期貨基礎(chǔ)知識(shí)考試試題及答案解析(八)

跟多試卷請(qǐng)?jiān)L問(wèn)《做題室》期貨基礎(chǔ)知識(shí)考試試題及答案解析(八)

一、單選題（本大題60小題．每題0.5分，共30.0分。請(qǐng)從以下每一道考題下面?zhèn)溥x答案中選擇一個(gè)最佳答案，并在答題卡上將相應(yīng)題號(hào)的相應(yīng)字母所屬的方框涂黑。）第1題在一個(gè)期貨投資基金中具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作的是(

)。A

CTAB

CPOC

FCMD

TM【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在一個(gè)期貨投資基金中，商品交易顧問(wèn)(CTA)受聘于商品基金經(jīng)理(CPO)，對(duì)期貨投資基金進(jìn)行具體的交易操作，決定投資期貨的策略。第2題以(

)為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是由政府下屬的部門(mén)或直接隸屬于立法機(jī)關(guān)的國(guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)基金業(yè)進(jìn)行集中、統(tǒng)一、嚴(yán)格的監(jiān)管。A

英國(guó)B

新加坡C

美國(guó)D

日本【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

以美國(guó)為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過(guò)制定一整套專門(mén)的基金管理法規(guī)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。以英國(guó)為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過(guò)一些間接的法規(guī)來(lái)制約基金業(yè)的活動(dòng)，并沒(méi)有全國(guó)性管理機(jī)構(gòu)，主要依靠證券交易所、基金業(yè)協(xié)會(huì)等進(jìn)行自我監(jiān)管。第3題(

)是在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧對(duì)沖的機(jī)制。A

套期保值B

保證金制度C

實(shí)物交割D

發(fā)現(xiàn)價(jià)格【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

套期保值是在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，可能是用期貨市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損，也可能是用現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利來(lái)彌補(bǔ)期貨市場(chǎng)虧損。第4題我國(guó)黃大豆2號(hào)期貨可參與交割的為(

)。A

大豆1號(hào)B

非轉(zhuǎn)基因大豆C

進(jìn)口大豆和國(guó)產(chǎn)大豆D

轉(zhuǎn)基因大豆【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

2004年12月22日，黃大豆2號(hào)合約在大連商品交易所上市，它是采用以含油率為交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的大豆合約，國(guó)產(chǎn)大豆和進(jìn)口大豆均可參與交割，沒(méi)有轉(zhuǎn)基因和非轉(zhuǎn)基因之分。第5題下列不屬于會(huì)員制期貨交易所會(huì)員的基本權(quán)利的是(

)。A

設(shè)計(jì)期貨合約B

行使表決權(quán)、申訴權(quán)C

聯(lián)名提議召開(kāi)臨時(shí)會(huì)員大會(huì)D

按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

設(shè)計(jì)期貨合約是期貨交易所的職能。第6題有關(guān)趨勢(shì)線的說(shuō)法不正確的是(

)。A

能夠成為趨勢(shì)線的前提必須有趨勢(shì)存在B

趨勢(shì)線被觸及的次數(shù)多少可用于證明其有效性C

有第三個(gè)點(diǎn)的驗(yàn)證后才能驗(yàn)證該趨勢(shì)線有效D

趨勢(shì)線延續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)就越無(wú)效【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

趨勢(shì)線延續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)就越有效。第7題經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于1995年批準(zhǔn)了(

)家試點(diǎn)期貨交易所，陸續(xù)停止了其他數(shù)十家交易所的期貨交易。A

13B

14C

15D

16【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

這是對(duì)我國(guó)期貨交易所的清理整頓。1998年，對(duì)期貨交易所再次進(jìn)行精簡(jiǎn)合并，成立了上海期貨交易所，保留了鄭州商品交易所和大連商品交易所。第8題關(guān)于“基差”，下列說(shuō)法不正確的是(

)。A

基差是期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的差B

基差風(fēng)險(xiǎn)源于套期保值者C

當(dāng)基差減小時(shí)，空頭套期保值者可以忍受損失D

基差可能為正、負(fù)或零【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場(chǎng)的期貨價(jià)格之差，即基差二現(xiàn)貨價(jià)格—期貨價(jià)格。C項(xiàng)對(duì)于空頭套期保值者，如果基差意外地?cái)U(kuò)大，套期保值者的頭寸就會(huì)得到改善；相反，如果基礎(chǔ)意外地縮小，套期保值者的情況就會(huì)惡化。對(duì)于多頭套期保值者來(lái)說(shuō)，情況正好相反。第9題期貨合約是指由(

)統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A

證券交易所B

期貨交易所C

期貨行業(yè)協(xié)會(huì)D

期貨經(jīng)紀(jì)公司【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，由期貨交易所統(tǒng)一制定。第10題某投機(jī)者預(yù)測(cè)2月份銅期貨價(jià)格會(huì)下降，于是以65000元/噸的價(jià)格賣(mài)出1手銅合約。但此后價(jià)格上漲到65300元/噸，該投資者繼續(xù)以此價(jià)格賣(mài)出1手銅合約，則當(dāng)價(jià)格變?yōu)?

)時(shí)，將2手銅合約平倉(cāng)可以盈虧平衡(忽略手續(xù)費(fèi)和其他費(fèi)用不計(jì))。A

65100元/噸B

65150元/噸C

65200元/噸D

65350元/噸【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

該投機(jī)者的平均賣(mài)價(jià)為65150元/噸，則當(dāng)價(jià)格變?yōu)?5150元/噸時(shí)，將2手銅合約平倉(cāng)可以盈虧平衡。第11題一般而言，一種商品的替代性商品越多，該商品的需求彈性就(

)。A

越小B

越大C

趨于零D

不確定【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

一種商品的替代商品越多，對(duì)該商品的需求相對(duì)較小，因此價(jià)格變化會(huì)對(duì)此種商品有較大的影響。第12題下面不屬于技術(shù)分析手段的有(

)。A

價(jià)格B

供給量C

交易量D

持倉(cāng)量【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨市場(chǎng)常用的技術(shù)分析手段為價(jià)格、交易量和持倉(cāng)量。第13題(

)表明在近N日內(nèi)市場(chǎng)交易資金的增減狀況。A

市場(chǎng)資金總量變動(dòng)率B

市場(chǎng)資金集中度C

現(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率D

期貨價(jià)格變動(dòng)率【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

，此指標(biāo)表明在近N日(N通常取值為3)內(nèi)市場(chǎng)交易資金的增減狀況。如果其變動(dòng)大小超過(guò)某特定值(或者說(shuō)臨界值)，可以確定期貨市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生大幅波動(dòng)。第14題下列屬于期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是(

)。A

促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化B

提高合約兌現(xiàn)率C

促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化發(fā)展D

為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用體現(xiàn)在：鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)；利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)；期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道；期貨市場(chǎng)促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題。ACD三項(xiàng)描述的是期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用。第15題比較期權(quán)的跨式組合和寬跨式組合，下列說(shuō)法正確的是(

)。A

跨式組合中的兩份期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格不同，期限相同B

寬跨式組合中的兩份期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格相同，期限不同C

跨式期權(quán)組合和寬跨式期權(quán)組合都是通過(guò)同時(shí)成為一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)的空頭或多頭來(lái)實(shí)現(xiàn)的D

底部跨式期權(quán)組合中的標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)程度要大于底部寬跨式期權(quán)組合中的標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)程度，才能使投資者獲利【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

跨式組合期權(quán)交易策略，它由具有相同協(xié)議價(jià)格、相同期限、同種股票的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成，其分為兩種：底部跨式組合和頂部跨式組合。寬跨式組合有時(shí)也稱為底部垂直價(jià)差組合，它是由投資者購(gòu)買(mǎi)相同到期日但協(xié)議價(jià)格不同的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成，其中看漲期權(quán)的協(xié)議價(jià)格高于看跌期權(quán)。第16題2月10日，某投資者以300點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張3月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時(shí)，他又以120點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張3月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費(fèi)用)是(

)點(diǎn)。A

20B

120C

180D

300【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

該投資者進(jìn)行的是空頭看跌期權(quán)垂直套利，最大收益=(高執(zhí)行價(jià)格-低執(zhí)行價(jià)格)-凈權(quán)利金=(10200-10000)-180=20(點(diǎn))。第17題目前，全球最大的商品期貨品種是(

)期貨。A

畜產(chǎn)品B

農(nóng)產(chǎn)品C

有色金屬D

石油【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種，美國(guó)紐約商業(yè)交易所、英國(guó)倫敦國(guó)際石油交易所是最主要的原油期貨交易所。第18題MATIF是(

)的簡(jiǎn)稱。A

芝加哥期貨交易所B

倫敦金屬交易所C

法國(guó)國(guó)際期貨期權(quán)交易所D

紐約商業(yè)交易所【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

1988年2月，法國(guó)商品交易所與法國(guó)金融工具期貨市場(chǎng)合并為法國(guó)國(guó)際期貨期權(quán)交易所(MATIF)。第19題以下關(guān)于期貨的結(jié)算說(shuō)法錯(cuò)誤的是(

)。A

期貨的結(jié)算實(shí)行每日盯市制度，即客戶以開(kāi)倉(cāng)后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價(jià)與客戶開(kāi)倉(cāng)價(jià)比較的結(jié)果，在此之后，平倉(cāng)之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果B

客戶平倉(cāng)后，其總盈虧可以由其開(kāi)倉(cāng)價(jià)與其平倉(cāng)價(jià)的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出C

期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉(cāng)階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過(guò)初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過(guò)部分提現(xiàn)；當(dāng)處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)D

客戶平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉(cāng)階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過(guò)初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過(guò)部分提現(xiàn)；當(dāng)客戶處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。這意味著客戶平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。第20題美國(guó)期貨市場(chǎng)由(

)進(jìn)行自律性監(jiān)管。A

商品期貨交易委員會(huì)(CFTB

全國(guó)期貨協(xié)會(huì)(NFC

美國(guó)政府期貨監(jiān)督管理委員會(huì)D

美國(guó)聯(lián)邦期貨業(yè)合作委員會(huì)【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

A項(xiàng)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)是美國(guó)期貨市場(chǎng)的政府監(jiān)管組織。第21題短期國(guó)庫(kù)券期貨屬于(

)。A

外匯期貨B

股指期貨C

利率期貨D

商品期貨【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

利率期貨是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動(dòng)所引起的證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借3市場(chǎng)月期利率為標(biāo)的物，后者大多以5年期以上長(zhǎng)期債券為標(biāo)的物。短期國(guó)庫(kù)券期貨屬于利率期貨。第22題目前，我國(guó)期貨交易所期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)采用的組織方式是(

)。A

作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu)B

附屬于某一交易所的相對(duì)獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)C

由政府出面組建的具有監(jiān)管職能的結(jié)算機(jī)構(gòu)D

由多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家獨(dú)立的結(jié)算公司【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

根據(jù)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系，一般可以將其分為三種形式：作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu)；附屬于某一交易所的相對(duì)獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)；由多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家獨(dú)立的結(jié)算公司，多家交易所共用這一個(gè)結(jié)算公司。目前，我國(guó)期貨交易所采用的是第一種形式。第23題大豆提油套利的做法是(

)。A

購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約的同時(shí)，賣(mài)出豆油和豆粕的期貨合約B

購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約C

賣(mài)出大豆期貨合約的同時(shí)，買(mǎi)入豆油和豆粕的期貨合約D

賣(mài)出大豆期貨合約【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

大豆提油套利的作法是：購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約的同時(shí)賣(mài)出豆油和豆粕的期貨合約，并將這些期貨交易頭寸一直保持在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，購(gòu)入大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時(shí)才分別予以對(duì)沖。第24題(

)必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行。A

期貨交易B

現(xiàn)貨交易C

商品交易D

遠(yuǎn)期交易【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

現(xiàn)貨交易可以在任何場(chǎng)所與對(duì)手交易。期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行。第25題某大豆經(jīng)銷商做賣(mài)出套期保值，賣(mài)出10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-30元/噸，買(mǎi)入平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是(

)。A

盈利2000元B

虧損2000元C

盈利1000元D

虧損1000元【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

基差走弱20元/噸，賣(mài)出套期保值虧損，虧損額為20×10×10=2000(元)。第26題政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)屬于(

)。A

可控風(fēng)險(xiǎn)B

不可控風(fēng)險(xiǎn)C

代理風(fēng)險(xiǎn)D

交易風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

不可控風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與形成不能由風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者所控制的風(fēng)險(xiǎn)。具體包括兩類：宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)和政策性風(fēng)險(xiǎn)。宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)具體可分為不可抗力的自然因素變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，以及由于政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)。第27題在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過(guò)程稱為(

)。A

杠桿作用B

套期保值C

風(fēng)險(xiǎn)分散D

投資“免疫”策略【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵銷現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)。當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)損失時(shí)，可以通過(guò)期貨市場(chǎng)獲利；反之則從現(xiàn)貨市場(chǎng)獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。第28題下面關(guān)于投機(jī)說(shuō)法錯(cuò)誤的是(

)。A

投機(jī)者承擔(dān)了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B

投機(jī)的目的是獲取較大利潤(rùn)C(jī)

投機(jī)者主要獲取價(jià)差收益D

投機(jī)交易主要在期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行操作【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

從交易方式來(lái)看，投機(jī)交易主要是利用期貨市場(chǎng)中的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行買(mǎi)空賣(mài)空，從而獲得價(jià)差收益。第29題與單邊的多頭或空頭投機(jī)交易相比，套利交易的主要吸引力在于(

)。A

風(fēng)險(xiǎn)較低B

成本較低C

收益較高D

保證金要求較低【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

套利可以為避免價(jià)格劇烈波動(dòng)而引起的損失提供某種保護(hù)，其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較單方向的普通投機(jī)交易小。第30題金融期貨三大類別中不包括(

)。A

股票期貨B

利率期貨C

外匯期貨D

石油期貨【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨屬于商品期貨中的能源期貨。第31題下列圖形中，能夠消除日常價(jià)格運(yùn)動(dòng)中偶然因素引起的不規(guī)則性的是(

)。A

K線圖B

條形圖C

點(diǎn)數(shù)圖D

移動(dòng)平均線【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

MA最基本的思想是消除價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)的影響，尋求價(jià)格波動(dòng)的趨勢(shì)。第32題下列哪種情況屬于超賣(mài)狀態(tài)?(

)A

WMS=85B

WMS=15C

K=85D

D=85【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

當(dāng)WMS高于80，即處于超賣(mài)狀態(tài)。第33題某套利者在7月1日同時(shí)買(mǎi)入9月份并賣(mài)出11月份大豆期貨合約，價(jià)格分別為595美分/蒲式耳和568美分/蒲式耳，假設(shè)到了8月1日，9月份和11月份的合約價(jià)格為568美分/蒲式耳和595美/蒲式耳，請(qǐng)問(wèn)兩個(gè)合約之間的價(jià)差是如何變化的?(

)A

擴(kuò)大B

縮小C

不變D

無(wú)法判斷【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

建倉(cāng)時(shí)價(jià)差為9月份價(jià)格減去11月份價(jià)格，等于27美分/蒲式耳，至8月1日，仍按9月份價(jià)格減去11月份價(jià)格計(jì)算，價(jià)差變?yōu)?27美分/蒲式耳，其價(jià)差縮小了(注意：不能根據(jù)絕對(duì)值來(lái)判斷)。第34題(

)的期貨價(jià)格被稱為國(guó)際有色金屬市場(chǎng)的“晴雨表”。A

上海期貨交易所B

紐約期貨交易所C

倫敦金屬交易所D

芝加哥商業(yè)交易所【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

至今倫敦金屬交易所的期貨價(jià)格依然是國(guó)際有色金屬市場(chǎng)的晴雨表。第35題在我國(guó)，批準(zhǔn)設(shè)立期貨公司的機(jī)構(gòu)是(

)。A

期貨交易所B

期貨結(jié)算部門(mén)C

中國(guó)人民銀行D

中國(guó)證監(jiān)會(huì)【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨公司是依照《中華人民共和國(guó)公司法》和本條例規(guī)定設(shè)立的經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊(cè)。第36題第一家推出期權(quán)交易的交易所是(

)。A

CBOTB

CMEC

CBOED

LME【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

1973年，第一家期權(quán)交易所——芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)成立。第37題在我國(guó)，對(duì)期貨交易實(shí)施行業(yè)自律管理的機(jī)構(gòu)是(

)。A

中國(guó)證監(jiān)會(huì)B

中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C

期貨交易所D

期貨公司【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

2000年12月，我國(guó)成立了中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)。協(xié)會(huì)依據(jù)企業(yè)的意愿而進(jìn)行行業(yè)自治、協(xié)調(diào)和自我管理。第38題隨著交割日期的臨近，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的差異將會(huì)(

)。A

逐漸增大B

逐漸縮小C

不變D

不確定【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

無(wú)論是近期合約還是遠(yuǎn)期合約，隨著各自交割月的臨近，與現(xiàn)貨價(jià)格的差異都會(huì)逐步縮小，直到收斂。第39題期貨公司向客戶收取的保證金(

)。A

所有權(quán)歸期貨公司，但客戶可以自由使用B

所有權(quán)歸期貨交易所，但客戶可以自由使用C

所有權(quán)歸客戶D

所有權(quán)歸期貨交易所、期貨公司、客戶共同擁有【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨公司向客戶收取的保證金由期貨公司代為保管，以保證客戶履約，其所有權(quán)依舊歸屬客戶。第40題期權(quán)的時(shí)間價(jià)值與期權(quán)合約的有效期(

)。A

成正比B

成反比C

成導(dǎo)數(shù)關(guān)系D

沒(méi)有關(guān)系【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

一般來(lái)講，期權(quán)剩余的有效日期越長(zhǎng)，其時(shí)間價(jià)值就越大。第41題關(guān)于外匯期貨敘述不正確的是(

)。A

外匯期貨是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約B

外匯期貨主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)C

外匯期貨交易由1972年芝加哥商業(yè)交易所(CM所屬的國(guó)際貨幣市場(chǎng)率先推出D

外匯期貨只能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險(xiǎn)，但是不能規(guī)避金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

外匯期貨能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險(xiǎn)和金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)。第42題在一個(gè)正向市場(chǎng)上，賣(mài)出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會(huì)是(

)。A

得到部分的保護(hù)B

盈虧相抵C

沒(méi)有任何的效果D

得到全部的保護(hù)【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格大于現(xiàn)貨價(jià)格，賣(mài)出套期保值者通過(guò)基差的縮小，得到全部的保護(hù)，可能還會(huì)有盈余。第43題空頭套期保值者是指(

)。A

在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭B

在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭C

在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭D

在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。第44題下列不屬于期貨交易所特性的是(

)。A

高度分散化B

高度嚴(yán)密性C

高度組織化D

高度規(guī)范化【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。第45題某交易所主機(jī)中，綠豆期貨前一成交價(jià)為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買(mǎi)價(jià)2825元，現(xiàn)有賣(mài)方報(bào)價(jià)每噸2818元，二者成交則成交價(jià)為每噸(

)元。A

2825B

2821C

2820D

2818【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

當(dāng)買(mǎi)入價(jià)大于、等于賣(mài)出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買(mǎi)入價(jià)、賣(mài)出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。第46題世界上第一個(gè)有組織的金融期貨市場(chǎng)是(

)。A

倫敦證券交易所B

芝加哥交易所C

阿姆斯特丹證券交易所D

法蘭西證券交易所【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

芝加哥商品交易所創(chuàng)立于1874年，期初以農(nóng)產(chǎn)品交易為主，1972年，該所為進(jìn)行外匯期貨貿(mào)易而組建了國(guó)家貨幣市場(chǎng)分部，增加了90天的短期美國(guó)國(guó)庫(kù)券和3個(gè)月歐洲美元定期存款期貨交易。第47題在正向市場(chǎng)上，如果近期供給量增加，需求減少，則跨期套利交易者應(yīng)該進(jìn)行(

)。A

買(mǎi)入近期月份合約的同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期月份合約B

買(mǎi)入近期月份合約的同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)期月份合約C

賣(mài)出近期月份合約的同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期月份合約D

賣(mài)出近期月份合約的同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)期月份合約【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

該種情況屬于在正向市場(chǎng)上進(jìn)行熊市套利。第48題在主要的上升趨勢(shì)線的上側(cè)(

)，不失為有效的時(shí)機(jī)抉擇的對(duì)策。A

賣(mài)出B

買(mǎi)入C

平倉(cāng)D

建倉(cāng)【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

上升趨勢(shì)線的上側(cè)，說(shuō)明未來(lái)價(jià)格有上漲的趨勢(shì)。因此買(mǎi)入。第49題某投機(jī)者于某日買(mǎi)入8手銅期貨合約，一天后他將頭寸平倉(cāng)了結(jié)，則該投資者屬于(

)。A

長(zhǎng)線交易者B

短線交易者C

中線交易者D

當(dāng)日交易者【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

短線交易者一般是當(dāng)天下單，在一日或幾日內(nèi)了結(jié)。第50題對(duì)于(

)，商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者與商品的投機(jī)者的態(tài)度是截然不同的。A

信用風(fēng)險(xiǎn)B

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C

價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D

匯率風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在期貨市場(chǎng)上，商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者會(huì)將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，商品的投機(jī)者則是利用價(jià)格波動(dòng)而牟取利益。第51題某投機(jī)者預(yù)測(cè)3月份玉米價(jià)格要上漲，于是他買(mǎi)入1手3月玉米合約。但此后價(jià)格不升反降，他進(jìn)一步買(mǎi)入1手3月玉米合約。此后市價(jià)反彈，該投資者賣(mài)出合約。此投機(jī)者的做法為(

)。A

平均買(mǎi)低B

平均賣(mài)高C

金字塔式買(mǎi)D

金字塔式賣(mài)出【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在買(mǎi)入合約后，如果價(jià)格下降則進(jìn)一步買(mǎi)入合約，以求降低平均買(mǎi)入價(jià)，一旦價(jià)格反彈可在較低價(jià)格上賣(mài)出止虧盈利，這稱為平均買(mǎi)低。第52題第一只期貨投資基金于(

)年在美國(guó)出現(xiàn)。A

1949B

1950C

1969D

1970【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

1949年，美國(guó)海登斯通證券公司的經(jīng)紀(jì)人理查德·道前建立了第一個(gè)公開(kāi)發(fā)售的期貨基金。第53題如果美國(guó)30年期國(guó)債期貨目前市價(jià)為98-30，若行情往下跌至96-10，客戶就想賣(mài)出，但賣(mài)價(jià)不能低于96-08，則客戶應(yīng)以(

)來(lái)下單。A

止損買(mǎi)單B

止損賣(mài)單C

止損限價(jià)買(mǎi)單D

止損限價(jià)賣(mài)單【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)計(jì)的價(jià)格水平時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令?？蛻舾鶕?jù)實(shí)際情況，應(yīng)該止損的同時(shí)限價(jià)賣(mài)出。第54題股指期貨的交割方式是(

)。A

以某種股票交割B

以股票組合交割C

以現(xiàn)金交割D

以股票指數(shù)交割【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

股指期貨采用現(xiàn)金交割，在交割日通過(guò)結(jié)算差價(jià)用現(xiàn)金來(lái)結(jié)清頭寸，這不同于商品期貨。第55題下列屬于期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)的是(

)。A

交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全或執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度不嚴(yán)B

客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)C

客戶投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)D

對(duì)期貨市場(chǎng)監(jiān)管不力、法制不健全【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種：一是由于期貨公司自身的原因而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，另外一種風(fēng)險(xiǎn)是由于客戶方面的原因而給期貨公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，如客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為等。第56題開(kāi)盤(pán)價(jià)集合競(jìng)價(jià)在每一交易日開(kāi)始前(

)分鐘內(nèi)進(jìn)行。A

5B

15C

20D

30【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

開(kāi)盤(pán)價(jià)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開(kāi)市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。其中前4分鐘為期貨合約買(mǎi)、賣(mài)價(jià)格指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間，開(kāi)市時(shí)產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)。第57題關(guān)于期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能論述不正確的是(

)。A

期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)基本一致并逐漸趨同B

期貨價(jià)格成為世界各地現(xiàn)貨成交價(jià)的基礎(chǔ)C

期貨價(jià)格克服了分散、局部的市場(chǎng)價(jià)格在時(shí)間上和空間上的局限性，具有公開(kāi)性、連續(xù)性、預(yù)期性的特點(diǎn)D

期貨價(jià)格時(shí)時(shí)刻刻都能準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)的供求關(guān)系【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨價(jià)格并非時(shí)時(shí)刻刻都能準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)的供求關(guān)系。第58題美國(guó)芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳，如果交易者在該交易所買(mǎi)進(jìn)一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著(

)。A

在合約到期日需買(mǎi)進(jìn)一手小麥B

在合約到期日需賣(mài)出一手小麥C

在合約到期日需賣(mài)出5000蒲式耳小麥D

在合約到期日需買(mǎi)進(jìn)5000蒲式耳小麥【正確答案】：D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

美國(guó)芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳(每蒲式耳小麥約為27.24公斤)。如果交易者在該交易所買(mǎi)進(jìn)一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需買(mǎi)進(jìn)5000蒲式耳小麥。第59題操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長(zhǎng)期穩(wěn)定的低風(fēng)險(xiǎn)收益的基金是(

)。A

共同基金B(yǎng)

對(duì)沖基金C

期貨投資基金D

套利基金【正確答案】：A【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

共同基金幾乎不使用信貸杠桿等金融放大工具，操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長(zhǎng)期穩(wěn)定的低風(fēng)險(xiǎn)收益。第60題關(guān)于期權(quán)價(jià)格的敘述正確的是(

)。A

期權(quán)有效期限越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)值越大B

標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)值越大C

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越小，期權(quán)價(jià)值越大D

標(biāo)的資產(chǎn)收益越大，期權(quán)價(jià)值越大【正確答案】：B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]對(duì)于美式期權(quán)而言，期權(quán)有效期限越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)值越大；由于分為靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩個(gè)角度，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的變動(dòng)無(wú)法確定；標(biāo)的資產(chǎn)收益對(duì)看漲和看跌期權(quán)有不同的影響。二、多選題（本大題60小題．每題0.5分，共30.0分。請(qǐng)從以下每一道考題下面?zhèn)溥x答案中選擇兩個(gè)或兩個(gè)以上答案，并在答題卡上將相應(yīng)題號(hào)的相應(yīng)字母所屬的方框涂黑。）第1題下列不屬于基本分析特點(diǎn)的是(

)。A

研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因B

主要分析價(jià)格變動(dòng)的短期趨勢(shì)C

依靠圖形或圖表進(jìn)行分析D

認(rèn)為歷史會(huì)重演【正確答案】：B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

基本分析法集中關(guān)注期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的根本原因，它通過(guò)分析一些能實(shí)質(zhì)性影響期貨市場(chǎng)價(jià)格的因素來(lái)判斷期貨市場(chǎng)的走勢(shì)。BCD三項(xiàng)為技術(shù)分析的特點(diǎn)。第2題跨期套利的策略包括(

)。A

正向市場(chǎng)牛市套利B

正向市場(chǎng)熊市套利C

反向市場(chǎng)牛市套利D

反向市場(chǎng)熊市套利【正確答案】：A,B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

一般說(shuō)來(lái)，跨期套利的策略有正向市場(chǎng)牛市套利、正向市場(chǎng)熊市套利、反向市場(chǎng)牛市套利和反向市場(chǎng)熊市套利。第3題江恩輪中輪的作用有(

)A

可以預(yù)測(cè)價(jià)位B

可以預(yù)測(cè)時(shí)間C

可以分析長(zhǎng)期周期D

可以確定交易時(shí)機(jī)【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

輪中輪有兩層意思，第一層意思是這個(gè)圓輪圖既可以預(yù)測(cè)價(jià)位，又可以預(yù)測(cè)時(shí)間；第二層意思是這個(gè)圓輪圖既可以分析長(zhǎng)期周期，也可以分析中期周期或短期周期，而周期中有的周期，本來(lái)就是重重疊疊很難分得清楚。第4題以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報(bào)價(jià)方法的有(

)。A

CME3個(gè)月期國(guó)債B

CME3個(gè)月期歐洲美元C

CBOT5年期、國(guó)債D

CBOT10年期國(guó)債【正確答案】：C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

中長(zhǎng)期國(guó)債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報(bào)價(jià)法，而是采用價(jià)格報(bào)價(jià)法。第5題通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格具有(

)的特點(diǎn)。A

對(duì)未來(lái)供求關(guān)系及其價(jià)格變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)期的功能B

間斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢(shì)C

集中在交易所內(nèi)通過(guò)公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)達(dá)成D

被視為一種權(quán)威價(jià)格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)【正確答案】：A,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

B項(xiàng)應(yīng)為：連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢(shì)。第6題關(guān)于現(xiàn)貨交易和期貨交易對(duì)象的說(shuō)法，正確的有(

)。A

現(xiàn)貨交易涵蓋了全部實(shí)物商品B

期貨合約所指的標(biāo)的物是特定類別的商品C

有商品就有相應(yīng)的現(xiàn)貨交易D

幾乎所有的商品都能夠成為期貨交易的品種【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

并不是所有的商品都能夠成為期貨交易的品種。第7題反向市場(chǎng)牛市套利的市場(chǎng)特征有(

)。A

現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格B

只要價(jià)差擴(kuò)大，就可獲利C

獲利潛力巨大，風(fēng)險(xiǎn)有限D(zhuǎn)

遠(yuǎn)期合約價(jià)格相對(duì)于近期合約漲幅較小【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在反向市場(chǎng)中，現(xiàn)貨價(jià)格要高于期貨價(jià)格；近期合約和遠(yuǎn)期合約的價(jià)差會(huì)擴(kuò)大，買(mǎi)入近期合約賣(mài)出遠(yuǎn)期合約，可以獲利。第8題最為活躍的利率期貨主要有以下(

)幾種。A

芝加哥商業(yè)交易所(CM的3個(gè)月期歐洲美元利率期貨合約B

芝加哥期貨交易所(CBO的長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨合約C

芝加哥期貨交易所(CBO的10年期國(guó)庫(kù)券期貨合約D

EUREX的中期國(guó)債期貨合約【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

EUREX的中期國(guó)債期貨的活躍程度較低。第9題期貨市場(chǎng)具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，這主要是因?yàn)?

)。A

在期貨市場(chǎng)上可以進(jìn)行套期保值操作B

期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能C

期貨市場(chǎng)是有組織的規(guī)范化的市場(chǎng)D

期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)具有“趨同性”【正確答案】：A,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨市場(chǎng)之所以具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，主要是因?yàn)椋孩倨谪浭袌?chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同；②在期貨市場(chǎng)上可以進(jìn)行套期保值操作。第10題下述對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的描述正確的是(

)。A

這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是不可抗拒的B

系統(tǒng)地作用于整個(gè)市場(chǎng)C

可通過(guò)投資組合策略加以控制D

是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的普遍程度劃分的【正確答案】：A,B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才可通過(guò)投資組合策略加以控制。第11題期貨公司為客戶開(kāi)設(shè)賬戶的基本程序包括(

)。A

風(fēng)險(xiǎn)揭示B

簽署合同C

繳納保證金D

下單交易【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

D項(xiàng)是開(kāi)戶后進(jìn)行交易的程序。第12題美國(guó)期貨投資基金的聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括(

)。A

證券交易委員會(huì)B

全國(guó)證券商協(xié)會(huì)C

全國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)D

商品期貨交易委員會(huì)【正確答案】：A,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

美國(guó)期貨投資基金的兩個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)是證券交易委員會(huì)(SEC)和商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)。全國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)為期貨投資基金行業(yè)自律組織。第13題客戶是期貨市場(chǎng)最基本的交易主體，其風(fēng)險(xiǎn)主要可分為(

)。A

由于期貨公司選擇不當(dāng)?shù)仍蚨o自身帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)B

一個(gè)國(guó)家政局動(dòng)蕩時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)C

由于自身投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)D

政策性風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：A,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

B項(xiàng)屬于宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)；不可控風(fēng)險(xiǎn)分為宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)和政策性風(fēng)險(xiǎn)。第14題關(guān)于我國(guó)期貨交易所對(duì)持倉(cāng)限額制度的具體規(guī)定，以下表述正確的有(

)。A

采用限制會(huì)員持倉(cāng)和限制客戶持倉(cāng)相結(jié)合的辦法，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B

套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)也受限制C

交易所調(diào)整限倉(cāng)數(shù)額須經(jīng)理事會(huì)批準(zhǔn)，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案后實(shí)施D

會(huì)員或客戶的持倉(cāng)數(shù)量不得超過(guò)交易所規(guī)定的持倉(cāng)限額【正確答案】：A,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受限制。第15題以下關(guān)于套利行為描述正確的是(

)。A

消除了價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)B

提高了期貨交易的活躍程度C

保證了套期保值的順利實(shí)現(xiàn)D

促進(jìn)交易的流暢化和價(jià)格的合理化【正確答案】：B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

套利行為承擔(dān)了價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。第16題期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性主要包括(

)。A

期貨市場(chǎng)充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ)B

減緩和消除期貨市場(chǎng)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良沖擊的需要C

適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)自由化和國(guó)際化發(fā)展的需要D

保護(hù)投資者利益免受損失的需求【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在期貨市場(chǎng)上從事交易，可能盈利也可能虧損。期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理并不能保證每一個(gè)投資者的利益免受損失。第17題期貨投資基金的類型有(

)。A

公募期貨基金B(yǎng)

私募期貨基金C

個(gè)人管理期貨賬戶D

集體管理期貨賬戶【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

按美國(guó)通行的劃分標(biāo)準(zhǔn)，可以將期貨基金劃分為三種類型：公募期貨基金、私募期貨基金和個(gè)人管理期貨賬戶。第18題期貨交易所在指定交割倉(cāng)庫(kù)時(shí)，主要考慮的因素是(

)。A

倉(cāng)庫(kù)所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度B

倉(cāng)庫(kù)所在地區(qū)距離交易所的遠(yuǎn)近C

倉(cāng)庫(kù)的存儲(chǔ)條件D

倉(cāng)庫(kù)的運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件【正確答案】：A,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

倉(cāng)庫(kù)距離的遠(yuǎn)近不是期貨交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)的主要因素。第19題期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是(

)。A

執(zhí)行價(jià)格B

權(quán)利金C

到期時(shí)間D

期權(quán)的價(jià)格【正確答案】：B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買(mǎi)方有權(quán)在將來(lái)特定時(shí)間以特定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化合約。權(quán)利金或期權(quán)的價(jià)格是其中惟一可變因素。第20題我國(guó)期貨交易所總經(jīng)理具有的權(quán)力不包括(

)。A

決定期貨交易所員工的工資和獎(jiǎng)懲B

決定期貨交易所的變更事項(xiàng)C

審議批準(zhǔn)財(cái)務(wù)預(yù)算和決算方案D

決定專門(mén)委員會(huì)的設(shè)置【正確答案】：B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

BC兩項(xiàng)為會(huì)員大會(huì)的權(quán)力，D項(xiàng)為理事會(huì)的權(quán)力。第21題期貨交易所的職能有(

)。A

設(shè)計(jì)合約、安排上市B

監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C

保證合約履行D

參與期貨價(jià)格的形成【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織，自身并不參與交易活動(dòng)，不參與期貨價(jià)格的形成，也不擁有合約標(biāo)的商品，只為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)。第22題雙重頂形反轉(zhuǎn)形態(tài)的成立條件是(

)。A

有兩個(gè)相同高度的高點(diǎn)B

有兩個(gè)相同高度的低點(diǎn)C

向下突破頸線D

向上突破頸線【正確答案】：A,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

雙重頂形反轉(zhuǎn)形態(tài)的成立條件：①兩個(gè)相同高度的高點(diǎn)；②向下突破頸線。第23題交割倉(cāng)庫(kù)針對(duì)交割商品的管理主要包括(

)。A

負(fù)責(zé)將交割商品從工廠運(yùn)至指定交割倉(cāng)庫(kù)B

商品審驗(yàn)及開(kāi)具倉(cāng)單C

交割儲(chǔ)備商品的管理D

為投資者提供配套服務(wù)【正確答案】：B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

A項(xiàng)為交易方的責(zé)任。第24題近20年來(lái)，金融期貨發(fā)展的特點(diǎn)表現(xiàn)在(

)。A

交易量大大超過(guò)商品期貨B

目前在國(guó)際期貨市場(chǎng)上，金融期貨已占據(jù)了主導(dǎo)地位C

外匯期貨、利率期貨和股指期貨是金融期貨的三大類別D

在全球期貨中，金融期貨僅次于農(nóng)產(chǎn)品期貨【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

目前，在國(guó)際期貨市場(chǎng)上，金融期貨已經(jīng)占據(jù)了主導(dǎo)地位，并且對(duì)整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。第25題下列金融期貨合約中，由CBOT推出的有(

)。A

3個(gè)月歐洲美元定期存款合約B

美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約C

政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證D

DJIA指數(shù)期貨合約【正確答案】：B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

A項(xiàng)是1981年12月由芝加哥商業(yè)交易所的國(guó)際貨幣市場(chǎng)(IMM)推出的。第26題從交易頭寸區(qū)分，期貨市場(chǎng)中投機(jī)者可分為(

)。A

大投機(jī)商B

多頭空頭者C

小投機(jī)商D

空頭投機(jī)者【正確答案】：B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

AC兩項(xiàng)是從投機(jī)者的交易量進(jìn)行區(qū)分的。第27題關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，正確的說(shuō)法是(

)。A

指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤(rùn)B

內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小C

實(shí)質(zhì)期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值D

兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤(rùn)，內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小，兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值。第28題某投資者以68000元/噸賣(mài)出1手8月銅期貨合約，同時(shí)以166500元/噸買(mǎi)入1手10月銅合約，當(dāng)8月和10月合約價(jià)差為(

)元/噸時(shí)，該投資者獲利。A

1000B

1300C

1800D

2000【正確答案】：A,B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

該投資者進(jìn)行的是賣(mài)出套利，當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)投資者獲利。初始的價(jià)差為68000-66500=1500(元/噸)，所以只要價(jià)差小于1500元/噸，投資者即可獲利。第29題艾略特波浪理論考慮的因素主要是(

)。A

形態(tài)B

比例C

時(shí)間D

價(jià)值【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

艾略特波浪理論中，價(jià)格并不是主要考慮的因素。第30題在期貨投機(jī)交易市場(chǎng)上，為了盡可能增加獲利機(jī)會(huì)，增加利潤(rùn)量，必須做到(

)。A

分散資金投入方向B

持倉(cāng)應(yīng)限定在自己可以完全控制的數(shù)量之內(nèi)C

保留一部分資金，以備不時(shí)之需D

滿倉(cāng)交易【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在進(jìn)行期貨投機(jī)時(shí)，應(yīng)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光，為可能出現(xiàn)的新的交易機(jī)會(huì)留出一定數(shù)額的資金。第31題(

)狀況的出現(xiàn)，表示基差走強(qiáng)。A

基差為正且數(shù)值越來(lái)越大B

基差為正且數(shù)值越來(lái)越小C

基差從負(fù)值變?yōu)檎礑

基差為負(fù)值且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越小【正確答案】：A,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

基差為正且數(shù)值越來(lái)越小，表示基差走弱。第32題根據(jù)不同的目的，限倉(cāng)可以采取的形式有(

)。A

根據(jù)保證金數(shù)量規(guī)定持倉(cāng)限額B

對(duì)會(huì)員的持倉(cāng)量限制C

對(duì)客戶的持倉(cāng)量限制D

對(duì)大客戶的資格進(jìn)行審查【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

限倉(cāng)與對(duì)大客戶的資格進(jìn)行審查之間沒(méi)有必然聯(lián)系。第33題期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用是(

)。A

促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化發(fā)展B

調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求C

減緩價(jià)格波動(dòng)D

有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善【正確答案】：A,B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

此外，期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用還包括為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)。第34題根據(jù)對(duì)期貨投資基金投資的限制規(guī)定，期貨投資基金不得與(

)進(jìn)行交易。A

CTAB

托管人C

合伙人D

證券持有者在100人以下的公司的合伙人【正確答案】：A,B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨投資基金將不會(huì)和下列人或公司進(jìn)行交易：基金的管理人、CTA、托管人、合伙人、總裁或職員以及相關(guān)人員，證券持有者在100人以下的公司的合伙人、總裁、職員或個(gè)人。第35題在特殊情況下，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，基差為正值，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為(

)。A

正向市場(chǎng)B

反向市場(chǎng)C

逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)D

現(xiàn)貨溢價(jià)【正確答案】：B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在特殊情況下，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格(或者近期月份合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格)，基差為正值，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為反向市場(chǎng)，或者逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)、現(xiàn)貨溢價(jià)。第36題套期保值者大多是(

)。A

生產(chǎn)商B

加工商和庫(kù)存商C

投機(jī)商D

金融機(jī)構(gòu)【正確答案】：A,B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

套期保值者與投機(jī)者是兩類完全不同的期貨交易者。第37題期貨結(jié)算部門(mén)的作用是(

)。A

擔(dān)保交易履約B

控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C

代理客戶買(mǎi)賣(mài)期貨合約D

計(jì)算期貨交易盈虧【正確答案】：A,B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

C為期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的作用。第38題早期的期貨市場(chǎng)對(duì)于需求方來(lái)講，起到了(

)的作用。A

穩(wěn)定貨源B

鎖住生產(chǎn)成本C

穩(wěn)定產(chǎn)銷D

鎖住經(jīng)營(yíng)成本【正確答案】：A,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

對(duì)于需求方來(lái)講，能夠有穩(wěn)定的貨源，通過(guò)簽定合約提前安排運(yùn)輸、儲(chǔ)存、銷售和加工生產(chǎn)，鎖住經(jīng)營(yíng)成本，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。第39題股票指數(shù)期貨交易的特點(diǎn)有(

)。A

以現(xiàn)金交收和結(jié)算B

以小博大C

套期保值D

投機(jī)【正確答案】：A,B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

股票指數(shù)期貨交易以現(xiàn)金交收和結(jié)算，通過(guò)保證金制度以小博大。第40題下列(

)期貨是在2004年我國(guó)期貨市場(chǎng)上市交易的新合約。A

PTAB

玉米C

燃料油D

鋅【正確答案】：B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

PTA(精對(duì)苯二甲酸)和鋅期貨分別在2006年和2007年上市交易。第41題與商品期貨相比，金融期貨的特點(diǎn)有(

)。A

交割便利B

全部采用現(xiàn)金交割方式交割C

期現(xiàn)套利更容易進(jìn)行D

容易發(fā)生逼倉(cāng)行情【正確答案】：A,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

B項(xiàng)中金融期貨也有：部分采用實(shí)物交割的方式，例如國(guó)債合約，外匯合約等。在金融期貨小，不容易發(fā)生逼倉(cāng)行為。第42題投機(jī)交易能夠減緩價(jià)格波動(dòng)，其前提條件是(

)。A

投機(jī)者需要理性化操作B

投機(jī)要適度C

操縱市場(chǎng)D

與套期保值數(shù)量相適應(yīng)【正確答案】：A,B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

適度的期貨投機(jī)能夠減緩價(jià)格波動(dòng)，而過(guò)度投機(jī)則會(huì)使價(jià)格波動(dòng)更加劇烈。第43題某投資者2月份以500點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)5月份到期執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張5月份到期執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的看跌期權(quán)，則其盈虧平衡點(diǎn)是(

)點(diǎn)。A

12200B

13000C

13600D

13800【正確答案】：A,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

該投資者進(jìn)行的是買(mǎi)入跨式套利，其損益平衡點(diǎn)為：高平衡點(diǎn)=13000+(500+300)=13800(點(diǎn))，低平衡點(diǎn)=13800-(500+300)=12200(點(diǎn))。第44題期權(quán)按照標(biāo)的物不同，可以分為金融期權(quán)與商品期權(quán)，下列屬于金融期權(quán)的是(

)。A

利率期貨B

股票指數(shù)期權(quán)C

外匯期權(quán)D

能源期權(quán)【正確答案】：B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

金融期權(quán)的標(biāo)的物為利率、貨幣、股票、指數(shù)等金融產(chǎn)品，商品期權(quán)的標(biāo)的物包括農(nóng)產(chǎn)品、能源等。第45題期貨交易成本是在期貨交易過(guò)程中發(fā)生和形成的交易者必須支付的費(fèi)用，主要包括(

)。A

傭金B(yǎng)

交易手續(xù)費(fèi)C

保證金所占用資金而應(yīng)付的利息D

生產(chǎn)時(shí)的管理費(fèi)用【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

生產(chǎn)時(shí)的管理費(fèi)用不是在期貨交易過(guò)程中發(fā)生和形成的。第46題關(guān)于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化的意義，下列描述正確的有(

)。A

因轉(zhuǎn)讓而無(wú)須背書(shū)，便利了期貨合約的連續(xù)買(mǎi)賣(mài)B

使期貨市場(chǎng)具有很強(qiáng)的流動(dòng)性C

極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，便利了投機(jī)活動(dòng)的進(jìn)行D

消除了交易成本【正確答案】：A,B【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，加之其轉(zhuǎn)讓無(wú)須背書(shū)，便利了期貨合約的連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，降低了交易成本，提高了交易效率。第47題當(dāng)履行期貨期權(quán)合約后，(

)。A

看漲期權(quán)的買(mǎi)方持有多頭期貨頭寸B

看漲期權(quán)的賣(mài)方持有空頭期貨頭寸C

看跌期權(quán)的買(mǎi)方持有空頭期貨頭寸D

看跌期權(quán)的賣(mài)方持有多頭期貨頭寸【正確答案】：A,B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】

[解析]

買(mǎi)賣(mài)雙方在履行期權(quán)合約后所處的部位如表1所示。表1

買(mǎi)賣(mài)雙方在履行期權(quán)臺(tái)約后所處的部位

看漲期權(quán)(+)看跌期權(quán)(-)買(mǎi)進(jìn)(+)標(biāo)的物多頭部位(+)標(biāo)的物空頭部位(+)賣(mài)出(-)標(biāo)的物空頭部位(-)標(biāo)的物多頭部位(-)第48題申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國(guó)公司法》的規(guī)定，并具備的條件包括(

)。A

注冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬(wàn)元B

有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程C

有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施D

國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件【正確答案】：B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，其注冊(cè)資本最低限額為人民幣3000萬(wàn)元。第49題根據(jù)期貨市場(chǎng)遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格和近期月份合約價(jià)格之間的關(guān)系，可分為(

)。A

正向市場(chǎng)B

牛市市場(chǎng)C

熊市市場(chǎng)D

反向市場(chǎng)【正確答案】：A,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

當(dāng)期貨遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格大于近期月份合約價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)處于正向市場(chǎng)；當(dāng)期貨遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格小于近期月份合約價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)。第50題對(duì)基差作用酌理解不正確的有(

)。A

基差的存在為人們的套期保值提供了可能B

基差是套期保值者成功與否的關(guān)鍵C

基差的存在是期貨價(jià)格的基礎(chǔ)D

基差的存在是人們進(jìn)行套期保值的原因所在【正確答案】：B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

基差是發(fā)現(xiàn)價(jià)格的標(biāo)尺，也是套期保值者成功與否的關(guān)鍵。第51題在期貨投資基金單位的申購(gòu)中，涉及的方面有(

)。A

申購(gòu)報(bào)價(jià)B

申購(gòu)傭金C

最大申購(gòu)量的規(guī)定D

對(duì)于基金購(gòu)買(mǎi)入條件的要求【正確答案】：A,B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在期貨投資基金單位的申購(gòu)中，涉及的方面包括申購(gòu)報(bào)價(jià)、申購(gòu)傭金、最小申購(gòu)量的規(guī)定和對(duì)于基金購(gòu)買(mǎi)入條件的要求。第52題期貨交易不具備(

)特點(diǎn)。A

合約標(biāo)準(zhǔn)化B

背書(shū)轉(zhuǎn)讓C

每日無(wú)負(fù)債結(jié)算D

雙方約定價(jià)格對(duì)沖【正確答案】：B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨交易的基本特征包括：合約標(biāo)準(zhǔn)化；交易集中化；雙向交易；對(duì)沖機(jī)制；杠桿機(jī)制。第53題在下列國(guó)家中，(

)有玉米期貨交易。A

日本B

阿根廷C

法國(guó)D

南非【正確答案】：A,B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

全球現(xiàn)有10多家期貨交易所在交易玉米期貨，包括美國(guó)、中國(guó)、日本、巴西、阿根廷、法國(guó)、南非等國(guó)家。第54題買(mǎi)入套期保值一般可運(yùn)用的情況是(

)。A

加工制造企業(yè)為了防止日后購(gòu)進(jìn)原料時(shí)出現(xiàn)價(jià)格上漲B

供貨方已和需求方簽訂現(xiàn)貨供貨合同，將來(lái)交貨，但尚未購(gòu)進(jìn)貨源，且擔(dān)心日后價(jià)格上漲C

需求方認(rèn)為目前現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格很合適，但資金不足或倉(cāng)庫(kù)已滿，且擔(dān)心日后價(jià)格上漲D

加工制造企業(yè)擔(dān)心庫(kù)存原料價(jià)格下跌【正確答案】：A,B,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

加工制造企業(yè)擔(dān)心庫(kù)存原料價(jià)格下跌時(shí)，可采取賣(mài)出套期保值。第55題目前國(guó)內(nèi)期貨交易所有(

)。A

深圳商品交易所B

大連商品交易所C

鄭州商品交易所D

上海期貨交易所【正確答案】：B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

目前中國(guó)國(guó)內(nèi)的期貨交易所有大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所和中國(guó)金融期貨交易所。第56題期貨合約的價(jià)格形成方式有(

)。A

公開(kāi)喊價(jià)方式B

配對(duì)交易方式C

連續(xù)競(jìng)價(jià)方式D

計(jì)算機(jī)撮合成交方式【正確答案】：A,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨合約價(jià)格的形成方式主要有公開(kāi)喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交兩種方式。第57題轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段主要有(

)。A

分散籌資B

外匯期貨交易C

遠(yuǎn)期外匯交易D

外匯期權(quán)交易【正確答案】：B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

分散籌資并不能轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)。第58題以下不屬于效率市場(chǎng)形式的是(

)。A

弱式有效市場(chǎng)B

半弱式有效市場(chǎng)C

強(qiáng)式有效市場(chǎng)D

完全有效市場(chǎng)【正確答案】：B,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

效率市場(chǎng)分為弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)。第59題在平倉(cāng)階段，期貨投機(jī)者應(yīng)該掌握的原則是(

)。A

掌握限制損失和滾動(dòng)利潤(rùn)的原則B

金字塔式買(mǎi)入賣(mài)出C

靈活運(yùn)用止損指令D

制定交易的計(jì)劃【正確答案】：A,C【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

BD兩項(xiàng)是建倉(cāng)階段的內(nèi)容。第60題在正向市場(chǎng)中，不同交割月份合約之間價(jià)差縮小的主要表現(xiàn)形式包括(

)。A

近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格下跌B(niǎo)

近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格以較小幅度上漲C

近期月份合約價(jià)格下跌，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格以較大幅度下跌D

近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格不變【正確答案】：A,B,C,D【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

此外，還表現(xiàn)為近期月份合約價(jià)格不變，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格下跌。三、判斷題（本大題40小題．每題0.5分，共20.0分。請(qǐng)對(duì)下列各題做出判斷，“√”表示正確，“X”表示不正確。在答題卡上將該題答案對(duì)應(yīng)的選項(xiàng)框涂黑。）第1題期貨交易比現(xiàn)貨交易的覆蓋面廣。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

現(xiàn)貨交易涵蓋了全部實(shí)物商品，可以說(shuō)，有商品就有相應(yīng)的現(xiàn)貨交易，而期貨合約所指的標(biāo)的物則是有限的特定種類的商品。第2題1865年，以芝加哥商品交易所推出標(biāo)準(zhǔn)化合約為標(biāo)志，真正意義上的期貨交易和期貨市場(chǎng)開(kāi)始形成。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

1865年，以芝加哥期貨交易所推出標(biāo)準(zhǔn)化合約為標(biāo)志，真正意義上的期貨交易和期貨市場(chǎng)開(kāi)始形成。第3題在國(guó)際市場(chǎng)上，期貨交易發(fā)展迅速，已經(jīng)大大超過(guò)了股票交易和期權(quán)交易。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨交易雖然發(fā)展迅速，但還沒(méi)有超過(guò)股票交易。第4題一般情況下，現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第5題套期保值的沖抵機(jī)制是指不同期貨合約之間的盈利與虧損相抵。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

套期保值的沖抵機(jī)制是指在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧相抵的機(jī)制。第6題通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開(kāi)性和權(quán)威性的特點(diǎn)。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第7題會(huì)員制期貨交易所的會(huì)員都是交易所的創(chuàng)辦發(fā)起人。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨交易所會(huì)員的資格獲得方式主要有：以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入；接收發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入；依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入；在市場(chǎng)上按市價(jià)購(gòu)買(mǎi)期貨交易所的會(huì)員資格加入等。第8題平倉(cāng)盈虧結(jié)算是當(dāng)日平倉(cāng)的總值與原持倉(cāng)合約總值的差額的結(jié)算。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第9題期貨公司必須為客戶提供交易履約擔(dān)保。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨交易一旦成交，結(jié)算機(jī)構(gòu)就承擔(dān)起保證每筆交易按期履約的全部責(zé)任。第10題介紹經(jīng)紀(jì)商(IB)在國(guó)際上既可以是機(jī)構(gòu)也可以是個(gè)人，但一般都以個(gè)人的形式存在。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

介紹經(jīng)紀(jì)商(IB)在國(guó)際上既可以是機(jī)構(gòu)也可以是個(gè)人，但一般都以機(jī)構(gòu)的形式存在。第11題期貨合約交易的雙方須經(jīng)協(xié)商簽訂合約。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，不必經(jīng)交易雙方協(xié)商，這降低了交易成本。第12題大連商品交易所黃大豆2號(hào)的每日漲跌停板幅度為4%。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第13題1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)的國(guó)際貨幣市場(chǎng)(IMM)率先推出外匯期貨合約。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第14題當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量75%以上(含本數(shù))時(shí)，要履行大戶報(bào)告制度。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量80%以上(含本數(shù))時(shí)，要履行大戶報(bào)告制度。第15題結(jié)算準(zhǔn)備金是指會(huì)員為了交易結(jié)算在交易所專用結(jié)算賬戶預(yù)先準(zhǔn)備的資金，是已經(jīng)被合約占用的保證金。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

結(jié)算準(zhǔn)備金是指會(huì)員為了交易結(jié)算，在交易所專用結(jié)算賬戶中預(yù)先準(zhǔn)備的資金，是未被合約占用的保證金。第16題上海期貨交易所的交割結(jié)算價(jià)，則是該合約自交割月份第一個(gè)交易日起至最后交易日所有結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

上海期貨交易所均采用集中交割方式，但其交割結(jié)算價(jià)是該期貨合約最后交易日的結(jié)算價(jià)。第17題客戶的實(shí)物交割須由會(huì)員代理，并以會(huì)員名義在交易所進(jìn)行。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第18題套期保值者的目的和動(dòng)機(jī)在于為在期貨市場(chǎng)上的交易保值。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

套期保值是指以回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為。第19題基差的數(shù)值并不是恒定的，基差的變化使套期保值承擔(dān)著一定的風(fēng)險(xiǎn)，套期保值者并不能完全將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第20題反向市場(chǎng)是現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，意味著持有現(xiàn)貨沒(méi)有持倉(cāng)費(fèi)的支出。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

無(wú)論正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，持有現(xiàn)貨都有持倉(cāng)費(fèi)的支出。第21題期貨投機(jī)主要在期貨市場(chǎng)進(jìn)行交易。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第22題投機(jī)交易能提高市場(chǎng)流動(dòng)性，因此使價(jià)格劇烈波動(dòng)。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

適度的投機(jī)能夠減緩價(jià)格波動(dòng)。第23題在買(mǎi)入合約后，如果價(jià)格下降則進(jìn)一步買(mǎi)入合約，以求降低平均買(mǎi)入價(jià)，一旦價(jià)格反彈可在較低價(jià)格上賣(mài)出止虧盈利，這稱為平均買(mǎi)低。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第24題反向市場(chǎng)中，空頭投機(jī)者應(yīng)賣(mài)出近期月份合約。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第25題在進(jìn)行套利時(shí)，交易者十分關(guān)注合約間的絕對(duì)價(jià)格水平。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在進(jìn)行套利時(shí)，交易者注意的是合約之間或不同市場(chǎng)之間的相互價(jià)格關(guān)系，而不是絕對(duì)價(jià)格水平。第26題套期圖利者是投機(jī)者的一種。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第27題在牛市套利中，無(wú)論價(jià)格升降，關(guān)鍵需要不同交割月份的價(jià)差擴(kuò)大才能盈利。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在牛市套利中，無(wú)論價(jià)格升降，只要正向市場(chǎng)遠(yuǎn)期合約價(jià)格與較近月份合約價(jià)格之間的價(jià)差縮小，而如果是反向市場(chǎng)近期合約與遠(yuǎn)期合約的價(jià)差擴(kuò)大，才能盈利。第28題支撐線起阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的作用。這個(gè)起著阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的價(jià)格就是支撐位。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第29題道氏理論把價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和無(wú)關(guān)趨勢(shì)。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

道氏理論把價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。第30題楔形形成的過(guò)程中，成交量是逐漸減少的。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第31題外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第32題歐洲美元，是指一切存放于歐洲的美元存款。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

歐洲美元，是指一切存放于美國(guó)境外的非美國(guó)銀行或美國(guó)銀行設(shè)在境外的分支機(jī)構(gòu)的美元存款。第33題通常來(lái)說(shuō)，一國(guó)政府實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策，會(huì)導(dǎo)致本國(guó)貨幣升值。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

如果一國(guó)政府實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)量，降低利率，則該國(guó)貨幣的匯率將下跌。第34題按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同，可大致分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第35題美式看跌期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

美式看跌期權(quán)可以在合約到期日前的任何一天和到期日?qǐng)?zhí)行。第36題標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越大，期權(quán)合約執(zhí)行價(jià)格個(gè)數(shù)也越多；但合約運(yùn)行時(shí)間越長(zhǎng)，執(zhí)行價(jià)格越少。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

合約運(yùn)行時(shí)間越長(zhǎng)，執(zhí)行價(jià)格越多。第37題共同基金是投資基金中歷史最長(zhǎng)、規(guī)模最大的一類基金，不論在資產(chǎn)總值、基金只數(shù)還是投資者數(shù)量上都占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第38題期貨投資基金的運(yùn)營(yíng)成本很高，所以其總成本率(或盈虧平衡點(diǎn))也大大高于共同基金。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

從表面看來(lái)，期貨投資基金的投資成本很高，但是實(shí)際上期貨投資基金的總成本率(或盈虧平衡點(diǎn))并不比共同基金高。第39題理性(正常)價(jià)格波動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)的大小一般是在一定的范圍內(nèi)，而非理性(異常)價(jià)格波動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)大小，則難以估量其范圍。(

)【正確答案】：√【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分第40題期貨市場(chǎng)的行政管理在期貨市場(chǎng)的三個(gè)層次管理中處于核心和基礎(chǔ)地位。(

)【正確答案】：X【本題分?jǐn)?shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨交易的交易所自我監(jiān)管在期貨市場(chǎng)的三個(gè)層次管理中處于核心和基礎(chǔ)地位。四、分析計(jì)算題（單選）（本大題10小題．每題2.0分，共20.0分。）第1題若A股票報(bào)價(jià)為40元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利；2年期期貨報(bào)價(jià)為50元。某投資者按10％年利率借4000元資金(復(fù)利計(jì)息)，并購(gòu)買(mǎi)該100股股票；同時(shí)賣(mài)出100股2年期期貨。2年后，期貨合約交割，投資者可以盈利(

)元。A

120B

140C

160D

180【正確答案】：C【本題分?jǐn)?shù)】：2.0分【答案解析】

[解析]

盈利=50×100-4000×(1+10%)2=160(元)。第2題1月1日，上海期貨交易所3月份銅合約的價(jià)格是63200元/噸，5月份銅合約的價(jià)格是63000元/噸。某投資者采用熊市套利(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投資者獲利最大的是(

)。A

3月份銅合約的價(jià)格保持不變，5月份銅合約的價(jià)格下跌了50