食品飲料行業(yè)深度報告：區(qū)域經(jīng)濟(jì)引領(lǐng)徽酒逐風(fēng)而上

正文目錄安徽酒市現(xiàn)狀 1徽酒征 1安徽酒場模 1價格帶 4省內(nèi)爭格局 5省內(nèi)場局 5品牌爭局 8產(chǎn)品爭局 10徽酒根徽面國 13徽酒杰 13古井酒穩(wěn)徽大 13迎駕酒營回酒第二 16口子：香范 17金種：潤能 17安徽酒渠變遷 18投資議 19風(fēng)險示 19圖表目錄圖1國上酒量增速 2圖2徽上酒量增速 2圖32022安白產(chǎn)位居國五 2圖4徽酒場模居全第五 2圖5徽上酒售入 3圖62017-2021安白場模CAGR達(dá)8.78% 3圖7徽均GDP速于全（） 4圖8徽均支收增速于國元） 4圖9徽住口續(xù)長 4圖10徽生高全平均生率 4圖11徽酒流位對標(biāo)蘇 5圖12徽市酒場間 7圖132021省各白市場間億） 7圖14徽城酒一一酒 9圖152021安省名和地酒場局 10圖16徽酒費(fèi)構(gòu)按價帶 11圖17徽內(nèi)酒頭換 15圖18酒杰業(yè)入億元） 15圖19駕酒收增速 16圖20駕酒母利及增速 16表1酒一兩群”梯劃分 9表2徽場價帶模與表品 12安徽白酒市場現(xiàn)狀徽酒特征安徽白酒亦是中國酒文化的重要組成部分之一，源遠(yuǎn)流長，承載著豐厚的歷史積淀和地域文化。其歷史、地理特征以及流域水質(zhì)等因素深刻影響著安徽白酒的獨特風(fēng)味與發(fā)展?！洱R民要術(shù)》記載，東漢建安元年，約公元196安徽地處長江流域、淮河流域，地理位置優(yōu)越，地形復(fù)雜多樣，氣候溫和濕潤，為安徽白酒的生產(chǎn)提供了得天獨厚的自然條件。安徽白酒以濃香型形成淡雅的江淮派。另外，省內(nèi)口味亦有差別，皖北地區(qū)的白酒醇厚濃郁，濃香型白酒系主要以高粱、糧谷為原料，以小麥、大麥或豌豆制成的中高溫大曲為糖化發(fā)酵劑，采用泥窖發(fā)酵，經(jīng)續(xù)糟醅(渣)配料、固態(tài)發(fā)酵、混蒸混燒量質(zhì)摘酒、分級貯存、勾調(diào)灌裝等釀造工藝釀制而成的白酒。濃香型安徽省，自古白酒圈就有：西不入川，東不入皖的說法。安徽作為白酒宣酒、皖酒、店小二、沙河王酒、金種子酒等。在眾多安微酒中，有四家白安徽歷來是白酒產(chǎn)銷大省及主要的消費(fèi)市場。白酒行業(yè)素有“東不入皖，西不入川”的說法。4350億元，20172502021年的350CAGR達(dá)8.78%；產(chǎn)量：2022年，安徽規(guī)模以上白酒總產(chǎn)量26.55萬千升，同比增長7.793.95：2022306.92億元，較2021258.8218.64.63%；：202284.65億元，較202165.7228.803.85%；2021中國白酒消費(fèi)洞藏白皮5.6兩。圖1全規(guī)白酒量增速 圖2安規(guī)白酒量增速 資料來源：國家統(tǒng)計局、 資料來源：安徽省統(tǒng)計年鑒、圖32022年安徽酒產(chǎn)位居國第五 圖4安白市場模居全第五 資料來源：酒教主、 資料來源：酒教主、圖5安規(guī)白酒售入 圖62017-2021安徽白市場模CAGR達(dá)8.78%資料來源：安徽省統(tǒng)計年鑒、 資料來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究、安徽省作為中國著名的白酒產(chǎn)區(qū)之一，其白酒產(chǎn)業(yè)具有悠久的歷史和豐富的文化底蘊(yùn)。安徽白酒市場規(guī)模龐大，市場潛力巨大，是中國白酒市場中的重要一部分。2021年，安徽白酒市場的總?cè)萘考s為350億，顯示出穩(wěn)步增長的趨勢。白酒作為中國傳統(tǒng)的飲酒文化代表，深受消費(fèi)者的喜愛和追捧，安徽白酒在這一市場中具有獨特的地位和影響力。安徽良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，為白酒的消費(fèi)奠定了基礎(chǔ)。安徽經(jīng)濟(jì)增長迅速，安徽省GDP從3萬億突破42023年全省GDP達(dá)到4.7萬億。2017-2022年安徽省人均GDP4340173603元，五年CAGR為11.14CAGR的7.54%。2017-20222186332745CAGR8.41的7.27，2022年常住人口達(dá)到6127萬人，202233.89萬對2017圖7安人均增速高于國（） 圖8安人可支收增速于全國（） 資料來源：wind、 資料來源：wind、圖9安徽住口持長 圖10安徽出率于全平均生率資料來源：wind、 資料來源：wind、價格帶2010第一輪：2011-2013年，江蘇省人均GDP、居民可支配收入分別達(dá)到7萬元、2.5萬元左右時，江蘇白酒市場主流價格帶升至200元以上，洋河天之藍(lán)、今世緣單開等相關(guān)價位帶產(chǎn)品放量。第二輪：2017-2019年，江蘇省人均GDP、居民可支配收入分別超過10萬元、3.5萬元時，主流價位帶進(jìn)一步提升至300元以上，起量產(chǎn)品價位區(qū)間更大，洋河夢3、夢6、今世緣國緣K3、四開等放量。安徽白酒市場擴(kuò)容快，價格帶升級快。江蘇較安徽價位帶每輪升級時間更早。2021年安徽人均GDP達(dá)到7.0萬元，人均可支配收入3.1萬元，江蘇2011年人均GDP6.8萬元，人均可支配收入2.24萬元，2021年之后安徽價位帶升至200-350元，與江蘇2012年左右價格帶水平相當(dāng)。對比江蘇白酒市場價格帶升級過程，安徽在消費(fèi)能力提升、低端縮量、龍頭布局完善、市場競爭加劇的背景下，有望復(fù)制江蘇2012年以來白酒升級路徑，主流價位帶實現(xiàn)量穩(wěn)價升的趨勢。另外，安徽居民可人均支配收入增速高于江蘇居民人均可支配收入，安徽白酒市場有望實現(xiàn)更快擴(kuò)容，更快的價格帶升級。圖11安徽白酒主流價位帶對標(biāo)江蘇資料來源：wind、酒經(jīng)縱橫、制作省內(nèi)競爭格局省內(nèi)市場格局安徽省地理環(huán)境多樣，包括皖北、皖中和皖南三個地區(qū)，每個地區(qū)都有其獨特的地域特色和白酒文化傳承。皖北地區(qū)位于淮河以北，以其豐富的糧食資源、平原地帶和濃厚的釀酒傳統(tǒng)而聞名。亳州、阜陽等地是皖北地區(qū)的主要白酒生產(chǎn)基地，這里的白酒以濃香型為主，深受消費(fèi)者青睞。皖中地區(qū)地形復(fù)雜，有山有水，主要產(chǎn)區(qū)包括滁州、蕪湖等地，這里的白酒以清香型發(fā)展產(chǎn)生影響。安徽省內(nèi)各市的白酒市場情況呈現(xiàn)出多層次的競爭格局。省會城市和人口密集區(qū)的市場容量較大，市場潛力巨大，而其他城市則在不同程度上參與人口規(guī)模、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及地域特點等因素是影響白酒市場規(guī)模及發(fā)展空70100050第二梯隊：262522億元和20億元，緊隨在第二梯第三梯隊：1814-15池州：市場容量約為10圖12安徽各市白酒市場空間

9資料來源：wind、酒食新消費(fèi)、圖132021年省內(nèi)各市白酒市場空間（億元）資料來源：酒食新消費(fèi)、品牌競爭格局安徽白酒百花齊放，呈現(xiàn)出獨特的多元化發(fā)展態(tài)勢，實現(xiàn)了從“一城一酒”到“一縣一酒”，徽酒以其主導(dǎo)地位，與蘇酒、黔酒（醬酒）以及川酒共同構(gòu)成了一個共生發(fā)展的市場格局。00酒和口子窖；而“群雄”則包括銷售額在10-20億之間的宣酒、金種子酒、明光酒，以及5-102021年安徽白酒的銷售規(guī)模達(dá)到350億，其中徽酒占據(jù)了約662018年為6026.6%、11.7%、7.7%省內(nèi)品牌占兩頭少中間多。安徽省內(nèi)品牌在30-600元的價格區(qū)間內(nèi)平均占比過半，具有明顯的市場優(yōu)勢；而在600元以上的高端市場，則主要由五糧液、茅臺等全國性品牌占據(jù)；30元以下的低端市場則由牛欄山、老村長等省外品牌主導(dǎo)。安徽省內(nèi)龍頭占比持續(xù)提升，仍有空間。在地域分層競爭的背景下，安徽省內(nèi)龍頭市占率持續(xù)提升，2021年CR2達(dá)38.3%，對比單龍頭山西汾酒在山西省市占率過半，安徽省白酒集中度提升仍有較大空間。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級方面，安徽白酒市場正經(jīng)歷著明顯的變化。在古8、口子109100-200200-300，300元以上的價格帶在古20圖14安徽一城一酒到一縣一酒資料來源：酒經(jīng)縱橫、表3徽酒“一超兩強(qiáng)群雄”梯隊劃分市場規(guī)模酒企200億以上古井貢酒50-100億迎駕貢酒、口子窖10-20億文王貢酒、皖酒1-5億臨水玉泉、金不換、店小二、高爐家、沙河、金裕皖等資料來源：酒業(yè)家，圖152021年安徽省內(nèi)名酒和地產(chǎn)酒市場格局資料來源：云酒頭條、酒食新消費(fèi)、制作產(chǎn)品競爭格局300元以下價位帶：這是安徽白酒市場中規(guī)模最大的價位帶，約占整體市場規(guī)模的75%。這一價位帶的競爭非常激烈，本土品牌在此區(qū)間角逐，古井貢、迎駕、口子窖以及金種子等本土品牌合計市場份額超過50%。這一價格段被認(rèn)為是紅海市場，競爭品牌眾多，消費(fèi)者選擇范圍廣。300-800元價位帶：這一價位帶被視為未來承接消費(fèi)升級的重要區(qū)間，市場規(guī)模約占50億。在這個價格區(qū)間，古井的古20、口子窖的口20以及迎駕的洞藏系列等徽酒品牌與省外的夢6+、劍南春等名酒品牌競爭，呈現(xiàn)出較為分散的競爭格局，各品牌間有合作也有競爭。800元以上價位帶：在這個高端價位帶，全國性名酒占據(jù)絕對優(yōu)勢，尤其是千元以上的市場幾乎被茅臺和五糧液等寡頭品牌壟斷。本土品牌如古井的古26/年三十、口子的口子30年等尚處于初始培育期，主要以前瞻性布局為主。安徽白酒市場的本地品牌占據(jù)了約66%的市場份額，其中徽酒品牌的四朵金花（古井、口子、迎駕、金種子）合計市占率約為50%左右。在價格帶上，徽酒的主流價位帶較低，次高端及以上的市場份額相對較小，但正在加場更寬泛的主流價格帶處于100-300元。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和消費(fèi)升級，預(yù)計安徽省的白酒市場規(guī)模將會繼續(xù)增長，次高端以上市場有望釋放巨大的增長潛能?？傮w來看，安徽白酒市場的競爭格局呈現(xiàn)出本地品牌主導(dǎo)、價格帶分明的特點，其中300元以下價位帶是競爭最為激烈的區(qū)間，而800元以上價位帶則主要由全國性名酒品牌占據(jù)。隨著消費(fèi)升級的持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計各價格帶的市場規(guī)模和競爭格局將會出現(xiàn)新的變化，次高端以上市場成為競爭主流。圖16安徽白酒消費(fèi)結(jié)構(gòu)：按價格帶資料來源：立鼎產(chǎn)業(yè)研究、制作表4安徽市場各價格帶規(guī)模與代表產(chǎn)品價格（元/瓶）地域品牌代表產(chǎn)品規(guī)模（億元）占比800+全國名酒茅臺飛天茅臺4011.4%五糧液普五瀘州老窖國窖1573洋河M9郎酒青花郎習(xí)酒君品習(xí)酒省內(nèi)品牌古井貢酒年30300-800全國名酒洋河M6+5014.3%劍南春水晶劍水井坊臻釀八號、井臺瀘州老窖特曲習(xí)酒窖藏1988金沙摘要省內(nèi)品牌古井貢酒古20/16口子窖口子窖20、兼香518迎駕貢酒洞藏16/20金種子馥郁香系列100-300全國名酒洋河海之藍(lán)、天之藍(lán)14040%五糧液五糧液系列酒省內(nèi)品牌古井貢酒古5/8口子窖口子窖6/10迎駕貢酒洞藏6/9金種子金種子10100以下全國名酒五糧液尖莊12034.3%汾酒玻汾西鳳老綠瓶省內(nèi)品牌迎駕貢酒金星、銀星金種子柔和種子酒、祥和種子酒宣酒紅宣資料來源：立鼎產(chǎn)業(yè)研究、制作安徽的古井貢酒率先走出華中大本營，加速了市場擴(kuò)容的步伐。除了在營銷方面取得成效外，徽酒企業(yè)在完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、推出大單品、進(jìn)行品牌升級等方面也取得了顯著成績。在江浙滬、京津冀等市場，徽酒企業(yè)的全國化路線就古井貢酒而言，作為徽酒企業(yè)的龍頭，其在本土市場深耕多年后依然取得了較高的增長，尤其是在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級、銷售隊伍優(yōu)化和品牌升級方面取得了顯著成果。其全國化進(jìn)程雖然相對緩慢，但仍然穩(wěn)步推進(jìn)，為其他徽酒企業(yè)樹立了樣板。古井貢酒之所以能夠走向全國，首先得益于產(chǎn)品的成功升級。其主推產(chǎn)168渠道大商百川名品的合作，在教育、文化等領(lǐng)域推廣文創(chuàng)新星“年份原漿此外，在組織、品牌和營銷方面，古井貢酒也進(jìn)行了全方位的提升。優(yōu)秀的運(yùn)營團(tuán)隊、合作伙伴選擇以及品牌活動的密集開展，都為其品牌升級和全國市場擴(kuò)張?zhí)峁┝擞辛χС?。雖然在全國化的道路上，古井貢酒的成功可以作為樣板，但其門檻也極高，需要大量的資金和人力資源投入。相較之下，其他徽酒企業(yè)也在努力追趕，采取了不同的策略。迎駕貢酒通過生態(tài)洞藏系列等差異化產(chǎn)品的打造，鎖定了次高端市場，實現(xiàn)了良好的增長。金種子酒業(yè)則依靠年輕化產(chǎn)品和渠道優(yōu)勢，布局全國市場。口子窖雖然在省內(nèi)市場承壓，但也在通過產(chǎn)品升級和渠道優(yōu)化尋求突破。在當(dāng)前競爭日益激烈的市場環(huán)境中，全國知名白酒品牌正面臨著價格升級和渠道下沉的雙重挑戰(zhàn)，而徽酒企業(yè)則在積極應(yīng)對這一趨勢，通過產(chǎn)品升徽酒四杰古井貢酒，作為安徽省唯一的老八大名酒，系大曲濃香型白酒代表，產(chǎn)自曹操故里亳州，素有“酒中牡丹”美稱，其品牌歷史悠久，產(chǎn)品線豐富，通過持續(xù)的市場發(fā)力，古井貢酒逐步拉大了與其他當(dāng)?shù)鼐破蟮牟罹啵姓悸暑A(yù)計超過20%。古井貢酒的品牌影響力和市場滲透力在省內(nèi)具有顯著優(yōu)勢，形成了“一超多強(qiáng)”的競爭格局。此外，古井貢酒還積極拓展外部市場，通過外部并購等方式增強(qiáng)自身的市場競爭力，通過收購黃鶴樓酒業(yè)和明光酒業(yè)，加速全國化擴(kuò)張，共享渠道資源，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。古井貢酒的產(chǎn)品線豐富，以年份原漿系列為核心，構(gòu)建了完整的產(chǎn)品矩陣。20168帶。古井貢酒通過多次提價，成功將古20定位于600元價格帶，避開地方主流價格帶，參與次高端市場競爭。古井貢酒在渠道管理上采用了扁平化的模式，加強(qiáng)了對終端市場的掌控和推廣力度。公司實施了“三通”工程，即通路、通商、通消費(fèi)者，實現(xiàn)了系統(tǒng)化的渠道打法。在經(jīng)銷商體系上，古井貢酒采用“1+1”模式，經(jīng)銷商主要負(fù)責(zé)打款和運(yùn)輸，公司對渠道的管控力強(qiáng)。2018徽酒龍頭之爭：在20世紀(jì)90年代及之前的時期，古井貢酒已經(jīng)是安徽省內(nèi)的龍頭企業(yè)。在1998入212001-2005到了20034，20045，2006進(jìn)入21世紀(jì)，尤其是2003年左右，口子窖開始在安徽省內(nèi)白酒市場嶄露頭角。口子窖通過其獨特的營銷策略和產(chǎn)品定位，逐漸在省內(nèi)市場占據(jù)了重要地位，并在2009年左右達(dá)到營收20億元左右，穩(wěn)居安徽省內(nèi)第一的位置。2011年，古井貢酒超越口子窖，重新奪回安徽省內(nèi)白酒市場的龍頭地位。古井貢酒通過加大廣告和產(chǎn)品宣傳的投入，以及在酒店、宴席、團(tuán)購、單位公關(guān)等多個方面的主動引導(dǎo)，成功提升了品牌的市場認(rèn)知度和銷售額。圖17安徽省內(nèi)白酒龍頭替換資料來源：酒經(jīng)縱橫、制作圖18徽酒四杰營業(yè)收入（億元）資料來源：wind、制作迎駕貢酒在省內(nèi)市場布局上，采取了以六安、合肥、淮南等核心區(qū)域為重點的策略，通過深耕本地市場，鞏固了其在這些區(qū)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。迎駕貢酒通過多元化產(chǎn)品線滿足不同消費(fèi)者需求，同時注重產(chǎn)品質(zhì)量和創(chuàng)新。迎駕貢酒的產(chǎn)品策略體現(xiàn)在其豐富的產(chǎn)品線上，從低端的大眾產(chǎn)品到高端的洞藏系列，滿足了不同層次消費(fèi)者的需求。品牌注重產(chǎn)品質(zhì)量，堅持傳統(tǒng)釀造工藝與現(xiàn)代科技相結(jié)合，確保產(chǎn)品的品質(zhì)穩(wěn)定。同時，迎駕貢酒也不斷推出新產(chǎn)品，以適應(yīng)市場變化和消費(fèi)者的多樣化需求。其核心產(chǎn)品洞藏系列推出于2015年，目前包括洞藏6、9、16、20、30以及形象產(chǎn)品生態(tài)洞藏大師版。經(jīng)過8年時間的市場培育，洞藏系列已經(jīng)成為安徽市場標(biāo)志性的大單品，至2017年洞藏系列增幅已達(dá)150%。即使2020年受疫情沖擊，增幅仍達(dá)160%，成為迎駕貢酒沖擊次高端市場的利器。到2021年，洞藏系列仍以65%-70%的增幅持續(xù)增長，2022年也延續(xù)70%的增長勢頭，爆發(fā)力十足。迎駕貢酒營收增長較快，與其自身品質(zhì)提升和深耕本地市場有關(guān)。2021年，迎駕貢酒重點打造的洞藏系列中高端產(chǎn)品，從渠道、區(qū)域、機(jī)制等多維2021年實現(xiàn)營業(yè)收入45.77202255圖19迎駕貢酒收增速 圖20迎駕貢歸凈利及增速 資料來源：wind、 資料來源：wind、19982002年，口子窖再創(chuàng)佳績，成為中國首個獲得“國家地理標(biāo)志保護(hù)產(chǎn)品”的兼香型白酒品牌。這一榮譽(yù)不僅是對口子窖品質(zhì)的認(rèn)可，也為品牌的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。隨著這一成就，口子窖的主流產(chǎn)品線從傳統(tǒng)的濃香酒轉(zhuǎn)型為兼香酒，這一轉(zhuǎn)型成功地將口子窖推向了更廣闊的市場。在市場推廣策略上，口子窖采取了創(chuàng)新的盤中盤模式。這一模式的核心在于通過高端市場的開拓來帶動中低端市場的消費(fèi)。盤中盤模式首先在合肥市場實施，主攻中高端市場，專注于滿足商務(wù)、政務(wù)及其他高端消費(fèi)群體的需求。口子窖在合肥的推廣策略是典型的盤中盤模式應(yīng)用，即通過在A級高檔酒店建立品牌形象，進(jìn)而影響B(tài)級中檔酒店，最終擴(kuò)散至C類酒店、超市和零售店，形成一種品牌擴(kuò)散效應(yīng)。這種由上而下的推廣路徑，不僅提升了口子窖的品牌形象，也有效地拓寬了其市場覆蓋面。時至今日，口子窖繼續(xù)在安徽省內(nèi)外保持著強(qiáng)勁的市場競爭力。品牌堅持創(chuàng)新和品質(zhì)，不斷推出新產(chǎn)品以適應(yīng)消費(fèi)者多變的口味和需求。同時，口子窖也在積極拓展省外市場，通過多元化的營銷策略和渠道建設(shè)，力求在全國范圍內(nèi)提升品牌影響力和市場份額。在當(dāng)前的白酒市場中，口子窖以其獨特的兼香型白酒和創(chuàng)新的營銷模式，繼續(xù)穩(wěn)固其在徽酒乃至中國白酒行業(yè)中的重要地位。金種子酒的歷史可追溯至夏商時期，其釀酒傳統(tǒng)與中原文明和黃淮文明1949金種子酒業(yè)在歷史上曾獲得多項榮譽(yù)，如“醉三秋酒傳統(tǒng)釀造技藝”被列入安徽省省級非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄，明代古窖池被列為安徽省重點文物保護(hù)單位。這些榮譽(yù)體現(xiàn)了金種子酒業(yè)在傳統(tǒng)釀造技藝上的堅守和傳承。然而，近年來金種子酒業(yè)面臨了一些挑戰(zhàn)。根據(jù)2021年的業(yè)績預(yù)告，公1.55億元至1.58整。在這個背景下，華潤集團(tuán)的入股為金種子酒業(yè)帶來了轉(zhuǎn)機(jī)。2022年2月，金種子酒發(fā)布公告，宣布其控股股東金種子集團(tuán)將49%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華潤戰(zhàn)略投資有限公司。這一戰(zhàn)略性重組意味著金種子酒業(yè)將獲得華潤集團(tuán)的資金支持和市場資源，有望在產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌建設(shè)、渠道拓展等方面實現(xiàn)突破。華潤集團(tuán)作為一家實力雄厚的央企，其入股金種子酒業(yè)不僅為后者帶來了資金和管理上的支持，還可能帶來新的市場機(jī)遇和戰(zhàn)略布局。華潤集團(tuán)在消費(fèi)品領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗和資源優(yōu)勢，有望幫助金種子酒業(yè)提升競爭力，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級。安徽白酒渠道變遷傳統(tǒng)渠道的局限性促使安徽白酒企業(yè)尋求變革。效率低，且市場信息反饋慢。隨著市場競爭的加劇和消費(fèi)者需求的多樣化，傳統(tǒng)渠道的局限性日益凸顯，迫使安徽白酒企業(yè)開始探索更加高效、靈活的渠道扁平化改革提升了安徽白酒的市場響應(yīng)速度和控制力。為了應(yīng)對傳工程是這一改革的典型代表，通過減少中間環(huán)節(jié)，直接與終端市場和消費(fèi)者建立聯(lián)系，企業(yè)能夠更快速地響應(yīng)市場變化，提升市場控制力。這一改革不渠道下沉策略