中小民營企業(yè)供應鏈融資模式及風險防范研究

在我國中小民營企業(yè)超過2000萬家，占企業(yè)總數(shù)近80%，民營企業(yè)在我國GDP的貢獻已經(jīng)超過60%，解決就業(yè)超過80%，納稅超過50%。但是因為中小民營企業(yè)一般都是私營家族式企業(yè)，固定資產(chǎn)投資小、生產(chǎn)經(jīng)營隨意性大、企業(yè)管理制度不健全、財務信息不完善，嚴重影響其向金融機構(gòu)申請授信的能力，資金的缺乏嚴重阻礙著我國民營企業(yè)的發(fā)展?，F(xiàn)實中大多中小民營企業(yè)為了取得資金，便會退而求其次，向一些社會融資機構(gòu)借款或者選擇擔保公司的介入，在擔保公司提供擔保的情況下，向銀行申請借款以取得資金。這些方式的融資不僅規(guī)模較小、效率低、融資成本還高，而且融資風險很大，往往企業(yè)的股東、法定代表人都對此項借款承擔連帶擔保責任，一旦企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題個人的財產(chǎn)、信用都將會受到巨大的損失和影響。在2017年10月，國務院辦公廳發(fā)布《關(guān)于積極推進供應鏈創(chuàng)新與應用的指導意見》，供應鏈金融作為獨立主體首次寫入國務院辦公廳發(fā)布的指導意見，為供應鏈融資在我國的迅速發(fā)展奠定了基礎。在經(jīng)濟全球化、數(shù)字化、信息化的當下，企業(yè)不再是單獨的競爭主體而是供應鏈或者產(chǎn)業(yè)鏈，這也促使著我國供應鏈融資的興起和發(fā)展。供應鏈融資能夠有效地解決中小企業(yè)的融資難、融資貴等問題。供應鏈融資是以供應鏈上的大型企業(yè)（如大型制造企業(yè)、零售企業(yè)）為核心，金融機構(gòu)協(xié)同核心企業(yè)的上下游企業(yè)開展的一種創(chuàng)新的融資模式。供應鏈融資能夠有效地整合供應鏈上各企業(yè)的資源、增強產(chǎn)業(yè)整體的實力，也有助于實現(xiàn)我國的經(jīng)濟全球化發(fā)展方針。供應鏈融資是我國中小民營企業(yè)發(fā)展的催化劑，是經(jīng)濟發(fā)展的必然產(chǎn)物。一、供應鏈融資的模式及其關(guān)鍵風險點（一）常見的供應鏈融資模式供應鏈融資是將金融企業(yè)和實體企業(yè)相結(jié)合，以企業(yè)經(jīng)營交易數(shù)據(jù)和企業(yè)信用為基礎，由金融企業(yè)向供應鏈上下游企業(yè)授信，實現(xiàn)資金融通的一種新的融資模式。目前常用的模式主要有應收賬款融資模式、存貨質(zhì)押融資模式、預付賬款融資模式。1．應收賬款融資模式賣方企業(yè)將賒銷形成的應收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行或者保理公司，由銀行或保理公司為賣方企業(yè)提供資金，從而使企業(yè)資金能夠快速的回籠，獲得維持經(jīng)營和擴大生產(chǎn)的必須資金。在應收賬款融資模式下，接受融資的企業(yè)往往處于供應鏈的上游，能夠解決下游企業(yè)回款慢的問題，增強了上游企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度。2．存貨質(zhì)押融資模式存貨質(zhì)押融資是中小民營企業(yè)以自有的原材料、半成品或者產(chǎn)品作為質(zhì)押物向金融機構(gòu)獲取融資的業(yè)務模式。該模式的融資需要建立在供應鏈上下游企業(yè)的真實貿(mào)易行為基礎之上，同時金融機構(gòu)為了保證存貨價值，還需要引入第三方物流企業(yè)或者監(jiān)管機構(gòu)對質(zhì)押的存貨實行監(jiān)管，該模式適用于供應鏈上所有企業(yè)，在國內(nèi)應用較多，如融通倉、倉單質(zhì)押等。金融機構(gòu)出于對風險的考慮，對質(zhì)押存貨的價值確認和保值情況有一定要求，一些不易保存、不易變現(xiàn)、價值波動大的存貨會受到限制。3．預付賬款融資模式下游企業(yè)通過向銀行申請融資，銀行將該借款資金直接向上游企業(yè)支付，作為下游企業(yè)的預付貨款，下游企業(yè)取得提取貨物的權(quán)利，下游企業(yè)再將該提貨單質(zhì)押給銀行。后期下游企業(yè)通過分次向銀行歸還借款，同時提取相應的貨物。下游企業(yè)通過預付賬款融資，節(jié)省了等待上游企業(yè)生產(chǎn)及配貨時間的資金占用，也能夠降低下游企業(yè)存貨積壓成本。該模式能夠有效地降低下游企業(yè)的資金占用，緩解資金壓力。（二）供應鏈融資在企業(yè)實踐中的關(guān)鍵風險點及其表現(xiàn)1．核心企業(yè)的風險供應鏈融資的核心在于供應鏈上核心的制造企業(yè)或大型的銷售企業(yè)，金融機構(gòu)是以核心企業(yè)為中心，向其上下游延伸開展授信業(yè)務。在金融機構(gòu)和核心企業(yè)合作的過程中，因為金融機構(gòu)對整個供應鏈企業(yè)的資金支持，核心企業(yè)能夠更好的擴大銷售、加速回款、擴大生產(chǎn)和經(jīng)營等。核心企業(yè)因為處于供應鏈融資的中心環(huán)節(jié)，其需要集中承擔相關(guān)風險，由于供應鏈融資模式幾乎是信用保證的融資模式，使用資金的企業(yè)并不需要提供抵押或擔保，這也就讓風險集中在核心企業(yè)。金融機構(gòu)需要從核心企業(yè)獲取上下游企業(yè)的實際經(jīng)營情況和資信情況，核心企業(yè)需要對其所提供信息的真實性承擔責任。另外，如果供應鏈上下游企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營風險，在任何模式下都可能會波及核心企業(yè)，如在應收賬款模式中如果轉(zhuǎn)讓是附有追索權(quán)的，那么最終承擔損失的依然是核心企業(yè)；在預付賬款模式中核心企業(yè)可能存在回購提貨權(quán)，帶來存貨積壓的風險；在存貨模式中也可能會受到上下游企業(yè)經(jīng)營風險的波及帶來經(jīng)營損失。2．金融機構(gòu)的風險供應鏈融資是一種新興產(chǎn)物，相較傳統(tǒng)的融資模式無論是在操作流程和外在形式上都有很大的區(qū)別。供應鏈融資是在金融機構(gòu)、核心企業(yè)、N個上下游企業(yè)以及第三方物流或監(jiān)管公司的融合下建立的，環(huán)環(huán)相扣、過程復雜，如果存在信息不對稱金融機構(gòu)的潛在風險很大。金融機構(gòu)在介入、審批整個授信融資程序上能否有效的控制每個環(huán)節(jié)的風險，將直接影響該供應鏈融資的結(jié)果。另外，如果出現(xiàn)行業(yè)不景氣，那么金融機構(gòu)的風險將會更大，整個供應鏈的貸款資金都可能出現(xiàn)損失，中小企業(yè)抗風險能力原本較弱，倒閉率高，根據(jù)相關(guān)調(diào)查我國民營企業(yè)平均壽命只有3-5年。3．用信企業(yè)的風險對于用信企業(yè)來說，能夠取得企業(yè)經(jīng)營發(fā)展所需要的資金是雪中送炭的好事，其風險主要是考慮企業(yè)的資金成本將會增加對企業(yè)利潤的影響。在增加供應鏈融資的借款資金后，企業(yè)資金持有量增加，但是由于供應鏈上的業(yè)務大多是有賬期的，購進大多是預付款，銷售大多是應收款，如果不能很好的規(guī)劃整個資金的使用，將會無形的增加企業(yè)的資金成本，到頭來沒有利潤成了為他人作嫁衣，沒有良好的經(jīng)營性現(xiàn)金流，金融機構(gòu)一旦收回借款，企業(yè)就會有資金鏈斷裂的風險。4．征信體系不完善自改革開放以來，我國不斷地建立和健全市場經(jīng)濟的誠信體制，但是目前我國社會信用體系建設依然還不夠，遠遠不能適應市場經(jīng)濟發(fā)展的需要。因為信息不透明、數(shù)據(jù)不公開、監(jiān)管不到位等原因，在供應鏈融資過程中依然存在一些欺騙、虛假報告等情況，不僅給各企業(yè)帶來損失，對社會資源也是一種浪費。二、中小民營企業(yè)供應鏈融資的風險防范對策和建議（一）核心企業(yè)加強對上下游企業(yè)的監(jiān)督和控制風險和收益是不可分割的整體，我們不能因為供應鏈融資還存在很多的風險就拒絕接受，而是應該去擁抱它，只要風險是企業(yè)能夠控制和接受的。核心企業(yè)都是大型的制造企業(yè)或者零售企業(yè)，在供應鏈上都是處于強勢地位，下上游的企業(yè)基本都會向核心企業(yè)繳納進貨保證金以及以預付款的方式進行購銷貨，從這一方面來看，核心企業(yè)的風險是可以控制的。另外核心企業(yè)在選擇合作對象的時候也需要對上下游企業(yè)的財務狀況、信用情況、經(jīng)營的規(guī)范程度進行多方面的考察，在行業(yè)內(nèi)選擇優(yōu)質(zhì)的合作伙伴。及時關(guān)注上下游企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)掌握其是否正常經(jīng)營，同時需要關(guān)注上下游企業(yè)法定代表人、負責人等的信用情況和其他投資情況。核心企業(yè)借助自身的實力優(yōu)勢，加強對供應鏈上下游企業(yè)的監(jiān)督、控制，防范自身風險是完全可行的。（二）金融機構(gòu)提高對供應鏈融資的關(guān)注度金融機構(gòu)一方面要根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)嚴格執(zhí)行授信審批，結(jié)合自身控制風險的水平、對風險管理的能力和供應鏈企業(yè)的資信情況科學的確定授信規(guī)模。多渠道獲取信息，嚴格審查供應鏈企業(yè)的資金和財產(chǎn)狀況，能否保障企業(yè)持續(xù)健康的經(jīng)營發(fā)展。另一方面需要與核心企業(yè)建立共同體，實現(xiàn)良好合作、互通有無，做好實時的信息交流與互換，密切關(guān)注供應鏈上用信企業(yè)的信用或經(jīng)營情況。對用信企業(yè)設置預警指標，如：資產(chǎn)負債率、流動比率、經(jīng)營性現(xiàn)金流量等，企業(yè)財務數(shù)據(jù)一旦觸及預警指標即提前全部或部分收回貸款資金。第三與用信企業(yè)簽訂賬戶監(jiān)管協(xié)議，實時監(jiān)督用信企業(yè)資金使用情況，防范資金被挪作他用的風險。第四實時分析經(jīng)濟形勢，推測行業(yè)風險，對于一些被替代風險大的行業(yè)慎重介入。最后金融機構(gòu)還應該拓展信用業(yè)務，豐富自身金融產(chǎn)品滿足市場經(jīng)濟中客戶多元化的需求。（三）中小民營企業(yè)加強自身建設實現(xiàn)健康發(fā)展用信企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營情況，選擇是否使用供應鏈授信資金以及使用資金的時間，提高資金的使用效率，擴大經(jīng)營的同時也要控制資金成本。在經(jīng)營發(fā)展過程中逐漸的做到規(guī)范化、健全企業(yè)內(nèi)部控制管理體系、加強財務系統(tǒng)的建設，讓企業(yè)在供應鏈融資的支持下健康發(fā)展。（四）加強社會信用體系建設建立健全社會信用體系，是一項宏大的工程，需要長時間經(jīng)過復雜的過程才能完成，也是一個需要社會全員參與的過程。所以我們每個人都是社會信用體系的建設者，積極響應國家的號召加快建設企業(yè)和個人信用體系。完善的社會信用體系能夠在規(guī)范市場經(jīng)濟秩序的方方面面發(fā)揮著強有力