內(nèi)幕交易違法所得司法判斷規(guī)則研究

內(nèi)幕交易違法所得司法裁判規(guī)則研究1、本文概述內(nèi)幕交易作為一種典型的證券市場違法行為，長期以來受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)和法律界的高度重視。它不僅侵犯了投資者的合法權(quán)益，擾亂了市場秩序，也損害了資本市場的公平透明。盡管各國對(duì)內(nèi)幕交易有明確的禁令和處罰，但在司法實(shí)踐中，準(zhǔn)確確定內(nèi)幕交易的非法收益仍然是一個(gè)復(fù)雜而具有挑戰(zhàn)性的問題。本文旨在深入探討內(nèi)幕交易違法所得的司法裁判規(guī)則。本文將概述內(nèi)幕交易的定義、特征和現(xiàn)行法律框架，以明確內(nèi)幕交易的法律界限和司法判斷的基本原則。接下來，本文將分析國內(nèi)外內(nèi)幕交易的典型案例，提取非法所得認(rèn)定的關(guān)鍵要素和難點(diǎn)問題。在此基礎(chǔ)上，本文將重點(diǎn)探討違法所得計(jì)算方法的選擇、證據(jù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的建立、相關(guān)法律責(zé)任的確定等問題，并提出相應(yīng)的改進(jìn)建議。本研究不僅有助于加深對(duì)內(nèi)幕交易違法所得司法裁判規(guī)則的認(rèn)識(shí)，而且對(duì)完善我國相關(guān)法律法規(guī)、加強(qiáng)證券市場監(jiān)管、保護(hù)投資者權(quán)益具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。2、內(nèi)幕交易的理論基礎(chǔ)與法律規(guī)定內(nèi)幕交易是指個(gè)人擁有對(duì)證券市場價(jià)格有重大影響的未公開信息（即內(nèi)幕信息），并在信息公開前將該信息用于證券交易的行為。其理論基礎(chǔ)主要基于公平市場和信息透明的原則。公平市場原則要求所有市場參與者平等獲取信息，任何利用非公開信息獲取不當(dāng)利益的行為都會(huì)損害市場的公平性和效率。信息透明原則強(qiáng)調(diào)，上市公司有義務(wù)及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地向公眾披露可能影響其股價(jià)的重大信息，以確保投資者根據(jù)相同水平的信息做出決策。從法律角度來看，《中華人民共和國證券法》嚴(yán)格規(guī)范內(nèi)幕交易活動(dòng)。該法明確規(guī)定，禁止任何單位和個(gè)人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)，或者推薦他人買賣證券。同時(shí)，法律還對(duì)什么構(gòu)成內(nèi)幕信息、什么構(gòu)成內(nèi)幕人員、內(nèi)幕交易的法律責(zé)任等核心問題作出了明確界定。例如，內(nèi)幕信息通常包括尚未公開披露但可能對(duì)證券價(jià)格產(chǎn)生重大影響的事實(shí)和材料，如公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、重大投資活動(dòng)和重大資產(chǎn)處置計(jì)劃。知情人包括公司內(nèi)部的高級(jí)管理人員、持有公司5股以上股份的股東及其親屬，以及因工作關(guān)系而知悉內(nèi)幕信息的其他自然人和法人。一旦被認(rèn)定構(gòu)成內(nèi)幕交易，相關(guān)人員將面臨嚴(yán)厲的行政、民事甚至刑事責(zé)任追究。在國際上，美國《證券交易法》第10b5條也為打擊內(nèi)幕交易提供了堅(jiān)實(shí)的法律框架，并通過一系列先例進(jìn)一步完善了內(nèi)幕交易的標(biāo)準(zhǔn)和處罰。各國監(jiān)管部門不斷加強(qiáng)對(duì)內(nèi)幕交易的監(jiān)管，旨在維護(hù)資本市場的公平秩序，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。3、識(shí)別內(nèi)幕交易非法收益的原則確定內(nèi)幕交易違法所得的第一個(gè)事實(shí)依據(jù)是，交易行為確實(shí)基于內(nèi)幕信息。這意味著法院必須確保交易員確實(shí)可以訪問未公開披露的重要信息，并且這些信息對(duì)交易決定有重大影響。還需要證明交易員沒有披露這些信息，以確保信息的排他性和交易的不公平性。在內(nèi)幕交易案件中，要明確交易行為與違法所得之間的直接因果關(guān)系。也就是說，非法收益是由內(nèi)幕信息的使用直接造成的。這需要通過詳細(xì)的交易記錄、市場分析和其他證據(jù)來證明。如果交易者能夠證明他們的收入不僅僅是基于內(nèi)幕信息，而是受到其他市場因素的影響，那么這部分收入不應(yīng)計(jì)入非法收益。計(jì)算內(nèi)幕交易違法所得，應(yīng)當(dāng)遵循公平合理的原則。這意味著所獲得的計(jì)算方法應(yīng)科學(xué)、客觀，避免任意性。同時(shí)，應(yīng)考慮市場波動(dòng)和交易成本等合理因素，確保違法所得金額反映違法行為的嚴(yán)重程度，同時(shí)避免對(duì)交易者進(jìn)行不公平的處罰。內(nèi)幕交易違法所得的計(jì)算應(yīng)充分考慮所有相關(guān)因素。除直接交易收益外，還應(yīng)包括通過內(nèi)幕交易避免的損失和通過內(nèi)幕信息獲得的其他形式的經(jīng)濟(jì)利益。在計(jì)算違法所得時(shí)，還應(yīng)考慮交易員因其違法行為可能產(chǎn)生的其他法律后果，如罰款、賠償?shù)?。?yīng)當(dāng)及時(shí)確認(rèn)內(nèi)幕交易的違法所得。這是因?yàn)樽C券市場價(jià)格波動(dòng)很大，如果延遲確認(rèn)，可能會(huì)導(dǎo)致所得金額的計(jì)算出現(xiàn)重大偏差。一旦發(fā)現(xiàn)內(nèi)幕交易行為，應(yīng)立即采取措施，準(zhǔn)確計(jì)算并及時(shí)識(shí)別違法所得。4、內(nèi)幕交易違法所得司法實(shí)踐中的難點(diǎn)與爭議內(nèi)幕交易是指利用未公開的信息進(jìn)行證券交易，破壞證券市場的公平透明，損害投資者利益的行為。在中國，對(duì)內(nèi)幕交易的監(jiān)管和打擊力度不斷加強(qiáng)，司法實(shí)踐中對(duì)內(nèi)幕交易違法所得的判斷規(guī)則也在不斷完善。由于內(nèi)幕交易的隱蔽性和復(fù)雜性，司法實(shí)踐中仍存在一些困難和爭議。內(nèi)幕交易違法所得的界定是司法實(shí)踐中的一個(gè)難點(diǎn)。一方面，要明確哪些利益屬于違法所得，包括直接經(jīng)濟(jì)利益和避免損失等間接利益。另一方面，非法所得的計(jì)算方法也存在爭議，如何合理確定非法所得數(shù)額是評(píng)估內(nèi)幕交易行為嚴(yán)重性的關(guān)鍵。內(nèi)幕交易往往涉及復(fù)雜的信息傳遞和交易行為，證據(jù)的收集和鑒定難度較大。如何獲取和分析交易數(shù)據(jù)、通信記錄等證據(jù)，以及如何證明這些證據(jù)與內(nèi)幕交易行為之間的相關(guān)性，是司法實(shí)踐中的另一個(gè)難點(diǎn)。內(nèi)幕信息是指尚未公開、可能影響證券價(jià)格的重要信息。在司法實(shí)踐中，如何界定和確定某條信息是否屬于內(nèi)幕信息，以及該信息是否已被市場消化，是判斷內(nèi)幕交易行為的關(guān)鍵。關(guān)于信息的敏感性和影響評(píng)估也存在一些爭議。內(nèi)幕交易主體既可以包括公司內(nèi)部人員，也可以包括外部人員。如何界定內(nèi)幕交易主體的資格，特別是“關(guān)聯(lián)方”的認(rèn)定，是司法實(shí)踐中的一個(gè)爭議點(diǎn)。還需要明確的標(biāo)準(zhǔn)來確定不直接獲得內(nèi)幕信息的第三方是否構(gòu)成內(nèi)幕交易。內(nèi)幕交易的法律責(zé)任包括民事責(zé)任、行政責(zé)任和刑事責(zé)任。在司法實(shí)踐中，如何根據(jù)不同情況合理適用法律責(zé)任，以及如何平衡各方利益，確保法律效果與社會(huì)效果的統(tǒng)一，是一個(gè)需要深入研究的問題。隨著全球化的發(fā)展，內(nèi)幕交易行為可能涉及跨國因素。如何在國際法律框架內(nèi)有效合作，如何處理不同法律制度下的法律適用問題，也是內(nèi)幕交易司法實(shí)踐中的挑戰(zhàn)。5、完善我國內(nèi)幕交易違法所得司法裁判規(guī)則的建議明確的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)和范圍：在立法層面，應(yīng)細(xì)化違法所得的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，并明確規(guī)定以實(shí)際交易價(jià)差、避免損失金額或其他合理方法作為計(jì)算依據(jù)。還應(yīng)涵蓋直接交易收入、間接關(guān)聯(lián)方收入以及通過中介機(jī)構(gòu)和代理賬戶等隱蔽手段獲得的利益。同時(shí)，對(duì)于涉及跨境和跨市場交易的復(fù)雜內(nèi)幕交易活動(dòng)，應(yīng)建立有效的追回機(jī)制和計(jì)算方法，確保非法收益不被忽視。加強(qiáng)證據(jù)規(guī)則和舉證責(zé)任分配：鑒于內(nèi)幕交易的隱蔽性，應(yīng)適當(dāng)降低起訴的舉證標(biāo)準(zhǔn)，允許使用推定和統(tǒng)計(jì)證據(jù)等多種形式的證據(jù)。同時(shí)，明確知情人在特定情況下承擔(dān)反證責(zé)任。加強(qiáng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作和交流，建立信息共享和證據(jù)互認(rèn)機(jī)制，提高證據(jù)收集和識(shí)別效率。引入動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制：鑒于金融市場的快速變化，司法判決規(guī)則應(yīng)具有一定的靈活性和適應(yīng)性?？紤]成立專家委員會(huì)或咨詢機(jī)構(gòu)，定期評(píng)估規(guī)則的有效性，并根據(jù)市場變化、新的交易模式和國際監(jiān)管趨勢及時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整和更新。同時(shí)，鼓勵(lì)法院在審理案件時(shí)參考先進(jìn)的國際司法實(shí)踐，提高規(guī)則的前瞻性和國際一體化程度。增強(qiáng)技術(shù)援助能力：利用大數(shù)據(jù)、人工智能等先進(jìn)技術(shù)，構(gòu)建內(nèi)幕交易監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)，增強(qiáng)識(shí)別和跟蹤異常交易行為的能力。在司法實(shí)踐中，可以利用數(shù)據(jù)分析工具準(zhǔn)確量化違法所得，提高判決的準(zhǔn)確性和可信度。同時(shí)，推動(dòng)司法機(jī)關(guān)與科技公司合作，開發(fā)專門針對(duì)內(nèi)幕交易案件的數(shù)據(jù)分析平臺(tái)，為法官提供強(qiáng)有力的技術(shù)支持。加強(qiáng)司法解釋引導(dǎo)案件發(fā)布：最高人民法院要針對(duì)實(shí)踐中出現(xiàn)的新情況新問題，及時(shí)發(fā)布相關(guān)司法解釋，明確法律適用的具體標(biāo)準(zhǔn)，消除裁判尺度不一致的現(xiàn)象。同時(shí)，定期發(fā)布內(nèi)幕交易違法所得認(rèn)定指導(dǎo)性案例，為各級(jí)法院審理類似案件提供權(quán)威參考，提高司法裁判的統(tǒng)一性和前瞻性。深化公眾教育促進(jìn)法治：加大資本市場法律法規(guī)的普及力度，特別是關(guān)于內(nèi)幕交易違法所得的計(jì)算和處罰6、案例分析在深入研究內(nèi)幕交易違法所得司法裁判規(guī)則的過程中，案例分析是不可或缺的一部分。通過對(duì)實(shí)際案例的分析，可以更直觀地了解規(guī)則在實(shí)際操作中的應(yīng)用，同時(shí)也揭示了規(guī)則存在的問題和改進(jìn)方向。以近年來一起典型的內(nèi)幕交易案件為例，本案涉及上市公司高管利用內(nèi)幕信息買賣本公司股票的行為。本案中，司法機(jī)關(guān)在判斷違法所得時(shí)，充分考慮了內(nèi)幕信息的性質(zhì)、交易行為的異常性、行為人的主觀故意等因素。通過綜合分析這些因素，司法機(jī)關(guān)獲得了相對(duì)準(zhǔn)確的違法所得數(shù)額，并對(duì)犯罪者進(jìn)行了相應(yīng)的處罰。在本案的司法判決過程中，也暴露出一些問題。例如，內(nèi)幕信息的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)存在一定程度的模糊性，導(dǎo)致實(shí)際操作困難。在分析交易行為異常時(shí)也存在一定程度的主觀性和不確定性。這些問題需要在今后的司法實(shí)踐中進(jìn)一步探索和完善。通過對(duì)本案的分析，我們可以發(fā)現(xiàn)內(nèi)幕交易違法所得司法裁判規(guī)則在實(shí)際應(yīng)用中的復(fù)雜性和挑戰(zhàn)性。我們要不斷加強(qiáng)理論研究和實(shí)踐探索，不斷完善相關(guān)規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，更好地維護(hù)市場公平正義。同時(shí)，也要加強(qiáng)對(duì)相關(guān)人員的培訓(xùn)教育，提高法律意識(shí)和職業(yè)道德，從源頭上減少內(nèi)幕交易等違法活動(dòng)的發(fā)生。7、結(jié)論內(nèi)幕交易作為證券市場上一種嚴(yán)重的違法行為，其侵害市場公平、公正和投資者利益的行為不容忽視。內(nèi)幕交易違法所得的司法裁判規(guī)則在理論界和實(shí)務(wù)界一直存在爭議和困惑。本文旨在通過對(duì)內(nèi)幕交易違法所得司法裁判規(guī)則的研究，為相關(guān)司法實(shí)踐提供理論支撐和操作指導(dǎo)。本文通過查閱國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)和案例分析，認(rèn)為內(nèi)幕交易違法所得的司法判決應(yīng)遵循“違法所得論”的理論基礎(chǔ)，以行為人利用內(nèi)幕信息獲得的非法利益為核心。在判斷過程中，應(yīng)綜合考慮內(nèi)幕信息的價(jià)值、行為人利用內(nèi)幕信息的程度、交易行為與市場趨勢的相關(guān)性等因素，準(zhǔn)確判斷違法所得。在規(guī)則建設(shè)方面，本文建議從以下幾個(gè)方面入手：一是明確內(nèi)幕交易違法所得的定義和范圍，為司法實(shí)踐提供明確的指導(dǎo)；其次，建立內(nèi)幕信息價(jià)值評(píng)估體系，運(yùn)用科學(xué)客觀的方法對(duì)內(nèi)幕信息價(jià)值進(jìn)行評(píng)估；第三，改進(jìn)識(shí)別行為人使用內(nèi)幕信息的標(biāo)準(zhǔn)，明確這種使用在多大程度上構(gòu)成內(nèi)幕交易；第四，加強(qiáng)交易行為與市場走勢的相關(guān)性分析，揭示內(nèi)幕交易與市場波動(dòng)的關(guān)系。本文強(qiáng)調(diào)，內(nèi)幕交易違法所得的司法裁判規(guī)則需要在理論研究和司法實(shí)踐中不斷完善和發(fā)展。今后，要繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)內(nèi)幕交易行為的深入研究，提高司法判決的準(zhǔn)確性和公正性，維護(hù)證券市場的健康發(fā)展和投資者的合法權(quán)益。同時(shí)，還應(yīng)關(guān)注國際社會(huì)內(nèi)幕交易監(jiān)管的最新發(fā)展和趨勢，為我國完善相關(guān)規(guī)則提供參考和指導(dǎo)。參考資料：近年來，隨著我國資本市場的快速發(fā)展和不斷完善，內(nèi)幕交易等證券違法活動(dòng)也呈現(xiàn)高發(fā)趨勢。為加大對(duì)內(nèi)幕交易等證券違法活動(dòng)的打擊力度，最高人民法院出臺(tái)了多個(gè)關(guān)于內(nèi)幕交易違法所得的司法解釋和指導(dǎo)意見，明確了相關(guān)法律的適用范圍。本文將從以下幾個(gè)方面對(duì)內(nèi)幕交易違法所得的司法裁判規(guī)則進(jìn)行深入研究：內(nèi)幕交易違法收益的基本概念是指內(nèi)幕信息披露前通過買賣股票獲得的利潤。在司法實(shí)踐中，對(duì)內(nèi)幕交易違法所得的計(jì)算方法有各種各樣的意見和做法，因此有必要深入分析各種計(jì)算方法的優(yōu)缺點(diǎn)。計(jì)算內(nèi)幕交易違法所得時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)案件的具體情況和證據(jù)，選擇適當(dāng)?shù)挠?jì)算方法。目前常用的計(jì)算方法有“價(jià)差法”、“比例法”和“區(qū)間法”。在認(rèn)定內(nèi)幕交易違法所得的過程中，應(yīng)當(dāng)注意以下困難：是否應(yīng)扣除間接損失。改進(jìn)建議：針對(duì)上述識(shí)別困難，可從以下幾個(gè)方面考慮解決方案：沒收違法所得，是指行政機(jī)關(guān)或者司法機(jī)關(guān)依照法律規(guī)定，采取國家法律、法規(guī)規(guī)定的強(qiáng)制措施，強(qiáng)制剝奪犯罪人取得的違法所得所有權(quán)的處罰方式。沒收違法所得是行政處罰的一種，包括：（一）警告；（2）很好；（3）沒收非法所得和沒收非法財(cái)產(chǎn)；（4）責(zé)令停產(chǎn)停業(yè)；（5）暫?；虻蹁N執(zhí)照，暫停或吊銷許可證；（6）行政拘留；（7）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他行政處罰。長期以來，我國刑法對(duì)“違法所得”問題關(guān)注不多，只作了原則性規(guī)定，缺乏詳細(xì)明確的具體規(guī)定。1997年實(shí)施的《刑事訴訟法》以及《刑法》及其后的修正案，在使“人”的權(quán)利合法化、保障犯罪嫌疑人和被告人的權(quán)利方面取得了很大進(jìn)展，但對(duì)訴訟中的“財(cái)產(chǎn)”這一涉及公民財(cái)產(chǎn)權(quán)的重要問題卻鮮有規(guī)定。從某種意義上說，現(xiàn)行法律更多地強(qiáng)調(diào)對(duì)人權(quán)的保護(hù)，而忽視了對(duì)財(cái)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。立法缺陷和司法解釋不完善，導(dǎo)致偵查機(jī)關(guān)扣押、追繳等措施使用不規(guī)范，導(dǎo)致司法實(shí)踐中違法所得問題不斷，侵犯公民合法權(quán)益，影響執(zhí)法機(jī)關(guān)形象。違法所得是犯罪者通過法律禁止的手段獲得的。如果行為人通過法律手段或渠道獲得財(cái)產(chǎn)，則不屬于違法所得的討論范圍。非法所得的基本特征將其與犯罪者的個(gè)人財(cái)產(chǎn)區(qū)分開來。個(gè)人財(cái)產(chǎn)是犯罪人合法擁有的財(cái)產(chǎn)，可作為罰款和沒收財(cái)產(chǎn)等刑事措施的對(duì)象。例如，無證運(yùn)輸中的運(yùn)輸車輛不能被認(rèn)定為違法所得。非法所得的特征也將其與一般對(duì)象區(qū)分開來，一般對(duì)象只有在犯罪者通過非法手段獲得后才能成為非法所得。正是因?yàn)楂@取非法收益的渠道是非法的，即使行政相對(duì)人實(shí)際擁有金錢或財(cái)產(chǎn)，他們也無法獲得法律承認(rèn)的所有權(quán)。例如，如果香煙零售商購買假冒商標(biāo)的煙草產(chǎn)品或走私煙草產(chǎn)品，這也是沒收或退還違法所得的理論依據(jù)。行為人之所以通過各種違法犯罪手段獲取非法收益，根本原因在于行為人追求這些資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。違法所得首先是指行為人通過非法手段獲得的具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的物質(zhì)實(shí)體，即贓款贓物，是最常見的違法所得形式。違法所得的證據(jù)價(jià)值是指違法所得與案件之間的密切聯(lián)系。違法所得是違法行為發(fā)生和嚴(yán)重程度的證明，與違法行為無關(guān)的財(cái)產(chǎn)不屬于真正的違法所得。非法所得的性質(zhì)只能由國家授權(quán)的特定機(jī)構(gòu)通過某些程序來確定。違法所得的定性問題直接關(guān)系到被害人財(cái)產(chǎn)權(quán)益的保護(hù)，關(guān)系到犯罪人合法財(cái)產(chǎn)和非法財(cái)產(chǎn)的正確界定，關(guān)系到國家機(jī)關(guān)之間的分工和廉潔。非法所得的性質(zhì)必須由特定的機(jī)關(guān)通過一定的程序來確定，不能由任何人或任何組織任意確定。這里的具體權(quán)限包括兩種情況：行政執(zhí)法機(jī)關(guān)依照有關(guān)行政法規(guī)對(duì)行政相對(duì)人作出沒收違法所得的行政處罰；司法機(jī)關(guān)依法對(duì)刑事案件中的違法所得作出追繳或者返還的裁定。無論何種情況，違法所得的定性都是建立在行為人違法行為成立的基礎(chǔ)上的。因此，在有關(guān)當(dāng)局對(duì)違法行為人的行為作出認(rèn)定之前，無法確定違法所得的性質(zhì)。這反映了該程序最基本的意義。從非法活動(dòng)中獲得的利潤和全部收入符合上述特點(diǎn)，可以作為違法所得予以沒收。1993年7月2日全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)通過的《關(guān)于懲治假冒注冊商標(biāo)罪的補(bǔ)充規(guī)定》和1993年7月下發(fā)的《關(guān)于懲處生產(chǎn)、銷售假冒偽劣商品罪的決定》中，均未對(duì)“違法所得數(shù)額”作出規(guī)定。隨后，最高人民檢察院在《關(guān)于假冒注冊商標(biāo)犯罪立案標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》中將“違法所得數(shù)額”解釋為“銷售收入”，而在1995年《最高人民法院關(guān)于審理生產(chǎn)、銷售假冒偽劣產(chǎn)品案件如何認(rèn)定“違法所得額額”的復(fù)函》中，將其解釋為“利潤數(shù)額”。《食品衛(wèi)生法》規(guī)定沒收違法所得的情形主要有兩類：一類是生產(chǎn)經(jīng)營者的主要資質(zhì)違法；一類是生產(chǎn)經(jīng)營不符合衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)或者被禁止生產(chǎn)經(jīng)營的食品?！妒称沸l(wèi)生行政處罰辦法》（衛(wèi)生部1997年3月15日令第49號(hào)）第7條規(guī)定，違法所得是指從事違反《食品衛(wèi)生法》的食品生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所取得的全部營業(yè)收入（包括成本和利潤）。根據(jù)衛(wèi)生部59號(hào)文《關(guān)于認(rèn)定違法所得有關(guān)問題的批復(fù)》，違法所得數(shù)額是指經(jīng)衛(wèi)生行政部門調(diào)查，食品生產(chǎn)經(jīng)營者違反《食品衛(wèi)生法》的經(jīng)營所得總額。根據(jù)這些條款的解釋，構(gòu)成違法所得有兩個(gè)要素：一是非法實(shí)施食品生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，不構(gòu)成違法所得；第二種是犯罪者從進(jìn)行非法活動(dòng)中獲得的總收入，包括金錢和實(shí)物。國家技術(shù)監(jiān)督管理總局關(guān)于《關(guān)于技術(shù)監(jiān)督行政案件中“違法所得”和“非法所得”計(jì)算的意見》具體實(shí)施情況的批復(fù)明確，在辦理技術(shù)監(jiān)督案件中，經(jīng)調(diào)查核實(shí)，確認(rèn)行政相對(duì)人有下列行為之一的，其全部經(jīng)營金額可以認(rèn)定為違法所得或者違法所得：一是行政相對(duì)人故意違法；二是生產(chǎn)、銷售、進(jìn)口的產(chǎn)品屬于劣質(zhì)產(chǎn)品，危害人體健康、人身財(cái)產(chǎn)安全，或者主要性能指標(biāo)不符合標(biāo)準(zhǔn)要求，喪失原有使用價(jià)值等；第三，法律、法規(guī)和規(guī)章對(duì)沒收或監(jiān)督銷毀產(chǎn)品作出了明確規(guī)定。由此可見，相關(guān)法律法規(guī)對(duì)違法所得的表述并不一致。《行政處罰法》沒有規(guī)定違法所得的認(rèn)定和計(jì)算方法。其目的是非法主體和行為類型太多，非法活動(dòng)的動(dòng)機(jī)也不盡相同。因此，《行政處罰法》賦予行政機(jī)關(guān)一定程度的違法所得計(jì)算自由裁量權(quán)。根據(jù)“同等處罰”原則，煙草專賣執(zhí)法中“違法所得”的認(rèn)定不能一概而論。如果全部以非法獲利為基礎(chǔ)計(jì)算，顯然處罰過于輕，不足以遏制煙草市場的非法行為；如果所有的違法所得都計(jì)算在內(nèi)，感覺有點(diǎn)矯枉過正，處罰太大，行政相對(duì)人可能無法承受。借鑒其他行政執(zhí)法部門的經(jīng)驗(yàn)，我認(rèn)為應(yīng)該根據(jù)不同性質(zhì)的案件進(jìn)行區(qū)分和判斷。違法行為對(duì)國家、社會(huì)和消費(fèi)者造成輕微危害的，應(yīng)當(dāng)將違法所得作為違法所得；對(duì)國家、社會(huì)和消費(fèi)者造成重大危害的，將其全部違法所得視為違法所得。要準(zhǔn)確計(jì)算違法所得數(shù)額，首先要明確違法所得與相關(guān)概念的區(qū)別，避免計(jì)算錯(cuò)誤；應(yīng)當(dāng)核實(shí)非法財(cái)產(chǎn)的真實(shí)性，因此調(diào)查取證應(yīng)當(dāng)全面準(zhǔn)確?！胺欠ㄘ?cái)產(chǎn)”和“非法所得”的區(qū)別。根據(jù)《行政處罰法》的解釋，“非法財(cái)產(chǎn)”是指違禁物品、違法者用于實(shí)施違法活動(dòng)的工具和物品，不包括加工、生產(chǎn)、經(jīng)營的產(chǎn)品。這些財(cái)產(chǎn)可能原本屬于犯罪者的合法財(cái)產(chǎn)，但由于違法行為而轉(zhuǎn)化為非法財(cái)產(chǎn)。未取得煙草專賣生產(chǎn)企業(yè)許可證的企業(yè)，在無證生產(chǎn)過程中使用生產(chǎn)機(jī)械、工具、原材料、摻假物品等。因此，在實(shí)施沒收違法所得的行政處罰時(shí)，應(yīng)注意將其與“非法財(cái)產(chǎn)”區(qū)分開來，否則會(huì)造成違法行政?！胺欠ㄋ谩焙陀糜诜欠ɑ顒?dòng)的“自有財(cái)產(chǎn)”之間的區(qū)別。用于違法活動(dòng)的自有財(cái)產(chǎn)，是指用于違法行為的資金、運(yùn)輸工具和其他財(cái)產(chǎn)。雖然它也具有證據(jù)價(jià)值的特征，但不具有獲取手段的非法性。例如，用于無證運(yùn)輸?shù)倪\(yùn)輸車輛可以被視為物證，但不被視為非法所得。用于違法活動(dòng)的自有財(cái)產(chǎn)是行為人違法的工具或手段，違法所得是行為人獲得違法犯罪的目的。在計(jì)算非法所得時(shí)，不能依賴主觀印象，必須核實(shí)其真實(shí)性。對(duì)違法所得的調(diào)查取證應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持“全面調(diào)查、客觀公正”的原則。全面收集所有與違法所得有關(guān)的證據(jù)，認(rèn)真聽取當(dāng)事人的意見和陳述，忠于事實(shí)，消除個(gè)人情緒和外部因素。收集的各類證據(jù)，包括書證、物證、證人證言、音像資料、當(dāng)事人陳述、鑒定結(jié)論、勘驗(yàn)記錄、現(xiàn)場記錄等，都必須經(jīng)過核實(shí)核實(shí)。在實(shí)際工作中，應(yīng)特別注意記錄的現(xiàn)場檢查、詢問記錄的制作以及原始材料的收集和保存。國務(wù)院法制辦關(guān)于商務(wù)部關(guān)于澄清《中華人民共和國導(dǎo)彈及相關(guān)物項(xiàng)和技術(shù)出口管制條例》等行政法規(guī)中“違法所得”的復(fù)函關(guān)于適用《固體廢物污染防治法》第六十五條“沒收違法所得”的復(fù)函國家工商行政管理總局關(guān)于《反不正當(dāng)競爭法》第二十三條、第三十條認(rèn)定“價(jià)廉物美”“濫收費(fèi)用”“違法所得”的批復(fù)國家工商行政管理總局關(guān)于《反不正當(dāng)競爭法》第二十三條超收費(fèi)構(gòu)成及違法所得計(jì)算的批復(fù)國家工商行政管理局關(guān)于查處制售假冒偽劣商品案件違法所得計(jì)算的復(fù)函國家工商行政管理局關(guān)于查處委托加工非法經(jīng)濟(jì)案件違法所得計(jì)算的復(fù)函最高人民法院關(guān)于審理生產(chǎn)、銷售假冒偽劣產(chǎn)品刑事案件如何確定“違法所得數(shù)額”的復(fù)函內(nèi)幕交易是指個(gè)人根據(jù)內(nèi)幕信息買賣證券或協(xié)助他人進(jìn)行的內(nèi)幕交易，違反了證券市場公開、公平、公正的原則，嚴(yán)重影響證券市場的運(yùn)行。同時(shí)，內(nèi)幕交易使證券價(jià)格和指數(shù)的形成過程失去了及時(shí)性和客觀性。它使證券價(jià)格和指數(shù)成為少數(shù)人利用內(nèi)幕信息進(jìn)行投機(jī)的結(jié)果，而不是投資大眾對(duì)公司業(yè)績綜合評(píng)價(jià)的結(jié)果。最終，它將導(dǎo)致證券市場失去其優(yōu)化資源配置和國民經(jīng)濟(jì)晴雨表的作用。內(nèi)幕交易行為必然會(huì)破壞證券市場秩序，《證券法》明確禁止此類行為。內(nèi)幕人士是指持有發(fā)行人證券，在發(fā)行人或與發(fā)行人有密切關(guān)系的公司擔(dān)任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，或因其成員、管理層、監(jiān)管層和專業(yè)地位而接觸或接觸內(nèi)幕信息的個(gè)人，或作為發(fā)行人的雇員或?qū)I(yè)顧問的個(gè)人。它包括：（一）董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、秘書、打字員和其他能夠通過履行職責(zé)獲取內(nèi)幕信息的人員；（二）發(fā)行人聘請的律師、會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估師、投資顧問等專業(yè)人員；（三）依法依規(guī)能夠?qū)Πl(fā)行人行使一定管理或者監(jiān)管權(quán)的人員，包括證券監(jiān)督管理部門和證券交易所的人員，發(fā)行人監(jiān)管部門和審批機(jī)關(guān)的人員，以及工商、稅務(wù)等相關(guān)經(jīng)濟(jì)管理機(jī)構(gòu)的人員；4.可能因其職業(yè)地位、與發(fā)行人的合同關(guān)系或工作聯(lián)系而接觸或獲得內(nèi)幕信息的個(gè)人，包括記者、編輯、電臺(tái)主持人和印刷編輯。（2）持有公司5%以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，以及公司實(shí)際控制人及其董事、監(jiān)察人、高級(jí)管理人；（5）證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員和因法律責(zé)任負(fù)責(zé)管理證券發(fā)行和交易的其他人員；（6）保薦人、承銷證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員；內(nèi)幕信息是指知情人知道但尚未公開的、可能影響證券市場價(jià)格的重大信息。未發(fā)布信息是指公司未能將信息載體交付或發(fā)送給大眾媒體或法定公共媒體進(jìn)行發(fā)布或發(fā)布。如果信息載體超過法定時(shí)限交付或發(fā)送通信媒介，即使該媒介沒有公開發(fā)布或發(fā)布，也被視為公開。內(nèi)幕信息包括：1.證券發(fā)行人訂立的重要合同可能對(duì)公司的一項(xiàng)或多項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響；（三）證券發(fā)行人從事重大投資活動(dòng)或者購買金額重大的長期資產(chǎn)；十一、持有證券發(fā)行人發(fā)行之普通股百分之五以上之股東，其持有之普通股增加或減少超過公開發(fā)行普通股總數(shù)百分之二者；16.如果證券發(fā)行人沒有支付能力，并產(chǎn)生相當(dāng)于被退還方營運(yùn)資金5%以上的大額銀行退款；二十、證券發(fā)行人為經(jīng)營目的抵押、出售或報(bào)廢的主要資產(chǎn)，一次交易超過資產(chǎn)的百分之三十；二十一、證券發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員依法可能承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任；23.證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)已作出禁止具有控股權(quán)的證券發(fā)行人主要股東轉(zhuǎn)讓其股份的決定；內(nèi)幕交易行為，為實(shí)現(xiàn)盈利或避免虧損，利用其特殊地位或機(jī)會(huì)獲取內(nèi)幕信息進(jìn)行證券交易，違背了證券市場“公開、公平、公正”的原則，侵犯了投資大眾平等的信息權(quán)和財(cái)產(chǎn)權(quán)。內(nèi)幕交易丑聞會(huì)破壞投資者的信心，嚴(yán)重影響證券市場的運(yùn)作。同時(shí)，當(dāng)內(nèi)幕交易猖獗時(shí)，證券價(jià)格和指數(shù)的形成過程會(huì)缺乏及時(shí)性和客觀性，使證券價(jià)格和指標(biāo)成為少數(shù)人利用內(nèi)幕信息炒作的結(jié)果，而不是投資大眾對(duì)公司業(yè)績綜合評(píng)價(jià)的結(jié)果。最終，這將導(dǎo)致證券市場失去其優(yōu)化資源配置和國民經(jīng)濟(jì)晴雨表的作用。近年來，內(nèi)幕交易案件呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：一是利用上市公司并購進(jìn)行內(nèi)幕交易的案件顯著增多；其次，存在擴(kuò)大內(nèi)幕信息知情人范圍的趨勢。內(nèi)幕交易在世界各地都是被法律禁止的。盡管內(nèi)幕交易通常遵循與正常操作程序相同的操作程序，并涉及在市場上公開買賣證券，但由于一些人利用內(nèi)幕信息首先對(duì)市場做出反應(yīng)，這會(huì)帶來一些風(fēng)險(xiǎn)（1）違反證券市場“三公”原則，侵犯投資者合法權(quán)益。證券市場中的各種信息是投資者進(jìn)行投資決策的基本依據(jù)。內(nèi)幕交易使一些人能夠利用內(nèi)幕信息首先對(duì)市場做出反應(yīng)，從而為他們提供更多獲利或減少損失的機(jī)會(huì)，從而增加投資者虧損的可能性。內(nèi)幕交易最直接的受害者是投資者。（2）內(nèi)幕交易損害了上市公司的利益。作為上市公司，上市公司必須定期、及時(shí)地向投資者披露其財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況，建立全面、公開的信息披露制度，以獲得公眾的信任。一些人利用內(nèi)幕信息從事證券交易，導(dǎo)致上市公司信息披露不公，損害投資者對(duì)上市公司的信心，從而影響上市公司的正常發(fā)展。（3）內(nèi)幕交易擾亂了證券市場乃至整個(gè)金融市場的運(yùn)作秩序。內(nèi)幕人士往往利用內(nèi)幕信息人為造成股價(jià)波動(dòng)，擾亂證券市場正常秩序。內(nèi)幕交易罪是指在與股票或者證券的發(fā)行、交易或者其他對(duì)股票或者證券價(jià)格有重大影響的信息公開前，判斷或者知悉股票或者證券交易中的內(nèi)幕信息，或者非法獲取股票或者證券買賣中的內(nèi)幕信息的個(gè)人或者單位的嚴(yán)重行為。內(nèi)幕交易是指個(gè)人利用自己掌握的股票、證券交易內(nèi)幕信息從事非法獲利的行為。1993年4月22日國務(wù)院證券委員會(huì)發(fā)布的《股票發(fā)行和交易管理暫行條例》規(guī)定，有限責(zé)任公司的董事、監(jiān)事等高級(jí)管理人員以及持有公司5%以上表決權(quán)股份的法人股東，應(yīng)當(dāng)在買入后6個(gè)月內(nèi)賣出其持有的公司股票，或者在賣出后6個(gè)月中買入，由此獲得的利潤歸公司所有。主觀方面只能由意圖構(gòu)成。包括直接意圖和間接意圖。疏忽不構(gòu)成違法行為。行為人的故意內(nèi)容是指行為人明知自己或他人的內(nèi)幕交易行為會(huì)侵犯其他投資者的合法權(quán)益，擾亂證券期貨市場的管理秩序，但希望或放任這種結(jié)果發(fā)生的心理態(tài)度。過失行為不構(gòu)成違法，行為人主觀上沒有惡意。客觀上，他們利用內(nèi)幕信息進(jìn)行證券和期貨交易只能是由于疏忽和未履行盡職調(diào)查義務(wù)，并錯(cuò)誤地認(rèn)為信息已公開。但是，也應(yīng)當(dāng)對(duì)這種疏忽行為給予行政處罰。內(nèi)幕交易客觀上表現(xiàn)為行為人在與證券發(fā)行、期貨交易、證券或者其他對(duì)期貨交易或者證券價(jià)格具有重大決定性影響的信息正式披露之前，違反有關(guān)規(guī)定，利用自己所知的內(nèi)幕信息從事證券、期貨交易，或者推薦他人利用該內(nèi)幕信息進(jìn)行證券、期貨買賣的行為。情況很嚴(yán)重。“相關(guān)”、“基本一致”和“高度一致”這三個(gè)關(guān)鍵詞將成為監(jiān)管部門未來判斷內(nèi)幕交易是否成立的重要標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)最高人民法院日前發(fā)布的《關(guān)于審理證券行政處罰案件證據(jù)若干問題的座談會(huì)紀(jì)要》，內(nèi)幕交易行為的認(rèn)定主要包括兩個(gè)層面：基于身份、關(guān)系、責(zé)任、交易行為認(rèn)定當(dāng)事人知情，基于交易行為和知情認(rèn)定當(dāng)事人“利用”內(nèi)幕信息。據(jù)中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人29日介紹，目前最高法院正在制定《關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、操縱市場等刑事案件的司法解釋》，中國證監(jiān)會(huì)也在修訂《內(nèi)幕交易認(rèn)定指引》。據(jù)了解，《紀(jì)要》主要明確了證券行政處罰案件證據(jù)使用中的突出問題。這主要包括五個(gè)方面：證券行政處罰案件的舉證問題、電子數(shù)據(jù)證據(jù)問題、采納專業(yè)意見問題、證明上市公司違法披露信息責(zé)任人問題、認(rèn)定內(nèi)幕交易行為問題。證券行政案件證據(jù)規(guī)則的重點(diǎn)和難點(diǎn)是舉證責(zé)任的分配。在確定會(huì)議記錄中舉證責(zé)任的分配規(guī)則時(shí)，考慮到證券違法行為的特殊性，不宜采用監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)違法事實(shí)承擔(dān)全部舉證責(zé)任的分布方法。在堅(jiān)持被告人承擔(dān)舉證責(zé)任的基本原則的同時(shí)，適當(dāng)分配和轉(zhuǎn)移部分事實(shí)的舉證責(zé)任；同時(shí)，考慮到證券違法行為的多樣性，不同類型違法行為的舉證責(zé)任不應(yīng)以相同的模式在監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行政相對(duì)人之間分配，而應(yīng)以類型化的方式分配。會(huì)議紀(jì)要中關(guān)于舉證責(zé)任的規(guī)定采取了概括列舉相結(jié)合的方式，一般規(guī)定監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)主要事實(shí)承擔(dān)舉證責(zé)任。在確定具體違法行為的規(guī)定中，對(duì)一些事實(shí)的舉證責(zé)任適當(dāng)分配并轉(zhuǎn)移給原告和第三方。內(nèi)幕交易是近年來監(jiān)管部門打擊的重點(diǎn)，此次發(fā)布的會(huì)議紀(jì)要也明確了對(duì)內(nèi)幕交易的認(rèn)定?！稌?huì)議紀(jì)要》根據(jù)內(nèi)幕交易主體對(duì)內(nèi)幕信息的了解程度和渠道不同，對(duì)內(nèi)幕交易主體“知情和利用”的主觀認(rèn)定作出了不同程度的規(guī)定。會(huì)議紀(jì)要稱，監(jiān)管部門提供的證據(jù)能夠證明下列情形之一，被處罰人不能作出合理解釋或者提供證據(jù)排除存在利用內(nèi)幕信息從事相關(guān)證券交易活動(dòng)的，人民法院可以確認(rèn)被訴處罰決定認(rèn)定的內(nèi)幕交易行為成立：（1）證券法第五十一條規(guī)定的證券交易內(nèi)幕信息知情人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券交易活動(dòng)的；（2）根據(jù)《證券法》第五十一條規(guī)定，證券交易活動(dòng)與內(nèi)幕信息基本一致的知情人的配偶、父母、子女及其他密切關(guān)系人；（3）知悉上述內(nèi)幕信息，并為履行職責(zé)從事與該信息相關(guān)的證券交易活動(dòng)；（4）非法獲取內(nèi)幕信息，從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券交易活動(dòng)的；（5）內(nèi)幕信息披露前，與知情人或者知悉內(nèi)幕信息的個(gè)人接觸或者接觸，其證券交易活動(dòng)與內(nèi)幕信息高度一致。中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，利用行為人的客觀交易行為與內(nèi)幕信息等客觀證據(jù)的一致性，確認(rèn)和認(rèn)定行為人利用內(nèi)幕信息進(jìn)行內(nèi)幕交易的主觀故意，凸顯了認(rèn)定的層次性和嚴(yán)密性?？陀^交易行為與內(nèi)幕信息的相互一致性是指文章中關(guān)于“交易活動(dòng)與內(nèi)幕信息有關(guān)聯(lián)、基本一致、高度一致”的表述。例如，開立賬戶、關(guān)閉賬戶或指定交易、撤銷指定交易的時(shí)間與內(nèi)幕信息形成并公開的時(shí)間基本一致；買賣證券、集中持有證券的行為，明顯偏離證券公司反映的基本面信息，但與內(nèi)幕信息一致。上述負(fù)責(zé)人還表示，《紀(jì)要》的發(fā)布規(guī)范了中國證監(jiān)會(huì)的執(zhí)法行為，證監(jiān)會(huì)將下發(fā)通知，要求有關(guān)部門落實(shí)《紀(jì)要》要求。自2008年以來，中國證監(jiān)會(huì)共調(diào)查了295起內(nèi)幕交易案件，占新增案件的45%。新增非正式調(diào)查案件100起，其中內(nèi)幕交易案件74起；88起案件已被正式立案，42起案件涉及內(nèi)幕交易。來自中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)信息顯示，從2008年初到2011年底，證監(jiān)會(huì)共獲得426起內(nèi)幕交易線索案件，僅查處153起。2021年1月5日，山西證監(jiān)局發(fā)布內(nèi)幕交易行政處罰公告。有限公司實(shí)際控制人馬明海從EMBA同學(xué)、新希望董事長楊衛(wèi)國處獲悉內(nèi)幕信息，合計(jì)買入6224萬元新希望股票，獲利超過2100萬元。最終，馬明海、李輝違法所得203萬元被沒收，并處罰金405萬元。2012年5月22日，最高人民法院發(fā)布《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體適用法律若干問題的解釋》（以下簡稱《解釋》）。該司法解釋將于6月1日起正式施行。《解釋》是“兩高”針對(duì)證券期貨犯罪發(fā)布的第一部司法解釋。通過11條，全面系統(tǒng)地規(guī)范了知情人、非法獲取內(nèi)幕信息、內(nèi)幕信息敏感期、內(nèi)幕交易、披露內(nèi)幕交易信息的處罰標(biāo)準(zhǔn)等法律適用問題。將于2012年6月1日正式實(shí)施。從細(xì)節(jié)上看，《解釋》援引了《證券法》第七十四條和《期貨交易管理?xiàng)l例》第八十五條第（十二）項(xiàng)關(guān)于知情人范圍的規(guī)定。值得一提的是，《解釋》并未將“發(fā)行人、上市公司控股股東、實(shí)際控制人控制的其他公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員”明確界定為知情人。此前，業(yè)內(nèi)已有討論稱，上述個(gè)人可以通過發(fā)行人和上市公司的內(nèi)部流通文件獲取內(nèi)幕信