康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假

康美(Mei)藥業(yè)(600518.SH)研究2012年12月4日第一頁，共四十八頁。2目(Mu)錄概述累計(jì)虛增投資18.47億元第一部分不存在的土地第二部分項(xiàng)目虛增之中藥物流配送中心第三部分項(xiàng)目虛增之新中藥材專業(yè)市場釋義第二頁，共四十八頁。累計(jì)虛增投資18.47億(Yi)元概述第三頁，共四十八頁?？得浪帢I(yè)(600518)是A股資本市場的一個(gè)高增長神話。2001年3月份上市以來，康美保持了很高的增長速度。2002年公司收入4.1億元，2011年收入60.8億元，9年復(fù)合增長率34.9%高增長的故事使康美成為了資本市場的寵兒，機(jī)構(gòu)投資者青睞的對象2001年上市至今，康美股票取得了近8倍的升幅2012年中(Zhong)報(bào)顯示，康美股東名單中(Zhong)包括嘉實(shí)、大成、鵬華、華安、銀華等知名基金2002-2011公司收入(單位：億元)4康美的資本市場故事第四頁，共四十八頁?？?Kang)美的資本市場故事與高成長相伴，康美也是資本市場的融資高手。2011年報(bào)顯示，2007以來公司通過增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、權(quán)證、配股、公司債等各種方式，幾乎做到了年年融資，累計(jì)融資額87.2億元公司的投資項(xiàng)目也四處開花，項(xiàng)目遍及廣東普寧、安徽亳州、四川閬中、吉林集安、甘肅定西等地，涉及中藥材飲片、西藥生產(chǎn)銷售、中藥材貿(mào)易、人參和三七種植、醫(yī)院、連鎖藥店等多個(gè)領(lǐng)域（部分可見右表），康美藥業(yè)規(guī)模急劇擴(kuò)張5投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資/億元項(xiàng)目位置中藥物流配送中心10.0廣東普寧新中藥材專業(yè)市場10.0廣東普寧康美中醫(yī)院工程項(xiàng)目6.0廣東普寧吉林人參產(chǎn)業(yè)園基地4.0吉林集安成都康美中藥生產(chǎn)基地3.0四川成都四川閬中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目3.0四川閬中甘肅定西項(xiàng)目15.0甘肅定西華佗國際中藥城項(xiàng)目15.0安徽亳州合計(jì)66.0第五頁，共四十八頁。然而，中能興業(yè)投資咨詢公司與《證券市(Shi)場周刊》歷經(jīng)近6個(gè)月的研究與調(diào)查，發(fā)現(xiàn)康美藥業(yè)高成長的背后，涉嫌財(cái)務(wù)造假。其這些年的增長，很可能是由造假、融資、再造假、再融資支撐的謊言對康美藥業(yè)多年歷史數(shù)據(jù)的分析顯示，公司增長的主要?jiǎng)恿碜灾兴幉馁Q(mào)易，對這部分收入的真實(shí)性進(jìn)行考證存在較大困難。因此，我們將分析的重點(diǎn)放在投資項(xiàng)目(含購買土地)的真實(shí)性上經(jīng)過對康美藥業(yè)重大投資項(xiàng)目的考證，我們發(fā)現(xiàn)，康美藥業(yè)虛增了土地使用權(quán)、項(xiàng)目工程建設(shè)投入等。經(jīng)初步測算，虛增金額達(dá)18.47億元，幾乎等于康美藥業(yè)2002-2010九年凈利潤的總和6康美的資本市場故事第六頁，共四十八頁。7康美藥業(yè)虛增投資明細(xì)表單位:萬元項(xiàng)目虛增詳細(xì)頁碼#1土地21000.013#2土地11639.014#5土地36000.024中藥物流配送中心土地29100.032工程建設(shè)投入27495.4新中藥材專業(yè)市場土地47275.541工程建設(shè)投入12231.5合計(jì)184741.4康美(Mei)的資本市場故事第七頁，共四十八頁。除虛增投入外，康美藥業(yè)通過關(guān)聯(lián)公司匯潤地產(chǎn)從事房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)。匯潤地產(chǎn)在普寧當(dāng)?shù)亻_發(fā)的一些地產(chǎn)項(xiàng)目用地均源自康美藥業(yè)。但康美藥業(yè)未披露土地變更的關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，甚至在所有公開信息中也從未提及匯潤地產(chǎn)甚至出現(xiàn)這樣的情況(Kuang)：匯潤地產(chǎn)開發(fā)的房地產(chǎn)項(xiàng)目已銷售完畢，康美藥業(yè)仍將項(xiàng)目所在土地列入其無形資產(chǎn)中8康美的資本市場故事第八頁，共四十八頁。9圖(Tu)表索引圖1：康美藥業(yè)面積最大的3個(gè)土地證號，有兩個(gè)是虛假的P12圖2：#1土地公告信息P13圖3：#2土地公告信息P14圖4：#3土地公告信息P15圖5：#3土地中國土地市場網(wǎng)信息P16圖6：普寧市環(huán)保局出具的中藥物流配送中心環(huán)評公告P17圖7：康美藥業(yè)3.36億元購買馬柵村700畝土地P18圖8：康美藥業(yè)向馬柵村購買的土地用于中藥物流配送中心P18圖9：中藥物流配送中心項(xiàng)目選址南靠普寧火車站P18圖10：中藥物流配送中心所在區(qū)域P19圖11：康美藥業(yè)2007年1月所立的中藥物流配送中心奠基碑P20圖12：康美藥業(yè)2012年10月“重復(fù)購買”土地的規(guī)劃紅線圖P21圖13：#4土地公告信息P22圖14：#5土地位于普寧市池尾街道貴政山村P24圖15：#5土地公告信息P24圖16：年報(bào)顯示康美藥業(yè)2010年不存在轉(zhuǎn)讓/處置土地的情況P25圖17：康美藥業(yè)計(jì)劃投資10億建設(shè)新中藥材專業(yè)市場P27圖18：2011年末新中藥材專業(yè)市場基建投入已達(dá)1.11億元P27表1：康美藥業(yè)普寧土地驗(yàn)證結(jié)果P11表2：康美中藥物流配送中心投資進(jìn)度表P34表3：康美藥業(yè)中藥物流配送中心情況對照表P39表4：新中藥材專業(yè)市場投資進(jìn)度表P43表5：新中藥材專業(yè)市場情況對照表P44圖19：2011年末新中藥材專業(yè)市場投資累計(jì)已達(dá)7.11億元P27圖20：2011年無形資產(chǎn)增加6.億元主要系購買新中藥材專業(yè)市場土地使用權(quán)P27圖21：康美普寧新中藥材專業(yè)市場奠基碑正面P28圖22：康美普寧新中藥材專業(yè)市場奠基碑側(cè)面P28圖23：新中藥材專業(yè)市場奠基儀式遺留條幅P29圖24：新中藥材專業(yè)市場建設(shè)用地規(guī)劃紅線圖P30圖25：藥品城奠基碑周邊區(qū)域地塊地形分布圖P31圖26：中藥物流配送中心路標(biāo)P36圖27：中藥物流配送中心建于#3土地上P36圖28：普寧藥品城規(guī)劃區(qū)域P42第九頁，共四十八頁。不存在的土(Tu)地第一部分第十頁，共四十八頁。11土地情況(Kuang)驗(yàn)證結(jié)果表1：康美藥業(yè)普寧土地驗(yàn)證結(jié)果我們將康美藥業(yè)位于廣東普寧的、本報(bào)告涉及的土地根據(jù)不同的性質(zhì)、用途一一編號，如表1所示。#1#2#3是康美藥業(yè)在普寧市所有土地證號中面積最大的三塊。#4#5#6是康美藥業(yè)公告中提到的項(xiàng)目建設(shè)用地，#7#8#9是源自康美藥業(yè)，但最后被其關(guān)聯(lián)公司匯潤地產(chǎn)用來開發(fā)房地產(chǎn)項(xiàng)目的土地。第十一頁，共四十八頁。12#1#2#3土地證號(Hao)查詢結(jié)果由廣東省普寧市國土資源局提供的證明顯示，康美藥業(yè)歷年公告所列示的有土地證號的主要土地使用權(quán)中，最大的兩塊地，一個(gè)土地證號不屬于康美藥業(yè)且已經(jīng)作廢，另一個(gè)土地證號根本不存在自2004年以來，康美藥業(yè)歷次公告里所披露的位于普寧市的有土地證號的土地，共10宗，合計(jì)面積約1150畝。而兩塊不真實(shí)的土地的面積就有653畝，占到了其中的56.9%圖1：康美藥業(yè)面積最大的3個(gè)土地證號，有兩個(gè)是虛假的第十二頁，共四十八頁。13#1土地證號不屬于康(Kang)美藥業(yè)且已作廢來源：2010配股說明書66頁康美藥業(yè)在2010年配股說明書中，列出了主要的土地使用權(quán)，列表中包含了土地位置，面積以及國有土地使用權(quán)證編號（圖2）#1土地位于普寧市大南山鎮(zhèn)，證號為普府國用(2010)第特02106號，面積為28000.5平方米（合420畝）經(jīng)證實(shí)#1土地證號并不屬于康美藥業(yè)，且證號因?yàn)樽兏呀?jīng)作廢（圖1）此證號曾對應(yīng)的地塊僅有3.6畝圖2：#1土地公告信息第十三頁，共四十八頁。14#2土(Tu)地證號不存在來源：2008可轉(zhuǎn)債募集說明書154頁圖3：#2土地公告信息在2008年可轉(zhuǎn)債募集說明書中，康美藥業(yè)提到了證號為普府國用（2008）第特00098號的土地，即#2土地，對應(yīng)的土地位置描述與#1土地相同，也位于普寧市大南山鎮(zhèn)揭神公路東、麟大線南，面積約233畝（圖3）經(jīng)證實(shí)#2土地證號根本不存在（圖1）第十四頁，共四十八頁。15#3土地是(Shi)真實(shí)的來源：2010配股說明書66頁對應(yīng)圖5的土地市場網(wǎng)供地信息日期及土地年限（2008年1月31日加50年)圖4：#3土地公告信息在康美藥業(yè)2010年配股說明書，還列出了另一塊位于普寧市大南山鎮(zhèn)的土地，普府國用（2008）第特01727號，面積220畝（圖4）。該塊土地經(jīng)證實(shí)是真實(shí)的（圖1）第十五頁，共四十八頁。16來源：中(Zhong)國土地市場網(wǎng)折合154353平米，略高于普府國用(2008)第特01727號土地證號面積，但與中藥物流配送中心環(huán)評公告（圖6）中項(xiàng)目總占地面積一致圖5：#3土地中國土地市場網(wǎng)信息#3公告信息與中國土地市場網(wǎng)信息對照第十六頁，共四十八頁。17#3中國土地市場網(wǎng)信息與環(huán)評公(Gong)告信息吻合來源：普寧市環(huán)境保護(hù)局http://圖6：普寧市環(huán)保局出具的中藥物流配送中心環(huán)評公告第十七頁，共四十八頁。18#4中藥物流(Liu)配送中心項(xiàng)目用地圖7：康美藥業(yè)3.36億元購買馬柵村700畝土地圖8：康美藥業(yè)向馬柵村購買的土地用于中藥物流配送中心圖9：中藥物流配送中心項(xiàng)目選址南靠普寧火車站來源：2007增發(fā)招股意向書74頁來源：2007增發(fā)招股意向書136頁來源：2007增發(fā)招股意向書165頁以上公告信息顯示（圖7，圖8，圖9）：康美藥業(yè)2006年12月27日向普寧市流沙南街道馬柵村村民委員會購買了700畝土地，土地位于普寧市環(huán)市南路南側(cè)，揭神路東側(cè)，用于建設(shè)中藥物流配送中心（下稱“配送中心”），土地價(jià)款3.36億元中藥物流配送中心建設(shè)選址位于馬柵村西南面，普寧市站前大道與物流大道之間，南靠擬建的廈深鐵路普寧火車站，北靠新國道324線第十八頁，共四十八頁。19#4土地座(Zuo)落位置根據(jù)2007增發(fā)招股意向書披露的地址信息，可以拼出項(xiàng)目用地在“揭神路（S236）東側(cè)”,“馬柵村西南面”，“南靠廈深鐵路普寧火車站(在建)”。至此，東南西北四個(gè)方向都有確定的參照物。經(jīng)實(shí)地走訪確定這幾個(gè)參照物后，即可判斷項(xiàng)目建設(shè)用地在紅線，黑線和藍(lán)線圍成的區(qū)域內(nèi)（圖10）8月下旬，記者在394鄉(xiāng)道、普寧大道及河流圍成的區(qū)域內(nèi)（圖中橙線區(qū)域）發(fā)現(xiàn)了2007年1月所立的寫有“康美藥業(yè)中藥物流港”的奠基碑（圖11），經(jīng)記者向康美藥業(yè)董秘確認(rèn)，康美藥業(yè)中藥物流港就是中藥物流配送中心圖10：中藥物流配送中心所在區(qū)域第十九頁，共四十八頁。20#4康美藥業(yè)2012年(Nian)10月“重復(fù)購地”康美藥業(yè)2006年購買的700畝土地如果是真實(shí)的，那么土地理應(yīng)包含奠基碑所在的位置然而記者從普寧土地管理部門獲得的《國有建設(shè)用地使用權(quán)掛牌成交確認(rèn)書》顯示，康美藥業(yè)2012年10月以1.1億元購買了普寧大道南側(cè)(馬柵村、泗竹埔村)總用地面積100.75畝的批發(fā)零售用地，土地的具體面積、四至范圍以普寧市城建局出具的相應(yīng)地塊的規(guī)劃紅線圖為準(zhǔn)（圖12）圖12中的紅線圖表明，這塊近期剛剛購買的土地就是奠基碑所在的圖10橙線區(qū)域。圖11：康美藥業(yè)2007年1月所立的中藥物流配送中心奠基碑第二十頁，共四十八頁。21#43.36億元的(De)土地交易不成立康美藥業(yè)2012年10月的重復(fù)購地行為意味著2006年12月花費(fèi)3.36億元向馬柵村委會購買700畝土地用于配送中心項(xiàng)目的交易不成立“只有縣級以上土地主管部門才能簽署土地使用權(quán)出讓合同，村委會是不能簽署土地出讓、買賣合同的?！眹敛块T官員回答記者說，這也證實(shí)了3.36億元的土地交易不成立圖12：康美藥業(yè)2012年10月“重復(fù)購買”土地的規(guī)劃紅線圖第二十一頁，共四十八頁。22#4公告信息與實(shí)際情況(Kuang)完全不符康美藥業(yè)2008年報(bào)61頁卻稱這筆3.36億元的土地款已全額支付，已取得土地使用權(quán)證，且該地塊已進(jìn)行工程施工（圖13）。這和實(shí)際情況完全不符圖13：#4土地公告信息來源：2008年報(bào)61頁第二十二頁，共四十八頁。23#4土地(Di)虛增投入康美藥業(yè)宣稱3.36億元購買700畝土地用于中藥物流配送中心，且該土地已經(jīng)計(jì)入無形資產(chǎn)。中藥物流配送中心實(shí)際建在#3土地上，#3總價(jià)4500萬元。土地總虛增投入33600萬元-4500萬元=29100萬元第二十三頁，共四十八頁。24#5中藥(Yao)飲片三期土地來源：2009年報(bào)96頁來源：2010配股說明書135頁圖15：#5土地公告信息圖14：#5土地位于普寧市池尾街道貴政山村第二十四頁，共四十八頁。25#5土地下(Xia)落不明康美藥業(yè)在2009年報(bào)中明確表示，原飲片三期的土地已經(jīng)計(jì)入無形資產(chǎn)(池尾街道貴政山村，3.6億元)。而在2010年12月的配股說明書66頁中“主要”土地使用權(quán)列表中，所有土地使用權(quán)證編號坐落的地址，沒有任何一個(gè)位于貴政山村2010年末康美藥業(yè)土地使用權(quán)合計(jì)13.4億，3.6億元占總土地使用權(quán)的26.9%，沒有理由不列入主要無形資產(chǎn)康美藥業(yè)在2010年報(bào)中列出了土地使用權(quán)的增減明細(xì)，明細(xì)顯示土地使用權(quán)原值”本期減少”為0(圖16)。于是既沒有轉(zhuǎn)讓,也不應(yīng)遺漏，這塊占康美藥業(yè)2010年末總土地使用權(quán)價(jià)值27%的地，就此在公告中離奇消失了國土資源部網(wǎng)站也未找到任何相關(guān)記錄圖16：年報(bào)顯示康美藥業(yè)2010年不存在轉(zhuǎn)讓/處置土地的情況來源：2010年報(bào)94頁第二十五頁，共四十八頁。26#5土地虛增(Zeng)投入康美藥業(yè)后來將中藥飲片三期擴(kuò)建工程轉(zhuǎn)移到亳州建設(shè)，再未提過在普寧購買的#5土地綜上所述，康美藥業(yè)關(guān)于#5土地的信息前后不一致，漏洞百出，2009年和貴政山村3.6億元的土地交易，是不成立的?？得浪帢I(yè)計(jì)入的3.6億元無形資產(chǎn)，是不真實(shí)的因此，虛增投入36000萬元第二十六頁，共四十八頁。27#6新中藥材專業(yè)(Ye)市場用地來源：2010年報(bào)115頁來源：2011年報(bào)90頁來源：2011年報(bào)30頁來源：2011年報(bào)126頁圖17:康美藥業(yè)計(jì)劃投資10億建設(shè)新中藥材專業(yè)市場圖19：2011年末新中藥材專業(yè)市場投資累計(jì)已達(dá)7.11億元圖18：2011年末新中藥材專業(yè)市場基建投入已達(dá)1.11億元圖20：2011年無形資產(chǎn)增加6億元主要系購買新中藥材專業(yè)市場土地使用權(quán)第二十七頁，共四十八頁。28#6新中藥(Yao)材專業(yè)市場實(shí)地探詢揭陽電視臺2010年8月23日報(bào)道，康美藥業(yè)新中藥材專業(yè)市場于當(dāng)日奠基。在奠基儀式錄像中可以看到附近的福爾萊紡織公司建筑（/Item/228071.aspx）記者來到福爾萊紡織公司所在區(qū)域?qū)嵉靥綄?。在雜草叢生的荒地里找到2010年8月23日所立的康美普寧國際藥品城的奠基碑（圖21、圖22）及其他一些奠基儀式的遺留物（圖23）圖21：康美普寧新中藥材專業(yè)市場奠基碑正面圖22：康美普寧新中藥材專業(yè)市場奠基碑側(cè)面第二十八頁，共四十八頁。29圖23：新中藥材專業(yè)市場奠基儀式(Shi)遺留條幅而經(jīng)康美藥業(yè)董秘確認(rèn)，康美普寧國際藥品城和新中藥材專業(yè)市場是同一個(gè)項(xiàng)目，僅僅是對外宣傳名稱不同#6新中藥材專業(yè)市場實(shí)地探詢第二十九頁，共四十八頁。30#6新中藥材專業(yè)(Ye)市場實(shí)際用地紅線圖來源：普寧市城鎮(zhèn)建設(shè)管理局/gggsdetail.asp?dspid=144在普寧市城建局網(wǎng)站上，有一條康美藥業(yè)申請改變土地使用用途的信息。信息顯示，康美藥業(yè)將揭神公路東，福爾萊紡織有限公司對面的一塊土地的使用用途改為商業(yè)用地，用于建設(shè)商鋪（圖24）建設(shè)用地紅線圖顯示，土地面積為137.86畝，位置就是新中藥材專業(yè)市場奠基碑所在區(qū)域圖24：新中藥材專業(yè)市場建設(shè)用地規(guī)劃紅線圖第三十頁，共四十八頁。31#6新中藥材專業(yè)市場奠基碑周邊地(Di)塊這片區(qū)域各地塊分布如右圖25所示。新中藥材專業(yè)市場奠基碑所在的揭神公路東區(qū)域，每一塊土地或建筑都有明確的用途，或是其他公司所用，或是康美藥業(yè)2012年10月末新購買，或是不可能用來建新中藥材專業(yè)市場的山區(qū)和河流（圖25）我們確認(rèn)，在#6號土地區(qū)域，實(shí)際僅有約137.86畝土地，為公司宣稱的650畝的1/5圖25：藥品城奠基碑周邊區(qū)域地塊地形分布圖第三十一頁，共四十八頁。項(xiàng)目虛增之中藥物流(Liu)配送中心第二部分第三十二頁，共四十八頁。33中藥(Yao)物流配送中心位置1：馬柵村委會提供的位于馬柵村西南、揭神線東、南靠普寧火車站、北靠新國道324線的土地（土地序號#4）位置2：大南山鎮(zhèn)揭神公路東側(cè)、麒大線南側(cè)（土地序號#2；土地證號：普府國用[2008]第特00098號）占地面積：500畝倉庫面積：62500平米項(xiàng)目投資概算：10億來源：位置2來自《2008可轉(zhuǎn)債募集說明書》，其他來自《2007增發(fā)招股意向書》第三十三頁，共四十八頁。34中藥(Yao)物流配送中心投資進(jìn)度表

200720082009201020112012H1項(xiàng)目累計(jì)投入（萬元）39,89075,38682,03695,03694,98694,986總進(jìn)度

75.39%82.04%95.02%94.99%100.00%表2：康美中藥物流配送中心投資進(jìn)度表來源：公司公告注：2012年上半年末投資進(jìn)度百分比/實(shí)際投入數(shù)字異常，為摘自公司半年報(bào)原始數(shù)據(jù)第三十四頁，共四十八頁。35位置(Zhi)究竟在哪里？康美藥業(yè)在2010年配股說明書中稱，“前次募集資金實(shí)際投資項(xiàng)目（即中藥物流配送中心）實(shí)施方式，實(shí)施地點(diǎn)變更情況”為“未發(fā)生變更”但是，記者在位置1實(shí)地探訪，未發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目痕跡根據(jù)康美藥業(yè)2008年可轉(zhuǎn)債募集說明書，中藥物流配送中心位于#2土地（普府國用[2008]第特00098號），而該土地證號根本就不存在最終我們在#3土地找到了中藥物流配送中心(圖26、圖27)，但我們測算的投資規(guī)模和公告數(shù)字差異巨大。第三十五頁，共四十八頁。36位置究(Jiu)竟在哪里？圖26：中藥物流配送中心路標(biāo)圖27：中藥物流配送中心建于#3土地上第三十六頁，共四十八頁。37土地面積多大、總金額(E)多少？根據(jù)普寧市環(huán)境保護(hù)局《康美藥業(yè)股份有限公司中藥物流配送中心項(xiàng)目環(huán)境影響評價(jià)公示》（圖6），康美中藥物流配送中心項(xiàng)目位于普寧市大南山鎮(zhèn)鎮(zhèn)區(qū)揭神公路東、麟大線南。項(xiàng)目總投資10億元，總占地面積231.5畝（154353平米）中國土地市場網(wǎng)查詢結(jié)果：#3土地總占地面積231.5畝，總價(jià)4500萬元第三十七頁，共四十八頁。38倉庫(Ku)面積到底有多大？記者與中藥物流配送中心項(xiàng)目經(jīng)理王一（化名）處得到書面材料獲知倉庫總建筑面積為38953平米其中A、B倉庫共計(jì)20480平米，按國家藥品GSP要求投建C倉庫18473平米暫未規(guī)劃使用,正對外招商實(shí)際的倉庫面積38953平米，相比2007增發(fā)招股說明書宣稱的62500平米，縮水高達(dá)38%第三十八頁，共四十八頁。39對照(Zhao)情況表公司披露情況實(shí)際情況地址是否變更否是土地面積500畝231.5畝土地總價(jià)33600萬元（700畝土地總價(jià)）4500萬元倉庫面積62500平米38953平米項(xiàng)目總投資9.5億元？表3：康美藥業(yè)中藥物流配送中心情況對照表第三十九頁，共四十八頁。40虛增投入(Ru)測算虛增土地投入：33600-4500=29100萬元虛增建設(shè)工程投入公司披露的工程建設(shè)投入51201.7萬元實(shí)際投入按土地面積縮水情況進(jìn)行同比例測算，為51201.7*(231.5/500)=23706.4萬元虛增投入27495.4萬元合計(jì)虛增56595.4萬元第四十頁，共四十八頁。項(xiàng)目虛增之新中藥材專業(yè)市(Shi)場第三部分第四十一頁，共四十八頁。42新、老中藥材專業(yè)市(Shi)場2010年8月18日，康美藥業(yè)與普寧市人民政府簽訂了《關(guān)于收購普寧中藥材專業(yè)市場(“老中藥材專業(yè)市場”)的框架協(xié)議》康美藥業(yè)在協(xié)議中稱，將在普寧藥品城的規(guī)劃區(qū)域建設(shè)一個(gè)占地總面積650畝，投資不少于10億元的新中藥材專業(yè)市場普寧藥品城規(guī)劃區(qū)域：普寧市下架山鎮(zhèn)、大南山鎮(zhèn)、流沙南街道的交界處，揭神線兩側(cè)，廈深鐵路、普寧大道交匯而過（圖28）圖28：普寧藥品城規(guī)劃區(qū)域第四十二頁，共四十八頁。43新中藥材專業(yè)市場投資(Zi)進(jìn)度表2011-6-302011-12-312012-6-30項(xiàng)目累計(jì)投入（萬元）1982.171132.072231.5總進(jìn)度1.98%71.13%72.23%其中：土地累計(jì)投入（萬元）6000060000建設(shè)累計(jì)投入（萬元）11132.012231.5表4：新中藥材專業(yè)市場投資進(jìn)度表如#6土地所述，我們發(fā)現(xiàn)該區(qū)域中屬于康美藥業(yè)的、可用于建設(shè)新中藥材專業(yè)市場的土地只有137.86畝