財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)習(xí)心得范文

本文格式為Word版下載后可任意編輯和復(fù)制第第頁(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)習(xí)心得范文依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)習(xí)，財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)分析，可以得知，該企業(yè)雖然部分營(yíng)業(yè)力量數(shù)據(jù)表示力量不足，但總體在合理范圍內(nèi)，該企業(yè)還是有很好的運(yùn)營(yíng)空間，經(jīng)濟(jì)效益還是不錯(cuò)的，在此共享心得。下面是我為大家收集整理的財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)習(xí)心得范文，歡迎大家閱讀。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)習(xí)心得范文篇1

《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》試驗(yàn)報(bào)告

姓名：季秦玉學(xué)號(hào)：14172520xx班級(jí)：14升財(cái)管1班學(xué)期：20xx-20xx

河南理工高校萬(wàn)方科技學(xué)院工商管理

魯北化工上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告一、公司概況

二、魯北化工上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

(一)償債力量分析

1.短期償債力量的分析(1)流淌比率

數(shù)據(jù)表明該公司20xx和20xx的流淌比率變化較小，但相比20xx年有了小幅度的降低，下降的主要緣由是由于流淌資產(chǎn)的漸漸削減企業(yè)的償債力量有肯定的風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)表明該公司20xx較

20xx的速動(dòng)資產(chǎn)有所提高是由于存貨項(xiàng)目的削減，但相比20xx年有肯定的下降趨勢(shì)也是由于存貨的削減，較20xx年相比公司的償債力量有了肯定的好轉(zhuǎn)。2.長(zhǎng)期償債力量分析

(1)利息保障倍數(shù)

從圖表可以看出20xx-20xx年魯北化工的利息保障倍數(shù)呈下降的趨勢(shì)，表明公司的償債力量不斷下降。

(2)負(fù)債/EBIT比率

20xx年較20xx年有所下降，但比20xx年的數(shù)值相比有所上升，由于20xx較20xx的營(yíng)業(yè)收入有所下降這可能是導(dǎo)致負(fù)債/EBIT比率下降的主要緣由。

(三)營(yíng)運(yùn)力量的分析

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

20xx的周轉(zhuǎn)率比20xx的下降，主要是營(yíng)業(yè)收入的削減，和應(yīng)收賬款的增加，應(yīng)收賬款的增加說明企業(yè)的賬款收回，但是企業(yè)的銷售收入?yún)s大為削減。

2.存貨周轉(zhuǎn)率

20xx比20xx上升了0.1多，表明企業(yè)的管理效率有所提高，是由于企業(yè)的銷售收入有增長(zhǎng)存貨增長(zhǎng)的幅度較小。

(四)獲利力量的分析

1.銷售凈利率

銷售凈利潤(rùn)在逐年的下降是由于凈利潤(rùn)的削減，凈利潤(rùn)的削減又是由于企業(yè)管理費(fèi)用營(yíng)業(yè)稅金及附加的增加和銷售收入的較少，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加以重視。該指標(biāo)越低說明企業(yè)的獲利力量越低。企業(yè)應(yīng)當(dāng)拓寬銷售渠道，適當(dāng)?shù)恼莆掌髽I(yè)的期間費(fèi)用。

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的逐年下降，營(yíng)業(yè)收入的不斷下降，只可能是企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的下降幅度比營(yíng)業(yè)收入要大。

2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

營(yíng)業(yè)收入越高說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得收益的力量越強(qiáng)。該企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)都有所下降。

(五)投資酬勞力量分析

總資產(chǎn)酬勞率和凈資產(chǎn)酬勞率

計(jì)算表明魯北化工公司的總資產(chǎn)酬勞率20xx-20xx呈下降趨勢(shì)到20xx年漸漸變的平穩(wěn)，由于20xx的利潤(rùn)總額比20xx和20xx下降導(dǎo)致總資產(chǎn)酬勞率下降。利潤(rùn)總額的下降主要是主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的上升和銷售費(fèi)用的增加以及營(yíng)業(yè)稅金及附加。凈資產(chǎn)酬勞率20xx年較20xx和20xx年的下降也是由于凈利潤(rùn)的下降和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的上升。

(六)進(jìn)展力量分析

資本保值增值率率和銷售增長(zhǎng)率

資本保值增長(zhǎng)率越高表明企業(yè)的資本保全狀況越好，一般狀況下資本保值增值率大于1表明全部者權(quán)益增加，企業(yè)增值力量越強(qiáng)。該企業(yè)20xx的較20xx和20xx有所好轉(zhuǎn)。銷售收入增長(zhǎng)率的下降時(shí)由于企業(yè)的應(yīng)收賬款逐年大幅度的增長(zhǎng)，導(dǎo)致收入未能被收回。

(七)現(xiàn)金流量的分析

現(xiàn)金債務(wù)總額和銷售現(xiàn)金比率

通過計(jì)算可以看出魯北化工公司20xx-20xx年的現(xiàn)金債務(wù)總額呈逐年下降的波動(dòng)狀況，在20xx年達(dá)到了最低值，或許是由于企業(yè)負(fù)債在逐年的增加導(dǎo)致現(xiàn)金的債務(wù)總額在逐步的削減，說明企業(yè)用現(xiàn)金流量?jī)斶€債務(wù)的力量較低企業(yè)要加以重視。

銷售現(xiàn)金比率的從20xx至20xx年逐步的上升說明企業(yè)銷售獲現(xiàn)力量的不斷增加。

(八)上市公司特定指標(biāo)分析

每股收益和每股股利

每股收益越高說明企業(yè)的市價(jià)上升的空間越大，盈利力量越強(qiáng)，投資酬勞越好，該企業(yè)20xx-20xx年變化較平穩(wěn)，20xx年有小幅度的上升是由于凈利潤(rùn)有所上升級(jí)收入的增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)的額上升是由于企業(yè)銷售收入的增加和期間費(fèi)用的削減。

每股凈資產(chǎn)在逐步的下降說明股東擁有的每股公司的權(quán)益的賬面價(jià)值沒有得到實(shí)現(xiàn)。

三、總結(jié)

總的來說，該公司流淌比率在逐年的削減，企業(yè)的短期償債力量有所下降，但速動(dòng)比率在逐年的增加，表示企業(yè)存貨在削減，企業(yè)的商品銷售前景較好。同時(shí)企業(yè)的應(yīng)收賬款在增加，企業(yè)收回賬款的風(fēng)險(xiǎn)也在增加。企業(yè)的利息保障倍數(shù)和負(fù)債/EBIT都在下降表明企業(yè)長(zhǎng)期償債力量都在下降。所以該企業(yè)應(yīng)當(dāng)提高應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，銷售道路要拓寬，增加企業(yè)的銷售收入，同時(shí)留意企業(yè)的生產(chǎn)成本的掌握及期間損益加強(qiáng)企業(yè)對(duì)外進(jìn)行有效的投資。

該公司的進(jìn)展?jié)摿Ρ容^大，企業(yè)應(yīng)當(dāng)維持企業(yè)的償債力量的狀況下，適當(dāng)?shù)呐e借一些外債，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作業(yè)。為企業(yè)可持續(xù)進(jìn)展做一些預(yù)備，現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)來說是特別重要的，所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)加以重視，特殊是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析，比如現(xiàn)金的償債力量分析(現(xiàn)金債務(wù)總比率現(xiàn)金流淌負(fù)債總比率)，現(xiàn)金獲利力量分析(銷售現(xiàn)金比率現(xiàn)金凈利潤(rùn)率)，經(jīng)營(yíng)獲現(xiàn)力量的分析(銷售現(xiàn)金比率及現(xiàn)金凈利潤(rùn)率)。

企業(yè)提高銷售利潤(rùn)率，是收入增長(zhǎng)的幅度高于成本和費(fèi)用，同時(shí)還要降低成本和費(fèi)用，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，在不危及公司財(cái)務(wù)狀況的前提下，適當(dāng)?shù)脑黾迂?fù)債的規(guī)模。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)習(xí)心得范文篇2

財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告

——蘇寧云商股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

報(bào)告人：

名目

一、公司概況3

(一)、公司簡(jiǎn)介3(二)、經(jīng)營(yíng)范圍3二、財(cái)務(wù)報(bào)表及自有現(xiàn)金流量計(jì)算3

(一)、財(cái)務(wù)報(bào)表3

1、資產(chǎn)負(fù)債表42、利潤(rùn)表43、現(xiàn)金流量表5(二)、自由現(xiàn)金流量6三、財(cái)務(wù)比率分析7

(一)、償債力量分析7

1、短期償債力量72、長(zhǎng)期償債力量7(二)、盈利力量分析8(三)、運(yùn)營(yíng)力量分析8四、蘇寧云商杜邦分析9

(一)分析過程9

1、蘇寧云商20xx年凈資產(chǎn)收益率計(jì)算92、蘇寧云商20xx年杜凈資產(chǎn)收益率計(jì)算103、蘇寧云商20xx年凈資產(chǎn)收益率計(jì)算11(二)詳細(xì)分析12

1、對(duì)凈資產(chǎn)收益率的分析122、分解分析過程123、總結(jié)13

五、蘇寧云商市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值差異分析14六、影響凈資產(chǎn)收益率的因素分析14

(一)確認(rèn)關(guān)鍵因素14(二)敏感分析法14

一、公司概況

(一)、公司簡(jiǎn)介

蘇寧創(chuàng)辦于1990年12月26日，是中國(guó)商業(yè)企業(yè)的領(lǐng)先者，經(jīng)營(yíng)商品涵蓋傳統(tǒng)家電、消費(fèi)電子、百貨、日用品、圖書、虛擬產(chǎn)品等綜合品類，線下實(shí)體門店1600多家，線上蘇寧易購(gòu)位居國(guó)內(nèi)B2C前三，線上線下的融合進(jìn)展引領(lǐng)零售進(jìn)展新趨勢(shì)。公司原名為蘇寧電器連鎖集團(tuán)股份有限公司，經(jīng)本公司其次次臨時(shí)股東大會(huì)決議通過更名，蘇寧電器連鎖集團(tuán)股份有限公司前身是江蘇蘇寧交家電有限公司，7月28日經(jīng)江蘇省工商行政管理局批準(zhǔn)更名為江蘇蘇寧交家電集團(tuán)有限公司，8月30日經(jīng)國(guó)家工商行政管理局批準(zhǔn)更名為蘇寧交家電(集團(tuán))有限公司。6月28日經(jīng)江蘇省人民政府蘇政復(fù)[20xx]109號(hào)文批準(zhǔn)以蘇寧交家電(集團(tuán))有限公司12月31日凈資產(chǎn)整體變更為蘇寧電器連鎖集團(tuán)股份有限公司。經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)發(fā)行字[20xx]97號(hào)文

證券類別：深交所中小板A股股票代碼：0020xx注冊(cè)資本(元)：73.8億

(二)、經(jīng)營(yíng)范圍

許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目：音像制品直營(yíng)連鎖經(jīng)營(yíng)，一般貨運(yùn)，預(yù)包裝食品、散裝食品銷售。以下限指定的分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)：電子出版物、國(guó)內(nèi)版圖書、報(bào)刊零售;其次類增值電信業(yè)務(wù)中的信息服務(wù)業(yè)務(wù)(不含固定網(wǎng)電話聲訊服務(wù)、移動(dòng)網(wǎng)和固定網(wǎng)信息服務(wù));一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目：家用電器、電子產(chǎn)品、辦公設(shè)備、通訊產(chǎn)品及配件的連鎖銷售和服務(wù)，計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)、銷售、系統(tǒng)集成，百貨、自行車、電動(dòng)助力車、摩托車、汽車的連鎖銷售，實(shí)業(yè)投資，場(chǎng)地租賃，柜臺(tái)出租，國(guó)內(nèi)商品展覽服務(wù)，企業(yè)形象策劃，經(jīng)濟(jì)信息詢問服務(wù)，人才培訓(xùn)，商務(wù)代理，倉(cāng)儲(chǔ)，微型計(jì)算機(jī)配件、軟件的銷售，微型計(jì)算機(jī)的安裝及修理，廢舊物資回收與銷售，非學(xué)歷技能培訓(xùn)，樂器銷售。公司作為我國(guó)最大的家用電器專營(yíng)連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)之一，主要從事家電連鎖，在行業(yè)內(nèi)的地位突出，銷售終端網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)大。公司通過“統(tǒng)購(gòu)分銷”進(jìn)行集中選購(gòu)，同時(shí)依托自建的物流網(wǎng)絡(luò)和修理隊(duì)伍，建立了售前、售后服務(wù)體系，具有很強(qiáng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表及自有現(xiàn)金流量計(jì)算

(一)、財(cái)務(wù)報(bào)表

1、資產(chǎn)負(fù)債表

(二)、自由現(xiàn)金流量

蘇寧20xx年自由現(xiàn)金流量為40億，20xx年為-64.1億，20xx年為-3.2億，呈下降趨勢(shì)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量削減，凈營(yíng)運(yùn)資本增加。

三、財(cái)務(wù)比率分析

(一)、償債力量分析

1、短期償債力量

從表中可看出，從20xx年到20xx年不管是流淌比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率的變化都不大，可見企業(yè)的整體進(jìn)展還是比較穩(wěn)定的。

流淌比率：一般在1—1.5之間較好。從20xx年到20xx年企業(yè)流淌比率有所提高，從債權(quán)人角度看，企業(yè)償債力量有所提高。從經(jīng)營(yíng)者角度看，企業(yè)籌集資金難度有所降低。

速動(dòng)比率：一般在1比較合適。企業(yè)速動(dòng)比率從20xx年到20xx年上升0.07，說明企業(yè)的變現(xiàn)力量提高，存貨周期變短。20xx年到20xx年不變。

現(xiàn)金比率：一般在0.2以上比較合適。從20xx年到20xx年現(xiàn)金比率提高，說明企業(yè)償還短期債務(wù)力量有所提高，20xx年到20xx年比率有所下降，說明企業(yè)償還短期債務(wù)力量有所下降。但現(xiàn)金比率并不能完全說明企業(yè)的償債力量，還需考慮其他因素。

2、長(zhǎng)期償債力量

資產(chǎn)負(fù)債率：合理水平一般在0.5左右，0.6為最佳。蘇寧的資產(chǎn)負(fù)債率從20xx年到20xx年都保持在0.6左右，既保證了有足夠的資金，又能夠使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保持在可控的范圍內(nèi)。

產(chǎn)權(quán)比率：一般認(rèn)為產(chǎn)權(quán)比率為1計(jì)較抱負(fù)。產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高酬勞的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。從20xx年到20xx年企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率有所提高，都超過1.6.說明企業(yè)長(zhǎng)期償債力量較弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。

利息保障倍數(shù)：利息保障倍數(shù)越高越好。從20xx年到20xx年，蘇寧的利息保障倍數(shù)逐年

下降，且下降幅度大，企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債償債力量下降。

股東權(quán)益比率：股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和等于1。從20xx年到20xx年年，企業(yè)股東權(quán)益比率0.4左右，股東的權(quán)益比較穩(wěn)定，債權(quán)人的利益保障程度比較穩(wěn)定。

綜上所述，蘇寧的短期償債力量及長(zhǎng)期償債力量均不強(qiáng)，都有待提高。

(二)、盈利力量分析

從上表可看出，蘇寧的總體盈利力量是下降的趨勢(shì)。

銷售毛利率相對(duì)較平穩(wěn)，雖然有時(shí)下降，但幅度較低。說明企業(yè)銷售成本

相對(duì)平穩(wěn)，公司內(nèi)部管理水平較好。

總資產(chǎn)收益率從20xx年到20xx年逐年下降，下降幅度較大，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，企業(yè)資產(chǎn)收益力量有待提高。

營(yíng)業(yè)凈利率從20xx年到20xx年下降了，說明企業(yè)獲利力量下降。

凈資產(chǎn)收益率從20xx年到20xx年下降了，下降幅度較大，說明企業(yè)為股東制造價(jià)值的力量變?nèi)?，有待提高?/p>

資本收益率從20xx年到20xx年逐年下降，下降幅度較大，說明投資人投入資本的獲利力量變?nèi)?，影響?duì)投資者的吸引力。

綜上所述，蘇寧的盈利力量正在逐步下降，因此，企業(yè)應(yīng)盡快實(shí)行有力措施供應(yīng)盈利力量。

(三)、運(yùn)營(yíng)力量分析流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：一般狀況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利

用越好。蘇寧的流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降的趨勢(shì)，說明其流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢，資金利用效果下降。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：蘇寧20xx年到20xx年基本持平，20xx年到20xx年上升，而且上升幅度很大，說明蘇寧的應(yīng)收賬款回收速度變快，資產(chǎn)的流淌性較好，發(fā)生壞賬損失的可能性變小。

存貨周轉(zhuǎn)率：蘇寧的存貨周轉(zhuǎn)率從20xx年到20xx年下降了14.08%。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流淌性越強(qiáng)。蘇寧的存貨周轉(zhuǎn)率下降說明存貨流淌性降低，變現(xiàn)力量減弱。存貨周轉(zhuǎn)率下降，有可能是銷售不力，或者存量增加，或者是存貨質(zhì)量降低

等緣由引起，這會(huì)對(duì)營(yíng)運(yùn)狀況及活力力量造成不良影響。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：蘇寧的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從20xx年到20xx年逐年下降，說明企業(yè)的固定資產(chǎn)運(yùn)用的效率下降，營(yíng)運(yùn)力量變?nèi)酢?/p>

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：蘇寧的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從20xx年到20xx年逐步下降，說明企業(yè)對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)的利益力量下降，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性降低。

總上所述，蘇寧的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提升外，其他各項(xiàng)指標(biāo)均下降，說明蘇寧應(yīng)收賬款回收速度加快，但營(yíng)業(yè)力量有待提高。

四、蘇寧云商杜邦分析

(一)分析過程

1、蘇寧云商20xx年凈資產(chǎn)收益率計(jì)算

圖1蘇寧云商20xx年凈資產(chǎn)收益率計(jì)算過程示意圖

2、蘇寧云商20xx年杜凈資產(chǎn)收益率計(jì)算

圖2蘇寧云商20xx年杜凈資產(chǎn)收益率計(jì)算過程示意圖

3、蘇寧云商20xx年凈資產(chǎn)收益率計(jì)算

圖3蘇寧云商20xx年凈資產(chǎn)收益率計(jì)算過程示意圖

(二)詳細(xì)分析

表1蘇寧云商部分財(cái)務(wù)比率

1、對(duì)凈資產(chǎn)收益率的分析

凈資產(chǎn)收益率指衡量實(shí)體單位利用資產(chǎn)獵取利潤(rùn)的力量。它所反映的獲利力量是企業(yè)經(jīng)營(yíng)力量、財(cái)務(wù)決策和籌資方式等多種因素綜合作用的結(jié)果。

蘇寧云商的凈資產(chǎn)收益率在20xx年到20xx年間消失了較大的下降，從20xx年的21.59%降低至20xx年的1.31%?，F(xiàn)有投資者或者潛在投資者在很大程度上依據(jù)這個(gè)指標(biāo)來做出財(cái)務(wù)決策，打算是否連續(xù)持有對(duì)蘇寧云商的投資或者轉(zhuǎn)讓該項(xiàng)投資或者開頭持有該項(xiàng)投資。公司管理層或治理層通過這個(gè)指標(biāo)，經(jīng)過加工處理、分解分析，了解公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

2、分解分析過程

公司管理層和治理層進(jìn)行各種財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，進(jìn)而做出較為合理的財(cái)務(wù)決策，以此來增加股東權(quán)益。他們可以將凈資產(chǎn)收益率分解為權(quán)益乘數(shù)和總資產(chǎn)收益率的乘積，以找到問題產(chǎn)生的緣由。

凈資產(chǎn)收益率=權(quán)益乘數(shù)×總資產(chǎn)收益率20xx年21.59%=2.596×9.42%20xx年9.4%=2.616×3.69%20xx年1.31%=2.865×0.13%

通過分解可以明顯地看出，蘇寧云商凈資產(chǎn)收益率的變動(dòng)是資本結(jié)構(gòu)(權(quán)益乘數(shù))變動(dòng)和資產(chǎn)利用效果(總資產(chǎn)收益率)變動(dòng)兩方面共同作用的結(jié)果。而該公司的總資產(chǎn)收益率大幅下降，顯示出很差的資產(chǎn)利用效果。

總資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)和平均資產(chǎn)總額共同作用的結(jié)果，該公司從20xx年到20xx年由于增加投資帶來的平均資產(chǎn)總額上升以及凈利潤(rùn)的下降，共同導(dǎo)致了一個(gè)下降的總資產(chǎn)收益率。

由此表明，凈資產(chǎn)收益率的轉(zhuǎn)變是兩方面共同作用的結(jié)果。一方面，對(duì)于新增加的投資而言，在項(xiàng)目初始階段，其收益率不高，表現(xiàn)為較低的營(yíng)業(yè)收入和較高的成本;另一方面，資本結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變表現(xiàn)為權(quán)益乘數(shù)的變化也會(huì)影響該公司的凈資產(chǎn)收益率。首先，我們對(duì)總資

產(chǎn)收益率進(jìn)行分解：

總資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率20xx年9.42%=5.13%×1.8120xx年3.69%=2.72%×1.4520xx年0.13%=0.35%×1.33

通過分解可以看出20xx年到20xx年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，說明資產(chǎn)的投入和產(chǎn)出沒有得到比較好的掌握，表明公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率在降低，企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)管理水平也在降低?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低的同時(shí)銷售凈利率的削減阻礙了總資產(chǎn)收益率的增加，我們接著對(duì)銷售凈利率進(jìn)行分解：

銷售凈利率=凈利潤(rùn)÷銷售收入

20xx年5.13%=4，820，594，000÷98，888，590，00020xx年2.72%=2，676，119，000÷98，357，161，00020xx年0.35%=371，770，000÷105，292，229，000

該公司凈利潤(rùn)在20xx年到20xx年持續(xù)大幅度下降，緣由是成本增多，全部成本從20xx年87，596，691，000元增加到20xx年105，225，233，000元。同時(shí)，銷售收入在20xx年削減，在20xx年增加。但變化幅度均很小。

下面是對(duì)全部成本進(jìn)行的分解：

全部成本=營(yíng)業(yè)成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用

20xx年87，596，69.1萬(wàn)=7647440.7+936734.6+208863.7-40323.620xx年93，352，24萬(wàn)=8119772.7+1181094.1+235010.7-18608.320xx年105，225，23.3萬(wàn)=8960900.3+1273971.1+280566.7-14908.7

從20xx年到20xx年，該公司總成本的增加詳細(xì)表現(xiàn)為營(yíng)業(yè)成本上升17.2%，銷售費(fèi)用上升36%，管理費(fèi)用上升34.3%。

接下來分析權(quán)益乘數(shù)對(duì)該公司經(jīng)營(yíng)成果的影響：

權(quán)益乘數(shù)代表公司的總資產(chǎn)是業(yè)主權(quán)益的幾倍。權(quán)益乘數(shù)越大，代表總資產(chǎn)中負(fù)債的成分越多，公司將擔(dān)當(dāng)較大的風(fēng)險(xiǎn)。債權(quán)人有優(yōu)先于業(yè)主對(duì)公司總資產(chǎn)的要求權(quán)，在公司運(yùn)營(yíng)狀況不好的年度，假如公司沒有足夠的流淌資產(chǎn)來償還其債務(wù)，就會(huì)增加破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于債權(quán)資本要求的投資回報(bào)率低于股權(quán)資本要求的投資回報(bào)率，在經(jīng)營(yíng)狀況良好的年度，股東的潛在酬勞就會(huì)較高，對(duì)公司的股票價(jià)值產(chǎn)生正面激勵(lì)的效果。

蘇寧云商的權(quán)益乘數(shù)從2.596上升為2.865，說明他們的資本結(jié)構(gòu)在20xx至20xx年發(fā)生了變動(dòng)，表明負(fù)債程度提高，導(dǎo)致提高的財(cái)務(wù)杠桿率和上升的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。該公司的權(quán)益乘數(shù)始終處于2～3之間，并且波動(dòng)幅度不大，較為穩(wěn)定。資產(chǎn)負(fù)債率在50%～70%之間，這是一種比較激進(jìn)的籌資策略，在平衡受益和風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，謀求比較高的利潤(rùn)。、

3、總結(jié)

綜上所述，導(dǎo)致蘇寧云商凈資產(chǎn)收益率下降的因素是增加的成本沒有帶來相應(yīng)的銷售收入的增加以及利潤(rùn)的增加，即在成本掌握方面存在問題。

由以上分析可以看出，營(yíng)業(yè)成本、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用上升比率明顯(分別為17.2%、36%和34.3%)。然而，由于該公司在20xx年到20xx年之間，增加了固定資產(chǎn)的投資，可能由于新增加的資產(chǎn)的產(chǎn)能沒有完全發(fā)揮出來，導(dǎo)致較低的銷售收入，這種狀況在接下來的財(cái)務(wù)報(bào)告年度中可能會(huì)有所改善。并且，其增加的固定資產(chǎn)是用來增加倉(cāng)庫(kù)以及改善收貨渠道，這種投資不能直接增加銷售收入，而且?guī)淼氖找嬉矡o(wú)法簡(jiǎn)潔地用貨幣衡量，同時(shí)這種支出不會(huì)太過頻繁地重復(fù)發(fā)生。更好的銷售渠道可能增加客戶滿足度，從而轉(zhuǎn)化為不斷增加的銷售收入。另一方面，權(quán)益乘數(shù)的上升在接下來的財(cái)務(wù)報(bào)告期間里會(huì)連續(xù)帶來財(cái)務(wù)費(fèi)用的削減。由這幾點(diǎn)共同作用，蘇寧云商的凈資產(chǎn)收益率會(huì)有較大改善。

五、蘇寧云商市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值差異分析

市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值差異，可通過衡量企業(yè)每股股票市價(jià)與每股賬面價(jià)值的差異程度，即財(cái)務(wù)指標(biāo)——市凈率得出。

市凈率計(jì)算方法是：市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

表2蘇寧云商市凈率部分?jǐn)?shù)據(jù)

蘇寧云商市凈率基本維持在2以上，市價(jià)高于賬面價(jià)值，說明企業(yè)資產(chǎn)良好，有進(jìn)展?jié)摿?。產(chǎn)生差異的緣由是：蘇寧云商屬于互聯(lián)網(wǎng)零售商，身處成長(zhǎng)性行業(yè)，企業(yè)進(jìn)展受到投資者信任;企業(yè)具備優(yōu)良資產(chǎn)，貨幣資金充分，應(yīng)收賬款等占比較小;受到品牌形象等無(wú)形資產(chǎn)影響。

六、影響凈資產(chǎn)收益率的因素分析

(一)確認(rèn)關(guān)鍵因素

依據(jù)杜邦分析法，確認(rèn)影響凈資產(chǎn)收益率的關(guān)鍵因素有：營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、費(fèi)用、所得稅稅率、流淌資產(chǎn)平均占用、非流淌資產(chǎn)平均占用、資產(chǎn)負(fù)債率。

(二)敏感分析法

依據(jù)蘇寧云商20xx年數(shù)據(jù)，測(cè)算各要素對(duì)凈資產(chǎn)收益率的敏感程度，計(jì)算結(jié)果如表3。

表3影響凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)要素的敏感分析表

從表3計(jì)算結(jié)果可看出，對(duì)蘇寧云商而言，影響凈資產(chǎn)收益率最敏感的因素依次是營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、費(fèi)用、資產(chǎn)負(fù)債率等。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)習(xí)心得范文篇3

財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告

一、償債力量分析

1.1短期償債力量分析

1.11流淌比率反應(yīng)的是流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債之間的比率關(guān)系。流淌比率下降預(yù)示著企業(yè)財(cái)務(wù)狀況消失了困難。一般來說，該比率在2︰1為好。流淌比率=流淌資產(chǎn)/流淌負(fù)債=9154055/1757845.14=5.21

1.12現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流淌負(fù)債=5913375/1757845.14=3.36

現(xiàn)金流淌負(fù)債比率越大，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)。一般該指標(biāo)大于1。

1.2長(zhǎng)期償債力量分析

1.21資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)*100%

=(1757845.14/15249171.6)*100%=11.5%

一般來說，50%為資產(chǎn)負(fù)債力量好。

1.22股東權(quán)益率=(股東權(quán)益/資產(chǎn)總額)*100%

=(13491326.46/15249171.6)*100%=88.5%

可知，權(quán)益比率過大，意味著企業(yè)沒有樂觀地利用財(cái)務(wù)杠桿作用來擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。

二、營(yíng)運(yùn)力量分析

2.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

=銷售收入凈額/[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2]

=1535000/[(150000+91500)/2]=12.71

可知，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一般，企業(yè)的應(yīng)收賬款回收的速度也正常。

2.2存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/[(期初存貨+期末存貨)/2]

=980000/[(295500+2446980)/2]=0.36

可知，存貨周轉(zhuǎn)率過低，企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)力量正常。

2.3流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指銷售收入凈額與平均流淌資產(chǎn)的比值。它反應(yīng)了流淌資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)省流淌資產(chǎn)，等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增加企業(yè)的盈利力量。

全部流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

=銷售收入總額/[(期初全部流淌資產(chǎn)+期末全部流淌資產(chǎn))/2]=1535000/[(8506100+9154055)/2]=0.17

2.4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指銷售收入凈額與平均固定資產(chǎn)凈值之間的比值。