高級財務會計課件：衍生金融工具

衍生金融工具第一節(jié)金融工具概述一、金融工具的定義金融工具是指形成一個企業(yè)的金融資產(chǎn)，并形成其他單位的金融負債或權益工具的合同。金融工具包括金融資產(chǎn)、金融負債和權益工具。一種書面憑證，是以貨幣表現(xiàn)的用于交換、結(jié)算、投資、融資的各種手段金融工具的分類按流動性分完全流動性有限流動性按性質(zhì)分基礎金融工具衍生金融工具其他分類期限長短發(fā)行機構(gòu)投資人的所有權金融工具的職能第二節(jié)衍生金融工具概述金融遠期合約雙方現(xiàn)在約定的在將來某一特定日期按照事先商定的價格和方式買賣約定數(shù)量的某種金融工具的合約。包括遠期外匯合約和遠期利率協(xié)議。金融期貨合約雙方在有組織的交易所內(nèi)，根據(jù)交易規(guī)則，通過公開競價的方式達成的在未來特定時間交割特定數(shù)量的特定金融工具的標準合約。主要包括：貨幣期貨、利率期貨、股指期貨。常見的衍生金融工具種類項目金融遠期金融期貨交易市場無組織、不集中、不公開有組織、集中、公開價格方式買賣雙方確定公開競價合同條款買賣雙方確定標準化保證金不需交納保證金需交納保證金清算作業(yè)買賣雙方直接清算清算所負責清算市價變動平時不計，到期結(jié)算損益逐日結(jié)算，差額增加或減少保證金金融期權合約雙方達成的是否在約定日（或以前）按約定價格買賣特定數(shù)量某種金融工具的合約。金融期權分為貨幣期權、利率期權、股票期權、股指期權等。金融互換兩個或兩個以上的個體以特定的方式在未來某一時段內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的協(xié)議。主要包括利率互換和貨幣互換。經(jīng)濟特征衍生性契約性杠桿性風險性衍生金融工具從基礎金融工具的基礎上發(fā)展、衍生而來，其價值隨著基礎金融工具的價格變動而變動。是一種面向未來的、代表權利義務關系的合約，具有明顯的契約性質(zhì)。不要求或者只要求很少的初始凈投資，市場參與者只需動用少量的資金甚至僅憑信用即可進行數(shù)額巨大的交易。交易的損失有時沒有界限，參與者面臨著極高的風險。會使投資者遭受嚴重損失。衍生金融工具的特征——經(jīng)濟特征會計確認企業(yè)成為金融合同的一方時，應當確認權利結(jié)束、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移時終止確認；會計計量一般按公允價值計量（初始和后續(xù)）；交易費用進入當期費用或初始成本；期末公允價值變動損益進入當期損益；設置“衍生金融工具”、“套期工具”和“被套期項目”科目進行核算。會計報告由于對會計確認、會計計量產(chǎn)生了影響，衍生金融工具的不斷創(chuàng)新也無疑對會計信息的報告形成沖擊，不能滿足充分揭示原則和及時性原則的要求，當然也就不能真正體現(xiàn)會計信息的相關性。衍生金融工具的特征——會計特征第三節(jié)投機與套利投機與套利是衍生金融工具的主要功能

（一）以期貨、期權為工具進行投機

對于投機者來說，期貨和期權的類似之處在于它們都提供了一種杠桿。但是，兩者之間又存在著重大差異。投機者采用期貨時，潛在損失和潛在收益都具有放大效應。而采用期權時，無論情況變得多么糟糕，投機者的損失會限定在為期權支付的初始金額上。

(二)衍生金融工具的套利行為

套利者是期貨、遠期和期權市場上重要的參與者。套利是指同時在兩個以上的市場開展交易，以鎖定無風險利潤。

套利、投機行為的會計核算

【例7-1】某公司2010年2月1日劃入鄭州期貨交易所賬戶l00萬元，進行期貨合約交易。2月6日買入合約一張，單價為2600元，數(shù)量為200噸綠豆，應付保證金31200元。2月底該期貨合約單價上漲至2610元，3月底該合約單價上漲至2615元，4月25日公司按照單價2620元賣出平倉。要求：做出有關賬務處理。

（1）2010年2月1日，以銀行存款撥付資金

借：存出保證金（或其他貨幣資金，下同）——鄭州期貨1000000

貸：銀行存款

l000000

（2）2010年2月6日，下交易指令購買合約

借：衍生金融工具——期貨合約31200

貸：存出保證金——鄭州期貨

31200

（3）2010年2月28日，結(jié)算月末持倉期貨合約的浮動盈虧（即確定公允價值變動）為（2610—2600）×200=2000（元）

借：衍生金融工具——期貨合約2000

貸：公允價值變動損益

2000(4）2010年3月31日，結(jié)算月末持倉期貨合約浮動盈虧（即確定公允價值變動）為（2615—2600）×200—2000=1000（元）

借：衍生金融工具——期貨合約l000

貸：公允價值變動損益l000（5）2010年4月25日，賣出期貨合約平倉，結(jié)算盈虧額=（2620—2600）×200—3000=1000（元）。此筆期貨合約買入價格2600元，賣出價格2620元，凈收益4000元。其中，2004年2月已確認收益2000元，2004年3月已確認收益l000元，剩余1000元的收益在當月入賬，所得利潤不予分配，仍留存期貨公司。

借：存出保證金——鄭州期貨4000

貸：

衍生金融工具——期貨合約3000

投資收益l000

合約平倉，沖回原購買期貨合約的款項時：

借：存出保證金——鄭州期貨31200

貸：衍生金融工具——期貨合約31200

同時，將公允價值變動損益確認為投資收益：

借：公允價值變動損益3000

貸：投資收益3000

【例7-2】A公司于2008年3月1日向B公司發(fā)行以A公司普通股為標的看漲期權（Calloptions）。根據(jù)該期權合約，行權價為204元，行權日期2009年3月1日，B公司有權以每股204元的價格從A公司購入普通股1000股。其他有關資料如下表所示。交易日每股市值期權公允價值（期權費變動）2008年3月1日202元6000元2008年12月31日208元4000元2009年2月29日206元3000元2009年3月1日207元——A公司相關的會計處理如下：（1）2008年3月1日A公司發(fā)行看漲期權，收取期權費借：銀行存款6000貸：衍生金融工具——看漲期權6000（2）2008年12月31日確認期權公允價值變動借：衍生金融工具——看漲期權2000貸：公允價值變動損益2000（3）2009年2月29日確認期權公允價值變動借：衍生金融工具——看漲期權1000貸：公允價值變動損益

1000B公司行權之日（2009年3月1日），A公司股票價格升為207元，A公司的賬務處理視結(jié)算方式而定。

（1）若以現(xiàn)金凈額方式進行結(jié)算

A公司應向B公司交付207000（207×1000）元，并從B公司收取204000元，A公司實際補付凈額為3000元。賬務處理如下：

借：衍生金融工具——看漲期權3000

貸：銀行存款3000（2）若以普通股凈額結(jié)算

A公司有義務向B公司交付與207000元等值的本公司股票，并向B公司收取與204000元等值的股票，實際向B公司交付普通股數(shù)量14.5股（3000元補價÷207元/股）。借：衍生工具——看漲期權3000貸：股本14.5（面值為1元/股）資本公積——股本溢價2985.5第四節(jié)套期保值會計套期（hedge)是以利率為基礎的衍生金融工具。它以一定的利率、匯率、價格等買進或賣出一定金額的金融資產(chǎn)，在一定時間后，再以相同或不同的利率或匯率賣出相同金額的金融資產(chǎn)，其實就是利用不同時間利率或匯率等的不同來套利，也可以稱為時間套利。企業(yè)主要運用期貨、遠期、期權和互換等衍生工具建立套期關系，防止或減少企業(yè)利率、匯率等風險。

套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利率風險、價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。套期保值業(yè)務主要涉及套期工具、被套期項目和套期關系三個要素。(一）

套期工具是指企業(yè)為進行套期而指定的、其公允價值或現(xiàn)金流量變動預期可抵消被套期項目的公允價值或現(xiàn)金流量變動的衍生工具。

應遵循幾條原則：1、衍生工具通常可以作為套期工具（無法有效對沖被套期項目風險的除外）2、非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負債通常不能作為套期工具（但被套期風險為外匯風險時除外）3、在運用套期會計方法時，只有涉及報告主體以外的主體的工具(含符合條件的衍生工具或非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負債)才能作為套期工具。（二）被套期項目，是指使企業(yè)面臨公允價值或現(xiàn)金流量變動風險、被指定為被套期對象的下列項目：（1）單項已確認資產(chǎn)、負債、確定承諾、很可能發(fā)生的預期交易，或境外經(jīng)營凈投資；（2）一組具有類似風險特征的已確認資產(chǎn)、負債、確定承諾、很可能發(fā)生的預期交易，或境外經(jīng)營凈投資；（3）分擔同一被套期利率風險的金融資產(chǎn)或金融負債組合的一部分(僅適用于利率風險公允價值組合套期)。套期工具被套期項目企業(yè)風險管理策略套期關系套期效應套期工具公允價值或現(xiàn)金流量的變動利得被套期項目公允價值或現(xiàn)金流量的變動損失抵銷（三）被套期工具與被套期項目的關系套期保值業(yè)務的會計核算

（一）套期會計的基本特點

套期會計核心是在同一會計期間對稱地確認套期工具的利得（或損失）與被套期項目的損失（或利得），以體現(xiàn)套期保值效應。（1）屬于公允價值套期業(yè)務，套期工具和被套期項目的公允價值的變動在發(fā)生當期確認為損益（2）而屬于現(xiàn)金流量套期和對境外企業(yè)凈投資的套期，則在被套期項目的未來現(xiàn)金流量發(fā)生前，套期工具公允價值的變化應先確認為權益，待未來現(xiàn)金流量發(fā)生時再計入同期損益（二）應用前提條件

在套期開始時，企業(yè)對于套期關系要有明確的指定，且準備了關于套期關系、風險管理目標和套期策略的正式書面文件。應當對套期關系的有效性做出及時持續(xù)的評價，即判斷該套期是否高度有效，且符合企業(yè)最初為該套期關系所確定的風險管理策略套期工具的會計處理套期工具衍生工具非衍生工具利得或者損失當期損益公允價值變動形成的賬面價值因匯率變動形成的1、非衍生金融資產(chǎn)金融負債通常不能作為套期工具；2、對外匯風險進行套期，某些非衍生金融資產(chǎn)或金融負債可以作為套期工具。（1）外幣借款用來對同種外幣結(jié)算的（銷售）確定承諾進行套期；（2）持有至到期投資作為規(guī)避外匯風險的套期工具被套期項目的會計處理被套期項目因被套期風險形成的禮得或者損失當期損益也應當按此規(guī)定處理的被套期項目還包括：1、按成本與可變現(xiàn)凈值孰低進行后續(xù)計量的存貨2、按攤余成本進行后續(xù)計量的金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)

（三）套期關系的認定

5個條件應同時具備：1、在套期開始時有正式記錄；2、該套期可有效地抵消公允價值或現(xiàn)金流量變動,并與企業(yè)的風險管理策略一致;3、對于現(xiàn)金流量套期,預期交易必須可能發(fā)生,且存在最終影響凈收益的現(xiàn)金流量風險;4、套期的有效性可予以可靠計量;5、應對套期有效性進行持續(xù)評價,且確保套期在整個報告期內(nèi)均有效.通過套期工具抵消被套期風險的公允價值或現(xiàn)金流量變動的程度，被稱為套期有效性。只有達到一定程度的有效性和在整個報告期內(nèi)均有效的套期行為，才能認定套期關系成立，進而采用套期會計程序進行處理。對有效的套期關系，被套期項目的可預期公允價值或現(xiàn)金流量的變動幾乎全部為套期工具的相應變動所抵消，且實際結(jié)果應在80%～125%的范圍內(nèi)。（四）套期有效性公允價值套期是指企業(yè)對已確認的資產(chǎn)、尚未確認但已確定的承諾的公允價值的變化進行的套期行為。(1)套期工具為衍生工具的，公允價值變動形成的利得或損失應當計入當期損益；套期工具為非衍生工具的，賬面價值因匯率變動形成的利得或損失應當計入當期損益。(2)被套期項目因被套期風險形成的利得或損失應當計入當期損益，同時調(diào)整被套期項目的賬面價值。被套期項目為按成本與可變現(xiàn)凈值孰低進行后續(xù)計量的存貨、按攤余成本進行后續(xù)計量的金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)的，也應當按此規(guī)定處理?；疽螅ㄎ澹┕蕛r值套期會計9套期性質(zhì)帳務處理方法對于金融資產(chǎn)或金融負債組合一部分的利率風險公允價值套期企業(yè)對被套期項目形成的利得或損失可按下列方法處理：（1）被套期項目在重新定價期間內(nèi)是資產(chǎn)的，在資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)項下單列項目反映，待終止確認時轉(zhuǎn)銷；（2）被套期項目在重新定價期間內(nèi)是負債的，在資產(chǎn)負債表中負債項下單列項目反映，待終止確認時轉(zhuǎn)銷。被套期項目是以攤余成本計量的金融工具的對被套期項目賬面價值所作的調(diào)整，應當按照調(diào)整日重新計算的實際利率在調(diào)整日至到期日的期間內(nèi)進行攤銷，計入當期損益。被套期項目為尚未確認的確定承諾的確定承諾因被套期風險引起的公允價值變動累計額應當確認為一項資產(chǎn)或負債，相關的利得或損失應當計入當期損益。購買資產(chǎn)或承擔負債的確定承諾的公允價值套期確定承諾因被套期風險引起的公允價值變動累計額(已確認為資產(chǎn)或負債)，應當調(diào)整履行該確定承諾所取得的資產(chǎn)或承擔的負債的初始確認金額。被套期項目利得或損失的賬務處理（1）套期工具已到期、被出售、合同終止或已行使。套期工具展期或被另一項套期工具替換時，展期或替換是企業(yè)正式書面文件所載明的套期策略組成部分的，不作為已到期或合同終止處理。（2）該套期不再滿足運用套期會計方法的條件。（3）企業(yè)撤銷了對套期關系的指定。終止運用公允價值套期會計方法的條件

【例7-3】20×7年1月1日，甲公司為規(guī)避所持有存貨A公允價值變動風險，與某金融機構(gòu)簽訂了一項衍生金融工具合同（即衍生金融工具B），并將其指定為20×7年上半年存貨A價格變化引起的公允價值變動風險的套期。衍生金融工具B的標的資產(chǎn)與被套期項目存貨在數(shù)量、質(zhì)量、價格變動和產(chǎn)地方面相同。

20×7年1月1日，衍生金融工具B的公允價值為零，存貨A的賬面價值和成本均為2000000元，公允價值是2200000元。20×7年6月30日，衍生金融工具B的公允價值上漲了50000元，存貨A的公允價值下降了50000元。當日，甲公司將存貨A出售，并將衍生金融工具B結(jié)算。

甲公司采用比率分析法評價套期有效性，即通過比較衍生金融工具B和存貨A的公允價值變動評價套期有效性。甲公司預期該套期完全有效。

假定不考慮衍生金融工具的時間價值、商品銷售相關的增值稅及其他因素，甲公司的賬務處理如下：

（1）20×7年1月1日，將庫存商品A套期，應將其轉(zhuǎn)入被套期項目：

借：被套期項目——庫存商品A

2000000

貸：庫存商品——A2000000

（2）20×7年6月30日，確認衍生金融工具B和被套期的庫存商品A的公允價值變動，出售商品A并結(jié)算衍生金融工具B。

①結(jié)轉(zhuǎn)套期工具B的公允價值變動

借：套期工具——衍生金融工具B50000

貸：套期損益50000

②結(jié)轉(zhuǎn)被套期項目A的公允價值變動

借：套期損益50000

貸：被套期項目——庫存商品A

50000

③售出庫存商品A，貨款收到存人銀行

借：銀行存款2150000

貸：主營業(yè)務收入2150000

④結(jié)轉(zhuǎn)庫存商品A的銷售成本1950000元（即2000000—50000）

借：主營業(yè)務成本l950000

貸：被套期項目——庫存商品A

l950000

⑤收到套期工具B結(jié)算款50000元，存入銀行

借：銀行存款50000

貸：套期工具——衍生金融工具B50000

本例中，由于甲公司采用了套期策略，規(guī)避了存貨公允價值變動風險，因此其存貨公允價值下降沒有對預期毛利額200000元（即2200000—2000000）產(chǎn)生不利影響?，F(xiàn)金流量套期是指企業(yè)對與一項已確認資產(chǎn)或負債或可能發(fā)生的預期交易有關的未來現(xiàn)金流量的變化進行的套期行為。(1)套期工具利得或損失中屬于有效套期的部分，應當直接確認為所有者權益，并單列項目反映。(2)套期工具利得或損失中屬于無效套期的部分(即扣除直接確認為所有者權益后的其他利得或損失)，應當計入當期損益。(3)計入所有者權益的利得與損失，在一定條件下轉(zhuǎn)入當期損益?；疽?1)套期工具已到期、被出售、合同終止或已行使。(2)該套期不再滿足運用套期保值準則規(guī)定的套期會計方法的條件。(3)預期交易預計不會發(fā)生。

(4)企業(yè)撤銷了對套期關系的指定。

終止運用現(xiàn)金流量套期會計方法的條件（六）現(xiàn)金流量套期會計

【例7-4】20×8年1月1日，ABC公司計劃在20×8年6月30日銷售一批商品X，數(shù)量為200000噸。為規(guī)避該預期銷售有關的現(xiàn)金流量變動風險，ABC公司于20×8年1月1日與中國銀行簽訂了一項衍生金融工具合同Y，且將其指定為對該預期商品銷售的套期工具。衍生金融工具Y的標的資產(chǎn)與被套期預期商品銷售在數(shù)量、質(zhì)量、價格變動和產(chǎn)地等方面相同，并且衍生金融工具Y的結(jié)算日和預期商品銷售日期均為20×8年6月30日。該公司先后發(fā)生如下現(xiàn)金流量套期業(yè)務，進行相應賬務處理：

（1）20×8年1月1日，衍生金融工具Y的公允價值為零，商品的預期銷售價格為2200000元。ABC公司不作賬務處理。

（2）20×8年6月30日，衍生金融工具Y的公允價值上漲了50000元，商品X的預期銷售價格下降了50000元。當日，ABC公司將商品X出售，并將衍生金融工具Y結(jié)算。假定ABC公司預期該套期完全有效，不考慮衍生金融工具的時間價值、商品銷售相關的增值稅及其他因素。

①確認衍生金融工具的公允價值變動

借：套期工具——衍生金融工具Y

50000

貸：資本公積——其他資本公積（套期工具價值變動）50000②商品X對外售出，收到款項存入銀行

借：銀行存款2150000

貸：主營業(yè)務收入2150000③衍生金融工具Y以銀行存款結(jié)算借：銀行存款50000

貸：套期工具——衍生金融工具Y

50000④確認將原計入資本公積的衍生金融工具公允價值變動轉(zhuǎn)出，調(diào)整銷售收入

借：資本公積——其他資本公積（套期工具價值變動）50000

貸：主營業(yè)務收入50000

國外實體凈投資的套期的會計處理原則，與其所規(guī)定的現(xiàn)金流量套期的會計處理原則相類似。【例7-5】20ｘ7年10月1日，M公司對其境外子公司N有一項境外凈投資外幣FC5000萬元。作為風險管理措施，M公司與某境外金融機構(gòu)簽訂一項外匯遠