【財務(wù)報表探析與評價-以美的集團(tuán)為例6000字（論文）】

第頁共12頁財務(wù)報表分析與評價-以美的集團(tuán)為例摘要 2一、引言 3二、公司介紹 3三、美的集團(tuán)的財務(wù)報表分析與運(yùn)用 3（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析與運(yùn)用 31、資產(chǎn)負(fù)債表的基本原理 32、資產(chǎn)負(fù)債表的具體分析 4（二）利潤表的分析與運(yùn)用 51、利潤表的基本原理 52、利潤表的具體分析 5（三）現(xiàn)金流量表的分析與運(yùn)用 6四、主要財務(wù)指標(biāo)分析與運(yùn)用 7（一）償債能力指標(biāo) 71、流動比率 72、速動比率 8（二）營運(yùn)能力指標(biāo) 81、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 82、存貨周轉(zhuǎn)率 93、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 9（三）盈利能力指標(biāo) 91、營業(yè)利潤毛利率 92、凈資產(chǎn)報酬率 103、總資產(chǎn)報酬率 10五、總結(jié) 10（一）存在的問題 10（二）建議 11參考文獻(xiàn) 12摘要本文對美的集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表進(jìn)行了全面綜合分析，分析了美的集團(tuán)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等情況，提出了該公司存在的問題，并提出相關(guān)的措施加以解決。關(guān)鍵詞：財務(wù)報表財務(wù)報表分析美的集團(tuán)引言改革開放以來，隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國際間的合作日益加強(qiáng)，企業(yè)跨國經(jīng)營日趨增加，企業(yè)間的競爭越演越烈，只有充分了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，從而挖掘企業(yè)的潛力，企業(yè)才能在激烈的競爭中處于不敗之地。財務(wù)報表能夠全面反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，但是單純從財務(wù)報表上的數(shù)據(jù)還不能直接或全面說明企業(yè)的財務(wù)狀況，特別是不能說明企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞和經(jīng)營成果的高低，只有將企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)與有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較才能說明企業(yè)財務(wù)狀況所處的地位，因此進(jìn)行財務(wù)報表分析尤為重要。二、公司介紹美的集團(tuán)創(chuàng)立于1968年，于1980年正是置身于家電行業(yè)，1981年開始使用美的品牌,于2013年9月18日在深交所上市。美的集團(tuán)是以家電業(yè)為主，涉足照明房地產(chǎn)、物流等領(lǐng)域的大型綜合性現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán)，旗下?lián)碛袃杉疑鲜泄?、四大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，是中國最具規(guī)模的白色家電生產(chǎn)基地和出口基地之一。公司的主要產(chǎn)品有空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、風(fēng)扇、電飯鍋等家用電器及電機(jī)、壓縮機(jī)等。美的集團(tuán)一直保持著健康、穩(wěn)定、快速的增長。上世紀(jì)80年代平均增長速度為60%，90年代平均增長速度為50%。新世紀(jì)以來，年均增長速度為35%。目前，美的集團(tuán)在制造業(yè)中市值排名第5位，營業(yè)收入排名第5位。三、美的集團(tuán)的財務(wù)報表分析與運(yùn)用（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析與運(yùn)用1、資產(chǎn)負(fù)債表的基本原理資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)財務(wù)會計報表的主要內(nèi)容之一，是反映企業(yè)某一特定日期的財務(wù)狀況的財務(wù)會計報表。資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容結(jié)構(gòu)以“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一會計基本等式為基礎(chǔ)，實(shí)際上揭示的是企業(yè)某一特定時點(diǎn)上所擁有的經(jīng)濟(jì)資源與所承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)義務(wù)之間的對應(yīng)關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表分析的主要目的是將企業(yè)的財務(wù)狀況提供給企業(yè)財務(wù)信息的使用者，使他們了解到企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債與所有者權(quán)益的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，從而分析和判斷企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、償債能力以及企業(yè)經(jīng)營的安全性等，為決策提供依據(jù)。2、資產(chǎn)負(fù)債表的具體分析表1美的資產(chǎn)負(fù)債垂直分析表項(xiàng)目/年度2012-12-312013-12-312014-12-31余額（千元）百分比（%）余額（千元）百分比（%）余額（千元）百分比（%）貨幣資金13,435,509.0815.3115,573,683.0416.066,203,282.815.16應(yīng)收賬款9,864,573.6211.247,928,438.258.189,362,102.757.78存貨13,350,000.9215.2215,197,723.8415.6815,020,030.2612.49流動資產(chǎn)合計55,562,190.7763.3365,326,732.0067.3886,427,074.6271.85非流動資產(chǎn)合計32,174,336.2136.6731,619,292.7732.6233,865,013.5428.15資產(chǎn)合計87,736,526.98100.0096,946,024.77100.00120,292,088.16100.00表2美的資產(chǎn)負(fù)債的水平分析表項(xiàng)目/年度2013-12-312014-12-31變動幅度資產(chǎn)總額（千元）96,946,024.77120,292,088.1624.08%存貨（千元）15,197,723.8415,020,030.26-1.17%貨幣資金（千元）15,573,683.046,203,282.81-60.17%應(yīng)收賬款（千元）7,928,438.259,362,102.7518.08%近三年的數(shù)據(jù)顯示流動資產(chǎn)比率分別為71.85%，67.38%，63.33%，流動資產(chǎn)比率很高，資產(chǎn)增值主要依賴于流動資產(chǎn)的增加，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較強(qiáng)。另外流動資產(chǎn)中的貨幣資金的比率從2012年（15.31%）到2014年（5.16%）總體呈下降的趨勢，說明美的在盡量減少貨幣資金這種非盈利資產(chǎn)，減少貨幣資金造成的浪費(fèi)，避免降低企業(yè)的盈利水平；但2014年的貨幣資金比2013年的下降了60.17%，這要求美的應(yīng)確定最佳現(xiàn)金持有量，在避免持有過多造成浪費(fèi)的同時，防止出現(xiàn)持有不足付出的各種難以估量的潛在成本或機(jī)會成本。在資產(chǎn)總額中存貨比率較高，2014年的存貨比2013年的存貨下降了1.17%，說明企業(yè)采取合理的銷售政策，防止形成積壓滯銷的存貨，降低存貨占用資金。存貨對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動的變化有特殊的敏感性，必須使存貨的數(shù)量與企業(yè)的經(jīng)營活動保持平衡。若存貨太少，可能造成企業(yè)停工待產(chǎn)。因此美的應(yīng)合理的存貨規(guī)劃。應(yīng)收賬款的比率從2012年（11.24%）到2014年（7.78%），總體呈下降減少的變化趨勢，2013年的應(yīng)收賬款比2012年有大幅度的下降，說明美的的應(yīng)收賬款得到了很好的控制；但2014年的應(yīng)收賬款達(dá)到了9,362,102.75千元，比2013年上升了18.08%，這要求美的分析應(yīng)收賬款又猛增的原因，盡可能在促進(jìn)銷售，增加競爭力，減少存貨，降低存貨成本的同時，盡可能減少壞賬帶來的損失。（二）利潤表的分析與運(yùn)用1、利潤表的基本原理利潤表是反映企業(yè)一定會計期間的經(jīng)營成果的財務(wù)報表。利潤表的內(nèi)容結(jié)構(gòu)以“利潤=收入—費(fèi)用”這一會計等式為基礎(chǔ)，揭示的是企業(yè)一定會計期間財務(wù)表現(xiàn)的一個方面即盈利（或虧損）狀況，并且部分地解釋了這一時期企業(yè)財務(wù)狀況的變化情況，因此是一張動態(tài)的會計報表。利用利潤表評價企業(yè)的經(jīng)營成果和投資效率，分析企業(yè)的盈利能力，預(yù)測未來一定時期內(nèi)的盈利趨勢。2、利潤表的具體分析表3利潤表的簡表單位：人民幣千元項(xiàng)目/年度2012年2013年2014年?duì)I業(yè)總收入102,713,022.57121,265,180.02142,310,967.02成本及費(fèi)用96,260,434.04113,485,774.13129,718,795.00營業(yè)利潤7,004,859.579,323,650.8113,450,503.68圖1利潤近幾年收入、成本費(fèi)用、利潤趨勢圖

從圖1可以看出，最近三年美的集團(tuán)的營業(yè)收入與營業(yè)利潤雖在穩(wěn)步增長，但美的的營業(yè)收入與營業(yè)利潤仍存在著較大的差異。在營業(yè)收入增長的同時，成本、營業(yè)稅金及附加、期間費(fèi)用等成本費(fèi)用也在相應(yīng)的增長，導(dǎo)致營業(yè)利潤的增幅不大。美的應(yīng)該具體分析營業(yè)成本居高不下的原因，分清可控成本和不可控成本，提高成本信息決策的相關(guān)性，加強(qiáng)資金管理與成本管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。表4美的的利潤表的垂直分析表項(xiàng)目/年度2012年2013年2014年銷售費(fèi)用/營業(yè)總收入9.14%10.25%10.35%管理費(fèi)用/營業(yè)總收入5.77%5.55%5.27%財務(wù)費(fèi)用/營業(yè)總收入0.79%0.47%0.18%凈利潤/營業(yè)總收入5.98%6.84%8.18%表5美的的利潤表的水平分析表項(xiàng)目/年度2013年2014年變動幅度銷售費(fèi)用（千元）12,432,343.8614,733,917.4218.51%管理費(fèi)用（千元）6,733,456.287,498,255.0911.36%財務(wù)費(fèi)用（千元）564220.53251326.94-55.46%凈利潤（千元）8297496.4311646328.6640.36%從表4可以看出銷售費(fèi)用占營業(yè)收入的比重從2012年（9.14%）到2014年（10.35%）總體呈上升的趨勢；管理費(fèi)用占營業(yè)收入的比重從2012年（5.77%）到2014年（5.27%）總體呈下降趨勢；財務(wù)費(fèi)用占營業(yè)收入的比重從2012年（0.79%）到2014年（0.18%）出現(xiàn)大幅下降。說明美的通過控制管理費(fèi)用和財務(wù)費(fèi)用來降低企業(yè)的費(fèi)用，保證凈利潤的穩(wěn)步增長。從表5可以發(fā)現(xiàn)財務(wù)費(fèi)用呈現(xiàn)大幅度下降，值得注意。財務(wù)費(fèi)用是由企業(yè)籌資活動而發(fā)生的，因此在進(jìn)行財務(wù)費(fèi)用分析時，應(yīng)當(dāng)將財務(wù)費(fèi)用的增減變動和企業(yè)的籌資活動聯(lián)系起來，分析財務(wù)費(fèi)用的增減變動的合理性和有效性，發(fā)現(xiàn)其中存在的問題，查明原因，采取對策，以期控制和降低費(fèi)用，提高企業(yè)的利潤水平。（三）現(xiàn)金流量表的分析與運(yùn)用現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為編制基礎(chǔ)，以收付實(shí)現(xiàn)制為原則，定期編制的、反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金流量情況的財務(wù)報表。他通過揭示一個企業(yè)在報告期內(nèi)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和現(xiàn)金變動凈額，全面地反映了資產(chǎn)負(fù)債表中現(xiàn)金項(xiàng)目從期初到期末的具體變化過程，并在補(bǔ)充資料里列報了如何將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量表的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：有助于所有者、債權(quán)人評價企業(yè)產(chǎn)生未來現(xiàn)金流量的能力。有助于所有者、債權(quán)人評價償還債務(wù)、支付股利能力和對外籌資的能力。表6美的的現(xiàn)金流量項(xiàng)目表單位：千元項(xiàng)目/年度2012-12-312013-12-312014-12-31經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量8,089,566.6510,054,196.4124,788,511.13投資活動現(xiàn)金凈流量-3,997,044.00-466,681.94-28,862,397.49籌資活動現(xiàn)金凈流量-4,900,217.21-5,364,128.82-7,410,129.90現(xiàn)金凈流量-810,015.764,219,795.03-11,491,635.45圖2美的的現(xiàn)金流量項(xiàng)目變化趨勢圖從圖2可以看出經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量大于零，說明美的在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余。美的投資活動呈現(xiàn)負(fù)增長，2014年的投資活動現(xiàn)金凈流量的大幅度下降是由于處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額大，而購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金金額大導(dǎo)致的，說明公司正處于轉(zhuǎn)產(chǎn)時期，公司未來的現(xiàn)金流入看好，今天的投資，明天的收益。近幾年的籌資活動現(xiàn)金凈流量呈現(xiàn)負(fù)增長，由于取得借款收到的現(xiàn)金增多，而償還債務(wù)支付的現(xiàn)金增多引起的。美的集團(tuán)的經(jīng)營狀況良好，可在償還前欠債務(wù)的同時繼續(xù)投資，財務(wù)風(fēng)險小，但應(yīng)密切關(guān)注經(jīng)營狀況的變化，防止由于經(jīng)營狀況惡化而導(dǎo)致財務(wù)狀況惡化。四、主要財務(wù)指標(biāo)分析與運(yùn)用（一）償債能力指標(biāo)償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，主要用于評價企業(yè)償還到期債務(wù)能力強(qiáng)弱。常用的有流動比率和速動比率。1、流動比率流動比率是指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)用現(xiàn)有的流動資產(chǎn)去償還到期流動負(fù)債的能力。表7流動比率項(xiàng)目/年度2013-12-312014-12-31存貨（千元）15197723.8415020030.26流動資產(chǎn)（千元）65,326,732.0086,427,074.62流動負(fù)債（千元）56,647,381.6973,142,849.12流動比率1.151.18存貨/流動資產(chǎn)23.26%17.38%一般認(rèn)為，流動比率保持在2:1較為合適，因?yàn)樘幵诹鲃淤Y產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額，約占流動資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動性較大的資產(chǎn)至少要等于流動性負(fù)債，企業(yè)的短期償債能力才會有保障。從表7可以看出2013年、2014年存貨占流動資產(chǎn)的比重分別為23.26%，17.38%，不到一半，且年末較年初又有提高，表明美的的短期償債能力增強(qiáng)，債權(quán)人的短期債權(quán)有充分保證。2、速動比率速動比率是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)運(yùn)用隨時可變現(xiàn)的流動資產(chǎn)來償付到期流動負(fù)債的能力。表8速動比率項(xiàng)目/年度2013-12-312014-12-31存貨（千元）15197723.8415020030.26流動資產(chǎn)（千元）65,326,732.0086,427,074.62速動資產(chǎn)（千元）50,129,008.1671,407,044.36流動負(fù)債（千元）56,647,381.6973,142,849.12速動比率0.880.98一般認(rèn)為，速動比率保持在1:1的水平較好，從表7可以發(fā)現(xiàn)2014年的流動比率比2013年的高，而且與國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)相差極小，表明美的的既有良好的償債能力，又有合理的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。（二）營運(yùn)能力指標(biāo)營運(yùn)能力比率主要是用于評價企業(yè)資產(chǎn)管理效率的。常用的有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，也稱收款比率，指的是銷售凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率，它表明年內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均速度，用以反映企業(yè)應(yīng)收賬款收回的速度和管理效率。通過計算得,2014年美的集團(tuán)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為16.39，而格力的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為61.08，說明美的集團(tuán)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較慢，公司收賬速度慢，平均收賬期長，發(fā)生壞賬損失風(fēng)險較大，資產(chǎn)流動慢，短期償債能力相對較差。2、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率指的是企業(yè)某一期間的銷貨成本同存貨平均余額的比率，它反映企業(yè)在特定期間存貨的周轉(zhuǎn)速度，用以衡量企業(yè)銷售商品的能力、經(jīng)營績效和償債能力。通過計算得出2014年美的集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)率為6.99，而格力的存貨周轉(zhuǎn)率為8.10，說明美的存貨周轉(zhuǎn)速度相對較慢，存貨的占用水平較高，存貨變現(xiàn)能力較弱，存貨積壓的風(fēng)險相對較高，資產(chǎn)使用效率也較低。3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定期間內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入凈額同平均流動資產(chǎn)總額的比率，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)資產(chǎn)利用率的一個重要指標(biāo)。通過計算得出美的集團(tuán)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.87，說明美的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度仍較慢，則需要補(bǔ)充流動資金參加周轉(zhuǎn)，會形成資金浪費(fèi)，會降低企業(yè)的盈利能力。（三）盈利能力指標(biāo)企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)是使利潤最大化，只有盈利才能使企業(yè)更好地生存和發(fā)展。因此，盈利能力指標(biāo)是財務(wù)報表使用者較為關(guān)注的能力指標(biāo)，也是考核同一行業(yè)管理水平的重要依據(jù)。反映盈利能力的指標(biāo)主要包括營業(yè)利潤毛利率、凈資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)報酬率。1、營業(yè)利潤毛利率營業(yè)毛利率是指營業(yè)毛利與營業(yè)收入的比率。通常，營業(yè)毛利率指標(biāo)越高，企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)，其產(chǎn)品在市場上的競爭能力也越強(qiáng)。表9營業(yè)毛利率項(xiàng)目/年度2013-12-312014-12-31美的營業(yè)收入（千元）120,975,003.14141,668,175.16美的營業(yè)成本（千元）92,818,063.06105,669,686.47美的營業(yè)毛利率23.28%25.41%格力營業(yè)收入（千元）118,627,948.21137,750,358.40格力營業(yè)成本（千元）80,385,939.8288,022,127.67格力營業(yè)毛利率32.24%36.10%從表9可以看出美的2014年的營業(yè)毛利率（25.41%）比2013年的（23.28%）有所提高，說明美的的盈利能力增強(qiáng)了，其產(chǎn)品在市場上的競爭能力也增強(qiáng)。但與格力的差距仍較大，2014年美的集團(tuán)的營業(yè)毛利率（25.41%）遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于格力的（36.10%），2014年美的集團(tuán)的銷售收入以1416.68億元的成績在其行業(yè)內(nèi)排名第一，略領(lǐng)先于格力的銷售收入的1377.5億元，兩者的差距為39.18億元；但在營業(yè)毛利方面，2014年的格力以497.28億元的成績領(lǐng)先于美的集團(tuán)的359.98億元，兩者的差距為137.3億元。美的集團(tuán)的銷售收入高于格力，但營業(yè)毛利卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于格力的主要原因是美的集團(tuán)的營業(yè)成本高。因此，美的集團(tuán)應(yīng)采取措施降低其生產(chǎn)成本，以此來提高其自己的市場競爭能力及盈利能力。2、凈資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)報酬率也稱所有者權(quán)益報酬率，指凈利潤與凈資產(chǎn)的比率，它是反映企業(yè)獲利能力的一個重要指標(biāo)。通過計算得出2014年美的集團(tuán)的凈資產(chǎn)報酬率為0.27,2014年格力凈資產(chǎn)報酬率為0.32；2013年美的集團(tuán)的凈資產(chǎn)報酬率為0.16，2013年格力的凈資產(chǎn)報酬率為0.31；這說明美的集團(tuán)2014年的企業(yè)所有者所享有的凈利潤比2013年增多，投資盈利水平比2013年大大增強(qiáng)，對企業(yè)投資人的保障程度也得到提高。但美的集團(tuán)與格力的差距仍存在較大的差距，說明美的對資產(chǎn)使用不是充分，管理不是很到位。3、總資產(chǎn)