巴塞爾資本協(xié)議III研究教學課件第十三章 大而不倒問題及其應對

十三章大而不倒問題及其應對大而不倒問題的的概念系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的界定大而不倒問題的的由來政府的角色大而不倒問題的的實質(zhì)大而不倒問題的處理及可能影響增加資本吸收損失能力的可行方案監(jiān)管選擇一、“大而不倒”問題的概念一些金融機構(gòu)的倒閉會給其他金融機構(gòu)和整個金融體系甚至經(jīng)濟社會秩序帶來重大風險，因此，發(fā)達國家、發(fā)展中國家的政府都不得不保護其債權人不受損失。這樣的金融機構(gòu)被稱為“大而不倒”政府或中央銀行對金融機構(gòu)的救助對宏觀經(jīng)濟至關重要的金融機構(gòu)1.大而不倒問題來源二、大而不倒問題由來1.1大而不倒的歷史發(fā)展允許銀行倒閉1934年1月1日聯(lián)邦儲蓄保險公司FDIC正式運作之前倒閉前救助1971年FDIC救助波士頓銀行允許銀行倒閉1983—1984年，對非保險存款人不提供保護不得不救助1984年5月FDIC購買伊利諾伊國民銀行10億美元優(yōu)先股救助范圍擴大1990年8月10日接收華盛頓銀行，1991年1月6日控制新英格蘭銀行1.2監(jiān)管當局面臨的壓力加劇“大而不倒”問題的復雜性銀行倒閉的失業(yè)壓力銀行破產(chǎn)的不確定性，避免批評合伙人對FDIC的收購期望多重監(jiān)管機構(gòu)制度下，機構(gòu)互相推卸責任2.系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的界定2.1界定標準IMF、BIS、FSB向G20提出的識別三因素規(guī)模、關聯(lián)性、不可替代性美國對“一級金融公司”界定經(jīng)濟影響、短期融資依賴程度、流動性來源性英國金融服務管理局界定因素機構(gòu)規(guī)模相互關聯(lián)因素業(yè)務模式

因素類別規(guī)模關聯(lián)性不可替代性金融機構(gòu)金融中介；風險管理與控制支付交易市場份額、離岸衍生品風險暴露行業(yè)集中度金融市場和工具證劵、衍生品占GDP比重；日均交易量衍生品名義與現(xiàn)貨市場價值比、不同市場價格、利差相關性行業(yè)集中度金融基礎設施結(jié)算與清算體系；風險控制與管理清算體系支撐規(guī)模、與其他體系聯(lián)系數(shù)量類型行業(yè)集中度3.政府在大而不倒問題中的角色金融機構(gòu)倒閉的可能性該機構(gòu)的系統(tǒng)重要性采取拯救措施的效果首先讓該金融機構(gòu)利益相關者承擔損失，彌補損失不足的部分再由政府救助2.救助時機的判斷1.對于“大而不倒”金融機構(gòu)救市與否的判斷2009年6月美國財政部確定美聯(lián)儲為金融機構(gòu)的監(jiān)管者和系統(tǒng)性風險的監(jiān)管者2009年9月歐盟27國批準設立歐洲系統(tǒng)風險理事會2010年5月，為期3年注資7500億歐元的暫時性救助基金“歐洲穩(wěn)定設施EFSF”設立2013年6月永久性的歐洲穩(wěn)定機制EMS將決定設立。3.政府監(jiān)管機構(gòu)的設置三、大而不倒問題的實質(zhì)“大而不倒”金融機構(gòu)因其規(guī)模龐大和復雜性給金融體系帶來了系統(tǒng)性風險，迫使政府機構(gòu)不得不對其進行救助，但是政府的救助又會產(chǎn)生道德風險問題。系統(tǒng)性風險道德風險互相矛盾四、大而不倒問題的處理及可能影響4.1監(jiān)管選擇（1）危機管理框架目的：保護金融體系的穩(wěn)定，解決“大而不倒”帶來的系統(tǒng)性風險問題手段：危機預防：提高資本和流動性監(jiān)管要求，縮減大而不倒機構(gòu)規(guī)模；應急清算計劃早期監(jiān)管干預清算處理：普通清算、有序地倒閉、重組以持續(xù)經(jīng)營（二）加強事前監(jiān)管1.加強市場自律第一，提取新的監(jiān)管資本（社會損失）第二，加強二級監(jiān)管資本向一級監(jiān)管資本的轉(zhuǎn)化（結(jié)束經(jīng)營向持續(xù)經(jīng)營轉(zhuǎn)化）第三，征收針對交易活動的銀行稅（美國對資產(chǎn)超500億美元的銀行股本和保險存款以外的負債征收0.15%的“金融危機責任稅”）2.控制金融機構(gòu)規(guī)模第一，征收大而不倒稅第二，拆分大而不倒的金融機構(gòu)（三）明確事后處理程序建設性模糊對道德風險形成一定程度防范。明確事后處理程序，減少對政府救助的預期，控制系統(tǒng)性風險的同時盡量減少道德風險。4.2增加資本吸收損失能力的可行方案2010年巴塞爾委員會發(fā)布《巴塞爾委員會關于確保在無法持續(xù)經(jīng)營時監(jiān)管資本損失吸收率的建議》提出了二級資本向一級資本的轉(zhuǎn)換機制，確保銀行發(fā)行的所有監(jiān)管資本工具都能在持續(xù)經(jīng)營的基礎上吸收損失。（1）對觸發(fā)事件的規(guī)定（2）觸發(fā)后工具的規(guī)定第一，國際活躍銀行所有的一級非普通工具和二級工具都必須在觸發(fā)事件發(fā)生時能夠沖銷。第二，由于沖銷而支付給工具持有人的補償都必須以普通股（或者在合資公司中的等值物）的形式立即支付。第三，發(fā)行銀行必須隨時準備好授權，一旦觸發(fā)事件發(fā)生，能確保及時發(fā)型符合規(guī)定條款和條件的相應數(shù)目的股份。（3）對地域的處理規(guī)定第一，決定觸發(fā)事件的轄區(qū)劃分是與確認資本的監(jiān)管當局轄區(qū)劃分一致的。第二，支付給工具持有人的補償可以是發(fā)行銀行的普通股，也可以是統(tǒng)一集團母公司的普通股。4.3“大而不倒‘問題處理的可能影響第一，在規(guī)避道德風險的同時降低了”大而不倒“金融機構(gòu)的系統(tǒng)風險。第二，中小金融機構(gòu)和大型金融機構(gòu)在同一舞臺上競爭。第三，巴塞爾委員會建立的促使二級監(jiān)管資本