煤炭周報(bào)：港口供給短缺持續(xù)基本面支撐煤價(jià)上行

本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告1維持評(píng)級(jí)維持評(píng)級(jí)相關(guān)研究啟動(dòng)-2023/09/03/08/273.煤炭周報(bào)：港口現(xiàn)貨出清疊加非電需求啟動(dòng)，看好煤價(jià)后續(xù)企穩(wěn)-2023/08/19報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)-2023/08/12樞依舊平穩(wěn)-2023/08/06煤炭周報(bào)港口供給短缺持續(xù)，基本面支撐煤價(jià)上行港口供給短缺持續(xù)，基本面支撐煤價(jià)上行。本周供需偏緊格局下煤價(jià)延續(xù)上步加強(qiáng)礦山安全生產(chǎn)工作的意見》，進(jìn)一步嚴(yán)格礦山安全生產(chǎn)準(zhǔn)入，停止新建產(chǎn)能低于90萬(wàn)噸/年的煤與瓦斯突出、沖擊地壓、水文地質(zhì)類型極復(fù)雜的煤礦，并規(guī)范安全生產(chǎn)行政許可，未來(lái)煤炭供給彈性降低或是長(zhǎng)期趨勢(shì)。而近期產(chǎn)地煤礦安全檢查也依舊嚴(yán)格，供給收縮趨勢(shì)有望持續(xù)。進(jìn)口方面，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年8月，我國(guó)進(jìn)口煤及褐煤4433.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)50.5%，環(huán)比增長(zhǎng)12.9%。由于8月正值迎峰度夏頂點(diǎn)時(shí)期，電廠日耗高位，對(duì)進(jìn)口煤的需求相對(duì)內(nèi)電煤需求轉(zhuǎn)弱，國(guó)際需求拉動(dòng)下海外煤價(jià)高位，暫無(wú)明顯價(jià)格優(yōu)勢(shì)，后續(xù)進(jìn)口或?qū)②叿€(wěn)下行。2）庫(kù)存和需求端：由于產(chǎn)地價(jià)格漲勢(shì)較強(qiáng)，發(fā)運(yùn)倒掛現(xiàn)象持續(xù)，8月份，大秦鐵路運(yùn)量同比下降3.06%、環(huán)比下降3.24%，而以現(xiàn)貨煤發(fā)運(yùn)為主的唐呼線鐵路運(yùn)量同比下降45.73%、環(huán)比下降14.12%，發(fā)運(yùn)持續(xù)低位導(dǎo)致港口現(xiàn)貨貨源緊缺，當(dāng)前環(huán)渤海九港庫(kù)存已基本去化至去年同期水平。近期非電需求表現(xiàn)較好，但因貨源多集中在產(chǎn)地消化，港口供給短缺將對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成支撐。我們認(rèn)為，短期市場(chǎng)煤供需緊平衡格局難有改善，煤價(jià)在900元/噸的位置有較強(qiáng)支撐，后續(xù)在旺季行情驅(qū)動(dòng)下或?qū)⒄鹗幭蛏线\(yùn)行。煤炭板塊估值較低，業(yè)績(jī)穩(wěn)健和高分紅屬性彰顯投資價(jià)值，建議加強(qiáng)配置。焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。本周港口和產(chǎn)地焦煤價(jià)格普漲，供應(yīng)端前期停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)但尚未完全恢復(fù)，維持偏緊格局；需求端因鋼廠日耗高位，焦企庫(kù)存較低，疊加后續(xù)原料上漲預(yù)期較強(qiáng)，采購(gòu)需求有所增加。進(jìn)口方面，澳煤價(jià)格維持高位暫無(wú)優(yōu)勢(shì)，蒙煤受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒影響價(jià)格上漲，交投氛圍活躍。短期焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行。焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中向好。本周焦炭?jī)r(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，因原料煤價(jià)格漲勢(shì)較強(qiáng)，部分焦企出現(xiàn)虧損有減產(chǎn)現(xiàn)象，供應(yīng)端小幅下降。鋼廠方面，雖然成材價(jià)格小幅回調(diào)，但鋼廠盈利尚可，且在旺季需求預(yù)期下高爐開工率持續(xù)上升，鐵水產(chǎn)量維持高位，剛需旺盛。焦炭成本端支撐作用明顯，供給穩(wěn)中略降疊加需求持續(xù)向好，短期基本面或穩(wěn)中向好，后續(xù)關(guān)注原料煤及成材價(jià)格。投資建議：標(biāo)的方面，我們推薦以下投資主線：1）盈利穩(wěn)定、高現(xiàn)金流、高股息率公司投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯，建議關(guān)注山煤國(guó)際、陜西煤業(yè)、晉控煤業(yè)和兗礦能源。2）“中特估值”體系引入下有望迎來(lái)價(jià)值重估，建議關(guān)注中煤能源和中國(guó)神華。3）尿素市場(chǎng)強(qiáng)預(yù)期，有望釋放業(yè)績(jī)彈性，建議關(guān)注蘭花科創(chuàng)。4）煤風(fēng)險(xiǎn)提示：1）經(jīng)濟(jì)增速放緩；2）煤價(jià)大幅下跌；3）政策變化風(fēng)險(xiǎn)。重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)666兗礦能源5594新集能源5行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告21本周觀點(diǎn) 32本周市場(chǎng)行情回顧 52.1本周煤炭板塊表現(xiàn) 52.2本周煤炭行業(yè)上市公司表現(xiàn) 63本周行業(yè)動(dòng)態(tài) 74上市公司動(dòng)態(tài) 115煤炭數(shù)據(jù)追蹤 145.1產(chǎn)地煤炭?jī)r(jià)格 145.2中轉(zhuǎn)地煤價(jià) 185.3國(guó)際煤價(jià) 185.4庫(kù)存監(jiān)控 195.5下游需求追蹤 205.6運(yùn)輸行情追蹤 206風(fēng)險(xiǎn)提示 21插圖目錄 22表格目錄 22行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告31本周觀點(diǎn)港口供給短缺持續(xù)，基本面支撐煤價(jià)上行。本周供需偏緊格局下煤價(jià)延續(xù)上漲加強(qiáng)礦山安全生產(chǎn)工作的意見》，進(jìn)一步嚴(yán)格礦山安全生產(chǎn)準(zhǔn)入，停止新建產(chǎn)能低于90萬(wàn)噸/年的煤與瓦斯突出、沖擊地壓、水文地質(zhì)類型極復(fù)雜的煤礦，并規(guī)范安全生產(chǎn)行政許可，未來(lái)煤炭供給彈性降低或是長(zhǎng)期趨勢(shì)。而近期產(chǎn)地煤礦安全檢8月，我國(guó)進(jìn)口煤及褐煤4433.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)50.5%，環(huán)比增長(zhǎng)12.9%。由于8月正值迎峰度夏頂點(diǎn)時(shí)期，電廠日耗高位，對(duì)進(jìn)口煤的需求相對(duì)較大，且當(dāng)時(shí)進(jìn)口煤尚有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致8月進(jìn)口量環(huán)比提升。而當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，國(guó)內(nèi)電煤需求轉(zhuǎn)弱，國(guó)際需求拉動(dòng)下海外煤價(jià)高位，暫無(wú)明顯價(jià)格優(yōu)勢(shì)，后續(xù)進(jìn)口或?qū)②叿€(wěn)下行。2）庫(kù)存和需求端：由于產(chǎn)地價(jià)格漲勢(shì)較強(qiáng)，發(fā)運(yùn)倒掛現(xiàn)象持續(xù)，8月份，大秦鐵路運(yùn)量同比下降3.06%、環(huán)比下降3.24%，而以現(xiàn)貨煤發(fā)運(yùn)為主的唐呼線鐵路運(yùn)量同比下降45.73%、環(huán)比下降14.12%，發(fā)運(yùn)持續(xù)低位導(dǎo)致港口現(xiàn)貨貨源緊缺，當(dāng)前環(huán)渤海九港庫(kù)存已基本去化至去年同期水平。近期非電需求表現(xiàn)較好，但因貨源多集中在產(chǎn)地消化，港口供給短缺將對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成支撐。我們認(rèn)為，短期市場(chǎng)煤供需緊平衡格局難有改善，煤價(jià)在900元/噸的位置有較強(qiáng)支撐，后續(xù)在旺季行情驅(qū)動(dòng)下或?qū)⒄鹗幭蛏线\(yùn)行。煤炭板塊估值較低，業(yè)績(jī)穩(wěn)健和高分紅屬性彰顯投資價(jià)值，建議加強(qiáng)配置。港口及產(chǎn)地煤價(jià)延續(xù)上漲。煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月8日，秦皇島港Q5500動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)報(bào)收于870元/噸，周環(huán)比上漲25元/噸。產(chǎn)地方面，據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，山西大同地區(qū)Q5500報(bào)收于735元/噸，周環(huán)比上漲35元/噸；陜西榆林地區(qū)Q5800指數(shù)報(bào)收于779元/噸，周環(huán)比上漲38元/噸；內(nèi)蒙古鄂爾多斯Q5500報(bào)收于685元/噸，周環(huán)比上漲29元/噸。重點(diǎn)港口（國(guó)投京唐港、秦皇島港、曹妃甸港）庫(kù)存為1058萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1升32.0萬(wàn)噸/天；可用天數(shù)為20.8天，周環(huán)比下降1.2天。焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。本周港口和產(chǎn)地焦煤價(jià)格普漲，供應(yīng)端前期停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)但尚未完全恢復(fù)，維持偏緊格局；需求端因鋼廠日耗高位，焦企庫(kù)存較低，疊加后續(xù)原料上漲預(yù)期較強(qiáng)，采購(gòu)需求有所增加。進(jìn)口方面，澳煤價(jià)格維持高位暫無(wú)優(yōu)勢(shì)，蒙煤受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒影響價(jià)格上漲，交投氛圍活躍。短期焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行。港口焦煤價(jià)格上漲，產(chǎn)地焦煤價(jià)格上漲。據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至9月8日，京唐港主焦煤價(jià)格為2200元/噸，周環(huán)比上漲100元/噸。截至9月7日，澳洲峰景礦硬焦煤現(xiàn)貨指數(shù)為285.85美元/噸，周環(huán)比上漲4.05美元/噸。產(chǎn)地方面，山西低硫周環(huán)比上漲130元/噸，山西高硫周環(huán)比上漲170元/噸，柳林低硫周環(huán)行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告4比上漲100元/噸，靈石肥煤周環(huán)比上漲100元/噸，濟(jì)寧氣煤、長(zhǎng)治噴吹煤周環(huán)比持平。焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中向好。本周焦炭?jī)r(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，因原料煤價(jià)格漲勢(shì)較強(qiáng)，部分焦企出現(xiàn)虧損有減產(chǎn)現(xiàn)象，供應(yīng)端小幅下降。鋼廠方面，雖然成材價(jià)格小幅回調(diào)，但鋼廠盈利尚可，且在旺季需求預(yù)期下高爐開工率持續(xù)上升，鐵水產(chǎn)量維持高位，剛需旺盛。焦炭成本端支撐作用明顯，供給穩(wěn)中略降疊加需求持續(xù)向好，短期基本面或穩(wěn)中向好，后續(xù)關(guān)注原料煤及成材價(jià)格。焦炭?jī)r(jià)格平穩(wěn)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至9月8日，唐山二級(jí)冶金焦市場(chǎng)價(jià)報(bào)收于2050元/噸，周環(huán)比持平；臨汾二級(jí)冶金焦市場(chǎng)價(jià)報(bào)收于2880元/噸，周環(huán)比持平。港口方面，9月8日天津港山西、河北產(chǎn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為2210元/噸，周環(huán)比持平。投資建議：標(biāo)的方面，我們推薦以下投資主線：1）盈利穩(wěn)定、高現(xiàn)金流、高股息率公司投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯，建議關(guān)注山煤國(guó)際、陜西煤業(yè)、晉控煤業(yè)和兗礦能源。2）“中特估值”體系引入下有望迎來(lái)價(jià)值重估，建議關(guān)注中煤能源和中國(guó)業(yè)績(jī)穩(wěn)增長(zhǎng)，建議關(guān)注新集能源。行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告5 2本周市場(chǎng)行情回顧截至9月8日，本周中信煤炭板塊跑贏大盤（上證指數(shù)），周漲幅為2.2%，同期上證指數(shù)周跌幅為0.5%、深證成指周跌幅為1.7%、滬深300周跌幅為1.4%。圖1：本周煤炭板塊跑贏大盤（%）4.02.00.00.00.00.0-0.2-0.4-0.5-0.7-0.8-0.8-0.9-1.0-1.0-1.1-1.2-1.3-1.4截至9月8日，中信煤炭板塊周漲幅為2.2%，滬深300周跌幅為1.4%。各子板塊中，動(dòng)力煤子板塊周漲幅最大，為2.7%；無(wú)煙煤子板塊周漲幅最小，為-0.2%。圖2：動(dòng)力煤子板塊漲幅最大（%）行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告6本周云維股份漲幅最大。截至9月8日，煤炭行業(yè)中，公司周漲跌幅前5位分別為：云維股份上漲7.30%，潞安環(huán)能上漲6.36%，山煤國(guó)際上漲5.87%，云煤能源上漲5.42%，平煤股份上漲5.21%。本周陜西黑貓跌幅最大。截至9月8日，煤炭行業(yè)中，公司周漲跌幅后5位分別為：陜西黑貓下跌3.66%，華陽(yáng)股份下跌1.34%，蘇能股份下跌1.19%，美錦能源下跌1.10%，鄭州煤電下跌0.68%。圖3：本周云維股份漲幅最大（%）圖4：本周陜西黑貓跌幅最大（%）行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告73本周行業(yè)動(dòng)態(tài)9月4日，中國(guó)煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，財(cái)政部稅務(wù)總局發(fā)布關(guān)于延續(xù)對(duì)充填開采置換出來(lái)的煤炭減征資源稅優(yōu)惠政策的公告，為了鼓勵(lì)煤炭資源集約開采利用，自2023年9月1日至2027年12月31日，對(duì)充填開采置換出來(lái)的煤炭，資源稅減征50%。9月4日，中國(guó)煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，位于新疆維吾爾自治區(qū)昌吉回族自治州和哈密市的將淖鐵路項(xiàng)目建設(shè)已完成98%以上，預(yù)計(jì)將于9月19日正式通車。在新疆全力推動(dòng)煤炭長(zhǎng)距離運(yùn)輸“公轉(zhuǎn)鐵、散轉(zhuǎn)集”背景下，中交集團(tuán)主導(dǎo)投資建設(shè)了集團(tuán)首條BOO（建設(shè)—擁有—經(jīng)營(yíng)）模式鐵路——新建淖毛湖至將軍廟鐵路（簡(jiǎn)稱將淖鐵路并聯(lián)合中國(guó)鐵路烏魯木齊局集團(tuán)有限公司等多家政企單位組建將淖鐵路公司，實(shí)現(xiàn)自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束，可以強(qiáng)化“疆煤外運(yùn)”運(yùn)能保障體系、服務(wù)國(guó)家能源安全保供大局。西蘭花集團(tuán)莒山煤礦有限公司“1·27”較大水害事故調(diào)查報(bào)告》。經(jīng)調(diào)查認(rèn)定，本起事故是一起生產(chǎn)安全責(zé)任事故。11人被建議移交司法機(jī)關(guān)依法處理，29人被建議給予黨紀(jì)政務(wù)處分、行政處罰或其他處理。2023年1月27日4時(shí)38分，山西蘭花集團(tuán)莒山煤礦有限公司ZF1212掘進(jìn)工作面迎頭發(fā)生一起較大水害事故，造成4人死亡，事故直接經(jīng)濟(jì)損失876.12萬(wàn)元。事故發(fā)生后，礦方遲報(bào)。份，印度國(guó)營(yíng)港口煤炭進(jìn)口量環(huán)比小幅增長(zhǎng)，但較上年同期明顯下降，降幅接近15%。數(shù)據(jù)顯示，8月份，印度12個(gè)大型國(guó)營(yíng)港口共進(jìn)口煤炭1414.7萬(wàn)噸，同比下降14.73%，環(huán)比增加2.63%。份，俄羅斯煤炭產(chǎn)量為3388.07萬(wàn)噸，環(huán)比增1.50%，同比增產(chǎn)量來(lái)自西伯利亞聯(lián)邦區(qū)，產(chǎn)量在2456.92萬(wàn)噸，環(huán)比降0.15%，同比增3.91%。伏出力屢創(chuàng)新高。8月31日12時(shí)11分，山西電網(wǎng)全省光伏出力1493萬(wàn)千瓦，創(chuàng)歷史新高，占當(dāng)時(shí)山西省用電負(fù)荷的47.6%，較8月16日的37.9%增長(zhǎng)近10個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)電煤中長(zhǎng)期合同年累計(jì)履約率超過100%，較去年同期提高了2.07個(gè)百分點(diǎn)。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告8據(jù)了解，今年以來(lái)，山東能監(jiān)辦督促省內(nèi)煤炭企業(yè)按照國(guó)家發(fā)改委相關(guān)要求，與省內(nèi)各電力企業(yè)簽訂電煤長(zhǎng)協(xié)合同量1600萬(wàn)噸，同比增加160萬(wàn)噸。9月6日，中國(guó)煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，北方港煤炭庫(kù)存正在不斷刷新今年最低值。近期，北方港煤炭庫(kù)存幾乎呈直線下降，截止目前已經(jīng)創(chuàng)下了2022年11月下旬以來(lái)的新低，即將跌破2100萬(wàn)噸?？梢哉f自5月末以來(lái)，北方港庫(kù)存一直在持續(xù)不斷的刷新今年最低值。9月6日，中國(guó)煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，7月南非煤炭出口創(chuàng)五個(gè)月新出口量環(huán)比繼續(xù)下降，已是連續(xù)第三個(gè)月環(huán)比下降，出口量創(chuàng)五個(gè)月以來(lái)新低。當(dāng)月南非向歐洲地區(qū)煤炭出口量同環(huán)比均大減。南非海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年7月份，南非煤炭出口總量為540.39萬(wàn)噸，較上年同期的548.88萬(wàn)噸減少1.55%。9月6日，哥倫比亞國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年7月份，哥倫比亞煤炭出口量為500.15萬(wàn)噸，同比減少30.18%，環(huán)比下降3.43%，連續(xù)第二個(gè)月環(huán)比下降。2022年7月，哥倫比亞煤炭出口量為716萬(wàn)噸，而今年6月煤炭出口量為518萬(wàn)噸。今年7月份，哥倫比亞煤炭出口額為6.79億美元，同環(huán)比分別下降62.47%和12.65%。由此推算當(dāng)月哥倫比亞煤炭出口均價(jià)為135美元/噸，同比下降46.25%，環(huán)比下降9.55%。1-7月份，哥倫比亞累計(jì)出口煤炭3305.21萬(wàn)噸，較上年同期的3701萬(wàn)噸下降10.71%；累計(jì)出口額為57.7億美元，同比下降19.17%。9月6日，經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)消息，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)能源供應(yīng)鏈分會(huì)、全國(guó)煤炭交易中心日前在北京組織召開全國(guó)煤炭需求走勢(shì)分析研討會(huì)。會(huì)上，全國(guó)煤炭交易中心通報(bào)了2023年上半年煤炭供需形勢(shì)監(jiān)測(cè)分析。數(shù)據(jù)顯示，上半年全國(guó)煤炭供需形勢(shì)總體平穩(wěn)，各主要用煤區(qū)域供需形勢(shì)略有差異。據(jù)了解，今年上半年，全國(guó)煤炭供應(yīng)與需求都呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。供應(yīng)端不論是產(chǎn)量還是進(jìn)口量增量都十分明顯，主6月連續(xù)在全國(guó)煤炭交易中心報(bào)送履約數(shù)據(jù)的合同，供需雙方履約率在80%上下。9月6日，中國(guó)煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，為滿足夜間電力需求，印度政府近日要求國(guó)內(nèi)電企將進(jìn)口煤在其用煤需求中的占比維持在4%，直至2024年3月份。同時(shí)，印度政府還在近日召開的一次會(huì)議中商議恢復(fù)閑置的國(guó)營(yíng)和私營(yíng)天然氣電廠。據(jù)了解，今年8月份，印度降雨量較往年同期下降36%。上周晚些時(shí)候，受當(dāng)?shù)靥鞖庋谉?、?jié)日前工業(yè)活動(dòng)增加以及雨水減少農(nóng)業(yè)用電增加帶動(dòng)，印度電力需求峰值一度達(dá)到24萬(wàn)兆瓦。同時(shí)，印度電網(wǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截止8月31日，印度用電高峰期電力缺口達(dá)1.07萬(wàn)兆瓦。數(shù)據(jù)顯示，印度電力總裝機(jī)容量為42.3萬(wàn)兆瓦，其中20.6萬(wàn)兆瓦為燃煤發(fā)電。13.1萬(wàn)兆瓦來(lái)自可再生能源，2.5萬(wàn)兆瓦為天然氣發(fā)電。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告9月份進(jìn)口煤炭4433.3萬(wàn)噸，較去年同期的2945.6萬(wàn)噸增加1487.7萬(wàn)噸，增長(zhǎng)50.51%。8月份進(jìn)口量較7月份的3926萬(wàn)噸增加507.3萬(wàn)噸，增長(zhǎng)12.92%，2023年1-8月份，全國(guó)共進(jìn)口煤炭30551.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)82%。9月7日，中國(guó)煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，據(jù)外媒報(bào)道，澳大利亞新南威爾士州政府近日表示，明年7月1日起，該州露天煤礦、井工礦和深井礦的采礦權(quán)稅將普遍上調(diào)2.6個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)整后露天煤礦采礦權(quán)稅將達(dá)到10.8%，而當(dāng)前為8.2%；井工礦為9.8%，當(dāng)前為7.2%；深井礦采礦權(quán)稅也由當(dāng)前的6.2%上調(diào)至8.8%。9月7日，中國(guó)煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，據(jù)新疆發(fā)改委同履約率創(chuàng)今年新高。今年1-7月，疆內(nèi)電煤中長(zhǎng)期合同履約率達(dá)到95.2%，其中，7月疆內(nèi)電煤中長(zhǎng)期合同履約率達(dá)到121%，較6月提高42個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)今年以來(lái)新高。9月7日，中國(guó)煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，據(jù)中國(guó)寶武消息，西芒杜鐵礦北部區(qū)投資合作協(xié)議簽署，西芒杜鐵礦北部區(qū)塊項(xiàng)目合作協(xié)議的簽署是幾內(nèi)亞政府與西芒杜項(xiàng)目投資伙伴又一個(gè)里程碑事件，標(biāo)志著寶武攜手合作伙伴共同致力于西芒杜鐵礦北部區(qū)塊的開發(fā)，將為下一步項(xiàng)目獲得融資和中幾兩國(guó)政府部門對(duì)投資方案的審批創(chuàng)造條件。9月8日，中國(guó)煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，Kpler船舶追蹤數(shù)據(jù)顯示，2023年8澳大利亞煤炭出口量達(dá)2830.0萬(wàn)噸，環(huán)比降10.07%，同比降6.26%。其中，向日本出口煤炭841.3萬(wàn)噸，環(huán)比降2.43%，同比降31.38%；向中國(guó)大陸出口554.72023年1-8月，澳大利亞煤炭出口量累計(jì)2.4億噸，同比增2.05%。9月8日，中國(guó)煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，蒙古國(guó)海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年1-8月，蒙古國(guó)煤炭累計(jì)出口總量40.89百萬(wàn)噸，同比增加26.04百萬(wàn)噸，增長(zhǎng)175.21%。出口額為57.35億美元，同比增長(zhǎng)47.68%。2023年8月，蒙古國(guó)煤炭出口量為6.89百萬(wàn)噸，同比增加3.08百萬(wàn)噸，增長(zhǎng)80.98%；環(huán)比增加1.23百萬(wàn)噸，增長(zhǎng)21.84%。2023年1-8月，蒙古國(guó)向中國(guó)出口煤炭40.58百萬(wàn)噸，同比增200.11%，占蒙古國(guó)煤炭出口總量的99%。2023年8月，蒙古國(guó)向中國(guó)出口煤炭6.86百萬(wàn)噸，同比增88.13%，環(huán)比增21.41%。9月8日，中國(guó)煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，中鋼協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年8月下旬，中國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存962萬(wàn)噸，環(huán)比減少1萬(wàn)噸，下降0.1%，庫(kù)存小幅下降；比7月下旬增加21萬(wàn)噸，上升2.2%；比年初增加210萬(wàn)噸，上升27.9%；比上年同本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告10出口均價(jià)為1012.7美元/噸，同比降30.8%。2023年8月，中國(guó)出口鋼材828.2萬(wàn)噸，環(huán)比增13.3%，同比增34.6%；出口額為67.1億美元，環(huán)比增6.0%，同比降30.6%；出口均價(jià)為810.7美元/噸，環(huán)比降6.5%，同比降48.4%。行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告114上市公司動(dòng)態(tài)平煤股份：9月4日，平頂山天安煤業(yè)股份有限公司發(fā)布關(guān)于控股股東高級(jí)管理人員增持公司股份計(jì)劃的公告。平頂山天安煤業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱公司）控股股東中國(guó)平煤神馬控股集團(tuán)有限公司高級(jí)管理人員董事長(zhǎng)李毛先生，紀(jì)委書記蔡志剛先生，副總經(jīng)理劉信業(yè)先生、江俊富先生，共4人計(jì)劃自2023年9月4日起6個(gè)月內(nèi)，以其自有資金通過上海證券交易所系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式增持公司股份，合計(jì)增持股份數(shù)量不低于10萬(wàn)股，不超過20萬(wàn)股（其中，李毛先生、江俊富先生每人增持不低于3萬(wàn)股，蔡志剛先生、劉信業(yè)先生每人增持不低于2萬(wàn)股）。本次增持計(jì)劃不設(shè)價(jià)格區(qū)間，將根據(jù)公司股票價(jià)格波動(dòng)情況及資本市場(chǎng)整體趨勢(shì)實(shí)施增持計(jì)劃。寶泰?。?月4日，寶泰隆新材料股份有限公司發(fā)布了關(guān)于控股股東股份解除質(zhì)押的公告。寶泰隆新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”）于2023年9月4日收到控股股東寶泰隆集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“寶泰隆集團(tuán)”）關(guān)于股份解除質(zhì)押的通知，寶泰隆集團(tuán)為公司在龍江銀行股份有限公司七臺(tái)河分行的項(xiàng)目借款合計(jì)人民幣48711.18萬(wàn)元提供股票質(zhì)押擔(dān)保的無(wú)限售流通股12752萬(wàn)股，在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理了質(zhì)押登記解除手續(xù)。寶泰?。?月5日，寶泰隆新材料股份有限公司發(fā)布關(guān)于提前歸還臨時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的募集資金公告。公告宣稱公司于2023年2月28日召開了第五屆董事會(huì)第三十八次會(huì)議和第五屆監(jiān)事會(huì)第二十七次會(huì)議，審議通過了《公司用部分暫時(shí)閑置的募集資金人民幣5000萬(wàn)元臨時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金》的議案，同意公司在確保募集資金項(xiàng)目建設(shè)的資金需求以及募集資金使用計(jì)劃正常進(jìn)行的前提下，使用部分閑置募集資金人民幣5,000萬(wàn)元臨時(shí)補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，使用期限為自公司董事會(huì)審議通過之日起12個(gè)月內(nèi)。2023年9月5日，公司將上述暫時(shí)用于補(bǔ)充流動(dòng)資金中的募集資金1,000萬(wàn)元提前歸還至募集資金專戶，并將募集資金歸還情況通知了公司保薦機(jī)構(gòu)及保薦代表人，剩余暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的募集資金將在使用期限到期之前及時(shí)歸還至募集資金專用賬戶并及時(shí)履行信息披露義務(wù)。平煤股份：9月5日，平頂山天安煤業(yè)股份有限公司發(fā)布關(guān)于監(jiān)事會(huì)主席增持公司股份計(jì)劃的公告。公告宣稱平頂山天安煤業(yè)股份有限公司監(jiān)事會(huì)主席張金常先生計(jì)劃自2023年9月5日起6個(gè)月內(nèi)，以其自有資金通過上海證券交易所系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式增持公司股份，合計(jì)增持股份數(shù)量不低于20000股，不超過40000股。行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告12淮北礦業(yè)：淮北礦業(yè)控股股份有限公司發(fā)布關(guān)于“淮22轉(zhuǎn)債”2023年付息公告?！盎?2轉(zhuǎn)債”于2022年10月20日上市，發(fā)行總額為30億元，債券期限為2022年9月14日至2023年9月13日，票面利率為第一年為0.2%、第二年為0.5%、第三年為1.0%、第四年為1.5%、第五年為1.8%、第六年為2.0%。2023年，“淮22轉(zhuǎn)債”的付息債權(quán)登記日為9月13日，除息日為9月14日，兌息日為9月14日。開灤股份：開灤能源化工股份有限公司本次通過發(fā)放委托貸款的方式為唐山中陽(yáng)新能源有限公司提供財(cái)務(wù)資助。2023年9月5日，公司與開灤集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司、唐山中陽(yáng)公司在開灤財(cái)務(wù)公司簽署編號(hào)為“WTDK2023064號(hào)”的《委托貸款合同》，公司通過開灤財(cái)務(wù)公司向唐山中陽(yáng)公司提供3000萬(wàn)元的委托貸款。公司向唐山中陽(yáng)公司提供委托貸款，有利于保證其公司正常的資金需求。該筆貸款期限自2023年9月5日至2024年9月4日止，貸款利率為3.53%，貸款期限為一年。公司本次提供的財(cái)務(wù)資助資金為公司自有資金。本次提供財(cái)務(wù)資助后，公司提供財(cái)務(wù)資助總余額為6.89億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的比例為4.90%；公司及控股子公司對(duì)合并報(bào)表外單位提供財(cái)務(wù)資助總余額為3.90億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的比例2.77%；公司未向其他關(guān)聯(lián)方提供委托貸款，也不存在違規(guī)發(fā)放委托貸款和逾期未收回委托貸款的情形。金能科技：9月7日，金能科技股份有限公司發(fā)布了關(guān)于注銷回購(gòu)股份減少注冊(cè)資本暨通知債權(quán)人的公告。本次注銷回購(gòu)股份后，公司股份總數(shù)將由8.55億股變更為8.48億股，注銷全部回購(gòu)股份714.19萬(wàn)股，并相應(yīng)減少公司注冊(cè)資本。并通知債權(quán)人，債權(quán)人自本公告披露之日起45日內(nèi)，均有權(quán)憑有效債權(quán)證明文件及相關(guān)憑證向公司申報(bào)債權(quán)，并可要求清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。平煤股份：9月7日，平頂山天安煤業(yè)股份有限公司發(fā)布了以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份方案的公告，公告稱：本次回購(gòu)股份擬用于股權(quán)激勵(lì)，回購(gòu)的資金總額不低于2億元（含）且不超過3億元，擬回購(gòu)價(jià)格不超過人民幣12.78元/股，公司通過自有資金或發(fā)行債券資金等自籌資金方式來(lái)回購(gòu)，回購(gòu)期限為自董事會(huì)審議通過本次回購(gòu)方案之日起12個(gè)月內(nèi)，并且公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股5%以上的股東在未來(lái)3個(gè)月和6個(gè)月暫無(wú)股份減持陜西煤業(yè)：9月8日，陜西煤業(yè)股份有限公司發(fā)布2023年8月主要運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)公告。公告中宣稱：2023年8月，公司實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)量13.45百萬(wàn)噸，同比下降行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告131.63%；自產(chǎn)煤銷量13.20百萬(wàn)噸，同比下降7.33%。新大洲A：9月8日，新大洲控股股份有限公司發(fā)布關(guān)于收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)海南監(jiān)管局《行政監(jiān)管措施決定書》的公告。公告中宣稱：公司于2023年1月31日披露《2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告》,預(yù)計(jì)2022年歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)區(qū)間為盈利800萬(wàn)元至1200萬(wàn)元。2023年4月27日，公司披露《2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告》，修正后預(yù)計(jì)2022年度凈利潤(rùn)區(qū)間為虧損3200萬(wàn)元至4500萬(wàn)元。由于公司業(yè)績(jī)預(yù)告信息披露不準(zhǔn)確。違反了《上市公司信息披露管理辦法》第三條的規(guī)定。公司董事長(zhǎng)韓東豐、總裁馬鴻瀚、董事會(huì)秘書任春雨、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人王曉寧未能勤勉盡責(zé)，違反了《辦法》第四條的規(guī)定，對(duì)上述行為負(fù)有主要責(zé)任。根據(jù)《辦法》第五十一條、五十二條的規(guī)定，海南證監(jiān)局決定對(duì)新大洲控股股份有限公司、韓東豐、馬鴻瀚、任春雨、王曉寧采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并將相關(guān)違規(guī)行為記入資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)。公司及上述人員要認(rèn)真汲取教訓(xùn)，加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)學(xué)習(xí)，提高規(guī)范運(yùn)作水平，保證信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平，并于收到本決定書之日起30天內(nèi)向海南證監(jiān)局提交書面報(bào)告。安泰集團(tuán)：9月8日，山西安泰集團(tuán)股份有限公司發(fā)布2023年度向特定對(duì)象發(fā)行股票募集說明書（修訂稿）。公告中宣稱：公司向不超過三十五名符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的特定對(duì)象發(fā)行境內(nèi)上市人民幣普通股，每股面值為人民幣1.00元。本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的數(shù)量按照募集資金總額除以發(fā)行價(jià)格確定，且不超過本次向特定對(duì)象發(fā)行前公司總股本的30%，即本次向特定對(duì)象發(fā)行數(shù)量不超過302.04百萬(wàn)股。本次向特定對(duì)象發(fā)行的募集資金總額不超過673.56百萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將用于山西宏安焦化科技有限公司150t/h干熄焦及配套余熱綜合利用項(xiàng)目，投資金額225.51百萬(wàn)元，擬使用募集資金金額225.51百萬(wàn)元；以及山西安泰集團(tuán)股份有限公司30000m3/h焦?fàn)t煤氣制氫項(xiàng)目，投資金額645.29百萬(wàn)元，擬使用募集資金金額448.05百萬(wàn)元。行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告145煤炭數(shù)據(jù)追蹤據(jù)煤炭資源網(wǎng)，山西動(dòng)力煤均價(jià)本周報(bào)收787元/噸，較上周上漲2.62%。山西煉焦煤均價(jià)本周報(bào)收于1861元/噸，較上周上漲4.31%。表1：山西動(dòng)力煤產(chǎn)地價(jià)格較上周上漲 指標(biāo)名稱單位本期上周較上周上月較上月上年較上年發(fā)熱量/規(guī)格大同動(dòng)力煤元/噸 朔州動(dòng)力煤＞4800元/噸 表2：山西煉焦煤產(chǎn)地價(jià)格較上周上漲 指標(biāo)名稱單位本期上周較上周上月較上月上年 古縣焦精煤元/噸 圖5：山西動(dòng)力煤均價(jià)較上周上漲元/噸圖6：山西煉焦精煤均價(jià)較上周上漲元/噸行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告15據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，山西無(wú)煙煤均價(jià)本周報(bào)收1120元/噸，與上周持平。山西噴吹煤均價(jià)本周報(bào)收1205元/噸，與上周持平。表3：山西無(wú)煙煤產(chǎn)地均價(jià)與上周持平 指標(biāo)名稱單位本期上周較 表4：山西噴吹煤產(chǎn)地價(jià)格與上周持平 指標(biāo)名稱單位本期上周較 圖7：山西無(wú)煙煤產(chǎn)地均價(jià)與上周持平圖8：山西噴吹煤均價(jià)與上周持平元/噸元/噸元/噸據(jù)煤炭資源網(wǎng)，陜西動(dòng)力煤均價(jià)本周報(bào)收于813元/噸，較上周上漲0.62%。陜西煉焦精煤均價(jià)本周報(bào)收1600元/噸，較上周上漲3.23%。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告16表5：陜西動(dòng)力煤產(chǎn)地價(jià)格較上周上漲 指標(biāo)名稱單位本期上周較 表6：陜西煉焦精煤產(chǎn)地價(jià)格較上周上漲 指標(biāo)名稱單位本期 圖9：陜西動(dòng)力煤均價(jià)較上周上漲元/噸圖10：陜西煉焦精煤均價(jià)較上周上漲元/噸據(jù)煤炭資源網(wǎng)，內(nèi)蒙動(dòng)力煤均價(jià)本周報(bào)收625元/噸，較上周上漲2.80%。內(nèi)蒙煉焦精煤均價(jià)本周報(bào)收1702元/噸，較上周上漲2.13%。表7：內(nèi)蒙動(dòng)力煤產(chǎn)地價(jià)格較上周上漲 指標(biāo)名稱單位本期上周較上周上月較上月上 赤峰煙煤元/噸435435 本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告17表8：內(nèi)蒙煉焦精煤產(chǎn)地價(jià)格較上周上漲 指標(biāo)名稱單位本期 圖11：內(nèi)蒙古動(dòng)力煤均價(jià)較上周上漲元/噸圖12：內(nèi)蒙古焦精煤均價(jià)較上周上漲元/噸據(jù)煤炭資源網(wǎng)，河南冶金精煤均價(jià)本周報(bào)收1631元/噸，與上周持平。表9：河南冶金煤產(chǎn)地價(jià)格與上周持平 指標(biāo)名稱單位本期 圖13：河南冶金精煤產(chǎn)地價(jià)格與上周持平元/噸行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告18據(jù)Wind數(shù)據(jù)，京唐港山西產(chǎn)主焦煤本周報(bào)收2200元/噸，較上周上漲4.76%。秦皇島港Q5500動(dòng)力末煤價(jià)格報(bào)收于870元/噸，較上周上漲2.96%。圖14：京唐港主焦煤價(jià)格較上周上漲表10：秦皇島港Q5500動(dòng)力末煤價(jià)格較上周上漲 指標(biāo)名稱單位本期 動(dòng)力末煤(Q5000):山西產(chǎn)元/噸764 動(dòng)力末煤(Q4500):山西產(chǎn)元/據(jù)Wind數(shù)據(jù)，紐卡斯?fàn)朜EWC動(dòng)力煤9月1下降1.22%。理查德RB動(dòng)力煤均價(jià)9月1洲ARA港動(dòng)力煤均價(jià)9月1日?qǐng)?bào)收113.50亞峰景礦硬焦煤現(xiàn)貨價(jià)報(bào)收286美元/噸，周環(huán)比上漲1.42%。圖15：紐卡斯?fàn)朜EWC動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)周環(huán)比下降圖16：理查德RB動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)周環(huán)比持平美元/噸0本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告19圖17：歐洲ARA港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)周環(huán)比持平0美元/噸圖18：澳大利亞峰景礦硬焦煤現(xiàn)貨價(jià)周環(huán)比上漲美元/噸0Wind數(shù)據(jù)顯示，庫(kù)存方面，秦皇島港本期庫(kù)存482萬(wàn)噸，較上周上漲1.47%。廣州港本期庫(kù)存256萬(wàn)噸，較上周下降0.27%。表11：秦皇島港口庫(kù)存較上周下降 指標(biāo)名稱單位本期上周較上周上月較上月煤炭庫(kù)存:秦皇島港萬(wàn) 圖19：秦皇島港場(chǎng)存量較上周上漲萬(wàn)噸0圖20：廣州港場(chǎng)存量較上周下降萬(wàn)噸0行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告20據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周焦炭?jī)r(jià)格持平。其中，臨汾一級(jí)冶金焦為2100元/噸，與上周持平；太原一級(jí)冶金焦價(jià)格為1900元/噸，與上周持平。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周螺紋鋼價(jià)格為3770元/噸，與上周持平；熱軋板卷價(jià)格為3920元/噸，較上周下降2.24%；高線價(jià)格為3960元/噸，與上周持平。圖21：臨汾一級(jí)冶金焦價(jià)格與上周持平圖22：上海螺紋鋼價(jià)格與上周持平元/噸元/噸據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至9月8日，煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)為490，較上周下降0.92%；截至9月8日，BDI指數(shù)為1141，較上周上漲5.06%。 圖23：中國(guó)海運(yùn)煤炭CBCFI指數(shù)較上周下降圖24：波羅的海干散貨指數(shù)BDI指數(shù)較上周上漲0行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告216風(fēng)險(xiǎn)提示1）經(jīng)濟(jì)增速放緩風(fēng)險(xiǎn)。煤炭行業(yè)為周期性行業(yè)，其主要下游火電、鋼鐵、建材等行業(yè)均與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，經(jīng)濟(jì)增速放緩將直接影響煤炭需求。2）煤價(jià)大幅下跌風(fēng)險(xiǎn)。板塊上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)多為煤炭開采以及煤炭銷售，煤價(jià)大幅下跌將直接影響上市公司利潤(rùn)以及經(jīng)營(yíng)情況。3）政策變化風(fēng)險(xiǎn)。目前保障供給政策正在有序推進(jìn)，若政策發(fā)生變化，或?qū)?duì)煤炭供給產(chǎn)生影響，繼而進(jìn)一步影響煤炭?jī)r(jià)格。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告