項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債表分析

關(guān)于項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債表分析第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表的編制資產(chǎn)負(fù)債表變動情況的分析評價(jià)資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析評價(jià)資產(chǎn)負(fù)債表變動原因的分析評價(jià)第2頁,共41頁，星期六，2024年，5月蘇寧電器(上課4資料)\蘇寧電器資產(chǎn)負(fù)債表水平、垂直分析表.xls第3頁,共41頁，星期六，2024年，5月一、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表的編制資產(chǎn)負(fù)債表水平分析的依據(jù)是資產(chǎn)負(fù)債表，通過采用水平分析法，將資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)際數(shù)與選定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，編制出資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行分析評價(jià)。第4頁,共41頁，星期六，2024年，5月資產(chǎn)負(fù)債表水平分析除了要計(jì)算某項(xiàng)目的變動額和變動率外，還應(yīng)計(jì)算出該項(xiàng)目變動對總資產(chǎn)或負(fù)債和所有者權(quán)益總額的影響程度。計(jì)算公式為：第5頁,共41頁，星期六，2024年，5月二、資產(chǎn)負(fù)債表變動情況的分析評價(jià)企業(yè)通過舉債，或吸收投資人投資來滿足對企業(yè)資產(chǎn)的資金融通，從而產(chǎn)生了債權(quán)人、投資人對企業(yè)資產(chǎn)的兩種不同要求權(quán)，即權(quán)益。資產(chǎn)、權(quán)益分別列示在資產(chǎn)負(fù)債表左右兩方，反映出企業(yè)的基本財(cái)務(wù)狀況，對資產(chǎn)負(fù)債表變動情況的分析評價(jià)也應(yīng)當(dāng)從這兩大方面進(jìn)行。第6頁,共41頁，星期六，2024年，5月（一）從投資或資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評價(jià)投資或資產(chǎn)角度的分析評價(jià)主要從以下幾方面進(jìn)行：分析總資產(chǎn)規(guī)模的變動狀況以及各類、各項(xiàng)資產(chǎn)的變動狀況，揭示出資產(chǎn)變動的主要方面,從總體上了解企業(yè)經(jīng)過一定時(shí)期經(jīng)營后資產(chǎn)的變動情況。發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或?qū)傎Y產(chǎn)變動影響較大的重點(diǎn)類別和重點(diǎn)項(xiàng)目。第7頁,共41頁，星期六，2024年，5月要注意分析資產(chǎn)變動的合理性與效率性。注意考察資產(chǎn)規(guī)模變動與所有者權(quán)益總額變動的適應(yīng)程度，進(jìn)而評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和安全性。注意分析會計(jì)政策變動的影響。第8頁,共41頁，星期六，2024年，5月資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析評價(jià)

對資產(chǎn)變動合理性與效率性的分析評價(jià)，可借助企業(yè)產(chǎn)值、營業(yè)收入、利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量等指標(biāo)。第9頁,共41頁，星期六，2024年，5月通過資產(chǎn)變動與產(chǎn)值變動、營業(yè)收入變動、利潤變動及經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量變動的比較，對資產(chǎn)變動的合理性與效率性作出評價(jià)。(參照教材七種情況87)第10頁,共41頁，星期六，2024年，5月資產(chǎn)規(guī)模變動與股東權(quán)益總額變動的適應(yīng)程度分析第11頁,共41頁，星期六，2024年，5月（一）負(fù)債變動型負(fù)債變動型是指在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于負(fù)債變動引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式見表4-1。表4-1負(fù)債變動型單位：萬元資產(chǎn)期初

期末負(fù)債及股東權(quán)益期初

期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)┇┇負(fù)債股本盈余公積未分配利潤500300100100700300100100總計(jì)10001200

總計(jì)10001200第12頁,共41頁，星期六，2024年，5月（二）追加投資變動型追加投資變動型是指在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于投資人追加投資或收回投資引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式見表4-2。表4-2追加投資變動型單位：萬元資產(chǎn)期初期末負(fù)債及股東權(quán)益期初期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)┇┇負(fù)債股本盈余公積未分配利潤500300100100500500100100總計(jì)10001200總計(jì)10001200第13頁,共41頁，星期六，2024年，5月（三）經(jīng)營變動型經(jīng)營變動型是指在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于企業(yè)經(jīng)營原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式見表4-3。表4-3經(jīng)營變動型單位：萬元資產(chǎn)期初

期末負(fù)債及股東權(quán)益期初

期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)┇┇負(fù)債股本盈余公積未分配利潤500300100100500300300100總計(jì)10001200總計(jì)10001200第14頁,共41頁，星期六，2024年，5月（四）股利分配變動型股利分配變動型是指在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于股利分配原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式見表4-4。表4-4股利分配變動型單位：萬元資產(chǎn)期初期末負(fù)債及股東權(quán)益期初期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)┇┇負(fù)債股本盈余公積未分配利潤500300100100500300100300總計(jì)10001200總計(jì)10001200第15頁,共41頁，星期六，2024年，5月（二）從籌資或權(quán)益角度進(jìn)行分析評價(jià)籌資或權(quán)益角度的分析評價(jià)主要從以下幾方面進(jìn)行：分析權(quán)益總額的變動狀況以及各類、各項(xiàng)籌資的變動狀況，揭示出權(quán)益總額變動的主要方面,從總體上了解企業(yè)經(jīng)過一定時(shí)期經(jīng)營后權(quán)益總額的變動情況。第16頁,共41頁，星期六，2024年，5月發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或?qū)?quán)益總額變動影響較大的重點(diǎn)類別和重點(diǎn)項(xiàng)目，為進(jìn)一步分析指出方向。注意分析評價(jià)表外業(yè)務(wù)的影響。第17頁,共41頁，星期六，2024年，5月第三節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表的編制資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)變動情況的分析評價(jià)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評價(jià)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析評價(jià)第18頁,共41頁，星期六，2024年，5月一、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表的編制資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析是通過計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目占總資產(chǎn)或權(quán)益總額的比重，分析評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)變動的合理程度。第19頁,共41頁，星期六，2024年，5月

資產(chǎn)=權(quán)益分析內(nèi)容:1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動是否合理?2.權(quán)益結(jié)構(gòu)變動是否合理?3.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與權(quán)益結(jié)構(gòu)是否適應(yīng)發(fā)展?第20頁,共41頁，星期六，2024年，5月二、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)變動情況的分析評價(jià)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)變動情況的分析評價(jià)可從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價(jià)和資本結(jié)構(gòu)的分析評價(jià)兩大方面進(jìn)行。第21頁,共41頁，星期六，2024年，5月（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析評價(jià)的思路是：從靜態(tài)角度觀察企業(yè)資產(chǎn)的配置情況，分析時(shí)可通過與行業(yè)的平均水平或可比企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的比較，對企業(yè)資產(chǎn)的流動性和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)做出判斷，進(jìn)而對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性做出評價(jià)。從動態(tài)角度分析企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況，對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性做出評價(jià)，進(jìn)而對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整情況做出評價(jià)。第22頁,共41頁，星期六，2024年，5月案例:（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析評價(jià)

1、從靜態(tài)角度分析，企業(yè)本期流動資產(chǎn)比重為77.95%，非流動資產(chǎn)比重為22.05%。根據(jù)其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認(rèn)為該公司資產(chǎn)流動性較強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小。

2、從動態(tài)角度分析，本期該公司流動資產(chǎn)比重下降了2.26%，非流動資占比重上升了2.26%，結(jié)合各資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動情況來看，除貨幣資金比重上升26.92%、長期應(yīng)收款比重上升16.80%、長期股權(quán)投資下降15.02%，其他項(xiàng)目變動幅度不是很大，說明該公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定。第23頁,共41頁，星期六，2024年，5月（二）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體分析評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體分析評價(jià)應(yīng)特別關(guān)注以下幾方面：經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)的比例關(guān)系。固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比例關(guān)系。流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。第24頁,共41頁，星期六，2024年，5月案例1、經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)比例關(guān)系

該公司經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)比重有所增長，且經(jīng)營資產(chǎn)增長速度高于非經(jīng)營資產(chǎn)增長速度，經(jīng)營資產(chǎn)的比重增加了27.47%，表明該公司經(jīng)營能力有較大提高。第25頁,共41頁，星期六，2024年，5月案例2、固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)比例關(guān)系由垂直分析表知，公司本年度流動資產(chǎn)比重為77.95%，固定資產(chǎn)比重為1.93%，固流比例大致為1:40.4,，上年度固流比例大致為1:36.6，固流比例稍有降低，可選擇適中的固流結(jié)構(gòu)政策或者保守的固流結(jié)構(gòu)政策。第26頁,共41頁，星期六，2024年，5月3流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)（課后自行分析）4.從無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)比例角度分析第27頁,共41頁，星期六，2024年，5月（三）資本結(jié)構(gòu)的分析評價(jià)影響資本結(jié)構(gòu)的因素及分析：公司所在行業(yè)公司規(guī)模公司成長性公司競爭能力公司盈利能力負(fù)債的避稅效應(yīng)資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值第28頁,共41頁，星期六，2024年，5月企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析評價(jià)的思路是：從靜態(tài)角度觀察資本的構(gòu)成，衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力，評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)結(jié)合企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，評價(jià)其資本結(jié)構(gòu)的合理性。從動態(tài)角度分析企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的變動情況，對資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整情況及對股東收益可能產(chǎn)生的影響做出評價(jià)。第29頁,共41頁，星期六，2024年，5月案例（二）資本結(jié)構(gòu)分析評價(jià)

1、從靜態(tài)角度看，公司股東權(quán)益比重為34.80%，負(fù)債比重為65.2%，資產(chǎn)負(fù)債率偏高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對較大。

2、從動態(tài)角度看，該公司股東權(quán)益比重下降了1.13%，負(fù)債比重上升了1.13%，除股本上升5.23%，資本公積減少7.66%，各項(xiàng)目變動不大，說明該公司資本結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，財(cái)務(wù)實(shí)力略有下降。第30頁,共41頁，星期六，2024年，5月

具體負(fù)債分析--典型負(fù)債結(jié)構(gòu)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析評價(jià)負(fù)債方式結(jié)構(gòu)分析評價(jià)負(fù)債成本結(jié)構(gòu)分析評價(jià)第31頁,共41頁，星期六，2024年，5月案例負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析評價(jià)可以看出本年流動負(fù)債占98.6%，相比上年減少了0.49%，表明該公司使用負(fù)債資金時(shí)，以長期資金為主，該公司使用的負(fù)債政策課減少償債壓力，但會提高公司的負(fù)債成本。第32頁,共41頁，星期六，2024年，5月請同學(xué)們課后補(bǔ)充以負(fù)債方式結(jié)構(gòu)分析評價(jià)和負(fù)債成本分析評價(jià),可參照教材進(jìn)行補(bǔ)充分析學(xué)習(xí)第33頁,共41頁，星期六，2024年，5月

股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析評價(jià)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動情況分析依據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表提供的資料，采用垂直分析法進(jìn)行。第34頁,共41頁，星期六，2024年，5月案例--股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析

可以看出，投入資本是該公司股東權(quán)益的最主要來源。從動態(tài)方面分析，雖然投入資本有所增加，因本年度留存收益的增加幅度大，是投入資本比重下降4.76%，內(nèi)部形成權(quán)益資金比重相應(yīng)上升4.76%，說明該公司股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的變化主要是生產(chǎn)經(jīng)營上的原因引起的。第35頁,共41頁，星期六，2024年，5月四、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析評價(jià)歸納起來可以分為保守結(jié)構(gòu)、穩(wěn)健結(jié)構(gòu)、平衡結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)四種類型。第36頁,共41頁，星期六，2024年，5月（一）保守結(jié)構(gòu)在這一結(jié)構(gòu)形式中，無論資產(chǎn)負(fù)債表左方的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)如何，右方的資金來源方式全部是長期資金，非流動負(fù)債與所有者權(quán)益的比例高低不影響這種結(jié)構(gòu)形式。其形式可用圖4-1來表示。資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)臨時(shí)性占用流動資產(chǎn)

非流動負(fù)債永久性占用流動資產(chǎn)

所有者權(quán)益非流動資產(chǎn)圖4-1保守結(jié)構(gòu)圖第37頁,共41頁，星期六，2024年，5月（二）穩(wěn)健結(jié)構(gòu)

在這一結(jié)構(gòu)形式中，長期資產(chǎn)的資金需要依靠長期資金來解決，短期資產(chǎn)的資金需要則使用長期資金和短期資金共同解決，長期資金和短期資金在滿足短期資產(chǎn)的資金需要方面的比例不影響這一形式。其形式可用圖4-2來表示。資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)臨時(shí)性占用流動資產(chǎn)

流動負(fù)債永久性占用流動資產(chǎn)非流動負(fù)債非流動資產(chǎn)

所有者權(quán)益圖4-2穩(wěn)健結(jié)構(gòu)圖第38頁,共41頁，星期六，2024年，5月（三）平衡結(jié)構(gòu)

在這一結(jié)構(gòu)形式中，以流動負(fù)債滿足流動資產(chǎn)的資金需要，以非流動負(fù)債及所有者權(quán)益滿足長期資產(chǎn)的資金需要，長期負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比例如何不是判斷這一結(jié)構(gòu)形式的標(biāo)志。其形式可用圖4-3表示。

流動資產(chǎn)

流動負(fù)債

非流動資產(chǎn)

非流動負(fù)債所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表

圖4-3平衡結(jié)構(gòu)