車燈行業(yè)跟蹤專題之五：車燈行業(yè)技術(shù)趨勢、市場空間及競爭格局

請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容證券研究報告|2023年06月05日超配車燈行業(yè)跟蹤專題之五超配車燈行業(yè)技術(shù)趨勢、市場空間及競爭格局智能化大背景，車燈是零部件細(xì)分優(yōu)質(zhì)賽道。車燈是汽車零部件細(xì)分優(yōu)質(zhì)賽道，具備起點(diǎn)高、彈性大、產(chǎn)品持續(xù)升級三大屬性，是零部件細(xì)分優(yōu)質(zhì)賽道。本文將對車燈發(fā)展趨勢進(jìn)行分析，并對前大燈、后尾燈、氛圍燈的滲透率進(jìn)行梳理，最后再對車燈市場空間和競爭格局進(jìn)行分析。好行業(yè)：從安全到智能，數(shù)字投影技術(shù)引領(lǐng)車燈行業(yè)升級。前大燈從LED（ASP1500元）-ADB（ASP3000-4000元）-DLP（ASP15000元+），尾燈從分離式（ASP400-600元）-貫穿式（ASP1000元+疊加氛圍燈（前格柵燈、星環(huán)燈等整車全車燈價值量有望從當(dāng)前2500元提升到遠(yuǎn)期上萬（新勢力車燈價值量多在5000元以上）。分價位區(qū)間來看，2022年，LED前大燈在10萬以上的乘用車滲透率在80%車燈市場空間和競爭格局：智能化大背景下，車燈持續(xù)升級，預(yù)計(jì)2025年全球車燈（含前大燈+后尾燈+外飾氛圍燈）存在超3500億的市場，國內(nèi)存在超1000億的市場。競爭格局維度，全球車燈市場，前五大車燈廠商占據(jù)了95%的全球市場，2022年，前五大車燈廠分別是日本小糸（25%）、法國風(fēng)險提示：國內(nèi)車市景氣度下行風(fēng)險、ADB車燈降價風(fēng)險、DLP大燈和智能行業(yè)研究·行業(yè)專題汽車超配·維持評級證券分析師：唐旭angxx@S0980519080002聯(lián)系人：楊angshan@資料來源：Wind、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理《汽車行業(yè)周報（2023年第21周）-商務(wù)部三措施護(hù)航中國汽車出海，比亞迪宋ProDM-i冠軍版上市》——2023-05-29《汽車行業(yè)周報（2023年第19周）-4月汽車出口同比增長1.7倍，國家支持新能源汽車下鄉(xiāng)》——2023-05-17《汽車行業(yè)5月投資策略-2022年報暨2023年一季報總結(jié)，看好二季度汽車行業(yè)復(fù)蘇》——2023-05-08《汽車行業(yè)周報（2023年第17周）-4月新勢力交付環(huán)比向上，行業(yè)一季度業(yè)績延續(xù)增長》——2023-05-04《特斯拉系列之二十六-一季度交付創(chuàng)新高，汽車板塊毛利率短期承壓》——2023-04-21重點(diǎn)公司盈利預(yù)測及投資評級公司公司投資昨收盤總市值 EPSPE代碼名稱評級（元億元）20222023E20222023E601700星宇股份買入1113183.34.373425603786科博達(dá)買入542181.111.664932資料來源：Wind、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所預(yù)測請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容2證券研究報告前言：智能化大背景，車燈是零部件細(xì)分優(yōu)質(zhì)賽道 6好行業(yè)：從安全到智能，車燈技術(shù)持續(xù)升級 8前大燈：鹵素?zé)?氙氣燈-LED燈-ADB燈-DLP燈 8后尾燈：分離式-貫穿式，LED-OLED 氛圍燈：內(nèi)飾燈融合座艙實(shí)現(xiàn)智能交互，外飾燈方面格柵燈進(jìn)入大眾視野 20 數(shù)據(jù)總覽：2022年LED、ADB、DLP燈滲透率分別為78%、9%、低于1%，2023年1-4月ADB燈滲透率為9% 21分價格：LED在10萬以上乘用車滲透率超80%，ADB在中高端車滲透率超10%，DLP集中于高端車 22分燃料類型：LED車燈已全面滲透電動車和燃油車，ADB車燈在電動車的滲透率高于燃油車 24分車系：LED燈在美系、歐系滲透率超90%，ADB燈在歐系、中系滲透率超11% 25分車型：走量車型開始中高配ADB燈 26 貫穿式LED尾燈：2023年1-4月累計(jì)，貫穿式LED尾燈滲透率為35% 29OLED尾燈：2022年標(biāo)配OLED尾燈滲透率低于1% 32 外飾氛圍燈：2023年1-4月累計(jì)，前格柵燈（含貫穿式前燈）的滲透率為10% 33內(nèi)飾氛圍燈：2021年氛圍燈滲透率達(dá)31% 36 市場空間：全球車燈（含前大燈、后尾燈、外飾氛圍燈）市場空間超3500億，國內(nèi)市場空間超千億3競爭格局：全球五頭割據(jù)，國內(nèi)一超多強(qiáng) 39投資建議：推薦星宇股份、科博達(dá) 45 請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容3證券研究報告圖表目錄圖1：汽車零部件分析框架 6圖2：從數(shù)據(jù)流的角度看未來汽車核心要素 圖3：車燈是汽車零部件細(xì)分優(yōu)質(zhì)賽道 8圖4：汽車前大燈技術(shù)升級路線 9圖5：智能車燈往更高分辨率進(jìn)化 9圖6：車燈發(fā)展歷程 圖7：LED光源（發(fā)光二極管） 圖8：LED前大燈內(nèi)部結(jié)構(gòu)一覽 圖9：智能車燈往更高分辨率進(jìn)化 圖10：高分辨率像素模塊：像素LED、微型LED和DLP 圖11：高分辨率智能前照燈產(chǎn)品 圖12：高分辨率智能前照燈光型比較 圖13：ADB防炫目功能示意圖 圖14：奧迪矩陣式LED大燈組拆解 圖15：LED矩陣式智能大燈示例 圖16：比亞迪海豹ADB前大燈 圖17：廣汽GS8矩陣式前大燈 圖18：EVIYOS-μAFS式智能大燈示例 圖19：海拉HDADB大燈效果 圖20：DLP成像原理 圖21：DMD表面微鏡翻轉(zhuǎn)效果及光路反射效果 圖22：DLP提供燈光暗區(qū)以避免強(qiáng)光影響到前車的駕駛員 圖23：DLP行車時根據(jù)傳感器捕捉的信息在路面投影出提示 圖24：智己L7的DLP大燈 圖25：汽車后尾燈技術(shù)升級路線 圖26：汽車貫穿式尾燈 圖27：貫穿式尾燈的Led+光導(dǎo)式方案 圖28：貫穿式尾燈的Led+散射材料面罩 圖29：OLED器件的基本結(jié)構(gòu) 圖30：OLED器件的基本發(fā)光過程 圖31：汽車OLED后尾燈 20圖32：汽車氛圍燈技術(shù)升級路線 20圖33：汽車氛圍燈技術(shù)升級路線 21圖34：2018-2022年國內(nèi)乘用車LED前大燈滲透率 22圖35：2018-2023年1-4月國內(nèi)乘用車ADB前大燈滲透率 22圖36：202101-202212國內(nèi)乘用車LED前大燈滲透率 22圖37：202101-202304國內(nèi)乘用車ADB前大燈滲透率 22請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容4證券研究報告圖38：2021-2022年按月度LED前大燈分價位區(qū)間滲透率 23圖39：2021-2022年按年度LED前大燈分價位區(qū)間滲透率 23圖40：202101-202304按月度ADB前大燈分價位區(qū)間滲透率 23圖41：2021-2023年1-4月ADB前大燈分價位區(qū)間滲透率 23圖42：2021-2022年按月度LED前大燈分燃料類型滲透率 24圖43：2021-2022年按年度LED前大燈分燃料類型滲透率 24圖44：202101-202304按月度ADB前大燈分燃料類型滲透率 25圖45：2021-2023年1-4月ADB前大燈分燃料類型滲透率 25圖46：2021-2022年按月度LED前大燈分車系滲透率 25圖47：2021-2022年按年度LED前大燈分車系滲透率 25圖48：202101-202304按月度ADB前大燈分車系滲透率 26圖49：2021-2023年1-4月ADB前大燈分燃料類型滲透率 26圖50：探岳矩陣式前大燈 27圖51：紅旗H9矩陣式前大燈 27圖52：高合HiPhiXDLP前大燈智能交互 28圖53：智己汽車車燈投影 28圖54：蔚來ES6前大燈 29圖55：ZEEKR001前大燈 29圖56：標(biāo)配貫穿式LED尾燈202201-202304月度滲透率 30圖57：標(biāo)配貫穿式LED尾燈202201-202304月度分車系滲透率 30圖58：貫穿式LED尾燈202201-202304分價位區(qū)間滲透率 31圖59：貫穿式LED尾燈202201-202304分燃料類型滲透率 31圖60：小鵬P5貫穿式尾燈 32圖61：智己L7貫穿式尾燈 32圖62：標(biāo)配OLED尾燈2022年1-12月滲透率 32圖63：2016年寶馬M4GTS為全球首款量產(chǎn)OLED尾燈的車型 33圖64：2020年紅旗H9為國內(nèi)首款量產(chǎn)OLED尾燈的車型 33圖65：標(biāo)配前格柵燈202201-202304月度滲透率 34圖66：標(biāo)配前格柵燈202201-202304月度分車系滲透率 34圖67：標(biāo)配前格柵燈202201-202304分價位區(qū)間滲透率 35圖68：標(biāo)配前格柵燈202201-202304分燃料類型滲透率 35圖69：極氪009可發(fā)光直瀑布式前格柵 35圖70：理想L9星環(huán)燈 35圖71：奔馳EQS氛圍燈 36圖72：寶馬i7水晶效果氛圍燈 36圖73：2011-2022年全球車燈競爭格局變化 40圖74：2011年全球車燈競爭格局 40圖75：2022年全球車燈競爭格局 40圖76：2013-2022年北美車燈競爭格局變化 41圖77：2013年北美車燈競爭格局 41圖78：2022年北美車燈競爭格局 41請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容5證券研究報告圖79：2011-2022年歐洲車燈競爭格局變化 42圖80：2011年歐洲車燈競爭格局 42圖81：2022年歐洲車燈競爭格局 42圖82：2011-2022年日本車燈競爭格局變化 43圖83：2011年日本車燈競爭格局 43圖84：2022年日本車燈競爭格局 43圖85：2011-2022年韓國車燈競爭格局變化 43圖86：2011年韓國車燈競爭格局 44圖87：2022年韓國車燈競爭格局 44圖88：2015年中國車燈企業(yè)市場占有率 44圖89：2021年中國車燈企業(yè)市場占有率 44表1：鹵素、氙氣、LED車燈的對比 表2：不同高像素前照燈技術(shù)和功能比較 表3：2022年分車系代表性車型車燈配置情況（LED、ADB車燈） 26表4：2022年分車系代表性車型車燈配置情況（DLP車燈） 28表5：2022年新勢力已量產(chǎn)的代表性車型前大燈配置情況 28表6：2022年配備貫穿式LED尾燈的車型情況 31表7：2022年配備OLED尾燈的車型情況 32表8：2022年配備前格柵燈（含含貫穿式前燈）的車型情況 35表9：代表性車型內(nèi)飾氛圍燈配置情況 36表10：2022-2025E全球及國內(nèi)前大燈市場空間測算 37表11：2022-2025E全球及國內(nèi)后尾燈市場空間測算 38表12：2022-2025E全球及國內(nèi)外飾氛圍燈市場空間測算 39表13：重點(diǎn)公司盈利預(yù)測及估值 47請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容6證券研究報告前言：智能化大背景，車燈是零部件細(xì)分優(yōu)質(zhì)賽道汽車零部件企業(yè)從收入端拆分：收入=1）市場空間*2）市占率，其中1）市場空間主要看賽道結(jié)構(gòu)，三大影響因素分別為：單車價值量（起點(diǎn)）、產(chǎn)品生命周期（持續(xù)時間）、產(chǎn)品升級速度（彈性）；2）市占率主要看客戶結(jié)構(gòu)，兩大影響因素分別為：進(jìn)口替代（拓展新客戶）、整車周期（跟隨原有客戶份額提升實(shí)現(xiàn)的市占率提升）。本文將從市場空間和市占率兩大維度分析車燈行業(yè)的投資機(jī)會，其中市場空間的分析將從“好賽道”維度入手，分析前大燈、后尾燈、氛圍燈的發(fā)展趨勢及滲透率水平，以期為讀者了解車燈行業(yè)提供參考。車燈作為細(xì)分汽車零部件，能超越汽車整體行業(yè)增長，其背后很大原因來自于技術(shù)升級帶來的車燈價值量提升（起點(diǎn)高、彈性大、持續(xù)長），而根本原因是消費(fèi)者愿意為汽車電子化、智能化等趨勢下的車燈（美觀、智能、節(jié)能）等付出更高的成本，未來智能化電動化背景下，車燈作為視覺件有望成為車輛數(shù)據(jù)流輸出端的核心載體，實(shí)現(xiàn)從“照明”到“表達(dá)”的功能升級。證券研究報告請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容7車燈是汽車零部件細(xì)分優(yōu)質(zhì)賽道，具備起點(diǎn)高、彈性大、產(chǎn)品持續(xù)升級三大屬性。1）起點(diǎn)高-單車價值量高：傳統(tǒng)汽車零部件賽道中，超過車燈單車價值量的部件只有動力總成（發(fā)動機(jī)變速箱6000-10000均價）和座椅總成（2000均價），車燈總成（2000-3000左右），車機(jī)系統(tǒng)（1500左右），輪胎（1000左右），玻璃（600左右）。電動智能化趨勢下誕生的純增量零部件賽道中，ADB車燈、DLP車燈單車價值量分別4000元、超1萬元，僅次于激光雷達(dá)、自動駕駛域控制器、空氣懸掛等賽道。2）彈性大-技術(shù)升級帶來的價值量大幅提升：車燈是汽車車身上重要的外觀件，車燈的形態(tài)和設(shè)計(jì)對汽車消費(fèi)者有重大影響，在汽車電子化、個性化的趨勢當(dāng)中，車燈在整車中的成本占比也越來越高。以前大燈為例“鹵素-氙氣-LED-ADB-DLP”的技術(shù)路徑下，單只大燈的均價大致從“200元-400元-1000元-2000元以上-1萬元以上”，價值量持續(xù)快速提升。3）持續(xù)長-空間廣，產(chǎn)品持續(xù)升級：車燈目前經(jīng)歷了從鹵素-氙氣-LED的產(chǎn)品升級，未來更智能的矩陣式ADB大燈、DLP大燈是發(fā)展方向，升級過程中，單車價值量持續(xù)提升（大燈LED化過程，全套車燈從1600元到3000元）。汽車車燈在前照大燈、后尾燈(分離式-貫穿式）、氛圍燈（前格柵燈、星環(huán)燈等）等各領(lǐng)域，均存在較大的技術(shù)升級空間，光、電等前沿領(lǐng)域在汽車車燈上的應(yīng)用相對具備較大的空間。證券研究報告請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容8本文是車燈行業(yè)跟蹤報告之五，車燈行業(yè)技術(shù)升級暨星宇點(diǎn)評系列之四十三，對前大燈、后尾燈、氛圍燈的發(fā)展趨勢進(jìn)行分析，并分價格區(qū)間、燃料類型、車系、車系對前大燈、后尾燈、氛圍燈的滲透率進(jìn)行細(xì)致梳理，最后再對車燈市場空間和競爭格局進(jìn)行分析。我們堅(jiān)定認(rèn)為，車燈行業(yè)是零部件細(xì)分優(yōu)質(zhì)賽道，行業(yè)大紅利下業(yè)績穩(wěn)健可期，推薦優(yōu)質(zhì)賽道上的優(yōu)勢企業(yè)星宇股份、科博達(dá)。好行業(yè)：從安全到智能，車燈技術(shù)持續(xù)升級核心：車燈集外觀件-安全件-電子件于一體，是車身上具備強(qiáng)消費(fèi)驅(qū)動力的核心零部件，是汽車每次大小改款的必改項(xiàng)目，產(chǎn)品升級幾乎是必然趨勢，升級過程中掌握前瞻產(chǎn)品研發(fā)技術(shù)的企業(yè)有望成為下一階段的贏家。從安全到智能，車燈元+尾燈從分離式（ASP400-600元）-貫穿式（ASP1000元+疊加氛圍燈（前格柵燈、星環(huán)燈等整車全車燈價值量有望從當(dāng)前2500元提升到遠(yuǎn)期上萬（新勢力車燈價值量多在5000元以上）。前大燈：鹵素?zé)?氙氣燈-LED燈-ADB燈-DLP燈前大燈升級路線，基于光源角度，車燈從鹵素-氙氣-LED-激光光源升級；基于功能角度，車燈從傳統(tǒng)照明到智能車燈（矩陣式LED/ADB/AFS/像素級DLP成像）升級，智能車燈可概括為更高分辨率的車燈，按照技術(shù)可分為LED陣列（矩陣式LED/ADB）、微像素LED(μAFS/mini/microLED）、DLP，按照采用的設(shè)備可分為DMD（數(shù)字微鏡設(shè)備）、LCD和LCOS（硅上液晶）。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容9證券研究報告復(fù)盤車燈發(fā)展歷程，車燈已完成從鹵素?zé)?氙氣燈-LED燈的升級，目前路面在跑車型使用的前大燈主要為LED燈。展望未來，ADB、DLP燈有望接棒LED燈，成為前大燈的發(fā)展趨勢。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容10證券研究報告.追溯過去，基于光源，LED光源具備高效、節(jié)能、長壽等多重優(yōu)勢，前大燈已完成從鹵素?zé)?氙氣燈-LED燈的升級。1）鹵素?zé)簦浩浒l(fā)光原理跟白熾燈相似，但亮度比白熾燈要高，且工藝簡單、制造成本低廉，但發(fā)光效率不高、照射距離短。目前國內(nèi)低端車型中鹵素?zé)粽紦?jù)了市場大部分份額，但在逐年縮減。鹵素?zé)粞赜脗鹘y(tǒng)白熾燈發(fā)光原理，由于白熾燈技術(shù)簡單且發(fā)展較為成熟，鹵素車燈的光源成本較為低廉，目前市面上更換一只鹵素?zé)襞莸膬r格約在十幾元-幾十元不等。2）氙氣燈：起于20世紀(jì)90年代歐洲，特點(diǎn)是發(fā)射光多，能效高，具有比較高的能量密度和光照強(qiáng)度，使用壽命比鹵素?zé)糸L得多。氙氣燈必須搭配高壓觸發(fā)器使用，同時整體安裝難度較高，需要進(jìn)行各種的色溫匹配，性價比一般。3）LED燈：LED車燈是指采用LED（發(fā)光二極管）為光源的車燈。因?yàn)長ED具有亮度高、顏色種類豐富、低功耗、壽命長的特點(diǎn)，LED被廣泛應(yīng)用于汽車領(lǐng)域。LED在車用儀表盤、背光照明開關(guān)、汽車閱讀燈或抬頭顯示系統(tǒng)等汽車內(nèi)部的應(yīng)用較為成熟，其中儀表盤的背光已經(jīng)100%使用LED。在汽車外部，例如汽車組合尾燈、剎車燈等小燈領(lǐng)域也已采用了LED。近年來LED前大燈得到了廣泛應(yīng)用。鹵素氙氣LED在光線黑暗的情況下，偏黃的鹵素?zé)糨敵?500流明，相當(dāng)于4500光譜幾乎全部集中于可見光斷，發(fā)光線強(qiáng)度亮起來沒那么顯眼，最大輸出1200流根蠟燭，比鹵素大燈亮度提升光率可達(dá)80~90%，輸出6200流明，耐用度照明效果節(jié)儉性能照射寬度明，相當(dāng)于1200跟蠟燭平均壽命500小時光線均勻一般鹵素大燈55w約4.4米300%壽命長達(dá)3000小時以上，是一般鹵素?zé)襞輭勖?倍相對光線集中，兩側(cè)偏暗常規(guī)氙氣大燈35w約5.2米相當(dāng)于6200根蠟燭壽命可長達(dá)100000小時光線誤差小，無需濾光能耗僅為鹵素?zé)?/20約6.1米LED燈更小、更亮、更耐用，是目前前大燈的主流技術(shù)。LED全稱叫做LightEmittingDiode，即發(fā)光二極管。對于汽車而言，LED光源主要有以下7大優(yōu)勢：1）更高的使用效率，LED的發(fā)光效率達(dá)80%-90%，如果用我們?nèi)粘５墓?jié)能燈來打比方，節(jié)能燈比白熾燈節(jié)能4/5，而LED比節(jié)能燈還節(jié)能1/4。在汽車上，同樣的日間行車燈，LED元件的能耗僅為鹵素?zé)舻?/20。LED元件的成本也逐年大幅降請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容11證券研究報告低，并且目前成本和價格仍然在以每年20%以上的幅度下降。2）壽命超長，用在汽車上的LED元件基本都能達(dá)到50000小時的水平，而知名的汽車燈光供應(yīng)商已經(jīng)能夠提供壽命達(dá)100000小時的LED元件，考慮到燈光的使用頻率，基本上在整車的設(shè)計(jì)壽命里，LED元件都不需要更換。相比之下，氙燈的壽命僅為3000小時左右。而且LED讓大燈的形狀和線條變得更加豐富，夜晚的識別度也更高。3）耐用性好，LED元件結(jié)構(gòu)簡單，抗沖擊性、抗震性非常好，不易破碎，能夠很好地適應(yīng)各種環(huán)境。4）LED元件體積小，緊湊便于布置和造型設(shè)計(jì)，這是LED的一個巨大優(yōu)勢，這一優(yōu)勢充分迎合了汽車廠商在設(shè)計(jì)上的進(jìn)化需求，打破過去燈光系統(tǒng)對造型創(chuàng)新的束縛，讓我們擁有更具創(chuàng)意的汽車產(chǎn)品。5）響應(yīng)速度快，LED的點(diǎn)亮僅需微秒級別，用在尾燈和轉(zhuǎn)向燈上能夠迅速點(diǎn)亮達(dá)到更好的警示效果，用在前大燈上，相比氙燈和鹵素大燈擁有更高的響應(yīng)速度，對于行車安全性有更好的保障。6）亮度衰減低，LED亮度高，光線亮度衰減遠(yuǎn)低于鹵素?zé)?，適合用作照明及剎車燈、轉(zhuǎn)向燈等警示燈光。7）低壓直流電即可驅(qū)動，負(fù)載小，干擾弱，對使用環(huán)境要求低，適應(yīng)性好。不需要氙氣燈的升壓裝置。資料來源：汽車之家，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理.展望未來，基于功能與智能，前大燈往更高分辨率的數(shù)字大燈方向發(fā)展。展望未來，基于功能與智能的角度，前大燈往更高分辨率的數(shù)字大燈方向進(jìn)行發(fā)展，按照技術(shù)可分為LED陣列（矩陣式LED/ADB）、微像素LED(μAFS/mini/microLED）、DLP，按照采用的設(shè)備可分為DMD（數(shù)字微鏡設(shè)備）、LCD和LCOS（硅上液晶）。資料來源：IFAL，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：IFAL，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容12證券研究報告資料來源：IFAL，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理對于高像素前照燈系統(tǒng)，對于前大燈的功能主要可以概括為：1）對已有照明功能的進(jìn)一步優(yōu)化，比如分區(qū)照射、防眩目功能，目前中低像素LED（ADB，幾十到100像素）前大燈已經(jīng)實(shí)現(xiàn)該功能，基于安全角度應(yīng)運(yùn)而生。2）對于新功能，由于高像素LED（Micro-led/μAFS）、DMD方案（DLP）、LCD方案具有較高的分辨率，因此其可以在路面上投影相應(yīng)的圖案從而向駕駛者傳遞和LCD方案可實(shí)現(xiàn)萬級像素，DMD方案（DLP）可以實(shí)現(xiàn)百萬級像素、更高清顯示效果。從量產(chǎn)應(yīng)用情況來看，中低像素LED（ADB）在中低價位車型已量產(chǎn)應(yīng)用，DMD（DLP）方案在高端車型量產(chǎn)。中低像素LED（ADB）高像素LED（Micro-led/μAFS）DMD方案（DLP）LCD方案像素低像素模塊（比如12、18、24、32、100像素ADB）萬級像素，比如2.5萬像素百萬級像素萬級像素發(fā)散度/+/-90度+/-18度+/-5度視野mm/13*3.2512.45*6.5686*21.5分辨率Px/>100001152*1152300*100對比度影響/像素間串光平態(tài)光/最大光通量Lm/1000040009000傳輸損耗/0%47%60%Micro-led在LED芯片的層面直DMD通過微透鏡形成像素：DMD技術(shù)原理接形成像素：Micro-Led是預(yù)先在基于LED小體積、易驅(qū)動、快速芯片硅襯底中整合矩陣式CMOS響應(yīng)等特性，使用多顆LED組控制電路，結(jié)合同樣經(jīng)矩陣式微結(jié)成行、列或矩陣式排列是實(shí)現(xiàn)入構(gòu)處理的芯片，實(shí)現(xiàn)對芯片上每一門級多像素智能大燈的基礎(chǔ)方案。個獨(dú)立的微結(jié)構(gòu)區(qū)域進(jìn)行單獨(dú)的開、關(guān)及電流調(diào)節(jié)的功能，使每一個微芯片結(jié)構(gòu)直接成為了大燈光型中可獨(dú)立控制像素。技術(shù)的核心是DMD芯片，一個DMD可被簡單描述成為一個半導(dǎo)體光開關(guān)，火柴盒大小的芯片上密密麻麻排列超過100萬面小鏡子，而且每個小鏡子都可以獨(dú)立向正負(fù)方向翻轉(zhuǎn)一定角度，每秒鐘翻轉(zhuǎn)50001次。光源通過這些小鏡子反射到屏幕上直接形成圖像。LCD式大燈與普通LCD顯示屏一樣，需要背光源、偏光片及液晶面板等基本構(gòu)件。LCD面板是通過控制偏振光的偏振角度，由一個濾光片來吸收某一偏振狀態(tài)的光，進(jìn)而控制單個像素的亮度。對應(yīng)車燈類型普通ADBHDADBDLPLCD式大燈量產(chǎn)車型比亞迪海豹、傳祺GS8、卡羅拉/奔馳S，奧迪E-tronSportback，華人運(yùn)通HiPhiX，智己等暫未用于量產(chǎn)車型中功能ADB技術(shù)通過視頻攝像頭信號的輸入，判斷前方來車的位置與距離，并相應(yīng)調(diào)整燈光照射區(qū)域進(jìn)行分區(qū)照射，避免對來車產(chǎn)生炫光，同時最大限度地滿足駕駛者的視野需求。萬級像素的投影效果。1）高清路面投影：車輛轉(zhuǎn)向投影、行人車輛防眩目及提醒行人先行投影、示寬投影、交通標(biāo)志提醒投影1）信息交互：實(shí)現(xiàn)駕駛員和道路信息的交互，提高夜間開車的安全性可以實(shí)現(xiàn)投影和交互效果。優(yōu)點(diǎn)技術(shù)相對較成熟，開發(fā)不確定性較低的系統(tǒng)成本，較小的系統(tǒng)體高密度LED發(fā)出的光線通過130目前LCD式大燈的像素?cái)?shù)量級請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容13證券研究報告較低，周期相對較短，成本比高積，以及相當(dāng)高的效率。由于是直萬面數(shù)字鏡子反射，最終在路面上已經(jīng)能做到萬級，鑒于當(dāng)前用于像素車燈低。接對LED光源進(jìn)行開關(guān)動作，其投射出所需的形狀和符號，像素最顯示的LCD技術(shù)能夠做到高得能達(dá)到的明暗對比度是幾種方案里面最高的。高，清晰度最高，成像效果做好。多的像素級別，LCD式大燈未來有望突破十萬級乃至更高的像素?cái)?shù)量級。缺點(diǎn)由于LED封裝尺寸的限制，最終的像素?cái)?shù)量級能到百位級已是極限。同時，在LED顆數(shù)增多的同時，LED之間亮度、顏色、電壓等參數(shù)一致性的調(diào)控難度成比例上升。成本相比普通ADB更高系統(tǒng)成本較高，所需的系統(tǒng)空間相對較大，另外DMD核心芯片組是德州儀器IP，技術(shù)上受制于他人。由于偏光片與液晶面板損耗的限制，LCD技術(shù)的光學(xué)效率較低。由于需要經(jīng)過嚴(yán)酷的車規(guī)級驗(yàn)證，液晶面板需要廠家特殊定制。資料來源：IFAL，車燈研究院，智能汽車俱樂部，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：IFAL，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理1）ADB車燈（矩陣式LED）——中低價位車型已量產(chǎn)應(yīng)用自適應(yīng)遠(yuǎn)光燈系統(tǒng)（AdaptiveDrivingBeam）是一種智能遠(yuǎn)光燈系統(tǒng)，主要功能是提升夜間會車安全性。傳統(tǒng)的汽車頭燈光線耀眼，在夜間會車時極易造成對向車道駕駛者的眩目，為行車安全埋下隱患。相比之下，ADB技術(shù)通過視頻攝像頭信號的輸入，判斷前方來車的位置與距離，并相應(yīng)調(diào)整燈光照射區(qū)域，避免對來車產(chǎn)生炫光，同時最大限度地滿足駕駛者的視野需求，ADB智能大燈可以提升ADAS系統(tǒng)夜間圖像識別能力，將成為汽車安全照明的技術(shù)趨勢，當(dāng)前已經(jīng)是ADAS系統(tǒng)的一部分，更有望成為未來智能駕駛汽車標(biāo)配產(chǎn)品。ADB有兩種解決方案：一種是矩陣式（Matrixsystem），一種是像素式（Pixelsystem簡單來說，像素式可以理解為更多顆粒、更多通道、分區(qū)更細(xì)的矩陣式，矩陣式可以理解為像素更低的像素式，當(dāng)前由于成本、技術(shù)等各方面原因的限制，在車上搭載的ADB方案尚以矩陣式為主，基于LED小體積、易驅(qū)動、快速響應(yīng)等特性，使用多顆LED組成行、列或矩陣式排列是實(shí)現(xiàn)入門級多像素智能大燈的基礎(chǔ)方案。以奧迪為例，拆解其矩陣式前大燈，相較于普通LED前大燈，矩陣式前大燈的LED顆粒更多，遠(yuǎn)光燈組更復(fù)雜，散熱和控制系統(tǒng)要求更高。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容14證券研究報告資料來源：佐思汽車研究，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：蓋世汽車論壇，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：IFAL，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理從應(yīng)用來看，ADB前大燈技術(shù)相對較成熟，開發(fā)不確定性較低，周期相對較短，成本比高像素車燈低，在中低價位車型已量產(chǎn)應(yīng)用，代表性車型比如比亞迪海豹、傳祺GS8、卡羅拉。由于LED封裝尺寸的限制，最終的像素?cái)?shù)量級能到百位級已是極限。資料來源：汽車之家，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容15證券研究報告2）微像素LED(μAFS式）——海拉、星宇股份等車燈龍頭Tier1進(jìn)行技術(shù)布局μAFS是可尋址像素矩陣式LED（AddressableLEDPixelArray）的簡稱，是一種專門針對多像素智能大燈系統(tǒng)開發(fā)的LED技術(shù)。傳統(tǒng)的LED工藝?yán)铮總€芯片只有單個正極和單個負(fù)極（多芯片LED僅是把多個獨(dú)立的LED芯片整合到一個LED封裝），外部驅(qū)動提供電能后，整片芯片同時點(diǎn)亮。而μAFS則是預(yù)先在芯片的硅襯底中整合了矩陣式的CMOS控制電路，結(jié)合同樣經(jīng)矩陣式微結(jié)構(gòu)處理的芯片，實(shí)現(xiàn)了對芯片上每一個獨(dú)立的微結(jié)構(gòu)區(qū)域進(jìn)行單獨(dú)的開、關(guān)及電流調(diào)節(jié)的功能，使每一個微結(jié)構(gòu)區(qū)域直接成為了大燈光型中可獨(dú)立控制的像素。因此，μAFS雖仍以LED為光源，但其與同以LED為光源的DLP大燈光源系統(tǒng)的區(qū)別在于像素的形成。μAFS在LED芯片層面直接形成像素；DLP通過DMD器件形成像素。得益于無需額外增加像素生成系統(tǒng)，μAFS具備較低的系統(tǒng)成本，目前最高達(dá)到25600像素。歐司朗的EVIYOS1.0能在4mm×4mm的單個芯片上做到1024像素；最新的EVIYOS?2.0在單個LED芯片上實(shí)現(xiàn)25600個可獨(dú)立控制的像素點(diǎn)。從性能來看，μAFS(MicroLED)技術(shù)憑借著較低的系統(tǒng)成本、較小的系統(tǒng)體積、相當(dāng)高的效率、萬級像素的投影效果等優(yōu)勢，以海拉、星宇股份為代表的頭部tier1已進(jìn)行技術(shù)布局。其中海拉采用μAFS(MicroLED)技術(shù)，突破了矩陣式ADB的像素限制，實(shí)現(xiàn)更為精準(zhǔn)的燈光控制。其最大亮點(diǎn)在于高分辨率，可以實(shí)現(xiàn)3萬多個像素智能且獨(dú)立地控制，完善了現(xiàn)有的自適應(yīng)照明、無眩光遠(yuǎn)光燈等照明功能，還支持附加的基于光的安全功能，如為騎車人或行人投影出保護(hù)區(qū)域、車道光標(biāo)識等。此外，星宇股份加強(qiáng)車燈新技術(shù)的開發(fā)，在基于MicroLED技術(shù)的HD智能前照燈方面進(jìn)行了布局。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容16證券研究報告3）DLP車燈——應(yīng)用于高合、智己等高端車型DLP全稱“DigitalLightProcessing”，即數(shù)字光處理，也就是該技術(shù)需要先把影像信號經(jīng)過數(shù)字處理，然后再把光投影出來。它是基于TI（德州儀器）公司開放的數(shù)字微鏡元件DMD（DigitalMicromirrorDevice）來完成可視數(shù)字信息顯示的技術(shù)。DLP的成像原理在于LED光源通過分色鏡、集光鏡、透鏡組等光學(xué)元件，再通過DMD芯片的控制反射作用繪制出畫面圖像，反射給鏡頭將圖像顯示出來。DMD芯片有上百萬個微鏡片聚集在CMOS硅基片上，每個微鏡片安裝在一個精密微型鉸鏈上，微型鉸鏈可以由SRAM(StaticRandom-AccessMemory)的數(shù)字信號驅(qū)動調(diào)節(jié)鏡片方向和角度來反射光到屏幕上形成投影圖像。通過對其表面微鏡矩陣中數(shù)百萬顆微鏡角度的控制，改變光線的反射角度，從而能在指定區(qū)域內(nèi)形成暗區(qū)，并且能準(zhǔn)確地控制車燈調(diào)節(jié)光線透射的角度和暗區(qū)的大小，有效地避免炫目的發(fā)生。同時，它能將最多的光維持在路面上，保證了夜間燈光的最大利用率，有效地提高了夜間行車安全。資料來源：《DLP投影技術(shù)在汽車前大燈上的應(yīng)用》，國信證券經(jīng)資料來源：《基于DLP的投影式自適應(yīng)前照燈控制系統(tǒng)》，國信證DLP車燈的優(yōu)勢在于：1）高像素、高分辨率：ADB單透鏡像素低在100-1萬多之間，DLP單透鏡像素超百萬，DLP是更精準(zhǔn)的ADB，具備極高的分辨率；2）精準(zhǔn)指示:DLP透鏡模組可以使駕駛員在各種路況下打開遠(yuǎn)光燈行駛，同時不對其他司機(jī)的視線造成影響，并提供精準(zhǔn)指示照明；3)防眩目：提供燈光暗區(qū)以避免強(qiáng)光影響到來車或前車的駕駛員、行人；4)可編程，智能交互：DLP技術(shù)能提供對車輛個性化的定制，比如燈光秀，可根據(jù)各種傳感器捕捉的環(huán)境信息在路面投影出各種提示圖案。目前，DLP大燈單價約1萬元/只，按照國外的產(chǎn)品價格5000元以上，如果國內(nèi)未來2-3年內(nèi)投產(chǎn)，并且解決DLP光源技術(shù)的問題，價格有很大的下行空間。證券研究報告請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容17資料來源：《DLP投影技術(shù)在汽車前大燈上的應(yīng)用》，國信證券經(jīng)目前，DLP大燈應(yīng)用的代表性車型包括智己、高合等高端車型。后尾燈：分離式-貫穿式，LED-OLED后尾燈升級路線，基于光源的鹵素-LED-OLED光源升級，基于形態(tài)的分離式到貫穿式升級。各車企的選擇路線來看，市面上主流車企的新車基本都開始使用LED作為尾燈光源，奧迪在全新A8上開始使用貫穿式后尾燈及OLED后組合燈。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容18證券研究報告1）基于形態(tài)：分離式-貫穿式尾燈有照明和信號指示作用，主要包括后示寬燈、剎車燈、后霧燈、后轉(zhuǎn)向燈等，車燈作為重要的外觀件，尾燈不僅僅需要滿足其功能性的要求，車企也更加注重設(shè)計(jì)感與辨識度，尾燈成為車企重要的外觀設(shè)計(jì)元素，貫穿式尾燈應(yīng)運(yùn)而生。貫穿式尾燈的技術(shù)方案可以分為：1）光導(dǎo)式：一根光導(dǎo)貫穿整個貫穿尾部，在光導(dǎo)左右2端分別加上大功率的led光源，該方案優(yōu)勢是簡單高效成本低；缺點(diǎn)是是光導(dǎo)的尺寸有限，無法點(diǎn)亮很大的寬度，光導(dǎo)要實(shí)現(xiàn)發(fā)光均勻存在天然的局限；2）LED+散射材料面罩：該方案是國內(nèi)很多燈廠貫穿式尾燈的方案，優(yōu)勢是設(shè)計(jì)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容19證券研究報告簡單，一根超長的led燈板加上一塊散射材料的面罩即可實(shí)現(xiàn)貫穿的效果，缺點(diǎn)是貫穿式尾燈的外觀容易同質(zhì)化，效果主要取決于面罩上的散射材料；3）LED+小反光碗：超多數(shù)量LED的方案，豪車大多采用該方案，貫穿下來可以用到100多顆led燈珠，通過直射或者反射的方式先反射擴(kuò)散，然后通過面罩均勻投射出來，每顆led光源可以單獨(dú)控制，實(shí)現(xiàn)迎賓方案。資料來源：車燈研究院，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：車燈研究院，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理2）基于光源：鹵素-LED-OLEDOLED比LED多了Organic，也就是使用了有機(jī)分子或高分子材料的新一代有機(jī)半導(dǎo)體照明技術(shù)。OLED的基本結(jié)構(gòu)（下圖22，從下至上）可分為附著在玻璃基質(zhì)上的銦錫氧化物（ITO）陽極、空穴注入層（HIL）、空穴傳輸層（HTL）、發(fā)光層（EML）、電子傳輸層（ETL）、電子注入層（EIL）和金屬陰極。OLED基本的發(fā)光過程是空穴從陽極ITO一側(cè)注入，經(jīng)由HIL和HTL進(jìn)入EML；電子從陰極一側(cè)注入經(jīng)由HIL和HTL進(jìn)入EML；電子和空穴在EML層復(fù)合成為激子，激子輻射衰減，最后形成電致發(fā)光。資料來源：《OLED在汽車領(lǐng)域中的應(yīng)用》，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所資料來源：《OLED在汽車領(lǐng)域中的應(yīng)用》，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理OLED車燈的優(yōu)點(diǎn)在于OLED車燈具有輕薄、透明、響應(yīng)速度快、高流明效率以及可塑性強(qiáng)等特點(diǎn)，能夠呈現(xiàn)出更加酷炫的3D效果。不同于LED等傳統(tǒng)的點(diǎn)光源，OLED是一種發(fā)光均勻、光照柔和的平面光源，可以有效避免炫光給人眼帶來的刺激。此外，OLED光源的顏色和亮度還可以實(shí)現(xiàn)動態(tài)改變，使車燈呈現(xiàn)“流動”的效果，滿足客戶高度定制的動態(tài)圖案設(shè)計(jì)需求。OLED的問題在于壽命、效率和成本，1）壽命和效率問題，OLED常用的有機(jī)發(fā)光請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容20證券研究報告材料、熒光和磷光材料的發(fā)光效率并沒有達(dá)到最優(yōu)，材料容易受環(huán)境影響，同時在制造生產(chǎn)過程中易產(chǎn)生缺陷而影響壽命，由于目前OLED的發(fā)光效率還無法達(dá)到車頭照明燈的水準(zhǔn)，因此其開發(fā)重點(diǎn)集中在尾燈；2）成本問題，由于目前產(chǎn)業(yè)鏈尚處雛形，可供選擇的材料、設(shè)備供應(yīng)商范圍小，客戶需求尚未明顯上量，成本問題成為OLEO大范圍應(yīng)用的關(guān)鍵制約點(diǎn)。目前，汽車后尾燈大多是LED光源，OLED尾燈主要應(yīng)用在寶馬、奔馳、奧迪等高端車型上。氛圍燈：內(nèi)飾燈融合座艙實(shí)現(xiàn)智能交互，外飾燈方面格柵燈進(jìn)入大眾視野氛圍燈升級路線，基于覆蓋范圍（頂部-底部-環(huán)繞）的升級；基于功能（傳統(tǒng)-智能控制變色）的升級。各車企的選擇路線來看，寶馬全新X5全景天窗的玻璃上均勻分布著LED燈，可以組合成15000種圖案；奔馳E級轎車已經(jīng)可以提供64種顏色的氛圍燈供車主選擇。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容21證券研究報告由于汽車的動力變化，前部進(jìn)氣格柵功能隨之取消，發(fā)光格柵燈、星環(huán)燈、交互燈等新型外飾氛圍燈應(yīng)運(yùn)而生，汽車整個前部區(qū)域都可以實(shí)現(xiàn)發(fā)光效果。相比傳統(tǒng)格柵，發(fā)光格柵燈等外飾氛圍燈的優(yōu)勢有：1）品牌展示，發(fā)光格柵燈可以作為LOGO、設(shè)計(jì)理念展示的新載體，集造型和功能為一體；2）裝飾作用：可以掩蓋發(fā)動機(jī)艙里面的機(jī)械結(jié)構(gòu)件，外表更美觀；3）照明作用：將發(fā)光模組封裝在電動汽車格柵中，以產(chǎn)生晶體效果，在夜間行駛時起到路面照明的作用；4）燈語交互作用：當(dāng)車輛解鎖和閉鎖時，前格柵還擁有個性可進(jìn)化的燈語交互，觸發(fā)“迎賓”功能，展現(xiàn)出高級感與科技感。前大燈滲透率：2022年LED、ADB、DLP燈滲透率分別為78%、9%、低于1%核心：2022年LED、ADB、DLP燈滲透率分別為78%、9%、低于1%。分價位區(qū)間來看，2022年，LED前大燈在10萬以上的乘用車滲透率在80%以上，ADB前大燈在20-50萬的中高端車型滲透率在10%以上%，DLP前大燈集中于40萬以上的高端車型（比如智己L7、高合HiPhiX、HiPhiZ）。數(shù)據(jù)總覽：2022年LED、ADB、DLP燈滲透率分別為78%、9%、低于1%，2023年1-4月ADB燈滲透率為9%參考瑞果數(shù)據(jù)對于汽車之家、公司官網(wǎng)車燈配置的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，對LED、ADB、DLP燈滲透率進(jìn)行測算。ADB燈參考矩陣式LED大燈數(shù)據(jù)，DLP燈參考LED像素大義為更精細(xì)化控制燈光區(qū)域，可以達(dá)到投影效果）數(shù)據(jù)，滲透率按照“標(biāo)配該配置的車型上險量/總上險量”進(jìn)行測算。對2018-2022年國內(nèi)乘用車的車燈配置進(jìn)行統(tǒng)計(jì)：從滲透率來看，2022年，LED、ADB、DLP燈滲透率分別為78%、9%、低于1%。LED車燈滲透率從2018年的23%提升至2022年的78%，ADB車燈（參考矩陣式大燈數(shù)據(jù)，下同）滲透率從2019年的2%提升至2022年的9.0%，DLP車燈（參考LED像請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容22證券研究報告素大燈，下同）2022年滲透率低于1%（0.04%）。2023年1-4月累計(jì)，ADB車燈滲透率為8.9%，同比+0.2pct。分月份看，2023年1、2、3、4月，ADD車燈滲透率分別為9.0%、8.7%、8.9%、9.0%，同比分別變動+0.6、-0.2、-0.1、+0.4pct，環(huán)比分別變動+0.6、-0.4、+0.2、+0.1pct。資料來源：瑞果數(shù)據(jù)，汽車之家，公司官網(wǎng)，交強(qiáng)險，國信證券經(jīng)資料來源：瑞果數(shù)據(jù)，汽車之家，公司官網(wǎng)，交強(qiáng)險，國信證券經(jīng)分價格：LED在10萬以上乘用車滲透率超80%，ADB在中高端車滲透率超10%，DLP集中于高端車分價位區(qū)間來看，2022年，LED前大燈在10萬以上的乘用車滲透率在80%以上；2022年至今，20-50萬的中高端車型ADB前大燈滲透率基本在10%以上，10-20萬以內(nèi)的中低端車型ADB前大燈滲透率為5%；DLP前大燈集中于40萬以上的高端車型（比如智己L7、高合HiPhiX、HiPhiZ）。2022年，10萬以上的車型LED前大燈滲透率基本在80%以上，10萬以內(nèi)的車型LED前大燈滲透率為28%。2022年，10萬以內(nèi)、10-20萬元、20-30萬元、30-40萬元、40-50萬元、50萬元以上的LED前大燈滲透率分別為27.8%、82.1%、98.0%、證券研究報告99.1%、98.9%、79.4%，同比分別變動+5.0、+5.2、+6.7、+1.6、-0.8、-8.1pct。2022年12月，10萬以內(nèi)、10-20萬元、20-30萬元、30-40萬元、40-50萬元、50萬元以上的LED前大燈滲透率分別為36.2%、82.6%、98.3%、98.6%、99.4%、69.8%，同比分別變動+13.0、+2.6、+1.3、-0.4、-0.4、-14.1pct、環(huán)比分別變動+3.2、-2.2、+0.3、-0.4、+0.1、-2.4pct。資料來源：瑞果數(shù)據(jù)，汽車之家，公司官網(wǎng)，交強(qiáng)險，國信證券經(jīng)2022年至今，20-50萬的中高端車型ADB前大燈滲透率基本在10%以上，10-20萬以內(nèi)的中低端車型ADB前大燈滲透率為5%。2022年，10萬以內(nèi)、10-20萬元、20-30萬元、30-40萬元、40-50萬元、50萬元以上的ADB前大燈滲透率分別為0.7%、5.1%、24.9%、11.4%、16.8%、8.2%，同比分別變動-0.3、-0.4、+11.5、+3.9、-6.8、-18.3pct。2022年12月，10萬以內(nèi)、10-20萬元、20-30萬元、30-40萬元、40-50萬元、50萬元以上的ADB前大燈滲透率分別為0.9%、5.6%、22.5%、11.-0.7、+1.7、-3.8、-22.4、-19.2pct、環(huán)比分別變動+0.1、+0.3、-1.8、-1.0、-0.1、-0.4pct。2023年1-4月累計(jì)，10萬以內(nèi)、10-20萬元、20-30萬元、30-40萬元、40-50萬元、50萬元以上的ADB前大燈滲透率分別為0.2%、5.6%、19.8%、10.0%、217.0%，同比分別變動-0.1、-0.2、-2.6、-1.9、+0.2、-8.7pct。2023年4月， 10萬以內(nèi)、10-20萬元、20-30萬元、30-40萬元、40-50萬元、50萬元以上的ADB前大燈滲透率分別為0.1%、5.2%、19.8%、10.1%、22.0%、9.9%，同比分別變動-0.1、+0.0、-2.6、-6.4、+5.6、+0.2pct、環(huán)比分別變動-0.1、-0.6、+2.3、+1.2、-2.5、+3.2pct。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容23請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容24證券研究報告資料來源：瑞果數(shù)據(jù)，汽車之家，公司官網(wǎng)，交強(qiáng)險，國信證券經(jīng)分燃料類型：LED車燈已全面滲透電動車和燃油車，ADB車燈在電動車的滲透率高于燃油車分燃料類型來看，2022年，LED前大燈在插電式混動、增程式混動的滲透率接近100%，在純電動的滲透率超60%，在燃油車的滲透率超80%；2023年1-4月累計(jì)，ADB前大燈在插電式混動的滲透率為20%，在純電動的滲透率為9%，在燃油車的滲透率為8%；DLP車燈目前標(biāo)配量產(chǎn)的均為純電動車型（智己L7、高合HiPhiX、HiPhiZ）。2022年，LED前大燈在插電式混動、增程式混動的滲透率接近100%，在純電動的滲透率在60%以上，在燃油車的滲透率在80%以上。2022年，純電動、插電式混80.4%，同比分別變動+9.2、+1.6、+0.1、+8.6pct。2022年12月，純電動、插電式混動、增程式混動、傳統(tǒng)燃料及其他的LED前大燈滲透率分別100.0%、83.1%，同比分別變動+4.8、+0.8、+0.3、+7.4pct，環(huán)比分別變動-7.6、+0.0、+0.0、+0.0pct。資料來源：瑞果數(shù)據(jù)，汽車之家，公司官網(wǎng)，交強(qiáng)險，國信證券經(jīng)2022年，ADB前大燈在插電式混動的滲透率為24%，在純電動的滲透率接近10%，在燃油車的滲透率為8%。2022年，純電動、插電式混動、增程式混動、傳統(tǒng)燃料及其他的LED前大燈滲透率分別為9.5%、23.9%、4.9%、7.8%，同比分別變動+2.3、-2.2、-1.8、+1.5pct。2022年12月，純電動、插電式混動、增程式混動、傳統(tǒng)燃料及其他的LED前大燈滲透率分別為8.7%、23.6%、1.9%、7.2%，同比分別變動+0.4、-0.9、-26.9、-1.4pct，環(huán)比分別變動-1.8、+1.2、-0.2、-0.3pct。2023年1-4月累計(jì)，ADB前大燈在插電式混動的滲透率為20%，在純電動的滲透率為9%，在燃油車的滲透率為8%。2023年1-4月累計(jì)，純電動、插電式混動、增程式混動、傳統(tǒng)燃料及其他的LED前大燈滲透率分別為8.9%、19.9%、1.3%、7.9%，同比分別變動+0.8、-3.0、-20.0、-0.1pct。2023年4月，純電動、插電式混動、增程式混動、傳統(tǒng)燃料及其他的LED前大燈滲透率分別為9.3%、21.0%、1.2%、7.8%，同比分別變動+0.9、-0.5、-18.3、+0.2pct，環(huán)比分別變動+0.5、請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容25證券研究報告+3.8、+0.0、-0.3pct。資料來源：瑞果數(shù)據(jù)，汽車之家，公司官網(wǎng)，交強(qiáng)險，國信證券經(jīng)分車系：LED燈在美系、歐系滲透率超90%，ADB燈在歐系、中系滲透率超11%分車系來看，2022年，LED前大燈在美系和歐系的滲透率最高（超90%韓系（86%）次之，再其次為日系和中系（70%左右ADB前大燈在歐系和中系的滲透率最高（超11%），美系（6%）次之，再其次為日系（2%），韓系目前暫無ADB車燈配置；DLP車燈目前標(biāo)配量產(chǎn)的均為中系車型（智己L7、高合HiPhiX、HiPhi2022年，LED前大燈在美系和歐系的滲透率最高（超90%韓系（86%）次之，再其次為日系和中系（70%左右）。2022年，韓系、美系、歐系、日系、中系的+3.9、+4.4、+8.9、+9.9pct。2022年12月，韓系、美系、歐系、日系、中系的+1.2、+1.6、+6.7、+11.2pct，環(huán)比分別變動+1.0、-1.5、+1.1、+0.0、-2.2pct。資料來源：瑞果數(shù)據(jù)，汽車之家，公司官網(wǎng)，交強(qiáng)險，國信證券經(jīng)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容26車型級別燃油種類價格區(qū)間號型車型級別燃油種類價格區(qū)間號型型車系車商造制型系車派身形式車證券研究報告2022年，ADB前大燈在歐系和中系的滲透率最高（超11%），美系（6%）次之，再其次為日系（2%韓系目前暫無ADB車燈配置。2022年，美系、歐系、日系、中系的ADB前大燈滲透率分別為6.2%、10.7%、2.0%、12.1%，同比分別變動+0.6、+3.0、+1.2、+1.8pct。2022年12月，美系、歐系、日系、中系的LED前大燈滲透率分別為3.5%、8.2%、2.3%、11.9%，同比分別變動-3.0、-5.6、+0.7環(huán)比分別變動+0.2、-0.5、-0.4、-1.4pct。2023年1-4月累計(jì)，ADB前大燈在歐系和中系的滲透率最高（超11%），美系和日系滲透率在2.5%左右，韓系目前暫無ADB車燈配置。2023年1-4月累計(jì)，美系、歐系、日系、中系的ADB前大燈滲透率分別為2.5%、12.1%、2.6%、10.9%，同比分別變動-5.1、+1.5、+0.7、-0.6pct。2023年4月，美系、歐系、日系、中系的LED前大燈滲透率分別為2.5%、11.1%、2.6%、11.6%，同比分別變動-6.8、+2.9、+0.0、-0.4pct，環(huán)比分別變動+0.5、-2.0、+0.3、+0.9pct。資料來源：瑞果數(shù)據(jù)，汽車之家，公司官網(wǎng)，交強(qiáng)險，國信證券經(jīng)分車型：走量車型開始中高配ADB燈我們對配套LED、ADB車燈的代表性車型，按照車系角度進(jìn)行如下梳理：1）日系方面，年銷超十萬輛的代表性車型比如凱美瑞、雷凌等標(biāo)配LED，卡羅拉（年銷近20萬輛）中高配LED、低配鹵素，鋒蘭達(dá)（年銷近10萬輛）中高配矩陣式大燈、低配鹵素。2）歐系方面，一汽大眾、上汽大眾選擇中高配矩陣式大燈、低配LED的車型較多，比如帕薩特、途觀L、邁騰、探岳等，均為暢銷車型（年銷9萬輛以上）。3）美系方面，中高配矩陣式大燈、低配LED的代表性車型有上汽通用君威、凱迪拉克XT6、長安福特林肯冒險家。4）中系方面，配備矩陣式大燈的代表性車型有比亞迪海豹、唐DM-i、吉利繽越、領(lǐng)克03、紅旗H9、榮威RX5、傳祺GS8、傳祺M8。車燈類型2022年上險量（輛）車燈類型廣汽豐田廣汽豐田廣汽豐田凱美瑞雷凌威蘭達(dá)19/21/22款19/21/22款22款NBNBSUV汽油汽油汽油標(biāo)配廣汽豐田廣汽豐田廣汽豐田凱美瑞雷凌威蘭達(dá)19/21/22款19/21/22款22款NBNBSUV汽油汽油汽油標(biāo)配LED215210標(biāo)配LED123274標(biāo)配LED119822AAAAAAA汽油 廣汽豐田鋒蘭達(dá)22款SUV 中高配矩陣式大燈，低配鹵素97208一汽豐田東風(fēng)日產(chǎn)東風(fēng)本田東風(fēng)本田卡羅拉軒逸CR-VCR-V銳混動e+19/21款19/20/21/22款18/19/20/21/23款21款NBNBSUVSUV汽油汽油汽油插電式混合中高配LED，低配鹵素191646中高配LED，低配鹵素185569中高配LED，21-23款標(biāo)配LED185528標(biāo)配LED898910-15萬元15-25萬元10-20萬元10-15萬元10-15萬元15-25萬元25-30萬元請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容27證券研究報告廣汽本田雅閣18/21/22款NBB汽油15-25萬元標(biāo)配LED179207廣汽本田皓影HEV21款SUVAHEV20-30萬元標(biāo)配LED21873 廣汽本田謳歌CDX21款SUVA汽油20-30萬元矩陣式大燈260上汽大眾朗逸21/22/23款NBA汽油10-20萬元標(biāo)配LED280280上汽大眾上汽大眾帕薩特20/21/22/23款NBB汽油15-30萬元中高配矩陣式大燈，低配LED167816上汽大眾上汽大眾途觀L19/21/22/23款SUVB汽油15-30萬元中高配矩陣式大燈，低配LED134029歐系一汽大眾一汽大眾邁騰18/19/20/23款NBB汽油15-30萬元中高配矩陣式大燈，低配LED148740探岳20/21/22/23款SUVB汽油15-30萬元高配矩陣式大燈，中低配LED90190一汽大眾一汽大眾ID.4CROZZ22款SUVA純電動15-30萬元中高配矩陣式大燈，其余LED42978一汽大眾一汽大眾ID.6CROZZ22款SUVB純電動25-35萬元標(biāo)配矩陣式大燈24133華晨寶馬21/22款SUVB純電動35-45萬元標(biāo)配LED26685上汽通用威朗20/22/23款NBA汽油10-20萬元標(biāo)配LED117534上汽通用英朗18/21款NBA汽油10-15萬元中高配LED，低配鹵素106598上汽通用微藍(lán)622款HBA純電動15-20萬元標(biāo)配LED25973上汽通用上汽通用君威19/20/21/22/23款NBB汽油15-25萬元高配矩陣式大燈，中低配LED68801美系上汽通用凱迪拉克XT620/21/22/23款SUVC汽油35萬元以上中高配矩陣式大燈，低配LED21479長安福特蒙迪歐19/20/22款NBB汽油15-30萬元中高配LED，22款標(biāo)配LED41516長安福特長安福特林肯冒險家21/22款SUVB汽油20-35萬元高配可選裝矩陣式車燈，標(biāo)配LED37111長安福特長安福特飛行家21/22款SUVC汽油50萬元以上高配矩陣式大燈，中低配LED7211長安福特長安福特MustangMach-E21款SUVB純電動20-40萬元中高配矩陣式大燈，低配LED6065比亞迪汽車宋PLUSDM-i21款SUVA插電式混合15-25萬元標(biāo)配LED273793比亞迪汽車比亞迪海豚21/23款HBA0純電動10-15萬元標(biāo)配LED182534比亞迪汽車比亞迪海豹22款NBB純電動20-30萬元標(biāo)配矩陣式大燈32202比亞迪汽車唐DM-i21/22款SUVB插電式混合15-30萬元標(biāo)配矩陣式大燈91850長城汽車哈弗H619/20/21/22款SUVA汽油10-20萬元中高配LED，低配鹵素229032長城汽車坦克30022/23款SUVA汽油15-35萬元標(biāo)配矩陣式大燈101072長城汽車長城汽車哈弗神獸22款SUVA汽油10-20萬元中高配矩陣式大燈，低配LED38571長安汽車長安CS75PLUS21/22款SUVA汽油10-20萬元標(biāo)配LED169940長安汽車深藍(lán)SL0322款NBB純電動/增程式混動15-25萬元標(biāo)配LED25243自主吉利汽車帝豪EC7NB19/20/21/22款NBA汽油5-10萬元高配LED，中低配鹵素133283吉利汽車吉利汽車?yán)_越20/21/22款SUVA0汽油5-15萬元高配矩陣式，中低配LED92484吉利汽車吉利汽車領(lǐng)克0322/23款NBA汽油10-20萬元高配矩陣式，中低配LED53386一汽轎車紅旗HS522款SUVB汽油15-25萬元標(biāo)配LED126416一汽轎車一汽轎車紅旗E-HS922款SUVD純電動50萬元以上中高配矩陣式大燈，低配LED2668一汽轎車一汽轎車紅旗H922款NBC汽油30萬元以上標(biāo)配矩陣式大燈22341上海汽車上海汽車榮威RX518/20/22/23款SUVA汽油5-20萬元高配矩陣式大燈，中配LED，低配鹵素38429廣汽乘用車埃安S20/22款NBA純電動10-20萬元中高配LED54403廣汽乘用車傳祺GS820/22款SUVB汽油15-25萬元標(biāo)配矩陣式大燈25381廣汽乘用車傳祺M821/22/23款MPVB汽油15-30萬元中高配矩陣式大燈，低配LED56341資料來源：瑞果數(shù)據(jù)，汽車之家，公司官網(wǎng)，交強(qiáng)險，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理（注：1、此處的車型銷量為車型上險量；2、標(biāo)藍(lán)的為配置矩陣式大燈的車型。）請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容28證券研究報告資料來源：汽車之家，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：一汽紅旗官微，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理2022年，高配標(biāo)配DLP車燈的車型集中于高端新能源車，比如有高合HiPhiX、HiPhiZ、智己L7。1）高合HiphiX的PML可編程智能大燈已經(jīng)將車燈進(jìn)化成具有獨(dú)立計(jì)算器、紅外攝像頭、以及260萬片微鏡芯片的燈組系統(tǒng)，可以做到投影儀一般的精準(zhǔn)光形控制，能智能識別駕駛場景，提供輔助照明圖案，在夜間行駛時，更能關(guān)注行人，減少駕駛風(fēng)險；2）智己L7的DLP投影大燈(260萬像素），可以通過投影的方式,在導(dǎo)航情況下向路面投射清晰的指引標(biāo)識，除了動態(tài)的場景外,在靜態(tài)時,IM智己汽車還支持用戶共創(chuàng)（這套投影大燈系統(tǒng)可以讓用戶自定義編程,為用戶展現(xiàn)一場華麗的“燈光秀”）。制造商車系車型型號車身形式車型級別燃油種類價格區(qū)間車燈類型2022年上險量（輛）北京奔馳C級eL23款NBB插電式混合40-45萬元可選裝LED像素大燈1271北京奔馳C級L19/20/21/22/23款NBB汽油30-40萬元可選裝LED像素大燈141224華人運(yùn)通HiPhiX21/22款SUVC純電動50萬元以上LED像素大燈高配標(biāo)配，中配選裝，低配LED4295華人運(yùn)通HiPhiZ23款NBC純電動50萬元以上標(biāo)配LED像素大燈長城汽車WEYVV620/21款SUVA汽油10-20萬元可選裝LED像素大燈（選裝費(fèi)3.5萬元）49智己汽車智己L722/23款NBC純電動30萬元以上高配標(biāo)配LED像素大燈，低配LED4657資料來源：瑞果數(shù)據(jù)，汽車之家，公司官網(wǎng)，交強(qiáng)險，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理（注：1、此處的車型銷量為車型上險量；2、標(biāo)藍(lán)的為高資料來源：汽車之家，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理造車新勢力的的前大燈配置，2022年，已經(jīng)量產(chǎn)的蔚小理前大燈均為LED燈，另外極氪001標(biāo)配ADB，北汽ARCFOXαT高配ADB、低配LED。制造商車系車型型號車身形式車型級別燃油種類價格區(qū)間車燈類型2022年上險量（輛）特斯拉中國Model321/22款NBB純電動20-35萬元標(biāo)配LED125228ModelY21/22款SUVB純電動25-45萬元標(biāo)配LED316447蔚來ES620/22款SUVB純電動30萬元以上標(biāo)配LED40379ES820/22款SUVC純電動40萬元以上標(biāo)配LED13518ET522款NBB純電動30-40萬元標(biāo)配LED10400ET722款NBC純電動40萬元以上標(biāo)配LED19842小鵬小鵬P521款NBA純電動15-25萬元標(biāo)配LED31438請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容29證券研究報告小鵬G922款SUVC純電動30-50萬元標(biāo)配LED6333理想理想ONE21款SUVC增程式混動30-40萬元標(biāo)配LED30801理想L823款SUVC增程式混合35-40萬元標(biāo)配LED16215理想L922款SUVD增程式混合45-50萬元標(biāo)配LED40142極氪汽車ZEEKR00122款SWC純電動25-40萬元標(biāo)配矩陣式LED66272北汽新能源ARCFOXαT22款SUVB純電動20-35萬元高配矩陣式，中低配LED4678資料來源：瑞果數(shù)據(jù)，汽車之家，公司官網(wǎng)，交強(qiáng)險，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理（注：1、此處的車型銷量為車型上險量；2、標(biāo)藍(lán)的為配資料來源：汽車之家，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理后尾燈滲透率：貫穿式尾燈2023年1-4月累計(jì)滲透率為35%，OLED尾燈2022年滲透率低核心：2023年1-4月累計(jì)，貫穿式LED尾燈滲透率為35%，以蔚小理、問界等為代表的新勢力代表性車型基本均標(biāo)配貫穿式尾燈，另外自主品牌和合資品牌的中低端走量車型也配備了貫穿式尾燈，比如長城哈弗H6、長安CS75PLUS等。2022年，標(biāo)配OLED尾燈滲透率低于1%，配套車型主要集中于高端品牌車型。貫穿式LED尾燈：2023年1-4月累計(jì)，貫穿式LED尾燈滲透率為35%滲透率來看，2022年，貫穿式LED尾燈滲透率從1月的19.4%提升至12月的31.5%，2022年全年滲透率為24.9%。2023年1-4月累計(jì)，貫穿式LED尾燈滲透率為34.9%，同比+14.2pct。分月份看，2023年1、2、3、4月，貫穿式LED尾燈滲透率分別為33.3%、33.2%、35.4%、36.9%，同比分別變動+13.9、+13.2、+14.3、+13.3pct，環(huán)比分別變動+1.8、-0.1、+2.3、+1.5pct。分車系來看，2022年，貫穿式LED尾燈在中系的滲透率最高（超40%韓系（34%）次之，再其次為歐系、美系和日系（15%以內(nèi)）。2022年，韓系、美系、歐系、日系、中系的貫穿式LED尾燈滲透率分別為34.1%、6.4%、11.6%、6.3%、43.6%。2022年12月，韓系、美系、歐系、日系、中系的LED前大燈滲透率分別為45.5%、5.6%、15.4%、5.5%、51.8%，環(huán)比分別變動-3.1、+0.6、-0.4、+0.7、-3.2pct。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容30證券研究報告2023年1-4月累計(jì)，貫穿式LED尾燈在中系的滲透率最高（58%），韓系（47%）次之，再其次為歐系（15%），美系和日系滲透率在10%以內(nèi)。2023年1-4月累計(jì)，韓系、美系、歐系、日系、中系的貫穿式LED尾燈滲透率分別為46.6%、7.6%、15.2%、7.5%、58.4%，同比分別變動+11.9、+2.3、+6.8、+0.3、+22.6pct。2024年4月，韓系、美系、歐系、日系、中系的LED前大燈滲透率分別為50.7%、7.9%、18.3%、7.7%、61.6%，同比分別變動+14.2、-3.6、+7.4、+1.3、+21.4pct，環(huán)比分別變動+1.5、+2.1、+3.7、-1.0、+0.3pct。資料來源：瑞果數(shù)據(jù)，汽車之家，公司官網(wǎng)，交強(qiáng)險，國信證券經(jīng)分價位區(qū)間來看，2022年，貫穿式LED尾燈在10-30萬元的中端車型備受青睞，滲透率超30%。2022年，10萬以內(nèi)、10-20萬元、20-30萬元、30-40萬元、40-50萬元、50萬元以上的貫穿式LED尾燈滲透率分別為12.4%、30.8%、30.9%、14.5%、7.5%、18.1%。2022年12月，10萬以內(nèi)、10-