2020年1月自考00803財(cái)務(wù)管理試題及答案含解析

財(cái)務(wù)管理年月真題

0080320201

1、【單選題】籌資活動屬于企業(yè)的

財(cái)務(wù)活動

財(cái)政活動

A:

指揮活動

B:

運(yùn)營活動

C:

答D:案：A

解析：企業(yè)財(cái)務(wù)活動主要分為籌資活動和投資活動，其中的短期籌資活動和短期投資活動

為營運(yùn)資金活動，內(nèi)部籌資活動為利潤分配活動；所以，企業(yè)財(cái)務(wù)活動通常被劃分為長

期籌資活動、長期投資活動、營運(yùn)資金活動和利潤分配活動。P1-P2

2、【單選題】英文"BalanceSheet"意指

資產(chǎn)平衡表

資產(chǎn)負(fù)債表

A:

負(fù)債平衡表

B:

資產(chǎn)權(quán)益表

C:

答D:案：B

解析：資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)某個(gè)特定日期的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益狀況的報(bào)表，在英

美國家稱BalanceSheet。P29

3、【單選題】一般來說，比較合適的速動比率值為

1:1

2:1

A:

3:1

B:

4:1

C:

答D:案：A

解析：速動比率是指速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。速動比率又被稱為嚴(yán)格測試比率(Acid

TestRatio)o速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)扣除了變現(xiàn)能力相對較弱的存貨資產(chǎn)后的余額。存貨若

銷售不岀去則不具有償債能力，即使能夠銷售出去，很可能會先變?yōu)閼?yīng)收賬款，而應(yīng)收

賬款可能被拖欠甚至可能會發(fā)生壞賬。速動比率與流動比率相比，主要是對分子上的流

動資產(chǎn)進(jìn)行了部分剔除，就是為了避免將積壓賣不出去的存貨計(jì)算在內(nèi)而高估償債能

力。一般來說，速動比率為1：1即可。P36

4、【單選題】鑫華公司2013年的銷售收入凈額是150萬元，資產(chǎn)平均總額為75萬元，流

動資產(chǎn)平均余額為30萬元，那么，該公司當(dāng)年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是

1.5次

2次

A:

2.5次

B:

5次

C:

答D:案：B

5、【單選題】對于成熟階段的企業(yè)來說，預(yù)算編制的起點(diǎn)一般是

資本預(yù)算

銷售預(yù)算

A:

成本預(yù)算

B:

現(xiàn)金預(yù)算

C:

答D:案：C

解析：預(yù)算編制的起點(diǎn)是指企業(yè)在編制預(yù)算時(shí)應(yīng)先從哪一項(xiàng)預(yù)算開始編制，它決定于企業(yè)

處于其生命周期的哪一個(gè)階段。處于投入期的企業(yè)一般以資本預(yù)算為編制起點(diǎn)；處于成

長期的企業(yè)一般以銷售預(yù)算為編制起點(diǎn)；處于成熟期的企業(yè)一般以成本預(yù)算為編制起

點(diǎn)；處于衰退期的企業(yè)一般以現(xiàn)金預(yù)算為編制起點(diǎn)。P52

6、【單選題】某投資項(xiàng)目各年現(xiàn)金凈流量按11%折現(xiàn)時(shí)，凈現(xiàn)值大于零；按13%折現(xiàn)時(shí)，凈

現(xiàn)值小于零。則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率一定是

大于12%

小于12%

A:

小于11%

B:

小于13%

C:

答D:案：D

解析：內(nèi)含收益率是凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率，根據(jù)題目條件說明內(nèi)含收益率在13%-15%之

間，所以選項(xiàng)D是答案。

7、【單選題】在靜態(tài)投資回收期法中，不需要考慮

原始投資額

債務(wù)利息支出

A:

折舊

B:

資金的時(shí)間價(jià)值

C:

D:

答案：D

解析：營運(yùn)資金管理主要是做好流動負(fù)債籌資安排和流動資產(chǎn)投資安排。長期籌資管理

和長期投資管理都需要考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，而營運(yùn)資金管理由于資金使用

時(shí)間短則不用考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，但應(yīng)該遵循成本一效益原則。P3

8、【單選題】某公司固定資產(chǎn)項(xiàng)目初始投資500萬元，當(dāng)年投產(chǎn)，生產(chǎn)運(yùn)營期為15年，按

直線法折舊，期末無殘值。該項(xiàng)目投產(chǎn)后每年可生產(chǎn)新產(chǎn)品22000件，產(chǎn)品銷售價(jià)格為30元

/件，單位成本為12元，其中單位變動成本為8元，所得稅稅率為25%，要求的最低收益率為

9%，則該投資的保本點(diǎn)產(chǎn)銷量是

3600件

4000件

A:

4400件

B:

4850件

C:

答D:案：B

9、【單選題】股份有限公司發(fā)行股票時(shí)，要求最近三年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤不

少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的

20%

30%

A:

40%

B:

50%

C:

答D:案：A

解析：營業(yè)收入和成本費(fèi)用的確認(rèn)嚴(yán)格遵循國家有關(guān)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，最近3年

資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提充分合理，不存在操縱經(jīng)營業(yè)績的情形；最近3年以現(xiàn)金或股票方式

累計(jì)分配的利潤不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的20%。P146

10、【單選題】某公司采用配股的方式進(jìn)行融資。2010年3月19日為配股除權(quán)登記日，以

公司2009年12月31日總股本100000股為基數(shù)，每10股配股1股。配股價(jià)格為配股說明書

公布前20個(gè)交易日公司股票收盤價(jià)平均值5元/股的80%。若所有股東參與配股，則配股后每

股價(jià)格為

3.78

4.21

A:

4.54

B:

4.91

C:

答D:案：D

解析：配股的每股價(jià)格=（5*100000+10000*5*0.8）/（100000+10000）=4.91

11、【單選題】歐洲債券的發(fā)行人、發(fā)行地以及面值貨幣分別屬于

2個(gè)不同的國家

3個(gè)不同的國家

A:

4個(gè)不同的國家

B:

5個(gè)不同的國家

C:

答D:案：B

解析：歐洲債券的發(fā)行人、發(fā)行地以及面值貨幣分別屬于3個(gè)不同的國家。P155

12、【單選題】影響債券發(fā)行價(jià)格的主要因素是

票面價(jià)格

發(fā)行者信譽(yù)

A:

票面利率

B:

票面利率與市場利率的一致程度

C:

答D:案：D

解析：債券發(fā)行價(jià)格的形成受諸多因素影響，其中主要是票面利率與市場利率的一致程

度。P156

13、【單選題】不屬于貨幣市場的是

回購協(xié)議市場

商業(yè)票據(jù)市場

A:

短期政府債券市場

B:

證券市場

C:

答D:案：D

解析：貨幣市場包括金融同業(yè)拆借市場、回購協(xié)議市場、商業(yè)票據(jù)市場、銀行承兌匯票

市場、短期政府債券市場、大面額可轉(zhuǎn)讓存單市場等。P161

14、【單選題】決定證券交易所的設(shè)立和解散的是

國務(wù)院

中央銀行

A:

證券監(jiān)督管理委員會

B:

財(cái)政部

C:

D:

答案：A

解析：證券交易所的設(shè)立和解散由國務(wù)院決定。申請?jiān)O(shè)立證券交易所，首先應(yīng)由中國證監(jiān)

會進(jìn)行審核，再報(bào)國務(wù)院進(jìn)行批準(zhǔn)。設(shè)立證券交易所必須制定章程，證券交易所章程的

制定和修改必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。證券交易所必須在其名稱中標(biāo)明證券

交易所字樣,其他任何單位或者個(gè)人不得使用證券交易所或者近似的名稱。P164

15、【單選題】某企業(yè)通過發(fā)行債券籌200萬元，債券年利率為10%，每年付息一次，到期

一次還本。籌資費(fèi)用率為6%，適用所得稅率為25%。則所發(fā)行債券的資本成本是

6%

6.72%

A:

7.98%

B:

8.21%

C:

答D:案：C

解析：債券發(fā)行的資本成本=年利率x(1-所得稅稅率)/(1-籌集費(fèi)用率)=10%x(1-25%)/(1-

6%)x100%=7.98%。

16、【單選題】根據(jù)“風(fēng)險(xiǎn)越大則要求的報(bào)酬率更高”的原理，普通股股東比債權(quán)人承擔(dān)更

大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)一般是

1%-3%之間

2%-4%之間

A:

3%-5%之間

B:

5%-7%之間

C:

答D:案：C

17、【單選題】認(rèn)為股利支付比率不影響公司價(jià)值或股票價(jià)格的股利理論是

信息傳遞理論

MM理論

A:

傳統(tǒng)股利理論

B:

差別稅收理論

C:

答D:案：B

解析：MM理論認(rèn)為：在符合該理論的假設(shè)之下，公司的價(jià)值與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。公司的

價(jià)值取決于其實(shí)際資產(chǎn)，而不是其各類債權(quán)和股權(quán)的市場價(jià)值。也就是說，由于企業(yè)總

投資價(jià)值取決于潛在的獲利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平，而不是資本結(jié)構(gòu)，故總投資價(jià)值與資本結(jié)

構(gòu)無關(guān)。不管企業(yè)之“餅”如何，負(fù)債與權(quán)益組合并不改變“餅”的大小，即公司總價(jià)值

不變。P180

18、【單選題】某公司發(fā)放股票股利前的每股利潤是1.5元，市價(jià)為32元，該公司發(fā)放

10%的股票股利。則發(fā)放股票股利后的每股利潤是

1.36元

1.55元

A:

1.64元

B:

1.79元

C:

答D:案：A

解析：發(fā)放股票股利后的每股收益＝發(fā)放前的每股收益/（1+普通股股利）=1.5÷（1＋

10％）＝1.36（元），故答案為A。

19、【單選題】除去股利的日期被稱為

股利宣告日

股權(quán)登記日

A:

除息日

B:

股利支付日

C:

答D:案：C

解析：除息日指除去股利的日期，也稱為除權(quán)日，即領(lǐng)取股利與股票分開的日期，在除

息日當(dāng)天或以后購買的股票不能領(lǐng)取股利。因此，除息日的股價(jià)會明顯下跌。（我國）

股權(quán)登記日的次日為除息日。P201

20、【單選題】出售屬于公司其他重組方式中的

分拆

剝離

A:

內(nèi)部管理層收購

B:

外部管理層收購

C:

答D:案：B

解析：除了企業(yè)并購和分立之外，還存在一些其他形式的公司重組形式。主要包括以下幾

種。1、剝離；2、分拆；3、內(nèi)部管理層收購；4、外部管理層收購，P237-P238

21、【多選題】分析資產(chǎn)負(fù)債表的作用有

揭示企業(yè)擁有的經(jīng)濟(jì)資源

了解企業(yè)的資產(chǎn)流動性

A:

評價(jià)企業(yè)各種資源的利用情況

B:

評價(jià)企業(yè)的短期償債能力

C:

D:

評價(jià)企業(yè)的長期償債能力

答E:案：ABCDE

解析：詮釋和分析資產(chǎn)負(fù)債表的作用如下：(1)揭示企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現(xiàn)的

經(jīng)濟(jì)資源即資產(chǎn)總規(guī)模及具體的分布形態(tài)。(2)了解企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)。(3)

了解企業(yè)的資產(chǎn)流動性和評價(jià)企業(yè)的短期償債能力。(4)評價(jià)企業(yè)的長期償債能力。(5)

通過多期比較對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢作出判斷。(6)結(jié)合利潤表對企業(yè)各種資源的利

用情況作岀評價(jià)。(7)結(jié)合利潤表和現(xiàn)金流量表對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果作出整體

評價(jià)。P30

22、【多選題】影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的指標(biāo)有

應(yīng)收票據(jù)

應(yīng)收賬款

A:

預(yù)付賬款

B:

銷售折扣與折讓

C:

企業(yè)所得稅稅款

D:

答E:案：ABCD

解析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額，應(yīng)收賬款平均余額包括應(yīng)收

賬款和應(yīng)收票據(jù)，營業(yè)收入凈額=營業(yè)收入-銷售折扣與折讓。

23、【多選題】在其他因素不變的情況下，下列指標(biāo)中，其數(shù)值越大表明項(xiàng)目可行性越大的

有

凈現(xiàn)值

個(gè)別資本成本

A:

動態(tài)回收期

B:

現(xiàn)值指數(shù)

C:

內(nèi)含報(bào)酬率

D:

答E:案：ADE

24、【多選題】在互斥項(xiàng)目評估中，評估指標(biāo)出現(xiàn)矛盾的原因主要有

投資額不同

項(xiàng)目壽命不同

A:

折現(xiàn)率不同

B:

資金成本不同

C:

投資回報(bào)率不同

D:

答E:案：AB

解析：評估指標(biāo)出現(xiàn)矛盾的原因主要有兩種：一是投資額不同，二是項(xiàng)目壽命不同。如果

是投資額不同引起的(項(xiàng)目的壽命相同)，在資本不存在限額的情況下，對于互斥項(xiàng)目應(yīng)

當(dāng)凈現(xiàn)值法優(yōu)先，因?yàn)樗梢越o股東帶來更多的財(cái)富。股東需要的是實(shí)實(shí)在在的報(bào)酬，

而不是報(bào)酬的比率。P91

25、【多選題】股票投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不包括

政治風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)

A:

市場風(fēng)險(xiǎn)

B:

流動性風(fēng)險(xiǎn)

C:

操作性風(fēng)險(xiǎn)

D:

答E:案：ABC

解析：股票投資風(fēng)險(xiǎn)一般分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，其中系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、

匯率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)一般包括經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、籌資

風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。P121

26、【多選題】普通股股東主要享有的權(quán)利包括

公司決策參與權(quán)

利潤分配權(quán)

A:

企業(yè)經(jīng)營權(quán)

B:

優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

C:

剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)

D:

答E:案：ABDE

解析：普通股股票的持有者為普通股股東，普通股股東主要有以下權(quán)利：(1)公司決策

參與權(quán)。(2)利潤分配權(quán)。(3)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。（4）剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)。P145

27、【多選題】采用非公開發(fā)行方式的幾種情況是

代銷發(fā)行

以發(fā)起方式設(shè)立公司

A:

內(nèi)部配股

B:

增資發(fā)行

C:

私人配股

D:

答E:案：BCE

解析：公開發(fā)行又稱公募，是指事先不確定特定的發(fā)行對象，而是向社會廣大投資者公開

推銷股票。非公開發(fā)行又叫私募，是指發(fā)行公司只對特定的發(fā)行對象推銷股票。非公開

發(fā)行方式主要在以下幾種情況下采用：①以發(fā)起方式設(shè)立公司；②內(nèi)部配股;③私人配

股，又稱第三者分?jǐn)?。P162

28、【多選題】計(jì)算留存收益成本的方法主要有

股利增長模型法

股利折現(xiàn)模型法

A:

資本資產(chǎn)定價(jià)模型法

B:

加權(quán)平均成本法

C:

風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法

D:

答E:案：ACE

解析：計(jì)算留存收益成本的方法很多，主要有以下三種：（1）股利增模型法；（2）資本

資產(chǎn)定價(jià)模型法；（3）風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法。

29、【多選題】企業(yè)并購后整合過程中的“不協(xié)同”風(fēng)險(xiǎn)有

管理風(fēng)險(xiǎn)

規(guī)模經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

A:

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

B:

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C:

企業(yè)文化風(fēng)險(xiǎn)

D:

答E:案：ABCE

解析：企業(yè)并購后整合過程中的“不協(xié)同''風(fēng)險(xiǎn)1.管理風(fēng)險(xiǎn)；2.規(guī)模經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；3.企業(yè)

文化風(fēng)險(xiǎn)；4.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。P232-P233

30、【多選題】現(xiàn)實(shí)生活中影響完善資本市場的主要因素有

資本市場開放程度

政府監(jiān)管

A:

稅率差異

B:

交易成本

C:

信息不對稱

D:

答E:案：CDE

解析：在現(xiàn)實(shí)生活中，影響完善資本市場的因素主要有3個(gè):①稅率差異?，F(xiàn)實(shí)生活

中，企業(yè)和投資者需要支付所得稅，并且還存在稅率差異。一般國家都對現(xiàn)金股利和資

本利得征收所得稅，多數(shù)國家的這兩種所得稅稅率是不同的，這種有差異的稅率會對股

東財(cái)富產(chǎn)生不同的影響，從而會使投資者在現(xiàn)金股利和資本利得之間產(chǎn)生不同偏好。②

交易成本。現(xiàn)實(shí)中存在交易成本，企業(yè)增發(fā)新股需要支付發(fā)行費(fèi)用，投資者進(jìn)行證券交易

要支付傭金和印花稅等交易費(fèi)用。不同類型的證券交易會產(chǎn)生不同的交易成本，這樣會

影響人們的交易行為。③信息不對稱。公司管理層與投資者之間存在信息不對稱，公司

管理層相對于普通投資者來說擁有信息優(yōu)勢。信息的不對稱會影響投資者對風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬

的判斷，從而降低市場效率。因此，股利政策無關(guān)論在實(shí)踐中并不被認(rèn)同。P193

31、【判斷題】資產(chǎn)負(fù)債表可以更準(zhǔn)確地評價(jià)企業(yè)資本的保值增值能力。

正確

錯(cuò)誤

A:

答B(yǎng):案：B

32、【判斷題】在多變量預(yù)警模型中，Z值大于2.675表明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有危機(jī)。

正確

錯(cuò)誤

A:

答B(yǎng):案：B

33、【判斷題】獲利指數(shù)不僅可以反映投資回收的程度，還可以反映投資回收的多少。

正確

錯(cuò)誤

A:

答B(yǎng):案：B

34、【判斷題】新項(xiàng)目給股東帶來的風(fēng)險(xiǎn)謂之市場風(fēng)險(xiǎn)。

正確

錯(cuò)誤

A:

答B(yǎng):案：A

35、【判斷題】固定資產(chǎn)計(jì)提折舊可以起到減少稅負(fù)的作用。

正確

錯(cuò)誤

A:

答B(yǎng):案：A

36、【判斷題】最有效的控制應(yīng)付賬款比率是應(yīng)付賬款償還期。

正確

錯(cuò)誤

A:

答B(yǎng):案：A

37、【判斷題】企業(yè)對股權(quán)資本依法享有所有權(quán)。

正確

錯(cuò)誤

A:

答B(yǎng):案：B

38、【判斷題】債券籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。

正確

錯(cuò)誤

A:

答B(yǎng):案：A

39、【判斷題】強(qiáng)勢有效市場假說認(rèn)為市場價(jià)格已經(jīng)充分反映了所有歷史的證券價(jià)格信息。

正確

錯(cuò)誤

A:

答B(yǎng):案：B

40、【判斷題】某公司普通股目前市價(jià)為20元，估計(jì)年增長率為10%，本年發(fā)放股利0.5

元，則留存收益的成本是12.75%。

正確

錯(cuò)誤

A:

答B(yǎng):案：A

解析：留存收益成本=預(yù)計(jì)下年每股股利/每股市價(jià)+股利的年增長率

=(0.5/20)*(1+10%)+10%=12.75%。

41、【問答題】怎樣理解公司財(cái)務(wù)管理中相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)?

答案：（1）公司的利益相關(guān)者包括股東、債權(quán)人、經(jīng)理層、員工、客戶、供應(yīng)商和政府

等。（2）由于利益相關(guān)者眾多，因此這個(gè)目標(biāo)顯得非常多元，甚至相互沖突。（3）難

以衡量。（4）過于理想化。

42、【問答題】融資租賃有何主要特點(diǎn)?

答案：融資租賃通常為長期租賃，可適應(yīng)承租企業(yè)對設(shè)備的長期需用，它的主要特點(diǎn)有:

（1）一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請，由租賃公司融資購進(jìn)設(shè)備租給承租企業(yè)

使用。（2）租賃期限較長，大多為設(shè)備使用年限的一半以上。（3）租賃合同比較穩(wěn)

定，在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護(hù)雙方的權(quán)益。

（4）由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險(xiǎn)，但無權(quán)自行拆卸改裝。（5）租賃期滿

時(shí)，按事先約定的辦法處置設(shè)備，一般有退還或續(xù)租、留購3種選擇，通常由承租企業(yè)

留購。

43、【問答題】分析企業(yè)儲備存貨的原因。

答案：（1）滿足企業(yè)正常生產(chǎn)或銷售的需要。（2）降低企業(yè)成本費(fèi)用的需要。（3）

預(yù)防性需要。

44、【問答題】欣興公司全部資本為4500萬元，債務(wù)比率為40%，債務(wù)年利率為12%，所得

稅稅率為25%。當(dāng)息稅前利潤總額為400萬元時(shí)，計(jì)算該公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。(1)計(jì)算該公

司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。(3分)(2)解釋本例中該系數(shù)是何含義。(2分)

答案：（1）息稅前利潤總額為400萬元的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是：400÷（400-4

500×40%×12%）=2.17（2）在本例中，該財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表明如果企業(yè)息稅前利潤從400

萬元的水平變動，會使稅后利潤發(fā)生2.17倍于息稅前利潤百分比的變動，即當(dāng)息稅前利

潤增長（或減少）1倍時(shí)，稅后利潤將增長（或減少）2.17倍。

45、【問答題】大地公司采用賒銷方式銷售新產(chǎn)品，對客戶打算采用的信用條件是“2/10，

N30”，預(yù)計(jì)該產(chǎn)品全年賒銷收入總額為400萬元，平均收現(xiàn)期為18天，平均壞賬損失率為

8%，享受現(xiàn)金折扣的賒銷額占總賒銷額的50%。假設(shè)應(yīng)收賬款的機(jī)會成本率為12%。(全年天

數(shù)按360天計(jì)算)要求計(jì)算:(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。(2分)(2)平均應(yīng)收賬款。(2分)(3)

應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。(2分)(4)壞賬成本。(2分)(5)現(xiàn)金折扣支出。(2分)

答案：（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/18=20（次）（2）平均應(yīng)收賬款=400/20=20(萬元)

（3）應(yīng)收賬款的機(jī)會成本=20×12%=2.4（萬元）（4）壞賬成本=400×8%=32（萬元）

（5）現(xiàn)金折扣支出=400×50%×2%=4(萬元)

46、【問答題】某公司目前發(fā)行在外普通股1000萬股，每股1元。已經(jīng)發(fā)行了年利率10%的

債券400萬元。該公司打算為一個(gè)新投資項(xiàng)目融資500萬元，現(xiàn)在有以下兩個(gè)方案可供選擇:

方案1:按照12%的利率發(fā)行債券。方案2:按照每股2元的價(jià)格發(fā)行新股