2024年金融理財(cái)-特許金融分析CFA筆試參考題庫含答案

“人人文庫”水印下載源文件后可一鍵去除，請(qǐng)放心下載?。▓D片大小可任意調(diào)節(jié)）2024年金融理財(cái)-特許金融分析CFA筆試參考題庫含答案“人人文庫”水印下載源文件后可一鍵去除，請(qǐng)放心下載！第1卷一.參考題庫(共75題)1.某公司報(bào)告的遞延稅項(xiàng)負(fù)債高于遞延稅項(xiàng)資產(chǎn)。采用債務(wù)法對(duì)遞延稅項(xiàng)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，一家成長(zhǎng)型公司將計(jì)劃提高法定稅率使（）。A、權(quán)益增加。B、權(quán)益減少。C、權(quán)益無變化。2.史蒂芬.翰遜正在考慮購買AAA級(jí)的10年有效期債券，它的有效久期為5年。利息率增長(zhǎng)1%會(huì)改變?cè)搨瘍r(jià)格（）。A、大約+5%B、大約-5%C、大于-5%3.美聯(lián)儲(chǔ)最常用的貨幣政策工具是？4.某公司的流動(dòng)比率低于1.0x，下列哪項(xiàng)會(huì)計(jì)處理將增加其流動(dòng)比率（）。A、累積直接勞力成本B、使用現(xiàn)金支付應(yīng)付賬款C、使用短期循環(huán)信用透支來現(xiàn)金支付長(zhǎng)期債務(wù)5.當(dāng)前的失業(yè)率處于自然率上，充分預(yù)期的擴(kuò)張性貨幣政策最有可能導(dǎo)致（）。A、長(zhǎng)期來說，實(shí)際工資更高。B、長(zhǎng)期來說，就業(yè)率增加。C、工資向上調(diào)整，迅速補(bǔ)償更高預(yù)期通貨膨脹的損失。6.迪萊拉公司的現(xiàn)期普通股息為$1.25。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，有望以4%的速度增長(zhǎng)。假定無風(fēng)險(xiǎn)利率為4.25%，預(yù)期市場(chǎng)回報(bào)率為8%，個(gè)股貝塔系數(shù)為0.90，那么迪萊拉公司的個(gè)股價(jià)格應(yīng)最接近（）。A、$32.50B、$34.48C、$35.867.在最近的年度報(bào)告中，一家公司報(bào)告了如下數(shù)據(jù)： 根據(jù)其可持續(xù)增長(zhǎng)模型預(yù)測(cè)，這家公司未來的盈利增長(zhǎng)率最有可能是（）。A、6.0%B、10.2%C、20.4%8.假設(shè)一個(gè)股票的數(shù)據(jù)如下：貝塔系數(shù)：115無風(fēng)險(xiǎn)利率：5%市場(chǎng)預(yù)期報(bào)酬率：12%股息分配額率：35%預(yù)期股息增長(zhǎng)率：12%；使用股息折現(xiàn)模型的方法，盈利乘數(shù)最接近（）。A、12B、19C、339.如果實(shí)際GDP等于潛在GDP，美聯(lián)儲(chǔ)意味增加貨幣供給，這個(gè)政策最有可能的影響是（）。A、借方損失、貸方獲利B、借方獲利、貸方損失C、借方損失、貸方損失10.為了將分散化的利益最大化，投資者應(yīng)添加的證券與當(dāng)前投資組合之間的相關(guān)系數(shù)應(yīng)最接近（）。A、-1.0B、0.0C、1.011.以下關(guān)于資產(chǎn)報(bào)廢義務(wù)（ARO）的闡述中，最不準(zhǔn)確的是哪一項(xiàng)。（）A、資產(chǎn)報(bào)廢義務(wù)（ARO）使折舊費(fèi)用增加B、在損益表中，對(duì)ARO費(fèi)用進(jìn)行分?jǐn)倢⑹範(fàn)I業(yè)現(xiàn)金流相應(yīng)下降C、在財(cái)務(wù)分析中，特定期間內(nèi)的增值費(fèi)用應(yīng)當(dāng)被視為利息費(fèi)用12.在年初，Allison公司按照每股15美元的價(jià)格購進(jìn)了Baker公司的全部股票——500000股份。在收購日之前，Baker公司的資產(chǎn)負(fù)債表中記錄的凈資產(chǎn)額為600萬美元。但是，根據(jù)Allison公司的估計(jì)，Baker公司的財(cái)產(chǎn)和設(shè)備的公允價(jià)值比Baker公司的記錄金額高出100萬美元。上述針對(duì)Baker公司的收購活動(dòng)將產(chǎn)生多少金額的商譽(yù)（）A、0美元B、500000美元C、1500000美元13.某股票去年支付了3美元的股息。某投資者預(yù)期下一年的股息將上升20%，年末的售價(jià)為60美元。已知無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)回報(bào)率為10%，股票的B值為1.8。該股票的價(jià)值是多少（）A、58.4美元B、63.6美元C、67.2美元14.A公司交易15次（持續(xù)12個(gè)月）都是延遲盈余，如果A公司的股本回報(bào)率是12%，那么A公司的賬面價(jià)值額最接近（）。A、1.25xB、1.50xC、1.80x15.在以下類型的市政債券中，通常具有較高的風(fēng)險(xiǎn)且發(fā)行時(shí)具有較高收益率的是哪一類（）A、收入債券B、有限稅金擔(dān)保債券C、無限稅金擔(dān)保債券16.分析者使用了下列信息形成了一組價(jià)值加權(quán)指數(shù)： 假設(shè)12月31日，20X5初始的指數(shù)價(jià)值為100，那么最后20X6的價(jià)值加權(quán)指數(shù)最接近（）。A、110B、125C、13017.若某公司的凈利潤(rùn)率為21%，要使權(quán)益收益率到達(dá)14%，則權(quán)益周轉(zhuǎn)率最接近于（）。A、0.67xB、0.78xC、1.49x18.以下哪個(gè)收益率最可能成為投資者對(duì)債券估價(jià)的因素（）。A、名義收益率B、到期收益率C、銀行等值收益率19.某公司簽署了一份貨幣遠(yuǎn)期合約。根據(jù)這一合約，該公司將按照1歐元＝1.1746美元的匯率購進(jìn)300萬歐元。在合約交割日的匯率為1歐元＝1.1523美元。如果該合約以現(xiàn)金形式進(jìn)行交割，則該公司將（）A、支付66900美元B、收取66900美元C、收取105000美元20.一位投資者的投資組合包括40%的A股和60%的B股。A股的預(yù)期收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為12%。B股的預(yù)期收益率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為16%。兩種股票的相關(guān)系數(shù)為0.50。投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差接近于（）。A、13%B、14%C、161%21.菲費(fèi)爾公司公布了如下財(cái)政數(shù)據(jù)：營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率：10%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：4.0x財(cái)務(wù)杠桿率：1.2x有效所得稅率：30%銷售額：$100，000，000；假設(shè)這家公司沒有拖欠任何債務(wù)，它的股本回報(bào)率最接近（）。A、12.0%B、33.6%C、48.0%22.關(guān)于不當(dāng)行為的陳述下列哪項(xiàng)違反了“準(zhǔn)則”（）。A、因和平抗議原子核設(shè)施而與該組織的同事一同被捕。B、宣布破產(chǎn)。C、同時(shí)擔(dān)任俱樂部和慈善機(jī)構(gòu)的主席將俱樂部財(cái)務(wù)的資金轉(zhuǎn)到慈善機(jī)構(gòu)。23.美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)成員認(rèn)為他們應(yīng)該通過300億美元的貨幣供給調(diào)整來抑制不斷上升的通貨膨脹。如果儲(chǔ)備金要求是20%，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該（）。A、購買60億美元的國(guó)庫券。B、出售48億美元的國(guó)庫券。C、出售60億美元的國(guó)庫券。24.根據(jù)遠(yuǎn)期交易雙方的約定，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在2個(gè)月后的結(jié)算價(jià)格為375000美元。在遠(yuǎn)期合約到期時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的價(jià)格為350000美元，但合約的做多方無法用現(xiàn)金進(jìn)行交割。在上述情況下，合約的做空方最有可能（）A、承擔(dān)遠(yuǎn)期合約的違約損失B、不做任何事情，直至合約做多方向其支付相應(yīng)金額C、從做多方處接受標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票25.在以下市場(chǎng)類型中，股票可以在市場(chǎng)開放的任何時(shí)間進(jìn)行交易的是哪一項(xiàng)（）A、間斷性市場(chǎng)B、連續(xù)性市場(chǎng)C、內(nèi)部有效市場(chǎng)26.假設(shè)美聯(lián)儲(chǔ)在公開市場(chǎng)購進(jìn)30億美元的債券。如果必要準(zhǔn)備金率為25%且沒有通貨漏出，則貨幣供給將最大增長(zhǎng)至多少？（）A、90億美元B、120億美元C、210億美元27.在以下因素中，最不可能使投資水平下降的是哪一項(xiàng)因素（）A、儲(chǔ)蓄率降低B、聯(lián)邦預(yù)算盈余C、資本收益稅率上漲28.企業(yè)與企業(yè)之間的信用是（）。A、商業(yè)信用B、銀行信用C、消費(fèi)信用29.分析師收集了某主題公司的以下數(shù)據(jù)，負(fù)債比率：0.175總負(fù)債：$5，000，000總帶息負(fù)債：$3，500，000權(quán)益收益率：16.0%該公司的資產(chǎn)收益率最接近于（）。A、11%B、12%C、25%30.一家企業(yè)的月度銷售凈額為$8000萬，標(biāo)準(zhǔn)差$2000萬。假設(shè)月度銷售凈額是正態(tài)分布，包括95%的置信區(qū)間接近于（）。A、$2000萬至$1.4億B、$4000萬至$1.20億C、$6000萬至$1億31.對(duì)于一個(gè)基于結(jié)構(gòu)性因素的市場(chǎng)來說，以下哪項(xiàng)能夠證明市場(chǎng)異常（）。A、賣空交易B、事件研究C、元月效應(yīng)32.如果一名消費(fèi)者愿意按照30萬美元的價(jià)格購買一棟房屋，但他只需支付24萬美元，則上述6萬美元的差額為（）A、消費(fèi)者剩余B、消費(fèi)者赤字C、生產(chǎn)者剩余33.由64名超市顧客組成的隨機(jī)樣本顯示顧客的平均消費(fèi)金額為43美元。假設(shè)該分布符合正態(tài)分布，且總體標(biāo)準(zhǔn)差為15美元，則總體平均值的90%的置信區(qū)間最接近于（）A、41.085～44.915B、40.218～45.782C、39.916～46.08434.全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)（GIPS）的八個(gè)主要組成部分不包括以下哪一個(gè)選項(xiàng)中的內(nèi)容？（）A、數(shù)據(jù)輸入、計(jì)算方法和不動(dòng)產(chǎn)B、適用的基礎(chǔ)原則、復(fù)合投資組合的構(gòu)建和信息披露C、計(jì)算方法、復(fù)合投資組合的構(gòu)建和代用資產(chǎn)35.再投資風(fēng)險(xiǎn)（）。A、不適用于逆向浮動(dòng)利率抵押債券B、隨著券息上升而下降C、不適用于零息債券36.一位分析員的哥哥在高爾夫球場(chǎng)偶然聽到了一條非常重要的信息，便把這條信息告訴了這位分析員。該分析員以這條信息為依據(jù)公布了一篇調(diào)研報(bào)告。該分析員違反了“準(zhǔn)則”中的下列哪一項(xiàng)（）。A、重大未公開信息（否）、合理和充足的依據(jù)（否）B、重大未公開信息（否）、合理和充足的依據(jù)（是）C、重大未公開信息（是）、合理和充足的依據(jù)（是）37.一位分析師為準(zhǔn)備調(diào)研報(bào)告而閱讀了國(guó)際金融慣例研究。另外，他也閱讀了在最佳雜志上發(fā)表的同一研究的摘要。該分析師并沒有利用最佳雜志所提供的分析。關(guān)于“守則”和“準(zhǔn)則”中原始資料的使用，該分析師在他的調(diào)研報(bào)告里應(yīng)列入下列哪些參考文獻(xiàn)（）。A、國(guó)際金融慣例研究否、最佳雜志是B、國(guó)際金融慣例研究是、最佳雜志否C、國(guó)際金融慣例研究是、最佳雜志是38.如果股票的期初價(jià)格為10美元，年末價(jià)格為14美元，則其基于連續(xù)復(fù)利的年回報(bào)率等于（）A、19.6%B、28.7%C、33.6%39.某分析師用于獲取某個(gè)項(xiàng)目的國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的模型中包括該國(guó)（發(fā)達(dá)國(guó)家）無風(fēng)險(xiǎn)政府債券的最高收益率差額。他還考慮了A）該國(guó)股票指數(shù)的年度標(biāo)準(zhǔn)差，B）分析師所在國(guó)家的貨幣年度最高債券市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差。分析時(shí)應(yīng)考慮（）。A、項(xiàng)目A否、項(xiàng)目B否B、項(xiàng)目A否、項(xiàng)目B是40.某廠商發(fā)行了3000美元的債券，息票率為15%。目前，這些債券的到期收益率（YTM）為12%。如果廠商的稅率為30%，則該廠商的稅后債務(wù)成本是多少（）A、3.6%B、8.4%C、10.5%41.特許金融分析師CFA考試報(bào)名需要哪些條件？42.鮑勃.瓦格納較喜歡通過資本增值來增加收入，他正在考慮購買一些10年期BBB級(jí)的債券。債券的報(bào)價(jià)相同，但是債券的合約有不同的條款。如果鮑勃預(yù)計(jì)接下來的兩年里利率大幅度下降，那么他最可能會(huì)選擇（）。A、封頂?shù)母∠疊、抵押擔(dān)保債券C、不可退還的逆向浮動(dòng)利率抵押債券43.如果投資者通過借入風(fēng)險(xiǎn)利率資金以投資于市場(chǎng)組合，則其投資組合的預(yù)期回報(bào)率將最有可能（）A、上升B、下降C、保持不變44.增加存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（DOH）和應(yīng)付款項(xiàng)周期對(duì)現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期產(chǎn)生的影響為（）。A、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增加、應(yīng)付款項(xiàng)周期增加B、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增加、應(yīng)付款項(xiàng)周期減少C、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)減少、應(yīng)付款項(xiàng)周期增加45.年初公司按賬面值出售它一半的應(yīng)收賬款并使用這些收益來支付長(zhǎng)期銀行貸款。假定應(yīng)收賬款的出售滿足所有構(gòu)成GAAP下“真實(shí)出售”的條件，則這筆交易將（）。A、增加流動(dòng)比率。B、減少負(fù)債權(quán)益比率。C、減少利息保障比率。46.所有其他條件均相同，投資者最有可能喜歡的收益分布投資組合帶有（）。A、正偏斜B、負(fù)偏斜C、高峰度47.某公司收到應(yīng)收賬款37，500美元，償還短期貸款17，500美元。這些交易的結(jié)合效應(yīng)使該公司現(xiàn)金流量表中的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流（）。A、增加$20，000B、增加$37，500C、增加$55，00048.某債券的收益率為8.5%，久期為3.7，交易價(jià)格為143美元。如果收益率下降至8.2%，則新的債券價(jià)格最接近于（）A、128.9美元B、144.6美元C、153.8美元49.2014年特許金融分析CFA考試時(shí)間是什么時(shí)候？50.下列哪項(xiàng)為表外融資形式（）。A、合并分公司發(fā)生債務(wù)，貸款給有信譽(yù)的客戶。B、租賃新設(shè)備給客戶時(shí)使用銷售式融資租賃法。C、未合并分公司發(fā)生債務(wù)，貸款給信譽(yù)可懷疑的客戶。51.債券的買賣差價(jià)最直接受到什么影響（）。A、流動(dòng)性B、波動(dòng)性C、利率風(fēng)險(xiǎn)52.某股票的預(yù)期股息為3美元，每股價(jià)格為35美元。如果股息的長(zhǎng)期增長(zhǎng)率預(yù)期水平為10%，該股票的資金成本是多少（）A、9.8%B、13.5%C、18.6%53.一位分析師為共同基金收集資料，包括標(biāo)普500指數(shù)和一年期債券。共同基金的夏普利率接近于（）。 A、0.83B、1.10C、1.2954.與適當(dāng)費(fèi)用化經(jīng)常性維修費(fèi)用的公司相比，資本化這些成本的公司的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流（CFO）有可能將（）。A、較低B、一樣C、較高55.一位分析師出席了定量分析研討會(huì)并與一位金融教授商討了新的模型。這位分析師再創(chuàng)建和回溯測(cè)試了這個(gè)模型，并做了一些小調(diào)整極大地提高了模型的預(yù)測(cè)能力和取得了非常積極的結(jié)果。為了避免違反“守則”和“準(zhǔn)則”中的錯(cuò)誤陳述條款，模型的所有權(quán)應(yīng)歸（）。A、分析師。B、金融教授。C、分析師，并指出創(chuàng)意的來源。56.在以下選項(xiàng)中，分析師可以找到有關(guān)對(duì)廠商的流動(dòng)性、資本來源和營(yíng)業(yè)結(jié)果產(chǎn)生明顯不確定影響的信息的是（）A、財(cái)務(wù)報(bào)表腳注B、資產(chǎn)負(fù)債表和損益表C、管理者討論與分析57.特許金融分析師CFA考試題型有哪些？58.某交易者購進(jìn)了一份面值為100萬美元的歐洲美元期貨合約（持有多頭），購進(jìn)價(jià)格為97.62美元，售出價(jià)格為99.34萬美元。基于該份合約，交易者（）A、虧損4300美元B、盈余4300美元C、盈余5700美元59.在以下選項(xiàng)中，哪一項(xiàng)不屬于實(shí)施有效的價(jià)格歧視策略的必要條件？（）A、銷售者必須具有相對(duì)于銷售額而言較高的廣告預(yù)算B、銷售者必須能夠避免消費(fèi)者再次出售相關(guān)產(chǎn)品C、銷售者必須擁有至少兩組具有完全不同產(chǎn)品需求價(jià)格彈性的消費(fèi)者群體60.消極的投資者參與商品市場(chǎng)交易的主要?jiǎng)訖C(jī)在于（）A、該市場(chǎng)為其提供了投機(jī)利潤(rùn)B、對(duì)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值C、參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)61.假設(shè)以下數(shù)據(jù)適用于美國(guó)經(jīng)濟(jì)（）。名義GDP：13.2萬億美元；實(shí)際GDP：11.4萬億美元；貨幣供給：2.2萬億美元；儲(chǔ)備金要求20%。根據(jù)這些數(shù)據(jù)，貨幣的流通速度最接近于（）。A、4B、5C、662.固定收益投資組合的久期最適合被解釋為（）A、投資組合中債券價(jià)格功能的衍生工具B、在利率變動(dòng)100個(gè)基點(diǎn)的情況下，投資組合價(jià)值變動(dòng)的百分比C、獲得投資組合現(xiàn)金流現(xiàn)值的加權(quán)平均年份數(shù)63.美國(guó)降低移民門檻，擴(kuò)大非熟練勞動(dòng)力進(jìn)入該國(guó)的配額。對(duì)以下類型失業(yè)率的短期影響最有可能的是（）。A、周期型增加、結(jié)構(gòu)型增加B、周期型增加、結(jié)構(gòu)型減少C、周期型沒影響、結(jié)構(gòu)型增加64.與直線折舊法比，采用累積折舊法最有可能在資產(chǎn)使用年限的早年使下面哪項(xiàng)較低（）。A、投資現(xiàn)金流B、營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流C、所有者權(quán)益65.Rozier公司花費(fèi)50，000美元來購置一臺(tái)預(yù)計(jì)使用年限為5年、殘值為5，000美元的汽車。采用年數(shù)加總折價(jià)法時(shí)該汽車第3年的折舊費(fèi)用為多少（）。A、$6，000B、$9，000C、$10，00066.通貨膨脹引起的物價(jià)上漲是（）。A、個(gè)別商品的物價(jià)上漲B、短期性物價(jià)上漲C、一般物價(jià)水平持續(xù)普遍上漲67.在年初，某公司發(fā)行了面值為1000美元的債券，息票利息每半年支付一次，息票率為8%，10年后到期。在債券發(fā)行時(shí)，市場(chǎng)年利率為12%。上述債券記錄的初始負(fù)債金額最接近于（）A、771美元B、774美元C、1000美元68.在期貨市場(chǎng)上，清算所最不可能從事以下哪項(xiàng)活動(dòng)（）A、決定各項(xiàng)合約的交易B、制定初始保證金和維持保證金的金額C、擔(dān)任各筆交易的對(duì)手方69.價(jià)格連續(xù)性是市場(chǎng)運(yùn)作良好的特征之一，它屬于以下哪個(gè)類別（）。A、流通性B、透明性C、外部效率70.根據(jù)以下即期匯率： 那么，一年的遠(yuǎn)期匯率在兩年后最接近（）。A、7.0%B、7.6%C、10.3%71.假定3年期的年付債券的即期匯率為8%，2年期的年付債券即期匯率則為8.75%。由此可得，兩年后，1年期的債券即期匯率是多少（）。A、5.85%B、6.51%C、8.57%72.某廠商近期確認(rèn)了在機(jī)器銷售中產(chǎn)生的4300美元虧損。已知機(jī)器的初始成本為28000美元，在銷售時(shí)的累積折舊為15000美元。該廠商在銷售時(shí)的所得金額是多少（）A、4500美元B、6300美元C、8700美元73.圓珠筆是由很多產(chǎn)商生產(chǎn)的產(chǎn)品，該行業(yè)是個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。A公司一盒圓珠筆的批發(fā)價(jià)格為5美元，現(xiàn)在公司用了3，000，000美元的成本生產(chǎn)了750，000盒的圓珠筆，并正在考慮擴(kuò)大生產(chǎn)工廠，每個(gè)擴(kuò)大選擇的總成本表如下所示。根據(jù)以上信息，生產(chǎn)的盒數(shù)最接近（）。 A、1，250，000B、1，500，000C、1，750，00074.CFA考試是什么？75.在一次會(huì)議上，一位分析師無意中聽到兩位首席分析師打算將某支股票列入買入評(píng)級(jí)，而這支股票已被自己列入賣出評(píng)級(jí)。他并沒有聽到買入的原因，回到辦公室之后便立即更改了他的調(diào)研報(bào)告。通過更改投資建議，該分析師是否違反了中國(guó)注冊(cè)金融分析師培養(yǎng)計(jì)劃執(zhí)行辦公室的準(zhǔn)則（）。A、否，因?yàn)槟莾晌环治鰩熓切袠I(yè)里受人尊敬的權(quán)威人物，相信他們的報(bào)告是經(jīng)過深入而認(rèn)真的研究。B、是，因?yàn)樗I用了兩位分析師的觀點(diǎn)。C、是，因?yàn)樗麤]有合理和正確的依據(jù)支持他的投資建議。第2卷一.參考題庫(共75題)1.在以下有關(guān)NPV和IRR的敘述中，最不準(zhǔn)確的是哪一項(xiàng)（）A、IRR是使現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率B、對(duì)于互斥項(xiàng)目而言，如果NPV法和IRR法得出了相互沖突的結(jié)論，則分析師應(yīng)當(dāng)使用IRR法進(jìn)行項(xiàng)目篩選C、NPV法假設(shè)現(xiàn)金流將按照資金成本進(jìn)行再投資，而IRR法則假設(shè)現(xiàn)金流將按照IRR進(jìn)行再投資2.一家投資顧問公司指示客戶將資金存入到存款證，由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司擔(dān)保。根據(jù)一位客戶的來信“銀行在聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的保護(hù)下，如果客戶的資金達(dá)到一定金額，銀行破產(chǎn)時(shí)可以保證投資者不會(huì)失去本金。其實(shí)，目前沒有關(guān)于貨幣市場(chǎng)基金的本金價(jià)值的保證”。這家投資顧問公司的行為（）。A、并沒有違反“守則”和“準(zhǔn)則”，因?yàn)閷⒖蛻舻馁Y金存入存款證總是非常安全的。B、違反了“守則”和“準(zhǔn)則”，因?yàn)樵谕顿Y領(lǐng)域里沒有什么是可以保證的。C、并沒有違反“守則”和“準(zhǔn)則”，因?yàn)檫@些賬戶達(dá)到一定金額之后是可以得到保證的，即使機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。3.一家公司每股股票的現(xiàn)期價(jià)格為$50，并且提供了如下資料給股東：股本回報(bào)率：15%目標(biāo)留存比率：60%現(xiàn)期普股股息：2.40必要普通權(quán)益報(bào)酬率：15%個(gè)股貝塔系數(shù)：0.8；通過這些數(shù)據(jù)分析，我們可以得出隱含的股價(jià)是（）。A、$28B、$40C、$444.當(dāng)投資者被要求使用實(shí)際上不屬于他/她的證券來支付股息時(shí)，最有可能會(huì)用到（）。A、差額B、賣空行為C、權(quán)益互換協(xié)議5.由于利息率（）。A、上升，可贖回債券的價(jià)格上升，但少于無期權(quán)債券的價(jià)格。B、下降，可贖回債券的價(jià)格上升，但少于無期權(quán)債券的價(jià)格。C、變化，可贖回債券和無期權(quán)債券的價(jià)格變動(dòng)相等。6.特許金融分析師CFA考試主要考些什么內(nèi)容？7.一位銀行職員將他的名片遞給一位客戶，并將其介紹給投資部門的特別基金經(jīng)理。如果該客戶投資該投資部門，這位職員就會(huì)從投資部門獲得一筆傭金。盡管投資部門與銀行都是獨(dú)立的公司，但它們都屬銀行控股公司所擁有。投資部門和銀行都沒有披露報(bào)酬協(xié)議。銀行與投資部門的這種關(guān)系違反了“守則”和“準(zhǔn)則”中的哪一項(xiàng)條款（）。A、利益沖突（否）、介紹費(fèi)（否）B、利益沖突（否）、介紹費(fèi)（是）C、利益沖突（是）、介紹費(fèi)（是）8.分析師得編制公司想要分析的兩個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值曲線。項(xiàng)目B收到其項(xiàng)目現(xiàn)金流比項(xiàng)目A晚，但兩個(gè)項(xiàng)目的NPV一樣?？紤]到NPV曲線的敏感性能改變資本的成本和曲線傾斜度，她應(yīng)該預(yù)計(jì)項(xiàng)目B（與項(xiàng)目A相比）的NPV（）。A、沒那么敏感，更平坦。B、更敏感、更平坦。C、更敏感、更陡峭。9.已知某優(yōu)先股每年支付的股息金額為5美元，如果該優(yōu)先股的收益率低于A類債券收益率（7%）40個(gè)基點(diǎn)，則投資者愿意為該優(yōu)先股支付的價(jià)格是多少（）A、36.8美元B、57.4美元C、65.8美元10.根據(jù)資本市場(chǎng)理論，分散化的目標(biāo)是將下列哪項(xiàng)最小化（）。A、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。B、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。C、β系數(shù)。11.為了爭(zhēng)取投資銀行的業(yè)務(wù)，企業(yè)的財(cái)務(wù)總監(jiān)口頭要求調(diào)研部主管將主題公司的投資建議由“賣出”改為“買進(jìn)”。該調(diào)研主管的所采取的最佳行動(dòng)為（）。A、將這支股票從調(diào)研組合里刪除掉，并提供真實(shí)的數(shù)據(jù)。B、派一名新的分析師研究這家公司，并希望投資建議真的有所改變。C、請(qǐng)求財(cái)務(wù)總監(jiān)審查目前投資建議的準(zhǔn)確性，并允許該懂事作出適當(dāng)?shù)母淖儭?2.某公司正考慮兩個(gè)和公司已從事項(xiàng)目類似的項(xiàng)目。這些項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和公司總體風(fēng)險(xiǎn)相似。公司的加權(quán)平均資本成本為13%。下面的表格總結(jié)了每個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流。這些項(xiàng)目相互獨(dú)立但不互斥?；趦衄F(xiàn)值（NPV）法，該公司該投資（）。 A、項(xiàng)目1否、項(xiàng)目2否B、項(xiàng)目1否、項(xiàng)目2是C、項(xiàng)目1是、項(xiàng)目2是13.一家公司債券，應(yīng)稅收益率為7%。稅級(jí)為30%，那么投資者的稅后收益率將會(huì)是（）。A、2.1%B、4.9%C、10.0%14.某債券每半年支付一次息票利息，息票率為12%，到期時(shí)間為1.5年。目前，該債券正在按照平價(jià)進(jìn)行交易。如果收益率變動(dòng)100個(gè)基點(diǎn)，則該債券的有效久期是多少（）A、1.34B、3.28C、5.6215.以下哪種情況下，商品市場(chǎng)傾向于期貨折價(jià)（）A、期貨價(jià)格等于即期價(jià)格B、主要由相關(guān)商品的生產(chǎn)者參與交易C、期貨價(jià)格高于即期價(jià)格16.離開了前任雇主之后，投資經(jīng)理寫下了所有他能記起的客戶名字，便開始尋找他們的電話號(hào)碼。根據(jù)準(zhǔn)則，這位投資經(jīng)理（）。A、不可以聯(lián)絡(luò)前任雇主的客戶。B、可以利用前任雇主的通訊錄。C、可以聯(lián)絡(luò)他的舊客戶，但不得使用從前任雇主那兒抄襲的通訊錄。17.在以下機(jī)構(gòu)中，最不可能行使財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管職能的是哪一個(gè)機(jī)構(gòu)（）A、A、金融服務(wù)管理局（FSB、B、美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC、C、國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)理事會(huì)（IAS18.20X8年內(nèi)某公司報(bào)告凈收益489，000美元，宣告并支付現(xiàn)金股利275，000美元，并發(fā)行其他普通股64，000美元。該公司期初和期末所有者權(quán)益分別為36，000美元和827，000美元。反映在所有者權(quán)益變動(dòng)表中作為20X8年其他綜合收入的數(shù)額最接近（）。A、$13，000B、$141，000C、$502，00019.某公司在未來4年將實(shí)現(xiàn)30%的增長(zhǎng)率，并在上述期間內(nèi)停發(fā)股息。其后，增長(zhǎng)率將回落至5%，股息支付率為30%。如果在第5年的預(yù)期股息支付金額為每股3美元，必要回報(bào)率為12%，該公司股票的內(nèi)在價(jià)值是多少（）A、25.4美元B、27.3美元C、33.5美元20.如果某廠商通過發(fā)行新的普通股籌得3000萬美元，則上述交易將反映在哪些財(cái)務(wù)報(bào)表中（）A、損益表和所有者權(quán)益表B、資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表C、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流表和所有者權(quán)益表21.某公司按折價(jià)出售10年期債券。相對(duì)按面值發(fā)行的債券來說，頭2年內(nèi)融資現(xiàn)金流（CFF）和營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流（CFO）會(huì)（）。A、CFF過高、CFO過低B、CFF過低、CFO過高C、CFF過高、CFO過高22.一支股票的買入價(jià)為$40，3年間的價(jià)格結(jié)果如下：第一年$60、第二年$55、第三年$60，幾何平均值的年收益率接近于（）。A、14.47%B、16.92%C、50.00%23.特許金融分析師CFA考試科目有哪些？24.某公司想要發(fā)行新優(yōu)先股，并已確定以95美元出售9%的面值為100美元的股票。公司的稅率為40%。公司優(yōu)先股權(quán)益的要素成本接近（）。A、5.7%B、9.0%C、9.5%25.邱豪在一份研究報(bào)告里建議“XYZ公司應(yīng)當(dāng)是所有投機(jī)性投資組合的一部分，基于這家公司將很快與一家大型航空公司簽署一份合并協(xié)議”邱豪給出的這個(gè)建議是基于對(duì)XYZ公司的分析，而不是根據(jù)任何一家公司的合并聲明。邱豪是否違反了職業(yè)行為準(zhǔn)則（）。A、沒有B、是，由于沒有區(qū)分事實(shí)和觀點(diǎn)。C、是，因?yàn)樗慕ㄗh沒有合理的基礎(chǔ)。26.一位基金經(jīng)理在向其客戶配置熱門新股時(shí)，優(yōu)先于其哥哥的賬戶。在她哥哥的賬戶中她并沒有受益權(quán)。該經(jīng)理是否違反了職業(yè)行為準(zhǔn)則（）。A、否。B、是。因?yàn)橥瑫r(shí)管理其他客戶的賬戶和家庭成員的賬戶存在利益沖突。C、是。同管理其他客戶的賬戶一樣，她對(duì)其哥哥的賬戶也有信托責(zé)任。27.某投資者持有價(jià)值1000000美元（平價(jià)）的財(cái)政部保值證券（TIPS）。已知息票率為6%且每半年支付一次，年通貨鼓脹率為17%。試問該投資者在半年后可以獲得的息票支付金額是多少（）A、32550美元B、43285美元C、65100美元28.分析師匯編了某公司的如下信息：公司預(yù)計(jì)該期的總收益為150，000，000美元。目標(biāo)股利支付率將保持為45%。公司的稅率為30%。假定該期公司的新資本增加了165，000，000美元，公司資本的邊際成本最接近（）。 A、10.5%B、11.2%C、15.0%29.在2009年12月，A公司收購了一家與其存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的小公司——B公司。通過對(duì)上述收購活動(dòng)的評(píng)估，該公司確定B公司客戶名單的公允價(jià)值為50000美元。在該年中，A公司已支付了15000美元用于對(duì)其自身客戶名單的升級(jí)和維護(hù)。在2009年12月31日A公司的合并財(cái)務(wù)報(bào)表的無形資產(chǎn)項(xiàng)目中，客戶名單的價(jià)值是多少（）A、15000美元B、50000美元C、65000美元30.已知租金金額為每月700美元，且在各月的第一天支付。如果法定年利率為6%，則全年租金的現(xiàn)值最接近于（）A、8174美元B、8352美元C、8833美元31.某公司在2008年的每股收入為300美元，每股盈余為3美元，股息支付率為40%。如果該公司的權(quán)益回報(bào)率（ROE）和必要回報(bào)率分別為14%和12%，則該公司的合理P/S乘數(shù)是多少（）A、0.08B、0.11C、0.1232.在年初，Weller公司購進(jìn)了一套新設(shè)備用于生產(chǎn)。設(shè)備的成本為12000美元。該設(shè)備預(yù)期將使用5年，然后按照3000美元的價(jià)格出售。如果使用雙倍下降余額法，則第二年應(yīng)記錄的折舊費(fèi)用等于（）A、1800美元B、2880美元C、3600美元33.一家投資公司新雇傭的初級(jí)分析員剛剛購買了豪華轎車并加入了市中心的高級(jí)俱樂部。該分析師的主管通過同事的投訴而對(duì)此進(jìn)行調(diào)查，并發(fā)現(xiàn)在公司將某些股票列入購買建議之前，他已先購買來了多種。該公司的調(diào)研受很多投資者的尊重并且有眾多的追隨者。當(dāng)買進(jìn)的建議公布之后，股票的走勢(shì)在頭5天的表現(xiàn)非常突出。該分析師違反了“守則”和“準(zhǔn)則”中的哪一個(gè)條款（）。A、重大未公開消息（是）、交易的優(yōu)先權(quán)（否）B、重大未公開消息（否）、交易的優(yōu)先權(quán)（是）C、重大未公開消息（是）、交易的優(yōu)先權(quán)（是）34.一位分析師持有了一年9%的息票債券。持有1年的債券收益率接近于（）。最初價(jià)格：面值的100%持有期結(jié)束時(shí)的價(jià)格：面值的98%A、3.8%B、7.0%C、10.2%35.在以下選項(xiàng)中，不正確的是哪一項(xiàng)（）A、如果證券位于證券市場(chǎng)線（SML）的上方，則其價(jià)格被低估B、投資者預(yù)期其承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)獲得補(bǔ)償C、對(duì)于投資者而言，落在證券市場(chǎng)線（SML）上的證券不具有內(nèi)在投資價(jià)值36.在以下屬性中，最不可能屬于完備證券市場(chǎng)相關(guān)特征的是哪一項(xiàng)（）A、市場(chǎng)深度B、擴(kuò)大的報(bào)價(jià)－詢價(jià)差C、價(jià)格對(duì)新信息的迅速調(diào)整37.某新軟件的開發(fā)者提前收到軟件公司的30000美元的預(yù)付款。在收到上述預(yù)付款的同時(shí)，該開發(fā)者支付了8000美元的收益稅。上述軟件在下一年才能完成。試確定該筆預(yù)付款在該年的計(jì)稅基數(shù)（）A、0美元B、2000美元C、30000美元38.關(guān)于如何衡量當(dāng)前收益率，以下哪個(gè)選項(xiàng)最正確（）。A、貨幣時(shí)間價(jià)值的考慮B、包括資產(chǎn)利潤(rùn)的影響C、通過公式輕松的獲得39.在自然壟斷的管制下，當(dāng)?shù)氐墓苤普咦钣锌赡芷仁箟艛嗾咭?guī)定每個(gè)單元的價(jià)格為（）。A、低于邊際成本。B、等于平均可變成本。C、等于平均總成本。40.金融資本最不可能受到以下哪一項(xiàng)的影響？（）A、利率B、消費(fèi)者的收入C、實(shí)物資本的MRP41.資本市場(chǎng)線（）。A、公式與資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的公式相同。B、傾斜度等于市場(chǎng)預(yù)期收益率對(duì)投資組合的預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)差的比率。C、包含所有高效率投資組合的集合，但是所有的投資組合和股票都位于均衡狀態(tài)下有效市場(chǎng)的證券市場(chǎng)線上。42.公司被收購后，一位投資經(jīng)理同意買下自己的早期養(yǎng)老金。因?yàn)樗]有打算從事專業(yè)的投資管理，所以她的名片上只有姓名和注冊(cè)金融分析師稱號(hào)。她已不再支付會(huì)費(fèi)和簽署職業(yè)行為準(zhǔn)則的任何聲明。這位投資經(jīng)理可以（）。A、繼續(xù)使用注冊(cè)金融分析師稱號(hào)，只要她愿意。B、只有簽署了職業(yè)行為準(zhǔn)則并提及“退休”字樣，才可以使用注冊(cè)金融分析師稱號(hào)C、支付會(huì)費(fèi)和收到中國(guó)注冊(cè)金融分析師培養(yǎng)計(jì)劃執(zhí)行辦公室頒發(fā)的“處于退休狀態(tài)的重新分類”通知后，才可以繼續(xù)使用注冊(cè)金融分析師稱號(hào)。43.保險(xiǎn)公司提供遞延年金產(chǎn)品，允許投資者首次存款$7，500和在以后的10年里每月存入$100.若10年后的本金為$27，500，收益率接近于（）。A、4.0%B、4.8%C、5.2%44.根據(jù)以下數(shù)據(jù):利息率5.90%6.00%6.10%債券價(jià)格99.7599.5099.30那么，這個(gè)債券的久期最接近（）。A、1.3年B、2.3年C、4.5年45.當(dāng)編制含有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的無杠桿投資組合時(shí)，投資者僅需考慮位于下列那條線上的投資組合集（）。A、在有效邊界上。B、在有效邊界的上方。C、在證券市場(chǎng)線上。46.在不同的經(jīng)濟(jì)情況下，股票的表現(xiàn)概率如下所示：經(jīng)濟(jì)停滯時(shí)期股票表現(xiàn)為一般的概率接近于（）。 A、6%B、10%C、34%47.對(duì)于分析師而言，以下哪項(xiàng)指標(biāo)的下降可能意味著其信用水平的上升（）A、財(cái)務(wù)杠桿B、保證金金額的穩(wěn)定性C、生產(chǎn)規(guī)模和多樣性48.一位投資經(jīng)理（IM）正在申請(qǐng)一份美國(guó)證券交易委員會(huì)的投資顧問一職而沒有通知現(xiàn)任雇主。IM利用工作之余來執(zhí)行所有與申請(qǐng)有關(guān)的其他工作和文件記錄。根據(jù)準(zhǔn)則，IM是否有責(zé)任將這一切通知現(xiàn)任客戶或雇主（）。A、雇主否、客戶是B、雇主否、客戶是C、雇主是、客戶否49.在以下選項(xiàng)中，不屬于公司管理者高估盈余的動(dòng)機(jī)的是哪一項(xiàng)（）A、滿足盈余預(yù)期B、與工會(huì)組織談判C、滿足借貸契約的要求50.投資顧問的一位客戶想通過向慈善機(jī)構(gòu)捐款$35，000以減少所付的所得稅。這位投資顧問便向他的交響樂主席暗示了這件事情，隨后交響樂基金便派人跟這位客戶洽談。根據(jù)準(zhǔn)則，這位投資顧問（）。A、泄露了客戶的機(jī)密。B、并沒有泄露客戶的機(jī)密。C、違反了適用性的必要條件，因?yàn)橄蚪豁憳方豢畈⒉贿m合他的客戶。51.已知三年期即期利率為8.7%，二年期即期利率為9.2%，則2年后的一年期遠(yuǎn)期利率是多少（）A、5.8%B、7.2%C、7.7%52.發(fā)生LIFO清算當(dāng)（）。A、LIFO準(zhǔn)備價(jià)值增加。B、公司由LIFO轉(zhuǎn)變?yōu)镕IFO。C、已銷售量大于生產(chǎn)量。53.某廠商的股息支付率為30%，凈利潤(rùn)率為15%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.4倍，財(cái)務(wù)杠桿乘數(shù)為1.8倍。廠商的可持續(xù)增長(zhǎng)率最接近于（）A、8.2%B、18.7%C、26.5%54.某公司從供應(yīng)商那購買信用期限為2/10，凈值30的供應(yīng)品。如果該公司在30日那天支付，不采取折扣的實(shí)際借款成本最接近（）。A、2.0%B、46.1%C、109.1%55.使基礎(chǔ)貨幣的增長(zhǎng)率與實(shí)際GDP的長(zhǎng)期增長(zhǎng)率及目標(biāo)通貨膨脹率之和保持匹配的策略屬于（）A、通貨膨脹目標(biāo)法B、麥克勒姆規(guī)則C、匯率目標(biāo)法56.一美國(guó)投資者于一年前購買了18，000英鎊的英國(guó)發(fā)行的證券。當(dāng)時(shí)一英鎊等于$1.75。假設(shè)這一年里，沒有任何的股息收益.?，F(xiàn)在這些證券的價(jià)值達(dá)24，000英鎊。一英鎊等于$1.88，那么總的美元收益最接近（）。A、24%B、33%C、43%57.1月1日，某公司購買了一臺(tái)價(jià)值38，000美元、預(yù)計(jì)使用年限為5年的機(jī)器，該年限末殘值為5，000美元。采用雙倍余額遞減法，第3年的折舊費(fèi)用最接近（）。A、$3，283B、$5，472C、$9，12058.公司X和公司Y在所有方面都相同，除了存貨評(píng)估時(shí)公司X采用FIFO而公司Y采用LIFO。最近幾年內(nèi)兩個(gè)公司都處于價(jià)格上漲的環(huán)境中，則公司X最可能有較高的（）。A、稅項(xiàng)負(fù)債。B、存貨周轉(zhuǎn)率C、營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流59.一家有無息債務(wù)的公司在報(bào)告年的第1天建立了融資租賃。該租賃要求10年內(nèi)每年年底支付175，000美元。租賃期第2年，該公司報(bào)告EBIT450，000美元。假設(shè)租賃的估算利率為7%，則該公司第2年的利息保障比率最接近（）。A、4.3xB、5.2xC、5.6x60.某分析師已認(rèn)識(shí)到U.S.GAAP下遞延稅項(xiàng)負(fù)債的實(shí)質(zhì)當(dāng)他陳述（）。A、永久性差異產(chǎn)生于子公司的未分配收益。B、臨時(shí)性差異產(chǎn)生于收到的來自免稅市政債券的投資利息。C、出于賬面目的使用直線折舊法，出于稅收?qǐng)?bào)告目的使用加速法時(shí)產(chǎn)生臨時(shí)性差異。61.在以下價(jià)格指數(shù)中，哪一類指數(shù)所產(chǎn)生的回報(bào)率最接近于將資金等額投資到股指投資組合中的各只股票所得到的回報(bào)率（）A、非加權(quán)指數(shù)B、市值加權(quán)指數(shù)C、價(jià)格加權(quán)指數(shù)62.一家共同基金剛剛結(jié)束了對(duì)130位投資者的分層取樣，調(diào)查顯示投資者的平均收益率為21.7%，標(biāo)準(zhǔn)差是33.2%。分析師利用樣本公式而不是總體公式計(jì)算參數(shù)。每一個(gè)參數(shù)的正確計(jì)算應(yīng)為（）。A、小于平均值、大于標(biāo)準(zhǔn)差B、相同平均值、小于標(biāo)準(zhǔn)差C、相同平均值、大于標(biāo)準(zhǔn)差63.從投資者的角度來講，基金投資的基金最不可能具有哪項(xiàng)優(yōu)勢(shì)（）A、勤勉盡職的管理帶來的優(yōu)良投資業(yè)績(jī)B、通過投資于多個(gè)市場(chǎng)來實(shí)現(xiàn)投資多樣化C、通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)較低的費(fèi)用64.假設(shè)某股票的B值為1.4，無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，市場(chǎng)組合回報(bào)率為8%，該股票的必要回報(bào)率是多少（）A、9.2%B、10.3%C、15.2%65.某投資者對(duì)某風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行了245萬美元的投資，該項(xiàng)投資預(yù)計(jì)在第三年年末可以帶來700萬美元的回報(bào)，已知資金成本為15%。如果在上述三年中各年度的項(xiàng)目失敗的概率依次為25%、15%和12%，則該投資項(xiàng)目的預(yù)期投資凈現(xiàn)值（NPV）最接近于（）A、132066美元B、148235美元C、207832美元66.假設(shè)在首次參加CFA考試的中國(guó)考生中，有45%的考生通過了考試。則在隨機(jī)選擇的30名首次參加考試的中國(guó)考生組成的樣本中，將通過考試的考生人數(shù)的期望值是多少？（）A、12.45B、14.00C、15.3667.根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)理事會(huì)（IASB）的規(guī)定，廠商獲得的利息和股息支付應(yīng)當(dāng)記錄在現(xiàn)金流表的哪一部分。（）A、只在營(yíng)業(yè)活動(dòng)中B、在營(yíng)業(yè)活動(dòng)和融資活動(dòng)中C、在營(yíng)業(yè)活動(dòng)和投資活動(dòng)中68.一位分析師在午餐時(shí)間向同公司的基金經(jīng)理陳述了他所追蹤那家公司的負(fù)面消息，并指出他將很快降低該公司的股票評(píng)級(jí)。在當(dāng)天的午餐結(jié)束后該分析師便公布了他的報(bào)告和給出了賣出建議。第二天，股市一開盤該公司交易部門的主管便拋售該股票的多頭倉位和停止買入，盡管內(nèi)部控制部門禁止基金經(jīng)理關(guān)閉任何客戶的倉位。該公司交易部門的主管違反了“守則”和“準(zhǔn)則”中的下列哪一項(xiàng)（）。A、合理依據(jù)（否）、交易優(yōu)先權(quán)（否）B、合理依據(jù)（否）、交易優(yōu)先權(quán)（是）C、合理依據(jù)（是）、交易優(yōu)先權(quán)（是）69.下列哪項(xiàng)描述了公司費(fèi)用化資產(chǎn)的成本而不是資本化成本對(duì)早年公司財(cái)務(wù)報(bào)表的影響（）。A、稅前現(xiàn)金流一樣、負(fù)債權(quán)益比率較低B、稅前現(xiàn)金流一樣、負(fù)債權(quán)益比率較高C、稅前現(xiàn)金流較低、負(fù)債權(quán)益比率較低70.以下哪個(gè)敘述是正確的（）。A、市價(jià)/銷售跨國(guó)公司通常是指資產(chǎn)成熟的公司。B、跨國(guó)公司可用來劃分具有相似特征公司普通股的可比較價(jià)值的等級(jí)。C、如果某公司的普通股盈利等同于它的平均市場(chǎng)價(jià)盈利，那么這個(gè)公司的普通股的市場(chǎng)價(jià)應(yīng)該等同于它的賬面值。71.Terrison公司正在考慮以2700萬美元的成本購進(jìn)一套新的原料處理系統(tǒng)。該系統(tǒng)預(yù)計(jì)將無限期地提供每年300萬美元的正向現(xiàn)金流。假設(shè)合理的跨欄率為10%，則該項(xiàng)投資的內(nèi)部回報(bào)率（IRR）是多少？（）A、7.8%B、10.5%C、11.1%72.以下闡述中哪一項(xiàng)最不可能違反執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)Ⅵ（B）（交易優(yōu)先權(quán)）的相關(guān)規(guī)定？（）A、一名分析師在公布投資建議的變更以前，使用自己的賬戶進(jìn)行交易B、一名分析師在其所在公司改變其投資建議的前一天，使用其女兒的信托賬戶進(jìn)行交易C、一名分析師在公布某只股票的買入建議后的一周，使用其外部持有該只股票的頭寸73.假設(shè)某投資者共有10種債券可供選擇，該投資者最終將選擇其中的7種股票構(gòu)建投資組合。如果我們忽略他購買債券的順序，則有多少種由5種債券組成的潛在組合？（）A、7B、120C、288074.投資組合的年收益（收費(fèi)前）是正態(tài)分布，平均值為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%。所有經(jīng)理的年度收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是0.5%?；鸾?jīng)理的年度凈收益率大于-5.5%的概率接近于（）。A、68%B、84%C、95%75.一位著名女主角演員穿著一種特別風(fēng)格的鞋子出席好萊塢電影首映儀式，接著這種風(fēng)格鞋子在美國(guó)變得十分受歡迎。以下哪項(xiàng)最恰當(dāng)?shù)拿枋隽藢?duì)需求與供給曲線的短期影響（）。A、需求沿著曲線運(yùn)動(dòng)、供給移動(dòng)B、需求移動(dòng)、供給沿著曲線運(yùn)動(dòng)C、需求移動(dòng)、供給移動(dòng)第1卷參考答案一.參考題庫1.參考答案：B2.參考答案：B3.參考答案： 美聯(lián)儲(chǔ)的三個(gè)主要政策工具是： （1）貼現(xiàn)率。在美國(guó)，如果銀行出現(xiàn)暫時(shí)性的資金短缺則可以向美聯(lián)儲(chǔ)申請(qǐng)貸款，該貸款適用的利率即為貼現(xiàn)率。較低的貼現(xiàn)率將使銀行增加貼現(xiàn)貸款，從而減少貨幣市場(chǎng)的資金需求，是市場(chǎng)利率降低；反之，較高的貼現(xiàn)率將促使銀行更多地從貨幣市場(chǎng)籌措資金，從而是市場(chǎng)利率上升。 （2）銀行法定準(zhǔn)備金。如前所訴，法定準(zhǔn)備金是指銀行必須上繳美聯(lián)儲(chǔ)而不能用于發(fā)放貸款的存款資金。通過提供法定準(zhǔn)備金率，銀行可用于發(fā)放貸款的資金將相應(yīng)減少，從而迫使銀行收緊銀根，市場(chǎng)利率提高；反之，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)降低法定準(zhǔn)備金率時(shí)，將使銀行有更多的資金用于發(fā)放貸款，從而使市場(chǎng)利率降低，與貼現(xiàn)率工具一樣，銀行法定準(zhǔn)備金也是一種被動(dòng)性工具，其政策實(shí)施效果取決于銀行是否愿意發(fā)放貸款以及客戶是否愿意借貸資金。 （3）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)室是指美聯(lián)儲(chǔ)在公開市場(chǎng)上買賣國(guó)庫券。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)在公開市場(chǎng)買進(jìn)國(guó)庫券時(shí)，投資者賬戶中證券資金將被現(xiàn)金資產(chǎn)所取代，從而使銀行的超額準(zhǔn)備金增加。這意味著銀行有更多的資金用于發(fā)放貸款，將使市場(chǎng)利率下降。反之，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)在公開市場(chǎng)賣出國(guó)庫券時(shí)，投資者賬戶中的現(xiàn)金資產(chǎn)將被證券資產(chǎn)所取代，從而使銀行的超額準(zhǔn)備金減少。這意味著銀行可用于發(fā)放貸款的資金減少，將使市場(chǎng)利率上升。與貼現(xiàn)率和法定準(zhǔn)備金不同，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)屬于主動(dòng)性工具，因而是美聯(lián)儲(chǔ)最常用的貨幣政策工具。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的另一個(gè)主要優(yōu)勢(shì)是可以對(duì)貨幣市場(chǎng)進(jìn)行小幅度的調(diào)整，從而避免了是貨幣市場(chǎng)產(chǎn)生過度波動(dòng)。4.參考答案：A5.參考答案：C6.參考答案：C7.參考答案：C8.參考答案：C9.參考答案：B10.參考答案：A11.參考答案：B12.參考答案：B13.參考答案：B14.參考答案：C15.參考答案：A16.參考答案：C17.參考答案：A18.參考答案：B19.參考答案：B20.參考答案：A21.參考答案：B22.參考答案：C23.參考答案：C24.參考答案：B25.參考答案：B26.參考答案：B27.參考答案：B28.參考答案：A29.參考答案：B30.參考答案：B31.參考答案：C32.參考答案：A33.參考答案：C34.參考答案：C35.參考答案：C36.參考答案：B37.參考答案：B38.參考答案：C39.參考答案：C40.參考答案：B41.參考答案： 考生在報(bào)名參加考試時(shí)，要具備美國(guó)本科（或相當(dāng)程度）的學(xué)歷，在專業(yè)方面，具體并未限制；或四年符合資格的專業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)?？荚噷?duì)考生的英語水平無特別要求，但鑒于考試為全英文試卷、全英文做答，故考生的英語水平應(yīng)建立在正確理解試題及正確表達(dá)考生觀點(diǎn)的基礎(chǔ)之上。42.參考答案：C43.參考答案：A44.參考答案：B45.參考答案：B46.參考答案：A47.參考答案：B48.參考答案：B49.參考答案： CFA一級(jí)考試每年舉行兩次，分別在每年六月和十二月的第一個(gè)周日；CFA二、三級(jí)考試每年舉行一次，在每年六月的第一個(gè)周日。50.參考答案：C51.參考答案：A52.參考答案：C53.參考答案：C54.參考答案：C55.參考答案：C56.參考答案：C57.參考答案： 一、二級(jí)的考試題型都是選擇題，一級(jí)是多項(xiàng)選擇（multiplechoice），二級(jí)是個(gè)案多項(xiàng)選擇（itemsetmultiplechoice）；三級(jí)題型分兩部分，上午是essay，包括簡(jiǎn)答和按給出的構(gòu)架應(yīng)答（比如給您一個(gè)表格，要您補(bǔ)全所缺項(xiàng)目），下午跟二級(jí)的題型一樣。 58.參考答案：B59.參考答案：A60.參考答案：B61.參考答案：C62.參考答案：B63.參考答案：C64.參考答案：C65.參考答案：B66.參考答案：C67.參考答案：A68.參考答案：A69.參考答案：A70.參考答案：A71.參考答案：B72.參考答案：C73.參考答案：A74.參考答案： CFA（CharteredFinancialAnalyst）名銜自1963年以來就成為全球投資界內(nèi)優(yōu)秀專業(yè)人才的同義詞。全球的雇主和投資者將CFA名銜作為衡量基金管理和投資分析人員專業(yè)水平和誠(chéng)信的標(biāo)準(zhǔn)。 CFA課程是碩士級(jí)別課程側(cè)重于行業(yè)的核心領(lǐng)域。它對(duì)個(gè)人沒有特別的專業(yè)要求但其眾多課題領(lǐng)域遠(yuǎn)高于基本的入門水平。它源于知識(shí)體系的基礎(chǔ)上，根據(jù)全球投資領(lǐng)域不斷變化的新挑戰(zhàn)，提供投資決策的指導(dǎo)框架，補(bǔ)充原有的專業(yè)知識(shí)和工作經(jīng)驗(yàn)。 CFA考試被譽(yù)為“全球金融第一考”。CFA協(xié)會(huì)（CFAInstitute）就是CFA的主辦機(jī)構(gòu)，由它進(jìn)行命題并組織全球的統(tǒng)一考試，考試一律使用英語，每年的同一時(shí)間在全球超過75個(gè)國(guó)家的250個(gè)考點(diǎn)舉行。參加認(rèn)證者必須通過3個(gè)級(jí)別的考試，每個(gè)級(jí)別都包含了倫理和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、投資工具、資產(chǎn)評(píng)估、投資組合管理4方面的內(nèi)容。 CFA的考生和特許狀持有人都要遵從最高的道德操守。正因?yàn)槿绱耍麄儾拍塬@得客戶，雇主，業(yè)界管理群的高度信任。而對(duì)于公司來說，CFA高尚的職業(yè)操守和卓越的專業(yè)技能將是一項(xiàng)有利的保證。 中國(guó)勞動(dòng)和社會(huì)保障部于2002年10月批準(zhǔn)AIMR(CFA協(xié)會(huì)前身)在中國(guó)內(nèi)地開展CFA考試。目前CFA協(xié)會(huì)在中國(guó)設(shè)有北京，上海和廣州三個(gè)考點(diǎn)。迄今為止中國(guó)內(nèi)地獲得CFA稱號(hào)的人僅有460名左右，但報(bào)名考試人數(shù)呈快速增長(zhǎng)。自1996年CFA考試進(jìn)入中國(guó)至今，共有近一萬八千人報(bào)名參加了CFA的考試。75.參考答案：C第2卷參考答案一.參考題庫1.參考答案：B2.參考答案：C3.參考答案：C4.參考答案：B5.參考答案：B6.參考答案： CFA考試項(xiàng)目涉及范圍很廣，水平越高，范圍就越廣，題目也越難。為便于考生復(fù)習(xí)和準(zhǔn)備，每年AIMR都會(huì)出一些CFA考試復(fù)習(xí)資料，針對(duì)不同考試水平給出不同的閱讀材料，內(nèi)容全部以原著形式或論文摘錄形式出現(xiàn)。根據(jù)對(duì)1992年CFA考生閱讀材料的統(tǒng)計(jì)，水平Ⅰ（即最低層次）的閱讀材料有15種，水平Ⅱ有15種，水平Ⅲ有19種，其中之大并不亞于攻讀MBA或Ph.D所需的閱讀材料。 考試內(nèi)容主要包括： ①倫理和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；②財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)；③數(shù)量技術(shù)；④經(jīng)濟(jì)學(xué)；⑤固定收益證券分析