行會(huì)面臨什么問(wèn)題？如何解決？3.某公司正在考慮兩個(gè)互斥的投資項(xiàng)目，方案A投資額為200萬(wàn)元，有效期兩年，現(xiàn)金流量分別為130萬(wàn)元和150萬(wàn)元，其內(nèi)部收益率為25%；方案B投資額為100萬(wàn)元，有效期兩年，現(xiàn)金流量分別為70萬(wàn)元和78萬(wàn)元，其內(nèi)部收益率為30%。 (1)畫(huà)出兩個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值與折現(xiàn)率之間關(guān)系的示意圖。 (2)從增量投資角度，計(jì)算A比B增量投資的內(nèi)部收益率。 (3)公司資本的機(jī)會(huì)成本目前不確定，請(qǐng)從增量投資的角度解釋?zhuān)緫?yīng)如何選擇？4.M、N股票的期望收益率分別為10%和15%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為16%和24%。當(dāng)兩者之間的相關(guān)系數(shù)分別為1和-1情況下，請(qǐng)作圖反映期望收益率與標(biāo)準(zhǔn)差之間的可能組合并確定有效的投資組合。四、分析與論述(每題15分，共3題，共計(jì)45分)1.有學(xué)者認(rèn)為，法定存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整會(huì)改變貨幣乘數(shù)，從而對(duì)貨幣供應(yīng)量帶來(lái)較大影響，因此是一劑效力很猛的藥方，通常不應(yīng)輕易使用。然而，2006年以來(lái)，為抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，中國(guó)人民銀行連續(xù)近20次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率。知道2008年9月下旬，為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)所造成的負(fù)面影響，中國(guó)人民銀行轉(zhuǎn)而多次下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率。請(qǐng)結(jié) (1)上述學(xué)者的觀(guān)點(diǎn)是否正確？請(qǐng)首先推導(dǎo)反映貨幣供應(yīng)量、基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)三者間關(guān)系的公式，并結(jié)合該公式進(jìn)行分析論述。 (2)央行如此頻繁地調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率，你認(rèn)為是否有必要和有用，原因何在？72.我國(guó)在人民幣匯率形成機(jī)制改革方面，一直強(qiáng)調(diào)其目標(biāo)是“建立健全以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率體制；保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定”，并強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持“主動(dòng)性、漸進(jìn)性、可控性”；此外，我國(guó)在放松資本管制和允許資本自由流動(dòng)方面一直持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度，本輪金融危機(jī)及其導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退似乎進(jìn)一步強(qiáng)化了這種取向。下圖是2005年7月21日啟動(dòng)人民幣匯率形成機(jī)制改革以來(lái)人民幣兌美元的中間價(jià)走勢(shì)圖。請(qǐng)據(jù)此回答如下問(wèn)題： (1)上圖反映了什么事實(shí)？ (2)上圖所反映的事實(shí)與我國(guó)相對(duì)應(yīng)時(shí)期貨幣政策所面臨的流動(dòng)性泛濫問(wèn)題是否有必然聯(lián)系？若有，請(qǐng)描述其機(jī)制。 (3)從圖形上看，危機(jī)發(fā)生后一段時(shí)間，人民幣兌美元升值趨勢(shì)暫時(shí)得到緩解。你認(rèn)為，這與我國(guó)當(dāng)年