【財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)分析】 財(cái)務(wù)管理與財(cái)務(wù)知識課程分析

{財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)分析}財(cái)務(wù)管理與財(cái)務(wù)知識課程分析《財(cái)務(wù)管理》課程習(xí)題集適用學(xué)期2010-2011-1管理》課程組目錄第1章財(cái)務(wù)管理總論45第2章財(cái)務(wù)分析81第3章財(cái)務(wù)估價(jià)的基礎(chǔ)概念194章債券與股票估價(jià)33第5章資本預(yù)算416章營運(yùn)資本管理547章資本成本與資本結(jié)構(gòu)63第8章籌資管理72第9章股利分配77？1、在以下企業(yè)組織形式中，會導(dǎo)致雙重課稅的是()。A.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)B.合伙企業(yè)C體工商戶D.有限責(zé)任公司2、以下不屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)的是()。A.保險(xiǎn)公司B.養(yǎng)老基金C融公司D.城市信用社和農(nóng)村信用社3、以下各項(xiàng)中，不屬于公司制企業(yè)特點(diǎn)的是()。A.企業(yè)的存續(xù)年限受限于業(yè)主的壽命B.有限債務(wù)責(zé)任C易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)D.存在代理問題4、股東協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營者目標(biāo)的最佳辦法是()。A.采取監(jiān)督方式B.采取激勵(lì)方式C.同時(shí)采取監(jiān)督和激勵(lì)方式D的損失三者之和最小的辦法5、下列關(guān)于企業(yè)履行社會責(zé)任的說法中，正確的是()。A.履行社會責(zé)任主要是指滿足合同利益相關(guān)者的基本利益要求B.提供勞動合同規(guī)定的職工福利是企業(yè)應(yīng)盡的社會責(zé)任C.企業(yè)只要依法經(jīng)營就是履行了社會責(zé)任D發(fā)展6、下列各項(xiàng)中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是(。A.解聘B.監(jiān)督C.激勵(lì)D.停止借款7、企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)，每股利潤最大化較之利潤最大化的優(yōu)點(diǎn)在于()。A價(jià)值因素B潤與投入資本的關(guān)系C、考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素8、在下列各項(xiàng)中，能夠反映上市公司價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是()。AB產(chǎn)的總價(jià)值9、一級市場和二級市場是金融市場按照()進(jìn)行的分類。A.交易的證券期限、利率和風(fēng)險(xiǎn)不同B.證券的索償權(quán)不同C.交易證券是初次發(fā)行還是已經(jīng)發(fā)行10、下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的說法不正確的是()。A.利潤最大化目標(biāo)沒有考慮利潤的取得時(shí)間，不能體現(xiàn)資金的時(shí)間價(jià)值B.股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場價(jià)值來衡量C.股東財(cái)富最大化目標(biāo)就是企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)D益相關(guān)者的利益11、下列關(guān)于金融市場的說法不正確的是()。A.權(quán)益證券代表特定公司所有權(quán)的份額B.金融期權(quán)是衍生證券C.銀行是金融市場最主要的資金提供者12、不屬于主要的金融市場上資金的提供者和需求者的是()。A.居民B.企業(yè)C.政府D.銀行是 (A)。A.監(jiān)督B.道德風(fēng)險(xiǎn)C.逆向選擇D.規(guī)定資金的用途14、下列有關(guān)貨幣市場的表述正確的是()。A.交易的證券期限長B.利率或要求的報(bào)酬率較高C要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性D.主要功能是進(jìn)行長期資金的融通15、下列屬于企業(yè)對非合同利益相關(guān)者的社會責(zé)任是()。A.支持公益活動B.改善員工工作條件C善對待供應(yīng)商D.尊重員工習(xí)俗題1、為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)經(jīng)營者與所有者之間的矛盾的措施有()。AB、所有者向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān)CD有者給經(jīng)營者以股票選擇權(quán)2、下列各項(xiàng)中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有()。AB勵(lì)3、財(cái)務(wù)管理十分重視股價(jià)的高低，其原因是()。A對公司價(jià)值的客觀評價(jià)B獲利之間的關(guān)系C、反映了每股盈余大小和取得的時(shí)間4、以利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，其缺陷是()。A時(shí)間價(jià)值B潤和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系C、只考慮自身收益而沒有考慮社會效益5、下列關(guān)于金融資產(chǎn)的相關(guān)表述，正確的是()。A.實(shí)際資產(chǎn)能產(chǎn)生凈收益，而金融資產(chǎn)決定收益在投資者之間的分配B.金融資產(chǎn)和實(shí)際資產(chǎn)共同構(gòu)成社會的實(shí)際財(cái)富C一定階段的產(chǎn)物，是人們擁有實(shí)際資產(chǎn)、分享其收益的所有權(quán)憑證D金融資產(chǎn)是以信用為基礎(chǔ)的所有權(quán)的憑證6、為協(xié)調(diào)經(jīng)營者與所有者之間的矛盾，股東必須支付()。A.沉沒成本B.監(jiān)督成本C.激勵(lì)成本D.經(jīng)營成本7、金融市場的功能包括()。A.資金融通功能B.風(fēng)險(xiǎn)分配功能C格發(fā)現(xiàn)功能D.節(jié)約信息成本8、以下屬于狹義的利益相關(guān)者的是()。A.經(jīng)營者B.債權(quán)人C.供應(yīng)商D.工會組織9、債權(quán)人為了防止其利益被傷害，通常采取的措施有()。A.解聘經(jīng)營者B.規(guī)定資金的用途C提前收回借款D.限制發(fā)行新債數(shù)額10、金融資產(chǎn)按其收益的特征分為()。A.固定收益證券B.權(quán)益證券C.衍生證券D.債務(wù)性證券11、金融資產(chǎn)與實(shí)際資產(chǎn)相比，具有以下特點(diǎn)()。A.人為的期限性B.人為的可分性C際價(jià)值不變性D.收益性12、財(cái)務(wù)管理的主要職能為()。A.財(cái)務(wù)核算B.財(cái)務(wù)決策C.財(cái)務(wù)計(jì)劃D.財(cái)務(wù)控制1、流動性是指資產(chǎn)能夠在短期內(nèi)不受損失地變?yōu)楝F(xiàn)金的屬性。()2、主張股東財(cái)富最大化，不必考慮利益相關(guān)者的利益。()3、金融市場是以貨幣為交易對象的市場。()4、財(cái)務(wù)管理主要討論一個(gè)組織內(nèi)部的投資和籌資決策。()5、籌資決策的關(guān)鍵是確定融資規(guī)模。()6、股票、債券既可以在場內(nèi)市場交易，也可以在場外市場交易。()7、貨幣市場是不同貨幣進(jìn)行交易的市場。()9、生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)能產(chǎn)生凈收益，而金融資產(chǎn)決定收益在投資者之間的分配。()11、金融公司靠發(fā)行股票、債券、出售商業(yè)票據(jù)和吸收存款來籌措資金。()12、股東財(cái)富最大化直接反映了股東的利益，與企業(yè)經(jīng)營者沒有直接的利益關(guān)系。()5、簡述財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的短期償債能力分析、長期償債能力分析、資產(chǎn)管理比率分析、盈利和市價(jià)分析?；舅悸?。1、假設(shè)業(yè)務(wù)發(fā)生前速動比率大于1，償還應(yīng)付賬款若干，將會()。A不影響速動比率B不影響流動比率C、增大流動比率，也增大速動比率2、若流動比率小于1，則下列結(jié)論成立的是()。AB于零3、下列各項(xiàng)中，不會影響流動比率的業(yè)務(wù)是()。A債券B、現(xiàn)金購買長期債券CD得長期借款年凈利潤為210萬元，則2005年銷售凈利率為()。業(yè)2007年利息保障倍數(shù)為()6、下列各項(xiàng)中會使企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的變現(xiàn)能力大于實(shí)際變現(xiàn)能力的是()。A一向很好B、未做記錄的為別的企業(yè)提供信用擔(dān)保C貸款限額D、存在將很快要處理的存貨7、下列各項(xiàng)中會使企業(yè)實(shí)際變現(xiàn)能力大于財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的能力的是()A存貨B、存在未決訴訟案件CD的銀行貨款限額8、在平均收現(xiàn)期一定的條件下，營業(yè)周期的長短主要取決于()。AB資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)9、在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法中錯(cuò)誤的是()A風(fēng)險(xiǎn)大B、權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大CD權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大10、計(jì)算每股盈余指標(biāo)時(shí)，本年盈余為()AB、凈利減盈余公積CD潤則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)將(B)。12、下列財(cái)務(wù)比率中，最能謹(jǐn)慎反映企業(yè)舉債能力的是()AB凈額與到期債務(wù)比C、經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額與流動負(fù)債比13、產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系是()B、權(quán)益乘數(shù)＝1÷(1—產(chǎn)權(quán)比率)C、權(quán)益乘數(shù)＝(1＋產(chǎn)權(quán)比率)÷產(chǎn)權(quán)比率14、影響速動比率可信性的最主要因素是()AB、短期證券的變現(xiàn)能力CD能力15、下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會使企業(yè)的速動比率提高的是()AB回應(yīng)收賬款CD長期投資16、某企業(yè)2009年末營運(yùn)資本的配置比率為0.5，則該企業(yè)此時(shí)的流動比率為(C)。A.1B.0.5C.2D.3.33年末應(yīng)收賬款為240萬元。則該公司上年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為()天。年均占用額分別為100萬元和120萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為6次和8次，則本年比上年銷售收入增加()萬元。ABC每股收益為(D)元。A.2.8B.7C.1.6D.520、下列屬于效率比率的是()。A.資本金利潤率B.權(quán)益乘數(shù)C.資產(chǎn)負(fù)債率D.流動比率題1、下列指標(biāo)能反映企業(yè)償付長期債務(wù)能力方面的財(cái)務(wù)比率有()。AB、權(quán)益乘數(shù)2、利息保障倍數(shù)指標(biāo)所反映的企業(yè)財(cái)務(wù)方面包括()。AB長期償債能力3、在其他條件不變的情況下，會引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上升的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是()。AB借入一筆短期借款CD存款償付購貨款4、下列各項(xiàng)中，可能直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的措施有()。AB、提高資產(chǎn)負(fù)債率D5、下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會影響產(chǎn)權(quán)比率的有()。AB、用銀行存款建造固定資產(chǎn)CD行借款6、權(quán)益乘數(shù)為4，則()。7、影響變現(xiàn)能力的報(bào)表外其他因素有()。A標(biāo)B、準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)CD債及擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債9、妨礙應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)正確反映資金管理效率的因素有()。AB量使用分期收款結(jié)算方式CD拖欠貨款E、年末大量銷售10、流動比率為1.2，則賒購材料一批(不考慮增值稅)，將會導(dǎo)致()AB流動比率降低11、下列對于流動比率指標(biāo)的表述中正確的有()A比率更加準(zhǔn)確地反映了企業(yè)的短期償債能力B動比率有統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)C、流動比率需要用速動比率加以補(bǔ)充和說明D其中中等年份的數(shù)據(jù)與本行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。()2、在資產(chǎn)凈利率不變的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越高自有資金收益率越低。()現(xiàn)金凈流量是正數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量正、負(fù)數(shù)相間。()4、每股收益越高，意味著股東可以從公司分得越高的股利。()比財(cái)務(wù)報(bào)表上顯示的償債能力低。()各種財(cái)務(wù)比率的分解。()7、現(xiàn)金比率的提高不僅增加資產(chǎn)的流動性，也使機(jī)會成本增加。()債能力越強(qiáng)。()債能力更低。()10、在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，權(quán)益乘數(shù)既表表示負(fù)債程度，也與計(jì)算權(quán)益凈利率有關(guān)。 ()根據(jù)以下資料，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的有關(guān)數(shù)值：資產(chǎn)負(fù)債表(2008年12月31日)單位：萬元權(quán)益流動資產(chǎn)：債 (7) 非流動負(fù)債(利息率為 (8)6%的長期應(yīng)付債券)券 (9) (2) (3)產(chǎn)合計(jì) (4)積固定資產(chǎn)(凈值) (5)權(quán)益合計(jì) (6)計(jì) (10)利潤表(2008年)單位：萬元 (12) (13)財(cái)務(wù)費(fèi)用(公司債利息) (14)額 (15)所得稅(50%) (16) (17)其他資料： (2)應(yīng)收賬款平均收賬期為26.67天，期初應(yīng)收賬款余額為30000萬元； (3)以銷貨成本計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率為3，期初存貨余額為163000萬元； (4)利息保障倍數(shù)為18； (5)毛利率為20%； (6)速動比率為2.24； (7)銷售費(fèi)用占銷貨額的10%。例題參考解答貨=銷貨成本/3=元，期末存貨=2*115200－163000==67400元利潤總額=86400-43200-利息，而利息保障倍數(shù)=(43200－利息+利息)/利息=18非流動負(fù)債=2400/6%=40000元0-40000=20000元速動資產(chǎn)=2.24×20000=44800元4000=5800元流動資產(chǎn)=44800+67400=112200元00=67800元將上述結(jié)果填入表格中：資產(chǎn)負(fù)債表(2008年12月31日)單位：萬元權(quán)益流動資產(chǎn)：債長期負(fù)債(利息率為6%的長期應(yīng)付債券)券產(chǎn)合計(jì)積固定資產(chǎn)(凈值)權(quán)益合計(jì)權(quán)益總計(jì)利潤表(2008年)單位：萬元財(cái)務(wù)費(fèi)用(公司債利息)額所得稅(50%)年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，請計(jì)算相關(guān)的財(cái)務(wù)比率(填寫在空白表格內(nèi))。資產(chǎn)負(fù)債表(單位：億元)益產(chǎn)債款6產(chǎn)11653-0.861552799產(chǎn)合計(jì)債合計(jì)641債4計(jì)14在建工程33益196用7積1計(jì)股東權(quán)益合計(jì)益合計(jì)益總計(jì)利潤表(單位：億元)入業(yè)成本加用用允價(jià)值變動收益益業(yè)外收入業(yè)外支出資產(chǎn)處置損失得稅費(fèi)用股東的凈利潤五、每股收益(基于歸屬于母公司)股收益股收益計(jì)算率率障倍數(shù)轉(zhuǎn)率率資產(chǎn)凈利率(ROA)凈資產(chǎn)收益率 (ROE)率率益增長率成下列兩項(xiàng)交易： (1)購入材料20萬元以備生產(chǎn)，其中12萬元為賒購，問交易后流動比率和速動比率 (2)接下來企業(yè)又購置了設(shè)備一臺，價(jià)值25萬元，其中15萬元以銀行存款支付，其【答案】(1)流動比率=2.04速動比率=0.96 (2)流動比率=1.70速動比率=0.72及補(bǔ)充資料計(jì)算得出。資產(chǎn)負(fù)債表(2008年12月31日)單位：元權(quán)益其他有關(guān)資料： (1)年末流動比率2； (2)產(chǎn)權(quán)比率0.8； (3)從銷售額和年末存貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率12次； (4)從銷貨成本和年末存貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率8.5次； (5)本案毛利(銷售額減去銷貨成本)63000元。要求：計(jì)算填列上表空白項(xiàng)目，并列出計(jì)算過程。資產(chǎn)負(fù)債表(2008年12月31日)單位：元權(quán)益 (1)年末流動負(fù)債余額 (2)年末存貨余額 (3)產(chǎn)品銷售成本 (4)年末應(yīng)收帳款 (5)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率年末流動負(fù)債余額＝18000(元)年末存貨=14400(元)產(chǎn)品銷售成本=42600(元)年末應(yīng)收賬款=(元)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=7.5理在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用。方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的基本步驟。償還借款建立的償債基金為()元。高出名義利率()=2.5937。則10年、10%的預(yù)付年金終值系數(shù)為()。4、下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的論述中正確的是()。A酬率越高B、風(fēng)險(xiǎn)是無法選擇和控制的CD風(fēng)險(xiǎn)就會有損失，二者是相伴而生的5、投資風(fēng)險(xiǎn)中，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的特征是()。A所稀釋B、不能消除而只能回避CD者的影響程度相同相同，則兩者在第五年年末時(shí)的終值()。AB后者CD情況中的任何一種7、下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過多角化投資予以分散的是()。AB社會經(jīng)濟(jì)衰退5%。計(jì)算此人目前大約應(yīng)存入()元。9、以100元存入銀行，年利率為8%，每季度復(fù)利一次，5年后終值大約為()元。6000元的一筆支付？()11、欲建立一項(xiàng)永久性基金，每年提取5000元，當(dāng)年利率為8%時(shí)，現(xiàn)應(yīng)存入()元。12、按1200元存入銀行，當(dāng)年利率為8%，為使復(fù)利終值達(dá)到2400元，計(jì)算需要()年時(shí)D年(共120期)，每月末等額還本付息1000元，則3A銀行收取的月利率是多少？(D)AB、0.8%CD%14、某銀行的年復(fù)利率8%，每季度復(fù)利一次，則其有效年利率為()。15、普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)稱為()。AB、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C數(shù)D、資本回收系數(shù)16、若兩個(gè)投資項(xiàng)目間的協(xié)方差小于零，則它們間的相關(guān)系數(shù)()。CD17、從財(cái)務(wù)的角度來看風(fēng)險(xiǎn)主要指()。AB籌資決策帶來的風(fēng)險(xiǎn)CD報(bào)酬率的可能性題1、下列各項(xiàng)中，可以用來衡量投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的有()。A值B酬率的離散程度C、預(yù)期報(bào)酬率的方差E、預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差率2、對于貨幣的時(shí)間價(jià)值概念的理解，下列表述中正確的有()。A指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值B貨幣的時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利方式來計(jì)算C、貨幣的時(shí)間價(jià)值是評價(jià)投資方案的基本標(biāo)準(zhǔn)D平均利潤率3、下列各項(xiàng)中，屬于必要投資報(bào)酬的構(gòu)成內(nèi)容的有()。B、通貨膨脹補(bǔ)貼C、資本成本4、下列可視為永續(xù)年金例子的有()。C、利率較高、持續(xù)期限較長的等額定期的系列收支5、若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙的標(biāo)準(zhǔn)離差，下列表述不正確的有()。A，應(yīng)選擇甲方案B，應(yīng)選擇乙方案C、甲的風(fēng)險(xiǎn)與乙的風(fēng)險(xiǎn)相同6、下列表述正確的有()。A、當(dāng)利率大于零，計(jì)息期一定的情況下，年金現(xiàn)值系數(shù)一定都大于1B、當(dāng)利率大于零，計(jì)息期一定的情況下，年金終值系數(shù)一定都大于1C、當(dāng)利率大于零，計(jì)息期一定的情況下，復(fù)利終值系數(shù)一定都大于1D定的情況下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)一定都小于17、下列說法中，正確的有()。A復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C、普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)8、下列選項(xiàng)中，()可以視為年金的形式。A舊B、租金9、按風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)可劃分為()。AB場風(fēng)險(xiǎn)10、只對某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)是指()。A.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.可分散風(fēng)險(xiǎn)C場風(fēng)險(xiǎn)D.公司特有風(fēng)險(xiǎn)11、下列有關(guān)協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)的說法正確的有()。B.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與其他資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)一定為0C.充分投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，只受證券之間協(xié)方差的影響，而與各證券本身的方差無關(guān)12、下列各項(xiàng)中，可以用來衡量風(fēng)險(xiǎn)的有()。A.期望值B.方差C.標(biāo)準(zhǔn)差1、所有的貨幣都具有時(shí)間價(jià)值。()3、永續(xù)年金即有終值又有現(xiàn)值。()4、從財(cái)務(wù)角度講，風(fēng)險(xiǎn)主要是指達(dá)到預(yù)期報(bào)酬的可能性。()5、在終值和計(jì)息期一定的情況下，貼現(xiàn)率越低，則復(fù)利現(xiàn)值越小。()6、在利息不斷資本化的條件下，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)應(yīng)采用復(fù)利。()7、兩個(gè)方案比較時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)差越大，說明風(fēng)險(xiǎn)越大。()8、當(dāng)利率大于零，計(jì)息期一定的情況下，年金現(xiàn)值系數(shù)一定大于1。()9、在利率和計(jì)息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。()10、風(fēng)險(xiǎn)與收益是對等的，風(fēng)險(xiǎn)越大收益的機(jī)會越多，期望的收益率就越高。()的方案。()13、從量的規(guī)定性看，資金時(shí)間價(jià)值是無風(fēng)險(xiǎn)無通貨膨脹條件下的均衡點(diǎn)利率。()于現(xiàn)在一次現(xiàn)金支付的購價(jià)約是2395元。()16、即付年金和普通年金的區(qū)別在于計(jì)息時(shí)間與付款方式的不同。()17、在現(xiàn)值和利率一定的情況下，計(jì)息期數(shù)越少，則復(fù)利終值越大。()確切意義上的風(fēng)險(xiǎn)，但更可能指的是不確定性，二者不作區(qū)分。()19、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的額外報(bào)酬率。()20、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由通貨膨脹而引起的風(fēng)險(xiǎn)。()，。n (2) (3)由于計(jì)劃2的存款終值更大，因此選擇計(jì)劃2 (4) 少？ (2)銀行收取的年名義利率是多少？ (3)銀行收取的年實(shí)際利率是多少？則 (2)名義年利率＝0.6667％×12＝8％ (3)實(shí)際年利率＝4、某公司擬購置一處房產(chǎn)，房產(chǎn)商提出三種付款方案： (2)從第5年開始，每年末支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元； (3)從第5年開始，每年初支付24萬元，連續(xù)支付10次，共240萬元。假設(shè)該公司的資本成本率(即最低報(bào)酬率)為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案支付 P＋20×(P/A，10%，9)＝20＋20×5.759＝135.18(萬元) (2)(注意遞延期為4年)P＝25×(P/A，10%，10)×(P/S，10%，4)＝104.92(萬元) (3)(注意遞延期為3年)P＝24×[(P/A，10%，13)－(P/A，10%，3)]＝24×(7.103－2.487)＝110.78案。定克萊斯勒公司對你要買的汽車提供兩種付款方案： (2)$2000現(xiàn)金折扣A (2)方案2的月償付額為B月利率＝8.3%/12=0.6917%合算。期分別為：(1)每年計(jì)息一次，(2)每季度計(jì)息一次，(3)永續(xù)計(jì)息時(shí)的現(xiàn)值是多少？流的現(xiàn)值是多少？(請盡量用最少的步驟求解這個(gè)問題)【參考解答】兩年的實(shí)際周期利率＝(1＋10％)2－1＝21％ 現(xiàn)值是多少？ (2)這些現(xiàn)金流量在第5年的價(jià)值是多少？ (3)這些現(xiàn)金流量在第3年的價(jià)值是多少？【答案】(1)3196.08；(2)4696.09；(3)4026.14？年每年支付給他7000美元。Philo人壽保險(xiǎn)公司根據(jù)精算表估算得出他的預(yù)期壽命估計(jì)還【答案】(1)80290；(2)68726 ？ (2)這筆貸款的年名義利率是多少？ (3)這筆貸款的年實(shí)際利率是多少？【答案】(1)0.90%；(2)名義年利率10.8％；(3)實(shí)際年利率11.35%時(shí)間是每年年末。 (1)要在4年內(nèi)分期還清這筆貸款，每年應(yīng)償付多少(結(jié)果可以近似到整數(shù)位)？ (2)在每筆等額償付中，利息額是多少？本金額是多少？付額付額還本金額012340dez下來的12年內(nèi)為他提供穩(wěn)定的收入。他了解到地方儲蓄和貸款協(xié)會目前對整存零取存款支的款項(xiàng)，則他每年能支取多少(近似到整數(shù))，會使在第12年年末支取最后一筆款項(xiàng)時(shí)其賬一筆資金。如果銀行長期存款的年利率是8%，則你每年應(yīng)存多少錢才能在第10年年末得到5萬美元(近似到整數(shù))？多少錢才能在第10年年末得到5萬美元(近似到整數(shù))？VernalEquinox希望得到一筆期限為3年的1萬美元貸款。一些人提出，只要的年利率是多少(百分比近似到整數(shù))？種車的標(biāo)價(jià)為$31000，但你可付$25500的現(xiàn)金，將其開回家。你也可從汽車公司借銀21、假定你父母決定從你畢業(yè)這年末，開始為你妹妹上大學(xué)攢錢。他們計(jì)劃攢5年，始給你妹妹付學(xué)費(fèi)時(shí)。你妹妹項(xiàng)。若Philo人壽保險(xiǎn)公司簽訂了一份年金協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，在他有生之年，保險(xiǎn)公司每年將支先付給保險(xiǎn)公司一筆錢。根據(jù)精算表，預(yù)計(jì)他多久。 (1)如果Philo保險(xiǎn)公司在計(jì)算時(shí)使用5%的年利率，則為得到每年1萬美元的年金，Cohen必須先支付多少錢(假設(shè)預(yù)計(jì)的年金支付發(fā)生在此后15年的每年年末)？ (2)如果年利率為10%，則該年金協(xié)議的購入價(jià)是多少？ Cohen將3萬美元投入該年金項(xiàng)目。如果保險(xiǎn)公司在計(jì)算時(shí)使用5%的【答案】(1)$103800；(2)$76060；(3)PMT=$2890、PMT=$394423、EarlE.Bird決定開始為退休后的生活存款。他計(jì)劃從21歲生日開始每個(gè)生日儲蓄Earl和Ivana的儲蓄存款的價(jià)值分別是多少？退休后誰的財(cái)務(wù)狀況更【答案】(1)295027(2)76474，因此，EarlE.Bird退休后財(cái)務(wù)狀況更好，他比10%。 少？ (2)以$61825的比價(jià)從比利處購買這一期望未來現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值是多少？【答案】(1)$61857.65；(2)$32.65ie利率在未來各期都保持不變。從今天起的第4年末你將取出R美元，之后你將繼續(xù)每年支R，直到第9年年末取完最后一筆(注意：今天是零時(shí)點(diǎn)，從今天起的第1年是第1中，每該從銀行借款呢，還是用汽車公司的特別貸款付款。(假定兩種貸款的償付期限和償付方式相同)借款來償付，每月付款額較少。為了刺激銷售，向顧客提供兩種不同的付款方式： (1)隆昌公司自己提供分期貸款，以原零售價(jià)售貨，無任何附加費(fèi)用，貸款年利率5 (2)隆昌公司與3A銀行達(dá)成如下協(xié)議：所有隆昌公司的供款，3A銀行都可以為他們提供年利率10％的分期貸款，期限也是1年，顧客每月月底供款一次。在此方式下，顧客受額外的折扣優(yōu)惠。隆昌公司認(rèn)為，只要付款方式(2)的折扣定得準(zhǔn)確，顧客無論選擇哪一種付款方式都是選擇，不僅能夠產(chǎn)生良好的宣吸引不同類型的顧客，從而增加銷售量。2、請說明資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)的各項(xiàng)目含義，闡述該模型的主要結(jié)論。1、當(dāng)必要報(bào)酬率不變的情況下，對于分期付息的債券，當(dāng)市場利率小于票面利率時(shí)，隨著債券到期日的接近，債券價(jià)值變動趨勢是()每年付息一次，到期還本，該公司若持有該債券至到期日，其到期收益率為()。其到期收益率(復(fù)利，按年計(jì)息)是()。4、如某投資組合由收益完全負(fù)相關(guān)的兩只股票構(gòu)成，則()B收益為零C、該組合的投資收益大于其中任一股票的收益D差均衡狀態(tài)，則市場風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格和該股票的貝他系數(shù)分別為()為 ()。的資金投資于B股票。則投資組合的預(yù)期報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為()。，則該股票的價(jià)值為 ()元。9、當(dāng)股票投資期望收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率時(shí)，β系數(shù)應(yīng)()。D10、某股票的未來股利不變，當(dāng)股票市價(jià)低于股票價(jià)值時(shí)，則股票的投資收益率()投資人率。D為()。12、企業(yè)把資金投資于國庫券，可不必考慮的風(fēng)險(xiǎn)是()AB、違約風(fēng)險(xiǎn)酬率為10%，則發(fā)行9個(gè)月后該債券的價(jià)值為()元。14、永久債券價(jià)值的計(jì)算與下列哪項(xiàng)價(jià)值的計(jì)算類似()。A.純貼現(xiàn)債券的價(jià)值B.零增長股票的價(jià)值C定增長股票的價(jià)值D.典型債券的價(jià)值則目前購買該股票的預(yù)期收益率為()。A.5%B.7.1%C.10.1%D.10.25%題1、在復(fù)利計(jì)息、到期一次還本的條件下，債券票面利率與到期收益率不一致的情況有()。A每年付息一次B，每半年付息一次C、債券溢價(jià)發(fā)行，每年付息一次2、與股票內(nèi)在價(jià)值呈反方向變化的因素有()。AB、年股利3、股票預(yù)期報(bào)酬率包括()A率B率C、預(yù)期資本利得收益率4、下列關(guān)于債券到期收益率的表述中正確的有()。A券并持有至到期日的內(nèi)含報(bào)酬率B券后，一直持有該債券至到期日可獲取的收益率C、它與債券的票面利率意義相同D率5、進(jìn)行證券投資，應(yīng)考慮的風(fēng)險(xiǎn)有()。AB率風(fēng)險(xiǎn)E、期限性風(fēng)險(xiǎn)6、證券的β系數(shù)是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的重要指標(biāo)，下列表述正確的有()。7、某債券票面年利率為10%，若半年付息一次，平價(jià)發(fā)行，則下列說法正確的是()。AC際報(bào)酬率為10%8、按照投資的風(fēng)險(xiǎn)分散理論，以等量資金投資于A、B兩項(xiàng)目。下列表述正確的有()。AABBAB減少CAB風(fēng)險(xiǎn)完全抵銷9、下列證券中屬于固定收益的是()C、優(yōu)先股股票10、按照資本資產(chǎn)價(jià)模式，影響特定股票預(yù)期收益率的因素有()。A率B的必要收益率C、特定股票的貝他系數(shù)11、下列屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)的內(nèi)容有()A.、所有投資者均可以無風(fēng)險(xiǎn)利率無限地借入或貸出資金C、所有投資者擁有同樣預(yù)期1、一般而言，利率下降，債券價(jià)格下降；利率上升，債券價(jià)格上升。()2、國庫券既沒有違約風(fēng)險(xiǎn)，又沒有利率風(fēng)險(xiǎn)。()償權(quán)先于所有權(quán)證券，因此，債權(quán)性證券承擔(dān)的相對于所有權(quán)證券，其風(fēng)險(xiǎn)較小。()4、債券的持有時(shí)間與違約風(fēng)險(xiǎn)成正相關(guān)，與利率風(fēng)險(xiǎn)成負(fù)相關(guān)。()5、債券收益水平，通常用到期收益率來衡量，而不是票面利率。()6、如果一項(xiàng)資產(chǎn)能在短期內(nèi)按市價(jià)大量出售，則該種資產(chǎn)的流動性較好。()7、股票市場價(jià)格低于股票價(jià)值時(shí)，預(yù)期報(bào)酬率高于必要報(bào)酬率。()9、可分散風(fēng)險(xiǎn)通常可以用β系數(shù)來衡量。()包括全部股票的投資組合風(fēng)險(xiǎn)為零。()設(shè)： 次還本付息，單利計(jì)息。 (2)上述情況若分期計(jì)息，每年年末付一次利息，其他條件同(1)，問是否值得購買？ 每年年末？ ，每年年末付一 (5)假定現(xiàn)在是2007年1月1日，該債券的市價(jià)1020元，每半年付息一次(即每年考解答】(1)5年到期時(shí)，該債券的本利和為1000×(1＋10％×5)＝1500元買。買 (2)2008年1月1日的價(jià)值＝100/(1＋15％)＋1100/(1＋15％)2＝918.71元＜ (3)2007年7月1日的價(jià)值＝(元)或(元) (4)960=1100(1+i)-1i=14.58% ，令：采用插值法：x際收益率，年收益率=(1+4.61%)2-1=9.32%年股利將以6%的成長率增長，此后年增長率為3%。該股票最近支付的股利為4元。計(jì)算值。.8(10%-5%)=9%利現(xiàn)值：股利(Di)1234第三步：計(jì)算第四年底以后的股票內(nèi)在價(jià)值： (元)V析，這兩只股票的有關(guān)資料如下：β標(biāo)準(zhǔn)差σ1要求：(1)假設(shè)你打算用股票甲和股票乙來建立投資組合，而該組合的β值希望設(shè)定為0.9，所占的比例。 投資在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上，此投資組合的β也是等于0.9。根據(jù)CAPM模型，這兩種投資組合的量分析。 (2)錯(cuò)，這兩個(gè)投資組合是有區(qū)別的。定性分析：由于某種組合的總風(fēng)險(xiǎn)＝系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)＋非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這兩種組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相同，險(xiǎn)就取決于各自的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)了。對于第一種組合而言，僅由甲乙兩種股票構(gòu)成，一般來說其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無法全部組合；對于第二種組合而言，它是由市場組合資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所構(gòu)成的組合，因此不存在非更大。計(jì)算這兩種組合的標(biāo)準(zhǔn)差。合風(fēng)險(xiǎn)更大。要求： (1)計(jì)算下列指標(biāo)： (2)若A股票當(dāng)前每股市價(jià)為12元，剛收到上年度派發(fā)的每股1.4元的現(xiàn)金股利，預(yù) 5元，此時(shí)購買該債券的到期收益率是多少？ 該債 (4)該債券2009年1月1日的到期收益率是多少？【答案】(1)1581.36元(2)20%(3)1428元(4)10%？1．投資決策評價(jià)方法中，對于互斥方案來說，最好的評價(jià)方法是()。2．在資本限量情況下，最佳投資方案必然是()。3．所謂現(xiàn)金流量，在投資決策中指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè)()。4．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)()。5．下列關(guān)于凈現(xiàn)值的表述中，不正確的是()6．當(dāng)貼現(xiàn)率為8%時(shí)，某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為-200元，則說明該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率()。7．關(guān)于內(nèi)含報(bào)酬率的說法不正確的是()。方案的內(nèi)含報(bào)酬率為()。9．肯定當(dāng)量法的基本思路是先用一個(gè)系數(shù)把有風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金收支調(diào)整為無風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金收支，然后用()去計(jì)算凈現(xiàn)值。，所得稅率為33%，該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為()元。且只有現(xiàn)金流出，沒有流入。則合適的評價(jià)是()14、下列關(guān)于營業(yè)現(xiàn)金流量的計(jì)算公式不正確的是()。D．營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入×(1－稅率)－付現(xiàn)成本×(1－稅率)＋折舊15、采用風(fēng)險(xiǎn)因素調(diào)整法對不確定性投資項(xiàng)目決策時(shí)，下列說法不正確的是()。A．在調(diào)整現(xiàn)金流量法中，先要按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量，再用風(fēng)險(xiǎn)折現(xiàn)率來折現(xiàn)調(diào)整過的現(xiàn)量預(yù)測如下：1234567898若貼現(xiàn)率為10%，則凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)分別為()和()。元估計(jì)今后可使用年限舊工成本料成本修理費(fèi)現(xiàn)現(xiàn)成本比舊機(jī)器節(jié)約多少？()18、上題中新機(jī)器與舊機(jī)器相比，其凈現(xiàn)值()元。19、ABC公司對某投資項(xiàng)目的分析與評價(jià)資料如下：該投資項(xiàng)目適用的所得稅率為30％，潤210萬元。那么，該為多少萬元。銷售水平(計(jì)算結(jié)果保留整數(shù))。題1．當(dāng)一項(xiàng)長期投資方案的凈現(xiàn)值大于零時(shí)，則可以說明()。2．下列屬于非相關(guān)成本的是()。3．在考慮所得稅因素以后，能夠計(jì)算出營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有()。B．營業(yè)現(xiàn)金流量=收入×(1－稅率)－付現(xiàn)成本×(1－稅率)+折舊×稅率4．確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是()。5．對于同一投資方案，下列論述正確的是()。6．下列表述中正確的有()。A7．投資決策分析使用的貼現(xiàn)指標(biāo)有()。8．下列幾個(gè)因素中影響內(nèi)含報(bào)酬率的有()。9．下列敘述正確的是()。A值CD更換時(shí)，可以按原來的平均年成本找到可代替的續(xù)6年；乙方案從現(xiàn)在開始每年現(xiàn)金流入600元，連續(xù)四年，假設(shè)它們的凈現(xiàn)值相等且小于0，則()。11.對于相互獨(dú)立的方案的比較，可以采用的方法是()。12.關(guān)于投資者要求的投資報(bào)酬率，下列說法中正確的有()。金流量是()。計(jì)有效期10年，按直線法提折舊，無殘值。所得稅率為30%，則該項(xiàng)目()。15.下列關(guān)于相關(guān)成本的論述，正確的有()。A本16、在對投資項(xiàng)目評價(jià)時(shí)，企業(yè)當(dāng)前資本成本不能作為新項(xiàng)目貼現(xiàn)率的情況有()。投資方案資料如下： 建設(shè)起點(diǎn)一次投入，經(jīng)營期5年，到期殘值收入5萬元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入90萬，年總成本(包括折舊)60萬。 金投資80萬。建設(shè)期2是。()料，越往后反而更有把握的事實(shí)不符。()酬率。()取代利潤作為評價(jià)凈收益的指標(biāo)。()與年金現(xiàn)值系數(shù)的比值。()成本作為該項(xiàng)目的貼現(xiàn)率。()潤210萬元。那么，該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為410萬元。()13.平均年成本法是把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是兩個(gè)獨(dú)立的方案。()()()益率、凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)(現(xiàn)值指數(shù))和內(nèi)含報(bào)酬率，并作出投資決策。元05金墊支付現(xiàn)成本舊潤利投資回收期=130000/32000=4.06(年)＞4年可行應(yīng)用插值法：標(biāo)不可行，而貼現(xiàn)指標(biāo)可行。2、某投資項(xiàng)目有建設(shè)期2年，在建設(shè)期初設(shè)備資金100萬元，在第二年初投入設(shè)備資012金墊支現(xiàn)成本舊潤利3、資料：某公司正考慮用一臺效率更高的新機(jī)器取代現(xiàn)有的舊機(jī)器。舊機(jī)器的賬面折萬元，預(yù)計(jì)尚可使用5年，5年后清理的萬元，預(yù)計(jì)可以使用5年，預(yù)計(jì)清理凈殘值為1.2萬元。新得稅額抵免。。以比較。數(shù)01 01繼續(xù)使用舊設(shè)備舊減稅使用新設(shè)備01每年節(jié)約稅后付140000*(1–30%)折舊減稅收入5損失減稅 5新設(shè)備現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì)=–1．ABC公司對某投資項(xiàng)目的分析與評價(jià)資料如下：該投資項(xiàng)目適用的所得稅率為業(yè)現(xiàn)金凈流量為多少萬元。現(xiàn)金流量預(yù)測如下：123456789。舊，要求計(jì)算：(1)該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；(2)企業(yè)投資項(xiàng)目的內(nèi)部報(bào)酬率。(3)投資回收期； (4)會計(jì)收益率；(5)決策該投資項(xiàng)目是否可行。5．企業(yè)原有設(shè)備一臺，買價(jià)240000元，可用10年，已用2年，目前清理凈收入為每選擇(一)：借款直接購買該電腦生產(chǎn)系統(tǒng)來使用，采用5年直線法計(jì)算折舊，且5年選擇(二)：向租賃公司承租該電腦生產(chǎn)系統(tǒng)來使用，每年租金為282,000元?！敬鸢浮抠徺I比租賃的成本(現(xiàn)值)低756916元，因此購買好8.某公司準(zhǔn)備購置一臺先進(jìn)的電腦庫存記錄系統(tǒng)以減少庫存資金改善盈利。該系統(tǒng)預(yù)玩具的市場調(diào)查。調(diào)查結(jié)果表明，明年初它們各自的稅后現(xiàn)金流量如下(單位：萬元)：年01234此外，設(shè)備甲乙均可壽命結(jié)束后重復(fù)再次投資，并且現(xiàn)金流量不變。公司要求的回報(bào)率如果購入設(shè)備甲或乙，公司就需要找一個(gè)地方放置該設(shè)備以作生產(chǎn)之用。對此，陳大富建議，公司可利用一間空置多年的貨倉?？墒枪緩臎]有打算將該貨倉出租或作其他用途。行設(shè)備甲和設(shè)備乙決策。？機(jī)。則每年最佳訂貨次數(shù)為()次。2．對信用期間的敘述，正確的是()。4．對現(xiàn)金折扣的表述，正確的是()。5．企業(yè)采用了什么程度的現(xiàn)金折扣，要與()結(jié)合起來考慮。成本率為10%，則該企業(yè)應(yīng)收賬款占用資金的增加額為()元。7．下列說法不正確的是()。A.廣義的營運(yùn)資本，也稱總營運(yùn)資本B.狹義的營運(yùn)資本也稱為凈營運(yùn)資本8．在下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會成本的是()。9．確定最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式和存貨模式共同考慮的成本是()。A.機(jī)會成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本10．流動資產(chǎn)投資的日常管理的主要內(nèi)容不包括()。A.現(xiàn)金管理B.存貨管理C.應(yīng)收賬款管理D.應(yīng)付賬款管理11．()不屬于影響流動資產(chǎn)需求的因素。A.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)B.每日銷售額C銷售成本率D.銷售利潤率12．下列各項(xiàng)中，與再訂貨點(diǎn)無關(guān)的因素是()。CConditions)是指()。14．通常情況下，企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會成本()。15．成本分析模式下的最佳現(xiàn)金持有量是使以下各項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量()。16．商業(yè)信用籌資最大優(yōu)越性在于()。補(bǔ)償余額，該借款的實(shí)際年利率為()。18．某企業(yè)按8%利率(名義利率)取得為期一年的借款36000元，如果分12個(gè)月均衡償還，則該借款的實(shí)際利率為()。元，尚未使用的余額為20萬元，則企業(yè)向銀行支付的承諾費(fèi)用為()。20．企業(yè)從銀行借入短期借款，會導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率的利息支付方式是()。題1．為提高現(xiàn)金使用效率，企業(yè)應(yīng)當(dāng)()。2．企業(yè)預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額的大小()。3．下列各項(xiàng)中可以導(dǎo)致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加的有()。A.增加現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)B.增加存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)C加應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)D.增加應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)4．延長信用期間有可能會使()。5．下列說法正確的有()。A.短期財(cái)務(wù)和長期財(cái)務(wù)的劃分，通常以一年作為分界B.財(cái)務(wù)經(jīng)理的大部分時(shí)間被用于長期決策C.凈營運(yùn)資本是正值，表示流動負(fù)債提供了部分流動資產(chǎn)的資金來源D資產(chǎn)的資金6．存貨決策的內(nèi)容包括()。7．企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)主要有()。8．下列說法不正確的有()。A.在銷售不變情況下，流動資產(chǎn)投資越少越好B.確定其最佳投資需要量，也就是管理成本和持有成本之和最小化的投資額C.短缺成本是指隨著流動資產(chǎn)投資水平降低而降低的成本D相關(guān)的機(jī)會成本9．在存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的情況下，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)批量增加的因素有()。10．下列各因素中，影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量大小的有()。11．短期負(fù)債融資帶有如下一些特點(diǎn)：()營需要如()。)借款能力有關(guān)。()管一。()6.應(yīng)收賬款產(chǎn)生的原因之一是由于銷售和收款的時(shí)間差距，它是一種商業(yè)信用。()基本模型。()11.現(xiàn)金持有量控制的隨機(jī)模式是建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求量和收支不可預(yù)測的前提，因此計(jì)算出來的現(xiàn)金量比較保守，往往比運(yùn)用存貨模式的計(jì)算結(jié)果小。()余額。()大，進(jìn)貨周期越長。()企業(yè)的利潤。()()。n由預(yù)期報(bào)酬率為20%。該公司是否應(yīng)延長信用期限(假設(shè)一年有360天)？687.5(萬元)信用政策分析表(單位：萬元)與原政策比較息延長信用期，預(yù)期可增加稅前收益37.2萬元，可以采用。算為使上述變更經(jīng)濟(jì)上合理，新增收賬費(fèi)用的上限(每年按360天計(jì)算)。2、A公司是一個(gè)商業(yè)企業(yè)。由于目前的收賬政策過于嚴(yán)厲，不利于擴(kuò)大銷售，且收賬案，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：年銷售額(萬元/年)收賬費(fèi)用(萬元/年)戶的平均收賬期戶的壞賬損失率%改變應(yīng)選擇甲方案還是乙信用期決策分析計(jì)算表(單位：萬元)動成本潤賬成本用會成本潤 (1)甲方案給予客戶45天信用期限(即n/45)，預(yù)計(jì)銷售收入為5000萬元，貨款將 兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%)，收賬費(fèi)用為50慮增值稅因素)。案和乙方案的信用政策決策，列出計(jì)算過程預(yù)計(jì)不會增加固定成本，不會改變變動成本率；25萬元，壞賬損失為50萬元。預(yù)計(jì)將會增。要求：(1)計(jì)算該企業(yè)上年的下列指標(biāo)：本總額； (2)計(jì)算乙方案的下列指標(biāo)：①應(yīng)收賬款平均余額(全年按360天計(jì)算)；款所需資金； (3)計(jì)算甲、乙兩方案改變信用期稅前損益。 (4)為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由?！敬鸢浮?1)①變動成本總額2400(萬元)；②變動成本率60%；(2)①應(yīng)收賬款平均余額900(萬元)②應(yīng)收賬款占用資金558(萬元)③應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息55.8(萬元)； (3)甲方案改變信用期稅前損益＝48.6(萬元)，乙方案改變信用期稅前損益1252.6(萬元)；(4)應(yīng)選用甲方案。一個(gè)穩(wěn)定的比率，請問： (2)如果需要在存貨短缺前五天訂貨，那么再訂貨點(diǎn)是多少？ (3)在(2)的基礎(chǔ)上，如果企業(yè)還需保持安全存貨量100件，再訂貨點(diǎn)又是多少？【答案】(1)200件；(2)100件；(3)200件下，該公司應(yīng)采用哪種籌資方式。的因素。1．下列籌資方式中，資本成本最低的一般是()。A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C期借款D.保留盈余資本成本2．只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必()。A.恒大于1B.與銷售量成反方向變動C.與固定成本成方向變動D.與風(fēng)險(xiǎn)成反方向變動3．財(cái)務(wù)杠桿效益是指()。A.提高債務(wù)比例導(dǎo)致的所得稅降低B.利用現(xiàn)金折扣獲取的利益C.利用債務(wù)籌資給普通股股東帶來的額外收益得稅稅率為得稅稅率為25％，則加權(quán)平均資本成本為()。AABCD0%5．()代表著沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率，它應(yīng)當(dāng)是企業(yè)資金利，因而它是評價(jià)投資方案的基本標(biāo)準(zhǔn)。A.投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值B.邊際資本成本C.資金時(shí)間價(jià)值D.資本成本6．財(cái)務(wù)杠桿影響企業(yè)的()。A.稅前利潤B.稅后利潤C(jī)前稅前利潤D.財(cái)務(wù)費(fèi)用7．最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期最適宜其有關(guān)條件下()。A.企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)B.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C.加權(quán)平均資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D的資本結(jié)構(gòu)88．某公司股票籌資費(fèi)率為2%，預(yù)計(jì)第一年股利為每股2元，股利年增長率為2%，據(jù)目前的的市價(jià)計(jì)算出的股票資本成本為10%，則該股票目前的市價(jià)為()元。9．下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的說法，正確的是()。1010．下列方法中，不屬于債務(wù)成本估計(jì)方法的是()。AA.到期收益率法BB.可比公司法CC.債券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法11．下列各項(xiàng)中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是()。萬股，所得稅稅率為33％，息稅前利潤為150萬元，該公司未發(fā)行優(yōu)先股。若息稅前利潤增長15％，則每股收益的增加額為()。售額增加一倍，則每股收益將增長為()用為()萬元15．既具有抵稅效應(yīng)，又能帶來杠桿利益的籌資方式是()116、在估計(jì)權(quán)益成本時(shí)，使用最廣泛的方法是()。AA.資本資產(chǎn)定價(jià)模型B.股利增長模型CC券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法D.到期收益率法題11、下列說法正確的有()。AA.資本成本是企業(yè)需要實(shí)際支付的成本BB.資本成本既與公司的籌活動有關(guān)也與公司的投資活動有關(guān)CC.與籌資活動有關(guān)的資本成本稱為公司的資本成本DD資本成本22、下列說法正確的有()。A.名義現(xiàn)金流量要使用名義折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)B.實(shí)際現(xiàn)金流量要使用實(shí)際折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)CC.政府債券的未來現(xiàn)金流，都是按名義貨幣支付的DD3．總杠桿的作用在于()。A.用來估計(jì)銷售變動時(shí)息稅前利潤的影響B(tài).用來估計(jì)銷售量變動對每股盈余造成的影響C.揭示經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系D4．加權(quán)平均資本成本的權(quán)數(shù)，可有以下幾種選擇()。5．關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的表述，正確的有()。A.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決定，在其他條件不變時(shí)，債務(wù)資本比率越高時(shí)，財(cái)大B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大C.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)可以反映息稅前盈余隨著每股盈余的變動而變動的幅度D銷售的變動而變動的幅度余無差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時(shí)，()。A.當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額高于每股盈余無差別點(diǎn)時(shí)，權(quán)益籌資比負(fù)債籌資有利B.當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額高于每股盈余無差別點(diǎn)時(shí)，負(fù)債籌資比權(quán)益籌資有利C.當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額低于每股盈余無差別點(diǎn)時(shí)，權(quán)益籌資比負(fù)債籌資有利D余無差別點(diǎn)時(shí)，兩種籌資方式的報(bào)酬率相同一般應(yīng)包括下列哪些內(nèi)容。()A.債券利息B.發(fā)行印刷費(fèi)C行注冊費(fèi)D.上市費(fèi)以及推銷費(fèi)用8．下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)表述正確的是()。A.在固定成本不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明了銷售量變動所引起息稅前利潤變動的B.在固定成本不變的情況下，銷售量越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也就越小C.當(dāng)銷售量達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大D.企業(yè)一般可以通過增加銷售金額、降低產(chǎn)品單位變動成本、降低固定成本比重等措施使經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)降低9．最佳資本結(jié)構(gòu)的判斷標(biāo)準(zhǔn)是()。A.企業(yè)價(jià)值最大B.資本規(guī)模最大C權(quán)平均資本成本最低D.籌資風(fēng)險(xiǎn)最小10．在個(gè)別資本成本中不需要考慮所得稅因素的是()。A.債券成本B.銀行借款成本C通股成本D.留存收益成本11．在事先確定企業(yè)資本規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負(fù)債資本，可能產(chǎn)生的結(jié)果有()。A.降低企業(yè)資本成本B.降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.提高企業(yè)經(jīng)營能力12．在下列各種情況下，會給企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的有()。A.企業(yè)舉債過度B.原材料價(jià)格發(fā)生變動C.企業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代周期過長13.企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的途徑一般有()。A.增加銷售量B.增加自有資本C低變動成本D.增加固定成本比例14．根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿作用原理，使普通股每股收益增加的基本途徑有()。A.在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)一定的條件下，增加息稅前利潤B.在企業(yè)固定成本總額一定的條件下，增加企業(yè)銷售收入C.在企業(yè)息稅前利潤不變的條件下，調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)D業(yè)固定成本總額1515．影響資本成本的外部因素包括()。AA.利率B.市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C.投資政策D.稅率數(shù)趨近于無窮大。()營杠桿的作用，當(dāng)息稅前盈余下降時(shí)，普通股每股盈余會下降得更快。()．長期借款由于借款期限長，風(fēng)險(xiǎn)大，因此借款成本也較高。()作用在于通過擴(kuò)銷售量以影響息前稅前利潤。()中，杠桿作用是指銷售量的較小變動會引起利潤的較大變動。() ()是能用來估計(jì)銷售量的變動對每股利潤所造成的影響。()資的資本成本低，風(fēng)險(xiǎn)大。()10.由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，當(dāng)息前稅前盈余下降時(shí)，普通股每股盈余會下降得更快。()風(fēng)險(xiǎn)的影響。()()。()票的資本成本率為10.25%，則該股票的股利年增長率為5%()利潤率。()率再應(yīng)用插值法，得出債券的稅后成本為：計(jì)。本企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：息前稅前利潤(EBIT)=700萬元全部固定成本(帶息)=4000萬元求：經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)、總杠桿系數(shù)(DTL)和每股收益(EPS)。包含利息)，所得稅稅率40%，總資本為50萬元，其中普通股資本為30萬元(3萬股，每50萬元的條件下，司考慮增資擴(kuò)大經(jīng)營，要求： (1)計(jì)算公司目前的總杠桿系數(shù) (2)計(jì)算公司目前每股盈余增加70%時(shí)的銷售額。 (3)計(jì)算增資后每股盈余無差別點(diǎn)時(shí)的銷售額。 (4)選擇籌資方案。 (5)計(jì)算增資后實(shí)現(xiàn)每股盈余增加70%時(shí)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的銷售額。 (2)因?yàn)椋?(3)設(shè)每股盈余無差別點(diǎn)時(shí)的銷售額為x，則 (4)增資后，銷售額可達(dá)100萬元，超過了無差別點(diǎn)，應(yīng)采用債務(wù)籌資方式。 (5)先求增資前的每股盈余EPS72則S=94(萬元)。為萬元(包括利息)。公司負(fù)債60萬元，年利率12％，所得稅率33％。要求： (1)計(jì)算該公司息前稅前利潤總額 (2)計(jì)算該公司復(fù)合杠桿系數(shù)【答案】(1)EBIT＝107.2(萬元)(2)DTL＝2B式籌資(萬元)資本成本(%)籌資(萬元)資本成本(%)中，發(fā)行在外的普通股8000萬股(每股面值1元)，公司債券2000萬元(按面值發(fā)行，票B投資方案可供選擇。A方案為：發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元。B方案為：按面值發(fā)行票面年利率為8%的公司債券(每年年末付息)。假定該建設(shè)項(xiàng)目投產(chǎn)后，2009年度公要求： (1)計(jì)算A方案的下列指標(biāo)：2)增發(fā)普通股的股份數(shù)； (2)計(jì)算B方案下2010年公司的全年債券利息 (3)計(jì)算A、B兩方案的每股盈余無差別點(diǎn)，并為該公司做出籌資決策。 (2)B方案：320萬元 (3)每股盈余無差別點(diǎn)EBIT=3520萬元籌資決策：因?yàn)轭A(yù)計(jì)的息稅前利潤4000萬元，超過每股盈余無差別點(diǎn)3520萬元，所以B方案優(yōu)于A方案(應(yīng)選擇負(fù)債籌資)大明公司正考慮以下其中的一種方法來籌集這筆資金：采用券籌資的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。1．以下說法中正確的是()。B2．發(fā)行公司流通在外的債券累計(jì)總額不得超過公司凈資產(chǎn)的()。．債券面值、()、債券期限是確定債券發(fā)行價(jià)格的主要因素。5．普通股籌資具有以下優(yōu)點(diǎn)：()。6．下列各種籌資渠道中，屬于企業(yè)內(nèi)部籌資渠道的是()。7．長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點(diǎn)是()。8．下列需要貸款者參與的租賃形式是()。9．下列關(guān)于經(jīng)營租賃特征的說法不正確的是()。是()。11．以下對自銷方式銷售股票的論述中，正確的是()。12、我國《公司法》規(guī)定，向發(fā)起人、國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應(yīng)為()。AA.記名股票B.不記名股票C.無面值股票D.優(yōu)先股113、下列關(guān)于債券的說法不正確的是()。AA.當(dāng)票面利率高于市場利率時(shí)，以溢價(jià)發(fā)行債券B.提前償還所支付的價(jià)格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降C.當(dāng)預(yù)測利率下降時(shí)，可以提前贖回債券D屬于提前償還114、下列關(guān)于普通股的說法錯(cuò)誤的是()。AA.面值股票是在票面上標(biāo)有一定金額的股票BB.普通股按照有無記名分為記名股票和不記名股票CC.始發(fā)股和增發(fā)股股東的權(quán)益和義務(wù)是不同的DA的股票15、下列關(guān)于股票發(fā)行和銷售的說法不正確的是()15、下列關(guān)于股票發(fā)行和銷售的說法不正確的是()。AA.公開間接發(fā)行的股票變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好BB.股票的銷售方式包括包銷和代銷兩種CC.股票發(fā)行價(jià)格的確定方法主要包括市盈率法、凈資產(chǎn)倍率法、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法D行股票不準(zhǔn)折價(jià)發(fā)行16、下列有關(guān)優(yōu)先股的說法不正確的是()16、下列有關(guān)優(yōu)先股的說法不正確的是()。AA.優(yōu)先股沒有表決權(quán)C.支付的優(yōu)先股股息不能稅前扣除DD率比債權(quán)人高117、下列有關(guān)租賃的說法不正確的