不完備市場中的美式期權定價模型的開題報告

不完備市場中的美式期權定價模型的開題報告開題報告：不完備市場中的美式期權定價模型一、研究背景及意義期權是一種金融衍生品，它給予持有人在未來某個時間以特定價格買入或賣出標的資產的權利，但并不要求持有人在到期時行使該權利。在期權市場中，美式期權是一種特殊的期權，持有人可以在到期前任何時候行使該權利。因此，美式期權的價格具有較高的復雜性和靈活性，而美式期權定價模型是研究其價格的途徑之一。傳統(tǒng)的期權定價模型通?；谕陚涫袌黾僭O，假設有相同的風險中性概率，所有資產都是可交易的，交易成本為零，并且市場具有完美信息。然而，實際市場并不符合完備市場假設，存在交易成本高、信息不對稱等因素，這導致市場不完備。因此，在不完備市場中進行美式期權定價需要考慮更多因素，如股息、無法交易的資產、波動率等。同時，需要考慮美式期權的早期行權權利。因此，建立一個適用于不完備市場的美式期權定價模型對金融市場的實踐和研究具有重要意義。二、研究目標和內容本研究旨在建立一個適用于不完備市場的美式期權定價模型。具體研究內容包括：1.分析不完備市場中期權定價的不足之處。2.研究美式期權在不同市場條件下的行權規(guī)則。3.將美式期權定價推廣到不完備市場。4.利用實例驗證定價模型的有效性和準確性。三、研究方法和步驟1.對相關文獻進行綜述，包括完備市場模型、不完備市場模型、美式期權定價模型等。2.建立不完備市場下的期權定價模型，考慮股息、無法交易的資產、波動率、行權規(guī)則等不同條件下的影響。3.對研究模型進行實例分析。利用虛擬數據進行模擬實驗，驗證模型的有效性和準確性。4.對研究結果進行總結和討論，深入了解不完備市場中美式期權定價模型的優(yōu)缺點，以及應用前景和局限。四、研究計劃和預期結果1.時間計劃本研究時間計劃為一年，具體安排如下：（1）第一階段（一個月）：文獻綜述和分析；（2）第二階段（兩個月）：建立不完備市場下的期權定價模型；（3）第三階段（兩個月）：實驗分析和數據驗證；（4）第四階段（三個月）：總結討論和撰寫論文。2.預期結果通過本研究，預計得到以下成果：（1）建立適用于不完備市場的美式期權定價模型；（2）探究美式期權在不同市場條件中的行權規(guī)則；（3）驗證定價模型的有效性和準確性；（4）詳細分析定價模型的優(yōu)劣和局限性，并展望其應用前景。五、參考文獻1.Hull,J.C.,&White,A.(1990).Pricinginterest-rate-derivativesecurities.Reviewoffinancialstudies,3(4),573-592.2.Black,F.,&Scholes,M.(1973).Thepricingofoptionsandcorporateliabilities.Journalofpoliticaleconomy,81(3),637-654.3.Merton,R.C.(1976).Optionpricingwhenunderlyingstockreturnsarediscontinuous.Journaloffinancialeconomics,3(1-2),125-144.4.Cox,J.C.,Ross,S.A.,&Rubinstein,M.(1979).Optionpricing:Asimplifiedapproach.Journaloffinancialeconomics,7(3),229-263.